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雨寂之夜

那些让你耗费精力的事情，终会带来回报

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:59:28

戴维斯双击：整合加速+景气上行

构建军民一体总装龙头，新一轮整合有望加速。公司通过2007和2019两次重大资产注入，完成了船舶制造军民一体总装平台的打造。2019年中国船舶南北两大集团合并，新成立的中国船舶集团成为全球造船行业龙头。随着内部关系逐渐理顺，集团今年开始对旗下上市公司进行整合，2022年1月，中船科技公告拟注入集团风电资产，随着未来整合的持续推进，作为军民一体总装平台的中国船舶估值上升空间打开。　　造船景气周期来临，船厂盈利能力将持续上升。过去50多年的三个相对完整周期均对应长达五六年的景气和近十年的调整期。在

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中国船舶

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:57:59

新签降速，增长质量、弹性、活力均值得期待

公司近日公告2022年二季度主要经营数据，22h1公司新签合同总额12,119亿元，yoy+17.2%（vs 22q1 yoy+84.0%），22q2单季度新签合同总额6,062亿元，yoy-13.9%。　　22q2新签降速，疫情及签约节奏或有影响，22h2值得期待　　分业务来看，22h1公司基建建设/勘察设计咨询/工业制造/房地产开发/其他业务分别新签10,348/210/348/216/998亿元，yoy分别+13.7%/119.0%/23.5%/-30.8%/ 82.9%（vs 22q

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中国中铁

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:57:17

深度报告：深耕汽车赛道，加速连接未来

业绩超预期，营收快速增长。瑞可达专注于连接系统产品的设计开发和制造，产品应用领域包括汽车、通信、工业及其他行业。公司具备包含连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力，是国内少有的同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。近三年公司归母净利年复合增速39.40%，2021年，营收和归母净利润分别为9.02、1.14亿元，同比增长47.73%、54.65%，其中，新能源汽车业务营收占比76.65%。2022年Q1营收和归母净利润分别为3.61、0.56亿元，同比增长144.34%、24

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瑞可达

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:56:47

点评报告：项目拓展积极，业绩增速保持高位

公司作为独立第三方公建物业管理龙头公司，不断深化全国化业务布局，建立多层次的激励措施，保持积极的项目拓展态度，搭建十大重点中心城市团队，推进公司中长期目标逐步落地，预计未来三年公司业绩仍可保持较快增长速度。　　事件:7月25日，公司披露了2022年中期报告，2022年上半年公司营业收入实现125,034万元，同比增长约39.49%；实现归属于上市公司股东的净利润9,315万元，同比增长约25.23%。　　点评：　　业绩保持高增，整体符合预期：（1）2022年H1公司营业收入的增长主要源于：

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新大正

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:41:42

2022年半年度业绩快报点评：高增长印证预期，元宇宙再迎助力

　核心观点　　事件：三人行于7月22日公布2022年中期业绩快报。2022年1月-6月，公司实现业务收入20.33亿元，同比增长44.85%；实现归属于上市公司股东的净利润2.16亿元，同比增长29.51%。　　汽车行业整合营销贡献增量，新老客户双管齐下保障业绩。2022上半年，公司业绩高速增长，主要系坚持新老客户同时发力。一方面，公司加大挖掘原有消费品、电信运营商、金融等行业头部存量客户的增量营销预算力度；另一方面，公司凭借专业的整合营销服务能力，成功拓展了东风本田、一汽丰田、东风风神、通

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三人行

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:41:16

Q3基本面拐点确立，盈利改善+产能扩张有望释放成长动力

疫情扰动1H22离岛免税销售，但中免市占率已逐步企稳　　疫情扰动离岛免税销售，但转化率及客单价提升。据海口海关统计，1H22海口海关监管离岛免税商品销售额（不含会员购）211.6亿元，同比降21%，购物人数257万，同比降33%。其中，受局部疫情影响，Q2海南离岛免税销售额64.4亿元，同比降51%，购物人数81万，同比降60%。但受益于离岛免税红利政策的进一步释放，1H22离岛免税客单价及转化率有明显提升，其中1H22客单价为8242元，同比增18%，旅客购物转化率21.3%（机场吞吐量口径

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中国中免

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:40:42

受益汽车智能电动化浪潮，公司传动业务高速增长！

蓝黛科技：双主业协同发力，困境反转在即　　公司创立于1996年，于2015年在深交所上市，系动力传动总成及零部件、触摸屏及触控显示模组的专业供应商。历经20余年的发展，公司已由动力零部件的单一化供应商逐步转型为动力传动、触控显示双主业协同的综合性企业。作为国家高新技术企业和国家科技重大专项项目牵头单位，公司产品屡获“中国驰名商标”、“重庆市名牌产品”、“重庆市高新技术产品”等称号，公司参与研发的“复杂修形齿轮精密数控加工关键技术与装备”项目获国家科学技术进步奖二等奖。2021年，公司实现营业收

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蓝黛科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:40:13

业绩持续成长，管维龙头“风光储”订单持续落地

事件：　　公司发布2022年上半年业绩预告，2022年上半年预计实现营业收入38.0-40.0亿元，同比增长30-36%；预计实现归母净利润2.24-2.40亿元，同比增长35-45%。　　我们点评如下：　　通信+能源+信息网络管维三大业务齐头并进，推动公司业绩持续成长。　　公司连续数个季度保持收入和利润的良好成长，主要成长驱动力来自：1）通信业务稳步成长，市场份额持续提升；2）能源网络快速增长，新能源电站管维快速落地，储备的风光储装机总容量超过3GW，典型项目持续中标落地；3）信息网络

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润建股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:39:40

闸片业务因疫情承压，H2将迎边际改善；热场营收贡献大幅增长

　投资要点　　2022H1业绩：同比增长28%，轨交闸片销量因疫情下滑，光伏热场收入贡献大幅增长　　1）2022年上半年：实现营收4.0亿元，同比增长80%；归母净利润0.7亿元，同比增长28%；扣非归母净利润0.7亿元，同比增长29%。2）2022年Q2单季度：实现营收2.3亿元，同比增长54%，环比增长31%；归母净利润0.4亿元，同比下降18%，环比增长11%；扣非归母净利润0.4亿元，同比下降16%，环比增长17%。　　轨交闸片：受疫情影响粉末冶金闸片销量下滑拖累H1业绩，下半年有

