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2022-07-29 08:29:45

爱旭股份半年报点评

[玫瑰]公司发布半年报：上半年净利润5.96亿元，同比扭亏为盈；Q2单季度3.69亿元，同比扭亏为盈，环比增长63%； [玫瑰]Q2盈利持续提升，开工率高水平。上半年电池出货16.5GW，同比增长94%，估算Q2单季度单W净利润约为4分，环比Q1单W净利3分持续提升；我们认为盈利提升主要来自两个方面：首先开工率较高，上半年产能利用率92%，验证电池片景气度提升；其次产品结构持续优化，上半年182/210大尺寸占比提升至88%，自21年来一路攀升，产品厚度也减薄至155； [玫瑰]ABC产品量产临

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爱旭股份

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2022-07-29 08:28:04

【海通电子】稳懋2022Q2法说会纪要

【海通电子】稳懋2022Q2法说会纪要

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中芯国际

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2022-07-29 08:26:10

🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮

🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮 🌟国内领先的工控核心部件及整体解决方案提供商，产品全面覆盖控制层、驱动层和执行传感层，具备整体解决方案能力。近年来，公司营业总收入快速增长，市场份额稳步提升，2020 年在国内通用伺服系统市场占有率约为 3%（国内厂商中排名第二），在国内 PLC 市场的占有率约为 0.44%。 🌟工业机器人等下游应用呈爆发增长态势，定制化解决方案助力公司实现深度渗透。公司在3C电子、光伏、锂电池、机器人等下游行业深耕运作，为细

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禾川科技

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2022-07-29 08:25:16

【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价

【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价值，业绩拐点已至！ 🔥公司半年度业绩反转充分证明公司业绩拐点已至，传统业务稳定增长；两项大额交易表明公司创新领域进入收获期价值兑现，ADC创新平台长期价值可观；当前PE较低，估值有望持续重塑，持续强烈推荐！ 1.创新超预期（半年内两次与MSD达成10亿美金级别授权大额交易）：5月，科伦博泰生物Trop 2 ADC海外权益独家授权MSD，总交易金额超14亿美元。本周，科伦博泰再次与MSD达成9亿美元大单，创

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2022-07-29 08:24:32

周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略

周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略 [太阳]公司1H22实现收入50.98亿元（+82.8%），归母净利润5.85亿元（-4.07%），扣非归母净利润5.61亿元（-3.44%）。2Q22单季度实现收入23.44亿元（+43.6%），扣非归母净利润2.8亿元（-21.9%），略低于预期。门店扩张：截至22年6月底，公司门店总数4525家，上半年净增23家，其中2Q净增21家（4月开始是传统开店旺季，但因疫情影响开店节奏明显放缓；实际开店远不止，但因疫情关店退

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2022-07-29 08:22:10

[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】

[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】 👉🏻白酒行业yoy+64.6%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]贵州茅台+164.3%、五粮液+59.5%、泸州老窖+30.5%、山西汾酒59.5%、洋河股份+5.9%、古井贡酒+29.7%。 👉🏻调味品行业酱油yoy+9.4%，量+5.5%，价+4.7%；火锅底料+20.5%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]海天+18.4%、千禾+18.2%、天味+23.8%、涪陵榨菜-10% 👉🏻啤酒行业yoy+12.5%

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芯原股份交流

【Q】今年市场产能要缓解，对于公司的影响? 虽然产品不一样，公司可以分产能给不同的客户，尽量不浪费产能。【Q】对于 IP 而言，下游公司多对公司是好事吗? IP 是用一次付一次钱，出货时每颗也要付一次钱，质量出问题公司要负责。不需要前期投入，不需要销售，也没有库存风险，固定的团队做质量管控。【Q】成本拆分? IP 毛利率 90%左右，芯片设计毛利率接近 10-20%，整体毛利率在 30-40%，有 IP 的话协同效应比较好，和芯片公司、系统公司、互联网公司的合作是不一样的，越往上走给到的

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湘潭电化交流

1、2021年电解二氧化锰（EMD）产品价格上涨的原因？回答：近年受疫情影响，部分国外厂商出现停产，家居电器、额温枪等便携式设备使用频次提高，一次电池生产企业需求增长，且随着锰酸锂电池在电动工具、电动自行车等应用领域的拓展，EMD行业需求温和增长；同时，煤炭、硫酸等材料价格上涨，这些因素叠加带动了EMD产品价格的上涨。 2、公司EMD产品价格走势如何？回答：目前产品价格相对稳定。 3、2021年公司锰酸锂型EMD产品销售量多少？回答：公司2021年锰酸锂型EMD产品销售量为1.5万吨。 4

