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投研掘地蜂
不预设立场,仅为投研信息搬运工,仅供参考。据此操作后果自负。
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投研掘地蜂
2022-10-13 16:16:33
功率器件行业调研
功率器件行业调研
功率器件行业调研(2022年10月).pdf
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斯达半导
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扬杰科技
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2022-10-13 16:13:32
【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性
【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性
【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性.pdf
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贵州茅台
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投研掘地蜂
2022-10-13 16:07:31
汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速
汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速
汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速.pdf
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长城汽车
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2022-10-13 16:04:22
全球天然气格局重塑
全球天然气格局重塑
全球天然气贸易格局重塑--欧洲天然气市场供应紧张引发的全球LNG市场区域结构性供需失衡加剧.docx
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招商南油
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中远海能
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长江电新--风电行业研究框架
长江电新--风电行业研究框架
【长江】风电行业研究框架-20221012.pdf
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长江存储专家解读
长江存储专家解读
长存专家解读20221012.pdf
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金针菇价格大涨,行业迎来困境反转
🔥🔥🔥金针菇价格大涨,行业迎来困境反转 🐂淡季不淡,多因素刺激金针菇价格同比翻倍。三季度是金针菇消费淡季,但22年金针菇价格上涨超预期,主要受多重因素刺激。1)20年以来食用菌价格持续低迷,大部分散养利润极低甚至亏损,行业出清出现去产能化。21H2很多金针菇厂日产量大幅下降,供给下滑;2)22年7-8月份四川高温天气损害农作物的正常生长。同时高温带来电力供应紧张,多地拉闸限电影响蔬菜储运,在蔬菜供应受阻的情况下,金针菇价格跟随蔬菜价格上扬。3)二三季度消费淡季下,大厂未满产;4)22H1
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【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企
【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企 中短期来看,我们认为目前房地产基本面底已现,后续基本面改善路径或将呈现“√ ̄”型走势,并将演绎出强于以往的结构弹性,包括核心城市和优质房企,并预计一二线城市将进入政策销量共振,优质房企将进入长短期成长共振。 从中长期来看,我们认为我国房地产行业后续发展路径或将类似于美国房地产行业和中国白酒行业“总量趋弱+格局优化”的模式,并预计格局优化后优质房企成长空间将再次打开,有望实现量质双升。 我们重申房地产板块“看好”评级,推荐:A股:保利发展
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【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳
⭕【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳 #当前市场对电动车板块有较大的预期差,主要分歧点在于: 1)短期市场关注订单、上险量数据,例如以10月第一周7万+上险量判断行业增速疲软,Q4销量低于预期。 2)长期市场认为当前渗透率即将见顶,23年电动车增速仅为10-20%(约800万辆),拖累PE和eps。 🚀对此我们理解如下: #渗透率见顶:汽车消费是可比消费(买哪款车更合适),首次购车更是刚需,当前是【供给侧改革】,【燃油车研发停滞下】电动车
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2022-10-13 15:11:06
旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确
旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确 【中信建投朱玥/许琳团队】 今日组件板块有所调整,但基本面来看市场出货量旺盛,四季度旺季特征明显,业绩确定性强,长期趋势明确,坚定看多组件,毫不动摇。 1、需求旺盛:预计全球出货今年迫近300GW,预计明年同比增速40%+,目前即便明年长单价格看在1.8元有强烈支撑 2、拐点将至:硅料降价是时间的朋友,短期受到高温,事故,疫情影响扰动,但这一趋势不可阻挡,组件期货属性明显,六月份以来高企的硅料价格是压制板块的核心因素,这一因素解除已近在眼前。 3、格局
