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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2023-01-05 15:28:48

新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+

新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+长春高新！值得重点战略配置！！【德邦医药】理由如下 1、边际变化： 1）长春高新：23年新患入组+集采预期改善将是股价持续催化剂 a）新患方面：考虑到低基数的影响，我们判断从23年3月开始，新患入组增速将十分亮眼，即新患入组增速将会加速；b）广东集采执行在即，生长激素院外销售不受影响即将得到验证，集采预期有望趋于缓和。 2）智飞生物：23年比22年好，估值情绪有望修复 a）MSD续约落地在即，基本盘企稳，

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智飞生物
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长春高新

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11.12
投研掘地蜂

2023-01-05 15:27:31

【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104

【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104 [庆祝]研究员观点：山东地区渠道信心恢复明显，头部酒企打款无虞，少部分次高端品牌打款缓慢但依然进行中。终端动销环比改善明显，预计春节动销有望恢复至同期八成以上。开门红的打款发货情况 1）元旦后动销逐渐开始，1月小高潮来得相对稍晚。 2）打款分品牌进行，头几号品牌贵州茅台、五粮液、汾酒等会正常打款；水井坊、郎酒、内参、酒鬼酒等动销不是很好，打款会延后。 3）整体看，动销和回款都属于常态化状况。终端各类场景恢复情况： 1）价格带方面

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古井贡酒

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14.21
投研掘地蜂

2023-01-05 15:26:13

[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先

[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先事件：美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低，预期为48.5，前值为49。美联储会议与会者确认需放慢加息步伐，但并没有流露出2023年要降息的想法。金涨而铜铝等基本金属下跌。一、观点：基本金属从情绪影响转向基本面优先疫情管控政策优化和美加息幅度放缓的正面情绪影响告一段落。市场开始担心美衰退进而影响基本金属需求；与此同时，因处淡季，国内铜铝材开工率处于低位，需求清淡。目前处于国内外需求均弱的共振周期，预期铜铝会遵循历史规律

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紫金矿业

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2.01
投研掘地蜂

2023-01-05 09:12:19

【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104

【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104 ——————————— 尚太科技上市以来连日一字板涨停，今日上午有短暂开板，后再度涨停，市场目前对公司业绩情况和竞争优势尚不明晰，我们通过研究现更新要点如下： 1、盈利预测：我们预计公司23年负极销量20万吨，同增58%（22H1销量5万吨），吨净利0.8万元（公司18年来历史低点在0.6万元，高点在22H1约1.3万元），再考虑其他业务和减值、补贴情况，预计23年实现归母净利润16亿元。 2、量预测逻辑：公司第一大客户系宁德（占比公司60

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尚太科技

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投研掘地蜂

2023-01-05 09:00:12

【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）

【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）事件：2023年1月4日，PV InfoLink最新报价，多晶硅致密料每公斤190(-50)元，约下降0.13元/W；182/210硅片每片价格3.9(-1.05)/5(-1.7)元，约下降0.13-0.17元/W；182/210电池片每W价格0.8(-0.15)/0.8(-0.15)元，182/210组件每W价格1.83(-0.065)/1.83(-0.065)元。点评：硅片企业成本压力大，目前处于降开工率阶段，上游硅料开始累库，倒

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福斯特
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石英股份

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:35:00

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！观点重申： 2022年受未成年人防沉迷监管、版号停发等因素影响，供给端受限，游戏行业估值业绩双承压。当前行业边际向好趋势明显，政策预期持续好转，人民财评发文称“深度挖掘游戏产业价值机不可失”，游戏工委发布报告显示未成年防沉迷问题已进一步得到解决。当前板块估值修复预期增强，建议整体把握予以重视。同时版号重启核发以来，版号数量及质量持续改善，中重度游戏占比明显增多，行业供给端持续改善将带动行业规模重启增长。展望20

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三七互娱
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完美世界

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:33:36

长鸿高科调研

参会领导:副董事长傅总 1、2022年底是限塑令的重要节点，限塑令的范围将进一步扩大，到2022年底，实施范围扩大至全部地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区。关于未来五年可降解塑料的下游市场需求和市场空间，公司如何展望? 答:从政策执行的角度，快递行业更加方便管理和执行，快递行业的终端客户对可降解塑料的接受程度更高，从而提升快递行业可降解塑料的渗透度。据《关于进一步加强塑料污染治理的意见》规划，到2022年底，北京、上海、江苏、浙江、福建、广东等省市的邮政快递网点，先行禁止使用不可降

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长鸿高科

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:32:21

喜悦智行继续推荐

今日喜悦智行上涨6%，股价创了阶段性的新高，重申推荐观点喜悦智行是可循环塑料包装龙头，主要下游是汽车零部件行业，特斯拉是公司第一大客户，主要为特斯拉提供零部件包装。22年3Q净利润0.54亿，同比+17% 看点1：跟随新能源汽车高速增长。可循环包装具备经济、高效和ESG的特点，22年汽车零部件可循环包装市场规模估计140亿，公司客户均处于行业头部，存量客户特斯拉、大众，未来增量客户比亚迪、宁德时代、蜂巢动力、蔚小李、长城等，未来有望随着新能源汽车产能和车型增长而快速增长；看点2：行业拓展打开

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喜悦智行

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2.28
投研掘地蜂

2023-01-05 08:31:15

化妆品12月跟踪数据

[庆祝]化妆品行业：抖音维持高增，双十一大促虹吸效应明显。12月淘系美容护肤（护肤+彩妆）实现GMV169亿/yoy-26%，疫情反复+双十一虹吸效应下双十二整体较为冷清，单月增速全年最低，全年累计下滑13%；抖音渠道维持高增长状态，12月GMV82亿/yoy+51%，增速虽略有下降但仍维持较高水平，全年累计+124%；天猫+抖音12月同比下滑11%、全年累计微增3%。 [庆祝]重点公司表现贝泰妮：12月淘系0.93亿/-31%，抖音0.38亿/+83%，淘系+抖音-16%，Q4累计21.74

