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雨寂之夜

那些让你耗费精力的事情，终会带来回报

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:28:52

与浙江文交所签订《文化产业数字化战略合作框架协议》，打造文化数字资产交易平台

事件：　　(1) 6月22日，浙文互联（600986.SH）与浙江文化艺术品交易所股份有限公司（以下简称“浙江文交所”）签署《文化产业数字化战略合作框架协议》，双方共同发展文化数字资产，助力文化产业数字化升级，携手共建数字文化社区、打造一流文化数字资产交易平台。　　(2) 6月22日下午习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议，审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等，并强调“促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理

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浙文互联

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:26:46

超薄光伏玻璃领军者，BIPV打开成长空间

引领光伏玻璃迈向1.6mm时代；“原片+深加工”一体化盈利能力将提升　　公司为超薄光伏玻璃领军者，是全市场极少数能大规模批量生产1.6 mm超薄光伏玻璃的厂商之一。公司将注入大股东旗下凤阳硅谷原片资产，“原片+深加工”一体化，解决了没有自主原片的痛点，业绩将大幅提升。凤阳硅谷承诺2022-2024年扣非净利润不低于1.51亿元、2.15亿元、2.7亿元。　　股权结构：董事长合计控股34%；如本次重组完成，控股比例将提升至47%。钟宝申、钟书原为公司5月披露的前十大股东。　　光伏玻璃：轻量化

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亚玛顿

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:26:16

硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上

新能源业务：多晶硅扩产计划渐次落地，BOO电站改善长期盈利性：新能源业务2021年占公司收入的33%，主要包括多晶硅与风光电站运营。1）硅料业务，2022Q2新疆产线技改完成，2022年有效产能预计达到12万吨，同时内蒙古、准东新产能建设加速，其中内蒙10万吨预计2022H2释放，准东一二期各10万吨产能分别于2023H2/2024H2释放，公司2023/2024年多晶硅总产能预计分别为30/40万吨。受光伏装机量不断增长，硅料供需失衡影响，中短期内多晶硅价格高企，多晶硅业务迎来“量利齐升”。2

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特变电工

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:22:38

员工持股计划完成，中长期成长有制度化保障

员工持股计划顺利完成，激励制度完善　　6月22日，鸿路钢构公告员工持股计划完成，实际参与公司2022年员工持股计划的员工总人数为86名，持股计划规模合计1.75亿元，由鸿轩投资和鸿枫投资两家合伙企业累计买入公司股票554.8万股，占公司总股本的0.81%，我们认为这是继董事长商总卸任之后，公司制度化进一步健全的又一印证。未来在激励制度优化加持下，公司核心竞争力有望增强，中长期成长有望更有保障。　　大股东支撑员工持股，彰显未来发展信心　　本次员工持股计划由鸿轩投资累计买入股票274.80万股

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鸿路钢构

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:31:59

-广西、湖北产能进展顺利，持续推进林浆纸一体化-

　■事件：6月21日，公司发布广西与湖北在建产能进展。广西“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年3月8日正式开工，预计今年9月底前全面完成土方工程，计划于2024年初首期投产；湖北“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年2月9日正式开工，一、二期项目同步建设，计划于2023年年底首期投产20万吨浆、30万吨纸。　　■在建产能稳步推进，助力规模效应、柔性生产能力提升　　截至2021年底，特种纸及纸制品产能超过100万吨，特种纸产能达85.11万吨，同比

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仙鹤股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:28:08

光纤光缆行业回暖受益，海洋业务景气度持续高企

投资要点　　全球信息与能源互联领先企业，业绩未来可期加速发展：公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，目前公司主营光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能以及铜导体业务。1）经营业绩稳定增长：2021年，实现营收412.71亿元，同比增长27.44%；实现归母净利润14.36亿元，同比增速35.28%；2）公司整体费用率管控良好，期间费用率持续下降：公司近几年来，销售/管理/财务费用率保持稳中下降的趋势，期间费用率整体维持在11%-14%之间。　　行业前景分析：1）海上风电：全球海上

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亨通光电

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:27:11

获德国大众20GWh锂电设备订单，海外布局加速推进

事件：2022年6月21日据先导智能公司微信公众号，与德国大众签订合作协议，将为其提供20GWh锂电装备解决方案，设备份额超65%。　　投资要点　　大众积极推进电动化战略，先导智能有望显著受益：大众集团希望建立自控的电池供应链，宣布在欧洲建造6座超级电池工厂，到2030年总产能达240GWh，目前已落地3家工厂：（1）第一家位于瑞典谢莱夫特奥，由Northvolt负责运营，将于2023年开始生产；（2）第二家位于德国萨尔茨吉特，将与国轩高科合作开发标准电芯，计划从2025年开始量产；（3）第

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先导智能

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:24:02

事件点评：稀土精矿售价再度上调，公司业绩拐点已至

事件概述：6月22日，公司发布公告：公司与北方稀土重新签署稀土精矿关联交易协议，拟自2022年7月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，REO=50%）。　　分析与判断：　　价：下半年合同协议价环比增加48.67%，2022年均价将提升105.47%。此次合同协议价相较于上半年环比增加48.67%，已基本趋近于市场价格。假设上下半年公司稀土产品

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宝钢股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:22:01

拟进行上市后首次股权激励，共享成长放眼未来发展

事件：2022年6月22日公司发布限制性股票激励计划草案。公司计划通过增发649.3万股（占公司6月22日股本总额的1.6%）限制性股票用于股权激励，首次授予价格为40元/股。按6月22日收盘价计算，本次激励股票价值达到4亿元。激励对象包括公司的董事、高管及核心技术及业务人员。　　大部分股票用于激励核心技术及业务人员，与员工共享成长收益：公司本次激励计划首次授予部分占权益总额80%，预留部分为20%。首次授予的80%中，有17%分配给公司高管，另63%分配给公司核心技术及业务人员。本次激励人数