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湘潭电化

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【东吴食社·汤军】水井坊22H1业绩说明会20220727

【东吴食社·汤军】水井坊22H1业绩说明会20220727

有道云笔记

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水井坊

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【海通计算机】新点软件基本面更新20220728

【海通计算机】新点软件基本面更新20220728

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【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28

【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28 大家好，近期风电设备板块出现一定回调，我们认为主要由于1）海上风电行业出现了未经证实的信息；2）近一周多以来上游原材料期货价格出现了一定幅度的反弹。上述信息影响了风电板块的投资情绪。当前时点，我们认为随着后续新的海风项目招标继续推进和原材料现货价格的持续偏弱走势，整体板块有望重新回归强势，我们预计行业大部分公司盈利高点有望在四季度兑现，板块股价走势震荡后向上的趋势不变。 💡平价海上风电项目招标持续推进，2023年已经能够兑现饱满并网量 👉

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中天科技

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【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道

【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道 1、7月28日，中共中央政治局召开会议，关于新能源部分，本次会议表示将“#加大力度规划建设新能源供给消纳体系”。和前次会议（2022年4月29日）提出的“要做好能源资源保供稳价工作，抓好春耕备耕工作”相比，将新能源供给消纳体系建设的重要性提高，电网升级和新能源配套储能建设有望加速。 2、随着新能源渗透率提升，新能源配储的比例在持续上升，从2021年以来，#已经有29个省市明确了新能源配储的比例，普遍要求新能源配储比例

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🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅

🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅 1⃣华大九天是国产EDA龙头企业。公司是国产EDA龙头，2020年在国产EDA市场营收占有率超过50%。公司是国内唯一一家可以提供全流程EDA产品的公司，实现了模拟芯片设计和平板设计全流程覆盖，布局了数字芯片设计和晶圆制造领域。 2⃣EDA是工业软件重中之重，国产化浪潮势不可挡。EDA行业杠杆效应巨大，2020年以115亿美元的全球市场规模撬动4404亿美元的全球半导体市场。2020年国产化率不到15%（营收口径）。EDA作为半导体产业关键基础软件，战

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[礼物]国检集团会议20220728总结：

[礼物]国检集团会议20220728总结： [太阳]今年业绩目标：内生营收（有2.2亿增量）和利润同比+10%。重组并购，云测8-9k万体量，后面希望再完成2-3亿，就可以完成26.6亿收入目标，利润是有压力的（努力完成）。 [太阳]上半年情况：1500万成本增加（股权激励1030万，财务成本500万增加）。工程利润下滑3000万，环境食品、新材料都是增长的，检测+今年9000万营收（去年同期6000万）。 [太阳]少数股权收购逻辑：1）刚收购肯定还是持有部分股权，希望尽快把利润总额做大。2）对

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立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程

立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程加速利好核心设备商【东吴机械】

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爱旭股份半年报点评

[玫瑰]公司发布半年报：上半年净利润5.96亿元，同比扭亏为盈；Q2单季度3.69亿元，同比扭亏为盈，环比增长63%； [玫瑰]Q2盈利持续提升，开工率高水平。上半年电池出货16.5GW，同比增长94%，估算Q2单季度单W净利润约为4分，环比Q1单W净利3分持续提升；我们认为盈利提升主要来自两个方面：首先开工率较高，上半年产能利用率92%，验证电池片景气度提升；其次产品结构持续优化，上半年182/210大尺寸占比提升至88%，自21年来一路攀升，产品厚度也减薄至155； [玫瑰]ABC产品量产临

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【海通电子】稳懋2022Q2法说会纪要

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🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮

🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮 🌟国内领先的工控核心部件及整体解决方案提供商，产品全面覆盖控制层、驱动层和执行传感层，具备整体解决方案能力。近年来，公司营业总收入快速增长，市场份额稳步提升，2020 年在国内通用伺服系统市场占有率约为 3%（国内厂商中排名第二），在国内 PLC 市场的占有率约为 0.44%。 🌟工业机器人等下游应用呈爆发增长态势，定制化解决方案助力公司实现深度渗透。公司在3C电子、光伏、锂电池、机器人等下游行业深耕运作，为细

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【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价

