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2022-08-15 08:30:18

美国封杀3nm用EDA，影响分析：

美国封杀3nm用EDA，影响分析： 1）不影响国内现有99%的fabless，以A股上市公司为例，90%都在45nm节点，3%不到在10nm，0%在3nm； 2）利空部分人工智能非上市公司，以GPU/AI/无人驾驶的算力fabless初创公司，都正储备7/5/3nm节点可能将遇到困难； 3）利空先进工艺情绪，gaa封杀只是开始，后续会逐步紧逼，eda将成为行业系统性风险； 4）利多国产eda/IP，与设备一起都是最具备抗美/去A属性的半导体。根据『陈杭』研报，美中期大选将地缘带入紧张周期，利好军

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华大九天

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2022-08-15 08:28:35

【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814

【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814 ———————— [红包]事件：公司发布2022年中报。2022H1，公司实现营收1.64亿，同比+21.14%；净利润0.57亿，同比+39.41%。毛利率56.28%，同比-0.27pct，主要系面临原材料价格大幅上涨、高价调料等；净利率34.48%，同比+4.52pct。 2022Q2：公司实现营收0.96亿，同比+37.16%，相较于Q1环比+41.41%。主要系缺芯问题处理得当，业绩修复显著。净利润0.36亿，同

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鼎阳科技

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电力设备新能源行业周观点20220814

电力设备新能源行业周观点20220814 光伏：本周我们重点推荐阳光电源、中环股份，捷佳伟创；持续关注技术创新的方向，包括TOPCon电池，银包铜的进展等。市场上，美国通胀发展一方面有利于提振市场需求，另一方面要考虑对于产业链的吸引。硅料价格变动可能的场景。本周硅料价格持续保持坚挺上涨至约310元/公斤，一方面是需求端保持平稳，虽然说8月份环比7月份的排产下降了10%多，但并未出现大幅的下滑，海外出口依然保持了强势，对于国内来讲部分项目在多重压力下也可以接受超过2元/W的价格；另一方面供给端

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阳光电源

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【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，

【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，边缘端业务受疫情影响】 [玫瑰]公司披露2022年半年报。 1.营业收入1.7亿元，同比增加24.6%； 2.归母净利润为-6.2亿元，21H1为-3.9亿元； 3.扣非归母利润为-7.6亿元，21H1为-5.2亿元。 [玫瑰]云端产品快速放量，收入实现突破性增长。22H1，公司云端产品线业务营收1.3亿元，同比增长190.9%，其主因是云端产品在阿里云等互联网公司中快速渗透。我们曾分析思元370的性能指标

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寒武纪

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2022-08-15 08:25:42

【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评

【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评背景：此次政策为“种植收费和医疗服务价格”调查登记工作，针对各级各类医疗机构进行调查。相较于21年11月7日四川省发布的《开展部分口腔类高值医用耗材产品信息采集工作的通知》（后称四川省集采），此次政策最大特点：①纳入服务价格；②扩大医疗机构覆盖。考虑到此次调研为全国范围内的种植体政策，全国总计400万颗种植体（公立医院约100万颗，民营医院约300万颗，2020年口径）均将纳入调研范围。此次我们从3大维度解析此次政策： [太阳]【种植体费用】纳入医

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通策医疗

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【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升

【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升级&研发生产进阶铸就长期壁垒

有道云笔记

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水羊股份

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【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点

【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点 [抱拳]需求侧：2021H2以来，水泥需求大范围、全方位的下降，且南方地区较北方下跌幅度更大，价格下滑速度更快。其根本原因在于房地产市场需求快速下滑，尤其压力更大的新开工端水泥用量占比更高。虽然基建有重点项目推进，但“点、线类”的需求难以抵消地产端“面”的下滑。此外农村市场近年来则在持续萎缩。因此今年下半年需求表现的关键仍在于房地产市场恢复，若同比去年持平，亦或是较为乐观的判断。 [呲牙]供给端：实际22年错峰力度很大，可以看到1-3月份价格较

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海螺水泥

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【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

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海康威视

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【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆

【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆祝][庆祝][庆祝] 关键词：【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】【工业4.0】【国际化】 [红包]珍惜黄金坑，布局正当时！前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判断，预期硅片环节保持高盈利能力，在产业链价格下行通道，技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率，竞争优势进一步凸显。TCL中环，优秀的不仅仅是硅片，认购MAXN可

