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2022-08-26 08:21:56

国电电力交流会要点

新能源：2022H1资源获取837万千瓦，核准备案911万千瓦，投产153万千瓦煤炭：上半年采购超过9000万吨，入炉标煤968.22元/吨，长协覆盖率100% 大渡河公司（1）上半年发电量187.75亿千瓦时，弃水率9.17%，同比+6.66pct；合并报表利润总额同比-50%，主要系电价结算时序调整。（2）收购大渡河11%股权会增加公司权益容量129万千瓦，大渡河市净率1.8倍，市盈率19.5倍。大渡河水电装机增长空间和新能源发展空间比较大。参股煤矿：黄陵煤矿（归到火电）投资收益1.

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国电电力

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2022-08-26 08:20:45

绿的谐波:近期交流精要

👉未来业务布局：谐波减速器业务通过坚定扩产和自动化生产来实现降本提升竞争力。短期内绿的在国内地位无人可动摇，但长期公司认为谐波减速器在性能方面很难有巨大突破，未来会形成充分竞争的局面，届时主要比拼成本。为此公司主要做两件事：1）坚定扩产，目前规划是扩到70-80万台，远期目标100万台以上，提升规模效应；2）通过工业4.0智能制造自动化，来降低人力成本，公司目前除装配环节外全部实现自动化生产。 👉产能和订单：截至Q2末产能已达3万+/月（年产接近40万），部分工序产能已经接近50万/年，全年

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绿的谐波

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2022-08-26 07:16:04

【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长

【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长 [太阳]8月25日，皓元医药发布2022年中报，公司2022H1实现营收6.21亿元，同比增长36.52%；归母净利润为1.16亿元，同比增长22.51%，剔除股权激励费用后，同比增长36.93%；扣非后归母净利为1.10亿元，同比增长17.40%。 [玫瑰]单季度来看，公司2022Q2实现营收3.21亿元，同比增长40.17%；归母净利润为0.54亿元，同比增长31.71%；扣非后归母净利为0.51亿元，同比增长24.39%。

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皓元医药

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2022-08-26 07:14:49

领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%）

领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%） [玫瑰]收入下滑：1）壁挂炉业务有工程端项目，去年Q2确认收入，今年放在Q3确认。实际上半年订单量基本持平，只是确认时间问题。2）B端运营，部分项目受疫情影响。 [玫瑰]业绩下滑：部分B端项目客户受疫情停工，公司运营有较大的刚性支出。 [玫瑰]光伏：进展十分顺利，H1营收800w，目前满产（80台/月*15w/台，正在扩产，年底争取扩到200台/月，全年预计1亿收入） [玫瑰]热泵：H1收入2000万，都是国内；新增商用热泵项目（去

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迪森股份

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2022-08-26 07:14:15

壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限

🔋壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限 #国君电新李子豪/庞钧文 1、利润落于预告区间上沿。公司2022年上半年实现归母净利润8289万元，同比增长96.52%，Q2单季度4031万元，同比增长59.93%，环比下降7.5%；扣非7160万元，同比增长79.51%，Q2单季度3454万元，环比下降6.8%。业绩位于预告区间上限附近。 2、疫情影响部分产品交付。公司Q2单季度，Q2勃姆石预计确认收入出货约0.55万吨，环比Q1小幅下滑，单吨利润约0.6万元，大客户宁德二季度受疫情影响较为严

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2022-08-26 07:13:39

德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期

德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期 #国君电新李子豪/庞钧文 1、营收&净利：营收75.6亿元，同比增长492.9%；归母净利润12.8亿元，同比增长847.44%，扣非净利润12.57亿元，同比增长993.7%，Q2营收41.8亿元，环比增长24%；归母净利润5.2亿元，环比下降32%。 2、出货量稳步提升。2022年Q2出货量约3.6万吨，Q1单吨净利润约1.4万元/吨，环比Q1单吨利润下滑8K/吨，加回激励费用单吨利润有望达到1.8万元/吨，单吨利润下滑主要是因为库存收益减少，加工

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德方纳米

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2022-08-26 07:13:13

【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善

【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善 #国君电新石岩/庞钧文/牟俊宇 #业绩综述：22年上半年度实现营收149.3亿元，同比增长127.5%，归母净利润13.6亿元，同比下降9.1%；扣非归母净利润11.9亿元，同比下降16.2%。其中第二季度实现营收81.9亿元，同比增长127.4%；归母净利润8.4亿元，同比下降1.2%，环比增长60.8%；扣非归母净利润7.6亿元，同比下降6.4%，环比增长74.5%。思摩尔国际受疫情、政策等影响上半年实现利润13.84亿元

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2022-08-26 07:12:38

【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期

【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期 [玫瑰]2022年上半年公司实现营收18.5亿元，同比增长216%，实现归母净利润2.6亿元，同比增长70%。 1⃣出货量稳步提升，海外需求紧俏。公司2022年Q2销售0.64Gwh，环比Q4小幅提升，Q1出货均价为1.6元/wh，环比Q4单wh提升0.1元+/wh，单wh净利润0.25元/wh，加回股权激励和减值对应约0.3元/wh。 2⃣利润率小幅回升，涨价逐步传导。公司2022年Q1毛利率为30.2%，净利率为15.62%，毛利率环比提升2

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派能科技

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2022-08-26 07:11:49

【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展

【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展炬光科技22H1实现收入2.63亿元，同比+21.13%；归属上市公司股东净利润0.69亿元，同比+107.53%；扣非归母净利润0.46亿元，同比+107.61%。毛利率55.38%，同比+0.98pct；净利率26.22%，同比+11.59pct。22H2归母净利润略超预期，尽管面临疫情干扰，公司积极拓展客户、发布新产品，医美、半导体、用于光纤激光器的快轴准直镜和预制金锡材料等产品收入获得增长，净利率增长主要

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炬光科技

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[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联

