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投研掘地蜂

2022-10-17 16:14:34

科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】

💄科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】 🤔科思股份六问🤔 【1、Q3业绩如何？】 🎁淡季不淡、量价齐升，涨价+人民币贬值+石油价格下跌等，预计收入环比个位数、净利环比双位数增长。 🎁竞争对手巴斯夫Q3都获益涨价+欧元兑美元贬值、销量下滑背景下收入仍同增12%、环比降4.5%，科思只会比巴斯夫更好。【2、Q3工厂停产检修3周是否对业绩有影响？】 🎁停产检修，海外仓发货，无影响。【3、Q3产能较满、Q4是否还有继续提升空间？】 🎁有。Q4才是真正的旺

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科思股份

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2022-10-17 16:12:17

李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注

李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注今天上午李宁跌超10%，我们认为主要系1）网传9/20逐梦大秀一款军绿色服装与日本军装相似，引发舆论争议，以及2）公司CEO钱炜总系日本籍身份。针对第一点，引发争议款产品实际主要以飞行员夹克和飞行帽作为灵感，并非网传的日本军装设计，而且配色除了军绿色以外还有灰色、大地色、蓝色等多个色系，配合大秀飞行主题。另外，大秀于一个月前举行，在这个时点发酵或为有人别有用心，有意为之。针对第二点高管国籍问题，钱炜总为日籍华人，因早期

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李宁

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2022-10-17 16:11:21

【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份

🔥【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份 ✨观点： 1）高需求景气下，看好Q4风电板块：a）截至九月末，风电共招标74GW，明年装机保守预计下达80GW。今年预计装机50GW。明年装机增速至少达60%；b）6-9月陆风机组平均中标价格在1700-1900元。考虑明年需求高景气，短期第四季度价格仍有上涨可能性，预计可达1700-2000元； 2）公司短期业绩弹性大。公司Q2利润为0.7亿，预计Q3/Q4利润分别为1-1.2亿、2.2亿，环比增长40%-70%、83%；

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金雷股份

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【兴证电子】面板价格触底反弹

【兴证电子】面板价格触底反弹事件：10月份部分尺寸面板价格触底反弹，32/43寸价格有所上涨。其他尺寸价格企稳，面板行业最低点已过。目前行业平均稼动率已达到6成左右，下游库存水位恢复正常，供需达到。部分尺寸价格已到现金成本线下，我们预期四季度有望持续向好长期来看，面板竞争格局持续优化，已经形成一超多强局面，未来长期盈利能力有望提升，目前面板厂商股价极低，京东方仅有1倍PB，基本处于历史估值低点，看好京东方，tcl科技。风险提示：需求持续下修，疫情恢复不及预期。【兴证电子】面板价格触底反弹

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海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。

海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。 Q2疫情影响，Q3订单回补，产量大增30%以上，但更多收入计入到Q4。部分大客户2023年订单开始生产，新品占比提升明显（新品毛利率高） Q3业绩预告点评：Q3为淡季，更多反映是2022年采购年度的收尾。收入端预计平稳，不会大增，但利润弹性更加重要。因为Q4和2023年收入恢复正常增长后，业绩弹性会比Q3更大。明年业绩弹性更大：新品占比提升+成本下行+汇率利好出口毛利率+股权激励费用23年大幅下降，毛利率和利润率会大幅改善，2023年业绩弹性大

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海容冷链

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【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益

🚀【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益 [烟花]事件：党的报告中强调要“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”，着眼点聚焦在实体经济特别是制造业领域，实体经济在产业体系中的地位凸显。 [玫瑰]数据端：9月，PMI指数为50.1%，重回荣枯线之上；企（事）业中长期贷款新增1.35万亿元，同比增加6540亿元（+94.1%），其中制造业企业新增贷款主要用于固定资产投资，资金放量表明通用设备需求呈现复苏态势。建议重点关注以下通用设备细分领域

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关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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2022-10-17 15:39:54