【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价值，业绩拐点已至！ 🔥公司半年度业绩反转充分证明公司业绩拐点已至，传统业务稳定增长；两项大额交易表明公司创新领域进入收获期价值兑现，ADC创新平台长期价值可观；当前PE较低，估值有望持续重塑，持续强烈推荐！ 1.创新超预期（半年内两次与MSD达成10亿美金级别授权大额交易）：5月，科伦博泰生物Trop 2 ADC海外权益独家授权MSD，总交易金额超14亿美元。本周，科伦博泰再次与MSD达成9亿美元大单，创

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周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略

周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略 [太阳]公司1H22实现收入50.98亿元（+82.8%），归母净利润5.85亿元（-4.07%），扣非归母净利润5.61亿元（-3.44%）。2Q22单季度实现收入23.44亿元（+43.6%），扣非归母净利润2.8亿元（-21.9%），略低于预期。门店扩张：截至22年6月底，公司门店总数4525家，上半年净增23家，其中2Q净增21家（4月开始是传统开店旺季，但因疫情影响开店节奏明显放缓；实际开店远不止，但因疫情关店退

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[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】

[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】 👉🏻白酒行业yoy+64.6%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]贵州茅台+164.3%、五粮液+59.5%、泸州老窖+30.5%、山西汾酒59.5%、洋河股份+5.9%、古井贡酒+29.7%。 👉🏻调味品行业酱油yoy+9.4%，量+5.5%，价+4.7%；火锅底料+20.5%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]海天+18.4%、千禾+18.2%、天味+23.8%、涪陵榨菜-10% 👉🏻啤酒行业yoy+12.5%

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【Q】今年市场产能要缓解，对于公司的影响? 虽然产品不一样，公司可以分产能给不同的客户，尽量不浪费产能。【Q】对于 IP 而言，下游公司多对公司是好事吗? IP 是用一次付一次钱，出货时每颗也要付一次钱，质量出问题公司要负责。不需要前期投入，不需要销售，也没有库存风险，固定的团队做质量管控。【Q】成本拆分? IP 毛利率 90%左右，芯片设计毛利率接近 10-20%，整体毛利率在 30-40%，有 IP 的话协同效应比较好，和芯片公司、系统公司、互联网公司的合作是不一样的，越往上走给到的

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湘潭电化交流

1、2021年电解二氧化锰（EMD）产品价格上涨的原因？回答：近年受疫情影响，部分国外厂商出现停产，家居电器、额温枪等便携式设备使用频次提高，一次电池生产企业需求增长，且随着锰酸锂电池在电动工具、电动自行车等应用领域的拓展，EMD行业需求温和增长；同时，煤炭、硫酸等材料价格上涨，这些因素叠加带动了EMD产品价格的上涨。 2、公司EMD产品价格走势如何？回答：目前产品价格相对稳定。 3、2021年公司锰酸锂型EMD产品销售量多少？回答：公司2021年锰酸锂型EMD产品销售量为1.5万吨。 4

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【东吴食社·汤军】水井坊22H1业绩说明会20220727

【东吴食社·汤军】水井坊22H1业绩说明会20220727

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【海通计算机】新点软件基本面更新20220728

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【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28

【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28 大家好，近期风电设备板块出现一定回调，我们认为主要由于1）海上风电行业出现了未经证实的信息；2）近一周多以来上游原材料期货价格出现了一定幅度的反弹。上述信息影响了风电板块的投资情绪。当前时点，我们认为随着后续新的海风项目招标继续推进和原材料现货价格的持续偏弱走势，整体板块有望重新回归强势，我们预计行业大部分公司盈利高点有望在四季度兑现，板块股价走势震荡后向上的趋势不变。 💡平价海上风电项目招标持续推进，2023年已经能够兑现饱满并网量 👉

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【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道

【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道 1、7月28日，中共中央政治局召开会议，关于新能源部分，本次会议表示将“#加大力度规划建设新能源供给消纳体系”。和前次会议（2022年4月29日）提出的“要做好能源资源保供稳价工作，抓好春耕备耕工作”相比，将新能源供给消纳体系建设的重要性提高，电网升级和新能源配套储能建设有望加速。 2、随着新能源渗透率提升，新能源配储的比例在持续上升，从2021年以来，#已经有29个省市明确了新能源配储的比例，普遍要求新能源配储比例

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🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅

🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅 1⃣华大九天是国产EDA龙头企业。公司是国产EDA龙头，2020年在国产EDA市场营收占有率超过50%。公司是国内唯一一家可以提供全流程EDA产品的公司，实现了模拟芯片设计和平板设计全流程覆盖，布局了数字芯片设计和晶圆制造领域。 2⃣EDA是工业软件重中之重，国产化浪潮势不可挡。EDA行业杠杆效应巨大，2020年以115亿美元的全球市场规模撬动4404亿美元的全球半导体市场。2020年国产化率不到15%（营收口径）。EDA作为半导体产业关键基础软件，战

