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2024-12-10 20:23:43
新股研究:博苑股份301617
2024.12.10 点评:碘化物行业,景气度中,成长性中。 碘和碘化物用作产品配方中的原料或催化剂,例如 X 射线造影剂,杀菌剂,防腐剂和消毒剂,医药中间体,LCD 和 LED 屏幕的偏光膜,化学品,有机化合物和颜料。在碘的下游用途中,X 射线造影剂、医药制造、液晶面板制造是主要应用,合计约占 57%。 世界上主要的碘生产国包括智利、日本和美国,合计占比89%,我国碘资源匮乏,主要依赖进口。 国内有机碘化物主要用于药物合成,无机碘化物主要用于造影剂、杀菌剂、氟化工、饲料、食盐、试剂等方面。国内
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ai股戏诸侯
2024-12-04 20:21:31
新股研究:佳驰科技688708
2024.12.4 点评:电磁功能材料行业,景气度中,成长性中。 2022年中国军费预算支出为1.45万亿元,近几年年均复合增长率为7%。 电磁功能材料在军工领域的应用主要是隐身材料,隐身材料主要分为隐身涂层材料与隐身结构件,可用于隐身战机、隐身导弹、隐身无人机和隐身舰艇等。 佳驰科技的亮点是盈利能力极强,在军工企业中,毛利率和净利率水平也处于遥遥领先。 给予佳驰科技2024年35倍pe,即合理市值214亿,合理价格53.5元,对应发行价+98%。近期新股溢价极高,预计上市首日会大幅炒作,注意风
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ai股戏诸侯
2024-12-03 21:29:35
新股研究:英思特301622
2024.12.3 点评:稀土永磁材料行业,景气度高,成长性中。 稀土作为我国的优势行业,在分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等三个方面在全球市场占有率约为90%。预计2025年中国稀土永磁产量28万吨,占全球产量的91%,其中烧结钕铁硼产量27万吨,占全球产量的95%,剩余供应主要来自于日本。 钕铁硼永磁材料下游主要为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电等终端产品应用领域。英思特深耕消费电子领域,60%以上的营业收入来自苹果。 英思特是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予英思特2024年50
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ai股戏诸侯
2024-11-29 00:02:10
新股研究:联芸科技688449
2024.11.28 点评:存储主控芯片行业,景气度中,成长性中。 存储主控芯片是和NAND Flash芯片配套、组装成模组再交付给下游电子设备应用商。从技术壁垒角度,要明显小于NAND Flash芯片,从净利率上也能体现。 在固态硬盘主控芯片的市场中,NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(如三星、海力士、美光等)和非NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(群联电子)合计占据85%的市场份额,独立固态硬盘主控芯片厂商(如慧荣科技、联芸科技等)仅占据15%的市场份额。 在独立固态硬盘主控芯片
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2024-11-25 20:41:46
新股研究:红四方603395
2024.11.25 点评:化肥行业,景气度低,成长性低。 化肥主要用于农业生产,目前我国的政策导向是减少化肥施用总量、提高化肥施用效率,从2016年开始全国化肥施用量缓慢下降,其中复合肥施用量在缓慢提升,2023年复合化率约46%,相较发达国家70-80%的复合化率还有一定的提升空间。 我国是全球最大的复合肥生产国和消费国,但是复合肥行业整体企业数量众多,集中度低,产品同质化严重,竞争激烈。2023年红四方复合肥销量排名全国第10,市占率约2.5%。 给予红四方2024年11倍pe,即合理市值
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2024-11-21 21:42:07
新股研究:壹连科技301631
2024.11.21 点评:电连接组件行业,景气度中,成长性中。 电连接组件产品是电子电路中的连接桥梁,各类电气设备和设备之间、设备内部各功能模块之间均需电连接组件来实现电力信号或数据信号的连接和分离。 电连接组件的上游原材料包括连接器、FPC 组件、电线和铜铝巴,下游应用领域包括新能源汽车、储能、工业设备、医疗设备和消费电子等·。 壹连科技的产品主要用于新能源汽车领域,2022年公司新能源类电连接组件产品的市场占有率为 10%以上。 给予壹连科技2023年50倍pe,即合理市值130亿,合理价
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2024-11-19 23:07:00
新股研究:金天钛业688750
2024.11.19 点评:钛材行业,景气度中,成长性高。 钛工业可分为钛白粉产业链和钛材产业链,钛白粉下游主要用于涂料、塑料和造纸等行业,钛材下游主要用于航空航天、石油化工、海洋能源等行业。 钛材行业上游主要为海绵钛等原材料,我国系全球最大的海绵钛生产国,2023年海绵钛产量达21万吨,占全球海绵钛总产量的67%,供应充足。 2023年我国钛材销量约为14.8万吨,2019-2023年均复合增长率达21%。其中,化工为第一大应用领域,占比50%;航空航天排名第二,占比20%。军事强国美、俄的航
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2024-11-07 00:31:07
新股研究:港迪技术301633
2024.11.6 点评:工业自动化行业,景气度中,成长性中。 自动化控制系统主要分为控制层(PLC)、驱动层(伺服、变频器、专机)和执行层(电机),港迪技术的主要产品是驱动层的低压变频器和专机,以及智能操控系统。 预计2025年低压变频器市场规模将达到334亿元,年均复合增速约5%,下游应用领域分散,包括起重机、电梯、纺织、冶金、电力、石油石化、市政和建筑等。竞争格局方面,以 ABB、西门子和施耐德等为主要代表厂家的欧美系品牌占据一半的市场份额,国产品牌市占率接近四成,汇川技术是国内的龙头企业
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2024-10-31 00:29:28
新股研究:强达电路301628
2024.10.30 点评:PCB行业,景气度高,成长性中。 PCB是电子产品之母,2023年全球PCB产值约700亿美元,其中样板和小批量板的市场占比为15-20%。预计2028年将达到 900亿美元,年均复合增长率约5%。由于PCB应用领域广泛,大部分PCB厂商也是分散布局,产品本身接近同质化,竞争激烈。 2023年以来,以沪电股份为代表的PCB公司受益于AI服务器的增长,迎来业绩的爆发,但主要集中在大批量板市场。强达电路专注于样板和小批量板,2023年在以样板和小批量板业务为主的内资PCB
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2024-10-29 00:06:06
新股研究:拉普拉斯688726
2024.10.28 点评:光伏设备行业,景气度低,成长性中。 在双碳政策背景下,光伏装机量未来每年的增长是比较确定的,但由于产业链多数环节壁垒不高,从硅料到组件都在大幅扩产,内卷严重,2022年12月以来各环节的价格先后断崖式下跌,产能大幅过剩。 截止2024年三季度,从硅料、硅片到电池片、组件,各环节的上市公司均出现不同程度的亏损,而上游的光伏设备公司表现面上盈利还在增长,实际上应收账款随时有减值风险。 近期光伏板块底部反弹较多,主要是传言有供给侧改革,无法判断真假,要信早信。 拉普拉斯是国
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2024-10-24 20:10:59