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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2022-10-17 15:34:17

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】

💄科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】 🤔科思股份六问🤔 【1、Q3业绩如何？】 🎁淡季不淡、量价齐升，涨价+人民币贬值+石油价格下跌等，预计收入环比个位数、净利环比双位数增长。 🎁竞争对手巴斯夫Q3都获益涨价+欧元兑美元贬值、销量下滑背景下收入仍同增12%、环比降4.5%，科思只会比巴斯夫更好。【2、Q3工厂停产检修3周是否对业绩有影响？】 🎁停产检修，海外仓发货，无影响。【3、Q3产能较满、Q4是否还有继续提升空间？】 🎁有。Q4才是真正的旺

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李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注

李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注今天上午李宁跌超10%，我们认为主要系1）网传9/20逐梦大秀一款军绿色服装与日本军装相似，引发舆论争议，以及2）公司CEO钱炜总系日本籍身份。针对第一点，引发争议款产品实际主要以飞行员夹克和飞行帽作为灵感，并非网传的日本军装设计，而且配色除了军绿色以外还有灰色、大地色、蓝色等多个色系，配合大秀飞行主题。另外，大秀于一个月前举行，在这个时点发酵或为有人别有用心，有意为之。针对第二点高管国籍问题，钱炜总为日籍华人，因早期

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【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份

🔥【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份 ✨观点： 1）高需求景气下，看好Q4风电板块：a）截至九月末，风电共招标74GW，明年装机保守预计下达80GW。今年预计装机50GW。明年装机增速至少达60%；b）6-9月陆风机组平均中标价格在1700-1900元。考虑明年需求高景气，短期第四季度价格仍有上涨可能性，预计可达1700-2000元； 2）公司短期业绩弹性大。公司Q2利润为0.7亿，预计Q3/Q4利润分别为1-1.2亿、2.2亿，环比增长40%-70%、83%；

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【兴证电子】面板价格触底反弹

【兴证电子】面板价格触底反弹事件：10月份部分尺寸面板价格触底反弹，32/43寸价格有所上涨。其他尺寸价格企稳，面板行业最低点已过。目前行业平均稼动率已达到6成左右，下游库存水位恢复正常，供需达到。部分尺寸价格已到现金成本线下，我们预期四季度有望持续向好长期来看，面板竞争格局持续优化，已经形成一超多强局面，未来长期盈利能力有望提升，目前面板厂商股价极低，京东方仅有1倍PB，基本处于历史估值低点，看好京东方，tcl科技。风险提示：需求持续下修，疫情恢复不及预期。【兴证电子】面板价格触底反弹

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海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。

海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。 Q2疫情影响，Q3订单回补，产量大增30%以上，但更多收入计入到Q4。部分大客户2023年订单开始生产，新品占比提升明显（新品毛利率高） Q3业绩预告点评：Q3为淡季，更多反映是2022年采购年度的收尾。收入端预计平稳，不会大增，但利润弹性更加重要。因为Q4和2023年收入恢复正常增长后，业绩弹性会比Q3更大。明年业绩弹性更大：新品占比提升+成本下行+汇率利好出口毛利率+股权激励费用23年大幅下降，毛利率和利润率会大幅改善，2023年业绩弹性大

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【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益

🚀【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益 [烟花]事件：党的报告中强调要“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”，着眼点聚焦在实体经济特别是制造业领域，实体经济在产业体系中的地位凸显。 [玫瑰]数据端：9月，PMI指数为50.1%，重回荣枯线之上；企（事）业中长期贷款新增1.35万亿元，同比增加6540亿元（+94.1%），其中制造业企业新增贷款主要用于固定资产投资，资金放量表明通用设备需求呈现复苏态势。建议重点关注以下通用设备细分领域

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关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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2022-10-17 16:14:34