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[礼物]国检集团会议20220728总结：

[礼物]国检集团会议20220728总结： [太阳]今年业绩目标：内生营收（有2.2亿增量）和利润同比+10%。重组并购，云测8-9k万体量，后面希望再完成2-3亿，就可以完成26.6亿收入目标，利润是有压力的（努力完成）。 [太阳]上半年情况：1500万成本增加（股权激励1030万，财务成本500万增加）。工程利润下滑3000万，环境食品、新材料都是增长的，检测+今年9000万营收（去年同期6000万）。 [太阳]少数股权收购逻辑：1）刚收购肯定还是持有部分股权，希望尽快把利润总额做大。2）对

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立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程

立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程加速利好核心设备商【东吴机械】

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[玫瑰]公司发布半年报：上半年净利润5.96亿元，同比扭亏为盈；Q2单季度3.69亿元，同比扭亏为盈，环比增长63%； [玫瑰]Q2盈利持续提升，开工率高水平。上半年电池出货16.5GW，同比增长94%，估算Q2单季度单W净利润约为4分，环比Q1单W净利3分持续提升；我们认为盈利提升主要来自两个方面：首先开工率较高，上半年产能利用率92%，验证电池片景气度提升；其次产品结构持续优化，上半年182/210大尺寸占比提升至88%，自21年来一路攀升，产品厚度也减薄至155； [玫瑰]ABC产品量产临

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🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮 🌟国内领先的工控核心部件及整体解决方案提供商，产品全面覆盖控制层、驱动层和执行传感层，具备整体解决方案能力。近年来，公司营业总收入快速增长，市场份额稳步提升，2020 年在国内通用伺服系统市场占有率约为 3%（国内厂商中排名第二），在国内 PLC 市场的占有率约为 0.44%。 🌟工业机器人等下游应用呈爆发增长态势，定制化解决方案助力公司实现深度渗透。公司在3C电子、光伏、锂电池、机器人等下游行业深耕运作，为细

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【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价

【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价值，业绩拐点已至！ 🔥公司半年度业绩反转充分证明公司业绩拐点已至，传统业务稳定增长；两项大额交易表明公司创新领域进入收获期价值兑现，ADC创新平台长期价值可观；当前PE较低，估值有望持续重塑，持续强烈推荐！ 1.创新超预期（半年内两次与MSD达成10亿美金级别授权大额交易）：5月，科伦博泰生物Trop 2 ADC海外权益独家授权MSD，总交易金额超14亿美元。本周，科伦博泰再次与MSD达成9亿美元大单，创

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周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略

周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略 [太阳]公司1H22实现收入50.98亿元（+82.8%），归母净利润5.85亿元（-4.07%），扣非归母净利润5.61亿元（-3.44%）。2Q22单季度实现收入23.44亿元（+43.6%），扣非归母净利润2.8亿元（-21.9%），略低于预期。门店扩张：截至22年6月底，公司门店总数4525家，上半年净增23家，其中2Q净增21家（4月开始是传统开店旺季，但因疫情影响开店节奏明显放缓；实际开店远不止，但因疫情关店退

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[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】

[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】 👉🏻白酒行业yoy+64.6%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]贵州茅台+164.3%、五粮液+59.5%、泸州老窖+30.5%、山西汾酒59.5%、洋河股份+5.9%、古井贡酒+29.7%。 👉🏻调味品行业酱油yoy+9.4%，量+5.5%，价+4.7%；火锅底料+20.5%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]海天+18.4%、千禾+18.2%、天味+23.8%、涪陵榨菜-10% 👉🏻啤酒行业yoy+12.5%

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2022-07-29 07:13:50

芯原股份交流

【Q】今年市场产能要缓解，对于公司的影响? 虽然产品不一样，公司可以分产能给不同的客户，尽量不浪费产能。【Q】对于 IP 而言，下游公司多对公司是好事吗? IP 是用一次付一次钱，出货时每颗也要付一次钱，质量出问题公司要负责。不需要前期投入，不需要销售，也没有库存风险，固定的团队做质量管控。【Q】成本拆分? IP 毛利率 90%左右，芯片设计毛利率接近 10-20%，整体毛利率在 30-40%，有 IP 的话协同效应比较好，和芯片公司、系统公司、互联网公司的合作是不一样的，越往上走给到的