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晶澳科技
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2022-10-13 15:09:38
【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点:
【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点: 🚀 FCV上榜车型39款,创历史新高,客车数量第一。工信部10月10日发布了第9批推荐目录,其中FCV车型共39款,同比增长63% ;其中客车第一,有14款;并且客车、重卡和专用车数量较上月均有较大幅度提升。 🚀高功率系统占比超八成,系统高功率化已成主要趋势。从系统功率变化来看, 2022年9批高功率系统占比高达82%,达到了32款,同比增长28%;本批次中燃料电池系统额定功率最高为163kw的汕德卡牌燃料电池牵引汽车,配套系统
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【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐
🔥【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐 🌸今日风电板块再次整体大涨,其中恒润(9.99%)领涨,其他塔筒公司也涨幅明显,如海力风电(7.15%)、大金(5.31%);此外轴承恒润(9.99%)、新强联(4.84%);主轴金雷(5.25%);模具双一(5.41%)涨幅均较好。 🌸唐山市的海风规划超预期,带动昨天风电板块大涨。整体来看,风电已经处于股价低点,基本面向好的时候。其中: 1⃣️二季度开始的原材料价格下降,将反映到三四季度(尤其四季度)的业绩中,年初谈定价格的轴承、锻铸件等
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【招商汽车】汽车板块反弹买什么
【招商汽车】汽车板块反弹买什么 近期以来,汽车板块出现程度回调,部分公司已经体现出一定性价比,现阶段我们的投资建议如下: 1、具有成长属性的零部件白马公司,包括福耀玻璃(三季度业绩优秀,竞争格局好),星宇股份(新产品和新客户逻辑逐步体现)、伯特利(智能驾驶执行端核心标的,长期成长空间大)、TPJT(稀缺的平台型公司),此类公司攻守兼备,理论上同时具有相对收益和绝对收益属性。 2、业绩确定性高的成长属性公司:预计旭升股份、爱柯迪、嵘泰股份等压铸类公司业绩都不错表现,银轮股份受益于新业务的拓展,预计
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投研掘地蜂
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【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩!
🔥【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩! 🚀民爆智能装备龙头,成功切入军工领域,同时通过并购布局民爆一体化,打造业绩成长第二极。 [玫瑰]公司成功切入军工装备领域,订单有序推进中,中标的销毁装备项目已进入安装调试,自动筛分工艺设备已进行试验验证。军工装备智能化、少人化或无人化趋势下,公司作为民爆智能装备龙头,有望打开成长空间。 [玫瑰]政策推动工业雷管向电子雷管全面升级换代,电子雷管单价是普通雷管单价的 5 倍以上,政策驱动叠加高单价,电子雷管
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投研掘地蜂
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【申万公用】20221013火电板块大涨点评:
【申万公用】20221013火电板块大涨点评: 🔥上午火电板块大涨,我们认为一方面体现火电企业三季度利空出尽;另一方面来水持续偏枯叠加冷冬用电需求提升,四季度缺电或将重现,火电保供需求强烈,电价机制改革有望获得实质性进展。 ⚡火电企业三季度业绩方面,1)长协煤履约率在监管强力度执行下有所提升但增幅有限,2)同时在水电来水偏枯以及用电需求上升下,火电利用小时数提升,3)部分电力盈余地区火电厂通过省间现货获得较高收益。综合影响下火电亏损进一步收窄,部分企业实现盈利。 ⚡展望四季度,10月2日中央气
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功率器件行业调研
功率器件行业调研
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【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性
【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性
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贵州茅台
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汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速
汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速
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全球天然气格局重塑
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全球天然气贸易格局重塑--欧洲天然气市场供应紧张引发的全球LNG市场区域结构性供需失衡加剧.docx
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长江电新--风电行业研究框架
