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万物皆变，因果不变

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2021-06-16 09:16:20

美联社前瞻美联储利率决议：

可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制，美联储面临着两难境地，一方面是通胀上升速度较早前预计快得多，尽管美联储认为是暂时性的，另一方面，就业市场的招聘速度慢于美联储主席鲍威尔在上次利率决议新闻发布会上提到的指标。由于经济形势仍笼罩在重启的混乱中，预计美联储将把利率维持在接近零的水平，并维持每月1200亿美元的QE规模，这些购买计划旨在保持较低的长期利率，以鼓励借贷和支出。但美联储决策委员会可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制。如果美联储暗示将比市场预期更早缩减QE，就有可能出现“缩减恐慌”重演

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招商银行

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一卖就涨

2021-06-16 09:14:01

【招商电新】新能源中游观点更新（第58版）

1、5月全球电车渗透率再创年内新高，中国、欧洲8国、美国电动乘用车销售20.4、15.4、5.8万辆，环比增长5.7%、11.8%、39.6%，渗透率分别约12.4%、18.1%、3.6%。 2、中国市场已经进入车型供给驱动为主的阶段；欧洲处于政策扶持和车型供给共同驱动的阶段；美国强力的扶持政策正在出台，但大量推出的本土优质供给强于去年欧洲（福特F-150、野马Mach-E；特斯拉Cybertruck、Model Y；Rivian等），同样为年销千万辆级别的汽车消费区域，美国很有可能催生出强于去

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2021-06-15 14:41:59

分众传媒周度草根调研小结（6.07-6.13）

1）样本刊挂率：北、上、深三地LCD刊挂率分别为100%、96.3%（环比-2.3pct）和99.1%（环比+0.7pct）；智能屏三地持续满刊。 2）样本品牌数量：北、上、深三地LCD单周品牌投放数量分别为11个（环比-3个）、14个和17个（环比+4个）；智能屏单周品牌投放数量分别为11个（环比-1个）、14个（环比+1个）和11个，日用消费品牌均占主要。本周持续无教育品牌投放。较上周，LCD方面新增团油APP（互联网）、联合利华力士（个护）；智能屏方面新增美团医疗（互联网）、震坤行超市

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分众传媒

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2021-06-15 14:39:51

分众传媒近期回调跟踪点评

广告主结构优化均衡，今年对应当前20倍估值具备性价比市场担心分众下半年需求随经济周期走弱，但微观上，分众经一轮调整广告主机构更多元均衡，千万级以上广告主数量多且分散，食品饮料、电商、FMCG等多个行业上半年投放高增，简爱、ibaby等单一广告主和行业对分众收入业绩影响很有限。复盘看，分众成长性长期大于周期性。因为新经济和新消费广告主是分众收入重要来源，其投放与社零、货币流动性均相关。当前下半年货币政策并未明显预期收紧。分众单屏实际收入未到此前峰值，收入有提升空间。单屏租金成本全年预期稳定，

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2021-06-15 14:29:57

2021年中期策略：白酒重视次高端，关注啤酒、预调酒

优质企业稀缺性持续加强，消费龙头有望演绎长期牛市。近50年来美国消费占GDP比重从1967年58.92%提升至2020年67.56%。对比美国消费数据，中国消费占GDP比重从2010年35.56%提升至2020年的37.28%，未来有望延续提升趋势。行业集中度提升趋势明显，推动龙头定价权和盈利能力持续提升，优质企业稀缺性持续加强。短期来看，我们预计2021年经济将明显复苏，拉动食品饮料终端需求恢复。且2021年原材料成本上涨压力较大，有望拉动食品饮料企业提价。第四轮白酒牛市延续，2021年次高

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2021-06-15 10:28:30

光伏行业跟踪更新

政策面：上周电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。此前，行业普遍预期2021年新能源项目在平价上网条件下，还将通过竞争性方式形成上网电价（即可能低于煤电基准价）。本次发改委发布《新能源上网电价政策》通知给行业装机吃下定心丸，今年8.1后核准项目电价稳了。结合近期针对光伏博弈的一系列表态和动作，主管部门/行业协会打出了一套组合拳。政策针对2021年8月1日之后的“新建项目”，享受煤电基准价的并网时间点要

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2021-06-15 09:03:46

长江电新-周专题】光伏板块大涨的思考

1、光伏上周因政策层面超预期以及行业基本面底部确认，板块大幅跑赢大盘。政策面，光伏行业热点难点问题座谈会，减弱博弈和恐慌，透露硅料价格近期顶部区间；电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。基本面，光伏博弈接近尾声，价格平衡点逐步清晰，年内需求预计加速启动，更为重要的是2022年行业装机大年的趋势不断强化：1）从供给的角度，2022年硅料预计可支撑装机规模超210GW，增速超30%；2）从需求的角度，2022

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2021-06-11 13:04:06

【海通计算机】科大讯飞盘中调整较大，我们的看法

公司业务层面无重大变化，我们认为主要和市场波动有关，可能存在部分外资调仓行为，过去两天深港通卖近700万股。在刚刚结束的公司22周年司庆上重申十四五期间千亿营收目标，今年以来“因材施教”增长约70%以上；学习机增长大约200%，医疗业务的“智医助理”项目从安徽走向全国，服务覆盖1亿多居民超过3.8万基层医生，各项业务稳步推进。关于讯飞，当前估值水平不管是横向还是纵向对比，估值是优势，持续看好并推荐。

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科大讯飞

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2021-06-11 11:39:49

【长江电新】光伏板块大涨的思考

1、板块为何大涨？一是光伏行业热点难点问题座谈会的召开，硅料见顶趋势明晰，涨价抑制需求担忧发生反转；二是光伏在成长板块中估值低位且前期经历减仓，从行业比较的角度市场对光伏短期基本面压力容忍度提升。 2、行业能否持续？短期压力反应较为充分，中期超预期概率大，布局正当时。上周SNEC期间通过与上市公司及专家的充分交流，市场对6月的排产下降及2季度的业绩承压已经有充分预期；本周的座谈会并未让基本面有实质性突变，对股价更多的作用在于扭转预期。我们认为后续演绎或有两种路径：1）硅料价格短期回落至200元/