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TCL中环

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【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

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捷成股份

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【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

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华大九天

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【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评

【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评 [太阳]事件：8月12日，广东发改委印发《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-2025）》，计划到示范期末实现推广1万辆以上燃料电池汽车目标。 [太阳]点评：燃料电池汽车的发展将进一步促进储氢瓶碳纤维需求增长。目前，氢燃料汽车发展受到国家层面大力扶持，国家发展改革委、国家能源局专为氢能产业联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021~2035年）》，地方政府也明确燃料电池汽车的推广目标，氢燃料电池汽车发展确定性较高。此外，随着燃料电池汽车

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吉林化纤

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[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空

[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空间 [玫瑰]主业规模持续扩张，下游高端产品加速渗透。公司主营产品为TPU，目前拥有产能约8.5万吨/年，2022年底产能有望扩增至10万吨/年，2023年底总产能规模有望达20万吨/年，主业体量将实现翻倍增长。公司下游TPU高端领域包括车衣膜、高端鞋材等，持续实现国产替代，应用占比不断提升，主业有望实现量价齐升态势。 [玫瑰]受益于大宗原料价格下跌，成本端压力逐步缓解。公司主要原材料聚醚多元醇、纯MDI、B

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美瑞新材

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【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】领导好，本周市场延续震荡上行，煤炭股领涨，周五赛道股出现调整，价值风格回摆，随后金融数据低预期，市场对结构的讨论持续，我们与机构沟通，代表性观点如下： 1. 新能源核心票高位震荡，眼下高景气，但看远点很难变得更好，反而更可能边际下行，存量环境下配置拥挤，未来就是一个提款机。短期预期差在周期股，看长一点消费股会边际改善，政策也必然会向对经济影响小的方向调整，例如近期国际航班熔断措施在优化调整。地产现在这状态最终难

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中国平安

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🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一

🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一 1⃣海光信息是国产X86 CPU龙头，信创、商业市场两开花：公司拥有AMD X86架构技术授权，推出了自研的CPU和DCU产品。2018-2021年，海光营收增长47倍，2021年收入为23亿元，占行业信创国产服务器50%份额。公司是国内唯一一个同时打开信创和商业市场的国产CPU公司，同时获得金融、电信等行业信创客户和商用市场的互联网客户认可，2021年互联网领域收入2亿元，营收占比11%。 2⃣横跨X86服务器芯片和GPGPU两大景气赛道，

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海光信息

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美国封杀3nm用EDA，影响分析：

美国封杀3nm用EDA，影响分析： 1）不影响国内现有99%的fabless，以A股上市公司为例，90%都在45nm节点，3%不到在10nm，0%在3nm； 2）利空部分人工智能非上市公司，以GPU/AI/无人驾驶的算力fabless初创公司，都正储备7/5/3nm节点可能将遇到困难； 3）利空先进工艺情绪，gaa封杀只是开始，后续会逐步紧逼，eda将成为行业系统性风险； 4）利多国产eda/IP，与设备一起都是最具备抗美/去A属性的半导体。根据『陈杭』研报，美中期大选将地缘带入紧张周期，利好军

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2022-08-15 08:28:35

【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814

【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814 ———————— [红包]事件：公司发布2022年中报。2022H1，公司实现营收1.64亿，同比+21.14%；净利润0.57亿，同比+39.41%。毛利率56.28%，同比-0.27pct，主要系面临原材料价格大幅上涨、高价调料等；净利率34.48%，同比+4.52pct。 2022Q2：公司实现营收0.96亿，同比+37.16%，相较于Q1环比+41.41%。主要系缺芯问题处理得当，业绩修复显著。净利润0.36亿，同

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电力设备新能源行业周观点20220814

电力设备新能源行业周观点20220814 光伏：本周我们重点推荐阳光电源、中环股份，捷佳伟创；持续关注技术创新的方向，包括TOPCon电池，银包铜的进展等。市场上，美国通胀发展一方面有利于提振市场需求，另一方面要考虑对于产业链的吸引。硅料价格变动可能的场景。本周硅料价格持续保持坚挺上涨至约310元/公斤，一方面是需求端保持平稳，虽然说8月份环比7月份的排产下降了10%多，但并未出现大幅的下滑，海外出口依然保持了强势，对于国内来讲部分项目在多重压力下也可以接受超过2元/W的价格；另一方面供给端

