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2022-05-09 09:13:00
爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点
爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点: 1、22Q1经营情况:2022Q1公司实现营业收入78.27亿元,同比增长160%;归母净利润2.27亿元,同比增长126%;销售净利率为2.91%,环比提升4.55pct。22Q1出货7.5-8GW,其中大尺寸占比70%以上,目前80%以上,预计今年6月底产能95%以上大尺寸。 2、Q1利润修复原因在于: 1)产业链上下游供需、利润结构变化; 2)爱旭加强上游硅料硅片供应保障; 3)技术窗口期,大尺寸PERC产能供不应求。 3、22Q2展望:22Q2订单
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爱旭股份
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2022-05-06 11:27:52
爱旭股份重磅跟踪点评
爱旭股份重磅跟踪点评: 业绩补偿股本注销增厚EPS,股东定增彰显发展信心,看好爱旭新电池技术落地与盈利反转 1、业绩补偿缩股,显著增厚每股收益与股东权益 根据前次《业绩承诺补偿协议》,置入资产广东爱旭2019-2021年承诺业绩总额为19.43亿元,实际三年实现承诺业绩7.93亿元,业绩承诺完成率为40.82%。根据补偿协议约定的计算方式,各补偿义务人需补偿的股份数合计为8.97亿股,其中,陈刚补偿股数4.21亿股,义乌奇光补偿股数3.69亿股;目前公司总股本为20.36亿股,业绩补偿完成后,公
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爱旭股份
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2022-05-05 09:17:21
爱旭股份年报及一季报点评
爱旭股份年报及一季报点评: 业绩总结:公司发布2021年度及2022年一季度业绩报告。2021年公司实现营收154.7亿元,同比增长60.09%,归母净利润-1.26亿元,实现扣非净利润-2.81亿元。一季度公司实现营收78.27亿元,同比增长160.25%,归母净利润2.27亿元,同比增长125.81%,扣非净利润1.85亿元,同比增长263.82%。业绩反转超预期,迎来新一轮成长。 电池营收持续增长,盈利能力开始修复。2021年,公司电池销售规模进一步扩大,全年销售电池18.85GW,同比增
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爱旭股份
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2022-04-26 14:04:43
英杰电气一季报点评
英杰电气一季报点评: 2022年Q1业绩:同比增长91%;业绩提速、在手订单充沛业绩符合预期;受益于公司光伏/半导体电源、充电桩订单大幅增长放量,预计2022年公司业绩有望提速。 盈利能力:毛利率38.6%、同比降低7.7pct(预计随着公司硅料电源、充电桩设备收入占比提升,毛利率可能有所下降);净利率26.7%,同比增长1.7pct,期间费用率管控优秀。 订单大增:2021年公司光伏电源新增订单9.8亿元,同比增长224.5%;半导体电源新增订单2.1亿元,同比增长300%;充电桩行业新增订单
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英杰电气
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2022-04-15 09:07:17
中环股份一季报预告详细点评
22Q1公司预计实现营业收入128-138亿元,同比增长72%-85%;归母净利润12.6-13.6亿元,同比增长133%-151%。业绩高增主要原因为光伏下游需求旺盛,同时硅片环节供给偏紧保持较高的盈利能力,公司210产品竞争力强。预计22年硅片盈利维持高位,硅片环节双寡头格局掌握行业定价权,能够保证相对于其他环节更强的话语权。经过与公司交流,对一季报预告做如下业绩拆分与详细点评。 中环业绩略超市场预期,略低于我们的乐观预期,可能原因有几点: 1)内蒙疫情停工10天左右; 2)宁夏六期属于安装
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TCL中环
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2022-04-08 09:19:03
中环合作投资硅料点评
中环合作投资硅料点评: 1、中环、TCL、内蒙、浩特这四方合作投资的不是现在大家都在扩产的普通P型硅料,而是高技术壁垒并且基本由国外垄断的光伏N型硅料以及半导体电子级硅料,目前全球从N型到芯片级电子料一级,大规模量产就德国瓦克掌握关键技术,国内目前N型电子料有三家中试线各一千吨,产出产品都不合格,主要缺陷在抗衰减上,目前全部依赖德国瓦克进口。 2、协鑫集团表示与中环在半导体、光伏相关产业发挥不同行业优势,规划开发建设包括10万吨FBR颗粒硅、1万吨半导体材料等一系列项目;打造集硅能源、碳能源及液
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TCL中环
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2022-03-30 11:03:11
中环股份跟踪更新
中环股份跟踪更新: 晶圆厂纷纷扩产,半导体硅片涨价周期有望持续。目前全球缺芯的问题仍未得到有效缓解,随着各大半导体制造厂商纷纷扩产,半导体硅硅片供不应求态势也十分明确。根据近期各家半导体硅片厂与客户签订长约状况来看,业内认为,价格将逐季、逐年调涨。 半导体大硅片缺货涨价延续,景气周期开启。2020年全球半导体硅片108亿美元,预计2026年市场154亿美元。2021年中国半导体硅片市场150亿元,预计2026年280亿元。根据SUMCO数据,半导体硅片至2026年都将维持缺货涨价格局。其中,20
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TCL中环
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2022-03-28 13:33:39
和胜股份-翻倍预期,强烈推荐
和胜股份:麒麟电池(CTP)最受益标的,翻倍确定性标的麒麟电池:CTP3.0,电量相比4680系统可以提升13%。增量逻辑在结构件,通过优化电芯堆叠方案和叠片工艺,提升PACK空间利用率,使得系统重量下降10%的同时电池电量得到提升。对于结构件有更高的要求:防爆、散热等等。高端电池结构件从传统价值量1500-2000元,提升到高性能FSD,3000-4000元。CTP渗透率提升推动电池保护盒量价齐升,公司竞争壁垒进一步提升。CTP渗透率有望快速提升(2021年宁德出货占比预计不足10%),我们预
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和胜股份
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2022-03-28 13:32:37
【广发电新】新能源汽车系列之九
【广发电新】新能源汽车系列之九:中国电池主导结构创新,指引技术平价 2022年是电池结构创新实现全面应用元年 2021年以来各车企多款车型改版或新上CTP电池包,凭借降本增效发挥对应车型价格优势逐步扩大市场份额。 国内电池企业引领全球CTP技术开发:2019年以来宁德时代、比亚迪和蜂巢能源陆续发布了最近方案,将电芯直接集成至电池包,省去模组环节,有效将电池包空间利用率和能量密度提升20%~30%,同时储备更加集成化的CTC技术实现全球领先。 CTP技术通过降本增效对冲原材料价格上涨带来的成本压力