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湘潭电化交流

1、2021年电解二氧化锰（EMD）产品价格上涨的原因？回答：近年受疫情影响，部分国外厂商出现停产，家居电器、额温枪等便携式设备使用频次提高，一次电池生产企业需求增长，且随着锰酸锂电池在电动工具、电动自行车等应用领域的拓展，EMD行业需求温和增长；同时，煤炭、硫酸等材料价格上涨，这些因素叠加带动了EMD产品价格的上涨。 2、公司EMD产品价格走势如何？回答：目前产品价格相对稳定。 3、2021年公司锰酸锂型EMD产品销售量多少？回答：公司2021年锰酸锂型EMD产品销售量为1.5万吨。 4

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【东吴食社·汤军】水井坊22H1业绩说明会20220727

【东吴食社·汤军】水井坊22H1业绩说明会20220727

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【海通计算机】新点软件基本面更新20220728

【海通计算机】新点软件基本面更新20220728

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【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28

【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28 大家好，近期风电设备板块出现一定回调，我们认为主要由于1）海上风电行业出现了未经证实的信息；2）近一周多以来上游原材料期货价格出现了一定幅度的反弹。上述信息影响了风电板块的投资情绪。当前时点，我们认为随着后续新的海风项目招标继续推进和原材料现货价格的持续偏弱走势，整体板块有望重新回归强势，我们预计行业大部分公司盈利高点有望在四季度兑现，板块股价走势震荡后向上的趋势不变。 💡平价海上风电项目招标持续推进，2023年已经能够兑现饱满并网量 👉

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【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道

【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道 1、7月28日，中共中央政治局召开会议，关于新能源部分，本次会议表示将“#加大力度规划建设新能源供给消纳体系”。和前次会议（2022年4月29日）提出的“要做好能源资源保供稳价工作，抓好春耕备耕工作”相比，将新能源供给消纳体系建设的重要性提高，电网升级和新能源配套储能建设有望加速。 2、随着新能源渗透率提升，新能源配储的比例在持续上升，从2021年以来，#已经有29个省市明确了新能源配储的比例，普遍要求新能源配储比例

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🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅

🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅 1⃣华大九天是国产EDA龙头企业。公司是国产EDA龙头，2020年在国产EDA市场营收占有率超过50%。公司是国内唯一一家可以提供全流程EDA产品的公司，实现了模拟芯片设计和平板设计全流程覆盖，布局了数字芯片设计和晶圆制造领域。 2⃣EDA是工业软件重中之重，国产化浪潮势不可挡。EDA行业杠杆效应巨大，2020年以115亿美元的全球市场规模撬动4404亿美元的全球半导体市场。2020年国产化率不到15%（营收口径）。EDA作为半导体产业关键基础软件，战

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[礼物]国检集团会议20220728总结：

[礼物]国检集团会议20220728总结： [太阳]今年业绩目标：内生营收（有2.2亿增量）和利润同比+10%。重组并购，云测8-9k万体量，后面希望再完成2-3亿，就可以完成26.6亿收入目标，利润是有压力的（努力完成）。 [太阳]上半年情况：1500万成本增加（股权激励1030万，财务成本500万增加）。工程利润下滑3000万，环境食品、新材料都是增长的，检测+今年9000万营收（去年同期6000万）。 [太阳]少数股权收购逻辑：1）刚收购肯定还是持有部分股权，希望尽快把利润总额做大。2）对

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立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程

立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程加速利好核心设备商【东吴机械】

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爱旭股份半年报点评

[玫瑰]公司发布半年报：上半年净利润5.96亿元，同比扭亏为盈；Q2单季度3.69亿元，同比扭亏为盈，环比增长63%； [玫瑰]Q2盈利持续提升，开工率高水平。上半年电池出货16.5GW，同比增长94%，估算Q2单季度单W净利润约为4分，环比Q1单W净利3分持续提升；我们认为盈利提升主要来自两个方面：首先开工率较高，上半年产能利用率92%，验证电池片景气度提升；其次产品结构持续优化，上半年182/210大尺寸占比提升至88%，自21年来一路攀升，产品厚度也减薄至155； [玫瑰]ABC产品量产临

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【海通电子】稳懋2022Q2法说会纪要

【海通电子】稳懋2022Q2法说会纪要

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🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮

🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮 🌟国内领先的工控核心部件及整体解决方案提供商，产品全面覆盖控制层、驱动层和执行传感层，具备整体解决方案能力。近年来，公司营业总收入快速增长，市场份额稳步提升，2020 年在国内通用伺服系统市场占有率约为 3%（国内厂商中排名第二），在国内 PLC 市场的占有率约为 0.44%。 🌟工业机器人等下游应用呈爆发增长态势，定制化解决方案助力公司实现深度渗透。公司在3C电子、光伏、锂电池、机器人等下游行业深耕运作，为细

