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跟热点做龙头，抓主升做波段。复利叠加防回撤！

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2020-08-10 17:58:21

东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展

东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展　　全球PM（粉末冶金）、MIM（金属注射成形）行业龙头，为全球唯一一家PM与MIM产业规模同时达到10亿以上的企业。公司MIM业务与精研科技为国内双雄，客户为全球最大的几家消费电子巨头，消费电子需求拓展超预期，业绩和估值均有望提升。　　投资要点　　超预期因素：MIM渗透率及市场空间；公司竞争力、市占率及盈利能力。（1）MIM广泛用于消费电子、可穿戴产品、汽车、家电等领域，未来渗透率有望超预期，成长空间大。（2

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东睦股份

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2020-08-09 08:08:04

中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发

中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发　　【投资建议】　　公司是国内航空航天用碳纤维产品的研发和生产龙头企业，与竞争对手相比，公司比较优势在于ZT7系列产品已稳定供货航空某重点型号，同时公司研发团队优异、设备本土化优势突出，公司未来或将受益于十四五期间航空型号订单的爆发、自身产能的释放和国产替代需求的增加。　　【我们的观点】　　1.公司研发团队优异，产业化能力稳步提高　　中简科技实际控制人杨永岗、温月芳均为国内碳纤维行业领军人物，公司属于双科学家领衔的科技创新

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中简科技

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2020-08-09 08:04:47

宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气

宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气　　1.宏达电子：中国电子元件百强企业，高可靠钽电容器龙头　　宏达电子，电子元器件和电路模块研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业，传统业务以钽电容器为主，后拓展陶瓷电容器、电源模块等业务。公司拥有20多年研发生产经验，具有十多条国内先进生产线，客户覆盖车辆、飞行器、船舶等系统工程和装备，是国内高可靠钽电容器龙头企业。　　公司财务数据颇有亮点：（1）营收和归母净利保持21.74%和20.38%的高复合增长率；（2）维持6

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2020-08-09 07:58:56

中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？

中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？　　中芯国际是中国大陆规模最大、技术最先进的晶圆代工企业，于2018年全球纯晶圆代工厂排名中位列第四，市占率约6%，是同业中唯一一家仍在坚定先进工艺路线追赶台积电的厂商。　　◆核心资产及下游客户属性要求代工企业丰富技术及产品组合实现扩张　　晶圆代工企业的两项核心资产设备以及技术专利在每个代际间通用性差导致整体资产回报率较低；对同样制程产线柔性改造实现产品及客户延伸以提升资产周转率。下游IC设计客户集中度低

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中芯国际

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2020-08-08 11:42:34

有可能成为下一个“北斗星通”的个股-金发科技

可降解塑料，政策风马上到来！需求大幅增加， 1、中央两度发文，表明了国家在治理塑料污染方面的决心。国家发展改革委联合生态环境部于 2020 年 1 月 16 日发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求在 2025 年，完善塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，对不可降解塑料逐渐禁止、限制使用。2020 年 7 月 10日，国家发展改革委联合生态环境部、工业和信息化部等部门就落实“意见”发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，要求各地在 8 月中旬前出台省级实施方案，确保

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金发科技

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2020-08-08 06:45:40

红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至

红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至　　核心观点　　公司是电力检测龙头企业，通过外延并购布局军工及轨交等领域。随着微波器组件业务业绩加速释放以及电子对抗业务并表，2021年公司军工业务利润贡献有望突破50%，从业绩和估值两个维度带来价值重估。参考可比公司，我们预计在重组完成后，公司合理市值约170亿元，首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价40.25元。　　▍电力检测龙头外延布局军工及轨交，价值重估将至投资价值凸显。红相股份是电力设备检测监测领域龙头企业，20

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安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长

安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长　　安迪苏公布2020年上半年业绩：营业收入58.86亿元，YoY+10%，归母净利润7.19亿元，YoY+35%，对应EPS为0.27元，符合预期。　　安迪苏核心产品蛋氨酸竞争力持续提升。2020年上半年，公司液体蛋氨酸销量增长11%，优于市场平均水平；在新冠疫情期间，安迪苏在全球的所有工厂仍然保持了生产和供应链的连续性，现有南京工厂于6月顺利完成年度检修维护，目前已实现满负荷生产。安迪苏是全球第二大蛋氨酸生产商，提供全品类蛋氨酸系列产品，公司全球

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2020-08-08 06:40:40

康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速

康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速　　■事件：公司公告，公司与阿斯利康签署《约束性交易条款清单》，阿斯利康独家授权公司在中国（不包括香港、澳门、台湾）对新冠疫苗AZD1222进行研发、生产及商业化。本次签署的《约束性交易条款清单》为双方合作的框架性条款，未包括合作的所有条款和条件，双方将在所有条款和条件达成一致后签署交易协议。　　■点评：根据《约束性交易条款清单》：1）公司拥有AZD1222在中国大陆的唯一权利，负责其在中国大陆的临床研究、注册及商业化

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2020-08-07 09:07:03

明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）

明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）看点一：明显低估，二季度业绩翻倍信维通信近日晚间公布半年报，报告期内实现归母净利润3.28亿元(-10.8%)。其中二季度单季归母净利润2.66亿元(+108.7%)，增速在经历一季度疫情影响之后明显提升。二季度盈利能力也回归正常水平，毛利率34.4%，净利润率17.6%，基本回归到2019年四季度之前的正常水平。机构认为，信维通信2020年净利润对应PE估值40.7倍，相较于卓胜微的103.4倍来看明显被市场低估。信维通信二季

