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2023-10-17 12:49:21

氢能板块大涨解读

氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。油价与天然气价大于0.65，天然气重卡需求持续，天然气+氢能相关公司主业修复显著，燃料电池与储运罐增速同样显著。投资建议：石化机械、富瑞特装、致远新能、京城股份、中自科技；氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。

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致远新能

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2023-10-17 12:48:05

三棵树调研精要20231016

三棵树调研精要20231016 【Q4展望】10月发货环比9月有所增加，9月份增速10%+，但需求还是比较差。Q4去年基数比较低，预计增速能在20%左右，全年净利率预计6-7%。资本开支方面，河南工厂是3年以前规划的，已延期3年，建设期4.5年，每年投入1亿，明年开支大约5亿，资本开支每年不超过10亿。【前三季度情况】应收账款方面，零售/小B/大B占比20%+/40%+/20%+，零售风险较小，季度末是发货高峰期，大B包括现在做的央国企项目和未计提的过往项目，以房抵债中已过户4亿，未过户也有3

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三棵树

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2023-10-17 12:47:15

【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐

【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐前驱体业务回归高增长：Q3海力士、三星减产加速去库存，行业稼动率维持低位，对材料端需求有所减弱。目前存储芯片涨价预期基本达成一致，行业已经开启温和复苏，公司前驱体业务预计将回归高增长状态。随着华为突围，中美关系缓和，国内资本开支回归，叠加三星、海力士在华工厂获得“无限期豁免”，在华资本开支有望持续，公司业务将大幅受益，未来成长性足。 LNG保温板材业绩确定性强：国内目前唯一通过法国GTT认证并实现LNG保温板材量

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雅克科技

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2023-10-17 12:46:35

银轮股份更新20231017

银轮股份更新20231017 1、今日公司股价跌幅较大，我们认为是很好的上车机会；公司Q3业绩预计环比持平，在商用车低点和T环比下滑的情况，是不错的表现，全年利润有望突破6亿元； 2、公司中长期增长点：（1）热管理产品在新能源汽车中单车价值量提升。公司在拳头产品热交换器的基础上积极拓展，向高端化、集成化发展。目前公司投入的多个新能源车热管理研发项目都已完成研发，获得特斯拉、吉利、汉格斯特（与其共同在德国工厂为奔驰配套）等头部客户定点。（2）工业民用业务开辟第三增长曲线。公司2022年11月与宁德

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银轮股份

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2023-10-17 12:45:24

国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角

【国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角事件：10月16日，奇瑞召开科技DAY，星纪元ES开启盲订，新车定位中大型纯电轿跑，车身4,945/1,978/1,489mm，轴距3,000mm。提供单双电机、4种续航版本车型，零百加速3秒级。盲订价格26-36万元，将于年内上市。点评： 1、产品力强 1）基于E0X技术平台打造，全系标配智能空气悬架+CDC电磁阻尼减震系统。支持全域800V技术，搭载宁德时代的“4C 神行超充电池”，充电5分钟续航150

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2023-10-17 12:44:43

【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：

【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：事件：诺和诺德以13亿美金license in亨利医药肾病高血压药物 Ocedurenone靶点为MRA, 目前在临床3期，预计2024年完成。临床2期数据优异。临床2~3期都是在海外（包括美国）做的。诺和诺德早就在心脑血管领域开始了全面布局，除了Ocedurenone以外，还有通过抑制炎症治疗心衰的IL-6抗体药Ziltivekimab，减肥药司美格鲁肽也已在心衰和心血管突发事件方面取得成功，与此同时，诺和诺德还布局了最前端的心衰干细胞

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2023-10-17 12:43:56

【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录

【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录 10月16日易华录董事长林拥军率队拜访华为公路水运口岸军团，军团CEO马悦等出席会议，深入交流取得广泛合作共识。 1#交通大模型合作启航。华为提供算力底座及盘古通用大模型，易华录承担L1L2级别行业专有大模型研发，成为军团核心战略合作伙伴。 2#交通数据要素加强协同。交通数据是政府公共数据中核心高价值数据，华为国内外项目需要易华录赋能数据治理，海外订单单个项目金额过亿，提供数据治理、存储、分析、分发等服务，基于有效治理，