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【长江】风电行业研究框架-20221012.pdf
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金针菇价格大涨,行业迎来困境反转
🔥🔥🔥金针菇价格大涨,行业迎来困境反转 🐂淡季不淡,多因素刺激金针菇价格同比翻倍。三季度是金针菇消费淡季,但22年金针菇价格上涨超预期,主要受多重因素刺激。1)20年以来食用菌价格持续低迷,大部分散养利润极低甚至亏损,行业出清出现去产能化。21H2很多金针菇厂日产量大幅下降,供给下滑;2)22年7-8月份四川高温天气损害农作物的正常生长。同时高温带来电力供应紧张,多地拉闸限电影响蔬菜储运,在蔬菜供应受阻的情况下,金针菇价格跟随蔬菜价格上扬。3)二三季度消费淡季下,大厂未满产;4)22H1
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【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企
【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企 中短期来看,我们认为目前房地产基本面底已现,后续基本面改善路径或将呈现“√ ̄”型走势,并将演绎出强于以往的结构弹性,包括核心城市和优质房企,并预计一二线城市将进入政策销量共振,优质房企将进入长短期成长共振。 从中长期来看,我们认为我国房地产行业后续发展路径或将类似于美国房地产行业和中国白酒行业“总量趋弱+格局优化”的模式,并预计格局优化后优质房企成长空间将再次打开,有望实现量质双升。 我们重申房地产板块“看好”评级,推荐:A股:保利发展
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【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳
⭕【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳 #当前市场对电动车板块有较大的预期差,主要分歧点在于: 1)短期市场关注订单、上险量数据,例如以10月第一周7万+上险量判断行业增速疲软,Q4销量低于预期。 2)长期市场认为当前渗透率即将见顶,23年电动车增速仅为10-20%(约800万辆),拖累PE和eps。 🚀对此我们理解如下: #渗透率见顶:汽车消费是可比消费(买哪款车更合适),首次购车更是刚需,当前是【供给侧改革】,【燃油车研发停滞下】电动车
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旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确
旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确 【中信建投朱玥/许琳团队】 今日组件板块有所调整,但基本面来看市场出货量旺盛,四季度旺季特征明显,业绩确定性强,长期趋势明确,坚定看多组件,毫不动摇。 1、需求旺盛:预计全球出货今年迫近300GW,预计明年同比增速40%+,目前即便明年长单价格看在1.8元有强烈支撑 2、拐点将至:硅料降价是时间的朋友,短期受到高温,事故,疫情影响扰动,但这一趋势不可阻挡,组件期货属性明显,六月份以来高企的硅料价格是压制板块的核心因素,这一因素解除已近在眼前。 3、格局
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【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点:
【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点: 🚀 FCV上榜车型39款,创历史新高,客车数量第一。工信部10月10日发布了第9批推荐目录,其中FCV车型共39款,同比增长63% ;其中客车第一,有14款;并且客车、重卡和专用车数量较上月均有较大幅度提升。 🚀高功率系统占比超八成,系统高功率化已成主要趋势。从系统功率变化来看, 2022年9批高功率系统占比高达82%,达到了32款,同比增长28%;本批次中燃料电池系统额定功率最高为163kw的汕德卡牌燃料电池牵引汽车,配套系统
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【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐
🔥【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐 🌸今日风电板块再次整体大涨,其中恒润(9.99%)领涨,其他塔筒公司也涨幅明显,如海力风电(7.15%)、大金(5.31%);此外轴承恒润(9.99%)、新强联(4.84%);主轴金雷(5.25%);模具双一(5.41%)涨幅均较好。 🌸唐山市的海风规划超预期,带动昨天风电板块大涨。整体来看,风电已经处于股价低点,基本面向好的时候。其中: 1⃣️二季度开始的原材料价格下降,将反映到三四季度(尤其四季度)的业绩中,年初谈定价格的轴承、锻铸件等
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【招商汽车】汽车板块反弹买什么
【招商汽车】汽车板块反弹买什么 近期以来,汽车板块出现程度回调,部分公司已经体现出一定性价比,现阶段我们的投资建议如下: 1、具有成长属性的零部件白马公司,包括福耀玻璃(三季度业绩优秀,竞争格局好),星宇股份(新产品和新客户逻辑逐步体现)、伯特利(智能驾驶执行端核心标的,长期成长空间大)、TPJT(稀缺的平台型公司),此类公司攻守兼备,理论上同时具有相对收益和绝对收益属性。 2、业绩确定性高的成长属性公司:预计旭升股份、爱柯迪、嵘泰股份等压铸类公司业绩都不错表现,银轮股份受益于新业务的拓展,预计
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【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩!