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2020-08-06 20:33:26

图南股份

图南股份 ✦深耕于航空发动机、航天等高端领域高温合金细分市场的领先者。公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发，形成了铸造高温合金和变形高温合金系列共30 多个品种合金材料及规格铸件制品的完整产品结构，目前公司已成为国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商，也是国内飞机、航空发动机用高温合金和特种不锈钢无缝管材的主要供应商。 ✦镍基高温合金龙头，渠道+技术+资本筑强壁垒高温合金的研发和生产能力是航空发动机等高端制造业的支柱，质量多占航空发动机所用材质一半以上。

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2020-08-06 18:34:47

传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代

传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代　　传艺科技作为国内笔记本电脑键盘领域的龙头受益于下游品牌的国产化需求，产品线公司从笔记本键盘零部件进入键盘整机领域，单台电脑公司供货价值从20元左右提升至100元左右。国产化替代带动旺盛需求，产品升级推动单价提升，公司业务将量价齐升。　　我们预计公司2020-2021年净利润1.98/3.30亿元，同比增长166%/67%，对应EPS分别为0.76/1.28元/股，目前股价对应动态PE 18/11倍。公司业绩高增

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掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高

掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高　　一、事件概述　　掌趣科技回购计划有序推进，凸显公司信心。6月5日，公司发布1-2亿规模的回购计划，价格不超过8.61元/股，回购总金额不低于人民币1亿元不超过人民币2亿元。8月5日公告已累计回购公司股份1334万股，支付的总金额为1.05亿元。回购稳步推进中，彰显公司对后续业绩信心。　　二、分析与判断　　持续推进研运一体，未来游戏储备丰富　　公司研发积累开始逐步兑现，给予公司业绩高弹性。2020年，公司将继续以技术为驱动、

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2020-08-06 11:16:33

内循环的新方向 ——智慧零售

内循环的新方向 ——智慧零售消息面：0805日盘后国家发改委副主任表示，要更好扩大消费对经济增长的基础性作用，下半年，我国将加快推动智慧零售、在线教育等新型消费高质量发展，推动汽车和家电消费转型升级。一、什么是智慧零售？智慧零售本质是无人零售。是指在没有营业员、收银员以及其他商店工作人员的情况下，由消费者自助进行进店、挑选、购买，支付等全部购物活动的零售形态。二、智慧零售真的不用人工吗？智慧零售虽然无人值守，但背后的管理仍然需要有人，只是人的角色有所变化，前端人员主要负责配货、理货和清

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沃森生物

沃森生物的股价还没有体现到新冠疫苗... 而疫苗的核心是mRNA。康希诺：人腺病毒载体，上市公司中进度最快，但数据不是很突出，有预存免疫问题智飞：重组蛋白，上市公司中进度快产能大，但还没有数据，效果不明，理论上免疫效果居中。沃森：mRNA，国外mRNA数据好，对该路径期望高。而且可以常温运输有加分。复星：mRNA，引进biontech，是目前海外数据最好的，复星需要在国内做临床，且上市后全部进口，不能自己商业化生产。康泰：灭活，DNA，传言和AZ合作腺病毒谈判中。布局多，有保底，但进度

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2020-08-06 07:13:06

新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）

新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）看点一：新预期，再覆盖 7月以来刚果（金）与南非疫情对钴生产运输的影响再度凸显，下半年国内钴原料供应或将持续紧张，极端情形下四季度国内冶炼企业可能出现断供风险。机构最新观点认为，在供应缺口和补库刚需带动下，钴价有望大幅上涨冲击40万元/吨高位。同时机构近日再度覆盖行业黑马盛屯矿业，看好其在业绩和估值双驱动下的股价弹性。而且从新能源企业估值对比看，盛屯矿业当前价值也明显被市场低估。看点二：逻辑加强盛屯矿业以前在市场看来更多是贸易公司与工业品经销商属性，故而

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东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展

东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展　　全球PM（粉末冶金）、MIM（金属注射成形）行业龙头，为全球唯一一家PM与MIM产业规模同时达到10亿以上的企业。公司MIM业务与精研科技为国内双雄，客户为全球最大的几家消费电子巨头，消费电子需求拓展超预期，业绩和估值均有望提升。　　投资要点　　超预期因素：MIM渗透率及市场空间；公司竞争力、市占率及盈利能力。（1）MIM广泛用于消费电子、可穿戴产品、汽车、家电等领域，未来渗透率有望超预期，成长空间大。（2

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中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发

中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发　　【投资建议】　　公司是国内航空航天用碳纤维产品的研发和生产龙头企业，与竞争对手相比，公司比较优势在于ZT7系列产品已稳定供货航空某重点型号，同时公司研发团队优异、设备本土化优势突出，公司未来或将受益于十四五期间航空型号订单的爆发、自身产能的释放和国产替代需求的增加。　　【我们的观点】　　1.公司研发团队优异，产业化能力稳步提高　　中简科技实际控制人杨永岗、温月芳均为国内碳纤维行业领军人物，公司属于双科学家领衔的科技创新

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宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气

宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气　　1.宏达电子：中国电子元件百强企业，高可靠钽电容器龙头　　宏达电子，电子元器件和电路模块研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业，传统业务以钽电容器为主，后拓展陶瓷电容器、电源模块等业务。公司拥有20多年研发生产经验，具有十多条国内先进生产线，客户覆盖车辆、飞行器、船舶等系统工程和装备，是国内高可靠钽电容器龙头企业。　　公司财务数据颇有亮点：（1）营收和归母净利保持21.74%和20.38%的高复合增长率；（2）维持6

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中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？

中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？　　中芯国际是中国大陆规模最大、技术最先进的晶圆代工企业，于2018年全球纯晶圆代工厂排名中位列第四，市占率约6%，是同业中唯一一家仍在坚定先进工艺路线追赶台积电的厂商。　　◆核心资产及下游客户属性要求代工企业丰富技术及产品组合实现扩张　　晶圆代工企业的两项核心资产设备以及技术专利在每个代际间通用性差导致整体资产回报率较低；对同样制程产线柔性改造实现产品及客户延伸以提升资产周转率。下游IC设计客户集中度低