新股研究:新铝时代301613
2024.10.24 公司预计 2024 年 1-9 月实现营业收入约 130,000 万元至 140,000 万元,同比变动约-6.09%至 1.14%;其中主营业务收入约 123,000 万元至 133,000 万元,同比变动约 4.73%至 13.25%;预计实现归属于母公司股东的净利润约 15,700 万元至 16,300 万元,同比变动约 2.12%至6.03%;预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约 15,600 万元至16,200 万元,同比变动约 1.64%至 5.5
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2024-10-23 20:32:44
新股研究:苏州天脉301626
2024.10.23 点评:导热散热材料行业,景气度高,成长性中。 导热散热材料主要用于解决电子产品的热管理问题,2023年全球热管理市场规模为173亿美元,预计2028年将达到261亿美元,年均复合增长率为8.5%。细分产品包括热管、均温板、石墨膜、石墨烯和导热界面材料等。 热管、均温板领域,以古河电工、尼得科超众、双鸿科技、奇鋐科技为代表的日本、中国台湾厂商进入该领域较早,在传统的笔记本电脑、服务器等市场占据了较高的市场份额,在智能手机、5G 基站等领域也具备较强的先发优势。预计2025年全
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ai股戏诸侯
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新股研究:六九一二301592
2024.10.23 点评:军事训练装备行业,景气度中,成长性高。 随着信息技术的发展,模拟军事训练逐步替代传统军事训练,目前模拟训练产品已覆盖战略、战区/战役、战术/任务、交战/层级,涉及各军兵种及联合作战、武器操作等的新一代主要军事训练技术。 2017军事训练系统全球市场为130亿美元,预期2027年将达到1216亿美元,复合年均增长率为25%。 给予六九一二2024年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格78.57元,对应发行价+166%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的
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华如科技
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中科海讯
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高凌信息
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2024-10-16 21:56:33
新股研究:托普云农301556
2024.10.16 点评:智慧农业行业,景气度中,成长性中。 2023年我国智慧农业市场规模约为826亿元,同比增长11%。我国智慧农业尚处于成长初期,细分领域众多,行业内现有企业大多属于初创阶段,尚未在产业链的各环节上形成成熟的市场,导致我国智慧农业竞争格局分散且不明晰。 另一方面,行业的区域性特征非常显著,2020年全国县域农业农村信息化发展总体水平达到37.9%,其中浙江省数字农业农村发展总体水平为 66.7%,居全国首位,托普云农地处浙江,有地理优势。 托普云农是国家级专精特新“小巨人
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智慧农业
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ai股戏诸侯
2024-10-15 23:59:13
新股研究:上大股份301522
2024.10.15 点评:先进金属材料行业,景气度中,成长性中。 先进金属材料包括高温合金、高性能合金和高品质特殊钢,下游广泛应用于航空航天、核工程、石油化工和海洋工程等领域。 以高温合金为例,由于下游涉及军品,国外技术领先,但对国内实施技术封锁。2022年中国高温合金需求7万吨,产量仅4.2万吨,对进口依赖度比较高。 竞争格局方面,大型特钢企业占据主导地位,如长城特钢、宝钢特钢和抚顺特钢,民营企业市占率普遍偏低, 2023年上大股份在航空航天领域超高强合金销量的市占率为2-3%。 上大股份是
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图南股份
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钢研高纳
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新股研究:博苑股份301617
2024.12.10 点评:碘化物行业,景气度中,成长性中。 碘和碘化物用作产品配方中的原料或催化剂,例如 X 射线造影剂,杀菌剂,防腐剂和消毒剂,医药中间体,LCD 和 LED 屏幕的偏光膜,化学品,有机化合物和颜料。在碘的下游用途中,X 射线造影剂、医药制造、液晶面板制造是主要应用,合计约占 57%。 世界上主要的碘生产国包括智利、日本和美国,合计占比89%,我国碘资源匮乏,主要依赖进口。 国内有机碘化物主要用于药物合成,无机碘化物主要用于造影剂、杀菌剂、氟化工、饲料、食盐、试剂等方面。国内
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新股研究:佳驰科技688708
2024.12.4 点评:电磁功能材料行业,景气度中,成长性中。 2022年中国军费预算支出为1.45万亿元,近几年年均复合增长率为7%。 电磁功能材料在军工领域的应用主要是隐身材料,隐身材料主要分为隐身涂层材料与隐身结构件,可用于隐身战机、隐身导弹、隐身无人机和隐身舰艇等。 佳驰科技的亮点是盈利能力极强,在军工企业中,毛利率和净利率水平也处于遥遥领先。 给予佳驰科技2024年35倍pe,即合理市值214亿,合理价格53.5元,对应发行价+98%。近期新股溢价极高,预计上市首日会大幅炒作,注意风
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新股研究:英思特301622
2024.12.3 点评:稀土永磁材料行业,景气度高,成长性中。 稀土作为我国的优势行业,在分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等三个方面在全球市场占有率约为90%。预计2025年中国稀土永磁产量28万吨,占全球产量的91%,其中烧结钕铁硼产量27万吨,占全球产量的95%,剩余供应主要来自于日本。 钕铁硼永磁材料下游主要为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电等终端产品应用领域。英思特深耕消费电子领域,60%以上的营业收入来自苹果。 英思特是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予英思特2024年50
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新股研究:联芸科技688449
2024.11.28 点评:存储主控芯片行业,景气度中,成长性中。 存储主控芯片是和NAND Flash芯片配套、组装成模组再交付给下游电子设备应用商。从技术壁垒角度,要明显小于NAND Flash芯片,从净利率上也能体现。 在固态硬盘主控芯片的市场中,NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(如三星、海力士、美光等)和非NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(群联电子)合计占据85%的市场份额,独立固态硬盘主控芯片厂商(如慧荣科技、联芸科技等)仅占据15%的市场份额。 在独立固态硬盘主控芯片