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2021-06-11 10:33:16

八部门联合打击非法医疗美容服务，行业规范化利好正规机构

【事件】 6月10日，国家卫健委等八部门印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》的通知：将于2021年6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。【观点重申】本次专项整治工作可视为监管整顿滚动加强，正规机构和厂商受短期影响小。2011年、2013年，国家卫生部等部门开展专项整治活动，主要查处以非专业非正规的形式进入机构和个人；2014-2019年，国办、卫生部等部门加强非法医疗美容的专项整治，对违法违规的医美机构、假药械窝点、非法走私等进行查处；2020年提出强化行业自律和政府

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2021-06-11 09:18:04

【恩捷股份】与LG&通用合资工厂签下大额订单，全球竞争力彰显

根据公司公告，控股子公司上海恩捷与Ultium Cells, LLC基于双方合作意愿，约定自合同签订日至2024年末Ultium Cells, LLC向上海恩捷采购2.58亿美元以上的锂电池隔离膜。对此，我们点评如下： ----------------------- Ultium Cells, LLC是LG化学和通用汽车共同投资设立的合资企业，总投资额为23亿美元；我们预计2022年底投产30GWh产能，2023年逐步起量、达产。 2.58亿美元对应预计6亿平隔膜，约40GWh锂电产量。考虑到L

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恩捷股份

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2021-06-11 09:17:39

光伏近期热点政策探讨会议纪要0610

时间：2021年6月10日10:30 嘉宾：光伏行业专家以下内容来自公开电话会议，不代表我司观点，仅供内部参考、请勿转发、转发保留追究法律的权利！摘要：政策：关于今年电价政策：今年4月发布征求意见稿，风光指导价比脱硫燃煤标杆电价低3厘钱以内，行业协会和业内都反对光伏绿电低于脱硫脱硝标杆电价，所以最终落地政策可能不降或维持微降，预计很快落地；关于存量的平价项目：19年和20年申报的平价项目，估计还有40多GW，并不要求在今年底并网，延期到明年，直接纳入明年保障性并网的范围，电价执行今年的

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2021-06-10 14:20:51

坚朗五金：渠道下沉+多品类扩张，聚沙成塔茁壮成长

产品持续扩充，集成优势不断提升。近期公司不断与其他建筑配套件企业成立合资公司，加载新兴品类产品（包括硅酮密封胶、粘接胶等细小品类，管材、复合板、卫浴等大品类），建筑配套件体系逐渐成型。同时我们认为在直销渠道赋能下，公司前期部分收购企业逐渐成形为行业隐形冠军，亦有望逐渐开启子公司收并购道路，进一步加深产业链优势地位。长期来看，我们看好公司通过销售及客户反馈，不断囊括建筑领域长尾产品，成为配套件集成平台，为客户提供一站式配套件平台，增强客户粘性，加深供给端优势。建筑全流程精细化服务，搭售系列产品。

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2021-06-10 10:05:54

多因素反馈光伏行业上游原材料价格历史大顶形成【兴业电新】

1. 行业协会召开产业形式研讨会，与会企业反应上游原材料价格上涨对行业发展形成抑制，协会、工信部、能源局出席会议 2、pvinfo、集邦新能源本周报价显示，连续20周上涨之后硅料止涨，硅片、电池本周止涨，产业链开工率下降。 —————— #我们的点评: 1、本次会议协会在重要时刻组织通气，邀请政府部门出席，有关键意义，面对企业提出的问题，政府部门表态希望产业健康发展。 2、基本面情况也显示，由于原材料上涨，组件开工率下降，电池片成本压力加大拿货意愿降低，硅片环节需求锐减提价已经乏力，硅料的上涨击

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2021-06-10 08:57:39

【中金交运】上海机场：拟注入虹桥机场等资产，同业竞争或得解决

公司发布重大资产重组停牌公告公司筹划以发行股份购买资产方式购买上海机场集团持有的虹桥机场100%股权、物流公司100%股权及浦东机场第四跑道；公司拟非公开发行股份募集配套资金。重组标的资产范围尚未最终确定。自6月10日起停牌，停牌时间不超过10个交易日。虹桥机场国内航线占比较高，经营稳定。虹桥拥有两条跑道和两座航站楼，年设计旅客吞吐量为4,000万人次。 2019年虹桥旅客吞吐量为4,564万人（VS浦东7,615万人）；国内线占比为93%（座位数口径，VS浦东为49%）。 2011

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美联社前瞻美联储利率决议：

可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制，美联储面临着两难境地，一方面是通胀上升速度较早前预计快得多，尽管美联储认为是暂时性的，另一方面，就业市场的招聘速度慢于美联储主席鲍威尔在上次利率决议新闻发布会上提到的指标。由于经济形势仍笼罩在重启的混乱中，预计美联储将把利率维持在接近零的水平，并维持每月1200亿美元的QE规模，这些购买计划旨在保持较低的长期利率，以鼓励借贷和支出。但美联储决策委员会可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制。如果美联储暗示将比市场预期更早缩减QE，就有可能出现“缩减恐慌”重演

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【招商电新】新能源中游观点更新（第58版）

1、5月全球电车渗透率再创年内新高，中国、欧洲8国、美国电动乘用车销售20.4、15.4、5.8万辆，环比增长5.7%、11.8%、39.6%，渗透率分别约12.4%、18.1%、3.6%。 2、中国市场已经进入车型供给驱动为主的阶段；欧洲处于政策扶持和车型供给共同驱动的阶段；美国强力的扶持政策正在出台，但大量推出的本土优质供给强于去年欧洲（福特F-150、野马Mach-E；特斯拉Cybertruck、Model Y；Rivian等），同样为年销千万辆级别的汽车消费区域，美国很有可能催生出强于去

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1）样本刊挂率：北、上、深三地LCD刊挂率分别为100%、96.3%（环比-2.3pct）和99.1%（环比+0.7pct）；智能屏三地持续满刊。 2）样本品牌数量：北、上、深三地LCD单周品牌投放数量分别为11个（环比-3个）、14个和17个（环比+4个）；智能屏单周品牌投放数量分别为11个（环比-1个）、14个（环比+1个）和11个，日用消费品牌均占主要。本周持续无教育品牌投放。较上周，LCD方面新增团油APP（互联网）、联合利华力士（个护）；智能屏方面新增美团医疗（互联网）、震坤行超市