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有可能成为下一个“北斗星通”的个股-金发科技

可降解塑料，政策风马上到来！需求大幅增加， 1、中央两度发文，表明了国家在治理塑料污染方面的决心。国家发展改革委联合生态环境部于 2020 年 1 月 16 日发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求在 2025 年，完善塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，对不可降解塑料逐渐禁止、限制使用。2020 年 7 月 10日，国家发展改革委联合生态环境部、工业和信息化部等部门就落实“意见”发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，要求各地在 8 月中旬前出台省级实施方案，确保

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红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至

红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至　　核心观点　　公司是电力检测龙头企业，通过外延并购布局军工及轨交等领域。随着微波器组件业务业绩加速释放以及电子对抗业务并表，2021年公司军工业务利润贡献有望突破50%，从业绩和估值两个维度带来价值重估。参考可比公司，我们预计在重组完成后，公司合理市值约170亿元，首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价40.25元。　　▍电力检测龙头外延布局军工及轨交，价值重估将至投资价值凸显。红相股份是电力设备检测监测领域龙头企业，20

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安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长

安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长　　安迪苏公布2020年上半年业绩：营业收入58.86亿元，YoY+10%，归母净利润7.19亿元，YoY+35%，对应EPS为0.27元，符合预期。　　安迪苏核心产品蛋氨酸竞争力持续提升。2020年上半年，公司液体蛋氨酸销量增长11%，优于市场平均水平；在新冠疫情期间，安迪苏在全球的所有工厂仍然保持了生产和供应链的连续性，现有南京工厂于6月顺利完成年度检修维护，目前已实现满负荷生产。安迪苏是全球第二大蛋氨酸生产商，提供全品类蛋氨酸系列产品，公司全球

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康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速

康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速　　■事件：公司公告，公司与阿斯利康签署《约束性交易条款清单》，阿斯利康独家授权公司在中国（不包括香港、澳门、台湾）对新冠疫苗AZD1222进行研发、生产及商业化。本次签署的《约束性交易条款清单》为双方合作的框架性条款，未包括合作的所有条款和条件，双方将在所有条款和条件达成一致后签署交易协议。　　■点评：根据《约束性交易条款清单》：1）公司拥有AZD1222在中国大陆的唯一权利，负责其在中国大陆的临床研究、注册及商业化

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明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）

明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）看点一：明显低估，二季度业绩翻倍信维通信近日晚间公布半年报，报告期内实现归母净利润3.28亿元(-10.8%)。其中二季度单季归母净利润2.66亿元(+108.7%)，增速在经历一季度疫情影响之后明显提升。二季度盈利能力也回归正常水平，毛利率34.4%，净利润率17.6%，基本回归到2019年四季度之前的正常水平。机构认为，信维通信2020年净利润对应PE估值40.7倍，相较于卓胜微的103.4倍来看明显被市场低估。信维通信二季

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图南股份 ✦深耕于航空发动机、航天等高端领域高温合金细分市场的领先者。公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发，形成了铸造高温合金和变形高温合金系列共30 多个品种合金材料及规格铸件制品的完整产品结构，目前公司已成为国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商，也是国内飞机、航空发动机用高温合金和特种不锈钢无缝管材的主要供应商。 ✦镍基高温合金龙头，渠道+技术+资本筑强壁垒高温合金的研发和生产能力是航空发动机等高端制造业的支柱，质量多占航空发动机所用材质一半以上。

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传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代

传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代　　传艺科技作为国内笔记本电脑键盘领域的龙头受益于下游品牌的国产化需求，产品线公司从笔记本键盘零部件进入键盘整机领域，单台电脑公司供货价值从20元左右提升至100元左右。国产化替代带动旺盛需求，产品升级推动单价提升，公司业务将量价齐升。　　我们预计公司2020-2021年净利润1.98/3.30亿元，同比增长166%/67%，对应EPS分别为0.76/1.28元/股，目前股价对应动态PE 18/11倍。公司业绩高增

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掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高

掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高　　一、事件概述　　掌趣科技回购计划有序推进，凸显公司信心。6月5日，公司发布1-2亿规模的回购计划，价格不超过8.61元/股，回购总金额不低于人民币1亿元不超过人民币2亿元。8月5日公告已累计回购公司股份1334万股，支付的总金额为1.05亿元。回购稳步推进中，彰显公司对后续业绩信心。　　二、分析与判断　　持续推进研运一体，未来游戏储备丰富　　公司研发积累开始逐步兑现，给予公司业绩高弹性。2020年，公司将继续以技术为驱动、

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内循环的新方向 ——智慧零售

内循环的新方向 ——智慧零售消息面：0805日盘后国家发改委副主任表示，要更好扩大消费对经济增长的基础性作用，下半年，我国将加快推动智慧零售、在线教育等新型消费高质量发展，推动汽车和家电消费转型升级。一、什么是智慧零售？智慧零售本质是无人零售。是指在没有营业员、收银员以及其他商店工作人员的情况下，由消费者自助进行进店、挑选、购买，支付等全部购物活动的零售形态。二、智慧零售真的不用人工吗？智慧零售虽然无人值守，但背后的管理仍然需要有人，只是人的角色有所变化，前端人员主要负责配货、理货和清

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沃森生物的股价还没有体现到新冠疫苗... 而疫苗的核心是mRNA。康希诺：人腺病毒载体，上市公司中进度最快，但数据不是很突出，有预存免疫问题智飞：重组蛋白，上市公司中进度快产能大，但还没有数据，效果不明，理论上免疫效果居中。沃森：mRNA，国外mRNA数据好，对该路径期望高。而且可以常温运输有加分。复星：mRNA，引进biontech，是目前海外数据最好的，复星需要在国内做临床，且上市后全部进口，不能自己商业化生产。康泰：灭活，DNA，传言和AZ合作腺病毒谈判中。布局多，有保底，但进度