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安克创新

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:26:40

新能源车及锂电行业动态追踪：从模组到CTB

　投资建议：CTB带来新机会　　（1）电池：头部企业率先推出CTB,CTC方案，下游整车厂与之配合粘性较高，同时随着采用此技术的终端整车竞争力提高，有望带动对应电池企业份额提升，强者愈强。建议关注比亚迪、宁德时代。　　（2）pack托盘：pack与车身底盘进一步结合，涉及到结构的重新设计以及pack价值量的提升。建议关注和胜股份。　　（3）正极：由比亚迪带动的铁锂CTB预计会拥有更高的系统集成度，对应后续e3.0平台爆款车型放量，带来磷酸铁锂渗透率进一步提升。关注德方纳米、富临精工。　　

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紫江企业
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和胜股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:24:33

拓店提速蓄力长期，静待复苏

国内连锁酒店集团TOP3，全品类多层次品牌布局。公司旗下拥有以住宿为核心的近20个品牌系列、近40个产品，2023年全系列品牌矩阵形成，覆盖“奢华-高端-中高端-经济商旅”全品类多层次酒店业务。目前公司在国内600余个城市运营超过5000家门店、47.9万间客房，拥有1.3亿以上集团会员，客房规模位列全国酒店集团第三。　　酒店行业连锁化率及集中度预计稳步提升，下沉市场空间广阔，升级为长期趋势，龙头具备成长性。我国酒店行业供给稳步增长：1）对标美国及日本发展模式，预计国内酒店连锁化率仍将稳步提升

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首旅酒店

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:24:05

广西&湖北项目推进顺利，把握盈利拐点，中期成长突出

6月21日公司发布广西&湖北最新进展。1）广西项目：一期已与3月8日正式开工，预计将在今年9月底前全面完成土方工程，根据公司公告2024年初实现首期投产，首期投产60万吨纸浆+60万吨纸。2）湖北项目：2022年2月9日项目正式开工启动，一、二期项目同步建设，根据公司公告2023年年底将实现首期投产，首期投产20万吨浆+30万吨纸。　　产能稳步释放，市占率快速提升。公司目前产能已超100万吨，预计22年三季度末30万吨食品卡纸产试产，广西和湖北项目预计自23年底逐步投产，根据我们测算，2022

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仙鹤股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:23:16

MDI出口欧洲数量大增，看好景气持续修复

事件: 　　据中国海关总署发布的最新数据，2022年5月，中国聚合MDI出口量为11.42万吨，同比增长1.31%，环比增长37.29%；其中出口至荷兰数量为3.40万吨，同比增长58.54%，环比增长112.98%。　　投资要点：　　中欧MDI价格差距扩大，MDI出口欧洲数量大增　　受地缘政治等因素影响，欧洲天然气等能源价格高企，进而带动MDI等化工品成本大幅上行。同时，短缺的能源和高昂的成本会导致当地部分化工装置被动降负荷，造成化工品供应的较大缺口，进一步推动欧洲当地产品价格大幅上涨，

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万华化学

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:22:46

公司信息更新报告：618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放

618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放，维持“买入”评级不变　　公司618大促成绩亮眼，量价齐升延续热销。公司对内优化团队，对外换商引商、加速渠道拓展，迎来改革成效加速释放期，看好市场份额进一步提升。我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润2.90/3.82/4.85亿元（2022-2024年原值2.73/3.64/4.66亿元），对应EPS分别为2.68/3.53/4.49元（2022-2024年原值2.53/3.37/4.31元），当前股价对应PE为25.9/19.7/15.

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亿田智能

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:22:16

伟星新材-002372-深度报告：双轮驱动，同心多元

报告导读　　公司作为家装零售PPR管材龙头，通过品牌化布局和商业模式创新建立起竞争优势，渠道精耕和区域拓展驱动增长，“同心圆”战略下依托核心业务的渠道和服务资源进行防水、净水等品类拓展。另一方面，重视“零售、工程双轮驱动”，稳中求进中也坚持风险控制，经营质量优。　　投资要点　　行业增长稳健，家装、工程模式差异化经营　　2014年后我国塑料管道行业增速放缓，进入稳定发展期，下游分为零售和工程两种模式，对企业能力要求不同。零售管道需具备品牌化、营销网络铺设、系统化服务的能力，工程管道更注重产

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伟星新材

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2022-06-23 17:28:52

与浙江文交所签订《文化产业数字化战略合作框架协议》，打造文化数字资产交易平台

事件：　　(1) 6月22日，浙文互联（600986.SH）与浙江文化艺术品交易所股份有限公司（以下简称“浙江文交所”）签署《文化产业数字化战略合作框架协议》，双方共同发展文化数字资产，助力文化产业数字化升级，携手共建数字文化社区、打造一流文化数字资产交易平台。　　(2) 6月22日下午习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议，审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等，并强调“促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理

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超薄光伏玻璃领军者，BIPV打开成长空间

引领光伏玻璃迈向1.6mm时代；“原片+深加工”一体化盈利能力将提升　　公司为超薄光伏玻璃领军者，是全市场极少数能大规模批量生产1.6 mm超薄光伏玻璃的厂商之一。公司将注入大股东旗下凤阳硅谷原片资产，“原片+深加工”一体化，解决了没有自主原片的痛点，业绩将大幅提升。凤阳硅谷承诺2022-2024年扣非净利润不低于1.51亿元、2.15亿元、2.7亿元。　　股权结构：董事长合计控股34%；如本次重组完成，控股比例将提升至47%。钟宝申、钟书原为公司5月披露的前十大股东。　　光伏玻璃：轻量化

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硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上

新能源业务：多晶硅扩产计划渐次落地，BOO电站改善长期盈利性：新能源业务2021年占公司收入的33%，主要包括多晶硅与风光电站运营。1）硅料业务，2022Q2新疆产线技改完成，2022年有效产能预计达到12万吨，同时内蒙古、准东新产能建设加速，其中内蒙10万吨预计2022H2释放，准东一二期各10万吨产能分别于2023H2/2024H2释放，公司2023/2024年多晶硅总产能预计分别为30/40万吨。受光伏装机量不断增长，硅料供需失衡影响，中短期内多晶硅价格高企，多晶硅业务迎来“量利齐升”。2

