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投研掘地蜂

2023-09-26 17:41:11

【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证

【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证 #华为链核心材料标的/市场地位稳固：我们预计华为封装材料供应明年H1可以放量，其电镀液环节毛利率高达80%。市场地位方面，公司高端PCB水平沉铜产品占国内市场约20%，逐渐替代国际龙头安美特。 #国产替代空间广阔/成本占比逐渐提高： 2021年中国大陆PCB专用化学品产值约为140亿人民币，水平沉铜国内市场份额仅30%，仍有国产替代空间。专用电子化学品占PCB成本在5%左右，占ABF载板成本约10-12%，几乎翻倍。

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天承科技

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2023-09-26 17:40:32

【中金科技】虹软科技上涨速评

【中金科技】虹软科技上涨速评今日AI板块再度活跃，虹软科技上涨幅度一度超过10%。我们认为主要原因在于：1）近期AI领域多个新事件催化，2）虹软自身在智能商拍领域的积极进展。 ??AI板块事件催化。1）9月21日，微软表示Copilot将作为Windows 11免费更新的一部分于9月26日以初阶形式推出，而企业版将于11月1日向B端客户开放。2）9月25日，OpenAI透露ChatGPT将在两周内向Plus及企业用户开放新的语音、图像功能，实现多模态应用。我们认为近期两个事件印证了AIGC商业

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虹软科技

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2023-09-26 17:39:48

【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响

【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响观点重申： #福特项目暂停主要系和工会谈判策略、与宁德合作正常推进。路透社报道福特将暂停密歇根州电池工厂施工并限制建设支出。近期因新劳资合约谈判在关键问题上分歧严重，美国三大汽车厂商工人出现罢工问题，福特、通用、Stellantis均受到影响，目前工会与车厂尚未达成一致。本次福特项目暂停主要为福特与工会的谈判策略，宁德与福特合作项目正常推进，非项目本身或地缘政治因素的原因。此前福特项目已获密歇根州17亿美金补贴，项目本身已获得政府支

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宁德时代

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2023-09-26 17:39:05

【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926

【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926 今日因环动分拆议案导致大跌，实际上： 1）本次分拆市场基本有预期； 2）节奏仍是按照24年底报材料，25年上市去推进； 3）分拆是为了更好的匹配资源、专注各自细分主业发展，以及合理绑定激励核心技术人员； 4）上市公司控股并表，持股比例61.29% ；综上，我们认为今天股价主要是短期博弈资金情绪的宣泄，不一定是坏事，针对工业机器人减速器的市场地位+人形机器人新型方案，双环具备高成长性以及稀缺性，仍坚定推荐！投资建议：主业24/25年业绩10/12亿

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双环传动

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2023-09-26 17:37:44

持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】

?? 持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】 1? 快速成长的伺服自动化公司，深耕机器人领域。公司是国内伺服电机龙二，国内市占率约3%，机器人占收入比例26%，客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等，是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 2?深耕工控自动化大赛道，新业务布局多点开花。公司再融资项目推进#高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用，并已成立机器人团队，积极关注行业进展。 #编码器/传感器：正研制19位磁编码器用于人形机器人，光电、压力传感器

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禾川科技

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2023-09-26 17:36:57

【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价

20230926【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价 1、电解铝 1）供给：8月产量为361.1万吨，同比+4.6%，当月开工率为95.3%，达到近年来最高水平；2）进出口：8月进口为15.3万吨（俄罗斯13.1+印度0.9），同比+10.4万吨/+210.8%，环比+3.7万吨/+31.5%，1-8月累计进口为75.5万吨，同比+45.8万吨/+153.9%。3）利润：8月长江有色市场A00铝现货均价为18649元/吨，行业吨铝利润为2638元/吨，同比+221.7%，环

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云铝股份

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2023-09-26 17:36:15

【天风电新】金盘再推荐-0926

【天风电新】金盘再推荐-0926 ——————————— 金盘出海逻辑已被市场充分认知，部分投资者目前主要纠结公司估值较高（27X）、超过行业平均（21X）。我们认为，公司产品类别及下游应用领域众多，具备平台化发展雏形打开成长空间，估值仍有较强吸引力： ??传统变压器企业受限单一场景，公司客户多元开拓新下游。传统变压器企业集中于网内业务：如三变科技客户主要为国网、南网；许继电气22年最大客户国网占其总销售额44%。电网客户较为强势，可能带来应收账款较大且回款慢的风险（23H1三变、金盘应收账款

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金盘科技

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2023-09-26 17:34:26

【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录

【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录 ??继在河南、烟台试点数据资产入表后，易华录和扬州大数据集团签署战略合作，协助搭建数据资产评估平台，并实现和扬州市政务云、存储、智慧政务、交通等多方面深度合作，数据资产评估成为推动易华录数据要素全方位业务开展的重要抓手。 1?易华录主要提供#数据存储、数据治理、质量评价、登记确权等技术支持工作，做好入表前期必要的准备工作，并协同其他专业机构提供数据资产价值评估等服务。 2?联合体的收费模式按照#形成数据资产实现的贷款额度收取3%-5%

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易华录

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2023-09-26 16:58:23

【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！

【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！ [福]#近期海风各大项目开始有实质性进展，后面行业边际改善明显。从行业调研来看，零部件企业目前已经开始对龙源射阳开始排产，后续来看，广东竞配、三峡大丰、青州六启动均有望陆续启动。之前海风开工延迟，市场情绪低迷，现在来看，海风正在走出三季度低迷期，#四季度有望呈现淡季不淡、高旺季景象。 [福]再次强调，#江苏解禁、广东恢复中，#国内海风迎来拐点！Q4突破传统意义的淡季，迎来密集开工，说明从项目端看，有着迫切的开工需求，因此不存在海风此前担忧的“一再延迟“。其