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新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）

新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）看点一：新预期，再覆盖 7月以来刚果（金）与南非疫情对钴生产运输的影响再度凸显，下半年国内钴原料供应或将持续紧张，极端情形下四季度国内冶炼企业可能出现断供风险。机构最新观点认为，在供应缺口和补库刚需带动下，钴价有望大幅上涨冲击40万元/吨高位。同时机构近日再度覆盖行业黑马盛屯矿业，看好其在业绩和估值双驱动下的股价弹性。而且从新能源企业估值对比看，盛屯矿业当前价值也明显被市场低估。看点二：逻辑加强盛屯矿业以前在市场看来更多是贸易公司与工业品经销商属性，故而

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东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展

东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展　　全球PM（粉末冶金）、MIM（金属注射成形）行业龙头，为全球唯一一家PM与MIM产业规模同时达到10亿以上的企业。公司MIM业务与精研科技为国内双雄，客户为全球最大的几家消费电子巨头，消费电子需求拓展超预期，业绩和估值均有望提升。　　投资要点　　超预期因素：MIM渗透率及市场空间；公司竞争力、市占率及盈利能力。（1）MIM广泛用于消费电子、可穿戴产品、汽车、家电等领域，未来渗透率有望超预期，成长空间大。（2

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中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发

中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发　　【投资建议】　　公司是国内航空航天用碳纤维产品的研发和生产龙头企业，与竞争对手相比，公司比较优势在于ZT7系列产品已稳定供货航空某重点型号，同时公司研发团队优异、设备本土化优势突出，公司未来或将受益于十四五期间航空型号订单的爆发、自身产能的释放和国产替代需求的增加。　　【我们的观点】　　1.公司研发团队优异，产业化能力稳步提高　　中简科技实际控制人杨永岗、温月芳均为国内碳纤维行业领军人物，公司属于双科学家领衔的科技创新

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中简科技

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宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气

宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气　　1.宏达电子：中国电子元件百强企业，高可靠钽电容器龙头　　宏达电子，电子元器件和电路模块研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业，传统业务以钽电容器为主，后拓展陶瓷电容器、电源模块等业务。公司拥有20多年研发生产经验，具有十多条国内先进生产线，客户覆盖车辆、飞行器、船舶等系统工程和装备，是国内高可靠钽电容器龙头企业。　　公司财务数据颇有亮点：（1）营收和归母净利保持21.74%和20.38%的高复合增长率；（2）维持6

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宏达电子

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李祐榮

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中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？

中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？　　中芯国际是中国大陆规模最大、技术最先进的晶圆代工企业，于2018年全球纯晶圆代工厂排名中位列第四，市占率约6%，是同业中唯一一家仍在坚定先进工艺路线追赶台积电的厂商。　　◆核心资产及下游客户属性要求代工企业丰富技术及产品组合实现扩张　　晶圆代工企业的两项核心资产设备以及技术专利在每个代际间通用性差导致整体资产回报率较低；对同样制程产线柔性改造实现产品及客户延伸以提升资产周转率。下游IC设计客户集中度低

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有可能成为下一个“北斗星通”的个股-金发科技

可降解塑料，政策风马上到来！需求大幅增加， 1、中央两度发文，表明了国家在治理塑料污染方面的决心。国家发展改革委联合生态环境部于 2020 年 1 月 16 日发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求在 2025 年，完善塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，对不可降解塑料逐渐禁止、限制使用。2020 年 7 月 10日，国家发展改革委联合生态环境部、工业和信息化部等部门就落实“意见”发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，要求各地在 8 月中旬前出台省级实施方案，确保

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金发科技

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红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至

红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至　　核心观点　　公司是电力检测龙头企业，通过外延并购布局军工及轨交等领域。随着微波器组件业务业绩加速释放以及电子对抗业务并表，2021年公司军工业务利润贡献有望突破50%，从业绩和估值两个维度带来价值重估。参考可比公司，我们预计在重组完成后，公司合理市值约170亿元，首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价40.25元。　　▍电力检测龙头外延布局军工及轨交，价值重估将至投资价值凸显。红相股份是电力设备检测监测领域龙头企业，20

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安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长

安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长　　安迪苏公布2020年上半年业绩：营业收入58.86亿元，YoY+10%，归母净利润7.19亿元，YoY+35%，对应EPS为0.27元，符合预期。　　安迪苏核心产品蛋氨酸竞争力持续提升。2020年上半年，公司液体蛋氨酸销量增长11%，优于市场平均水平；在新冠疫情期间，安迪苏在全球的所有工厂仍然保持了生产和供应链的连续性，现有南京工厂于6月顺利完成年度检修维护，目前已实现满负荷生产。安迪苏是全球第二大蛋氨酸生产商，提供全品类蛋氨酸系列产品，公司全球

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康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速

康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速　　■事件：公司公告，公司与阿斯利康签署《约束性交易条款清单》，阿斯利康独家授权公司在中国（不包括香港、澳门、台湾）对新冠疫苗AZD1222进行研发、生产及商业化。本次签署的《约束性交易条款清单》为双方合作的框架性条款，未包括合作的所有条款和条件，双方将在所有条款和条件达成一致后签署交易协议。　　■点评：根据《约束性交易条款清单》：1）公司拥有AZD1222在中国大陆的唯一权利，负责其在中国大陆的临床研究、注册及商业化

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明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）

