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2022-11-21 11:54:57

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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中国西电

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2022-11-21 11:17:23

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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淳中科技

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2022-11-21 09:00:39

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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2022-11-21 08:59:15

【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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2022-11-21 08:57:36

【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析

【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析（公募、险资、外资、私募等） -------------------------- 主要观点： 1)中长期资金稳步入市， A股投资者结构不断优化。随着保险、保障类资金，外资的稳步入市，A股市场机构投资者的类型日渐丰富，结构渐趋优化； 2）在流通市值口径下： 1）首先将A股市场投资者划分为“个人投资者、一般法人、境内专业机构、外资”四大类，分析市场整体的投资者结构及其演变趋势； 2）再进一步将专业机构投资者（含境内、境外）划分为“公募

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2022-11-21 08:55:54

【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120

【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120：金价底部或确认，上行启动有待观察核心观点：基本金属方面，本周铜价为6.65万元/吨（环降0.22万元/吨），合计库存为34.1万吨（环增4.6万吨），处于2016年7月以来绝对值百分位的6.6%。LME不限制俄罗斯金属交割，挤仓风险解除，宏观情绪趋于缓和，低库存令铜价下限有支撑，但订单走弱铜价难有上行动力，短期或维持震荡运行；铝价收为1.92万元（环增0.05万元/吨），合计库存为119.6万吨（环降6.6万吨），处于2012年1

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【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过

【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过 [庆祝]10月10日，公司发布重大资产重组进展公告，拟通过发行股份和支付现金的方式收购中国船舶集团旗下中国海装（风电制造业务）、中船风电以及新疆海为（新能源运营资产）等企业，近日获国资委批复通过； [烟花]本次重组拟通过风电资产注入的方式打造包含风电机组及核心部件的研发、生产和销售、风电产业投资与运营、风电工程建设等业务的风电一体化产业链；公司已获取开发意向的新能源项目资源 10GW，预计 2022-2024 年公司新增风电装机容量为 0.

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著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）：

著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）： 11月18日晚，商务部发布了一则简短的消息： 11月18日，商务部部长王文涛在泰国曼谷APEC领导人非正式会议期间应约会见美国贸易代表戴琪。在中美两国巴厘岛会晤之后，双方对共同关心的中美经贸问题和多边、区域经贸问题，进行坦诚、专业、建设性的交流。双方同意继续保持沟通。以对比看看戴琪自2021年3月17日正式上任以来，与中方的三次交流：第一次交流，在2021年5月27日，是“坦诚、务实、建设性”的；第二次交流，在2021年10月9日，是“务

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【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是

【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是“理财”及“Y情”，影响着市场风险偏好，阐述下我们的想法： ⚠⚠结论是：（1）大势研判：短期市场盘整，但风险偏好的底在10月底已现，无需悲观。（2）风格判断：后续影响风格主线的因素是12月的中央经济工作会，目前静态看，风格会相对均衡。（3）行业配置：短期【地产、家电】+【信创】。若为明年布局，可左侧关注传统经济相关领域的核心资产。 ⚠⚠投资者的核心疑问： ❓：理财的影响是否较大？债市2016年末再现？ A：2016年末的流动性收紧为央行

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国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益

国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益 [烟花]神州泰岳（300002）主营业务为游戏+计算机业务。 [烟花]核心逻辑：明年业绩高增，当前估值较低，且具备一定主题性（文化/游戏出海+计算机信创+5G工业互联网）。 [烟花]公司亮点： [烟花]【一、公司游戏业务受益于上周版号发放，且后续有精品SLG在海外上线】公司受益于上周四版号发放，《无尽苍穹》获批，预计该游戏在2022 Q4国内上线。同时，公司后续储备了面向海外的精品SLG游戏，预计2023 H1海外上线。 [烟花

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龙大美食调研要点：

龙大美食调研要点：分板块：“一体两翼”以食品板块为主，以屠宰和养殖板块为辅。 1）重点发力食品板块，预制菜行业处于发展初期，竞争格局分散，但收入占比稳步提高； 2）屠宰板块行业集中度有望提高，预计Q4猪价较Q3平稳，鲜品表现有望改善； 3）养殖板块，猪价预计到明年上半年仍维持在高位，预计Q4养殖板块盈利情况和Q3基本一致。分产品：预计全年预制菜体量为13-14亿元，明年目标为17-18亿元。 1）预制食材占比1/3，毛利率较低。 2）预制成品占比不到1/5，毛利较高，可达25%-30%。 2

