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投研掘地蜂

2022-11-11 12:01:46

【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111

🔮【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111 ️昨晚两个重要的数据公布，一个是中国的金融数据，一个是美国的CPI数据。其中美国CPI低于预期引发全球市场巨幅波动。美国10月份CPI环比和同比都小幅低于预期，使得市场对美国加息幅度放缓的预期增强，全球风险偏好和风险资产迎来反弹，尤其美股反弹幅度巨大。在今年风险资产被压制已久的情况下，这种长舒一口气的情绪容易理解。不过是不是美国通胀压力和加息风险已经完全缓解，这又是另外一重问题。从CPI环比来看，通胀确实有放缓迹象，从波动性

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宁德时代

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2022-11-11 12:01:03

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点）

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点） 📦据星图数据，10日20点-11日0点全网GMV 2107.4亿元，产生包裹数8亿个，平均客单价264元（去年11日全天平均客单价272元）。其中，天猫占比63.1%（去年11日全天占比57.8%，yoy+5.3pct，下同），京东27.9%（去年27.1%，yoy+0.8pct），拼多多6.5%（去年6.4%，yoy+0.1pct），其他3.5%（去年8.7%，yoy-5.2pct）； 🎬11.1-11.10，【直播电商】GMV 1612.4亿

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遥望科技

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2022-11-11 12:00:18

【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机

【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机医药化工平台∶成熟行业结构性改善，成本端环比下行盈利改善 1）在集采政策及环保风暴的打击下，边缘产能已逐步出清。 2）金城头孢侧链中间体龙头，上下游一体化优势推动头孢制剂借力集采上量。合成生物平台∶专利壁垒巩固先发优势，新技术亮点突出 1）谷胱甘肽∶原料产能已占市场的90%，龙头地位突出。 2）腺苷蛋氨酸2022年下半年新增的120吨腺苷蛋氨酸产能投产。 3）虾青素利用基因编辑修改过的解脂耶氏酵母菌制备虾青素，产品

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金城医药

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2022-11-11 11:59:38

【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济

🏅【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济事件：公司发布《关于全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济的公告》，公司坚持新发展理念，把握新一轮科技革命和产业变革带来的战略机遇，应对国内疫情带来的挑战，统筹疫情防控和企业经营发展，全面实施“云改数转”战略，加大科技创新力度，深入推进云网融合，不断深化体制机制改革，积极拓展合作共赢的开放新生态，加快打造服务型、科技型、安全型企业，持续与股东、客户和社会共享高质量发展成果。 🏅我们点评如下：公司围绕客户

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中国电信

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2022-11-11 11:58:53

【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流

【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流会要点）行业供需：预计到2025/2030年全球动力电池对应电池铝箔需求量54.25/105万吨，加上储能、钠电池等增量需求，国内现有电池铝箔产能扩产仍无法满足新能源产业的需求。竞争格局及行业壁垒：行业头部效应愈加凸显：建设周期长、认证时间长、公司间技术差距较大、未来部分电池企业或会精简铝箔供应商以降低维护成本、以及技术门槛高。门槛高在：抗拉强度、延伸率、导电率、表面端面质量等技术指标要求高，技术人员稀

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鼎胜新材

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2022-11-11 11:58:03

财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技

财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技] ✏中基协公布3Q22代销机构公募基金销售保有量规模Top100榜单。独立系机构表现亮眼。1）头部独立机构座次提升：非货基保有Top10中，独立系销售机构数由2Q的4家提升至5家（在蚂蚁/东财/基煜/腾安外新增汇成），其中蚂蚁环比-3.3%至1.3万亿元/市占8.1%、东财环比-5.8%至6,649亿元/市占4.2%（vs.招行环比-6.0%至8,081亿元/市占5.1%）；2）整体独立机构增速领先、

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中信证券
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2022-11-11 11:56:53

国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！

❗️❗️国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！我们优选了如下光储车风标的，供领导参考光伏：最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善，逻辑清晰：1⃣️硅料瓶颈打开，2023年组件出货超过430GW，同比增长39%；2⃣️辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置，后续出货量环比逐月增长，单位盈利有提升的可能；3⃣️新技术提供估值弹性，比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。重点标的：明冠新材（背板新技术，23年20PE）、海优新材（胶膜盈利改善，23

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明冠新材
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海优新材

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2022-11-11 11:55:47

【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚 ⚡精矿定价市场化，合理价值5万元/吨。若本次审议通过，则稀土精矿价格上涨至3.72万元/吨。若未通过，采取竞价、拍卖等公开方式，则大概率将回归其合理价值，即参照进口美国矿定价。根据盛和资源2022年公告，Q3其销售稀土精矿7.6亿元，销售量1.33万吨，对应折百价格6万/吨左右。考虑到包钢精矿品位更高（包头矿20%，进口矿15%），以及四季度均价略高于三季度，估算包钢精矿对应的市场价值在5万元/吨左右。 ⚡双方合作关系不变。一是国内

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包钢股份

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2022-11-11 11:54:33

【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会

【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会 [太阳]上游锂资源自主可控：加拿大政府以国家安全为由，命令三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，强化锂资源自主可控的重要性。锂电产业链公司均在加快国内锂资源布局，对产业链长期也是利好。 [礼物]锂资源自主可控标的：1、提锂技术：倍杰特、久吾高科、蓝晓科技（化工）；2、锂电回收：天奇股份（机械）、旺能环境。 [太阳]下游需求：市场当前的关注点：当前补贴政策是否延续的不确定、明年销量悲观预期、锂电各环节格局恶化，这些因素已阶段性反映。市场仅预期国内今

