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myegg
2022-05-03 12:01:06
越南印度经济强力复苏,挑战中国全球供应链地位
阜成门六号院/文 全球供应链脱钩与中小企业倒闭潮是未来面临的两大风险。 目前国外已经普遍实现了某种程度上的群体免疫,加上接种疫苗的人数越来越多(发达国家均达到8成以上),国外的每日新增病例出现骤降,美国从年初的50万以上,3月以来稳步降至5万以下,法国从30多万降至10万左右,俄罗斯也从10多万降至1万左右。 随着疫情形势发生重大变化,很多国家纷纷调整防疫等级,放宽人员流动限制,比如,瑞典宣布取消所有疫情防控措施;韩国也从25号起取消一切管制禁令; 日本则计划从夏季起,将新冠肺炎从传染病第二等级
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比亚迪
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2022-05-03 11:56:54
藏在茅台财报里的秘密:业绩增长的B计划
许文涛/文 还在考虑茅台提价问题?从当下茅台发展看,这个“痼疾”已经“没有意义”,或者说,并不是那么的重要了。 这个结论必定会引发诸多质疑。毕竟茅台指导零售价差,仍然居高不下,已成为各种暗箱操作,甚至腐败的温床。 而就在此前刚刚闭幕的两会,全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏,用重税打击“高价酒”背后资本无序扩张的建议,言犹在耳。 更为关键的,让本该属于上市公司的利润白白流失。不仅是股东的损失,更是巨额国有资产的损失。 但“不重要”,是相对于提价难对业绩的影响。对此茅台早已寻找了替代方案,只是
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贵州茅台
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myegg
2022-05-03 09:55:56
【国金电车】宁德时代Q1财报点评:
Q2有望回暖,Q1业绩低于预期或形成大买点 事件:宁德时代发布1Q22季报,实现营收468.8亿元,-14.6%QoQ,+154%YoY;实现归母净利14.9亿 元,-81.8%QoQ,-23.7%YoY;实现扣非净利9.8亿元,-85.7%QoQ,-41.4%YoY。 1、Q1业绩拆分:假若上游原材料价格不涨,我们预计公司Q1净利润50亿左右,实际碳酸锂4Q21均价涨幅 约10万,对应成本端上浮30亿,另外,由于公司对海外客户订单有原材料补偿协议,估算Q1获得4Q21原材 料补偿MTG约14亿
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宁德时代
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myegg
2022-05-03 09:55:14
【国盛有色】天华超净:Q1业绩符合预期,Manono项目取得积极进展
事件: 4月29日,公司披露2022年一季报,2022 Q1实现营收33.87亿元,同环比+407%/+215%;归 母净利润15.18亿元,同环比+939%/+321% [烟花]Q1业绩大增主因氢氧化锂量价齐升和低价库存锂精矿。 1)量:公司现有天宜一期+二期两条氢氧化锂产线,合计产能5万吨/年,全年产量约4.4万吨。根据公司天 宜一二期项目排产节奏,预计Q1氢氧化锂产量约1万吨,加上2021年底约0.14万吨库存,预计销量约1.1万 吨。 2)价:根据百川盈孚,2022Q1氢氧化锂均价33.
