字节豆包MAU迅速超过竞争对手，新老玩家纷纷加码资本投入，国产AI竞争加速进入白热化阶段。根据AI产品榜统计，豆包自24年6月份大规模买量投流后迅速超过了文小言、Kimi等竞对产品，在11月榜单中凭5998万月活位居全球第二，MAU增速高达16.92%。 在字节的步步紧逼之下，最好的防御就是全面的

我们之前曾判断，这波国产算力会是以字节跳动为领军羊，阿里和字节跳动争霸，腾讯、小米、百度、美团等巨头相继追赶发力的产业大趋势！从产业发展来看，继字节豆包闪亮登场后，小米也有望大力投入AI方向，明年有望成为国产算力硬件与应用齐飞的一年！务必重视国产算力产业大机遇！ 国产算力产业链已有涨价趋势，更加印

事件：继微信送礼物功能内测后，抖音也推出商品赠礼功能，涵盖本地生活团购和电商部分商品，支持用户向好友赠送。 24年春节，抖音曾推出 “团购随心送” 限时活动，如今已成为常驻功能且更加完善。用户可像发红包一样赠送团购商品，好友在聊天界面接收后就能使用。此外，抖音商城购买的商品也能作为包裹礼物送给他人

🚀界面新闻独家获悉，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。正如前期一直强调逻辑，国内算力军备竞赛纷纷开启。 🔥天风通信团队前期率先提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百

1、英伟达等系统架构升级和国内外数据中心集成方案的不断发展，铜连接互联模块市场空间巨大。如：英伟达的NVL72服务器采用了铜互连方案，包含5000根铜缆，总长度超过3219米，这为铜连接市场带来了显著的增量需求。2、博通的ASIC芯片，也直接带动了高速铜缆的需求增长。ASIC芯片适用于大规模并行计算

【天风通信】提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百度都将跟上，带动国内算力ICT链条景气趋势及向上空间打开，我们认为有望从此前主题投资，向景气趋势投资范式转变；整体产业确定景气趋势向上背景下，先在估值端进行提升（类比此前铜缆高景气和产业趋势），随

核心逻辑: TWS耳机是“AI+终端”的第一站：AirPods引领TWS耳机全面爆发，本质是大幅改善了链接速度，时延等核心体验问题等。并且AirPods二代实现了人机互通成为爆品，AirPods2引领的TWS市场爆发，受益于供应链转移等多重因素，相关代工、模组、SOC、品牌商股价在2019年大幅上

【事件：12月18日火山引擎FORCE原动力大会发布豆包模型家族全面升级。】 1、豆包视觉理解模型价格普惠，新增视觉识别+推理+视觉描述能力。豆包视觉理解模型价格仅为0.003元/千tokens，1元钱可处理284张720P的图片，较行业平均价格便宜85%。此外，该模型具备视觉识别、理解推

一. 数据中心概览数据中心是集中式收集、处理、存储和发送数据信息的物理场所。AI智算中心提供强大的算力来支持AI相关的任务，主要用于AI训练和推理。其中主要基础设施包括：服务器、网络设备（交换机、路由器、光模块、铜缆连接）、电源设备、散热系统（液冷）等。 二. 服务器2.1 服务器整机服务

海外科技厂商的资本开支逐季提升，阿里腾讯的资本开支也在 Q3 创出新高，字节也加大 AI 投入，大厂对AI方向的开支增加，作为数据中心不可或缺的制冷方向，值得长期跟踪关注。液冷的优势：数据中心制冷主要采取风冷+液冷，液冷有望成为大数据中心主流方案。根据IDC圈，液冷的冷却能力较风冷而言高1000~3

海内外AI浪潮催生供用电需求，重视电源的确定性投资机会AI 服务器的发展对电源芯片市场规模增长贡献显著。【中信证券】研报指出，在 AI 的驱动下，数据中心的单机柜功耗提升趋势明显，预计 2025/2026 年 AC/DC 环节市场空间分别为 230/412 亿元，相比较 2023 年的 37 亿元，

#应用端：钻石散热GPU是确定性趋势金刚石材料基于优异的特性，决定了未来在半导体（终极半导体，P型掺杂已产品化）、热学（最佳散热材料）、光学（光刻机、核聚变、激光等）、量子（NV色心）领域应用的确定性。从国内外产业进展来看，未来钻石散热应用于GPU方向非常明确，相关公司正在推进，产业链“从0到1”一

