一、宏观新闻 国内 1、国务院办公厅发布关于推动外贸保稳提质的意见，加强外贸企业生产经营保障。 2、经党中央、国务院批准，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2022年调整退休人员基本养老金的通知》。《通知》明确从2022年1月1日起，为2021年退休人员月人均基本养老金的4%。 3、商务部、中

一、宏观新闻 国内 1、国务院办公厅发布关于推动外贸保稳提质的意见，加强外贸企业生产经营保障。 2、经党中央、国务院批准，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2022年调整退休人员基本养老金的通知》。《通知》明确从2022年1月1日起，为2021年退休人员月人均基本养老金的4%。 3、商务部、中

提纲：一、行业题材：军工：资管计划陆续增持 国企改七一前基本完成；二、涨停解析：航天发展：国企改加速收官，打造一流航天防务；深圳华强：深圳电子产品促消费，旗下华强电子网推进IPO；长鹰信质：成为比亚迪定转子业务供应商；三、新股研究：云从科技：人机协同操作系统和行业解决方案。 正文：一、行业

一、重要信息全国稳住经济大盘电视电话会议＞事件：5月25日下午，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。李总理表示，国常会确定的6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前都要出台实施细则。国务院26日将向12个省派出督查组对政策落实和配套开展专项督查。＞主要目标：实现二季度经济正增长，失业率下降。＞其

一、重要信息全国稳住经济大盘电视电话会议＞事件：5月25日下午，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。李总理表示，国常会确定的6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前都要出台实施细则。国务院26日将向12个省派出督查组对政策落实和配套开展专项督查。＞主要目标：实现二季度经济正增长，失业率下降。＞其

当前的情况是：军工行业基本面处于历史最好，而估值处于2014年来最低，基本面和估值显著背离，基本面和情绪面显著背离。

一、宏观新闻 国内 1、中国经济发展前景一定会更加光明”——国家领导人引领统筹推进高质量发展和高水平安全述评。 2、国务院办公厅印发《新污染物治理行动方案》提出，到2025年，完成高关注、高产(用)量的化学物质环境风险筛查，完成一批化学物质环境风险评估；动态发布重点管控新污染物清单；对重点管控新污染

一、行业&题材1、光伏上游材料＞驱动因素：受光伏需求带动，光伏上游材料开启新一轮涨价潮，景气度较高。＞三氯氢硅：光伏级价格2.8-3万/吨，较年初上涨超1万/吨。可外售产能16.5万吨，在建产能3.5万吨，今年需求42万吨，今明两年供需非常紧张，产品价格有望上涨至3.5万+，光伏级产品盈利超

一、重要信息国常会＞5月23日盘后消息，国常会进一步部署稳经济一揽子措施，共实施6方面33项，主要包括：＞财政：增加退税1400多亿元，全年退减税2.64万亿元。将中小微企业个体工商户和5个特困行业缓缴养老等社保费政策延至年底，并扩围至其他特困行业，预计今年缓缴3200亿元。＞金融：今年普惠小微贷款

一、行业&题材1、比亚迪相关新技术产业链※催化因素：2022年1-4月份国产车品牌销量排名，比亚迪1-4月份累计销量接近40万辆，连续两个月销量突破10万大关。1）DM-i新一代混动系统＞新一代混动系统比亚迪DMI与上一代相比实现了油电平价，混动可解决纯电使用痛点且能够实现燃油车无法提供的高

一、行业&题材1、光伏＞本周硅料价格与上周持平，这是硅料连涨16周之后首次止涨。预计随着下半年产业链价格下降，需求环比景气再向上是趋势，22年光伏装机需求有望在240GW+，同比+55%。＞4月电池组件出口223.47亿，同比+71%，折算出口量约12GW，同比+43%，海外光伏需求仍处于高

      早盘指数受外围大跌影响低开后震荡整理，临近午间收盘前大幅拉升，市场成交量相较于昨日没有明显变化，从短线炒作方向来看，赛道、摘帽、地产板块相对强势。赛道：赛道主要还是风光储、锂电池两个分支，风光储分支来看，中利集团三连板涨停板块炒

提纲：一、行业题材：国改：国资委再发声，加大优质资产注入上市公司力度；二、涨停解析：云维股份：重整计划+煤炭贸易；塞力医疗：医疗标识UDI即将全覆盖，SPD业务有望受益；中国海诚：白酒新国标潜在受益 中轻集团唯一上市平台。 正文：一、行业题材：国改：国资委再发声，加大优质资产注入上市公司力

一、重要信息1、5.9盘后，央行发布2022年第一季度中国货币政策执行报告＞要保持货币信贷和社会融资规模稳定增长。＞合理满足煤炭安全生产建设、发电企业购买煤炭、煤炭储备等领域需求，保障电力煤炭等能源稳定供应。＞支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求。＞保持人民币汇率在合理均衡

一、重要信息1、5.9盘后，央行发布2022年第一季度中国货币政策执行报告＞要保持货币信贷和社会融资规模稳定增长。＞合理满足煤炭安全生产建设、发电企业购买煤炭、煤炭储备等领域需求，保障电力煤炭等能源稳定供应。＞支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求。＞保持人民币汇率在合理均衡