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天宜上佳

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:39:07

公司简评报告：导电型碳化硅衬底获长单销售合同

　事件：　　7月21日，公司发布《关于签订重大合同的公告》。　　点评：　　6寸导电型碳化硅衬底获得约13.93亿元长单销售合同。公司与客户E签订长单销售合同，约定2023-2025年，公司及公司全资子公司上海天岳向合同对方销售6寸导电型碳化硅衬底产品，按照合同约定年度基准单价测算（美元兑人民币汇率以6.7折算），预计含税销售三年合计金额为人民币13.93亿元。　　公司导电型衬底已获IATF16949车规认证，送样客户反馈积极。公司导电型衬底基本可满足MOSFET参数指标标准的。MOSFE

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天岳先进

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:38:38

公司简评报告：业绩持续高增长，工业智能运维龙头地位凸显

事件：2022年7月25日，容知日新公布2022年半年度报告。2022年上半年公司实现营业收入20937.75万元，较上年同期增长46.18%；归母净利润3315.36万元，较上年同期增长84.33%；扣非净利润2266.75万元，较上年同期增长35.41%。　　净利率同比提升，费用率同比减小。2022年上半年公司分别实现毛利率、净利率为61.42%、15.85%，分别较上年同期下降1.34pct、提升3.27pct。公司净利润大幅增长的原因主要系营业收入增长以及政府补助增加。2022年上半年

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容知日新

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:38:07

首次覆盖报告：布局动力电池资源化利用，打造固废综合治理平台

　垃圾焚烧发电业务优势明显，运营能力提升。垃圾焚烧发电行业已步入稳定发展阶段，将更注重对垃圾处理“质“的提升。公司作为垃圾焚烧发电行业龙头企业之一，已在浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等10个省份布局，截至2021年底，产能合计2.53万吨/日，80%以上项目已完成投运，运营类资产占比较高。其中有12个项目为热电联产运营模式，2021年全年合计供热量为137.64万吨，收益颇丰。　　开拓餐厨垃圾处理市场，实现业务协同。餐厨垃圾处理能够与垃圾焚烧发电在物质、能量两个方面实现高度协同。餐厨垃圾处

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旺能环境

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-21 14:45:23

首次覆盖报告：无人机系列#2，“大鹏纵横”，我国工业级无人机领军者

我们首次覆盖全谱系工业级无人机系统领军企业：纵横股份（688070.SH），给予“推荐”评级，主要理由如下：　　深耕工业级无人机，垂直起降固定翼无人机领域市占率全国第一。公司成立于2010年，聚焦工业级无人机系统研制及服务，产品覆盖大鹏八大系列垂直起降固定翼无人机系统，具有能量效率高、航时长、可垂直起降和悬停等诸多优势，深耕于测绘与地理信息、安防、巡检、应急等领域的应用。2019年，公司在我国垂直起降固定翼工业级无人机市场占比53.8%，排名第一；在我国工业级无人机整机市场占比5.4%，排名第

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纵横股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-21 14:44:48

股权激励彰显信心，一核两翼助力成长

■事件：公司公告2022年股票期权激励计划，拟向包括公司董事、高级管理人员、核心骨干在内的161位激励对象授予不超过262万份股票期权，约占公司总股本的2.22%，行权价格为27.25元/份，股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司A股普通股票。　　■激励计划覆盖面广，助力调动员工积极性。公司致力于成长为“全球实效商学院”，构建了以管理培训为核心，以管理咨询和股权投资为两翼的发展战略，核心员工及管理层稳定性与积极性对公司中长期成长极为重要。为了充分调动董监高、核心员工积极性，公司推出了2022

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行动教育

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雨寂之夜

半棵韭菜

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V~01及二价苗序贯加强IIT临床数据发表，强效中和变异株

　事件：2022年7月18日，丽珠单抗与中国科学院生物物理研究所合作研发的重组新冠病毒融合蛋白疫苗V-01及二价苗V-01D-351在灭活苗后序贯加强接种研究数据发表于Journal of Clinical Medicine杂志。　　研究设计：两项临床研究共纳入77名受试者。其中20名接受V-01D-351序贯接种（NCT05273528，单臂、开放标签）；57名患者参与V-01序贯接种方案研究（NCT05238649，随机、双盲、阳性对照），分为10 μg V-01（n=18）,25 μg

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丽珠集团

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戴维斯双击：整合加速+景气上行

构建军民一体总装龙头，新一轮整合有望加速。公司通过2007和2019两次重大资产注入，完成了船舶制造军民一体总装平台的打造。2019年中国船舶南北两大集团合并，新成立的中国船舶集团成为全球造船行业龙头。随着内部关系逐渐理顺，集团今年开始对旗下上市公司进行整合，2022年1月，中船科技公告拟注入集团风电资产，随着未来整合的持续推进，作为军民一体总装平台的中国船舶估值上升空间打开。　　造船景气周期来临，船厂盈利能力将持续上升。过去50多年的三个相对完整周期均对应长达五六年的景气和近十年的调整期。在

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新签降速，增长质量、弹性、活力均值得期待

公司近日公告2022年二季度主要经营数据，22h1公司新签合同总额12,119亿元，yoy+17.2%（vs 22q1 yoy+84.0%），22q2单季度新签合同总额6,062亿元，yoy-13.9%。　　22q2新签降速，疫情及签约节奏或有影响，22h2值得期待　　分业务来看，22h1公司基建建设/勘察设计咨询/工业制造/房地产开发/其他业务分别新签10,348/210/348/216/998亿元，yoy分别+13.7%/119.0%/23.5%/-30.8%/ 82.9%（vs 22q

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深度报告：深耕汽车赛道，加速连接未来

业绩超预期，营收快速增长。瑞可达专注于连接系统产品的设计开发和制造，产品应用领域包括汽车、通信、工业及其他行业。公司具备包含连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力，是国内少有的同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。近三年公司归母净利年复合增速39.40%，2021年，营收和归母净利润分别为9.02、1.14亿元，同比增长47.73%、54.65%，其中，新能源汽车业务营收占比76.65%。2022年Q1营收和归母净利润分别为3.61、0.56亿元，同比增长144.34%、24

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点评报告：项目拓展积极，业绩增速保持高位

公司作为独立第三方公建物业管理龙头公司，不断深化全国化业务布局，建立多层次的激励措施，保持积极的项目拓展态度，搭建十大重点中心城市团队，推进公司中长期目标逐步落地，预计未来三年公司业绩仍可保持较快增长速度。　　事件:7月25日，公司披露了2022年中期报告，2022年上半年公司营业收入实现125,034万元，同比增长约39.49%；实现归属于上市公司股东的净利润9,315万元，同比增长约25.23%。　　点评：　　业绩保持高增，整体符合预期：（1）2022年H1公司营业收入的增长主要源于：