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员工持股计划完成，中长期成长有制度化保障

员工持股计划顺利完成，激励制度完善　　6月22日，鸿路钢构公告员工持股计划完成，实际参与公司2022年员工持股计划的员工总人数为86名，持股计划规模合计1.75亿元，由鸿轩投资和鸿枫投资两家合伙企业累计买入公司股票554.8万股，占公司总股本的0.81%，我们认为这是继董事长商总卸任之后，公司制度化进一步健全的又一印证。未来在激励制度优化加持下，公司核心竞争力有望增强，中长期成长有望更有保障。　　大股东支撑员工持股，彰显未来发展信心　　本次员工持股计划由鸿轩投资累计买入股票274.80万股

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-广西、湖北产能进展顺利，持续推进林浆纸一体化-

　■事件：6月21日，公司发布广西与湖北在建产能进展。广西“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年3月8日正式开工，预计今年9月底前全面完成土方工程，计划于2024年初首期投产；湖北“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年2月9日正式开工，一、二期项目同步建设，计划于2023年年底首期投产20万吨浆、30万吨纸。　　■在建产能稳步推进，助力规模效应、柔性生产能力提升　　截至2021年底，特种纸及纸制品产能超过100万吨，特种纸产能达85.11万吨，同比

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光纤光缆行业回暖受益，海洋业务景气度持续高企

投资要点　　全球信息与能源互联领先企业，业绩未来可期加速发展：公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，目前公司主营光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能以及铜导体业务。1）经营业绩稳定增长：2021年，实现营收412.71亿元，同比增长27.44%；实现归母净利润14.36亿元，同比增速35.28%；2）公司整体费用率管控良好，期间费用率持续下降：公司近几年来，销售/管理/财务费用率保持稳中下降的趋势，期间费用率整体维持在11%-14%之间。　　行业前景分析：1）海上风电：全球海上

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获德国大众20GWh锂电设备订单，海外布局加速推进

事件：2022年6月21日据先导智能公司微信公众号，与德国大众签订合作协议，将为其提供20GWh锂电装备解决方案，设备份额超65%。　　投资要点　　大众积极推进电动化战略，先导智能有望显著受益：大众集团希望建立自控的电池供应链，宣布在欧洲建造6座超级电池工厂，到2030年总产能达240GWh，目前已落地3家工厂：（1）第一家位于瑞典谢莱夫特奥，由Northvolt负责运营，将于2023年开始生产；（2）第二家位于德国萨尔茨吉特，将与国轩高科合作开发标准电芯，计划从2025年开始量产；（3）第

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事件点评：稀土精矿售价再度上调，公司业绩拐点已至

事件概述：6月22日，公司发布公告：公司与北方稀土重新签署稀土精矿关联交易协议，拟自2022年7月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，REO=50%）。　　分析与判断：　　价：下半年合同协议价环比增加48.67%，2022年均价将提升105.47%。此次合同协议价相较于上半年环比增加48.67%，已基本趋近于市场价格。假设上下半年公司稀土产品

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拟进行上市后首次股权激励，共享成长放眼未来发展

事件：2022年6月22日公司发布限制性股票激励计划草案。公司计划通过增发649.3万股（占公司6月22日股本总额的1.6%）限制性股票用于股权激励，首次授予价格为40元/股。按6月22日收盘价计算，本次激励股票价值达到4亿元。激励对象包括公司的董事、高管及核心技术及业务人员。　　大部分股票用于激励核心技术及业务人员，与员工共享成长收益：公司本次激励计划首次授予部分占权益总额80%，预留部分为20%。首次授予的80%中，有17%分配给公司高管，另63%分配给公司核心技术及业务人员。本次激励人数

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新能源车及锂电行业动态追踪：从模组到CTB

　投资建议：CTB带来新机会　　（1）电池：头部企业率先推出CTB,CTC方案，下游整车厂与之配合粘性较高，同时随着采用此技术的终端整车竞争力提高，有望带动对应电池企业份额提升，强者愈强。建议关注比亚迪、宁德时代。　　（2）pack托盘：pack与车身底盘进一步结合，涉及到结构的重新设计以及pack价值量的提升。建议关注和胜股份。　　（3）正极：由比亚迪带动的铁锂CTB预计会拥有更高的系统集成度，对应后续e3.0平台爆款车型放量，带来磷酸铁锂渗透率进一步提升。关注德方纳米、富临精工。　　

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拓店提速蓄力长期，静待复苏

国内连锁酒店集团TOP3，全品类多层次品牌布局。公司旗下拥有以住宿为核心的近20个品牌系列、近40个产品，2023年全系列品牌矩阵形成，覆盖“奢华-高端-中高端-经济商旅”全品类多层次酒店业务。目前公司在国内600余个城市运营超过5000家门店、47.9万间客房，拥有1.3亿以上集团会员，客房规模位列全国酒店集团第三。　　酒店行业连锁化率及集中度预计稳步提升，下沉市场空间广阔，升级为长期趋势，龙头具备成长性。我国酒店行业供给稳步增长：1）对标美国及日本发展模式，预计国内酒店连锁化率仍将稳步提升

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广西&湖北项目推进顺利，把握盈利拐点，中期成长突出

6月21日公司发布广西&湖北最新进展。1）广西项目：一期已与3月8日正式开工，预计将在今年9月底前全面完成土方工程，根据公司公告2024年初实现首期投产，首期投产60万吨纸浆+60万吨纸。2）湖北项目：2022年2月9日项目正式开工启动，一、二期项目同步建设，根据公司公告2023年年底将实现首期投产，首期投产20万吨浆+30万吨纸。　　产能稳步释放，市占率快速提升。公司目前产能已超100万吨，预计22年三季度末30万吨食品卡纸产试产，广西和湖北项目预计自23年底逐步投产，根据我们测算，2022

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MDI出口欧洲数量大增，看好景气持续修复

事件: 　　据中国海关总署发布的最新数据，2022年5月，中国聚合MDI出口量为11.42万吨，同比增长1.31%，环比增长37.29%；其中出口至荷兰数量为3.40万吨，同比增长58.54%，环比增长112.98%。　　投资要点：　　中欧MDI价格差距扩大，MDI出口欧洲数量大增　　受地缘政治等因素影响，欧洲天然气等能源价格高企，进而带动MDI等化工品成本大幅上行。同时，短缺的能源和高昂的成本会导致当地部分化工装置被动降负荷，造成化工品供应的较大缺口，进一步推动欧洲当地产品价格大幅上涨，

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公司信息更新报告：618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放

618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放，维持“买入”评级不变　　公司618大促成绩亮眼，量价齐升延续热销。公司对内优化团队，对外换商引商、加速渠道拓展，迎来改革成效加速释放期，看好市场份额进一步提升。我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润2.90/3.82/4.85亿元（2022-2024年原值2.73/3.64/4.66亿元），对应EPS分别为2.68/3.53/4.49元（2022-2024年原值2.53/3.37/4.31元），当前股价对应PE为25.9/19.7/15.