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华熙生物
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福瑞达

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:30:11

晶晨股份深度跟踪报告

多媒体AP SoC龙头，看好公司2023年业务改善。公司是全球多媒体SoC领先企业，下游应用领域包括智能机顶盒、智能显示终端、智能音视频、WiFi蓝牙、车载信息娱乐系统，客户包括三大运营商、小米、海尔、TCL、Google、亚马逊、宝马、林肯等。展望后续，我们认为公司业务有望持续改善，中短期受益国内运营商招标开启，并在海外持续抢占传统大厂份额，中长期公司8K芯片、WiFi6芯片、车载芯片等逐步落地，有望打开长期空间。。机顶盒芯片：国内运营商招标重启，公司份额稳定；海外市场持续抢占份额。从国内市

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晶晨股份

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2.10
投研掘地蜂

2023-01-05 08:23:17

压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。

压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。压缩空气储能为系统级储能，对电力系统能够形成电量支撑，起到直接调节作用，我们认为目前来看压缩空气储能是最接近于抽水蓄能的一种新型储能方式，在大规模、长时段应用方面优于锂电池储能，另外压缩空气储能更加安全且不受自然资源、地理条件（目前可采用人工硐室）限制，未来电价体系也有望对标抽水蓄能（两部制电价）。近期中国能建有公告计划首批在全国投资建设100个压缩空气储能电站，我们假设平均单站300MW，则中国能建首批有望建设约30GW压缩空气储能电站。按照7亿

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陕鼓动力

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:22:21

【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新

【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新美国财政部发布2023年对电动车税收抵免要求的预期方向。2022年取消对电动车销量在20万辆以上车企的税收抵免，2023年1月起税收抵免不再受此限制，同时对制造商建议零售价和高收入购车者的税收抵免做了条件限制，具体车型及建议零售价抵免限价见下图。关键矿物和电池组件要求预计3月生效，在此之前，税收抵免依据电动车电池容量计算，基本金额$2500,配备5kwh容量电池$417,每超过1kwh增加$417，直至补贴上限$7500。关键矿物和电池组件生效后，满足矿

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宁德时代

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:21:09

🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放

🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放），高成长看汽车轻量化TPE、光伏poe胶膜替代、可降解塑料 1、甘肃非管网天然气项目隐形利润巨大，市场认知极不充分：此前公司于甘肃庆阳签约开发天然气深加工，据目前公司调研所知，零散天然气就地开采成本极低（仅1.4元/立方米，国内最低），中东部地区管网价在3.5-4元，而庆阳市探明供气达19亿方。若仅倒卖不加工，差价隐形利润破40亿（分5年开采期释放）；该项目旨在深加工BDO，下游力推可降解塑料，目前全球推

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长鸿高科

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投研掘地蜂

2023-01-05 07:42:12

【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年

【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年 ⭐12月单月回暖明显，同比环比均上升：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司9月订单13.84亿元，同比上升7.07%，环比增长108个pct，在疫情扰动下仍有近14亿订单实属不易，预计2023年行业将继续升温；2022年全年行业订单合计73.56亿元，同比略有下降；千万级订单规模为40.77亿元，相较2021年同期上升14.19%（单12月千万级订单9.59亿，创单月历史新高），千万级订单贡

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卫宁健康

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投研掘地蜂

2023-01-05 07:41:34

【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！

【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！ ⭐openEuler成功跨越生态拐点，2023年装机份额有望达到第一。根据openEuler峰会数据，2020-2022年openEuler的物理装机量分别为3.5、53.2、103.3万套，在中国服务器操作系统市场中的装机份额分别为1.1%、15.1%、25.7%，在2022年成功跨越了操作系统的生态拐点（即16%的市占率），并在政府、电信、金融三大行业实现装机份额第一。openEuler是中国第一次在基础软件

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海量数据
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中国软件

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投研掘地蜂

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新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+

新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+长春高新！值得重点战略配置！！【德邦医药】理由如下 1、边际变化： 1）长春高新：23年新患入组+集采预期改善将是股价持续催化剂 a）新患方面：考虑到低基数的影响，我们判断从23年3月开始，新患入组增速将十分亮眼，即新患入组增速将会加速；b）广东集采执行在即，生长激素院外销售不受影响即将得到验证，集采预期有望趋于缓和。 2）智飞生物：23年比22年好，估值情绪有望修复 a）MSD续约落地在即，基本盘企稳，

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【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104

【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104 [庆祝]研究员观点：山东地区渠道信心恢复明显，头部酒企打款无虞，少部分次高端品牌打款缓慢但依然进行中。终端动销环比改善明显，预计春节动销有望恢复至同期八成以上。开门红的打款发货情况 1）元旦后动销逐渐开始，1月小高潮来得相对稍晚。 2）打款分品牌进行，头几号品牌贵州茅台、五粮液、汾酒等会正常打款；水井坊、郎酒、内参、酒鬼酒等动销不是很好，打款会延后。 3）整体看，动销和回款都属于常态化状况。终端各类场景恢复情况： 1）价格带方面

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[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先

[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先事件：美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低，预期为48.5，前值为49。美联储会议与会者确认需放慢加息步伐，但并没有流露出2023年要降息的想法。金涨而铜铝等基本金属下跌。一、观点：基本金属从情绪影响转向基本面优先疫情管控政策优化和美加息幅度放缓的正面情绪影响告一段落。市场开始担心美衰退进而影响基本金属需求；与此同时，因处淡季，国内铜铝材开工率处于低位，需求清淡。目前处于国内外需求均弱的共振周期，预期铜铝会遵循历史规律

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【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104

【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104 ——————————— 尚太科技上市以来连日一字板涨停，今日上午有短暂开板，后再度涨停，市场目前对公司业绩情况和竞争优势尚不明晰，我们通过研究现更新要点如下： 1、盈利预测：我们预计公司23年负极销量20万吨，同增58%（22H1销量5万吨），吨净利0.8万元（公司18年来历史低点在0.6万元，高点在22H1约1.3万元），再考虑其他业务和减值、补贴情况，预计23年实现归母净利润16亿元。 2、量预测逻辑：公司第一大客户系宁德（占比公司60

