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雨寂之夜

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:21:26

银河证券-米奥会展-300795-中国制造出海服务商，疫后有望开启新一轮成长

　聚焦服务中国制造出海，会展品牌市场影响力领先　　公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题。截止2019年，公司在海外自主举办的会展数量约20场，横跨12个“一带一路”及新兴市场国家，核心自主会展品牌“Homelife”、“Machinex”主要服务于国内家居、机械等制造业出海需求，目前为国内得到UFI认证项目数量最多的海外自办展公司。　　优质会展品牌效应显著，竞争壁垒清晰　　会展服务作为现代国际

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米奥会展

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:21:01

西部证券-宏发股份-600885-2022年三季报点评：业绩符合预期，新能源业务高景气延续

事件：公司发布2022年三季报。22年前三季度公司实现营业收入89.59亿元，同比+18.44%；实现归母净利润9.68亿元，同比+17.97%。22年Q3公司实现营业收入30.90亿元，同比+18.06%，环比+3.18%；实现归母净利润3.48亿元，同比+15.66%，环比+1.82%。　　因原材料降价与产品收入结构变化，Q3毛利率有所提升。22年前三季度公司综合毛利率与净利率分别为34.36%/14.57%，同比-0.81pct/-0.31pct。Q3毛利率及净利率分别为36.96%/1

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宏发股份

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2.86
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:20:38

天风证券-隆平高科-000998-人民币贬值拖累业绩，预收款高增显现销售景气

　事件：隆平高科发布2022年前三季度报告，实现营业收入12.84亿元，同比增长55.20%。归母净亏损7.1亿元，归母扣非净亏损5.67亿元（上年同期为亏损6.97亿元，亏损幅度同比缩窄）。单三季度实现营收为8563.21万元，同比增加129.25%，实现归母净利润为-4.13亿元。　　前三季度种子销售成绩突出，人民币贬值拖累公司业绩　　公司前三季度收入增长，玉米种子及蔬菜瓜果种子业务增长，使得收入同比增加，同时公司加强对经销商发货计划管理,减少不必要的铺货，水稻种子退货减少使得收入同比增

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隆平高科

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3.42
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:20:08

东吴证券-华孚时尚2022年三季报点评：Q3网链业务助推收入回暖，棉价回落致净利压力加大

投资要点　　公司公布2022年三季报：Q3收入回暖、净利下滑幅度较大。2022年前三季度营收133.02亿元/yoy+4.61%、归母净利润3.01亿元/yoy-32.51%。分季度看，22Q1/Q2/Q3营收分别同比+7.87%/-6.82%/+14.55%、归母净利分别同比+14.36%/-16.42%/-94.39%，Q3营收回暖主因网链业务收入增长较快，归母净利下滑幅度较大、主因毛利率同比-4.79pct及非经常损益同减0.21亿元。　　纱线受需求下行影响收入下滑，网链延续增长态势，

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华孚时尚

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:07:23

开源证券002242-公司信息更新报告：2022Q3外销恢复正增长，毛利率延续修复趋势

2022Q3毛利率边际修复，看好长期盈利触底回升，维持“买入评级” 　　2022Q1-Q3公司实现营收69.25亿元（-1.52%），归母净利润5.05亿元（-23.91%），扣非归母净利润4.58亿元（-16.12%）。2022Q3实现营收22.15亿元（-3.23%），归母净利润1.58亿元（-25.28%），扣非净利润1.59亿元（-19.32%）。考虑到渠道建设及产品推广下费用投入阶段性提升，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润6.73/8.11/9.33亿元（原值为7.

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九阳股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:06:49

东方证券-金龙鱼-300999-2022年三季报点评：利润持续承压，静待原料回落

核心观点　　公司披露2022年三季报。2022年前三季度公司营业收入1878.40亿元，同比+15.43%，归母净利润23.53亿元，同比-36.07%，扣非后归母净利润22.59亿元，同比-45.66%。单三季度营业收入68.36亿元，同比+14.89%，归母净利润3.77亿元，同比-46.93%，扣非归母净利润-1.65亿元，同比-167.36%。　　稳产保供，销量增长。2022年1-9月国内部分地区疫情反复，疫情管控措施加强，叠加经济疲软、消费不振，公司的业务面临激烈的市场竞争。公司作

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金龙鱼

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:05:55

华西证券-三棵树-603737-C端增长强劲，2022年或是经营拐点

　事件概述　　2022年前三季度，公司实现收入79.47亿元，同比+0.52%，归母净利润3.01亿元，同比+369.66%；对应Q3收入32.4亿元，同比+0.54%，归母净利润2.05亿元，同比大幅扭亏。　　？C端保持强劲增长。2022年，公司继续通过开设艺术漆体验店、社区服务店等方式完善高端零售布局，取得良好效果。根据公司披露经营数据测算，2022Q3公司实现家装墙面漆（较好代表C端）销量13.2万吨，同比+23.9%。受到地产整体需求疲软影响，公司工程墙面漆（较好代表B端）销量28.

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三棵树

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:05:20

国元证券2612-2022年三季报点评：体外医美资产注入，受疫情影响利润端承压

事件：　　公司发布2022年三季度报告。　　点评：　　Q3疫情影响下利润端持续承压，收入端保持稳健　　2022Q1-3公司实现营业收入26.64亿元，同比增长0.51%，其中Q3单季度实现营业收入8.55亿元，同比减少0.73%，营收保持稳定；Q1-Q3实现归母净利润0.18亿元，同比下降88.92%，其中Q3实现归母净利润0.08亿元，受疫情影响，同比下降87.21%。2022Q1-3公司毛利率/净利率分别为57.37%/0.92%，同比分别增加1.04/-4.78 pct，其中Q3单

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朗姿股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:04:40

天风证券-002304-22Q3扣非归母净利22亿同增31%超预期

■事件：公司发布2022年三季报。2022前三季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，归母净利润90.72亿元，同增25.78%，扣非后归母净利润88.43亿元，同增29.1%。其中单Q3实现营收75.75亿元，同增18.37%，归母净利润21.78亿元，同增40.45%，扣非后归母净利润22.01亿元，同增30.83%，Q3业绩超预期显示强劲产品及渠道势能。　　■收入端：公司2022前3季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，其中22Q1-Q3分别实现营收130.26/58.