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金风科技

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2023-09-26 16:57:35

宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股

【开源机械】宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股稀缺的高端数控磨床企业，专注精密磨削、切磨，产品包括五轴数控磨床、抛光机。是苹果产业链核心设备标的，并向新能源车、半导体等更多国产替代领域拓展。 913苹果发布会，钛合金和3D打印有望引领产业新趋势（1）我们测算每1000万台钛合金手机中框新增2.5亿元抛磨设备。今年钛合金手机预计备货千万级，2024年备货量亿级以上，将带来10倍的增量。(2）2023年公司与累计签订重大合同2.53亿元，其中钛合金近2亿，后续仍存在追加的预期。（3

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2023-09-26 12:48:16

【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+

【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+ ??今日中环发布最新硅片价格，各尺寸下调0.2+元/片，182尺寸环比降7%+，210和218.2环比降6%+。 #P型(150μm) 218.2/210/182每片分别为4.41/4.08/3.10元，下调幅度分别为0.29/0.27/0.25元/片，相较上期（8.21）降幅分别为6.17%/6.21%/7.46%。其中P型182报价较最新infolink报价低0.25元/片，P型210报价较最新infolink低0.

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TCL中环

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2023-09-26 12:47:07

【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】

【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】人形机器人打开六维力新空间，触觉传感器前景广阔。人形机器人旋转、线性执行结构类似于人类关节，可采用一维扭矩传感器；对于人形机器人末端执行器（如腕部、踝部），力的方向和作用点都在三维空间内随机变化，六维力传感器更符合需求。触觉为机器人另一重要感知力，国内个别厂商参数上国际领先。机器人+多物理量传感器共同驱动，打造传感器平台型企业。柯力传感于开发了三维力、六维力等多维力传感器，具有高精度、高灵敏度、抗偏载能力强、维间耦

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柯力传感

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【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态

【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态 ??事件：OpenAI官宣推出新版ChatGPT，增加两项新功能：1）语音输入、2）图像输入。OpenAI称新功能将在未来两周内向ChatGPT Plus订阅用户推出，其他人也将“很快”能够使用。 ??语音和图像功能的加入极大地丰富了多模态大模型的使用场景。 1）语音作为最直接、便利的互动形式，完美解决用户在不方便打字下的场景使用，同时也为更多语音交互类应用提供更好底层基础。ChatGPT与用户的语音交互方式更容易

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大华股份

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国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评

国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评【国产品牌手机复苏，相关产品线持续完善】 1、国产品牌手机上市新机型同比高增，公司消费电子业务受益。根据中国信通院，2023年7月国产品牌手机出货量1623.7万部，占同期手机出货量的87.5%；国内手机上市新机型35款，同比增长59.1%，其中5G手机18款，同比增长100.0%，占同期手机上市新机型数量的51.4%。国产品牌新机的持续推出将催化行业复苏，公司消费电子业务受益。 2、持续完善消费电子产品线，推出超小型的单路闪光灯驱动芯片ET

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【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看

【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1）大华全年归母预测由35亿上调至40亿，现有估值仅16倍公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况，因一季度为淡季，公司下半年业绩普遍高于上半年，以正常年份为例，19年下半年扣非净利润占全年的62.26%，20年占全年的52.83%，21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2）海外端：发展中国家新兴市场驱

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【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证

【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证 #华为链核心材料标的/市场地位稳固：我们预计华为封装材料供应明年H1可以放量，其电镀液环节毛利率高达80%。市场地位方面，公司高端PCB水平沉铜产品占国内市场约20%，逐渐替代国际龙头安美特。 #国产替代空间广阔/成本占比逐渐提高： 2021年中国大陆PCB专用化学品产值约为140亿人民币，水平沉铜国内市场份额仅30%，仍有国产替代空间。专用电子化学品占PCB成本在5%左右，占ABF载板成本约10-12%，几乎翻倍。

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天承科技

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【中金科技】虹软科技上涨速评

【中金科技】虹软科技上涨速评今日AI板块再度活跃，虹软科技上涨幅度一度超过10%。我们认为主要原因在于：1）近期AI领域多个新事件催化，2）虹软自身在智能商拍领域的积极进展。 ??AI板块事件催化。1）9月21日，微软表示Copilot将作为Windows 11免费更新的一部分于9月26日以初阶形式推出，而企业版将于11月1日向B端客户开放。2）9月25日，OpenAI透露ChatGPT将在两周内向Plus及企业用户开放新的语音、图像功能，实现多模态应用。我们认为近期两个事件印证了AIGC商业

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【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响

【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响观点重申： #福特项目暂停主要系和工会谈判策略、与宁德合作正常推进。路透社报道福特将暂停密歇根州电池工厂施工并限制建设支出。近期因新劳资合约谈判在关键问题上分歧严重，美国三大汽车厂商工人出现罢工问题，福特、通用、Stellantis均受到影响，目前工会与车厂尚未达成一致。本次福特项目暂停主要为福特与工会的谈判策略，宁德与福特合作项目正常推进，非项目本身或地缘政治因素的原因。此前福特项目已获密歇根州17亿美金补贴，项目本身已获得政府支

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【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926

【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926 今日因环动分拆议案导致大跌，实际上： 1）本次分拆市场基本有预期； 2）节奏仍是按照24年底报材料，25年上市去推进； 3）分拆是为了更好的匹配资源、专注各自细分主业发展，以及合理绑定激励核心技术人员； 4）上市公司控股并表，持股比例61.29% ；综上，我们认为今天股价主要是短期博弈资金情绪的宣泄，不一定是坏事，针对工业机器人减速器的市场地位+人形机器人新型方案，双环具备高成长性以及稀缺性，仍坚定推荐！投资建议：主业24/25年业绩10/12亿