一、宏观新闻 国内 1、国务院办公厅发布关于推动外贸保稳提质的意见，加强外贸企业生产经营保障。 2、经党中央、国务院批准，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2022年调整退休人员基本养老金的通知》。《通知》明确从2022年1月1日起，为2021年退休人员月人均基本养老金的4%。 3、商务部、中

一、宏观新闻 国内 1、国务院办公厅发布关于推动外贸保稳提质的意见，加强外贸企业生产经营保障。 2、经党中央、国务院批准，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2022年调整退休人员基本养老金的通知》。《通知》明确从2022年1月1日起，为2021年退休人员月人均基本养老金的4%。 3、商务部、中

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一、重要信息全国稳住经济大盘电视电话会议＞事件：5月25日下午，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。李总理表示，国常会确定的6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前都要出台实施细则。国务院26日将向12个省派出督查组对政策落实和配套开展专项督查。＞主要目标：实现二季度经济正增长，失业率下降。＞其

当前的情况是：军工行业基本面处于历史最好，而估值处于2014年来最低，基本面和估值显著背离，基本面和情绪面显著背离。

一、宏观新闻 国内 1、中国经济发展前景一定会更加光明”——国家领导人引领统筹推进高质量发展和高水平安全述评。 2、国务院办公厅印发《新污染物治理行动方案》提出，到2025年，完成高关注、高产(用)量的化学物质环境风险筛查，完成一批化学物质环境风险评估；动态发布重点管控新污染物清单；对重点管控新污染

一、行业&题材1、光伏上游材料＞驱动因素：受光伏需求带动，光伏上游材料开启新一轮涨价潮，景气度较高。＞三氯氢硅：光伏级价格2.8-3万/吨，较年初上涨超1万/吨。可外售产能16.5万吨，在建产能3.5万吨，今年需求42万吨，今明两年供需非常紧张，产品价格有望上涨至3.5万+，光伏级产品盈利超

一、重要信息国常会＞5月23日盘后消息，国常会进一步部署稳经济一揽子措施，共实施6方面33项，主要包括：＞财政：增加退税1400多亿元，全年退减税2.64万亿元。将中小微企业个体工商户和5个特困行业缓缴养老等社保费政策延至年底，并扩围至其他特困行业，预计今年缓缴3200亿元。＞金融：今年普惠小微贷款

一、行业&题材1、比亚迪相关新技术产业链※催化因素：2022年1-4月份国产车品牌销量排名，比亚迪1-4月份累计销量接近40万辆，连续两个月销量突破10万大关。1）DM-i新一代混动系统＞新一代混动系统比亚迪DMI与上一代相比实现了油电平价，混动可解决纯电使用痛点且能够实现燃油车无法提供的高

一、行业&题材1、光伏＞本周硅料价格与上周持平，这是硅料连涨16周之后首次止涨。预计随着下半年产业链价格下降，需求环比景气再向上是趋势，22年光伏装机需求有望在240GW+，同比+55%。＞4月电池组件出口223.47亿，同比+71%，折算出口量约12GW，同比+43%，海外光伏需求仍处于高

      早盘指数受外围大跌影响低开后震荡整理，临近午间收盘前大幅拉升，市场成交量相较于昨日没有明显变化，从短线炒作方向来看，赛道、摘帽、地产板块相对强势。赛道：赛道主要还是风光储、锂电池两个分支，风光储分支来看，中利集团三连板涨停板块炒

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一、重要信息1、5.9盘后，央行发布2022年第一季度中国货币政策执行报告＞要保持货币信贷和社会融资规模稳定增长。＞合理满足煤炭安全生产建设、发电企业购买煤炭、煤炭储备等领域需求，保障电力煤炭等能源稳定供应。＞支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求。＞保持人民币汇率在合理均衡

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当前的情况是：军工行业基本面处于历史最好，而估值处于2014年来最低，基本面和估值显著背离，基本面和情绪面显著背离。

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提纲：一、行业题材：军工：资管计划陆续增持 国企改七一前基本完成；二、涨停解析：航天发展：国企改加速收官，打造一流航天防务；深圳华强：深圳电子产品促消费，旗下华强电子网推进IPO；长鹰信质：成为比亚迪定转子业务供应商；三、新股研究：云从科技：人机协同操作系统和行业解决方案。 正文：一、行业

一、重要信息全国稳住经济大盘电视电话会议＞事件：5月25日下午，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。李总理表示，国常会确定的6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前都要出台实施细则。国务院26日将向12个省派出督查组对政策落实和配套开展专项督查。＞主要目标：实现二季度经济正增长，失业率下降。＞其

一、重要信息全国稳住经济大盘电视电话会议＞事件：5月25日下午，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。李总理表示，国常会确定的6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前都要出台实施细则。国务院26日将向12个省派出督查组对政策落实和配套开展专项督查。＞主要目标：实现二季度经济正增长，失业率下降。＞其

当前的情况是：军工行业基本面处于历史最好，而估值处于2014年来最低，基本面和估值显著背离，基本面和情绪面显著背离。

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一、行业&题材1、光伏＞本周硅料价格与上周持平，这是硅料连涨16周之后首次止涨。预计随着下半年产业链价格下降，需求环比景气再向上是趋势，22年光伏装机需求有望在240GW+，同比+55%。＞4月电池组件出口223.47亿，同比+71%，折算出口量约12GW，同比+43%，海外光伏需求仍处于高

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