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2022-08-20 11:47:11

【风电设备】数据追踪：海风招标加速，继续看好下半年风电投资机会【东吴机械】

1、招标量：据我们不完全统计，2022年迄今国内风机公开招标规模约59.6GW，已超过2021全年招标量（54GW），其中陆上46.7GW，海上12.9GW。2022年8月（截至8.19）我国风电机组新增公开招标量 3.5GW，其中陆上风电1.7GW，海上风电1.8GW，海风加速放量。 2、原材料价格：8月以来，铸造生铁、炼钢生铁、中厚板等部分原材料小幅上涨，但较2022年上半年原材料价格峰值大幅下降。其中，炼钢生铁短期上涨幅度相对较大，8月19日炼钢生铁：L8-10：武安达到3440 元/

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金风科技

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2022-08-20 11:46:11

报喜鸟半年报业绩速览：2022H1营收同比增长1.04%，归母净利润同比增1.07%

【民生商社】线下门店因疫情歇业拖累公司业绩水平 2022H1公司实现营业收入19.96亿元，yoy+1.04%；归母净利润2.65亿元，yoy+1.07%。 2022Q2实现营业收入8.38亿元，yoy-14.46%；归母净利润0.59亿元，yoy-27.17%。 2022H1收入拆分： 1、分品牌看，报喜鸟/HAZZYS/宝鸟/恺米切&飞乐叶&TB收入分别为7.04/6.62/4.31/1.44/0.17亿元，yoy1.11%/-4.70%/+36.95%/-21.90%； 2、分产品看，公司

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报喜鸟

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2022-08-20 11:44:12

【极米科技】中报要点解析-开源可选消费团队

1、业绩端 Q2整体收入+17%，其中预计内销+17%，外销自有品牌+60%，阿拉丁Q2开始恢复出货、同比下降。Q2 归母净利润+43%，Q2扣非净利润+43%。（1）内销4-6月增速逐月下降，线下呈现复苏基调。7月来看没有明显的改善，Q3重点关注天猫超品日的销售。（2）自有品牌外销4-6月增速逐月下降，6月线上表现好于线下，日本受影响最大、其次是欧洲、最小是北美，主系汇率变动影响经销商对未来预期、提货积极性下降。商定动态汇率补偿机制后，7月经销商提货环比6月有所改善，7月存在prim

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极米科技

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2022-08-19 10:16:29

【民生电子/思瑞浦】Q2业绩大超预期，新品新领域持续拓展

Q2公司营收5.56亿元，同比+74.95%，环比+25.60%；归母净利1.44亿元，同比+16.17%，环比 +57.02%；扣非净利1.20亿元，同比+21.09%，环比+65.78%。剔除股权激励费用影响后归母净利2.23亿元，同比+45.77%，环比+27.27%；扣非2.00亿元，同比+55.20%，环比+27.73% 【信号链、电源管理双轮驱动】 Q2信号链营收4.12亿元，同比+54.73%，环比+44.27%，单季度占比回升至74%，毛利率62.30%，环比 +1.03pct

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思瑞浦

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2022-08-19 10:15:38

继续重点推荐！温氏股份2022年半年报点评【天风农业】

事件： 2022H1，公司实现收入315.4亿元，yoy+3%；归母净利润-35.2亿元，yoy-41%。2022Q2，公司实现收入 169.5亿元，yoy+23%；归母净利润2.4亿元，同比+108%、环比+106%。截止22H1，公司固定资产347.5亿元，基本与22Q1持平；在建工程47.5亿元，环比22Q1微降2%；生产性生物资产55.9亿，环比22Q1增长11%（主要为种猪存栏增加）。我们的分析和判断：一、生猪板块：出栏高增长，成本改善显著，猪价上涨，头均盈利改善显著！ 1）2

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温氏股份

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2022-08-19 10:13:59

通威股份中报交流会核心要点【中泰电新】

2022H1公司实现营收603.4亿元，同比增长127.2%；实现归母净利润122.2亿元，同比增长312.2%，实现扣非归母净利润124.9亿元，同比增长317.2%。 ➤出货及拆分：多晶硅产量10.73万吨，完全成本6万/吨+；电池上半年销量21.79GW，同比增长54.6%；电站累计并网3.1GW，上半年利润3亿。产能：年初制定了2024-2026的多晶硅和电池规划，2026年实现多晶硅80-100万吨，电池130-150GW。预计2022年底，电池产能70GW，多晶硅28万吨；预

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通威股份

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2022-08-19 10:12:53

泽璟制药中报点评【西部医药团队】

业绩概况：2022H1公司实现营收1.05亿元（+148.53%），归母净利-2.47亿，扣非净利-2.63亿。多纳非尼医保纳入后继续放量，多个产品临床研究加速推进。多纳非尼2021年6月获批，经氘代修饰后较索拉非尼不良反应显著降低；2022年纳入医保，加速放量；分化型甲状腺癌（DTC）适应症2022年8月获批，DTC患者生存时间长，用药周期长，潜力较大。 [庆祝]杰克替尼骨髓纤维化（MF）一线治疗三期研究6月数据读出，正在与CDE沟通，预计2023年上市；芦可替尼不耐受的MF关键二期数

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泽璟制药

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2022-08-19 10:11:14

【浙商电新】微光股份(002801)深度报告：

公司是国内高效节能微电机行业的领先企业，受益冷链市场和节能电机快速发展【公司是国内高效节能微电机行业的领先企业】公司产品包括冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机，其中外转子风机和冷柜电机是公司目前主要收入来源，ECM电机和伺服电机这两类高效节能电机的收入合计占比从2018年的10%提升至2022H1的26.55%，到2025年目标占比超过40%。【受益冷链物流发展，公司电机风机应用加速】我国的人均冷库容量、冷链流通率和农产品腐损率等指标与发达国家相比具有较大差距，发展空间广阔。

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微光股份

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2022-08-19 10:09:18

【德邦电子|英唐智控】车载半导体新贵！

通过收购日本先锋微技术和上海芯石切入半导体设计制造领域，先锋微去年4亿芯片收入主要是车载专用芯片、光电、传感、图像芯片，并且储备MEMS振镜（用在激光雷达、AR眼镜、HUD抬头显示），第2代 MEMS振镜已经推出，第1代通过京瓷和爱普森进入日系车厂（本田、丰田等），预计价格300元左右，加上驱动400元。目标规模1千万颗一年。目前与日本客户合作，预期11月份联合发布方案，目前在导入国内新势力车厂以及激光雷达主机厂，预计明年收入过亿，后年5亿以上收入。芯石客户主要生产功率芯片，目前SiC

