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满仓搞的剁手专业户

2022-12-11 21:27:56

HJT铜电镀-技术路线及进度

a. 铜电镀工艺流程，图形化与金属化为核心非接触式电极金属化技术——铜电镀。铜电镀是一种非接触式的电极金属化技术，在基体金属表面通过电解方法沉积金属铜制作铜栅线，收集光伏效应产生的载流子。为解决电镀铜与透明导电薄膜（TCO）之间的接触与附着性问题，需先使用 PVD 设备镀一层极薄的铜种子层（100nm），衔接前序的 TCO 和后序的电镀铜，种子层制备后还需对其进行快速烧结处理，以进一步强化附着力。同时铜种子层作为后续电镀铜的势垒层，可防止铜向硅内部扩散。表 1.HJT结构图与生产流程 b.

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罗博特科
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迈为股份
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东威科技
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苏大维格

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柴尔德

满仓搞的剁手专业户

2022-12-11 00:20:59

阿石创—HJT靶材+集流体复合箔

阿石创属于新材料平台型公司，主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科、AKT等国内外顶尖PVD设备厂商。推荐逻辑： ➢ HJT：可提供电池镀膜所需的 ITO、AZO 等各类靶材，随着HJT产能不断释放，预计全球2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元，三年CAGR达207.95%

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阿石创

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柴尔德

满仓搞的剁手专业户

2022-12-09 22:44:57

京山轻机—细分设备龙头（钙钛矿+HJT+topcon）

一直对京山轻机的印象还停留在：股价上串下跳、没业绩；其实公司变化非常大—已处置负面资产慧大成；全心专注设备，包括光伏设备＋锂电设备＋包装机械，业绩非常好，并且钙钛矿卧式和立式镀膜设备均有交付，分别用于晶硅/钙钛矿叠层、单结钙钛矿，是国内钙钛矿镀膜设备领导者。预计今年2.96亿，明年4.25亿；参考迈为股份从接到第一条异质结中试线镀膜设备开启的上涨趋势。 a. 钙钛矿设备： -产品端，公司积极布局钙钛矿镀膜设备、清洗设备、真空干燥设备、封装设备等。 -核心产品镀膜设备进展顺利，PVD 设备用于电子

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京山轻机

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2022-12-08 03:29:33

风电行业-信息汇总

据中信证券预测，“十四五”期间年均新增装机规模有望达70GW，至 2025 年新增装机规模有望达到 91GW 左右，2022-2025 年 CAGR 约为 25.53%。其中海上风电年均新增装机有望达到13GW 左右，对应 CAGR 或达到约 50%。从行业趋势来看，降本诉求推动下，预计行业将沿着风机大型化以及核心部件国产化方向持续发展。市场近期对风电各零部件环节23年订单的谈价情况：风机厂商1：预计齿轮箱降价会有难度，其余零部件（轴承、铸件等）会有不同程度的降价，所有零部件加总降幅预计8

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吉林化纤

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满仓搞的剁手专业户

2022-12-07 22:47:33

储能行业笔记

锂电池环节： -正极材料和铜箔成本占比最大，其中正极材料的产能释放在2024年-2025年区间，行业集中度在下降； -铜箔看上游大宗材料的价格，CR3为48%,各环节唯一低50%的锂电材料，复合铜箔是未来降本增效的方向。 -隔膜、电解液投资强度低，行业CR3为50%以上，集中度在提升；电解液看好上下游一体化的厂商，可以有效平滑周期波动和原材料的涨价。预计2025年全球锂电池市场规模1528 GWh，三年CAGR34.4%；全球储能电池市场规模为229GWh，三年CAGR42.2%，储能电池是最

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鹏辉能源
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锦浪科技

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满仓搞的剁手专业户

2022-12-07 01:32:12

付鹏2023大类资产会议笔记:

1. 今年主要交易的分母端，即资金的价格和数量，明年如果分母端持平（联邦基准利率维持5%二个季度），会逐步回归交易分子端的基本面和企业盈利。（股价涨跌看公司的基本面） 2. 国内资产最差的情况已经过去，11月政策被动转向后，估值修复，明年主要以交易分子端修复情况来决定资产价格。（明年看公司业绩） 3. 明年A股和港股在经过交易恢复的方向后，重点交易恢复的强度。美股在经历了今年的分母端杀估值后，明年经历高利率下的盈利挑战，参考2006-2008。（A股看整体经济恢复情况，美股看高通胀高利率下企业能

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德龙激光

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满仓搞的剁手专业户

2022-12-07 01:04:06

国产车企的新征程—出海

晚上刷到了两条信息： ~2022年前10个月，中国出口汽车达260万辆，超过了2021年的总量，中国已经取代了德国成为全球第二大汽车出口国。 ~比亚迪订造比亚迪订造全球最大汽车滚装船，一次可装载9400辆！一.国内现状：平价技术创新打破渗透率天花板。 —2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。 —2023年补贴结束预期下，A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳； —B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限，单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶

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爱柯迪
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中鼎股份
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嵘泰股份
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银轮股份

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2022-12-06 22:55:49

胜利精密—复合铜箔进度

子公司捷力（隔膜），宁德+atl+松下+lg等都是客户，对隔膜厚度和机械性能都比较了解，超薄膜表面控制；对铜箔贴合和牢固性比较熟悉，磁控打底+蒸发镀+水镀/两步法，一步法（电化学沉积法）。 2年前开始布局，4680电池全极耳。2009年开始做磁控溅射，座舱里面用，康宁一半以上的ito镀膜是公司做的，卷对卷技术在5年前就有了，5年前就和腾胜合作。 6月工艺确定磁控溅射+水电镀，东威辊轮会导致膜面拉点，第二代悬浮工艺改善； 7月份定了2条生产线， 11月14日安装完成，22日出样品。水镀开了6米，其

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胜利精密

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满仓搞的剁手专业户

2022-12-06 14:39:53

复合集流体论坛- 摘要 III

新栋力：超声波焊接在复合铜箔中的应用超声波焊接也是三明治的方式，中间是复合铜/铝，上下夹两层分别对应真铜箔和真铝箔。我们为了提高效率需要做超声波滚动焊接。能够解决传统焊接破裂、掉粉和隔膜收缩的风险。市场格局状况——国内外企业现状，行业标杆是谁？国内哪些企业做的比较好？这是应邀做市场格局的情况，我们也做了一个调研，向大家汇报一下。首先对标行业有美国的老品牌必能信。必能信成立比较早，1946年，有70多年的历史。而且超声焊可以说是美国的王牌，国内的头部企业应用非常多。第二个是行业刚刚上市的明