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伟星新材-002372-深度报告：双轮驱动，同心多元

报告导读　　公司作为家装零售PPR管材龙头，通过品牌化布局和商业模式创新建立起竞争优势，渠道精耕和区域拓展驱动增长，“同心圆”战略下依托核心业务的渠道和服务资源进行防水、净水等品类拓展。另一方面，重视“零售、工程双轮驱动”，稳中求进中也坚持风险控制，经营质量优。　　投资要点　　行业增长稳健，家装、工程模式差异化经营　　2014年后我国塑料管道行业增速放缓，进入稳定发展期，下游分为零售和工程两种模式，对企业能力要求不同。零售管道需具备品牌化、营销网络铺设、系统化服务的能力，工程管道更注重产

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2022-06-23 17:28:52

与浙江文交所签订《文化产业数字化战略合作框架协议》，打造文化数字资产交易平台

事件：　　(1) 6月22日，浙文互联（600986.SH）与浙江文化艺术品交易所股份有限公司（以下简称“浙江文交所”）签署《文化产业数字化战略合作框架协议》，双方共同发展文化数字资产，助力文化产业数字化升级，携手共建数字文化社区、打造一流文化数字资产交易平台。　　(2) 6月22日下午习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议，审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等，并强调“促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理

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浙文互联

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3.71
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:26:46

超薄光伏玻璃领军者，BIPV打开成长空间

引领光伏玻璃迈向1.6mm时代；“原片+深加工”一体化盈利能力将提升　　公司为超薄光伏玻璃领军者，是全市场极少数能大规模批量生产1.6 mm超薄光伏玻璃的厂商之一。公司将注入大股东旗下凤阳硅谷原片资产，“原片+深加工”一体化，解决了没有自主原片的痛点，业绩将大幅提升。凤阳硅谷承诺2022-2024年扣非净利润不低于1.51亿元、2.15亿元、2.7亿元。　　股权结构：董事长合计控股34%；如本次重组完成，控股比例将提升至47%。钟宝申、钟书原为公司5月披露的前十大股东。　　光伏玻璃：轻量化

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亚玛顿

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:26:16

硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上

新能源业务：多晶硅扩产计划渐次落地，BOO电站改善长期盈利性：新能源业务2021年占公司收入的33%，主要包括多晶硅与风光电站运营。1）硅料业务，2022Q2新疆产线技改完成，2022年有效产能预计达到12万吨，同时内蒙古、准东新产能建设加速，其中内蒙10万吨预计2022H2释放，准东一二期各10万吨产能分别于2023H2/2024H2释放，公司2023/2024年多晶硅总产能预计分别为30/40万吨。受光伏装机量不断增长，硅料供需失衡影响，中短期内多晶硅价格高企，多晶硅业务迎来“量利齐升”。2

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特变电工

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:22:38

员工持股计划完成，中长期成长有制度化保障

员工持股计划顺利完成，激励制度完善　　6月22日，鸿路钢构公告员工持股计划完成，实际参与公司2022年员工持股计划的员工总人数为86名，持股计划规模合计1.75亿元，由鸿轩投资和鸿枫投资两家合伙企业累计买入公司股票554.8万股，占公司总股本的0.81%，我们认为这是继董事长商总卸任之后，公司制度化进一步健全的又一印证。未来在激励制度优化加持下，公司核心竞争力有望增强，中长期成长有望更有保障。　　大股东支撑员工持股，彰显未来发展信心　　本次员工持股计划由鸿轩投资累计买入股票274.80万股

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鸿路钢构

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:31:59

-广西、湖北产能进展顺利，持续推进林浆纸一体化-

　■事件：6月21日，公司发布广西与湖北在建产能进展。广西“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年3月8日正式开工，预计今年9月底前全面完成土方工程，计划于2024年初首期投产；湖北“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年2月9日正式开工，一、二期项目同步建设，计划于2023年年底首期投产20万吨浆、30万吨纸。　　■在建产能稳步推进，助力规模效应、柔性生产能力提升　　截至2021年底，特种纸及纸制品产能超过100万吨，特种纸产能达85.11万吨，同比

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仙鹤股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:28:08

光纤光缆行业回暖受益，海洋业务景气度持续高企

投资要点　　全球信息与能源互联领先企业，业绩未来可期加速发展：公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，目前公司主营光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能以及铜导体业务。1）经营业绩稳定增长：2021年，实现营收412.71亿元，同比增长27.44%；实现归母净利润14.36亿元，同比增速35.28%；2）公司整体费用率管控良好，期间费用率持续下降：公司近几年来，销售/管理/财务费用率保持稳中下降的趋势，期间费用率整体维持在11%-14%之间。　　行业前景分析：1）海上风电：全球海上

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亨通光电

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雨寂之夜

半棵韭菜

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获德国大众20GWh锂电设备订单，海外布局加速推进

事件：2022年6月21日据先导智能公司微信公众号，与德国大众签订合作协议，将为其提供20GWh锂电装备解决方案，设备份额超65%。　　投资要点　　大众积极推进电动化战略，先导智能有望显著受益：大众集团希望建立自控的电池供应链，宣布在欧洲建造6座超级电池工厂，到2030年总产能达240GWh，目前已落地3家工厂：（1）第一家位于瑞典谢莱夫特奥，由Northvolt负责运营，将于2023年开始生产；（2）第二家位于德国萨尔茨吉特，将与国轩高科合作开发标准电芯，计划从2025年开始量产；（3）第

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先导智能

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:24:02

事件点评：稀土精矿售价再度上调，公司业绩拐点已至

事件概述：6月22日，公司发布公告：公司与北方稀土重新签署稀土精矿关联交易协议，拟自2022年7月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，REO=50%）。　　分析与判断：　　价：下半年合同协议价环比增加48.67%，2022年均价将提升105.47%。此次合同协议价相较于上半年环比增加48.67%，已基本趋近于市场价格。假设上下半年公司稀土产品