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天华新能
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myegg
2022-05-03 09:48:36
互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常 态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退 市,并恢复中资企业在美上市。 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措 施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次在
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三七互娱
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myegg
2022-05-03 09:47:30
【中泰环保公用】持续推荐福建海风双雄:福能股份、中闽能源
一季报业绩均超预期,经营发展向好。由于福能、中闽在21年分别新增海上风电装机规模0.78、 0.11GW,驱动22年海上风电业绩高增长。2022Q1,福能、中闽净利润分别为6.44(+16.94%)、 2.90(+52.26%)亿元,好于市场预期。 海上风电行业持续高景气。据GWEC预测, 2021-2030期间国内海上风电装机规模年复合增长率达 23.6%,呈快速增长态势。 21年,国内新增海上风电装机16.9GW,奠定22年海上风电运营商业绩高增的基 础。此外,随着海上风电“抢装潮”结束,以
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福能股份
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中闽能源
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myegg
2022-05-03 09:46:07
【中金科技】小米遭印度调查事件跟踪
大家好,昨日据路透社报道,印度政府扣押了小米印度约7.25亿美元资产,引起市场关注。根据印度政府 说法,小米印度将相当于555亿卢比(约48亿人民币)的外币,以支付版权费的名义汇给包括小米集团在内 的3个海外实体,涉嫌违反印度《外汇管理法》。 起因:该事件是印度政府和小米关于特许权使用费 royalty and licence fee事件的延续。此前,双方就小米 印度是否应该将特许权使用费计入其进口商品的交易价值,以及小米主体之间的转移定价是否合理存在分 歧。 前情事件:根据印度财政部在2022
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小米集团-W
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myegg
2022-05-03 09:45:30
国盛有色周观点:稳增长会议改善需求前景,能源金属迎刚需补库阶段
工业金属:稳增长会议改善需求前景;加息情绪消化金属价格企稳回升 【铜】美联储加息预期&国内疫情发酵,周初金属集中下挫。下周将正式迎来联储议息决议,国内中央 政治局会议稳定需求预期,加息风险落地后金属有望迎集中修复性上涨。供给方面,铜进口窗口关闭,国 内铜现货供给偏紧,升贴水偏强运行。物流好转、节前低价备货等多重因素下,本周精铜杆开工率环比回 升,国内社库大减2.83万吨。4月政治局会议释放强烈稳增长信号,松地产、扩基建、疫情防控政策优化等 落地将带来铜需求提升预期,复苏&去库逻辑有望支撑铜价表现
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华友钴业
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myegg
2022-05-03 09:42:48
【民生商社】金陵饭店2021年报&2022Q1季报点评:Q1同比减亏,酒店扩张提速
公司发布21年报&22一季报: ①2021全年:实现营收13.74亿元/YoY+20.50%(vs. 19年调整后+13.48%),归母净利润0.28亿元/YoY- 35.39%,扣非归母净利润0.13亿元/YoY-37.98%。 ②22Q1:实现营收3.79亿元/YoY+17.30%,归母净利润-928.42万元,较上年同期亏损收窄431.06万元, 扣非归母净利润-1344.88万元/YoY-37.98%,较上年同期亏损收窄451.02万元。 直营旗舰店落子北京,委托管理店进入扩张加速通道。
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金陵饭店
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myegg
2022-05-03 09:41:21
【海通电新】中天科技21年报/22一季报点评:减值完毕轻装上阵,海洋板块助力业绩提升
公司发布2021年报与2022一季报,21年公司实现营业收入461.63亿元,同比增长9.70%;归母净利润 1.72亿元,同比下滑92.43%;扣非归母净利润0.46亿元,同比下滑97.82%。21年公司业绩主要受高端通信 减值拖累,从21Q2开始公司逐步计提主高端通信业务风险资产,截至21年报已经100%计提完毕,合计 36.19亿元。若剔除高端通信减值影响,公司21年归母净利润37.91亿元,同比增长71%。 22Q1公司实现营业收入92.90亿元,同比下滑13.32;归母净利润10.16
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中天科技
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myegg
2022-05-03 09:40:31
汇率贬值和A股表现 回顾汇改以来的人民币贬值经验,对这次贬值有几点启示。
(1)中美利差收缩只是形成了汇率贬值的压力,但并不必然造成汇率走贬,只有配合国内经济走弱,特别 是出口走弱,汇率贬值的动力才会出现。所以当上海疫情造成的供应链效率下降和出口下滑预期开始发酵 后,前期资本账下积累的贬值压力才开始集中释放,人民币汇率开启了关键的走贬。 (2)汇率走贬都不是一蹴而就的,2015年-2016年和2018年-2019年两轮贬值周期均持续了一年半左右, 这次中美经济和政策周期的错位再次出现,一旦贬值开始,人民币将进入中期贬值通道。 (3)2020年下半年到2021年底,汇率
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宁德时代
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myegg
2022-05-03 09:37:43
全A年报及一季报精华结论