🔥【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩! 🚀民爆智能装备龙头,成功切入军工领域,同时通过并购布局民爆一体化,打造业绩成长第二极。 [玫瑰]公司成功切入军工装备领域,订单有序推进中,中标的销毁装备项目已进入安装调试,自动筛分工艺设备已进行试验验证。军工装备智能化、少人化或无人化趋势下,公司作为民爆智能装备龙头,有望打开成长空间。 [玫瑰]政策推动工业雷管向电子雷管全面升级换代,电子雷管单价是普通雷管单价的 5 倍以上,政策驱动叠加高单价,电子雷管
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金奥博
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【申万公用】20221013火电板块大涨点评:
【申万公用】20221013火电板块大涨点评: 🔥上午火电板块大涨,我们认为一方面体现火电企业三季度利空出尽;另一方面来水持续偏枯叠加冷冬用电需求提升,四季度缺电或将重现,火电保供需求强烈,电价机制改革有望获得实质性进展。 ⚡火电企业三季度业绩方面,1)长协煤履约率在监管强力度执行下有所提升但增幅有限,2)同时在水电来水偏枯以及用电需求上升下,火电利用小时数提升,3)部分电力盈余地区火电厂通过省间现货获得较高收益。综合影响下火电亏损进一步收窄,部分企业实现盈利。 ⚡展望四季度,10月2日中央气
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金针菇价格大涨,行业迎来困境反转
🔥🔥🔥金针菇价格大涨,行业迎来困境反转 🐂淡季不淡,多因素刺激金针菇价格同比翻倍。三季度是金针菇消费淡季,但22年金针菇价格上涨超预期,主要受多重因素刺激。1)20年以来食用菌价格持续低迷,大部分散养利润极低甚至亏损,行业出清出现去产能化。21H2很多金针菇厂日产量大幅下降,供给下滑;2)22年7-8月份四川高温天气损害农作物的正常生长。同时高温带来电力供应紧张,多地拉闸限电影响蔬菜储运,在蔬菜供应受阻的情况下,金针菇价格跟随蔬菜价格上扬。3)二三季度消费淡季下,大厂未满产;4)22H1
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2022-10-13 15:18:01
【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企
【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企 中短期来看,我们认为目前房地产基本面底已现,后续基本面改善路径或将呈现“√ ̄”型走势,并将演绎出强于以往的结构弹性,包括核心城市和优质房企,并预计一二线城市将进入政策销量共振,优质房企将进入长短期成长共振。 从中长期来看,我们认为我国房地产行业后续发展路径或将类似于美国房地产行业和中国白酒行业“总量趋弱+格局优化”的模式,并预计格局优化后优质房企成长空间将再次打开,有望实现量质双升。 我们重申房地产板块“看好”评级,推荐:A股:保利发展
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投研掘地蜂
2022-10-13 15:12:50
【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳
⭕【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳 #当前市场对电动车板块有较大的预期差,主要分歧点在于: 1)短期市场关注订单、上险量数据,例如以10月第一周7万+上险量判断行业增速疲软,Q4销量低于预期。 2)长期市场认为当前渗透率即将见顶,23年电动车增速仅为10-20%(约800万辆),拖累PE和eps。 🚀对此我们理解如下: #渗透率见顶:汽车消费是可比消费(买哪款车更合适),首次购车更是刚需,当前是【供给侧改革】,【燃油车研发停滞下】电动车
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宁德时代
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亿纬锂能
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2022-10-13 15:11:06
旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确
旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确 【中信建投朱玥/许琳团队】 今日组件板块有所调整,但基本面来看市场出货量旺盛,四季度旺季特征明显,业绩确定性强,长期趋势明确,坚定看多组件,毫不动摇。 1、需求旺盛:预计全球出货今年迫近300GW,预计明年同比增速40%+,目前即便明年长单价格看在1.8元有强烈支撑 2、拐点将至:硅料降价是时间的朋友,短期受到高温,事故,疫情影响扰动,但这一趋势不可阻挡,组件期货属性明显,六月份以来高企的硅料价格是压制板块的核心因素,这一因素解除已近在眼前。 3、格局
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晶澳科技
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【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点:
【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点: 🚀 FCV上榜车型39款,创历史新高,客车数量第一。工信部10月10日发布了第9批推荐目录,其中FCV车型共39款,同比增长63% ;其中客车第一,有14款;并且客车、重卡和专用车数量较上月均有较大幅度提升。 🚀高功率系统占比超八成,系统高功率化已成主要趋势。从系统功率变化来看, 2022年9批高功率系统占比高达82%,达到了32款,同比增长28%;本批次中燃料电池系统额定功率最高为163kw的汕德卡牌燃料电池牵引汽车,配套系统
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【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐