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2022-07-25 17:41:42

2022年半年度业绩快报点评：高增长印证预期，元宇宙再迎助力

　核心观点　　事件：三人行于7月22日公布2022年中期业绩快报。2022年1月-6月，公司实现业务收入20.33亿元，同比增长44.85%；实现归属于上市公司股东的净利润2.16亿元，同比增长29.51%。　　汽车行业整合营销贡献增量，新老客户双管齐下保障业绩。2022上半年，公司业绩高速增长，主要系坚持新老客户同时发力。一方面，公司加大挖掘原有消费品、电信运营商、金融等行业头部存量客户的增量营销预算力度；另一方面，公司凭借专业的整合营销服务能力，成功拓展了东风本田、一汽丰田、东风风神、通

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Q3基本面拐点确立，盈利改善+产能扩张有望释放成长动力

疫情扰动1H22离岛免税销售，但中免市占率已逐步企稳　　疫情扰动离岛免税销售，但转化率及客单价提升。据海口海关统计，1H22海口海关监管离岛免税商品销售额（不含会员购）211.6亿元，同比降21%，购物人数257万，同比降33%。其中，受局部疫情影响，Q2海南离岛免税销售额64.4亿元，同比降51%，购物人数81万，同比降60%。但受益于离岛免税红利政策的进一步释放，1H22离岛免税客单价及转化率有明显提升，其中1H22客单价为8242元，同比增18%，旅客购物转化率21.3%（机场吞吐量口径

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受益汽车智能电动化浪潮，公司传动业务高速增长！

蓝黛科技：双主业协同发力，困境反转在即　　公司创立于1996年，于2015年在深交所上市，系动力传动总成及零部件、触摸屏及触控显示模组的专业供应商。历经20余年的发展，公司已由动力零部件的单一化供应商逐步转型为动力传动、触控显示双主业协同的综合性企业。作为国家高新技术企业和国家科技重大专项项目牵头单位，公司产品屡获“中国驰名商标”、“重庆市名牌产品”、“重庆市高新技术产品”等称号，公司参与研发的“复杂修形齿轮精密数控加工关键技术与装备”项目获国家科学技术进步奖二等奖。2021年，公司实现营业收

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蓝黛科技

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业绩持续成长，管维龙头“风光储”订单持续落地

事件：　　公司发布2022年上半年业绩预告，2022年上半年预计实现营业收入38.0-40.0亿元，同比增长30-36%；预计实现归母净利润2.24-2.40亿元，同比增长35-45%。　　我们点评如下：　　通信+能源+信息网络管维三大业务齐头并进，推动公司业绩持续成长。　　公司连续数个季度保持收入和利润的良好成长，主要成长驱动力来自：1）通信业务稳步成长，市场份额持续提升；2）能源网络快速增长，新能源电站管维快速落地，储备的风光储装机总容量超过3GW，典型项目持续中标落地；3）信息网络

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闸片业务因疫情承压，H2将迎边际改善；热场营收贡献大幅增长

　投资要点　　2022H1业绩：同比增长28%，轨交闸片销量因疫情下滑，光伏热场收入贡献大幅增长　　1）2022年上半年：实现营收4.0亿元，同比增长80%；归母净利润0.7亿元，同比增长28%；扣非归母净利润0.7亿元，同比增长29%。2）2022年Q2单季度：实现营收2.3亿元，同比增长54%，环比增长31%；归母净利润0.4亿元，同比下降18%，环比增长11%；扣非归母净利润0.4亿元，同比下降16%，环比增长17%。　　轨交闸片：受疫情影响粉末冶金闸片销量下滑拖累H1业绩，下半年有

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公司简评报告：导电型碳化硅衬底获长单销售合同

　事件：　　7月21日，公司发布《关于签订重大合同的公告》。　　点评：　　6寸导电型碳化硅衬底获得约13.93亿元长单销售合同。公司与客户E签订长单销售合同，约定2023-2025年，公司及公司全资子公司上海天岳向合同对方销售6寸导电型碳化硅衬底产品，按照合同约定年度基准单价测算（美元兑人民币汇率以6.7折算），预计含税销售三年合计金额为人民币13.93亿元。　　公司导电型衬底已获IATF16949车规认证，送样客户反馈积极。公司导电型衬底基本可满足MOSFET参数指标标准的。MOSFE

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公司简评报告：业绩持续高增长，工业智能运维龙头地位凸显

事件：2022年7月25日，容知日新公布2022年半年度报告。2022年上半年公司实现营业收入20937.75万元，较上年同期增长46.18%；归母净利润3315.36万元，较上年同期增长84.33%；扣非净利润2266.75万元，较上年同期增长35.41%。　　净利率同比提升，费用率同比减小。2022年上半年公司分别实现毛利率、净利率为61.42%、15.85%，分别较上年同期下降1.34pct、提升3.27pct。公司净利润大幅增长的原因主要系营业收入增长以及政府补助增加。2022年上半年

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首次覆盖报告：布局动力电池资源化利用，打造固废综合治理平台

　垃圾焚烧发电业务优势明显，运营能力提升。垃圾焚烧发电行业已步入稳定发展阶段，将更注重对垃圾处理“质“的提升。公司作为垃圾焚烧发电行业龙头企业之一，已在浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等10个省份布局，截至2021年底，产能合计2.53万吨/日，80%以上项目已完成投运，运营类资产占比较高。其中有12个项目为热电联产运营模式，2021年全年合计供热量为137.64万吨，收益颇丰。　　开拓餐厨垃圾处理市场，实现业务协同。餐厨垃圾处理能够与垃圾焚烧发电在物质、能量两个方面实现高度协同。餐厨垃圾处

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2022-07-21 14:45:23

首次覆盖报告：无人机系列#2，“大鹏纵横”，我国工业级无人机领军者

我们首次覆盖全谱系工业级无人机系统领军企业：纵横股份（688070.SH），给予“推荐”评级，主要理由如下：　　深耕工业级无人机，垂直起降固定翼无人机领域市占率全国第一。公司成立于2010年，聚焦工业级无人机系统研制及服务，产品覆盖大鹏八大系列垂直起降固定翼无人机系统，具有能量效率高、航时长、可垂直起降和悬停等诸多优势，深耕于测绘与地理信息、安防、巡检、应急等领域的应用。2019年，公司在我国垂直起降固定翼工业级无人机市场占比53.8%，排名第一；在我国工业级无人机整机市场占比5.4%，排名第