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2023-10-17 12:43:00

以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心

【以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心】#未知来源，注意吹票风险# 巴以冲突加剧，建议关注万里马！公司主要产品包括单兵帐篷、防弹衣、防弹头盔在内的单兵防护装备。07年至今一直是我国军品核心供应商，旗下产品服务过多次阅兵。公司近期军转民，布局特种防护类产品，并出口中东、欧美等地区，产品直接或间接供应巴以地区。全球70%的防弹衣、头盔来自中国。一套防弹衣、防弹头盔价格800美金，以色列、巴勒斯坦人口2300万人。假设10%人口装配防弹衣、防弹头盔，市场空间140亿，保守预计公司市占率10

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2023-10-17 12:41:48

当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化

【当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化】四季度乘用车景气上行，长城预期和位置当前均是底部，但高端化车型（高山，坦克500PHEV，坦克400PHEV）有望带来重大边际变化，当前时点和位置建议买入长城汽车（当前长城，类似小鹏G6定价前）！自上而下汽车板块：景气上行+事件催化，板块10,11月会有明显超额受益。9/10/11/12月销量景气会加速向上（最核心是供给优化驱动需求扩容超预期，自上而下“宏观弱-可选弱-汽车弱“的逻辑链条容易忽视行业本身空前的技术和产品质

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2023-10-17 12:40:58

【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长

【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长 2023年10月16日，公司发布2023年第三季度报告。2023年前三季度，公司实现收入76.0亿元，同比+14.88%；归母净利润24.0亿元，同比+17.16%；扣非归母净利润24.4亿元，同比+18.39%。单季度来看，公司2023Q3实现收入25.5亿元，同比+16.48%；归母净利润8.6亿元，同比+17.03%；扣非归母净利润8.6亿元，同比+15.89%。心脑血管增速亮眼。2023年前三季度，医药制造业实现收入38.5亿，

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2023-10-17 12:40:16

【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至

【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至近日国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目获得江苏省发改委核准批复，海风项目取得实质性进展，表明海风限制因素解除，行业边际明显改善。海风项目此前由于审批等多因素影响，开工和招标停滞，9月以来，江苏海风多个项目建设启动：1日三峡大丰800MW项目招标，计划10月15日开工；13日国信大丰850MW用海使用权公示；19日5个深远海海上风电项目合计5.8GW开启前期工作。我们预计后续江苏二期约4GW竞配项目进程有望快速推进，江苏海风起量在即。除江苏

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2023-10-17 12:39:31

【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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宏华数科

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2023-10-17 12:38:13

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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2023-10-17 12:37:26

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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氢能板块大涨解读

氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。油价与天然气价大于0.65，天然气重卡需求持续，天然气+氢能相关公司主业修复显著，燃料电池与储运罐增速同样显著。投资建议：石化机械、富瑞特装、致远新能、京城股份、中自科技；氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。

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三棵树调研精要20231016

三棵树调研精要20231016 【Q4展望】10月发货环比9月有所增加，9月份增速10%+，但需求还是比较差。Q4去年基数比较低，预计增速能在20%左右，全年净利率预计6-7%。资本开支方面，河南工厂是3年以前规划的，已延期3年，建设期4.5年，每年投入1亿，明年开支大约5亿，资本开支每年不超过10亿。【前三季度情况】应收账款方面，零售/小B/大B占比20%+/40%+/20%+，零售风险较小，季度末是发货高峰期，大B包括现在做的央国企项目和未计提的过往项目，以房抵债中已过户4亿，未过户也有3

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【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐

【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐前驱体业务回归高增长：Q3海力士、三星减产加速去库存，行业稼动率维持低位，对材料端需求有所减弱。目前存储芯片涨价预期基本达成一致，行业已经开启温和复苏，公司前驱体业务预计将回归高增长状态。随着华为突围，中美关系缓和，国内资本开支回归，叠加三星、海力士在华工厂获得“无限期豁免”，在华资本开支有望持续，公司业务将大幅受益，未来成长性足。 LNG保温板材业绩确定性强：国内目前唯一通过法国GTT认证并实现LNG保温板材量