明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）看点一：明显低估，二季度业绩翻倍信维通信近日晚间公布半年报，报告期内实现归母净利润3.28亿元(-10.8%)。其中二季度单季归母净利润2.66亿元(+108.7%)，增速在经历一季度疫情影响之后明显提升。二季度盈利能力也回归正常水平，毛利率34.4%，净利润率17.6%，基本回归到2019年四季度之前的正常水平。机构认为，信维通信2020年净利润对应PE估值40.7倍，相较于卓胜微的103.4倍来看明显被市场低估。信维通信二季

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图南股份

图南股份 ✦深耕于航空发动机、航天等高端领域高温合金细分市场的领先者。公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发，形成了铸造高温合金和变形高温合金系列共30 多个品种合金材料及规格铸件制品的完整产品结构，目前公司已成为国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商，也是国内飞机、航空发动机用高温合金和特种不锈钢无缝管材的主要供应商。 ✦镍基高温合金龙头，渠道+技术+资本筑强壁垒高温合金的研发和生产能力是航空发动机等高端制造业的支柱，质量多占航空发动机所用材质一半以上。

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传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代

传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代　　传艺科技作为国内笔记本电脑键盘领域的龙头受益于下游品牌的国产化需求，产品线公司从笔记本键盘零部件进入键盘整机领域，单台电脑公司供货价值从20元左右提升至100元左右。国产化替代带动旺盛需求，产品升级推动单价提升，公司业务将量价齐升。　　我们预计公司2020-2021年净利润1.98/3.30亿元，同比增长166%/67%，对应EPS分别为0.76/1.28元/股，目前股价对应动态PE 18/11倍。公司业绩高增

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掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高

掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高　　一、事件概述　　掌趣科技回购计划有序推进，凸显公司信心。6月5日，公司发布1-2亿规模的回购计划，价格不超过8.61元/股，回购总金额不低于人民币1亿元不超过人民币2亿元。8月5日公告已累计回购公司股份1334万股，支付的总金额为1.05亿元。回购稳步推进中，彰显公司对后续业绩信心。　　二、分析与判断　　持续推进研运一体，未来游戏储备丰富　　公司研发积累开始逐步兑现，给予公司业绩高弹性。2020年，公司将继续以技术为驱动、

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内循环的新方向 ——智慧零售

内循环的新方向 ——智慧零售消息面：0805日盘后国家发改委副主任表示，要更好扩大消费对经济增长的基础性作用，下半年，我国将加快推动智慧零售、在线教育等新型消费高质量发展，推动汽车和家电消费转型升级。一、什么是智慧零售？智慧零售本质是无人零售。是指在没有营业员、收银员以及其他商店工作人员的情况下，由消费者自助进行进店、挑选、购买，支付等全部购物活动的零售形态。二、智慧零售真的不用人工吗？智慧零售虽然无人值守，但背后的管理仍然需要有人，只是人的角色有所变化，前端人员主要负责配货、理货和清

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沃森生物

沃森生物的股价还没有体现到新冠疫苗... 而疫苗的核心是mRNA。康希诺：人腺病毒载体，上市公司中进度最快，但数据不是很突出，有预存免疫问题智飞：重组蛋白，上市公司中进度快产能大，但还没有数据，效果不明，理论上免疫效果居中。沃森：mRNA，国外mRNA数据好，对该路径期望高。而且可以常温运输有加分。复星：mRNA，引进biontech，是目前海外数据最好的，复星需要在国内做临床，且上市后全部进口，不能自己商业化生产。康泰：灭活，DNA，传言和AZ合作腺病毒谈判中。布局多，有保底，但进度

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新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）

新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）看点一：新预期，再覆盖 7月以来刚果（金）与南非疫情对钴生产运输的影响再度凸显，下半年国内钴原料供应或将持续紧张，极端情形下四季度国内冶炼企业可能出现断供风险。机构最新观点认为，在供应缺口和补库刚需带动下，钴价有望大幅上涨冲击40万元/吨高位。同时机构近日再度覆盖行业黑马盛屯矿业，看好其在业绩和估值双驱动下的股价弹性。而且从新能源企业估值对比看，盛屯矿业当前价值也明显被市场低估。看点二：逻辑加强盛屯矿业以前在市场看来更多是贸易公司与工业品经销商属性，故而

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东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展

东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展　　全球PM（粉末冶金）、MIM（金属注射成形）行业龙头，为全球唯一一家PM与MIM产业规模同时达到10亿以上的企业。公司MIM业务与精研科技为国内双雄，客户为全球最大的几家消费电子巨头，消费电子需求拓展超预期，业绩和估值均有望提升。　　投资要点　　超预期因素：MIM渗透率及市场空间；公司竞争力、市占率及盈利能力。（1）MIM广泛用于消费电子、可穿戴产品、汽车、家电等领域，未来渗透率有望超预期，成长空间大。（2

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中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发

中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发　　【投资建议】　　公司是国内航空航天用碳纤维产品的研发和生产龙头企业，与竞争对手相比，公司比较优势在于ZT7系列产品已稳定供货航空某重点型号，同时公司研发团队优异、设备本土化优势突出，公司未来或将受益于十四五期间航空型号订单的爆发、自身产能的释放和国产替代需求的增加。　　【我们的观点】　　1.公司研发团队优异，产业化能力稳步提高　　中简科技实际控制人杨永岗、温月芳均为国内碳纤维行业领军人物，公司属于双科学家领衔的科技创新

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宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气

宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气　　1.宏达电子：中国电子元件百强企业，高可靠钽电容器龙头　　宏达电子，电子元器件和电路模块研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业，传统业务以钽电容器为主，后拓展陶瓷电容器、电源模块等业务。公司拥有20多年研发生产经验，具有十多条国内先进生产线，客户覆盖车辆、飞行器、船舶等系统工程和装备，是国内高可靠钽电容器龙头企业。　　公司财务数据颇有亮点：（1）营收和归母净利保持21.74%和20.38%的高复合增长率；（2）维持6

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中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？