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和胜股份
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三祥新材
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2022-03-25 13:22:37
如何分层寻找光伏电池新技术投资机会
如何分层寻找光伏电池新技术投资机会? 本次深度报告机构路演主要回答三个问题: 1)三大电池新技术未来的竞争力如何判断? 2)新电池技术会带来怎么样的产业链变化? 3)技术变革期的投资思路如何? 核心结论为:短期TOPCon与P型IBC具有优势,中期TOPCon、HJT、IBC或将共存,长期预计将往TBC&HBC转型;新技术变化下,较看好设备、电池组件、银浆&银粉。 如何看三种电池技术——效率和成本的平衡 1、提效:IBC(叠加)> TOPCon(双面)>HJT 光伏电池核心结构为PN结和电极,效
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帝尔激光
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奥特维
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捷佳伟创
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2022-03-24 14:11:55
隆基股份电池专家交流0324
隆基股份电池专家交流: 1、隆基的PIBC(P型IBC,也叫TBC),正面无栅线效率高,基本单玻,适合屋顶场景,定位出口为主。(隆基地面电站用的电池路线,还待定) 2、薄片化:薄片化不友好,165微米以下硅片会弯曲,与topcn类似。 3、成本:新建3亿每GW(除了泰州的4GW改造,其余都新建)。 4、设备及供应商:相比perc,增加了需要LPCVD(拉普拉斯)、激光(帝尔激光)、减刻蚀(捷佳伟创)三类设备。 5、相比topcn的优势:没有高温工艺,良率容易做,成本低于topcn。 6、隆基PI
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隆基绿能
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2022-03-23 13:35:49
晶盛机电定增方案调整沟通点评
晶盛机电定增方案调整沟通点评: 晶盛机电公告对定增金额调整,其中 1、SiC项目不再使用募投资金(原计划募资31.34亿) 2、补充流动资金由15.7亿调整为4.24亿 3、总的募集资金由57亿调整为14.2亿。 调整的主要原因:经过机构与公司沟通过后得知,对公司定增感兴趣的投资者很多,募资方面并无障碍,但原有的募资方案对股本摊薄较大,因此决定调小募资规模。调整后,SiC项目将继续按原计划推动。目前SiC项目已经在宁夏开工,公司计划采用自有资金继续投资。公司目前一年的利润规模也达到了30亿级别,
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晶盛机电
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2022-03-21 10:14:21
英杰电气机构覆盖更新
英杰电气机构覆盖更新: 光伏电源龙头企业,迈入高速成长时期 英杰电气成立于1996年,从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产与销售。公司实际控制人为王军、周英怀,分别持股34.46%、33.95%,均具备行业内技术背景。 公司电源产品下游行业包括光伏、泛半导体、锂电、钢铁冶金、玻璃玻纤等。随着下游光伏行业扩产进程加速推进及公司电源产品应用场景的不断拓展,2021年公司业绩大幅增长,2021前三季度,实现归母净利润1.21亿,同比增长80.5%;2021年第三季度末,合同负债
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英杰电气
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2022-03-16 14:33:52
光伏行业跟踪更新20220316
光伏行业跟踪更新: 需求超预期,开工率维持高位,通胀效应提高光伏确定性。 开工率维持高位,欧洲组件价格接受度提升。目前一线硅片企业开工率维持在75%,一体化企业开工率维持在在80%-100%之间。随着整个能源价格上涨,组件进一步传达硅料价格,下游对于组件价格接受度进一步提升。 Q2需求环增,国内分布式+大基地项目需求强劲。国内2月底组件集采规模已超47GW,分布式装机延续高增态势。供给端,组件及辅材企业排产维持高位,组件CR4 Q2计划出货量环增15%-20%,玻璃、铝边框、焊带、胶膜、背板等辅
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TCL中环
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帝尔激光
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阳光电源
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2022-03-15 09:40:57
钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏
钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏点评: 1、 公司今晨披露,拟将上市公司汽车业务剥离给原大股东杨氏投资:剥离资产包括苏州钧达、海南新苏100%股权以及上市公司除该两个公司外与汽车饰件业务相关的资产。 2、 以上汽车业务亏损,上述资产按资产基础法评估,评估定价10.5685亿元。在正式协议生效后,杨氏投资以去年借给上市公司的6亿元借款抵偿第一期转让款,后续第10、第15个交易日内分别支付2.5、2.0685亿元余款。 3、 出售亏损的汽车相关业务后,上市公司经营主体就是捷泰科技,主业就是光伏电池及相关
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钧达股份
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爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点
爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点: 1、22Q1经营情况:2022Q1公司实现营业收入78.27亿元,同比增长160%;归母净利润2.27亿元,同比增长126%;销售净利率为2.91%,环比提升4.55pct。22Q1出货7.5-8GW,其中大尺寸占比70%以上,目前80%以上,预计今年6月底产能95%以上大尺寸。 2、Q1利润修复原因在于: 1)产业链上下游供需、利润结构变化; 2)爱旭加强上游硅料硅片供应保障; 3)技术窗口期,大尺寸PERC产能供不应求。 3、22Q2展望:22Q2订单
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2022-05-06 11:27:52
爱旭股份重磅跟踪点评
爱旭股份重磅跟踪点评: 业绩补偿股本注销增厚EPS,股东定增彰显发展信心,看好爱旭新电池技术落地与盈利反转 1、业绩补偿缩股,显著增厚每股收益与股东权益 根据前次《业绩承诺补偿协议》,置入资产广东爱旭2019-2021年承诺业绩总额为19.43亿元,实际三年实现承诺业绩7.93亿元,业绩承诺完成率为40.82%。根据补偿协议约定的计算方式,各补偿义务人需补偿的股份数合计为8.97亿股,其中,陈刚补偿股数4.21亿股,义乌奇光补偿股数3.69亿股;目前公司总股本为20.36亿股,业绩补偿完成后,公
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爱旭股份年报及一季报点评