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宝钢股份

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拟进行上市后首次股权激励，共享成长放眼未来发展

事件：2022年6月22日公司发布限制性股票激励计划草案。公司计划通过增发649.3万股（占公司6月22日股本总额的1.6%）限制性股票用于股权激励，首次授予价格为40元/股。按6月22日收盘价计算，本次激励股票价值达到4亿元。激励对象包括公司的董事、高管及核心技术及业务人员。　　大部分股票用于激励核心技术及业务人员，与员工共享成长收益：公司本次激励计划首次授予部分占权益总额80%，预留部分为20%。首次授予的80%中，有17%分配给公司高管，另63%分配给公司核心技术及业务人员。本次激励人数

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安克创新

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雨寂之夜

半棵韭菜

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新能源车及锂电行业动态追踪：从模组到CTB

　投资建议：CTB带来新机会　　（1）电池：头部企业率先推出CTB,CTC方案，下游整车厂与之配合粘性较高，同时随着采用此技术的终端整车竞争力提高，有望带动对应电池企业份额提升，强者愈强。建议关注比亚迪、宁德时代。　　（2）pack托盘：pack与车身底盘进一步结合，涉及到结构的重新设计以及pack价值量的提升。建议关注和胜股份。　　（3）正极：由比亚迪带动的铁锂CTB预计会拥有更高的系统集成度，对应后续e3.0平台爆款车型放量，带来磷酸铁锂渗透率进一步提升。关注德方纳米、富临精工。　　

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紫江企业
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和胜股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:24:33

拓店提速蓄力长期，静待复苏

国内连锁酒店集团TOP3，全品类多层次品牌布局。公司旗下拥有以住宿为核心的近20个品牌系列、近40个产品，2023年全系列品牌矩阵形成，覆盖“奢华-高端-中高端-经济商旅”全品类多层次酒店业务。目前公司在国内600余个城市运营超过5000家门店、47.9万间客房，拥有1.3亿以上集团会员，客房规模位列全国酒店集团第三。　　酒店行业连锁化率及集中度预计稳步提升，下沉市场空间广阔，升级为长期趋势，龙头具备成长性。我国酒店行业供给稳步增长：1）对标美国及日本发展模式，预计国内酒店连锁化率仍将稳步提升

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首旅酒店

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:24:05

广西&湖北项目推进顺利，把握盈利拐点，中期成长突出

6月21日公司发布广西&湖北最新进展。1）广西项目：一期已与3月8日正式开工，预计将在今年9月底前全面完成土方工程，根据公司公告2024年初实现首期投产，首期投产60万吨纸浆+60万吨纸。2）湖北项目：2022年2月9日项目正式开工启动，一、二期项目同步建设，根据公司公告2023年年底将实现首期投产，首期投产20万吨浆+30万吨纸。　　产能稳步释放，市占率快速提升。公司目前产能已超100万吨，预计22年三季度末30万吨食品卡纸产试产，广西和湖北项目预计自23年底逐步投产，根据我们测算，2022

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2022-06-22 16:23:16

MDI出口欧洲数量大增，看好景气持续修复

事件: 　　据中国海关总署发布的最新数据，2022年5月，中国聚合MDI出口量为11.42万吨，同比增长1.31%，环比增长37.29%；其中出口至荷兰数量为3.40万吨，同比增长58.54%，环比增长112.98%。　　投资要点：　　中欧MDI价格差距扩大，MDI出口欧洲数量大增　　受地缘政治等因素影响，欧洲天然气等能源价格高企，进而带动MDI等化工品成本大幅上行。同时，短缺的能源和高昂的成本会导致当地部分化工装置被动降负荷，造成化工品供应的较大缺口，进一步推动欧洲当地产品价格大幅上涨，

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万华化学

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:22:46

公司信息更新报告：618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放

618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放，维持“买入”评级不变　　公司618大促成绩亮眼，量价齐升延续热销。公司对内优化团队，对外换商引商、加速渠道拓展，迎来改革成效加速释放期，看好市场份额进一步提升。我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润2.90/3.82/4.85亿元（2022-2024年原值2.73/3.64/4.66亿元），对应EPS分别为2.68/3.53/4.49元（2022-2024年原值2.53/3.37/4.31元），当前股价对应PE为25.9/19.7/15.

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亿田智能

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:22:16

伟星新材-002372-深度报告：双轮驱动，同心多元

报告导读　　公司作为家装零售PPR管材龙头，通过品牌化布局和商业模式创新建立起竞争优势，渠道精耕和区域拓展驱动增长，“同心圆”战略下依托核心业务的渠道和服务资源进行防水、净水等品类拓展。另一方面，重视“零售、工程双轮驱动”，稳中求进中也坚持风险控制，经营质量优。　　投资要点　　行业增长稳健，家装、工程模式差异化经营　　2014年后我国塑料管道行业增速放缓，进入稳定发展期，下游分为零售和工程两种模式，对企业能力要求不同。零售管道需具备品牌化、营销网络铺设、系统化服务的能力，工程管道更注重产

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伟星新材

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与浙江文交所签订《文化产业数字化战略合作框架协议》，打造文化数字资产交易平台

事件：　　(1) 6月22日，浙文互联（600986.SH）与浙江文化艺术品交易所股份有限公司（以下简称“浙江文交所”）签署《文化产业数字化战略合作框架协议》，双方共同发展文化数字资产，助力文化产业数字化升级，携手共建数字文化社区、打造一流文化数字资产交易平台。　　(2) 6月22日下午习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议，审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等，并强调“促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理

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超薄光伏玻璃领军者，BIPV打开成长空间

引领光伏玻璃迈向1.6mm时代；“原片+深加工”一体化盈利能力将提升　　公司为超薄光伏玻璃领军者，是全市场极少数能大规模批量生产1.6 mm超薄光伏玻璃的厂商之一。公司将注入大股东旗下凤阳硅谷原片资产，“原片+深加工”一体化，解决了没有自主原片的痛点，业绩将大幅提升。凤阳硅谷承诺2022-2024年扣非净利润不低于1.51亿元、2.15亿元、2.7亿元。　　股权结构：董事长合计控股34%；如本次重组完成，控股比例将提升至47%。钟宝申、钟书原为公司5月披露的前十大股东。　　光伏玻璃：轻量化