中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？　　中芯国际是中国大陆规模最大、技术最先进的晶圆代工企业，于2018年全球纯晶圆代工厂排名中位列第四，市占率约6%，是同业中唯一一家仍在坚定先进工艺路线追赶台积电的厂商。　　◆核心资产及下游客户属性要求代工企业丰富技术及产品组合实现扩张　　晶圆代工企业的两项核心资产设备以及技术专利在每个代际间通用性差导致整体资产回报率较低；对同样制程产线柔性改造实现产品及客户延伸以提升资产周转率。下游IC设计客户集中度低

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有可能成为下一个“北斗星通”的个股-金发科技

可降解塑料，政策风马上到来！需求大幅增加， 1、中央两度发文，表明了国家在治理塑料污染方面的决心。国家发展改革委联合生态环境部于 2020 年 1 月 16 日发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求在 2025 年，完善塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，对不可降解塑料逐渐禁止、限制使用。2020 年 7 月 10日，国家发展改革委联合生态环境部、工业和信息化部等部门就落实“意见”发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，要求各地在 8 月中旬前出台省级实施方案，确保

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红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至

红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至　　核心观点　　公司是电力检测龙头企业，通过外延并购布局军工及轨交等领域。随着微波器组件业务业绩加速释放以及电子对抗业务并表，2021年公司军工业务利润贡献有望突破50%，从业绩和估值两个维度带来价值重估。参考可比公司，我们预计在重组完成后，公司合理市值约170亿元，首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价40.25元。　　▍电力检测龙头外延布局军工及轨交，价值重估将至投资价值凸显。红相股份是电力设备检测监测领域龙头企业，20

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安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长

安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长　　安迪苏公布2020年上半年业绩：营业收入58.86亿元，YoY+10%，归母净利润7.19亿元，YoY+35%，对应EPS为0.27元，符合预期。　　安迪苏核心产品蛋氨酸竞争力持续提升。2020年上半年，公司液体蛋氨酸销量增长11%，优于市场平均水平；在新冠疫情期间，安迪苏在全球的所有工厂仍然保持了生产和供应链的连续性，现有南京工厂于6月顺利完成年度检修维护，目前已实现满负荷生产。安迪苏是全球第二大蛋氨酸生产商，提供全品类蛋氨酸系列产品，公司全球

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康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速

康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速　　■事件：公司公告，公司与阿斯利康签署《约束性交易条款清单》，阿斯利康独家授权公司在中国（不包括香港、澳门、台湾）对新冠疫苗AZD1222进行研发、生产及商业化。本次签署的《约束性交易条款清单》为双方合作的框架性条款，未包括合作的所有条款和条件，双方将在所有条款和条件达成一致后签署交易协议。　　■点评：根据《约束性交易条款清单》：1）公司拥有AZD1222在中国大陆的唯一权利，负责其在中国大陆的临床研究、注册及商业化

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明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）

明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）看点一：明显低估，二季度业绩翻倍信维通信近日晚间公布半年报，报告期内实现归母净利润3.28亿元(-10.8%)。其中二季度单季归母净利润2.66亿元(+108.7%)，增速在经历一季度疫情影响之后明显提升。二季度盈利能力也回归正常水平，毛利率34.4%，净利润率17.6%，基本回归到2019年四季度之前的正常水平。机构认为，信维通信2020年净利润对应PE估值40.7倍，相较于卓胜微的103.4倍来看明显被市场低估。信维通信二季

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图南股份 ✦深耕于航空发动机、航天等高端领域高温合金细分市场的领先者。公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发，形成了铸造高温合金和变形高温合金系列共30 多个品种合金材料及规格铸件制品的完整产品结构，目前公司已成为国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商，也是国内飞机、航空发动机用高温合金和特种不锈钢无缝管材的主要供应商。 ✦镍基高温合金龙头，渠道+技术+资本筑强壁垒高温合金的研发和生产能力是航空发动机等高端制造业的支柱，质量多占航空发动机所用材质一半以上。

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传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代

传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代　　传艺科技作为国内笔记本电脑键盘领域的龙头受益于下游品牌的国产化需求，产品线公司从笔记本键盘零部件进入键盘整机领域，单台电脑公司供货价值从20元左右提升至100元左右。国产化替代带动旺盛需求，产品升级推动单价提升，公司业务将量价齐升。　　我们预计公司2020-2021年净利润1.98/3.30亿元，同比增长166%/67%，对应EPS分别为0.76/1.28元/股，目前股价对应动态PE 18/11倍。公司业绩高增

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掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高

掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高　　一、事件概述　　掌趣科技回购计划有序推进，凸显公司信心。6月5日，公司发布1-2亿规模的回购计划，价格不超过8.61元/股，回购总金额不低于人民币1亿元不超过人民币2亿元。8月5日公告已累计回购公司股份1334万股，支付的总金额为1.05亿元。回购稳步推进中，彰显公司对后续业绩信心。　　二、分析与判断　　持续推进研运一体，未来游戏储备丰富　　公司研发积累开始逐步兑现，给予公司业绩高弹性。2020年，公司将继续以技术为驱动、

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内循环的新方向 ——智慧零售

内循环的新方向 ——智慧零售消息面：0805日盘后国家发改委副主任表示，要更好扩大消费对经济增长的基础性作用，下半年，我国将加快推动智慧零售、在线教育等新型消费高质量发展，推动汽车和家电消费转型升级。一、什么是智慧零售？智慧零售本质是无人零售。是指在没有营业员、收银员以及其他商店工作人员的情况下，由消费者自助进行进店、挑选、购买，支付等全部购物活动的零售形态。二、智慧零售真的不用人工吗？智慧零售虽然无人值守，但背后的管理仍然需要有人，只是人的角色有所变化，前端人员主要负责配货、理货和清