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洋河股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:03:39

东兴证券-山东药玻-600529-2022年三季报点评：有序落地核心产能，保稳健成长

2022年前三季度山东药玻实现营业收入29.89亿元，同比增长6.53%；归属于母公司所有者的净利润为4.95亿元，同比增长5.35%，实现EPS为0.83元。　　点评：　　疫情影响和原材料影响业绩增长。2022前三季度营业收入同比增速较上半年有所下降，降3.58个百分点到1.88%，主要是疫情原因公司业务拓展受到一定的影响，但第3季度营业收入较第2季度依然环比增长8.33%。前三季度综合毛利率为28.46%，同比下降1.16个百分点，主要是煤炭和纯碱等原材料价格依然高位，且3季度煤炭价格环

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山东药玻

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:03:17

国信证券-水羊股份-300740-多因素影响导致三季度业绩承压，多品牌布局持续推进

营收利润整体承压，自有品牌和代理业务双驱动。公司前三季度实现营收33.43亿元，同比+0.91%，归母净利润1.19亿元同比-18.88%；其中单Q3实现营收11.41亿元，同比-4.38%，归母净利润0.36亿元，同比-37.37%。　　由于疫情反复，公司在品牌升级的速度、海外供应链的供给、品牌市场活动等各方面受到影响，业务推进进度低于预期；同时由于公司为推动企业转型在组织和研发上做了更多的投入，利润水平也有所承压。　　分业务板块来看，1）自有品牌：御泥坊持续进行品牌升级，目前微800玻尿

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水羊股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:02:47

东方证券-公牛集团-603195-三季度营收增长稳健，“新能源+智能生态战略”稳步推进

事件：公司公告2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入104.74亿元，同比增长16.22%；实现归母净利润23.61亿元，同比增长7.03%。其中，单三季度实现营业收入36.36亿元，同比增长13.89%；同期实现归母净利润8.54亿元，同比增长8.76%。　　三季度营收整体增长稳健，多品类新品面市。单三季度，公司营收总额实现同比增速13.89%，整体保持稳健增长。分产品来看，推测公司电连接业务继续保持营收同比正增长，其中转接器产品行业领先优势稳固，新能源充电枪、充电桩于线上和线下双

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公牛集团

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-30 14:18:57

国海证券-百润股份-002568-点评报告：业绩环比改善趋势确认，期待后续强爽发力

　事件: 　　公司发布三季报，2022Q1-Q3实现收入16.45亿元，同比-14.07%；归母净利3.05亿元，同比-45.85%；扣非净利2.82亿元，同比-47.03%。2022Q3实现收入6.08亿元，同比-13.49%；归母净利0.84亿元，同比-56.76%；扣非净利0.78亿元，同比-59.09%。　　投资要点: 　　1、业绩低于预期，强爽贡献预计主要体现在Q4。公司Q3收入端降幅环比减小，但仍下滑13.49%，恢复速度略慢。我们预计主因宏观经济疲软，核心消费群体消费力短期受影响

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百润股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-30 14:18:33

国海证券-科拓生物-300858-三季报点评：三季度实现较好恢复，研发实力受国际客户认可

科拓生物发布2022年三季报，1~9月实现营业总收入2.64亿元，同比1.56%；归母净利0.87亿元，同比+2.15%；扣非净利0.76亿元，同比2.23%。　　投资要点: 　　三季度收入增速回升。Q3公司实现营业总收入1.07亿元，同比+6.19%；归母净利0.42亿元，同比+3.97%；扣非归母0.39亿元，同比+3.43%。上半年公司收入受国内疫情反复，消费力不振等影响，Q2营收端下滑18.25%，三季度收入增速明显改善，我们预计主要由于公司主业复配业务重回增长轨道，叠加益生菌板块持续

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科拓生物

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-30 14:18:06

国信证券-广汽集团-601238-前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀

前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀。前三季度，公司累计收入803.67亿元，同比增长45%；投资净收益122.68亿元，同比增长48%；归母净利润80.62亿元，同比增长53%。单三季度，公司营业收入316.78亿元，同比增长51%，环比增长25%；投资净收益37.70亿元，同比+112%，环比-12%；归母净利润23.12亿元，同比增长144%，环比下降16%。前三季度广汽传祺/广汽埃安累计销量分别为267374/182321辆，分别同比增长21%/132%；三季度广汽传祺/

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广汽集团

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2022-11-01 11:21:26

银河证券-米奥会展-300795-中国制造出海服务商，疫后有望开启新一轮成长

　聚焦服务中国制造出海，会展品牌市场影响力领先　　公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题。截止2019年，公司在海外自主举办的会展数量约20场，横跨12个“一带一路”及新兴市场国家，核心自主会展品牌“Homelife”、“Machinex”主要服务于国内家居、机械等制造业出海需求，目前为国内得到UFI认证项目数量最多的海外自办展公司。　　优质会展品牌效应显著，竞争壁垒清晰　　会展服务作为现代国际

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米奥会展

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半棵韭菜

2022-11-01 11:21:01

西部证券-宏发股份-600885-2022年三季报点评：业绩符合预期，新能源业务高景气延续

事件：公司发布2022年三季报。22年前三季度公司实现营业收入89.59亿元，同比+18.44%；实现归母净利润9.68亿元，同比+17.97%。22年Q3公司实现营业收入30.90亿元，同比+18.06%，环比+3.18%；实现归母净利润3.48亿元，同比+15.66%，环比+1.82%。　　因原材料降价与产品收入结构变化，Q3毛利率有所提升。22年前三季度公司综合毛利率与净利率分别为34.36%/14.57%，同比-0.81pct/-0.31pct。Q3毛利率及净利率分别为36.96%/1

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宏发股份

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半棵韭菜

2022-11-01 11:20:38

天风证券-隆平高科-000998-人民币贬值拖累业绩，预收款高增显现销售景气

　事件：隆平高科发布2022年前三季度报告，实现营业收入12.84亿元，同比增长55.20%。归母净亏损7.1亿元，归母扣非净亏损5.67亿元（上年同期为亏损6.97亿元，亏损幅度同比缩窄）。单三季度实现营收为8563.21万元，同比增加129.25%，实现归母净利润为-4.13亿元。　　前三季度种子销售成绩突出，人民币贬值拖累公司业绩　　公司前三季度收入增长，玉米种子及蔬菜瓜果种子业务增长，使得收入同比增加，同时公司加强对经销商发货计划管理,减少不必要的铺货，水稻种子退货减少使得收入同比增

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隆平高科

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2022-11-01 11:20:08

东吴证券-华孚时尚2022年三季报点评：Q3网链业务助推收入回暖，棉价回落致净利压力加大

投资要点　　公司公布2022年三季报：Q3收入回暖、净利下滑幅度较大。2022年前三季度营收133.02亿元/yoy+4.61%、归母净利润3.01亿元/yoy-32.51%。分季度看，22Q1/Q2/Q3营收分别同比+7.87%/-6.82%/+14.55%、归母净利分别同比+14.36%/-16.42%/-94.39%，Q3营收回暖主因网链业务收入增长较快，归母净利下滑幅度较大、主因毛利率同比-4.79pct及非经常损益同减0.21亿元。　　纱线受需求下行影响收入下滑，网链延续增长态势，

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华孚时尚

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2022-10-31 15:07:23

开源证券002242-公司信息更新报告：2022Q3外销恢复正增长，毛利率延续修复趋势

2022Q3毛利率边际修复，看好长期盈利触底回升，维持“买入评级” 　　2022Q1-Q3公司实现营收69.25亿元（-1.52%），归母净利润5.05亿元（-23.91%），扣非归母净利润4.58亿元（-16.12%）。2022Q3实现营收22.15亿元（-3.23%），归母净利润1.58亿元（-25.28%），扣非净利润1.59亿元（-19.32%）。考虑到渠道建设及产品推广下费用投入阶段性提升，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润6.73/8.11/9.33亿元（原值为7.