[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联 [玫瑰]【新强联】受疫情及行业装机的影响，扣非业绩miss 1.业绩：22H1收入12.6亿，增长0.1%；归母净利润2.2亿，增长38.3%；经营性净现金流2.6亿，回款状况良好。业绩增速高于收入增速较多，主要在于3个因素的影响：（1）产品结构：22H1毛利率31.31%，同比增长2.82 pct，主要是主轴承和独立变桨的高增长；（2）投资收益等的影响：22H1投资收益1912万元，公允价值变动收益668万元（去年同期为-2985万元），主要系

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【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求

【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求 ⭐2季度验收受疫情影响有所延迟，期待Q3迎来拐点。公司上半年实现营业收入1.95亿元，同比增长13.7%，其中单Q2实现营业收入1.29亿元，同比增长0.12%，疫情反复使得单二季度验收受到较大影响，疫情对华东地区影响已逐步消退，期待充足订单下的3季度拐点。公司实现归母净利润0.27亿元，同比增长24.4%，扣非后归母净利润同比增长12.1%，利润增速差异主要来自当期政府补助变动较大所致。 ⭐毛利率企稳，销售、研发

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【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好

【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好 ⭐半年度业绩符合预期。公司上半年营收同比增长 16.25%，上海封城有重要负面影响。费用上升及投资收益导致归母净利润同比下降 113.40%，扣非净利润下滑63.56%。业绩符合预期，此前已经有过预告。 ⭐全年收入增速指引不下调，下半年增速有保障。近期恒生电子股价调整明显，很多投资者担心公司会在半年报中下调全年增速指引（年初为25%），但是并没有。按照全年收入增速25%计算，下半年收入增速需要做到30.20%。指引不下调代表

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[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载

[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载前装业务双拐点 ⭐Q2业绩落地，静待Q3拐点。公司公告2022H1营收2.62亿元（-12.78%），归母净利0.56亿元（-35.06%）；其中2022Q2营收1.26亿元（-16.17%），归母净利0.31亿元（+3.15%）。Q2业绩落地，对于股价的压制因素消除，可静待Q3手机+车载前装业务双拐点。 ⭐手机拍摄算法业务：Q3将迎来拐点，荣耀分拆有望带动虹软长期市占率上升。2022H1手机视觉业务营收2

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【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK11

【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK112启动和Keytruda头对头III期临床 ⚡️22H1公司AK105（PD-1单抗）销售收入2.97亿，对比21H2增加40%。扣除销售分销成本后康方生物收入为1.63亿。22H1研发费用5.95亿，同比增加3190万，营销费用1.50亿（用于AK104销售），22H1亏损为6.92亿，同比增加55%，主要系销售成本、行政开支等增加。AK104上市当周预付款近亿元。 ⚡️核心品种进展顺利，肿瘤和自免等领域

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康方生物

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[太阳]【国金食品】洽洽食品更新

[太阳]【国金食品】洽洽食品更新 [烟花]根据渠道反馈，8月国葵预计增速达到15%+，到目前为止全国的任务完成度较好；坚果预计增速在25%+，一方面中秋国庆会带来一定的出量，另一方面新规格的坚果屋顶盒有补库需求。（注：8月数据还未完全公布，该数据是专家根据目前情况的判断） [烟花]提价反馈：8月21日开始国葵出厂价提升4%左右，渠道提价幅度与出厂价差不多，上下会有1-1.5个点的波动。传统渠道预计在9月初完成提价，目前传导较为顺利；现代渠道因需要提前1个月通知提价，预计在10月初完成。 [烟花]

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国电电力交流会要点

新能源：2022H1资源获取837万千瓦，核准备案911万千瓦，投产153万千瓦煤炭：上半年采购超过9000万吨，入炉标煤968.22元/吨，长协覆盖率100% 大渡河公司（1）上半年发电量187.75亿千瓦时，弃水率9.17%，同比+6.66pct；合并报表利润总额同比-50%，主要系电价结算时序调整。（2）收购大渡河11%股权会增加公司权益容量129万千瓦，大渡河市净率1.8倍，市盈率19.5倍。大渡河水电装机增长空间和新能源发展空间比较大。参股煤矿：黄陵煤矿（归到火电）投资收益1.

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绿的谐波:近期交流精要

👉未来业务布局：谐波减速器业务通过坚定扩产和自动化生产来实现降本提升竞争力。短期内绿的在国内地位无人可动摇，但长期公司认为谐波减速器在性能方面很难有巨大突破，未来会形成充分竞争的局面，届时主要比拼成本。为此公司主要做两件事：1）坚定扩产，目前规划是扩到70-80万台，远期目标100万台以上，提升规模效应；2）通过工业4.0智能制造自动化，来降低人力成本，公司目前除装配环节外全部实现自动化生产。 👉产能和订单：截至Q2末产能已达3万+/月（年产接近40万），部分工序产能已经接近50万/年，全年

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【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长

【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长 [太阳]8月25日，皓元医药发布2022年中报，公司2022H1实现营收6.21亿元，同比增长36.52%；归母净利润为1.16亿元，同比增长22.51%，剔除股权激励费用后，同比增长36.93%；扣非后归母净利为1.10亿元，同比增长17.40%。 [玫瑰]单季度来看，公司2022Q2实现营收3.21亿元，同比增长40.17%；归母净利润为0.54亿元，同比增长31.71%；扣非后归母净利为0.51亿元，同比增长24.39%。

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领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%）

领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%） [玫瑰]收入下滑：1）壁挂炉业务有工程端项目，去年Q2确认收入，今年放在Q3确认。实际上半年订单量基本持平，只是确认时间问题。2）B端运营，部分项目受疫情影响。 [玫瑰]业绩下滑：部分B端项目客户受疫情停工，公司运营有较大的刚性支出。 [玫瑰]光伏：进展十分顺利，H1营收800w，目前满产（80台/月*15w/台，正在扩产，年底争取扩到200台/月，全年预计1亿收入） [玫瑰]热泵：H1收入2000万，都是国内；新增商用热泵项目（去