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英唐智控

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2022-08-19 10:07:57

【国金电新】光伏产业链价格周更新

限电影响上游产出，硅料价格持续上涨 1、硅料价格持续上涨：本周仅少量散单成交，致密料均价小幅上涨0.33%至30.32万元/吨。四川要求企业 15-20日停产，通威乐山、协鑫乐山两厂受到影响，预计8月国内多晶硅产量将大幅低于预期（下调8%）；此外且疫情影响新疆物流，硅料在途时间拉长，考虑到企业订单已超签至9月，预计9月产业链各环节供需关系调整时间也将延后，短期硅料价格仍将维持小幅微涨走势。 2、硅片均价维稳：本周单晶硅片主流规格价格持稳，M10占比明显提升，M6占比加剧下降，需求端收缩导致

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通威股份

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2022-08-19 10:04:04

【中信证券军工】铖昌科技2022年半年报点评

业绩概览：公司2022H1实现收入1.14亿，同比+42.65%；实现营业利润0.59亿，同比+46.91%；实现归母净利0.56 亿，同比+20.51%。其中22Q2实现收入0.94亿，同比+25.2%；实现营业利润0.48亿，同比+6.45%；实现归母净利0.45亿，同比-10.46%。分产品情况：报告期内，公司相控阵T/R芯片实现营收1.13亿，同比60.61%，其中星载T/R芯片业务持续推进保持稳健增长，实现营收0.52亿元，同比+51.57%；受益前期布局的多个项目陆续量产，

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铖昌科技

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2022-08-19 10:03:05

【华润三九】是我们在中药OTC领域首推标的之一，当前再现极好买点机会，强烈推荐

国海医药团队从中短期业绩趋势来看，受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量，公司下半年至明年业绩有望逐步加快。2022Q2，疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售，公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为，今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速：一方面，疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复（感冒药OTC收入占比25%，盈利能力各板块中最强）；另一方面，中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在

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华润三九

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2022-08-19 10:01:58

浙商机械【碳化硅衬底】行业大涨：新能源车+光伏需求兴起，国产替代有望突破

近期行业动态： 1、8月17日，全球碳化硅龙头Wolfspeed发布财报，业绩超预期，Q4实现营收2.3亿美元，同比增长57%；全年收入7.5亿美元，同比增长42%。 2、8月16日，长城控股集团签约锡山经开区，打造钙钛矿产业基地及第三代半导体模组封测制造基地，计划投资38亿。 3、8月12日，晶盛机电首颗8英寸N型SiC晶体成功出炉，逐步向海外龙头看齐。 SiC碳化硅：产业化黄金时代已来；衬底为产业化突破的核心碳化硅基MOSFET与硅基比，能源转换效率更高。下游应用新能源车、充电桩、光伏

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三安光电

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2022-08-19 09:57:19

【申万有色能源材料】横店东磁(002056.SZ)半年报

光伏+锂电新增产能释放顺利，器件逆市增长 2022H1业绩公告，实现归母净利润7.97亿元，同比增长45.96%；扣非归母净利润6.63亿元，同比增长 38.6%，业绩符合预期。新增投产4GW光伏电池片+2GW光伏组件产能Q1实现满产，受益欧洲光伏市场需求旺盛。黑色系光伏组件产品设计适应欧洲本地化需求，欧洲能源危机下能源结构转型加速，光伏需求旺盛，欧洲市场组件出货占比上升至80%，光伏组件产品竞争力持续显现。锂电池营收同比增长151.12%，毛利率同比上升0.18个百分点至23.65%。

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横店东磁

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2022-08-19 09:56:00

【招商电子】大族激光半年报点评：

疫情导致H1业绩下滑，光伏、锂电产品维持高景气度 22H1实现收入69.37亿元，同比-7.33%；归母净利润6.31亿元，同比-28.92%；扣非归母净利润6.07亿元，同比-21.05%；毛利率36.28%，同比-1.51pct；净利率10.00%，同比-2.32pct。业绩下滑的主要原因为： 1）受疫情影响,下游客户设备投资趋于谨慎，公司订单有所下降。2）公司在光伏、动力电池、核心器件等领域研发投入的增加及大族全球智能制造基地的建成投入使用，造成相关成本费用增长。总体来看，光伏、锂

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【风电设备】数据追踪：海风招标加速，继续看好下半年风电投资机会【东吴机械】

1、招标量：据我们不完全统计，2022年迄今国内风机公开招标规模约59.6GW，已超过2021全年招标量（54GW），其中陆上46.7GW，海上12.9GW。2022年8月（截至8.19）我国风电机组新增公开招标量 3.5GW，其中陆上风电1.7GW，海上风电1.8GW，海风加速放量。 2、原材料价格：8月以来，铸造生铁、炼钢生铁、中厚板等部分原材料小幅上涨，但较2022年上半年原材料价格峰值大幅下降。其中，炼钢生铁短期上涨幅度相对较大，8月19日炼钢生铁：L8-10：武安达到3440 元/

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报喜鸟半年报业绩速览：2022H1营收同比增长1.04%，归母净利润同比增1.07%

【民生商社】线下门店因疫情歇业拖累公司业绩水平 2022H1公司实现营业收入19.96亿元，yoy+1.04%；归母净利润2.65亿元，yoy+1.07%。 2022Q2实现营业收入8.38亿元，yoy-14.46%；归母净利润0.59亿元，yoy-27.17%。 2022H1收入拆分： 1、分品牌看，报喜鸟/HAZZYS/宝鸟/恺米切&飞乐叶&TB收入分别为7.04/6.62/4.31/1.44/0.17亿元，yoy1.11%/-4.70%/+36.95%/-21.90%； 2、分产品看，公司

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【极米科技】中报要点解析-开源可选消费团队

1、业绩端 Q2整体收入+17%，其中预计内销+17%，外销自有品牌+60%，阿拉丁Q2开始恢复出货、同比下降。Q2 归母净利润+43%，Q2扣非净利润+43%。（1）内销4-6月增速逐月下降，线下呈现复苏基调。7月来看没有明显的改善，Q3重点关注天猫超品日的销售。（2）自有品牌外销4-6月增速逐月下降，6月线上表现好于线下，日本受影响最大、其次是欧洲、最小是北美，主系汇率变动影响经销商对未来预期、提货积极性下降。商定动态汇率补偿机制后，7月经销商提货环比6月有所改善，7月存在prim

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【民生电子/思瑞浦】Q2业绩大超预期，新品新领域持续拓展