爱旭股份年报及一季报点评: 业绩总结:公司发布2021年度及2022年一季度业绩报告。2021年公司实现营收154.7亿元,同比增长60.09%,归母净利润-1.26亿元,实现扣非净利润-2.81亿元。一季度公司实现营收78.27亿元,同比增长160.25%,归母净利润2.27亿元,同比增长125.81%,扣非净利润1.85亿元,同比增长263.82%。业绩反转超预期,迎来新一轮成长。 电池营收持续增长,盈利能力开始修复。2021年,公司电池销售规模进一步扩大,全年销售电池18.85GW,同比增
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英杰电气一季报点评
英杰电气一季报点评: 2022年Q1业绩:同比增长91%;业绩提速、在手订单充沛业绩符合预期;受益于公司光伏/半导体电源、充电桩订单大幅增长放量,预计2022年公司业绩有望提速。 盈利能力:毛利率38.6%、同比降低7.7pct(预计随着公司硅料电源、充电桩设备收入占比提升,毛利率可能有所下降);净利率26.7%,同比增长1.7pct,期间费用率管控优秀。 订单大增:2021年公司光伏电源新增订单9.8亿元,同比增长224.5%;半导体电源新增订单2.1亿元,同比增长300%;充电桩行业新增订单
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英杰电气
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中环股份一季报预告详细点评
22Q1公司预计实现营业收入128-138亿元,同比增长72%-85%;归母净利润12.6-13.6亿元,同比增长133%-151%。业绩高增主要原因为光伏下游需求旺盛,同时硅片环节供给偏紧保持较高的盈利能力,公司210产品竞争力强。预计22年硅片盈利维持高位,硅片环节双寡头格局掌握行业定价权,能够保证相对于其他环节更强的话语权。经过与公司交流,对一季报预告做如下业绩拆分与详细点评。 中环业绩略超市场预期,略低于我们的乐观预期,可能原因有几点: 1)内蒙疫情停工10天左右; 2)宁夏六期属于安装
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中环合作投资硅料点评
中环合作投资硅料点评: 1、中环、TCL、内蒙、浩特这四方合作投资的不是现在大家都在扩产的普通P型硅料,而是高技术壁垒并且基本由国外垄断的光伏N型硅料以及半导体电子级硅料,目前全球从N型到芯片级电子料一级,大规模量产就德国瓦克掌握关键技术,国内目前N型电子料有三家中试线各一千吨,产出产品都不合格,主要缺陷在抗衰减上,目前全部依赖德国瓦克进口。 2、协鑫集团表示与中环在半导体、光伏相关产业发挥不同行业优势,规划开发建设包括10万吨FBR颗粒硅、1万吨半导体材料等一系列项目;打造集硅能源、碳能源及液
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2022-03-30 11:03:11
中环股份跟踪更新
中环股份跟踪更新: 晶圆厂纷纷扩产,半导体硅片涨价周期有望持续。目前全球缺芯的问题仍未得到有效缓解,随着各大半导体制造厂商纷纷扩产,半导体硅硅片供不应求态势也十分明确。根据近期各家半导体硅片厂与客户签订长约状况来看,业内认为,价格将逐季、逐年调涨。 半导体大硅片缺货涨价延续,景气周期开启。2020年全球半导体硅片108亿美元,预计2026年市场154亿美元。2021年中国半导体硅片市场150亿元,预计2026年280亿元。根据SUMCO数据,半导体硅片至2026年都将维持缺货涨价格局。其中,20
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和胜股份-翻倍预期,强烈推荐
和胜股份:麒麟电池(CTP)最受益标的,翻倍确定性标的麒麟电池:CTP3.0,电量相比4680系统可以提升13%。增量逻辑在结构件,通过优化电芯堆叠方案和叠片工艺,提升PACK空间利用率,使得系统重量下降10%的同时电池电量得到提升。对于结构件有更高的要求:防爆、散热等等。高端电池结构件从传统价值量1500-2000元,提升到高性能FSD,3000-4000元。CTP渗透率提升推动电池保护盒量价齐升,公司竞争壁垒进一步提升。CTP渗透率有望快速提升(2021年宁德出货占比预计不足10%),我们预
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【广发电新】新能源汽车系列之九
【广发电新】新能源汽车系列之九:中国电池主导结构创新,指引技术平价 2022年是电池结构创新实现全面应用元年 2021年以来各车企多款车型改版或新上CTP电池包,凭借降本增效发挥对应车型价格优势逐步扩大市场份额。 国内电池企业引领全球CTP技术开发:2019年以来宁德时代、比亚迪和蜂巢能源陆续发布了最近方案,将电芯直接集成至电池包,省去模组环节,有效将电池包空间利用率和能量密度提升20%~30%,同时储备更加集成化的CTC技术实现全球领先。 CTP技术通过降本增效对冲原材料价格上涨带来的成本压力
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如何分层寻找光伏电池新技术投资机会
如何分层寻找光伏电池新技术投资机会? 本次深度报告机构路演主要回答三个问题: 1)三大电池新技术未来的竞争力如何判断? 2)新电池技术会带来怎么样的产业链变化? 3)技术变革期的投资思路如何? 核心结论为:短期TOPCon与P型IBC具有优势,中期TOPCon、HJT、IBC或将共存,长期预计将往TBC&HBC转型;新技术变化下,较看好设备、电池组件、银浆&银粉。 如何看三种电池技术——效率和成本的平衡 1、提效:IBC(叠加)> TOPCon(双面)>HJT 光伏电池核心结构为PN结和电极,效
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隆基股份电池专家交流0324
隆基股份电池专家交流: 1、隆基的PIBC(P型IBC,也叫TBC),正面无栅线效率高,基本单玻,适合屋顶场景,定位出口为主。(隆基地面电站用的电池路线,还待定) 2、薄片化:薄片化不友好,165微米以下硅片会弯曲,与topcn类似。 3、成本:新建3亿每GW(除了泰州的4GW改造,其余都新建)。 4、设备及供应商:相比perc,增加了需要LPCVD(拉普拉斯)、激光(帝尔激光)、减刻蚀(捷佳伟创)三类设备。 5、相比topcn的优势:没有高温工艺,良率容易做,成本低于topcn。 6、隆基PI
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隆基绿能
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2022-03-23 13:35:49
晶盛机电定增方案调整沟通点评
晶盛机电定增方案调整沟通点评: 晶盛机电公告对定增金额调整,其中 1、SiC项目不再使用募投资金(原计划募资31.34亿) 2、补充流动资金由15.7亿调整为4.24亿 3、总的募集资金由57亿调整为14.2亿。 调整的主要原因:经过机构与公司沟通过后得知,对公司定增感兴趣的投资者很多,募资方面并无障碍,但原有的募资方案对股本摊薄较大,因此决定调小募资规模。调整后,SiC项目将继续按原计划推动。目前SiC项目已经在宁夏开工,公司计划采用自有资金继续投资。公司目前一年的利润规模也达到了30亿级别,
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晶盛机电
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英杰电气机构覆盖更新
英杰电气机构覆盖更新: 光伏电源龙头企业,迈入高速成长时期 英杰电气成立于1996年,从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产与销售。公司实际控制人为王军、周英怀,分别持股34.46%、33.95%,均具备行业内技术背景。 公司电源产品下游行业包括光伏、泛半导体、锂电、钢铁冶金、玻璃玻纤等。随着下游光伏行业扩产进程加速推进及公司电源产品应用场景的不断拓展,2021年公司业绩大幅增长,2021前三季度,实现归母净利润1.21亿,同比增长80.5%;2021年第三季度末,合同负债
