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投研掘地蜂

2022-12-30 15:56:50

❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升

❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升零担领军企业，盈利能力修复。公司是国内公路快运和大件快递行业的领军企业， 2022年3月，京东物流要约收购德邦，目前为公司实际控制人。2022年前三季度，公司营收228亿元，同比增长1%；归母净利润3.5亿元，同比增长1157%。零担行业规模广阔，龙头集中格局改善。1、规模扩张：2021年零担行业市场规模超1.5万亿元，需求有望持续增长，预计2023年增速将重回双位数。2、格局改善：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的三足鼎立转变

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德邦股份

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2022-12-30 15:56:06

【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证

【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证 ■冲泡业务迎来场景修复，叠加明年成本改善，业绩弹性大。目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季，公司整箱销售占比约20-30%，伴随消费场景复苏，前期压制压力逐渐缓解，春节人员流动、走亲访友需求下，公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当，库存水平良性，有望实现恢复性增长。此外，冷泡等新品也在积极推出，叠加年初提价对冲成本压力，盈利能力有望稳健改善。 ■即饮板块新品试销反馈良好，23年即饮板块蓄力发展有

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香飘飘

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2022-12-30 15:55:14

继续推荐建龙微纳

继续推荐建龙微纳，根据百川资讯信息，12月30日(今日)工业级氢氧化锂价格再度下跌5000元/吨，近两日累计下跌1万元/吨，2022年前三季度锂盐成本占公司总成本27%，随着锂盐价格加速下跌，建龙微纳成本压力将大幅下降。 2022年受医用制氧分子筛需求下降、锂盐成本暴涨双重影响，公司业绩大幅下滑，2023年随着锂盐价格加速下跌，医用制氧分子筛需求向好，公司有望重回高增长。近期国内新冠疫情逐步进入高峰期，老年人重症患者增多，有吸氧需求，很多医院氧气资源紧张，去年国外疫情严重时，全球医用制氧分子筛

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建龙微纳

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2022-12-30 15:54:16

联赢激光线上交流概要

联赢激光线上交流概要 22年回顾：1）新签订单预计接近50亿左右，22年受到下游客户扩产节奏、疫情等影响；2）疫情影响：大致感染人数在30%左右，缺勤率在百分之十几左右，对进度影响大概有半个月左右，预计1月初会大幅好转；3）储能业务：今年从10%增长到25%，未来有望进一步提升占比； 23年展望：1）订单预期：23年会比22年好，原来行业投产上有些该投的没落地，计划新增的产能没按原计划投。2023年会把以前延缓的节奏补上来；2）盈利预期：毛利率基本稳定，和21年的毛利率水平保持稳定；明年全年可参

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联赢激光

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2022-12-30 15:53:25

【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代

【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代 1）海外订单逐步好转。目前欧洲经销商库存已经回到正常水平，美国经销商库存已由9月份的高位逐步回落，当前库存约3-5个月，接近正常水平。由于轮胎存在刚性需求，我们认为明年整体需求情况仍然比较乐观，预期公司海外订单最快在明年一季度末可回到正常水平。 2）轮胎成本端不断改善。今年以来轮胎上游原材料，天然橡胶、合成橡胶、橡胶助剂等价格均不断下降，预期从四季度开始，轮胎毛利率水平将开始回升。海运费价格目前已经回到或接近疫情前水平，带动公司产品海外竞争力提升。

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森麒麟

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2022-12-30 15:51:54

【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：

【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：（奇耐-鲁阳新阶段合作开端事件，关注持续互动进展，公司成长加速且价格有性价比，继续建议重视）事件简述：公司公告董事会审议通过剥离岩棉业务资产议案，公司拟退出玄武岩纤维产品的生产和经营，将负责该业务的全资子公司鲁阳玄武岩纤维全部股权通过协议转让的方式转让给淄博华源实业发展有限公司（实控人为沂源县南麻街道计提资产经营管理中心）。交易价格协商确定为1.75亿元，较22M1-8末岩棉业务净资产溢价19.4%（溢价适当考虑品牌授权及厂房租赁等）。 🔥该事件我们我

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鲁阳节能

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【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】

【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，2022年以来疫情、经济、政治处在高度不确定的状态，极大程度上压抑了投资人的预期和风险偏好，股票市场出现了持续调整。展望2023年，随着疫情、地产、互联网等前期收缩性的政策迈向积极，疫后开放世界的临近，扩内需战略的提出以及围绕高质量发展的产业政策发力，我们认为来自于疫情、经济、政治等关键因素的不确定性会逐步消失，市场对于未来经济增长的预期和持有股票的意愿都会得到改善，因此坚决看好2

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安妮股份

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2022-12-30 13:35:42

【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即

【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即 1、电力XC重视程度高，DAP有望成为SAP的替代品。电网公司此前采用SAP作为企业资源管理系统的主要软件。经多年研发迭代，远光DAP软件作为国产ERP系统，目前其基本覆盖了SAP的全部功能，如财务管理、供应链管理、CRM、人力资源管理、资产管理、项目管理等，有望在未来几年逐渐替换SAP。 2、国网内部DAP已上线试点：2019年，远光股东国网数科上线试点DAP系统；经过3年运行，2021年DAP在辽宁、山西电网的产业单位进行了部署，未来有望向省

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远光软件

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2022-12-30 13:34:54

【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮

【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮 2022-12-30 事项公司发布2022年度生产经营情况，初步核算：1）预计实现营业总收入1272亿元，同增16.2%；归母净利润626亿元，同增19.3%；测算单Q4实现营业总收入374.1亿元，同增15.4%；归母净利润182亿元，同增19.8%。2）茅台酒营业收入1077亿元，同增15.2%，系列酒营业收入157亿元，同增24.7%。3）全年生产茅台酒基酒5.68万吨，基本持平，系列酒基酒3.5万吨，同增24%

