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ai股戏诸侯
2024-03-24 18:01:51
新股研究:中瑞股份301587(申购建议)
2024.3.24 点评:锂电池结构件行业,景气度低,成长性中。 锂电池的中游材料包括正负极、电解液、隔膜和精密结构件。其中精密结构件2021年中国市场规模为133亿元,预计2025年达到270亿元,年复合增长15%,考虑到锂电池在下游的主要应用——新能源汽车的渗透率已经较高,实际上增速是逐年下滑的。 锂电池按封装形式可分为圆柱形、方形和软包,中瑞股份专注于圆柱锂电池盖帽,作用是保障电池的使用安全,2022年全球圆柱锂电池市场规模约50亿元,中瑞股份的组合盖帽产品销量占全球圆柱锂电池出货量的比例
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震裕科技
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ai股戏诸侯
2024-03-03 11:41:37
新股研究:美新科技301588(申购建议)
2024.3.3 点评:塑木复合材料行业,景气度中,成长性中。 塑木复合材料是一种新型环保材料,主要用于户外地板、墙板等户外环境。 美新科技的经营模式是自有品牌为主(70%),ODM为辅,相比国内同行在品牌上有一定的优势。2022年全球塑木复合材料市场规模预计为56亿美元,到2030年市场规模预计将达到126亿美元,复合增长率约10%。 给予美新科技2023年35倍pe,即合理市值26亿,合理价格21.87元,对应发行价+51%。公司发行市值小,预计上市首日会大幅炒作,建议积极申购。 p.s.作
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森泰股份
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ai股戏诸侯
2024-03-03 11:39:44
新股研究:中创股份688695(申购建议)
2024.3.3 点评:中间件行业,景气度低,成长性高。 中间件与操作系统、数据库并称为三大基础软件,2023年中国中间件市场空间13.6亿美元,预计未来几年年复合增长率为15-20%。 从竞争格局看,Oracle、IBM占据主导地位,国外厂商在中国中间件市场的总体市占率在70%以上,随着国内信创的发展,国产替代还有较大的市场空间。 国内从事中间件的公司主要是东方通、中创股份和宝兰德,排名分先后(按市占率),就基础中间件而言,前三家国产厂商的市占率分别为3.9%、2.1%和1.7%。 给予中创股
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宝兰德
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东方通
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2024-02-29 22:28:55
新股研究:龙旗科技603341
2024.2.29 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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歌尔股份
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闻泰科技
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2024-02-20 19:39:01
新股研究:龙旗科技603341(申购建议)
2024.2.20 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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2024-02-07 16:38:07
新股研究:诺瓦星云301589
2024.2.7 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年22倍pe,即合理市值198亿,合理价格385.51元,对应发行价+204%。 p.s
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2024-02-07 16:36:32
新股研究:上海合晶688584
2024.2.7 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市场
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上海合晶
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2024-02-07 16:30:47
新股研究:肯特股份301591(申购建议)
2024.2.7 点评:高性能工程塑料零部件行业,景气度中,成长性中。 高性能工程塑料包括特种工程塑料和部分改性通用工程塑料,广泛应用于通用机械制造(又分为阀门、压缩机等子行业)、通信设备制造、高铁及轨道交通设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等领域。预计2027年我国高性能工程塑料零部件市场规模将增长到470亿元,年复合增速约7%。 竞争格局方面,塑料制品行业市场化程度高、集中度低。肯特股份的亮点在于产品中阀门密封件采用了PEEK材料,PEEK材料是前期机
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2024-02-06 20:16:04
新股研究:成都华微688709
2024.2.6 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC产
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ai股戏诸侯
2024-02-01 21:32:25
新股研究:华阳智能301502
2024.2.1 点评:微特电机行业,景气度中,成长性中。 微特电机可广泛应用于家用电器、汽车、医疗、新能源、电子信息、航空航天、军工等各个领域,华阳智能的产品主要应用于家用电器、安防等领域。2020年我国微特电机市场规模为2423亿元,年均复合增速在10%左右。 华阳智能是江苏省专精特新“小巨人”企业,子公司德尔福是国家级专精特新“小巨人”企业。 子公司德尔福的主要产品是精密给药装置,客户为生物制药企业,如金赛药业、豪森药业、信立泰等。 给予华阳智能2023年35倍pe,即合理市值22亿,合理
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华阳智能
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2024-01-29 21:40:27
新股研究:上海合晶688584(申购建议)
2024.1.29 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市