Q2公司营收5.56亿元，同比+74.95%，环比+25.60%；归母净利1.44亿元，同比+16.17%，环比 +57.02%；扣非净利1.20亿元，同比+21.09%，环比+65.78%。剔除股权激励费用影响后归母净利2.23亿元，同比+45.77%，环比+27.27%；扣非2.00亿元，同比+55.20%，环比+27.73% 【信号链、电源管理双轮驱动】 Q2信号链营收4.12亿元，同比+54.73%，环比+44.27%，单季度占比回升至74%，毛利率62.30%，环比 +1.03pct

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继续重点推荐！温氏股份2022年半年报点评【天风农业】

事件： 2022H1，公司实现收入315.4亿元，yoy+3%；归母净利润-35.2亿元，yoy-41%。2022Q2，公司实现收入 169.5亿元，yoy+23%；归母净利润2.4亿元，同比+108%、环比+106%。截止22H1，公司固定资产347.5亿元，基本与22Q1持平；在建工程47.5亿元，环比22Q1微降2%；生产性生物资产55.9亿，环比22Q1增长11%（主要为种猪存栏增加）。我们的分析和判断：一、生猪板块：出栏高增长，成本改善显著，猪价上涨，头均盈利改善显著！ 1）2

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通威股份中报交流会核心要点【中泰电新】

2022H1公司实现营收603.4亿元，同比增长127.2%；实现归母净利润122.2亿元，同比增长312.2%，实现扣非归母净利润124.9亿元，同比增长317.2%。 ➤出货及拆分：多晶硅产量10.73万吨，完全成本6万/吨+；电池上半年销量21.79GW，同比增长54.6%；电站累计并网3.1GW，上半年利润3亿。产能：年初制定了2024-2026的多晶硅和电池规划，2026年实现多晶硅80-100万吨，电池130-150GW。预计2022年底，电池产能70GW，多晶硅28万吨；预

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泽璟制药中报点评【西部医药团队】

业绩概况：2022H1公司实现营收1.05亿元（+148.53%），归母净利-2.47亿，扣非净利-2.63亿。多纳非尼医保纳入后继续放量，多个产品临床研究加速推进。多纳非尼2021年6月获批，经氘代修饰后较索拉非尼不良反应显著降低；2022年纳入医保，加速放量；分化型甲状腺癌（DTC）适应症2022年8月获批，DTC患者生存时间长，用药周期长，潜力较大。 [庆祝]杰克替尼骨髓纤维化（MF）一线治疗三期研究6月数据读出，正在与CDE沟通，预计2023年上市；芦可替尼不耐受的MF关键二期数

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【浙商电新】微光股份(002801)深度报告：

公司是国内高效节能微电机行业的领先企业，受益冷链市场和节能电机快速发展【公司是国内高效节能微电机行业的领先企业】公司产品包括冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机，其中外转子风机和冷柜电机是公司目前主要收入来源，ECM电机和伺服电机这两类高效节能电机的收入合计占比从2018年的10%提升至2022H1的26.55%，到2025年目标占比超过40%。【受益冷链物流发展，公司电机风机应用加速】我国的人均冷库容量、冷链流通率和农产品腐损率等指标与发达国家相比具有较大差距，发展空间广阔。

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【德邦电子|英唐智控】车载半导体新贵！

通过收购日本先锋微技术和上海芯石切入半导体设计制造领域，先锋微去年4亿芯片收入主要是车载专用芯片、光电、传感、图像芯片，并且储备MEMS振镜（用在激光雷达、AR眼镜、HUD抬头显示），第2代 MEMS振镜已经推出，第1代通过京瓷和爱普森进入日系车厂（本田、丰田等），预计价格300元左右，加上驱动400元。目标规模1千万颗一年。目前与日本客户合作，预期11月份联合发布方案，目前在导入国内新势力车厂以及激光雷达主机厂，预计明年收入过亿，后年5亿以上收入。芯石客户主要生产功率芯片，目前SiC

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【国金电新】光伏产业链价格周更新

限电影响上游产出，硅料价格持续上涨 1、硅料价格持续上涨：本周仅少量散单成交，致密料均价小幅上涨0.33%至30.32万元/吨。四川要求企业 15-20日停产，通威乐山、协鑫乐山两厂受到影响，预计8月国内多晶硅产量将大幅低于预期（下调8%）；此外且疫情影响新疆物流，硅料在途时间拉长，考虑到企业订单已超签至9月，预计9月产业链各环节供需关系调整时间也将延后，短期硅料价格仍将维持小幅微涨走势。 2、硅片均价维稳：本周单晶硅片主流规格价格持稳，M10占比明显提升，M6占比加剧下降，需求端收缩导致

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【中信证券军工】铖昌科技2022年半年报点评

业绩概览：公司2022H1实现收入1.14亿，同比+42.65%；实现营业利润0.59亿，同比+46.91%；实现归母净利0.56 亿，同比+20.51%。其中22Q2实现收入0.94亿，同比+25.2%；实现营业利润0.48亿，同比+6.45%；实现归母净利0.45亿，同比-10.46%。分产品情况：报告期内，公司相控阵T/R芯片实现营收1.13亿，同比60.61%，其中星载T/R芯片业务持续推进保持稳健增长，实现营收0.52亿元，同比+51.57%；受益前期布局的多个项目陆续量产，

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【华润三九】是我们在中药OTC领域首推标的之一，当前再现极好买点机会，强烈推荐

国海医药团队从中短期业绩趋势来看，受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量，公司下半年至明年业绩有望逐步加快。2022Q2，疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售，公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为，今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速：一方面，疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复（感冒药OTC收入占比25%，盈利能力各板块中最强）；另一方面，中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在

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浙商机械【碳化硅衬底】行业大涨：新能源车+光伏需求兴起，国产替代有望突破

近期行业动态： 1、8月17日，全球碳化硅龙头Wolfspeed发布财报，业绩超预期，Q4实现营收2.3亿美元，同比增长57%；全年收入7.5亿美元，同比增长42%。 2、8月16日，长城控股集团签约锡山经开区，打造钙钛矿产业基地及第三代半导体模组封测制造基地，计划投资38亿。 3、8月12日，晶盛机电首颗8英寸N型SiC晶体成功出炉，逐步向海外龙头看齐。 SiC碳化硅：产业化黄金时代已来；衬底为产业化突破的核心碳化硅基MOSFET与硅基比，能源转换效率更高。下游应用新能源车、充电桩、光伏

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【申万有色能源材料】横店东磁(002056.SZ)半年报