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【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价

【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价值，业绩拐点已至！ 🔥公司半年度业绩反转充分证明公司业绩拐点已至，传统业务稳定增长；两项大额交易表明公司创新领域进入收获期价值兑现，ADC创新平台长期价值可观；当前PE较低，估值有望持续重塑，持续强烈推荐！ 1.创新超预期（半年内两次与MSD达成10亿美金级别授权大额交易）：5月，科伦博泰生物Trop 2 ADC海外权益独家授权MSD，总交易金额超14亿美元。本周，科伦博泰再次与MSD达成9亿美元大单，创

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周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略

周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略 [太阳]公司1H22实现收入50.98亿元（+82.8%），归母净利润5.85亿元（-4.07%），扣非归母净利润5.61亿元（-3.44%）。2Q22单季度实现收入23.44亿元（+43.6%），扣非归母净利润2.8亿元（-21.9%），略低于预期。门店扩张：截至22年6月底，公司门店总数4525家，上半年净增23家，其中2Q净增21家（4月开始是传统开店旺季，但因疫情影响开店节奏明显放缓；实际开店远不止，但因疫情关店退

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[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】

[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】 👉🏻白酒行业yoy+64.6%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]贵州茅台+164.3%、五粮液+59.5%、泸州老窖+30.5%、山西汾酒59.5%、洋河股份+5.9%、古井贡酒+29.7%。 👉🏻调味品行业酱油yoy+9.4%，量+5.5%，价+4.7%；火锅底料+20.5%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]海天+18.4%、千禾+18.2%、天味+23.8%、涪陵榨菜-10% 👉🏻啤酒行业yoy+12.5%

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【Q】今年市场产能要缓解，对于公司的影响? 虽然产品不一样，公司可以分产能给不同的客户，尽量不浪费产能。【Q】对于 IP 而言，下游公司多对公司是好事吗? IP 是用一次付一次钱，出货时每颗也要付一次钱，质量出问题公司要负责。不需要前期投入，不需要销售，也没有库存风险，固定的团队做质量管控。【Q】成本拆分? IP 毛利率 90%左右，芯片设计毛利率接近 10-20%，整体毛利率在 30-40%，有 IP 的话协同效应比较好，和芯片公司、系统公司、互联网公司的合作是不一样的，越往上走给到的

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1、2021年电解二氧化锰（EMD）产品价格上涨的原因？回答：近年受疫情影响，部分国外厂商出现停产，家居电器、额温枪等便携式设备使用频次提高，一次电池生产企业需求增长，且随着锰酸锂电池在电动工具、电动自行车等应用领域的拓展，EMD行业需求温和增长；同时，煤炭、硫酸等材料价格上涨，这些因素叠加带动了EMD产品价格的上涨。 2、公司EMD产品价格走势如何？回答：目前产品价格相对稳定。 3、2021年公司锰酸锂型EMD产品销售量多少？回答：公司2021年锰酸锂型EMD产品销售量为1.5万吨。 4

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【东吴食社·汤军】水井坊22H1业绩说明会20220727

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【海通计算机】新点软件基本面更新20220728

【海通计算机】新点软件基本面更新20220728

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【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28

【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28 大家好，近期风电设备板块出现一定回调，我们认为主要由于1）海上风电行业出现了未经证实的信息；2）近一周多以来上游原材料期货价格出现了一定幅度的反弹。上述信息影响了风电板块的投资情绪。当前时点，我们认为随着后续新的海风项目招标继续推进和原材料现货价格的持续偏弱走势，整体板块有望重新回归强势，我们预计行业大部分公司盈利高点有望在四季度兑现，板块股价走势震荡后向上的趋势不变。 💡平价海上风电项目招标持续推进，2023年已经能够兑现饱满并网量 👉

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【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道

【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道 1、7月28日，中共中央政治局召开会议，关于新能源部分，本次会议表示将“#加大力度规划建设新能源供给消纳体系”。和前次会议（2022年4月29日）提出的“要做好能源资源保供稳价工作，抓好春耕备耕工作”相比，将新能源供给消纳体系建设的重要性提高，电网升级和新能源配套储能建设有望加速。 2、随着新能源渗透率提升，新能源配储的比例在持续上升，从2021年以来，#已经有29个省市明确了新能源配储的比例，普遍要求新能源配储比例