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银轮股份更新20231017

银轮股份更新20231017 1、今日公司股价跌幅较大，我们认为是很好的上车机会；公司Q3业绩预计环比持平，在商用车低点和T环比下滑的情况，是不错的表现，全年利润有望突破6亿元； 2、公司中长期增长点：（1）热管理产品在新能源汽车中单车价值量提升。公司在拳头产品热交换器的基础上积极拓展，向高端化、集成化发展。目前公司投入的多个新能源车热管理研发项目都已完成研发，获得特斯拉、吉利、汉格斯特（与其共同在德国工厂为奔驰配套）等头部客户定点。（2）工业民用业务开辟第三增长曲线。公司2022年11月与宁德

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国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角

【国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角事件：10月16日，奇瑞召开科技DAY，星纪元ES开启盲订，新车定位中大型纯电轿跑，车身4,945/1,978/1,489mm，轴距3,000mm。提供单双电机、4种续航版本车型，零百加速3秒级。盲订价格26-36万元，将于年内上市。点评： 1、产品力强 1）基于E0X技术平台打造，全系标配智能空气悬架+CDC电磁阻尼减震系统。支持全域800V技术，搭载宁德时代的“4C 神行超充电池”，充电5分钟续航150

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【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：

【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：事件：诺和诺德以13亿美金license in亨利医药肾病高血压药物 Ocedurenone靶点为MRA, 目前在临床3期，预计2024年完成。临床2期数据优异。临床2~3期都是在海外（包括美国）做的。诺和诺德早就在心脑血管领域开始了全面布局，除了Ocedurenone以外，还有通过抑制炎症治疗心衰的IL-6抗体药Ziltivekimab，减肥药司美格鲁肽也已在心衰和心血管突发事件方面取得成功，与此同时，诺和诺德还布局了最前端的心衰干细胞

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【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录

【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录 10月16日易华录董事长林拥军率队拜访华为公路水运口岸军团，军团CEO马悦等出席会议，深入交流取得广泛合作共识。 1#交通大模型合作启航。华为提供算力底座及盘古通用大模型，易华录承担L1L2级别行业专有大模型研发，成为军团核心战略合作伙伴。 2#交通数据要素加强协同。交通数据是政府公共数据中核心高价值数据，华为国内外项目需要易华录赋能数据治理，海外订单单个项目金额过亿，提供数据治理、存储、分析、分发等服务，基于有效治理，

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以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心

【以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心】#未知来源，注意吹票风险# 巴以冲突加剧，建议关注万里马！公司主要产品包括单兵帐篷、防弹衣、防弹头盔在内的单兵防护装备。07年至今一直是我国军品核心供应商，旗下产品服务过多次阅兵。公司近期军转民，布局特种防护类产品，并出口中东、欧美等地区，产品直接或间接供应巴以地区。全球70%的防弹衣、头盔来自中国。一套防弹衣、防弹头盔价格800美金，以色列、巴勒斯坦人口2300万人。假设10%人口装配防弹衣、防弹头盔，市场空间140亿，保守预计公司市占率10

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当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化

【当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化】四季度乘用车景气上行，长城预期和位置当前均是底部，但高端化车型（高山，坦克500PHEV，坦克400PHEV）有望带来重大边际变化，当前时点和位置建议买入长城汽车（当前长城，类似小鹏G6定价前）！自上而下汽车板块：景气上行+事件催化，板块10,11月会有明显超额受益。9/10/11/12月销量景气会加速向上（最核心是供给优化驱动需求扩容超预期，自上而下“宏观弱-可选弱-汽车弱“的逻辑链条容易忽视行业本身空前的技术和产品质

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【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长

【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长 2023年10月16日，公司发布2023年第三季度报告。2023年前三季度，公司实现收入76.0亿元，同比+14.88%；归母净利润24.0亿元，同比+17.16%；扣非归母净利润24.4亿元，同比+18.39%。单季度来看，公司2023Q3实现收入25.5亿元，同比+16.48%；归母净利润8.6亿元，同比+17.03%；扣非归母净利润8.6亿元，同比+15.89%。心脑血管增速亮眼。2023年前三季度，医药制造业实现收入38.5亿，

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【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至