光伏+锂电新增产能释放顺利，器件逆市增长 2022H1业绩公告，实现归母净利润7.97亿元，同比增长45.96%；扣非归母净利润6.63亿元，同比增长 38.6%，业绩符合预期。新增投产4GW光伏电池片+2GW光伏组件产能Q1实现满产，受益欧洲光伏市场需求旺盛。黑色系光伏组件产品设计适应欧洲本地化需求，欧洲能源危机下能源结构转型加速，光伏需求旺盛，欧洲市场组件出货占比上升至80%，光伏组件产品竞争力持续显现。锂电池营收同比增长151.12%，毛利率同比上升0.18个百分点至23.65%。

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【招商电子】大族激光半年报点评：

疫情导致H1业绩下滑，光伏、锂电产品维持高景气度 22H1实现收入69.37亿元，同比-7.33%；归母净利润6.31亿元，同比-28.92%；扣非归母净利润6.07亿元，同比-21.05%；毛利率36.28%，同比-1.51pct；净利率10.00%，同比-2.32pct。业绩下滑的主要原因为： 1）受疫情影响,下游客户设备投资趋于谨慎，公司订单有所下降。2）公司在光伏、动力电池、核心器件等领域研发投入的增加及大族全球智能制造基地的建成投入使用，造成相关成本费用增长。总体来看，光伏、锂

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2022-08-20 11:47:11

【风电设备】数据追踪：海风招标加速，继续看好下半年风电投资机会【东吴机械】

1、招标量：据我们不完全统计，2022年迄今国内风机公开招标规模约59.6GW，已超过2021全年招标量（54GW），其中陆上46.7GW，海上12.9GW。2022年8月（截至8.19）我国风电机组新增公开招标量 3.5GW，其中陆上风电1.7GW，海上风电1.8GW，海风加速放量。 2、原材料价格：8月以来，铸造生铁、炼钢生铁、中厚板等部分原材料小幅上涨，但较2022年上半年原材料价格峰值大幅下降。其中，炼钢生铁短期上涨幅度相对较大，8月19日炼钢生铁：L8-10：武安达到3440 元/

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金风科技

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2022-08-20 11:46:11

报喜鸟半年报业绩速览：2022H1营收同比增长1.04%，归母净利润同比增1.07%

【民生商社】线下门店因疫情歇业拖累公司业绩水平 2022H1公司实现营业收入19.96亿元，yoy+1.04%；归母净利润2.65亿元，yoy+1.07%。 2022Q2实现营业收入8.38亿元，yoy-14.46%；归母净利润0.59亿元，yoy-27.17%。 2022H1收入拆分： 1、分品牌看，报喜鸟/HAZZYS/宝鸟/恺米切&飞乐叶&TB收入分别为7.04/6.62/4.31/1.44/0.17亿元，yoy1.11%/-4.70%/+36.95%/-21.90%； 2、分产品看，公司

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报喜鸟

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2022-08-20 11:44:12

【极米科技】中报要点解析-开源可选消费团队

1、业绩端 Q2整体收入+17%，其中预计内销+17%，外销自有品牌+60%，阿拉丁Q2开始恢复出货、同比下降。Q2 归母净利润+43%，Q2扣非净利润+43%。（1）内销4-6月增速逐月下降，线下呈现复苏基调。7月来看没有明显的改善，Q3重点关注天猫超品日的销售。（2）自有品牌外销4-6月增速逐月下降，6月线上表现好于线下，日本受影响最大、其次是欧洲、最小是北美，主系汇率变动影响经销商对未来预期、提货积极性下降。商定动态汇率补偿机制后，7月经销商提货环比6月有所改善，7月存在prim

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极米科技

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2022-08-19 10:16:29

【民生电子/思瑞浦】Q2业绩大超预期，新品新领域持续拓展

Q2公司营收5.56亿元，同比+74.95%，环比+25.60%；归母净利1.44亿元，同比+16.17%，环比 +57.02%；扣非净利1.20亿元，同比+21.09%，环比+65.78%。剔除股权激励费用影响后归母净利2.23亿元，同比+45.77%，环比+27.27%；扣非2.00亿元，同比+55.20%，环比+27.73% 【信号链、电源管理双轮驱动】 Q2信号链营收4.12亿元，同比+54.73%，环比+44.27%，单季度占比回升至74%，毛利率62.30%，环比 +1.03pct

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思瑞浦

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2022-08-19 10:15:38

继续重点推荐！温氏股份2022年半年报点评【天风农业】

事件： 2022H1，公司实现收入315.4亿元，yoy+3%；归母净利润-35.2亿元，yoy-41%。2022Q2，公司实现收入 169.5亿元，yoy+23%；归母净利润2.4亿元，同比+108%、环比+106%。截止22H1，公司固定资产347.5亿元，基本与22Q1持平；在建工程47.5亿元，环比22Q1微降2%；生产性生物资产55.9亿，环比22Q1增长11%（主要为种猪存栏增加）。我们的分析和判断：一、生猪板块：出栏高增长，成本改善显著，猪价上涨，头均盈利改善显著！ 1）2

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温氏股份

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2022-08-19 10:13:59

通威股份中报交流会核心要点【中泰电新】

2022H1公司实现营收603.4亿元，同比增长127.2%；实现归母净利润122.2亿元，同比增长312.2%，实现扣非归母净利润124.9亿元，同比增长317.2%。 ➤出货及拆分：多晶硅产量10.73万吨，完全成本6万/吨+；电池上半年销量21.79GW，同比增长54.6%；电站累计并网3.1GW，上半年利润3亿。产能：年初制定了2024-2026的多晶硅和电池规划，2026年实现多晶硅80-100万吨，电池130-150GW。预计2022年底，电池产能70GW，多晶硅28万吨；预

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通威股份

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2022-08-19 10:12:53

泽璟制药中报点评【西部医药团队】

业绩概况：2022H1公司实现营收1.05亿元（+148.53%），归母净利-2.47亿，扣非净利-2.63亿。多纳非尼医保纳入后继续放量，多个产品临床研究加速推进。多纳非尼2021年6月获批，经氘代修饰后较索拉非尼不良反应显著降低；2022年纳入医保，加速放量；分化型甲状腺癌（DTC）适应症2022年8月获批，DTC患者生存时间长，用药周期长，潜力较大。 [庆祝]杰克替尼骨髓纤维化（MF）一线治疗三期研究6月数据读出，正在与CDE沟通，预计2023年上市；芦可替尼不耐受的MF关键二期数