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亿纬锂能

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2022-11-11 09:12:20

【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览

【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览： ➡金山海风二期，规模约200MW，年平均风速7.0-7.5米/秒，离岸距离约12.5公里，水深8-9米。 ➡东海大桥海风三期，规模约150MW，年平均风速约7.9米/秒，离岸距离约12公里，水深约8米。 ➡奉贤海风二期，规模约250MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约12公里，水深7.8-8.5米。 ➡奉贤海风四期，规模约200MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约17.6公里，水深7-8.5米。 ➡工期要求：须承诺项目在2024

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起帆电缆
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2022-11-11 09:09:32

住户贷款怎么了？

住户贷款怎么了？社融大幅低于预期，主要原因是住户贷款下滑，单月下降180亿元，同比少增4827亿元。同比少增量和今年一二月差不多。至于社融其他科目，基本都符合预期。住户贷款的降幅大于10月的商品房交易量变化，所以很难单纯由购房行为去解释。因此可能相对简单的答案，就是新增住户贷款赶不上提前还款量。居民在收入预期下降的情况下，加大了提前还款的规模，这导致社融中反映的住户贷款“净新增量”减少。 10月份 YQ在国庆前后扩散较快，叠加各地防控措施收紧，居民借款需求减弱，或一定程度打击了居民的借款

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江苏银行
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【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台

【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台 ⭐全球宏观层面迎来重要拐点：美国加息将确定性放缓，俄乌战争即将缓解。我们认为市场流动性预期和风险偏好即将双升，计算机行业作为牛市旗手，必将迎来板块估值修复大行情，希望各位领导重视！下面是几条主线： 1、信创——贯穿未来五年的时代主线。需求确定性高，受疫情等因素影响小。推荐标的大票用友网络、金山办公，小票格尔软件、太极股份。 2、金融IT——对流动性和风险偏好最敏感的板块。由于金融IT公司在牛市时会迎来业绩爆发，所以在市场乐观时

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2022-11-11 09:02:33

【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议

【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。习近平总书记主持会议并发表重要讲话。会议指出，当前，新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。我国是人口大国，脆弱人群数量多，地区发展不平衡，医疗资源总量不足，一些地区的疫情还有一定规模。受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻，必须保持战略定力，科学精准做好疫情防控各项工作。

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康希诺

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2022-11-11 08:59:12

【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：

【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：第二支箭快节奏三连发，首单龙湖200亿额度落地，重申看好板块及优质房企政策点评： ●1）第一天推出支出民企融资第二支箭，强调支持民营房企融资，保主体政策获有力推进 11月8日，交易商协会发文推出支出民企融资第二支箭，本次增信发债具五大特点：1）强调支持民营房企发债融资；2）央行直接再贷款提供资金支持；3）强调三个融资支持工具，其中新增直接购买债券；4）支持2,500亿元债券融资，并规模可以扩容；5）信贷和股权两支箭的融资支持也值得期待。 ●2）第二

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2022-11-11 08:56:44

【开源策略团队】社融点评：

【开源策略团队】社融点评：（1）国内经济状况：短融明显下降10+%，企业资金周转已经没问题了，现金流明显改善；加上中长期回暖，经济复苏态势确定。（2）市场流动性：M1略有回落，但短期融资下行加快，“M1-短融”增速%的负剪刀差收窄1pct，反映流动性并没有变差，反而有所改善。其中，M1下降可能因为十一长假叠加疫情影响，企业短期拿出来使用的资金有所减少，中长期信贷回升意味着企业生产、投资意愿仍是趋势，并未打断，后续仍有望再次回升，提供市场流动性增量。（3）居民中长期贷款，累计下滑54

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【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111

🔮【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111 ️昨晚两个重要的数据公布，一个是中国的金融数据，一个是美国的CPI数据。其中美国CPI低于预期引发全球市场巨幅波动。美国10月份CPI环比和同比都小幅低于预期，使得市场对美国加息幅度放缓的预期增强，全球风险偏好和风险资产迎来反弹，尤其美股反弹幅度巨大。在今年风险资产被压制已久的情况下，这种长舒一口气的情绪容易理解。不过是不是美国通胀压力和加息风险已经完全缓解，这又是另外一重问题。从CPI环比来看，通胀确实有放缓迹象，从波动性

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2022-11-11 12:01:03

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点）

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点） 📦据星图数据，10日20点-11日0点全网GMV 2107.4亿元，产生包裹数8亿个，平均客单价264元（去年11日全天平均客单价272元）。其中，天猫占比63.1%（去年11日全天占比57.8%，yoy+5.3pct，下同），京东27.9%（去年27.1%，yoy+0.8pct），拼多多6.5%（去年6.4%，yoy+0.1pct），其他3.5%（去年8.7%，yoy-5.2pct）； 🎬11.1-11.10，【直播电商】GMV 1612.4亿

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【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机

【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机医药化工平台∶成熟行业结构性改善，成本端环比下行盈利改善 1）在集采政策及环保风暴的打击下，边缘产能已逐步出清。 2）金城头孢侧链中间体龙头，上下游一体化优势推动头孢制剂借力集采上量。合成生物平台∶专利壁垒巩固先发优势，新技术亮点突出 1）谷胱甘肽∶原料产能已占市场的90%，龙头地位突出。 2）腺苷蛋氨酸2022年下半年新增的120吨腺苷蛋氨酸产能投产。 3）虾青素利用基因编辑修改过的解脂耶氏酵母菌制备虾青素，产品

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【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济

🏅【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济事件：公司发布《关于全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济的公告》，公司坚持新发展理念，把握新一轮科技革命和产业变革带来的战略机遇，应对国内疫情带来的挑战，统筹疫情防控和企业经营发展，全面实施“云改数转”战略，加大科技创新力度，深入推进云网融合，不断深化体制机制改革，积极拓展合作共赢的开放新生态，加快打造服务型、科技型、安全型企业，持续与股东、客户和社会共享高质量发展成果。 🏅我们点评如下：公司围绕客户