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骄成超声
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双星新材

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柴尔德

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2022-12-06 14:03:35

复合集流体论坛-摘要Ⅱ

三、腾胜科技：真空镀膜装备的国产替代浪潮朱刚毅腾胜科技总裁一、金属集流体主要的痛点三大问题：一个是常用的铜箔6—12μm是主流，铝箔因为延展性的问题，基本上现在还是在12μm以上。主要的问题是几点： 1.重量重，占到整个电池重量的约18%，铜箔密度高，占比达13%，铝箔约占5%。 2.成本高，铜的价格占到电池成本的10%左右，当然磷酸铁锂和三元锂电池略微不同，大约1/10左右。 3.安全性（此为最主要的问题），正负极材料在充放电过程中会有拉伸和收缩反复运动的过程，会带来金属铜箔抗拉强度的

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骄成超声
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振华科技
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东威科技

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2022-12-06 12:53:21

光刻胶公司梳理及推荐

国金电子赵晋 ⚡根据SEMI2021 年全球半导体光刻胶市场约25亿美元，中国大陆市场约 5亿美元，国内下游晶圆厂扩产推动 KrF 和 ArF 胶的市场快速增长。日本厂商占据 80%以上市场份额，国产替代空间大。国内厂商主要有北京科华(彤程新材）、徐州博康（华懋科技）、南大光电、苏州瑞红（晶瑞电材）、上海新阳、容大感光、飞凯材料等等，国内G /I线国产化率较高，KrF、ArF国产化率仍较低，目前国内彤程新材、华懋科技等实现 KrF 胶量产，南大光电、华懋科技等已实现 ArF 光刻胶自主技术的突

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彤程新材
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晶瑞电材
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南大光电

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2022-12-06 03:12:52

中鼎股份-空气悬架+热管理+底盘轻量化

今年整体订单，空气悬架70亿，低盘轻量化100亿，热管理130亿以上（暂未明确统计）公司油车主要做高端车，周期波动影响较小；新能源业务收入占公司全球营收为20%-22%，新接入订单新能车占比70-80%；Q3营收利润双增长，业绩环比改善；头疼的问题：Q4毛利率收益于原材料下降叠加海运费下降，会进一步提高。同时欧洲工厂费用支出控制，做到了一定的下降；目前上游原材料下降中，人工费用支出到达平台期也在下降中。空气悬架 CAGR50%+ 空气悬架多配置豪华车，成本1-1.2万元，目前已经通过国

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中鼎股份

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满仓搞的剁手专业户

2022-12-06 00:33:37

荣耀回应借壳上市传闻：不实

财联社12月5日电，近日，有消息称，手机厂商荣耀拟于A股借壳上市。对此，荣耀方面5日晚间回应称，有关荣耀借壳上市谣言不实。荣耀一直坚持公开透明的发展原则，也会持续多元化股权结构。当前荣耀聚焦产品创新，更好的服务全球消费者

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2022-12-05 23:51:01

复合集流体论坛- 摘要 I

一、东威科技东威科技董事长-刘建波公司22年研制出了前道工序的磁控溅射，23年会把蒸发镀设备做出来推向市场。复合电极替代传统的电极，这一趋势是不可逆转的；在民用上，安全性是要解决好的问题，甚至是大规模生产以后成本有可能比传统的铜箔还要节省资源和成本。二、亨通新材料产业集团：集流体材料的应用与创新 -复合集流体，它是“三明治”结构，在高分子的薄膜上沉积铜和铝，对标的产品是电解铜箔和压延铝箔，用于导电和支撑作用,能体现的所有优点集中于一个性能上，就是安全性。 -2025年，装车的电池应该是在

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国轩高科
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宁德时代
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东威科技

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柴尔德

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2022-12-05 18:37:43

房企项目并购详解

央行、银保监会于11月中旬发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(以下简称“金融16条”)落实进展不断。近期，中信银行、光大银行、兴业银行、宁波银行等多家股份行、头部城商行纷纷接棒国有大行，落实“金融16条”政策部署。截至目前，已有超过12家银行宣布与部分房地产企业签订合作协议，提供的授信总额已超过2万亿元。当前并购贷款怎么做？地产项目并购，银行主要提供两方面的服务：一是并购贷款融资，主要考虑合规和风险；二是并购融资顾问，主要是提示并购标的分析，并购方案的财务可行性、

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保利发展
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万科A
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滨江集团

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HJT铜电镀-技术路线及进度

a. 铜电镀工艺流程，图形化与金属化为核心非接触式电极金属化技术——铜电镀。铜电镀是一种非接触式的电极金属化技术，在基体金属表面通过电解方法沉积金属铜制作铜栅线，收集光伏效应产生的载流子。为解决电镀铜与透明导电薄膜（TCO）之间的接触与附着性问题，需先使用 PVD 设备镀一层极薄的铜种子层（100nm），衔接前序的 TCO 和后序的电镀铜，种子层制备后还需对其进行快速烧结处理，以进一步强化附着力。同时铜种子层作为后续电镀铜的势垒层，可防止铜向硅内部扩散。表 1.HJT结构图与生产流程 b.

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阿石创—HJT靶材+集流体复合箔

阿石创属于新材料平台型公司，主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科、AKT等国内外顶尖PVD设备厂商。推荐逻辑： ➢ HJT：可提供电池镀膜所需的 ITO、AZO 等各类靶材，随着HJT产能不断释放，预计全球2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元，三年CAGR达207.95%

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京山轻机—细分设备龙头（钙钛矿+HJT+topcon）

一直对京山轻机的印象还停留在：股价上串下跳、没业绩；其实公司变化非常大—已处置负面资产慧大成；全心专注设备，包括光伏设备＋锂电设备＋包装机械，业绩非常好，并且钙钛矿卧式和立式镀膜设备均有交付，分别用于晶硅/钙钛矿叠层、单结钙钛矿，是国内钙钛矿镀膜设备领导者。预计今年2.96亿，明年4.25亿；参考迈为股份从接到第一条异质结中试线镀膜设备开启的上涨趋势。 a. 钙钛矿设备： -产品端，公司积极布局钙钛矿镀膜设备、清洗设备、真空干燥设备、封装设备等。 -核心产品镀膜设备进展顺利，PVD 设备用于电子