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广告主结构优化均衡，今年对应当前20倍估值具备性价比市场担心分众下半年需求随经济周期走弱，但微观上，分众经一轮调整广告主机构更多元均衡，千万级以上广告主数量多且分散，食品饮料、电商、FMCG等多个行业上半年投放高增，简爱、ibaby等单一广告主和行业对分众收入业绩影响很有限。复盘看，分众成长性长期大于周期性。因为新经济和新消费广告主是分众收入重要来源，其投放与社零、货币流动性均相关。当前下半年货币政策并未明显预期收紧。分众单屏实际收入未到此前峰值，收入有提升空间。单屏租金成本全年预期稳定，

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2021年中期策略：白酒重视次高端，关注啤酒、预调酒

优质企业稀缺性持续加强，消费龙头有望演绎长期牛市。近50年来美国消费占GDP比重从1967年58.92%提升至2020年67.56%。对比美国消费数据，中国消费占GDP比重从2010年35.56%提升至2020年的37.28%，未来有望延续提升趋势。行业集中度提升趋势明显，推动龙头定价权和盈利能力持续提升，优质企业稀缺性持续加强。短期来看，我们预计2021年经济将明显复苏，拉动食品饮料终端需求恢复。且2021年原材料成本上涨压力较大，有望拉动食品饮料企业提价。第四轮白酒牛市延续，2021年次高

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政策面：上周电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。此前，行业普遍预期2021年新能源项目在平价上网条件下，还将通过竞争性方式形成上网电价（即可能低于煤电基准价）。本次发改委发布《新能源上网电价政策》通知给行业装机吃下定心丸，今年8.1后核准项目电价稳了。结合近期针对光伏博弈的一系列表态和动作，主管部门/行业协会打出了一套组合拳。政策针对2021年8月1日之后的“新建项目”，享受煤电基准价的并网时间点要

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长江电新-周专题】光伏板块大涨的思考

1、光伏上周因政策层面超预期以及行业基本面底部确认，板块大幅跑赢大盘。政策面，光伏行业热点难点问题座谈会，减弱博弈和恐慌，透露硅料价格近期顶部区间；电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。基本面，光伏博弈接近尾声，价格平衡点逐步清晰，年内需求预计加速启动，更为重要的是2022年行业装机大年的趋势不断强化：1）从供给的角度，2022年硅料预计可支撑装机规模超210GW，增速超30%；2）从需求的角度，2022

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【海通计算机】科大讯飞盘中调整较大，我们的看法

公司业务层面无重大变化，我们认为主要和市场波动有关，可能存在部分外资调仓行为，过去两天深港通卖近700万股。在刚刚结束的公司22周年司庆上重申十四五期间千亿营收目标，今年以来“因材施教”增长约70%以上；学习机增长大约200%，医疗业务的“智医助理”项目从安徽走向全国，服务覆盖1亿多居民超过3.8万基层医生，各项业务稳步推进。关于讯飞，当前估值水平不管是横向还是纵向对比，估值是优势，持续看好并推荐。

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【长江电新】光伏板块大涨的思考

1、板块为何大涨？一是光伏行业热点难点问题座谈会的召开，硅料见顶趋势明晰，涨价抑制需求担忧发生反转；二是光伏在成长板块中估值低位且前期经历减仓，从行业比较的角度市场对光伏短期基本面压力容忍度提升。 2、行业能否持续？短期压力反应较为充分，中期超预期概率大，布局正当时。上周SNEC期间通过与上市公司及专家的充分交流，市场对6月的排产下降及2季度的业绩承压已经有充分预期；本周的座谈会并未让基本面有实质性突变，对股价更多的作用在于扭转预期。我们认为后续演绎或有两种路径：1）硅料价格短期回落至200元/

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八部门联合打击非法医疗美容服务，行业规范化利好正规机构

【事件】 6月10日，国家卫健委等八部门印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》的通知：将于2021年6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。【观点重申】本次专项整治工作可视为监管整顿滚动加强，正规机构和厂商受短期影响小。2011年、2013年，国家卫生部等部门开展专项整治活动，主要查处以非专业非正规的形式进入机构和个人；2014-2019年，国办、卫生部等部门加强非法医疗美容的专项整治，对违法违规的医美机构、假药械窝点、非法走私等进行查处；2020年提出强化行业自律和政府

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【恩捷股份】与LG&通用合资工厂签下大额订单，全球竞争力彰显

根据公司公告，控股子公司上海恩捷与Ultium Cells, LLC基于双方合作意愿，约定自合同签订日至2024年末Ultium Cells, LLC向上海恩捷采购2.58亿美元以上的锂电池隔离膜。对此，我们点评如下： ----------------------- Ultium Cells, LLC是LG化学和通用汽车共同投资设立的合资企业，总投资额为23亿美元；我们预计2022年底投产30GWh产能，2023年逐步起量、达产。 2.58亿美元对应预计6亿平隔膜，约40GWh锂电产量。考虑到L

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光伏近期热点政策探讨会议纪要0610

时间：2021年6月10日10:30 嘉宾：光伏行业专家以下内容来自公开电话会议，不代表我司观点，仅供内部参考、请勿转发、转发保留追究法律的权利！摘要：政策：关于今年电价政策：今年4月发布征求意见稿，风光指导价比脱硫燃煤标杆电价低3厘钱以内，行业协会和业内都反对光伏绿电低于脱硫脱硝标杆电价，所以最终落地政策可能不降或维持微降，预计很快落地；关于存量的平价项目：19年和20年申报的平价项目，估计还有40多GW，并不要求在今年底并网，延期到明年，直接纳入明年保障性并网的范围，电价执行今年的

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产品持续扩充，集成优势不断提升。近期公司不断与其他建筑配套件企业成立合资公司，加载新兴品类产品（包括硅酮密封胶、粘接胶等细小品类，管材、复合板、卫浴等大品类），建筑配套件体系逐渐成型。同时我们认为在直销渠道赋能下，公司前期部分收购企业逐渐成形为行业隐形冠军，亦有望逐渐开启子公司收并购道路，进一步加深产业链优势地位。长期来看，我们看好公司通过销售及客户反馈，不断囊括建筑领域长尾产品，成为配套件集成平台，为客户提供一站式配套件平台，增强客户粘性，加深供给端优势。建筑全流程精细化服务，搭售系列产品。

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多因素反馈光伏行业上游原材料价格历史大顶形成【兴业电新】

