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投研掘地蜂

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2022-11-27 20:32:37

【疫情、经济与市场追踪】

【疫情、经济与市场追踪】近期疫情形势较为严峻：11月26日新增确诊3709例，无症状感染36082例，按各地GDP调整权重后的全国疫情指数继续上行（图1）。不同城市的疫情形势有别，对经济活动的影响不同：从铁路客运量看，广州重庆受到影响较大，上海深圳影响较小，北京影响居中（图4）。根据2022年累计感染人数与死亡人数推算，过去一年我国新冠死亡率为0.03%，低于主要海外国家（图表5）。除死亡率以外，总死亡人数也是决策需要考虑的重要因素。以美国为例，疫情爆发后平均每年多死亡47万人左右，每年死亡

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【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好

【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好 1、锚定核心矛盾，此轮修复并非是简单的“单月昙花一现”。本轮行情自11月启动，稳地产政策加码实质性推进地产宽信用、切实缓解优质主体流动性压力，系统性化解风险预期是最直接的催化剂。 2、降准同样是疏通信用传导效率之举。通过降低银行负债成本适度对冲一低再低的贷款利率来“稳息差”，静态测算全面降准0.25pct将提振银行息差0.2bps。“先减负、再让利”思路明确，即便未来贷款利率进一步下降，负债端减负动作也会同步推出。 3、多管齐下、方向明

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【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】

【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】【浙商金属+汽车】 11月25日，据天眼查信息，安纳思半导体（济南）有限公司成立，注册资本1.5亿美元，由Annex Semiconductor持股55%，济南苏黎士安纳思股权基金持股40%，TESLA MOTORS LIMITED持股5%。 Annex Semiconductor是全球领先的ADAS及自动驾驶芯片公司。今年6月，苏黎世基金(Zurich Fund)收购Annex Semiconductor，总交易对价50亿美元。从20

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【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】

【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】浙商施毅（金属+汽车）资料来源：国家知识产权局。具体参见浙商金属+汽车同名报告。【比亚迪】 16-19年：聚焦聚合物固态电解质，先后尝试聚合物+无机固态电解质（全氟磺酰亚胺离子作为阴离子型离子液体聚合物）、纳米粒子改性交联共聚物电解质、聚合物+锂盐+离子液体电解质。注：对正极材料进行改进（MnO2导电基体片层和含锂复合氧化物片层），不需额外添加导电剂。 20年：聚焦氧化物/硫化物复合固态电解质，同时聚合物固态电池不断迭代。【赣锋锂业】技术路线以氧

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美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩：

美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩： 1）8-10M22，公司实现总销售额69亿美元，同比+8.1%，同店可比销售额同比+5.4%，实现营业利润3.8亿美元，同比+22.8%；2-10M22，公司实现总收入206亿美元，同比+7.1%，实现营业利润16.2亿美元，同比+31.3%。主要由于公司自二季度提价以来，平均客单价有所上升。 2）分部门来看：美元树实现总销售额38亿美元，同比+9.9%，同店可比销售额同比+9.2%，主要由客单价实现双位数增长驱动；家

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【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

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国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

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长江周“机”会 2022-11-27

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【国盛轻工点评】明月镜片：6个月临床随访数据表现靓丽，近视防控空间广阔

【国盛轻工点评】明月镜片：6个月临床随访数据表现靓丽，近视防控空间广阔

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【国金电新】如何解读近期欧洲的能源政策？

【国金电新】如何解读近期欧洲的能源政策？

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【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值

【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值 💐家居：金融支持地产政策不断推进，六大行带头展开合作，授信额度超万亿元，我们认为随着地产相关政策逐步落地显效，以及疫情精准防控持续完善，有望推动家居消费持续向好，当前家居板块估值仍处于较低位置，继续看好龙头企业长期平稳发展，市场份额稳步提升。 💐家用轻工：近期天洋新材公告非公开发行股票申请获得证监会批准通过，预计将于 12 个月内非公开发行不超过约 9984.8 万新股。公司募投项目拟增太阳能封装胶膜产

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【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会