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泽璟制药

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2022-08-19 10:11:14

【浙商电新】微光股份(002801)深度报告：

公司是国内高效节能微电机行业的领先企业，受益冷链市场和节能电机快速发展【公司是国内高效节能微电机行业的领先企业】公司产品包括冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机，其中外转子风机和冷柜电机是公司目前主要收入来源，ECM电机和伺服电机这两类高效节能电机的收入合计占比从2018年的10%提升至2022H1的26.55%，到2025年目标占比超过40%。【受益冷链物流发展，公司电机风机应用加速】我国的人均冷库容量、冷链流通率和农产品腐损率等指标与发达国家相比具有较大差距，发展空间广阔。

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【德邦电子|英唐智控】车载半导体新贵！

通过收购日本先锋微技术和上海芯石切入半导体设计制造领域，先锋微去年4亿芯片收入主要是车载专用芯片、光电、传感、图像芯片，并且储备MEMS振镜（用在激光雷达、AR眼镜、HUD抬头显示），第2代 MEMS振镜已经推出，第1代通过京瓷和爱普森进入日系车厂（本田、丰田等），预计价格300元左右，加上驱动400元。目标规模1千万颗一年。目前与日本客户合作，预期11月份联合发布方案，目前在导入国内新势力车厂以及激光雷达主机厂，预计明年收入过亿，后年5亿以上收入。芯石客户主要生产功率芯片，目前SiC

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英唐智控

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2022-08-19 10:07:57

【国金电新】光伏产业链价格周更新

限电影响上游产出，硅料价格持续上涨 1、硅料价格持续上涨：本周仅少量散单成交，致密料均价小幅上涨0.33%至30.32万元/吨。四川要求企业 15-20日停产，通威乐山、协鑫乐山两厂受到影响，预计8月国内多晶硅产量将大幅低于预期（下调8%）；此外且疫情影响新疆物流，硅料在途时间拉长，考虑到企业订单已超签至9月，预计9月产业链各环节供需关系调整时间也将延后，短期硅料价格仍将维持小幅微涨走势。 2、硅片均价维稳：本周单晶硅片主流规格价格持稳，M10占比明显提升，M6占比加剧下降，需求端收缩导致

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2022-08-19 10:04:04

【中信证券军工】铖昌科技2022年半年报点评

业绩概览：公司2022H1实现收入1.14亿，同比+42.65%；实现营业利润0.59亿，同比+46.91%；实现归母净利0.56 亿，同比+20.51%。其中22Q2实现收入0.94亿，同比+25.2%；实现营业利润0.48亿，同比+6.45%；实现归母净利0.45亿，同比-10.46%。分产品情况：报告期内，公司相控阵T/R芯片实现营收1.13亿，同比60.61%，其中星载T/R芯片业务持续推进保持稳健增长，实现营收0.52亿元，同比+51.57%；受益前期布局的多个项目陆续量产，

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铖昌科技

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2022-08-19 10:03:05

【华润三九】是我们在中药OTC领域首推标的之一，当前再现极好买点机会，强烈推荐

国海医药团队从中短期业绩趋势来看，受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量，公司下半年至明年业绩有望逐步加快。2022Q2，疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售，公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为，今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速：一方面，疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复（感冒药OTC收入占比25%，盈利能力各板块中最强）；另一方面，中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在

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华润三九

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2022-08-19 10:01:58

浙商机械【碳化硅衬底】行业大涨：新能源车+光伏需求兴起，国产替代有望突破

近期行业动态： 1、8月17日，全球碳化硅龙头Wolfspeed发布财报，业绩超预期，Q4实现营收2.3亿美元，同比增长57%；全年收入7.5亿美元，同比增长42%。 2、8月16日，长城控股集团签约锡山经开区，打造钙钛矿产业基地及第三代半导体模组封测制造基地，计划投资38亿。 3、8月12日，晶盛机电首颗8英寸N型SiC晶体成功出炉，逐步向海外龙头看齐。 SiC碳化硅：产业化黄金时代已来；衬底为产业化突破的核心碳化硅基MOSFET与硅基比，能源转换效率更高。下游应用新能源车、充电桩、光伏

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2022-08-19 09:57:19

【申万有色能源材料】横店东磁(002056.SZ)半年报

光伏+锂电新增产能释放顺利，器件逆市增长 2022H1业绩公告，实现归母净利润7.97亿元，同比增长45.96%；扣非归母净利润6.63亿元，同比增长 38.6%，业绩符合预期。新增投产4GW光伏电池片+2GW光伏组件产能Q1实现满产，受益欧洲光伏市场需求旺盛。黑色系光伏组件产品设计适应欧洲本地化需求，欧洲能源危机下能源结构转型加速，光伏需求旺盛，欧洲市场组件出货占比上升至80%，光伏组件产品竞争力持续显现。锂电池营收同比增长151.12%，毛利率同比上升0.18个百分点至23.65%。

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横店东磁

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2022-08-19 09:56:00

【招商电子】大族激光半年报点评：

疫情导致H1业绩下滑，光伏、锂电产品维持高景气度 22H1实现收入69.37亿元，同比-7.33%；归母净利润6.31亿元，同比-28.92%；扣非归母净利润6.07亿元，同比-21.05%；毛利率36.28%，同比-1.51pct；净利率10.00%，同比-2.32pct。业绩下滑的主要原因为： 1）受疫情影响,下游客户设备投资趋于谨慎，公司订单有所下降。2）公司在光伏、动力电池、核心器件等领域研发投入的增加及大族全球智能制造基地的建成投入使用，造成相关成本费用增长。总体来看，光伏、锂

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【风电设备】数据追踪：海风招标加速，继续看好下半年风电投资机会【东吴机械】

1、招标量：据我们不完全统计，2022年迄今国内风机公开招标规模约59.6GW，已超过2021全年招标量（54GW），其中陆上46.7GW，海上12.9GW。2022年8月（截至8.19）我国风电机组新增公开招标量 3.5GW，其中陆上风电1.7GW，海上风电1.8GW，海风加速放量。 2、原材料价格：8月以来，铸造生铁、炼钢生铁、中厚板等部分原材料小幅上涨，但较2022年上半年原材料价格峰值大幅下降。其中，炼钢生铁短期上涨幅度相对较大，8月19日炼钢生铁：L8-10：武安达到3440 元/

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报喜鸟半年报业绩速览：2022H1营收同比增长1.04%，归母净利润同比增1.07%

【民生商社】线下门店因疫情歇业拖累公司业绩水平 2022H1公司实现营业收入19.96亿元，yoy+1.04%；归母净利润2.65亿元，yoy+1.07%。 2022Q2实现营业收入8.38亿元，yoy-14.46%；归母净利润0.59亿元，yoy-27.17%。 2022H1收入拆分： 1、分品牌看，报喜鸟/HAZZYS/宝鸟/恺米切&飞乐叶&TB收入分别为7.04/6.62/4.31/1.44/0.17亿元，yoy1.11%/-4.70%/+36.95%/-21.90%； 2、分产品看，公司