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【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭

【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭门店数量：1）上半年开店660家（净开店300多家），三季度开店400家左右（一半是社区店，闭店100家），全年净400多家店；2）闭店环比有改善；3）闭店不是终止合同，歇业是管控原因加盟商补贴：1）保证金和特许费原来首年交10万，现在首年交4万；2）分成比例：①三家店以内，加盟商分成比例37%。②三家店以上，加盟商分成比例40%。③承销分成比例44%；3）疫情下，特许经营费首年再减1万，新开店门店补贴7000元，装修费省1000元/平方米；4）

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【比亚迪：将在巴西建厂】

【比亚迪：将在巴西建厂】浙商施毅团队【金属+汽车】近期比亚迪董事长王传福先生透露了比亚迪将在巴西建厂的信息。“未来将开启在巴西的本地化生产，将继续拓展美洲战略布局，将为美洲市场引入更多全矩阵产品。” 此前比亚迪巴西子公司的市场营销和可持续发展总监 Adalberto Maluf 表示，比亚迪正就收购福特于 2021 年 1 月停止运营的工厂与巴西巴伊亚州政府进行谈判。同时表示比亚迪在巴伊亚州的 VLT 项目投资约 25 亿雷亚尔（约合人民币33亿元）。目前比亚迪在巴西引入宋和元两款SUV车

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【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇

🔥【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇 🌸【周投资观点】： 1、根据C114通信网公众号消息，工信部近日已给中国上海商飞（中国商飞是实施国家大型飞机重大专项中大型客机项目的主体）发放了第一张企业5G专网的频率许可，5925~6125MHz和24.75~25.15GHz为工业无线专用的频段。总体而言，大企业申请专用频率自检5G专网，可实现灵活按需分配TDD上下行时隙，以及降低成本，更加有利于推动企业工业互联网&智能制造的发展；航空航天工业作为先进制

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【皓元医药】更新要点

【皓元医药】更新要点 1. 前端业务 1）产品种类：分子砌块库存5万多种，工具化合物2万多种，未来每年新增2万~3万种。 2）自产比例：分子砌块20%左右，工具化合物30%以上。 3）分子砌块价格战：没有跟随竞争对手降价，业务占比不高，主要为后端业务引流客户；未来继续拓展海外业务、打造中高端定制品种和差异化品种；客户更换别家公司的意愿不高。 4）毛利率：根据大小订单比例和季节波动；分子砌块前三季度41%，正常约40%，希望通过新颖品种提升至50%；工具化合物前三季度78%，正常约80%，

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【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析

【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析（公募、险资、外资、私募等） -------------------------- 主要观点： 1)中长期资金稳步入市， A股投资者结构不断优化。随着保险、保障类资金，外资的稳步入市，A股市场机构投资者的类型日渐丰富，结构渐趋优化； 2）在流通市值口径下： 1）首先将A股市场投资者划分为“个人投资者、一般法人、境内专业机构、外资”四大类，分析市场整体的投资者结构及其演变趋势； 2）再进一步将专业机构投资者（含境内、境外）划分为“公募

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【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120

【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120：金价底部或确认，上行启动有待观察核心观点：基本金属方面，本周铜价为6.65万元/吨（环降0.22万元/吨），合计库存为34.1万吨（环增4.6万吨），处于2016年7月以来绝对值百分位的6.6%。LME不限制俄罗斯金属交割，挤仓风险解除，宏观情绪趋于缓和，低库存令铜价下限有支撑，但订单走弱铜价难有上行动力，短期或维持震荡运行；铝价收为1.92万元（环增0.05万元/吨），合计库存为119.6万吨（环降6.6万吨），处于2012年1

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【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过

【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过 [庆祝]10月10日，公司发布重大资产重组进展公告，拟通过发行股份和支付现金的方式收购中国船舶集团旗下中国海装（风电制造业务）、中船风电以及新疆海为（新能源运营资产）等企业，近日获国资委批复通过； [烟花]本次重组拟通过风电资产注入的方式打造包含风电机组及核心部件的研发、生产和销售、风电产业投资与运营、风电工程建设等业务的风电一体化产业链；公司已获取开发意向的新能源项目资源 10GW，预计 2022-2024 年公司新增风电装机容量为 0.