【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会 [太阳]本周中金年度投资论坛继续，我们邀请了：丸美股份、上海家化等公司交流，欢迎联系我们交流相关内容：【丸美股份】公司2021年开启线上转型，到目前已取得较好进展：天猫旗舰店年初以来降幅持续收窄，至Q4双十一期间已迎来近10%的增长，抖音等内容电商在保持快速增长的同时，自播占比有大幅提升，显示线上转型取得一定的进展。背后的原因：1）优化产品结构，优化长尾产品，着力打造四个核心大单品，包括小子弹眼霜、小红笔眼霜、蝴

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【海通计算机】计算机行业降本增效已经开始

【海通计算机】计算机行业降本增效已经开始

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【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125

【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125 ——————————— 🌼Cybertruck目前订单量突破160万辆（定金100美元），预计2023年底在德州工厂量产。目前与国内零部件供应商定点洽谈中，梳理潜在配套供应商如下： 🌼零部件A：目前配套北美特斯拉（3/Y）ASP约4k，主要供底盘结构件、内饰。预计Cybertruck明年上半年定点，ASP有望达到7k-8k，主要供底盘结构件、内饰。墨西哥工厂一期220亩，预计24年初投产。 🌼零部件B：目前供北美特斯拉S/X约

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国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有

🌸国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有望增厚，同时随着电力辅助服务市场和容量补偿机制与现货市场的进一步衔接，储能和火电灵活性改造盈利空间将进一步打开。 ●利好一：电力现货交易全面推广，增厚运营商溢价盈利。推荐关注全国火电转型龙头标的华能国际、国电电力；具有区域优势且盈利改善的建投能源； ●利好二：火电灵活性改造＋储能盈利模式改善，业绩释放加快。随着电力现货市场全面建立，以市场化受机制调配调峰调频资源，火电灵活性改造和储能等盈利空间进一步打开

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【疫情、经济与市场追踪】

【疫情、经济与市场追踪】近期疫情形势较为严峻：11月26日新增确诊3709例，无症状感染36082例，按各地GDP调整权重后的全国疫情指数继续上行（图1）。不同城市的疫情形势有别，对经济活动的影响不同：从铁路客运量看，广州重庆受到影响较大，上海深圳影响较小，北京影响居中（图4）。根据2022年累计感染人数与死亡人数推算，过去一年我国新冠死亡率为0.03%，低于主要海外国家（图表5）。除死亡率以外，总死亡人数也是决策需要考虑的重要因素。以美国为例，疫情爆发后平均每年多死亡47万人左右，每年死亡

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【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好

【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好 1、锚定核心矛盾，此轮修复并非是简单的“单月昙花一现”。本轮行情自11月启动，稳地产政策加码实质性推进地产宽信用、切实缓解优质主体流动性压力，系统性化解风险预期是最直接的催化剂。 2、降准同样是疏通信用传导效率之举。通过降低银行负债成本适度对冲一低再低的贷款利率来“稳息差”，静态测算全面降准0.25pct将提振银行息差0.2bps。“先减负、再让利”思路明确，即便未来贷款利率进一步下降，负债端减负动作也会同步推出。 3、多管齐下、方向明

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【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】

【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】【浙商金属+汽车】 11月25日，据天眼查信息，安纳思半导体（济南）有限公司成立，注册资本1.5亿美元，由Annex Semiconductor持股55%，济南苏黎士安纳思股权基金持股40%，TESLA MOTORS LIMITED持股5%。 Annex Semiconductor是全球领先的ADAS及自动驾驶芯片公司。今年6月，苏黎世基金(Zurich Fund)收购Annex Semiconductor，总交易对价50亿美元。从20

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【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】

【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】浙商施毅（金属+汽车）资料来源：国家知识产权局。具体参见浙商金属+汽车同名报告。【比亚迪】 16-19年：聚焦聚合物固态电解质，先后尝试聚合物+无机固态电解质（全氟磺酰亚胺离子作为阴离子型离子液体聚合物）、纳米粒子改性交联共聚物电解质、聚合物+锂盐+离子液体电解质。注：对正极材料进行改进（MnO2导电基体片层和含锂复合氧化物片层），不需额外添加导电剂。 20年：聚焦氧化物/硫化物复合固态电解质，同时聚合物固态电池不断迭代。【赣锋锂业】技术路线以氧