【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至近日国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目获得江苏省发改委核准批复，海风项目取得实质性进展，表明海风限制因素解除，行业边际明显改善。海风项目此前由于审批等多因素影响，开工和招标停滞，9月以来，江苏海风多个项目建设启动：1日三峡大丰800MW项目招标，计划10月15日开工；13日国信大丰850MW用海使用权公示；19日5个深远海海上风电项目合计5.8GW开启前期工作。我们预计后续江苏二期约4GW竞配项目进程有望快速推进，江苏海风起量在即。除江苏

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【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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氢能板块大涨解读

氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。油价与天然气价大于0.65，天然气重卡需求持续，天然气+氢能相关公司主业修复显著，燃料电池与储运罐增速同样显著。投资建议：石化机械、富瑞特装、致远新能、京城股份、中自科技；氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。

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致远新能

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2023-10-17 12:48:05

三棵树调研精要20231016

三棵树调研精要20231016 【Q4展望】10月发货环比9月有所增加，9月份增速10%+，但需求还是比较差。Q4去年基数比较低，预计增速能在20%左右，全年净利率预计6-7%。资本开支方面，河南工厂是3年以前规划的，已延期3年，建设期4.5年，每年投入1亿，明年开支大约5亿，资本开支每年不超过10亿。【前三季度情况】应收账款方面，零售/小B/大B占比20%+/40%+/20%+，零售风险较小，季度末是发货高峰期，大B包括现在做的央国企项目和未计提的过往项目，以房抵债中已过户4亿，未过户也有3

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三棵树

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2023-10-17 12:47:15

【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐

【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐前驱体业务回归高增长：Q3海力士、三星减产加速去库存，行业稼动率维持低位，对材料端需求有所减弱。目前存储芯片涨价预期基本达成一致，行业已经开启温和复苏，公司前驱体业务预计将回归高增长状态。随着华为突围，中美关系缓和，国内资本开支回归，叠加三星、海力士在华工厂获得“无限期豁免”，在华资本开支有望持续，公司业务将大幅受益，未来成长性足。 LNG保温板材业绩确定性强：国内目前唯一通过法国GTT认证并实现LNG保温板材量

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2023-10-17 12:46:35

银轮股份更新20231017

银轮股份更新20231017 1、今日公司股价跌幅较大，我们认为是很好的上车机会；公司Q3业绩预计环比持平，在商用车低点和T环比下滑的情况，是不错的表现，全年利润有望突破6亿元； 2、公司中长期增长点：（1）热管理产品在新能源汽车中单车价值量提升。公司在拳头产品热交换器的基础上积极拓展，向高端化、集成化发展。目前公司投入的多个新能源车热管理研发项目都已完成研发，获得特斯拉、吉利、汉格斯特（与其共同在德国工厂为奔驰配套）等头部客户定点。（2）工业民用业务开辟第三增长曲线。公司2022年11月与宁德

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2023-10-17 12:45:24

国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角

【国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角事件：10月16日，奇瑞召开科技DAY，星纪元ES开启盲订，新车定位中大型纯电轿跑，车身4,945/1,978/1,489mm，轴距3,000mm。提供单双电机、4种续航版本车型，零百加速3秒级。盲订价格26-36万元，将于年内上市。点评： 1、产品力强 1）基于E0X技术平台打造，全系标配智能空气悬架+CDC电磁阻尼减震系统。支持全域800V技术，搭载宁德时代的“4C 神行超充电池”，充电5分钟续航150

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2023-10-17 12:44:43

【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：

【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：事件：诺和诺德以13亿美金license in亨利医药肾病高血压药物 Ocedurenone靶点为MRA, 目前在临床3期，预计2024年完成。临床2期数据优异。临床2~3期都是在海外（包括美国）做的。诺和诺德早就在心脑血管领域开始了全面布局，除了Ocedurenone以外，还有通过抑制炎症治疗心衰的IL-6抗体药Ziltivekimab，减肥药司美格鲁肽也已在心衰和心血管突发事件方面取得成功，与此同时，诺和诺德还布局了最前端的心衰干细胞