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股权激励彰显信心，一核两翼助力成长

■事件：公司公告2022年股票期权激励计划，拟向包括公司董事、高级管理人员、核心骨干在内的161位激励对象授予不超过262万份股票期权，约占公司总股本的2.22%，行权价格为27.25元/份，股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司A股普通股票。　　■激励计划覆盖面广，助力调动员工积极性。公司致力于成长为“全球实效商学院”，构建了以管理培训为核心，以管理咨询和股权投资为两翼的发展战略，核心员工及管理层稳定性与积极性对公司中长期成长极为重要。为了充分调动董监高、核心员工积极性，公司推出了2022

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V~01及二价苗序贯加强IIT临床数据发表，强效中和变异株

　事件：2022年7月18日，丽珠单抗与中国科学院生物物理研究所合作研发的重组新冠病毒融合蛋白疫苗V-01及二价苗V-01D-351在灭活苗后序贯加强接种研究数据发表于Journal of Clinical Medicine杂志。　　研究设计：两项临床研究共纳入77名受试者。其中20名接受V-01D-351序贯接种（NCT05273528，单臂、开放标签）；57名患者参与V-01序贯接种方案研究（NCT05238649，随机、双盲、阳性对照），分为10 μg V-01（n=18）,25 μg

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2022-07-26 14:59:28

戴维斯双击：整合加速+景气上行

构建军民一体总装龙头，新一轮整合有望加速。公司通过2007和2019两次重大资产注入，完成了船舶制造军民一体总装平台的打造。2019年中国船舶南北两大集团合并，新成立的中国船舶集团成为全球造船行业龙头。随着内部关系逐渐理顺，集团今年开始对旗下上市公司进行整合，2022年1月，中船科技公告拟注入集团风电资产，随着未来整合的持续推进，作为军民一体总装平台的中国船舶估值上升空间打开。　　造船景气周期来临，船厂盈利能力将持续上升。过去50多年的三个相对完整周期均对应长达五六年的景气和近十年的调整期。在

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中国船舶

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1.55
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:57:59

新签降速，增长质量、弹性、活力均值得期待

公司近日公告2022年二季度主要经营数据，22h1公司新签合同总额12,119亿元，yoy+17.2%（vs 22q1 yoy+84.0%），22q2单季度新签合同总额6,062亿元，yoy-13.9%。　　22q2新签降速，疫情及签约节奏或有影响，22h2值得期待　　分业务来看，22h1公司基建建设/勘察设计咨询/工业制造/房地产开发/其他业务分别新签10,348/210/348/216/998亿元，yoy分别+13.7%/119.0%/23.5%/-30.8%/ 82.9%（vs 22q

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中国中铁

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:57:17

深度报告：深耕汽车赛道，加速连接未来

业绩超预期，营收快速增长。瑞可达专注于连接系统产品的设计开发和制造，产品应用领域包括汽车、通信、工业及其他行业。公司具备包含连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力，是国内少有的同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。近三年公司归母净利年复合增速39.40%，2021年，营收和归母净利润分别为9.02、1.14亿元，同比增长47.73%、54.65%，其中，新能源汽车业务营收占比76.65%。2022年Q1营收和归母净利润分别为3.61、0.56亿元，同比增长144.34%、24

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瑞可达

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0.46
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:56:47

点评报告：项目拓展积极，业绩增速保持高位

公司作为独立第三方公建物业管理龙头公司，不断深化全国化业务布局，建立多层次的激励措施，保持积极的项目拓展态度，搭建十大重点中心城市团队，推进公司中长期目标逐步落地，预计未来三年公司业绩仍可保持较快增长速度。　　事件:7月25日，公司披露了2022年中期报告，2022年上半年公司营业收入实现125,034万元，同比增长约39.49%；实现归属于上市公司股东的净利润9,315万元，同比增长约25.23%。　　点评：　　业绩保持高增，整体符合预期：（1）2022年H1公司营业收入的增长主要源于：

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新大正

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:41:42

2022年半年度业绩快报点评：高增长印证预期，元宇宙再迎助力

　核心观点　　事件：三人行于7月22日公布2022年中期业绩快报。2022年1月-6月，公司实现业务收入20.33亿元，同比增长44.85%；实现归属于上市公司股东的净利润2.16亿元，同比增长29.51%。　　汽车行业整合营销贡献增量，新老客户双管齐下保障业绩。2022上半年，公司业绩高速增长，主要系坚持新老客户同时发力。一方面，公司加大挖掘原有消费品、电信运营商、金融等行业头部存量客户的增量营销预算力度；另一方面，公司凭借专业的整合营销服务能力，成功拓展了东风本田、一汽丰田、东风风神、通

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三人行

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1.39
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:41:16

Q3基本面拐点确立，盈利改善+产能扩张有望释放成长动力

疫情扰动1H22离岛免税销售，但中免市占率已逐步企稳　　疫情扰动离岛免税销售，但转化率及客单价提升。据海口海关统计，1H22海口海关监管离岛免税商品销售额（不含会员购）211.6亿元，同比降21%，购物人数257万，同比降33%。其中，受局部疫情影响，Q2海南离岛免税销售额64.4亿元，同比降51%，购物人数81万，同比降60%。但受益于离岛免税红利政策的进一步释放，1H22离岛免税客单价及转化率有明显提升，其中1H22客单价为8242元，同比增18%，旅客购物转化率21.3%（机场吞吐量口径

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中国中免

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:40:42

受益汽车智能电动化浪潮，公司传动业务高速增长！

蓝黛科技：双主业协同发力，困境反转在即　　公司创立于1996年，于2015年在深交所上市，系动力传动总成及零部件、触摸屏及触控显示模组的专业供应商。历经20余年的发展，公司已由动力零部件的单一化供应商逐步转型为动力传动、触控显示双主业协同的综合性企业。作为国家高新技术企业和国家科技重大专项项目牵头单位，公司产品屡获“中国驰名商标”、“重庆市名牌产品”、“重庆市高新技术产品”等称号，公司参与研发的“复杂修形齿轮精密数控加工关键技术与装备”项目获国家科学技术进步奖二等奖。2021年，公司实现营业收

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蓝黛科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:40:13

业绩持续成长，管维龙头“风光储”订单持续落地

事件：　　公司发布2022年上半年业绩预告，2022年上半年预计实现营业收入38.0-40.0亿元，同比增长30-36%；预计实现归母净利润2.24-2.40亿元，同比增长35-45%。　　我们点评如下：　　通信+能源+信息网络管维三大业务齐头并进，推动公司业绩持续成长。　　公司连续数个季度保持收入和利润的良好成长，主要成长驱动力来自：1）通信业务稳步成长，市场份额持续提升；2）能源网络快速增长，新能源电站管维快速落地，储备的风光储装机总容量超过3GW，典型项目持续中标落地；3）信息网络