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硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上

新能源业务：多晶硅扩产计划渐次落地，BOO电站改善长期盈利性：新能源业务2021年占公司收入的33%，主要包括多晶硅与风光电站运营。1）硅料业务，2022Q2新疆产线技改完成，2022年有效产能预计达到12万吨，同时内蒙古、准东新产能建设加速，其中内蒙10万吨预计2022H2释放，准东一二期各10万吨产能分别于2023H2/2024H2释放，公司2023/2024年多晶硅总产能预计分别为30/40万吨。受光伏装机量不断增长，硅料供需失衡影响，中短期内多晶硅价格高企，多晶硅业务迎来“量利齐升”。2

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员工持股计划完成，中长期成长有制度化保障

员工持股计划顺利完成，激励制度完善　　6月22日，鸿路钢构公告员工持股计划完成，实际参与公司2022年员工持股计划的员工总人数为86名，持股计划规模合计1.75亿元，由鸿轩投资和鸿枫投资两家合伙企业累计买入公司股票554.8万股，占公司总股本的0.81%，我们认为这是继董事长商总卸任之后，公司制度化进一步健全的又一印证。未来在激励制度优化加持下，公司核心竞争力有望增强，中长期成长有望更有保障。　　大股东支撑员工持股，彰显未来发展信心　　本次员工持股计划由鸿轩投资累计买入股票274.80万股

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-广西、湖北产能进展顺利，持续推进林浆纸一体化-

　■事件：6月21日，公司发布广西与湖北在建产能进展。广西“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年3月8日正式开工，预计今年9月底前全面完成土方工程，计划于2024年初首期投产；湖北“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年2月9日正式开工，一、二期项目同步建设，计划于2023年年底首期投产20万吨浆、30万吨纸。　　■在建产能稳步推进，助力规模效应、柔性生产能力提升　　截至2021年底，特种纸及纸制品产能超过100万吨，特种纸产能达85.11万吨，同比

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光纤光缆行业回暖受益，海洋业务景气度持续高企

投资要点　　全球信息与能源互联领先企业，业绩未来可期加速发展：公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，目前公司主营光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能以及铜导体业务。1）经营业绩稳定增长：2021年，实现营收412.71亿元，同比增长27.44%；实现归母净利润14.36亿元，同比增速35.28%；2）公司整体费用率管控良好，期间费用率持续下降：公司近几年来，销售/管理/财务费用率保持稳中下降的趋势，期间费用率整体维持在11%-14%之间。　　行业前景分析：1）海上风电：全球海上

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获德国大众20GWh锂电设备订单，海外布局加速推进

事件：2022年6月21日据先导智能公司微信公众号，与德国大众签订合作协议，将为其提供20GWh锂电装备解决方案，设备份额超65%。　　投资要点　　大众积极推进电动化战略，先导智能有望显著受益：大众集团希望建立自控的电池供应链，宣布在欧洲建造6座超级电池工厂，到2030年总产能达240GWh，目前已落地3家工厂：（1）第一家位于瑞典谢莱夫特奥，由Northvolt负责运营，将于2023年开始生产；（2）第二家位于德国萨尔茨吉特，将与国轩高科合作开发标准电芯，计划从2025年开始量产；（3）第

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事件点评：稀土精矿售价再度上调，公司业绩拐点已至

事件概述：6月22日，公司发布公告：公司与北方稀土重新签署稀土精矿关联交易协议，拟自2022年7月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，REO=50%）。　　分析与判断：　　价：下半年合同协议价环比增加48.67%，2022年均价将提升105.47%。此次合同协议价相较于上半年环比增加48.67%，已基本趋近于市场价格。假设上下半年公司稀土产品

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拟进行上市后首次股权激励，共享成长放眼未来发展

事件：2022年6月22日公司发布限制性股票激励计划草案。公司计划通过增发649.3万股（占公司6月22日股本总额的1.6%）限制性股票用于股权激励，首次授予价格为40元/股。按6月22日收盘价计算，本次激励股票价值达到4亿元。激励对象包括公司的董事、高管及核心技术及业务人员。　　大部分股票用于激励核心技术及业务人员，与员工共享成长收益：公司本次激励计划首次授予部分占权益总额80%，预留部分为20%。首次授予的80%中，有17%分配给公司高管，另63%分配给公司核心技术及业务人员。本次激励人数

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新能源车及锂电行业动态追踪：从模组到CTB

　投资建议：CTB带来新机会　　（1）电池：头部企业率先推出CTB,CTC方案，下游整车厂与之配合粘性较高，同时随着采用此技术的终端整车竞争力提高，有望带动对应电池企业份额提升，强者愈强。建议关注比亚迪、宁德时代。　　（2）pack托盘：pack与车身底盘进一步结合，涉及到结构的重新设计以及pack价值量的提升。建议关注和胜股份。　　（3）正极：由比亚迪带动的铁锂CTB预计会拥有更高的系统集成度，对应后续e3.0平台爆款车型放量，带来磷酸铁锂渗透率进一步提升。关注德方纳米、富临精工。　　

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拓店提速蓄力长期，静待复苏

国内连锁酒店集团TOP3，全品类多层次品牌布局。公司旗下拥有以住宿为核心的近20个品牌系列、近40个产品，2023年全系列品牌矩阵形成，覆盖“奢华-高端-中高端-经济商旅”全品类多层次酒店业务。目前公司在国内600余个城市运营超过5000家门店、47.9万间客房，拥有1.3亿以上集团会员，客房规模位列全国酒店集团第三。　　酒店行业连锁化率及集中度预计稳步提升，下沉市场空间广阔，升级为长期趋势，龙头具备成长性。我国酒店行业供给稳步增长：1）对标美国及日本发展模式，预计国内酒店连锁化率仍将稳步提升

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广西&湖北项目推进顺利，把握盈利拐点，中期成长突出

6月21日公司发布广西&湖北最新进展。1）广西项目：一期已与3月8日正式开工，预计将在今年9月底前全面完成土方工程，根据公司公告2024年初实现首期投产，首期投产60万吨纸浆+60万吨纸。2）湖北项目：2022年2月9日项目正式开工启动，一、二期项目同步建设，根据公司公告2023年年底将实现首期投产，首期投产20万吨浆+30万吨纸。　　产能稳步释放，市占率快速提升。公司目前产能已超100万吨，预计22年三季度末30万吨食品卡纸产试产，广西和湖北项目预计自23年底逐步投产，根据我们测算，2022