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【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流

【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流会要点）行业供需：预计到2025/2030年全球动力电池对应电池铝箔需求量54.25/105万吨，加上储能、钠电池等增量需求，国内现有电池铝箔产能扩产仍无法满足新能源产业的需求。竞争格局及行业壁垒：行业头部效应愈加凸显：建设周期长、认证时间长、公司间技术差距较大、未来部分电池企业或会精简铝箔供应商以降低维护成本、以及技术门槛高。门槛高在：抗拉强度、延伸率、导电率、表面端面质量等技术指标要求高，技术人员稀

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财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技

财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技] ✏中基协公布3Q22代销机构公募基金销售保有量规模Top100榜单。独立系机构表现亮眼。1）头部独立机构座次提升：非货基保有Top10中，独立系销售机构数由2Q的4家提升至5家（在蚂蚁/东财/基煜/腾安外新增汇成），其中蚂蚁环比-3.3%至1.3万亿元/市占8.1%、东财环比-5.8%至6,649亿元/市占4.2%（vs.招行环比-6.0%至8,081亿元/市占5.1%）；2）整体独立机构增速领先、

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国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！

❗️❗️国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！我们优选了如下光储车风标的，供领导参考光伏：最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善，逻辑清晰：1⃣️硅料瓶颈打开，2023年组件出货超过430GW，同比增长39%；2⃣️辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置，后续出货量环比逐月增长，单位盈利有提升的可能；3⃣️新技术提供估值弹性，比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。重点标的：明冠新材（背板新技术，23年20PE）、海优新材（胶膜盈利改善，23

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【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚 ⚡精矿定价市场化，合理价值5万元/吨。若本次审议通过，则稀土精矿价格上涨至3.72万元/吨。若未通过，采取竞价、拍卖等公开方式，则大概率将回归其合理价值，即参照进口美国矿定价。根据盛和资源2022年公告，Q3其销售稀土精矿7.6亿元，销售量1.33万吨，对应折百价格6万/吨左右。考虑到包钢精矿品位更高（包头矿20%，进口矿15%），以及四季度均价略高于三季度，估算包钢精矿对应的市场价值在5万元/吨左右。 ⚡双方合作关系不变。一是国内

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【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会

【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会 [太阳]上游锂资源自主可控：加拿大政府以国家安全为由，命令三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，强化锂资源自主可控的重要性。锂电产业链公司均在加快国内锂资源布局，对产业链长期也是利好。 [礼物]锂资源自主可控标的：1、提锂技术：倍杰特、久吾高科、蓝晓科技（化工）；2、锂电回收：天奇股份（机械）、旺能环境。 [太阳]下游需求：市场当前的关注点：当前补贴政策是否延续的不确定、明年销量悲观预期、锂电各环节格局恶化，这些因素已阶段性反映。市场仅预期国内今

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【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览

【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览： ➡金山海风二期，规模约200MW，年平均风速7.0-7.5米/秒，离岸距离约12.5公里，水深8-9米。 ➡东海大桥海风三期，规模约150MW，年平均风速约7.9米/秒，离岸距离约12公里，水深约8米。 ➡奉贤海风二期，规模约250MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约12公里，水深7.8-8.5米。 ➡奉贤海风四期，规模约200MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约17.6公里，水深7-8.5米。 ➡工期要求：须承诺项目在2024

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住户贷款怎么了？

住户贷款怎么了？社融大幅低于预期，主要原因是住户贷款下滑，单月下降180亿元，同比少增4827亿元。同比少增量和今年一二月差不多。至于社融其他科目，基本都符合预期。住户贷款的降幅大于10月的商品房交易量变化，所以很难单纯由购房行为去解释。因此可能相对简单的答案，就是新增住户贷款赶不上提前还款量。居民在收入预期下降的情况下，加大了提前还款的规模，这导致社融中反映的住户贷款“净新增量”减少。 10月份 YQ在国庆前后扩散较快，叠加各地防控措施收紧，居民借款需求减弱，或一定程度打击了居民的借款

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【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台

【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台 ⭐全球宏观层面迎来重要拐点：美国加息将确定性放缓，俄乌战争即将缓解。我们认为市场流动性预期和风险偏好即将双升，计算机行业作为牛市旗手，必将迎来板块估值修复大行情，希望各位领导重视！下面是几条主线： 1、信创——贯穿未来五年的时代主线。需求确定性高，受疫情等因素影响小。推荐标的大票用友网络、金山办公，小票格尔软件、太极股份。 2、金融IT——对流动性和风险偏好最敏感的板块。由于金融IT公司在牛市时会迎来业绩爆发，所以在市场乐观时

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【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议

【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。习近平总书记主持会议并发表重要讲话。会议指出，当前，新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。我国是人口大国，脆弱人群数量多，地区发展不平衡，医疗资源总量不足，一些地区的疫情还有一定规模。受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻，必须保持战略定力，科学精准做好疫情防控各项工作。

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【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：

【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：第二支箭快节奏三连发，首单龙湖200亿额度落地，重申看好板块及优质房企政策点评： ●1）第一天推出支出民企融资第二支箭，强调支持民营房企融资，保主体政策获有力推进 11月8日，交易商协会发文推出支出民企融资第二支箭，本次增信发债具五大特点：1）强调支持民营房企发债融资；2）央行直接再贷款提供资金支持；3）强调三个融资支持工具，其中新增直接购买债券；4）支持2,500亿元债券融资，并规模可以扩容；5）信贷和股权两支箭的融资支持也值得期待。 ●2）第二