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贵州茅台

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2022-12-30 13:34:02

【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛

【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛诉讼专家纪要】 🌸事件：12月29日，中国红牛收到广东省深圳前海合作区人民法院民事判决书，认定“只有中国红牛有权在中国境内生产、销售红牛饮料。未经书面同意或许可之前，泰国天丝不得在中国境内生产或承包给其它公司生产或销售红牛饮料同类产品。”此判决为一审判决，天丝可以在判决书送达日起15日进行上诉。 🌸此判决利好核心金属包装供应商。公司为中国三片罐及灌装业务核心供应商，且在辽宁、贵州建设基地配套供应中国红牛

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奥瑞金

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2022-12-30 11:57:08

意华股份更新

——————————— 近期我们与意华股份进行了沟通，作为明年光伏美国市场的弹性标的，公司美国支架工厂有新进展，我们对公司更新如下： 🌼美国支架工厂进展：预计明年Q1末投产美国工厂已经谈妥客户，设备已经进场，正在走审批认证，预计23年Q1末投产。产能暂定投放10万吨，明年订单充足，所以出货预计可以打满产能。 🌼明年及之后怎么看：重点关注美国工厂投产后高盈利订单的释放 1、光伏支架：（1）美国工厂建成投产后受益美国高增长+高盈利市场：量：公司下游客户预计明年美国出货环比今年增长50%；

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意华股份

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2022-12-30 09:15:27

【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？

【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？【近期关注的问题更新】 ①2023年院内制剂销售恢复下，对原料药及仿制药影响如何？（1）节奏：考虑到2022Q2及Q3基数、2023Q1及Q2新冠感染情况，我们预计2023Q2起院内制剂销售有望同比恢复；（2）集采：我们认为，第七批集采受损的公司有望从2023Q3起同比影响减弱或消除；（3）幅度：我们预期择期手术相关注射剂恢复最快、弹性更大。 ②对公司的增长的影响怎么看？（1）第七批集采中标增量影响较大的：普洛药业等；（

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2022-12-30 09:08:13

【财通电子】东山精密业绩预告点评

事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润23.3-24.3亿元，同比+25.10%-30.47%。 FPC业务受益于大客户需求稳定，新机生产放量并确认收益，产生较高利润；新能源及其汽车业务扎实推进，新产品、新客户导入顺利，因此收入及利润增长幅度较大。预计2022Q4单季度实现归母净利润7.49-8.49亿元，同比+12.80%-27.86%，业绩预告区间符合预期。立体化布局新能源车业务。公司自收购Multek 以来，以传统车为突破口卡位智能座舱、车身的硬板，份额持续扩大，此次

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东山精密

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【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶

【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶 2021年9月3日，公告成立合资公司，建设10万片/月12英寸晶圆代工产线项目，聚焦于28nm及以上节点，项目总投资88.7亿美元。 2021年11月12日，中芯控股、大基金二期、海临微共同成立临港合资公司。 2022年1月4日，临港基地项目开工。 2022年12月29日，临港12吋晶圆代工生产线项目，顺利封顶。 22Q3中芯国际在全球晶圆代工厂排名第五，市场份额为5.3%。我们认为，国内以中芯国际为代表的龙头企业不断扩产，以承接更多的在地化芯片生产需

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中芯国际

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2022-12-30 08:56:38

交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展

交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展公司是国内首家掌握自主化CBTC核心技术的轨交信号系统总承包商，技术持续领跑同行，主要产品有基础CBTC系统、I-CBTC系统、FAO系统等。早期信号系统被海外厂商垄断，目前国内共有13家城市轨道交通信号系统总承包商，国内企业影响力持续提升。轨道交通信号系统市场集中度较高，交控科技和卡斯柯占据半壁江山，2022H1占据65%的市场份额。城轨系统改造方兴未艾，重载铁路市场空间广阔。随着第一批城轨线路的信号系统临近更换期，未来城轨改造市场将逐

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交控科技

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❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升

❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升零担领军企业，盈利能力修复。公司是国内公路快运和大件快递行业的领军企业， 2022年3月，京东物流要约收购德邦，目前为公司实际控制人。2022年前三季度，公司营收228亿元，同比增长1%；归母净利润3.5亿元，同比增长1157%。零担行业规模广阔，龙头集中格局改善。1、规模扩张：2021年零担行业市场规模超1.5万亿元，需求有望持续增长，预计2023年增速将重回双位数。2、格局改善：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的三足鼎立转变

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【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证

【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证 ■冲泡业务迎来场景修复，叠加明年成本改善，业绩弹性大。目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季，公司整箱销售占比约20-30%，伴随消费场景复苏，前期压制压力逐渐缓解，春节人员流动、走亲访友需求下，公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当，库存水平良性，有望实现恢复性增长。此外，冷泡等新品也在积极推出，叠加年初提价对冲成本压力，盈利能力有望稳健改善。 ■即饮板块新品试销反馈良好，23年即饮板块蓄力发展有

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继续推荐建龙微纳

继续推荐建龙微纳，根据百川资讯信息，12月30日(今日)工业级氢氧化锂价格再度下跌5000元/吨，近两日累计下跌1万元/吨，2022年前三季度锂盐成本占公司总成本27%，随着锂盐价格加速下跌，建龙微纳成本压力将大幅下降。 2022年受医用制氧分子筛需求下降、锂盐成本暴涨双重影响，公司业绩大幅下滑，2023年随着锂盐价格加速下跌，医用制氧分子筛需求向好，公司有望重回高增长。近期国内新冠疫情逐步进入高峰期，老年人重症患者增多，有吸氧需求，很多医院氧气资源紧张，去年国外疫情严重时，全球医用制氧分子筛

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联赢激光线上交流概要

联赢激光线上交流概要 22年回顾：1）新签订单预计接近50亿左右，22年受到下游客户扩产节奏、疫情等影响；2）疫情影响：大致感染人数在30%左右，缺勤率在百分之十几左右，对进度影响大概有半个月左右，预计1月初会大幅好转；3）储能业务：今年从10%增长到25%，未来有望进一步提升占比； 23年展望：1）订单预期：23年会比22年好，原来行业投产上有些该投的没落地，计划新增的产能没按原计划投。2023年会把以前延缓的节奏补上来；2）盈利预期：毛利率基本稳定，和21年的毛利率水平保持稳定；明年全年可参