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2023-10-17 12:43:56

【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录

【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录 10月16日易华录董事长林拥军率队拜访华为公路水运口岸军团，军团CEO马悦等出席会议，深入交流取得广泛合作共识。 1#交通大模型合作启航。华为提供算力底座及盘古通用大模型，易华录承担L1L2级别行业专有大模型研发，成为军团核心战略合作伙伴。 2#交通数据要素加强协同。交通数据是政府公共数据中核心高价值数据，华为国内外项目需要易华录赋能数据治理，海外订单单个项目金额过亿，提供数据治理、存储、分析、分发等服务，基于有效治理，

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2023-10-17 12:43:00

以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心

【以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心】#未知来源，注意吹票风险# 巴以冲突加剧，建议关注万里马！公司主要产品包括单兵帐篷、防弹衣、防弹头盔在内的单兵防护装备。07年至今一直是我国军品核心供应商，旗下产品服务过多次阅兵。公司近期军转民，布局特种防护类产品，并出口中东、欧美等地区，产品直接或间接供应巴以地区。全球70%的防弹衣、头盔来自中国。一套防弹衣、防弹头盔价格800美金，以色列、巴勒斯坦人口2300万人。假设10%人口装配防弹衣、防弹头盔，市场空间140亿，保守预计公司市占率10

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2023-10-17 12:41:48

当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化

【当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化】四季度乘用车景气上行，长城预期和位置当前均是底部，但高端化车型（高山，坦克500PHEV，坦克400PHEV）有望带来重大边际变化，当前时点和位置建议买入长城汽车（当前长城，类似小鹏G6定价前）！自上而下汽车板块：景气上行+事件催化，板块10,11月会有明显超额受益。9/10/11/12月销量景气会加速向上（最核心是供给优化驱动需求扩容超预期，自上而下“宏观弱-可选弱-汽车弱“的逻辑链条容易忽视行业本身空前的技术和产品质

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2023-10-17 12:40:58

【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长

【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长 2023年10月16日，公司发布2023年第三季度报告。2023年前三季度，公司实现收入76.0亿元，同比+14.88%；归母净利润24.0亿元，同比+17.16%；扣非归母净利润24.4亿元，同比+18.39%。单季度来看，公司2023Q3实现收入25.5亿元，同比+16.48%；归母净利润8.6亿元，同比+17.03%；扣非归母净利润8.6亿元，同比+15.89%。心脑血管增速亮眼。2023年前三季度，医药制造业实现收入38.5亿，

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2023-10-17 12:40:16

【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至

【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至近日国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目获得江苏省发改委核准批复，海风项目取得实质性进展，表明海风限制因素解除，行业边际明显改善。海风项目此前由于审批等多因素影响，开工和招标停滞，9月以来，江苏海风多个项目建设启动：1日三峡大丰800MW项目招标，计划10月15日开工；13日国信大丰850MW用海使用权公示；19日5个深远海海上风电项目合计5.8GW开启前期工作。我们预计后续江苏二期约4GW竞配项目进程有望快速推进，江苏海风起量在即。除江苏

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2023-10-17 12:39:31

【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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氢能板块大涨解读

氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。油价与天然气价大于0.65，天然气重卡需求持续，天然气+氢能相关公司主业修复显著，燃料电池与储运罐增速同样显著。投资建议：石化机械、富瑞特装、致远新能、京城股份、中自科技；氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。

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三棵树调研精要20231016

三棵树调研精要20231016 【Q4展望】10月发货环比9月有所增加，9月份增速10%+，但需求还是比较差。Q4去年基数比较低，预计增速能在20%左右，全年净利率预计6-7%。资本开支方面，河南工厂是3年以前规划的，已延期3年，建设期4.5年，每年投入1亿，明年开支大约5亿，资本开支每年不超过10亿。【前三季度情况】应收账款方面，零售/小B/大B占比20%+/40%+/20%+，零售风险较小，季度末是发货高峰期，大B包括现在做的央国企项目和未计提的过往项目，以房抵债中已过户4亿，未过户也有3

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【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐

【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐前驱体业务回归高增长：Q3海力士、三星减产加速去库存，行业稼动率维持低位，对材料端需求有所减弱。目前存储芯片涨价预期基本达成一致，行业已经开启温和复苏，公司前驱体业务预计将回归高增长状态。随着华为突围，中美关系缓和，国内资本开支回归，叠加三星、海力士在华工厂获得“无限期豁免”，在华资本开支有望持续，公司业务将大幅受益，未来成长性足。 LNG保温板材业绩确定性强：国内目前唯一通过法国GTT认证并实现LNG保温板材量