 再补充一个  002362 汉王科技数字嗅觉属于AI领域的一个系分支。即使用AI学习识别气味，数字嗅觉主要是通过数字捕捉气味，以及通过数字产生香气。如法国数字嗅觉公司Aryballe将生物传感器、先进的光学技术和机器学习相结合，捕获气味特征，再通过软件进行显示和分析，模拟出大脑

豆包的算力核心供应商 1. 兆易创新：作为国内存储芯片的龙头企业，是字节跳动存储芯片第一供应商，尤其是在字节跳动 AI 耳机等产品中，其提供的 NOR Flash 存储芯片发挥重要作用。 2. 博创科技：该公司为 HWJ 提供供货，而 HWJ 是字节跳动的算力供应商，这使得博创科

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。 国内月活位列第

字节豆包MAU迅速超过竞争对手，新老玩家纷纷加码资本投入，国产AI竞争加速进入白热化阶段。根据AI产品榜统计，豆包自24年6月份大规模买量投流后迅速超过了文小言、Kimi等竞对产品，在11月榜单中凭5998万月活位居全球第二，MAU增速高达16.92%。 在字节的步步紧逼之下，最好的防御就是全面的

我们之前曾判断，这波国产算力会是以字节跳动为领军羊，阿里和字节跳动争霸，腾讯、小米、百度、美团等巨头相继追赶发力的产业大趋势！从产业发展来看，继字节豆包闪亮登场后，小米也有望大力投入AI方向，明年有望成为国产算力硬件与应用齐飞的一年！务必重视国产算力产业大机遇！ 国产算力产业链已有涨价趋势，更加印

事件：继微信送礼物功能内测后，抖音也推出商品赠礼功能，涵盖本地生活团购和电商部分商品，支持用户向好友赠送。 24年春节，抖音曾推出 “团购随心送” 限时活动，如今已成为常驻功能且更加完善。用户可像发红包一样赠送团购商品，好友在聊天界面接收后就能使用。此外，抖音商城购买的商品也能作为包裹礼物送给他人

🚀界面新闻独家获悉，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。正如前期一直强调逻辑，国内算力军备竞赛纷纷开启。 🔥天风通信团队前期率先提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百

1、英伟达等系统架构升级和国内外数据中心集成方案的不断发展，铜连接互联模块市场空间巨大。如：英伟达的NVL72服务器采用了铜互连方案，包含5000根铜缆，总长度超过3219米，这为铜连接市场带来了显著的增量需求。2、博通的ASIC芯片，也直接带动了高速铜缆的需求增长。ASIC芯片适用于大规模并行计算

【天风通信】提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百度都将跟上，带动国内算力ICT链条景气趋势及向上空间打开，我们认为有望从此前主题投资，向景气趋势投资范式转变；整体产业确定景气趋势向上背景下，先在估值端进行提升（类比此前铜缆高景气和产业趋势），随

核心逻辑: TWS耳机是“AI+终端”的第一站：AirPods引领TWS耳机全面爆发，本质是大幅改善了链接速度，时延等核心体验问题等。并且AirPods二代实现了人机互通成为爆品，AirPods2引领的TWS市场爆发，受益于供应链转移等多重因素，相关代工、模组、SOC、品牌商股价在2019年大幅上

【事件：12月18日火山引擎FORCE原动力大会发布豆包模型家族全面升级。】 1、豆包视觉理解模型价格普惠，新增视觉识别+推理+视觉描述能力。豆包视觉理解模型价格仅为0.003元/千tokens，1元钱可处理284张720P的图片，较行业平均价格便宜85%。此外，该模型具备视觉识别、理解推

一. 数据中心概览数据中心是集中式收集、处理、存储和发送数据信息的物理场所。AI智算中心提供强大的算力来支持AI相关的任务，主要用于AI训练和推理。其中主要基础设施包括：服务器、网络设备（交换机、路由器、光模块、铜缆连接）、电源设备、散热系统（液冷）等。 二. 服务器2.1 服务器整机服务