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阳光电源

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【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，

【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，边缘端业务受疫情影响】 [玫瑰]公司披露2022年半年报。 1.营业收入1.7亿元，同比增加24.6%； 2.归母净利润为-6.2亿元，21H1为-3.9亿元； 3.扣非归母利润为-7.6亿元，21H1为-5.2亿元。 [玫瑰]云端产品快速放量，收入实现突破性增长。22H1，公司云端产品线业务营收1.3亿元，同比增长190.9%，其主因是云端产品在阿里云等互联网公司中快速渗透。我们曾分析思元370的性能指标

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【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评

【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评背景：此次政策为“种植收费和医疗服务价格”调查登记工作，针对各级各类医疗机构进行调查。相较于21年11月7日四川省发布的《开展部分口腔类高值医用耗材产品信息采集工作的通知》（后称四川省集采），此次政策最大特点：①纳入服务价格；②扩大医疗机构覆盖。考虑到此次调研为全国范围内的种植体政策，全国总计400万颗种植体（公立医院约100万颗，民营医院约300万颗，2020年口径）均将纳入调研范围。此次我们从3大维度解析此次政策： [太阳]【种植体费用】纳入医

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【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升

【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升级&研发生产进阶铸就长期壁垒

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【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点

【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点 [抱拳]需求侧：2021H2以来，水泥需求大范围、全方位的下降，且南方地区较北方下跌幅度更大，价格下滑速度更快。其根本原因在于房地产市场需求快速下滑，尤其压力更大的新开工端水泥用量占比更高。虽然基建有重点项目推进，但“点、线类”的需求难以抵消地产端“面”的下滑。此外农村市场近年来则在持续萎缩。因此今年下半年需求表现的关键仍在于房地产市场恢复，若同比去年持平，亦或是较为乐观的判断。 [呲牙]供给端：实际22年错峰力度很大，可以看到1-3月份价格较

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【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

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【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆

【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆祝][庆祝][庆祝] 关键词：【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】【工业4.0】【国际化】 [红包]珍惜黄金坑，布局正当时！前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判断，预期硅片环节保持高盈利能力，在产业链价格下行通道，技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率，竞争优势进一步凸显。TCL中环，优秀的不仅仅是硅片，认购MAXN可

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【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

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【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

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【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评

【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评 [太阳]事件：8月12日，广东发改委印发《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-2025）》，计划到示范期末实现推广1万辆以上燃料电池汽车目标。 [太阳]点评：燃料电池汽车的发展将进一步促进储氢瓶碳纤维需求增长。目前，氢燃料汽车发展受到国家层面大力扶持，国家发展改革委、国家能源局专为氢能产业联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021~2035年）》，地方政府也明确燃料电池汽车的推广目标，氢燃料电池汽车发展确定性较高。此外，随着燃料电池汽车

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[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空

[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空间 [玫瑰]主业规模持续扩张，下游高端产品加速渗透。公司主营产品为TPU，目前拥有产能约8.5万吨/年，2022年底产能有望扩增至10万吨/年，2023年底总产能规模有望达20万吨/年，主业体量将实现翻倍增长。公司下游TPU高端领域包括车衣膜、高端鞋材等，持续实现国产替代，应用占比不断提升，主业有望实现量价齐升态势。 [玫瑰]受益于大宗原料价格下跌，成本端压力逐步缓解。公司主要原材料聚醚多元醇、纯MDI、B

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美瑞新材

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【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】领导好，本周市场延续震荡上行，煤炭股领涨，周五赛道股出现调整，价值风格回摆，随后金融数据低预期，市场对结构的讨论持续，我们与机构沟通，代表性观点如下： 1. 新能源核心票高位震荡，眼下高景气，但看远点很难变得更好，反而更可能边际下行，存量环境下配置拥挤，未来就是一个提款机。短期预期差在周期股，看长一点消费股会边际改善，政策也必然会向对经济影响小的方向调整，例如近期国际航班熔断措施在优化调整。地产现在这状态最终难

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🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一

🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一 1⃣海光信息是国产X86 CPU龙头，信创、商业市场两开花：公司拥有AMD X86架构技术授权，推出了自研的CPU和DCU产品。2018-2021年，海光营收增长47倍，2021年收入为23亿元，占行业信创国产服务器50%份额。公司是国内唯一一个同时打开信创和商业市场的国产CPU公司，同时获得金融、电信等行业信创客户和商用市场的互联网客户认可，2021年互联网领域收入2亿元，营收占比11%。 2⃣横跨X86服务器芯片和GPGPU两大景气赛道，

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美国封杀3nm用EDA，影响分析：

美国封杀3nm用EDA，影响分析： 1）不影响国内现有99%的fabless，以A股上市公司为例，90%都在45nm节点，3%不到在10nm，0%在3nm； 2）利空部分人工智能非上市公司，以GPU/AI/无人驾驶的算力fabless初创公司，都正储备7/5/3nm节点可能将遇到困难； 3）利空先进工艺情绪，gaa封杀只是开始，后续会逐步紧逼，eda将成为行业系统性风险； 4）利多国产eda/IP，与设备一起都是最具备抗美/去A属性的半导体。根据『陈杭』研报，美中期大选将地缘带入紧张周期，利好军

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【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814

【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814 ———————— [红包]事件：公司发布2022年中报。2022H1，公司实现营收1.64亿，同比+21.14%；净利润0.57亿，同比+39.41%。毛利率56.28%，同比-0.27pct，主要系面临原材料价格大幅上涨、高价调料等；净利率34.48%，同比+4.52pct。 2022Q2：公司实现营收0.96亿，同比+37.16%，相较于Q1环比+41.41%。主要系缺芯问题处理得当，业绩修复显著。净利润0.36亿，同

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电力设备新能源行业周观点20220814

电力设备新能源行业周观点20220814 光伏：本周我们重点推荐阳光电源、中环股份，捷佳伟创；持续关注技术创新的方向，包括TOPCon电池，银包铜的进展等。市场上，美国通胀发展一方面有利于提振市场需求，另一方面要考虑对于产业链的吸引。硅料价格变动可能的场景。本周硅料价格持续保持坚挺上涨至约310元/公斤，一方面是需求端保持平稳，虽然说8月份环比7月份的排产下降了10%多，但并未出现大幅的下滑，海外出口依然保持了强势，对于国内来讲部分项目在多重压力下也可以接受超过2元/W的价格；另一方面供给端

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【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，

【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，边缘端业务受疫情影响】 [玫瑰]公司披露2022年半年报。 1.营业收入1.7亿元，同比增加24.6%； 2.归母净利润为-6.2亿元，21H1为-3.9亿元； 3.扣非归母利润为-7.6亿元，21H1为-5.2亿元。 [玫瑰]云端产品快速放量，收入实现突破性增长。22H1，公司云端产品线业务营收1.3亿元，同比增长190.9%，其主因是云端产品在阿里云等互联网公司中快速渗透。我们曾分析思元370的性能指标

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【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评

【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评背景：此次政策为“种植收费和医疗服务价格”调查登记工作，针对各级各类医疗机构进行调查。相较于21年11月7日四川省发布的《开展部分口腔类高值医用耗材产品信息采集工作的通知》（后称四川省集采），此次政策最大特点：①纳入服务价格；②扩大医疗机构覆盖。考虑到此次调研为全国范围内的种植体政策，全国总计400万颗种植体（公立医院约100万颗，民营医院约300万颗，2020年口径）均将纳入调研范围。此次我们从3大维度解析此次政策： [太阳]【种植体费用】纳入医

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【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升

【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升级&研发生产进阶铸就长期壁垒

有道云笔记

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水羊股份

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【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点

【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点 [抱拳]需求侧：2021H2以来，水泥需求大范围、全方位的下降，且南方地区较北方下跌幅度更大，价格下滑速度更快。其根本原因在于房地产市场需求快速下滑，尤其压力更大的新开工端水泥用量占比更高。虽然基建有重点项目推进，但“点、线类”的需求难以抵消地产端“面”的下滑。此外农村市场近年来则在持续萎缩。因此今年下半年需求表现的关键仍在于房地产市场恢复，若同比去年持平，亦或是较为乐观的判断。 [呲牙]供给端：实际22年错峰力度很大，可以看到1-3月份价格较