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风电行业-信息汇总

据中信证券预测，“十四五”期间年均新增装机规模有望达70GW，至 2025 年新增装机规模有望达到 91GW 左右，2022-2025 年 CAGR 约为 25.53%。其中海上风电年均新增装机有望达到13GW 左右，对应 CAGR 或达到约 50%。从行业趋势来看，降本诉求推动下，预计行业将沿着风机大型化以及核心部件国产化方向持续发展。市场近期对风电各零部件环节23年订单的谈价情况：风机厂商1：预计齿轮箱降价会有难度，其余零部件（轴承、铸件等）会有不同程度的降价，所有零部件加总降幅预计8

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储能行业笔记

锂电池环节： -正极材料和铜箔成本占比最大，其中正极材料的产能释放在2024年-2025年区间，行业集中度在下降； -铜箔看上游大宗材料的价格，CR3为48%,各环节唯一低50%的锂电材料，复合铜箔是未来降本增效的方向。 -隔膜、电解液投资强度低，行业CR3为50%以上，集中度在提升；电解液看好上下游一体化的厂商，可以有效平滑周期波动和原材料的涨价。预计2025年全球锂电池市场规模1528 GWh，三年CAGR34.4%；全球储能电池市场规模为229GWh，三年CAGR42.2%，储能电池是最

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1. 今年主要交易的分母端，即资金的价格和数量，明年如果分母端持平（联邦基准利率维持5%二个季度），会逐步回归交易分子端的基本面和企业盈利。（股价涨跌看公司的基本面） 2. 国内资产最差的情况已经过去，11月政策被动转向后，估值修复，明年主要以交易分子端修复情况来决定资产价格。（明年看公司业绩） 3. 明年A股和港股在经过交易恢复的方向后，重点交易恢复的强度。美股在经历了今年的分母端杀估值后，明年经历高利率下的盈利挑战，参考2006-2008。（A股看整体经济恢复情况，美股看高通胀高利率下企业能

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国产车企的新征程—出海

晚上刷到了两条信息： ~2022年前10个月，中国出口汽车达260万辆，超过了2021年的总量，中国已经取代了德国成为全球第二大汽车出口国。 ~比亚迪订造比亚迪订造全球最大汽车滚装船，一次可装载9400辆！一.国内现状：平价技术创新打破渗透率天花板。 —2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。 —2023年补贴结束预期下，A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳； —B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限，单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶

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胜利精密—复合铜箔进度

子公司捷力（隔膜），宁德+atl+松下+lg等都是客户，对隔膜厚度和机械性能都比较了解，超薄膜表面控制；对铜箔贴合和牢固性比较熟悉，磁控打底+蒸发镀+水镀/两步法，一步法（电化学沉积法）。 2年前开始布局，4680电池全极耳。2009年开始做磁控溅射，座舱里面用，康宁一半以上的ito镀膜是公司做的，卷对卷技术在5年前就有了，5年前就和腾胜合作。 6月工艺确定磁控溅射+水电镀，东威辊轮会导致膜面拉点，第二代悬浮工艺改善； 7月份定了2条生产线， 11月14日安装完成，22日出样品。水镀开了6米，其

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复合集流体论坛- 摘要 III

新栋力：超声波焊接在复合铜箔中的应用超声波焊接也是三明治的方式，中间是复合铜/铝，上下夹两层分别对应真铜箔和真铝箔。我们为了提高效率需要做超声波滚动焊接。能够解决传统焊接破裂、掉粉和隔膜收缩的风险。市场格局状况——国内外企业现状，行业标杆是谁？国内哪些企业做的比较好？这是应邀做市场格局的情况，我们也做了一个调研，向大家汇报一下。首先对标行业有美国的老品牌必能信。必能信成立比较早，1946年，有70多年的历史。而且超声焊可以说是美国的王牌，国内的头部企业应用非常多。第二个是行业刚刚上市的明

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三、腾胜科技：真空镀膜装备的国产替代浪潮朱刚毅腾胜科技总裁一、金属集流体主要的痛点三大问题：一个是常用的铜箔6—12μm是主流，铝箔因为延展性的问题，基本上现在还是在12μm以上。主要的问题是几点： 1.重量重，占到整个电池重量的约18%，铜箔密度高，占比达13%，铝箔约占5%。 2.成本高，铜的价格占到电池成本的10%左右，当然磷酸铁锂和三元锂电池略微不同，大约1/10左右。 3.安全性（此为最主要的问题），正负极材料在充放电过程中会有拉伸和收缩反复运动的过程，会带来金属铜箔抗拉强度的

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光刻胶公司梳理及推荐

国金电子赵晋 ⚡根据SEMI2021 年全球半导体光刻胶市场约25亿美元，中国大陆市场约 5亿美元，国内下游晶圆厂扩产推动 KrF 和 ArF 胶的市场快速增长。日本厂商占据 80%以上市场份额，国产替代空间大。国内厂商主要有北京科华(彤程新材）、徐州博康（华懋科技）、南大光电、苏州瑞红（晶瑞电材）、上海新阳、容大感光、飞凯材料等等，国内G /I线国产化率较高，KrF、ArF国产化率仍较低，目前国内彤程新材、华懋科技等实现 KrF 胶量产，南大光电、华懋科技等已实现 ArF 光刻胶自主技术的突

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中鼎股份-空气悬架+热管理+底盘轻量化

今年整体订单，空气悬架70亿，低盘轻量化100亿，热管理130亿以上（暂未明确统计）公司油车主要做高端车，周期波动影响较小；新能源业务收入占公司全球营收为20%-22%，新接入订单新能车占比70-80%；Q3营收利润双增长，业绩环比改善；头疼的问题：Q4毛利率收益于原材料下降叠加海运费下降，会进一步提高。同时欧洲工厂费用支出控制，做到了一定的下降；目前上游原材料下降中，人工费用支出到达平台期也在下降中。空气悬架 CAGR50%+ 空气悬架多配置豪华车，成本1-1.2万元，目前已经通过国

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荣耀回应借壳上市传闻：不实

财联社12月5日电，近日，有消息称，手机厂商荣耀拟于A股借壳上市。对此，荣耀方面5日晚间回应称，有关荣耀借壳上市谣言不实。荣耀一直坚持公开透明的发展原则，也会持续多元化股权结构。当前荣耀聚焦产品创新，更好的服务全球消费者