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持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】

?? 持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】 1? 快速成长的伺服自动化公司，深耕机器人领域。公司是国内伺服电机龙二，国内市占率约3%，机器人占收入比例26%，客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等，是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 2?深耕工控自动化大赛道，新业务布局多点开花。公司再融资项目推进#高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用，并已成立机器人团队，积极关注行业进展。 #编码器/传感器：正研制19位磁编码器用于人形机器人，光电、压力传感器

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【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价

20230926【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价 1、电解铝 1）供给：8月产量为361.1万吨，同比+4.6%，当月开工率为95.3%，达到近年来最高水平；2）进出口：8月进口为15.3万吨（俄罗斯13.1+印度0.9），同比+10.4万吨/+210.8%，环比+3.7万吨/+31.5%，1-8月累计进口为75.5万吨，同比+45.8万吨/+153.9%。3）利润：8月长江有色市场A00铝现货均价为18649元/吨，行业吨铝利润为2638元/吨，同比+221.7%，环

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【天风电新】金盘再推荐-0926

【天风电新】金盘再推荐-0926 ——————————— 金盘出海逻辑已被市场充分认知，部分投资者目前主要纠结公司估值较高（27X）、超过行业平均（21X）。我们认为，公司产品类别及下游应用领域众多，具备平台化发展雏形打开成长空间，估值仍有较强吸引力： ??传统变压器企业受限单一场景，公司客户多元开拓新下游。传统变压器企业集中于网内业务：如三变科技客户主要为国网、南网；许继电气22年最大客户国网占其总销售额44%。电网客户较为强势，可能带来应收账款较大且回款慢的风险（23H1三变、金盘应收账款

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【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录

【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录 ??继在河南、烟台试点数据资产入表后，易华录和扬州大数据集团签署战略合作，协助搭建数据资产评估平台，并实现和扬州市政务云、存储、智慧政务、交通等多方面深度合作，数据资产评估成为推动易华录数据要素全方位业务开展的重要抓手。 1?易华录主要提供#数据存储、数据治理、质量评价、登记确权等技术支持工作，做好入表前期必要的准备工作，并协同其他专业机构提供数据资产价值评估等服务。 2?联合体的收费模式按照#形成数据资产实现的贷款额度收取3%-5%

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【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！

【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！ [福]#近期海风各大项目开始有实质性进展，后面行业边际改善明显。从行业调研来看，零部件企业目前已经开始对龙源射阳开始排产，后续来看，广东竞配、三峡大丰、青州六启动均有望陆续启动。之前海风开工延迟，市场情绪低迷，现在来看，海风正在走出三季度低迷期，#四季度有望呈现淡季不淡、高旺季景象。 [福]再次强调，#江苏解禁、广东恢复中，#国内海风迎来拐点！Q4突破传统意义的淡季，迎来密集开工，说明从项目端看，有着迫切的开工需求，因此不存在海风此前担忧的“一再延迟“。其

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宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股

【开源机械】宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股稀缺的高端数控磨床企业，专注精密磨削、切磨，产品包括五轴数控磨床、抛光机。是苹果产业链核心设备标的，并向新能源车、半导体等更多国产替代领域拓展。 913苹果发布会，钛合金和3D打印有望引领产业新趋势（1）我们测算每1000万台钛合金手机中框新增2.5亿元抛磨设备。今年钛合金手机预计备货千万级，2024年备货量亿级以上，将带来10倍的增量。(2）2023年公司与累计签订重大合同2.53亿元，其中钛合金近2亿，后续仍存在追加的预期。（3

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【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+

【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+ ??今日中环发布最新硅片价格，各尺寸下调0.2+元/片，182尺寸环比降7%+，210和218.2环比降6%+。 #P型(150μm) 218.2/210/182每片分别为4.41/4.08/3.10元，下调幅度分别为0.29/0.27/0.25元/片，相较上期（8.21）降幅分别为6.17%/6.21%/7.46%。其中P型182报价较最新infolink报价低0.25元/片，P型210报价较最新infolink低0.

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【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】

【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】人形机器人打开六维力新空间，触觉传感器前景广阔。人形机器人旋转、线性执行结构类似于人类关节，可采用一维扭矩传感器；对于人形机器人末端执行器（如腕部、踝部），力的方向和作用点都在三维空间内随机变化，六维力传感器更符合需求。触觉为机器人另一重要感知力，国内个别厂商参数上国际领先。机器人+多物理量传感器共同驱动，打造传感器平台型企业。柯力传感于开发了三维力、六维力等多维力传感器，具有高精度、高灵敏度、抗偏载能力强、维间耦

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【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态

【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态 ??事件：OpenAI官宣推出新版ChatGPT，增加两项新功能：1）语音输入、2）图像输入。OpenAI称新功能将在未来两周内向ChatGPT Plus订阅用户推出，其他人也将“很快”能够使用。 ??语音和图像功能的加入极大地丰富了多模态大模型的使用场景。 1）语音作为最直接、便利的互动形式，完美解决用户在不方便打字下的场景使用，同时也为更多语音交互类应用提供更好底层基础。ChatGPT与用户的语音交互方式更容易

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国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评

国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评【国产品牌手机复苏，相关产品线持续完善】 1、国产品牌手机上市新机型同比高增，公司消费电子业务受益。根据中国信通院，2023年7月国产品牌手机出货量1623.7万部，占同期手机出货量的87.5%；国内手机上市新机型35款，同比增长59.1%，其中5G手机18款，同比增长100.0%，占同期手机上市新机型数量的51.4%。国产品牌新机的持续推出将催化行业复苏，公司消费电子业务受益。 2、持续完善消费电子产品线，推出超小型的单路闪光灯驱动芯片ET