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2024.11.25 点评:化肥行业,景气度低,成长性低。 化肥主要用于农业生产,目前我国的政策导向是减少化肥施用总量、提高化肥施用效率,从2016年开始全国化肥施用量缓慢下降,其中复合肥施用量在缓慢提升,2023年复合化率约46%,相较发达国家70-80%的复合化率还有一定的提升空间。 我国是全球最大的复合肥生产国和消费国,但是复合肥行业整体企业数量众多,集中度低,产品同质化严重,竞争激烈。2023年红四方复合肥销量排名全国第10,市占率约2.5%。 给予红四方2024年11倍pe,即合理市值
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2024.11.21 点评:电连接组件行业,景气度中,成长性中。 电连接组件产品是电子电路中的连接桥梁,各类电气设备和设备之间、设备内部各功能模块之间均需电连接组件来实现电力信号或数据信号的连接和分离。 电连接组件的上游原材料包括连接器、FPC 组件、电线和铜铝巴,下游应用领域包括新能源汽车、储能、工业设备、医疗设备和消费电子等·。 壹连科技的产品主要用于新能源汽车领域,2022年公司新能源类电连接组件产品的市场占有率为 10%以上。 给予壹连科技2023年50倍pe,即合理市值130亿,合理价
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新股研究:金天钛业688750
2024.11.19 点评:钛材行业,景气度中,成长性高。 钛工业可分为钛白粉产业链和钛材产业链,钛白粉下游主要用于涂料、塑料和造纸等行业,钛材下游主要用于航空航天、石油化工、海洋能源等行业。 钛材行业上游主要为海绵钛等原材料,我国系全球最大的海绵钛生产国,2023年海绵钛产量达21万吨,占全球海绵钛总产量的67%,供应充足。 2023年我国钛材销量约为14.8万吨,2019-2023年均复合增长率达21%。其中,化工为第一大应用领域,占比50%;航空航天排名第二,占比20%。军事强国美、俄的航
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2024.11.6 点评:工业自动化行业,景气度中,成长性中。 自动化控制系统主要分为控制层(PLC)、驱动层(伺服、变频器、专机)和执行层(电机),港迪技术的主要产品是驱动层的低压变频器和专机,以及智能操控系统。 预计2025年低压变频器市场规模将达到334亿元,年均复合增速约5%,下游应用领域分散,包括起重机、电梯、纺织、冶金、电力、石油石化、市政和建筑等。竞争格局方面,以 ABB、西门子和施耐德等为主要代表厂家的欧美系品牌占据一半的市场份额,国产品牌市占率接近四成,汇川技术是国内的龙头企业
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2024.10.30 点评:PCB行业,景气度高,成长性中。 PCB是电子产品之母,2023年全球PCB产值约700亿美元,其中样板和小批量板的市场占比为15-20%。预计2028年将达到 900亿美元,年均复合增长率约5%。由于PCB应用领域广泛,大部分PCB厂商也是分散布局,产品本身接近同质化,竞争激烈。 2023年以来,以沪电股份为代表的PCB公司受益于AI服务器的增长,迎来业绩的爆发,但主要集中在大批量板市场。强达电路专注于样板和小批量板,2023年在以样板和小批量板业务为主的内资PCB
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2024.10.28 点评:光伏设备行业,景气度低,成长性中。 在双碳政策背景下,光伏装机量未来每年的增长是比较确定的,但由于产业链多数环节壁垒不高,从硅料到组件都在大幅扩产,内卷严重,2022年12月以来各环节的价格先后断崖式下跌,产能大幅过剩。 截止2024年三季度,从硅料、硅片到电池片、组件,各环节的上市公司均出现不同程度的亏损,而上游的光伏设备公司表现面上盈利还在增长,实际上应收账款随时有减值风险。 近期光伏板块底部反弹较多,主要是传言有供给侧改革,无法判断真假,要信早信。 拉普拉斯是国
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2024.10.24 公司预计 2024 年 1-9 月实现营业收入约 130,000 万元至 140,000 万元,同比变动约-6.09%至 1.14%;其中主营业务收入约 123,000 万元至 133,000 万元,同比变动约 4.73%至 13.25%;预计实现归属于母公司股东的净利润约 15,700 万元至 16,300 万元,同比变动约 2.12%至6.03%;预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约 15,600 万元至16,200 万元,同比变动约 1.64%至 5.5
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2024.10.23 点评:导热散热材料行业,景气度高,成长性中。 导热散热材料主要用于解决电子产品的热管理问题,2023年全球热管理市场规模为173亿美元,预计2028年将达到261亿美元,年均复合增长率为8.5%。细分产品包括热管、均温板、石墨膜、石墨烯和导热界面材料等。 热管、均温板领域,以古河电工、尼得科超众、双鸿科技、奇鋐科技为代表的日本、中国台湾厂商进入该领域较早,在传统的笔记本电脑、服务器等市场占据了较高的市场份额,在智能手机、5G 基站等领域也具备较强的先发优势。预计2025年全
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2024.10.23 点评:军事训练装备行业,景气度中,成长性高。 随着信息技术的发展,模拟军事训练逐步替代传统军事训练,目前模拟训练产品已覆盖战略、战区/战役、战术/任务、交战/层级,涉及各军兵种及联合作战、武器操作等的新一代主要军事训练技术。 2017军事训练系统全球市场为130亿美元,预期2027年将达到1216亿美元,复合年均增长率为25%。 给予六九一二2024年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格78.57元,对应发行价+166%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的
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中科海讯
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高凌信息
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2024-10-16 21:56:33
新股研究:托普云农301556
2024.10.16 点评:智慧农业行业,景气度中,成长性中。 2023年我国智慧农业市场规模约为826亿元,同比增长11%。我国智慧农业尚处于成长初期,细分领域众多,行业内现有企业大多属于初创阶段,尚未在产业链的各环节上形成成熟的市场,导致我国智慧农业竞争格局分散且不明晰。 另一方面,行业的区域性特征非常显著,2020年全国县域农业农村信息化发展总体水平达到37.9%,其中浙江省数字农业农村发展总体水平为 66.7%,居全国首位,托普云农地处浙江,有地理优势。 托普云农是国家级专精特新“小巨人
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智慧农业
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ai股戏诸侯
2024-10-15 23:59:13
新股研究:上大股份301522
2024.10.15 点评:先进金属材料行业,景气度中,成长性中。 先进金属材料包括高温合金、高性能合金和高品质特殊钢,下游广泛应用于航空航天、核工程、石油化工和海洋工程等领域。 以高温合金为例,由于下游涉及军品,国外技术领先,但对国内实施技术封锁。2022年中国高温合金需求7万吨,产量仅4.2万吨,对进口依赖度比较高。 竞争格局方面,大型特钢企业占据主导地位,如长城特钢、宝钢特钢和抚顺特钢,民营企业市占率普遍偏低, 2023年上大股份在航空航天领域超高强合金销量的市占率为2-3%。 上大股份是
