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投研掘地蜂

2022-11-28 22:05:14

【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长

【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长川科技、伟测科技等 [礼物]兴森科技——IC载板先发优势明显，关注岁末年初ABF载板龙头新品节奏。公司现有CSP封装基板产能为3.5万平方米/月，其中，广州基地2万平方米/月的产能；珠海兴科项目于二季度建成1.5万平方米/月的新产能，三季度量产爬坡。 FC-BGA封装基板业务是公司新启动的重点投资项目，目前进展顺利，预期珠海FC-BGA项目于年底之前完成产线建设。后摩尔时代，在EDA受限和先进制程受限的背景

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2022-11-28 22:03:40

【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐

【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐 #行业：DDR5升级带来接口芯片+配套芯片高景气。服务器整体出货量今明两年有望维持正增长，Trendforce预计22-23年yoy分别为5.1%、3.7%。在服务器存量维持增长的基础上，内存升从DDR4升级至DDR5，预计2023年服务器端DDR5出货渗透率大30-40%，2024年60-70%；PC笔电端DDR5搭载渗透率目前已达20-30%，预计2023年达50-60%。内存接口及配套芯片迎来3-4年高速增长期，相关公司成长确定性高。 #近况

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澜起科技
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聚辰股份

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2022-11-28 22:02:34

欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用

欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用乌战争前全球天然气供需格局已形成，其中俄罗斯与欧洲供需互补， 2021年欧洲进口气中来自俄罗斯的占比达41%。自俄罗斯停供欧洲天然气后，供需平衡局面打破，欧洲为补足俄气缺口大量采购LNG现货，2022年上半年进口LNG超过800亿立方米，同比增长60%，带动全球气价上涨。随着补库完成，欧气现货自8月中下旬出现了大幅度的调整。欧洲目前天然气储备充裕（截止11月22日欧盟储气率94.84%，英国储气率100%）。根据统计数据，进入十一月中旬后，欧洲天然

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九丰能源
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2022-11-28 22:01:46

【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点

【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点进展：目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流，主要为前道工序，幅宽1米多，溅射厚度30-40纳米，外协阶段靶材使用铜管；23年3月底腾胜和东威的设备到位，调试优化后进行完全产品生产和送样。设备和产线：目前定的PVD设备为12靶位，5米/分钟，6000米连续性，通过自身调试优化希望达到8米/分钟，10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响，预计复合铜箔生产线将设立在三明，后续考虑龙岩，将落实到相关文件上。工艺和优势

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阿石创

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2022-11-28 22:01:02

华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发

【华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发事件：公司发布《2022年度创业板向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》等公告。发行完成后林世达先生将成为公司实控人以现金方式一次性认购，限售期18个月 [庆祝]募集资金将改善公司财务状况，为公司战略发展提供有力的支撑 [礼物]投资建议：我们预计2022~2024年公司EPS为-1.04/0.28/0.37元，对应PE为-7/27/20倍。维持“买入”评级。 [爆竹]风险提示：上游原材料价格波动；产能投产不及预期；疫情反复等。【华

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青松股份

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【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长

【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长光启尖端与客户A新增合计1.38亿元的超材料产品批产合同。其中1.19亿元元属于2022年已完成转批产的11项产品对应的订单。22年1月，子公司光启尖端签署具有里程碑性质的超材料领域最大的单一产品单一合同订单，金额近20亿元，标志着中国超材料装备产品已正式进入了大规模工业化阶段。22年9月，光启尖端与客户签订了2.55亿元的超材料产品的批产合同。战机隐身性能是夺取制空权的关键，光启技术已构筑“隐身仿真-材料设计-结构件制造-电磁波检

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今日理想汽车盘中跌幅较大，我们

今日理想汽车盘中跌幅较大，我们预计主因11月27日，理想汽车官方APP发布受核心零配件供应延迟影响，部分原定于11月底交付用户将延期至12月。其中，公司宣布理想L9 Max延期1周、理想L8 Pro预计延期2-3周。 [庆祝]公司目前正在陆续解决核心零配件的良品率和设备不足的问题，我们预计后续供应问题有望逐步缓解。往前看，L8/L7两款车型发布/交付节奏加快，我们预计有望与春节旺季形成共振，4Q22新车型开始上量乃至明年逐步实现2-3万辆以上的月销水平的确定性较强。 [庆祝]当前P/S估值对应2

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🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机

🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机浙商医美观点： 1）投资风格：Q3投资风格，博弈确定性；当前投资风格，博弈弹性，首选贝泰妮。 2）标的选择：回调幅度大+当前情绪过度悲观+估值底部震荡，寻找估值支撑位而非市值支撑位，警惕越跌越贵陷阱，重视估值超跌带来的机遇。 🌟贝泰妮近期调整幅度较大的原因： 1）市场下调2022年净利润并线性下调2023年增速预期：2022年悲观-乐观净利润预期为11-12亿元（即悲观11亿元、乐观12亿元）；2023年

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2022-11-28 21:56:15

财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。

【财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。事件：近日，丹麦能源局将为印度泰米尔纳德邦（Tamil Nadu）沿海的14个选定区域和古吉拉特邦（Gujarat）沿海的1个区域，共计15个印度沿海区，提供概念性海上风电规划。该工作旨在支持印度在2030年实现30GW海上风电的目标，仅Tamil Nadu区域就将达到25GW。印丹双方同时对海岸现有基础设施进行评估，计划升级适配15MW风机。相关文件同时披露，Tamil Nadu的4GW海上风电场项目将于2023年启动开发权竞拍。 #