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【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）

【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）事件：2023年1月4日，PV InfoLink最新报价，多晶硅致密料每公斤190(-50)元，约下降0.13元/W；182/210硅片每片价格3.9(-1.05)/5(-1.7)元，约下降0.13-0.17元/W；182/210电池片每W价格0.8(-0.15)/0.8(-0.15)元，182/210组件每W价格1.83(-0.065)/1.83(-0.065)元。点评：硅片企业成本压力大，目前处于降开工率阶段，上游硅料开始累库，倒

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【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！观点重申： 2022年受未成年人防沉迷监管、版号停发等因素影响，供给端受限，游戏行业估值业绩双承压。当前行业边际向好趋势明显，政策预期持续好转，人民财评发文称“深度挖掘游戏产业价值机不可失”，游戏工委发布报告显示未成年防沉迷问题已进一步得到解决。当前板块估值修复预期增强，建议整体把握予以重视。同时版号重启核发以来，版号数量及质量持续改善，中重度游戏占比明显增多，行业供给端持续改善将带动行业规模重启增长。展望20

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长鸿高科调研

参会领导:副董事长傅总 1、2022年底是限塑令的重要节点，限塑令的范围将进一步扩大，到2022年底，实施范围扩大至全部地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区。关于未来五年可降解塑料的下游市场需求和市场空间，公司如何展望? 答:从政策执行的角度，快递行业更加方便管理和执行，快递行业的终端客户对可降解塑料的接受程度更高，从而提升快递行业可降解塑料的渗透度。据《关于进一步加强塑料污染治理的意见》规划，到2022年底，北京、上海、江苏、浙江、福建、广东等省市的邮政快递网点，先行禁止使用不可降

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喜悦智行继续推荐

今日喜悦智行上涨6%，股价创了阶段性的新高，重申推荐观点喜悦智行是可循环塑料包装龙头，主要下游是汽车零部件行业，特斯拉是公司第一大客户，主要为特斯拉提供零部件包装。22年3Q净利润0.54亿，同比+17% 看点1：跟随新能源汽车高速增长。可循环包装具备经济、高效和ESG的特点，22年汽车零部件可循环包装市场规模估计140亿，公司客户均处于行业头部，存量客户特斯拉、大众，未来增量客户比亚迪、宁德时代、蜂巢动力、蔚小李、长城等，未来有望随着新能源汽车产能和车型增长而快速增长；看点2：行业拓展打开

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[庆祝]化妆品行业：抖音维持高增，双十一大促虹吸效应明显。12月淘系美容护肤（护肤+彩妆）实现GMV169亿/yoy-26%，疫情反复+双十一虹吸效应下双十二整体较为冷清，单月增速全年最低，全年累计下滑13%；抖音渠道维持高增长状态，12月GMV82亿/yoy+51%，增速虽略有下降但仍维持较高水平，全年累计+124%；天猫+抖音12月同比下滑11%、全年累计微增3%。 [庆祝]重点公司表现贝泰妮：12月淘系0.93亿/-31%，抖音0.38亿/+83%，淘系+抖音-16%，Q4累计21.74

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多媒体AP SoC龙头，看好公司2023年业务改善。公司是全球多媒体SoC领先企业，下游应用领域包括智能机顶盒、智能显示终端、智能音视频、WiFi蓝牙、车载信息娱乐系统，客户包括三大运营商、小米、海尔、TCL、Google、亚马逊、宝马、林肯等。展望后续，我们认为公司业务有望持续改善，中短期受益国内运营商招标开启，并在海外持续抢占传统大厂份额，中长期公司8K芯片、WiFi6芯片、车载芯片等逐步落地，有望打开长期空间。。机顶盒芯片：国内运营商招标重启，公司份额稳定；海外市场持续抢占份额。从国内市

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压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。

压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。压缩空气储能为系统级储能，对电力系统能够形成电量支撑，起到直接调节作用，我们认为目前来看压缩空气储能是最接近于抽水蓄能的一种新型储能方式，在大规模、长时段应用方面优于锂电池储能，另外压缩空气储能更加安全且不受自然资源、地理条件（目前可采用人工硐室）限制，未来电价体系也有望对标抽水蓄能（两部制电价）。近期中国能建有公告计划首批在全国投资建设100个压缩空气储能电站，我们假设平均单站300MW，则中国能建首批有望建设约30GW压缩空气储能电站。按照7亿

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【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新

【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新美国财政部发布2023年对电动车税收抵免要求的预期方向。2022年取消对电动车销量在20万辆以上车企的税收抵免，2023年1月起税收抵免不再受此限制，同时对制造商建议零售价和高收入购车者的税收抵免做了条件限制，具体车型及建议零售价抵免限价见下图。关键矿物和电池组件要求预计3月生效，在此之前，税收抵免依据电动车电池容量计算，基本金额$2500,配备5kwh容量电池$417,每超过1kwh增加$417，直至补贴上限$7500。关键矿物和电池组件生效后，满足矿

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🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放

🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放），高成长看汽车轻量化TPE、光伏poe胶膜替代、可降解塑料 1、甘肃非管网天然气项目隐形利润巨大，市场认知极不充分：此前公司于甘肃庆阳签约开发天然气深加工，据目前公司调研所知，零散天然气就地开采成本极低（仅1.4元/立方米，国内最低），中东部地区管网价在3.5-4元，而庆阳市探明供气达19亿方。若仅倒卖不加工，差价隐形利润破40亿（分5年开采期释放）；该项目旨在深加工BDO，下游力推可降解塑料，目前全球推

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【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年