🔥【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐 🌸今日风电板块再次整体大涨,其中恒润(9.99%)领涨,其他塔筒公司也涨幅明显,如海力风电(7.15%)、大金(5.31%);此外轴承恒润(9.99%)、新强联(4.84%);主轴金雷(5.25%);模具双一(5.41%)涨幅均较好。 🌸唐山市的海风规划超预期,带动昨天风电板块大涨。整体来看,风电已经处于股价低点,基本面向好的时候。其中: 1⃣️二季度开始的原材料价格下降,将反映到三四季度(尤其四季度)的业绩中,年初谈定价格的轴承、锻铸件等
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【招商汽车】汽车板块反弹买什么
【招商汽车】汽车板块反弹买什么 近期以来,汽车板块出现程度回调,部分公司已经体现出一定性价比,现阶段我们的投资建议如下: 1、具有成长属性的零部件白马公司,包括福耀玻璃(三季度业绩优秀,竞争格局好),星宇股份(新产品和新客户逻辑逐步体现)、伯特利(智能驾驶执行端核心标的,长期成长空间大)、TPJT(稀缺的平台型公司),此类公司攻守兼备,理论上同时具有相对收益和绝对收益属性。 2、业绩确定性高的成长属性公司:预计旭升股份、爱柯迪、嵘泰股份等压铸类公司业绩都不错表现,银轮股份受益于新业务的拓展,预计
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【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩!
🔥【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩! 🚀民爆智能装备龙头,成功切入军工领域,同时通过并购布局民爆一体化,打造业绩成长第二极。 [玫瑰]公司成功切入军工装备领域,订单有序推进中,中标的销毁装备项目已进入安装调试,自动筛分工艺设备已进行试验验证。军工装备智能化、少人化或无人化趋势下,公司作为民爆智能装备龙头,有望打开成长空间。 [玫瑰]政策推动工业雷管向电子雷管全面升级换代,电子雷管单价是普通雷管单价的 5 倍以上,政策驱动叠加高单价,电子雷管
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金奥博
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【申万公用】20221013火电板块大涨点评:
【申万公用】20221013火电板块大涨点评: 🔥上午火电板块大涨,我们认为一方面体现火电企业三季度利空出尽;另一方面来水持续偏枯叠加冷冬用电需求提升,四季度缺电或将重现,火电保供需求强烈,电价机制改革有望获得实质性进展。 ⚡火电企业三季度业绩方面,1)长协煤履约率在监管强力度执行下有所提升但增幅有限,2)同时在水电来水偏枯以及用电需求上升下,火电利用小时数提升,3)部分电力盈余地区火电厂通过省间现货获得较高收益。综合影响下火电亏损进一步收窄,部分企业实现盈利。 ⚡展望四季度,10月2日中央气
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国电电力
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功率器件行业调研
功率器件行业调研
功率器件行业调研(2022年10月).pdf
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斯达半导
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时代电气
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宏微科技
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【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性
【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性
【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性.pdf
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贵州茅台
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汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速
汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速
汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速.pdf
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长城汽车
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全球天然气格局重塑
全球天然气格局重塑
全球天然气贸易格局重塑--欧洲天然气市场供应紧张引发的全球LNG市场区域结构性供需失衡加剧.docx
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招商南油
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招商轮船
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长江电新--风电行业研究框架
长江电新--风电行业研究框架
【长江】风电行业研究框架-20221012.pdf
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长江存储专家解读
长江存储专家解读
长存专家解读20221012.pdf
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金针菇价格大涨,行业迎来困境反转