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2024-01-28 21:15:06
新股研究:诺瓦星云301589(申购建议)
2024.1.28 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年24倍pe,即合理市值216亿,合理价格420.56元,对应发行价+231%。建议积
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新股研究:成都华微688709(申购建议)
2024.1.28 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC
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新股研究:北自科技603082(申购建议)
2024.1.18 点评:智能物流系统行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,竞争充分,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。北自科技在国内智能物流系统解决方案供应商中,2022年营收排第三名。 给予北自科技2023年25倍pe,即合理市值41亿,合理价格25.22元,对应发行价+19%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差,因为股票有的被高估,有的被低估,正是这种偏差才
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ai股戏诸侯
2024-01-18 17:11:54
新股研究:腾达科技001379
2024.1.18 点评:紧固件行业,景气度低,成长性低。 紧固件可广泛应用于建筑、电力、交通、石油、通信、机械设备、五金制品等众多行业。上游分散、下游分散,本行业也呈现充分竞争的市场格局,景气度与宏观经济相关性大,行业内公司的利润水平基本维持在6%左右。 给予腾达科技2023年25倍pe,即合理市值26亿,合理价格13元,对应发行价-23%。主板新股上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存
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腾达科技
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飞沃科技
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新股研究:中瑞股份301587(申购建议)
2024.3.24 点评:锂电池结构件行业,景气度低,成长性中。 锂电池的中游材料包括正负极、电解液、隔膜和精密结构件。其中精密结构件2021年中国市场规模为133亿元,预计2025年达到270亿元,年复合增长15%,考虑到锂电池在下游的主要应用——新能源汽车的渗透率已经较高,实际上增速是逐年下滑的。 锂电池按封装形式可分为圆柱形、方形和软包,中瑞股份专注于圆柱锂电池盖帽,作用是保障电池的使用安全,2022年全球圆柱锂电池市场规模约50亿元,中瑞股份的组合盖帽产品销量占全球圆柱锂电池出货量的比例
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新股研究:美新科技301588(申购建议)
2024.3.3 点评:塑木复合材料行业,景气度中,成长性中。 塑木复合材料是一种新型环保材料,主要用于户外地板、墙板等户外环境。 美新科技的经营模式是自有品牌为主(70%),ODM为辅,相比国内同行在品牌上有一定的优势。2022年全球塑木复合材料市场规模预计为56亿美元,到2030年市场规模预计将达到126亿美元,复合增长率约10%。 给予美新科技2023年35倍pe,即合理市值26亿,合理价格21.87元,对应发行价+51%。公司发行市值小,预计上市首日会大幅炒作,建议积极申购。 p.s.作
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新股研究:中创股份688695(申购建议)
2024.3.3 点评:中间件行业,景气度低,成长性高。 中间件与操作系统、数据库并称为三大基础软件,2023年中国中间件市场空间13.6亿美元,预计未来几年年复合增长率为15-20%。 从竞争格局看,Oracle、IBM占据主导地位,国外厂商在中国中间件市场的总体市占率在70%以上,随着国内信创的发展,国产替代还有较大的市场空间。 国内从事中间件的公司主要是东方通、中创股份和宝兰德,排名分先后(按市占率),就基础中间件而言,前三家国产厂商的市占率分别为3.9%、2.1%和1.7%。 给予中创股
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新股研究:龙旗科技603341
2024.2.29 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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新股研究:龙旗科技603341(申购建议)
2024.2.20 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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新股研究:诺瓦星云301589
2024.2.7 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年22倍pe,即合理市值198亿,合理价格385.51元,对应发行价+204%。 p.s
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新股研究:上海合晶688584
2024.2.7 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市场
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新股研究:肯特股份301591(申购建议)
2024.2.7 点评:高性能工程塑料零部件行业,景气度中,成长性中。 高性能工程塑料包括特种工程塑料和部分改性通用工程塑料,广泛应用于通用机械制造(又分为阀门、压缩机等子行业)、通信设备制造、高铁及轨道交通设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等领域。预计2027年我国高性能工程塑料零部件市场规模将增长到470亿元,年复合增速约7%。 竞争格局方面,塑料制品行业市场化程度高、集中度低。肯特股份的亮点在于产品中阀门密封件采用了PEEK材料,PEEK材料是前期机
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新股研究:成都华微688709
2024.2.6 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC产
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新股研究:华阳智能301502