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银轮股份更新20231017

银轮股份更新20231017 1、今日公司股价跌幅较大，我们认为是很好的上车机会；公司Q3业绩预计环比持平，在商用车低点和T环比下滑的情况，是不错的表现，全年利润有望突破6亿元； 2、公司中长期增长点：（1）热管理产品在新能源汽车中单车价值量提升。公司在拳头产品热交换器的基础上积极拓展，向高端化、集成化发展。目前公司投入的多个新能源车热管理研发项目都已完成研发，获得特斯拉、吉利、汉格斯特（与其共同在德国工厂为奔驰配套）等头部客户定点。（2）工业民用业务开辟第三增长曲线。公司2022年11月与宁德

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国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角

【国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角事件：10月16日，奇瑞召开科技DAY，星纪元ES开启盲订，新车定位中大型纯电轿跑，车身4,945/1,978/1,489mm，轴距3,000mm。提供单双电机、4种续航版本车型，零百加速3秒级。盲订价格26-36万元，将于年内上市。点评： 1、产品力强 1）基于E0X技术平台打造，全系标配智能空气悬架+CDC电磁阻尼减震系统。支持全域800V技术，搭载宁德时代的“4C 神行超充电池”，充电5分钟续航150

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【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：

【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：事件：诺和诺德以13亿美金license in亨利医药肾病高血压药物 Ocedurenone靶点为MRA, 目前在临床3期，预计2024年完成。临床2期数据优异。临床2~3期都是在海外（包括美国）做的。诺和诺德早就在心脑血管领域开始了全面布局，除了Ocedurenone以外，还有通过抑制炎症治疗心衰的IL-6抗体药Ziltivekimab，减肥药司美格鲁肽也已在心衰和心血管突发事件方面取得成功，与此同时，诺和诺德还布局了最前端的心衰干细胞

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【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录

【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录 10月16日易华录董事长林拥军率队拜访华为公路水运口岸军团，军团CEO马悦等出席会议，深入交流取得广泛合作共识。 1#交通大模型合作启航。华为提供算力底座及盘古通用大模型，易华录承担L1L2级别行业专有大模型研发，成为军团核心战略合作伙伴。 2#交通数据要素加强协同。交通数据是政府公共数据中核心高价值数据，华为国内外项目需要易华录赋能数据治理，海外订单单个项目金额过亿，提供数据治理、存储、分析、分发等服务，基于有效治理，

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以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心

【以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心】#未知来源，注意吹票风险# 巴以冲突加剧，建议关注万里马！公司主要产品包括单兵帐篷、防弹衣、防弹头盔在内的单兵防护装备。07年至今一直是我国军品核心供应商，旗下产品服务过多次阅兵。公司近期军转民，布局特种防护类产品，并出口中东、欧美等地区，产品直接或间接供应巴以地区。全球70%的防弹衣、头盔来自中国。一套防弹衣、防弹头盔价格800美金，以色列、巴勒斯坦人口2300万人。假设10%人口装配防弹衣、防弹头盔，市场空间140亿，保守预计公司市占率10

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当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化

【当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化】四季度乘用车景气上行，长城预期和位置当前均是底部，但高端化车型（高山，坦克500PHEV，坦克400PHEV）有望带来重大边际变化，当前时点和位置建议买入长城汽车（当前长城，类似小鹏G6定价前）！自上而下汽车板块：景气上行+事件催化，板块10,11月会有明显超额受益。9/10/11/12月销量景气会加速向上（最核心是供给优化驱动需求扩容超预期，自上而下“宏观弱-可选弱-汽车弱“的逻辑链条容易忽视行业本身空前的技术和产品质

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【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长

【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长 2023年10月16日，公司发布2023年第三季度报告。2023年前三季度，公司实现收入76.0亿元，同比+14.88%；归母净利润24.0亿元，同比+17.16%；扣非归母净利润24.4亿元，同比+18.39%。单季度来看，公司2023Q3实现收入25.5亿元，同比+16.48%；归母净利润8.6亿元，同比+17.03%；扣非归母净利润8.6亿元，同比+15.89%。心脑血管增速亮眼。2023年前三季度，医药制造业实现收入38.5亿，