海外科技厂商的资本开支逐季提升，阿里腾讯的资本开支也在 Q3 创出新高，字节也加大 AI 投入，大厂对AI方向的开支增加，作为数据中心不可或缺的制冷方向，值得长期跟踪关注。液冷的优势：数据中心制冷主要采取风冷+液冷，液冷有望成为大数据中心主流方案。根据IDC圈，液冷的冷却能力较风冷而言高1000~3

海内外AI浪潮催生供用电需求，重视电源的确定性投资机会AI 服务器的发展对电源芯片市场规模增长贡献显著。【中信证券】研报指出，在 AI 的驱动下，数据中心的单机柜功耗提升趋势明显，预计 2025/2026 年 AC/DC 环节市场空间分别为 230/412 亿元，相比较 2023 年的 37 亿元，

#应用端：钻石散热GPU是确定性趋势金刚石材料基于优异的特性，决定了未来在半导体（终极半导体，P型掺杂已产品化）、热学（最佳散热材料）、光学（光刻机、核聚变、激光等）、量子（NV色心）领域应用的确定性。从国内外产业进展来看，未来钻石散热应用于GPU方向非常明确，相关公司正在推进，产业链“从0到1”一

 再补充一个  002362 汉王科技数字嗅觉属于AI领域的一个系分支。即使用AI学习识别气味，数字嗅觉主要是通过数字捕捉气味，以及通过数字产生香气。如法国数字嗅觉公司Aryballe将生物传感器、先进的光学技术和机器学习相结合，捕获气味特征，再通过软件进行显示和分析，模拟出大脑

豆包的算力核心供应商 1. 兆易创新：作为国内存储芯片的龙头企业，是字节跳动存储芯片第一供应商，尤其是在字节跳动 AI 耳机等产品中，其提供的 NOR Flash 存储芯片发挥重要作用。 2. 博创科技：该公司为 HWJ 提供供货，而 HWJ 是字节跳动的算力供应商，这使得博创科

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。 国内月活位列第

字节豆包MAU迅速超过竞争对手，新老玩家纷纷加码资本投入，国产AI竞争加速进入白热化阶段。根据AI产品榜统计，豆包自24年6月份大规模买量投流后迅速超过了文小言、Kimi等竞对产品，在11月榜单中凭5998万月活位居全球第二，MAU增速高达16.92%。 在字节的步步紧逼之下，最好的防御就是全面的

我们之前曾判断，这波国产算力会是以字节跳动为领军羊，阿里和字节跳动争霸，腾讯、小米、百度、美团等巨头相继追赶发力的产业大趋势！从产业发展来看，继字节豆包闪亮登场后，小米也有望大力投入AI方向，明年有望成为国产算力硬件与应用齐飞的一年！务必重视国产算力产业大机遇！ 国产算力产业链已有涨价趋势，更加印

事件：继微信送礼物功能内测后，抖音也推出商品赠礼功能，涵盖本地生活团购和电商部分商品，支持用户向好友赠送。 24年春节，抖音曾推出 “团购随心送” 限时活动，如今已成为常驻功能且更加完善。用户可像发红包一样赠送团购商品，好友在聊天界面接收后就能使用。此外，抖音商城购买的商品也能作为包裹礼物送给他人

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1、英伟达等系统架构升级和国内外数据中心集成方案的不断发展，铜连接互联模块市场空间巨大。如：英伟达的NVL72服务器采用了铜互连方案，包含5000根铜缆，总长度超过3219米，这为铜连接市场带来了显著的增量需求。2、博通的ASIC芯片，也直接带动了高速铜缆的需求增长。ASIC芯片适用于大规模并行计算

【天风通信】提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百度都将跟上，带动国内算力ICT链条景气趋势及向上空间打开，我们认为有望从此前主题投资，向景气趋势投资范式转变；整体产业确定景气趋势向上背景下，先在估值端进行提升（类比此前铜缆高景气和产业趋势），随

核心逻辑: TWS耳机是“AI+终端”的第一站：AirPods引领TWS耳机全面爆发，本质是大幅改善了链接速度，时延等核心体验问题等。并且AirPods二代实现了人机互通成为爆品，AirPods2引领的TWS市场爆发，受益于供应链转移等多重因素，相关代工、模组、SOC、品牌商股价在2019年大幅上