2024.2.1 点评:微特电机行业,景气度中,成长性中。 微特电机可广泛应用于家用电器、汽车、医疗、新能源、电子信息、航空航天、军工等各个领域,华阳智能的产品主要应用于家用电器、安防等领域。2020年我国微特电机市场规模为2423亿元,年均复合增速在10%左右。 华阳智能是江苏省专精特新“小巨人”企业,子公司德尔福是国家级专精特新“小巨人”企业。 子公司德尔福的主要产品是精密给药装置,客户为生物制药企业,如金赛药业、豪森药业、信立泰等。 给予华阳智能2023年35倍pe,即合理市值22亿,合理
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新股研究:上海合晶688584(申购建议)
2024.1.29 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市
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2024.1.28 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年24倍pe,即合理市值216亿,合理价格420.56元,对应发行价+231%。建议积
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2024.1.28 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC
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新股研究:北自科技603082(申购建议)
2024.1.18 点评:智能物流系统行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,竞争充分,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。北自科技在国内智能物流系统解决方案供应商中,2022年营收排第三名。 给予北自科技2023年25倍pe,即合理市值41亿,合理价格25.22元,对应发行价+19%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差,因为股票有的被高估,有的被低估,正是这种偏差才
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2024-01-18 17:11:54
新股研究:腾达科技001379
2024.1.18 点评:紧固件行业,景气度低,成长性低。 紧固件可广泛应用于建筑、电力、交通、石油、通信、机械设备、五金制品等众多行业。上游分散、下游分散,本行业也呈现充分竞争的市场格局,景气度与宏观经济相关性大,行业内公司的利润水平基本维持在6%左右。 给予腾达科技2023年25倍pe,即合理市值26亿,合理价格13元,对应发行价-23%。主板新股上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存
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腾达科技
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2024-03-24 18:01:51
新股研究:中瑞股份301587(申购建议)
2024.3.24 点评:锂电池结构件行业,景气度低,成长性中。 锂电池的中游材料包括正负极、电解液、隔膜和精密结构件。其中精密结构件2021年中国市场规模为133亿元,预计2025年达到270亿元,年复合增长15%,考虑到锂电池在下游的主要应用——新能源汽车的渗透率已经较高,实际上增速是逐年下滑的。 锂电池按封装形式可分为圆柱形、方形和软包,中瑞股份专注于圆柱锂电池盖帽,作用是保障电池的使用安全,2022年全球圆柱锂电池市场规模约50亿元,中瑞股份的组合盖帽产品销量占全球圆柱锂电池出货量的比例
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新股研究:美新科技301588(申购建议)
2024.3.3 点评:塑木复合材料行业,景气度中,成长性中。 塑木复合材料是一种新型环保材料,主要用于户外地板、墙板等户外环境。 美新科技的经营模式是自有品牌为主(70%),ODM为辅,相比国内同行在品牌上有一定的优势。2022年全球塑木复合材料市场规模预计为56亿美元,到2030年市场规模预计将达到126亿美元,复合增长率约10%。 给予美新科技2023年35倍pe,即合理市值26亿,合理价格21.87元,对应发行价+51%。公司发行市值小,预计上市首日会大幅炒作,建议积极申购。 p.s.作
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森泰股份
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新股研究:中创股份688695(申购建议)
2024.3.3 点评:中间件行业,景气度低,成长性高。 中间件与操作系统、数据库并称为三大基础软件,2023年中国中间件市场空间13.6亿美元,预计未来几年年复合增长率为15-20%。 从竞争格局看,Oracle、IBM占据主导地位,国外厂商在中国中间件市场的总体市占率在70%以上,随着国内信创的发展,国产替代还有较大的市场空间。 国内从事中间件的公司主要是东方通、中创股份和宝兰德,排名分先后(按市占率),就基础中间件而言,前三家国产厂商的市占率分别为3.9%、2.1%和1.7%。 给予中创股
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2024-02-29 22:28:55
新股研究:龙旗科技603341
2024.2.29 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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华勤技术
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歌尔股份
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闻泰科技
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2024-02-20 19:39:01
新股研究:龙旗科技603341(申购建议)
2024.2.20 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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2024-02-07 16:38:07
新股研究:诺瓦星云301589
2024.2.7 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年22倍pe,即合理市值198亿,合理价格385.51元,对应发行价+204%。 p.s
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诺瓦星云
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新股研究:上海合晶688584