1. 行业协会召开产业形式研讨会，与会企业反应上游原材料价格上涨对行业发展形成抑制，协会、工信部、能源局出席会议 2、pvinfo、集邦新能源本周报价显示，连续20周上涨之后硅料止涨，硅片、电池本周止涨，产业链开工率下降。 —————— #我们的点评: 1、本次会议协会在重要时刻组织通气，邀请政府部门出席，有关键意义，面对企业提出的问题，政府部门表态希望产业健康发展。 2、基本面情况也显示，由于原材料上涨，组件开工率下降，电池片成本压力加大拿货意愿降低，硅片环节需求锐减提价已经乏力，硅料的上涨击

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【中金交运】上海机场：拟注入虹桥机场等资产，同业竞争或得解决

公司发布重大资产重组停牌公告公司筹划以发行股份购买资产方式购买上海机场集团持有的虹桥机场100%股权、物流公司100%股权及浦东机场第四跑道；公司拟非公开发行股份募集配套资金。重组标的资产范围尚未最终确定。自6月10日起停牌，停牌时间不超过10个交易日。虹桥机场国内航线占比较高，经营稳定。虹桥拥有两条跑道和两座航站楼，年设计旅客吞吐量为4,000万人次。 2019年虹桥旅客吞吐量为4,564万人（VS浦东7,615万人）；国内线占比为93%（座位数口径，VS浦东为49%）。 2011

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可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制，美联储面临着两难境地，一方面是通胀上升速度较早前预计快得多，尽管美联储认为是暂时性的，另一方面，就业市场的招聘速度慢于美联储主席鲍威尔在上次利率决议新闻发布会上提到的指标。由于经济形势仍笼罩在重启的混乱中，预计美联储将把利率维持在接近零的水平，并维持每月1200亿美元的QE规模，这些购买计划旨在保持较低的长期利率，以鼓励借贷和支出。但美联储决策委员会可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制。如果美联储暗示将比市场预期更早缩减QE，就有可能出现“缩减恐慌”重演

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【招商电新】新能源中游观点更新（第58版）

1、5月全球电车渗透率再创年内新高，中国、欧洲8国、美国电动乘用车销售20.4、15.4、5.8万辆，环比增长5.7%、11.8%、39.6%，渗透率分别约12.4%、18.1%、3.6%。 2、中国市场已经进入车型供给驱动为主的阶段；欧洲处于政策扶持和车型供给共同驱动的阶段；美国强力的扶持政策正在出台，但大量推出的本土优质供给强于去年欧洲（福特F-150、野马Mach-E；特斯拉Cybertruck、Model Y；Rivian等），同样为年销千万辆级别的汽车消费区域，美国很有可能催生出强于去

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2021-06-15 14:41:59

分众传媒周度草根调研小结（6.07-6.13）

1）样本刊挂率：北、上、深三地LCD刊挂率分别为100%、96.3%（环比-2.3pct）和99.1%（环比+0.7pct）；智能屏三地持续满刊。 2）样本品牌数量：北、上、深三地LCD单周品牌投放数量分别为11个（环比-3个）、14个和17个（环比+4个）；智能屏单周品牌投放数量分别为11个（环比-1个）、14个（环比+1个）和11个，日用消费品牌均占主要。本周持续无教育品牌投放。较上周，LCD方面新增团油APP（互联网）、联合利华力士（个护）；智能屏方面新增美团医疗（互联网）、震坤行超市

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分众传媒近期回调跟踪点评

广告主结构优化均衡，今年对应当前20倍估值具备性价比市场担心分众下半年需求随经济周期走弱，但微观上，分众经一轮调整广告主机构更多元均衡，千万级以上广告主数量多且分散，食品饮料、电商、FMCG等多个行业上半年投放高增，简爱、ibaby等单一广告主和行业对分众收入业绩影响很有限。复盘看，分众成长性长期大于周期性。因为新经济和新消费广告主是分众收入重要来源，其投放与社零、货币流动性均相关。当前下半年货币政策并未明显预期收紧。分众单屏实际收入未到此前峰值，收入有提升空间。单屏租金成本全年预期稳定，

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2021年中期策略：白酒重视次高端，关注啤酒、预调酒

优质企业稀缺性持续加强，消费龙头有望演绎长期牛市。近50年来美国消费占GDP比重从1967年58.92%提升至2020年67.56%。对比美国消费数据，中国消费占GDP比重从2010年35.56%提升至2020年的37.28%，未来有望延续提升趋势。行业集中度提升趋势明显，推动龙头定价权和盈利能力持续提升，优质企业稀缺性持续加强。短期来看，我们预计2021年经济将明显复苏，拉动食品饮料终端需求恢复。且2021年原材料成本上涨压力较大，有望拉动食品饮料企业提价。第四轮白酒牛市延续，2021年次高

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光伏行业跟踪更新

政策面：上周电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。此前，行业普遍预期2021年新能源项目在平价上网条件下，还将通过竞争性方式形成上网电价（即可能低于煤电基准价）。本次发改委发布《新能源上网电价政策》通知给行业装机吃下定心丸，今年8.1后核准项目电价稳了。结合近期针对光伏博弈的一系列表态和动作，主管部门/行业协会打出了一套组合拳。政策针对2021年8月1日之后的“新建项目”，享受煤电基准价的并网时间点要

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长江电新-周专题】光伏板块大涨的思考

1、光伏上周因政策层面超预期以及行业基本面底部确认，板块大幅跑赢大盘。政策面，光伏行业热点难点问题座谈会，减弱博弈和恐慌，透露硅料价格近期顶部区间；电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。基本面，光伏博弈接近尾声，价格平衡点逐步清晰，年内需求预计加速启动，更为重要的是2022年行业装机大年的趋势不断强化：1）从供给的角度，2022年硅料预计可支撑装机规模超210GW，增速超30%；2）从需求的角度，2022

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【海通计算机】科大讯飞盘中调整较大，我们的看法

公司业务层面无重大变化，我们认为主要和市场波动有关，可能存在部分外资调仓行为，过去两天深港通卖近700万股。在刚刚结束的公司22周年司庆上重申十四五期间千亿营收目标，今年以来“因材施教”增长约70%以上；学习机增长大约200%，医疗业务的“智医助理”项目从安徽走向全国，服务覆盖1亿多居民超过3.8万基层医生，各项业务稳步推进。关于讯飞，当前估值水平不管是横向还是纵向对比，估值是优势，持续看好并推荐。