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润建股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

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闸片业务因疫情承压，H2将迎边际改善；热场营收贡献大幅增长

　投资要点　　2022H1业绩：同比增长28%，轨交闸片销量因疫情下滑，光伏热场收入贡献大幅增长　　1）2022年上半年：实现营收4.0亿元，同比增长80%；归母净利润0.7亿元，同比增长28%；扣非归母净利润0.7亿元，同比增长29%。2）2022年Q2单季度：实现营收2.3亿元，同比增长54%，环比增长31%；归母净利润0.4亿元，同比下降18%，环比增长11%；扣非归母净利润0.4亿元，同比下降16%，环比增长17%。　　轨交闸片：受疫情影响粉末冶金闸片销量下滑拖累H1业绩，下半年有

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天宜上佳

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2.41
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:39:07

公司简评报告：导电型碳化硅衬底获长单销售合同

　事件：　　7月21日，公司发布《关于签订重大合同的公告》。　　点评：　　6寸导电型碳化硅衬底获得约13.93亿元长单销售合同。公司与客户E签订长单销售合同，约定2023-2025年，公司及公司全资子公司上海天岳向合同对方销售6寸导电型碳化硅衬底产品，按照合同约定年度基准单价测算（美元兑人民币汇率以6.7折算），预计含税销售三年合计金额为人民币13.93亿元。　　公司导电型衬底已获IATF16949车规认证，送样客户反馈积极。公司导电型衬底基本可满足MOSFET参数指标标准的。MOSFE

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天岳先进

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3.69
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:38:38

公司简评报告：业绩持续高增长，工业智能运维龙头地位凸显

事件：2022年7月25日，容知日新公布2022年半年度报告。2022年上半年公司实现营业收入20937.75万元，较上年同期增长46.18%；归母净利润3315.36万元，较上年同期增长84.33%；扣非净利润2266.75万元，较上年同期增长35.41%。　　净利率同比提升，费用率同比减小。2022年上半年公司分别实现毛利率、净利率为61.42%、15.85%，分别较上年同期下降1.34pct、提升3.27pct。公司净利润大幅增长的原因主要系营业收入增长以及政府补助增加。2022年上半年

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容知日新

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:38:07

首次覆盖报告：布局动力电池资源化利用，打造固废综合治理平台

　垃圾焚烧发电业务优势明显，运营能力提升。垃圾焚烧发电行业已步入稳定发展阶段，将更注重对垃圾处理“质“的提升。公司作为垃圾焚烧发电行业龙头企业之一，已在浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等10个省份布局，截至2021年底，产能合计2.53万吨/日，80%以上项目已完成投运，运营类资产占比较高。其中有12个项目为热电联产运营模式，2021年全年合计供热量为137.64万吨，收益颇丰。　　开拓餐厨垃圾处理市场，实现业务协同。餐厨垃圾处理能够与垃圾焚烧发电在物质、能量两个方面实现高度协同。餐厨垃圾处

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旺能环境

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-21 14:45:23

首次覆盖报告：无人机系列#2，“大鹏纵横”，我国工业级无人机领军者

我们首次覆盖全谱系工业级无人机系统领军企业：纵横股份（688070.SH），给予“推荐”评级，主要理由如下：　　深耕工业级无人机，垂直起降固定翼无人机领域市占率全国第一。公司成立于2010年，聚焦工业级无人机系统研制及服务，产品覆盖大鹏八大系列垂直起降固定翼无人机系统，具有能量效率高、航时长、可垂直起降和悬停等诸多优势，深耕于测绘与地理信息、安防、巡检、应急等领域的应用。2019年，公司在我国垂直起降固定翼工业级无人机市场占比53.8%，排名第一；在我国工业级无人机整机市场占比5.4%，排名第

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纵横股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-21 14:44:48

股权激励彰显信心，一核两翼助力成长

■事件：公司公告2022年股票期权激励计划，拟向包括公司董事、高级管理人员、核心骨干在内的161位激励对象授予不超过262万份股票期权，约占公司总股本的2.22%，行权价格为27.25元/份，股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司A股普通股票。　　■激励计划覆盖面广，助力调动员工积极性。公司致力于成长为“全球实效商学院”，构建了以管理培训为核心，以管理咨询和股权投资为两翼的发展战略，核心员工及管理层稳定性与积极性对公司中长期成长极为重要。为了充分调动董监高、核心员工积极性，公司推出了2022

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行动教育

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雨寂之夜

半棵韭菜

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V~01及二价苗序贯加强IIT临床数据发表，强效中和变异株

　事件：2022年7月18日，丽珠单抗与中国科学院生物物理研究所合作研发的重组新冠病毒融合蛋白疫苗V-01及二价苗V-01D-351在灭活苗后序贯加强接种研究数据发表于Journal of Clinical Medicine杂志。　　研究设计：两项临床研究共纳入77名受试者。其中20名接受V-01D-351序贯接种（NCT05273528，单臂、开放标签）；57名患者参与V-01序贯接种方案研究（NCT05238649，随机、双盲、阳性对照），分为10 μg V-01（n=18）,25 μg

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丽珠集团

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戴维斯双击：整合加速+景气上行

构建军民一体总装龙头，新一轮整合有望加速。公司通过2007和2019两次重大资产注入，完成了船舶制造军民一体总装平台的打造。2019年中国船舶南北两大集团合并，新成立的中国船舶集团成为全球造船行业龙头。随着内部关系逐渐理顺，集团今年开始对旗下上市公司进行整合，2022年1月，中船科技公告拟注入集团风电资产，随着未来整合的持续推进，作为军民一体总装平台的中国船舶估值上升空间打开。　　造船景气周期来临，船厂盈利能力将持续上升。过去50多年的三个相对完整周期均对应长达五六年的景气和近十年的调整期。在

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中国船舶

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新签降速，增长质量、弹性、活力均值得期待

公司近日公告2022年二季度主要经营数据，22h1公司新签合同总额12,119亿元，yoy+17.2%（vs 22q1 yoy+84.0%），22q2单季度新签合同总额6,062亿元，yoy-13.9%。　　22q2新签降速，疫情及签约节奏或有影响，22h2值得期待　　分业务来看，22h1公司基建建设/勘察设计咨询/工业制造/房地产开发/其他业务分别新签10,348/210/348/216/998亿元，yoy分别+13.7%/119.0%/23.5%/-30.8%/ 82.9%（vs 22q