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1 全 A 与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创 业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板 块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色) 多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电
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东方盛虹
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myegg
2022-05-02 17:12:44
大单多到做不完,新晋一线CXO巨头来了
凯莱英在前,博腾在后,两者都被来自辉瑞爸爸的大单砸了个爽。根据博腾公告,自己收到辉瑞6.81亿美元的订单(约合人民币44亿),这对于博腾是个什么概念呢? 博腾2021年实现营收31.05亿,同比+50%,辉瑞这个大单相当于博腾去年一年半的收入,简直不能太幸福。 正如凯莱英所说“每次拿到大订单就意味着我们要上大台阶”,大订单的出现给相应公司带来的,从来都不止是一笔意外横财,因为企业想要圆满交付,意味着自己的组织管理能力、业务能力都必须跟着得到提高。 参考凯莱英历史上每次收获大订单都是未来业绩加速成
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博腾股份
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myegg
2022-05-02 17:00:57
暴涨600%,急速崛起的锂电池幸运儿
有没有发现:幸运的人儿往往会一直很幸运,而不幸的,似乎总是很不幸。 之前咱们覆盖过欣旺达,说它是一个幸运儿,运势就像名字一样欣欣向荣,兴旺发达。创业之初就遇上了贵人康佳集团,让它在行业里站稳了脚跟;发展壮大的时候,苹果又扶了它一把,让它成功上市;被苹果抛弃后,又遇上了雷军的小米,借此登顶全球消费电子锂电池宝座。现在公司努力往动力电池业务发展,几个造车新势力又要来成全它。 这贵人运简直让人羡慕嫉妒恨,妥妥的穷小子一路遇到高人指点,最终成长为绝世高手的剧本。那么欣旺达2021年的业绩如何?尤其是动力
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欣旺达
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myegg
2022-05-02 16:53:29
狂飙3倍又腰斩,新冠治疗跑出的超级黑马
这次新冠疫情,美诺华可以说是目前突然杀出来的最大黑马,让不少人眼镜摔碎一地。在目前已知的信息里,新冠小分子口服药上游原料领域,美诺华是最大的受益者。 借着这次新冠发放的大礼包及其发布的年报,我们来再审视一下美诺华的情况。 01 价值事务所 新冠黑马 美诺华之所以成为本次新冠口服药年度最佳黑马,照公司自己的说法是,自2020年1月新冠爆发以来就开始琢磨生产新冠药相关的业务,2020年底把世界研发新冠口服药相关的管线都投入研究,并预测新冠将是一个长期事件,会作为公司的主营业务发展。 于是,黑马就此诞
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美诺华
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越南印度经济强力复苏,挑战中国全球供应链地位
阜成门六号院/文 全球供应链脱钩与中小企业倒闭潮是未来面临的两大风险。 目前国外已经普遍实现了某种程度上的群体免疫,加上接种疫苗的人数越来越多(发达国家均达到8成以上),国外的每日新增病例出现骤降,美国从年初的50万以上,3月以来稳步降至5万以下,法国从30多万降至10万左右,俄罗斯也从10多万降至1万左右。 随着疫情形势发生重大变化,很多国家纷纷调整防疫等级,放宽人员流动限制,比如,瑞典宣布取消所有疫情防控措施;韩国也从25号起取消一切管制禁令; 日本则计划从夏季起,将新冠肺炎从传染病第二等级
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比亚迪
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2022-05-03 11:56:54
藏在茅台财报里的秘密:业绩增长的B计划
许文涛/文 还在考虑茅台提价问题?从当下茅台发展看,这个“痼疾”已经“没有意义”,或者说,并不是那么的重要了。 这个结论必定会引发诸多质疑。毕竟茅台指导零售价差,仍然居高不下,已成为各种暗箱操作,甚至腐败的温床。 而就在此前刚刚闭幕的两会,全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏,用重税打击“高价酒”背后资本无序扩张的建议,言犹在耳。 更为关键的,让本该属于上市公司的利润白白流失。不仅是股东的损失,更是巨额国有资产的损失。 但“不重要”,是相对于提价难对业绩的影响。对此茅台早已寻找了替代方案,只是
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贵州茅台
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【国金电车】宁德时代Q1财报点评:
Q2有望回暖,Q1业绩低于预期或形成大买点 事件:宁德时代发布1Q22季报,实现营收468.8亿元,-14.6%QoQ,+154%YoY;实现归母净利14.9亿 元,-81.8%QoQ,-23.7%YoY;实现扣非净利9.8亿元,-85.7%QoQ,-41.4%YoY。 1、Q1业绩拆分:假若上游原材料价格不涨,我们预计公司Q1净利润50亿左右,实际碳酸锂4Q21均价涨幅 约10万,对应成本端上浮30亿,另外,由于公司对海外客户订单有原材料补偿协议,估算Q1获得4Q21原材 料补偿MTG约14亿
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宁德时代
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【国盛有色】天华超净:Q1业绩符合预期,Manono项目取得积极进展
事件: 4月29日,公司披露2022年一季报,2022 Q1实现营收33.87亿元,同环比+407%/+215%;归 母净利润15.18亿元,同环比+939%/+321% [烟花]Q1业绩大增主因氢氧化锂量价齐升和低价库存锂精矿。 1)量:公司现有天宜一期+二期两条氢氧化锂产线,合计产能5万吨/年,全年产量约4.4万吨。根据公司天 宜一二期项目排产节奏,预计Q1氢氧化锂产量约1万吨,加上2021年底约0.14万吨库存,预计销量约1.1万 吨。 2)价:根据百川盈孚,2022Q1氢氧化锂均价33.