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著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）：

著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）： 11月18日晚，商务部发布了一则简短的消息： 11月18日，商务部部长王文涛在泰国曼谷APEC领导人非正式会议期间应约会见美国贸易代表戴琪。在中美两国巴厘岛会晤之后，双方对共同关心的中美经贸问题和多边、区域经贸问题，进行坦诚、专业、建设性的交流。双方同意继续保持沟通。以对比看看戴琪自2021年3月17日正式上任以来，与中方的三次交流：第一次交流，在2021年5月27日，是“坦诚、务实、建设性”的；第二次交流，在2021年10月9日，是“务

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【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是

【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是“理财”及“Y情”，影响着市场风险偏好，阐述下我们的想法： ⚠⚠结论是：（1）大势研判：短期市场盘整，但风险偏好的底在10月底已现，无需悲观。（2）风格判断：后续影响风格主线的因素是12月的中央经济工作会，目前静态看，风格会相对均衡。（3）行业配置：短期【地产、家电】+【信创】。若为明年布局，可左侧关注传统经济相关领域的核心资产。 ⚠⚠投资者的核心疑问： ❓：理财的影响是否较大？债市2016年末再现？ A：2016年末的流动性收紧为央行

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国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益

国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益 [烟花]神州泰岳（300002）主营业务为游戏+计算机业务。 [烟花]核心逻辑：明年业绩高增，当前估值较低，且具备一定主题性（文化/游戏出海+计算机信创+5G工业互联网）。 [烟花]公司亮点： [烟花]【一、公司游戏业务受益于上周版号发放，且后续有精品SLG在海外上线】公司受益于上周四版号发放，《无尽苍穹》获批，预计该游戏在2022 Q4国内上线。同时，公司后续储备了面向海外的精品SLG游戏，预计2023 H1海外上线。 [烟花

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龙大美食调研要点：

龙大美食调研要点：分板块：“一体两翼”以食品板块为主，以屠宰和养殖板块为辅。 1）重点发力食品板块，预制菜行业处于发展初期，竞争格局分散，但收入占比稳步提高； 2）屠宰板块行业集中度有望提高，预计Q4猪价较Q3平稳，鲜品表现有望改善； 3）养殖板块，猪价预计到明年上半年仍维持在高位，预计Q4养殖板块盈利情况和Q3基本一致。分产品：预计全年预制菜体量为13-14亿元，明年目标为17-18亿元。 1）预制食材占比1/3，毛利率较低。 2）预制成品占比不到1/5，毛利较高，可达25%-30%。 2

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【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭

【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭门店数量：1）上半年开店660家（净开店300多家），三季度开店400家左右（一半是社区店，闭店100家），全年净400多家店；2）闭店环比有改善；3）闭店不是终止合同，歇业是管控原因加盟商补贴：1）保证金和特许费原来首年交10万，现在首年交4万；2）分成比例：①三家店以内，加盟商分成比例37%。②三家店以上，加盟商分成比例40%。③承销分成比例44%；3）疫情下，特许经营费首年再减1万，新开店门店补贴7000元，装修费省1000元/平方米；4）

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【比亚迪：将在巴西建厂】

【比亚迪：将在巴西建厂】浙商施毅团队【金属+汽车】近期比亚迪董事长王传福先生透露了比亚迪将在巴西建厂的信息。“未来将开启在巴西的本地化生产，将继续拓展美洲战略布局，将为美洲市场引入更多全矩阵产品。” 此前比亚迪巴西子公司的市场营销和可持续发展总监 Adalberto Maluf 表示，比亚迪正就收购福特于 2021 年 1 月停止运营的工厂与巴西巴伊亚州政府进行谈判。同时表示比亚迪在巴伊亚州的 VLT 项目投资约 25 亿雷亚尔（约合人民币33亿元）。目前比亚迪在巴西引入宋和元两款SUV车

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【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇

🔥【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇 🌸【周投资观点】： 1、根据C114通信网公众号消息，工信部近日已给中国上海商飞（中国商飞是实施国家大型飞机重大专项中大型客机项目的主体）发放了第一张企业5G专网的频率许可，5925~6125MHz和24.75~25.15GHz为工业无线专用的频段。总体而言，大企业申请专用频率自检5G专网，可实现灵活按需分配TDD上下行时隙，以及降低成本，更加有利于推动企业工业互联网&智能制造的发展；航空航天工业作为先进制