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MDI出口欧洲数量大增，看好景气持续修复

事件: 　　据中国海关总署发布的最新数据，2022年5月，中国聚合MDI出口量为11.42万吨，同比增长1.31%，环比增长37.29%；其中出口至荷兰数量为3.40万吨，同比增长58.54%，环比增长112.98%。　　投资要点：　　中欧MDI价格差距扩大，MDI出口欧洲数量大增　　受地缘政治等因素影响，欧洲天然气等能源价格高企，进而带动MDI等化工品成本大幅上行。同时，短缺的能源和高昂的成本会导致当地部分化工装置被动降负荷，造成化工品供应的较大缺口，进一步推动欧洲当地产品价格大幅上涨，

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公司信息更新报告：618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放

618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放，维持“买入”评级不变　　公司618大促成绩亮眼，量价齐升延续热销。公司对内优化团队，对外换商引商、加速渠道拓展，迎来改革成效加速释放期，看好市场份额进一步提升。我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润2.90/3.82/4.85亿元（2022-2024年原值2.73/3.64/4.66亿元），对应EPS分别为2.68/3.53/4.49元（2022-2024年原值2.53/3.37/4.31元），当前股价对应PE为25.9/19.7/15.

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伟星新材-002372-深度报告：双轮驱动，同心多元

报告导读　　公司作为家装零售PPR管材龙头，通过品牌化布局和商业模式创新建立起竞争优势，渠道精耕和区域拓展驱动增长，“同心圆”战略下依托核心业务的渠道和服务资源进行防水、净水等品类拓展。另一方面，重视“零售、工程双轮驱动”，稳中求进中也坚持风险控制，经营质量优。　　投资要点　　行业增长稳健，家装、工程模式差异化经营　　2014年后我国塑料管道行业增速放缓，进入稳定发展期，下游分为零售和工程两种模式，对企业能力要求不同。零售管道需具备品牌化、营销网络铺设、系统化服务的能力，工程管道更注重产

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与浙江文交所签订《文化产业数字化战略合作框架协议》，打造文化数字资产交易平台

事件：　　(1) 6月22日，浙文互联（600986.SH）与浙江文化艺术品交易所股份有限公司（以下简称“浙江文交所”）签署《文化产业数字化战略合作框架协议》，双方共同发展文化数字资产，助力文化产业数字化升级，携手共建数字文化社区、打造一流文化数字资产交易平台。　　(2) 6月22日下午习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议，审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等，并强调“促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理

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浙文互联

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:26:46

超薄光伏玻璃领军者，BIPV打开成长空间

引领光伏玻璃迈向1.6mm时代；“原片+深加工”一体化盈利能力将提升　　公司为超薄光伏玻璃领军者，是全市场极少数能大规模批量生产1.6 mm超薄光伏玻璃的厂商之一。公司将注入大股东旗下凤阳硅谷原片资产，“原片+深加工”一体化，解决了没有自主原片的痛点，业绩将大幅提升。凤阳硅谷承诺2022-2024年扣非净利润不低于1.51亿元、2.15亿元、2.7亿元。　　股权结构：董事长合计控股34%；如本次重组完成，控股比例将提升至47%。钟宝申、钟书原为公司5月披露的前十大股东。　　光伏玻璃：轻量化

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亚玛顿

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:26:16

硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上

新能源业务：多晶硅扩产计划渐次落地，BOO电站改善长期盈利性：新能源业务2021年占公司收入的33%，主要包括多晶硅与风光电站运营。1）硅料业务，2022Q2新疆产线技改完成，2022年有效产能预计达到12万吨，同时内蒙古、准东新产能建设加速，其中内蒙10万吨预计2022H2释放，准东一二期各10万吨产能分别于2023H2/2024H2释放，公司2023/2024年多晶硅总产能预计分别为30/40万吨。受光伏装机量不断增长，硅料供需失衡影响，中短期内多晶硅价格高企，多晶硅业务迎来“量利齐升”。2

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特变电工

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 17:22:38

员工持股计划完成，中长期成长有制度化保障

员工持股计划顺利完成，激励制度完善　　6月22日，鸿路钢构公告员工持股计划完成，实际参与公司2022年员工持股计划的员工总人数为86名，持股计划规模合计1.75亿元，由鸿轩投资和鸿枫投资两家合伙企业累计买入公司股票554.8万股，占公司总股本的0.81%，我们认为这是继董事长商总卸任之后，公司制度化进一步健全的又一印证。未来在激励制度优化加持下，公司核心竞争力有望增强，中长期成长有望更有保障。　　大股东支撑员工持股，彰显未来发展信心　　本次员工持股计划由鸿轩投资累计买入股票274.80万股

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鸿路钢构

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:31:59

-广西、湖北产能进展顺利，持续推进林浆纸一体化-

　■事件：6月21日，公司发布广西与湖北在建产能进展。广西“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年3月8日正式开工，预计今年9月底前全面完成土方工程，计划于2024年初首期投产；湖北“年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目”于2022年2月9日正式开工，一、二期项目同步建设，计划于2023年年底首期投产20万吨浆、30万吨纸。　　■在建产能稳步推进，助力规模效应、柔性生产能力提升　　截至2021年底，特种纸及纸制品产能超过100万吨，特种纸产能达85.11万吨，同比

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仙鹤股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:28:08

光纤光缆行业回暖受益，海洋业务景气度持续高企

投资要点　　全球信息与能源互联领先企业，业绩未来可期加速发展：公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，目前公司主营光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能以及铜导体业务。1）经营业绩稳定增长：2021年，实现营收412.71亿元，同比增长27.44%；实现归母净利润14.36亿元，同比增速35.28%；2）公司整体费用率管控良好，期间费用率持续下降：公司近几年来，销售/管理/财务费用率保持稳中下降的趋势，期间费用率整体维持在11%-14%之间。　　行业前景分析：1）海上风电：全球海上