🔥🔥🔥金针菇价格大涨,行业迎来困境反转 🐂淡季不淡,多因素刺激金针菇价格同比翻倍。三季度是金针菇消费淡季,但22年金针菇价格上涨超预期,主要受多重因素刺激。1)20年以来食用菌价格持续低迷,大部分散养利润极低甚至亏损,行业出清出现去产能化。21H2很多金针菇厂日产量大幅下降,供给下滑;2)22年7-8月份四川高温天气损害农作物的正常生长。同时高温带来电力供应紧张,多地拉闸限电影响蔬菜储运,在蔬菜供应受阻的情况下,金针菇价格跟随蔬菜价格上扬。3)二三季度消费淡季下,大厂未满产;4)22H1
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众兴菌业
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【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企
【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企 中短期来看,我们认为目前房地产基本面底已现,后续基本面改善路径或将呈现“√ ̄”型走势,并将演绎出强于以往的结构弹性,包括核心城市和优质房企,并预计一二线城市将进入政策销量共振,优质房企将进入长短期成长共振。 从中长期来看,我们认为我国房地产行业后续发展路径或将类似于美国房地产行业和中国白酒行业“总量趋弱+格局优化”的模式,并预计格局优化后优质房企成长空间将再次打开,有望实现量质双升。 我们重申房地产板块“看好”评级,推荐:A股:保利发展
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【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳
⭕【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳 #当前市场对电动车板块有较大的预期差,主要分歧点在于: 1)短期市场关注订单、上险量数据,例如以10月第一周7万+上险量判断行业增速疲软,Q4销量低于预期。 2)长期市场认为当前渗透率即将见顶,23年电动车增速仅为10-20%(约800万辆),拖累PE和eps。 🚀对此我们理解如下: #渗透率见顶:汽车消费是可比消费(买哪款车更合适),首次购车更是刚需,当前是【供给侧改革】,【燃油车研发停滞下】电动车
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宁德时代
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旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确
旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确 【中信建投朱玥/许琳团队】 今日组件板块有所调整,但基本面来看市场出货量旺盛,四季度旺季特征明显,业绩确定性强,长期趋势明确,坚定看多组件,毫不动摇。 1、需求旺盛:预计全球出货今年迫近300GW,预计明年同比增速40%+,目前即便明年长单价格看在1.8元有强烈支撑 2、拐点将至:硅料降价是时间的朋友,短期受到高温,事故,疫情影响扰动,但这一趋势不可阻挡,组件期货属性明显,六月份以来高企的硅料价格是压制板块的核心因素,这一因素解除已近在眼前。 3、格局
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晶澳科技
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【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点:
【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点: 🚀 FCV上榜车型39款,创历史新高,客车数量第一。工信部10月10日发布了第9批推荐目录,其中FCV车型共39款,同比增长63% ;其中客车第一,有14款;并且客车、重卡和专用车数量较上月均有较大幅度提升。 🚀高功率系统占比超八成,系统高功率化已成主要趋势。从系统功率变化来看, 2022年9批高功率系统占比高达82%,达到了32款,同比增长28%;本批次中燃料电池系统额定功率最高为163kw的汕德卡牌燃料电池牵引汽车,配套系统
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【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐
🔥【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐 🌸今日风电板块再次整体大涨,其中恒润(9.99%)领涨,其他塔筒公司也涨幅明显,如海力风电(7.15%)、大金(5.31%);此外轴承恒润(9.99%)、新强联(4.84%);主轴金雷(5.25%);模具双一(5.41%)涨幅均较好。 🌸唐山市的海风规划超预期,带动昨天风电板块大涨。整体来看,风电已经处于股价低点,基本面向好的时候。其中: 1⃣️二季度开始的原材料价格下降,将反映到三四季度(尤其四季度)的业绩中,年初谈定价格的轴承、锻铸件等
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【招商汽车】汽车板块反弹买什么
【招商汽车】汽车板块反弹买什么 近期以来,汽车板块出现程度回调,部分公司已经体现出一定性价比,现阶段我们的投资建议如下: 1、具有成长属性的零部件白马公司,包括福耀玻璃(三季度业绩优秀,竞争格局好),星宇股份(新产品和新客户逻辑逐步体现)、伯特利(智能驾驶执行端核心标的,长期成长空间大)、TPJT(稀缺的平台型公司),此类公司攻守兼备,理论上同时具有相对收益和绝对收益属性。 2、业绩确定性高的成长属性公司:预计旭升股份、爱柯迪、嵘泰股份等压铸类公司业绩都不错表现,银轮股份受益于新业务的拓展,预计
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【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩!