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【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至

【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至近日国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目获得江苏省发改委核准批复，海风项目取得实质性进展，表明海风限制因素解除，行业边际明显改善。海风项目此前由于审批等多因素影响，开工和招标停滞，9月以来，江苏海风多个项目建设启动：1日三峡大丰800MW项目招标，计划10月15日开工；13日国信大丰850MW用海使用权公示；19日5个深远海海上风电项目合计5.8GW开启前期工作。我们预计后续江苏二期约4GW竞配项目进程有望快速推进，江苏海风起量在即。除江苏

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【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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氢能板块大涨解读

氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。油价与天然气价大于0.65，天然气重卡需求持续，天然气+氢能相关公司主业修复显著，燃料电池与储运罐增速同样显著。投资建议：石化机械、富瑞特装、致远新能、京城股份、中自科技；氢能板块大涨解读【国金氢能】近期观点再述：储运是下个环节重点，相关标的或将受益。氢消纳与下游传导将贯穿下一阶段主线条。天然气提升安全边界，氢能拔高整体估值。

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致远新能

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2023-10-17 12:48:05

三棵树调研精要20231016

三棵树调研精要20231016 【Q4展望】10月发货环比9月有所增加，9月份增速10%+，但需求还是比较差。Q4去年基数比较低，预计增速能在20%左右，全年净利率预计6-7%。资本开支方面，河南工厂是3年以前规划的，已延期3年，建设期4.5年，每年投入1亿，明年开支大约5亿，资本开支每年不超过10亿。【前三季度情况】应收账款方面，零售/小B/大B占比20%+/40%+/20%+，零售风险较小，季度末是发货高峰期，大B包括现在做的央国企项目和未计提的过往项目，以房抵债中已过户4亿，未过户也有3

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三棵树

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2023-10-17 12:47:15

【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐

【申万化工】雅克科技点评：调整后依旧坚定看好明年强业绩确定性+低估值，维持重点推荐前驱体业务回归高增长：Q3海力士、三星减产加速去库存，行业稼动率维持低位，对材料端需求有所减弱。目前存储芯片涨价预期基本达成一致，行业已经开启温和复苏，公司前驱体业务预计将回归高增长状态。随着华为突围，中美关系缓和，国内资本开支回归，叠加三星、海力士在华工厂获得“无限期豁免”，在华资本开支有望持续，公司业务将大幅受益，未来成长性足。 LNG保温板材业绩确定性强：国内目前唯一通过法国GTT认证并实现LNG保温板材量

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雅克科技

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2023-10-17 12:46:35

银轮股份更新20231017

银轮股份更新20231017 1、今日公司股价跌幅较大，我们认为是很好的上车机会；公司Q3业绩预计环比持平，在商用车低点和T环比下滑的情况，是不错的表现，全年利润有望突破6亿元； 2、公司中长期增长点：（1）热管理产品在新能源汽车中单车价值量提升。公司在拳头产品热交换器的基础上积极拓展，向高端化、集成化发展。目前公司投入的多个新能源车热管理研发项目都已完成研发，获得特斯拉、吉利、汉格斯特（与其共同在德国工厂为奔驰配套）等头部客户定点。（2）工业民用业务开辟第三增长曲线。公司2022年11月与宁德

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银轮股份

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2023-10-17 12:45:24

国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角

【国金汽车】奇瑞星纪元ES新车点评：“高颜值、高智能、高配置”，新车吹响公司新能源号角事件：10月16日，奇瑞召开科技DAY，星纪元ES开启盲订，新车定位中大型纯电轿跑，车身4,945/1,978/1,489mm，轴距3,000mm。提供单双电机、4种续航版本车型，零百加速3秒级。盲订价格26-36万元，将于年内上市。点评： 1、产品力强 1）基于E0X技术平台打造，全系标配智能空气悬架+CDC电磁阻尼减震系统。支持全域800V技术，搭载宁德时代的“4C 神行超充电池”，充电5分钟续航150