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九阳股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

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东方证券-金龙鱼-300999-2022年三季报点评：利润持续承压，静待原料回落

核心观点　　公司披露2022年三季报。2022年前三季度公司营业收入1878.40亿元，同比+15.43%，归母净利润23.53亿元，同比-36.07%，扣非后归母净利润22.59亿元，同比-45.66%。单三季度营业收入68.36亿元，同比+14.89%，归母净利润3.77亿元，同比-46.93%，扣非归母净利润-1.65亿元，同比-167.36%。　　稳产保供，销量增长。2022年1-9月国内部分地区疫情反复，疫情管控措施加强，叠加经济疲软、消费不振，公司的业务面临激烈的市场竞争。公司作

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金龙鱼

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华西证券-三棵树-603737-C端增长强劲，2022年或是经营拐点

　事件概述　　2022年前三季度，公司实现收入79.47亿元，同比+0.52%，归母净利润3.01亿元，同比+369.66%；对应Q3收入32.4亿元，同比+0.54%，归母净利润2.05亿元，同比大幅扭亏。　　？C端保持强劲增长。2022年，公司继续通过开设艺术漆体验店、社区服务店等方式完善高端零售布局，取得良好效果。根据公司披露经营数据测算，2022Q3公司实现家装墙面漆（较好代表C端）销量13.2万吨，同比+23.9%。受到地产整体需求疲软影响，公司工程墙面漆（较好代表B端）销量28.

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2022-10-31 15:05:20

国元证券2612-2022年三季报点评：体外医美资产注入，受疫情影响利润端承压

事件：　　公司发布2022年三季度报告。　　点评：　　Q3疫情影响下利润端持续承压，收入端保持稳健　　2022Q1-3公司实现营业收入26.64亿元，同比增长0.51%，其中Q3单季度实现营业收入8.55亿元，同比减少0.73%，营收保持稳定；Q1-Q3实现归母净利润0.18亿元，同比下降88.92%，其中Q3实现归母净利润0.08亿元，受疫情影响，同比下降87.21%。2022Q1-3公司毛利率/净利率分别为57.37%/0.92%，同比分别增加1.04/-4.78 pct，其中Q3单

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2022-10-31 15:04:40

天风证券-002304-22Q3扣非归母净利22亿同增31%超预期

■事件：公司发布2022年三季报。2022前三季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，归母净利润90.72亿元，同增25.78%，扣非后归母净利润88.43亿元，同增29.1%。其中单Q3实现营收75.75亿元，同增18.37%，归母净利润21.78亿元，同增40.45%，扣非后归母净利润22.01亿元，同增30.83%，Q3业绩超预期显示强劲产品及渠道势能。　　■收入端：公司2022前3季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，其中22Q1-Q3分别实现营收130.26/58.

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东兴证券-山东药玻-600529-2022年三季报点评：有序落地核心产能，保稳健成长

2022年前三季度山东药玻实现营业收入29.89亿元，同比增长6.53%；归属于母公司所有者的净利润为4.95亿元，同比增长5.35%，实现EPS为0.83元。　　点评：　　疫情影响和原材料影响业绩增长。2022前三季度营业收入同比增速较上半年有所下降，降3.58个百分点到1.88%，主要是疫情原因公司业务拓展受到一定的影响，但第3季度营业收入较第2季度依然环比增长8.33%。前三季度综合毛利率为28.46%，同比下降1.16个百分点，主要是煤炭和纯碱等原材料价格依然高位，且3季度煤炭价格环

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:03:17

国信证券-水羊股份-300740-多因素影响导致三季度业绩承压，多品牌布局持续推进

营收利润整体承压，自有品牌和代理业务双驱动。公司前三季度实现营收33.43亿元，同比+0.91%，归母净利润1.19亿元同比-18.88%；其中单Q3实现营收11.41亿元，同比-4.38%，归母净利润0.36亿元，同比-37.37%。　　由于疫情反复，公司在品牌升级的速度、海外供应链的供给、品牌市场活动等各方面受到影响，业务推进进度低于预期；同时由于公司为推动企业转型在组织和研发上做了更多的投入，利润水平也有所承压。　　分业务板块来看，1）自有品牌：御泥坊持续进行品牌升级，目前微800玻尿

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2022-10-31 15:02:47

东方证券-公牛集团-603195-三季度营收增长稳健，“新能源+智能生态战略”稳步推进

事件：公司公告2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入104.74亿元，同比增长16.22%；实现归母净利润23.61亿元，同比增长7.03%。其中，单三季度实现营业收入36.36亿元，同比增长13.89%；同期实现归母净利润8.54亿元，同比增长8.76%。　　三季度营收整体增长稳健，多品类新品面市。单三季度，公司营收总额实现同比增速13.89%，整体保持稳健增长。分产品来看，推测公司电连接业务继续保持营收同比正增长，其中转接器产品行业领先优势稳固，新能源充电枪、充电桩于线上和线下双

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2022-10-30 14:18:57

国海证券-百润股份-002568-点评报告：业绩环比改善趋势确认，期待后续强爽发力

　事件: 　　公司发布三季报，2022Q1-Q3实现收入16.45亿元，同比-14.07%；归母净利3.05亿元，同比-45.85%；扣非净利2.82亿元，同比-47.03%。2022Q3实现收入6.08亿元，同比-13.49%；归母净利0.84亿元，同比-56.76%；扣非净利0.78亿元，同比-59.09%。　　投资要点: 　　1、业绩低于预期，强爽贡献预计主要体现在Q4。公司Q3收入端降幅环比减小，但仍下滑13.49%，恢复速度略慢。我们预计主因宏观经济疲软，核心消费群体消费力短期受影响