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【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代

【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代 1）海外订单逐步好转。目前欧洲经销商库存已经回到正常水平，美国经销商库存已由9月份的高位逐步回落，当前库存约3-5个月，接近正常水平。由于轮胎存在刚性需求，我们认为明年整体需求情况仍然比较乐观，预期公司海外订单最快在明年一季度末可回到正常水平。 2）轮胎成本端不断改善。今年以来轮胎上游原材料，天然橡胶、合成橡胶、橡胶助剂等价格均不断下降，预期从四季度开始，轮胎毛利率水平将开始回升。海运费价格目前已经回到或接近疫情前水平，带动公司产品海外竞争力提升。

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【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：

【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：（奇耐-鲁阳新阶段合作开端事件，关注持续互动进展，公司成长加速且价格有性价比，继续建议重视）事件简述：公司公告董事会审议通过剥离岩棉业务资产议案，公司拟退出玄武岩纤维产品的生产和经营，将负责该业务的全资子公司鲁阳玄武岩纤维全部股权通过协议转让的方式转让给淄博华源实业发展有限公司（实控人为沂源县南麻街道计提资产经营管理中心）。交易价格协商确定为1.75亿元，较22M1-8末岩棉业务净资产溢价19.4%（溢价适当考虑品牌授权及厂房租赁等）。 🔥该事件我们我

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【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】

【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，2022年以来疫情、经济、政治处在高度不确定的状态，极大程度上压抑了投资人的预期和风险偏好，股票市场出现了持续调整。展望2023年，随着疫情、地产、互联网等前期收缩性的政策迈向积极，疫后开放世界的临近，扩内需战略的提出以及围绕高质量发展的产业政策发力，我们认为来自于疫情、经济、政治等关键因素的不确定性会逐步消失，市场对于未来经济增长的预期和持有股票的意愿都会得到改善，因此坚决看好2

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【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即

【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即 1、电力XC重视程度高，DAP有望成为SAP的替代品。电网公司此前采用SAP作为企业资源管理系统的主要软件。经多年研发迭代，远光DAP软件作为国产ERP系统，目前其基本覆盖了SAP的全部功能，如财务管理、供应链管理、CRM、人力资源管理、资产管理、项目管理等，有望在未来几年逐渐替换SAP。 2、国网内部DAP已上线试点：2019年，远光股东国网数科上线试点DAP系统；经过3年运行，2021年DAP在辽宁、山西电网的产业单位进行了部署，未来有望向省

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【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮

【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮 2022-12-30 事项公司发布2022年度生产经营情况，初步核算：1）预计实现营业总收入1272亿元，同增16.2%；归母净利润626亿元，同增19.3%；测算单Q4实现营业总收入374.1亿元，同增15.4%；归母净利润182亿元，同增19.8%。2）茅台酒营业收入1077亿元，同增15.2%，系列酒营业收入157亿元，同增24.7%。3）全年生产茅台酒基酒5.68万吨，基本持平，系列酒基酒3.5万吨，同增24%

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【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛

【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛诉讼专家纪要】 🌸事件：12月29日，中国红牛收到广东省深圳前海合作区人民法院民事判决书，认定“只有中国红牛有权在中国境内生产、销售红牛饮料。未经书面同意或许可之前，泰国天丝不得在中国境内生产或承包给其它公司生产或销售红牛饮料同类产品。”此判决为一审判决，天丝可以在判决书送达日起15日进行上诉。 🌸此判决利好核心金属包装供应商。公司为中国三片罐及灌装业务核心供应商，且在辽宁、贵州建设基地配套供应中国红牛

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——————————— 近期我们与意华股份进行了沟通，作为明年光伏美国市场的弹性标的，公司美国支架工厂有新进展，我们对公司更新如下： 🌼美国支架工厂进展：预计明年Q1末投产美国工厂已经谈妥客户，设备已经进场，正在走审批认证，预计23年Q1末投产。产能暂定投放10万吨，明年订单充足，所以出货预计可以打满产能。 🌼明年及之后怎么看：重点关注美国工厂投产后高盈利订单的释放 1、光伏支架：（1）美国工厂建成投产后受益美国高增长+高盈利市场：量：公司下游客户预计明年美国出货环比今年增长50%；

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【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？

【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？【近期关注的问题更新】 ①2023年院内制剂销售恢复下，对原料药及仿制药影响如何？（1）节奏：考虑到2022Q2及Q3基数、2023Q1及Q2新冠感染情况，我们预计2023Q2起院内制剂销售有望同比恢复；（2）集采：我们认为，第七批集采受损的公司有望从2023Q3起同比影响减弱或消除；（3）幅度：我们预期择期手术相关注射剂恢复最快、弹性更大。 ②对公司的增长的影响怎么看？（1）第七批集采中标增量影响较大的：普洛药业等；（

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【财通电子】东山精密业绩预告点评

事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润23.3-24.3亿元，同比+25.10%-30.47%。 FPC业务受益于大客户需求稳定，新机生产放量并确认收益，产生较高利润；新能源及其汽车业务扎实推进，新产品、新客户导入顺利，因此收入及利润增长幅度较大。预计2022Q4单季度实现归母净利润7.49-8.49亿元，同比+12.80%-27.86%，业绩预告区间符合预期。立体化布局新能源车业务。公司自收购Multek 以来，以传统车为突破口卡位智能座舱、车身的硬板，份额持续扩大，此次

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【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶

【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶 2021年9月3日，公告成立合资公司，建设10万片/月12英寸晶圆代工产线项目，聚焦于28nm及以上节点，项目总投资88.7亿美元。 2021年11月12日，中芯控股、大基金二期、海临微共同成立临港合资公司。 2022年1月4日，临港基地项目开工。 2022年12月29日，临港12吋晶圆代工生产线项目，顺利封顶。 22Q3中芯国际在全球晶圆代工厂排名第五，市场份额为5.3%。我们认为，国内以中芯国际为代表的龙头企业不断扩产，以承接更多的在地化芯片生产需