2024.2.7 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市场
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上海合晶
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新股研究:肯特股份301591(申购建议)
2024.2.7 点评:高性能工程塑料零部件行业,景气度中,成长性中。 高性能工程塑料包括特种工程塑料和部分改性通用工程塑料,广泛应用于通用机械制造(又分为阀门、压缩机等子行业)、通信设备制造、高铁及轨道交通设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等领域。预计2027年我国高性能工程塑料零部件市场规模将增长到470亿元,年复合增速约7%。 竞争格局方面,塑料制品行业市场化程度高、集中度低。肯特股份的亮点在于产品中阀门密封件采用了PEEK材料,PEEK材料是前期机
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唯万密封
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新股研究:成都华微688709
2024.2.6 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC产
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复旦微电
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安路科技
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新股研究:华阳智能301502
2024.2.1 点评:微特电机行业,景气度中,成长性中。 微特电机可广泛应用于家用电器、汽车、医疗、新能源、电子信息、航空航天、军工等各个领域,华阳智能的产品主要应用于家用电器、安防等领域。2020年我国微特电机市场规模为2423亿元,年均复合增速在10%左右。 华阳智能是江苏省专精特新“小巨人”企业,子公司德尔福是国家级专精特新“小巨人”企业。 子公司德尔福的主要产品是精密给药装置,客户为生物制药企业,如金赛药业、豪森药业、信立泰等。 给予华阳智能2023年35倍pe,即合理市值22亿,合理
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华阳智能
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新股研究:上海合晶688584(申购建议)
2024.1.29 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市
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沪硅产业
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新股研究:诺瓦星云301589(申购建议)
2024.1.28 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年24倍pe,即合理市值216亿,合理价格420.56元,对应发行价+231%。建议积
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淳中科技
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新股研究:成都华微688709(申购建议)
2024.1.28 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC
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新股研究:北自科技603082(申购建议)
2024.1.18 点评:智能物流系统行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,竞争充分,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。北自科技在国内智能物流系统解决方案供应商中,2022年营收排第三名。 给予北自科技2023年25倍pe,即合理市值41亿,合理价格25.22元,对应发行价+19%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差,因为股票有的被高估,有的被低估,正是这种偏差才
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中邮科技
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科捷智能
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昆船智能
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今天国际
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兰剑智能
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新股研究:腾达科技001379
2024.1.18 点评:紧固件行业,景气度低,成长性低。 紧固件可广泛应用于建筑、电力、交通、石油、通信、机械设备、五金制品等众多行业。上游分散、下游分散,本行业也呈现充分竞争的市场格局,景气度与宏观经济相关性大,行业内公司的利润水平基本维持在6%左右。 给予腾达科技2023年25倍pe,即合理市值26亿,合理价格13元,对应发行价-23%。主板新股上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存
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新股研究:中瑞股份301587(申购建议)
2024.3.24 点评:锂电池结构件行业,景气度低,成长性中。 锂电池的中游材料包括正负极、电解液、隔膜和精密结构件。其中精密结构件2021年中国市场规模为133亿元,预计2025年达到270亿元,年复合增长15%,考虑到锂电池在下游的主要应用——新能源汽车的渗透率已经较高,实际上增速是逐年下滑的。 锂电池按封装形式可分为圆柱形、方形和软包,中瑞股份专注于圆柱锂电池盖帽,作用是保障电池的使用安全,2022年全球圆柱锂电池市场规模约50亿元,中瑞股份的组合盖帽产品销量占全球圆柱锂电池出货量的比例
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新股研究:美新科技301588(申购建议)