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光伏行业跟踪更新20220316
光伏行业跟踪更新: 需求超预期,开工率维持高位,通胀效应提高光伏确定性。 开工率维持高位,欧洲组件价格接受度提升。目前一线硅片企业开工率维持在75%,一体化企业开工率维持在在80%-100%之间。随着整个能源价格上涨,组件进一步传达硅料价格,下游对于组件价格接受度进一步提升。 Q2需求环增,国内分布式+大基地项目需求强劲。国内2月底组件集采规模已超47GW,分布式装机延续高增态势。供给端,组件及辅材企业排产维持高位,组件CR4 Q2计划出货量环增15%-20%,玻璃、铝边框、焊带、胶膜、背板等辅
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钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏
钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏点评: 1、 公司今晨披露,拟将上市公司汽车业务剥离给原大股东杨氏投资:剥离资产包括苏州钧达、海南新苏100%股权以及上市公司除该两个公司外与汽车饰件业务相关的资产。 2、 以上汽车业务亏损,上述资产按资产基础法评估,评估定价10.5685亿元。在正式协议生效后,杨氏投资以去年借给上市公司的6亿元借款抵偿第一期转让款,后续第10、第15个交易日内分别支付2.5、2.0685亿元余款。 3、 出售亏损的汽车相关业务后,上市公司经营主体就是捷泰科技,主业就是光伏电池及相关
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爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点
爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点: 1、22Q1经营情况:2022Q1公司实现营业收入78.27亿元,同比增长160%;归母净利润2.27亿元,同比增长126%;销售净利率为2.91%,环比提升4.55pct。22Q1出货7.5-8GW,其中大尺寸占比70%以上,目前80%以上,预计今年6月底产能95%以上大尺寸。 2、Q1利润修复原因在于: 1)产业链上下游供需、利润结构变化; 2)爱旭加强上游硅料硅片供应保障; 3)技术窗口期,大尺寸PERC产能供不应求。 3、22Q2展望:22Q2订单
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爱旭股份重磅跟踪点评
爱旭股份重磅跟踪点评: 业绩补偿股本注销增厚EPS,股东定增彰显发展信心,看好爱旭新电池技术落地与盈利反转 1、业绩补偿缩股,显著增厚每股收益与股东权益 根据前次《业绩承诺补偿协议》,置入资产广东爱旭2019-2021年承诺业绩总额为19.43亿元,实际三年实现承诺业绩7.93亿元,业绩承诺完成率为40.82%。根据补偿协议约定的计算方式,各补偿义务人需补偿的股份数合计为8.97亿股,其中,陈刚补偿股数4.21亿股,义乌奇光补偿股数3.69亿股;目前公司总股本为20.36亿股,业绩补偿完成后,公
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爱旭股份
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2022-05-05 09:17:21
爱旭股份年报及一季报点评
爱旭股份年报及一季报点评: 业绩总结:公司发布2021年度及2022年一季度业绩报告。2021年公司实现营收154.7亿元,同比增长60.09%,归母净利润-1.26亿元,实现扣非净利润-2.81亿元。一季度公司实现营收78.27亿元,同比增长160.25%,归母净利润2.27亿元,同比增长125.81%,扣非净利润1.85亿元,同比增长263.82%。业绩反转超预期,迎来新一轮成长。 电池营收持续增长,盈利能力开始修复。2021年,公司电池销售规模进一步扩大,全年销售电池18.85GW,同比增
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爱旭股份
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2022-04-26 14:04:43
英杰电气一季报点评
英杰电气一季报点评: 2022年Q1业绩:同比增长91%;业绩提速、在手订单充沛业绩符合预期;受益于公司光伏/半导体电源、充电桩订单大幅增长放量,预计2022年公司业绩有望提速。 盈利能力:毛利率38.6%、同比降低7.7pct(预计随着公司硅料电源、充电桩设备收入占比提升,毛利率可能有所下降);净利率26.7%,同比增长1.7pct,期间费用率管控优秀。 订单大增:2021年公司光伏电源新增订单9.8亿元,同比增长224.5%;半导体电源新增订单2.1亿元,同比增长300%;充电桩行业新增订单
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英杰电气
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2022-04-15 09:07:17
中环股份一季报预告详细点评
22Q1公司预计实现营业收入128-138亿元,同比增长72%-85%;归母净利润12.6-13.6亿元,同比增长133%-151%。业绩高增主要原因为光伏下游需求旺盛,同时硅片环节供给偏紧保持较高的盈利能力,公司210产品竞争力强。预计22年硅片盈利维持高位,硅片环节双寡头格局掌握行业定价权,能够保证相对于其他环节更强的话语权。经过与公司交流,对一季报预告做如下业绩拆分与详细点评。 中环业绩略超市场预期,略低于我们的乐观预期,可能原因有几点: 1)内蒙疫情停工10天左右; 2)宁夏六期属于安装
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TCL中环
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2022-04-08 09:19:03
中环合作投资硅料点评
中环合作投资硅料点评: 1、中环、TCL、内蒙、浩特这四方合作投资的不是现在大家都在扩产的普通P型硅料,而是高技术壁垒并且基本由国外垄断的光伏N型硅料以及半导体电子级硅料,目前全球从N型到芯片级电子料一级,大规模量产就德国瓦克掌握关键技术,国内目前N型电子料有三家中试线各一千吨,产出产品都不合格,主要缺陷在抗衰减上,目前全部依赖德国瓦克进口。 2、协鑫集团表示与中环在半导体、光伏相关产业发挥不同行业优势,规划开发建设包括10万吨FBR颗粒硅、1万吨半导体材料等一系列项目;打造集硅能源、碳能源及液
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TCL中环
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2022-03-30 11:03:11
中环股份跟踪更新
中环股份跟踪更新: 晶圆厂纷纷扩产,半导体硅片涨价周期有望持续。目前全球缺芯的问题仍未得到有效缓解,随着各大半导体制造厂商纷纷扩产,半导体硅硅片供不应求态势也十分明确。根据近期各家半导体硅片厂与客户签订长约状况来看,业内认为,价格将逐季、逐年调涨。 半导体大硅片缺货涨价延续,景气周期开启。2020年全球半导体硅片108亿美元,预计2026年市场154亿美元。2021年中国半导体硅片市场150亿元,预计2026年280亿元。根据SUMCO数据,半导体硅片至2026年都将维持缺货涨价格局。其中,20
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TCL中环
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2022-03-28 13:33:39