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【开源策略团队】社融点评：

【开源策略团队】社融点评：（1）国内经济状况：短融明显下降10+%，企业资金周转已经没问题了，现金流明显改善；加上中长期回暖，经济复苏态势确定。（2）市场流动性：M1略有回落，但短期融资下行加快，“M1-短融”增速%的负剪刀差收窄1pct，反映流动性并没有变差，反而有所改善。其中，M1下降可能因为十一长假叠加疫情影响，企业短期拿出来使用的资金有所减少，中长期信贷回升意味着企业生产、投资意愿仍是趋势，并未打断，后续仍有望再次回升，提供市场流动性增量。（3）居民中长期贷款，累计下滑54

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2022-11-11 12:01:46

【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111

🔮【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111 ️昨晚两个重要的数据公布，一个是中国的金融数据，一个是美国的CPI数据。其中美国CPI低于预期引发全球市场巨幅波动。美国10月份CPI环比和同比都小幅低于预期，使得市场对美国加息幅度放缓的预期增强，全球风险偏好和风险资产迎来反弹，尤其美股反弹幅度巨大。在今年风险资产被压制已久的情况下，这种长舒一口气的情绪容易理解。不过是不是美国通胀压力和加息风险已经完全缓解，这又是另外一重问题。从CPI环比来看，通胀确实有放缓迹象，从波动性

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宁德时代

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投研掘地蜂

2022-11-11 12:01:03

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点）

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点） 📦据星图数据，10日20点-11日0点全网GMV 2107.4亿元，产生包裹数8亿个，平均客单价264元（去年11日全天平均客单价272元）。其中，天猫占比63.1%（去年11日全天占比57.8%，yoy+5.3pct，下同），京东27.9%（去年27.1%，yoy+0.8pct），拼多多6.5%（去年6.4%，yoy+0.1pct），其他3.5%（去年8.7%，yoy-5.2pct）； 🎬11.1-11.10，【直播电商】GMV 1612.4亿

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遥望科技

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投研掘地蜂

2022-11-11 12:00:18

【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机

【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机医药化工平台∶成熟行业结构性改善，成本端环比下行盈利改善 1）在集采政策及环保风暴的打击下，边缘产能已逐步出清。 2）金城头孢侧链中间体龙头，上下游一体化优势推动头孢制剂借力集采上量。合成生物平台∶专利壁垒巩固先发优势，新技术亮点突出 1）谷胱甘肽∶原料产能已占市场的90%，龙头地位突出。 2）腺苷蛋氨酸2022年下半年新增的120吨腺苷蛋氨酸产能投产。 3）虾青素利用基因编辑修改过的解脂耶氏酵母菌制备虾青素，产品

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金城医药

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投研掘地蜂

2022-11-11 11:59:38

【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济

🏅【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济事件：公司发布《关于全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济的公告》，公司坚持新发展理念，把握新一轮科技革命和产业变革带来的战略机遇，应对国内疫情带来的挑战，统筹疫情防控和企业经营发展，全面实施“云改数转”战略，加大科技创新力度，深入推进云网融合，不断深化体制机制改革，积极拓展合作共赢的开放新生态，加快打造服务型、科技型、安全型企业，持续与股东、客户和社会共享高质量发展成果。 🏅我们点评如下：公司围绕客户

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中国电信

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投研掘地蜂

2022-11-11 11:58:53

【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流

【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流会要点）行业供需：预计到2025/2030年全球动力电池对应电池铝箔需求量54.25/105万吨，加上储能、钠电池等增量需求，国内现有电池铝箔产能扩产仍无法满足新能源产业的需求。竞争格局及行业壁垒：行业头部效应愈加凸显：建设周期长、认证时间长、公司间技术差距较大、未来部分电池企业或会精简铝箔供应商以降低维护成本、以及技术门槛高。门槛高在：抗拉强度、延伸率、导电率、表面端面质量等技术指标要求高，技术人员稀

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鼎胜新材

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2022-11-11 11:58:03

财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技

财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技] ✏中基协公布3Q22代销机构公募基金销售保有量规模Top100榜单。独立系机构表现亮眼。1）头部独立机构座次提升：非货基保有Top10中，独立系销售机构数由2Q的4家提升至5家（在蚂蚁/东财/基煜/腾安外新增汇成），其中蚂蚁环比-3.3%至1.3万亿元/市占8.1%、东财环比-5.8%至6,649亿元/市占4.2%（vs.招行环比-6.0%至8,081亿元/市占5.1%）；2）整体独立机构增速领先、

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中信证券
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投研掘地蜂

2022-11-11 11:56:53

国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！

❗️❗️国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！我们优选了如下光储车风标的，供领导参考光伏：最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善，逻辑清晰：1⃣️硅料瓶颈打开，2023年组件出货超过430GW，同比增长39%；2⃣️辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置，后续出货量环比逐月增长，单位盈利有提升的可能；3⃣️新技术提供估值弹性，比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。重点标的：明冠新材（背板新技术，23年20PE）、海优新材（胶膜盈利改善，23

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明冠新材
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海优新材

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投研掘地蜂

2022-11-11 11:55:47

【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚 ⚡精矿定价市场化，合理价值5万元/吨。若本次审议通过，则稀土精矿价格上涨至3.72万元/吨。若未通过，采取竞价、拍卖等公开方式，则大概率将回归其合理价值，即参照进口美国矿定价。根据盛和资源2022年公告，Q3其销售稀土精矿7.6亿元，销售量1.33万吨，对应折百价格6万/吨左右。考虑到包钢精矿品位更高（包头矿20%，进口矿15%），以及四季度均价略高于三季度，估算包钢精矿对应的市场价值在5万元/吨左右。 ⚡双方合作关系不变。一是国内

