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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2023-10-17 12:39:31

【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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宏华数科

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投研掘地蜂

2023-10-17 12:38:13

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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凌云光

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2023-10-17 12:37:26

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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赛力斯

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投研掘地蜂

2023-10-17 12:36:49

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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中自科技

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投研掘地蜂

2023-10-17 12:35:34

【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间

【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间（联系人：袁维）本文是我们GLP-1类药物专题研究系列第六篇深度报告，GLP-1类药物减重适应症市场高成长性利好已经进一步映射至国内市场，近期随着司美格鲁肽心血管结局及慢性肾病适应症3期临床先后取得积极结果，GLP-1类药物应用于更广泛慢病适应症的前景逐渐清晰，我们回顾了GLP-1类药物最新的市场表现，并重点梳理了GLP-1类药物在多个慢病适应症领域的研发进展与应用前景。自2005年首个GLP-1类药物艾塞

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双鹭药业

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投研掘地蜂

2023-10-17 12:34:48

【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅

【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅 DRAM：价格全面普涨，上行通道确立，复苏正当时根据DRAMexchange，上周（1009-1016）DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为0.0%~+3.8%，平均涨跌幅为+2.0%，前值为+1.8%。本周18个料号有17个上涨，eTT类料号涨幅依旧领先。同时，DDR3、DDR4涨幅强于DDR5，我们认为主要是下游厂商低端料号的补库需求强于高端料号。目前，DRAM颗粒现货价连续普涨，价格上行通道已确定，存储复苏正当

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兆易创新

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2023-10-17 12:33:58

【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代

【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代【Nectin-4 ADC+PD-1一线治疗UC新标准地位确立】 EV+K药 vs chemo：mPFS 12.5 vs 6.3，mOS 31.5 vs 16.1，大幅拉高一线效果，用药时长翻倍，市场潜力巨大。【Trop2 ADC+PD-L1一线治疗TNBC展现优效潜力】 Dato-DXd+度伐（PD-L1）：ORR 79%，mPFS 13.8，患者用药时间有望超过一年。此前一线SOC K药+化疗ORR 53%，mP

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恒瑞医药

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2023-10-17 12:02:39

你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016

你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016 ——————————— 近期宁德的调整陆续在反应明年最悲观预期，利润不增长。我们认为这不是坏事，下行期预期越悲观股价越有机会提前见底。接下来分析的：1）当行业二梯队典型企业不赚钱时，宁德明年业绩预期是多少？2）当宁德明年业绩不增长（跟今年持平，预计410亿利润），二三线会亏多少。前提条件：宁德23Q1-3单GWh利润1.14亿（归母净利/销量，23H1更高1.2亿/GWh，Q3因提前计提明年的返利，拉低平均值），二梯队A公司23H1

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宁德时代

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2023-10-17 12:01:53

23Q4存储启动价格上涨周期‼

💥【浙商电子蒋高振/褚旭】23Q4存储启动价格上涨周期‼ ☑️NAND：Trendforce预测23Q4 NAND Flash合约价预计上涨8~13%。其中23Q4分产品合约价季涨幅预计分别为：1）Client SSD 8~13%；2）Enterprise SSD 5~10%；3）eMMC 10~15%；4）UFS 10~15% 5）NAND Flash Wafer 13~18%。 ☑️Dram：Trendforce预测23Q4 Dram合约价预计上涨3~8%。其中，23Q4分产品合约价预计

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江波龙

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【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布

[红包][红包][红包]【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布局机会 [發]制冷剂行业2023年过渡期已近尾声，Q3低点已过，10月三代制冷剂价格、价差环比普遍上涨据百川盈孚数据，2023Q3三代制冷剂价格、价差普遍下滑：R32价格、价差均值分别为14,107、1,564元/吨，环比分别-3%、-29%；R125价格、价差均值分别为22,300、7,732元/吨，环比分别-10%、-12%；R134a价格、价差均值分别为22,419、4,64

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金石资源

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2023-10-17 09:03:18

【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出

【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出 [太阳]截至收盘，申万国防军工指数上涨0.59%，其中卫星导航指数上涨2.97%。申万军工近期重点提示低轨卫星板块投资机会，我们认为2023年为低轨卫星建设加速期，2022年下半年至今，低轨卫星招标相继落地，叠加多地政府相继出台产业政策并提供资金扶持，星网建设加速落地，千亿级赛道呼之欲出，建议重点关注率先受益的上游卫星制造环节。 1、卫星频轨资源具有时效性及稀缺性，招标结果相继落地验证低轨卫星建设加速。1）卫星频轨资源具有稀缺性

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中国卫通

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【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016