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【极米科技】中报要点解析-开源可选消费团队

1、业绩端 Q2整体收入+17%，其中预计内销+17%，外销自有品牌+60%，阿拉丁Q2开始恢复出货、同比下降。Q2 归母净利润+43%，Q2扣非净利润+43%。（1）内销4-6月增速逐月下降，线下呈现复苏基调。7月来看没有明显的改善，Q3重点关注天猫超品日的销售。（2）自有品牌外销4-6月增速逐月下降，6月线上表现好于线下，日本受影响最大、其次是欧洲、最小是北美，主系汇率变动影响经销商对未来预期、提货积极性下降。商定动态汇率补偿机制后，7月经销商提货环比6月有所改善，7月存在prim

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【民生电子/思瑞浦】Q2业绩大超预期，新品新领域持续拓展

Q2公司营收5.56亿元，同比+74.95%，环比+25.60%；归母净利1.44亿元，同比+16.17%，环比 +57.02%；扣非净利1.20亿元，同比+21.09%，环比+65.78%。剔除股权激励费用影响后归母净利2.23亿元，同比+45.77%，环比+27.27%；扣非2.00亿元，同比+55.20%，环比+27.73% 【信号链、电源管理双轮驱动】 Q2信号链营收4.12亿元，同比+54.73%，环比+44.27%，单季度占比回升至74%，毛利率62.30%，环比 +1.03pct

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继续重点推荐！温氏股份2022年半年报点评【天风农业】

事件： 2022H1，公司实现收入315.4亿元，yoy+3%；归母净利润-35.2亿元，yoy-41%。2022Q2，公司实现收入 169.5亿元，yoy+23%；归母净利润2.4亿元，同比+108%、环比+106%。截止22H1，公司固定资产347.5亿元，基本与22Q1持平；在建工程47.5亿元，环比22Q1微降2%；生产性生物资产55.9亿，环比22Q1增长11%（主要为种猪存栏增加）。我们的分析和判断：一、生猪板块：出栏高增长，成本改善显著，猪价上涨，头均盈利改善显著！ 1）2

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通威股份中报交流会核心要点【中泰电新】

2022H1公司实现营收603.4亿元，同比增长127.2%；实现归母净利润122.2亿元，同比增长312.2%，实现扣非归母净利润124.9亿元，同比增长317.2%。 ➤出货及拆分：多晶硅产量10.73万吨，完全成本6万/吨+；电池上半年销量21.79GW，同比增长54.6%；电站累计并网3.1GW，上半年利润3亿。产能：年初制定了2024-2026的多晶硅和电池规划，2026年实现多晶硅80-100万吨，电池130-150GW。预计2022年底，电池产能70GW，多晶硅28万吨；预

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泽璟制药中报点评【西部医药团队】

业绩概况：2022H1公司实现营收1.05亿元（+148.53%），归母净利-2.47亿，扣非净利-2.63亿。多纳非尼医保纳入后继续放量，多个产品临床研究加速推进。多纳非尼2021年6月获批，经氘代修饰后较索拉非尼不良反应显著降低；2022年纳入医保，加速放量；分化型甲状腺癌（DTC）适应症2022年8月获批，DTC患者生存时间长，用药周期长，潜力较大。 [庆祝]杰克替尼骨髓纤维化（MF）一线治疗三期研究6月数据读出，正在与CDE沟通，预计2023年上市；芦可替尼不耐受的MF关键二期数

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【浙商电新】微光股份(002801)深度报告：

公司是国内高效节能微电机行业的领先企业，受益冷链市场和节能电机快速发展【公司是国内高效节能微电机行业的领先企业】公司产品包括冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机，其中外转子风机和冷柜电机是公司目前主要收入来源，ECM电机和伺服电机这两类高效节能电机的收入合计占比从2018年的10%提升至2022H1的26.55%，到2025年目标占比超过40%。【受益冷链物流发展，公司电机风机应用加速】我国的人均冷库容量、冷链流通率和农产品腐损率等指标与发达国家相比具有较大差距，发展空间广阔。

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【德邦电子|英唐智控】车载半导体新贵！

通过收购日本先锋微技术和上海芯石切入半导体设计制造领域，先锋微去年4亿芯片收入主要是车载专用芯片、光电、传感、图像芯片，并且储备MEMS振镜（用在激光雷达、AR眼镜、HUD抬头显示），第2代 MEMS振镜已经推出，第1代通过京瓷和爱普森进入日系车厂（本田、丰田等），预计价格300元左右，加上驱动400元。目标规模1千万颗一年。目前与日本客户合作，预期11月份联合发布方案，目前在导入国内新势力车厂以及激光雷达主机厂，预计明年收入过亿，后年5亿以上收入。芯石客户主要生产功率芯片，目前SiC

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【国金电新】光伏产业链价格周更新

限电影响上游产出，硅料价格持续上涨 1、硅料价格持续上涨：本周仅少量散单成交，致密料均价小幅上涨0.33%至30.32万元/吨。四川要求企业 15-20日停产，通威乐山、协鑫乐山两厂受到影响，预计8月国内多晶硅产量将大幅低于预期（下调8%）；此外且疫情影响新疆物流，硅料在途时间拉长，考虑到企业订单已超签至9月，预计9月产业链各环节供需关系调整时间也将延后，短期硅料价格仍将维持小幅微涨走势。 2、硅片均价维稳：本周单晶硅片主流规格价格持稳，M10占比明显提升，M6占比加剧下降，需求端收缩导致

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【中信证券军工】铖昌科技2022年半年报点评

业绩概览：公司2022H1实现收入1.14亿，同比+42.65%；实现营业利润0.59亿，同比+46.91%；实现归母净利0.56 亿，同比+20.51%。其中22Q2实现收入0.94亿，同比+25.2%；实现营业利润0.48亿，同比+6.45%；实现归母净利0.45亿，同比-10.46%。分产品情况：报告期内，公司相控阵T/R芯片实现营收1.13亿，同比60.61%，其中星载T/R芯片业务持续推进保持稳健增长，实现营收0.52亿元，同比+51.57%；受益前期布局的多个项目陆续量产，

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【华润三九】是我们在中药OTC领域首推标的之一，当前再现极好买点机会，强烈推荐

国海医药团队从中短期业绩趋势来看，受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量，公司下半年至明年业绩有望逐步加快。2022Q2，疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售，公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为，今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速：一方面，疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复（感冒药OTC收入占比25%，盈利能力各板块中最强）；另一方面，中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在