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图南股份
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新股研究:博苑股份301617
2024.12.10 点评:碘化物行业,景气度中,成长性中。 碘和碘化物用作产品配方中的原料或催化剂,例如 X 射线造影剂,杀菌剂,防腐剂和消毒剂,医药中间体,LCD 和 LED 屏幕的偏光膜,化学品,有机化合物和颜料。在碘的下游用途中,X 射线造影剂、医药制造、液晶面板制造是主要应用,合计约占 57%。 世界上主要的碘生产国包括智利、日本和美国,合计占比89%,我国碘资源匮乏,主要依赖进口。 国内有机碘化物主要用于药物合成,无机碘化物主要用于造影剂、杀菌剂、氟化工、饲料、食盐、试剂等方面。国内
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浩通科技
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2024-12-04 20:21:31
新股研究:佳驰科技688708
2024.12.4 点评:电磁功能材料行业,景气度中,成长性中。 2022年中国军费预算支出为1.45万亿元,近几年年均复合增长率为7%。 电磁功能材料在军工领域的应用主要是隐身材料,隐身材料主要分为隐身涂层材料与隐身结构件,可用于隐身战机、隐身导弹、隐身无人机和隐身舰艇等。 佳驰科技的亮点是盈利能力极强,在军工企业中,毛利率和净利率水平也处于遥遥领先。 给予佳驰科技2024年35倍pe,即合理市值214亿,合理价格53.5元,对应发行价+98%。近期新股溢价极高,预计上市首日会大幅炒作,注意风
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华秦科技
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中航高科
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中简科技
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2024-12-03 21:29:35
新股研究:英思特301622
2024.12.3 点评:稀土永磁材料行业,景气度高,成长性中。 稀土作为我国的优势行业,在分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等三个方面在全球市场占有率约为90%。预计2025年中国稀土永磁产量28万吨,占全球产量的91%,其中烧结钕铁硼产量27万吨,占全球产量的95%,剩余供应主要来自于日本。 钕铁硼永磁材料下游主要为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电等终端产品应用领域。英思特深耕消费电子领域,60%以上的营业收入来自苹果。 英思特是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予英思特2024年50
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中科三环
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金力永磁
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中科磁业
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2024-11-29 00:02:10
新股研究:联芸科技688449
2024.11.28 点评:存储主控芯片行业,景气度中,成长性中。 存储主控芯片是和NAND Flash芯片配套、组装成模组再交付给下游电子设备应用商。从技术壁垒角度,要明显小于NAND Flash芯片,从净利率上也能体现。 在固态硬盘主控芯片的市场中,NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(如三星、海力士、美光等)和非NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(群联电子)合计占据85%的市场份额,独立固态硬盘主控芯片厂商(如慧荣科技、联芸科技等)仅占据15%的市场份额。 在独立固态硬盘主控芯片
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2024-11-25 20:41:46
新股研究:红四方603395
2024.11.25 点评:化肥行业,景气度低,成长性低。 化肥主要用于农业生产,目前我国的政策导向是减少化肥施用总量、提高化肥施用效率,从2016年开始全国化肥施用量缓慢下降,其中复合肥施用量在缓慢提升,2023年复合化率约46%,相较发达国家70-80%的复合化率还有一定的提升空间。 我国是全球最大的复合肥生产国和消费国,但是复合肥行业整体企业数量众多,集中度低,产品同质化严重,竞争激烈。2023年红四方复合肥销量排名全国第10,市占率约2.5%。 给予红四方2024年11倍pe,即合理市值
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2024-11-21 21:42:07
新股研究:壹连科技301631
2024.11.21 点评:电连接组件行业,景气度中,成长性中。 电连接组件产品是电子电路中的连接桥梁,各类电气设备和设备之间、设备内部各功能模块之间均需电连接组件来实现电力信号或数据信号的连接和分离。 电连接组件的上游原材料包括连接器、FPC 组件、电线和铜铝巴,下游应用领域包括新能源汽车、储能、工业设备、医疗设备和消费电子等·。 壹连科技的产品主要用于新能源汽车领域,2022年公司新能源类电连接组件产品的市场占有率为 10%以上。 给予壹连科技2023年50倍pe,即合理市值130亿,合理价
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2024-11-19 23:07:00
新股研究:金天钛业688750
2024.11.19 点评:钛材行业,景气度中,成长性高。 钛工业可分为钛白粉产业链和钛材产业链,钛白粉下游主要用于涂料、塑料和造纸等行业,钛材下游主要用于航空航天、石油化工、海洋能源等行业。 钛材行业上游主要为海绵钛等原材料,我国系全球最大的海绵钛生产国,2023年海绵钛产量达21万吨,占全球海绵钛总产量的67%,供应充足。 2023年我国钛材销量约为14.8万吨,2019-2023年均复合增长率达21%。其中,化工为第一大应用领域,占比50%;航空航天排名第二,占比20%。军事强国美、俄的航
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ai股戏诸侯
2024-11-07 00:31:07
新股研究:港迪技术301633
2024.11.6 点评:工业自动化行业,景气度中,成长性中。 自动化控制系统主要分为控制层(PLC)、驱动层(伺服、变频器、专机)和执行层(电机),港迪技术的主要产品是驱动层的低压变频器和专机,以及智能操控系统。 预计2025年低压变频器市场规模将达到334亿元,年均复合增速约5%,下游应用领域分散,包括起重机、电梯、纺织、冶金、电力、石油石化、市政和建筑等。竞争格局方面,以 ABB、西门子和施耐德等为主要代表厂家的欧美系品牌占据一半的市场份额,国产品牌市占率接近四成,汇川技术是国内的龙头企业
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2024-10-31 00:29:28
新股研究:强达电路301628
2024.10.30 点评:PCB行业,景气度高,成长性中。 PCB是电子产品之母,2023年全球PCB产值约700亿美元,其中样板和小批量板的市场占比为15-20%。预计2028年将达到 900亿美元,年均复合增长率约5%。由于PCB应用领域广泛,大部分PCB厂商也是分散布局,产品本身接近同质化,竞争激烈。 2023年以来,以沪电股份为代表的PCB公司受益于AI服务器的增长,迎来业绩的爆发,但主要集中在大批量板市场。强达电路专注于样板和小批量板,2023年在以样板和小批量板业务为主的内资PCB