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复合集流体论坛- 摘要 I

一、东威科技东威科技董事长-刘建波公司22年研制出了前道工序的磁控溅射，23年会把蒸发镀设备做出来推向市场。复合电极替代传统的电极，这一趋势是不可逆转的；在民用上，安全性是要解决好的问题，甚至是大规模生产以后成本有可能比传统的铜箔还要节省资源和成本。二、亨通新材料产业集团：集流体材料的应用与创新 -复合集流体，它是“三明治”结构，在高分子的薄膜上沉积铜和铝，对标的产品是电解铜箔和压延铝箔，用于导电和支撑作用,能体现的所有优点集中于一个性能上，就是安全性。 -2025年，装车的电池应该是在

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房企项目并购详解

央行、银保监会于11月中旬发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(以下简称“金融16条”)落实进展不断。近期，中信银行、光大银行、兴业银行、宁波银行等多家股份行、头部城商行纷纷接棒国有大行，落实“金融16条”政策部署。截至目前，已有超过12家银行宣布与部分房地产企业签订合作协议，提供的授信总额已超过2万亿元。当前并购贷款怎么做？地产项目并购，银行主要提供两方面的服务：一是并购贷款融资，主要考虑合规和风险；二是并购融资顾问，主要是提示并购标的分析，并购方案的财务可行性、

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HJT铜电镀-技术路线及进度

a. 铜电镀工艺流程，图形化与金属化为核心非接触式电极金属化技术——铜电镀。铜电镀是一种非接触式的电极金属化技术，在基体金属表面通过电解方法沉积金属铜制作铜栅线，收集光伏效应产生的载流子。为解决电镀铜与透明导电薄膜（TCO）之间的接触与附着性问题，需先使用 PVD 设备镀一层极薄的铜种子层（100nm），衔接前序的 TCO 和后序的电镀铜，种子层制备后还需对其进行快速烧结处理，以进一步强化附着力。同时铜种子层作为后续电镀铜的势垒层，可防止铜向硅内部扩散。表 1.HJT结构图与生产流程 b.

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东威科技
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苏大维格

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柴尔德

满仓搞的剁手专业户

2022-12-11 00:20:59

阿石创—HJT靶材+集流体复合箔

阿石创属于新材料平台型公司，主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科、AKT等国内外顶尖PVD设备厂商。推荐逻辑： ➢ HJT：可提供电池镀膜所需的 ITO、AZO 等各类靶材，随着HJT产能不断释放，预计全球2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元，三年CAGR达207.95%

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阿石创

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柴尔德

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2022-12-09 22:44:57

京山轻机—细分设备龙头（钙钛矿+HJT+topcon）

一直对京山轻机的印象还停留在：股价上串下跳、没业绩；其实公司变化非常大—已处置负面资产慧大成；全心专注设备，包括光伏设备＋锂电设备＋包装机械，业绩非常好，并且钙钛矿卧式和立式镀膜设备均有交付，分别用于晶硅/钙钛矿叠层、单结钙钛矿，是国内钙钛矿镀膜设备领导者。预计今年2.96亿，明年4.25亿；参考迈为股份从接到第一条异质结中试线镀膜设备开启的上涨趋势。 a. 钙钛矿设备： -产品端，公司积极布局钙钛矿镀膜设备、清洗设备、真空干燥设备、封装设备等。 -核心产品镀膜设备进展顺利，PVD 设备用于电子

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京山轻机

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柴尔德

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2022-12-08 03:29:33

风电行业-信息汇总

据中信证券预测，“十四五”期间年均新增装机规模有望达70GW，至 2025 年新增装机规模有望达到 91GW 左右，2022-2025 年 CAGR 约为 25.53%。其中海上风电年均新增装机有望达到13GW 左右，对应 CAGR 或达到约 50%。从行业趋势来看，降本诉求推动下，预计行业将沿着风机大型化以及核心部件国产化方向持续发展。市场近期对风电各零部件环节23年订单的谈价情况：风机厂商1：预计齿轮箱降价会有难度，其余零部件（轴承、铸件等）会有不同程度的降价，所有零部件加总降幅预计8

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吉林化纤

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柴尔德

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2022-12-07 22:47:33

储能行业笔记

锂电池环节： -正极材料和铜箔成本占比最大，其中正极材料的产能释放在2024年-2025年区间，行业集中度在下降； -铜箔看上游大宗材料的价格，CR3为48%,各环节唯一低50%的锂电材料，复合铜箔是未来降本增效的方向。 -隔膜、电解液投资强度低，行业CR3为50%以上，集中度在提升；电解液看好上下游一体化的厂商，可以有效平滑周期波动和原材料的涨价。预计2025年全球锂电池市场规模1528 GWh，三年CAGR34.4%；全球储能电池市场规模为229GWh，三年CAGR42.2%，储能电池是最

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鹏辉能源
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锦浪科技

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2022-12-07 01:32:12

付鹏2023大类资产会议笔记:

1. 今年主要交易的分母端，即资金的价格和数量，明年如果分母端持平（联邦基准利率维持5%二个季度），会逐步回归交易分子端的基本面和企业盈利。（股价涨跌看公司的基本面） 2. 国内资产最差的情况已经过去，11月政策被动转向后，估值修复，明年主要以交易分子端修复情况来决定资产价格。（明年看公司业绩） 3. 明年A股和港股在经过交易恢复的方向后，重点交易恢复的强度。美股在经历了今年的分母端杀估值后，明年经历高利率下的盈利挑战，参考2006-2008。（A股看整体经济恢复情况，美股看高通胀高利率下企业能

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德龙激光

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柴尔德

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2022-12-07 01:04:06

国产车企的新征程—出海

晚上刷到了两条信息： ~2022年前10个月，中国出口汽车达260万辆，超过了2021年的总量，中国已经取代了德国成为全球第二大汽车出口国。 ~比亚迪订造比亚迪订造全球最大汽车滚装船，一次可装载9400辆！一.国内现状：平价技术创新打破渗透率天花板。 —2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。 —2023年补贴结束预期下，A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳； —B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限，单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶

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爱柯迪
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中鼎股份
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嵘泰股份
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银轮股份