2024.3.3 点评:塑木复合材料行业,景气度中,成长性中。 塑木复合材料是一种新型环保材料,主要用于户外地板、墙板等户外环境。 美新科技的经营模式是自有品牌为主(70%),ODM为辅,相比国内同行在品牌上有一定的优势。2022年全球塑木复合材料市场规模预计为56亿美元,到2030年市场规模预计将达到126亿美元,复合增长率约10%。 给予美新科技2023年35倍pe,即合理市值26亿,合理价格21.87元,对应发行价+51%。公司发行市值小,预计上市首日会大幅炒作,建议积极申购。 p.s.作
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森泰股份
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新股研究:中创股份688695(申购建议)
2024.3.3 点评:中间件行业,景气度低,成长性高。 中间件与操作系统、数据库并称为三大基础软件,2023年中国中间件市场空间13.6亿美元,预计未来几年年复合增长率为15-20%。 从竞争格局看,Oracle、IBM占据主导地位,国外厂商在中国中间件市场的总体市占率在70%以上,随着国内信创的发展,国产替代还有较大的市场空间。 国内从事中间件的公司主要是东方通、中创股份和宝兰德,排名分先后(按市占率),就基础中间件而言,前三家国产厂商的市占率分别为3.9%、2.1%和1.7%。 给予中创股
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新股研究:龙旗科技603341
2024.2.29 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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新股研究:龙旗科技603341(申购建议)
2024.2.20 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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新股研究:诺瓦星云301589
2024.2.7 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年22倍pe,即合理市值198亿,合理价格385.51元,对应发行价+204%。 p.s
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新股研究:上海合晶688584
2024.2.7 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市场
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上海合晶
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新股研究:肯特股份301591(申购建议)
2024.2.7 点评:高性能工程塑料零部件行业,景气度中,成长性中。 高性能工程塑料包括特种工程塑料和部分改性通用工程塑料,广泛应用于通用机械制造(又分为阀门、压缩机等子行业)、通信设备制造、高铁及轨道交通设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等领域。预计2027年我国高性能工程塑料零部件市场规模将增长到470亿元,年复合增速约7%。 竞争格局方面,塑料制品行业市场化程度高、集中度低。肯特股份的亮点在于产品中阀门密封件采用了PEEK材料,PEEK材料是前期机
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唯万密封
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新股研究:成都华微688709
2024.2.6 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC产
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新股研究:华阳智能301502
2024.2.1 点评:微特电机行业,景气度中,成长性中。 微特电机可广泛应用于家用电器、汽车、医疗、新能源、电子信息、航空航天、军工等各个领域,华阳智能的产品主要应用于家用电器、安防等领域。2020年我国微特电机市场规模为2423亿元,年均复合增速在10%左右。 华阳智能是江苏省专精特新“小巨人”企业,子公司德尔福是国家级专精特新“小巨人”企业。 子公司德尔福的主要产品是精密给药装置,客户为生物制药企业,如金赛药业、豪森药业、信立泰等。 给予华阳智能2023年35倍pe,即合理市值22亿,合理
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2024.1.29 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市
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新股研究:诺瓦星云301589(申购建议)
2024.1.28 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年24倍pe,即合理市值216亿,合理价格420.56元,对应发行价+231%。建议积
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新股研究:成都华微688709(申购建议)
2024.1.28 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC
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新股研究:北自科技603082(申购建议)
2024.1.18 点评:智能物流系统行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,竞争充分,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。北自科技在国内智能物流系统解决方案供应商中,2022年营收排第三名。 给予北自科技2023年25倍pe,即合理市值41亿,合理价格25.22元,对应发行价+19%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差,因为股票有的被高估,有的被低估,正是这种偏差才
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中邮科技
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科捷智能
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今天国际
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兰剑智能
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ai股戏诸侯
2024-01-18 17:11:54
新股研究:腾达科技001379