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【皓元医药】更新要点

【皓元医药】更新要点 1. 前端业务 1）产品种类：分子砌块库存5万多种，工具化合物2万多种，未来每年新增2万~3万种。 2）自产比例：分子砌块20%左右，工具化合物30%以上。 3）分子砌块价格战：没有跟随竞争对手降价，业务占比不高，主要为后端业务引流客户；未来继续拓展海外业务、打造中高端定制品种和差异化品种；客户更换别家公司的意愿不高。 4）毛利率：根据大小订单比例和季节波动；分子砌块前三季度41%，正常约40%，希望通过新颖品种提升至50%；工具化合物前三季度78%，正常约80%，

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【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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2022-11-21 09:00:39

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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2022-11-21 08:59:15

【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析

【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析（公募、险资、外资、私募等） -------------------------- 主要观点： 1)中长期资金稳步入市， A股投资者结构不断优化。随着保险、保障类资金，外资的稳步入市，A股市场机构投资者的类型日渐丰富，结构渐趋优化； 2）在流通市值口径下： 1）首先将A股市场投资者划分为“个人投资者、一般法人、境内专业机构、外资”四大类，分析市场整体的投资者结构及其演变趋势； 2）再进一步将专业机构投资者（含境内、境外）划分为“公募

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【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120

【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120：金价底部或确认，上行启动有待观察核心观点：基本金属方面，本周铜价为6.65万元/吨（环降0.22万元/吨），合计库存为34.1万吨（环增4.6万吨），处于2016年7月以来绝对值百分位的6.6%。LME不限制俄罗斯金属交割，挤仓风险解除，宏观情绪趋于缓和，低库存令铜价下限有支撑，但订单走弱铜价难有上行动力，短期或维持震荡运行；铝价收为1.92万元（环增0.05万元/吨），合计库存为119.6万吨（环降6.6万吨），处于2012年1

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【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过

【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过 [庆祝]10月10日，公司发布重大资产重组进展公告，拟通过发行股份和支付现金的方式收购中国船舶集团旗下中国海装（风电制造业务）、中船风电以及新疆海为（新能源运营资产）等企业，近日获国资委批复通过； [烟花]本次重组拟通过风电资产注入的方式打造包含风电机组及核心部件的研发、生产和销售、风电产业投资与运营、风电工程建设等业务的风电一体化产业链；公司已获取开发意向的新能源项目资源 10GW，预计 2022-2024 年公司新增风电装机容量为 0.

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著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）：

著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）： 11月18日晚，商务部发布了一则简短的消息： 11月18日，商务部部长王文涛在泰国曼谷APEC领导人非正式会议期间应约会见美国贸易代表戴琪。在中美两国巴厘岛会晤之后，双方对共同关心的中美经贸问题和多边、区域经贸问题，进行坦诚、专业、建设性的交流。双方同意继续保持沟通。以对比看看戴琪自2021年3月17日正式上任以来，与中方的三次交流：第一次交流，在2021年5月27日，是“坦诚、务实、建设性”的；第二次交流，在2021年10月9日，是“务

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【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是

【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是“理财”及“Y情”，影响着市场风险偏好，阐述下我们的想法： ⚠⚠结论是：（1）大势研判：短期市场盘整，但风险偏好的底在10月底已现，无需悲观。（2）风格判断：后续影响风格主线的因素是12月的中央经济工作会，目前静态看，风格会相对均衡。（3）行业配置：短期【地产、家电】+【信创】。若为明年布局，可左侧关注传统经济相关领域的核心资产。 ⚠⚠投资者的核心疑问： ❓：理财的影响是否较大？债市2016年末再现？ A：2016年末的流动性收紧为央行

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国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益

国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益 [烟花]神州泰岳（300002）主营业务为游戏+计算机业务。 [烟花]核心逻辑：明年业绩高增，当前估值较低，且具备一定主题性（文化/游戏出海+计算机信创+5G工业互联网）。 [烟花]公司亮点： [烟花]【一、公司游戏业务受益于上周版号发放，且后续有精品SLG在海外上线】公司受益于上周四版号发放，《无尽苍穹》获批，预计该游戏在2022 Q4国内上线。同时，公司后续储备了面向海外的精品SLG游戏，预计2023 H1海外上线。 [烟花