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2022-12-06 22:55:49

胜利精密—复合铜箔进度

子公司捷力（隔膜），宁德+atl+松下+lg等都是客户，对隔膜厚度和机械性能都比较了解，超薄膜表面控制；对铜箔贴合和牢固性比较熟悉，磁控打底+蒸发镀+水镀/两步法，一步法（电化学沉积法）。 2年前开始布局，4680电池全极耳。2009年开始做磁控溅射，座舱里面用，康宁一半以上的ito镀膜是公司做的，卷对卷技术在5年前就有了，5年前就和腾胜合作。 6月工艺确定磁控溅射+水电镀，东威辊轮会导致膜面拉点，第二代悬浮工艺改善； 7月份定了2条生产线， 11月14日安装完成，22日出样品。水镀开了6米，其

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胜利精密

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柴尔德

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2022-12-06 14:39:53

复合集流体论坛- 摘要 III

新栋力：超声波焊接在复合铜箔中的应用超声波焊接也是三明治的方式，中间是复合铜/铝，上下夹两层分别对应真铜箔和真铝箔。我们为了提高效率需要做超声波滚动焊接。能够解决传统焊接破裂、掉粉和隔膜收缩的风险。市场格局状况——国内外企业现状，行业标杆是谁？国内哪些企业做的比较好？这是应邀做市场格局的情况，我们也做了一个调研，向大家汇报一下。首先对标行业有美国的老品牌必能信。必能信成立比较早，1946年，有70多年的历史。而且超声焊可以说是美国的王牌，国内的头部企业应用非常多。第二个是行业刚刚上市的明

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骄成超声
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双星新材

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2022-12-06 14:03:35

复合集流体论坛-摘要Ⅱ

三、腾胜科技：真空镀膜装备的国产替代浪潮朱刚毅腾胜科技总裁一、金属集流体主要的痛点三大问题：一个是常用的铜箔6—12μm是主流，铝箔因为延展性的问题，基本上现在还是在12μm以上。主要的问题是几点： 1.重量重，占到整个电池重量的约18%，铜箔密度高，占比达13%，铝箔约占5%。 2.成本高，铜的价格占到电池成本的10%左右，当然磷酸铁锂和三元锂电池略微不同，大约1/10左右。 3.安全性（此为最主要的问题），正负极材料在充放电过程中会有拉伸和收缩反复运动的过程，会带来金属铜箔抗拉强度的

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骄成超声
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振华科技
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东威科技

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2022-12-06 12:53:21

光刻胶公司梳理及推荐

国金电子赵晋 ⚡根据SEMI2021 年全球半导体光刻胶市场约25亿美元，中国大陆市场约 5亿美元，国内下游晶圆厂扩产推动 KrF 和 ArF 胶的市场快速增长。日本厂商占据 80%以上市场份额，国产替代空间大。国内厂商主要有北京科华(彤程新材）、徐州博康（华懋科技）、南大光电、苏州瑞红（晶瑞电材）、上海新阳、容大感光、飞凯材料等等，国内G /I线国产化率较高，KrF、ArF国产化率仍较低，目前国内彤程新材、华懋科技等实现 KrF 胶量产，南大光电、华懋科技等已实现 ArF 光刻胶自主技术的突

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彤程新材
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晶瑞电材
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南大光电

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2022-12-06 03:12:52

中鼎股份-空气悬架+热管理+底盘轻量化

今年整体订单，空气悬架70亿，低盘轻量化100亿，热管理130亿以上（暂未明确统计）公司油车主要做高端车，周期波动影响较小；新能源业务收入占公司全球营收为20%-22%，新接入订单新能车占比70-80%；Q3营收利润双增长，业绩环比改善；头疼的问题：Q4毛利率收益于原材料下降叠加海运费下降，会进一步提高。同时欧洲工厂费用支出控制，做到了一定的下降；目前上游原材料下降中，人工费用支出到达平台期也在下降中。空气悬架 CAGR50%+ 空气悬架多配置豪华车，成本1-1.2万元，目前已经通过国

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中鼎股份

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2022-12-06 00:33:37

荣耀回应借壳上市传闻：不实

财联社12月5日电，近日，有消息称，手机厂商荣耀拟于A股借壳上市。对此，荣耀方面5日晚间回应称，有关荣耀借壳上市谣言不实。荣耀一直坚持公开透明的发展原则，也会持续多元化股权结构。当前荣耀聚焦产品创新，更好的服务全球消费者

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柴尔德

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2022-12-05 23:51:01

复合集流体论坛- 摘要 I

一、东威科技东威科技董事长-刘建波公司22年研制出了前道工序的磁控溅射，23年会把蒸发镀设备做出来推向市场。复合电极替代传统的电极，这一趋势是不可逆转的；在民用上，安全性是要解决好的问题，甚至是大规模生产以后成本有可能比传统的铜箔还要节省资源和成本。二、亨通新材料产业集团：集流体材料的应用与创新 -复合集流体，它是“三明治”结构，在高分子的薄膜上沉积铜和铝，对标的产品是电解铜箔和压延铝箔，用于导电和支撑作用,能体现的所有优点集中于一个性能上，就是安全性。 -2025年，装车的电池应该是在

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国轩高科
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宁德时代
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东威科技

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柴尔德

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2022-12-05 18:37:43

房企项目并购详解

央行、银保监会于11月中旬发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(以下简称“金融16条”)落实进展不断。近期，中信银行、光大银行、兴业银行、宁波银行等多家股份行、头部城商行纷纷接棒国有大行，落实“金融16条”政策部署。截至目前，已有超过12家银行宣布与部分房地产企业签订合作协议，提供的授信总额已超过2万亿元。当前并购贷款怎么做？地产项目并购，银行主要提供两方面的服务：一是并购贷款融资，主要考虑合规和风险；二是并购融资顾问，主要是提示并购标的分析，并购方案的财务可行性、

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保利发展
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万科A
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滨江集团

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柴尔德

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2022-12-11 21:27:56

HJT铜电镀-技术路线及进度

a. 铜电镀工艺流程，图形化与金属化为核心非接触式电极金属化技术——铜电镀。铜电镀是一种非接触式的电极金属化技术，在基体金属表面通过电解方法沉积金属铜制作铜栅线，收集光伏效应产生的载流子。为解决电镀铜与透明导电薄膜（TCO）之间的接触与附着性问题，需先使用 PVD 设备镀一层极薄的铜种子层（100nm），衔接前序的 TCO 和后序的电镀铜，种子层制备后还需对其进行快速烧结处理，以进一步强化附着力。同时铜种子层作为后续电镀铜的势垒层，可防止铜向硅内部扩散。表 1.HJT结构图与生产流程 b.