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2022-10-30 14:18:33

国海证券-科拓生物-300858-三季报点评：三季度实现较好恢复，研发实力受国际客户认可

科拓生物发布2022年三季报，1~9月实现营业总收入2.64亿元，同比1.56%；归母净利0.87亿元，同比+2.15%；扣非净利0.76亿元，同比2.23%。　　投资要点: 　　三季度收入增速回升。Q3公司实现营业总收入1.07亿元，同比+6.19%；归母净利0.42亿元，同比+3.97%；扣非归母0.39亿元，同比+3.43%。上半年公司收入受国内疫情反复，消费力不振等影响，Q2营收端下滑18.25%，三季度收入增速明显改善，我们预计主要由于公司主业复配业务重回增长轨道，叠加益生菌板块持续

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科拓生物

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-30 14:18:06

国信证券-广汽集团-601238-前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀

前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀。前三季度，公司累计收入803.67亿元，同比增长45%；投资净收益122.68亿元，同比增长48%；归母净利润80.62亿元，同比增长53%。单三季度，公司营业收入316.78亿元，同比增长51%，环比增长25%；投资净收益37.70亿元，同比+112%，环比-12%；归母净利润23.12亿元，同比增长144%，环比下降16%。前三季度广汽传祺/广汽埃安累计销量分别为267374/182321辆，分别同比增长21%/132%；三季度广汽传祺/

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广汽集团

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雨寂之夜

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2022-11-01 11:21:26

银河证券-米奥会展-300795-中国制造出海服务商，疫后有望开启新一轮成长

　聚焦服务中国制造出海，会展品牌市场影响力领先　　公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题。截止2019年，公司在海外自主举办的会展数量约20场，横跨12个“一带一路”及新兴市场国家，核心自主会展品牌“Homelife”、“Machinex”主要服务于国内家居、机械等制造业出海需求，目前为国内得到UFI认证项目数量最多的海外自办展公司。　　优质会展品牌效应显著，竞争壁垒清晰　　会展服务作为现代国际

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米奥会展

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:21:01

西部证券-宏发股份-600885-2022年三季报点评：业绩符合预期，新能源业务高景气延续

事件：公司发布2022年三季报。22年前三季度公司实现营业收入89.59亿元，同比+18.44%；实现归母净利润9.68亿元，同比+17.97%。22年Q3公司实现营业收入30.90亿元，同比+18.06%，环比+3.18%；实现归母净利润3.48亿元，同比+15.66%，环比+1.82%。　　因原材料降价与产品收入结构变化，Q3毛利率有所提升。22年前三季度公司综合毛利率与净利率分别为34.36%/14.57%，同比-0.81pct/-0.31pct。Q3毛利率及净利率分别为36.96%/1

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宏发股份

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雨寂之夜

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2022-11-01 11:20:38

天风证券-隆平高科-000998-人民币贬值拖累业绩，预收款高增显现销售景气

　事件：隆平高科发布2022年前三季度报告，实现营业收入12.84亿元，同比增长55.20%。归母净亏损7.1亿元，归母扣非净亏损5.67亿元（上年同期为亏损6.97亿元，亏损幅度同比缩窄）。单三季度实现营收为8563.21万元，同比增加129.25%，实现归母净利润为-4.13亿元。　　前三季度种子销售成绩突出，人民币贬值拖累公司业绩　　公司前三季度收入增长，玉米种子及蔬菜瓜果种子业务增长，使得收入同比增加，同时公司加强对经销商发货计划管理,减少不必要的铺货，水稻种子退货减少使得收入同比增

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隆平高科

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:20:08

东吴证券-华孚时尚2022年三季报点评：Q3网链业务助推收入回暖，棉价回落致净利压力加大

投资要点　　公司公布2022年三季报：Q3收入回暖、净利下滑幅度较大。2022年前三季度营收133.02亿元/yoy+4.61%、归母净利润3.01亿元/yoy-32.51%。分季度看，22Q1/Q2/Q3营收分别同比+7.87%/-6.82%/+14.55%、归母净利分别同比+14.36%/-16.42%/-94.39%，Q3营收回暖主因网链业务收入增长较快，归母净利下滑幅度较大、主因毛利率同比-4.79pct及非经常损益同减0.21亿元。　　纱线受需求下行影响收入下滑，网链延续增长态势，

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华孚时尚

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2022-10-31 15:07:23

开源证券002242-公司信息更新报告：2022Q3外销恢复正增长，毛利率延续修复趋势

2022Q3毛利率边际修复，看好长期盈利触底回升，维持“买入评级” 　　2022Q1-Q3公司实现营收69.25亿元（-1.52%），归母净利润5.05亿元（-23.91%），扣非归母净利润4.58亿元（-16.12%）。2022Q3实现营收22.15亿元（-3.23%），归母净利润1.58亿元（-25.28%），扣非净利润1.59亿元（-19.32%）。考虑到渠道建设及产品推广下费用投入阶段性提升，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润6.73/8.11/9.33亿元（原值为7.

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九阳股份

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2022-10-31 15:06:49

东方证券-金龙鱼-300999-2022年三季报点评：利润持续承压，静待原料回落

核心观点　　公司披露2022年三季报。2022年前三季度公司营业收入1878.40亿元，同比+15.43%，归母净利润23.53亿元，同比-36.07%，扣非后归母净利润22.59亿元，同比-45.66%。单三季度营业收入68.36亿元，同比+14.89%，归母净利润3.77亿元，同比-46.93%，扣非归母净利润-1.65亿元，同比-167.36%。　　稳产保供，销量增长。2022年1-9月国内部分地区疫情反复，疫情管控措施加强，叠加经济疲软、消费不振，公司的业务面临激烈的市场竞争。公司作

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金龙鱼

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2022-10-31 15:05:55

华西证券-三棵树-603737-C端增长强劲，2022年或是经营拐点

　事件概述　　2022年前三季度，公司实现收入79.47亿元，同比+0.52%，归母净利润3.01亿元，同比+369.66%；对应Q3收入32.4亿元，同比+0.54%，归母净利润2.05亿元，同比大幅扭亏。　　？C端保持强劲增长。2022年，公司继续通过开设艺术漆体验店、社区服务店等方式完善高端零售布局，取得良好效果。根据公司披露经营数据测算，2022Q3公司实现家装墙面漆（较好代表C端）销量13.2万吨，同比+23.9%。受到地产整体需求疲软影响，公司工程墙面漆（较好代表B端）销量28.