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🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅

🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅 1⃣华大九天是国产EDA龙头企业。公司是国产EDA龙头，2020年在国产EDA市场营收占有率超过50%。公司是国内唯一一家可以提供全流程EDA产品的公司，实现了模拟芯片设计和平板设计全流程覆盖，布局了数字芯片设计和晶圆制造领域。 2⃣EDA是工业软件重中之重，国产化浪潮势不可挡。EDA行业杠杆效应巨大，2020年以115亿美元的全球市场规模撬动4404亿美元的全球半导体市场。2020年国产化率不到15%（营收口径）。EDA作为半导体产业关键基础软件，战

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[礼物]国检集团会议20220728总结：

[礼物]国检集团会议20220728总结： [太阳]今年业绩目标：内生营收（有2.2亿增量）和利润同比+10%。重组并购，云测8-9k万体量，后面希望再完成2-3亿，就可以完成26.6亿收入目标，利润是有压力的（努力完成）。 [太阳]上半年情况：1500万成本增加（股权激励1030万，财务成本500万增加）。工程利润下滑3000万，环境食品、新材料都是增长的，检测+今年9000万营收（去年同期6000万）。 [太阳]少数股权收购逻辑：1）刚收购肯定还是持有部分股权，希望尽快把利润总额做大。2）对

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立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程

立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程加速利好核心设备商【东吴机械】

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[玫瑰]公司发布半年报：上半年净利润5.96亿元，同比扭亏为盈；Q2单季度3.69亿元，同比扭亏为盈，环比增长63%； [玫瑰]Q2盈利持续提升，开工率高水平。上半年电池出货16.5GW，同比增长94%，估算Q2单季度单W净利润约为4分，环比Q1单W净利3分持续提升；我们认为盈利提升主要来自两个方面：首先开工率较高，上半年产能利用率92%，验证电池片景气度提升；其次产品结构持续优化，上半年182/210大尺寸占比提升至88%，自21年来一路攀升，产品厚度也减薄至155； [玫瑰]ABC产品量产临

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【海通电子】稳懋2022Q2法说会纪要

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🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮

🔥🔥🔥【招商通信/机械｜深度报告】禾川科技：工业自动化小巨人，迎机器人浪潮 🌟国内领先的工控核心部件及整体解决方案提供商，产品全面覆盖控制层、驱动层和执行传感层，具备整体解决方案能力。近年来，公司营业总收入快速增长，市场份额稳步提升，2020 年在国内通用伺服系统市场占有率约为 3%（国内厂商中排名第二），在国内 PLC 市场的占有率约为 0.44%。 🌟工业机器人等下游应用呈爆发增长态势，定制化解决方案助力公司实现深度渗透。公司在3C电子、光伏、锂电池、机器人等下游行业深耕运作，为细

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【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价

【科伦药业】继续强烈推荐！接连签订10亿美金级别大单，创新兑现超预期+重视ADC平台创新价值，业绩拐点已至！ 🔥公司半年度业绩反转充分证明公司业绩拐点已至，传统业务稳定增长；两项大额交易表明公司创新领域进入收获期价值兑现，ADC创新平台长期价值可观；当前PE较低，估值有望持续重塑，持续强烈推荐！ 1.创新超预期（半年内两次与MSD达成10亿美金级别授权大额交易）：5月，科伦博泰生物Trop 2 ADC海外权益独家授权MSD，总交易金额超14亿美元。本周，科伦博泰再次与MSD达成9亿美元大单，创

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周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略

周大生2Q22业绩快报简评：疫情影响不可避免，品牌升级是当下最重要战略 [太阳]公司1H22实现收入50.98亿元（+82.8%），归母净利润5.85亿元（-4.07%），扣非归母净利润5.61亿元（-3.44%）。2Q22单季度实现收入23.44亿元（+43.6%），扣非归母净利润2.8亿元（-21.9%），略低于预期。门店扩张：截至22年6月底，公司门店总数4525家，上半年净增23家，其中2Q净增21家（4月开始是传统开店旺季，但因疫情影响开店节奏明显放缓；实际开店远不止，但因疫情关店退

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[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】

[太阳]2022M6线下商超食品饮料动销跟踪【中泰食品】 👉🏻白酒行业yoy+64.6%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]贵州茅台+164.3%、五粮液+59.5%、泸州老窖+30.5%、山西汾酒59.5%、洋河股份+5.9%、古井贡酒+29.7%。 👉🏻调味品行业酱油yoy+9.4%，量+5.5%，价+4.7%；火锅底料+20.5%，量+51.8%，价-9.0%； [玫瑰]海天+18.4%、千禾+18.2%、天味+23.8%、涪陵榨菜-10% 👉🏻啤酒行业yoy+12.5%