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交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展

交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展公司是国内首家掌握自主化CBTC核心技术的轨交信号系统总承包商，技术持续领跑同行，主要产品有基础CBTC系统、I-CBTC系统、FAO系统等。早期信号系统被海外厂商垄断，目前国内共有13家城市轨道交通信号系统总承包商，国内企业影响力持续提升。轨道交通信号系统市场集中度较高，交控科技和卡斯柯占据半壁江山，2022H1占据65%的市场份额。城轨系统改造方兴未艾，重载铁路市场空间广阔。随着第一批城轨线路的信号系统临近更换期，未来城轨改造市场将逐

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❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升

❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升零担领军企业，盈利能力修复。公司是国内公路快运和大件快递行业的领军企业， 2022年3月，京东物流要约收购德邦，目前为公司实际控制人。2022年前三季度，公司营收228亿元，同比增长1%；归母净利润3.5亿元，同比增长1157%。零担行业规模广阔，龙头集中格局改善。1、规模扩张：2021年零担行业市场规模超1.5万亿元，需求有望持续增长，预计2023年增速将重回双位数。2、格局改善：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的三足鼎立转变

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投研掘地蜂

2022-12-30 15:56:06

【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证

【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证 ■冲泡业务迎来场景修复，叠加明年成本改善，业绩弹性大。目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季，公司整箱销售占比约20-30%，伴随消费场景复苏，前期压制压力逐渐缓解，春节人员流动、走亲访友需求下，公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当，库存水平良性，有望实现恢复性增长。此外，冷泡等新品也在积极推出，叠加年初提价对冲成本压力，盈利能力有望稳健改善。 ■即饮板块新品试销反馈良好，23年即饮板块蓄力发展有

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香飘飘

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2022-12-30 15:55:14

继续推荐建龙微纳

继续推荐建龙微纳，根据百川资讯信息，12月30日(今日)工业级氢氧化锂价格再度下跌5000元/吨，近两日累计下跌1万元/吨，2022年前三季度锂盐成本占公司总成本27%，随着锂盐价格加速下跌，建龙微纳成本压力将大幅下降。 2022年受医用制氧分子筛需求下降、锂盐成本暴涨双重影响，公司业绩大幅下滑，2023年随着锂盐价格加速下跌，医用制氧分子筛需求向好，公司有望重回高增长。近期国内新冠疫情逐步进入高峰期，老年人重症患者增多，有吸氧需求，很多医院氧气资源紧张，去年国外疫情严重时，全球医用制氧分子筛

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建龙微纳

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2022-12-30 15:54:16

联赢激光线上交流概要

联赢激光线上交流概要 22年回顾：1）新签订单预计接近50亿左右，22年受到下游客户扩产节奏、疫情等影响；2）疫情影响：大致感染人数在30%左右，缺勤率在百分之十几左右，对进度影响大概有半个月左右，预计1月初会大幅好转；3）储能业务：今年从10%增长到25%，未来有望进一步提升占比； 23年展望：1）订单预期：23年会比22年好，原来行业投产上有些该投的没落地，计划新增的产能没按原计划投。2023年会把以前延缓的节奏补上来；2）盈利预期：毛利率基本稳定，和21年的毛利率水平保持稳定；明年全年可参

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联赢激光

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【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代

【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代 1）海外订单逐步好转。目前欧洲经销商库存已经回到正常水平，美国经销商库存已由9月份的高位逐步回落，当前库存约3-5个月，接近正常水平。由于轮胎存在刚性需求，我们认为明年整体需求情况仍然比较乐观，预期公司海外订单最快在明年一季度末可回到正常水平。 2）轮胎成本端不断改善。今年以来轮胎上游原材料，天然橡胶、合成橡胶、橡胶助剂等价格均不断下降，预期从四季度开始，轮胎毛利率水平将开始回升。海运费价格目前已经回到或接近疫情前水平，带动公司产品海外竞争力提升。

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森麒麟

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【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：

【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：（奇耐-鲁阳新阶段合作开端事件，关注持续互动进展，公司成长加速且价格有性价比，继续建议重视）事件简述：公司公告董事会审议通过剥离岩棉业务资产议案，公司拟退出玄武岩纤维产品的生产和经营，将负责该业务的全资子公司鲁阳玄武岩纤维全部股权通过协议转让的方式转让给淄博华源实业发展有限公司（实控人为沂源县南麻街道计提资产经营管理中心）。交易价格协商确定为1.75亿元，较22M1-8末岩棉业务净资产溢价19.4%（溢价适当考虑品牌授权及厂房租赁等）。 🔥该事件我们我

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鲁阳节能

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2022-12-30 15:44:18

【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】

【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，2022年以来疫情、经济、政治处在高度不确定的状态，极大程度上压抑了投资人的预期和风险偏好，股票市场出现了持续调整。展望2023年，随着疫情、地产、互联网等前期收缩性的政策迈向积极，疫后开放世界的临近，扩内需战略的提出以及围绕高质量发展的产业政策发力，我们认为来自于疫情、经济、政治等关键因素的不确定性会逐步消失，市场对于未来经济增长的预期和持有股票的意愿都会得到改善，因此坚决看好2

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【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即

【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即 1、电力XC重视程度高，DAP有望成为SAP的替代品。电网公司此前采用SAP作为企业资源管理系统的主要软件。经多年研发迭代，远光DAP软件作为国产ERP系统，目前其基本覆盖了SAP的全部功能，如财务管理、供应链管理、CRM、人力资源管理、资产管理、项目管理等，有望在未来几年逐渐替换SAP。 2、国网内部DAP已上线试点：2019年，远光股东国网数科上线试点DAP系统；经过3年运行，2021年DAP在辽宁、山西电网的产业单位进行了部署，未来有望向省

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远光软件

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【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮