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壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限

🔋壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限 #国君电新李子豪/庞钧文 1、利润落于预告区间上沿。公司2022年上半年实现归母净利润8289万元，同比增长96.52%，Q2单季度4031万元，同比增长59.93%，环比下降7.5%；扣非7160万元，同比增长79.51%，Q2单季度3454万元，环比下降6.8%。业绩位于预告区间上限附近。 2、疫情影响部分产品交付。公司Q2单季度，Q2勃姆石预计确认收入出货约0.55万吨，环比Q1小幅下滑，单吨利润约0.6万元，大客户宁德二季度受疫情影响较为严

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德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期

德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期 #国君电新李子豪/庞钧文 1、营收&净利：营收75.6亿元，同比增长492.9%；归母净利润12.8亿元，同比增长847.44%，扣非净利润12.57亿元，同比增长993.7%，Q2营收41.8亿元，环比增长24%；归母净利润5.2亿元，环比下降32%。 2、出货量稳步提升。2022年Q2出货量约3.6万吨，Q1单吨净利润约1.4万元/吨，环比Q1单吨利润下滑8K/吨，加回激励费用单吨利润有望达到1.8万元/吨，单吨利润下滑主要是因为库存收益减少，加工

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【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善

【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善 #国君电新石岩/庞钧文/牟俊宇 #业绩综述：22年上半年度实现营收149.3亿元，同比增长127.5%，归母净利润13.6亿元，同比下降9.1%；扣非归母净利润11.9亿元，同比下降16.2%。其中第二季度实现营收81.9亿元，同比增长127.4%；归母净利润8.4亿元，同比下降1.2%，环比增长60.8%；扣非归母净利润7.6亿元，同比下降6.4%，环比增长74.5%。思摩尔国际受疫情、政策等影响上半年实现利润13.84亿元

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【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期

【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期 [玫瑰]2022年上半年公司实现营收18.5亿元，同比增长216%，实现归母净利润2.6亿元，同比增长70%。 1⃣出货量稳步提升，海外需求紧俏。公司2022年Q2销售0.64Gwh，环比Q4小幅提升，Q1出货均价为1.6元/wh，环比Q4单wh提升0.1元+/wh，单wh净利润0.25元/wh，加回股权激励和减值对应约0.3元/wh。 2⃣利润率小幅回升，涨价逐步传导。公司2022年Q1毛利率为30.2%，净利率为15.62%，毛利率环比提升2

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【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展

【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展炬光科技22H1实现收入2.63亿元，同比+21.13%；归属上市公司股东净利润0.69亿元，同比+107.53%；扣非归母净利润0.46亿元，同比+107.61%。毛利率55.38%，同比+0.98pct；净利率26.22%，同比+11.59pct。22H2归母净利润略超预期，尽管面临疫情干扰，公司积极拓展客户、发布新产品，医美、半导体、用于光纤激光器的快轴准直镜和预制金锡材料等产品收入获得增长，净利率增长主要

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[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联

[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联 [玫瑰]【新强联】受疫情及行业装机的影响，扣非业绩miss 1.业绩：22H1收入12.6亿，增长0.1%；归母净利润2.2亿，增长38.3%；经营性净现金流2.6亿，回款状况良好。业绩增速高于收入增速较多，主要在于3个因素的影响：（1）产品结构：22H1毛利率31.31%，同比增长2.82 pct，主要是主轴承和独立变桨的高增长；（2）投资收益等的影响：22H1投资收益1912万元，公允价值变动收益668万元（去年同期为-2985万元），主要系

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【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求

【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求 ⭐2季度验收受疫情影响有所延迟，期待Q3迎来拐点。公司上半年实现营业收入1.95亿元，同比增长13.7%，其中单Q2实现营业收入1.29亿元，同比增长0.12%，疫情反复使得单二季度验收受到较大影响，疫情对华东地区影响已逐步消退，期待充足订单下的3季度拐点。公司实现归母净利润0.27亿元，同比增长24.4%，扣非后归母净利润同比增长12.1%，利润增速差异主要来自当期政府补助变动较大所致。 ⭐毛利率企稳，销售、研发

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【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好

【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好 ⭐半年度业绩符合预期。公司上半年营收同比增长 16.25%，上海封城有重要负面影响。费用上升及投资收益导致归母净利润同比下降 113.40%，扣非净利润下滑63.56%。业绩符合预期，此前已经有过预告。 ⭐全年收入增速指引不下调，下半年增速有保障。近期恒生电子股价调整明显，很多投资者担心公司会在半年报中下调全年增速指引（年初为25%），但是并没有。按照全年收入增速25%计算，下半年收入增速需要做到30.20%。指引不下调代表

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[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载

[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载前装业务双拐点 ⭐Q2业绩落地，静待Q3拐点。公司公告2022H1营收2.62亿元（-12.78%），归母净利0.56亿元（-35.06%）；其中2022Q2营收1.26亿元（-16.17%），归母净利0.31亿元（+3.15%）。Q2业绩落地，对于股价的压制因素消除，可静待Q3手机+车载前装业务双拐点。 ⭐手机拍摄算法业务：Q3将迎来拐点，荣耀分拆有望带动虹软长期市占率上升。2022H1手机视觉业务营收2

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【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK11

【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK112启动和Keytruda头对头III期临床 ⚡️22H1公司AK105（PD-1单抗）销售收入2.97亿，对比21H2增加40%。扣除销售分销成本后康方生物收入为1.63亿。22H1研发费用5.95亿，同比增加3190万，营销费用1.50亿（用于AK104销售），22H1亏损为6.92亿，同比增加55%，主要系销售成本、行政开支等增加。AK104上市当周预付款近亿元。 ⚡️核心品种进展顺利，肿瘤和自免等领域