【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016 ——————————— 🌼财务摘要 23Q3公司实现收入8.5亿元，YOY+13%，QOQ+23%，归母净利润2.89亿元，YOY+31%，QOQ+47%，扣非净利润2.71亿元，YOY+28%，QOQ+90%，毛利率47.9%，YOY+6.8pct，QOQ+2.5pct，净利率35%，YOY+4.8pct，QOQ+6.6pct，经营性现金流量净额6.2亿元，同环比大幅改善。 🌼分析我们预计公司23Q3隔膜出货不到8亿平，

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星源材质

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投研掘地蜂

2023-10-17 08:43:34

【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图

【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图 [庆祝]2023年Q3公司实现归母净利润31.17~45.26亿元，中枢值为38.22亿元，环比Q2增长31.3%，较2019年Q3的36.07亿元（收购京福安徽后重述）增长5.96%。2023年Q2公司预增公告归母净利润中枢值为30.63亿元，与实际值29.10亿元接近。 [哇]2023年Q3全国铁路旅客量同比2019年同期增长12.5%，7、8、9月旅客量分别较2019年同期增长15.0%、13.1%、8.8%。其中8

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京沪高铁

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投研掘地蜂

2023-10-17 08:42:20

云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的

🔥云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的 [礼物]拥有大模型算法+AI芯片全栈自研能力的AI大厂。公司拥有自主研发大模型和芯片的能力，目前已研发推出“云天书”大模型，新一代芯片DeepEdge10也开始商用放量。DeepEdge10采用国内先进工艺、支持多芯粒扩展的Chiplet技术，能高效支持Transformer模型中的矩阵乘法运算，可应用于边缘大模型推理领域，是多模态大模型部署的利器。 [礼物]芯片性能比肩英伟达，商用放量在即。DeepEdge10并非公司第一代芯片，实际

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云天励飞

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投研掘地蜂

2023-10-17 07:57:38

迈威生物点评

迈威生物点评： [礼物]大家比较关注ESMO的数据，截至2023年4月27日，共有97名患者入组（包括尿路上皮癌症（UC）和其他Nectin-4阳性实体瘤），剂量范围为0.33至1.5mg/kg。疗效：在18名经治UC患者中，1.25mg/kg的ORR和DCR分别为55.6%和94.4%。（竞品维恩妥尤（EV）ORR 50%左右），35.1%的患者出现3/4级TRAE（竞品EV 60%多） [礼物]点评，首先这次公告的数据比四月份公告的数据更好，随着人数的增加和用药周期的变长，总体疗效提升。5

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迈威生物

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2023-10-17 12:39:31

【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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宏华数科

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2023-10-17 12:38:13

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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2023-10-17 12:37:26

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间

【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间（联系人：袁维）本文是我们GLP-1类药物专题研究系列第六篇深度报告，GLP-1类药物减重适应症市场高成长性利好已经进一步映射至国内市场，近期随着司美格鲁肽心血管结局及慢性肾病适应症3期临床先后取得积极结果，GLP-1类药物应用于更广泛慢病适应症的前景逐渐清晰，我们回顾了GLP-1类药物最新的市场表现，并重点梳理了GLP-1类药物在多个慢病适应症领域的研发进展与应用前景。自2005年首个GLP-1类药物艾塞

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【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅

【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅 DRAM：价格全面普涨，上行通道确立，复苏正当时根据DRAMexchange，上周（1009-1016）DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为0.0%~+3.8%，平均涨跌幅为+2.0%，前值为+1.8%。本周18个料号有17个上涨，eTT类料号涨幅依旧领先。同时，DDR3、DDR4涨幅强于DDR5，我们认为主要是下游厂商低端料号的补库需求强于高端料号。目前，DRAM颗粒现货价连续普涨，价格上行通道已确定，存储复苏正当

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【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代

【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代【Nectin-4 ADC+PD-1一线治疗UC新标准地位确立】 EV+K药 vs chemo：mPFS 12.5 vs 6.3，mOS 31.5 vs 16.1，大幅拉高一线效果，用药时长翻倍，市场潜力巨大。【Trop2 ADC+PD-L1一线治疗TNBC展现优效潜力】 Dato-DXd+度伐（PD-L1）：ORR 79%，mPFS 13.8，患者用药时间有望超过一年。此前一线SOC K药+化疗ORR 53%，mP

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你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016

你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016 ——————————— 近期宁德的调整陆续在反应明年最悲观预期，利润不增长。我们认为这不是坏事，下行期预期越悲观股价越有机会提前见底。接下来分析的：1）当行业二梯队典型企业不赚钱时，宁德明年业绩预期是多少？2）当宁德明年业绩不增长（跟今年持平，预计410亿利润），二三线会亏多少。前提条件：宁德23Q1-3单GWh利润1.14亿（归母净利/销量，23H1更高1.2亿/GWh，Q3因提前计提明年的返利，拉低平均值），二梯队A公司23H1