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ai股戏诸侯
2024-10-29 00:06:06
新股研究:拉普拉斯688726
2024.10.28 点评:光伏设备行业,景气度低,成长性中。 在双碳政策背景下,光伏装机量未来每年的增长是比较确定的,但由于产业链多数环节壁垒不高,从硅料到组件都在大幅扩产,内卷严重,2022年12月以来各环节的价格先后断崖式下跌,产能大幅过剩。 截止2024年三季度,从硅料、硅片到电池片、组件,各环节的上市公司均出现不同程度的亏损,而上游的光伏设备公司表现面上盈利还在增长,实际上应收账款随时有减值风险。 近期光伏板块底部反弹较多,主要是传言有供给侧改革,无法判断真假,要信早信。 拉普拉斯是国
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ai股戏诸侯
2024-10-24 20:10:59
新股研究:新铝时代301613
2024.10.24 公司预计 2024 年 1-9 月实现营业收入约 130,000 万元至 140,000 万元,同比变动约-6.09%至 1.14%;其中主营业务收入约 123,000 万元至 133,000 万元,同比变动约 4.73%至 13.25%;预计实现归属于母公司股东的净利润约 15,700 万元至 16,300 万元,同比变动约 2.12%至6.03%;预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约 15,600 万元至16,200 万元,同比变动约 1.64%至 5.5
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2024-10-23 20:32:44
新股研究:苏州天脉301626
2024.10.23 点评:导热散热材料行业,景气度高,成长性中。 导热散热材料主要用于解决电子产品的热管理问题,2023年全球热管理市场规模为173亿美元,预计2028年将达到261亿美元,年均复合增长率为8.5%。细分产品包括热管、均温板、石墨膜、石墨烯和导热界面材料等。 热管、均温板领域,以古河电工、尼得科超众、双鸿科技、奇鋐科技为代表的日本、中国台湾厂商进入该领域较早,在传统的笔记本电脑、服务器等市场占据了较高的市场份额,在智能手机、5G 基站等领域也具备较强的先发优势。预计2025年全
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中石科技
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ai股戏诸侯
2024-10-23 20:31:13
新股研究:六九一二301592
2024.10.23 点评:军事训练装备行业,景气度中,成长性高。 随着信息技术的发展,模拟军事训练逐步替代传统军事训练,目前模拟训练产品已覆盖战略、战区/战役、战术/任务、交战/层级,涉及各军兵种及联合作战、武器操作等的新一代主要军事训练技术。 2017军事训练系统全球市场为130亿美元,预期2027年将达到1216亿美元,复合年均增长率为25%。 给予六九一二2024年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格78.57元,对应发行价+166%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的
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华如科技
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中科海讯
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新股研究:托普云农301556
2024.10.16 点评:智慧农业行业,景气度中,成长性中。 2023年我国智慧农业市场规模约为826亿元,同比增长11%。我国智慧农业尚处于成长初期,细分领域众多,行业内现有企业大多属于初创阶段,尚未在产业链的各环节上形成成熟的市场,导致我国智慧农业竞争格局分散且不明晰。 另一方面,行业的区域性特征非常显著,2020年全国县域农业农村信息化发展总体水平达到37.9%,其中浙江省数字农业农村发展总体水平为 66.7%,居全国首位,托普云农地处浙江,有地理优势。 托普云农是国家级专精特新“小巨人
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2024.10.15 点评:先进金属材料行业,景气度中,成长性中。 先进金属材料包括高温合金、高性能合金和高品质特殊钢,下游广泛应用于航空航天、核工程、石油化工和海洋工程等领域。 以高温合金为例,由于下游涉及军品,国外技术领先,但对国内实施技术封锁。2022年中国高温合金需求7万吨,产量仅4.2万吨,对进口依赖度比较高。 竞争格局方面,大型特钢企业占据主导地位,如长城特钢、宝钢特钢和抚顺特钢,民营企业市占率普遍偏低, 2023年上大股份在航空航天领域超高强合金销量的市占率为2-3%。 上大股份是
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新股研究:博苑股份301617
2024.12.10 点评:碘化物行业,景气度中,成长性中。 碘和碘化物用作产品配方中的原料或催化剂,例如 X 射线造影剂,杀菌剂,防腐剂和消毒剂,医药中间体,LCD 和 LED 屏幕的偏光膜,化学品,有机化合物和颜料。在碘的下游用途中,X 射线造影剂、医药制造、液晶面板制造是主要应用,合计约占 57%。 世界上主要的碘生产国包括智利、日本和美国,合计占比89%,我国碘资源匮乏,主要依赖进口。 国内有机碘化物主要用于药物合成,无机碘化物主要用于造影剂、杀菌剂、氟化工、饲料、食盐、试剂等方面。国内
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2024.12.4 点评:电磁功能材料行业,景气度中,成长性中。 2022年中国军费预算支出为1.45万亿元,近几年年均复合增长率为7%。 电磁功能材料在军工领域的应用主要是隐身材料,隐身材料主要分为隐身涂层材料与隐身结构件,可用于隐身战机、隐身导弹、隐身无人机和隐身舰艇等。 佳驰科技的亮点是盈利能力极强,在军工企业中,毛利率和净利率水平也处于遥遥领先。 给予佳驰科技2024年35倍pe,即合理市值214亿,合理价格53.5元,对应发行价+98%。近期新股溢价极高,预计上市首日会大幅炒作,注意风
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2024.12.3 点评:稀土永磁材料行业,景气度高,成长性中。 稀土作为我国的优势行业,在分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等三个方面在全球市场占有率约为90%。预计2025年中国稀土永磁产量28万吨,占全球产量的91%,其中烧结钕铁硼产量27万吨,占全球产量的95%,剩余供应主要来自于日本。 钕铁硼永磁材料下游主要为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电等终端产品应用领域。英思特深耕消费电子领域,60%以上的营业收入来自苹果。 英思特是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予英思特2024年50
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新股研究:联芸科技688449
2024.11.28 点评:存储主控芯片行业,景气度中,成长性中。 存储主控芯片是和NAND Flash芯片配套、组装成模组再交付给下游电子设备应用商。从技术壁垒角度,要明显小于NAND Flash芯片,从净利率上也能体现。 在固态硬盘主控芯片的市场中,NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(如三星、海力士、美光等)和非NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(群联电子)合计占据85%的市场份额,独立固态硬盘主控芯片厂商(如慧荣科技、联芸科技等)仅占据15%的市场份额。 在独立固态硬盘主控芯片