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美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩：

美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩： 1）8-10M22，公司实现总销售额69亿美元，同比+8.1%，同店可比销售额同比+5.4%，实现营业利润3.8亿美元，同比+22.8%；2-10M22，公司实现总收入206亿美元，同比+7.1%，实现营业利润16.2亿美元，同比+31.3%。主要由于公司自二季度提价以来，平均客单价有所上升。 2）分部门来看：美元树实现总销售额38亿美元，同比+9.9%，同店可比销售额同比+9.2%，主要由客单价实现双位数增长驱动；家

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【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

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国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

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【国盛轻工点评】明月镜片：6个月临床随访数据表现靓丽，近视防控空间广阔

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【国金电新】如何解读近期欧洲的能源政策？

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【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值

【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值 💐家居：金融支持地产政策不断推进，六大行带头展开合作，授信额度超万亿元，我们认为随着地产相关政策逐步落地显效，以及疫情精准防控持续完善，有望推动家居消费持续向好，当前家居板块估值仍处于较低位置，继续看好龙头企业长期平稳发展，市场份额稳步提升。 💐家用轻工：近期天洋新材公告非公开发行股票申请获得证监会批准通过，预计将于 12 个月内非公开发行不超过约 9984.8 万新股。公司募投项目拟增太阳能封装胶膜产

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【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会

【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会 [太阳]本周中金年度投资论坛继续，我们邀请了：丸美股份、上海家化等公司交流，欢迎联系我们交流相关内容：【丸美股份】公司2021年开启线上转型，到目前已取得较好进展：天猫旗舰店年初以来降幅持续收窄，至Q4双十一期间已迎来近10%的增长，抖音等内容电商在保持快速增长的同时，自播占比有大幅提升，显示线上转型取得一定的进展。背后的原因：1）优化产品结构，优化长尾产品，着力打造四个核心大单品，包括小子弹眼霜、小红笔眼霜、蝴

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【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125

【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125 ——————————— 🌼Cybertruck目前订单量突破160万辆（定金100美元），预计2023年底在德州工厂量产。目前与国内零部件供应商定点洽谈中，梳理潜在配套供应商如下： 🌼零部件A：目前配套北美特斯拉（3/Y）ASP约4k，主要供底盘结构件、内饰。预计Cybertruck明年上半年定点，ASP有望达到7k-8k，主要供底盘结构件、内饰。墨西哥工厂一期220亩，预计24年初投产。 🌼零部件B：目前供北美特斯拉S/X约

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国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有

🌸国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有望增厚，同时随着电力辅助服务市场和容量补偿机制与现货市场的进一步衔接，储能和火电灵活性改造盈利空间将进一步打开。 ●利好一：电力现货交易全面推广，增厚运营商溢价盈利。推荐关注全国火电转型龙头标的华能国际、国电电力；具有区域优势且盈利改善的建投能源； ●利好二：火电灵活性改造＋储能盈利模式改善，业绩释放加快。随着电力现货市场全面建立，以市场化受机制调配调峰调频资源，火电灵活性改造和储能等盈利空间进一步打开

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【疫情、经济与市场追踪】

【疫情、经济与市场追踪】近期疫情形势较为严峻：11月26日新增确诊3709例，无症状感染36082例，按各地GDP调整权重后的全国疫情指数继续上行（图1）。不同城市的疫情形势有别，对经济活动的影响不同：从铁路客运量看，广州重庆受到影响较大，上海深圳影响较小，北京影响居中（图4）。根据2022年累计感染人数与死亡人数推算，过去一年我国新冠死亡率为0.03%，低于主要海外国家（图表5）。除死亡率以外，总死亡人数也是决策需要考虑的重要因素。以美国为例，疫情爆发后平均每年多死亡47万人左右，每年死亡

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【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好