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[太阳]【国金食品】洽洽食品更新

[太阳]【国金食品】洽洽食品更新 [烟花]根据渠道反馈，8月国葵预计增速达到15%+，到目前为止全国的任务完成度较好；坚果预计增速在25%+，一方面中秋国庆会带来一定的出量，另一方面新规格的坚果屋顶盒有补库需求。（注：8月数据还未完全公布，该数据是专家根据目前情况的判断） [烟花]提价反馈：8月21日开始国葵出厂价提升4%左右，渠道提价幅度与出厂价差不多，上下会有1-1.5个点的波动。传统渠道预计在9月初完成提价，目前传导较为顺利；现代渠道因需要提前1个月通知提价，预计在10月初完成。 [烟花]

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2022-08-26 08:21:56

国电电力交流会要点

新能源：2022H1资源获取837万千瓦，核准备案911万千瓦，投产153万千瓦煤炭：上半年采购超过9000万吨，入炉标煤968.22元/吨，长协覆盖率100% 大渡河公司（1）上半年发电量187.75亿千瓦时，弃水率9.17%，同比+6.66pct；合并报表利润总额同比-50%，主要系电价结算时序调整。（2）收购大渡河11%股权会增加公司权益容量129万千瓦，大渡河市净率1.8倍，市盈率19.5倍。大渡河水电装机增长空间和新能源发展空间比较大。参股煤矿：黄陵煤矿（归到火电）投资收益1.

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2022-08-26 08:20:45

绿的谐波:近期交流精要

👉未来业务布局：谐波减速器业务通过坚定扩产和自动化生产来实现降本提升竞争力。短期内绿的在国内地位无人可动摇，但长期公司认为谐波减速器在性能方面很难有巨大突破，未来会形成充分竞争的局面，届时主要比拼成本。为此公司主要做两件事：1）坚定扩产，目前规划是扩到70-80万台，远期目标100万台以上，提升规模效应；2）通过工业4.0智能制造自动化，来降低人力成本，公司目前除装配环节外全部实现自动化生产。 👉产能和订单：截至Q2末产能已达3万+/月（年产接近40万），部分工序产能已经接近50万/年，全年

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绿的谐波

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2022-08-26 07:16:04

【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长

【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长 [太阳]8月25日，皓元医药发布2022年中报，公司2022H1实现营收6.21亿元，同比增长36.52%；归母净利润为1.16亿元，同比增长22.51%，剔除股权激励费用后，同比增长36.93%；扣非后归母净利为1.10亿元，同比增长17.40%。 [玫瑰]单季度来看，公司2022Q2实现营收3.21亿元，同比增长40.17%；归母净利润为0.54亿元，同比增长31.71%；扣非后归母净利为0.51亿元，同比增长24.39%。

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2022-08-26 07:14:49

领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%）

领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%） [玫瑰]收入下滑：1）壁挂炉业务有工程端项目，去年Q2确认收入，今年放在Q3确认。实际上半年订单量基本持平，只是确认时间问题。2）B端运营，部分项目受疫情影响。 [玫瑰]业绩下滑：部分B端项目客户受疫情停工，公司运营有较大的刚性支出。 [玫瑰]光伏：进展十分顺利，H1营收800w，目前满产（80台/月*15w/台，正在扩产，年底争取扩到200台/月，全年预计1亿收入） [玫瑰]热泵：H1收入2000万，都是国内；新增商用热泵项目（去

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迪森股份

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2022-08-26 07:14:15

壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限

🔋壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限 #国君电新李子豪/庞钧文 1、利润落于预告区间上沿。公司2022年上半年实现归母净利润8289万元，同比增长96.52%，Q2单季度4031万元，同比增长59.93%，环比下降7.5%；扣非7160万元，同比增长79.51%，Q2单季度3454万元，环比下降6.8%。业绩位于预告区间上限附近。 2、疫情影响部分产品交付。公司Q2单季度，Q2勃姆石预计确认收入出货约0.55万吨，环比Q1小幅下滑，单吨利润约0.6万元，大客户宁德二季度受疫情影响较为严

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2022-08-26 07:13:39

德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期

德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期 #国君电新李子豪/庞钧文 1、营收&净利：营收75.6亿元，同比增长492.9%；归母净利润12.8亿元，同比增长847.44%，扣非净利润12.57亿元，同比增长993.7%，Q2营收41.8亿元，环比增长24%；归母净利润5.2亿元，环比下降32%。 2、出货量稳步提升。2022年Q2出货量约3.6万吨，Q1单吨净利润约1.4万元/吨，环比Q1单吨利润下滑8K/吨，加回激励费用单吨利润有望达到1.8万元/吨，单吨利润下滑主要是因为库存收益减少，加工

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2022-08-26 07:13:13

【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善

【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善 #国君电新石岩/庞钧文/牟俊宇 #业绩综述：22年上半年度实现营收149.3亿元，同比增长127.5%，归母净利润13.6亿元，同比下降9.1%；扣非归母净利润11.9亿元，同比下降16.2%。其中第二季度实现营收81.9亿元，同比增长127.4%；归母净利润8.4亿元，同比下降1.2%，环比增长60.8%；扣非归母净利润7.6亿元，同比下降6.4%，环比增长74.5%。思摩尔国际受疫情、政策等影响上半年实现利润13.84亿元

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2022-08-26 07:12:38

【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期

【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期 [玫瑰]2022年上半年公司实现营收18.5亿元，同比增长216%，实现归母净利润2.6亿元，同比增长70%。 1⃣出货量稳步提升，海外需求紧俏。公司2022年Q2销售0.64Gwh，环比Q4小幅提升，Q1出货均价为1.6元/wh，环比Q4单wh提升0.1元+/wh，单wh净利润0.25元/wh，加回股权激励和减值对应约0.3元/wh。 2⃣利润率小幅回升，涨价逐步传导。公司2022年Q1毛利率为30.2%，净利率为15.62%，毛利率环比提升2