【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年 ⭐12月单月回暖明显，同比环比均上升：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司9月订单13.84亿元，同比上升7.07%，环比增长108个pct，在疫情扰动下仍有近14亿订单实属不易，预计2023年行业将继续升温；2022年全年行业订单合计73.56亿元，同比略有下降；千万级订单规模为40.77亿元，相较2021年同期上升14.19%（单12月千万级订单9.59亿，创单月历史新高），千万级订单贡

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【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！

【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！ ⭐openEuler成功跨越生态拐点，2023年装机份额有望达到第一。根据openEuler峰会数据，2020-2022年openEuler的物理装机量分别为3.5、53.2、103.3万套，在中国服务器操作系统市场中的装机份额分别为1.1%、15.1%、25.7%，在2022年成功跨越了操作系统的生态拐点（即16%的市占率），并在政府、电信、金融三大行业实现装机份额第一。openEuler是中国第一次在基础软件

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投研掘地蜂

2023-01-05 15:28:48

新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+

新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+长春高新！值得重点战略配置！！【德邦医药】理由如下 1、边际变化： 1）长春高新：23年新患入组+集采预期改善将是股价持续催化剂 a）新患方面：考虑到低基数的影响，我们判断从23年3月开始，新患入组增速将十分亮眼，即新患入组增速将会加速；b）广东集采执行在即，生长激素院外销售不受影响即将得到验证，集采预期有望趋于缓和。 2）智飞生物：23年比22年好，估值情绪有望修复 a）MSD续约落地在即，基本盘企稳，

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智飞生物
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长春高新

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11.12
投研掘地蜂

2023-01-05 15:27:31

【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104

【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104 [庆祝]研究员观点：山东地区渠道信心恢复明显，头部酒企打款无虞，少部分次高端品牌打款缓慢但依然进行中。终端动销环比改善明显，预计春节动销有望恢复至同期八成以上。开门红的打款发货情况 1）元旦后动销逐渐开始，1月小高潮来得相对稍晚。 2）打款分品牌进行，头几号品牌贵州茅台、五粮液、汾酒等会正常打款；水井坊、郎酒、内参、酒鬼酒等动销不是很好，打款会延后。 3）整体看，动销和回款都属于常态化状况。终端各类场景恢复情况： 1）价格带方面

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古井贡酒

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14.21
投研掘地蜂

2023-01-05 15:26:13

[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先

[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先事件：美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低，预期为48.5，前值为49。美联储会议与会者确认需放慢加息步伐，但并没有流露出2023年要降息的想法。金涨而铜铝等基本金属下跌。一、观点：基本金属从情绪影响转向基本面优先疫情管控政策优化和美加息幅度放缓的正面情绪影响告一段落。市场开始担心美衰退进而影响基本金属需求；与此同时，因处淡季，国内铜铝材开工率处于低位，需求清淡。目前处于国内外需求均弱的共振周期，预期铜铝会遵循历史规律

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紫金矿业

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2.01
投研掘地蜂

2023-01-05 09:12:19

【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104

【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104 ——————————— 尚太科技上市以来连日一字板涨停，今日上午有短暂开板，后再度涨停，市场目前对公司业绩情况和竞争优势尚不明晰，我们通过研究现更新要点如下： 1、盈利预测：我们预计公司23年负极销量20万吨，同增58%（22H1销量5万吨），吨净利0.8万元（公司18年来历史低点在0.6万元，高点在22H1约1.3万元），再考虑其他业务和减值、补贴情况，预计23年实现归母净利润16亿元。 2、量预测逻辑：公司第一大客户系宁德（占比公司60

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尚太科技

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投研掘地蜂

2023-01-05 09:00:12

【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）

【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）事件：2023年1月4日，PV InfoLink最新报价，多晶硅致密料每公斤190(-50)元，约下降0.13元/W；182/210硅片每片价格3.9(-1.05)/5(-1.7)元，约下降0.13-0.17元/W；182/210电池片每W价格0.8(-0.15)/0.8(-0.15)元，182/210组件每W价格1.83(-0.065)/1.83(-0.065)元。点评：硅片企业成本压力大，目前处于降开工率阶段，上游硅料开始累库，倒

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福斯特
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石英股份

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:35:00

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！观点重申： 2022年受未成年人防沉迷监管、版号停发等因素影响，供给端受限，游戏行业估值业绩双承压。当前行业边际向好趋势明显，政策预期持续好转，人民财评发文称“深度挖掘游戏产业价值机不可失”，游戏工委发布报告显示未成年防沉迷问题已进一步得到解决。当前板块估值修复预期增强，建议整体把握予以重视。同时版号重启核发以来，版号数量及质量持续改善，中重度游戏占比明显增多，行业供给端持续改善将带动行业规模重启增长。展望20

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三七互娱
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完美世界

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:33:36

长鸿高科调研

参会领导:副董事长傅总 1、2022年底是限塑令的重要节点，限塑令的范围将进一步扩大，到2022年底，实施范围扩大至全部地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区。关于未来五年可降解塑料的下游市场需求和市场空间，公司如何展望? 答:从政策执行的角度，快递行业更加方便管理和执行，快递行业的终端客户对可降解塑料的接受程度更高，从而提升快递行业可降解塑料的渗透度。据《关于进一步加强塑料污染治理的意见》规划，到2022年底，北京、上海、江苏、浙江、福建、广东等省市的邮政快递网点，先行禁止使用不可降

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长鸿高科

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1.90
投研掘地蜂

2023-01-05 08:32:21

喜悦智行继续推荐

今日喜悦智行上涨6%，股价创了阶段性的新高，重申推荐观点喜悦智行是可循环塑料包装龙头，主要下游是汽车零部件行业，特斯拉是公司第一大客户，主要为特斯拉提供零部件包装。22年3Q净利润0.54亿，同比+17% 看点1：跟随新能源汽车高速增长。可循环包装具备经济、高效和ESG的特点，22年汽车零部件可循环包装市场规模估计140亿，公司客户均处于行业头部，存量客户特斯拉、大众，未来增量客户比亚迪、宁德时代、蜂巢动力、蔚小李、长城等，未来有望随着新能源汽车产能和车型增长而快速增长；看点2：行业拓展打开