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23Q4存储启动价格上涨周期‼

💥【浙商电子蒋高振/褚旭】23Q4存储启动价格上涨周期‼ ☑️NAND：Trendforce预测23Q4 NAND Flash合约价预计上涨8~13%。其中23Q4分产品合约价季涨幅预计分别为：1）Client SSD 8~13%；2）Enterprise SSD 5~10%；3）eMMC 10~15%；4）UFS 10~15% 5）NAND Flash Wafer 13~18%。 ☑️Dram：Trendforce预测23Q4 Dram合约价预计上涨3~8%。其中，23Q4分产品合约价预计

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【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布

[红包][红包][红包]【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布局机会 [發]制冷剂行业2023年过渡期已近尾声，Q3低点已过，10月三代制冷剂价格、价差环比普遍上涨据百川盈孚数据，2023Q3三代制冷剂价格、价差普遍下滑：R32价格、价差均值分别为14,107、1,564元/吨，环比分别-3%、-29%；R125价格、价差均值分别为22,300、7,732元/吨，环比分别-10%、-12%；R134a价格、价差均值分别为22,419、4,64

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【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出

【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出 [太阳]截至收盘，申万国防军工指数上涨0.59%，其中卫星导航指数上涨2.97%。申万军工近期重点提示低轨卫星板块投资机会，我们认为2023年为低轨卫星建设加速期，2022年下半年至今，低轨卫星招标相继落地，叠加多地政府相继出台产业政策并提供资金扶持，星网建设加速落地，千亿级赛道呼之欲出，建议重点关注率先受益的上游卫星制造环节。 1、卫星频轨资源具有时效性及稀缺性，招标结果相继落地验证低轨卫星建设加速。1）卫星频轨资源具有稀缺性

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【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016

【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016 ——————————— 🌼财务摘要 23Q3公司实现收入8.5亿元，YOY+13%，QOQ+23%，归母净利润2.89亿元，YOY+31%，QOQ+47%，扣非净利润2.71亿元，YOY+28%，QOQ+90%，毛利率47.9%，YOY+6.8pct，QOQ+2.5pct，净利率35%，YOY+4.8pct，QOQ+6.6pct，经营性现金流量净额6.2亿元，同环比大幅改善。 🌼分析我们预计公司23Q3隔膜出货不到8亿平，

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【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图

【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图 [庆祝]2023年Q3公司实现归母净利润31.17~45.26亿元，中枢值为38.22亿元，环比Q2增长31.3%，较2019年Q3的36.07亿元（收购京福安徽后重述）增长5.96%。2023年Q2公司预增公告归母净利润中枢值为30.63亿元，与实际值29.10亿元接近。 [哇]2023年Q3全国铁路旅客量同比2019年同期增长12.5%，7、8、9月旅客量分别较2019年同期增长15.0%、13.1%、8.8%。其中8

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云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的

🔥云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的 [礼物]拥有大模型算法+AI芯片全栈自研能力的AI大厂。公司拥有自主研发大模型和芯片的能力，目前已研发推出“云天书”大模型，新一代芯片DeepEdge10也开始商用放量。DeepEdge10采用国内先进工艺、支持多芯粒扩展的Chiplet技术，能高效支持Transformer模型中的矩阵乘法运算，可应用于边缘大模型推理领域，是多模态大模型部署的利器。 [礼物]芯片性能比肩英伟达，商用放量在即。DeepEdge10并非公司第一代芯片，实际

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迈威生物点评

迈威生物点评： [礼物]大家比较关注ESMO的数据，截至2023年4月27日，共有97名患者入组（包括尿路上皮癌症（UC）和其他Nectin-4阳性实体瘤），剂量范围为0.33至1.5mg/kg。疗效：在18名经治UC患者中，1.25mg/kg的ORR和DCR分别为55.6%和94.4%。（竞品维恩妥尤（EV）ORR 50%左右），35.1%的患者出现3/4级TRAE（竞品EV 60%多） [礼物]点评，首先这次公告的数据比四月份公告的数据更好，随着人数的增加和用药周期的变长，总体疗效提升。5

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【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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宏华数科

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投研掘地蜂

2023-10-17 12:38:13

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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凌云光

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投研掘地蜂

2023-10-17 12:37:26

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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赛力斯

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投研掘地蜂

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【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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中自科技