【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮 2022-12-30 事项公司发布2022年度生产经营情况，初步核算：1）预计实现营业总收入1272亿元，同增16.2%；归母净利润626亿元，同增19.3%；测算单Q4实现营业总收入374.1亿元，同增15.4%；归母净利润182亿元，同增19.8%。2）茅台酒营业收入1077亿元，同增15.2%，系列酒营业收入157亿元，同增24.7%。3）全年生产茅台酒基酒5.68万吨，基本持平，系列酒基酒3.5万吨，同增24%

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贵州茅台

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2022-12-30 13:34:02

【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛

【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛诉讼专家纪要】 🌸事件：12月29日，中国红牛收到广东省深圳前海合作区人民法院民事判决书，认定“只有中国红牛有权在中国境内生产、销售红牛饮料。未经书面同意或许可之前，泰国天丝不得在中国境内生产或承包给其它公司生产或销售红牛饮料同类产品。”此判决为一审判决，天丝可以在判决书送达日起15日进行上诉。 🌸此判决利好核心金属包装供应商。公司为中国三片罐及灌装业务核心供应商，且在辽宁、贵州建设基地配套供应中国红牛

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奥瑞金

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2022-12-30 11:57:08

意华股份更新

——————————— 近期我们与意华股份进行了沟通，作为明年光伏美国市场的弹性标的，公司美国支架工厂有新进展，我们对公司更新如下： 🌼美国支架工厂进展：预计明年Q1末投产美国工厂已经谈妥客户，设备已经进场，正在走审批认证，预计23年Q1末投产。产能暂定投放10万吨，明年订单充足，所以出货预计可以打满产能。 🌼明年及之后怎么看：重点关注美国工厂投产后高盈利订单的释放 1、光伏支架：（1）美国工厂建成投产后受益美国高增长+高盈利市场：量：公司下游客户预计明年美国出货环比今年增长50%；

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意华股份

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2022-12-30 09:15:27

【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？

【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？【近期关注的问题更新】 ①2023年院内制剂销售恢复下，对原料药及仿制药影响如何？（1）节奏：考虑到2022Q2及Q3基数、2023Q1及Q2新冠感染情况，我们预计2023Q2起院内制剂销售有望同比恢复；（2）集采：我们认为，第七批集采受损的公司有望从2023Q3起同比影响减弱或消除；（3）幅度：我们预期择期手术相关注射剂恢复最快、弹性更大。 ②对公司的增长的影响怎么看？（1）第七批集采中标增量影响较大的：普洛药业等；（

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2022-12-30 09:08:13

【财通电子】东山精密业绩预告点评

事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润23.3-24.3亿元，同比+25.10%-30.47%。 FPC业务受益于大客户需求稳定，新机生产放量并确认收益，产生较高利润；新能源及其汽车业务扎实推进，新产品、新客户导入顺利，因此收入及利润增长幅度较大。预计2022Q4单季度实现归母净利润7.49-8.49亿元，同比+12.80%-27.86%，业绩预告区间符合预期。立体化布局新能源车业务。公司自收购Multek 以来，以传统车为突破口卡位智能座舱、车身的硬板，份额持续扩大，此次

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【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶

【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶 2021年9月3日，公告成立合资公司，建设10万片/月12英寸晶圆代工产线项目，聚焦于28nm及以上节点，项目总投资88.7亿美元。 2021年11月12日，中芯控股、大基金二期、海临微共同成立临港合资公司。 2022年1月4日，临港基地项目开工。 2022年12月29日，临港12吋晶圆代工生产线项目，顺利封顶。 22Q3中芯国际在全球晶圆代工厂排名第五，市场份额为5.3%。我们认为，国内以中芯国际为代表的龙头企业不断扩产，以承接更多的在地化芯片生产需

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中芯国际

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交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展

交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展公司是国内首家掌握自主化CBTC核心技术的轨交信号系统总承包商，技术持续领跑同行，主要产品有基础CBTC系统、I-CBTC系统、FAO系统等。早期信号系统被海外厂商垄断，目前国内共有13家城市轨道交通信号系统总承包商，国内企业影响力持续提升。轨道交通信号系统市场集中度较高，交控科技和卡斯柯占据半壁江山，2022H1占据65%的市场份额。城轨系统改造方兴未艾，重载铁路市场空间广阔。随着第一批城轨线路的信号系统临近更换期，未来城轨改造市场将逐

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2022-12-30 15:56:50

❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升

❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升零担领军企业，盈利能力修复。公司是国内公路快运和大件快递行业的领军企业， 2022年3月，京东物流要约收购德邦，目前为公司实际控制人。2022年前三季度，公司营收228亿元，同比增长1%；归母净利润3.5亿元，同比增长1157%。零担行业规模广阔，龙头集中格局改善。1、规模扩张：2021年零担行业市场规模超1.5万亿元，需求有望持续增长，预计2023年增速将重回双位数。2、格局改善：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的三足鼎立转变

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德邦股份

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【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证

【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证 ■冲泡业务迎来场景修复，叠加明年成本改善，业绩弹性大。目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季，公司整箱销售占比约20-30%，伴随消费场景复苏，前期压制压力逐渐缓解，春节人员流动、走亲访友需求下，公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当，库存水平良性，有望实现恢复性增长。此外，冷泡等新品也在积极推出，叠加年初提价对冲成本压力，盈利能力有望稳健改善。 ■即饮板块新品试销反馈良好，23年即饮板块蓄力发展有

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2022-12-30 15:55:14

继续推荐建龙微纳

继续推荐建龙微纳，根据百川资讯信息，12月30日(今日)工业级氢氧化锂价格再度下跌5000元/吨，近两日累计下跌1万元/吨，2022年前三季度锂盐成本占公司总成本27%，随着锂盐价格加速下跌，建龙微纳成本压力将大幅下降。 2022年受医用制氧分子筛需求下降、锂盐成本暴涨双重影响，公司业绩大幅下滑，2023年随着锂盐价格加速下跌，医用制氧分子筛需求向好，公司有望重回高增长。近期国内新冠疫情逐步进入高峰期，老年人重症患者增多，有吸氧需求，很多医院氧气资源紧张，去年国外疫情严重时，全球医用制氧分子筛