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龙大美食调研要点：

龙大美食调研要点：分板块：“一体两翼”以食品板块为主，以屠宰和养殖板块为辅。 1）重点发力食品板块，预制菜行业处于发展初期，竞争格局分散，但收入占比稳步提高； 2）屠宰板块行业集中度有望提高，预计Q4猪价较Q3平稳，鲜品表现有望改善； 3）养殖板块，猪价预计到明年上半年仍维持在高位，预计Q4养殖板块盈利情况和Q3基本一致。分产品：预计全年预制菜体量为13-14亿元，明年目标为17-18亿元。 1）预制食材占比1/3，毛利率较低。 2）预制成品占比不到1/5，毛利较高，可达25%-30%。 2

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【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭

【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭门店数量：1）上半年开店660家（净开店300多家），三季度开店400家左右（一半是社区店，闭店100家），全年净400多家店；2）闭店环比有改善；3）闭店不是终止合同，歇业是管控原因加盟商补贴：1）保证金和特许费原来首年交10万，现在首年交4万；2）分成比例：①三家店以内，加盟商分成比例37%。②三家店以上，加盟商分成比例40%。③承销分成比例44%；3）疫情下，特许经营费首年再减1万，新开店门店补贴7000元，装修费省1000元/平方米；4）

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【比亚迪：将在巴西建厂】

【比亚迪：将在巴西建厂】浙商施毅团队【金属+汽车】近期比亚迪董事长王传福先生透露了比亚迪将在巴西建厂的信息。“未来将开启在巴西的本地化生产，将继续拓展美洲战略布局，将为美洲市场引入更多全矩阵产品。” 此前比亚迪巴西子公司的市场营销和可持续发展总监 Adalberto Maluf 表示，比亚迪正就收购福特于 2021 年 1 月停止运营的工厂与巴西巴伊亚州政府进行谈判。同时表示比亚迪在巴伊亚州的 VLT 项目投资约 25 亿雷亚尔（约合人民币33亿元）。目前比亚迪在巴西引入宋和元两款SUV车

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【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇

🔥【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇 🌸【周投资观点】： 1、根据C114通信网公众号消息，工信部近日已给中国上海商飞（中国商飞是实施国家大型飞机重大专项中大型客机项目的主体）发放了第一张企业5G专网的频率许可，5925~6125MHz和24.75~25.15GHz为工业无线专用的频段。总体而言，大企业申请专用频率自检5G专网，可实现灵活按需分配TDD上下行时隙，以及降低成本，更加有利于推动企业工业互联网&智能制造的发展；航空航天工业作为先进制

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【皓元医药】更新要点

【皓元医药】更新要点 1. 前端业务 1）产品种类：分子砌块库存5万多种，工具化合物2万多种，未来每年新增2万~3万种。 2）自产比例：分子砌块20%左右，工具化合物30%以上。 3）分子砌块价格战：没有跟随竞争对手降价，业务占比不高，主要为后端业务引流客户；未来继续拓展海外业务、打造中高端定制品种和差异化品种；客户更换别家公司的意愿不高。 4）毛利率：根据大小订单比例和季节波动；分子砌块前三季度41%，正常约40%，希望通过新颖品种提升至50%；工具化合物前三季度78%，正常约80%，

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【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析

【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析（公募、险资、外资、私募等） -------------------------- 主要观点： 1)中长期资金稳步入市， A股投资者结构不断优化。随着保险、保障类资金，外资的稳步入市，A股市场机构投资者的类型日渐丰富，结构渐趋优化； 2）在流通市值口径下： 1）首先将A股市场投资者划分为“个人投资者、一般法人、境内专业机构、外资”四大类，分析市场整体的投资者结构及其演变趋势； 2）再进一步将专业机构投资者（含境内、境外）划分为“公募

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【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120

【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120：金价底部或确认，上行启动有待观察核心观点：基本金属方面，本周铜价为6.65万元/吨（环降0.22万元/吨），合计库存为34.1万吨（环增4.6万吨），处于2016年7月以来绝对值百分位的6.6%。LME不限制俄罗斯金属交割，挤仓风险解除，宏观情绪趋于缓和，低库存令铜价下限有支撑，但订单走弱铜价难有上行动力，短期或维持震荡运行；铝价收为1.92万元（环增0.05万元/吨），合计库存为119.6万吨（环降6.6万吨），处于2012年1

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【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过

【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过 [庆祝]10月10日，公司发布重大资产重组进展公告，拟通过发行股份和支付现金的方式收购中国船舶集团旗下中国海装（风电制造业务）、中船风电以及新疆海为（新能源运营资产）等企业，近日获国资委批复通过； [烟花]本次重组拟通过风电资产注入的方式打造包含风电机组及核心部件的研发、生产和销售、风电产业投资与运营、风电工程建设等业务的风电一体化产业链；公司已获取开发意向的新能源项目资源 10GW，预计 2022-2024 年公司新增风电装机容量为 0.