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三棵树

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2022-10-31 15:05:20

国元证券2612-2022年三季报点评：体外医美资产注入，受疫情影响利润端承压

事件：　　公司发布2022年三季度报告。　　点评：　　Q3疫情影响下利润端持续承压，收入端保持稳健　　2022Q1-3公司实现营业收入26.64亿元，同比增长0.51%，其中Q3单季度实现营业收入8.55亿元，同比减少0.73%，营收保持稳定；Q1-Q3实现归母净利润0.18亿元，同比下降88.92%，其中Q3实现归母净利润0.08亿元，受疫情影响，同比下降87.21%。2022Q1-3公司毛利率/净利率分别为57.37%/0.92%，同比分别增加1.04/-4.78 pct，其中Q3单

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天风证券-002304-22Q3扣非归母净利22亿同增31%超预期

■事件：公司发布2022年三季报。2022前三季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，归母净利润90.72亿元，同增25.78%，扣非后归母净利润88.43亿元，同增29.1%。其中单Q3实现营收75.75亿元，同增18.37%，归母净利润21.78亿元，同增40.45%，扣非后归母净利润22.01亿元，同增30.83%，Q3业绩超预期显示强劲产品及渠道势能。　　■收入端：公司2022前3季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，其中22Q1-Q3分别实现营收130.26/58.

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洋河股份

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2022-10-31 15:03:39

东兴证券-山东药玻-600529-2022年三季报点评：有序落地核心产能，保稳健成长

2022年前三季度山东药玻实现营业收入29.89亿元，同比增长6.53%；归属于母公司所有者的净利润为4.95亿元，同比增长5.35%，实现EPS为0.83元。　　点评：　　疫情影响和原材料影响业绩增长。2022前三季度营业收入同比增速较上半年有所下降，降3.58个百分点到1.88%，主要是疫情原因公司业务拓展受到一定的影响，但第3季度营业收入较第2季度依然环比增长8.33%。前三季度综合毛利率为28.46%，同比下降1.16个百分点，主要是煤炭和纯碱等原材料价格依然高位，且3季度煤炭价格环

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山东药玻

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半棵韭菜

2022-10-31 15:03:17

国信证券-水羊股份-300740-多因素影响导致三季度业绩承压，多品牌布局持续推进

营收利润整体承压，自有品牌和代理业务双驱动。公司前三季度实现营收33.43亿元，同比+0.91%，归母净利润1.19亿元同比-18.88%；其中单Q3实现营收11.41亿元，同比-4.38%，归母净利润0.36亿元，同比-37.37%。　　由于疫情反复，公司在品牌升级的速度、海外供应链的供给、品牌市场活动等各方面受到影响，业务推进进度低于预期；同时由于公司为推动企业转型在组织和研发上做了更多的投入，利润水平也有所承压。　　分业务板块来看，1）自有品牌：御泥坊持续进行品牌升级，目前微800玻尿

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水羊股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:02:47

东方证券-公牛集团-603195-三季度营收增长稳健，“新能源+智能生态战略”稳步推进

事件：公司公告2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入104.74亿元，同比增长16.22%；实现归母净利润23.61亿元，同比增长7.03%。其中，单三季度实现营业收入36.36亿元，同比增长13.89%；同期实现归母净利润8.54亿元，同比增长8.76%。　　三季度营收整体增长稳健，多品类新品面市。单三季度，公司营收总额实现同比增速13.89%，整体保持稳健增长。分产品来看，推测公司电连接业务继续保持营收同比正增长，其中转接器产品行业领先优势稳固，新能源充电枪、充电桩于线上和线下双

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公牛集团

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-30 14:18:57

国海证券-百润股份-002568-点评报告：业绩环比改善趋势确认，期待后续强爽发力

　事件: 　　公司发布三季报，2022Q1-Q3实现收入16.45亿元，同比-14.07%；归母净利3.05亿元，同比-45.85%；扣非净利2.82亿元，同比-47.03%。2022Q3实现收入6.08亿元，同比-13.49%；归母净利0.84亿元，同比-56.76%；扣非净利0.78亿元，同比-59.09%。　　投资要点: 　　1、业绩低于预期，强爽贡献预计主要体现在Q4。公司Q3收入端降幅环比减小，但仍下滑13.49%，恢复速度略慢。我们预计主因宏观经济疲软，核心消费群体消费力短期受影响

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百润股份

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2022-10-30 14:18:33

国海证券-科拓生物-300858-三季报点评：三季度实现较好恢复，研发实力受国际客户认可

科拓生物发布2022年三季报，1~9月实现营业总收入2.64亿元，同比1.56%；归母净利0.87亿元，同比+2.15%；扣非净利0.76亿元，同比2.23%。　　投资要点: 　　三季度收入增速回升。Q3公司实现营业总收入1.07亿元，同比+6.19%；归母净利0.42亿元，同比+3.97%；扣非归母0.39亿元，同比+3.43%。上半年公司收入受国内疫情反复，消费力不振等影响，Q2营收端下滑18.25%，三季度收入增速明显改善，我们预计主要由于公司主业复配业务重回增长轨道，叠加益生菌板块持续

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国信证券-广汽集团-601238-前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀

前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀。前三季度，公司累计收入803.67亿元，同比增长45%；投资净收益122.68亿元，同比增长48%；归母净利润80.62亿元，同比增长53%。单三季度，公司营业收入316.78亿元，同比增长51%，环比增长25%；投资净收益37.70亿元，同比+112%，环比-12%；归母净利润23.12亿元，同比增长144%，环比下降16%。前三季度广汽传祺/广汽埃安累计销量分别为267374/182321辆，分别同比增长21%/132%；三季度广汽传祺/

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银河证券-米奥会展-300795-中国制造出海服务商，疫后有望开启新一轮成长

　聚焦服务中国制造出海，会展品牌市场影响力领先　　公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题。截止2019年，公司在海外自主举办的会展数量约20场，横跨12个“一带一路”及新兴市场国家，核心自主会展品牌“Homelife”、“Machinex”主要服务于国内家居、机械等制造业出海需求，目前为国内得到UFI认证项目数量最多的海外自办展公司。　　优质会展品牌效应显著，竞争壁垒清晰　　会展服务作为现代国际

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米奥会展

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西部证券-宏发股份-600885-2022年三季报点评：业绩符合预期，新能源业务高景气延续

事件：公司发布2022年三季报。22年前三季度公司实现营业收入89.59亿元，同比+18.44%；实现归母净利润9.68亿元，同比+17.97%。22年Q3公司实现营业收入30.90亿元，同比+18.06%，环比+3.18%；实现归母净利润3.48亿元，同比+15.66%，环比+1.82%。　　因原材料降价与产品收入结构变化，Q3毛利率有所提升。22年前三季度公司综合毛利率与净利率分别为34.36%/14.57%，同比-0.81pct/-0.31pct。Q3毛利率及净利率分别为36.96%/1