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【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

有道云笔记

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海康威视

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【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆

【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆祝][庆祝][庆祝] 关键词：【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】【工业4.0】【国际化】 [红包]珍惜黄金坑，布局正当时！前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判断，预期硅片环节保持高盈利能力，在产业链价格下行通道，技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率，竞争优势进一步凸显。TCL中环，优秀的不仅仅是硅片，认购MAXN可

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【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

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捷成股份

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【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

有道云笔记

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华大九天

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【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评

【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评 [太阳]事件：8月12日，广东发改委印发《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-2025）》，计划到示范期末实现推广1万辆以上燃料电池汽车目标。 [太阳]点评：燃料电池汽车的发展将进一步促进储氢瓶碳纤维需求增长。目前，氢燃料汽车发展受到国家层面大力扶持，国家发展改革委、国家能源局专为氢能产业联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021~2035年）》，地方政府也明确燃料电池汽车的推广目标，氢燃料电池汽车发展确定性较高。此外，随着燃料电池汽车

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[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空

[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空间 [玫瑰]主业规模持续扩张，下游高端产品加速渗透。公司主营产品为TPU，目前拥有产能约8.5万吨/年，2022年底产能有望扩增至10万吨/年，2023年底总产能规模有望达20万吨/年，主业体量将实现翻倍增长。公司下游TPU高端领域包括车衣膜、高端鞋材等，持续实现国产替代，应用占比不断提升，主业有望实现量价齐升态势。 [玫瑰]受益于大宗原料价格下跌，成本端压力逐步缓解。公司主要原材料聚醚多元醇、纯MDI、B

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美瑞新材

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【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】领导好，本周市场延续震荡上行，煤炭股领涨，周五赛道股出现调整，价值风格回摆，随后金融数据低预期，市场对结构的讨论持续，我们与机构沟通，代表性观点如下： 1. 新能源核心票高位震荡，眼下高景气，但看远点很难变得更好，反而更可能边际下行，存量环境下配置拥挤，未来就是一个提款机。短期预期差在周期股，看长一点消费股会边际改善，政策也必然会向对经济影响小的方向调整，例如近期国际航班熔断措施在优化调整。地产现在这状态最终难

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🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一

🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一 1⃣海光信息是国产X86 CPU龙头，信创、商业市场两开花：公司拥有AMD X86架构技术授权，推出了自研的CPU和DCU产品。2018-2021年，海光营收增长47倍，2021年收入为23亿元，占行业信创国产服务器50%份额。公司是国内唯一一个同时打开信创和商业市场的国产CPU公司，同时获得金融、电信等行业信创客户和商用市场的互联网客户认可，2021年互联网领域收入2亿元，营收占比11%。 2⃣横跨X86服务器芯片和GPGPU两大景气赛道，

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美国封杀3nm用EDA，影响分析：

美国封杀3nm用EDA，影响分析： 1）不影响国内现有99%的fabless，以A股上市公司为例，90%都在45nm节点，3%不到在10nm，0%在3nm； 2）利空部分人工智能非上市公司，以GPU/AI/无人驾驶的算力fabless初创公司，都正储备7/5/3nm节点可能将遇到困难； 3）利空先进工艺情绪，gaa封杀只是开始，后续会逐步紧逼，eda将成为行业系统性风险； 4）利多国产eda/IP，与设备一起都是最具备抗美/去A属性的半导体。根据『陈杭』研报，美中期大选将地缘带入紧张周期，利好军

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【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814

【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814 ———————— [红包]事件：公司发布2022年中报。2022H1，公司实现营收1.64亿，同比+21.14%；净利润0.57亿，同比+39.41%。毛利率56.28%，同比-0.27pct，主要系面临原材料价格大幅上涨、高价调料等；净利率34.48%，同比+4.52pct。 2022Q2：公司实现营收0.96亿，同比+37.16%，相较于Q1环比+41.41%。主要系缺芯问题处理得当，业绩修复显著。净利润0.36亿，同