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投研掘地蜂

2023-10-17 12:35:34

【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间

【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间（联系人：袁维）本文是我们GLP-1类药物专题研究系列第六篇深度报告，GLP-1类药物减重适应症市场高成长性利好已经进一步映射至国内市场，近期随着司美格鲁肽心血管结局及慢性肾病适应症3期临床先后取得积极结果，GLP-1类药物应用于更广泛慢病适应症的前景逐渐清晰，我们回顾了GLP-1类药物最新的市场表现，并重点梳理了GLP-1类药物在多个慢病适应症领域的研发进展与应用前景。自2005年首个GLP-1类药物艾塞

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双鹭药业

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投研掘地蜂

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【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅

【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅 DRAM：价格全面普涨，上行通道确立，复苏正当时根据DRAMexchange，上周（1009-1016）DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为0.0%~+3.8%，平均涨跌幅为+2.0%，前值为+1.8%。本周18个料号有17个上涨，eTT类料号涨幅依旧领先。同时，DDR3、DDR4涨幅强于DDR5，我们认为主要是下游厂商低端料号的补库需求强于高端料号。目前，DRAM颗粒现货价连续普涨，价格上行通道已确定，存储复苏正当

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兆易创新

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投研掘地蜂

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【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代

【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代【Nectin-4 ADC+PD-1一线治疗UC新标准地位确立】 EV+K药 vs chemo：mPFS 12.5 vs 6.3，mOS 31.5 vs 16.1，大幅拉高一线效果，用药时长翻倍，市场潜力巨大。【Trop2 ADC+PD-L1一线治疗TNBC展现优效潜力】 Dato-DXd+度伐（PD-L1）：ORR 79%，mPFS 13.8，患者用药时间有望超过一年。此前一线SOC K药+化疗ORR 53%，mP

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你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016

你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016 ——————————— 近期宁德的调整陆续在反应明年最悲观预期，利润不增长。我们认为这不是坏事，下行期预期越悲观股价越有机会提前见底。接下来分析的：1）当行业二梯队典型企业不赚钱时，宁德明年业绩预期是多少？2）当宁德明年业绩不增长（跟今年持平，预计410亿利润），二三线会亏多少。前提条件：宁德23Q1-3单GWh利润1.14亿（归母净利/销量，23H1更高1.2亿/GWh，Q3因提前计提明年的返利，拉低平均值），二梯队A公司23H1

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23Q4存储启动价格上涨周期‼

💥【浙商电子蒋高振/褚旭】23Q4存储启动价格上涨周期‼ ☑️NAND：Trendforce预测23Q4 NAND Flash合约价预计上涨8~13%。其中23Q4分产品合约价季涨幅预计分别为：1）Client SSD 8~13%；2）Enterprise SSD 5~10%；3）eMMC 10~15%；4）UFS 10~15% 5）NAND Flash Wafer 13~18%。 ☑️Dram：Trendforce预测23Q4 Dram合约价预计上涨3~8%。其中，23Q4分产品合约价预计

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江波龙

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【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布

[红包][红包][红包]【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布局机会 [發]制冷剂行业2023年过渡期已近尾声，Q3低点已过，10月三代制冷剂价格、价差环比普遍上涨据百川盈孚数据，2023Q3三代制冷剂价格、价差普遍下滑：R32价格、价差均值分别为14,107、1,564元/吨，环比分别-3%、-29%；R125价格、价差均值分别为22,300、7,732元/吨，环比分别-10%、-12%；R134a价格、价差均值分别为22,419、4,64

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金石资源

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投研掘地蜂

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【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出

【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出 [太阳]截至收盘，申万国防军工指数上涨0.59%，其中卫星导航指数上涨2.97%。申万军工近期重点提示低轨卫星板块投资机会，我们认为2023年为低轨卫星建设加速期，2022年下半年至今，低轨卫星招标相继落地，叠加多地政府相继出台产业政策并提供资金扶持，星网建设加速落地，千亿级赛道呼之欲出，建议重点关注率先受益的上游卫星制造环节。 1、卫星频轨资源具有时效性及稀缺性，招标结果相继落地验证低轨卫星建设加速。1）卫星频轨资源具有稀缺性

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中国卫通

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【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016

【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016 ——————————— 🌼财务摘要 23Q3公司实现收入8.5亿元，YOY+13%，QOQ+23%，归母净利润2.89亿元，YOY+31%，QOQ+47%，扣非净利润2.71亿元，YOY+28%，QOQ+90%，毛利率47.9%，YOY+6.8pct，QOQ+2.5pct，净利率35%，YOY+4.8pct，QOQ+6.6pct，经营性现金流量净额6.2亿元，同环比大幅改善。 🌼分析我们预计公司23Q3隔膜出货不到8亿平，

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星源材质

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投研掘地蜂

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【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图