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罗博特科
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迈为股份
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东威科技
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阿石创—HJT靶材+集流体复合箔

阿石创属于新材料平台型公司，主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科、AKT等国内外顶尖PVD设备厂商。推荐逻辑： ➢ HJT：可提供电池镀膜所需的 ITO、AZO 等各类靶材，随着HJT产能不断释放，预计全球2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元，三年CAGR达207.95%

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京山轻机—细分设备龙头（钙钛矿+HJT+topcon）

一直对京山轻机的印象还停留在：股价上串下跳、没业绩；其实公司变化非常大—已处置负面资产慧大成；全心专注设备，包括光伏设备＋锂电设备＋包装机械，业绩非常好，并且钙钛矿卧式和立式镀膜设备均有交付，分别用于晶硅/钙钛矿叠层、单结钙钛矿，是国内钙钛矿镀膜设备领导者。预计今年2.96亿，明年4.25亿；参考迈为股份从接到第一条异质结中试线镀膜设备开启的上涨趋势。 a. 钙钛矿设备： -产品端，公司积极布局钙钛矿镀膜设备、清洗设备、真空干燥设备、封装设备等。 -核心产品镀膜设备进展顺利，PVD 设备用于电子

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风电行业-信息汇总

据中信证券预测，“十四五”期间年均新增装机规模有望达70GW，至 2025 年新增装机规模有望达到 91GW 左右，2022-2025 年 CAGR 约为 25.53%。其中海上风电年均新增装机有望达到13GW 左右，对应 CAGR 或达到约 50%。从行业趋势来看，降本诉求推动下，预计行业将沿着风机大型化以及核心部件国产化方向持续发展。市场近期对风电各零部件环节23年订单的谈价情况：风机厂商1：预计齿轮箱降价会有难度，其余零部件（轴承、铸件等）会有不同程度的降价，所有零部件加总降幅预计8

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储能行业笔记

锂电池环节： -正极材料和铜箔成本占比最大，其中正极材料的产能释放在2024年-2025年区间，行业集中度在下降； -铜箔看上游大宗材料的价格，CR3为48%,各环节唯一低50%的锂电材料，复合铜箔是未来降本增效的方向。 -隔膜、电解液投资强度低，行业CR3为50%以上，集中度在提升；电解液看好上下游一体化的厂商，可以有效平滑周期波动和原材料的涨价。预计2025年全球锂电池市场规模1528 GWh，三年CAGR34.4%；全球储能电池市场规模为229GWh，三年CAGR42.2%，储能电池是最

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付鹏2023大类资产会议笔记:

1. 今年主要交易的分母端，即资金的价格和数量，明年如果分母端持平（联邦基准利率维持5%二个季度），会逐步回归交易分子端的基本面和企业盈利。（股价涨跌看公司的基本面） 2. 国内资产最差的情况已经过去，11月政策被动转向后，估值修复，明年主要以交易分子端修复情况来决定资产价格。（明年看公司业绩） 3. 明年A股和港股在经过交易恢复的方向后，重点交易恢复的强度。美股在经历了今年的分母端杀估值后，明年经历高利率下的盈利挑战，参考2006-2008。（A股看整体经济恢复情况，美股看高通胀高利率下企业能

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国产车企的新征程—出海

晚上刷到了两条信息： ~2022年前10个月，中国出口汽车达260万辆，超过了2021年的总量，中国已经取代了德国成为全球第二大汽车出口国。 ~比亚迪订造比亚迪订造全球最大汽车滚装船，一次可装载9400辆！一.国内现状：平价技术创新打破渗透率天花板。 —2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。 —2023年补贴结束预期下，A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳； —B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限，单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶

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胜利精密—复合铜箔进度

子公司捷力（隔膜），宁德+atl+松下+lg等都是客户，对隔膜厚度和机械性能都比较了解，超薄膜表面控制；对铜箔贴合和牢固性比较熟悉，磁控打底+蒸发镀+水镀/两步法，一步法（电化学沉积法）。 2年前开始布局，4680电池全极耳。2009年开始做磁控溅射，座舱里面用，康宁一半以上的ito镀膜是公司做的，卷对卷技术在5年前就有了，5年前就和腾胜合作。 6月工艺确定磁控溅射+水电镀，东威辊轮会导致膜面拉点，第二代悬浮工艺改善； 7月份定了2条生产线， 11月14日安装完成，22日出样品。水镀开了6米，其

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复合集流体论坛- 摘要 III

新栋力：超声波焊接在复合铜箔中的应用超声波焊接也是三明治的方式，中间是复合铜/铝，上下夹两层分别对应真铜箔和真铝箔。我们为了提高效率需要做超声波滚动焊接。能够解决传统焊接破裂、掉粉和隔膜收缩的风险。市场格局状况——国内外企业现状，行业标杆是谁？国内哪些企业做的比较好？这是应邀做市场格局的情况，我们也做了一个调研，向大家汇报一下。首先对标行业有美国的老品牌必能信。必能信成立比较早，1946年，有70多年的历史。而且超声焊可以说是美国的王牌，国内的头部企业应用非常多。第二个是行业刚刚上市的明

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复合集流体论坛-摘要Ⅱ

三、腾胜科技：真空镀膜装备的国产替代浪潮朱刚毅腾胜科技总裁一、金属集流体主要的痛点三大问题：一个是常用的铜箔6—12μm是主流，铝箔因为延展性的问题，基本上现在还是在12μm以上。主要的问题是几点： 1.重量重，占到整个电池重量的约18%，铜箔密度高，占比达13%，铝箔约占5%。 2.成本高，铜的价格占到电池成本的10%左右，当然磷酸铁锂和三元锂电池略微不同，大约1/10左右。 3.安全性（此为最主要的问题），正负极材料在充放电过程中会有拉伸和收缩反复运动的过程，会带来金属铜箔抗拉强度的

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光刻胶公司梳理及推荐

国金电子赵晋 ⚡根据SEMI2021 年全球半导体光刻胶市场约25亿美元，中国大陆市场约 5亿美元，国内下游晶圆厂扩产推动 KrF 和 ArF 胶的市场快速增长。日本厂商占据 80%以上市场份额，国产替代空间大。国内厂商主要有北京科华(彤程新材）、徐州博康（华懋科技）、南大光电、苏州瑞红（晶瑞电材）、上海新阳、容大感光、飞凯材料等等，国内G /I线国产化率较高，KrF、ArF国产化率仍较低，目前国内彤程新材、华懋科技等实现 KrF 胶量产，南大光电、华懋科技等已实现 ArF 光刻胶自主技术的突