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著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）：

著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）： 11月18日晚，商务部发布了一则简短的消息： 11月18日，商务部部长王文涛在泰国曼谷APEC领导人非正式会议期间应约会见美国贸易代表戴琪。在中美两国巴厘岛会晤之后，双方对共同关心的中美经贸问题和多边、区域经贸问题，进行坦诚、专业、建设性的交流。双方同意继续保持沟通。以对比看看戴琪自2021年3月17日正式上任以来，与中方的三次交流：第一次交流，在2021年5月27日，是“坦诚、务实、建设性”的；第二次交流，在2021年10月9日，是“务

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【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是

【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是“理财”及“Y情”，影响着市场风险偏好，阐述下我们的想法： ⚠⚠结论是：（1）大势研判：短期市场盘整，但风险偏好的底在10月底已现，无需悲观。（2）风格判断：后续影响风格主线的因素是12月的中央经济工作会，目前静态看，风格会相对均衡。（3）行业配置：短期【地产、家电】+【信创】。若为明年布局，可左侧关注传统经济相关领域的核心资产。 ⚠⚠投资者的核心疑问： ❓：理财的影响是否较大？债市2016年末再现？ A：2016年末的流动性收紧为央行

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国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益

国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益 [烟花]神州泰岳（300002）主营业务为游戏+计算机业务。 [烟花]核心逻辑：明年业绩高增，当前估值较低，且具备一定主题性（文化/游戏出海+计算机信创+5G工业互联网）。 [烟花]公司亮点： [烟花]【一、公司游戏业务受益于上周版号发放，且后续有精品SLG在海外上线】公司受益于上周四版号发放，《无尽苍穹》获批，预计该游戏在2022 Q4国内上线。同时，公司后续储备了面向海外的精品SLG游戏，预计2023 H1海外上线。 [烟花

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龙大美食调研要点：

龙大美食调研要点：分板块：“一体两翼”以食品板块为主，以屠宰和养殖板块为辅。 1）重点发力食品板块，预制菜行业处于发展初期，竞争格局分散，但收入占比稳步提高； 2）屠宰板块行业集中度有望提高，预计Q4猪价较Q3平稳，鲜品表现有望改善； 3）养殖板块，猪价预计到明年上半年仍维持在高位，预计Q4养殖板块盈利情况和Q3基本一致。分产品：预计全年预制菜体量为13-14亿元，明年目标为17-18亿元。 1）预制食材占比1/3，毛利率较低。 2）预制成品占比不到1/5，毛利较高，可达25%-30%。 2

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【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭

【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭门店数量：1）上半年开店660家（净开店300多家），三季度开店400家左右（一半是社区店，闭店100家），全年净400多家店；2）闭店环比有改善；3）闭店不是终止合同，歇业是管控原因加盟商补贴：1）保证金和特许费原来首年交10万，现在首年交4万；2）分成比例：①三家店以内，加盟商分成比例37%。②三家店以上，加盟商分成比例40%。③承销分成比例44%；3）疫情下，特许经营费首年再减1万，新开店门店补贴7000元，装修费省1000元/平方米；4）

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【比亚迪：将在巴西建厂】

【比亚迪：将在巴西建厂】浙商施毅团队【金属+汽车】近期比亚迪董事长王传福先生透露了比亚迪将在巴西建厂的信息。“未来将开启在巴西的本地化生产，将继续拓展美洲战略布局，将为美洲市场引入更多全矩阵产品。” 此前比亚迪巴西子公司的市场营销和可持续发展总监 Adalberto Maluf 表示，比亚迪正就收购福特于 2021 年 1 月停止运营的工厂与巴西巴伊亚州政府进行谈判。同时表示比亚迪在巴伊亚州的 VLT 项目投资约 25 亿雷亚尔（约合人民币33亿元）。目前比亚迪在巴西引入宋和元两款SUV车

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【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇