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沃森生物的股价还没有体现到新冠疫苗... 而疫苗的核心是mRNA。康希诺：人腺病毒载体，上市公司中进度最快，但数据不是很突出，有预存免疫问题智飞：重组蛋白，上市公司中进度快产能大，但还没有数据，效果不明，理论上免疫效果居中。沃森：mRNA，国外mRNA数据好，对该路径期望高。而且可以常温运输有加分。复星：mRNA，引进biontech，是目前海外数据最好的，复星需要在国内做临床，且上市后全部进口，不能自己商业化生产。康泰：灭活，DNA，传言和AZ合作腺病毒谈判中。布局多，有保底，但进度

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新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）

新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）看点一：新预期，再覆盖 7月以来刚果（金）与南非疫情对钴生产运输的影响再度凸显，下半年国内钴原料供应或将持续紧张，极端情形下四季度国内冶炼企业可能出现断供风险。机构最新观点认为，在供应缺口和补库刚需带动下，钴价有望大幅上涨冲击40万元/吨高位。同时机构近日再度覆盖行业黑马盛屯矿业，看好其在业绩和估值双驱动下的股价弹性。而且从新能源企业估值对比看，盛屯矿业当前价值也明显被市场低估。看点二：逻辑加强盛屯矿业以前在市场看来更多是贸易公司与工业品经销商属性，故而

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东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展

东睦股份-600114-深度报告：全球PM、MIM行业龙头，受益消费电子需求拓展　　全球PM（粉末冶金）、MIM（金属注射成形）行业龙头，为全球唯一一家PM与MIM产业规模同时达到10亿以上的企业。公司MIM业务与精研科技为国内双雄，客户为全球最大的几家消费电子巨头，消费电子需求拓展超预期，业绩和估值均有望提升。　　投资要点　　超预期因素：MIM渗透率及市场空间；公司竞争力、市占率及盈利能力。（1）MIM广泛用于消费电子、可穿戴产品、汽车、家电等领域，未来渗透率有望超预期，成长空间大。（2

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中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发

中简科技-300777-聚焦高性能碳纤维，或受益于十四五军品爆发　　【投资建议】　　公司是国内航空航天用碳纤维产品的研发和生产龙头企业，与竞争对手相比，公司比较优势在于ZT7系列产品已稳定供货航空某重点型号，同时公司研发团队优异、设备本土化优势突出，公司未来或将受益于十四五期间航空型号订单的爆发、自身产能的释放和国产替代需求的增加。　　【我们的观点】　　1.公司研发团队优异，产业化能力稳步提高　　中简科技实际控制人杨永岗、温月芳均为国内碳纤维行业领军人物，公司属于双科学家领衔的科技创新

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宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气

宏达电子-300726-军用民用双轮驱动，国产化加速，行业持续高景气　　1.宏达电子：中国电子元件百强企业，高可靠钽电容器龙头　　宏达电子，电子元器件和电路模块研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业，传统业务以钽电容器为主，后拓展陶瓷电容器、电源模块等业务。公司拥有20多年研发生产经验，具有十多条国内先进生产线，客户覆盖车辆、飞行器、船舶等系统工程和装备，是国内高可靠钽电容器龙头企业。　　公司财务数据颇有亮点：（1）营收和归母净利保持21.74%和20.38%的高复合增长率；（2）维持6

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李祐榮

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2020-08-09 07:58:56

中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？

中芯国际-688981-投资价值分析报告：新一轮扩产周期启动，这一次的中芯可有大不同？　　中芯国际是中国大陆规模最大、技术最先进的晶圆代工企业，于2018年全球纯晶圆代工厂排名中位列第四，市占率约6%，是同业中唯一一家仍在坚定先进工艺路线追赶台积电的厂商。　　◆核心资产及下游客户属性要求代工企业丰富技术及产品组合实现扩张　　晶圆代工企业的两项核心资产设备以及技术专利在每个代际间通用性差导致整体资产回报率较低；对同样制程产线柔性改造实现产品及客户延伸以提升资产周转率。下游IC设计客户集中度低

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中芯国际

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李祐榮

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2020-08-08 11:42:34

有可能成为下一个“北斗星通”的个股-金发科技

可降解塑料，政策风马上到来！需求大幅增加， 1、中央两度发文，表明了国家在治理塑料污染方面的决心。国家发展改革委联合生态环境部于 2020 年 1 月 16 日发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求在 2025 年，完善塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，对不可降解塑料逐渐禁止、限制使用。2020 年 7 月 10日，国家发展改革委联合生态环境部、工业和信息化部等部门就落实“意见”发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，要求各地在 8 月中旬前出台省级实施方案，确保

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金发科技

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李祐榮

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2020-08-08 06:45:40

红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至

红相股份-300427-投资价值分析报告：军工新秀崛起，价值重估将至　　核心观点　　公司是电力检测龙头企业，通过外延并购布局军工及轨交等领域。随着微波器组件业务业绩加速释放以及电子对抗业务并表，2021年公司军工业务利润贡献有望突破50%，从业绩和估值两个维度带来价值重估。参考可比公司，我们预计在重组完成后，公司合理市值约170亿元，首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价40.25元。　　▍电力检测龙头外延布局军工及轨交，价值重估将至投资价值凸显。红相股份是电力设备检测监测领域龙头企业，20

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红相股份

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2020-08-08 06:42:53

安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长

安迪苏-600299-核心产品保持强劲增长　　安迪苏公布2020年上半年业绩：营业收入58.86亿元，YoY+10%，归母净利润7.19亿元，YoY+35%，对应EPS为0.27元，符合预期。　　安迪苏核心产品蛋氨酸竞争力持续提升。2020年上半年，公司液体蛋氨酸销量增长11%，优于市场平均水平；在新冠疫情期间，安迪苏在全球的所有工厂仍然保持了生产和供应链的连续性，现有南京工厂于6月顺利完成年度检修维护，目前已实现满负荷生产。安迪苏是全球第二大蛋氨酸生产商，提供全品类蛋氨酸系列产品，公司全球