2024.1.18 点评:紧固件行业,景气度低,成长性低。 紧固件可广泛应用于建筑、电力、交通、石油、通信、机械设备、五金制品等众多行业。上游分散、下游分散,本行业也呈现充分竞争的市场格局,景气度与宏观经济相关性大,行业内公司的利润水平基本维持在6%左右。 给予腾达科技2023年25倍pe,即合理市值26亿,合理价格13元,对应发行价-23%。主板新股上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存
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腾达科技
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ai股戏诸侯
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新股研究:中瑞股份301587(申购建议)
2024.3.24 点评:锂电池结构件行业,景气度低,成长性中。 锂电池的中游材料包括正负极、电解液、隔膜和精密结构件。其中精密结构件2021年中国市场规模为133亿元,预计2025年达到270亿元,年复合增长15%,考虑到锂电池在下游的主要应用——新能源汽车的渗透率已经较高,实际上增速是逐年下滑的。 锂电池按封装形式可分为圆柱形、方形和软包,中瑞股份专注于圆柱锂电池盖帽,作用是保障电池的使用安全,2022年全球圆柱锂电池市场规模约50亿元,中瑞股份的组合盖帽产品销量占全球圆柱锂电池出货量的比例
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科达利
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金杨股份
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震裕科技
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ai股戏诸侯
2024-03-03 11:41:37
新股研究:美新科技301588(申购建议)
2024.3.3 点评:塑木复合材料行业,景气度中,成长性中。 塑木复合材料是一种新型环保材料,主要用于户外地板、墙板等户外环境。 美新科技的经营模式是自有品牌为主(70%),ODM为辅,相比国内同行在品牌上有一定的优势。2022年全球塑木复合材料市场规模预计为56亿美元,到2030年市场规模预计将达到126亿美元,复合增长率约10%。 给予美新科技2023年35倍pe,即合理市值26亿,合理价格21.87元,对应发行价+51%。公司发行市值小,预计上市首日会大幅炒作,建议积极申购。 p.s.作
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森泰股份
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ai股戏诸侯
2024-03-03 11:39:44
新股研究:中创股份688695(申购建议)
2024.3.3 点评:中间件行业,景气度低,成长性高。 中间件与操作系统、数据库并称为三大基础软件,2023年中国中间件市场空间13.6亿美元,预计未来几年年复合增长率为15-20%。 从竞争格局看,Oracle、IBM占据主导地位,国外厂商在中国中间件市场的总体市占率在70%以上,随着国内信创的发展,国产替代还有较大的市场空间。 国内从事中间件的公司主要是东方通、中创股份和宝兰德,排名分先后(按市占率),就基础中间件而言,前三家国产厂商的市占率分别为3.9%、2.1%和1.7%。 给予中创股
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宝兰德
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东方通
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ai股戏诸侯
2024-02-29 22:28:55
新股研究:龙旗科技603341
2024.2.29 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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华勤技术
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歌尔股份
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闻泰科技
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ai股戏诸侯
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新股研究:龙旗科技603341(申购建议)
2024.2.20 点评:消费电子ODM行业,景气度低,成长性低。 龙旗科技目前主要做手机的代工,手机业务占比85%,其次是AIoT产品,包括手表、耳机和VR/AR产品等,合计占比8%,最后是平板电脑代工,占比6%。 手机行业主流品牌除苹果外都有ODM模式出货的产品,ODM渗透率约40%。由于手机行业处于饱和状态,预计未来几年仅有低个位数增长,在ODM渗透率缓慢提高的情况下,对于代工厂而言的市场空间仍然有限。竞争格局方面,全球CR3为75%,龙旗科技、华勤技术、闻泰科技分列前三名。 平板电脑相比
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新股研究:诺瓦星云301589
2024.2.7 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年22倍pe,即合理市值198亿,合理价格385.51元,对应发行价+204%。 p.s
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诺瓦星云
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淳中科技
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新股研究:上海合晶688584
2024.2.7 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市场
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上海合晶
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沪硅产业
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立昂微
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有研硅
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ai股戏诸侯
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新股研究:肯特股份301591(申购建议)