和胜股份-翻倍预期,强烈推荐
和胜股份:麒麟电池(CTP)最受益标的,翻倍确定性标的麒麟电池:CTP3.0,电量相比4680系统可以提升13%。增量逻辑在结构件,通过优化电芯堆叠方案和叠片工艺,提升PACK空间利用率,使得系统重量下降10%的同时电池电量得到提升。对于结构件有更高的要求:防爆、散热等等。高端电池结构件从传统价值量1500-2000元,提升到高性能FSD,3000-4000元。CTP渗透率提升推动电池保护盒量价齐升,公司竞争壁垒进一步提升。CTP渗透率有望快速提升(2021年宁德出货占比预计不足10%),我们预
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和胜股份
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【广发电新】新能源汽车系列之九
【广发电新】新能源汽车系列之九:中国电池主导结构创新,指引技术平价 2022年是电池结构创新实现全面应用元年 2021年以来各车企多款车型改版或新上CTP电池包,凭借降本增效发挥对应车型价格优势逐步扩大市场份额。 国内电池企业引领全球CTP技术开发:2019年以来宁德时代、比亚迪和蜂巢能源陆续发布了最近方案,将电芯直接集成至电池包,省去模组环节,有效将电池包空间利用率和能量密度提升20%~30%,同时储备更加集成化的CTC技术实现全球领先。 CTP技术通过降本增效对冲原材料价格上涨带来的成本压力
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和胜股份
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三祥新材
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2022-03-25 13:22:37
如何分层寻找光伏电池新技术投资机会
如何分层寻找光伏电池新技术投资机会? 本次深度报告机构路演主要回答三个问题: 1)三大电池新技术未来的竞争力如何判断? 2)新电池技术会带来怎么样的产业链变化? 3)技术变革期的投资思路如何? 核心结论为:短期TOPCon与P型IBC具有优势,中期TOPCon、HJT、IBC或将共存,长期预计将往TBC&HBC转型;新技术变化下,较看好设备、电池组件、银浆&银粉。 如何看三种电池技术——效率和成本的平衡 1、提效:IBC(叠加)> TOPCon(双面)>HJT 光伏电池核心结构为PN结和电极,效
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捷佳伟创
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2022-03-24 14:11:55
隆基股份电池专家交流0324
隆基股份电池专家交流: 1、隆基的PIBC(P型IBC,也叫TBC),正面无栅线效率高,基本单玻,适合屋顶场景,定位出口为主。(隆基地面电站用的电池路线,还待定) 2、薄片化:薄片化不友好,165微米以下硅片会弯曲,与topcn类似。 3、成本:新建3亿每GW(除了泰州的4GW改造,其余都新建)。 4、设备及供应商:相比perc,增加了需要LPCVD(拉普拉斯)、激光(帝尔激光)、减刻蚀(捷佳伟创)三类设备。 5、相比topcn的优势:没有高温工艺,良率容易做,成本低于topcn。 6、隆基PI
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隆基绿能
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2022-03-23 13:35:49
晶盛机电定增方案调整沟通点评
晶盛机电定增方案调整沟通点评: 晶盛机电公告对定增金额调整,其中 1、SiC项目不再使用募投资金(原计划募资31.34亿) 2、补充流动资金由15.7亿调整为4.24亿 3、总的募集资金由57亿调整为14.2亿。 调整的主要原因:经过机构与公司沟通过后得知,对公司定增感兴趣的投资者很多,募资方面并无障碍,但原有的募资方案对股本摊薄较大,因此决定调小募资规模。调整后,SiC项目将继续按原计划推动。目前SiC项目已经在宁夏开工,公司计划采用自有资金继续投资。公司目前一年的利润规模也达到了30亿级别,
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晶盛机电
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2022-03-21 10:14:21
英杰电气机构覆盖更新
英杰电气机构覆盖更新: 光伏电源龙头企业,迈入高速成长时期 英杰电气成立于1996年,从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产与销售。公司实际控制人为王军、周英怀,分别持股34.46%、33.95%,均具备行业内技术背景。 公司电源产品下游行业包括光伏、泛半导体、锂电、钢铁冶金、玻璃玻纤等。随着下游光伏行业扩产进程加速推进及公司电源产品应用场景的不断拓展,2021年公司业绩大幅增长,2021前三季度,实现归母净利润1.21亿,同比增长80.5%;2021年第三季度末,合同负债
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英杰电气
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2022-03-16 14:33:52
光伏行业跟踪更新20220316
光伏行业跟踪更新: 需求超预期,开工率维持高位,通胀效应提高光伏确定性。 开工率维持高位,欧洲组件价格接受度提升。目前一线硅片企业开工率维持在75%,一体化企业开工率维持在在80%-100%之间。随着整个能源价格上涨,组件进一步传达硅料价格,下游对于组件价格接受度进一步提升。 Q2需求环增,国内分布式+大基地项目需求强劲。国内2月底组件集采规模已超47GW,分布式装机延续高增态势。供给端,组件及辅材企业排产维持高位,组件CR4 Q2计划出货量环增15%-20%,玻璃、铝边框、焊带、胶膜、背板等辅
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2022-03-15 09:40:57
钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏
钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏点评: 1、 公司今晨披露,拟将上市公司汽车业务剥离给原大股东杨氏投资:剥离资产包括苏州钧达、海南新苏100%股权以及上市公司除该两个公司外与汽车饰件业务相关的资产。 2、 以上汽车业务亏损,上述资产按资产基础法评估,评估定价10.5685亿元。在正式协议生效后,杨氏投资以去年借给上市公司的6亿元借款抵偿第一期转让款,后续第10、第15个交易日内分别支付2.5、2.0685亿元余款。 3、 出售亏损的汽车相关业务后,上市公司经营主体就是捷泰科技,主业就是光伏电池及相关
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钧达股份
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2022-05-09 09:13:00
爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点
爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点: 1、22Q1经营情况:2022Q1公司实现营业收入78.27亿元,同比增长160%;归母净利润2.27亿元,同比增长126%;销售净利率为2.91%,环比提升4.55pct。22Q1出货7.5-8GW,其中大尺寸占比70%以上,目前80%以上,预计今年6月底产能95%以上大尺寸。 2、Q1利润修复原因在于: 1)产业链上下游供需、利润结构变化; 2)爱旭加强上游硅料硅片供应保障; 3)技术窗口期,大尺寸PERC产能供不应求。 3、22Q2展望:22Q2订单