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2023-10-17 12:44:43

【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：

【德邦医药】国产高血压创新药出海你需要知道的知识点：事件：诺和诺德以13亿美金license in亨利医药肾病高血压药物 Ocedurenone靶点为MRA, 目前在临床3期，预计2024年完成。临床2期数据优异。临床2~3期都是在海外（包括美国）做的。诺和诺德早就在心脑血管领域开始了全面布局，除了Ocedurenone以外，还有通过抑制炎症治疗心衰的IL-6抗体药Ziltivekimab，减肥药司美格鲁肽也已在心衰和心血管突发事件方面取得成功，与此同时，诺和诺德还布局了最前端的心衰干细胞

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博瑞医药

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2023-10-17 12:43:56

【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录

【东吴计算机】华为大模型+数据要素+一带一路深度合作！继续强烈推荐#易华录 10月16日易华录董事长林拥军率队拜访华为公路水运口岸军团，军团CEO马悦等出席会议，深入交流取得广泛合作共识。 1#交通大模型合作启航。华为提供算力底座及盘古通用大模型，易华录承担L1L2级别行业专有大模型研发，成为军团核心战略合作伙伴。 2#交通数据要素加强协同。交通数据是政府公共数据中核心高价值数据，华为国内外项目需要易华录赋能数据治理，海外订单单个项目金额过亿，提供数据治理、存储、分析、分发等服务，基于有效治理，

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易华录

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2023-10-17 12:43:00

以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心

【以色列国防部：以军收到数十批有缺陷的防弹背心】#未知来源，注意吹票风险# 巴以冲突加剧，建议关注万里马！公司主要产品包括单兵帐篷、防弹衣、防弹头盔在内的单兵防护装备。07年至今一直是我国军品核心供应商，旗下产品服务过多次阅兵。公司近期军转民，布局特种防护类产品，并出口中东、欧美等地区，产品直接或间接供应巴以地区。全球70%的防弹衣、头盔来自中国。一套防弹衣、防弹头盔价格800美金，以色列、巴勒斯坦人口2300万人。假设10%人口装配防弹衣、防弹头盔，市场空间140亿，保守预计公司市占率10

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2023-10-17 12:41:48

当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化

【当前时点位置买入长城汽车，预期差最大的整车股，高山和三季报有望催化】四季度乘用车景气上行，长城预期和位置当前均是底部，但高端化车型（高山，坦克500PHEV，坦克400PHEV）有望带来重大边际变化，当前时点和位置建议买入长城汽车（当前长城，类似小鹏G6定价前）！自上而下汽车板块：景气上行+事件催化，板块10,11月会有明显超额受益。9/10/11/12月销量景气会加速向上（最核心是供给优化驱动需求扩容超预期，自上而下“宏观弱-可选弱-汽车弱“的逻辑链条容易忽视行业本身空前的技术和产品质

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长城汽车

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2023-10-17 12:40:58

【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长

【国金医药·片仔癀】公司经营稳健，安宫牛黄丸实现高增长 2023年10月16日，公司发布2023年第三季度报告。2023年前三季度，公司实现收入76.0亿元，同比+14.88%；归母净利润24.0亿元，同比+17.16%；扣非归母净利润24.4亿元，同比+18.39%。单季度来看，公司2023Q3实现收入25.5亿元，同比+16.48%；归母净利润8.6亿元，同比+17.03%；扣非归母净利润8.6亿元，同比+15.89%。心脑血管增速亮眼。2023年前三季度，医药制造业实现收入38.5亿，

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2023-10-17 12:40:16

【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至

【中信证券新材料】射阳项目获核准批复，海风拐点已至近日国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目获得江苏省发改委核准批复，海风项目取得实质性进展，表明海风限制因素解除，行业边际明显改善。海风项目此前由于审批等多因素影响，开工和招标停滞，9月以来，江苏海风多个项目建设启动：1日三峡大丰800MW项目招标，计划10月15日开工；13日国信大丰850MW用海使用权公示；19日5个深远海海上风电项目合计5.8GW开启前期工作。我们预计后续江苏二期约4GW竞配项目进程有望快速推进，江苏海风起量在即。除江苏

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东方电缆

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2023-10-17 12:39:31

【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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2023-10-17 12:38:13

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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凌云光

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【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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