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【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看

【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1）大华全年归母预测由35亿上调至40亿，现有估值仅16倍公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况，因一季度为淡季，公司下半年业绩普遍高于上半年，以正常年份为例，19年下半年扣非净利润占全年的62.26%，20年占全年的52.83%，21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2）海外端：发展中国家新兴市场驱

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【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证

【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证 #华为链核心材料标的/市场地位稳固：我们预计华为封装材料供应明年H1可以放量，其电镀液环节毛利率高达80%。市场地位方面，公司高端PCB水平沉铜产品占国内市场约20%，逐渐替代国际龙头安美特。 #国产替代空间广阔/成本占比逐渐提高： 2021年中国大陆PCB专用化学品产值约为140亿人民币，水平沉铜国内市场份额仅30%，仍有国产替代空间。专用电子化学品占PCB成本在5%左右，占ABF载板成本约10-12%，几乎翻倍。

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天承科技

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投研掘地蜂

2023-09-26 17:40:32

【中金科技】虹软科技上涨速评

【中金科技】虹软科技上涨速评今日AI板块再度活跃，虹软科技上涨幅度一度超过10%。我们认为主要原因在于：1）近期AI领域多个新事件催化，2）虹软自身在智能商拍领域的积极进展。 ??AI板块事件催化。1）9月21日，微软表示Copilot将作为Windows 11免费更新的一部分于9月26日以初阶形式推出，而企业版将于11月1日向B端客户开放。2）9月25日，OpenAI透露ChatGPT将在两周内向Plus及企业用户开放新的语音、图像功能，实现多模态应用。我们认为近期两个事件印证了AIGC商业

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虹软科技

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2023-09-26 17:39:48

【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响

【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响观点重申： #福特项目暂停主要系和工会谈判策略、与宁德合作正常推进。路透社报道福特将暂停密歇根州电池工厂施工并限制建设支出。近期因新劳资合约谈判在关键问题上分歧严重，美国三大汽车厂商工人出现罢工问题，福特、通用、Stellantis均受到影响，目前工会与车厂尚未达成一致。本次福特项目暂停主要为福特与工会的谈判策略，宁德与福特合作项目正常推进，非项目本身或地缘政治因素的原因。此前福特项目已获密歇根州17亿美金补贴，项目本身已获得政府支

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宁德时代

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2023-09-26 17:39:05

【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926

【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926 今日因环动分拆议案导致大跌，实际上： 1）本次分拆市场基本有预期； 2）节奏仍是按照24年底报材料，25年上市去推进； 3）分拆是为了更好的匹配资源、专注各自细分主业发展，以及合理绑定激励核心技术人员； 4）上市公司控股并表，持股比例61.29% ；综上，我们认为今天股价主要是短期博弈资金情绪的宣泄，不一定是坏事，针对工业机器人减速器的市场地位+人形机器人新型方案，双环具备高成长性以及稀缺性，仍坚定推荐！投资建议：主业24/25年业绩10/12亿

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双环传动

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2023-09-26 17:37:44

持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】

?? 持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】 1? 快速成长的伺服自动化公司，深耕机器人领域。公司是国内伺服电机龙二，国内市占率约3%，机器人占收入比例26%，客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等，是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 2?深耕工控自动化大赛道，新业务布局多点开花。公司再融资项目推进#高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用，并已成立机器人团队，积极关注行业进展。 #编码器/传感器：正研制19位磁编码器用于人形机器人，光电、压力传感器

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禾川科技

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2023-09-26 17:36:57

【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价

20230926【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价 1、电解铝 1）供给：8月产量为361.1万吨，同比+4.6%，当月开工率为95.3%，达到近年来最高水平；2）进出口：8月进口为15.3万吨（俄罗斯13.1+印度0.9），同比+10.4万吨/+210.8%，环比+3.7万吨/+31.5%，1-8月累计进口为75.5万吨，同比+45.8万吨/+153.9%。3）利润：8月长江有色市场A00铝现货均价为18649元/吨，行业吨铝利润为2638元/吨，同比+221.7%，环

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云铝股份

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【天风电新】金盘再推荐-0926

【天风电新】金盘再推荐-0926 ——————————— 金盘出海逻辑已被市场充分认知，部分投资者目前主要纠结公司估值较高（27X）、超过行业平均（21X）。我们认为，公司产品类别及下游应用领域众多，具备平台化发展雏形打开成长空间，估值仍有较强吸引力： ??传统变压器企业受限单一场景，公司客户多元开拓新下游。传统变压器企业集中于网内业务：如三变科技客户主要为国网、南网；许继电气22年最大客户国网占其总销售额44%。电网客户较为强势，可能带来应收账款较大且回款慢的风险（23H1三变、金盘应收账款

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金盘科技

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【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录

【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录 ??继在河南、烟台试点数据资产入表后，易华录和扬州大数据集团签署战略合作，协助搭建数据资产评估平台，并实现和扬州市政务云、存储、智慧政务、交通等多方面深度合作，数据资产评估成为推动易华录数据要素全方位业务开展的重要抓手。 1?易华录主要提供#数据存储、数据治理、质量评价、登记确权等技术支持工作，做好入表前期必要的准备工作，并协同其他专业机构提供数据资产价值评估等服务。 2?联合体的收费模式按照#形成数据资产实现的贷款额度收取3%-5%

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易华录

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【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！