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2022-11-28 21:55:03

【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道

【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道 1）连锁药店和院外市场的渠道价值在疫情防控和处方外流的大背景下持续凸显，患者的购药习惯的培养（更关注购药便利性，避免到院增加交叉感染的风险）和厂商对渠道的投入加大，使得连锁药店的产业链地位提升，价值量分配增加。 2）疫情下药店是重要的医疗资源供给单位，保证“最后一公里”的触达，复盘2020年上半年及今年上半年的经营经验，在医疗资源紧张的情况下，连锁药店都发挥了重要的保供作用，客流明显提升。 3）龙头并购整合机遇重启。一级市场的供求结构发生转变

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2022-11-28 20:36:08

天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）

天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）董秘郑总热工技术、研磨技术。需要烧结。晶体材料生长炉，很重要的热场设计。粉体面料需要研磨。5g悬磁微波器件。蓝宝石衬底市场预判不够。我们今天推进一些新的应用，高清摄像头保护镜，和海康合作。如果高清摄像头全部都用蓝宝石保护镜头，市场也不小。钛宝石在大功率激光器。激光器芯片。在蓝宝石加上钛，是激光器衬底材料。军工上阿帕奇直升机，窗口全部是蓝宝石拼接起来。压电晶体材料，现在出货已经400万了。随着saw滤波器国产替代加快，我们国产替代也在加快。26所、无锡好达都是

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2022-11-28 20:35:13

浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股

🔥【浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股！ ✨展望2023年，原料预期回落、需求弱势企稳、地产&防疫政策边际放松，把握3条主线： 1）确定性首选线下消费复苏的核心资产。防控20条优化措施助力书写文具、转换器等线下客流回暖，重视【晨光】【公牛】左侧布局机遇；个护格局变化、线上渠道崛起，【百亚】线下加速全国扩张，电商改革增长提速、优化产品结构，迎来成长拐点。 2）弹性聚焦竣工链条家居企业的企稳改善。施工待竣工楼盘面积历史新高+地产商融资环境好转+保交付，看好23年竣工超

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【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临 #复合铜箔以PET+两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3

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本周投资思路及调研回顾-20221127

本周投资思路及调研回顾-20221127 🔥看好新冠特效药：新冠特效药物相较中和抗体，其耐药周期相对较长，而其中非注射类药物，还具有医护资源消耗少的优点，尤其适合国内整体防疫系统。各家新冠特效药产品已进入不同阶段关键临床，前期临床数据均有良好表现。建议关注临床进度较快的众生药业、君实生物、先声药业、广生堂。 🔥看好四类药：全国各地四类药品的限制逐步减少，自2022年年中以来，四类药品销售恢复地市逐步增加。随着疫情防控精准化推行，预计各地对四类药的下架等措施将更为审慎。建议重点关注华润三九、葵

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广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略

【广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略】当前本轮白酒调整或已至尾声，酝酿下一轮白酒牛市！ 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化，有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响，宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化：美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整，08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化，白酒基本面也于不久后见底，体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史，2

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【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长

【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长川科技、伟测科技等 [礼物]兴森科技——IC载板先发优势明显，关注岁末年初ABF载板龙头新品节奏。公司现有CSP封装基板产能为3.5万平方米/月，其中，广州基地2万平方米/月的产能；珠海兴科项目于二季度建成1.5万平方米/月的新产能，三季度量产爬坡。 FC-BGA封装基板业务是公司新启动的重点投资项目，目前进展顺利，预期珠海FC-BGA项目于年底之前完成产线建设。后摩尔时代，在EDA受限和先进制程受限的背景

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【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐

【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐 #行业：DDR5升级带来接口芯片+配套芯片高景气。服务器整体出货量今明两年有望维持正增长，Trendforce预计22-23年yoy分别为5.1%、3.7%。在服务器存量维持增长的基础上，内存升从DDR4升级至DDR5，预计2023年服务器端DDR5出货渗透率大30-40%，2024年60-70%；PC笔电端DDR5搭载渗透率目前已达20-30%，预计2023年达50-60%。内存接口及配套芯片迎来3-4年高速增长期，相关公司成长确定性高。 #近况

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欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用

欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用乌战争前全球天然气供需格局已形成，其中俄罗斯与欧洲供需互补， 2021年欧洲进口气中来自俄罗斯的占比达41%。自俄罗斯停供欧洲天然气后，供需平衡局面打破，欧洲为补足俄气缺口大量采购LNG现货，2022年上半年进口LNG超过800亿立方米，同比增长60%，带动全球气价上涨。随着补库完成，欧气现货自8月中下旬出现了大幅度的调整。欧洲目前天然气储备充裕（截止11月22日欧盟储气率94.84%，英国储气率100%）。根据统计数据，进入十一月中旬后，欧洲天然

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【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点

【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点进展：目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流，主要为前道工序，幅宽1米多，溅射厚度30-40纳米，外协阶段靶材使用铜管；23年3月底腾胜和东威的设备到位，调试优化后进行完全产品生产和送样。设备和产线：目前定的PVD设备为12靶位，5米/分钟，6000米连续性，通过自身调试优化希望达到8米/分钟，10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响，预计复合铜箔生产线将设立在三明，后续考虑龙岩，将落实到相关文件上。工艺和优势