【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图 [庆祝]2023年Q3公司实现归母净利润31.17~45.26亿元，中枢值为38.22亿元，环比Q2增长31.3%，较2019年Q3的36.07亿元（收购京福安徽后重述）增长5.96%。2023年Q2公司预增公告归母净利润中枢值为30.63亿元，与实际值29.10亿元接近。 [哇]2023年Q3全国铁路旅客量同比2019年同期增长12.5%，7、8、9月旅客量分别较2019年同期增长15.0%、13.1%、8.8%。其中8

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京沪高铁

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投研掘地蜂

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云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的

🔥云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的 [礼物]拥有大模型算法+AI芯片全栈自研能力的AI大厂。公司拥有自主研发大模型和芯片的能力，目前已研发推出“云天书”大模型，新一代芯片DeepEdge10也开始商用放量。DeepEdge10采用国内先进工艺、支持多芯粒扩展的Chiplet技术，能高效支持Transformer模型中的矩阵乘法运算，可应用于边缘大模型推理领域，是多模态大模型部署的利器。 [礼物]芯片性能比肩英伟达，商用放量在即。DeepEdge10并非公司第一代芯片，实际

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云天励飞

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投研掘地蜂

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迈威生物点评

迈威生物点评： [礼物]大家比较关注ESMO的数据，截至2023年4月27日，共有97名患者入组（包括尿路上皮癌症（UC）和其他Nectin-4阳性实体瘤），剂量范围为0.33至1.5mg/kg。疗效：在18名经治UC患者中，1.25mg/kg的ORR和DCR分别为55.6%和94.4%。（竞品维恩妥尤（EV）ORR 50%左右），35.1%的患者出现3/4级TRAE（竞品EV 60%多） [礼物]点评，首先这次公告的数据比四月份公告的数据更好，随着人数的增加和用药周期的变长，总体疗效提升。5

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迈威生物

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【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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宏华数科

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【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间

【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间（联系人：袁维）本文是我们GLP-1类药物专题研究系列第六篇深度报告，GLP-1类药物减重适应症市场高成长性利好已经进一步映射至国内市场，近期随着司美格鲁肽心血管结局及慢性肾病适应症3期临床先后取得积极结果，GLP-1类药物应用于更广泛慢病适应症的前景逐渐清晰，我们回顾了GLP-1类药物最新的市场表现，并重点梳理了GLP-1类药物在多个慢病适应症领域的研发进展与应用前景。自2005年首个GLP-1类药物艾塞

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【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅

【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅 DRAM：价格全面普涨，上行通道确立，复苏正当时根据DRAMexchange，上周（1009-1016）DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为0.0%~+3.8%，平均涨跌幅为+2.0%，前值为+1.8%。本周18个料号有17个上涨，eTT类料号涨幅依旧领先。同时，DDR3、DDR4涨幅强于DDR5，我们认为主要是下游厂商低端料号的补库需求强于高端料号。目前，DRAM颗粒现货价连续普涨，价格上行通道已确定，存储复苏正当

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【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代

【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代【Nectin-4 ADC+PD-1一线治疗UC新标准地位确立】 EV+K药 vs chemo：mPFS 12.5 vs 6.3，mOS 31.5 vs 16.1，大幅拉高一线效果，用药时长翻倍，市场潜力巨大。【Trop2 ADC+PD-L1一线治疗TNBC展现优效潜力】 Dato-DXd+度伐（PD-L1）：ORR 79%，mPFS 13.8，患者用药时间有望超过一年。此前一线SOC K药+化疗ORR 53%，mP

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你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016

你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016 ——————————— 近期宁德的调整陆续在反应明年最悲观预期，利润不增长。我们认为这不是坏事，下行期预期越悲观股价越有机会提前见底。接下来分析的：1）当行业二梯队典型企业不赚钱时，宁德明年业绩预期是多少？2）当宁德明年业绩不增长（跟今年持平，预计410亿利润），二三线会亏多少。前提条件：宁德23Q1-3单GWh利润1.14亿（归母净利/销量，23H1更高1.2亿/GWh，Q3因提前计提明年的返利，拉低平均值），二梯队A公司23H1

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23Q4存储启动价格上涨周期‼

💥【浙商电子蒋高振/褚旭】23Q4存储启动价格上涨周期‼ ☑️NAND：Trendforce预测23Q4 NAND Flash合约价预计上涨8~13%。其中23Q4分产品合约价季涨幅预计分别为：1）Client SSD 8~13%；2）Enterprise SSD 5~10%；3）eMMC 10~15%；4）UFS 10~15% 5）NAND Flash Wafer 13~18%。 ☑️Dram：Trendforce预测23Q4 Dram合约价预计上涨3~8%。其中，23Q4分产品合约价预计