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深度报告：深耕汽车赛道，加速连接未来

业绩超预期，营收快速增长。瑞可达专注于连接系统产品的设计开发和制造，产品应用领域包括汽车、通信、工业及其他行业。公司具备包含连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力，是国内少有的同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。近三年公司归母净利年复合增速39.40%，2021年，营收和归母净利润分别为9.02、1.14亿元，同比增长47.73%、54.65%，其中，新能源汽车业务营收占比76.65%。2022年Q1营收和归母净利润分别为3.61、0.56亿元，同比增长144.34%、24

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瑞可达

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点评报告：项目拓展积极，业绩增速保持高位

公司作为独立第三方公建物业管理龙头公司，不断深化全国化业务布局，建立多层次的激励措施，保持积极的项目拓展态度，搭建十大重点中心城市团队，推进公司中长期目标逐步落地，预计未来三年公司业绩仍可保持较快增长速度。　　事件:7月25日，公司披露了2022年中期报告，2022年上半年公司营业收入实现125,034万元，同比增长约39.49%；实现归属于上市公司股东的净利润9,315万元，同比增长约25.23%。　　点评：　　业绩保持高增，整体符合预期：（1）2022年H1公司营业收入的增长主要源于：

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新大正

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2022年半年度业绩快报点评：高增长印证预期，元宇宙再迎助力

　核心观点　　事件：三人行于7月22日公布2022年中期业绩快报。2022年1月-6月，公司实现业务收入20.33亿元，同比增长44.85%；实现归属于上市公司股东的净利润2.16亿元，同比增长29.51%。　　汽车行业整合营销贡献增量，新老客户双管齐下保障业绩。2022上半年，公司业绩高速增长，主要系坚持新老客户同时发力。一方面，公司加大挖掘原有消费品、电信运营商、金融等行业头部存量客户的增量营销预算力度；另一方面，公司凭借专业的整合营销服务能力，成功拓展了东风本田、一汽丰田、东风风神、通

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Q3基本面拐点确立，盈利改善+产能扩张有望释放成长动力

疫情扰动1H22离岛免税销售，但中免市占率已逐步企稳　　疫情扰动离岛免税销售，但转化率及客单价提升。据海口海关统计，1H22海口海关监管离岛免税商品销售额（不含会员购）211.6亿元，同比降21%，购物人数257万，同比降33%。其中，受局部疫情影响，Q2海南离岛免税销售额64.4亿元，同比降51%，购物人数81万，同比降60%。但受益于离岛免税红利政策的进一步释放，1H22离岛免税客单价及转化率有明显提升，其中1H22客单价为8242元，同比增18%，旅客购物转化率21.3%（机场吞吐量口径

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受益汽车智能电动化浪潮，公司传动业务高速增长！

蓝黛科技：双主业协同发力，困境反转在即　　公司创立于1996年，于2015年在深交所上市，系动力传动总成及零部件、触摸屏及触控显示模组的专业供应商。历经20余年的发展，公司已由动力零部件的单一化供应商逐步转型为动力传动、触控显示双主业协同的综合性企业。作为国家高新技术企业和国家科技重大专项项目牵头单位，公司产品屡获“中国驰名商标”、“重庆市名牌产品”、“重庆市高新技术产品”等称号，公司参与研发的“复杂修形齿轮精密数控加工关键技术与装备”项目获国家科学技术进步奖二等奖。2021年，公司实现营业收

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蓝黛科技

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业绩持续成长，管维龙头“风光储”订单持续落地

事件：　　公司发布2022年上半年业绩预告，2022年上半年预计实现营业收入38.0-40.0亿元，同比增长30-36%；预计实现归母净利润2.24-2.40亿元，同比增长35-45%。　　我们点评如下：　　通信+能源+信息网络管维三大业务齐头并进，推动公司业绩持续成长。　　公司连续数个季度保持收入和利润的良好成长，主要成长驱动力来自：1）通信业务稳步成长，市场份额持续提升；2）能源网络快速增长，新能源电站管维快速落地，储备的风光储装机总容量超过3GW，典型项目持续中标落地；3）信息网络

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润建股份

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闸片业务因疫情承压，H2将迎边际改善；热场营收贡献大幅增长

　投资要点　　2022H1业绩：同比增长28%，轨交闸片销量因疫情下滑，光伏热场收入贡献大幅增长　　1）2022年上半年：实现营收4.0亿元，同比增长80%；归母净利润0.7亿元，同比增长28%；扣非归母净利润0.7亿元，同比增长29%。2）2022年Q2单季度：实现营收2.3亿元，同比增长54%，环比增长31%；归母净利润0.4亿元，同比下降18%，环比增长11%；扣非归母净利润0.4亿元，同比下降16%，环比增长17%。　　轨交闸片：受疫情影响粉末冶金闸片销量下滑拖累H1业绩，下半年有

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公司简评报告：导电型碳化硅衬底获长单销售合同

　事件：　　7月21日，公司发布《关于签订重大合同的公告》。　　点评：　　6寸导电型碳化硅衬底获得约13.93亿元长单销售合同。公司与客户E签订长单销售合同，约定2023-2025年，公司及公司全资子公司上海天岳向合同对方销售6寸导电型碳化硅衬底产品，按照合同约定年度基准单价测算（美元兑人民币汇率以6.7折算），预计含税销售三年合计金额为人民币13.93亿元。　　公司导电型衬底已获IATF16949车规认证，送样客户反馈积极。公司导电型衬底基本可满足MOSFET参数指标标准的。MOSFE

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公司简评报告：业绩持续高增长，工业智能运维龙头地位凸显

事件：2022年7月25日，容知日新公布2022年半年度报告。2022年上半年公司实现营业收入20937.75万元，较上年同期增长46.18%；归母净利润3315.36万元，较上年同期增长84.33%；扣非净利润2266.75万元，较上年同期增长35.41%。　　净利率同比提升，费用率同比减小。2022年上半年公司分别实现毛利率、净利率为61.42%、15.85%，分别较上年同期下降1.34pct、提升3.27pct。公司净利润大幅增长的原因主要系营业收入增长以及政府补助增加。2022年上半年

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首次覆盖报告：布局动力电池资源化利用，打造固废综合治理平台