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包钢股份

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2022-11-11 11:54:33

【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会

【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会 [太阳]上游锂资源自主可控：加拿大政府以国家安全为由，命令三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，强化锂资源自主可控的重要性。锂电产业链公司均在加快国内锂资源布局，对产业链长期也是利好。 [礼物]锂资源自主可控标的：1、提锂技术：倍杰特、久吾高科、蓝晓科技（化工）；2、锂电回收：天奇股份（机械）、旺能环境。 [太阳]下游需求：市场当前的关注点：当前补贴政策是否延续的不确定、明年销量悲观预期、锂电各环节格局恶化，这些因素已阶段性反映。市场仅预期国内今

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亿纬锂能

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2022-11-11 09:12:20

【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览

【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览： ➡金山海风二期，规模约200MW，年平均风速7.0-7.5米/秒，离岸距离约12.5公里，水深8-9米。 ➡东海大桥海风三期，规模约150MW，年平均风速约7.9米/秒，离岸距离约12公里，水深约8米。 ➡奉贤海风二期，规模约250MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约12公里，水深7.8-8.5米。 ➡奉贤海风四期，规模约200MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约17.6公里，水深7-8.5米。 ➡工期要求：须承诺项目在2024

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起帆电缆
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汉缆股份

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投研掘地蜂

2022-11-11 09:09:32

住户贷款怎么了？

住户贷款怎么了？社融大幅低于预期，主要原因是住户贷款下滑，单月下降180亿元，同比少增4827亿元。同比少增量和今年一二月差不多。至于社融其他科目，基本都符合预期。住户贷款的降幅大于10月的商品房交易量变化，所以很难单纯由购房行为去解释。因此可能相对简单的答案，就是新增住户贷款赶不上提前还款量。居民在收入预期下降的情况下，加大了提前还款的规模，这导致社融中反映的住户贷款“净新增量”减少。 10月份 YQ在国庆前后扩散较快，叠加各地防控措施收紧，居民借款需求减弱，或一定程度打击了居民的借款

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江苏银行
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2022-11-11 09:05:40

【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台

【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台 ⭐全球宏观层面迎来重要拐点：美国加息将确定性放缓，俄乌战争即将缓解。我们认为市场流动性预期和风险偏好即将双升，计算机行业作为牛市旗手，必将迎来板块估值修复大行情，希望各位领导重视！下面是几条主线： 1、信创——贯穿未来五年的时代主线。需求确定性高，受疫情等因素影响小。推荐标的大票用友网络、金山办公，小票格尔软件、太极股份。 2、金融IT——对流动性和风险偏好最敏感的板块。由于金融IT公司在牛市时会迎来业绩爆发，所以在市场乐观时

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投研掘地蜂

2022-11-11 09:02:33

【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议

【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。习近平总书记主持会议并发表重要讲话。会议指出，当前，新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。我国是人口大国，脆弱人群数量多，地区发展不平衡，医疗资源总量不足，一些地区的疫情还有一定规模。受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻，必须保持战略定力，科学精准做好疫情防控各项工作。

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康希诺

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投研掘地蜂

2022-11-11 08:59:12

【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：

【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：第二支箭快节奏三连发，首单龙湖200亿额度落地，重申看好板块及优质房企政策点评： ●1）第一天推出支出民企融资第二支箭，强调支持民营房企融资，保主体政策获有力推进 11月8日，交易商协会发文推出支出民企融资第二支箭，本次增信发债具五大特点：1）强调支持民营房企发债融资；2）央行直接再贷款提供资金支持；3）强调三个融资支持工具，其中新增直接购买债券；4）支持2,500亿元债券融资，并规模可以扩容；5）信贷和股权两支箭的融资支持也值得期待。 ●2）第二

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2022-11-11 08:56:44

【开源策略团队】社融点评：

【开源策略团队】社融点评：（1）国内经济状况：短融明显下降10+%，企业资金周转已经没问题了，现金流明显改善；加上中长期回暖，经济复苏态势确定。（2）市场流动性：M1略有回落，但短期融资下行加快，“M1-短融”增速%的负剪刀差收窄1pct，反映流动性并没有变差，反而有所改善。其中，M1下降可能因为十一长假叠加疫情影响，企业短期拿出来使用的资金有所减少，中长期信贷回升意味着企业生产、投资意愿仍是趋势，并未打断，后续仍有望再次回升，提供市场流动性增量。（3）居民中长期贷款，累计下滑54

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【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111

🔮【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111 ️昨晚两个重要的数据公布，一个是中国的金融数据，一个是美国的CPI数据。其中美国CPI低于预期引发全球市场巨幅波动。美国10月份CPI环比和同比都小幅低于预期，使得市场对美国加息幅度放缓的预期增强，全球风险偏好和风险资产迎来反弹，尤其美股反弹幅度巨大。在今年风险资产被压制已久的情况下，这种长舒一口气的情绪容易理解。不过是不是美国通胀压力和加息风险已经完全缓解，这又是另外一重问题。从CPI环比来看，通胀确实有放缓迹象，从波动性

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2022-11-11 12:01:03

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点）

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点） 📦据星图数据，10日20点-11日0点全网GMV 2107.4亿元，产生包裹数8亿个，平均客单价264元（去年11日全天平均客单价272元）。其中，天猫占比63.1%（去年11日全天占比57.8%，yoy+5.3pct，下同），京东27.9%（去年27.1%，yoy+0.8pct），拼多多6.5%（去年6.4%，yoy+0.1pct），其他3.5%（去年8.7%，yoy-5.2pct）； 🎬11.1-11.10，【直播电商】GMV 1612.4亿

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【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机

【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机医药化工平台∶成熟行业结构性改善，成本端环比下行盈利改善 1）在集采政策及环保风暴的打击下，边缘产能已逐步出清。 2）金城头孢侧链中间体龙头，上下游一体化优势推动头孢制剂借力集采上量。合成生物平台∶专利壁垒巩固先发优势，新技术亮点突出 1）谷胱甘肽∶原料产能已占市场的90%，龙头地位突出。 2）腺苷蛋氨酸2022年下半年新增的120吨腺苷蛋氨酸产能投产。 3）虾青素利用基因编辑修改过的解脂耶氏酵母菌制备虾青素，产品