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华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发

【华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发事件：公司发布《2022年度创业板向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》等公告。发行完成后林世达先生将成为公司实控人以现金方式一次性认购，限售期18个月 [庆祝]募集资金将改善公司财务状况，为公司战略发展提供有力的支撑 [礼物]投资建议：我们预计2022~2024年公司EPS为-1.04/0.28/0.37元，对应PE为-7/27/20倍。维持“买入”评级。 [爆竹]风险提示：上游原材料价格波动；产能投产不及预期；疫情反复等。【华

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【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长

【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长光启尖端与客户A新增合计1.38亿元的超材料产品批产合同。其中1.19亿元元属于2022年已完成转批产的11项产品对应的订单。22年1月，子公司光启尖端签署具有里程碑性质的超材料领域最大的单一产品单一合同订单，金额近20亿元，标志着中国超材料装备产品已正式进入了大规模工业化阶段。22年9月，光启尖端与客户签订了2.55亿元的超材料产品的批产合同。战机隐身性能是夺取制空权的关键，光启技术已构筑“隐身仿真-材料设计-结构件制造-电磁波检

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今日理想汽车盘中跌幅较大，我们

今日理想汽车盘中跌幅较大，我们预计主因11月27日，理想汽车官方APP发布受核心零配件供应延迟影响，部分原定于11月底交付用户将延期至12月。其中，公司宣布理想L9 Max延期1周、理想L8 Pro预计延期2-3周。 [庆祝]公司目前正在陆续解决核心零配件的良品率和设备不足的问题，我们预计后续供应问题有望逐步缓解。往前看，L8/L7两款车型发布/交付节奏加快，我们预计有望与春节旺季形成共振，4Q22新车型开始上量乃至明年逐步实现2-3万辆以上的月销水平的确定性较强。 [庆祝]当前P/S估值对应2

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🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机

🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机浙商医美观点： 1）投资风格：Q3投资风格，博弈确定性；当前投资风格，博弈弹性，首选贝泰妮。 2）标的选择：回调幅度大+当前情绪过度悲观+估值底部震荡，寻找估值支撑位而非市值支撑位，警惕越跌越贵陷阱，重视估值超跌带来的机遇。 🌟贝泰妮近期调整幅度较大的原因： 1）市场下调2022年净利润并线性下调2023年增速预期：2022年悲观-乐观净利润预期为11-12亿元（即悲观11亿元、乐观12亿元）；2023年

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财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。

【财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。事件：近日，丹麦能源局将为印度泰米尔纳德邦（Tamil Nadu）沿海的14个选定区域和古吉拉特邦（Gujarat）沿海的1个区域，共计15个印度沿海区，提供概念性海上风电规划。该工作旨在支持印度在2030年实现30GW海上风电的目标，仅Tamil Nadu区域就将达到25GW。印丹双方同时对海岸现有基础设施进行评估，计划升级适配15MW风机。相关文件同时披露，Tamil Nadu的4GW海上风电场项目将于2023年启动开发权竞拍。 #

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【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道

【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道 1）连锁药店和院外市场的渠道价值在疫情防控和处方外流的大背景下持续凸显，患者的购药习惯的培养（更关注购药便利性，避免到院增加交叉感染的风险）和厂商对渠道的投入加大，使得连锁药店的产业链地位提升，价值量分配增加。 2）疫情下药店是重要的医疗资源供给单位，保证“最后一公里”的触达，复盘2020年上半年及今年上半年的经营经验，在医疗资源紧张的情况下，连锁药店都发挥了重要的保供作用，客流明显提升。 3）龙头并购整合机遇重启。一级市场的供求结构发生转变

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天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）

天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）董秘郑总热工技术、研磨技术。需要烧结。晶体材料生长炉，很重要的热场设计。粉体面料需要研磨。5g悬磁微波器件。蓝宝石衬底市场预判不够。我们今天推进一些新的应用，高清摄像头保护镜，和海康合作。如果高清摄像头全部都用蓝宝石保护镜头，市场也不小。钛宝石在大功率激光器。激光器芯片。在蓝宝石加上钛，是激光器衬底材料。军工上阿帕奇直升机，窗口全部是蓝宝石拼接起来。压电晶体材料，现在出货已经400万了。随着saw滤波器国产替代加快，我们国产替代也在加快。26所、无锡好达都是

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浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股

🔥【浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股！ ✨展望2023年，原料预期回落、需求弱势企稳、地产&防疫政策边际放松，把握3条主线： 1）确定性首选线下消费复苏的核心资产。防控20条优化措施助力书写文具、转换器等线下客流回暖，重视【晨光】【公牛】左侧布局机遇；个护格局变化、线上渠道崛起，【百亚】线下加速全国扩张，电商改革增长提速、优化产品结构，迎来成长拐点。 2）弹性聚焦竣工链条家居企业的企稳改善。施工待竣工楼盘面积历史新高+地产商融资环境好转+保交付，看好23年竣工超

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【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临 #复合铜箔以PET+两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3

