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投研掘地蜂
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投研掘地蜂
2022-11-23 16:08:54
【国金市场热点跟踪 20221123】
【国金市场热点跟踪 20221123】 📪 恩捷股份事件点评 【苏晨】 具体原因未知,22日上市公司开会说明是董事长个人问题。公司十多年来成为全球湿法隔膜龙头,管理完 善先进,当前事件对公司经营管理影响不大,具体业务由总裁(技术背景,为人踏实)负责,公司产品主 要依靠品质和性价比,对生产要求高,但对品牌运营、销售依赖不大。目前公司已与客户进行了积极沟 通,暂无订单调整,需求、排产不受影响。 公司定增可能会推迟,定增批文23年6月时间充足。但公司现金流充沛,之前定增规划的项目已投产,定增 主要是
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恩捷股份
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投研掘地蜂
2022-11-23 16:05:51
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块
🔥【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块,压制因素边际向好,建议 积极布局 🚀压制因素边际逐步向好,板块估值有望逐步恢复。①6月5日,药明康德宣布上海地区的生产经营活动已 基本恢复正常,我们预计随着疫情逐步修复,受疫情影响较大的CRO板块有望呈快速恢复态势;②10月8日 及27日,药明生物分别宣布无锡工厂移除UVL,上海工厂成功完成美国商务部的最终访问。我们预计随着药 明生物UVL事件取得积极进展,地缘博弈影响有望边际改善;③11月10日,美国CPI数据低于
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药明康德
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康龙化成
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百诚医药
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投研掘地蜂
2022-11-23 16:03:42
【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123
【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123 近期我们对产业链密集调研,从前道设备、后道设备、材料、电池各环节的视角去跟踪产业化进程,更新 如下~ #从前道设备专家反馈看(目前做材料的基本都会买这家设备,因此从这家反馈可以很好追踪,1台对应 0.5GWh) 1)B公司:目前有1台来自广东汇成,与腾胜的意向订单为30-50台,尚未达成正式订单。另一口径为:与 汇成继续定10台,已达成协议。 2)S公司:目前有1台来自应材,与腾胜订单为1-2台2.5代机,明年供货。 3)SL公司:目前1台来
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骄成超声
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元琛科技
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东威科技
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万顺新材
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投研掘地蜂
2022-11-23 16:00:49
【王火电子观点更新】修身养性,保持定力
【王火电子观点更新】修身养性,保持定力 上次观点更新以后,市场确实出现了很大的波动,IC设计超跌反弹,ReOpen和ReLock反复横跳,其实挺无 聊的市场,不如继续休假养生,但为了保住工作,还是简单更新一下观点 1,3000点的市场没有系统性风险,死不了人,如果你觉得3000点的市场风险很大,不用向下看了,浪费彼 此时间 2,目前板块整个估值水位其实比四月底还低,但交易结构差异很大,四月底是景气度好的和差的一起跌, 四月底负面冲击边际好转的时候,方向很好选,整体加仓干景气度高的就可以,估值和位
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兆易创新
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晶晨股份
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立讯精密
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投研掘地蜂
2022-11-23 15:57:15
【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》
【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》并成为其港股IPO基石投资者 容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》:2022年11月-2026年12月,力勤资源作为公司镍钴湿法中间 品、硫酸镍的核心供应商,每年稳定向容百科技供应电池镍钴产品年度总出货量的20%,采购价格由双方 根据约定的定价机制执行。 力勤资源在20%的电池镍钴产品长单范围之外有余量情况下优先供应给容百科 技。 公司关联方容百电池三角基金(持股51.2%)与力勤资源等公司签订《基石投资协议》,容百电池三角基金 作为力勤资
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容百科技
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投研掘地蜂
2022-11-23 15:55:49
【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业
【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业 赛力斯+华为=造车新势力黑马:公司原名小康股份,深耕传统汽车多年。2019年以来携手华为开启智 能汽车二次创业,于2021年年底联手推出华为智选问界品牌。当前问界三款车型(M5增程+纯电、M7增 程)8~10月分别交付10,045/10,142/12,018台,跻身一线造车新势力梯队,成为今年最大黑马,公司计划 2023年推出旗舰SUV问界M9。 预计问界品牌2022/23/24年销量分别为10/26/39万辆。 搭载车机天花板“鸿
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赛力斯
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投研掘地蜂
2022-11-23 15:54:13
利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】
利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】 1、公司近期跌幅较大,主要是1)电动车板块、锂电设备板块整体调整较大;2)公司此前公告部分IPO前 股东有少量减持。 2、锂电领域,公司订单饱满,截至11月初新签订单超80亿,全年有望实现百亿目标。客户端,近期公司与 瑞浦、比亚迪、国轩、蜂巢、宁德、力神等多个客户的项目持续推进,在涂布机、叠片机等多个领域均有 突破。23年订单预计将继续保持可观增长,公司对23年订单增长目标乐观。 3、超声焊接领域:公司焊接技术能力出众,官网已有多个超声波
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利元亨
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投研掘地蜂
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《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队
《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队 11月21日证监会主席表示探索建立具有中国特色的估值体系,基建央国企估值十年新低待重塑。(1)国有上 市公司要“练好内功”,加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。投资机构要牢固树立价值投 资的理念。(2)中国电建2022PE9倍(历史最高PE平均18倍/2015年最高48倍)PB1.07倍(PB三峡能源2.14倍/龙 源电力2.62倍),中国交建2022PE6.4倍(历史最高PE平均14倍/2015年最高20
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硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块!
硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块! ——————————— 🚀草根调研,硅料供给加速释放,价格拐点已现(预计本周微降),23-24年行业加速上行。 #继续重申辅材环节推荐逻辑,回调即上车机会!三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预 期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收 益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达 120万
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宇邦新材
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🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生
🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生 【抛光垫】去年已率先实现规模化利润,未来随下游扩产、份额提升,持续放量,22H1净利率49%+。 【抛光液】大品类全覆盖,两款产品已取得吨级采购,自研核心原材料研磨粒子,打破海外垄断同时提升 盈利能力。 【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商,大客户进入批量放量阶段;PSPI国内唯一在面板客户验证 通过、打破国外垄断的供应商,Q3开始批量出货。 【先进封装材料】多款产品22H2送样验证,临时键合胶已开始产线建设,与国内主流封测厂达成
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鼎龙股份
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投研掘地蜂
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【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23)
【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23) 【TOPCon与POE】TOPCon电池到装备,再到POE胶膜等强相关性的耗材,机会将逐次展开,其中,POE胶 膜及粒子未来3年可能是供应紧张状态。 1、 POE是性能优异的胶膜,过去在双玻市场逐步应用;但在TOPCon等N型组件,使用POE胶膜有较强必 要性:TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要更强防水性;同时,EVA胶膜可能分解产生酸与玻璃反 应后腐蚀电池栅线。主要的TOPCon与N型组件公司都较早导入POE封装
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投研掘地蜂
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【安信电新】铜箔更新:
【安信电新】铜箔更新:标箔部分公司加工费微幅提升,锂电铜箔加工费稳定,复合箔材下游验证持续进 行 从最近一周跟相关公司的交流来看,标箔方面,以铜冠铜箔为例,不包含高端产品在内,近期加工费小幅 回升1-2K元;锂电铜箔加工费自10月以来保持稳定,6微米加工费大基本在3.5-3.8万元/吨(含税价)。 11 月出货情况如昨日更新,由于铜箔下月订单完全落定时间基本在月底,12月订单当前时点不能完全确定, 但部分公司部分可见订单显示中旬前保持满产。无特殊情况,12月排产大部分将与11月持平。主要公司Q4
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【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的
【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的 [烟花]从整个产业链角度看,随着硅料供需紧张将边际缓解,我们推荐量增逻辑明确,并且存在alpha,也 即在行业技术迭代过程中能受益的辅材环节光伏焊带,标的方面我们推荐市占率能快速提升,弹性较大的 宇邦新材。 1)空间方面。首先对于光伏焊带这个产品来说,主要是用于电池片之间的连接,属于组件的核心辅材。测 算下来1GW组件对应的耗量在450吨左右,对应今年是170亿左右的市场,预计到25年对应300亿左右。 2)行业趋势方面。
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投研掘地蜂
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基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益
基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益——基础化工行业追踪【光大大化工 团队】 🌟央行等部门出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,提出金融支持地产16 条措施,强调保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处 置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分会融管理政策、加大住房租赁金融支持力度。我 们认为政策支持叠加疫情管控力度减小,下游基建地产需求有望复苏,上游纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、 MD
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中盐化工
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投研掘地蜂
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【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响?
【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响? 市场质疑碳酸锂价格下降会影响钠电产业化进度。我们认为:1)站在当前角度,钠电供应链不成熟、规模 效应缺乏导致成本高,但同时碳酸锂价格也处于高位,钠电与锂电成本差距相对较小,无疑给钠电产业化 切入提供了最佳时机,企业有动力在锂价大幅回落之前加快钠电的产业化应用和推广,预计前期部分企业 将以牺牲价格和利润的方式换取订单和出货;2)站在远期终局角度,钠电拥有陡峭的降本曲线,在钠电规 模化生产及供应链成熟之后,电池成本有望降低至0.3-
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【国金市场热点跟踪 20221123】
【国金市场热点跟踪 20221123】 📪 恩捷股份事件点评 【苏晨】 具体原因未知,22日上市公司开会说明是董事长个人问题。公司十多年来成为全球湿法隔膜龙头,管理完 善先进,当前事件对公司经营管理影响不大,具体业务由总裁(技术背景,为人踏实)负责,公司产品主 要依靠品质和性价比,对生产要求高,但对品牌运营、销售依赖不大。目前公司已与客户进行了积极沟 通,暂无订单调整,需求、排产不受影响。 公司定增可能会推迟,定增批文23年6月时间充足。但公司现金流充沛,之前定增规划的项目已投产,定增 主要是
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【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块
🔥【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块,压制因素边际向好,建议 积极布局 🚀压制因素边际逐步向好,板块估值有望逐步恢复。①6月5日,药明康德宣布上海地区的生产经营活动已 基本恢复正常,我们预计随着疫情逐步修复,受疫情影响较大的CRO板块有望呈快速恢复态势;②10月8日 及27日,药明生物分别宣布无锡工厂移除UVL,上海工厂成功完成美国商务部的最终访问。我们预计随着药 明生物UVL事件取得积极进展,地缘博弈影响有望边际改善;③11月10日,美国CPI数据低于
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【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123
【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123 近期我们对产业链密集调研,从前道设备、后道设备、材料、电池各环节的视角去跟踪产业化进程,更新 如下~ #从前道设备专家反馈看(目前做材料的基本都会买这家设备,因此从这家反馈可以很好追踪,1台对应 0.5GWh) 1)B公司:目前有1台来自广东汇成,与腾胜的意向订单为30-50台,尚未达成正式订单。另一口径为:与 汇成继续定10台,已达成协议。 2)S公司:目前有1台来自应材,与腾胜订单为1-2台2.5代机,明年供货。 3)SL公司:目前1台来
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【王火电子观点更新】修身养性,保持定力
【王火电子观点更新】修身养性,保持定力 上次观点更新以后,市场确实出现了很大的波动,IC设计超跌反弹,ReOpen和ReLock反复横跳,其实挺无 聊的市场,不如继续休假养生,但为了保住工作,还是简单更新一下观点 1,3000点的市场没有系统性风险,死不了人,如果你觉得3000点的市场风险很大,不用向下看了,浪费彼 此时间 2,目前板块整个估值水位其实比四月底还低,但交易结构差异很大,四月底是景气度好的和差的一起跌, 四月底负面冲击边际好转的时候,方向很好选,整体加仓干景气度高的就可以,估值和位