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电力设备新能源行业周观点20220814

电力设备新能源行业周观点20220814 光伏：本周我们重点推荐阳光电源、中环股份，捷佳伟创；持续关注技术创新的方向，包括TOPCon电池，银包铜的进展等。市场上，美国通胀发展一方面有利于提振市场需求，另一方面要考虑对于产业链的吸引。硅料价格变动可能的场景。本周硅料价格持续保持坚挺上涨至约310元/公斤，一方面是需求端保持平稳，虽然说8月份环比7月份的排产下降了10%多，但并未出现大幅的下滑，海外出口依然保持了强势，对于国内来讲部分项目在多重压力下也可以接受超过2元/W的价格；另一方面供给端

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阳光电源

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【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，

【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，边缘端业务受疫情影响】 [玫瑰]公司披露2022年半年报。 1.营业收入1.7亿元，同比增加24.6%； 2.归母净利润为-6.2亿元，21H1为-3.9亿元； 3.扣非归母利润为-7.6亿元，21H1为-5.2亿元。 [玫瑰]云端产品快速放量，收入实现突破性增长。22H1，公司云端产品线业务营收1.3亿元，同比增长190.9%，其主因是云端产品在阿里云等互联网公司中快速渗透。我们曾分析思元370的性能指标

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寒武纪

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【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评

【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评背景：此次政策为“种植收费和医疗服务价格”调查登记工作，针对各级各类医疗机构进行调查。相较于21年11月7日四川省发布的《开展部分口腔类高值医用耗材产品信息采集工作的通知》（后称四川省集采），此次政策最大特点：①纳入服务价格；②扩大医疗机构覆盖。考虑到此次调研为全国范围内的种植体政策，全国总计400万颗种植体（公立医院约100万颗，民营医院约300万颗，2020年口径）均将纳入调研范围。此次我们从3大维度解析此次政策： [太阳]【种植体费用】纳入医

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【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升

【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升级&研发生产进阶铸就长期壁垒

有道云笔记

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水羊股份

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【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点

【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点 [抱拳]需求侧：2021H2以来，水泥需求大范围、全方位的下降，且南方地区较北方下跌幅度更大，价格下滑速度更快。其根本原因在于房地产市场需求快速下滑，尤其压力更大的新开工端水泥用量占比更高。虽然基建有重点项目推进，但“点、线类”的需求难以抵消地产端“面”的下滑。此外农村市场近年来则在持续萎缩。因此今年下半年需求表现的关键仍在于房地产市场恢复，若同比去年持平，亦或是较为乐观的判断。 [呲牙]供给端：实际22年错峰力度很大，可以看到1-3月份价格较

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【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

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【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆

【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆祝][庆祝][庆祝] 关键词：【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】【工业4.0】【国际化】 [红包]珍惜黄金坑，布局正当时！前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判断，预期硅片环节保持高盈利能力，在产业链价格下行通道，技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率，竞争优势进一步凸显。TCL中环，优秀的不仅仅是硅片，认购MAXN可

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【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

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【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

有道云笔记

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【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评

【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评 [太阳]事件：8月12日，广东发改委印发《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-2025）》，计划到示范期末实现推广1万辆以上燃料电池汽车目标。 [太阳]点评：燃料电池汽车的发展将进一步促进储氢瓶碳纤维需求增长。目前，氢燃料汽车发展受到国家层面大力扶持，国家发展改革委、国家能源局专为氢能产业联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021~2035年）》，地方政府也明确燃料电池汽车的推广目标，氢燃料电池汽车发展确定性较高。此外，随着燃料电池汽车

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[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空

[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空间 [玫瑰]主业规模持续扩张，下游高端产品加速渗透。公司主营产品为TPU，目前拥有产能约8.5万吨/年，2022年底产能有望扩增至10万吨/年，2023年底总产能规模有望达20万吨/年，主业体量将实现翻倍增长。公司下游TPU高端领域包括车衣膜、高端鞋材等，持续实现国产替代，应用占比不断提升，主业有望实现量价齐升态势。 [玫瑰]受益于大宗原料价格下跌，成本端压力逐步缓解。公司主要原材料聚醚多元醇、纯MDI、B

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【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】领导好，本周市场延续震荡上行，煤炭股领涨，周五赛道股出现调整，价值风格回摆，随后金融数据低预期，市场对结构的讨论持续，我们与机构沟通，代表性观点如下： 1. 新能源核心票高位震荡，眼下高景气，但看远点很难变得更好，反而更可能边际下行，存量环境下配置拥挤，未来就是一个提款机。短期预期差在周期股，看长一点消费股会边际改善，政策也必然会向对经济影响小的方向调整，例如近期国际航班熔断措施在优化调整。地产现在这状态最终难