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2024.11.25 点评:化肥行业,景气度低,成长性低。 化肥主要用于农业生产,目前我国的政策导向是减少化肥施用总量、提高化肥施用效率,从2016年开始全国化肥施用量缓慢下降,其中复合肥施用量在缓慢提升,2023年复合化率约46%,相较发达国家70-80%的复合化率还有一定的提升空间。 我国是全球最大的复合肥生产国和消费国,但是复合肥行业整体企业数量众多,集中度低,产品同质化严重,竞争激烈。2023年红四方复合肥销量排名全国第10,市占率约2.5%。 给予红四方2024年11倍pe,即合理市值
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2024.11.19 点评:钛材行业,景气度中,成长性高。 钛工业可分为钛白粉产业链和钛材产业链,钛白粉下游主要用于涂料、塑料和造纸等行业,钛材下游主要用于航空航天、石油化工、海洋能源等行业。 钛材行业上游主要为海绵钛等原材料,我国系全球最大的海绵钛生产国,2023年海绵钛产量达21万吨,占全球海绵钛总产量的67%,供应充足。 2023年我国钛材销量约为14.8万吨,2019-2023年均复合增长率达21%。其中,化工为第一大应用领域,占比50%;航空航天排名第二,占比20%。军事强国美、俄的航
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2024.11.6 点评:工业自动化行业,景气度中,成长性中。 自动化控制系统主要分为控制层(PLC)、驱动层(伺服、变频器、专机)和执行层(电机),港迪技术的主要产品是驱动层的低压变频器和专机,以及智能操控系统。 预计2025年低压变频器市场规模将达到334亿元,年均复合增速约5%,下游应用领域分散,包括起重机、电梯、纺织、冶金、电力、石油石化、市政和建筑等。竞争格局方面,以 ABB、西门子和施耐德等为主要代表厂家的欧美系品牌占据一半的市场份额,国产品牌市占率接近四成,汇川技术是国内的龙头企业
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2024.10.28 点评:光伏设备行业,景气度低,成长性中。 在双碳政策背景下,光伏装机量未来每年的增长是比较确定的,但由于产业链多数环节壁垒不高,从硅料到组件都在大幅扩产,内卷严重,2022年12月以来各环节的价格先后断崖式下跌,产能大幅过剩。 截止2024年三季度,从硅料、硅片到电池片、组件,各环节的上市公司均出现不同程度的亏损,而上游的光伏设备公司表现面上盈利还在增长,实际上应收账款随时有减值风险。 近期光伏板块底部反弹较多,主要是传言有供给侧改革,无法判断真假,要信早信。 拉普拉斯是国
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2024.10.24 公司预计 2024 年 1-9 月实现营业收入约 130,000 万元至 140,000 万元,同比变动约-6.09%至 1.14%;其中主营业务收入约 123,000 万元至 133,000 万元,同比变动约 4.73%至 13.25%;预计实现归属于母公司股东的净利润约 15,700 万元至 16,300 万元,同比变动约 2.12%至6.03%;预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约 15,600 万元至16,200 万元,同比变动约 1.64%至 5.5
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ai股戏诸侯
2024-10-23 20:32:44
新股研究:苏州天脉301626
2024.10.23 点评:导热散热材料行业,景气度高,成长性中。 导热散热材料主要用于解决电子产品的热管理问题,2023年全球热管理市场规模为173亿美元,预计2028年将达到261亿美元,年均复合增长率为8.5%。细分产品包括热管、均温板、石墨膜、石墨烯和导热界面材料等。 热管、均温板领域,以古河电工、尼得科超众、双鸿科技、奇鋐科技为代表的日本、中国台湾厂商进入该领域较早,在传统的笔记本电脑、服务器等市场占据了较高的市场份额,在智能手机、5G 基站等领域也具备较强的先发优势。预计2025年全
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中石科技
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飞荣达
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思泉新材
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2024-10-23 20:31:13
新股研究:六九一二301592
2024.10.23 点评:军事训练装备行业,景气度中,成长性高。 随着信息技术的发展,模拟军事训练逐步替代传统军事训练,目前模拟训练产品已覆盖战略、战区/战役、战术/任务、交战/层级,涉及各军兵种及联合作战、武器操作等的新一代主要军事训练技术。 2017军事训练系统全球市场为130亿美元,预期2027年将达到1216亿美元,复合年均增长率为25%。 给予六九一二2024年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格78.57元,对应发行价+166%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的
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华如科技
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霍莱沃
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中科海讯
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高凌信息
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2024-10-16 21:56:33
新股研究:托普云农301556
2024.10.16 点评:智慧农业行业,景气度中,成长性中。 2023年我国智慧农业市场规模约为826亿元,同比增长11%。我国智慧农业尚处于成长初期,细分领域众多,行业内现有企业大多属于初创阶段,尚未在产业链的各环节上形成成熟的市场,导致我国智慧农业竞争格局分散且不明晰。 另一方面,行业的区域性特征非常显著,2020年全国县域农业农村信息化发展总体水平达到37.9%,其中浙江省数字农业农村发展总体水平为 66.7%,居全国首位,托普云农地处浙江,有地理优势。 托普云农是国家级专精特新“小巨人
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智慧农业
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ai股戏诸侯
2024-10-15 23:59:13
新股研究:上大股份301522
2024.10.15 点评:先进金属材料行业,景气度中,成长性中。 先进金属材料包括高温合金、高性能合金和高品质特殊钢,下游广泛应用于航空航天、核工程、石油化工和海洋工程等领域。 以高温合金为例,由于下游涉及军品,国外技术领先,但对国内实施技术封锁。2022年中国高温合金需求7万吨,产量仅4.2万吨,对进口依赖度比较高。 竞争格局方面,大型特钢企业占据主导地位,如长城特钢、宝钢特钢和抚顺特钢,民营企业市占率普遍偏低, 2023年上大股份在航空航天领域超高强合金销量的市占率为2-3%。 上大股份是
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图南股份
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钢研高纳