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亨通光电

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:27:11

获德国大众20GWh锂电设备订单，海外布局加速推进

事件：2022年6月21日据先导智能公司微信公众号，与德国大众签订合作协议，将为其提供20GWh锂电装备解决方案，设备份额超65%。　　投资要点　　大众积极推进电动化战略，先导智能有望显著受益：大众集团希望建立自控的电池供应链，宣布在欧洲建造6座超级电池工厂，到2030年总产能达240GWh，目前已落地3家工厂：（1）第一家位于瑞典谢莱夫特奥，由Northvolt负责运营，将于2023年开始生产；（2）第二家位于德国萨尔茨吉特，将与国轩高科合作开发标准电芯，计划从2025年开始量产；（3）第

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先导智能

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:24:02

事件点评：稀土精矿售价再度上调，公司业绩拐点已至

事件概述：6月22日，公司发布公告：公司与北方稀土重新签署稀土精矿关联交易协议，拟自2022年7月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，REO=50%）。　　分析与判断：　　价：下半年合同协议价环比增加48.67%，2022年均价将提升105.47%。此次合同协议价相较于上半年环比增加48.67%，已基本趋近于市场价格。假设上下半年公司稀土产品

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宝钢股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-23 14:22:01

拟进行上市后首次股权激励，共享成长放眼未来发展

事件：2022年6月22日公司发布限制性股票激励计划草案。公司计划通过增发649.3万股（占公司6月22日股本总额的1.6%）限制性股票用于股权激励，首次授予价格为40元/股。按6月22日收盘价计算，本次激励股票价值达到4亿元。激励对象包括公司的董事、高管及核心技术及业务人员。　　大部分股票用于激励核心技术及业务人员，与员工共享成长收益：公司本次激励计划首次授予部分占权益总额80%，预留部分为20%。首次授予的80%中，有17%分配给公司高管，另63%分配给公司核心技术及业务人员。本次激励人数

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安克创新

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:26:40

新能源车及锂电行业动态追踪：从模组到CTB

　投资建议：CTB带来新机会　　（1）电池：头部企业率先推出CTB,CTC方案，下游整车厂与之配合粘性较高，同时随着采用此技术的终端整车竞争力提高，有望带动对应电池企业份额提升，强者愈强。建议关注比亚迪、宁德时代。　　（2）pack托盘：pack与车身底盘进一步结合，涉及到结构的重新设计以及pack价值量的提升。建议关注和胜股份。　　（3）正极：由比亚迪带动的铁锂CTB预计会拥有更高的系统集成度，对应后续e3.0平台爆款车型放量，带来磷酸铁锂渗透率进一步提升。关注德方纳米、富临精工。　　

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紫江企业
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和胜股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:24:33

拓店提速蓄力长期，静待复苏

国内连锁酒店集团TOP3，全品类多层次品牌布局。公司旗下拥有以住宿为核心的近20个品牌系列、近40个产品，2023年全系列品牌矩阵形成，覆盖“奢华-高端-中高端-经济商旅”全品类多层次酒店业务。目前公司在国内600余个城市运营超过5000家门店、47.9万间客房，拥有1.3亿以上集团会员，客房规模位列全国酒店集团第三。　　酒店行业连锁化率及集中度预计稳步提升，下沉市场空间广阔，升级为长期趋势，龙头具备成长性。我国酒店行业供给稳步增长：1）对标美国及日本发展模式，预计国内酒店连锁化率仍将稳步提升

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首旅酒店

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:24:05

广西&湖北项目推进顺利，把握盈利拐点，中期成长突出

6月21日公司发布广西&湖北最新进展。1）广西项目：一期已与3月8日正式开工，预计将在今年9月底前全面完成土方工程，根据公司公告2024年初实现首期投产，首期投产60万吨纸浆+60万吨纸。2）湖北项目：2022年2月9日项目正式开工启动，一、二期项目同步建设，根据公司公告2023年年底将实现首期投产，首期投产20万吨浆+30万吨纸。　　产能稳步释放，市占率快速提升。公司目前产能已超100万吨，预计22年三季度末30万吨食品卡纸产试产，广西和湖北项目预计自23年底逐步投产，根据我们测算，2022

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仙鹤股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:23:16

MDI出口欧洲数量大增，看好景气持续修复

事件: 　　据中国海关总署发布的最新数据，2022年5月，中国聚合MDI出口量为11.42万吨，同比增长1.31%，环比增长37.29%；其中出口至荷兰数量为3.40万吨，同比增长58.54%，环比增长112.98%。　　投资要点：　　中欧MDI价格差距扩大，MDI出口欧洲数量大增　　受地缘政治等因素影响，欧洲天然气等能源价格高企，进而带动MDI等化工品成本大幅上行。同时，短缺的能源和高昂的成本会导致当地部分化工装置被动降负荷，造成化工品供应的较大缺口，进一步推动欧洲当地产品价格大幅上涨，

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万华化学

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:22:46

公司信息更新报告：618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放

618大促成绩亮眼，渠道改革成效加速释放，维持“买入”评级不变　　公司618大促成绩亮眼，量价齐升延续热销。公司对内优化团队，对外换商引商、加速渠道拓展，迎来改革成效加速释放期，看好市场份额进一步提升。我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润2.90/3.82/4.85亿元（2022-2024年原值2.73/3.64/4.66亿元），对应EPS分别为2.68/3.53/4.49元（2022-2024年原值2.53/3.37/4.31元），当前股价对应PE为25.9/19.7/15.

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亿田智能

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-22 16:22:16

伟星新材-002372-深度报告：双轮驱动，同心多元

报告导读　　公司作为家装零售PPR管材龙头，通过品牌化布局和商业模式创新建立起竞争优势，渠道精耕和区域拓展驱动增长，“同心圆”战略下依托核心业务的渠道和服务资源进行防水、净水等品类拓展。另一方面，重视“零售、工程双轮驱动”，稳中求进中也坚持风险控制，经营质量优。　　投资要点　　行业增长稳健，家装、工程模式差异化经营　　2014年后我国塑料管道行业增速放缓，进入稳定发展期，下游分为零售和工程两种模式，对企业能力要求不同。零售管道需具备品牌化、营销网络铺设、系统化服务的能力，工程管道更注重产

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伟星新材

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