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🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一

🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一 1⃣海光信息是国产X86 CPU龙头，信创、商业市场两开花：公司拥有AMD X86架构技术授权，推出了自研的CPU和DCU产品。2018-2021年，海光营收增长47倍，2021年收入为23亿元，占行业信创国产服务器50%份额。公司是国内唯一一个同时打开信创和商业市场的国产CPU公司，同时获得金融、电信等行业信创客户和商用市场的互联网客户认可，2021年互联网领域收入2亿元，营收占比11%。 2⃣横跨X86服务器芯片和GPGPU两大景气赛道，

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美国封杀3nm用EDA，影响分析：

美国封杀3nm用EDA，影响分析： 1）不影响国内现有99%的fabless，以A股上市公司为例，90%都在45nm节点，3%不到在10nm，0%在3nm； 2）利空部分人工智能非上市公司，以GPU/AI/无人驾驶的算力fabless初创公司，都正储备7/5/3nm节点可能将遇到困难； 3）利空先进工艺情绪，gaa封杀只是开始，后续会逐步紧逼，eda将成为行业系统性风险； 4）利多国产eda/IP，与设备一起都是最具备抗美/去A属性的半导体。根据『陈杭』研报，美中期大选将地缘带入紧张周期，利好军

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【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814

【天风机械】鼎阳科技：中报超市场预期，看好电子测量仪器长坡厚雪！0814 ———————— [红包]事件：公司发布2022年中报。2022H1，公司实现营收1.64亿，同比+21.14%；净利润0.57亿，同比+39.41%。毛利率56.28%，同比-0.27pct，主要系面临原材料价格大幅上涨、高价调料等；净利率34.48%，同比+4.52pct。 2022Q2：公司实现营收0.96亿，同比+37.16%，相较于Q1环比+41.41%。主要系缺芯问题处理得当，业绩修复显著。净利润0.36亿，同

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电力设备新能源行业周观点20220814

电力设备新能源行业周观点20220814 光伏：本周我们重点推荐阳光电源、中环股份，捷佳伟创；持续关注技术创新的方向，包括TOPCon电池，银包铜的进展等。市场上，美国通胀发展一方面有利于提振市场需求，另一方面要考虑对于产业链的吸引。硅料价格变动可能的场景。本周硅料价格持续保持坚挺上涨至约310元/公斤，一方面是需求端保持平稳，虽然说8月份环比7月份的排产下降了10%多，但并未出现大幅的下滑，海外出口依然保持了强势，对于国内来讲部分项目在多重压力下也可以接受超过2元/W的价格；另一方面供给端

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【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，

【广发计算机刘雪峰团队-寒武纪（688256.SH）22H1点评报告|云端业务增速超预期，边缘端业务受疫情影响】 [玫瑰]公司披露2022年半年报。 1.营业收入1.7亿元，同比增加24.6%； 2.归母净利润为-6.2亿元，21H1为-3.9亿元； 3.扣非归母利润为-7.6亿元，21H1为-5.2亿元。 [玫瑰]云端产品快速放量，收入实现突破性增长。22H1，公司云端产品线业务营收1.3亿元，同比增长190.9%，其主因是云端产品在阿里云等互联网公司中快速渗透。我们曾分析思元370的性能指标

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【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评

【东北医药】种植牙调查登记工作政策详细点评背景：此次政策为“种植收费和医疗服务价格”调查登记工作，针对各级各类医疗机构进行调查。相较于21年11月7日四川省发布的《开展部分口腔类高值医用耗材产品信息采集工作的通知》（后称四川省集采），此次政策最大特点：①纳入服务价格；②扩大医疗机构覆盖。考虑到此次调研为全国范围内的种植体政策，全国总计400万颗种植体（公立医院约100万颗，民营医院约300万颗，2020年口径）均将纳入调研范围。此次我们从3大维度解析此次政策： [太阳]【种植体费用】纳入医

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【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升

【天风商社刘章明团队】水羊股份2022年半年报交流：双业务+多品牌战略对抗不确定性，品牌升级&研发生产进阶铸就长期壁垒

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【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点