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浙商机械【碳化硅衬底】行业大涨：新能源车+光伏需求兴起，国产替代有望突破

近期行业动态： 1、8月17日，全球碳化硅龙头Wolfspeed发布财报，业绩超预期，Q4实现营收2.3亿美元，同比增长57%；全年收入7.5亿美元，同比增长42%。 2、8月16日，长城控股集团签约锡山经开区，打造钙钛矿产业基地及第三代半导体模组封测制造基地，计划投资38亿。 3、8月12日，晶盛机电首颗8英寸N型SiC晶体成功出炉，逐步向海外龙头看齐。 SiC碳化硅：产业化黄金时代已来；衬底为产业化突破的核心碳化硅基MOSFET与硅基比，能源转换效率更高。下游应用新能源车、充电桩、光伏

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【申万有色能源材料】横店东磁(002056.SZ)半年报

光伏+锂电新增产能释放顺利，器件逆市增长 2022H1业绩公告，实现归母净利润7.97亿元，同比增长45.96%；扣非归母净利润6.63亿元，同比增长 38.6%，业绩符合预期。新增投产4GW光伏电池片+2GW光伏组件产能Q1实现满产，受益欧洲光伏市场需求旺盛。黑色系光伏组件产品设计适应欧洲本地化需求，欧洲能源危机下能源结构转型加速，光伏需求旺盛，欧洲市场组件出货占比上升至80%，光伏组件产品竞争力持续显现。锂电池营收同比增长151.12%，毛利率同比上升0.18个百分点至23.65%。

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【招商电子】大族激光半年报点评：

疫情导致H1业绩下滑，光伏、锂电产品维持高景气度 22H1实现收入69.37亿元，同比-7.33%；归母净利润6.31亿元，同比-28.92%；扣非归母净利润6.07亿元，同比-21.05%；毛利率36.28%，同比-1.51pct；净利率10.00%，同比-2.32pct。业绩下滑的主要原因为： 1）受疫情影响,下游客户设备投资趋于谨慎，公司订单有所下降。2）公司在光伏、动力电池、核心器件等领域研发投入的增加及大族全球智能制造基地的建成投入使用，造成相关成本费用增长。总体来看，光伏、锂

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2022-08-20 11:47:11

【风电设备】数据追踪：海风招标加速，继续看好下半年风电投资机会【东吴机械】

1、招标量：据我们不完全统计，2022年迄今国内风机公开招标规模约59.6GW，已超过2021全年招标量（54GW），其中陆上46.7GW，海上12.9GW。2022年8月（截至8.19）我国风电机组新增公开招标量 3.5GW，其中陆上风电1.7GW，海上风电1.8GW，海风加速放量。 2、原材料价格：8月以来，铸造生铁、炼钢生铁、中厚板等部分原材料小幅上涨，但较2022年上半年原材料价格峰值大幅下降。其中，炼钢生铁短期上涨幅度相对较大，8月19日炼钢生铁：L8-10：武安达到3440 元/

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金风科技

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myegg

2022-08-20 11:46:11

报喜鸟半年报业绩速览：2022H1营收同比增长1.04%，归母净利润同比增1.07%

【民生商社】线下门店因疫情歇业拖累公司业绩水平 2022H1公司实现营业收入19.96亿元，yoy+1.04%；归母净利润2.65亿元，yoy+1.07%。 2022Q2实现营业收入8.38亿元，yoy-14.46%；归母净利润0.59亿元，yoy-27.17%。 2022H1收入拆分： 1、分品牌看，报喜鸟/HAZZYS/宝鸟/恺米切&飞乐叶&TB收入分别为7.04/6.62/4.31/1.44/0.17亿元，yoy1.11%/-4.70%/+36.95%/-21.90%； 2、分产品看，公司

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报喜鸟

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myegg

2022-08-20 11:44:12

【极米科技】中报要点解析-开源可选消费团队

1、业绩端 Q2整体收入+17%，其中预计内销+17%，外销自有品牌+60%，阿拉丁Q2开始恢复出货、同比下降。Q2 归母净利润+43%，Q2扣非净利润+43%。（1）内销4-6月增速逐月下降，线下呈现复苏基调。7月来看没有明显的改善，Q3重点关注天猫超品日的销售。（2）自有品牌外销4-6月增速逐月下降，6月线上表现好于线下，日本受影响最大、其次是欧洲、最小是北美，主系汇率变动影响经销商对未来预期、提货积极性下降。商定动态汇率补偿机制后，7月经销商提货环比6月有所改善，7月存在prim

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极米科技

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2022-08-19 10:16:29

【民生电子/思瑞浦】Q2业绩大超预期，新品新领域持续拓展

Q2公司营收5.56亿元，同比+74.95%，环比+25.60%；归母净利1.44亿元，同比+16.17%，环比 +57.02%；扣非净利1.20亿元，同比+21.09%，环比+65.78%。剔除股权激励费用影响后归母净利2.23亿元，同比+45.77%，环比+27.27%；扣非2.00亿元，同比+55.20%，环比+27.73% 【信号链、电源管理双轮驱动】 Q2信号链营收4.12亿元，同比+54.73%，环比+44.27%，单季度占比回升至74%，毛利率62.30%，环比 +1.03pct

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思瑞浦

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2022-08-19 10:15:38

继续重点推荐！温氏股份2022年半年报点评【天风农业】

事件： 2022H1，公司实现收入315.4亿元，yoy+3%；归母净利润-35.2亿元，yoy-41%。2022Q2，公司实现收入 169.5亿元，yoy+23%；归母净利润2.4亿元，同比+108%、环比+106%。截止22H1，公司固定资产347.5亿元，基本与22Q1持平；在建工程47.5亿元，环比22Q1微降2%；生产性生物资产55.9亿，环比22Q1增长11%（主要为种猪存栏增加）。我们的分析和判断：一、生猪板块：出栏高增长，成本改善显著，猪价上涨，头均盈利改善显著！ 1）2

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温氏股份

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2022-08-19 10:13:59

通威股份中报交流会核心要点【中泰电新】

2022H1公司实现营收603.4亿元，同比增长127.2%；实现归母净利润122.2亿元，同比增长312.2%，实现扣非归母净利润124.9亿元，同比增长317.2%。 ➤出货及拆分：多晶硅产量10.73万吨，完全成本6万/吨+；电池上半年销量21.79GW，同比增长54.6%；电站累计并网3.1GW，上半年利润3亿。产能：年初制定了2024-2026的多晶硅和电池规划，2026年实现多晶硅80-100万吨，电池130-150GW。预计2022年底，电池产能70GW，多晶硅28万吨；预