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2022-12-30 15:54:16

联赢激光线上交流概要

联赢激光线上交流概要 22年回顾：1）新签订单预计接近50亿左右，22年受到下游客户扩产节奏、疫情等影响；2）疫情影响：大致感染人数在30%左右，缺勤率在百分之十几左右，对进度影响大概有半个月左右，预计1月初会大幅好转；3）储能业务：今年从10%增长到25%，未来有望进一步提升占比； 23年展望：1）订单预期：23年会比22年好，原来行业投产上有些该投的没落地，计划新增的产能没按原计划投。2023年会把以前延缓的节奏补上来；2）盈利预期：毛利率基本稳定，和21年的毛利率水平保持稳定；明年全年可参

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【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代

【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代 1）海外订单逐步好转。目前欧洲经销商库存已经回到正常水平，美国经销商库存已由9月份的高位逐步回落，当前库存约3-5个月，接近正常水平。由于轮胎存在刚性需求，我们认为明年整体需求情况仍然比较乐观，预期公司海外订单最快在明年一季度末可回到正常水平。 2）轮胎成本端不断改善。今年以来轮胎上游原材料，天然橡胶、合成橡胶、橡胶助剂等价格均不断下降，预期从四季度开始，轮胎毛利率水平将开始回升。海运费价格目前已经回到或接近疫情前水平，带动公司产品海外竞争力提升。

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【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：

【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：（奇耐-鲁阳新阶段合作开端事件，关注持续互动进展，公司成长加速且价格有性价比，继续建议重视）事件简述：公司公告董事会审议通过剥离岩棉业务资产议案，公司拟退出玄武岩纤维产品的生产和经营，将负责该业务的全资子公司鲁阳玄武岩纤维全部股权通过协议转让的方式转让给淄博华源实业发展有限公司（实控人为沂源县南麻街道计提资产经营管理中心）。交易价格协商确定为1.75亿元，较22M1-8末岩棉业务净资产溢价19.4%（溢价适当考虑品牌授权及厂房租赁等）。 🔥该事件我们我

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【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】

【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，2022年以来疫情、经济、政治处在高度不确定的状态，极大程度上压抑了投资人的预期和风险偏好，股票市场出现了持续调整。展望2023年，随着疫情、地产、互联网等前期收缩性的政策迈向积极，疫后开放世界的临近，扩内需战略的提出以及围绕高质量发展的产业政策发力，我们认为来自于疫情、经济、政治等关键因素的不确定性会逐步消失，市场对于未来经济增长的预期和持有股票的意愿都会得到改善，因此坚决看好2

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【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即

【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即 1、电力XC重视程度高，DAP有望成为SAP的替代品。电网公司此前采用SAP作为企业资源管理系统的主要软件。经多年研发迭代，远光DAP软件作为国产ERP系统，目前其基本覆盖了SAP的全部功能，如财务管理、供应链管理、CRM、人力资源管理、资产管理、项目管理等，有望在未来几年逐渐替换SAP。 2、国网内部DAP已上线试点：2019年，远光股东国网数科上线试点DAP系统；经过3年运行，2021年DAP在辽宁、山西电网的产业单位进行了部署，未来有望向省

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【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮

【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮 2022-12-30 事项公司发布2022年度生产经营情况，初步核算：1）预计实现营业总收入1272亿元，同增16.2%；归母净利润626亿元，同增19.3%；测算单Q4实现营业总收入374.1亿元，同增15.4%；归母净利润182亿元，同增19.8%。2）茅台酒营业收入1077亿元，同增15.2%，系列酒营业收入157亿元，同增24.7%。3）全年生产茅台酒基酒5.68万吨，基本持平，系列酒基酒3.5万吨，同增24%

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【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛

【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛诉讼专家纪要】 🌸事件：12月29日，中国红牛收到广东省深圳前海合作区人民法院民事判决书，认定“只有中国红牛有权在中国境内生产、销售红牛饮料。未经书面同意或许可之前，泰国天丝不得在中国境内生产或承包给其它公司生产或销售红牛饮料同类产品。”此判决为一审判决，天丝可以在判决书送达日起15日进行上诉。 🌸此判决利好核心金属包装供应商。公司为中国三片罐及灌装业务核心供应商，且在辽宁、贵州建设基地配套供应中国红牛

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意华股份更新

——————————— 近期我们与意华股份进行了沟通，作为明年光伏美国市场的弹性标的，公司美国支架工厂有新进展，我们对公司更新如下： 🌼美国支架工厂进展：预计明年Q1末投产美国工厂已经谈妥客户，设备已经进场，正在走审批认证，预计23年Q1末投产。产能暂定投放10万吨，明年订单充足，所以出货预计可以打满产能。 🌼明年及之后怎么看：重点关注美国工厂投产后高盈利订单的释放 1、光伏支架：（1）美国工厂建成投产后受益美国高增长+高盈利市场：量：公司下游客户预计明年美国出货环比今年增长50%；

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【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？

【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？【近期关注的问题更新】 ①2023年院内制剂销售恢复下，对原料药及仿制药影响如何？（1）节奏：考虑到2022Q2及Q3基数、2023Q1及Q2新冠感染情况，我们预计2023Q2起院内制剂销售有望同比恢复；（2）集采：我们认为，第七批集采受损的公司有望从2023Q3起同比影响减弱或消除；（3）幅度：我们预期择期手术相关注射剂恢复最快、弹性更大。 ②对公司的增长的影响怎么看？（1）第七批集采中标增量影响较大的：普洛药业等；（

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【财通电子】东山精密业绩预告点评

事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润23.3-24.3亿元，同比+25.10%-30.47%。 FPC业务受益于大客户需求稳定，新机生产放量并确认收益，产生较高利润；新能源及其汽车业务扎实推进，新产品、新客户导入顺利，因此收入及利润增长幅度较大。预计2022Q4单季度实现归母净利润7.49-8.49亿元，同比+12.80%-27.86%，业绩预告区间符合预期。立体化布局新能源车业务。公司自收购Multek 以来，以传统车为突破口卡位智能座舱、车身的硬板，份额持续扩大，此次