【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！ [福]#近期海风各大项目开始有实质性进展，后面行业边际改善明显。从行业调研来看，零部件企业目前已经开始对龙源射阳开始排产，后续来看，广东竞配、三峡大丰、青州六启动均有望陆续启动。之前海风开工延迟，市场情绪低迷，现在来看，海风正在走出三季度低迷期，#四季度有望呈现淡季不淡、高旺季景象。 [福]再次强调，#江苏解禁、广东恢复中，#国内海风迎来拐点！Q4突破传统意义的淡季，迎来密集开工，说明从项目端看，有着迫切的开工需求，因此不存在海风此前担忧的“一再延迟“。其

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金风科技

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2023-09-26 16:57:35

宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股

【开源机械】宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股稀缺的高端数控磨床企业，专注精密磨削、切磨，产品包括五轴数控磨床、抛光机。是苹果产业链核心设备标的，并向新能源车、半导体等更多国产替代领域拓展。 913苹果发布会，钛合金和3D打印有望引领产业新趋势（1）我们测算每1000万台钛合金手机中框新增2.5亿元抛磨设备。今年钛合金手机预计备货千万级，2024年备货量亿级以上，将带来10倍的增量。(2）2023年公司与累计签订重大合同2.53亿元，其中钛合金近2亿，后续仍存在追加的预期。（3

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2023-09-26 12:48:16

【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+

【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+ ??今日中环发布最新硅片价格，各尺寸下调0.2+元/片，182尺寸环比降7%+，210和218.2环比降6%+。 #P型(150μm) 218.2/210/182每片分别为4.41/4.08/3.10元，下调幅度分别为0.29/0.27/0.25元/片，相较上期（8.21）降幅分别为6.17%/6.21%/7.46%。其中P型182报价较最新infolink报价低0.25元/片，P型210报价较最新infolink低0.

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TCL中环

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2023-09-26 12:47:07

【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】

【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】人形机器人打开六维力新空间，触觉传感器前景广阔。人形机器人旋转、线性执行结构类似于人类关节，可采用一维扭矩传感器；对于人形机器人末端执行器（如腕部、踝部），力的方向和作用点都在三维空间内随机变化，六维力传感器更符合需求。触觉为机器人另一重要感知力，国内个别厂商参数上国际领先。机器人+多物理量传感器共同驱动，打造传感器平台型企业。柯力传感于开发了三维力、六维力等多维力传感器，具有高精度、高灵敏度、抗偏载能力强、维间耦

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2023-09-26 12:46:06

【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态

【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态 ??事件：OpenAI官宣推出新版ChatGPT，增加两项新功能：1）语音输入、2）图像输入。OpenAI称新功能将在未来两周内向ChatGPT Plus订阅用户推出，其他人也将“很快”能够使用。 ??语音和图像功能的加入极大地丰富了多模态大模型的使用场景。 1）语音作为最直接、便利的互动形式，完美解决用户在不方便打字下的场景使用，同时也为更多语音交互类应用提供更好底层基础。ChatGPT与用户的语音交互方式更容易

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国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评

国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评【国产品牌手机复苏，相关产品线持续完善】 1、国产品牌手机上市新机型同比高增，公司消费电子业务受益。根据中国信通院，2023年7月国产品牌手机出货量1623.7万部，占同期手机出货量的87.5%；国内手机上市新机型35款，同比增长59.1%，其中5G手机18款，同比增长100.0%，占同期手机上市新机型数量的51.4%。国产品牌新机的持续推出将催化行业复苏，公司消费电子业务受益。 2、持续完善消费电子产品线，推出超小型的单路闪光灯驱动芯片ET

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力芯微

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【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看

【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1）大华全年归母预测由35亿上调至40亿，现有估值仅16倍公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况，因一季度为淡季，公司下半年业绩普遍高于上半年，以正常年份为例，19年下半年扣非净利润占全年的62.26%，20年占全年的52.83%，21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2）海外端：发展中国家新兴市场驱

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大华股份

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【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证

【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证 #华为链核心材料标的/市场地位稳固：我们预计华为封装材料供应明年H1可以放量，其电镀液环节毛利率高达80%。市场地位方面，公司高端PCB水平沉铜产品占国内市场约20%，逐渐替代国际龙头安美特。 #国产替代空间广阔/成本占比逐渐提高： 2021年中国大陆PCB专用化学品产值约为140亿人民币，水平沉铜国内市场份额仅30%，仍有国产替代空间。专用电子化学品占PCB成本在5%左右，占ABF载板成本约10-12%，几乎翻倍。

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【中金科技】虹软科技上涨速评

【中金科技】虹软科技上涨速评今日AI板块再度活跃，虹软科技上涨幅度一度超过10%。我们认为主要原因在于：1）近期AI领域多个新事件催化，2）虹软自身在智能商拍领域的积极进展。 ??AI板块事件催化。1）9月21日，微软表示Copilot将作为Windows 11免费更新的一部分于9月26日以初阶形式推出，而企业版将于11月1日向B端客户开放。2）9月25日，OpenAI透露ChatGPT将在两周内向Plus及企业用户开放新的语音、图像功能，实现多模态应用。我们认为近期两个事件印证了AIGC商业

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【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响

【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响观点重申： #福特项目暂停主要系和工会谈判策略、与宁德合作正常推进。路透社报道福特将暂停密歇根州电池工厂施工并限制建设支出。近期因新劳资合约谈判在关键问题上分歧严重，美国三大汽车厂商工人出现罢工问题，福特、通用、Stellantis均受到影响，目前工会与车厂尚未达成一致。本次福特项目暂停主要为福特与工会的谈判策略，宁德与福特合作项目正常推进，非项目本身或地缘政治因素的原因。此前福特项目已获密歇根州17亿美金补贴，项目本身已获得政府支