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【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济

🏅【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济事件：公司发布《关于全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济的公告》，公司坚持新发展理念，把握新一轮科技革命和产业变革带来的战略机遇，应对国内疫情带来的挑战，统筹疫情防控和企业经营发展，全面实施“云改数转”战略，加大科技创新力度，深入推进云网融合，不断深化体制机制改革，积极拓展合作共赢的开放新生态，加快打造服务型、科技型、安全型企业，持续与股东、客户和社会共享高质量发展成果。 🏅我们点评如下：公司围绕客户

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【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流

【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流会要点）行业供需：预计到2025/2030年全球动力电池对应电池铝箔需求量54.25/105万吨，加上储能、钠电池等增量需求，国内现有电池铝箔产能扩产仍无法满足新能源产业的需求。竞争格局及行业壁垒：行业头部效应愈加凸显：建设周期长、认证时间长、公司间技术差距较大、未来部分电池企业或会精简铝箔供应商以降低维护成本、以及技术门槛高。门槛高在：抗拉强度、延伸率、导电率、表面端面质量等技术指标要求高，技术人员稀

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财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技

财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技] ✏中基协公布3Q22代销机构公募基金销售保有量规模Top100榜单。独立系机构表现亮眼。1）头部独立机构座次提升：非货基保有Top10中，独立系销售机构数由2Q的4家提升至5家（在蚂蚁/东财/基煜/腾安外新增汇成），其中蚂蚁环比-3.3%至1.3万亿元/市占8.1%、东财环比-5.8%至6,649亿元/市占4.2%（vs.招行环比-6.0%至8,081亿元/市占5.1%）；2）整体独立机构增速领先、

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国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！

❗️❗️国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！我们优选了如下光储车风标的，供领导参考光伏：最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善，逻辑清晰：1⃣️硅料瓶颈打开，2023年组件出货超过430GW，同比增长39%；2⃣️辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置，后续出货量环比逐月增长，单位盈利有提升的可能；3⃣️新技术提供估值弹性，比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。重点标的：明冠新材（背板新技术，23年20PE）、海优新材（胶膜盈利改善，23

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【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚 ⚡精矿定价市场化，合理价值5万元/吨。若本次审议通过，则稀土精矿价格上涨至3.72万元/吨。若未通过，采取竞价、拍卖等公开方式，则大概率将回归其合理价值，即参照进口美国矿定价。根据盛和资源2022年公告，Q3其销售稀土精矿7.6亿元，销售量1.33万吨，对应折百价格6万/吨左右。考虑到包钢精矿品位更高（包头矿20%，进口矿15%），以及四季度均价略高于三季度，估算包钢精矿对应的市场价值在5万元/吨左右。 ⚡双方合作关系不变。一是国内

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【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会

【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会 [太阳]上游锂资源自主可控：加拿大政府以国家安全为由，命令三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，强化锂资源自主可控的重要性。锂电产业链公司均在加快国内锂资源布局，对产业链长期也是利好。 [礼物]锂资源自主可控标的：1、提锂技术：倍杰特、久吾高科、蓝晓科技（化工）；2、锂电回收：天奇股份（机械）、旺能环境。 [太阳]下游需求：市场当前的关注点：当前补贴政策是否延续的不确定、明年销量悲观预期、锂电各环节格局恶化，这些因素已阶段性反映。市场仅预期国内今

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【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览

【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览： ➡金山海风二期，规模约200MW，年平均风速7.0-7.5米/秒，离岸距离约12.5公里，水深8-9米。 ➡东海大桥海风三期，规模约150MW，年平均风速约7.9米/秒，离岸距离约12公里，水深约8米。 ➡奉贤海风二期，规模约250MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约12公里，水深7.8-8.5米。 ➡奉贤海风四期，规模约200MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约17.6公里，水深7-8.5米。 ➡工期要求：须承诺项目在2024

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住户贷款怎么了？

住户贷款怎么了？社融大幅低于预期，主要原因是住户贷款下滑，单月下降180亿元，同比少增4827亿元。同比少增量和今年一二月差不多。至于社融其他科目，基本都符合预期。住户贷款的降幅大于10月的商品房交易量变化，所以很难单纯由购房行为去解释。因此可能相对简单的答案，就是新增住户贷款赶不上提前还款量。居民在收入预期下降的情况下，加大了提前还款的规模，这导致社融中反映的住户贷款“净新增量”减少。 10月份 YQ在国庆前后扩散较快，叠加各地防控措施收紧，居民借款需求减弱，或一定程度打击了居民的借款

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【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台

【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台 ⭐全球宏观层面迎来重要拐点：美国加息将确定性放缓，俄乌战争即将缓解。我们认为市场流动性预期和风险偏好即将双升，计算机行业作为牛市旗手，必将迎来板块估值修复大行情，希望各位领导重视！下面是几条主线： 1、信创——贯穿未来五年的时代主线。需求确定性高，受疫情等因素影响小。推荐标的大票用友网络、金山办公，小票格尔软件、太极股份。 2、金融IT——对流动性和风险偏好最敏感的板块。由于金融IT公司在牛市时会迎来业绩爆发，所以在市场乐观时

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【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议

【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。习近平总书记主持会议并发表重要讲话。会议指出，当前，新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。我国是人口大国，脆弱人群数量多，地区发展不平衡，医疗资源总量不足，一些地区的疫情还有一定规模。受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻，必须保持战略定力，科学精准做好疫情防控各项工作。

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【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：