科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】

💄科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】 🤔科思股份六问🤔 【1、Q3业绩如何？】 🎁淡季不淡、量价齐升，涨价+人民币贬值+石油价格下跌等，预计收入环比个位数、净利环比双位数增长。 🎁竞争对手巴斯夫Q3都获益涨价+欧元兑美元贬值、销量下滑背景下收入仍同增12%、环比降4.5%，科思只会比巴斯夫更好。【2、Q3工厂停产检修3周是否对业绩有影响？】 🎁停产检修，海外仓发货，无影响。【3、Q3产能较满、Q4是否还有继续提升空间？】 🎁有。Q4才是真正的旺

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2022-10-17 16:12:17

李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注

李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注今天上午李宁跌超10%，我们认为主要系1）网传9/20逐梦大秀一款军绿色服装与日本军装相似，引发舆论争议，以及2）公司CEO钱炜总系日本籍身份。针对第一点，引发争议款产品实际主要以飞行员夹克和飞行帽作为灵感，并非网传的日本军装设计，而且配色除了军绿色以外还有灰色、大地色、蓝色等多个色系，配合大秀飞行主题。另外，大秀于一个月前举行，在这个时点发酵或为有人别有用心，有意为之。针对第二点高管国籍问题，钱炜总为日籍华人，因早期

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【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份

🔥【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份 ✨观点： 1）高需求景气下，看好Q4风电板块：a）截至九月末，风电共招标74GW，明年装机保守预计下达80GW。今年预计装机50GW。明年装机增速至少达60%；b）6-9月陆风机组平均中标价格在1700-1900元。考虑明年需求高景气，短期第四季度价格仍有上涨可能性，预计可达1700-2000元； 2）公司短期业绩弹性大。公司Q2利润为0.7亿，预计Q3/Q4利润分别为1-1.2亿、2.2亿，环比增长40%-70%、83%；

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【兴证电子】面板价格触底反弹

【兴证电子】面板价格触底反弹事件：10月份部分尺寸面板价格触底反弹，32/43寸价格有所上涨。其他尺寸价格企稳，面板行业最低点已过。目前行业平均稼动率已达到6成左右，下游库存水位恢复正常，供需达到。部分尺寸价格已到现金成本线下，我们预期四季度有望持续向好长期来看，面板竞争格局持续优化，已经形成一超多强局面，未来长期盈利能力有望提升，目前面板厂商股价极低，京东方仅有1倍PB，基本处于历史估值低点，看好京东方，tcl科技。风险提示：需求持续下修，疫情恢复不及预期。【兴证电子】面板价格触底反弹

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海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。

海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。 Q2疫情影响，Q3订单回补，产量大增30%以上，但更多收入计入到Q4。部分大客户2023年订单开始生产，新品占比提升明显（新品毛利率高） Q3业绩预告点评：Q3为淡季，更多反映是2022年采购年度的收尾。收入端预计平稳，不会大增，但利润弹性更加重要。因为Q4和2023年收入恢复正常增长后，业绩弹性会比Q3更大。明年业绩弹性更大：新品占比提升+成本下行+汇率利好出口毛利率+股权激励费用23年大幅下降，毛利率和利润率会大幅改善，2023年业绩弹性大

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【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益

🚀【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益 [烟花]事件：党的报告中强调要“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”，着眼点聚焦在实体经济特别是制造业领域，实体经济在产业体系中的地位凸显。 [玫瑰]数据端：9月，PMI指数为50.1%，重回荣枯线之上；企（事）业中长期贷款新增1.35万亿元，同比增加6540亿元（+94.1%），其中制造业企业新增贷款主要用于固定资产投资，资金放量表明通用设备需求呈现复苏态势。建议重点关注以下通用设备细分领域

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关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】

💄科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】 🤔科思股份六问🤔 【1、Q3业绩如何？】 🎁淡季不淡、量价齐升，涨价+人民币贬值+石油价格下跌等，预计收入环比个位数、净利环比双位数增长。 🎁竞争对手巴斯夫Q3都获益涨价+欧元兑美元贬值、销量下滑背景下收入仍同增12%、环比降4.5%，科思只会比巴斯夫更好。【2、Q3工厂停产检修3周是否对业绩有影响？】 🎁停产检修，海外仓发货，无影响。【3、Q3产能较满、Q4是否还有继续提升空间？】 🎁有。Q4才是真正的旺