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2022-08-26 07:11:49

【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展

【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展炬光科技22H1实现收入2.63亿元，同比+21.13%；归属上市公司股东净利润0.69亿元，同比+107.53%；扣非归母净利润0.46亿元，同比+107.61%。毛利率55.38%，同比+0.98pct；净利率26.22%，同比+11.59pct。22H2归母净利润略超预期，尽管面临疫情干扰，公司积极拓展客户、发布新产品，医美、半导体、用于光纤激光器的快轴准直镜和预制金锡材料等产品收入获得增长，净利率增长主要

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[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联

[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联 [玫瑰]【新强联】受疫情及行业装机的影响，扣非业绩miss 1.业绩：22H1收入12.6亿，增长0.1%；归母净利润2.2亿，增长38.3%；经营性净现金流2.6亿，回款状况良好。业绩增速高于收入增速较多，主要在于3个因素的影响：（1）产品结构：22H1毛利率31.31%，同比增长2.82 pct，主要是主轴承和独立变桨的高增长；（2）投资收益等的影响：22H1投资收益1912万元，公允价值变动收益668万元（去年同期为-2985万元），主要系

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【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求

【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求 ⭐2季度验收受疫情影响有所延迟，期待Q3迎来拐点。公司上半年实现营业收入1.95亿元，同比增长13.7%，其中单Q2实现营业收入1.29亿元，同比增长0.12%，疫情反复使得单二季度验收受到较大影响，疫情对华东地区影响已逐步消退，期待充足订单下的3季度拐点。公司实现归母净利润0.27亿元，同比增长24.4%，扣非后归母净利润同比增长12.1%，利润增速差异主要来自当期政府补助变动较大所致。 ⭐毛利率企稳，销售、研发

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【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好

【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好 ⭐半年度业绩符合预期。公司上半年营收同比增长 16.25%，上海封城有重要负面影响。费用上升及投资收益导致归母净利润同比下降 113.40%，扣非净利润下滑63.56%。业绩符合预期，此前已经有过预告。 ⭐全年收入增速指引不下调，下半年增速有保障。近期恒生电子股价调整明显，很多投资者担心公司会在半年报中下调全年增速指引（年初为25%），但是并没有。按照全年收入增速25%计算，下半年收入增速需要做到30.20%。指引不下调代表

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[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载

[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载前装业务双拐点 ⭐Q2业绩落地，静待Q3拐点。公司公告2022H1营收2.62亿元（-12.78%），归母净利0.56亿元（-35.06%）；其中2022Q2营收1.26亿元（-16.17%），归母净利0.31亿元（+3.15%）。Q2业绩落地，对于股价的压制因素消除，可静待Q3手机+车载前装业务双拐点。 ⭐手机拍摄算法业务：Q3将迎来拐点，荣耀分拆有望带动虹软长期市占率上升。2022H1手机视觉业务营收2

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【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK11

【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK112启动和Keytruda头对头III期临床 ⚡️22H1公司AK105（PD-1单抗）销售收入2.97亿，对比21H2增加40%。扣除销售分销成本后康方生物收入为1.63亿。22H1研发费用5.95亿，同比增加3190万，营销费用1.50亿（用于AK104销售），22H1亏损为6.92亿，同比增加55%，主要系销售成本、行政开支等增加。AK104上市当周预付款近亿元。 ⚡️核心品种进展顺利，肿瘤和自免等领域

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[太阳]【国金食品】洽洽食品更新

[太阳]【国金食品】洽洽食品更新 [烟花]根据渠道反馈，8月国葵预计增速达到15%+，到目前为止全国的任务完成度较好；坚果预计增速在25%+，一方面中秋国庆会带来一定的出量，另一方面新规格的坚果屋顶盒有补库需求。（注：8月数据还未完全公布，该数据是专家根据目前情况的判断） [烟花]提价反馈：8月21日开始国葵出厂价提升4%左右，渠道提价幅度与出厂价差不多，上下会有1-1.5个点的波动。传统渠道预计在9月初完成提价，目前传导较为顺利；现代渠道因需要提前1个月通知提价，预计在10月初完成。 [烟花]

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国电电力交流会要点

新能源：2022H1资源获取837万千瓦，核准备案911万千瓦，投产153万千瓦煤炭：上半年采购超过9000万吨，入炉标煤968.22元/吨，长协覆盖率100% 大渡河公司（1）上半年发电量187.75亿千瓦时，弃水率9.17%，同比+6.66pct；合并报表利润总额同比-50%，主要系电价结算时序调整。（2）收购大渡河11%股权会增加公司权益容量129万千瓦，大渡河市净率1.8倍，市盈率19.5倍。大渡河水电装机增长空间和新能源发展空间比较大。参股煤矿：黄陵煤矿（归到火电）投资收益1.

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绿的谐波:近期交流精要

👉未来业务布局：谐波减速器业务通过坚定扩产和自动化生产来实现降本提升竞争力。短期内绿的在国内地位无人可动摇，但长期公司认为谐波减速器在性能方面很难有巨大突破，未来会形成充分竞争的局面，届时主要比拼成本。为此公司主要做两件事：1）坚定扩产，目前规划是扩到70-80万台，远期目标100万台以上，提升规模效应；2）通过工业4.0智能制造自动化，来降低人力成本，公司目前除装配环节外全部实现自动化生产。 👉产能和订单：截至Q2末产能已达3万+/月（年产接近40万），部分工序产能已经接近50万/年，全年

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【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长

【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长 [太阳]8月25日，皓元医药发布2022年中报，公司2022H1实现营收6.21亿元，同比增长36.52%；归母净利润为1.16亿元，同比增长22.51%，剔除股权激励费用后，同比增长36.93%；扣非后归母净利为1.10亿元，同比增长17.40%。 [玫瑰]单季度来看，公司2022Q2实现营收3.21亿元，同比增长40.17%；归母净利润为0.54亿元，同比增长31.71%；扣非后归母净利为0.51亿元，同比增长24.39%。