【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：第二支箭快节奏三连发，首单龙湖200亿额度落地，重申看好板块及优质房企政策点评： ●1）第一天推出支出民企融资第二支箭，强调支持民营房企融资，保主体政策获有力推进 11月8日，交易商协会发文推出支出民企融资第二支箭，本次增信发债具五大特点：1）强调支持民营房企发债融资；2）央行直接再贷款提供资金支持；3）强调三个融资支持工具，其中新增直接购买债券；4）支持2,500亿元债券融资，并规模可以扩容；5）信贷和股权两支箭的融资支持也值得期待。 ●2）第二

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【开源策略团队】社融点评：

【开源策略团队】社融点评：（1）国内经济状况：短融明显下降10+%，企业资金周转已经没问题了，现金流明显改善；加上中长期回暖，经济复苏态势确定。（2）市场流动性：M1略有回落，但短期融资下行加快，“M1-短融”增速%的负剪刀差收窄1pct，反映流动性并没有变差，反而有所改善。其中，M1下降可能因为十一长假叠加疫情影响，企业短期拿出来使用的资金有所减少，中长期信贷回升意味着企业生产、投资意愿仍是趋势，并未打断，后续仍有望再次回升，提供市场流动性增量。（3）居民中长期贷款，累计下滑54

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【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111

🔮【中金固收早晨看市】美元和社融回落，国内利率也将回落-221111 ️昨晚两个重要的数据公布，一个是中国的金融数据，一个是美国的CPI数据。其中美国CPI低于预期引发全球市场巨幅波动。美国10月份CPI环比和同比都小幅低于预期，使得市场对美国加息幅度放缓的预期增强，全球风险偏好和风险资产迎来反弹，尤其美股反弹幅度巨大。在今年风险资产被压制已久的情况下，这种长舒一口气的情绪容易理解。不过是不是美国通胀压力和加息风险已经完全缓解，这又是另外一重问题。从CPI环比来看，通胀确实有放缓迹象，从波动性

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宁德时代

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投研掘地蜂

2022-11-11 12:01:03

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点）

【华创商社】双十一数据跟踪（截至11日0点） 📦据星图数据，10日20点-11日0点全网GMV 2107.4亿元，产生包裹数8亿个，平均客单价264元（去年11日全天平均客单价272元）。其中，天猫占比63.1%（去年11日全天占比57.8%，yoy+5.3pct，下同），京东27.9%（去年27.1%，yoy+0.8pct），拼多多6.5%（去年6.4%，yoy+0.1pct），其他3.5%（去年8.7%，yoy-5.2pct）； 🎬11.1-11.10，【直播电商】GMV 1612.4亿

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遥望科技

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2022-11-11 12:00:18

【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机

【方正医药】金城医药（300233）∶医药化工平台稳步发展，合成生物平台迎新机医药化工平台∶成熟行业结构性改善，成本端环比下行盈利改善 1）在集采政策及环保风暴的打击下，边缘产能已逐步出清。 2）金城头孢侧链中间体龙头，上下游一体化优势推动头孢制剂借力集采上量。合成生物平台∶专利壁垒巩固先发优势，新技术亮点突出 1）谷胱甘肽∶原料产能已占市场的90%，龙头地位突出。 2）腺苷蛋氨酸2022年下半年新增的120吨腺苷蛋氨酸产能投产。 3）虾青素利用基因编辑修改过的解脂耶氏酵母菌制备虾青素，产品

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金城医药

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2022-11-11 11:59:38

【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济

🏅【天风通信】中国电信：全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济事件：公司发布《关于全面实施“云改数转”战略推动高质量发展助力数字经济的公告》，公司坚持新发展理念，把握新一轮科技革命和产业变革带来的战略机遇，应对国内疫情带来的挑战，统筹疫情防控和企业经营发展，全面实施“云改数转”战略，加大科技创新力度，深入推进云网融合，不断深化体制机制改革，积极拓展合作共赢的开放新生态，加快打造服务型、科技型、安全型企业，持续与股东、客户和社会共享高质量发展成果。 🏅我们点评如下：公司围绕客户

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中国电信

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2022-11-11 11:58:53

【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流

【钠电新技术系列：鼎胜新材】多重优势有望推动全球市占率进一步提升（20221110业绩交流会要点）行业供需：预计到2025/2030年全球动力电池对应电池铝箔需求量54.25/105万吨，加上储能、钠电池等增量需求，国内现有电池铝箔产能扩产仍无法满足新能源产业的需求。竞争格局及行业壁垒：行业头部效应愈加凸显：建设周期长、认证时间长、公司间技术差距较大、未来部分电池企业或会精简铝箔供应商以降低维护成本、以及技术门槛高。门槛高在：抗拉强度、延伸率、导电率、表面端面质量等技术指标要求高，技术人员稀

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鼎胜新材

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2022-11-11 11:58:03

财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技

财富管理：头部券商及三方代销机构展现韧性——评3Q22基金代销数据- [中金非银&金融科技] ✏中基协公布3Q22代销机构公募基金销售保有量规模Top100榜单。独立系机构表现亮眼。1）头部独立机构座次提升：非货基保有Top10中，独立系销售机构数由2Q的4家提升至5家（在蚂蚁/东财/基煜/腾安外新增汇成），其中蚂蚁环比-3.3%至1.3万亿元/市占8.1%、东财环比-5.8%至6,649亿元/市占4.2%（vs.招行环比-6.0%至8,081亿元/市占5.1%）；2）整体独立机构增速领先、

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中信证券
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华泰证券
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广发证券

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2022-11-11 11:56:53

国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！

❗️❗️国君电新甄选：当前市场环境发生积极变化，建议重点配置新能源板块！我们优选了如下光储车风标的，供领导参考光伏：最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善，逻辑清晰：1⃣️硅料瓶颈打开，2023年组件出货超过430GW，同比增长39%；2⃣️辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置，后续出货量环比逐月增长，单位盈利有提升的可能；3⃣️新技术提供估值弹性，比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。重点标的：明冠新材（背板新技术，23年20PE）、海优新材（胶膜盈利改善，23