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【长江电新】光伏板块大涨的思考

1、板块为何大涨？一是光伏行业热点难点问题座谈会的召开，硅料见顶趋势明晰，涨价抑制需求担忧发生反转；二是光伏在成长板块中估值低位且前期经历减仓，从行业比较的角度市场对光伏短期基本面压力容忍度提升。 2、行业能否持续？短期压力反应较为充分，中期超预期概率大，布局正当时。上周SNEC期间通过与上市公司及专家的充分交流，市场对6月的排产下降及2季度的业绩承压已经有充分预期；本周的座谈会并未让基本面有实质性突变，对股价更多的作用在于扭转预期。我们认为后续演绎或有两种路径：1）硅料价格短期回落至200元/

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八部门联合打击非法医疗美容服务，行业规范化利好正规机构

【事件】 6月10日，国家卫健委等八部门印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》的通知：将于2021年6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。【观点重申】本次专项整治工作可视为监管整顿滚动加强，正规机构和厂商受短期影响小。2011年、2013年，国家卫生部等部门开展专项整治活动，主要查处以非专业非正规的形式进入机构和个人；2014-2019年，国办、卫生部等部门加强非法医疗美容的专项整治，对违法违规的医美机构、假药械窝点、非法走私等进行查处；2020年提出强化行业自律和政府

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2021-06-11 09:18:04

【恩捷股份】与LG&通用合资工厂签下大额订单，全球竞争力彰显

根据公司公告，控股子公司上海恩捷与Ultium Cells, LLC基于双方合作意愿，约定自合同签订日至2024年末Ultium Cells, LLC向上海恩捷采购2.58亿美元以上的锂电池隔离膜。对此，我们点评如下： ----------------------- Ultium Cells, LLC是LG化学和通用汽车共同投资设立的合资企业，总投资额为23亿美元；我们预计2022年底投产30GWh产能，2023年逐步起量、达产。 2.58亿美元对应预计6亿平隔膜，约40GWh锂电产量。考虑到L

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光伏近期热点政策探讨会议纪要0610

时间：2021年6月10日10:30 嘉宾：光伏行业专家以下内容来自公开电话会议，不代表我司观点，仅供内部参考、请勿转发、转发保留追究法律的权利！摘要：政策：关于今年电价政策：今年4月发布征求意见稿，风光指导价比脱硫燃煤标杆电价低3厘钱以内，行业协会和业内都反对光伏绿电低于脱硫脱硝标杆电价，所以最终落地政策可能不降或维持微降，预计很快落地；关于存量的平价项目：19年和20年申报的平价项目，估计还有40多GW，并不要求在今年底并网，延期到明年，直接纳入明年保障性并网的范围，电价执行今年的

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2021-06-10 14:20:51

坚朗五金：渠道下沉+多品类扩张，聚沙成塔茁壮成长

产品持续扩充，集成优势不断提升。近期公司不断与其他建筑配套件企业成立合资公司，加载新兴品类产品（包括硅酮密封胶、粘接胶等细小品类，管材、复合板、卫浴等大品类），建筑配套件体系逐渐成型。同时我们认为在直销渠道赋能下，公司前期部分收购企业逐渐成形为行业隐形冠军，亦有望逐渐开启子公司收并购道路，进一步加深产业链优势地位。长期来看，我们看好公司通过销售及客户反馈，不断囊括建筑领域长尾产品，成为配套件集成平台，为客户提供一站式配套件平台，增强客户粘性，加深供给端优势。建筑全流程精细化服务，搭售系列产品。

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多因素反馈光伏行业上游原材料价格历史大顶形成【兴业电新】

1. 行业协会召开产业形式研讨会，与会企业反应上游原材料价格上涨对行业发展形成抑制，协会、工信部、能源局出席会议 2、pvinfo、集邦新能源本周报价显示，连续20周上涨之后硅料止涨，硅片、电池本周止涨，产业链开工率下降。 —————— #我们的点评: 1、本次会议协会在重要时刻组织通气，邀请政府部门出席，有关键意义，面对企业提出的问题，政府部门表态希望产业健康发展。 2、基本面情况也显示，由于原材料上涨，组件开工率下降，电池片成本压力加大拿货意愿降低，硅片环节需求锐减提价已经乏力，硅料的上涨击

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【中金交运】上海机场：拟注入虹桥机场等资产，同业竞争或得解决

公司发布重大资产重组停牌公告公司筹划以发行股份购买资产方式购买上海机场集团持有的虹桥机场100%股权、物流公司100%股权及浦东机场第四跑道；公司拟非公开发行股份募集配套资金。重组标的资产范围尚未最终确定。自6月10日起停牌，停牌时间不超过10个交易日。虹桥机场国内航线占比较高，经营稳定。虹桥拥有两条跑道和两座航站楼，年设计旅客吞吐量为4,000万人次。 2019年虹桥旅客吞吐量为4,564万人（VS浦东7,615万人）；国内线占比为93%（座位数口径，VS浦东为49%）。 2011

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美联社前瞻美联储利率决议：

可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制，美联储面临着两难境地，一方面是通胀上升速度较早前预计快得多，尽管美联储认为是暂时性的，另一方面，就业市场的招聘速度慢于美联储主席鲍威尔在上次利率决议新闻发布会上提到的指标。由于经济形势仍笼罩在重启的混乱中，预计美联储将把利率维持在接近零的水平，并维持每月1200亿美元的QE规模，这些购买计划旨在保持较低的长期利率，以鼓励借贷和支出。但美联储决策委员会可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制。如果美联储暗示将比市场预期更早缩减QE，就有可能出现“缩减恐慌”重演

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【招商电新】新能源中游观点更新（第58版）

1、5月全球电车渗透率再创年内新高，中国、欧洲8国、美国电动乘用车销售20.4、15.4、5.8万辆，环比增长5.7%、11.8%、39.6%，渗透率分别约12.4%、18.1%、3.6%。 2、中国市场已经进入车型供给驱动为主的阶段；欧洲处于政策扶持和车型供给共同驱动的阶段；美国强力的扶持政策正在出台，但大量推出的本土优质供给强于去年欧洲（福特F-150、野马Mach-E；特斯拉Cybertruck、Model Y；Rivian等），同样为年销千万辆级别的汽车消费区域，美国很有可能催生出强于去