🔥【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇 🌸【周投资观点】： 1、根据C114通信网公众号消息，工信部近日已给中国上海商飞（中国商飞是实施国家大型飞机重大专项中大型客机项目的主体）发放了第一张企业5G专网的频率许可，5925~6125MHz和24.75~25.15GHz为工业无线专用的频段。总体而言，大企业申请专用频率自检5G专网，可实现灵活按需分配TDD上下行时隙，以及降低成本，更加有利于推动企业工业互联网&智能制造的发展；航空航天工业作为先进制

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【皓元医药】更新要点

【皓元医药】更新要点 1. 前端业务 1）产品种类：分子砌块库存5万多种，工具化合物2万多种，未来每年新增2万~3万种。 2）自产比例：分子砌块20%左右，工具化合物30%以上。 3）分子砌块价格战：没有跟随竞争对手降价，业务占比不高，主要为后端业务引流客户；未来继续拓展海外业务、打造中高端定制品种和差异化品种；客户更换别家公司的意愿不高。 4）毛利率：根据大小订单比例和季节波动；分子砌块前三季度41%，正常约40%，希望通过新颖品种提升至50%；工具化合物前三季度78%，正常约80%，

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【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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平高电气
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许继电气
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中国西电

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2022-11-21 11:17:23

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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淳中科技

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2022-11-21 09:00:39

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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西藏矿业

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2022-11-21 08:59:15

【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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东方电气
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华电科工
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中国能建

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【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析

【华西策略‖李立峰团队】专题||最新A股投资者结构全景图剖析（公募、险资、外资、私募等） -------------------------- 主要观点： 1)中长期资金稳步入市， A股投资者结构不断优化。随着保险、保障类资金，外资的稳步入市，A股市场机构投资者的类型日渐丰富，结构渐趋优化； 2）在流通市值口径下： 1）首先将A股市场投资者划分为“个人投资者、一般法人、境内专业机构、外资”四大类，分析市场整体的投资者结构及其演变趋势； 2）再进一步将专业机构投资者（含境内、境外）划分为“公募

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宁德时代

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2022-11-21 08:55:54

【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120

【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记46– 221120：金价底部或确认，上行启动有待观察核心观点：基本金属方面，本周铜价为6.65万元/吨（环降0.22万元/吨），合计库存为34.1万吨（环增4.6万吨），处于2016年7月以来绝对值百分位的6.6%。LME不限制俄罗斯金属交割，挤仓风险解除，宏观情绪趋于缓和，低库存令铜价下限有支撑，但订单走弱铜价难有上行动力，短期或维持震荡运行；铝价收为1.92万元（环增0.05万元/吨），合计库存为119.6万吨（环降6.6万吨），处于2012年1

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西藏矿业
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紫金矿业
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中国稀土

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2022-11-21 08:54:08

【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过

【国信电新】中船科技：资产重组获国资委批复通过 [庆祝]10月10日，公司发布重大资产重组进展公告，拟通过发行股份和支付现金的方式收购中国船舶集团旗下中国海装（风电制造业务）、中船风电以及新疆海为（新能源运营资产）等企业，近日获国资委批复通过； [烟花]本次重组拟通过风电资产注入的方式打造包含风电机组及核心部件的研发、生产和销售、风电产业投资与运营、风电工程建设等业务的风电一体化产业链；公司已获取开发意向的新能源项目资源 10GW，预计 2022-2024 年公司新增风电装机容量为 0.

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中船科技

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2022-11-21 08:52:05

著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）：

著名的外交领域专家玉渊潭天（具备半官方身份）： 11月18日晚，商务部发布了一则简短的消息： 11月18日，商务部部长王文涛在泰国曼谷APEC领导人非正式会议期间应约会见美国贸易代表戴琪。在中美两国巴厘岛会晤之后，双方对共同关心的中美经贸问题和多边、区域经贸问题，进行坦诚、专业、建设性的交流。双方同意继续保持沟通。以对比看看戴琪自2021年3月17日正式上任以来，与中方的三次交流：第一次交流，在2021年5月27日，是“坦诚、务实、建设性”的；第二次交流，在2021年10月9日，是“务

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宁德时代
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中芯国际

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2022-11-21 08:50:05

【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是

【长江策略 | 周思考】近期关注度较高的两个话题是“理财”及“Y情”，影响着市场风险偏好，阐述下我们的想法： ⚠⚠结论是：（1）大势研判：短期市场盘整，但风险偏好的底在10月底已现，无需悲观。（2）风格判断：后续影响风格主线的因素是12月的中央经济工作会，目前静态看，风格会相对均衡。（3）行业配置：短期【地产、家电】+【信创】。若为明年布局，可左侧关注传统经济相关领域的核心资产。 ⚠⚠投资者的核心疑问： ❓：理财的影响是否较大？债市2016年末再现？ A：2016年末的流动性收紧为央行