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通威股份

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2022-08-19 10:12:53

泽璟制药中报点评【西部医药团队】

业绩概况：2022H1公司实现营收1.05亿元（+148.53%），归母净利-2.47亿，扣非净利-2.63亿。多纳非尼医保纳入后继续放量，多个产品临床研究加速推进。多纳非尼2021年6月获批，经氘代修饰后较索拉非尼不良反应显著降低；2022年纳入医保，加速放量；分化型甲状腺癌（DTC）适应症2022年8月获批，DTC患者生存时间长，用药周期长，潜力较大。 [庆祝]杰克替尼骨髓纤维化（MF）一线治疗三期研究6月数据读出，正在与CDE沟通，预计2023年上市；芦可替尼不耐受的MF关键二期数

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泽璟制药

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2022-08-19 10:11:14

【浙商电新】微光股份(002801)深度报告：

公司是国内高效节能微电机行业的领先企业，受益冷链市场和节能电机快速发展【公司是国内高效节能微电机行业的领先企业】公司产品包括冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机，其中外转子风机和冷柜电机是公司目前主要收入来源，ECM电机和伺服电机这两类高效节能电机的收入合计占比从2018年的10%提升至2022H1的26.55%，到2025年目标占比超过40%。【受益冷链物流发展，公司电机风机应用加速】我国的人均冷库容量、冷链流通率和农产品腐损率等指标与发达国家相比具有较大差距，发展空间广阔。

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微光股份

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2022-08-19 10:09:18

【德邦电子|英唐智控】车载半导体新贵！

通过收购日本先锋微技术和上海芯石切入半导体设计制造领域，先锋微去年4亿芯片收入主要是车载专用芯片、光电、传感、图像芯片，并且储备MEMS振镜（用在激光雷达、AR眼镜、HUD抬头显示），第2代 MEMS振镜已经推出，第1代通过京瓷和爱普森进入日系车厂（本田、丰田等），预计价格300元左右，加上驱动400元。目标规模1千万颗一年。目前与日本客户合作，预期11月份联合发布方案，目前在导入国内新势力车厂以及激光雷达主机厂，预计明年收入过亿，后年5亿以上收入。芯石客户主要生产功率芯片，目前SiC

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英唐智控

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2022-08-19 10:07:57

【国金电新】光伏产业链价格周更新

限电影响上游产出，硅料价格持续上涨 1、硅料价格持续上涨：本周仅少量散单成交，致密料均价小幅上涨0.33%至30.32万元/吨。四川要求企业 15-20日停产，通威乐山、协鑫乐山两厂受到影响，预计8月国内多晶硅产量将大幅低于预期（下调8%）；此外且疫情影响新疆物流，硅料在途时间拉长，考虑到企业订单已超签至9月，预计9月产业链各环节供需关系调整时间也将延后，短期硅料价格仍将维持小幅微涨走势。 2、硅片均价维稳：本周单晶硅片主流规格价格持稳，M10占比明显提升，M6占比加剧下降，需求端收缩导致

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通威股份

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2022-08-19 10:04:04

【中信证券军工】铖昌科技2022年半年报点评

业绩概览：公司2022H1实现收入1.14亿，同比+42.65%；实现营业利润0.59亿，同比+46.91%；实现归母净利0.56 亿，同比+20.51%。其中22Q2实现收入0.94亿，同比+25.2%；实现营业利润0.48亿，同比+6.45%；实现归母净利0.45亿，同比-10.46%。分产品情况：报告期内，公司相控阵T/R芯片实现营收1.13亿，同比60.61%，其中星载T/R芯片业务持续推进保持稳健增长，实现营收0.52亿元，同比+51.57%；受益前期布局的多个项目陆续量产，

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铖昌科技

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2022-08-19 10:03:05

【华润三九】是我们在中药OTC领域首推标的之一，当前再现极好买点机会，强烈推荐

国海医药团队从中短期业绩趋势来看，受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量，公司下半年至明年业绩有望逐步加快。2022Q2，疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售，公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为，今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速：一方面，疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复（感冒药OTC收入占比25%，盈利能力各板块中最强）；另一方面，中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在

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华润三九

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2022-08-19 10:01:58

浙商机械【碳化硅衬底】行业大涨：新能源车+光伏需求兴起，国产替代有望突破

近期行业动态： 1、8月17日，全球碳化硅龙头Wolfspeed发布财报，业绩超预期，Q4实现营收2.3亿美元，同比增长57%；全年收入7.5亿美元，同比增长42%。 2、8月16日，长城控股集团签约锡山经开区，打造钙钛矿产业基地及第三代半导体模组封测制造基地，计划投资38亿。 3、8月12日，晶盛机电首颗8英寸N型SiC晶体成功出炉，逐步向海外龙头看齐。 SiC碳化硅：产业化黄金时代已来；衬底为产业化突破的核心碳化硅基MOSFET与硅基比，能源转换效率更高。下游应用新能源车、充电桩、光伏

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三安光电

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2022-08-19 09:57:19

【申万有色能源材料】横店东磁(002056.SZ)半年报

光伏+锂电新增产能释放顺利，器件逆市增长 2022H1业绩公告，实现归母净利润7.97亿元，同比增长45.96%；扣非归母净利润6.63亿元，同比增长 38.6%，业绩符合预期。新增投产4GW光伏电池片+2GW光伏组件产能Q1实现满产，受益欧洲光伏市场需求旺盛。黑色系光伏组件产品设计适应欧洲本地化需求，欧洲能源危机下能源结构转型加速，光伏需求旺盛，欧洲市场组件出货占比上升至80%，光伏组件产品竞争力持续显现。锂电池营收同比增长151.12%，毛利率同比上升0.18个百分点至23.65%。

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横店东磁

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2022-08-19 09:56:00

【招商电子】大族激光半年报点评：

疫情导致H1业绩下滑，光伏、锂电产品维持高景气度 22H1实现收入69.37亿元，同比-7.33%；归母净利润6.31亿元，同比-28.92%；扣非归母净利润6.07亿元，同比-21.05%；毛利率36.28%，同比-1.51pct；净利率10.00%，同比-2.32pct。业绩下滑的主要原因为： 1）受疫情影响,下游客户设备投资趋于谨慎，公司订单有所下降。2）公司在光伏、动力电池、核心器件等领域研发投入的增加及大族全球智能制造基地的建成投入使用，造成相关成本费用增长。总体来看，光伏、锂

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大族激光

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