【事件：12月18日火山引擎FORCE原动力大会发布豆包模型家族全面升级。】 1、豆包视觉理解模型价格普惠，新增视觉识别+推理+视觉描述能力。豆包视觉理解模型价格仅为0.003元/千tokens，1元钱可处理284张720P的图片，较行业平均价格便宜85%。此外，该模型具备视觉识别、理解推

一. 数据中心概览数据中心是集中式收集、处理、存储和发送数据信息的物理场所。AI智算中心提供强大的算力来支持AI相关的任务，主要用于AI训练和推理。其中主要基础设施包括：服务器、网络设备（交换机、路由器、光模块、铜缆连接）、电源设备、散热系统（液冷）等。 二. 服务器2.1 服务器整机服务

海外科技厂商的资本开支逐季提升，阿里腾讯的资本开支也在 Q3 创出新高，字节也加大 AI 投入，大厂对AI方向的开支增加，作为数据中心不可或缺的制冷方向，值得长期跟踪关注。液冷的优势：数据中心制冷主要采取风冷+液冷，液冷有望成为大数据中心主流方案。根据IDC圈，液冷的冷却能力较风冷而言高1000~3

海内外AI浪潮催生供用电需求，重视电源的确定性投资机会AI 服务器的发展对电源芯片市场规模增长贡献显著。【中信证券】研报指出，在 AI 的驱动下，数据中心的单机柜功耗提升趋势明显，预计 2025/2026 年 AC/DC 环节市场空间分别为 230/412 亿元，相比较 2023 年的 37 亿元，

#应用端：钻石散热GPU是确定性趋势金刚石材料基于优异的特性，决定了未来在半导体（终极半导体，P型掺杂已产品化）、热学（最佳散热材料）、光学（光刻机、核聚变、激光等）、量子（NV色心）领域应用的确定性。从国内外产业进展来看，未来钻石散热应用于GPU方向非常明确，相关公司正在推进，产业链“从0到1”一

 再补充一个  002362 汉王科技数字嗅觉属于AI领域的一个系分支。即使用AI学习识别气味，数字嗅觉主要是通过数字捕捉气味，以及通过数字产生香气。如法国数字嗅觉公司Aryballe将生物传感器、先进的光学技术和机器学习相结合，捕获气味特征，再通过软件进行显示和分析，模拟出大脑

豆包的算力核心供应商 1. 兆易创新：作为国内存储芯片的龙头企业，是字节跳动存储芯片第一供应商，尤其是在字节跳动 AI 耳机等产品中，其提供的 NOR Flash 存储芯片发挥重要作用。 2. 博创科技：该公司为 HWJ 提供供货，而 HWJ 是字节跳动的算力供应商，这使得博创科

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。 国内月活位列第

字节豆包MAU迅速超过竞争对手，新老玩家纷纷加码资本投入，国产AI竞争加速进入白热化阶段。根据AI产品榜统计，豆包自24年6月份大规模买量投流后迅速超过了文小言、Kimi等竞对产品，在11月榜单中凭5998万月活位居全球第二，MAU增速高达16.92%。 在字节的步步紧逼之下，最好的防御就是全面的

我们之前曾判断，这波国产算力会是以字节跳动为领军羊，阿里和字节跳动争霸，腾讯、小米、百度、美团等巨头相继追赶发力的产业大趋势！从产业发展来看，继字节豆包闪亮登场后，小米也有望大力投入AI方向，明年有望成为国产算力硬件与应用齐飞的一年！务必重视国产算力产业大机遇！ 国产算力产业链已有涨价趋势，更加印

事件：继微信送礼物功能内测后，抖音也推出商品赠礼功能，涵盖本地生活团购和电商部分商品，支持用户向好友赠送。 24年春节，抖音曾推出 “团购随心送” 限时活动，如今已成为常驻功能且更加完善。用户可像发红包一样赠送团购商品，好友在聊天界面接收后就能使用。此外，抖音商城购买的商品也能作为包裹礼物送给他人

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1、英伟达等系统架构升级和国内外数据中心集成方案的不断发展，铜连接互联模块市场空间巨大。如：英伟达的NVL72服务器采用了铜互连方案，包含5000根铜缆，总长度超过3219米，这为铜连接市场带来了显著的增量需求。2、博通的ASIC芯片，也直接带动了高速铜缆的需求增长。ASIC芯片适用于大规模并行计算