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【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》
【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》并成为其港股IPO基石投资者 容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》:2022年11月-2026年12月,力勤资源作为公司镍钴湿法中间 品、硫酸镍的核心供应商,每年稳定向容百科技供应电池镍钴产品年度总出货量的20%,采购价格由双方 根据约定的定价机制执行。 力勤资源在20%的电池镍钴产品长单范围之外有余量情况下优先供应给容百科 技。 公司关联方容百电池三角基金(持股51.2%)与力勤资源等公司签订《基石投资协议》,容百电池三角基金 作为力勤资
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【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业
【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业 赛力斯+华为=造车新势力黑马:公司原名小康股份,深耕传统汽车多年。2019年以来携手华为开启智 能汽车二次创业,于2021年年底联手推出华为智选问界品牌。当前问界三款车型(M5增程+纯电、M7增 程)8~10月分别交付10,045/10,142/12,018台,跻身一线造车新势力梯队,成为今年最大黑马,公司计划 2023年推出旗舰SUV问界M9。 预计问界品牌2022/23/24年销量分别为10/26/39万辆。 搭载车机天花板“鸿
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赛力斯
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利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】
利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】 1、公司近期跌幅较大,主要是1)电动车板块、锂电设备板块整体调整较大;2)公司此前公告部分IPO前 股东有少量减持。 2、锂电领域,公司订单饱满,截至11月初新签订单超80亿,全年有望实现百亿目标。客户端,近期公司与 瑞浦、比亚迪、国轩、蜂巢、宁德、力神等多个客户的项目持续推进,在涂布机、叠片机等多个领域均有 突破。23年订单预计将继续保持可观增长,公司对23年订单增长目标乐观。 3、超声焊接领域:公司焊接技术能力出众,官网已有多个超声波
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利元亨
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2022-11-23 15:52:11
《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队
《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队 11月21日证监会主席表示探索建立具有中国特色的估值体系,基建央国企估值十年新低待重塑。(1)国有上 市公司要“练好内功”,加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。投资机构要牢固树立价值投 资的理念。(2)中国电建2022PE9倍(历史最高PE平均18倍/2015年最高48倍)PB1.07倍(PB三峡能源2.14倍/龙 源电力2.62倍),中国交建2022PE6.4倍(历史最高PE平均14倍/2015年最高20
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硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块!
硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块! ——————————— 🚀草根调研,硅料供给加速释放,价格拐点已现(预计本周微降),23-24年行业加速上行。 #继续重申辅材环节推荐逻辑,回调即上车机会!三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预 期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收 益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达 120万
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🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生
🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生 【抛光垫】去年已率先实现规模化利润,未来随下游扩产、份额提升,持续放量,22H1净利率49%+。 【抛光液】大品类全覆盖,两款产品已取得吨级采购,自研核心原材料研磨粒子,打破海外垄断同时提升 盈利能力。 【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商,大客户进入批量放量阶段;PSPI国内唯一在面板客户验证 通过、打破国外垄断的供应商,Q3开始批量出货。 【先进封装材料】多款产品22H2送样验证,临时键合胶已开始产线建设,与国内主流封测厂达成
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【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23)
【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23) 【TOPCon与POE】TOPCon电池到装备,再到POE胶膜等强相关性的耗材,机会将逐次展开,其中,POE胶 膜及粒子未来3年可能是供应紧张状态。 1、 POE是性能优异的胶膜,过去在双玻市场逐步应用;但在TOPCon等N型组件,使用POE胶膜有较强必 要性:TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要更强防水性;同时,EVA胶膜可能分解产生酸与玻璃反 应后腐蚀电池栅线。主要的TOPCon与N型组件公司都较早导入POE封装
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【安信电新】铜箔更新:
【安信电新】铜箔更新:标箔部分公司加工费微幅提升,锂电铜箔加工费稳定,复合箔材下游验证持续进 行 从最近一周跟相关公司的交流来看,标箔方面,以铜冠铜箔为例,不包含高端产品在内,近期加工费小幅 回升1-2K元;锂电铜箔加工费自10月以来保持稳定,6微米加工费大基本在3.5-3.8万元/吨(含税价)。 11 月出货情况如昨日更新,由于铜箔下月订单完全落定时间基本在月底,12月订单当前时点不能完全确定, 但部分公司部分可见订单显示中旬前保持满产。无特殊情况,12月排产大部分将与11月持平。主要公司Q4
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【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的
【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的 [烟花]从整个产业链角度看,随着硅料供需紧张将边际缓解,我们推荐量增逻辑明确,并且存在alpha,也 即在行业技术迭代过程中能受益的辅材环节光伏焊带,标的方面我们推荐市占率能快速提升,弹性较大的 宇邦新材。 1)空间方面。首先对于光伏焊带这个产品来说,主要是用于电池片之间的连接,属于组件的核心辅材。测 算下来1GW组件对应的耗量在450吨左右,对应今年是170亿左右的市场,预计到25年对应300亿左右。 2)行业趋势方面。
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基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益
基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益——基础化工行业追踪【光大大化工 团队】 🌟央行等部门出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,提出金融支持地产16 条措施,强调保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处 置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分会融管理政策、加大住房租赁金融支持力度。我 们认为政策支持叠加疫情管控力度减小,下游基建地产需求有望复苏,上游纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、 MD
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中盐化工
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【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响?