【光证建筑建材】2022.8.12水泥专家纪要要点 [抱拳]需求侧：2021H2以来，水泥需求大范围、全方位的下降，且南方地区较北方下跌幅度更大，价格下滑速度更快。其根本原因在于房地产市场需求快速下滑，尤其压力更大的新开工端水泥用量占比更高。虽然基建有重点项目推进，但“点、线类”的需求难以抵消地产端“面”的下滑。此外农村市场近年来则在持续萎缩。因此今年下半年需求表现的关键仍在于房地产市场恢复，若同比去年持平，亦或是较为乐观的判断。 [呲牙]供给端：实际22年错峰力度很大，可以看到1-3月份价格较

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【国盛电子&计算机】海康威视：疫情影响带来业绩阶段性承压，稳健经营应对内外挑战

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【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆

【浙商电新张雷团队】TCL中环（002129）底部推荐：预期反转来临，迈向国际化新征程[庆祝][庆祝][庆祝] 关键词：【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】【工业4.0】【国际化】 [红包]珍惜黄金坑，布局正当时！前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判断，预期硅片环节保持高盈利能力，在产业链价格下行通道，技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率，竞争优势进一步凸显。TCL中环，优秀的不仅仅是硅片，认购MAXN可

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【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

【中金传媒】编剧访谈丨对话知名编剧余飞，看视频和剧集行业20220814

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【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

【兴证计算机】美国芯片法案落地，信创再迎加速契机-20220814

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【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评

【安信军工&新材料】吉林化纤跟踪点评 [太阳]事件：8月12日，广东发改委印发《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-2025）》，计划到示范期末实现推广1万辆以上燃料电池汽车目标。 [太阳]点评：燃料电池汽车的发展将进一步促进储氢瓶碳纤维需求增长。目前，氢燃料汽车发展受到国家层面大力扶持，国家发展改革委、国家能源局专为氢能产业联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021~2035年）》，地方政府也明确燃料电池汽车的推广目标，氢燃料电池汽车发展确定性较高。此外，随着燃料电池汽车

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吉林化纤

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投研掘地蜂

2022-08-14 21:38:12

[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空

[太阳]【申万化工】美瑞新材点评：短期受益原材料价格下行，长期布局特种异氰酸酯，打开成长空间 [玫瑰]主业规模持续扩张，下游高端产品加速渗透。公司主营产品为TPU，目前拥有产能约8.5万吨/年，2022年底产能有望扩增至10万吨/年，2023年底总产能规模有望达20万吨/年，主业体量将实现翻倍增长。公司下游TPU高端领域包括车衣膜、高端鞋材等，持续实现国产替代，应用占比不断提升，主业有望实现量价齐升态势。 [玫瑰]受益于大宗原料价格下跌，成本端压力逐步缓解。公司主要原材料聚醚多元醇、纯MDI、B

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美瑞新材

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投研掘地蜂

2022-08-14 20:34:43

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结；这次价值回摆难持续，成长仍主线，回归基本面锚】领导好，本周市场延续震荡上行，煤炭股领涨，周五赛道股出现调整，价值风格回摆，随后金融数据低预期，市场对结构的讨论持续，我们与机构沟通，代表性观点如下： 1. 新能源核心票高位震荡，眼下高景气，但看远点很难变得更好，反而更可能边际下行，存量环境下配置拥挤，未来就是一个提款机。短期预期差在周期股，看长一点消费股会边际改善，政策也必然会向对经济影响小的方向调整，例如近期国际航班熔断措施在优化调整。地产现在这状态最终难

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中国平安

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投研掘地蜂

2022-08-14 20:25:04

🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一

🔥【东吴计算机】海光信息-信创新核心，自主可控龙一 1⃣海光信息是国产X86 CPU龙头，信创、商业市场两开花：公司拥有AMD X86架构技术授权，推出了自研的CPU和DCU产品。2018-2021年，海光营收增长47倍，2021年收入为23亿元，占行业信创国产服务器50%份额。公司是国内唯一一个同时打开信创和商业市场的国产CPU公司，同时获得金融、电信等行业信创客户和商用市场的互联网客户认可，2021年互联网领域收入2亿元，营收占比11%。 2⃣横跨X86服务器芯片和GPGPU两大景气赛道，

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海光信息

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