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西部超导
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隆达股份
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广大特材
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2024-12-10 20:23:43
新股研究:博苑股份301617
2024.12.10 点评:碘化物行业,景气度中,成长性中。 碘和碘化物用作产品配方中的原料或催化剂,例如 X 射线造影剂,杀菌剂,防腐剂和消毒剂,医药中间体,LCD 和 LED 屏幕的偏光膜,化学品,有机化合物和颜料。在碘的下游用途中,X 射线造影剂、医药制造、液晶面板制造是主要应用,合计约占 57%。 世界上主要的碘生产国包括智利、日本和美国,合计占比89%,我国碘资源匮乏,主要依赖进口。 国内有机碘化物主要用于药物合成,无机碘化物主要用于造影剂、杀菌剂、氟化工、饲料、食盐、试剂等方面。国内
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新亚强
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司太立
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浩通科技
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2024-12-04 20:21:31
新股研究:佳驰科技688708
2024.12.4 点评:电磁功能材料行业,景气度中,成长性中。 2022年中国军费预算支出为1.45万亿元,近几年年均复合增长率为7%。 电磁功能材料在军工领域的应用主要是隐身材料,隐身材料主要分为隐身涂层材料与隐身结构件,可用于隐身战机、隐身导弹、隐身无人机和隐身舰艇等。 佳驰科技的亮点是盈利能力极强,在军工企业中,毛利率和净利率水平也处于遥遥领先。 给予佳驰科技2024年35倍pe,即合理市值214亿,合理价格53.5元,对应发行价+98%。近期新股溢价极高,预计上市首日会大幅炒作,注意风
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华秦科技
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光威复材
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中航高科
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光启技术
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中简科技
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2024-12-03 21:29:35
新股研究:英思特301622
2024.12.3 点评:稀土永磁材料行业,景气度高,成长性中。 稀土作为我国的优势行业,在分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等三个方面在全球市场占有率约为90%。预计2025年中国稀土永磁产量28万吨,占全球产量的91%,其中烧结钕铁硼产量27万吨,占全球产量的95%,剩余供应主要来自于日本。 钕铁硼永磁材料下游主要为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电等终端产品应用领域。英思特深耕消费电子领域,60%以上的营业收入来自苹果。 英思特是国家级专精特新“小巨人”企业。 给予英思特2024年50
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中科三环
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金力永磁
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宁波韵升
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正海磁材
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中科磁业
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2024-11-29 00:02:10
新股研究:联芸科技688449
2024.11.28 点评:存储主控芯片行业,景气度中,成长性中。 存储主控芯片是和NAND Flash芯片配套、组装成模组再交付给下游电子设备应用商。从技术壁垒角度,要明显小于NAND Flash芯片,从净利率上也能体现。 在固态硬盘主控芯片的市场中,NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(如三星、海力士、美光等)和非NAND原厂自研自用固态硬盘主控芯片厂商(群联电子)合计占据85%的市场份额,独立固态硬盘主控芯片厂商(如慧荣科技、联芸科技等)仅占据15%的市场份额。 在独立固态硬盘主控芯片
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翱捷科技
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澜起科技
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纳芯微
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德明利
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2024-11-25 20:41:46
新股研究:红四方603395
2024.11.25 点评:化肥行业,景气度低,成长性低。 化肥主要用于农业生产,目前我国的政策导向是减少化肥施用总量、提高化肥施用效率,从2016年开始全国化肥施用量缓慢下降,其中复合肥施用量在缓慢提升,2023年复合化率约46%,相较发达国家70-80%的复合化率还有一定的提升空间。 我国是全球最大的复合肥生产国和消费国,但是复合肥行业整体企业数量众多,集中度低,产品同质化严重,竞争激烈。2023年红四方复合肥销量排名全国第10,市占率约2.5%。 给予红四方2024年11倍pe,即合理市值
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芭田股份
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新洋丰
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史丹利
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云图控股
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云天化
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2024-11-21 21:42:07
新股研究:壹连科技301631
2024.11.21 点评:电连接组件行业,景气度中,成长性中。 电连接组件产品是电子电路中的连接桥梁,各类电气设备和设备之间、设备内部各功能模块之间均需电连接组件来实现电力信号或数据信号的连接和分离。 电连接组件的上游原材料包括连接器、FPC 组件、电线和铜铝巴,下游应用领域包括新能源汽车、储能、工业设备、医疗设备和消费电子等·。 壹连科技的产品主要用于新能源汽车领域,2022年公司新能源类电连接组件产品的市场占有率为 10%以上。 给予壹连科技2023年50倍pe,即合理市值130亿,合理价
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瑞可达
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得润电子