【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响? 市场质疑碳酸锂价格下降会影响钠电产业化进度。我们认为:1)站在当前角度,钠电供应链不成熟、规模 效应缺乏导致成本高,但同时碳酸锂价格也处于高位,钠电与锂电成本差距相对较小,无疑给钠电产业化 切入提供了最佳时机,企业有动力在锂价大幅回落之前加快钠电的产业化应用和推广,预计前期部分企业 将以牺牲价格和利润的方式换取订单和出货;2)站在远期终局角度,钠电拥有陡峭的降本曲线,在钠电规 模化生产及供应链成熟之后,电池成本有望降低至0.3-
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投研掘地蜂
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【国金市场热点跟踪 20221123】
【国金市场热点跟踪 20221123】 📪 恩捷股份事件点评 【苏晨】 具体原因未知,22日上市公司开会说明是董事长个人问题。公司十多年来成为全球湿法隔膜龙头,管理完 善先进,当前事件对公司经营管理影响不大,具体业务由总裁(技术背景,为人踏实)负责,公司产品主 要依靠品质和性价比,对生产要求高,但对品牌运营、销售依赖不大。目前公司已与客户进行了积极沟 通,暂无订单调整,需求、排产不受影响。 公司定增可能会推迟,定增批文23年6月时间充足。但公司现金流充沛,之前定增规划的项目已投产,定增 主要是
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恩捷股份
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【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块
🔥【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块,压制因素边际向好,建议 积极布局 🚀压制因素边际逐步向好,板块估值有望逐步恢复。①6月5日,药明康德宣布上海地区的生产经营活动已 基本恢复正常,我们预计随着疫情逐步修复,受疫情影响较大的CRO板块有望呈快速恢复态势;②10月8日 及27日,药明生物分别宣布无锡工厂移除UVL,上海工厂成功完成美国商务部的最终访问。我们预计随着药 明生物UVL事件取得积极进展,地缘博弈影响有望边际改善;③11月10日,美国CPI数据低于
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【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123
【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123 近期我们对产业链密集调研,从前道设备、后道设备、材料、电池各环节的视角去跟踪产业化进程,更新 如下~ #从前道设备专家反馈看(目前做材料的基本都会买这家设备,因此从这家反馈可以很好追踪,1台对应 0.5GWh) 1)B公司:目前有1台来自广东汇成,与腾胜的意向订单为30-50台,尚未达成正式订单。另一口径为:与 汇成继续定10台,已达成协议。 2)S公司:目前有1台来自应材,与腾胜订单为1-2台2.5代机,明年供货。 3)SL公司:目前1台来
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【王火电子观点更新】修身养性,保持定力
【王火电子观点更新】修身养性,保持定力 上次观点更新以后,市场确实出现了很大的波动,IC设计超跌反弹,ReOpen和ReLock反复横跳,其实挺无 聊的市场,不如继续休假养生,但为了保住工作,还是简单更新一下观点 1,3000点的市场没有系统性风险,死不了人,如果你觉得3000点的市场风险很大,不用向下看了,浪费彼 此时间 2,目前板块整个估值水位其实比四月底还低,但交易结构差异很大,四月底是景气度好的和差的一起跌, 四月底负面冲击边际好转的时候,方向很好选,整体加仓干景气度高的就可以,估值和位
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兆易创新
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【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》
【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》并成为其港股IPO基石投资者 容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》:2022年11月-2026年12月,力勤资源作为公司镍钴湿法中间 品、硫酸镍的核心供应商,每年稳定向容百科技供应电池镍钴产品年度总出货量的20%,采购价格由双方 根据约定的定价机制执行。 力勤资源在20%的电池镍钴产品长单范围之外有余量情况下优先供应给容百科 技。 公司关联方容百电池三角基金(持股51.2%)与力勤资源等公司签订《基石投资协议》,容百电池三角基金 作为力勤资
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容百科技
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【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业
【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业 赛力斯+华为=造车新势力黑马:公司原名小康股份,深耕传统汽车多年。2019年以来携手华为开启智 能汽车二次创业,于2021年年底联手推出华为智选问界品牌。当前问界三款车型(M5增程+纯电、M7增 程)8~10月分别交付10,045/10,142/12,018台,跻身一线造车新势力梯队,成为今年最大黑马,公司计划 2023年推出旗舰SUV问界M9。 预计问界品牌2022/23/24年销量分别为10/26/39万辆。 搭载车机天花板“鸿
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投研掘地蜂
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利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】
利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】 1、公司近期跌幅较大,主要是1)电动车板块、锂电设备板块整体调整较大;2)公司此前公告部分IPO前 股东有少量减持。 2、锂电领域,公司订单饱满,截至11月初新签订单超80亿,全年有望实现百亿目标。客户端,近期公司与 瑞浦、比亚迪、国轩、蜂巢、宁德、力神等多个客户的项目持续推进,在涂布机、叠片机等多个领域均有 突破。23年订单预计将继续保持可观增长,公司对23年订单增长目标乐观。 3、超声焊接领域:公司焊接技术能力出众,官网已有多个超声波
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《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队
《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队 11月21日证监会主席表示探索建立具有中国特色的估值体系,基建央国企估值十年新低待重塑。(1)国有上 市公司要“练好内功”,加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。投资机构要牢固树立价值投 资的理念。(2)中国电建2022PE9倍(历史最高PE平均18倍/2015年最高48倍)PB1.07倍(PB三峡能源2.14倍/龙 源电力2.62倍),中国交建2022PE6.4倍(历史最高PE平均14倍/2015年最高20
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硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块!
硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块! ——————————— 🚀草根调研,硅料供给加速释放,价格拐点已现(预计本周微降),23-24年行业加速上行。 #继续重申辅材环节推荐逻辑,回调即上车机会!三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预 期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收 益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达 120万
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🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生
🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生 【抛光垫】去年已率先实现规模化利润,未来随下游扩产、份额提升,持续放量,22H1净利率49%+。 【抛光液】大品类全覆盖,两款产品已取得吨级采购,自研核心原材料研磨粒子,打破海外垄断同时提升 盈利能力。 【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商,大客户进入批量放量阶段;PSPI国内唯一在面板客户验证 通过、打破国外垄断的供应商,Q3开始批量出货。 【先进封装材料】多款产品22H2送样验证,临时键合胶已开始产线建设,与国内主流封测厂达成
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【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23)
【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23) 【TOPCon与POE】TOPCon电池到装备,再到POE胶膜等强相关性的耗材,机会将逐次展开,其中,POE胶 膜及粒子未来3年可能是供应紧张状态。 1、 POE是性能优异的胶膜,过去在双玻市场逐步应用;但在TOPCon等N型组件,使用POE胶膜有较强必 要性:TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要更强防水性;同时,EVA胶膜可能分解产生酸与玻璃反 应后腐蚀电池栅线。主要的TOPCon与N型组件公司都较早导入POE封装
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【安信电新】铜箔更新:
【安信电新】铜箔更新:标箔部分公司加工费微幅提升,锂电铜箔加工费稳定,复合箔材下游验证持续进 行 从最近一周跟相关公司的交流来看,标箔方面,以铜冠铜箔为例,不包含高端产品在内,近期加工费小幅 回升1-2K元;锂电铜箔加工费自10月以来保持稳定,6微米加工费大基本在3.5-3.8万元/吨(含税价)。 11 月出货情况如昨日更新,由于铜箔下月订单完全落定时间基本在月底,12月订单当前时点不能完全确定, 但部分公司部分可见订单显示中旬前保持满产。无特殊情况,12月排产大部分将与11月持平。主要公司Q4
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【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的
【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的 [烟花]从整个产业链角度看,随着硅料供需紧张将边际缓解,我们推荐量增逻辑明确,并且存在alpha,也 即在行业技术迭代过程中能受益的辅材环节光伏焊带,标的方面我们推荐市占率能快速提升,弹性较大的 宇邦新材。 1)空间方面。首先对于光伏焊带这个产品来说,主要是用于电池片之间的连接,属于组件的核心辅材。测 算下来1GW组件对应的耗量在450吨左右,对应今年是170亿左右的市场,预计到25年对应300亿左右。 2)行业趋势方面。
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基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益
基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益——基础化工行业追踪【光大大化工 团队】 🌟央行等部门出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,提出金融支持地产16 条措施,强调保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处 置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分会融管理政策、加大住房租赁金融支持力度。我 们认为政策支持叠加疫情管控力度减小,下游基建地产需求有望复苏,上游纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、 MD
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【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响?
【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响? 市场质疑碳酸锂价格下降会影响钠电产业化进度。我们认为:1)站在当前角度,钠电供应链不成熟、规模 效应缺乏导致成本高,但同时碳酸锂价格也处于高位,钠电与锂电成本差距相对较小,无疑给钠电产业化 切入提供了最佳时机,企业有动力在锂价大幅回落之前加快钠电的产业化应用和推广,预计前期部分企业 将以牺牲价格和利润的方式换取订单和出货;2)站在远期终局角度,钠电拥有陡峭的降本曲线,在钠电规 模化生产及供应链成熟之后,电池成本有望降低至0.3-
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【国金市场热点跟踪 20221123】
【国金市场热点跟踪 20221123】 📪 恩捷股份事件点评 【苏晨】 具体原因未知,22日上市公司开会说明是董事长个人问题。公司十多年来成为全球湿法隔膜龙头,管理完 善先进,当前事件对公司经营管理影响不大,具体业务由总裁(技术背景,为人踏实)负责,公司产品主 要依靠品质和性价比,对生产要求高,但对品牌运营、销售依赖不大。目前公司已与客户进行了积极沟 通,暂无订单调整,需求、排产不受影响。 公司定增可能会推迟,定增批文23年6月时间充足。但公司现金流充沛,之前定增规划的项目已投产,定增 主要是
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【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块
🔥【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块,压制因素边际向好,建议 积极布局 🚀压制因素边际逐步向好,板块估值有望逐步恢复。①6月5日,药明康德宣布上海地区的生产经营活动已 基本恢复正常,我们预计随着疫情逐步修复,受疫情影响较大的CRO板块有望呈快速恢复态势;②10月8日 及27日,药明生物分别宣布无锡工厂移除UVL,上海工厂成功完成美国商务部的最终访问。我们预计随着药 明生物UVL事件取得积极进展,地缘博弈影响有望边际改善;③11月10日,美国CPI数据低于
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【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123
【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123 近期我们对产业链密集调研,从前道设备、后道设备、材料、电池各环节的视角去跟踪产业化进程,更新 如下~ #从前道设备专家反馈看(目前做材料的基本都会买这家设备,因此从这家反馈可以很好追踪,1台对应 0.5GWh) 1)B公司:目前有1台来自广东汇成,与腾胜的意向订单为30-50台,尚未达成正式订单。另一口径为:与 汇成继续定10台,已达成协议。 2)S公司:目前有1台来自应材,与腾胜订单为1-2台2.5代机,明年供货。 3)SL公司:目前1台来
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【王火电子观点更新】修身养性,保持定力
【王火电子观点更新】修身养性,保持定力 上次观点更新以后,市场确实出现了很大的波动,IC设计超跌反弹,ReOpen和ReLock反复横跳,其实挺无 聊的市场,不如继续休假养生,但为了保住工作,还是简单更新一下观点 1,3000点的市场没有系统性风险,死不了人,如果你觉得3000点的市场风险很大,不用向下看了,浪费彼 此时间 2,目前板块整个估值水位其实比四月底还低,但交易结构差异很大,四月底是景气度好的和差的一起跌, 四月底负面冲击边际好转的时候,方向很好选,整体加仓干景气度高的就可以,估值和位
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【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》