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中鼎股份-空气悬架+热管理+底盘轻量化

今年整体订单，空气悬架70亿，低盘轻量化100亿，热管理130亿以上（暂未明确统计）公司油车主要做高端车，周期波动影响较小；新能源业务收入占公司全球营收为20%-22%，新接入订单新能车占比70-80%；Q3营收利润双增长，业绩环比改善；头疼的问题：Q4毛利率收益于原材料下降叠加海运费下降，会进一步提高。同时欧洲工厂费用支出控制，做到了一定的下降；目前上游原材料下降中，人工费用支出到达平台期也在下降中。空气悬架 CAGR50%+ 空气悬架多配置豪华车，成本1-1.2万元，目前已经通过国

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荣耀回应借壳上市传闻：不实

财联社12月5日电，近日，有消息称，手机厂商荣耀拟于A股借壳上市。对此，荣耀方面5日晚间回应称，有关荣耀借壳上市谣言不实。荣耀一直坚持公开透明的发展原则，也会持续多元化股权结构。当前荣耀聚焦产品创新，更好的服务全球消费者

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一、东威科技东威科技董事长-刘建波公司22年研制出了前道工序的磁控溅射，23年会把蒸发镀设备做出来推向市场。复合电极替代传统的电极，这一趋势是不可逆转的；在民用上，安全性是要解决好的问题，甚至是大规模生产以后成本有可能比传统的铜箔还要节省资源和成本。二、亨通新材料产业集团：集流体材料的应用与创新 -复合集流体，它是“三明治”结构，在高分子的薄膜上沉积铜和铝，对标的产品是电解铜箔和压延铝箔，用于导电和支撑作用,能体现的所有优点集中于一个性能上，就是安全性。 -2025年，装车的电池应该是在

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房企项目并购详解

央行、银保监会于11月中旬发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(以下简称“金融16条”)落实进展不断。近期，中信银行、光大银行、兴业银行、宁波银行等多家股份行、头部城商行纷纷接棒国有大行，落实“金融16条”政策部署。截至目前，已有超过12家银行宣布与部分房地产企业签订合作协议，提供的授信总额已超过2万亿元。当前并购贷款怎么做？地产项目并购，银行主要提供两方面的服务：一是并购贷款融资，主要考虑合规和风险；二是并购融资顾问，主要是提示并购标的分析，并购方案的财务可行性、

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HJT铜电镀-技术路线及进度

a. 铜电镀工艺流程，图形化与金属化为核心非接触式电极金属化技术——铜电镀。铜电镀是一种非接触式的电极金属化技术，在基体金属表面通过电解方法沉积金属铜制作铜栅线，收集光伏效应产生的载流子。为解决电镀铜与透明导电薄膜（TCO）之间的接触与附着性问题，需先使用 PVD 设备镀一层极薄的铜种子层（100nm），衔接前序的 TCO 和后序的电镀铜，种子层制备后还需对其进行快速烧结处理，以进一步强化附着力。同时铜种子层作为后续电镀铜的势垒层，可防止铜向硅内部扩散。表 1.HJT结构图与生产流程 b.

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阿石创—HJT靶材+集流体复合箔

阿石创属于新材料平台型公司，主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科、AKT等国内外顶尖PVD设备厂商。推荐逻辑： ➢ HJT：可提供电池镀膜所需的 ITO、AZO 等各类靶材，随着HJT产能不断释放，预计全球2022-2024年HJT电池靶材市场空间为2.09/10.53/19.82亿元，三年CAGR达207.95%

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2022-12-09 22:44:57

京山轻机—细分设备龙头（钙钛矿+HJT+topcon）

一直对京山轻机的印象还停留在：股价上串下跳、没业绩；其实公司变化非常大—已处置负面资产慧大成；全心专注设备，包括光伏设备＋锂电设备＋包装机械，业绩非常好，并且钙钛矿卧式和立式镀膜设备均有交付，分别用于晶硅/钙钛矿叠层、单结钙钛矿，是国内钙钛矿镀膜设备领导者。预计今年2.96亿，明年4.25亿；参考迈为股份从接到第一条异质结中试线镀膜设备开启的上涨趋势。 a. 钙钛矿设备： -产品端，公司积极布局钙钛矿镀膜设备、清洗设备、真空干燥设备、封装设备等。 -核心产品镀膜设备进展顺利，PVD 设备用于电子

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京山轻机

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2022-12-08 03:29:33

风电行业-信息汇总

据中信证券预测，“十四五”期间年均新增装机规模有望达70GW，至 2025 年新增装机规模有望达到 91GW 左右，2022-2025 年 CAGR 约为 25.53%。其中海上风电年均新增装机有望达到13GW 左右，对应 CAGR 或达到约 50%。从行业趋势来看，降本诉求推动下，预计行业将沿着风机大型化以及核心部件国产化方向持续发展。市场近期对风电各零部件环节23年订单的谈价情况：风机厂商1：预计齿轮箱降价会有难度，其余零部件（轴承、铸件等）会有不同程度的降价，所有零部件加总降幅预计8

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吉林化纤

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2022-12-07 22:47:33

储能行业笔记

锂电池环节： -正极材料和铜箔成本占比最大，其中正极材料的产能释放在2024年-2025年区间，行业集中度在下降； -铜箔看上游大宗材料的价格，CR3为48%,各环节唯一低50%的锂电材料，复合铜箔是未来降本增效的方向。 -隔膜、电解液投资强度低，行业CR3为50%以上，集中度在提升；电解液看好上下游一体化的厂商，可以有效平滑周期波动和原材料的涨价。预计2025年全球锂电池市场规模1528 GWh，三年CAGR34.4%；全球储能电池市场规模为229GWh，三年CAGR42.2%，储能电池是最

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鹏辉能源
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锦浪科技

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2022-12-07 01:32:12

付鹏2023大类资产会议笔记:

1. 今年主要交易的分母端，即资金的价格和数量，明年如果分母端持平（联邦基准利率维持5%二个季度），会逐步回归交易分子端的基本面和企业盈利。（股价涨跌看公司的基本面） 2. 国内资产最差的情况已经过去，11月政策被动转向后，估值修复，明年主要以交易分子端修复情况来决定资产价格。（明年看公司业绩） 3. 明年A股和港股在经过交易恢复的方向后，重点交易恢复的强度。美股在经历了今年的分母端杀估值后，明年经历高利率下的盈利挑战，参考2006-2008。（A股看整体经济恢复情况，美股看高通胀高利率下企业能