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1）样本刊挂率：北、上、深三地LCD刊挂率分别为100%、96.3%（环比-2.3pct）和99.1%（环比+0.7pct）；智能屏三地持续满刊。 2）样本品牌数量：北、上、深三地LCD单周品牌投放数量分别为11个（环比-3个）、14个和17个（环比+4个）；智能屏单周品牌投放数量分别为11个（环比-1个）、14个（环比+1个）和11个，日用消费品牌均占主要。本周持续无教育品牌投放。较上周，LCD方面新增团油APP（互联网）、联合利华力士（个护）；智能屏方面新增美团医疗（互联网）、震坤行超市

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分众传媒近期回调跟踪点评

广告主结构优化均衡，今年对应当前20倍估值具备性价比市场担心分众下半年需求随经济周期走弱，但微观上，分众经一轮调整广告主机构更多元均衡，千万级以上广告主数量多且分散，食品饮料、电商、FMCG等多个行业上半年投放高增，简爱、ibaby等单一广告主和行业对分众收入业绩影响很有限。复盘看，分众成长性长期大于周期性。因为新经济和新消费广告主是分众收入重要来源，其投放与社零、货币流动性均相关。当前下半年货币政策并未明显预期收紧。分众单屏实际收入未到此前峰值，收入有提升空间。单屏租金成本全年预期稳定，

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2021年中期策略：白酒重视次高端，关注啤酒、预调酒

优质企业稀缺性持续加强，消费龙头有望演绎长期牛市。近50年来美国消费占GDP比重从1967年58.92%提升至2020年67.56%。对比美国消费数据，中国消费占GDP比重从2010年35.56%提升至2020年的37.28%，未来有望延续提升趋势。行业集中度提升趋势明显，推动龙头定价权和盈利能力持续提升，优质企业稀缺性持续加强。短期来看，我们预计2021年经济将明显复苏，拉动食品饮料终端需求恢复。且2021年原材料成本上涨压力较大，有望拉动食品饮料企业提价。第四轮白酒牛市延续，2021年次高

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政策面：上周电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。此前，行业普遍预期2021年新能源项目在平价上网条件下，还将通过竞争性方式形成上网电价（即可能低于煤电基准价）。本次发改委发布《新能源上网电价政策》通知给行业装机吃下定心丸，今年8.1后核准项目电价稳了。结合近期针对光伏博弈的一系列表态和动作，主管部门/行业协会打出了一套组合拳。政策针对2021年8月1日之后的“新建项目”，享受煤电基准价的并网时间点要

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长江电新-周专题】光伏板块大涨的思考

1、光伏上周因政策层面超预期以及行业基本面底部确认，板块大幅跑赢大盘。政策面，光伏行业热点难点问题座谈会，减弱博弈和恐慌，透露硅料价格近期顶部区间；电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。基本面，光伏博弈接近尾声，价格平衡点逐步清晰，年内需求预计加速启动，更为重要的是2022年行业装机大年的趋势不断强化：1）从供给的角度，2022年硅料预计可支撑装机规模超210GW，增速超30%；2）从需求的角度，2022

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【海通计算机】科大讯飞盘中调整较大，我们的看法

公司业务层面无重大变化，我们认为主要和市场波动有关，可能存在部分外资调仓行为，过去两天深港通卖近700万股。在刚刚结束的公司22周年司庆上重申十四五期间千亿营收目标，今年以来“因材施教”增长约70%以上；学习机增长大约200%，医疗业务的“智医助理”项目从安徽走向全国，服务覆盖1亿多居民超过3.8万基层医生，各项业务稳步推进。关于讯飞，当前估值水平不管是横向还是纵向对比，估值是优势，持续看好并推荐。

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【长江电新】光伏板块大涨的思考

1、板块为何大涨？一是光伏行业热点难点问题座谈会的召开，硅料见顶趋势明晰，涨价抑制需求担忧发生反转；二是光伏在成长板块中估值低位且前期经历减仓，从行业比较的角度市场对光伏短期基本面压力容忍度提升。 2、行业能否持续？短期压力反应较为充分，中期超预期概率大，布局正当时。上周SNEC期间通过与上市公司及专家的充分交流，市场对6月的排产下降及2季度的业绩承压已经有充分预期；本周的座谈会并未让基本面有实质性突变，对股价更多的作用在于扭转预期。我们认为后续演绎或有两种路径：1）硅料价格短期回落至200元/

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八部门联合打击非法医疗美容服务，行业规范化利好正规机构

【事件】 6月10日，国家卫健委等八部门印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》的通知：将于2021年6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。【观点重申】本次专项整治工作可视为监管整顿滚动加强，正规机构和厂商受短期影响小。2011年、2013年，国家卫生部等部门开展专项整治活动，主要查处以非专业非正规的形式进入机构和个人；2014-2019年，国办、卫生部等部门加强非法医疗美容的专项整治，对违法违规的医美机构、假药械窝点、非法走私等进行查处；2020年提出强化行业自律和政府

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【恩捷股份】与LG&通用合资工厂签下大额订单，全球竞争力彰显

根据公司公告，控股子公司上海恩捷与Ultium Cells, LLC基于双方合作意愿，约定自合同签订日至2024年末Ultium Cells, LLC向上海恩捷采购2.58亿美元以上的锂电池隔离膜。对此，我们点评如下： ----------------------- Ultium Cells, LLC是LG化学和通用汽车共同投资设立的合资企业，总投资额为23亿美元；我们预计2022年底投产30GWh产能，2023年逐步起量、达产。 2.58亿美元对应预计6亿平隔膜，约40GWh锂电产量。考虑到L

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光伏近期热点政策探讨会议纪要0610

时间：2021年6月10日10:30 嘉宾：光伏行业专家以下内容来自公开电话会议，不代表我司观点，仅供内部参考、请勿转发、转发保留追究法律的权利！摘要：政策：关于今年电价政策：今年4月发布征求意见稿，风光指导价比脱硫燃煤标杆电价低3厘钱以内，行业协会和业内都反对光伏绿电低于脱硫脱硝标杆电价，所以最终落地政策可能不降或维持微降，预计很快落地；关于存量的平价项目：19年和20年申报的平价项目，估计还有40多GW，并不要求在今年底并网，延期到明年，直接纳入明年保障性并网的范围，电价执行今年的