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明冠新材
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2022-11-11 11:55:47

【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

【东吴钢铁】包钢股份点评：稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚 ⚡精矿定价市场化，合理价值5万元/吨。若本次审议通过，则稀土精矿价格上涨至3.72万元/吨。若未通过，采取竞价、拍卖等公开方式，则大概率将回归其合理价值，即参照进口美国矿定价。根据盛和资源2022年公告，Q3其销售稀土精矿7.6亿元，销售量1.33万吨，对应折百价格6万/吨左右。考虑到包钢精矿品位更高（包头矿20%，进口矿15%），以及四季度均价略高于三季度，估算包钢精矿对应的市场价值在5万元/吨左右。 ⚡双方合作关系不变。一是国内

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包钢股份

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2022-11-11 11:54:33

【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会

【光大电新】坚定看好锂电板块反弹机会 [太阳]上游锂资源自主可控：加拿大政府以国家安全为由，命令三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，强化锂资源自主可控的重要性。锂电产业链公司均在加快国内锂资源布局，对产业链长期也是利好。 [礼物]锂资源自主可控标的：1、提锂技术：倍杰特、久吾高科、蓝晓科技（化工）；2、锂电回收：天奇股份（机械）、旺能环境。 [太阳]下游需求：市场当前的关注点：当前补贴政策是否延续的不确定、明年销量悲观预期、锂电各环节格局恶化，这些因素已阶段性反映。市场仅预期国内今

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宁德时代
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亿纬锂能

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2022-11-11 09:12:20

【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览

【华创电新黄麟团队】上海市杭州湾海风竞配工作方案速览： ➡金山海风二期，规模约200MW，年平均风速7.0-7.5米/秒，离岸距离约12.5公里，水深8-9米。 ➡东海大桥海风三期，规模约150MW，年平均风速约7.9米/秒，离岸距离约12公里，水深约8米。 ➡奉贤海风二期，规模约250MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约12公里，水深7.8-8.5米。 ➡奉贤海风四期，规模约200MW，年平均风速约7.7米/秒，离岸距离约17.6公里，水深7-8.5米。 ➡工期要求：须承诺项目在2024

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起帆电缆
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汉缆股份

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2022-11-11 09:09:32

住户贷款怎么了？

住户贷款怎么了？社融大幅低于预期，主要原因是住户贷款下滑，单月下降180亿元，同比少增4827亿元。同比少增量和今年一二月差不多。至于社融其他科目，基本都符合预期。住户贷款的降幅大于10月的商品房交易量变化，所以很难单纯由购房行为去解释。因此可能相对简单的答案，就是新增住户贷款赶不上提前还款量。居民在收入预期下降的情况下，加大了提前还款的规模，这导致社融中反映的住户贷款“净新增量”减少。 10月份 YQ在国庆前后扩散较快，叠加各地防控措施收紧，居民借款需求减弱，或一定程度打击了居民的借款

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江苏银行
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2022-11-11 09:05:40

【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台

【国君计算机李沐华团队】重要拐点来临，牛市旗手计算机即将登上历史舞台 ⭐全球宏观层面迎来重要拐点：美国加息将确定性放缓，俄乌战争即将缓解。我们认为市场流动性预期和风险偏好即将双升，计算机行业作为牛市旗手，必将迎来板块估值修复大行情，希望各位领导重视！下面是几条主线： 1、信创——贯穿未来五年的时代主线。需求确定性高，受疫情等因素影响小。推荐标的大票用友网络、金山办公，小票格尔软件、太极股份。 2、金融IT——对流动性和风险偏好最敏感的板块。由于金融IT公司在牛市时会迎来业绩爆发，所以在市场乐观时

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卫宁健康
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深信服

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2022-11-11 09:02:33

【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议

【国金医药】新冠疫情防控更新中央政治局常务委员会11月10日召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。习近平总书记主持会议并发表重要讲话。会议指出，当前，新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。我国是人口大国，脆弱人群数量多，地区发展不平衡，医疗资源总量不足，一些地区的疫情还有一定规模。受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻，必须保持战略定力，科学精准做好疫情防控各项工作。

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康希诺

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2022-11-11 08:59:12

【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：

【申万房地产】民企融资支持政策落地点评：第二支箭快节奏三连发，首单龙湖200亿额度落地，重申看好板块及优质房企政策点评： ●1）第一天推出支出民企融资第二支箭，强调支持民营房企融资，保主体政策获有力推进 11月8日，交易商协会发文推出支出民企融资第二支箭，本次增信发债具五大特点：1）强调支持民营房企发债融资；2）央行直接再贷款提供资金支持；3）强调三个融资支持工具，其中新增直接购买债券；4）支持2,500亿元债券融资，并规模可以扩容；5）信贷和股权两支箭的融资支持也值得期待。 ●2）第二

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滨江集团

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2022-11-11 08:56:44

【开源策略团队】社融点评：

【开源策略团队】社融点评：（1）国内经济状况：短融明显下降10+%，企业资金周转已经没问题了，现金流明显改善；加上中长期回暖，经济复苏态势确定。（2）市场流动性：M1略有回落，但短期融资下行加快，“M1-短融”增速%的负剪刀差收窄1pct，反映流动性并没有变差，反而有所改善。其中，M1下降可能因为十一长假叠加疫情影响，企业短期拿出来使用的资金有所减少，中长期信贷回升意味着企业生产、投资意愿仍是趋势，并未打断，后续仍有望再次回升，提供市场流动性增量。（3）居民中长期贷款，累计下滑54

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