【天风通信】提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百度都将跟上，带动国内算力ICT链条景气趋势及向上空间打开，我们认为有望从此前主题投资，向景气趋势投资范式转变；整体产业确定景气趋势向上背景下，先在估值端进行提升（类比此前铜缆高景气和产业趋势），随

核心逻辑: TWS耳机是“AI+终端”的第一站：AirPods引领TWS耳机全面爆发，本质是大幅改善了链接速度，时延等核心体验问题等。并且AirPods二代实现了人机互通成为爆品，AirPods2引领的TWS市场爆发，受益于供应链转移等多重因素，相关代工、模组、SOC、品牌商股价在2019年大幅上

【事件：12月18日火山引擎FORCE原动力大会发布豆包模型家族全面升级。】 1、豆包视觉理解模型价格普惠，新增视觉识别+推理+视觉描述能力。豆包视觉理解模型价格仅为0.003元/千tokens，1元钱可处理284张720P的图片，较行业平均价格便宜85%。此外，该模型具备视觉识别、理解推

一. 数据中心概览数据中心是集中式收集、处理、存储和发送数据信息的物理场所。AI智算中心提供强大的算力来支持AI相关的任务，主要用于AI训练和推理。其中主要基础设施包括：服务器、网络设备（交换机、路由器、光模块、铜缆连接）、电源设备、散热系统（液冷）等。 二. 服务器2.1 服务器整机服务

海外科技厂商的资本开支逐季提升，阿里腾讯的资本开支也在 Q3 创出新高，字节也加大 AI 投入，大厂对AI方向的开支增加，作为数据中心不可或缺的制冷方向，值得长期跟踪关注。液冷的优势：数据中心制冷主要采取风冷+液冷，液冷有望成为大数据中心主流方案。根据IDC圈，液冷的冷却能力较风冷而言高1000~3

海内外AI浪潮催生供用电需求，重视电源的确定性投资机会AI 服务器的发展对电源芯片市场规模增长贡献显著。【中信证券】研报指出，在 AI 的驱动下，数据中心的单机柜功耗提升趋势明显，预计 2025/2026 年 AC/DC 环节市场空间分别为 230/412 亿元，相比较 2023 年的 37 亿元，

#应用端：钻石散热GPU是确定性趋势金刚石材料基于优异的特性，决定了未来在半导体（终极半导体，P型掺杂已产品化）、热学（最佳散热材料）、光学（光刻机、核聚变、激光等）、量子（NV色心）领域应用的确定性。从国内外产业进展来看，未来钻石散热应用于GPU方向非常明确，相关公司正在推进，产业链“从0到1”一

 再补充一个  002362 汉王科技数字嗅觉属于AI领域的一个系分支。即使用AI学习识别气味，数字嗅觉主要是通过数字捕捉气味，以及通过数字产生香气。如法国数字嗅觉公司Aryballe将生物传感器、先进的光学技术和机器学习相结合，捕获气味特征，再通过软件进行显示和分析，模拟出大脑

豆包的算力核心供应商 1. 兆易创新：作为国内存储芯片的龙头企业，是字节跳动存储芯片第一供应商，尤其是在字节跳动 AI 耳机等产品中，其提供的 NOR Flash 存储芯片发挥重要作用。 2. 博创科技：该公司为 HWJ 提供供货，而 HWJ 是字节跳动的算力供应商，这使得博创科

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。 国内月活位列第

字节豆包MAU迅速超过竞争对手，新老玩家纷纷加码资本投入，国产AI竞争加速进入白热化阶段。根据AI产品榜统计，豆包自24年6月份大规模买量投流后迅速超过了文小言、Kimi等竞对产品，在11月榜单中凭5998万月活位居全球第二，MAU增速高达16.92%。 在字节的步步紧逼之下，最好的防御就是全面的

我们之前曾判断，这波国产算力会是以字节跳动为领军羊，阿里和字节跳动争霸，腾讯、小米、百度、美团等巨头相继追赶发力的产业大趋势！从产业发展来看，继字节豆包闪亮登场后，小米也有望大力投入AI方向，明年有望成为国产算力硬件与应用齐飞的一年！务必重视国产算力产业大机遇！ 国产算力产业链已有涨价趋势，更加印