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【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布

[红包][红包][红包]【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布局机会 [發]制冷剂行业2023年过渡期已近尾声，Q3低点已过，10月三代制冷剂价格、价差环比普遍上涨据百川盈孚数据，2023Q3三代制冷剂价格、价差普遍下滑：R32价格、价差均值分别为14,107、1,564元/吨，环比分别-3%、-29%；R125价格、价差均值分别为22,300、7,732元/吨，环比分别-10%、-12%；R134a价格、价差均值分别为22,419、4,64

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【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出

【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出 [太阳]截至收盘，申万国防军工指数上涨0.59%，其中卫星导航指数上涨2.97%。申万军工近期重点提示低轨卫星板块投资机会，我们认为2023年为低轨卫星建设加速期，2022年下半年至今，低轨卫星招标相继落地，叠加多地政府相继出台产业政策并提供资金扶持，星网建设加速落地，千亿级赛道呼之欲出，建议重点关注率先受益的上游卫星制造环节。 1、卫星频轨资源具有时效性及稀缺性，招标结果相继落地验证低轨卫星建设加速。1）卫星频轨资源具有稀缺性

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【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016

【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016 ——————————— 🌼财务摘要 23Q3公司实现收入8.5亿元，YOY+13%，QOQ+23%，归母净利润2.89亿元，YOY+31%，QOQ+47%，扣非净利润2.71亿元，YOY+28%，QOQ+90%，毛利率47.9%，YOY+6.8pct，QOQ+2.5pct，净利率35%，YOY+4.8pct，QOQ+6.6pct，经营性现金流量净额6.2亿元，同环比大幅改善。 🌼分析我们预计公司23Q3隔膜出货不到8亿平，

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【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图

【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图 [庆祝]2023年Q3公司实现归母净利润31.17~45.26亿元，中枢值为38.22亿元，环比Q2增长31.3%，较2019年Q3的36.07亿元（收购京福安徽后重述）增长5.96%。2023年Q2公司预增公告归母净利润中枢值为30.63亿元，与实际值29.10亿元接近。 [哇]2023年Q3全国铁路旅客量同比2019年同期增长12.5%，7、8、9月旅客量分别较2019年同期增长15.0%、13.1%、8.8%。其中8

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云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的

🔥云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的 [礼物]拥有大模型算法+AI芯片全栈自研能力的AI大厂。公司拥有自主研发大模型和芯片的能力，目前已研发推出“云天书”大模型，新一代芯片DeepEdge10也开始商用放量。DeepEdge10采用国内先进工艺、支持多芯粒扩展的Chiplet技术，能高效支持Transformer模型中的矩阵乘法运算，可应用于边缘大模型推理领域，是多模态大模型部署的利器。 [礼物]芯片性能比肩英伟达，商用放量在即。DeepEdge10并非公司第一代芯片，实际

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迈威生物点评

迈威生物点评： [礼物]大家比较关注ESMO的数据，截至2023年4月27日，共有97名患者入组（包括尿路上皮癌症（UC）和其他Nectin-4阳性实体瘤），剂量范围为0.33至1.5mg/kg。疗效：在18名经治UC患者中，1.25mg/kg的ORR和DCR分别为55.6%和94.4%。（竞品维恩妥尤（EV）ORR 50%左右），35.1%的患者出现3/4级TRAE（竞品EV 60%多） [礼物]点评，首先这次公告的数据比四月份公告的数据更好，随着人数的增加和用药周期的变长，总体疗效提升。5

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【中信机械】宏华数科持续重点推荐

【中信机械】宏华数科持续重点推荐 #逻辑重申：公司是全球数码喷印设备冠军，商业模式优异（设备+耗材强绑定，100万设备一次性销售，后续每年均产生20万元墨水收入），数码渗透率仍处于低位（全球纺织喷印渗透率低于10%，核心直喷渗透率低于5%）。下游需求个性化与降库存的追求，以及数码喷印相较传统印染平价化，数码喷印渗透率快速提升拐点渐行渐近。公司有望凭借深厚的行业knowhow和突出性价比，引领纺织印染行业数码化转型，未来3年业绩潜在CAGR 40%~50%。 #边际变化：国内印染需求小单化

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宏华数科

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2023-10-17 12:38:13

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道

【招商通信&机械&电子】凌云光·系列报告3：元宇宙三年行动计划出台，加速追逐万亿赛道政策：元宇宙首个国家级行动计划落地，对元宇宙产业发展提出了明确的中长期目标。根据赛迪研究院，到 2025年中国将形成近万亿元的元宇宙产业规模，元宇宙正成为数字经济新增长极。凌云光具备底层核心硬件、AI研发能力及整体系统设计与架构能力，成功覆盖数字人、物、场、境的拍摄与制作。生态：凌云光是首批加入中国移动元宇宙产业联盟的成员之一（其他23家成员包括华为、小米、科大讯飞、Unity中国、摩尔线程等），并就智能内容