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【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926

【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926 今日因环动分拆议案导致大跌，实际上： 1）本次分拆市场基本有预期； 2）节奏仍是按照24年底报材料，25年上市去推进； 3）分拆是为了更好的匹配资源、专注各自细分主业发展，以及合理绑定激励核心技术人员； 4）上市公司控股并表，持股比例61.29% ；综上，我们认为今天股价主要是短期博弈资金情绪的宣泄，不一定是坏事，针对工业机器人减速器的市场地位+人形机器人新型方案，双环具备高成长性以及稀缺性，仍坚定推荐！投资建议：主业24/25年业绩10/12亿

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持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】

?? 持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】 1? 快速成长的伺服自动化公司，深耕机器人领域。公司是国内伺服电机龙二，国内市占率约3%，机器人占收入比例26%，客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等，是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 2?深耕工控自动化大赛道，新业务布局多点开花。公司再融资项目推进#高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用，并已成立机器人团队，积极关注行业进展。 #编码器/传感器：正研制19位磁编码器用于人形机器人，光电、压力传感器

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【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价

20230926【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价 1、电解铝 1）供给：8月产量为361.1万吨，同比+4.6%，当月开工率为95.3%，达到近年来最高水平；2）进出口：8月进口为15.3万吨（俄罗斯13.1+印度0.9），同比+10.4万吨/+210.8%，环比+3.7万吨/+31.5%，1-8月累计进口为75.5万吨，同比+45.8万吨/+153.9%。3）利润：8月长江有色市场A00铝现货均价为18649元/吨，行业吨铝利润为2638元/吨，同比+221.7%，环

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【天风电新】金盘再推荐-0926

【天风电新】金盘再推荐-0926 ——————————— 金盘出海逻辑已被市场充分认知，部分投资者目前主要纠结公司估值较高（27X）、超过行业平均（21X）。我们认为，公司产品类别及下游应用领域众多，具备平台化发展雏形打开成长空间，估值仍有较强吸引力： ??传统变压器企业受限单一场景，公司客户多元开拓新下游。传统变压器企业集中于网内业务：如三变科技客户主要为国网、南网；许继电气22年最大客户国网占其总销售额44%。电网客户较为强势，可能带来应收账款较大且回款慢的风险（23H1三变、金盘应收账款

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【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录

【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录 ??继在河南、烟台试点数据资产入表后，易华录和扬州大数据集团签署战略合作，协助搭建数据资产评估平台，并实现和扬州市政务云、存储、智慧政务、交通等多方面深度合作，数据资产评估成为推动易华录数据要素全方位业务开展的重要抓手。 1?易华录主要提供#数据存储、数据治理、质量评价、登记确权等技术支持工作，做好入表前期必要的准备工作，并协同其他专业机构提供数据资产价值评估等服务。 2?联合体的收费模式按照#形成数据资产实现的贷款额度收取3%-5%

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【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！

【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！ [福]#近期海风各大项目开始有实质性进展，后面行业边际改善明显。从行业调研来看，零部件企业目前已经开始对龙源射阳开始排产，后续来看，广东竞配、三峡大丰、青州六启动均有望陆续启动。之前海风开工延迟，市场情绪低迷，现在来看，海风正在走出三季度低迷期，#四季度有望呈现淡季不淡、高旺季景象。 [福]再次强调，#江苏解禁、广东恢复中，#国内海风迎来拐点！Q4突破传统意义的淡季，迎来密集开工，说明从项目端看，有着迫切的开工需求，因此不存在海风此前担忧的“一再延迟“。其

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宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股

【开源机械】宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股稀缺的高端数控磨床企业，专注精密磨削、切磨，产品包括五轴数控磨床、抛光机。是苹果产业链核心设备标的，并向新能源车、半导体等更多国产替代领域拓展。 913苹果发布会，钛合金和3D打印有望引领产业新趋势（1）我们测算每1000万台钛合金手机中框新增2.5亿元抛磨设备。今年钛合金手机预计备货千万级，2024年备货量亿级以上，将带来10倍的增量。(2）2023年公司与累计签订重大合同2.53亿元，其中钛合金近2亿，后续仍存在追加的预期。（3

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【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+

【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+ ??今日中环发布最新硅片价格，各尺寸下调0.2+元/片，182尺寸环比降7%+，210和218.2环比降6%+。 #P型(150μm) 218.2/210/182每片分别为4.41/4.08/3.10元，下调幅度分别为0.29/0.27/0.25元/片，相较上期（8.21）降幅分别为6.17%/6.21%/7.46%。其中P型182报价较最新infolink报价低0.25元/片，P型210报价较最新infolink低0.

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【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】

【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】人形机器人打开六维力新空间，触觉传感器前景广阔。人形机器人旋转、线性执行结构类似于人类关节，可采用一维扭矩传感器；对于人形机器人末端执行器（如腕部、踝部），力的方向和作用点都在三维空间内随机变化，六维力传感器更符合需求。触觉为机器人另一重要感知力，国内个别厂商参数上国际领先。机器人+多物理量传感器共同驱动，打造传感器平台型企业。柯力传感于开发了三维力、六维力等多维力传感器，具有高精度、高灵敏度、抗偏载能力强、维间耦

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【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态

【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态 ??事件：OpenAI官宣推出新版ChatGPT，增加两项新功能：1）语音输入、2）图像输入。OpenAI称新功能将在未来两周内向ChatGPT Plus订阅用户推出，其他人也将“很快”能够使用。 ??语音和图像功能的加入极大地丰富了多模态大模型的使用场景。 1）语音作为最直接、便利的互动形式，完美解决用户在不方便打字下的场景使用，同时也为更多语音交互类应用提供更好底层基础。ChatGPT与用户的语音交互方式更容易