事件：继微信送礼物功能内测后，抖音也推出商品赠礼功能，涵盖本地生活团购和电商部分商品，支持用户向好友赠送。 24年春节，抖音曾推出 “团购随心送” 限时活动，如今已成为常驻功能且更加完善。用户可像发红包一样赠送团购商品，好友在聊天界面接收后就能使用。此外，抖音商城购买的商品也能作为包裹礼物送给他人

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1、英伟达等系统架构升级和国内外数据中心集成方案的不断发展，铜连接互联模块市场空间巨大。如：英伟达的NVL72服务器采用了铜互连方案，包含5000根铜缆，总长度超过3219米，这为铜连接市场带来了显著的增量需求。2、博通的ASIC芯片，也直接带动了高速铜缆的需求增长。ASIC芯片适用于大规模并行计算

【天风通信】提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百度都将跟上，带动国内算力ICT链条景气趋势及向上空间打开，我们认为有望从此前主题投资，向景气趋势投资范式转变；整体产业确定景气趋势向上背景下，先在估值端进行提升（类比此前铜缆高景气和产业趋势），随

核心逻辑: TWS耳机是“AI+终端”的第一站：AirPods引领TWS耳机全面爆发，本质是大幅改善了链接速度，时延等核心体验问题等。并且AirPods二代实现了人机互通成为爆品，AirPods2引领的TWS市场爆发，受益于供应链转移等多重因素，相关代工、模组、SOC、品牌商股价在2019年大幅上

【事件：12月18日火山引擎FORCE原动力大会发布豆包模型家族全面升级。】 1、豆包视觉理解模型价格普惠，新增视觉识别+推理+视觉描述能力。豆包视觉理解模型价格仅为0.003元/千tokens，1元钱可处理284张720P的图片，较行业平均价格便宜85%。此外，该模型具备视觉识别、理解推

一. 数据中心概览数据中心是集中式收集、处理、存储和发送数据信息的物理场所。AI智算中心提供强大的算力来支持AI相关的任务，主要用于AI训练和推理。其中主要基础设施包括：服务器、网络设备（交换机、路由器、光模块、铜缆连接）、电源设备、散热系统（液冷）等。 二. 服务器2.1 服务器整机服务

海外科技厂商的资本开支逐季提升，阿里腾讯的资本开支也在 Q3 创出新高，字节也加大 AI 投入，大厂对AI方向的开支增加，作为数据中心不可或缺的制冷方向，值得长期跟踪关注。液冷的优势：数据中心制冷主要采取风冷+液冷，液冷有望成为大数据中心主流方案。根据IDC圈，液冷的冷却能力较风冷而言高1000~3

海内外AI浪潮催生供用电需求，重视电源的确定性投资机会AI 服务器的发展对电源芯片市场规模增长贡献显著。【中信证券】研报指出，在 AI 的驱动下，数据中心的单机柜功耗提升趋势明显，预计 2025/2026 年 AC/DC 环节市场空间分别为 230/412 亿元，相比较 2023 年的 37 亿元，

#应用端：钻石散热GPU是确定性趋势金刚石材料基于优异的特性，决定了未来在半导体（终极半导体，P型掺杂已产品化）、热学（最佳散热材料）、光学（光刻机、核聚变、激光等）、量子（NV色心）领域应用的确定性。从国内外产业进展来看，未来钻石散热应用于GPU方向非常明确，相关公司正在推进，产业链“从0到1”一

 再补充一个  002362 汉王科技数字嗅觉属于AI领域的一个系分支。即使用AI学习识别气味，数字嗅觉主要是通过数字捕捉气味，以及通过数字产生香气。如法国数字嗅觉公司Aryballe将生物传感器、先进的光学技术和机器学习相结合，捕获气味特征，再通过软件进行显示和分析，模拟出大脑

豆包的算力核心供应商 1. 兆易创新：作为国内存储芯片的龙头企业，是字节跳动存储芯片第一供应商，尤其是在字节跳动 AI 耳机等产品中，其提供的 NOR Flash 存储芯片发挥重要作用。 2. 博创科技：该公司为 HWJ 提供供货，而 HWJ 是字节跳动的算力供应商，这使得博创科

根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。 国内月活位列第