【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》并成为其港股IPO基石投资者 容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》:2022年11月-2026年12月,力勤资源作为公司镍钴湿法中间 品、硫酸镍的核心供应商,每年稳定向容百科技供应电池镍钴产品年度总出货量的20%,采购价格由双方 根据约定的定价机制执行。 力勤资源在20%的电池镍钴产品长单范围之外有余量情况下优先供应给容百科 技。 公司关联方容百电池三角基金(持股51.2%)与力勤资源等公司签订《基石投资协议》,容百电池三角基金 作为力勤资
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【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业
【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业 赛力斯+华为=造车新势力黑马:公司原名小康股份,深耕传统汽车多年。2019年以来携手华为开启智 能汽车二次创业,于2021年年底联手推出华为智选问界品牌。当前问界三款车型(M5增程+纯电、M7增 程)8~10月分别交付10,045/10,142/12,018台,跻身一线造车新势力梯队,成为今年最大黑马,公司计划 2023年推出旗舰SUV问界M9。 预计问界品牌2022/23/24年销量分别为10/26/39万辆。 搭载车机天花板“鸿
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利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】
利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】 1、公司近期跌幅较大,主要是1)电动车板块、锂电设备板块整体调整较大;2)公司此前公告部分IPO前 股东有少量减持。 2、锂电领域,公司订单饱满,截至11月初新签订单超80亿,全年有望实现百亿目标。客户端,近期公司与 瑞浦、比亚迪、国轩、蜂巢、宁德、力神等多个客户的项目持续推进,在涂布机、叠片机等多个领域均有 突破。23年订单预计将继续保持可观增长,公司对23年订单增长目标乐观。 3、超声焊接领域:公司焊接技术能力出众,官网已有多个超声波
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利元亨
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2022-11-23 15:52:11
《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队
《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队 11月21日证监会主席表示探索建立具有中国特色的估值体系,基建央国企估值十年新低待重塑。(1)国有上 市公司要“练好内功”,加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。投资机构要牢固树立价值投 资的理念。(2)中国电建2022PE9倍(历史最高PE平均18倍/2015年最高48倍)PB1.07倍(PB三峡能源2.14倍/龙 源电力2.62倍),中国交建2022PE6.4倍(历史最高PE平均14倍/2015年最高20
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硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块!
硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块! ——————————— 🚀草根调研,硅料供给加速释放,价格拐点已现(预计本周微降),23-24年行业加速上行。 #继续重申辅材环节推荐逻辑,回调即上车机会!三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预 期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收 益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达 120万
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🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生
🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生 【抛光垫】去年已率先实现规模化利润,未来随下游扩产、份额提升,持续放量,22H1净利率49%+。 【抛光液】大品类全覆盖,两款产品已取得吨级采购,自研核心原材料研磨粒子,打破海外垄断同时提升 盈利能力。 【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商,大客户进入批量放量阶段;PSPI国内唯一在面板客户验证 通过、打破国外垄断的供应商,Q3开始批量出货。 【先进封装材料】多款产品22H2送样验证,临时键合胶已开始产线建设,与国内主流封测厂达成
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【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23)
【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23) 【TOPCon与POE】TOPCon电池到装备,再到POE胶膜等强相关性的耗材,机会将逐次展开,其中,POE胶 膜及粒子未来3年可能是供应紧张状态。 1、 POE是性能优异的胶膜,过去在双玻市场逐步应用;但在TOPCon等N型组件,使用POE胶膜有较强必 要性:TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要更强防水性;同时,EVA胶膜可能分解产生酸与玻璃反 应后腐蚀电池栅线。主要的TOPCon与N型组件公司都较早导入POE封装
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【安信电新】铜箔更新:
【安信电新】铜箔更新:标箔部分公司加工费微幅提升,锂电铜箔加工费稳定,复合箔材下游验证持续进 行 从最近一周跟相关公司的交流来看,标箔方面,以铜冠铜箔为例,不包含高端产品在内,近期加工费小幅 回升1-2K元;锂电铜箔加工费自10月以来保持稳定,6微米加工费大基本在3.5-3.8万元/吨(含税价)。 11 月出货情况如昨日更新,由于铜箔下月订单完全落定时间基本在月底,12月订单当前时点不能完全确定, 但部分公司部分可见订单显示中旬前保持满产。无特殊情况,12月排产大部分将与11月持平。主要公司Q4
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铜冠铜箔
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投研掘地蜂
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【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的
【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的 [烟花]从整个产业链角度看,随着硅料供需紧张将边际缓解,我们推荐量增逻辑明确,并且存在alpha,也 即在行业技术迭代过程中能受益的辅材环节光伏焊带,标的方面我们推荐市占率能快速提升,弹性较大的 宇邦新材。 1)空间方面。首先对于光伏焊带这个产品来说,主要是用于电池片之间的连接,属于组件的核心辅材。测 算下来1GW组件对应的耗量在450吨左右,对应今年是170亿左右的市场,预计到25年对应300亿左右。 2)行业趋势方面。
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投研掘地蜂
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基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益
基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益——基础化工行业追踪【光大大化工 团队】 🌟央行等部门出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,提出金融支持地产16 条措施,强调保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处 置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分会融管理政策、加大住房租赁金融支持力度。我 们认为政策支持叠加疫情管控力度减小,下游基建地产需求有望复苏,上游纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、 MD
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中盐化工
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万华化学
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投研掘地蜂
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【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响?