　垃圾焚烧发电业务优势明显，运营能力提升。垃圾焚烧发电行业已步入稳定发展阶段，将更注重对垃圾处理“质“的提升。公司作为垃圾焚烧发电行业龙头企业之一，已在浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等10个省份布局，截至2021年底，产能合计2.53万吨/日，80%以上项目已完成投运，运营类资产占比较高。其中有12个项目为热电联产运营模式，2021年全年合计供热量为137.64万吨，收益颇丰。　　开拓餐厨垃圾处理市场，实现业务协同。餐厨垃圾处理能够与垃圾焚烧发电在物质、能量两个方面实现高度协同。餐厨垃圾处

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首次覆盖报告：无人机系列#2，“大鹏纵横”，我国工业级无人机领军者

我们首次覆盖全谱系工业级无人机系统领军企业：纵横股份（688070.SH），给予“推荐”评级，主要理由如下：　　深耕工业级无人机，垂直起降固定翼无人机领域市占率全国第一。公司成立于2010年，聚焦工业级无人机系统研制及服务，产品覆盖大鹏八大系列垂直起降固定翼无人机系统，具有能量效率高、航时长、可垂直起降和悬停等诸多优势，深耕于测绘与地理信息、安防、巡检、应急等领域的应用。2019年，公司在我国垂直起降固定翼工业级无人机市场占比53.8%，排名第一；在我国工业级无人机整机市场占比5.4%，排名第

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股权激励彰显信心，一核两翼助力成长

■事件：公司公告2022年股票期权激励计划，拟向包括公司董事、高级管理人员、核心骨干在内的161位激励对象授予不超过262万份股票期权，约占公司总股本的2.22%，行权价格为27.25元/份，股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司A股普通股票。　　■激励计划覆盖面广，助力调动员工积极性。公司致力于成长为“全球实效商学院”，构建了以管理培训为核心，以管理咨询和股权投资为两翼的发展战略，核心员工及管理层稳定性与积极性对公司中长期成长极为重要。为了充分调动董监高、核心员工积极性，公司推出了2022

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V~01及二价苗序贯加强IIT临床数据发表，强效中和变异株

　事件：2022年7月18日，丽珠单抗与中国科学院生物物理研究所合作研发的重组新冠病毒融合蛋白疫苗V-01及二价苗V-01D-351在灭活苗后序贯加强接种研究数据发表于Journal of Clinical Medicine杂志。　　研究设计：两项临床研究共纳入77名受试者。其中20名接受V-01D-351序贯接种（NCT05273528，单臂、开放标签）；57名患者参与V-01序贯接种方案研究（NCT05238649，随机、双盲、阳性对照），分为10 μg V-01（n=18）,25 μg

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戴维斯双击：整合加速+景气上行

构建军民一体总装龙头，新一轮整合有望加速。公司通过2007和2019两次重大资产注入，完成了船舶制造军民一体总装平台的打造。2019年中国船舶南北两大集团合并，新成立的中国船舶集团成为全球造船行业龙头。随着内部关系逐渐理顺，集团今年开始对旗下上市公司进行整合，2022年1月，中船科技公告拟注入集团风电资产，随着未来整合的持续推进，作为军民一体总装平台的中国船舶估值上升空间打开。　　造船景气周期来临，船厂盈利能力将持续上升。过去50多年的三个相对完整周期均对应长达五六年的景气和近十年的调整期。在

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中国船舶

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:57:59

新签降速，增长质量、弹性、活力均值得期待

公司近日公告2022年二季度主要经营数据，22h1公司新签合同总额12,119亿元，yoy+17.2%（vs 22q1 yoy+84.0%），22q2单季度新签合同总额6,062亿元，yoy-13.9%。　　22q2新签降速，疫情及签约节奏或有影响，22h2值得期待　　分业务来看，22h1公司基建建设/勘察设计咨询/工业制造/房地产开发/其他业务分别新签10,348/210/348/216/998亿元，yoy分别+13.7%/119.0%/23.5%/-30.8%/ 82.9%（vs 22q

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中国中铁

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:57:17

深度报告：深耕汽车赛道，加速连接未来

业绩超预期，营收快速增长。瑞可达专注于连接系统产品的设计开发和制造，产品应用领域包括汽车、通信、工业及其他行业。公司具备包含连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力，是国内少有的同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。近三年公司归母净利年复合增速39.40%，2021年，营收和归母净利润分别为9.02、1.14亿元，同比增长47.73%、54.65%，其中，新能源汽车业务营收占比76.65%。2022年Q1营收和归母净利润分别为3.61、0.56亿元，同比增长144.34%、24

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瑞可达

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-26 14:56:47

点评报告：项目拓展积极，业绩增速保持高位

公司作为独立第三方公建物业管理龙头公司，不断深化全国化业务布局，建立多层次的激励措施，保持积极的项目拓展态度，搭建十大重点中心城市团队，推进公司中长期目标逐步落地，预计未来三年公司业绩仍可保持较快增长速度。　　事件:7月25日，公司披露了2022年中期报告，2022年上半年公司营业收入实现125,034万元，同比增长约39.49%；实现归属于上市公司股东的净利润9,315万元，同比增长约25.23%。　　点评：　　业绩保持高增，整体符合预期：（1）2022年H1公司营业收入的增长主要源于：

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新大正

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:41:42

2022年半年度业绩快报点评：高增长印证预期，元宇宙再迎助力

　核心观点　　事件：三人行于7月22日公布2022年中期业绩快报。2022年1月-6月，公司实现业务收入20.33亿元，同比增长44.85%；实现归属于上市公司股东的净利润2.16亿元，同比增长29.51%。　　汽车行业整合营销贡献增量，新老客户双管齐下保障业绩。2022上半年，公司业绩高速增长，主要系坚持新老客户同时发力。一方面，公司加大挖掘原有消费品、电信运营商、金融等行业头部存量客户的增量营销预算力度；另一方面，公司凭借专业的整合营销服务能力，成功拓展了东风本田、一汽丰田、东风风神、通

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三人行

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:41:16

Q3基本面拐点确立，盈利改善+产能扩张有望释放成长动力

疫情扰动1H22离岛免税销售，但中免市占率已逐步企稳　　疫情扰动离岛免税销售，但转化率及客单价提升。据海口海关统计，1H22海口海关监管离岛免税商品销售额（不含会员购）211.6亿元，同比降21%，购物人数257万，同比降33%。其中，受局部疫情影响，Q2海南离岛免税销售额64.4亿元，同比降51%，购物人数81万，同比降60%。但受益于离岛免税红利政策的进一步释放，1H22离岛免税客单价及转化率有明显提升，其中1H22客单价为8242元，同比增18%，旅客购物转化率21.3%（机场吞吐量口径