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国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评

国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评【国产品牌手机复苏，相关产品线持续完善】 1、国产品牌手机上市新机型同比高增，公司消费电子业务受益。根据中国信通院，2023年7月国产品牌手机出货量1623.7万部，占同期手机出货量的87.5%；国内手机上市新机型35款，同比增长59.1%，其中5G手机18款，同比增长100.0%，占同期手机上市新机型数量的51.4%。国产品牌新机的持续推出将催化行业复苏，公司消费电子业务受益。 2、持续完善消费电子产品线，推出超小型的单路闪光灯驱动芯片ET

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【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看

【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1）大华全年归母预测由35亿上调至40亿，现有估值仅16倍公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况，因一季度为淡季，公司下半年业绩普遍高于上半年，以正常年份为例，19年下半年扣非净利润占全年的62.26%，20年占全年的52.83%，21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2）海外端：发展中国家新兴市场驱

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【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证

【德邦新材料】今日天承科技大涨6.5%，看好天承科技电镀液发展+下游客户验证 #华为链核心材料标的/市场地位稳固：我们预计华为封装材料供应明年H1可以放量，其电镀液环节毛利率高达80%。市场地位方面，公司高端PCB水平沉铜产品占国内市场约20%，逐渐替代国际龙头安美特。 #国产替代空间广阔/成本占比逐渐提高： 2021年中国大陆PCB专用化学品产值约为140亿人民币，水平沉铜国内市场份额仅30%，仍有国产替代空间。专用电子化学品占PCB成本在5%左右，占ABF载板成本约10-12%，几乎翻倍。

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投研掘地蜂

2023-09-26 17:40:32

【中金科技】虹软科技上涨速评

【中金科技】虹软科技上涨速评今日AI板块再度活跃，虹软科技上涨幅度一度超过10%。我们认为主要原因在于：1）近期AI领域多个新事件催化，2）虹软自身在智能商拍领域的积极进展。 ??AI板块事件催化。1）9月21日，微软表示Copilot将作为Windows 11免费更新的一部分于9月26日以初阶形式推出，而企业版将于11月1日向B端客户开放。2）9月25日，OpenAI透露ChatGPT将在两周内向Plus及企业用户开放新的语音、图像功能，实现多模态应用。我们认为近期两个事件印证了AIGC商业

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虹软科技

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2023-09-26 17:39:48

【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响

【东吴电新】宁德时代：和福特合作正常进行，海外工厂建设未受影响观点重申： #福特项目暂停主要系和工会谈判策略、与宁德合作正常推进。路透社报道福特将暂停密歇根州电池工厂施工并限制建设支出。近期因新劳资合约谈判在关键问题上分歧严重，美国三大汽车厂商工人出现罢工问题，福特、通用、Stellantis均受到影响，目前工会与车厂尚未达成一致。本次福特项目暂停主要为福特与工会的谈判策略，宁德与福特合作项目正常推进，非项目本身或地缘政治因素的原因。此前福特项目已获密歇根州17亿美金补贴，项目本身已获得政府支

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宁德时代

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2023-09-26 17:39:05

【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926

【天风新兴产业】双环传动大跌点评230926 今日因环动分拆议案导致大跌，实际上： 1）本次分拆市场基本有预期； 2）节奏仍是按照24年底报材料，25年上市去推进； 3）分拆是为了更好的匹配资源、专注各自细分主业发展，以及合理绑定激励核心技术人员； 4）上市公司控股并表，持股比例61.29% ；综上，我们认为今天股价主要是短期博弈资金情绪的宣泄，不一定是坏事，针对工业机器人减速器的市场地位+人形机器人新型方案，双环具备高成长性以及稀缺性，仍坚定推荐！投资建议：主业24/25年业绩10/12亿

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双环传动

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2023-09-26 17:37:44

持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】

?? 持续推荐禾川科技：低估的机器人tier2供应商【国金机械】 1? 快速成长的伺服自动化公司，深耕机器人领域。公司是国内伺服电机龙二，国内市占率约3%，机器人占收入比例26%，客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等，是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 2?深耕工控自动化大赛道，新业务布局多点开花。公司再融资项目推进#高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用，并已成立机器人团队，积极关注行业进展。 #编码器/传感器：正研制19位磁编码器用于人形机器人，光电、压力传感器

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禾川科技

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2023-09-26 17:36:57

【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价

20230926【华福有色】电解铝供应持续提升，去库态势不改，看好后市铝价 1、电解铝 1）供给：8月产量为361.1万吨，同比+4.6%，当月开工率为95.3%，达到近年来最高水平；2）进出口：8月进口为15.3万吨（俄罗斯13.1+印度0.9），同比+10.4万吨/+210.8%，环比+3.7万吨/+31.5%，1-8月累计进口为75.5万吨，同比+45.8万吨/+153.9%。3）利润：8月长江有色市场A00铝现货均价为18649元/吨，行业吨铝利润为2638元/吨，同比+221.7%，环

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云铝股份

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2023-09-26 17:36:15

【天风电新】金盘再推荐-0926

【天风电新】金盘再推荐-0926 ——————————— 金盘出海逻辑已被市场充分认知，部分投资者目前主要纠结公司估值较高（27X）、超过行业平均（21X）。我们认为，公司产品类别及下游应用领域众多，具备平台化发展雏形打开成长空间，估值仍有较强吸引力： ??传统变压器企业受限单一场景，公司客户多元开拓新下游。传统变压器企业集中于网内业务：如三变科技客户主要为国网、南网；许继电气22年最大客户国网占其总销售额44%。电网客户较为强势，可能带来应收账款较大且回款慢的风险（23H1三变、金盘应收账款