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本周投资思路及调研回顾-20221127

本周投资思路及调研回顾-20221127 🔥看好新冠特效药：新冠特效药物相较中和抗体，其耐药周期相对较长，而其中非注射类药物，还具有医护资源消耗少的优点，尤其适合国内整体防疫系统。各家新冠特效药产品已进入不同阶段关键临床，前期临床数据均有良好表现。建议关注临床进度较快的众生药业、君实生物、先声药业、广生堂。 🔥看好四类药：全国各地四类药品的限制逐步减少，自2022年年中以来，四类药品销售恢复地市逐步增加。随着疫情防控精准化推行，预计各地对四类药的下架等措施将更为审慎。建议重点关注华润三九、葵

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广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略

【广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略】当前本轮白酒调整或已至尾声，酝酿下一轮白酒牛市！ 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化，有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响，宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化：美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整，08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化，白酒基本面也于不久后见底，体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史，2

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投研掘地蜂

2022-11-28 22:05:14

【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长

【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长川科技、伟测科技等 [礼物]兴森科技——IC载板先发优势明显，关注岁末年初ABF载板龙头新品节奏。公司现有CSP封装基板产能为3.5万平方米/月，其中，广州基地2万平方米/月的产能；珠海兴科项目于二季度建成1.5万平方米/月的新产能，三季度量产爬坡。 FC-BGA封装基板业务是公司新启动的重点投资项目，目前进展顺利，预期珠海FC-BGA项目于年底之前完成产线建设。后摩尔时代，在EDA受限和先进制程受限的背景

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【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐

【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐 #行业：DDR5升级带来接口芯片+配套芯片高景气。服务器整体出货量今明两年有望维持正增长，Trendforce预计22-23年yoy分别为5.1%、3.7%。在服务器存量维持增长的基础上，内存升从DDR4升级至DDR5，预计2023年服务器端DDR5出货渗透率大30-40%，2024年60-70%；PC笔电端DDR5搭载渗透率目前已达20-30%，预计2023年达50-60%。内存接口及配套芯片迎来3-4年高速增长期，相关公司成长确定性高。 #近况

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澜起科技
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2022-11-28 22:02:34

欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用

欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用乌战争前全球天然气供需格局已形成，其中俄罗斯与欧洲供需互补， 2021年欧洲进口气中来自俄罗斯的占比达41%。自俄罗斯停供欧洲天然气后，供需平衡局面打破，欧洲为补足俄气缺口大量采购LNG现货，2022年上半年进口LNG超过800亿立方米，同比增长60%，带动全球气价上涨。随着补库完成，欧气现货自8月中下旬出现了大幅度的调整。欧洲目前天然气储备充裕（截止11月22日欧盟储气率94.84%，英国储气率100%）。根据统计数据，进入十一月中旬后，欧洲天然

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九丰能源
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投研掘地蜂

2022-11-28 22:01:46

【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点

【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点进展：目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流，主要为前道工序，幅宽1米多，溅射厚度30-40纳米，外协阶段靶材使用铜管；23年3月底腾胜和东威的设备到位，调试优化后进行完全产品生产和送样。设备和产线：目前定的PVD设备为12靶位，5米/分钟，6000米连续性，通过自身调试优化希望达到8米/分钟，10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响，预计复合铜箔生产线将设立在三明，后续考虑龙岩，将落实到相关文件上。工艺和优势

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阿石创

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投研掘地蜂

2022-11-28 22:01:02

华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发

【华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发事件：公司发布《2022年度创业板向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》等公告。发行完成后林世达先生将成为公司实控人以现金方式一次性认购，限售期18个月 [庆祝]募集资金将改善公司财务状况，为公司战略发展提供有力的支撑 [礼物]投资建议：我们预计2022~2024年公司EPS为-1.04/0.28/0.37元，对应PE为-7/27/20倍。维持“买入”评级。 [爆竹]风险提示：上游原材料价格波动；产能投产不及预期；疫情反复等。【华

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【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长

【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长光启尖端与客户A新增合计1.38亿元的超材料产品批产合同。其中1.19亿元元属于2022年已完成转批产的11项产品对应的订单。22年1月，子公司光启尖端签署具有里程碑性质的超材料领域最大的单一产品单一合同订单，金额近20亿元，标志着中国超材料装备产品已正式进入了大规模工业化阶段。22年9月，光启尖端与客户签订了2.55亿元的超材料产品的批产合同。战机隐身性能是夺取制空权的关键，光启技术已构筑“隐身仿真-材料设计-结构件制造-电磁波检

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今日理想汽车盘中跌幅较大，我们

今日理想汽车盘中跌幅较大，我们预计主因11月27日，理想汽车官方APP发布受核心零配件供应延迟影响，部分原定于11月底交付用户将延期至12月。其中，公司宣布理想L9 Max延期1周、理想L8 Pro预计延期2-3周。 [庆祝]公司目前正在陆续解决核心零配件的良品率和设备不足的问题，我们预计后续供应问题有望逐步缓解。往前看，L8/L7两款车型发布/交付节奏加快，我们预计有望与春节旺季形成共振，4Q22新车型开始上量乃至明年逐步实现2-3万辆以上的月销水平的确定性较强。 [庆祝]当前P/S估值对应2

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🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机

🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机浙商医美观点： 1）投资风格：Q3投资风格，博弈确定性；当前投资风格，博弈弹性，首选贝泰妮。 2）标的选择：回调幅度大+当前情绪过度悲观+估值底部震荡，寻找估值支撑位而非市值支撑位，警惕越跌越贵陷阱，重视估值超跌带来的机遇。 🌟贝泰妮近期调整幅度较大的原因： 1）市场下调2022年净利润并线性下调2023年增速预期：2022年悲观-乐观净利润预期为11-12亿元（即悲观11亿元、乐观12亿元）；2023年

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2022-11-28 21:56:15

财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。

【财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。事件：近日，丹麦能源局将为印度泰米尔纳德邦（Tamil Nadu）沿海的14个选定区域和古吉拉特邦（Gujarat）沿海的1个区域，共计15个印度沿海区，提供概念性海上风电规划。该工作旨在支持印度在2030年实现30GW海上风电的目标，仅Tamil Nadu区域就将达到25GW。印丹双方同时对海岸现有基础设施进行评估，计划升级适配15MW风机。相关文件同时披露，Tamil Nadu的4GW海上风电场项目将于2023年启动开发权竞拍。 #

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2022-11-28 21:55:03

【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道

【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道 1）连锁药店和院外市场的渠道价值在疫情防控和处方外流的大背景下持续凸显，患者的购药习惯的培养（更关注购药便利性，避免到院增加交叉感染的风险）和厂商对渠道的投入加大，使得连锁药店的产业链地位提升，价值量分配增加。 2）疫情下药店是重要的医疗资源供给单位，保证“最后一公里”的触达，复盘2020年上半年及今年上半年的经营经验，在医疗资源紧张的情况下，连锁药店都发挥了重要的保供作用，客流明显提升。 3）龙头并购整合机遇重启。一级市场的供求结构发生转变

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2022-11-28 20:36:08

天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）

天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）董秘郑总热工技术、研磨技术。需要烧结。晶体材料生长炉，很重要的热场设计。粉体面料需要研磨。5g悬磁微波器件。蓝宝石衬底市场预判不够。我们今天推进一些新的应用，高清摄像头保护镜，和海康合作。如果高清摄像头全部都用蓝宝石保护镜头，市场也不小。钛宝石在大功率激光器。激光器芯片。在蓝宝石加上钛，是激光器衬底材料。军工上阿帕奇直升机，窗口全部是蓝宝石拼接起来。压电晶体材料，现在出货已经400万了。随着saw滤波器国产替代加快，我们国产替代也在加快。26所、无锡好达都是

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浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股

🔥【浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股！ ✨展望2023年，原料预期回落、需求弱势企稳、地产&防疫政策边际放松，把握3条主线： 1）确定性首选线下消费复苏的核心资产。防控20条优化措施助力书写文具、转换器等线下客流回暖，重视【晨光】【公牛】左侧布局机遇；个护格局变化、线上渠道崛起，【百亚】线下加速全国扩张，电商改革增长提速、优化产品结构，迎来成长拐点。 2）弹性聚焦竣工链条家居企业的企稳改善。施工待竣工楼盘面积历史新高+地产商融资环境好转+保交付，看好23年竣工超

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【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临 #复合铜箔以PET+两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3

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本周投资思路及调研回顾-20221127

本周投资思路及调研回顾-20221127 🔥看好新冠特效药：新冠特效药物相较中和抗体，其耐药周期相对较长，而其中非注射类药物，还具有医护资源消耗少的优点，尤其适合国内整体防疫系统。各家新冠特效药产品已进入不同阶段关键临床，前期临床数据均有良好表现。建议关注临床进度较快的众生药业、君实生物、先声药业、广生堂。 🔥看好四类药：全国各地四类药品的限制逐步减少，自2022年年中以来，四类药品销售恢复地市逐步增加。随着疫情防控精准化推行，预计各地对四类药的下架等措施将更为审慎。建议重点关注华润三九、葵

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2022-11-28 15:24:50

广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略

【广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略】当前本轮白酒调整或已至尾声，酝酿下一轮白酒牛市！ 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化，有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响，宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化：美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整，08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化，白酒基本面也于不久后见底，体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史，2

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【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长

【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长川科技、伟测科技等 [礼物]兴森科技——IC载板先发优势明显，关注岁末年初ABF载板龙头新品节奏。公司现有CSP封装基板产能为3.5万平方米/月，其中，广州基地2万平方米/月的产能；珠海兴科项目于二季度建成1.5万平方米/月的新产能，三季度量产爬坡。 FC-BGA封装基板业务是公司新启动的重点投资项目，目前进展顺利，预期珠海FC-BGA项目于年底之前完成产线建设。后摩尔时代，在EDA受限和先进制程受限的背景

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【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐

【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐 #行业：DDR5升级带来接口芯片+配套芯片高景气。服务器整体出货量今明两年有望维持正增长，Trendforce预计22-23年yoy分别为5.1%、3.7%。在服务器存量维持增长的基础上，内存升从DDR4升级至DDR5，预计2023年服务器端DDR5出货渗透率大30-40%，2024年60-70%；PC笔电端DDR5搭载渗透率目前已达20-30%，预计2023年达50-60%。内存接口及配套芯片迎来3-4年高速增长期，相关公司成长确定性高。 #近况

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欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用

欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用乌战争前全球天然气供需格局已形成，其中俄罗斯与欧洲供需互补， 2021年欧洲进口气中来自俄罗斯的占比达41%。自俄罗斯停供欧洲天然气后，供需平衡局面打破，欧洲为补足俄气缺口大量采购LNG现货，2022年上半年进口LNG超过800亿立方米，同比增长60%，带动全球气价上涨。随着补库完成，欧气现货自8月中下旬出现了大幅度的调整。欧洲目前天然气储备充裕（截止11月22日欧盟储气率94.84%，英国储气率100%）。根据统计数据，进入十一月中旬后，欧洲天然

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【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点

【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点进展：目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流，主要为前道工序，幅宽1米多，溅射厚度30-40纳米，外协阶段靶材使用铜管；23年3月底腾胜和东威的设备到位，调试优化后进行完全产品生产和送样。设备和产线：目前定的PVD设备为12靶位，5米/分钟，6000米连续性，通过自身调试优化希望达到8米/分钟，10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响，预计复合铜箔生产线将设立在三明，后续考虑龙岩，将落实到相关文件上。工艺和优势

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华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发

【华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发事件：公司发布《2022年度创业板向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》等公告。发行完成后林世达先生将成为公司实控人以现金方式一次性认购，限售期18个月 [庆祝]募集资金将改善公司财务状况，为公司战略发展提供有力的支撑 [礼物]投资建议：我们预计2022~2024年公司EPS为-1.04/0.28/0.37元，对应PE为-7/27/20倍。维持“买入”评级。 [爆竹]风险提示：上游原材料价格波动；产能投产不及预期；疫情反复等。【华

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【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长

【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长光启尖端与客户A新增合计1.38亿元的超材料产品批产合同。其中1.19亿元元属于2022年已完成转批产的11项产品对应的订单。22年1月，子公司光启尖端签署具有里程碑性质的超材料领域最大的单一产品单一合同订单，金额近20亿元，标志着中国超材料装备产品已正式进入了大规模工业化阶段。22年9月，光启尖端与客户签订了2.55亿元的超材料产品的批产合同。战机隐身性能是夺取制空权的关键，光启技术已构筑“隐身仿真-材料设计-结构件制造-电磁波检

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今日理想汽车盘中跌幅较大，我们

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🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机

🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机浙商医美观点： 1）投资风格：Q3投资风格，博弈确定性；当前投资风格，博弈弹性，首选贝泰妮。 2）标的选择：回调幅度大+当前情绪过度悲观+估值底部震荡，寻找估值支撑位而非市值支撑位，警惕越跌越贵陷阱，重视估值超跌带来的机遇。 🌟贝泰妮近期调整幅度较大的原因： 1）市场下调2022年净利润并线性下调2023年增速预期：2022年悲观-乐观净利润预期为11-12亿元（即悲观11亿元、乐观12亿元）；2023年

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财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。

【财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。事件：近日，丹麦能源局将为印度泰米尔纳德邦（Tamil Nadu）沿海的14个选定区域和古吉拉特邦（Gujarat）沿海的1个区域，共计15个印度沿海区，提供概念性海上风电规划。该工作旨在支持印度在2030年实现30GW海上风电的目标，仅Tamil Nadu区域就将达到25GW。印丹双方同时对海岸现有基础设施进行评估，计划升级适配15MW风机。相关文件同时披露，Tamil Nadu的4GW海上风电场项目将于2023年启动开发权竞拍。 #

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【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道

【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道 1）连锁药店和院外市场的渠道价值在疫情防控和处方外流的大背景下持续凸显，患者的购药习惯的培养（更关注购药便利性，避免到院增加交叉感染的风险）和厂商对渠道的投入加大，使得连锁药店的产业链地位提升，价值量分配增加。 2）疫情下药店是重要的医疗资源供给单位，保证“最后一公里”的触达，复盘2020年上半年及今年上半年的经营经验，在医疗资源紧张的情况下，连锁药店都发挥了重要的保供作用，客流明显提升。 3）龙头并购整合机遇重启。一级市场的供求结构发生转变

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天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）

天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）董秘郑总热工技术、研磨技术。需要烧结。晶体材料生长炉，很重要的热场设计。粉体面料需要研磨。5g悬磁微波器件。蓝宝石衬底市场预判不够。我们今天推进一些新的应用，高清摄像头保护镜，和海康合作。如果高清摄像头全部都用蓝宝石保护镜头，市场也不小。钛宝石在大功率激光器。激光器芯片。在蓝宝石加上钛，是激光器衬底材料。军工上阿帕奇直升机，窗口全部是蓝宝石拼接起来。压电晶体材料，现在出货已经400万了。随着saw滤波器国产替代加快，我们国产替代也在加快。26所、无锡好达都是

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浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股

🔥【浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股！ ✨展望2023年，原料预期回落、需求弱势企稳、地产&防疫政策边际放松，把握3条主线： 1）确定性首选线下消费复苏的核心资产。防控20条优化措施助力书写文具、转换器等线下客流回暖，重视【晨光】【公牛】左侧布局机遇；个护格局变化、线上渠道崛起，【百亚】线下加速全国扩张，电商改革增长提速、优化产品结构，迎来成长拐点。 2）弹性聚焦竣工链条家居企业的企稳改善。施工待竣工楼盘面积历史新高+地产商融资环境好转+保交付，看好23年竣工超

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【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临 #复合铜箔以PET+两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3