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【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶

【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶 2021年9月3日，公告成立合资公司，建设10万片/月12英寸晶圆代工产线项目，聚焦于28nm及以上节点，项目总投资88.7亿美元。 2021年11月12日，中芯控股、大基金二期、海临微共同成立临港合资公司。 2022年1月4日，临港基地项目开工。 2022年12月29日，临港12吋晶圆代工生产线项目，顺利封顶。 22Q3中芯国际在全球晶圆代工厂排名第五，市场份额为5.3%。我们认为，国内以中芯国际为代表的龙头企业不断扩产，以承接更多的在地化芯片生产需

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交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展

交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展公司是国内首家掌握自主化CBTC核心技术的轨交信号系统总承包商，技术持续领跑同行，主要产品有基础CBTC系统、I-CBTC系统、FAO系统等。早期信号系统被海外厂商垄断，目前国内共有13家城市轨道交通信号系统总承包商，国内企业影响力持续提升。轨道交通信号系统市场集中度较高，交控科技和卡斯柯占据半壁江山，2022H1占据65%的市场份额。城轨系统改造方兴未艾，重载铁路市场空间广阔。随着第一批城轨线路的信号系统临近更换期，未来城轨改造市场将逐

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❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升

❗【国金交运】重点推荐德邦股份：零担领军企业，格局改善量价齐升零担领军企业，盈利能力修复。公司是国内公路快运和大件快递行业的领军企业， 2022年3月，京东物流要约收购德邦，目前为公司实际控制人。2022年前三季度，公司营收228亿元，同比增长1%；归母净利润3.5亿元，同比增长1157%。零担行业规模广阔，龙头集中格局改善。1、规模扩张：2021年零担行业市场规模超1.5万亿元，需求有望持续增长，预计2023年增速将重回双位数。2、格局改善：京东收购德邦后，高端快运市场由原来的三足鼎立转变

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【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证

【天风商社食饮】香飘飘：冲泡业务或率先修复，即饮新品培育发力，公司双轮驱动有望持续验证 ■冲泡业务迎来场景修复，叠加明年成本改善，业绩弹性大。目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季，公司整箱销售占比约20-30%，伴随消费场景复苏，前期压制压力逐渐缓解，春节人员流动、走亲访友需求下，公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当，库存水平良性，有望实现恢复性增长。此外，冷泡等新品也在积极推出，叠加年初提价对冲成本压力，盈利能力有望稳健改善。 ■即饮板块新品试销反馈良好，23年即饮板块蓄力发展有

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2022-12-30 15:55:14

继续推荐建龙微纳

继续推荐建龙微纳，根据百川资讯信息，12月30日(今日)工业级氢氧化锂价格再度下跌5000元/吨，近两日累计下跌1万元/吨，2022年前三季度锂盐成本占公司总成本27%，随着锂盐价格加速下跌，建龙微纳成本压力将大幅下降。 2022年受医用制氧分子筛需求下降、锂盐成本暴涨双重影响，公司业绩大幅下滑，2023年随着锂盐价格加速下跌，医用制氧分子筛需求向好，公司有望重回高增长。近期国内新冠疫情逐步进入高峰期，老年人重症患者增多，有吸氧需求，很多医院氧气资源紧张，去年国外疫情严重时，全球医用制氧分子筛

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建龙微纳

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2022-12-30 15:54:16

联赢激光线上交流概要

联赢激光线上交流概要 22年回顾：1）新签订单预计接近50亿左右，22年受到下游客户扩产节奏、疫情等影响；2）疫情影响：大致感染人数在30%左右，缺勤率在百分之十几左右，对进度影响大概有半个月左右，预计1月初会大幅好转；3）储能业务：今年从10%增长到25%，未来有望进一步提升占比； 23年展望：1）订单预期：23年会比22年好，原来行业投产上有些该投的没落地，计划新增的产能没按原计划投。2023年会把以前延缓的节奏补上来；2）盈利预期：毛利率基本稳定，和21年的毛利率水平保持稳定；明年全年可参

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联赢激光

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2022-12-30 15:53:25

【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代

【森麒麟】海外订单逐步好转，诺记合作开启新时代 1）海外订单逐步好转。目前欧洲经销商库存已经回到正常水平，美国经销商库存已由9月份的高位逐步回落，当前库存约3-5个月，接近正常水平。由于轮胎存在刚性需求，我们认为明年整体需求情况仍然比较乐观，预期公司海外订单最快在明年一季度末可回到正常水平。 2）轮胎成本端不断改善。今年以来轮胎上游原材料，天然橡胶、合成橡胶、橡胶助剂等价格均不断下降，预期从四季度开始，轮胎毛利率水平将开始回升。海运费价格目前已经回到或接近疫情前水平，带动公司产品海外竞争力提升。

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森麒麟

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2022-12-30 15:51:54

【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：

【天风建材】鲁阳节能剥离岩棉资产简评：（奇耐-鲁阳新阶段合作开端事件，关注持续互动进展，公司成长加速且价格有性价比，继续建议重视）事件简述：公司公告董事会审议通过剥离岩棉业务资产议案，公司拟退出玄武岩纤维产品的生产和经营，将负责该业务的全资子公司鲁阳玄武岩纤维全部股权通过协议转让的方式转让给淄博华源实业发展有限公司（实控人为沂源县南麻街道计提资产经营管理中心）。交易价格协商确定为1.75亿元，较22M1-8末岩棉业务净资产溢价19.4%（溢价适当考虑品牌授权及厂房租赁等）。 🔥该事件我们我

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鲁阳节能

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2022-12-30 15:44:18

【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】

【国泰君安黄燕铭：坚决看好2023年A股市场市场对于持有股票的意愿会得到改善】国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，2022年以来疫情、经济、政治处在高度不确定的状态，极大程度上压抑了投资人的预期和风险偏好，股票市场出现了持续调整。展望2023年，随着疫情、地产、互联网等前期收缩性的政策迈向积极，疫后开放世界的临近，扩内需战略的提出以及围绕高质量发展的产业政策发力，我们认为来自于疫情、经济、政治等关键因素的不确定性会逐步消失，市场对于未来经济增长的预期和持有股票的意愿都会得到改善，因此坚决看好2