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金盘科技

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2023-09-26 17:34:26

【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录

【东吴计算机】数据入表案例再+1！持续落地，继续强推#易华录 ??继在河南、烟台试点数据资产入表后，易华录和扬州大数据集团签署战略合作，协助搭建数据资产评估平台，并实现和扬州市政务云、存储、智慧政务、交通等多方面深度合作，数据资产评估成为推动易华录数据要素全方位业务开展的重要抓手。 1?易华录主要提供#数据存储、数据治理、质量评价、登记确权等技术支持工作，做好入表前期必要的准备工作，并协同其他专业机构提供数据资产价值评估等服务。 2?联合体的收费模式按照#形成数据资产实现的贷款额度收取3%-5%

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易华录

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2023-09-26 16:58:23

【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！

【国盛电新】Q4淡季不淡，海风拐点至！ [福]#近期海风各大项目开始有实质性进展，后面行业边际改善明显。从行业调研来看，零部件企业目前已经开始对龙源射阳开始排产，后续来看，广东竞配、三峡大丰、青州六启动均有望陆续启动。之前海风开工延迟，市场情绪低迷，现在来看，海风正在走出三季度低迷期，#四季度有望呈现淡季不淡、高旺季景象。 [福]再次强调，#江苏解禁、广东恢复中，#国内海风迎来拐点！Q4突破传统意义的淡季，迎来密集开工，说明从项目端看，有着迫切的开工需求，因此不存在海风此前担忧的“一再延迟“。其

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金风科技

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2023-09-26 16:57:35

宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股

【开源机械】宇环数控：苹果新品核心设备标的，潜力机器人铲子股稀缺的高端数控磨床企业，专注精密磨削、切磨，产品包括五轴数控磨床、抛光机。是苹果产业链核心设备标的，并向新能源车、半导体等更多国产替代领域拓展。 913苹果发布会，钛合金和3D打印有望引领产业新趋势（1）我们测算每1000万台钛合金手机中框新增2.5亿元抛磨设备。今年钛合金手机预计备货千万级，2024年备货量亿级以上，将带来10倍的增量。(2）2023年公司与累计签订重大合同2.53亿元，其中钛合金近2亿，后续仍存在追加的预期。（3

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宇环数控

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2023-09-26 12:48:16

【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+

【CT电新】中环隆基共同下调硅片报价，中环环比降6-8%，隆基环比降8%+ ??今日中环发布最新硅片价格，各尺寸下调0.2+元/片，182尺寸环比降7%+，210和218.2环比降6%+。 #P型(150μm) 218.2/210/182每片分别为4.41/4.08/3.10元，下调幅度分别为0.29/0.27/0.25元/片，相较上期（8.21）降幅分别为6.17%/6.21%/7.46%。其中P型182报价较最新infolink报价低0.25元/片，P型210报价较最新infolink低0.

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TCL中环

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2023-09-26 12:47:07

【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】

【柯力传感】首次覆盖：积极布局力/触觉传感器，平台化转型【华泰机械倪正洋团队】人形机器人打开六维力新空间，触觉传感器前景广阔。人形机器人旋转、线性执行结构类似于人类关节，可采用一维扭矩传感器；对于人形机器人末端执行器（如腕部、踝部），力的方向和作用点都在三维空间内随机变化，六维力传感器更符合需求。触觉为机器人另一重要感知力，国内个别厂商参数上国际领先。机器人+多物理量传感器共同驱动，打造传感器平台型企业。柯力传感于开发了三维力、六维力等多维力传感器，具有高精度、高灵敏度、抗偏载能力强、维间耦

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柯力传感

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2023-09-26 12:46:06

【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态

【中泰电子|大华股份】ChatGPT升级语音/图像新功能，垂类龙头有望受益多模态 ??事件：OpenAI官宣推出新版ChatGPT，增加两项新功能：1）语音输入、2）图像输入。OpenAI称新功能将在未来两周内向ChatGPT Plus订阅用户推出，其他人也将“很快”能够使用。 ??语音和图像功能的加入极大地丰富了多模态大模型的使用场景。 1）语音作为最直接、便利的互动形式，完美解决用户在不方便打字下的场景使用，同时也为更多语音交互类应用提供更好底层基础。ChatGPT与用户的语音交互方式更容易

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大华股份

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2023-09-26 12:35:28

国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评

国君电子王聪团队力芯微 688601 更新点评【国产品牌手机复苏，相关产品线持续完善】 1、国产品牌手机上市新机型同比高增，公司消费电子业务受益。根据中国信通院，2023年7月国产品牌手机出货量1623.7万部，占同期手机出货量的87.5%；国内手机上市新机型35款，同比增长59.1%，其中5G手机18款，同比增长100.0%，占同期手机上市新机型数量的51.4%。国产品牌新机的持续推出将催化行业复苏，公司消费电子业务受益。 2、持续完善消费电子产品线，推出超小型的单路闪光灯驱动芯片ET

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力芯微

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2023-09-26 12:01:33

【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看

【天风电子潘暕团队】我们上调大华股份全年归母预测由35亿至40亿，现有pe仅16倍，坚定看好大模型落地后估值切换逻辑 1）大华全年归母预测由35亿上调至40亿，现有估值仅16倍公司上半年归母净利润为19.76亿元公司下半年订单情况量更好。而且结合历史情况，因一季度为淡季，公司下半年业绩普遍高于上半年，以正常年份为例，19年下半年扣非净利润占全年的62.26%，20年占全年的52.83%，21年占全年的53.61%。我们认为强费控提毛利这一逻辑也将传导至下半年。 2）海外端：发展中国家新兴市场驱

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