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天风证券-隆平高科-000998-人民币贬值拖累业绩，预收款高增显现销售景气

　事件：隆平高科发布2022年前三季度报告，实现营业收入12.84亿元，同比增长55.20%。归母净亏损7.1亿元，归母扣非净亏损5.67亿元（上年同期为亏损6.97亿元，亏损幅度同比缩窄）。单三季度实现营收为8563.21万元，同比增加129.25%，实现归母净利润为-4.13亿元。　　前三季度种子销售成绩突出，人民币贬值拖累公司业绩　　公司前三季度收入增长，玉米种子及蔬菜瓜果种子业务增长，使得收入同比增加，同时公司加强对经销商发货计划管理,减少不必要的铺货，水稻种子退货减少使得收入同比增

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东吴证券-华孚时尚2022年三季报点评：Q3网链业务助推收入回暖，棉价回落致净利压力加大

投资要点　　公司公布2022年三季报：Q3收入回暖、净利下滑幅度较大。2022年前三季度营收133.02亿元/yoy+4.61%、归母净利润3.01亿元/yoy-32.51%。分季度看，22Q1/Q2/Q3营收分别同比+7.87%/-6.82%/+14.55%、归母净利分别同比+14.36%/-16.42%/-94.39%，Q3营收回暖主因网链业务收入增长较快，归母净利下滑幅度较大、主因毛利率同比-4.79pct及非经常损益同减0.21亿元。　　纱线受需求下行影响收入下滑，网链延续增长态势，

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开源证券002242-公司信息更新报告：2022Q3外销恢复正增长，毛利率延续修复趋势

2022Q3毛利率边际修复，看好长期盈利触底回升，维持“买入评级” 　　2022Q1-Q3公司实现营收69.25亿元（-1.52%），归母净利润5.05亿元（-23.91%），扣非归母净利润4.58亿元（-16.12%）。2022Q3实现营收22.15亿元（-3.23%），归母净利润1.58亿元（-25.28%），扣非净利润1.59亿元（-19.32%）。考虑到渠道建设及产品推广下费用投入阶段性提升，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润6.73/8.11/9.33亿元（原值为7.

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东方证券-金龙鱼-300999-2022年三季报点评：利润持续承压，静待原料回落

核心观点　　公司披露2022年三季报。2022年前三季度公司营业收入1878.40亿元，同比+15.43%，归母净利润23.53亿元，同比-36.07%，扣非后归母净利润22.59亿元，同比-45.66%。单三季度营业收入68.36亿元，同比+14.89%，归母净利润3.77亿元，同比-46.93%，扣非归母净利润-1.65亿元，同比-167.36%。　　稳产保供，销量增长。2022年1-9月国内部分地区疫情反复，疫情管控措施加强，叠加经济疲软、消费不振，公司的业务面临激烈的市场竞争。公司作

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华西证券-三棵树-603737-C端增长强劲，2022年或是经营拐点

　事件概述　　2022年前三季度，公司实现收入79.47亿元，同比+0.52%，归母净利润3.01亿元，同比+369.66%；对应Q3收入32.4亿元，同比+0.54%，归母净利润2.05亿元，同比大幅扭亏。　　？C端保持强劲增长。2022年，公司继续通过开设艺术漆体验店、社区服务店等方式完善高端零售布局，取得良好效果。根据公司披露经营数据测算，2022Q3公司实现家装墙面漆（较好代表C端）销量13.2万吨，同比+23.9%。受到地产整体需求疲软影响，公司工程墙面漆（较好代表B端）销量28.

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国元证券2612-2022年三季报点评：体外医美资产注入，受疫情影响利润端承压

事件：　　公司发布2022年三季度报告。　　点评：　　Q3疫情影响下利润端持续承压，收入端保持稳健　　2022Q1-3公司实现营业收入26.64亿元，同比增长0.51%，其中Q3单季度实现营业收入8.55亿元，同比减少0.73%，营收保持稳定；Q1-Q3实现归母净利润0.18亿元，同比下降88.92%，其中Q3实现归母净利润0.08亿元，受疫情影响，同比下降87.21%。2022Q1-3公司毛利率/净利率分别为57.37%/0.92%，同比分别增加1.04/-4.78 pct，其中Q3单

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天风证券-002304-22Q3扣非归母净利22亿同增31%超预期

■事件：公司发布2022年三季报。2022前三季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，归母净利润90.72亿元，同增25.78%，扣非后归母净利润88.43亿元，同增29.1%。其中单Q3实现营收75.75亿元，同增18.37%，归母净利润21.78亿元，同增40.45%，扣非后归母净利润22.01亿元，同增30.83%，Q3业绩超预期显示强劲产品及渠道势能。　　■收入端：公司2022前3季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，其中22Q1-Q3分别实现营收130.26/58.

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东兴证券-山东药玻-600529-2022年三季报点评：有序落地核心产能，保稳健成长

2022年前三季度山东药玻实现营业收入29.89亿元，同比增长6.53%；归属于母公司所有者的净利润为4.95亿元，同比增长5.35%，实现EPS为0.83元。　　点评：　　疫情影响和原材料影响业绩增长。2022前三季度营业收入同比增速较上半年有所下降，降3.58个百分点到1.88%，主要是疫情原因公司业务拓展受到一定的影响，但第3季度营业收入较第2季度依然环比增长8.33%。前三季度综合毛利率为28.46%，同比下降1.16个百分点，主要是煤炭和纯碱等原材料价格依然高位，且3季度煤炭价格环

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国信证券-水羊股份-300740-多因素影响导致三季度业绩承压，多品牌布局持续推进

营收利润整体承压，自有品牌和代理业务双驱动。公司前三季度实现营收33.43亿元，同比+0.91%，归母净利润1.19亿元同比-18.88%；其中单Q3实现营收11.41亿元，同比-4.38%，归母净利润0.36亿元，同比-37.37%。　　由于疫情反复，公司在品牌升级的速度、海外供应链的供给、品牌市场活动等各方面受到影响，业务推进进度低于预期；同时由于公司为推动企业转型在组织和研发上做了更多的投入，利润水平也有所承压。　　分业务板块来看，1）自有品牌：御泥坊持续进行品牌升级，目前微800玻尿