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本周投资思路及调研回顾-20221127

本周投资思路及调研回顾-20221127 🔥看好新冠特效药：新冠特效药物相较中和抗体，其耐药周期相对较长，而其中非注射类药物，还具有医护资源消耗少的优点，尤其适合国内整体防疫系统。各家新冠特效药产品已进入不同阶段关键临床，前期临床数据均有良好表现。建议关注临床进度较快的众生药业、君实生物、先声药业、广生堂。 🔥看好四类药：全国各地四类药品的限制逐步减少，自2022年年中以来，四类药品销售恢复地市逐步增加。随着疫情防控精准化推行，预计各地对四类药的下架等措施将更为审慎。建议重点关注华润三九、葵

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广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略

【广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略】当前本轮白酒调整或已至尾声，酝酿下一轮白酒牛市！ 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化，有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响，宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化：美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整，08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化，白酒基本面也于不久后见底，体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史，2

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2022-11-28 22:05:14

【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长

【华安电子胡杨团队】提示半导体自主可控机会，后道自主可控仍为重点方向！优先推荐兴森科技、长川科技、伟测科技等 [礼物]兴森科技——IC载板先发优势明显，关注岁末年初ABF载板龙头新品节奏。公司现有CSP封装基板产能为3.5万平方米/月，其中，广州基地2万平方米/月的产能；珠海兴科项目于二季度建成1.5万平方米/月的新产能，三季度量产爬坡。 FC-BGA封装基板业务是公司新启动的重点投资项目，目前进展顺利，预期珠海FC-BGA项目于年底之前完成产线建设。后摩尔时代，在EDA受限和先进制程受限的背景

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兴森科技
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长川科技
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伟测科技

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2022-11-28 22:03:40

【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐

【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐 #行业：DDR5升级带来接口芯片+配套芯片高景气。服务器整体出货量今明两年有望维持正增长，Trendforce预计22-23年yoy分别为5.1%、3.7%。在服务器存量维持增长的基础上，内存升从DDR4升级至DDR5，预计2023年服务器端DDR5出货渗透率大30-40%，2024年60-70%；PC笔电端DDR5搭载渗透率目前已达20-30%，预计2023年达50-60%。内存接口及配套芯片迎来3-4年高速增长期，相关公司成长确定性高。 #近况

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澜起科技
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聚辰股份

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2022-11-28 22:02:34

欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用

欧洲进入去库阶段，燃气板块有望启动#兴证公用乌战争前全球天然气供需格局已形成，其中俄罗斯与欧洲供需互补， 2021年欧洲进口气中来自俄罗斯的占比达41%。自俄罗斯停供欧洲天然气后，供需平衡局面打破，欧洲为补足俄气缺口大量采购LNG现货，2022年上半年进口LNG超过800亿立方米，同比增长60%，带动全球气价上涨。随着补库完成，欧气现货自8月中下旬出现了大幅度的调整。欧洲目前天然气储备充裕（截止11月22日欧盟储气率94.84%，英国储气率100%）。根据统计数据，进入十一月中旬后，欧洲天然

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九丰能源
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广汇能源

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2022-11-28 22:01:46

【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点

【安信电新】阿石创复合铜箔调研要点进展：目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流，主要为前道工序，幅宽1米多，溅射厚度30-40纳米，外协阶段靶材使用铜管；23年3月底腾胜和东威的设备到位，调试优化后进行完全产品生产和送样。设备和产线：目前定的PVD设备为12靶位，5米/分钟，6000米连续性，通过自身调试优化希望达到8米/分钟，10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响，预计复合铜箔生产线将设立在三明，后续考虑龙岩，将落实到相关文件上。工艺和优势

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阿石创

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2022-11-28 22:01:02

华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发

【华安新消费】青松股份：定增预案落地，化妆品代工龙头再出发事件：公司发布《2022年度创业板向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》等公告。发行完成后林世达先生将成为公司实控人以现金方式一次性认购，限售期18个月 [庆祝]募集资金将改善公司财务状况，为公司战略发展提供有力的支撑 [礼物]投资建议：我们预计2022~2024年公司EPS为-1.04/0.28/0.37元，对应PE为-7/27/20倍。维持“买入”评级。 [爆竹]风险提示：上游原材料价格波动；产能投产不及预期；疫情反复等。【华

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青松股份

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2022-11-28 21:59:51

【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长

【华鑫电子】光启技术：新签亿级订单，军工隐身科技龙头高速成长光启尖端与客户A新增合计1.38亿元的超材料产品批产合同。其中1.19亿元元属于2022年已完成转批产的11项产品对应的订单。22年1月，子公司光启尖端签署具有里程碑性质的超材料领域最大的单一产品单一合同订单，金额近20亿元，标志着中国超材料装备产品已正式进入了大规模工业化阶段。22年9月，光启尖端与客户签订了2.55亿元的超材料产品的批产合同。战机隐身性能是夺取制空权的关键，光启技术已构筑“隐身仿真-材料设计-结构件制造-电磁波检

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光启技术

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2022-11-28 21:58:42

今日理想汽车盘中跌幅较大，我们

今日理想汽车盘中跌幅较大，我们预计主因11月27日，理想汽车官方APP发布受核心零配件供应延迟影响，部分原定于11月底交付用户将延期至12月。其中，公司宣布理想L9 Max延期1周、理想L8 Pro预计延期2-3周。 [庆祝]公司目前正在陆续解决核心零配件的良品率和设备不足的问题，我们预计后续供应问题有望逐步缓解。往前看，L8/L7两款车型发布/交付节奏加快，我们预计有望与春节旺季形成共振，4Q22新车型开始上量乃至明年逐步实现2-3万辆以上的月销水平的确定性较强。 [庆祝]当前P/S估值对应2