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凌云光

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2023-10-17 12:37:26

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正

【国金汽车】零跑汽车23Q3财报点评：单季交付44,325辆车，毛利率转正事件：10月16日晚，零跑发布23Q3财报。Q3交付量+营收创新高，毛利率转正迎财务拐点，Q4预计维持高增速。 1Q3交付汽车44,325辆，同比+24.5%，其中T03交付8,622辆；C11交付27,378辆；C01交付8,325辆。 2Q3营收56.5亿元，同比+31.9%。单季毛利率1.2%，迎来首次转正，经营亏损10.25亿元。研发费用4.74亿元，同比增长约15%；现金储备116亿元。公司随着Q3创下单季度销

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赛力斯

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2023-10-17 12:36:49

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】

【天然气重卡产业链致远新能涨停、富瑞特装大涨，弹性关注中自科技】 23年9月份国内天然气重卡实销2.46万辆，环比8月份增长30%，同比暴涨743%，市场渗透率达到30%。天然气重卡核心变量为油气价差，近期油价大涨，国内LNG价格显露颓势，有望进一步催化板块。中期看24年起全球LNG液化产能将持续大幅提升，俄罗斯为我国带来量大价廉的新增管道气供应，同时受政策鼓励国内加气站数量持续增长，天然气重卡销量中枢有望大幅上移。中自科技拿下大客户潍柴，将迎来下游销量及自身份额双击。公司凭借独家超低贵金属方

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中自科技

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2023-10-17 12:35:34

【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间

【国金医药-GLP-1专题系列之六】减重适应症方兴未艾，在研慢病适应症有望扩容市场空间（联系人：袁维）本文是我们GLP-1类药物专题研究系列第六篇深度报告，GLP-1类药物减重适应症市场高成长性利好已经进一步映射至国内市场，近期随着司美格鲁肽心血管结局及慢性肾病适应症3期临床先后取得积极结果，GLP-1类药物应用于更广泛慢病适应症的前景逐渐清晰，我们回顾了GLP-1类药物最新的市场表现，并重点梳理了GLP-1类药物在多个慢病适应症领域的研发进展与应用前景。自2005年首个GLP-1类药物艾塞

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双鹭药业

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2023-10-17 12:34:48

【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅

【德邦电子】存储价格周度跟踪-1016：现货价普涨持续，行业价格传导顺畅 DRAM：价格全面普涨，上行通道确立，复苏正当时根据DRAMexchange，上周（1009-1016）DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅为0.0%~+3.8%，平均涨跌幅为+2.0%，前值为+1.8%。本周18个料号有17个上涨，eTT类料号涨幅依旧领先。同时，DDR3、DDR4涨幅强于DDR5，我们认为主要是下游厂商低端料号的补库需求强于高端料号。目前，DRAM颗粒现货价连续普涨，价格上行通道已确定，存储复苏正当

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兆易创新

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【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代

【华创医药丨ESMO23】IO+ADC一线疗效突出，正在开启肿瘤免疫新时代【Nectin-4 ADC+PD-1一线治疗UC新标准地位确立】 EV+K药 vs chemo：mPFS 12.5 vs 6.3，mOS 31.5 vs 16.1，大幅拉高一线效果，用药时长翻倍，市场潜力巨大。【Trop2 ADC+PD-L1一线治疗TNBC展现优效潜力】 Dato-DXd+度伐（PD-L1）：ORR 79%，mPFS 13.8，患者用药时间有望超过一年。此前一线SOC K药+化疗ORR 53%，mP

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恒瑞医药

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2023-10-17 12:02:39

你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016

你需要耐心读完的-2❗️【天风电新】宁德时代更新-1016 ——————————— 近期宁德的调整陆续在反应明年最悲观预期，利润不增长。我们认为这不是坏事，下行期预期越悲观股价越有机会提前见底。接下来分析的：1）当行业二梯队典型企业不赚钱时，宁德明年业绩预期是多少？2）当宁德明年业绩不增长（跟今年持平，预计410亿利润），二三线会亏多少。前提条件：宁德23Q1-3单GWh利润1.14亿（归母净利/销量，23H1更高1.2亿/GWh，Q3因提前计提明年的返利，拉低平均值），二梯队A公司23H1