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喜悦智行

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:31:15

化妆品12月跟踪数据

[庆祝]化妆品行业：抖音维持高增，双十一大促虹吸效应明显。12月淘系美容护肤（护肤+彩妆）实现GMV169亿/yoy-26%，疫情反复+双十一虹吸效应下双十二整体较为冷清，单月增速全年最低，全年累计下滑13%；抖音渠道维持高增长状态，12月GMV82亿/yoy+51%，增速虽略有下降但仍维持较高水平，全年累计+124%；天猫+抖音12月同比下滑11%、全年累计微增3%。 [庆祝]重点公司表现贝泰妮：12月淘系0.93亿/-31%，抖音0.38亿/+83%，淘系+抖音-16%，Q4累计21.74

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华熙生物
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福瑞达

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:30:11

晶晨股份深度跟踪报告

多媒体AP SoC龙头，看好公司2023年业务改善。公司是全球多媒体SoC领先企业，下游应用领域包括智能机顶盒、智能显示终端、智能音视频、WiFi蓝牙、车载信息娱乐系统，客户包括三大运营商、小米、海尔、TCL、Google、亚马逊、宝马、林肯等。展望后续，我们认为公司业务有望持续改善，中短期受益国内运营商招标开启，并在海外持续抢占传统大厂份额，中长期公司8K芯片、WiFi6芯片、车载芯片等逐步落地，有望打开长期空间。。机顶盒芯片：国内运营商招标重启，公司份额稳定；海外市场持续抢占份额。从国内市

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晶晨股份

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2.10
投研掘地蜂

2023-01-05 08:23:17

压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。

压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。压缩空气储能为系统级储能，对电力系统能够形成电量支撑，起到直接调节作用，我们认为目前来看压缩空气储能是最接近于抽水蓄能的一种新型储能方式，在大规模、长时段应用方面优于锂电池储能，另外压缩空气储能更加安全且不受自然资源、地理条件（目前可采用人工硐室）限制，未来电价体系也有望对标抽水蓄能（两部制电价）。近期中国能建有公告计划首批在全国投资建设100个压缩空气储能电站，我们假设平均单站300MW，则中国能建首批有望建设约30GW压缩空气储能电站。按照7亿

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陕鼓动力

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:22:21

【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新

【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新美国财政部发布2023年对电动车税收抵免要求的预期方向。2022年取消对电动车销量在20万辆以上车企的税收抵免，2023年1月起税收抵免不再受此限制，同时对制造商建议零售价和高收入购车者的税收抵免做了条件限制，具体车型及建议零售价抵免限价见下图。关键矿物和电池组件要求预计3月生效，在此之前，税收抵免依据电动车电池容量计算，基本金额$2500,配备5kwh容量电池$417,每超过1kwh增加$417，直至补贴上限$7500。关键矿物和电池组件生效后，满足矿

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宁德时代

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:21:09

🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放

🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放），高成长看汽车轻量化TPE、光伏poe胶膜替代、可降解塑料 1、甘肃非管网天然气项目隐形利润巨大，市场认知极不充分：此前公司于甘肃庆阳签约开发天然气深加工，据目前公司调研所知，零散天然气就地开采成本极低（仅1.4元/立方米，国内最低），中东部地区管网价在3.5-4元，而庆阳市探明供气达19亿方。若仅倒卖不加工，差价隐形利润破40亿（分5年开采期释放）；该项目旨在深加工BDO，下游力推可降解塑料，目前全球推

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长鸿高科

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投研掘地蜂

2023-01-05 07:42:12

【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年

【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年 ⭐12月单月回暖明显，同比环比均上升：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司9月订单13.84亿元，同比上升7.07%，环比增长108个pct，在疫情扰动下仍有近14亿订单实属不易，预计2023年行业将继续升温；2022年全年行业订单合计73.56亿元，同比略有下降；千万级订单规模为40.77亿元，相较2021年同期上升14.19%（单12月千万级订单9.59亿，创单月历史新高），千万级订单贡

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卫宁健康

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投研掘地蜂

2023-01-05 07:41:34

【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！

【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！ ⭐openEuler成功跨越生态拐点，2023年装机份额有望达到第一。根据openEuler峰会数据，2020-2022年openEuler的物理装机量分别为3.5、53.2、103.3万套，在中国服务器操作系统市场中的装机份额分别为1.1%、15.1%、25.7%，在2022年成功跨越了操作系统的生态拐点（即16%的市占率），并在政府、电信、金融三大行业实现装机份额第一。openEuler是中国第一次在基础软件

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海量数据
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中国软件

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投研掘地蜂

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新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+

新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+长春高新！值得重点战略配置！！【德邦医药】理由如下 1、边际变化： 1）长春高新：23年新患入组+集采预期改善将是股价持续催化剂 a）新患方面：考虑到低基数的影响，我们判断从23年3月开始，新患入组增速将十分亮眼，即新患入组增速将会加速；b）广东集采执行在即，生长激素院外销售不受影响即将得到验证，集采预期有望趋于缓和。 2）智飞生物：23年比22年好，估值情绪有望修复 a）MSD续约落地在即，基本盘企稳，

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【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104

【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104 [庆祝]研究员观点：山东地区渠道信心恢复明显，头部酒企打款无虞，少部分次高端品牌打款缓慢但依然进行中。终端动销环比改善明显，预计春节动销有望恢复至同期八成以上。开门红的打款发货情况 1）元旦后动销逐渐开始，1月小高潮来得相对稍晚。 2）打款分品牌进行，头几号品牌贵州茅台、五粮液、汾酒等会正常打款；水井坊、郎酒、内参、酒鬼酒等动销不是很好，打款会延后。 3）整体看，动销和回款都属于常态化状况。终端各类场景恢复情况： 1）价格带方面

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[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先