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产品持续扩充，集成优势不断提升。近期公司不断与其他建筑配套件企业成立合资公司，加载新兴品类产品（包括硅酮密封胶、粘接胶等细小品类，管材、复合板、卫浴等大品类），建筑配套件体系逐渐成型。同时我们认为在直销渠道赋能下，公司前期部分收购企业逐渐成形为行业隐形冠军，亦有望逐渐开启子公司收并购道路，进一步加深产业链优势地位。长期来看，我们看好公司通过销售及客户反馈，不断囊括建筑领域长尾产品，成为配套件集成平台，为客户提供一站式配套件平台，增强客户粘性，加深供给端优势。建筑全流程精细化服务，搭售系列产品。

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多因素反馈光伏行业上游原材料价格历史大顶形成【兴业电新】

1. 行业协会召开产业形式研讨会，与会企业反应上游原材料价格上涨对行业发展形成抑制，协会、工信部、能源局出席会议 2、pvinfo、集邦新能源本周报价显示，连续20周上涨之后硅料止涨，硅片、电池本周止涨，产业链开工率下降。 —————— #我们的点评: 1、本次会议协会在重要时刻组织通气，邀请政府部门出席，有关键意义，面对企业提出的问题，政府部门表态希望产业健康发展。 2、基本面情况也显示，由于原材料上涨，组件开工率下降，电池片成本压力加大拿货意愿降低，硅片环节需求锐减提价已经乏力，硅料的上涨击

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【中金交运】上海机场：拟注入虹桥机场等资产，同业竞争或得解决

公司发布重大资产重组停牌公告公司筹划以发行股份购买资产方式购买上海机场集团持有的虹桥机场100%股权、物流公司100%股权及浦东机场第四跑道；公司拟非公开发行股份募集配套资金。重组标的资产范围尚未最终确定。自6月10日起停牌，停牌时间不超过10个交易日。虹桥机场国内航线占比较高，经营稳定。虹桥拥有两条跑道和两座航站楼，年设计旅客吞吐量为4,000万人次。 2019年虹桥旅客吞吐量为4,564万人（VS浦东7,615万人）；国内线占比为93%（座位数口径，VS浦东为49%）。 2011

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可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制，美联储面临着两难境地，一方面是通胀上升速度较早前预计快得多，尽管美联储认为是暂时性的，另一方面，就业市场的招聘速度慢于美联储主席鲍威尔在上次利率决议新闻发布会上提到的指标。由于经济形势仍笼罩在重启的混乱中，预计美联储将把利率维持在接近零的水平，并维持每月1200亿美元的QE规模，这些购买计划旨在保持较低的长期利率，以鼓励借贷和支出。但美联储决策委员会可能开始讨论逐步减少QE的时机和机制。如果美联储暗示将比市场预期更早缩减QE，就有可能出现“缩减恐慌”重演

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1、5月全球电车渗透率再创年内新高，中国、欧洲8国、美国电动乘用车销售20.4、15.4、5.8万辆，环比增长5.7%、11.8%、39.6%，渗透率分别约12.4%、18.1%、3.6%。 2、中国市场已经进入车型供给驱动为主的阶段；欧洲处于政策扶持和车型供给共同驱动的阶段；美国强力的扶持政策正在出台，但大量推出的本土优质供给强于去年欧洲（福特F-150、野马Mach-E；特斯拉Cybertruck、Model Y；Rivian等），同样为年销千万辆级别的汽车消费区域，美国很有可能催生出强于去

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分众传媒周度草根调研小结（6.07-6.13）

1）样本刊挂率：北、上、深三地LCD刊挂率分别为100%、96.3%（环比-2.3pct）和99.1%（环比+0.7pct）；智能屏三地持续满刊。 2）样本品牌数量：北、上、深三地LCD单周品牌投放数量分别为11个（环比-3个）、14个和17个（环比+4个）；智能屏单周品牌投放数量分别为11个（环比-1个）、14个（环比+1个）和11个，日用消费品牌均占主要。本周持续无教育品牌投放。较上周，LCD方面新增团油APP（互联网）、联合利华力士（个护）；智能屏方面新增美团医疗（互联网）、震坤行超市

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分众传媒

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一卖就涨

2021-06-15 14:39:51

分众传媒近期回调跟踪点评

广告主结构优化均衡，今年对应当前20倍估值具备性价比市场担心分众下半年需求随经济周期走弱，但微观上，分众经一轮调整广告主机构更多元均衡，千万级以上广告主数量多且分散，食品饮料、电商、FMCG等多个行业上半年投放高增，简爱、ibaby等单一广告主和行业对分众收入业绩影响很有限。复盘看，分众成长性长期大于周期性。因为新经济和新消费广告主是分众收入重要来源，其投放与社零、货币流动性均相关。当前下半年货币政策并未明显预期收紧。分众单屏实际收入未到此前峰值，收入有提升空间。单屏租金成本全年预期稳定，

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分众传媒

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居合

一卖就涨

2021-06-15 14:29:57

2021年中期策略：白酒重视次高端，关注啤酒、预调酒

优质企业稀缺性持续加强，消费龙头有望演绎长期牛市。近50年来美国消费占GDP比重从1967年58.92%提升至2020年67.56%。对比美国消费数据，中国消费占GDP比重从2010年35.56%提升至2020年的37.28%，未来有望延续提升趋势。行业集中度提升趋势明显，推动龙头定价权和盈利能力持续提升，优质企业稀缺性持续加强。短期来看，我们预计2021年经济将明显复苏，拉动食品饮料终端需求恢复。且2021年原材料成本上涨压力较大，有望拉动食品饮料企业提价。第四轮白酒牛市延续，2021年次高

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五粮液

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居合

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2021-06-15 10:28:30

光伏行业跟踪更新

政策面：上周电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。此前，行业普遍预期2021年新能源项目在平价上网条件下，还将通过竞争性方式形成上网电价（即可能低于煤电基准价）。本次发改委发布《新能源上网电价政策》通知给行业装机吃下定心丸，今年8.1后核准项目电价稳了。结合近期针对光伏博弈的一系列表态和动作，主管部门/行业协会打出了一套组合拳。政策针对2021年8月1日之后的“新建项目”，享受煤电基准价的并网时间点要