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宁德时代

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2023-10-17 12:01:53

23Q4存储启动价格上涨周期‼

💥【浙商电子蒋高振/褚旭】23Q4存储启动价格上涨周期‼ ☑️NAND：Trendforce预测23Q4 NAND Flash合约价预计上涨8~13%。其中23Q4分产品合约价季涨幅预计分别为：1）Client SSD 8~13%；2）Enterprise SSD 5~10%；3）eMMC 10~15%；4）UFS 10~15% 5）NAND Flash Wafer 13~18%。 ☑️Dram：Trendforce预测23Q4 Dram合约价预计上涨3~8%。其中，23Q4分产品合约价预计

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江波龙

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【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布

[红包][红包][红包]【开源化工】制冷剂板块更新：行业拐点悄然而至，建议积极关注制冷剂“第三底部”末期的中长线布局机会 [發]制冷剂行业2023年过渡期已近尾声，Q3低点已过，10月三代制冷剂价格、价差环比普遍上涨据百川盈孚数据，2023Q3三代制冷剂价格、价差普遍下滑：R32价格、价差均值分别为14,107、1,564元/吨，环比分别-3%、-29%；R125价格、价差均值分别为22,300、7,732元/吨，环比分别-10%、-12%；R134a价格、价差均值分别为22,419、4,64

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金石资源

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2023-10-17 09:03:18

【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出

【申万军工】低轨卫星行情点评：低轨卫星建设加速，千亿级赛道呼之欲出 [太阳]截至收盘，申万国防军工指数上涨0.59%，其中卫星导航指数上涨2.97%。申万军工近期重点提示低轨卫星板块投资机会，我们认为2023年为低轨卫星建设加速期，2022年下半年至今，低轨卫星招标相继落地，叠加多地政府相继出台产业政策并提供资金扶持，星网建设加速落地，千亿级赛道呼之欲出，建议重点关注率先受益的上游卫星制造环节。 1、卫星频轨资源具有时效性及稀缺性，招标结果相继落地验证低轨卫星建设加速。1）卫星频轨资源具有稀缺性

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中国卫通

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【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016

【天风电新】星源材质23三季报点评：超预期，量利环比双增-1016 ——————————— 🌼财务摘要 23Q3公司实现收入8.5亿元，YOY+13%，QOQ+23%，归母净利润2.89亿元，YOY+31%，QOQ+47%，扣非净利润2.71亿元，YOY+28%，QOQ+90%，毛利率47.9%，YOY+6.8pct，QOQ+2.5pct，净利率35%，YOY+4.8pct，QOQ+6.6pct，经营性现金流量净额6.2亿元，同环比大幅改善。 🌼分析我们预计公司23Q3隔膜出货不到8亿平，

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星源材质

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【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图

【中信建投交运物流】京沪高铁：三季度业绩持续向好，四季度启用新列车运行图 [庆祝]2023年Q3公司实现归母净利润31.17~45.26亿元，中枢值为38.22亿元，环比Q2增长31.3%，较2019年Q3的36.07亿元（收购京福安徽后重述）增长5.96%。2023年Q2公司预增公告归母净利润中枢值为30.63亿元，与实际值29.10亿元接近。 [哇]2023年Q3全国铁路旅客量同比2019年同期增长12.5%，7、8、9月旅客量分别较2019年同期增长15.0%、13.1%、8.8%。其中8

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京沪高铁

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云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的

🔥云天励飞：底部拐点到来，稀缺的多模态AI+推理芯片标的 [礼物]拥有大模型算法+AI芯片全栈自研能力的AI大厂。公司拥有自主研发大模型和芯片的能力，目前已研发推出“云天书”大模型，新一代芯片DeepEdge10也开始商用放量。DeepEdge10采用国内先进工艺、支持多芯粒扩展的Chiplet技术，能高效支持Transformer模型中的矩阵乘法运算，可应用于边缘大模型推理领域，是多模态大模型部署的利器。 [礼物]芯片性能比肩英伟达，商用放量在即。DeepEdge10并非公司第一代芯片，实际

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云天励飞

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2023-10-17 07:57:38

迈威生物点评

迈威生物点评： [礼物]大家比较关注ESMO的数据，截至2023年4月27日，共有97名患者入组（包括尿路上皮癌症（UC）和其他Nectin-4阳性实体瘤），剂量范围为0.33至1.5mg/kg。疗效：在18名经治UC患者中，1.25mg/kg的ORR和DCR分别为55.6%和94.4%。（竞品维恩妥尤（EV）ORR 50%左右），35.1%的患者出现3/4级TRAE（竞品EV 60%多） [礼物]点评，首先这次公告的数据比四月份公告的数据更好，随着人数的增加和用药周期的变长，总体疗效提升。5

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迈威生物

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