[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先事件：美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低，预期为48.5，前值为49。美联储会议与会者确认需放慢加息步伐，但并没有流露出2023年要降息的想法。金涨而铜铝等基本金属下跌。一、观点：基本金属从情绪影响转向基本面优先疫情管控政策优化和美加息幅度放缓的正面情绪影响告一段落。市场开始担心美衰退进而影响基本金属需求；与此同时，因处淡季，国内铜铝材开工率处于低位，需求清淡。目前处于国内外需求均弱的共振周期，预期铜铝会遵循历史规律

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【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104

【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104 ——————————— 尚太科技上市以来连日一字板涨停，今日上午有短暂开板，后再度涨停，市场目前对公司业绩情况和竞争优势尚不明晰，我们通过研究现更新要点如下： 1、盈利预测：我们预计公司23年负极销量20万吨，同增58%（22H1销量5万吨），吨净利0.8万元（公司18年来历史低点在0.6万元，高点在22H1约1.3万元），再考虑其他业务和减值、补贴情况，预计23年实现归母净利润16亿元。 2、量预测逻辑：公司第一大客户系宁德（占比公司60

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【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）

【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）事件：2023年1月4日，PV InfoLink最新报价，多晶硅致密料每公斤190(-50)元，约下降0.13元/W；182/210硅片每片价格3.9(-1.05)/5(-1.7)元，约下降0.13-0.17元/W；182/210电池片每W价格0.8(-0.15)/0.8(-0.15)元，182/210组件每W价格1.83(-0.065)/1.83(-0.065)元。点评：硅片企业成本压力大，目前处于降开工率阶段，上游硅料开始累库，倒

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【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！观点重申： 2022年受未成年人防沉迷监管、版号停发等因素影响，供给端受限，游戏行业估值业绩双承压。当前行业边际向好趋势明显，政策预期持续好转，人民财评发文称“深度挖掘游戏产业价值机不可失”，游戏工委发布报告显示未成年防沉迷问题已进一步得到解决。当前板块估值修复预期增强，建议整体把握予以重视。同时版号重启核发以来，版号数量及质量持续改善，中重度游戏占比明显增多，行业供给端持续改善将带动行业规模重启增长。展望20

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参会领导:副董事长傅总 1、2022年底是限塑令的重要节点，限塑令的范围将进一步扩大，到2022年底，实施范围扩大至全部地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区。关于未来五年可降解塑料的下游市场需求和市场空间，公司如何展望? 答:从政策执行的角度，快递行业更加方便管理和执行，快递行业的终端客户对可降解塑料的接受程度更高，从而提升快递行业可降解塑料的渗透度。据《关于进一步加强塑料污染治理的意见》规划，到2022年底，北京、上海、江苏、浙江、福建、广东等省市的邮政快递网点，先行禁止使用不可降

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喜悦智行继续推荐

今日喜悦智行上涨6%，股价创了阶段性的新高，重申推荐观点喜悦智行是可循环塑料包装龙头，主要下游是汽车零部件行业，特斯拉是公司第一大客户，主要为特斯拉提供零部件包装。22年3Q净利润0.54亿，同比+17% 看点1：跟随新能源汽车高速增长。可循环包装具备经济、高效和ESG的特点，22年汽车零部件可循环包装市场规模估计140亿，公司客户均处于行业头部，存量客户特斯拉、大众，未来增量客户比亚迪、宁德时代、蜂巢动力、蔚小李、长城等，未来有望随着新能源汽车产能和车型增长而快速增长；看点2：行业拓展打开

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[庆祝]化妆品行业：抖音维持高增，双十一大促虹吸效应明显。12月淘系美容护肤（护肤+彩妆）实现GMV169亿/yoy-26%，疫情反复+双十一虹吸效应下双十二整体较为冷清，单月增速全年最低，全年累计下滑13%；抖音渠道维持高增长状态，12月GMV82亿/yoy+51%，增速虽略有下降但仍维持较高水平，全年累计+124%；天猫+抖音12月同比下滑11%、全年累计微增3%。 [庆祝]重点公司表现贝泰妮：12月淘系0.93亿/-31%，抖音0.38亿/+83%，淘系+抖音-16%，Q4累计21.74

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多媒体AP SoC龙头，看好公司2023年业务改善。公司是全球多媒体SoC领先企业，下游应用领域包括智能机顶盒、智能显示终端、智能音视频、WiFi蓝牙、车载信息娱乐系统，客户包括三大运营商、小米、海尔、TCL、Google、亚马逊、宝马、林肯等。展望后续，我们认为公司业务有望持续改善，中短期受益国内运营商招标开启，并在海外持续抢占传统大厂份额，中长期公司8K芯片、WiFi6芯片、车载芯片等逐步落地，有望打开长期空间。。机顶盒芯片：国内运营商招标重启，公司份额稳定；海外市场持续抢占份额。从国内市

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压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。

压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。压缩空气储能为系统级储能，对电力系统能够形成电量支撑，起到直接调节作用，我们认为目前来看压缩空气储能是最接近于抽水蓄能的一种新型储能方式，在大规模、长时段应用方面优于锂电池储能，另外压缩空气储能更加安全且不受自然资源、地理条件（目前可采用人工硐室）限制，未来电价体系也有望对标抽水蓄能（两部制电价）。近期中国能建有公告计划首批在全国投资建设100个压缩空气储能电站，我们假设平均单站300MW，则中国能建首批有望建设约30GW压缩空气储能电站。按照7亿

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【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新

【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新美国财政部发布2023年对电动车税收抵免要求的预期方向。2022年取消对电动车销量在20万辆以上车企的税收抵免，2023年1月起税收抵免不再受此限制，同时对制造商建议零售价和高收入购车者的税收抵免做了条件限制，具体车型及建议零售价抵免限价见下图。关键矿物和电池组件要求预计3月生效，在此之前，税收抵免依据电动车电池容量计算，基本金额$2500,配备5kwh容量电池$417,每超过1kwh增加$417，直至补贴上限$7500。关键矿物和电池组件生效后，满足矿

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🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放

🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放），高成长看汽车轻量化TPE、光伏poe胶膜替代、可降解塑料 1、甘肃非管网天然气项目隐形利润巨大，市场认知极不充分：此前公司于甘肃庆阳签约开发天然气深加工，据目前公司调研所知，零散天然气就地开采成本极低（仅1.4元/立方米，国内最低），中东部地区管网价在3.5-4元，而庆阳市探明供气达19亿方。若仅倒卖不加工，差价隐形利润破40亿（分5年开采期释放）；该项目旨在深加工BDO，下游力推可降解塑料，目前全球推

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【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年

【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年 ⭐12月单月回暖明显，同比环比均上升：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司9月订单13.84亿元，同比上升7.07%，环比增长108个pct，在疫情扰动下仍有近14亿订单实属不易，预计2023年行业将继续升温；2022年全年行业订单合计73.56亿元，同比略有下降；千万级订单规模为40.77亿元，相较2021年同期上升14.19%（单12月千万级订单9.59亿，创单月历史新高），千万级订单贡

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【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！

【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！ ⭐openEuler成功跨越生态拐点，2023年装机份额有望达到第一。根据openEuler峰会数据，2020-2022年openEuler的物理装机量分别为3.5、53.2、103.3万套，在中国服务器操作系统市场中的装机份额分别为1.1%、15.1%、25.7%，在2022年成功跨越了操作系统的生态拐点（即16%的市占率），并在政府、电信、金融三大行业实现装机份额第一。openEuler是中国第一次在基础软件

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2023-01-05 15:28:48

新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+

新年新气象，23年仅10倍估值出头、滞涨且边际改善、有绝对收益的疫后复苏龙头——智飞生物+长春高新！值得重点战略配置！！【德邦医药】理由如下 1、边际变化： 1）长春高新：23年新患入组+集采预期改善将是股价持续催化剂 a）新患方面：考虑到低基数的影响，我们判断从23年3月开始，新患入组增速将十分亮眼，即新患入组增速将会加速；b）广东集采执行在即，生长激素院外销售不受影响即将得到验证，集采预期有望趋于缓和。 2）智飞生物：23年比22年好，估值情绪有望修复 a）MSD续约落地在即，基本盘企稳，

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智飞生物
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长春高新

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投研掘地蜂

2023-01-05 15:27:31

【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104

【安信食饮赵国防】山东地区白酒春节调研更新要点20230104 [庆祝]研究员观点：山东地区渠道信心恢复明显，头部酒企打款无虞，少部分次高端品牌打款缓慢但依然进行中。终端动销环比改善明显，预计春节动销有望恢复至同期八成以上。开门红的打款发货情况 1）元旦后动销逐渐开始，1月小高潮来得相对稍晚。 2）打款分品牌进行，头几号品牌贵州茅台、五粮液、汾酒等会正常打款；水井坊、郎酒、内参、酒鬼酒等动销不是很好，打款会延后。 3）整体看，动销和回款都属于常态化状况。终端各类场景恢复情况： 1）价格带方面

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古井贡酒

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投研掘地蜂

2023-01-05 15:26:13

[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先

[烟花]【华泰金属】金涨而铜铝跌，避险为先事件：美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低，预期为48.5，前值为49。美联储会议与会者确认需放慢加息步伐，但并没有流露出2023年要降息的想法。金涨而铜铝等基本金属下跌。一、观点：基本金属从情绪影响转向基本面优先疫情管控政策优化和美加息幅度放缓的正面情绪影响告一段落。市场开始担心美衰退进而影响基本金属需求；与此同时，因处淡季，国内铜铝材开工率处于低位，需求清淡。目前处于国内外需求均弱的共振周期，预期铜铝会遵循历史规律

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紫金矿业

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投研掘地蜂

2023-01-05 09:12:19

【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104

【天风电新】尚太科技更新：负极石墨化成本黑马-0104 ——————————— 尚太科技上市以来连日一字板涨停，今日上午有短暂开板，后再度涨停，市场目前对公司业绩情况和竞争优势尚不明晰，我们通过研究现更新要点如下： 1、盈利预测：我们预计公司23年负极销量20万吨，同增58%（22H1销量5万吨），吨净利0.8万元（公司18年来历史低点在0.6万元，高点在22H1约1.3万元），再考虑其他业务和减值、补贴情况，预计23年实现归母净利润16亿元。 2、量预测逻辑：公司第一大客户系宁德（占比公司60

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尚太科技

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2023-01-05 09:00:12

【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）

【光伏产业链价格点评及后续情景展望。】（20230104）事件：2023年1月4日，PV InfoLink最新报价，多晶硅致密料每公斤190(-50)元，约下降0.13元/W；182/210硅片每片价格3.9(-1.05)/5(-1.7)元，约下降0.13-0.17元/W；182/210电池片每W价格0.8(-0.15)/0.8(-0.15)元，182/210组件每W价格1.83(-0.065)/1.83(-0.065)元。点评：硅片企业成本压力大，目前处于降开工率阶段，上游硅料开始累库，倒

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福斯特
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石英股份

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:35:00

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！观点重申： 2022年受未成年人防沉迷监管、版号停发等因素影响，供给端受限，游戏行业估值业绩双承压。当前行业边际向好趋势明显，政策预期持续好转，人民财评发文称“深度挖掘游戏产业价值机不可失”，游戏工委发布报告显示未成年防沉迷问题已进一步得到解决。当前板块估值修复预期增强，建议整体把握予以重视。同时版号重启核发以来，版号数量及质量持续改善，中重度游戏占比明显增多，行业供给端持续改善将带动行业规模重启增长。展望20

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三七互娱
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完美世界

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2023-01-05 08:33:36

长鸿高科调研

参会领导:副董事长傅总 1、2022年底是限塑令的重要节点，限塑令的范围将进一步扩大，到2022年底，实施范围扩大至全部地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区。关于未来五年可降解塑料的下游市场需求和市场空间，公司如何展望? 答:从政策执行的角度，快递行业更加方便管理和执行，快递行业的终端客户对可降解塑料的接受程度更高，从而提升快递行业可降解塑料的渗透度。据《关于进一步加强塑料污染治理的意见》规划，到2022年底，北京、上海、江苏、浙江、福建、广东等省市的邮政快递网点，先行禁止使用不可降