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2022-10-31 15:02:47

东方证券-公牛集团-603195-三季度营收增长稳健，“新能源+智能生态战略”稳步推进

事件：公司公告2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入104.74亿元，同比增长16.22%；实现归母净利润23.61亿元，同比增长7.03%。其中，单三季度实现营业收入36.36亿元，同比增长13.89%；同期实现归母净利润8.54亿元，同比增长8.76%。　　三季度营收整体增长稳健，多品类新品面市。单三季度，公司营收总额实现同比增速13.89%，整体保持稳健增长。分产品来看，推测公司电连接业务继续保持营收同比正增长，其中转接器产品行业领先优势稳固，新能源充电枪、充电桩于线上和线下双

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公牛集团

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雨寂之夜

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2022-10-30 14:18:57

国海证券-百润股份-002568-点评报告：业绩环比改善趋势确认，期待后续强爽发力

　事件: 　　公司发布三季报，2022Q1-Q3实现收入16.45亿元，同比-14.07%；归母净利3.05亿元，同比-45.85%；扣非净利2.82亿元，同比-47.03%。2022Q3实现收入6.08亿元，同比-13.49%；归母净利0.84亿元，同比-56.76%；扣非净利0.78亿元，同比-59.09%。　　投资要点: 　　1、业绩低于预期，强爽贡献预计主要体现在Q4。公司Q3收入端降幅环比减小，但仍下滑13.49%，恢复速度略慢。我们预计主因宏观经济疲软，核心消费群体消费力短期受影响

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百润股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-30 14:18:33

国海证券-科拓生物-300858-三季报点评：三季度实现较好恢复，研发实力受国际客户认可

科拓生物发布2022年三季报，1~9月实现营业总收入2.64亿元，同比1.56%；归母净利0.87亿元，同比+2.15%；扣非净利0.76亿元，同比2.23%。　　投资要点: 　　三季度收入增速回升。Q3公司实现营业总收入1.07亿元，同比+6.19%；归母净利0.42亿元，同比+3.97%；扣非归母0.39亿元，同比+3.43%。上半年公司收入受国内疫情反复，消费力不振等影响，Q2营收端下滑18.25%，三季度收入增速明显改善，我们预计主要由于公司主业复配业务重回增长轨道，叠加益生菌板块持续

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科拓生物

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-30 14:18:06

国信证券-广汽集团-601238-前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀

前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀。前三季度，公司累计收入803.67亿元，同比增长45%；投资净收益122.68亿元，同比增长48%；归母净利润80.62亿元，同比增长53%。单三季度，公司营业收入316.78亿元，同比增长51%，环比增长25%；投资净收益37.70亿元，同比+112%，环比-12%；归母净利润23.12亿元，同比增长144%，环比下降16%。前三季度广汽传祺/广汽埃安累计销量分别为267374/182321辆，分别同比增长21%/132%；三季度广汽传祺/

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广汽集团

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:21:26

银河证券-米奥会展-300795-中国制造出海服务商，疫后有望开启新一轮成长

　聚焦服务中国制造出海，会展品牌市场影响力领先　　公司为国内领先的会展服务运营商，主要经营海外会展的策划、发起、组织、推广等运营服务，重点服务于中国制造业出海、“一带一路”两大时代主题。截止2019年，公司在海外自主举办的会展数量约20场，横跨12个“一带一路”及新兴市场国家，核心自主会展品牌“Homelife”、“Machinex”主要服务于国内家居、机械等制造业出海需求，目前为国内得到UFI认证项目数量最多的海外自办展公司。　　优质会展品牌效应显著，竞争壁垒清晰　　会展服务作为现代国际

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米奥会展

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:21:01

西部证券-宏发股份-600885-2022年三季报点评：业绩符合预期，新能源业务高景气延续

事件：公司发布2022年三季报。22年前三季度公司实现营业收入89.59亿元，同比+18.44%；实现归母净利润9.68亿元，同比+17.97%。22年Q3公司实现营业收入30.90亿元，同比+18.06%，环比+3.18%；实现归母净利润3.48亿元，同比+15.66%，环比+1.82%。　　因原材料降价与产品收入结构变化，Q3毛利率有所提升。22年前三季度公司综合毛利率与净利率分别为34.36%/14.57%，同比-0.81pct/-0.31pct。Q3毛利率及净利率分别为36.96%/1

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宏发股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:20:38

天风证券-隆平高科-000998-人民币贬值拖累业绩，预收款高增显现销售景气

　事件：隆平高科发布2022年前三季度报告，实现营业收入12.84亿元，同比增长55.20%。归母净亏损7.1亿元，归母扣非净亏损5.67亿元（上年同期为亏损6.97亿元，亏损幅度同比缩窄）。单三季度实现营收为8563.21万元，同比增加129.25%，实现归母净利润为-4.13亿元。　　前三季度种子销售成绩突出，人民币贬值拖累公司业绩　　公司前三季度收入增长，玉米种子及蔬菜瓜果种子业务增长，使得收入同比增加，同时公司加强对经销商发货计划管理,减少不必要的铺货，水稻种子退货减少使得收入同比增

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隆平高科

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-01 11:20:08

东吴证券-华孚时尚2022年三季报点评：Q3网链业务助推收入回暖，棉价回落致净利压力加大

投资要点　　公司公布2022年三季报：Q3收入回暖、净利下滑幅度较大。2022年前三季度营收133.02亿元/yoy+4.61%、归母净利润3.01亿元/yoy-32.51%。分季度看，22Q1/Q2/Q3营收分别同比+7.87%/-6.82%/+14.55%、归母净利分别同比+14.36%/-16.42%/-94.39%，Q3营收回暖主因网链业务收入增长较快，归母净利下滑幅度较大、主因毛利率同比-4.79pct及非经常损益同减0.21亿元。　　纱线受需求下行影响收入下滑，网链延续增长态势，

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华孚时尚

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:07:23

开源证券002242-公司信息更新报告：2022Q3外销恢复正增长，毛利率延续修复趋势

2022Q3毛利率边际修复，看好长期盈利触底回升，维持“买入评级” 　　2022Q1-Q3公司实现营收69.25亿元（-1.52%），归母净利润5.05亿元（-23.91%），扣非归母净利润4.58亿元（-16.12%）。2022Q3实现营收22.15亿元（-3.23%），归母净利润1.58亿元（-25.28%），扣非净利润1.59亿元（-19.32%）。考虑到渠道建设及产品推广下费用投入阶段性提升，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润6.73/8.11/9.33亿元（原值为7.