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西典新能
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2024-11-19 23:07:00
新股研究:金天钛业688750
2024.11.19 点评:钛材行业,景气度中,成长性高。 钛工业可分为钛白粉产业链和钛材产业链,钛白粉下游主要用于涂料、塑料和造纸等行业,钛材下游主要用于航空航天、石油化工、海洋能源等行业。 钛材行业上游主要为海绵钛等原材料,我国系全球最大的海绵钛生产国,2023年海绵钛产量达21万吨,占全球海绵钛总产量的67%,供应充足。 2023年我国钛材销量约为14.8万吨,2019-2023年均复合增长率达21%。其中,化工为第一大应用领域,占比50%;航空航天排名第二,占比20%。军事强国美、俄的航
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宝钛股份
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西部超导
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2024-11-07 00:31:07
新股研究:港迪技术301633
2024.11.6 点评:工业自动化行业,景气度中,成长性中。 自动化控制系统主要分为控制层(PLC)、驱动层(伺服、变频器、专机)和执行层(电机),港迪技术的主要产品是驱动层的低压变频器和专机,以及智能操控系统。 预计2025年低压变频器市场规模将达到334亿元,年均复合增速约5%,下游应用领域分散,包括起重机、电梯、纺织、冶金、电力、石油石化、市政和建筑等。竞争格局方面,以 ABB、西门子和施耐德等为主要代表厂家的欧美系品牌占据一半的市场份额,国产品牌市占率接近四成,汇川技术是国内的龙头企业
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汇川技术
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2024-10-31 00:29:28
新股研究:强达电路301628
2024.10.30 点评:PCB行业,景气度高,成长性中。 PCB是电子产品之母,2023年全球PCB产值约700亿美元,其中样板和小批量板的市场占比为15-20%。预计2028年将达到 900亿美元,年均复合增长率约5%。由于PCB应用领域广泛,大部分PCB厂商也是分散布局,产品本身接近同质化,竞争激烈。 2023年以来,以沪电股份为代表的PCB公司受益于AI服务器的增长,迎来业绩的爆发,但主要集中在大批量板市场。强达电路专注于样板和小批量板,2023年在以样板和小批量板业务为主的内资PCB
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崇达技术
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本川智能
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四会富仕
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中富电路
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ai股戏诸侯
2024-10-29 00:06:06
新股研究:拉普拉斯688726
2024.10.28 点评:光伏设备行业,景气度低,成长性中。 在双碳政策背景下,光伏装机量未来每年的增长是比较确定的,但由于产业链多数环节壁垒不高,从硅料到组件都在大幅扩产,内卷严重,2022年12月以来各环节的价格先后断崖式下跌,产能大幅过剩。 截止2024年三季度,从硅料、硅片到电池片、组件,各环节的上市公司均出现不同程度的亏损,而上游的光伏设备公司表现面上盈利还在增长,实际上应收账款随时有减值风险。 近期光伏板块底部反弹较多,主要是传言有供给侧改革,无法判断真假,要信早信。 拉普拉斯是国
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捷佳伟创
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微导纳米
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2024-10-24 20:10:59
新股研究:新铝时代301613
2024.10.24 公司预计 2024 年 1-9 月实现营业收入约 130,000 万元至 140,000 万元,同比变动约-6.09%至 1.14%;其中主营业务收入约 123,000 万元至 133,000 万元,同比变动约 4.73%至 13.25%;预计实现归属于母公司股东的净利润约 15,700 万元至 16,300 万元,同比变动约 2.12%至6.03%;预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约 15,600 万元至16,200 万元,同比变动约 1.64%至 5.5
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和胜股份
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祥鑫科技
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凌云股份
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华达科技
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新股研究:苏州天脉301626
2024.10.23 点评:导热散热材料行业,景气度高,成长性中。 导热散热材料主要用于解决电子产品的热管理问题,2023年全球热管理市场规模为173亿美元,预计2028年将达到261亿美元,年均复合增长率为8.5%。细分产品包括热管、均温板、石墨膜、石墨烯和导热界面材料等。 热管、均温板领域,以古河电工、尼得科超众、双鸿科技、奇鋐科技为代表的日本、中国台湾厂商进入该领域较早,在传统的笔记本电脑、服务器等市场占据了较高的市场份额,在智能手机、5G 基站等领域也具备较强的先发优势。预计2025年全
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新股研究:六九一二301592
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新股研究:托普云农301556
2024.10.16 点评:智慧农业行业,景气度中,成长性中。 2023年我国智慧农业市场规模约为826亿元,同比增长11%。我国智慧农业尚处于成长初期,细分领域众多,行业内现有企业大多属于初创阶段,尚未在产业链的各环节上形成成熟的市场,导致我国智慧农业竞争格局分散且不明晰。 另一方面,行业的区域性特征非常显著,2020年全国县域农业农村信息化发展总体水平达到37.9%,其中浙江省数字农业农村发展总体水平为 66.7%,居全国首位,托普云农地处浙江,有地理优势。 托普云农是国家级专精特新“小巨人
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新股研究:上大股份301522
2024.10.15 点评:先进金属材料行业,景气度中,成长性中。 先进金属材料包括高温合金、高性能合金和高品质特殊钢,下游广泛应用于航空航天、核工程、石油化工和海洋工程等领域。 以高温合金为例,由于下游涉及军品,国外技术领先,但对国内实施技术封锁。2022年中国高温合金需求7万吨,产量仅4.2万吨,对进口依赖度比较高。 竞争格局方面,大型特钢企业占据主导地位,如长城特钢、宝钢特钢和抚顺特钢,民营企业市占率普遍偏低, 2023年上大股份在航空航天领域超高强合金销量的市占率为2-3%。 上大股份是
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