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2022-05-06 11:27:52
爱旭股份重磅跟踪点评
爱旭股份重磅跟踪点评: 业绩补偿股本注销增厚EPS,股东定增彰显发展信心,看好爱旭新电池技术落地与盈利反转 1、业绩补偿缩股,显著增厚每股收益与股东权益 根据前次《业绩承诺补偿协议》,置入资产广东爱旭2019-2021年承诺业绩总额为19.43亿元,实际三年实现承诺业绩7.93亿元,业绩承诺完成率为40.82%。根据补偿协议约定的计算方式,各补偿义务人需补偿的股份数合计为8.97亿股,其中,陈刚补偿股数4.21亿股,义乌奇光补偿股数3.69亿股;目前公司总股本为20.36亿股,业绩补偿完成后,公
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爱旭股份年报及一季报点评
爱旭股份年报及一季报点评: 业绩总结:公司发布2021年度及2022年一季度业绩报告。2021年公司实现营收154.7亿元,同比增长60.09%,归母净利润-1.26亿元,实现扣非净利润-2.81亿元。一季度公司实现营收78.27亿元,同比增长160.25%,归母净利润2.27亿元,同比增长125.81%,扣非净利润1.85亿元,同比增长263.82%。业绩反转超预期,迎来新一轮成长。 电池营收持续增长,盈利能力开始修复。2021年,公司电池销售规模进一步扩大,全年销售电池18.85GW,同比增
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2022-04-26 14:04:43
英杰电气一季报点评
英杰电气一季报点评: 2022年Q1业绩:同比增长91%;业绩提速、在手订单充沛业绩符合预期;受益于公司光伏/半导体电源、充电桩订单大幅增长放量,预计2022年公司业绩有望提速。 盈利能力:毛利率38.6%、同比降低7.7pct(预计随着公司硅料电源、充电桩设备收入占比提升,毛利率可能有所下降);净利率26.7%,同比增长1.7pct,期间费用率管控优秀。 订单大增:2021年公司光伏电源新增订单9.8亿元,同比增长224.5%;半导体电源新增订单2.1亿元,同比增长300%;充电桩行业新增订单
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英杰电气
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2022-04-15 09:07:17
中环股份一季报预告详细点评
22Q1公司预计实现营业收入128-138亿元,同比增长72%-85%;归母净利润12.6-13.6亿元,同比增长133%-151%。业绩高增主要原因为光伏下游需求旺盛,同时硅片环节供给偏紧保持较高的盈利能力,公司210产品竞争力强。预计22年硅片盈利维持高位,硅片环节双寡头格局掌握行业定价权,能够保证相对于其他环节更强的话语权。经过与公司交流,对一季报预告做如下业绩拆分与详细点评。 中环业绩略超市场预期,略低于我们的乐观预期,可能原因有几点: 1)内蒙疫情停工10天左右; 2)宁夏六期属于安装
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中环合作投资硅料点评
中环合作投资硅料点评: 1、中环、TCL、内蒙、浩特这四方合作投资的不是现在大家都在扩产的普通P型硅料,而是高技术壁垒并且基本由国外垄断的光伏N型硅料以及半导体电子级硅料,目前全球从N型到芯片级电子料一级,大规模量产就德国瓦克掌握关键技术,国内目前N型电子料有三家中试线各一千吨,产出产品都不合格,主要缺陷在抗衰减上,目前全部依赖德国瓦克进口。 2、协鑫集团表示与中环在半导体、光伏相关产业发挥不同行业优势,规划开发建设包括10万吨FBR颗粒硅、1万吨半导体材料等一系列项目;打造集硅能源、碳能源及液
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中环股份跟踪更新
中环股份跟踪更新: 晶圆厂纷纷扩产,半导体硅片涨价周期有望持续。目前全球缺芯的问题仍未得到有效缓解,随着各大半导体制造厂商纷纷扩产,半导体硅硅片供不应求态势也十分明确。根据近期各家半导体硅片厂与客户签订长约状况来看,业内认为,价格将逐季、逐年调涨。 半导体大硅片缺货涨价延续,景气周期开启。2020年全球半导体硅片108亿美元,预计2026年市场154亿美元。2021年中国半导体硅片市场150亿元,预计2026年280亿元。根据SUMCO数据,半导体硅片至2026年都将维持缺货涨价格局。其中,20
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和胜股份-翻倍预期,强烈推荐
和胜股份:麒麟电池(CTP)最受益标的,翻倍确定性标的麒麟电池:CTP3.0,电量相比4680系统可以提升13%。增量逻辑在结构件,通过优化电芯堆叠方案和叠片工艺,提升PACK空间利用率,使得系统重量下降10%的同时电池电量得到提升。对于结构件有更高的要求:防爆、散热等等。高端电池结构件从传统价值量1500-2000元,提升到高性能FSD,3000-4000元。CTP渗透率提升推动电池保护盒量价齐升,公司竞争壁垒进一步提升。CTP渗透率有望快速提升(2021年宁德出货占比预计不足10%),我们预
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【广发电新】新能源汽车系列之九
【广发电新】新能源汽车系列之九:中国电池主导结构创新,指引技术平价 2022年是电池结构创新实现全面应用元年 2021年以来各车企多款车型改版或新上CTP电池包,凭借降本增效发挥对应车型价格优势逐步扩大市场份额。 国内电池企业引领全球CTP技术开发:2019年以来宁德时代、比亚迪和蜂巢能源陆续发布了最近方案,将电芯直接集成至电池包,省去模组环节,有效将电池包空间利用率和能量密度提升20%~30%,同时储备更加集成化的CTC技术实现全球领先。 CTP技术通过降本增效对冲原材料价格上涨带来的成本压力
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如何分层寻找光伏电池新技术投资机会
如何分层寻找光伏电池新技术投资机会? 本次深度报告机构路演主要回答三个问题: 1)三大电池新技术未来的竞争力如何判断? 2)新电池技术会带来怎么样的产业链变化? 3)技术变革期的投资思路如何? 核心结论为:短期TOPCon与P型IBC具有优势,中期TOPCon、HJT、IBC或将共存,长期预计将往TBC&HBC转型;新技术变化下,较看好设备、电池组件、银浆&银粉。 如何看三种电池技术——效率和成本的平衡 1、提效:IBC(叠加)> TOPCon(双面)>HJT 光伏电池核心结构为PN结和电极,效
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隆基股份电池专家交流0324
隆基股份电池专家交流: 1、隆基的PIBC(P型IBC,也叫TBC),正面无栅线效率高,基本单玻,适合屋顶场景,定位出口为主。(隆基地面电站用的电池路线,还待定) 2、薄片化:薄片化不友好,165微米以下硅片会弯曲,与topcn类似。 3、成本:新建3亿每GW(除了泰州的4GW改造,其余都新建)。 4、设备及供应商:相比perc,增加了需要LPCVD(拉普拉斯)、激光(帝尔激光)、减刻蚀(捷佳伟创)三类设备。 5、相比topcn的优势:没有高温工艺,良率容易做,成本低于topcn。 6、隆基PI
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晶盛机电定增方案调整沟通点评
晶盛机电定增方案调整沟通点评: 晶盛机电公告对定增金额调整,其中 1、SiC项目不再使用募投资金(原计划募资31.34亿) 2、补充流动资金由15.7亿调整为4.24亿 3、总的募集资金由57亿调整为14.2亿。 调整的主要原因:经过机构与公司沟通过后得知,对公司定增感兴趣的投资者很多,募资方面并无障碍,但原有的募资方案对股本摊薄较大,因此决定调小募资规模。调整后,SiC项目将继续按原计划推动。目前SiC项目已经在宁夏开工,公司计划采用自有资金继续投资。公司目前一年的利润规模也达到了30亿级别,