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领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%）

领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%） [玫瑰]收入下滑：1）壁挂炉业务有工程端项目，去年Q2确认收入，今年放在Q3确认。实际上半年订单量基本持平，只是确认时间问题。2）B端运营，部分项目受疫情影响。 [玫瑰]业绩下滑：部分B端项目客户受疫情停工，公司运营有较大的刚性支出。 [玫瑰]光伏：进展十分顺利，H1营收800w，目前满产（80台/月*15w/台，正在扩产，年底争取扩到200台/月，全年预计1亿收入） [玫瑰]热泵：H1收入2000万，都是国内；新增商用热泵项目（去

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壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限

🔋壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限 #国君电新李子豪/庞钧文 1、利润落于预告区间上沿。公司2022年上半年实现归母净利润8289万元，同比增长96.52%，Q2单季度4031万元，同比增长59.93%，环比下降7.5%；扣非7160万元，同比增长79.51%，Q2单季度3454万元，环比下降6.8%。业绩位于预告区间上限附近。 2、疫情影响部分产品交付。公司Q2单季度，Q2勃姆石预计确认收入出货约0.55万吨，环比Q1小幅下滑，单吨利润约0.6万元，大客户宁德二季度受疫情影响较为严

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德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期

德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期 #国君电新李子豪/庞钧文 1、营收&净利：营收75.6亿元，同比增长492.9%；归母净利润12.8亿元，同比增长847.44%，扣非净利润12.57亿元，同比增长993.7%，Q2营收41.8亿元，环比增长24%；归母净利润5.2亿元，环比下降32%。 2、出货量稳步提升。2022年Q2出货量约3.6万吨，Q1单吨净利润约1.4万元/吨，环比Q1单吨利润下滑8K/吨，加回激励费用单吨利润有望达到1.8万元/吨，单吨利润下滑主要是因为库存收益减少，加工

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【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善

【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善 #国君电新石岩/庞钧文/牟俊宇 #业绩综述：22年上半年度实现营收149.3亿元，同比增长127.5%，归母净利润13.6亿元，同比下降9.1%；扣非归母净利润11.9亿元，同比下降16.2%。其中第二季度实现营收81.9亿元，同比增长127.4%；归母净利润8.4亿元，同比下降1.2%，环比增长60.8%；扣非归母净利润7.6亿元，同比下降6.4%，环比增长74.5%。思摩尔国际受疫情、政策等影响上半年实现利润13.84亿元

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【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期

【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期 [玫瑰]2022年上半年公司实现营收18.5亿元，同比增长216%，实现归母净利润2.6亿元，同比增长70%。 1⃣出货量稳步提升，海外需求紧俏。公司2022年Q2销售0.64Gwh，环比Q4小幅提升，Q1出货均价为1.6元/wh，环比Q4单wh提升0.1元+/wh，单wh净利润0.25元/wh，加回股权激励和减值对应约0.3元/wh。 2⃣利润率小幅回升，涨价逐步传导。公司2022年Q1毛利率为30.2%，净利率为15.62%，毛利率环比提升2

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【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展

【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展炬光科技22H1实现收入2.63亿元，同比+21.13%；归属上市公司股东净利润0.69亿元，同比+107.53%；扣非归母净利润0.46亿元，同比+107.61%。毛利率55.38%，同比+0.98pct；净利率26.22%，同比+11.59pct。22H2归母净利润略超预期，尽管面临疫情干扰，公司积极拓展客户、发布新产品，医美、半导体、用于光纤激光器的快轴准直镜和预制金锡材料等产品收入获得增长，净利率增长主要

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[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联

[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联 [玫瑰]【新强联】受疫情及行业装机的影响，扣非业绩miss 1.业绩：22H1收入12.6亿，增长0.1%；归母净利润2.2亿，增长38.3%；经营性净现金流2.6亿，回款状况良好。业绩增速高于收入增速较多，主要在于3个因素的影响：（1）产品结构：22H1毛利率31.31%，同比增长2.82 pct，主要是主轴承和独立变桨的高增长；（2）投资收益等的影响：22H1投资收益1912万元，公允价值变动收益668万元（去年同期为-2985万元），主要系

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【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求

【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求 ⭐2季度验收受疫情影响有所延迟，期待Q3迎来拐点。公司上半年实现营业收入1.95亿元，同比增长13.7%，其中单Q2实现营业收入1.29亿元，同比增长0.12%，疫情反复使得单二季度验收受到较大影响，疫情对华东地区影响已逐步消退，期待充足订单下的3季度拐点。公司实现归母净利润0.27亿元，同比增长24.4%，扣非后归母净利润同比增长12.1%，利润增速差异主要来自当期政府补助变动较大所致。 ⭐毛利率企稳，销售、研发

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【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好

【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好 ⭐半年度业绩符合预期。公司上半年营收同比增长 16.25%，上海封城有重要负面影响。费用上升及投资收益导致归母净利润同比下降 113.40%，扣非净利润下滑63.56%。业绩符合预期，此前已经有过预告。 ⭐全年收入增速指引不下调，下半年增速有保障。近期恒生电子股价调整明显，很多投资者担心公司会在半年报中下调全年增速指引（年初为25%），但是并没有。按照全年收入增速25%计算，下半年收入增速需要做到30.20%。指引不下调代表

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[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载

[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载前装业务双拐点 ⭐Q2业绩落地，静待Q3拐点。公司公告2022H1营收2.62亿元（-12.78%），归母净利0.56亿元（-35.06%）；其中2022Q2营收1.26亿元（-16.17%），归母净利0.31亿元（+3.15%）。Q2业绩落地，对于股价的压制因素消除，可静待Q3手机+车载前装业务双拐点。 ⭐手机拍摄算法业务：Q3将迎来拐点，荣耀分拆有望带动虹软长期市占率上升。2022H1手机视觉业务营收2