【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响? 市场质疑碳酸锂价格下降会影响钠电产业化进度。我们认为:1)站在当前角度,钠电供应链不成熟、规模 效应缺乏导致成本高,但同时碳酸锂价格也处于高位,钠电与锂电成本差距相对较小,无疑给钠电产业化 切入提供了最佳时机,企业有动力在锂价大幅回落之前加快钠电的产业化应用和推广,预计前期部分企业 将以牺牲价格和利润的方式换取订单和出货;2)站在远期终局角度,钠电拥有陡峭的降本曲线,在钠电规 模化生产及供应链成熟之后,电池成本有望降低至0.3-
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传艺科技
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元力股份
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七彩化学
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投研掘地蜂
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【国金市场热点跟踪 20221123】
【国金市场热点跟踪 20221123】 📪 恩捷股份事件点评 【苏晨】 具体原因未知,22日上市公司开会说明是董事长个人问题。公司十多年来成为全球湿法隔膜龙头,管理完 善先进,当前事件对公司经营管理影响不大,具体业务由总裁(技术背景,为人踏实)负责,公司产品主 要依靠品质和性价比,对生产要求高,但对品牌运营、销售依赖不大。目前公司已与客户进行了积极沟 通,暂无订单调整,需求、排产不受影响。 公司定增可能会推迟,定增批文23年6月时间充足。但公司现金流充沛,之前定增规划的项目已投产,定增 主要是
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恩捷股份
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投研掘地蜂
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【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块
🔥【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】调整即是机会,持续重点推荐CRO、CDMO板块,压制因素边际向好,建议 积极布局 🚀压制因素边际逐步向好,板块估值有望逐步恢复。①6月5日,药明康德宣布上海地区的生产经营活动已 基本恢复正常,我们预计随着疫情逐步修复,受疫情影响较大的CRO板块有望呈快速恢复态势;②10月8日 及27日,药明生物分别宣布无锡工厂移除UVL,上海工厂成功完成美国商务部的最终访问。我们预计随着药 明生物UVL事件取得积极进展,地缘博弈影响有望边际改善;③11月10日,美国CPI数据低于
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药明康德
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康龙化成
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泰格医药
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凯莱英
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百诚医药
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投研掘地蜂
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【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123
【国海电新】复合铜箔产业链进展更新-20221123 近期我们对产业链密集调研,从前道设备、后道设备、材料、电池各环节的视角去跟踪产业化进程,更新 如下~ #从前道设备专家反馈看(目前做材料的基本都会买这家设备,因此从这家反馈可以很好追踪,1台对应 0.5GWh) 1)B公司:目前有1台来自广东汇成,与腾胜的意向订单为30-50台,尚未达成正式订单。另一口径为:与 汇成继续定10台,已达成协议。 2)S公司:目前有1台来自应材,与腾胜订单为1-2台2.5代机,明年供货。 3)SL公司:目前1台来
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骄成超声
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元琛科技
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东威科技
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万顺新材
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投研掘地蜂
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【王火电子观点更新】修身养性,保持定力
【王火电子观点更新】修身养性,保持定力 上次观点更新以后,市场确实出现了很大的波动,IC设计超跌反弹,ReOpen和ReLock反复横跳,其实挺无 聊的市场,不如继续休假养生,但为了保住工作,还是简单更新一下观点 1,3000点的市场没有系统性风险,死不了人,如果你觉得3000点的市场风险很大,不用向下看了,浪费彼 此时间 2,目前板块整个估值水位其实比四月底还低,但交易结构差异很大,四月底是景气度好的和差的一起跌, 四月底负面冲击边际好转的时候,方向很好选,整体加仓干景气度高的就可以,估值和位
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兆易创新
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晶晨股份
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立讯精密
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投研掘地蜂
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【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》
【中信证券金属】容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》并成为其港股IPO基石投资者 容百科技与力勤资源签订《长单采购协议》:2022年11月-2026年12月,力勤资源作为公司镍钴湿法中间 品、硫酸镍的核心供应商,每年稳定向容百科技供应电池镍钴产品年度总出货量的20%,采购价格由双方 根据约定的定价机制执行。 力勤资源在20%的电池镍钴产品长单范围之外有余量情况下优先供应给容百科 技。 公司关联方容百电池三角基金(持股51.2%)与力勤资源等公司签订《基石投资协议》,容百电池三角基金 作为力勤资
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容百科技
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投研掘地蜂
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【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业
【中信汽车】赛力斯首次覆盖报告:携手华为,开启智能汽车二次创业 赛力斯+华为=造车新势力黑马:公司原名小康股份,深耕传统汽车多年。2019年以来携手华为开启智 能汽车二次创业,于2021年年底联手推出华为智选问界品牌。当前问界三款车型(M5增程+纯电、M7增 程)8~10月分别交付10,045/10,142/12,018台,跻身一线造车新势力梯队,成为今年最大黑马,公司计划 2023年推出旗舰SUV问界M9。 预计问界品牌2022/23/24年销量分别为10/26/39万辆。 搭载车机天花板“鸿
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赛力斯
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利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】
利元亨:严重超跌低估的新能源平台型公司【长江机械&电新】 1、公司近期跌幅较大,主要是1)电动车板块、锂电设备板块整体调整较大;2)公司此前公告部分IPO前 股东有少量减持。 2、锂电领域,公司订单饱满,截至11月初新签订单超80亿,全年有望实现百亿目标。客户端,近期公司与 瑞浦、比亚迪、国轩、蜂巢、宁德、力神等多个客户的项目持续推进,在涂布机、叠片机等多个领域均有 突破。23年订单预计将继续保持可观增长,公司对23年订单增长目标乐观。 3、超声焊接领域:公司焊接技术能力出众,官网已有多个超声波
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利元亨
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投研掘地蜂
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《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队
《基建央国企估值确立底部,国改/带路/稳增长三大变化》_国君建筑韩其成团队 11月21日证监会主席表示探索建立具有中国特色的估值体系,基建央国企估值十年新低待重塑。(1)国有上 市公司要“练好内功”,加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。投资机构要牢固树立价值投 资的理念。(2)中国电建2022PE9倍(历史最高PE平均18倍/2015年最高48倍)PB1.07倍(PB三峡能源2.14倍/龙 源电力2.62倍),中国交建2022PE6.4倍(历史最高PE平均14倍/2015年最高20
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中国海诚
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硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块!