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李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注

李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注今天上午李宁跌超10%，我们认为主要系1）网传9/20逐梦大秀一款军绿色服装与日本军装相似，引发舆论争议，以及2）公司CEO钱炜总系日本籍身份。针对第一点，引发争议款产品实际主要以飞行员夹克和飞行帽作为灵感，并非网传的日本军装设计，而且配色除了军绿色以外还有灰色、大地色、蓝色等多个色系，配合大秀飞行主题。另外，大秀于一个月前举行，在这个时点发酵或为有人别有用心，有意为之。针对第二点高管国籍问题，钱炜总为日籍华人，因早期

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【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份

🔥【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份 ✨观点： 1）高需求景气下，看好Q4风电板块：a）截至九月末，风电共招标74GW，明年装机保守预计下达80GW。今年预计装机50GW。明年装机增速至少达60%；b）6-9月陆风机组平均中标价格在1700-1900元。考虑明年需求高景气，短期第四季度价格仍有上涨可能性，预计可达1700-2000元； 2）公司短期业绩弹性大。公司Q2利润为0.7亿，预计Q3/Q4利润分别为1-1.2亿、2.2亿，环比增长40%-70%、83%；

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【兴证电子】面板价格触底反弹

【兴证电子】面板价格触底反弹事件：10月份部分尺寸面板价格触底反弹，32/43寸价格有所上涨。其他尺寸价格企稳，面板行业最低点已过。目前行业平均稼动率已达到6成左右，下游库存水位恢复正常，供需达到。部分尺寸价格已到现金成本线下，我们预期四季度有望持续向好长期来看，面板竞争格局持续优化，已经形成一超多强局面，未来长期盈利能力有望提升，目前面板厂商股价极低，京东方仅有1倍PB，基本处于历史估值低点，看好京东方，tcl科技。风险提示：需求持续下修，疫情恢复不及预期。【兴证电子】面板价格触底反弹

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海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。

海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。 Q2疫情影响，Q3订单回补，产量大增30%以上，但更多收入计入到Q4。部分大客户2023年订单开始生产，新品占比提升明显（新品毛利率高） Q3业绩预告点评：Q3为淡季，更多反映是2022年采购年度的收尾。收入端预计平稳，不会大增，但利润弹性更加重要。因为Q4和2023年收入恢复正常增长后，业绩弹性会比Q3更大。明年业绩弹性更大：新品占比提升+成本下行+汇率利好出口毛利率+股权激励费用23年大幅下降，毛利率和利润率会大幅改善，2023年业绩弹性大

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【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益

🚀【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益 [烟花]事件：党的报告中强调要“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”，着眼点聚焦在实体经济特别是制造业领域，实体经济在产业体系中的地位凸显。 [玫瑰]数据端：9月，PMI指数为50.1%，重回荣枯线之上；企（事）业中长期贷款新增1.35万亿元，同比增加6540亿元（+94.1%），其中制造业企业新增贷款主要用于固定资产投资，资金放量表明通用设备需求呈现复苏态势。建议重点关注以下通用设备细分领域

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关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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2022-10-17 15:06:01

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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2022-10-17 16:14:34

科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】

💄科思股份今日异动、珍惜加仓良机，三年空间50%【国金美妆珠宝罗晓婷】 🤔科思股份六问🤔 【1、Q3业绩如何？】 🎁淡季不淡、量价齐升，涨价+人民币贬值+石油价格下跌等，预计收入环比个位数、净利环比双位数增长。 🎁竞争对手巴斯夫Q3都获益涨价+欧元兑美元贬值、销量下滑背景下收入仍同增12%、环比降4.5%，科思只会比巴斯夫更好。【2、Q3工厂停产检修3周是否对业绩有影响？】 🎁停产检修，海外仓发货，无影响。【3、Q3产能较满、Q4是否还有继续提升空间？】 🎁有。Q4才是真正的旺