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安迪苏

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2020-08-08 06:40:40

康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速

康泰生物-300601-与阿斯利康签署框架性条款，公司新冠疫苗研发有望提速　　■事件：公司公告，公司与阿斯利康签署《约束性交易条款清单》，阿斯利康独家授权公司在中国（不包括香港、澳门、台湾）对新冠疫苗AZD1222进行研发、生产及商业化。本次签署的《约束性交易条款清单》为双方合作的框架性条款，未包括合作的所有条款和条件，双方将在所有条款和条件达成一致后签署交易协议。　　■点评：根据《约束性交易条款清单》：1）公司拥有AZD1222在中国大陆的唯一权利，负责其在中国大陆的临床研究、注册及商业化

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康泰生物

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2020-08-07 09:07:03

明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）

明显低估，二季度业绩翻倍，大手笔投入，实力雄厚（信维通信）看点一：明显低估，二季度业绩翻倍信维通信近日晚间公布半年报，报告期内实现归母净利润3.28亿元(-10.8%)。其中二季度单季归母净利润2.66亿元(+108.7%)，增速在经历一季度疫情影响之后明显提升。二季度盈利能力也回归正常水平，毛利率34.4%，净利润率17.6%，基本回归到2019年四季度之前的正常水平。机构认为，信维通信2020年净利润对应PE估值40.7倍，相较于卓胜微的103.4倍来看明显被市场低估。信维通信二季

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信维通信

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李祐榮

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2020-08-06 20:33:26

图南股份

图南股份 ✦深耕于航空发动机、航天等高端领域高温合金细分市场的领先者。公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发，形成了铸造高温合金和变形高温合金系列共30 多个品种合金材料及规格铸件制品的完整产品结构，目前公司已成为国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商，也是国内飞机、航空发动机用高温合金和特种不锈钢无缝管材的主要供应商。 ✦镍基高温合金龙头，渠道+技术+资本筑强壁垒高温合金的研发和生产能力是航空发动机等高端制造业的支柱，质量多占航空发动机所用材质一半以上。

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图南股份

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2020-08-06 18:34:47

传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代

传艺科技-002866：笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期，深度受益国产化替代　　传艺科技作为国内笔记本电脑键盘领域的龙头受益于下游品牌的国产化需求，产品线公司从笔记本键盘零部件进入键盘整机领域，单台电脑公司供货价值从20元左右提升至100元左右。国产化替代带动旺盛需求，产品升级推动单价提升，公司业务将量价齐升。　　我们预计公司2020-2021年净利润1.98/3.30亿元，同比增长166%/67%，对应EPS分别为0.76/1.28元/股，目前股价对应动态PE 18/11倍。公司业绩高增

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传艺科技

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2020-08-06 18:31:53

掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高

掌趣科技-300315：看好未来产品大年，目前估值性价比较高　　一、事件概述　　掌趣科技回购计划有序推进，凸显公司信心。6月5日，公司发布1-2亿规模的回购计划，价格不超过8.61元/股，回购总金额不低于人民币1亿元不超过人民币2亿元。8月5日公告已累计回购公司股份1334万股，支付的总金额为1.05亿元。回购稳步推进中，彰显公司对后续业绩信心。　　二、分析与判断　　持续推进研运一体，未来游戏储备丰富　　公司研发积累开始逐步兑现，给予公司业绩高弹性。2020年，公司将继续以技术为驱动、

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掌趣科技

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2020-08-06 11:16:33

内循环的新方向 ——智慧零售

内循环的新方向 ——智慧零售消息面：0805日盘后国家发改委副主任表示，要更好扩大消费对经济增长的基础性作用，下半年，我国将加快推动智慧零售、在线教育等新型消费高质量发展，推动汽车和家电消费转型升级。一、什么是智慧零售？智慧零售本质是无人零售。是指在没有营业员、收银员以及其他商店工作人员的情况下，由消费者自助进行进店、挑选、购买，支付等全部购物活动的零售形态。二、智慧零售真的不用人工吗？智慧零售虽然无人值守，但背后的管理仍然需要有人，只是人的角色有所变化，前端人员主要负责配货、理货和清

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新开普

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2020-08-06 07:18:09

沃森生物

沃森生物的股价还没有体现到新冠疫苗... 而疫苗的核心是mRNA。康希诺：人腺病毒载体，上市公司中进度最快，但数据不是很突出，有预存免疫问题智飞：重组蛋白，上市公司中进度快产能大，但还没有数据，效果不明，理论上免疫效果居中。沃森：mRNA，国外mRNA数据好，对该路径期望高。而且可以常温运输有加分。复星：mRNA，引进biontech，是目前海外数据最好的，复星需要在国内做临床，且上市后全部进口，不能自己商业化生产。康泰：灭活，DNA，传言和AZ合作腺病毒谈判中。布局多，有保底，但进度

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沃森生物

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2020-08-06 07:13:06

新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）

新预期，再覆盖，逻辑加强（盛屯矿业）看点一：新预期，再覆盖 7月以来刚果（金）与南非疫情对钴生产运输的影响再度凸显，下半年国内钴原料供应或将持续紧张，极端情形下四季度国内冶炼企业可能出现断供风险。机构最新观点认为，在供应缺口和补库刚需带动下，钴价有望大幅上涨冲击40万元/吨高位。同时机构近日再度覆盖行业黑马盛屯矿业，看好其在业绩和估值双驱动下的股价弹性。而且从新能源企业估值对比看，盛屯矿业当前价值也明显被市场低估。看点二：逻辑加强盛屯矿业以前在市场看来更多是贸易公司与工业品经销商属性，故而

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ST盛屯

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