【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好 1、锚定核心矛盾，此轮修复并非是简单的“单月昙花一现”。本轮行情自11月启动，稳地产政策加码实质性推进地产宽信用、切实缓解优质主体流动性压力，系统性化解风险预期是最直接的催化剂。 2、降准同样是疏通信用传导效率之举。通过降低银行负债成本适度对冲一低再低的贷款利率来“稳息差”，静态测算全面降准0.25pct将提振银行息差0.2bps。“先减负、再让利”思路明确，即便未来贷款利率进一步下降，负债端减负动作也会同步推出。 3、多管齐下、方向明

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【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】

【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】【浙商金属+汽车】 11月25日，据天眼查信息，安纳思半导体（济南）有限公司成立，注册资本1.5亿美元，由Annex Semiconductor持股55%，济南苏黎士安纳思股权基金持股40%，TESLA MOTORS LIMITED持股5%。 Annex Semiconductor是全球领先的ADAS及自动驾驶芯片公司。今年6月，苏黎世基金(Zurich Fund)收购Annex Semiconductor，总交易对价50亿美元。从20

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【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】

【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】浙商施毅（金属+汽车）资料来源：国家知识产权局。具体参见浙商金属+汽车同名报告。【比亚迪】 16-19年：聚焦聚合物固态电解质，先后尝试聚合物+无机固态电解质（全氟磺酰亚胺离子作为阴离子型离子液体聚合物）、纳米粒子改性交联共聚物电解质、聚合物+锂盐+离子液体电解质。注：对正极材料进行改进（MnO2导电基体片层和含锂复合氧化物片层），不需额外添加导电剂。 20年：聚焦氧化物/硫化物复合固态电解质，同时聚合物固态电池不断迭代。【赣锋锂业】技术路线以氧

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美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩：

美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩： 1）8-10M22，公司实现总销售额69亿美元，同比+8.1%，同店可比销售额同比+5.4%，实现营业利润3.8亿美元，同比+22.8%；2-10M22，公司实现总收入206亿美元，同比+7.1%，实现营业利润16.2亿美元，同比+31.3%。主要由于公司自二季度提价以来，平均客单价有所上升。 2）分部门来看：美元树实现总销售额38亿美元，同比+9.9%，同店可比销售额同比+9.2%，主要由客单价实现双位数增长驱动；家

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【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

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国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

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【国盛轻工点评】明月镜片：6个月临床随访数据表现靓丽，近视防控空间广阔

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【国金电新】如何解读近期欧洲的能源政策？

【国金电新】如何解读近期欧洲的能源政策？

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【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值

【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值 💐家居：金融支持地产政策不断推进，六大行带头展开合作，授信额度超万亿元，我们认为随着地产相关政策逐步落地显效，以及疫情精准防控持续完善，有望推动家居消费持续向好，当前家居板块估值仍处于较低位置，继续看好龙头企业长期平稳发展，市场份额稳步提升。 💐家用轻工：近期天洋新材公告非公开发行股票申请获得证监会批准通过，预计将于 12 个月内非公开发行不超过约 9984.8 万新股。公司募投项目拟增太阳能封装胶膜产

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【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会

【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会 [太阳]本周中金年度投资论坛继续，我们邀请了：丸美股份、上海家化等公司交流，欢迎联系我们交流相关内容：【丸美股份】公司2021年开启线上转型，到目前已取得较好进展：天猫旗舰店年初以来降幅持续收窄，至Q4双十一期间已迎来近10%的增长，抖音等内容电商在保持快速增长的同时，自播占比有大幅提升，显示线上转型取得一定的进展。背后的原因：1）优化产品结构，优化长尾产品，着力打造四个核心大单品，包括小子弹眼霜、小红笔眼霜、蝴

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【海通计算机】计算机行业降本增效已经开始

【海通计算机】计算机行业降本增效已经开始

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【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125

【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125 ——————————— 🌼Cybertruck目前订单量突破160万辆（定金100美元），预计2023年底在德州工厂量产。目前与国内零部件供应商定点洽谈中，梳理潜在配套供应商如下： 🌼零部件A：目前配套北美特斯拉（3/Y）ASP约4k，主要供底盘结构件、内饰。预计Cybertruck明年上半年定点，ASP有望达到7k-8k，主要供底盘结构件、内饰。墨西哥工厂一期220亩，预计24年初投产。 🌼零部件B：目前供北美特斯拉S/X约