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长鸿高科

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2023-01-05 08:32:21

喜悦智行继续推荐

今日喜悦智行上涨6%，股价创了阶段性的新高，重申推荐观点喜悦智行是可循环塑料包装龙头，主要下游是汽车零部件行业，特斯拉是公司第一大客户，主要为特斯拉提供零部件包装。22年3Q净利润0.54亿，同比+17% 看点1：跟随新能源汽车高速增长。可循环包装具备经济、高效和ESG的特点，22年汽车零部件可循环包装市场规模估计140亿，公司客户均处于行业头部，存量客户特斯拉、大众，未来增量客户比亚迪、宁德时代、蜂巢动力、蔚小李、长城等，未来有望随着新能源汽车产能和车型增长而快速增长；看点2：行业拓展打开

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喜悦智行

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2023-01-05 08:31:15

化妆品12月跟踪数据

[庆祝]化妆品行业：抖音维持高增，双十一大促虹吸效应明显。12月淘系美容护肤（护肤+彩妆）实现GMV169亿/yoy-26%，疫情反复+双十一虹吸效应下双十二整体较为冷清，单月增速全年最低，全年累计下滑13%；抖音渠道维持高增长状态，12月GMV82亿/yoy+51%，增速虽略有下降但仍维持较高水平，全年累计+124%；天猫+抖音12月同比下滑11%、全年累计微增3%。 [庆祝]重点公司表现贝泰妮：12月淘系0.93亿/-31%，抖音0.38亿/+83%，淘系+抖音-16%，Q4累计21.74

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华熙生物
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福瑞达

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投研掘地蜂

2023-01-05 08:30:11

晶晨股份深度跟踪报告

多媒体AP SoC龙头，看好公司2023年业务改善。公司是全球多媒体SoC领先企业，下游应用领域包括智能机顶盒、智能显示终端、智能音视频、WiFi蓝牙、车载信息娱乐系统，客户包括三大运营商、小米、海尔、TCL、Google、亚马逊、宝马、林肯等。展望后续，我们认为公司业务有望持续改善，中短期受益国内运营商招标开启，并在海外持续抢占传统大厂份额，中长期公司8K芯片、WiFi6芯片、车载芯片等逐步落地，有望打开长期空间。。机顶盒芯片：国内运营商招标重启，公司份额稳定；海外市场持续抢占份额。从国内市

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晶晨股份

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2023-01-05 08:23:17

压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。

压缩空气储能经济性逐步提升，大规模商用化在即。压缩空气储能为系统级储能，对电力系统能够形成电量支撑，起到直接调节作用，我们认为目前来看压缩空气储能是最接近于抽水蓄能的一种新型储能方式，在大规模、长时段应用方面优于锂电池储能，另外压缩空气储能更加安全且不受自然资源、地理条件（目前可采用人工硐室）限制，未来电价体系也有望对标抽水蓄能（两部制电价）。近期中国能建有公告计划首批在全国投资建设100个压缩空气储能电站，我们假设平均单站300MW，则中国能建首批有望建设约30GW压缩空气储能电站。按照7亿

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陕鼓动力

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2023-01-05 08:22:21

【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新

【东北中小盘新能车】美国IRA法案更新美国财政部发布2023年对电动车税收抵免要求的预期方向。2022年取消对电动车销量在20万辆以上车企的税收抵免，2023年1月起税收抵免不再受此限制，同时对制造商建议零售价和高收入购车者的税收抵免做了条件限制，具体车型及建议零售价抵免限价见下图。关键矿物和电池组件要求预计3月生效，在此之前，税收抵免依据电动车电池容量计算，基本金额$2500,配备5kwh容量电池$417,每超过1kwh增加$417，直至补贴上限$7500。关键矿物和电池组件生效后，满足矿

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宁德时代

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2023-01-05 08:21:09

🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放

🔥【现价继续强call长鸿高科（605008）】天然气项目隐形利润至少40亿（5年期释放），高成长看汽车轻量化TPE、光伏poe胶膜替代、可降解塑料 1、甘肃非管网天然气项目隐形利润巨大，市场认知极不充分：此前公司于甘肃庆阳签约开发天然气深加工，据目前公司调研所知，零散天然气就地开采成本极低（仅1.4元/立方米，国内最低），中东部地区管网价在3.5-4元，而庆阳市探明供气达19亿方。若仅倒卖不加工，差价隐形利润破40亿（分5年开采期释放）；该项目旨在深加工BDO，下游力推可降解塑料，目前全球推

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长鸿高科

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2023-01-05 07:42:12

【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年

【国君计算机李沐华团队】医疗IT12月订单总结：疫情扰动下12月仍回暖，看好2023年 ⭐12月单月回暖明显，同比环比均上升：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司9月订单13.84亿元，同比上升7.07%，环比增长108个pct，在疫情扰动下仍有近14亿订单实属不易，预计2023年行业将继续升温；2022年全年行业订单合计73.56亿元，同比略有下降；千万级订单规模为40.77亿元，相较2021年同期上升14.19%（单12月千万级订单9.59亿，创单月历史新高），千万级订单贡

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卫宁健康

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2023-01-05 07:41:34

【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！

【国君计算机李沐华团队】华为欧拉及高斯商业化落地迅速，建议关注华为产业链投资机会！ ⭐openEuler成功跨越生态拐点，2023年装机份额有望达到第一。根据openEuler峰会数据，2020-2022年openEuler的物理装机量分别为3.5、53.2、103.3万套，在中国服务器操作系统市场中的装机份额分别为1.1%、15.1%、25.7%，在2022年成功跨越了操作系统的生态拐点（即16%的市占率），并在政府、电信、金融三大行业实现装机份额第一。openEuler是中国第一次在基础软件

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海量数据
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中国软件

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