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以岭药业
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天地在线
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2022-11-21 08:27:53

国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益

国金传媒｜推荐神州泰岳：多年业务整合开花结果，版号发放直接受益 [烟花]神州泰岳（300002）主营业务为游戏+计算机业务。 [烟花]核心逻辑：明年业绩高增，当前估值较低，且具备一定主题性（文化/游戏出海+计算机信创+5G工业互联网）。 [烟花]公司亮点： [烟花]【一、公司游戏业务受益于上周版号发放，且后续有精品SLG在海外上线】公司受益于上周四版号发放，《无尽苍穹》获批，预计该游戏在2022 Q4国内上线。同时，公司后续储备了面向海外的精品SLG游戏，预计2023 H1海外上线。 [烟花

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2022-11-21 08:11:56

龙大美食调研要点：

龙大美食调研要点：分板块：“一体两翼”以食品板块为主，以屠宰和养殖板块为辅。 1）重点发力食品板块，预制菜行业处于发展初期，竞争格局分散，但收入占比稳步提高； 2）屠宰板块行业集中度有望提高，预计Q4猪价较Q3平稳，鲜品表现有望改善； 3）养殖板块，猪价预计到明年上半年仍维持在高位，预计Q4养殖板块盈利情况和Q3基本一致。分产品：预计全年预制菜体量为13-14亿元，明年目标为17-18亿元。 1）预制食材占比1/3，毛利率较低。 2）预制成品占比不到1/5，毛利较高，可达25%-30%。 2

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【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭

【安信食饮】大消费策略会上市公司交流——周黑鸭门店数量：1）上半年开店660家（净开店300多家），三季度开店400家左右（一半是社区店，闭店100家），全年净400多家店；2）闭店环比有改善；3）闭店不是终止合同，歇业是管控原因加盟商补贴：1）保证金和特许费原来首年交10万，现在首年交4万；2）分成比例：①三家店以内，加盟商分成比例37%。②三家店以上，加盟商分成比例40%。③承销分成比例44%；3）疫情下，特许经营费首年再减1万，新开店门店补贴7000元，装修费省1000元/平方米；4）

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【比亚迪：将在巴西建厂】

【比亚迪：将在巴西建厂】浙商施毅团队【金属+汽车】近期比亚迪董事长王传福先生透露了比亚迪将在巴西建厂的信息。“未来将开启在巴西的本地化生产，将继续拓展美洲战略布局，将为美洲市场引入更多全矩阵产品。” 此前比亚迪巴西子公司的市场营销和可持续发展总监 Adalberto Maluf 表示，比亚迪正就收购福特于 2021 年 1 月停止运营的工厂与巴西巴伊亚州政府进行谈判。同时表示比亚迪在巴伊亚州的 VLT 项目投资约 25 亿雷亚尔（约合人民币33亿元）。目前比亚迪在巴西引入宋和元两款SUV车

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【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇

🔥【信达通信·产业追踪（75】国内首张企业5G专网频率发放，重视工业互联网投资机遇 🌸【周投资观点】： 1、根据C114通信网公众号消息，工信部近日已给中国上海商飞（中国商飞是实施国家大型飞机重大专项中大型客机项目的主体）发放了第一张企业5G专网的频率许可，5925~6125MHz和24.75~25.15GHz为工业无线专用的频段。总体而言，大企业申请专用频率自检5G专网，可实现灵活按需分配TDD上下行时隙，以及降低成本，更加有利于推动企业工业互联网&智能制造的发展；航空航天工业作为先进制

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【皓元医药】更新要点

【皓元医药】更新要点 1. 前端业务 1）产品种类：分子砌块库存5万多种，工具化合物2万多种，未来每年新增2万~3万种。 2）自产比例：分子砌块20%左右，工具化合物30%以上。 3）分子砌块价格战：没有跟随竞争对手降价，业务占比不高，主要为后端业务引流客户；未来继续拓展海外业务、打造中高端定制品种和差异化品种；客户更换别家公司的意愿不高。 4）毛利率：根据大小订单比例和季节波动；分子砌块前三季度41%，正常约40%，希望通过新颖品种提升至50%；工具化合物前三季度78%，正常约80%，

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皓元医药

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