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国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有

🌸国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有望增厚，同时随着电力辅助服务市场和容量补偿机制与现货市场的进一步衔接，储能和火电灵活性改造盈利空间将进一步打开。 ●利好一：电力现货交易全面推广，增厚运营商溢价盈利。推荐关注全国火电转型龙头标的华能国际、国电电力；具有区域优势且盈利改善的建投能源； ●利好二：火电灵活性改造＋储能盈利模式改善，业绩释放加快。随着电力现货市场全面建立，以市场化受机制调配调峰调频资源，火电灵活性改造和储能等盈利空间进一步打开

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【疫情、经济与市场追踪】

【疫情、经济与市场追踪】近期疫情形势较为严峻：11月26日新增确诊3709例，无症状感染36082例，按各地GDP调整权重后的全国疫情指数继续上行（图1）。不同城市的疫情形势有别，对经济活动的影响不同：从铁路客运量看，广州重庆受到影响较大，上海深圳影响较小，北京影响居中（图4）。根据2022年累计感染人数与死亡人数推算，过去一年我国新冠死亡率为0.03%，低于主要海外国家（图表5）。除死亡率以外，总死亡人数也是决策需要考虑的重要因素。以美国为例，疫情爆发后平均每年多死亡47万人左右，每年死亡

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【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好

【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好 1、锚定核心矛盾，此轮修复并非是简单的“单月昙花一现”。本轮行情自11月启动，稳地产政策加码实质性推进地产宽信用、切实缓解优质主体流动性压力，系统性化解风险预期是最直接的催化剂。 2、降准同样是疏通信用传导效率之举。通过降低银行负债成本适度对冲一低再低的贷款利率来“稳息差”，静态测算全面降准0.25pct将提振银行息差0.2bps。“先减负、再让利”思路明确，即便未来贷款利率进一步下降，负债端减负动作也会同步推出。 3、多管齐下、方向明

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【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】

【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】【浙商金属+汽车】 11月25日，据天眼查信息，安纳思半导体（济南）有限公司成立，注册资本1.5亿美元，由Annex Semiconductor持股55%，济南苏黎士安纳思股权基金持股40%，TESLA MOTORS LIMITED持股5%。 Annex Semiconductor是全球领先的ADAS及自动驾驶芯片公司。今年6月，苏黎世基金(Zurich Fund)收购Annex Semiconductor，总交易对价50亿美元。从20

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【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】

【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】浙商施毅（金属+汽车）资料来源：国家知识产权局。具体参见浙商金属+汽车同名报告。【比亚迪】 16-19年：聚焦聚合物固态电解质，先后尝试聚合物+无机固态电解质（全氟磺酰亚胺离子作为阴离子型离子液体聚合物）、纳米粒子改性交联共聚物电解质、聚合物+锂盐+离子液体电解质。注：对正极材料进行改进（MnO2导电基体片层和含锂复合氧化物片层），不需额外添加导电剂。 20年：聚焦氧化物/硫化物复合固态电解质，同时聚合物固态电池不断迭代。【赣锋锂业】技术路线以氧

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美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩：

美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩： 1）8-10M22，公司实现总销售额69亿美元，同比+8.1%，同店可比销售额同比+5.4%，实现营业利润3.8亿美元，同比+22.8%；2-10M22，公司实现总收入206亿美元，同比+7.1%，实现营业利润16.2亿美元，同比+31.3%。主要由于公司自二季度提价以来，平均客单价有所上升。 2）分部门来看：美元树实现总销售额38亿美元，同比+9.9%，同店可比销售额同比+9.2%，主要由客单价实现双位数增长驱动；家

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【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

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国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

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长江周“机”会 2022-11-27

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【国盛轻工点评】明月镜片：6个月临床随访数据表现靓丽，近视防控空间广阔