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德龙激光

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2022-12-07 01:04:06

国产车企的新征程—出海

晚上刷到了两条信息： ~2022年前10个月，中国出口汽车达260万辆，超过了2021年的总量，中国已经取代了德国成为全球第二大汽车出口国。 ~比亚迪订造比亚迪订造全球最大汽车滚装船，一次可装载9400辆！一.国内现状：平价技术创新打破渗透率天花板。 —2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。 —2023年补贴结束预期下，A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳； —B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限，单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶

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爱柯迪
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中鼎股份
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银轮股份

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2022-12-06 22:55:49

胜利精密—复合铜箔进度

子公司捷力（隔膜），宁德+atl+松下+lg等都是客户，对隔膜厚度和机械性能都比较了解，超薄膜表面控制；对铜箔贴合和牢固性比较熟悉，磁控打底+蒸发镀+水镀/两步法，一步法（电化学沉积法）。 2年前开始布局，4680电池全极耳。2009年开始做磁控溅射，座舱里面用，康宁一半以上的ito镀膜是公司做的，卷对卷技术在5年前就有了，5年前就和腾胜合作。 6月工艺确定磁控溅射+水电镀，东威辊轮会导致膜面拉点，第二代悬浮工艺改善； 7月份定了2条生产线， 11月14日安装完成，22日出样品。水镀开了6米，其

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胜利精密

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2022-12-06 14:39:53

复合集流体论坛- 摘要 III

新栋力：超声波焊接在复合铜箔中的应用超声波焊接也是三明治的方式，中间是复合铜/铝，上下夹两层分别对应真铜箔和真铝箔。我们为了提高效率需要做超声波滚动焊接。能够解决传统焊接破裂、掉粉和隔膜收缩的风险。市场格局状况——国内外企业现状，行业标杆是谁？国内哪些企业做的比较好？这是应邀做市场格局的情况，我们也做了一个调研，向大家汇报一下。首先对标行业有美国的老品牌必能信。必能信成立比较早，1946年，有70多年的历史。而且超声焊可以说是美国的王牌，国内的头部企业应用非常多。第二个是行业刚刚上市的明

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骄成超声
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双星新材

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2022-12-06 14:03:35

复合集流体论坛-摘要Ⅱ

三、腾胜科技：真空镀膜装备的国产替代浪潮朱刚毅腾胜科技总裁一、金属集流体主要的痛点三大问题：一个是常用的铜箔6—12μm是主流，铝箔因为延展性的问题，基本上现在还是在12μm以上。主要的问题是几点： 1.重量重，占到整个电池重量的约18%，铜箔密度高，占比达13%，铝箔约占5%。 2.成本高，铜的价格占到电池成本的10%左右，当然磷酸铁锂和三元锂电池略微不同，大约1/10左右。 3.安全性（此为最主要的问题），正负极材料在充放电过程中会有拉伸和收缩反复运动的过程，会带来金属铜箔抗拉强度的

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骄成超声
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振华科技
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东威科技

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2022-12-06 12:53:21

光刻胶公司梳理及推荐

国金电子赵晋 ⚡根据SEMI2021 年全球半导体光刻胶市场约25亿美元，中国大陆市场约 5亿美元，国内下游晶圆厂扩产推动 KrF 和 ArF 胶的市场快速增长。日本厂商占据 80%以上市场份额，国产替代空间大。国内厂商主要有北京科华(彤程新材）、徐州博康（华懋科技）、南大光电、苏州瑞红（晶瑞电材）、上海新阳、容大感光、飞凯材料等等，国内G /I线国产化率较高，KrF、ArF国产化率仍较低，目前国内彤程新材、华懋科技等实现 KrF 胶量产，南大光电、华懋科技等已实现 ArF 光刻胶自主技术的突

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彤程新材
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2022-12-06 03:12:52

中鼎股份-空气悬架+热管理+底盘轻量化

今年整体订单，空气悬架70亿，低盘轻量化100亿，热管理130亿以上（暂未明确统计）公司油车主要做高端车，周期波动影响较小；新能源业务收入占公司全球营收为20%-22%，新接入订单新能车占比70-80%；Q3营收利润双增长，业绩环比改善；头疼的问题：Q4毛利率收益于原材料下降叠加海运费下降，会进一步提高。同时欧洲工厂费用支出控制，做到了一定的下降；目前上游原材料下降中，人工费用支出到达平台期也在下降中。空气悬架 CAGR50%+ 空气悬架多配置豪华车，成本1-1.2万元，目前已经通过国

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中鼎股份

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2022-12-06 00:33:37

荣耀回应借壳上市传闻：不实

财联社12月5日电，近日，有消息称，手机厂商荣耀拟于A股借壳上市。对此，荣耀方面5日晚间回应称，有关荣耀借壳上市谣言不实。荣耀一直坚持公开透明的发展原则，也会持续多元化股权结构。当前荣耀聚焦产品创新，更好的服务全球消费者

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2022-12-05 23:51:01

复合集流体论坛- 摘要 I

一、东威科技东威科技董事长-刘建波公司22年研制出了前道工序的磁控溅射，23年会把蒸发镀设备做出来推向市场。复合电极替代传统的电极，这一趋势是不可逆转的；在民用上，安全性是要解决好的问题，甚至是大规模生产以后成本有可能比传统的铜箔还要节省资源和成本。二、亨通新材料产业集团：集流体材料的应用与创新 -复合集流体，它是“三明治”结构，在高分子的薄膜上沉积铜和铝，对标的产品是电解铜箔和压延铝箔，用于导电和支撑作用,能体现的所有优点集中于一个性能上，就是安全性。 -2025年，装车的电池应该是在

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国轩高科
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2022-12-05 18:37:43

房企项目并购详解

央行、银保监会于11月中旬发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(以下简称“金融16条”)落实进展不断。近期，中信银行、光大银行、兴业银行、宁波银行等多家股份行、头部城商行纷纷接棒国有大行，落实“金融16条”政策部署。截至目前，已有超过12家银行宣布与部分房地产企业签订合作协议，提供的授信总额已超过2万亿元。当前并购贷款怎么做？地产项目并购，银行主要提供两方面的服务：一是并购贷款融资，主要考虑合规和风险；二是并购融资顾问，主要是提示并购标的分析，并购方案的财务可行性、

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