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安妮股份

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2022-12-30 13:35:42

【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即

【东北计算机】远光软件近况更新——DAP放量在即 1、电力XC重视程度高，DAP有望成为SAP的替代品。电网公司此前采用SAP作为企业资源管理系统的主要软件。经多年研发迭代，远光DAP软件作为国产ERP系统，目前其基本覆盖了SAP的全部功能，如财务管理、供应链管理、CRM、人力资源管理、资产管理、项目管理等，有望在未来几年逐渐替换SAP。 2、国网内部DAP已上线试点：2019年，远光股东国网数科上线试点DAP系统；经过3年运行，2021年DAP在辽宁、山西电网的产业单位进行了部署，未来有望向省

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远光软件

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2022-12-30 13:34:54

【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮

【华创食饮】贵州茅台：圆满收官，持续向上原创欧阳予沈昊董广阳华创食饮 2022-12-30 事项公司发布2022年度生产经营情况，初步核算：1）预计实现营业总收入1272亿元，同增16.2%；归母净利润626亿元，同增19.3%；测算单Q4实现营业总收入374.1亿元，同增15.4%；归母净利润182亿元，同增19.8%。2）茅台酒营业收入1077亿元，同增15.2%，系列酒营业收入157亿元，同增24.7%。3）全年生产茅台酒基酒5.68万吨，基本持平，系列酒基酒3.5万吨，同增24%

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贵州茅台

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2022-12-30 13:34:02

【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛

【天风轻纺】奥瑞金：红牛50年协议一审判决结果超预期，中国红牛市场份额或企稳回升【私信红牛诉讼专家纪要】 🌸事件：12月29日，中国红牛收到广东省深圳前海合作区人民法院民事判决书，认定“只有中国红牛有权在中国境内生产、销售红牛饮料。未经书面同意或许可之前，泰国天丝不得在中国境内生产或承包给其它公司生产或销售红牛饮料同类产品。”此判决为一审判决，天丝可以在判决书送达日起15日进行上诉。 🌸此判决利好核心金属包装供应商。公司为中国三片罐及灌装业务核心供应商，且在辽宁、贵州建设基地配套供应中国红牛

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奥瑞金

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2022-12-30 11:57:08

意华股份更新

——————————— 近期我们与意华股份进行了沟通，作为明年光伏美国市场的弹性标的，公司美国支架工厂有新进展，我们对公司更新如下： 🌼美国支架工厂进展：预计明年Q1末投产美国工厂已经谈妥客户，设备已经进场，正在走审批认证，预计23年Q1末投产。产能暂定投放10万吨，明年订单充足，所以出货预计可以打满产能。 🌼明年及之后怎么看：重点关注美国工厂投产后高盈利订单的释放 1、光伏支架：（1）美国工厂建成投产后受益美国高增长+高盈利市场：量：公司下游客户预计明年美国出货环比今年增长50%；

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意华股份

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2022-12-30 09:15:27

【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？

【浙商医药|孙建】医药先进制造观点更新：院内制剂恢复弹性怎么看？【近期关注的问题更新】 ①2023年院内制剂销售恢复下，对原料药及仿制药影响如何？（1）节奏：考虑到2022Q2及Q3基数、2023Q1及Q2新冠感染情况，我们预计2023Q2起院内制剂销售有望同比恢复；（2）集采：我们认为，第七批集采受损的公司有望从2023Q3起同比影响减弱或消除；（3）幅度：我们预期择期手术相关注射剂恢复最快、弹性更大。 ②对公司的增长的影响怎么看？（1）第七批集采中标增量影响较大的：普洛药业等；（

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普洛药业
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仙琚制药

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2022-12-30 09:08:13

【财通电子】东山精密业绩预告点评

事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润23.3-24.3亿元，同比+25.10%-30.47%。 FPC业务受益于大客户需求稳定，新机生产放量并确认收益，产生较高利润；新能源及其汽车业务扎实推进，新产品、新客户导入顺利，因此收入及利润增长幅度较大。预计2022Q4单季度实现归母净利润7.49-8.49亿元，同比+12.80%-27.86%，业绩预告区间符合预期。立体化布局新能源车业务。公司自收购Multek 以来，以传统车为突破口卡位智能座舱、车身的硬板，份额持续扩大，此次

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东山精密

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2022-12-30 08:58:32

【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶

【中芯国际】临港12英寸产线项目，顺利封顶 2021年9月3日，公告成立合资公司，建设10万片/月12英寸晶圆代工产线项目，聚焦于28nm及以上节点，项目总投资88.7亿美元。 2021年11月12日，中芯控股、大基金二期、海临微共同成立临港合资公司。 2022年1月4日，临港基地项目开工。 2022年12月29日，临港12吋晶圆代工生产线项目，顺利封顶。 22Q3中芯国际在全球晶圆代工厂排名第五，市场份额为5.3%。我们认为，国内以中芯国际为代表的龙头企业不断扩产，以承接更多的在地化芯片生产需

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中芯国际

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2022-12-30 08:56:38

交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展

交控科技：国内轨交信号系统龙头，持续创新引领行业发展公司是国内首家掌握自主化CBTC核心技术的轨交信号系统总承包商，技术持续领跑同行，主要产品有基础CBTC系统、I-CBTC系统、FAO系统等。早期信号系统被海外厂商垄断，目前国内共有13家城市轨道交通信号系统总承包商，国内企业影响力持续提升。轨道交通信号系统市场集中度较高，交控科技和卡斯柯占据半壁江山，2022H1占据65%的市场份额。城轨系统改造方兴未艾，重载铁路市场空间广阔。随着第一批城轨线路的信号系统临近更换期，未来城轨改造市场将逐

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交控科技

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