【国盛轻工点评】明月镜片：6个月临床随访数据表现靓丽，近视防控空间广阔

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【国金电新】如何解读近期欧洲的能源政策？

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【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值

【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值 💐家居：金融支持地产政策不断推进，六大行带头展开合作，授信额度超万亿元，我们认为随着地产相关政策逐步落地显效，以及疫情精准防控持续完善，有望推动家居消费持续向好，当前家居板块估值仍处于较低位置，继续看好龙头企业长期平稳发展，市场份额稳步提升。 💐家用轻工：近期天洋新材公告非公开发行股票申请获得证监会批准通过，预计将于 12 个月内非公开发行不超过约 9984.8 万新股。公司募投项目拟增太阳能封装胶膜产

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【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会

【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会 [太阳]本周中金年度投资论坛继续，我们邀请了：丸美股份、上海家化等公司交流，欢迎联系我们交流相关内容：【丸美股份】公司2021年开启线上转型，到目前已取得较好进展：天猫旗舰店年初以来降幅持续收窄，至Q4双十一期间已迎来近10%的增长，抖音等内容电商在保持快速增长的同时，自播占比有大幅提升，显示线上转型取得一定的进展。背后的原因：1）优化产品结构，优化长尾产品，着力打造四个核心大单品，包括小子弹眼霜、小红笔眼霜、蝴

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【海通计算机】计算机行业降本增效已经开始

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【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125

【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125 ——————————— 🌼Cybertruck目前订单量突破160万辆（定金100美元），预计2023年底在德州工厂量产。目前与国内零部件供应商定点洽谈中，梳理潜在配套供应商如下： 🌼零部件A：目前配套北美特斯拉（3/Y）ASP约4k，主要供底盘结构件、内饰。预计Cybertruck明年上半年定点，ASP有望达到7k-8k，主要供底盘结构件、内饰。墨西哥工厂一期220亩，预计24年初投产。 🌼零部件B：目前供北美特斯拉S/X约

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国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有

🌸国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有望增厚，同时随着电力辅助服务市场和容量补偿机制与现货市场的进一步衔接，储能和火电灵活性改造盈利空间将进一步打开。 ●利好一：电力现货交易全面推广，增厚运营商溢价盈利。推荐关注全国火电转型龙头标的华能国际、国电电力；具有区域优势且盈利改善的建投能源； ●利好二：火电灵活性改造＋储能盈利模式改善，业绩释放加快。随着电力现货市场全面建立，以市场化受机制调配调峰调频资源，火电灵活性改造和储能等盈利空间进一步打开

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【疫情、经济与市场追踪】

【疫情、经济与市场追踪】近期疫情形势较为严峻：11月26日新增确诊3709例，无症状感染36082例，按各地GDP调整权重后的全国疫情指数继续上行（图1）。不同城市的疫情形势有别，对经济活动的影响不同：从铁路客运量看，广州重庆受到影响较大，上海深圳影响较小，北京影响居中（图4）。根据2022年累计感染人数与死亡人数推算，过去一年我国新冠死亡率为0.03%，低于主要海外国家（图表5）。除死亡率以外，总死亡人数也是决策需要考虑的重要因素。以美国为例，疫情爆发后平均每年多死亡47万人左右，每年死亡

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【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好

【申万宏源银行】银行观点重申：不错过β，不放弃α，坚定看好 1、锚定核心矛盾，此轮修复并非是简单的“单月昙花一现”。本轮行情自11月启动，稳地产政策加码实质性推进地产宽信用、切实缓解优质主体流动性压力，系统性化解风险预期是最直接的催化剂。 2、降准同样是疏通信用传导效率之举。通过降低银行负债成本适度对冲一低再低的贷款利率来“稳息差”，静态测算全面降准0.25pct将提振银行息差0.2bps。“先减负、再让利”思路明确，即便未来贷款利率进一步下降，负债端减负动作也会同步推出。 3、多管齐下、方向明

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【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】