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英杰电气机构覆盖更新
英杰电气机构覆盖更新: 光伏电源龙头企业,迈入高速成长时期 英杰电气成立于1996年,从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产与销售。公司实际控制人为王军、周英怀,分别持股34.46%、33.95%,均具备行业内技术背景。 公司电源产品下游行业包括光伏、泛半导体、锂电、钢铁冶金、玻璃玻纤等。随着下游光伏行业扩产进程加速推进及公司电源产品应用场景的不断拓展,2021年公司业绩大幅增长,2021前三季度,实现归母净利润1.21亿,同比增长80.5%;2021年第三季度末,合同负债
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光伏行业跟踪更新20220316
光伏行业跟踪更新: 需求超预期,开工率维持高位,通胀效应提高光伏确定性。 开工率维持高位,欧洲组件价格接受度提升。目前一线硅片企业开工率维持在75%,一体化企业开工率维持在在80%-100%之间。随着整个能源价格上涨,组件进一步传达硅料价格,下游对于组件价格接受度进一步提升。 Q2需求环增,国内分布式+大基地项目需求强劲。国内2月底组件集采规模已超47GW,分布式装机延续高增态势。供给端,组件及辅材企业排产维持高位,组件CR4 Q2计划出货量环增15%-20%,玻璃、铝边框、焊带、胶膜、背板等辅
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钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏
钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏点评: 1、 公司今晨披露,拟将上市公司汽车业务剥离给原大股东杨氏投资:剥离资产包括苏州钧达、海南新苏100%股权以及上市公司除该两个公司外与汽车饰件业务相关的资产。 2、 以上汽车业务亏损,上述资产按资产基础法评估,评估定价10.5685亿元。在正式协议生效后,杨氏投资以去年借给上市公司的6亿元借款抵偿第一期转让款,后续第10、第15个交易日内分别支付2.5、2.0685亿元余款。 3、 出售亏损的汽车相关业务后,上市公司经营主体就是捷泰科技,主业就是光伏电池及相关
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爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点
爱旭股份业绩交流会董事长陈刚发言要点: 1、22Q1经营情况:2022Q1公司实现营业收入78.27亿元,同比增长160%;归母净利润2.27亿元,同比增长126%;销售净利率为2.91%,环比提升4.55pct。22Q1出货7.5-8GW,其中大尺寸占比70%以上,目前80%以上,预计今年6月底产能95%以上大尺寸。 2、Q1利润修复原因在于: 1)产业链上下游供需、利润结构变化; 2)爱旭加强上游硅料硅片供应保障; 3)技术窗口期,大尺寸PERC产能供不应求。 3、22Q2展望:22Q2订单
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爱旭股份重磅跟踪点评
爱旭股份重磅跟踪点评: 业绩补偿股本注销增厚EPS,股东定增彰显发展信心,看好爱旭新电池技术落地与盈利反转 1、业绩补偿缩股,显著增厚每股收益与股东权益 根据前次《业绩承诺补偿协议》,置入资产广东爱旭2019-2021年承诺业绩总额为19.43亿元,实际三年实现承诺业绩7.93亿元,业绩承诺完成率为40.82%。根据补偿协议约定的计算方式,各补偿义务人需补偿的股份数合计为8.97亿股,其中,陈刚补偿股数4.21亿股,义乌奇光补偿股数3.69亿股;目前公司总股本为20.36亿股,业绩补偿完成后,公
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2022-05-05 09:17:21
爱旭股份年报及一季报点评
爱旭股份年报及一季报点评: 业绩总结:公司发布2021年度及2022年一季度业绩报告。2021年公司实现营收154.7亿元,同比增长60.09%,归母净利润-1.26亿元,实现扣非净利润-2.81亿元。一季度公司实现营收78.27亿元,同比增长160.25%,归母净利润2.27亿元,同比增长125.81%,扣非净利润1.85亿元,同比增长263.82%。业绩反转超预期,迎来新一轮成长。 电池营收持续增长,盈利能力开始修复。2021年,公司电池销售规模进一步扩大,全年销售电池18.85GW,同比增
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爱旭股份
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刺客收割机
2022-04-26 14:04:43
英杰电气一季报点评
英杰电气一季报点评: 2022年Q1业绩:同比增长91%;业绩提速、在手订单充沛业绩符合预期;受益于公司光伏/半导体电源、充电桩订单大幅增长放量,预计2022年公司业绩有望提速。 盈利能力:毛利率38.6%、同比降低7.7pct(预计随着公司硅料电源、充电桩设备收入占比提升,毛利率可能有所下降);净利率26.7%,同比增长1.7pct,期间费用率管控优秀。 订单大增:2021年公司光伏电源新增订单9.8亿元,同比增长224.5%;半导体电源新增订单2.1亿元,同比增长300%;充电桩行业新增订单
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英杰电气
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2022-04-15 09:07:17
中环股份一季报预告详细点评
22Q1公司预计实现营业收入128-138亿元,同比增长72%-85%;归母净利润12.6-13.6亿元,同比增长133%-151%。业绩高增主要原因为光伏下游需求旺盛,同时硅片环节供给偏紧保持较高的盈利能力,公司210产品竞争力强。预计22年硅片盈利维持高位,硅片环节双寡头格局掌握行业定价权,能够保证相对于其他环节更强的话语权。经过与公司交流,对一季报预告做如下业绩拆分与详细点评。 中环业绩略超市场预期,略低于我们的乐观预期,可能原因有几点: 1)内蒙疫情停工10天左右; 2)宁夏六期属于安装
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TCL中环
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2022-04-08 09:19:03
中环合作投资硅料点评
中环合作投资硅料点评: 1、中环、TCL、内蒙、浩特这四方合作投资的不是现在大家都在扩产的普通P型硅料,而是高技术壁垒并且基本由国外垄断的光伏N型硅料以及半导体电子级硅料,目前全球从N型到芯片级电子料一级,大规模量产就德国瓦克掌握关键技术,国内目前N型电子料有三家中试线各一千吨,产出产品都不合格,主要缺陷在抗衰减上,目前全部依赖德国瓦克进口。 2、协鑫集团表示与中环在半导体、光伏相关产业发挥不同行业优势,规划开发建设包括10万吨FBR颗粒硅、1万吨半导体材料等一系列项目;打造集硅能源、碳能源及液
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TCL中环
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2022-03-30 11:03:11
中环股份跟踪更新
中环股份跟踪更新: 晶圆厂纷纷扩产,半导体硅片涨价周期有望持续。目前全球缺芯的问题仍未得到有效缓解,随着各大半导体制造厂商纷纷扩产,半导体硅硅片供不应求态势也十分明确。根据近期各家半导体硅片厂与客户签订长约状况来看,业内认为,价格将逐季、逐年调涨。 半导体大硅片缺货涨价延续,景气周期开启。2020年全球半导体硅片108亿美元,预计2026年市场154亿美元。2021年中国半导体硅片市场150亿元,预计2026年280亿元。根据SUMCO数据,半导体硅片至2026年都将维持缺货涨价格局。其中,20