🔥【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩! 🚀民爆智能装备龙头,成功切入军工领域,同时通过并购布局民爆一体化,打造业绩成长第二极。 [玫瑰]公司成功切入军工装备领域,订单有序推进中,中标的销毁装备项目已进入安装调试,自动筛分工艺设备已进行试验验证。军工装备智能化、少人化或无人化趋势下,公司作为民爆智能装备龙头,有望打开成长空间。 [玫瑰]政策推动工业雷管向电子雷管全面升级换代,电子雷管单价是普通雷管单价的 5 倍以上,政策驱动叠加高单价,电子雷管
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金奥博
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【申万公用】20221013火电板块大涨点评:
【申万公用】20221013火电板块大涨点评: 🔥上午火电板块大涨,我们认为一方面体现火电企业三季度利空出尽;另一方面来水持续偏枯叠加冷冬用电需求提升,四季度缺电或将重现,火电保供需求强烈,电价机制改革有望获得实质性进展。 ⚡火电企业三季度业绩方面,1)长协煤履约率在监管强力度执行下有所提升但增幅有限,2)同时在水电来水偏枯以及用电需求上升下,火电利用小时数提升,3)部分电力盈余地区火电厂通过省间现货获得较高收益。综合影响下火电亏损进一步收窄,部分企业实现盈利。 ⚡展望四季度,10月2日中央气
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功率器件行业调研
功率器件行业调研
功率器件行业调研(2022年10月).pdf
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斯达半导
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时代电气
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【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性
【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性
【中金】贵州茅台:平稳增长,仍具韧性.pdf
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汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速
汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速
汽车及零部件:9月产批增速优于零售;基盘市场新能源渗透加速.pdf
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全球天然气格局重塑
全球天然气格局重塑
全球天然气贸易格局重塑--欧洲天然气市场供应紧张引发的全球LNG市场区域结构性供需失衡加剧.docx
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长江电新--风电行业研究框架
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【长江】风电行业研究框架-20221012.pdf
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长江存储专家解读
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金针菇价格大涨,行业迎来困境反转
🔥🔥🔥金针菇价格大涨,行业迎来困境反转 🐂淡季不淡,多因素刺激金针菇价格同比翻倍。三季度是金针菇消费淡季,但22年金针菇价格上涨超预期,主要受多重因素刺激。1)20年以来食用菌价格持续低迷,大部分散养利润极低甚至亏损,行业出清出现去产能化。21H2很多金针菇厂日产量大幅下降,供给下滑;2)22年7-8月份四川高温天气损害农作物的正常生长。同时高温带来电力供应紧张,多地拉闸限电影响蔬菜储运,在蔬菜供应受阻的情况下,金针菇价格跟随蔬菜价格上扬。3)二三季度消费淡季下,大厂未满产;4)22H1
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【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企
【申万房地产】逻辑不变,重申看好格局优化,重申看好优质房企 中短期来看,我们认为目前房地产基本面底已现,后续基本面改善路径或将呈现“√ ̄”型走势,并将演绎出强于以往的结构弹性,包括核心城市和优质房企,并预计一二线城市将进入政策销量共振,优质房企将进入长短期成长共振。 从中长期来看,我们认为我国房地产行业后续发展路径或将类似于美国房地产行业和中国白酒行业“总量趋弱+格局优化”的模式,并预计格局优化后优质房企成长空间将再次打开,有望实现量质双升。 我们重申房地产板块“看好”评级,推荐:A股:保利发展
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【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳
⭕【电动车】Q4销量超预期叠加Q3业绩强势,板块性机会布局正当时#中信建投新能源 朱玥/许琳 #当前市场对电动车板块有较大的预期差,主要分歧点在于: 1)短期市场关注订单、上险量数据,例如以10月第一周7万+上险量判断行业增速疲软,Q4销量低于预期。 2)长期市场认为当前渗透率即将见顶,23年电动车增速仅为10-20%(约800万辆),拖累PE和eps。 🚀对此我们理解如下: #渗透率见顶:汽车消费是可比消费(买哪款车更合适),首次购车更是刚需,当前是【供给侧改革】,【燃油车研发停滞下】电动车
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旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确