【特斯拉于济南投资设立半导体公司，注册资本1.5亿美元】【浙商金属+汽车】 11月25日，据天眼查信息，安纳思半导体（济南）有限公司成立，注册资本1.5亿美元，由Annex Semiconductor持股55%，济南苏黎士安纳思股权基金持股40%，TESLA MOTORS LIMITED持股5%。 Annex Semiconductor是全球领先的ADAS及自动驾驶芯片公司。今年6月，苏黎世基金(Zurich Fund)收购Annex Semiconductor，总交易对价50亿美元。从20

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【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】

【比亚迪、赣锋、宁德固态电池专利汇总】浙商施毅（金属+汽车）资料来源：国家知识产权局。具体参见浙商金属+汽车同名报告。【比亚迪】 16-19年：聚焦聚合物固态电解质，先后尝试聚合物+无机固态电解质（全氟磺酰亚胺离子作为阴离子型离子液体聚合物）、纳米粒子改性交联共聚物电解质、聚合物+锂盐+离子液体电解质。注：对正极材料进行改进（MnO2导电基体片层和含锂复合氧化物片层），不需额外添加导电剂。 20年：聚焦氧化物/硫化物复合固态电解质，同时聚合物固态电池不断迭代。【赣锋锂业】技术路线以氧

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美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩：

美国零售商Dollar Tree公布8-10M22（3QFY22）业绩： 1）8-10M22，公司实现总销售额69亿美元，同比+8.1%，同店可比销售额同比+5.4%，实现营业利润3.8亿美元，同比+22.8%；2-10M22，公司实现总收入206亿美元，同比+7.1%，实现营业利润16.2亿美元，同比+31.3%。主要由于公司自二季度提价以来，平均客单价有所上升。 2）分部门来看：美元树实现总销售额38亿美元，同比+9.9%，同店可比销售额同比+9.2%，主要由客单价实现双位数增长驱动；家

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【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

【国盛有色·周观点】美经济转弱提振黄金，EV年底促销冲量支撑锂镍需求强劲

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国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

国君建材鲍雁辛-周观点：重申震荡上行，逢跌必买，B端消费建材是最强β20221127

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【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值

【中金轻工】周观点(20221127)：扶持政策落地推进，关注行业分化后龙头投资价值 💐家居：金融支持地产政策不断推进，六大行带头展开合作，授信额度超万亿元，我们认为随着地产相关政策逐步落地显效，以及疫情精准防控持续完善，有望推动家居消费持续向好，当前家居板块估值仍处于较低位置，继续看好龙头企业长期平稳发展，市场份额稳步提升。 💐家用轻工：近期天洋新材公告非公开发行股票申请获得证监会批准通过，预计将于 12 个月内非公开发行不超过约 9984.8 万新股。公司募投项目拟增太阳能封装胶膜产

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【中金美妆】周观点（20221127）：关注头部公司基本面边际变化带来的投资机会

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【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125

【天风电新】Cybertruck供应商定点跟踪和更新-1125 ——————————— 🌼Cybertruck目前订单量突破160万辆（定金100美元），预计2023年底在德州工厂量产。目前与国内零部件供应商定点洽谈中，梳理潜在配套供应商如下： 🌼零部件A：目前配套北美特斯拉（3/Y）ASP约4k，主要供底盘结构件、内饰。预计Cybertruck明年上半年定点，ASP有望达到7k-8k，主要供底盘结构件、内饰。墨西哥工厂一期220亩，预计24年初投产。 🌼零部件B：目前供北美特斯拉S/X约

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国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有

🌸国盛能源🌸：全国性电力现货市场建立在即，电价中枢有望进一步上行，电力运营商发电溢价盈利有望增厚，同时随着电力辅助服务市场和容量补偿机制与现货市场的进一步衔接，储能和火电灵活性改造盈利空间将进一步打开。 ●利好一：电力现货交易全面推广，增厚运营商溢价盈利。推荐关注全国火电转型龙头标的华能国际、国电电力；具有区域优势且盈利改善的建投能源； ●利好二：火电灵活性改造＋储能盈利模式改善，业绩释放加快。随着电力现货市场全面建立，以市场化受机制调配调峰调频资源，火电灵活性改造和储能等盈利空间进一步打开

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