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【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK11

【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK112启动和Keytruda头对头III期临床 ⚡️22H1公司AK105（PD-1单抗）销售收入2.97亿，对比21H2增加40%。扣除销售分销成本后康方生物收入为1.63亿。22H1研发费用5.95亿，同比增加3190万，营销费用1.50亿（用于AK104销售），22H1亏损为6.92亿，同比增加55%，主要系销售成本、行政开支等增加。AK104上市当周预付款近亿元。 ⚡️核心品种进展顺利，肿瘤和自免等领域

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康方生物

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2022-08-25 19:13:01

[太阳]【国金食品】洽洽食品更新

[太阳]【国金食品】洽洽食品更新 [烟花]根据渠道反馈，8月国葵预计增速达到15%+，到目前为止全国的任务完成度较好；坚果预计增速在25%+，一方面中秋国庆会带来一定的出量，另一方面新规格的坚果屋顶盒有补库需求。（注：8月数据还未完全公布，该数据是专家根据目前情况的判断） [烟花]提价反馈：8月21日开始国葵出厂价提升4%左右，渠道提价幅度与出厂价差不多，上下会有1-1.5个点的波动。传统渠道预计在9月初完成提价，目前传导较为顺利；现代渠道因需要提前1个月通知提价，预计在10月初完成。 [烟花]

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2022-08-26 08:21:56

国电电力交流会要点

新能源：2022H1资源获取837万千瓦，核准备案911万千瓦，投产153万千瓦煤炭：上半年采购超过9000万吨，入炉标煤968.22元/吨，长协覆盖率100% 大渡河公司（1）上半年发电量187.75亿千瓦时，弃水率9.17%，同比+6.66pct；合并报表利润总额同比-50%，主要系电价结算时序调整。（2）收购大渡河11%股权会增加公司权益容量129万千瓦，大渡河市净率1.8倍，市盈率19.5倍。大渡河水电装机增长空间和新能源发展空间比较大。参股煤矿：黄陵煤矿（归到火电）投资收益1.

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2022-08-26 08:20:45

绿的谐波:近期交流精要

👉未来业务布局：谐波减速器业务通过坚定扩产和自动化生产来实现降本提升竞争力。短期内绿的在国内地位无人可动摇，但长期公司认为谐波减速器在性能方面很难有巨大突破，未来会形成充分竞争的局面，届时主要比拼成本。为此公司主要做两件事：1）坚定扩产，目前规划是扩到70-80万台，远期目标100万台以上，提升规模效应；2）通过工业4.0智能制造自动化，来降低人力成本，公司目前除装配环节外全部实现自动化生产。 👉产能和订单：截至Q2末产能已达3万+/月（年产接近40万），部分工序产能已经接近50万/年，全年

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绿的谐波

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2022-08-26 07:16:04

【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长

【国金医药CXO】皓元医药：前端业务高景气，后端创新药业务高增长 [太阳]8月25日，皓元医药发布2022年中报，公司2022H1实现营收6.21亿元，同比增长36.52%；归母净利润为1.16亿元，同比增长22.51%，剔除股权激励费用后，同比增长36.93%；扣非后归母净利为1.10亿元，同比增长17.40%。 [玫瑰]单季度来看，公司2022Q2实现营收3.21亿元，同比增长40.17%；归母净利润为0.54亿元，同比增长31.71%；扣非后归母净利为0.51亿元，同比增长24.39%。

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2022-08-26 07:14:49

领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%）

领导好！向您汇报一下迪森股份（Q2收入-12%，业绩-84%） [玫瑰]收入下滑：1）壁挂炉业务有工程端项目，去年Q2确认收入，今年放在Q3确认。实际上半年订单量基本持平，只是确认时间问题。2）B端运营，部分项目受疫情影响。 [玫瑰]业绩下滑：部分B端项目客户受疫情停工，公司运营有较大的刚性支出。 [玫瑰]光伏：进展十分顺利，H1营收800w，目前满产（80台/月*15w/台，正在扩产，年底争取扩到200台/月，全年预计1亿收入） [玫瑰]热泵：H1收入2000万，都是国内；新增商用热泵项目（去

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2022-08-26 07:14:15

壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限

🔋壹石通22H1业绩点评：业绩贴近预告上限 #国君电新李子豪/庞钧文 1、利润落于预告区间上沿。公司2022年上半年实现归母净利润8289万元，同比增长96.52%，Q2单季度4031万元，同比增长59.93%，环比下降7.5%；扣非7160万元，同比增长79.51%，Q2单季度3454万元，环比下降6.8%。业绩位于预告区间上限附近。 2、疫情影响部分产品交付。公司Q2单季度，Q2勃姆石预计确认收入出货约0.55万吨，环比Q1小幅下滑，单吨利润约0.6万元，大客户宁德二季度受疫情影响较为严

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壹石通

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2022-08-26 07:13:39

德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期

德方纳米22年H1业绩点评：业绩符合预期 #国君电新李子豪/庞钧文 1、营收&净利：营收75.6亿元，同比增长492.9%；归母净利润12.8亿元，同比增长847.44%，扣非净利润12.57亿元，同比增长993.7%，Q2营收41.8亿元，环比增长24%；归母净利润5.2亿元，环比下降32%。 2、出货量稳步提升。2022年Q2出货量约3.6万吨，Q1单吨净利润约1.4万元/吨，环比Q1单吨利润下滑8K/吨，加回激励费用单吨利润有望达到1.8万元/吨，单吨利润下滑主要是因为库存收益减少，加工

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【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善