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【Q】今年市场产能要缓解，对于公司的影响? 虽然产品不一样，公司可以分产能给不同的客户，尽量不浪费产能。【Q】对于 IP 而言，下游公司多对公司是好事吗? IP 是用一次付一次钱，出货时每颗也要付一次钱，质量出问题公司要负责。不需要前期投入，不需要销售，也没有库存风险，固定的团队做质量管控。【Q】成本拆分? IP 毛利率 90%左右，芯片设计毛利率接近 10-20%，整体毛利率在 30-40%，有 IP 的话协同效应比较好，和芯片公司、系统公司、互联网公司的合作是不一样的，越往上走给到的

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1、2021年电解二氧化锰（EMD）产品价格上涨的原因？回答：近年受疫情影响，部分国外厂商出现停产，家居电器、额温枪等便携式设备使用频次提高，一次电池生产企业需求增长，且随着锰酸锂电池在电动工具、电动自行车等应用领域的拓展，EMD行业需求温和增长；同时，煤炭、硫酸等材料价格上涨，这些因素叠加带动了EMD产品价格的上涨。 2、公司EMD产品价格走势如何？回答：目前产品价格相对稳定。 3、2021年公司锰酸锂型EMD产品销售量多少？回答：公司2021年锰酸锂型EMD产品销售量为1.5万吨。 4

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【东吴食社·汤军】水井坊22H1业绩说明会20220727

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【中金电新公用环保】近期风电设备板块回调点评7.28 大家好，近期风电设备板块出现一定回调，我们认为主要由于1）海上风电行业出现了未经证实的信息；2）近一周多以来上游原材料期货价格出现了一定幅度的反弹。上述信息影响了风电板块的投资情绪。当前时点，我们认为随着后续新的海风项目招标继续推进和原材料现货价格的持续偏弱走势，整体板块有望重新回归强势，我们预计行业大部分公司盈利高点有望在四季度兑现，板块股价走势震荡后向上的趋势不变。 💡平价海上风电项目招标持续推进，2023年已经能够兑现饱满并网量 👉

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【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道

【国盛电新】政治局会议首提建设新能源供给消纳体系，储能建设和电网升级进入快车道 1、7月28日，中共中央政治局召开会议，关于新能源部分，本次会议表示将“#加大力度规划建设新能源供给消纳体系”。和前次会议（2022年4月29日）提出的“要做好能源资源保供稳价工作，抓好春耕备耕工作”相比，将新能源供给消纳体系建设的重要性提高，电网升级和新能源配套储能建设有望加速。 2、随着新能源渗透率提升，新能源配储的比例在持续上升，从2021年以来，#已经有29个省市明确了新能源配储的比例，普遍要求新能源配储比例

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🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅

🔥【东吴计算机】华大九天-国产EDA之巅 1⃣华大九天是国产EDA龙头企业。公司是国产EDA龙头，2020年在国产EDA市场营收占有率超过50%。公司是国内唯一一家可以提供全流程EDA产品的公司，实现了模拟芯片设计和平板设计全流程覆盖，布局了数字芯片设计和晶圆制造领域。 2⃣EDA是工业软件重中之重，国产化浪潮势不可挡。EDA行业杠杆效应巨大，2020年以115亿美元的全球市场规模撬动4404亿美元的全球半导体市场。2020年国产化率不到15%（营收口径）。EDA作为半导体产业关键基础软件，战

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[礼物]国检集团会议20220728总结：

[礼物]国检集团会议20220728总结： [太阳]今年业绩目标：内生营收（有2.2亿增量）和利润同比+10%。重组并购，云测8-9k万体量，后面希望再完成2-3亿，就可以完成26.6亿收入目标，利润是有压力的（努力完成）。 [太阳]上半年情况：1500万成本增加（股权激励1030万，财务成本500万增加）。工程利润下滑3000万，环境食品、新材料都是增长的，检测+今年9000万营收（去年同期6000万）。 [太阳]少数股权收购逻辑：1）刚收购肯定还是持有部分股权，希望尽快把利润总额做大。2）对

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国检集团

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投研掘地蜂

2022-07-28 18:08:20

立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程

立即打开【光伏设备】金阳新能源与国有投资机构合作建设20GW异质结项目，HJT产业化进程加速利好核心设备商【东吴机械】

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