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九阳股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:06:49

东方证券-金龙鱼-300999-2022年三季报点评：利润持续承压，静待原料回落

核心观点　　公司披露2022年三季报。2022年前三季度公司营业收入1878.40亿元，同比+15.43%，归母净利润23.53亿元，同比-36.07%，扣非后归母净利润22.59亿元，同比-45.66%。单三季度营业收入68.36亿元，同比+14.89%，归母净利润3.77亿元，同比-46.93%，扣非归母净利润-1.65亿元，同比-167.36%。　　稳产保供，销量增长。2022年1-9月国内部分地区疫情反复，疫情管控措施加强，叠加经济疲软、消费不振，公司的业务面临激烈的市场竞争。公司作

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金龙鱼

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:05:55

华西证券-三棵树-603737-C端增长强劲，2022年或是经营拐点

　事件概述　　2022年前三季度，公司实现收入79.47亿元，同比+0.52%，归母净利润3.01亿元，同比+369.66%；对应Q3收入32.4亿元，同比+0.54%，归母净利润2.05亿元，同比大幅扭亏。　　？C端保持强劲增长。2022年，公司继续通过开设艺术漆体验店、社区服务店等方式完善高端零售布局，取得良好效果。根据公司披露经营数据测算，2022Q3公司实现家装墙面漆（较好代表C端）销量13.2万吨，同比+23.9%。受到地产整体需求疲软影响，公司工程墙面漆（较好代表B端）销量28.

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三棵树

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:05:20

国元证券2612-2022年三季报点评：体外医美资产注入，受疫情影响利润端承压

事件：　　公司发布2022年三季度报告。　　点评：　　Q3疫情影响下利润端持续承压，收入端保持稳健　　2022Q1-3公司实现营业收入26.64亿元，同比增长0.51%，其中Q3单季度实现营业收入8.55亿元，同比减少0.73%，营收保持稳定；Q1-Q3实现归母净利润0.18亿元，同比下降88.92%，其中Q3实现归母净利润0.08亿元，受疫情影响，同比下降87.21%。2022Q1-3公司毛利率/净利率分别为57.37%/0.92%，同比分别增加1.04/-4.78 pct，其中Q3单

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朗姿股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:04:40

天风证券-002304-22Q3扣非归母净利22亿同增31%超预期

■事件：公司发布2022年三季报。2022前三季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，归母净利润90.72亿元，同增25.78%，扣非后归母净利润88.43亿元，同增29.1%。其中单Q3实现营收75.75亿元，同增18.37%，归母净利润21.78亿元，同增40.45%，扣非后归母净利润22.01亿元，同增30.83%，Q3业绩超预期显示强劲产品及渠道势能。　　■收入端：公司2022前3季度实现营收264.83亿元，同增20.69%，其中22Q1-Q3分别实现营收130.26/58.

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洋河股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:03:39

东兴证券-山东药玻-600529-2022年三季报点评：有序落地核心产能，保稳健成长

2022年前三季度山东药玻实现营业收入29.89亿元，同比增长6.53%；归属于母公司所有者的净利润为4.95亿元，同比增长5.35%，实现EPS为0.83元。　　点评：　　疫情影响和原材料影响业绩增长。2022前三季度营业收入同比增速较上半年有所下降，降3.58个百分点到1.88%，主要是疫情原因公司业务拓展受到一定的影响，但第3季度营业收入较第2季度依然环比增长8.33%。前三季度综合毛利率为28.46%，同比下降1.16个百分点，主要是煤炭和纯碱等原材料价格依然高位，且3季度煤炭价格环

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山东药玻

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-10-31 15:03:17

国信证券-水羊股份-300740-多因素影响导致三季度业绩承压，多品牌布局持续推进

营收利润整体承压，自有品牌和代理业务双驱动。公司前三季度实现营收33.43亿元，同比+0.91%，归母净利润1.19亿元同比-18.88%；其中单Q3实现营收11.41亿元，同比-4.38%，归母净利润0.36亿元，同比-37.37%。　　由于疫情反复，公司在品牌升级的速度、海外供应链的供给、品牌市场活动等各方面受到影响，业务推进进度低于预期；同时由于公司为推动企业转型在组织和研发上做了更多的投入，利润水平也有所承压。　　分业务板块来看，1）自有品牌：御泥坊持续进行品牌升级，目前微800玻尿

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水羊股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

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东方证券-公牛集团-603195-三季度营收增长稳健，“新能源+智能生态战略”稳步推进

事件：公司公告2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入104.74亿元，同比增长16.22%；实现归母净利润23.61亿元，同比增长7.03%。其中，单三季度实现营业收入36.36亿元，同比增长13.89%；同期实现归母净利润8.54亿元，同比增长8.76%。　　三季度营收整体增长稳健，多品类新品面市。单三季度，公司营收总额实现同比增速13.89%，整体保持稳健增长。分产品来看，推测公司电连接业务继续保持营收同比正增长，其中转接器产品行业领先优势稳固，新能源充电枪、充电桩于线上和线下双

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公牛集团

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国海证券-百润股份-002568-点评报告：业绩环比改善趋势确认，期待后续强爽发力

　事件: 　　公司发布三季报，2022Q1-Q3实现收入16.45亿元，同比-14.07%；归母净利3.05亿元，同比-45.85%；扣非净利2.82亿元，同比-47.03%。2022Q3实现收入6.08亿元，同比-13.49%；归母净利0.84亿元，同比-56.76%；扣非净利0.78亿元，同比-59.09%。　　投资要点: 　　1、业绩低于预期，强爽贡献预计主要体现在Q4。公司Q3收入端降幅环比减小，但仍下滑13.49%，恢复速度略慢。我们预计主因宏观经济疲软，核心消费群体消费力短期受影响

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百润股份

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国海证券-科拓生物-300858-三季报点评：三季度实现较好恢复，研发实力受国际客户认可

科拓生物发布2022年三季报，1~9月实现营业总收入2.64亿元，同比1.56%；归母净利0.87亿元，同比+2.15%；扣非净利0.76亿元，同比2.23%。　　投资要点: 　　三季度收入增速回升。Q3公司实现营业总收入1.07亿元，同比+6.19%；归母净利0.42亿元，同比+3.97%；扣非归母0.39亿元，同比+3.43%。上半年公司收入受国内疫情反复，消费力不振等影响，Q2营收端下滑18.25%，三季度收入增速明显改善，我们预计主要由于公司主业复配业务重回增长轨道，叠加益生菌板块持续

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科拓生物

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国信证券-广汽集团-601238-前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀

前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀。前三季度，公司累计收入803.67亿元，同比增长45%；投资净收益122.68亿元，同比增长48%；归母净利润80.62亿元，同比增长53%。单三季度，公司营业收入316.78亿元，同比增长51%，环比增长25%；投资净收益37.70亿元，同比+112%，环比-12%；归母净利润23.12亿元，同比增长144%，环比下降16%。前三季度广汽传祺/广汽埃安累计销量分别为267374/182321辆，分别同比增长21%/132%；三季度广汽传祺/

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广汽集团

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