【国君电新】亿纬锂能2022半年报点评：业绩符合预期，盈利边际改善 #国君电新石岩/庞钧文/牟俊宇 #业绩综述：22年上半年度实现营收149.3亿元，同比增长127.5%，归母净利润13.6亿元，同比下降9.1%；扣非归母净利润11.9亿元，同比下降16.2%。其中第二季度实现营收81.9亿元，同比增长127.4%；归母净利润8.4亿元，同比下降1.2%，环比增长60.8%；扣非归母净利润7.6亿元，同比下降6.4%，环比增长74.5%。思摩尔国际受疫情、政策等影响上半年实现利润13.84亿元

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2022-08-26 07:12:38

【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期

【国君电新】派能科技22年半年报点评：业绩超预期 [玫瑰]2022年上半年公司实现营收18.5亿元，同比增长216%，实现归母净利润2.6亿元，同比增长70%。 1⃣出货量稳步提升，海外需求紧俏。公司2022年Q2销售0.64Gwh，环比Q4小幅提升，Q1出货均价为1.6元/wh，环比Q4单wh提升0.1元+/wh，单wh净利润0.25元/wh，加回股权激励和减值对应约0.3元/wh。 2⃣利润率小幅回升，涨价逐步传导。公司2022年Q1毛利率为30.2%，净利率为15.62%，毛利率环比提升2

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2022-08-26 07:11:49

【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展

【招商电子】炬光科技半年报点评：归母净利润略超预期，关注未来汽车、医美等新业务进展炬光科技22H1实现收入2.63亿元，同比+21.13%；归属上市公司股东净利润0.69亿元，同比+107.53%；扣非归母净利润0.46亿元，同比+107.61%。毛利率55.38%，同比+0.98pct；净利率26.22%，同比+11.59pct。22H2归母净利润略超预期，尽管面临疫情干扰，公司积极拓展客户、发布新产品，医美、半导体、用于光纤激光器的快轴准直镜和预制金锡材料等产品收入获得增长，净利率增长主要

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炬光科技

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[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联

[太阳]【广发机械】中报点评合集：怡合达&新强联 [玫瑰]【新强联】受疫情及行业装机的影响，扣非业绩miss 1.业绩：22H1收入12.6亿，增长0.1%；归母净利润2.2亿，增长38.3%；经营性净现金流2.6亿，回款状况良好。业绩增速高于收入增速较多，主要在于3个因素的影响：（1）产品结构：22H1毛利率31.31%，同比增长2.82 pct，主要是主轴承和独立变桨的高增长；（2）投资收益等的影响：22H1投资收益1912万元，公允价值变动收益668万元（去年同期为-2985万元），主要系

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【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求

【国君计算机李沐华团队】和达科技：疫情影响短期交付，感传终端增速不减验证行业需求 ⭐2季度验收受疫情影响有所延迟，期待Q3迎来拐点。公司上半年实现营业收入1.95亿元，同比增长13.7%，其中单Q2实现营业收入1.29亿元，同比增长0.12%，疫情反复使得单二季度验收受到较大影响，疫情对华东地区影响已逐步消退，期待充足订单下的3季度拐点。公司实现归母净利润0.27亿元，同比增长24.4%，扣非后归母净利润同比增长12.1%，利润增速差异主要来自当期政府补助变动较大所致。 ⭐毛利率企稳，销售、研发

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【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好

【国君计算机李沐华团队】恒生电子半年报点评：全年指引不变就是最大的利好 ⭐半年度业绩符合预期。公司上半年营收同比增长 16.25%，上海封城有重要负面影响。费用上升及投资收益导致归母净利润同比下降 113.40%，扣非净利润下滑63.56%。业绩符合预期，此前已经有过预告。 ⭐全年收入增速指引不下调，下半年增速有保障。近期恒生电子股价调整明显，很多投资者担心公司会在半年报中下调全年增速指引（年初为25%），但是并没有。按照全年收入增速25%计算，下半年收入增速需要做到30.20%。指引不下调代表

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[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载

[烟花]【国君计算机李沐华】虹软科技2022中报点评：Q2业绩落地，Q3有望迎来手机+车载前装业务双拐点 ⭐Q2业绩落地，静待Q3拐点。公司公告2022H1营收2.62亿元（-12.78%），归母净利0.56亿元（-35.06%）；其中2022Q2营收1.26亿元（-16.17%），归母净利0.31亿元（+3.15%）。Q2业绩落地，对于股价的压制因素消除，可静待Q3手机+车载前装业务双拐点。 ⭐手机拍摄算法业务：Q3将迎来拐点，荣耀分拆有望带动虹软长期市占率上升。2022H1手机视觉业务营收2

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【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK11

【海通医药】康方生物22H1 AK105销售总额为2.97亿，AK104获批上市，AK112启动和Keytruda头对头III期临床 ⚡️22H1公司AK105（PD-1单抗）销售收入2.97亿，对比21H2增加40%。扣除销售分销成本后康方生物收入为1.63亿。22H1研发费用5.95亿，同比增加3190万，营销费用1.50亿（用于AK104销售），22H1亏损为6.92亿，同比增加55%，主要系销售成本、行政开支等增加。AK104上市当周预付款近亿元。 ⚡️核心品种进展顺利，肿瘤和自免等领域

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[太阳]【国金食品】洽洽食品更新

[太阳]【国金食品】洽洽食品更新 [烟花]根据渠道反馈，8月国葵预计增速达到15%+，到目前为止全国的任务完成度较好；坚果预计增速在25%+，一方面中秋国庆会带来一定的出量，另一方面新规格的坚果屋顶盒有补库需求。（注：8月数据还未完全公布，该数据是专家根据目前情况的判断） [烟花]提价反馈：8月21日开始国葵出厂价提升4%左右，渠道提价幅度与出厂价差不多，上下会有1-1.5个点的波动。传统渠道预计在9月初完成提价，目前传导较为顺利；现代渠道因需要提前1个月通知提价，预计在10月初完成。 [烟花]

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