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中国中免

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:40:42

受益汽车智能电动化浪潮，公司传动业务高速增长！

蓝黛科技：双主业协同发力，困境反转在即　　公司创立于1996年，于2015年在深交所上市，系动力传动总成及零部件、触摸屏及触控显示模组的专业供应商。历经20余年的发展，公司已由动力零部件的单一化供应商逐步转型为动力传动、触控显示双主业协同的综合性企业。作为国家高新技术企业和国家科技重大专项项目牵头单位，公司产品屡获“中国驰名商标”、“重庆市名牌产品”、“重庆市高新技术产品”等称号，公司参与研发的“复杂修形齿轮精密数控加工关键技术与装备”项目获国家科学技术进步奖二等奖。2021年，公司实现营业收

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蓝黛科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:40:13

业绩持续成长，管维龙头“风光储”订单持续落地

事件：　　公司发布2022年上半年业绩预告，2022年上半年预计实现营业收入38.0-40.0亿元，同比增长30-36%；预计实现归母净利润2.24-2.40亿元，同比增长35-45%。　　我们点评如下：　　通信+能源+信息网络管维三大业务齐头并进，推动公司业绩持续成长。　　公司连续数个季度保持收入和利润的良好成长，主要成长驱动力来自：1）通信业务稳步成长，市场份额持续提升；2）能源网络快速增长，新能源电站管维快速落地，储备的风光储装机总容量超过3GW，典型项目持续中标落地；3）信息网络

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润建股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:39:40

闸片业务因疫情承压，H2将迎边际改善；热场营收贡献大幅增长

　投资要点　　2022H1业绩：同比增长28%，轨交闸片销量因疫情下滑，光伏热场收入贡献大幅增长　　1）2022年上半年：实现营收4.0亿元，同比增长80%；归母净利润0.7亿元，同比增长28%；扣非归母净利润0.7亿元，同比增长29%。2）2022年Q2单季度：实现营收2.3亿元，同比增长54%，环比增长31%；归母净利润0.4亿元，同比下降18%，环比增长11%；扣非归母净利润0.4亿元，同比下降16%，环比增长17%。　　轨交闸片：受疫情影响粉末冶金闸片销量下滑拖累H1业绩，下半年有

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天宜上佳

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:39:07

公司简评报告：导电型碳化硅衬底获长单销售合同

　事件：　　7月21日，公司发布《关于签订重大合同的公告》。　　点评：　　6寸导电型碳化硅衬底获得约13.93亿元长单销售合同。公司与客户E签订长单销售合同，约定2023-2025年，公司及公司全资子公司上海天岳向合同对方销售6寸导电型碳化硅衬底产品，按照合同约定年度基准单价测算（美元兑人民币汇率以6.7折算），预计含税销售三年合计金额为人民币13.93亿元。　　公司导电型衬底已获IATF16949车规认证，送样客户反馈积极。公司导电型衬底基本可满足MOSFET参数指标标准的。MOSFE

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天岳先进

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:38:38

公司简评报告：业绩持续高增长，工业智能运维龙头地位凸显

事件：2022年7月25日，容知日新公布2022年半年度报告。2022年上半年公司实现营业收入20937.75万元，较上年同期增长46.18%；归母净利润3315.36万元，较上年同期增长84.33%；扣非净利润2266.75万元，较上年同期增长35.41%。　　净利率同比提升，费用率同比减小。2022年上半年公司分别实现毛利率、净利率为61.42%、15.85%，分别较上年同期下降1.34pct、提升3.27pct。公司净利润大幅增长的原因主要系营业收入增长以及政府补助增加。2022年上半年

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容知日新

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-25 17:38:07

首次覆盖报告：布局动力电池资源化利用，打造固废综合治理平台

　垃圾焚烧发电业务优势明显，运营能力提升。垃圾焚烧发电行业已步入稳定发展阶段，将更注重对垃圾处理“质“的提升。公司作为垃圾焚烧发电行业龙头企业之一，已在浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等10个省份布局，截至2021年底，产能合计2.53万吨/日，80%以上项目已完成投运，运营类资产占比较高。其中有12个项目为热电联产运营模式，2021年全年合计供热量为137.64万吨，收益颇丰。　　开拓餐厨垃圾处理市场，实现业务协同。餐厨垃圾处理能够与垃圾焚烧发电在物质、能量两个方面实现高度协同。餐厨垃圾处

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旺能环境

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-21 14:45:23

首次覆盖报告：无人机系列#2，“大鹏纵横”，我国工业级无人机领军者

我们首次覆盖全谱系工业级无人机系统领军企业：纵横股份（688070.SH），给予“推荐”评级，主要理由如下：　　深耕工业级无人机，垂直起降固定翼无人机领域市占率全国第一。公司成立于2010年，聚焦工业级无人机系统研制及服务，产品覆盖大鹏八大系列垂直起降固定翼无人机系统，具有能量效率高、航时长、可垂直起降和悬停等诸多优势，深耕于测绘与地理信息、安防、巡检、应急等领域的应用。2019年，公司在我国垂直起降固定翼工业级无人机市场占比53.8%，排名第一；在我国工业级无人机整机市场占比5.4%，排名第

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纵横股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-21 14:44:48

股权激励彰显信心，一核两翼助力成长

■事件：公司公告2022年股票期权激励计划，拟向包括公司董事、高级管理人员、核心骨干在内的161位激励对象授予不超过262万份股票期权，约占公司总股本的2.22%，行权价格为27.25元/份，股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司A股普通股票。　　■激励计划覆盖面广，助力调动员工积极性。公司致力于成长为“全球实效商学院”，构建了以管理培训为核心，以管理咨询和股权投资为两翼的发展战略，核心员工及管理层稳定性与积极性对公司中长期成长极为重要。为了充分调动董监高、核心员工积极性，公司推出了2022

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行动教育

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-07-21 14:44:16

V~01及二价苗序贯加强IIT临床数据发表，强效中和变异株

　事件：2022年7月18日，丽珠单抗与中国科学院生物物理研究所合作研发的重组新冠病毒融合蛋白疫苗V-01及二价苗V-01D-351在灭活苗后序贯加强接种研究数据发表于Journal of Clinical Medicine杂志。　　研究设计：两项临床研究共纳入77名受试者。其中20名接受V-01D-351序贯接种（NCT05273528，单臂、开放标签）；57名患者参与V-01序贯接种方案研究（NCT05238649，随机、双盲、阳性对照），分为10 μg V-01（n=18）,25 μg

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丽珠集团

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