2024.2.7 点评:高性能工程塑料零部件行业,景气度中,成长性中。 高性能工程塑料包括特种工程塑料和部分改性通用工程塑料,广泛应用于通用机械制造(又分为阀门、压缩机等子行业)、通信设备制造、高铁及轨道交通设备制造、汽车制造、仪器仪表制造、医疗器械、半导体设备、环保设备、风电设备等领域。预计2027年我国高性能工程塑料零部件市场规模将增长到470亿元,年复合增速约7%。 竞争格局方面,塑料制品行业市场化程度高、集中度低。肯特股份的亮点在于产品中阀门密封件采用了PEEK材料,PEEK材料是前期机
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中密控股
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ai股戏诸侯
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新股研究:成都华微688709
2024.2.6 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC产
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复旦微电
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安路科技
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ai股戏诸侯
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新股研究:华阳智能301502
2024.2.1 点评:微特电机行业,景气度中,成长性中。 微特电机可广泛应用于家用电器、汽车、医疗、新能源、电子信息、航空航天、军工等各个领域,华阳智能的产品主要应用于家用电器、安防等领域。2020年我国微特电机市场规模为2423亿元,年均复合增速在10%左右。 华阳智能是江苏省专精特新“小巨人”企业,子公司德尔福是国家级专精特新“小巨人”企业。 子公司德尔福的主要产品是精密给药装置,客户为生物制药企业,如金赛药业、豪森药业、信立泰等。 给予华阳智能2023年35倍pe,即合理市值22亿,合理
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华阳智能
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江苏雷利
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ai股戏诸侯
2024-01-29 21:40:27
新股研究:上海合晶688584(申购建议)
2024.1.29 点评:半导体硅片行业,景气度低,成长性中。 硅片是半导体材料中价值量占比最大的部分,约占三分之一。其中半导体硅片又分为抛光片、外延片、SOI片等。上海合晶的主要产品是外延片,外延片主要用于功率器件和模拟芯片,预计2025年全球外延片市场规模将达到109亿美元,年化增速不到10%。 全球半导体硅片行业集中度较高,日本信越化学(Shin-Etsu)、日本胜高(Sumco)、环球晶圆(Global Wafers)、德国世创(Siltronic)和韩国 SK Siltron占据主要市
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沪硅产业
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立昂微
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有研硅
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2024-01-28 21:15:06
新股研究:诺瓦星云301589(申购建议)
2024.1.28 点评:视频显示控制系统行业,景气度高,成长性高。 视频显示控制系统行业的下游主要是LED显示屏生产商,受LED显示屏成本偏高的影响,目前LED显示控制和视频处理系统的应用场景多为商业显示和政务显示,最终用户以企业客户和政府客户为主。行业未来的增长动力主要来源是4K/8K超高清视频和Mini/Micro LED等行业新技术的发展。 诺瓦星云是陕西省专精特新“小巨人”企业。 给予诺瓦星云2024年24倍pe,即合理市值216亿,合理价格420.56元,对应发行价+231%。建议积
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卡莱特
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ai股戏诸侯
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新股研究:成都华微688709(申购建议)
2024.1.28 点评:FPGA+模拟芯片行业,景气度低,成长性高。 FPGA是一种可编程逻辑器件,主要用于特种领域装备,预计2025年全球市场规模达120亿美元。全球龙头是赛灵思和阿尔特拉,合计市占率约85%。国内已有紫光国微、复旦微电和安路科技等上市公司在从事相关业务,成都华微在产品研发进度上要落后于紫光国微和复旦微电,但在盈利能力上显著高于同行,可能是因为成都华微下游客户以军工企业为主,门槛高。 模拟芯片方面,成都华微与振华风光同为振华电子的控股子公司,分管不同的产品线,前者主打的ADC
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紫光国微
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复旦微电
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新股研究:北自科技603082(申购建议)
2024.1.18 点评:智能物流系统行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,竞争充分,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。北自科技在国内智能物流系统解决方案供应商中,2022年营收排第三名。 给予北自科技2023年25倍pe,即合理市值41亿,合理价格25.22元,对应发行价+19%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差,因为股票有的被高估,有的被低估,正是这种偏差才
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中邮科技
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新股研究:腾达科技001379
2024.1.18 点评:紧固件行业,景气度低,成长性低。 紧固件可广泛应用于建筑、电力、交通、石油、通信、机械设备、五金制品等众多行业。上游分散、下游分散,本行业也呈现充分竞争的市场格局,景气度与宏观经济相关性大,行业内公司的利润水平基本维持在6%左右。 给予腾达科技2023年25倍pe,即合理市值26亿,合理价格13元,对应发行价-23%。主板新股上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存
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