硅料拐点已现,23-24年光伏复合40%增速,继续重点推荐光伏辅材+板块! ——————————— 🚀草根调研,硅料供给加速释放,价格拐点已现(预计本周微降),23-24年行业加速上行。 #继续重申辅材环节推荐逻辑,回调即上车机会!三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预 期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收 益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达 120万
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宇邦新材
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福莱特
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明冠新材
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🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生
🔥🔥🔥【国盛郑震湘团队】鼎龙股份:泛半导体平台诞生 【抛光垫】去年已率先实现规模化利润,未来随下游扩产、份额提升,持续放量,22H1净利率49%+。 【抛光液】大品类全覆盖,两款产品已取得吨级采购,自研核心原材料研磨粒子,打破海外垄断同时提升 盈利能力。 【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商,大客户进入批量放量阶段;PSPI国内唯一在面板客户验证 通过、打破国外垄断的供应商,Q3开始批量出货。 【先进封装材料】多款产品22H2送样验证,临时键合胶已开始产线建设,与国内主流封测厂达成
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鼎龙股份
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投研掘地蜂
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【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23)
【招商电新】TOPCon与POE、类储能、复合集流体更新(11.23) 【TOPCon与POE】TOPCon电池到装备,再到POE胶膜等强相关性的耗材,机会将逐次展开,其中,POE胶 膜及粒子未来3年可能是供应紧张状态。 1、 POE是性能优异的胶膜,过去在双玻市场逐步应用;但在TOPCon等N型组件,使用POE胶膜有较强必 要性:TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要更强防水性;同时,EVA胶膜可能分解产生酸与玻璃反 应后腐蚀电池栅线。主要的TOPCon与N型组件公司都较早导入POE封装
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宝明科技
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卫星化学
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东方电气
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华光环能
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【安信电新】铜箔更新:
【安信电新】铜箔更新:标箔部分公司加工费微幅提升,锂电铜箔加工费稳定,复合箔材下游验证持续进 行 从最近一周跟相关公司的交流来看,标箔方面,以铜冠铜箔为例,不包含高端产品在内,近期加工费小幅 回升1-2K元;锂电铜箔加工费自10月以来保持稳定,6微米加工费大基本在3.5-3.8万元/吨(含税价)。 11 月出货情况如昨日更新,由于铜箔下月订单完全落定时间基本在月底,12月订单当前时点不能完全确定, 但部分公司部分可见订单显示中旬前保持满产。无特殊情况,12月排产大部分将与11月持平。主要公司Q4
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铜冠铜箔
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【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的
【中信证券新材料】重视具备明确量增逻辑以及受益技术迭代趋势的光伏焊带标的 [烟花]从整个产业链角度看,随着硅料供需紧张将边际缓解,我们推荐量增逻辑明确,并且存在alpha,也 即在行业技术迭代过程中能受益的辅材环节光伏焊带,标的方面我们推荐市占率能快速提升,弹性较大的 宇邦新材。 1)空间方面。首先对于光伏焊带这个产品来说,主要是用于电池片之间的连接,属于组件的核心辅材。测 算下来1GW组件对应的耗量在450吨左右,对应今年是170亿左右的市场,预计到25年对应300亿左右。 2)行业趋势方面。
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基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益
基建地产需求有望复苏,纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、MDI有望受益——基础化工行业追踪【光大大化工 团队】 🌟央行等部门出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,提出金融支持地产16 条措施,强调保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处 置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分会融管理政策、加大住房租赁金融支持力度。我 们认为政策支持叠加疫情管控力度减小,下游基建地产需求有望复苏,上游纯碱、钛白粉、PVC、减水剂、 MD
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【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响?
【申万电新】钠离子电池三问三答 如何看碳酸锂价格对钠电发展的影响? 市场质疑碳酸锂价格下降会影响钠电产业化进度。我们认为:1)站在当前角度,钠电供应链不成熟、规模 效应缺乏导致成本高,但同时碳酸锂价格也处于高位,钠电与锂电成本差距相对较小,无疑给钠电产业化 切入提供了最佳时机,企业有动力在锂价大幅回落之前加快钠电的产业化应用和推广,预计前期部分企业 将以牺牲价格和利润的方式换取订单和出货;2)站在远期终局角度,钠电拥有陡峭的降本曲线,在钠电规 模化生产及供应链成熟之后,电池成本有望降低至0.3-
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