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科思股份

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2022-10-17 16:12:17

李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注

李宁下跌点评：新品负面舆论发酵影响市场情绪，基本面稳固，股价回调建议关注今天上午李宁跌超10%，我们认为主要系1）网传9/20逐梦大秀一款军绿色服装与日本军装相似，引发舆论争议，以及2）公司CEO钱炜总系日本籍身份。针对第一点，引发争议款产品实际主要以飞行员夹克和飞行帽作为灵感，并非网传的日本军装设计，而且配色除了军绿色以外还有灰色、大地色、蓝色等多个色系，配合大秀飞行主题。另外，大秀于一个月前举行，在这个时点发酵或为有人别有用心，有意为之。针对第二点高管国籍问题，钱炜总为日籍华人，因早期

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2022-10-17 16:11:21

【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份

🔥【国金电新】风电：行业高景气确定性下，推荐低估值锻件龙头金雷股份 ✨观点： 1）高需求景气下，看好Q4风电板块：a）截至九月末，风电共招标74GW，明年装机保守预计下达80GW。今年预计装机50GW。明年装机增速至少达60%；b）6-9月陆风机组平均中标价格在1700-1900元。考虑明年需求高景气，短期第四季度价格仍有上涨可能性，预计可达1700-2000元； 2）公司短期业绩弹性大。公司Q2利润为0.7亿，预计Q3/Q4利润分别为1-1.2亿、2.2亿，环比增长40%-70%、83%；

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金雷股份

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2022-10-17 16:09:34

【兴证电子】面板价格触底反弹

【兴证电子】面板价格触底反弹事件：10月份部分尺寸面板价格触底反弹，32/43寸价格有所上涨。其他尺寸价格企稳，面板行业最低点已过。目前行业平均稼动率已达到6成左右，下游库存水位恢复正常，供需达到。部分尺寸价格已到现金成本线下，我们预期四季度有望持续向好长期来看，面板竞争格局持续优化，已经形成一超多强局面，未来长期盈利能力有望提升，目前面板厂商股价极低，京东方仅有1倍PB，基本处于历史估值低点，看好京东方，tcl科技。风险提示：需求持续下修，疫情恢复不及预期。【兴证电子】面板价格触底反弹

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2022-10-17 16:07:32

海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。

海容冷链草根调研：Q3产量同比大增30%以上。 Q2疫情影响，Q3订单回补，产量大增30%以上，但更多收入计入到Q4。部分大客户2023年订单开始生产，新品占比提升明显（新品毛利率高） Q3业绩预告点评：Q3为淡季，更多反映是2022年采购年度的收尾。收入端预计平稳，不会大增，但利润弹性更加重要。因为Q4和2023年收入恢复正常增长后，业绩弹性会比Q3更大。明年业绩弹性更大：新品占比提升+成本下行+汇率利好出口毛利率+股权激励费用23年大幅下降，毛利率和利润率会大幅改善，2023年业绩弹性大

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海容冷链

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2022-10-17 16:04:39

【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益

🚀【中泰机械】国家聚焦实体经济，以工业母机为代表的通用设备将充分受益 [烟花]事件：党的报告中强调要“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”，着眼点聚焦在实体经济特别是制造业领域，实体经济在产业体系中的地位凸显。 [玫瑰]数据端：9月，PMI指数为50.1%，重回荣枯线之上；企（事）业中长期贷款新增1.35万亿元，同比增加6540亿元（+94.1%），其中制造业企业新增贷款主要用于固定资产投资，资金放量表明通用设备需求呈现复苏态势。建议重点关注以下通用设备细分领域

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2022-10-17 15:41:11

关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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2022-10-17 15:39:54

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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永新光学

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【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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信达生物

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【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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