旗帜鲜明、毫不动摇的看多光伏组件,拐点明确 【中信建投朱玥/许琳团队】 今日组件板块有所调整,但基本面来看市场出货量旺盛,四季度旺季特征明显,业绩确定性强,长期趋势明确,坚定看多组件,毫不动摇。 1、需求旺盛:预计全球出货今年迫近300GW,预计明年同比增速40%+,目前即便明年长单价格看在1.8元有强烈支撑 2、拐点将至:硅料降价是时间的朋友,短期受到高温,事故,疫情影响扰动,但这一趋势不可阻挡,组件期货属性明显,六月份以来高企的硅料价格是压制板块的核心因素,这一因素解除已近在眼前。 3、格局
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【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点:
【国金氢能&燃料电池】9月FCV车型目录出炉,体现三个核心点: 🚀 FCV上榜车型39款,创历史新高,客车数量第一。工信部10月10日发布了第9批推荐目录,其中FCV车型共39款,同比增长63% ;其中客车第一,有14款;并且客车、重卡和专用车数量较上月均有较大幅度提升。 🚀高功率系统占比超八成,系统高功率化已成主要趋势。从系统功率变化来看, 2022年9批高功率系统占比高达82%,达到了32款,同比增长28%;本批次中燃料电池系统额定功率最高为163kw的汕德卡牌燃料电池牵引汽车,配套系统
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【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐
🔥【海通电新】风电接连大涨,基本面向好,重点推荐 🌸今日风电板块再次整体大涨,其中恒润(9.99%)领涨,其他塔筒公司也涨幅明显,如海力风电(7.15%)、大金(5.31%);此外轴承恒润(9.99%)、新强联(4.84%);主轴金雷(5.25%);模具双一(5.41%)涨幅均较好。 🌸唐山市的海风规划超预期,带动昨天风电板块大涨。整体来看,风电已经处于股价低点,基本面向好的时候。其中: 1⃣️二季度开始的原材料价格下降,将反映到三四季度(尤其四季度)的业绩中,年初谈定价格的轴承、锻铸件等
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三一重能
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大金重工
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恒润股份
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金雷股份
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新强联
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投研掘地蜂
2022-10-13 15:05:33
【招商汽车】汽车板块反弹买什么
【招商汽车】汽车板块反弹买什么 近期以来,汽车板块出现程度回调,部分公司已经体现出一定性价比,现阶段我们的投资建议如下: 1、具有成长属性的零部件白马公司,包括福耀玻璃(三季度业绩优秀,竞争格局好),星宇股份(新产品和新客户逻辑逐步体现)、伯特利(智能驾驶执行端核心标的,长期成长空间大)、TPJT(稀缺的平台型公司),此类公司攻守兼备,理论上同时具有相对收益和绝对收益属性。 2、业绩确定性高的成长属性公司:预计旭升股份、爱柯迪、嵘泰股份等压铸类公司业绩都不错表现,银轮股份受益于新业务的拓展,预计
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新泉股份
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华阳集团
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继峰股份
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科博达
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-10-13 14:03:59
【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩!
🔥【光大中小盘】【金奥博】民爆智能装备龙头,军工业务拓展顺利!电子雷管放量有望增厚业绩! 🚀民爆智能装备龙头,成功切入军工领域,同时通过并购布局民爆一体化,打造业绩成长第二极。 [玫瑰]公司成功切入军工装备领域,订单有序推进中,中标的销毁装备项目已进入安装调试,自动筛分工艺设备已进行试验验证。军工装备智能化、少人化或无人化趋势下,公司作为民爆智能装备龙头,有望打开成长空间。 [玫瑰]政策推动工业雷管向电子雷管全面升级换代,电子雷管单价是普通雷管单价的 5 倍以上,政策驱动叠加高单价,电子雷管
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金奥博
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投研掘地蜂
2022-10-13 14:00:03
【申万公用】20221013火电板块大涨点评:
【申万公用】20221013火电板块大涨点评: 🔥上午火电板块大涨,我们认为一方面体现火电企业三季度利空出尽;另一方面来水持续偏枯叠加冷冬用电需求提升,四季度缺电或将重现,火电保供需求强烈,电价机制改革有望获得实质性进展。 ⚡火电企业三季度业绩方面,1)长协煤履约率在监管强力度执行下有所提升但增幅有限,2)同时在水电来水偏枯以及用电需求上升下,火电利用小时数提升,3)部分电力盈余地区火电厂通过省间现货获得较高收益。综合影响下火电亏损进一步收窄,部分企业实现盈利。 ⚡展望四季度,10月2日中央气
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国电电力
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内蒙华电
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