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理想汽车-W

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2022-11-28 21:56:57

🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机

🧧【浙商医美】贝泰妮：低于550亿元市值，对应23年悲观净利润预期不足40X，布局良机浙商医美观点： 1）投资风格：Q3投资风格，博弈确定性；当前投资风格，博弈弹性，首选贝泰妮。 2）标的选择：回调幅度大+当前情绪过度悲观+估值底部震荡，寻找估值支撑位而非市值支撑位，警惕越跌越贵陷阱，重视估值超跌带来的机遇。 🌟贝泰妮近期调整幅度较大的原因： 1）市场下调2022年净利润并线性下调2023年增速预期：2022年悲观-乐观净利润预期为11-12亿元（即悲观11亿元、乐观12亿元）；2023年

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贝泰妮

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2022-11-28 21:56:15

财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。

【财通电新】依托丹麦支持，印度海风2030年目标30GW。事件：近日，丹麦能源局将为印度泰米尔纳德邦（Tamil Nadu）沿海的14个选定区域和古吉拉特邦（Gujarat）沿海的1个区域，共计15个印度沿海区，提供概念性海上风电规划。该工作旨在支持印度在2030年实现30GW海上风电的目标，仅Tamil Nadu区域就将达到25GW。印丹双方同时对海岸现有基础设施进行评估，计划升级适配15MW风机。相关文件同时披露，Tamil Nadu的4GW海上风电场项目将于2023年启动开发权竞拍。 #

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东方电缆
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宝胜股份
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亨通光电

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2022-11-28 21:55:03

【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道

【兴证医药】关注连锁药店的保供作用，龙头走入向上通道 1）连锁药店和院外市场的渠道价值在疫情防控和处方外流的大背景下持续凸显，患者的购药习惯的培养（更关注购药便利性，避免到院增加交叉感染的风险）和厂商对渠道的投入加大，使得连锁药店的产业链地位提升，价值量分配增加。 2）疫情下药店是重要的医疗资源供给单位，保证“最后一公里”的触达，复盘2020年上半年及今年上半年的经营经验，在医疗资源紧张的情况下，连锁药店都发挥了重要的保供作用，客流明显提升。 3）龙头并购整合机遇重启。一级市场的供求结构发生转变

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健之佳
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老百姓
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益丰药房

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2022-11-28 20:36:08

天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）

天通股份投资者调研（明年业绩反转可期）董秘郑总热工技术、研磨技术。需要烧结。晶体材料生长炉，很重要的热场设计。粉体面料需要研磨。5g悬磁微波器件。蓝宝石衬底市场预判不够。我们今天推进一些新的应用，高清摄像头保护镜，和海康合作。如果高清摄像头全部都用蓝宝石保护镜头，市场也不小。钛宝石在大功率激光器。激光器芯片。在蓝宝石加上钛，是激光器衬底材料。军工上阿帕奇直升机，窗口全部是蓝宝石拼接起来。压电晶体材料，现在出货已经400万了。随着saw滤波器国产替代加快，我们国产替代也在加快。26所、无锡好达都是

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天通股份

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2022-11-28 20:35:13

浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股

🔥【浙商轻工史凡可】2023年度策略：延续结构分化，深度掘金优质个股！ ✨展望2023年，原料预期回落、需求弱势企稳、地产&防疫政策边际放松，把握3条主线： 1）确定性首选线下消费复苏的核心资产。防控20条优化措施助力书写文具、转换器等线下客流回暖，重视【晨光】【公牛】左侧布局机遇；个护格局变化、线上渠道崛起，【百亚】线下加速全国扩张，电商改革增长提速、优化产品结构，迎来成长拐点。 2）弹性聚焦竣工链条家居企业的企稳改善。施工待竣工楼盘面积历史新高+地产商融资环境好转+保交付，看好23年竣工超

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欧派家居
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仙鹤股份

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2022-11-28 19:19:26

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临 #复合铜箔以PET+两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3

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宝明科技

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2022-11-28 16:44:56

本周投资思路及调研回顾-20221127

本周投资思路及调研回顾-20221127 🔥看好新冠特效药：新冠特效药物相较中和抗体，其耐药周期相对较长，而其中非注射类药物，还具有医护资源消耗少的优点，尤其适合国内整体防疫系统。各家新冠特效药产品已进入不同阶段关键临床，前期临床数据均有良好表现。建议关注临床进度较快的众生药业、君实生物、先声药业、广生堂。 🔥看好四类药：全国各地四类药品的限制逐步减少，自2022年年中以来，四类药品销售恢复地市逐步增加。随着疫情防控精准化推行，预计各地对四类药的下架等措施将更为审慎。建议重点关注华润三九、葵

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大参林
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健之佳

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2022-11-28 15:24:50

广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略

【广发食品饮料王永锋，白酒行业23年投资策略】当前本轮白酒调整或已至尾声，酝酿下一轮白酒牛市！ 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化，有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响，宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化：美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整，08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化，白酒基本面也于不久后见底，体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史，2

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酒鬼酒
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贵州茅台

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