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隆基绿能

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一卖就涨

2021-06-15 09:03:46

长江电新-周专题】光伏板块大涨的思考

1、光伏上周因政策层面超预期以及行业基本面底部确认，板块大幅跑赢大盘。政策面，光伏行业热点难点问题座谈会，减弱博弈和恐慌，透露硅料价格近期顶部区间；电价政策21年备案22年建设项目执行平价上网，电价优于竞价上网，项目收益率提高，同时户用3分钱补贴15GW以上规模亦高于市场预期。基本面，光伏博弈接近尾声，价格平衡点逐步清晰，年内需求预计加速启动，更为重要的是2022年行业装机大年的趋势不断强化：1）从供给的角度，2022年硅料预计可支撑装机规模超210GW，增速超30%；2）从需求的角度，2022

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宁德时代

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2021-06-11 13:04:06

【海通计算机】科大讯飞盘中调整较大，我们的看法

公司业务层面无重大变化，我们认为主要和市场波动有关，可能存在部分外资调仓行为，过去两天深港通卖近700万股。在刚刚结束的公司22周年司庆上重申十四五期间千亿营收目标，今年以来“因材施教”增长约70%以上；学习机增长大约200%，医疗业务的“智医助理”项目从安徽走向全国，服务覆盖1亿多居民超过3.8万基层医生，各项业务稳步推进。关于讯飞，当前估值水平不管是横向还是纵向对比，估值是优势，持续看好并推荐。

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科大讯飞

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居合

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2021-06-11 11:39:49

【长江电新】光伏板块大涨的思考

1、板块为何大涨？一是光伏行业热点难点问题座谈会的召开，硅料见顶趋势明晰，涨价抑制需求担忧发生反转；二是光伏在成长板块中估值低位且前期经历减仓，从行业比较的角度市场对光伏短期基本面压力容忍度提升。 2、行业能否持续？短期压力反应较为充分，中期超预期概率大，布局正当时。上周SNEC期间通过与上市公司及专家的充分交流，市场对6月的排产下降及2季度的业绩承压已经有充分预期；本周的座谈会并未让基本面有实质性突变，对股价更多的作用在于扭转预期。我们认为后续演绎或有两种路径：1）硅料价格短期回落至200元/

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隆基绿能

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居合

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2021-06-11 10:33:16

八部门联合打击非法医疗美容服务，行业规范化利好正规机构

【事件】 6月10日，国家卫健委等八部门印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》的通知：将于2021年6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。【观点重申】本次专项整治工作可视为监管整顿滚动加强，正规机构和厂商受短期影响小。2011年、2013年，国家卫生部等部门开展专项整治活动，主要查处以非专业非正规的形式进入机构和个人；2014-2019年，国办、卫生部等部门加强非法医疗美容的专项整治，对违法违规的医美机构、假药械窝点、非法走私等进行查处；2020年提出强化行业自律和政府

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爱美客

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居合

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2021-06-11 09:18:04

【恩捷股份】与LG&通用合资工厂签下大额订单，全球竞争力彰显

根据公司公告，控股子公司上海恩捷与Ultium Cells, LLC基于双方合作意愿，约定自合同签订日至2024年末Ultium Cells, LLC向上海恩捷采购2.58亿美元以上的锂电池隔离膜。对此，我们点评如下： ----------------------- Ultium Cells, LLC是LG化学和通用汽车共同投资设立的合资企业，总投资额为23亿美元；我们预计2022年底投产30GWh产能，2023年逐步起量、达产。 2.58亿美元对应预计6亿平隔膜，约40GWh锂电产量。考虑到L

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恩捷股份

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居合

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2021-06-11 09:17:39

光伏近期热点政策探讨会议纪要0610

时间：2021年6月10日10:30 嘉宾：光伏行业专家以下内容来自公开电话会议，不代表我司观点，仅供内部参考、请勿转发、转发保留追究法律的权利！摘要：政策：关于今年电价政策：今年4月发布征求意见稿，风光指导价比脱硫燃煤标杆电价低3厘钱以内，行业协会和业内都反对光伏绿电低于脱硫脱硝标杆电价，所以最终落地政策可能不降或维持微降，预计很快落地；关于存量的平价项目：19年和20年申报的平价项目，估计还有40多GW，并不要求在今年底并网，延期到明年，直接纳入明年保障性并网的范围，电价执行今年的

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隆基绿能

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居合

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2021-06-10 14:20:51

坚朗五金：渠道下沉+多品类扩张，聚沙成塔茁壮成长

产品持续扩充，集成优势不断提升。近期公司不断与其他建筑配套件企业成立合资公司，加载新兴品类产品（包括硅酮密封胶、粘接胶等细小品类，管材、复合板、卫浴等大品类），建筑配套件体系逐渐成型。同时我们认为在直销渠道赋能下，公司前期部分收购企业逐渐成形为行业隐形冠军，亦有望逐渐开启子公司收并购道路，进一步加深产业链优势地位。长期来看，我们看好公司通过销售及客户反馈，不断囊括建筑领域长尾产品，成为配套件集成平台，为客户提供一站式配套件平台，增强客户粘性，加深供给端优势。建筑全流程精细化服务，搭售系列产品。

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坚朗五金

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2021-06-10 10:05:54

多因素反馈光伏行业上游原材料价格历史大顶形成【兴业电新】

1. 行业协会召开产业形式研讨会，与会企业反应上游原材料价格上涨对行业发展形成抑制，协会、工信部、能源局出席会议 2、pvinfo、集邦新能源本周报价显示，连续20周上涨之后硅料止涨，硅片、电池本周止涨，产业链开工率下降。 —————— #我们的点评: 1、本次会议协会在重要时刻组织通气，邀请政府部门出席，有关键意义，面对企业提出的问题，政府部门表态希望产业健康发展。 2、基本面情况也显示，由于原材料上涨，组件开工率下降，电池片成本压力加大拿货意愿降低，硅片环节需求锐减提价已经乏力，硅料的上涨击

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阳光电源

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2021-06-10 08:57:39

【中金交运】上海机场：拟注入虹桥机场等资产，同业竞争或得解决

公司发布重大资产重组停牌公告公司筹划以发行股份购买资产方式购买上海机场集团持有的虹桥机场100%股权、物流公司100%股权及浦东机场第四跑道；公司拟非公开发行股份募集配套资金。重组标的资产范围尚未最终确定。自6月10日起停牌，停牌时间不超过10个交易日。虹桥机场国内航线占比较高，经营稳定。虹桥拥有两条跑道和两座航站楼，年设计旅客吞吐量为4,000万人次。 2019年虹桥旅客吞吐量为4,564万人（VS浦东7,615万人）；国内线占比为93%（座位数口径，VS浦东为49%）。 2011

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上海机场

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