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TCL中环
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2022-03-28 13:33:39
和胜股份-翻倍预期,强烈推荐
和胜股份:麒麟电池(CTP)最受益标的,翻倍确定性标的麒麟电池:CTP3.0,电量相比4680系统可以提升13%。增量逻辑在结构件,通过优化电芯堆叠方案和叠片工艺,提升PACK空间利用率,使得系统重量下降10%的同时电池电量得到提升。对于结构件有更高的要求:防爆、散热等等。高端电池结构件从传统价值量1500-2000元,提升到高性能FSD,3000-4000元。CTP渗透率提升推动电池保护盒量价齐升,公司竞争壁垒进一步提升。CTP渗透率有望快速提升(2021年宁德出货占比预计不足10%),我们预
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和胜股份
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2022-03-28 13:32:37
【广发电新】新能源汽车系列之九
【广发电新】新能源汽车系列之九:中国电池主导结构创新,指引技术平价 2022年是电池结构创新实现全面应用元年 2021年以来各车企多款车型改版或新上CTP电池包,凭借降本增效发挥对应车型价格优势逐步扩大市场份额。 国内电池企业引领全球CTP技术开发:2019年以来宁德时代、比亚迪和蜂巢能源陆续发布了最近方案,将电芯直接集成至电池包,省去模组环节,有效将电池包空间利用率和能量密度提升20%~30%,同时储备更加集成化的CTC技术实现全球领先。 CTP技术通过降本增效对冲原材料价格上涨带来的成本压力
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和胜股份
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三祥新材
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2022-03-25 13:22:37
如何分层寻找光伏电池新技术投资机会
如何分层寻找光伏电池新技术投资机会? 本次深度报告机构路演主要回答三个问题: 1)三大电池新技术未来的竞争力如何判断? 2)新电池技术会带来怎么样的产业链变化? 3)技术变革期的投资思路如何? 核心结论为:短期TOPCon与P型IBC具有优势,中期TOPCon、HJT、IBC或将共存,长期预计将往TBC&HBC转型;新技术变化下,较看好设备、电池组件、银浆&银粉。 如何看三种电池技术——效率和成本的平衡 1、提效:IBC(叠加)> TOPCon(双面)>HJT 光伏电池核心结构为PN结和电极,效
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帝尔激光
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奥特维
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捷佳伟创
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2022-03-24 14:11:55
隆基股份电池专家交流0324
隆基股份电池专家交流: 1、隆基的PIBC(P型IBC,也叫TBC),正面无栅线效率高,基本单玻,适合屋顶场景,定位出口为主。(隆基地面电站用的电池路线,还待定) 2、薄片化:薄片化不友好,165微米以下硅片会弯曲,与topcn类似。 3、成本:新建3亿每GW(除了泰州的4GW改造,其余都新建)。 4、设备及供应商:相比perc,增加了需要LPCVD(拉普拉斯)、激光(帝尔激光)、减刻蚀(捷佳伟创)三类设备。 5、相比topcn的优势:没有高温工艺,良率容易做,成本低于topcn。 6、隆基PI
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隆基绿能
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2022-03-23 13:35:49
晶盛机电定增方案调整沟通点评
晶盛机电定增方案调整沟通点评: 晶盛机电公告对定增金额调整,其中 1、SiC项目不再使用募投资金(原计划募资31.34亿) 2、补充流动资金由15.7亿调整为4.24亿 3、总的募集资金由57亿调整为14.2亿。 调整的主要原因:经过机构与公司沟通过后得知,对公司定增感兴趣的投资者很多,募资方面并无障碍,但原有的募资方案对股本摊薄较大,因此决定调小募资规模。调整后,SiC项目将继续按原计划推动。目前SiC项目已经在宁夏开工,公司计划采用自有资金继续投资。公司目前一年的利润规模也达到了30亿级别,
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晶盛机电
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2022-03-21 10:14:21
英杰电气机构覆盖更新
英杰电气机构覆盖更新: 光伏电源龙头企业,迈入高速成长时期 英杰电气成立于1996年,从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产与销售。公司实际控制人为王军、周英怀,分别持股34.46%、33.95%,均具备行业内技术背景。 公司电源产品下游行业包括光伏、泛半导体、锂电、钢铁冶金、玻璃玻纤等。随着下游光伏行业扩产进程加速推进及公司电源产品应用场景的不断拓展,2021年公司业绩大幅增长,2021前三季度,实现归母净利润1.21亿,同比增长80.5%;2021年第三季度末,合同负债
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英杰电气
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2022-03-16 14:33:52
光伏行业跟踪更新20220316
光伏行业跟踪更新: 需求超预期,开工率维持高位,通胀效应提高光伏确定性。 开工率维持高位,欧洲组件价格接受度提升。目前一线硅片企业开工率维持在75%,一体化企业开工率维持在在80%-100%之间。随着整个能源价格上涨,组件进一步传达硅料价格,下游对于组件价格接受度进一步提升。 Q2需求环增,国内分布式+大基地项目需求强劲。国内2月底组件集采规模已超47GW,分布式装机延续高增态势。供给端,组件及辅材企业排产维持高位,组件CR4 Q2计划出货量环增15%-20%,玻璃、铝边框、焊带、胶膜、背板等辅
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阳光电源
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2022-03-15 09:40:57
钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏
钧达股份剥离汽车业务聚焦光伏点评: 1、 公司今晨披露,拟将上市公司汽车业务剥离给原大股东杨氏投资:剥离资产包括苏州钧达、海南新苏100%股权以及上市公司除该两个公司外与汽车饰件业务相关的资产。 2、 以上汽车业务亏损,上述资产按资产基础法评估,评估定价10.5685亿元。在正式协议生效后,杨氏投资以去年借给上市公司的6亿元借款抵偿第一期转让款,后续第10、第15个交易日内分别支付2.5、2.0685亿元余款。 3、 出售亏损的汽车相关业务后,上市公司经营主体就是捷泰科技,主业就是光伏电池及相关
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钧达股份
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