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天华新能
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互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常 态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退 市,并恢复中资企业在美上市。 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措 施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次在
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三七互娱
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【中泰环保公用】持续推荐福建海风双雄:福能股份、中闽能源
一季报业绩均超预期,经营发展向好。由于福能、中闽在21年分别新增海上风电装机规模0.78、 0.11GW,驱动22年海上风电业绩高增长。2022Q1,福能、中闽净利润分别为6.44(+16.94%)、 2.90(+52.26%)亿元,好于市场预期。 海上风电行业持续高景气。据GWEC预测, 2021-2030期间国内海上风电装机规模年复合增长率达 23.6%,呈快速增长态势。 21年,国内新增海上风电装机16.9GW,奠定22年海上风电运营商业绩高增的基 础。此外,随着海上风电“抢装潮”结束,以
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福能股份
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中闽能源
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【中金科技】小米遭印度调查事件跟踪
大家好,昨日据路透社报道,印度政府扣押了小米印度约7.25亿美元资产,引起市场关注。根据印度政府 说法,小米印度将相当于555亿卢比(约48亿人民币)的外币,以支付版权费的名义汇给包括小米集团在内 的3个海外实体,涉嫌违反印度《外汇管理法》。 起因:该事件是印度政府和小米关于特许权使用费 royalty and licence fee事件的延续。此前,双方就小米 印度是否应该将特许权使用费计入其进口商品的交易价值,以及小米主体之间的转移定价是否合理存在分 歧。 前情事件:根据印度财政部在2022
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小米集团-W
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国盛有色周观点:稳增长会议改善需求前景,能源金属迎刚需补库阶段
工业金属:稳增长会议改善需求前景;加息情绪消化金属价格企稳回升 【铜】美联储加息预期&国内疫情发酵,周初金属集中下挫。下周将正式迎来联储议息决议,国内中央 政治局会议稳定需求预期,加息风险落地后金属有望迎集中修复性上涨。供给方面,铜进口窗口关闭,国 内铜现货供给偏紧,升贴水偏强运行。物流好转、节前低价备货等多重因素下,本周精铜杆开工率环比回 升,国内社库大减2.83万吨。4月政治局会议释放强烈稳增长信号,松地产、扩基建、疫情防控政策优化等 落地将带来铜需求提升预期,复苏&去库逻辑有望支撑铜价表现
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华友钴业
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【民生商社】金陵饭店2021年报&2022Q1季报点评:Q1同比减亏,酒店扩张提速
公司发布21年报&22一季报: ①2021全年:实现营收13.74亿元/YoY+20.50%(vs. 19年调整后+13.48%),归母净利润0.28亿元/YoY- 35.39%,扣非归母净利润0.13亿元/YoY-37.98%。 ②22Q1:实现营收3.79亿元/YoY+17.30%,归母净利润-928.42万元,较上年同期亏损收窄431.06万元, 扣非归母净利润-1344.88万元/YoY-37.98%,较上年同期亏损收窄451.02万元。 直营旗舰店落子北京,委托管理店进入扩张加速通道。
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金陵饭店
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【海通电新】中天科技21年报/22一季报点评:减值完毕轻装上阵,海洋板块助力业绩提升
公司发布2021年报与2022一季报,21年公司实现营业收入461.63亿元,同比增长9.70%;归母净利润 1.72亿元,同比下滑92.43%;扣非归母净利润0.46亿元,同比下滑97.82%。21年公司业绩主要受高端通信 减值拖累,从21Q2开始公司逐步计提主高端通信业务风险资产,截至21年报已经100%计提完毕,合计 36.19亿元。若剔除高端通信减值影响,公司21年归母净利润37.91亿元,同比增长71%。 22Q1公司实现营业收入92.90亿元,同比下滑13.32;归母净利润10.16
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中天科技
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汇率贬值和A股表现 回顾汇改以来的人民币贬值经验,对这次贬值有几点启示。
(1)中美利差收缩只是形成了汇率贬值的压力,但并不必然造成汇率走贬,只有配合国内经济走弱,特别 是出口走弱,汇率贬值的动力才会出现。所以当上海疫情造成的供应链效率下降和出口下滑预期开始发酵 后,前期资本账下积累的贬值压力才开始集中释放,人民币汇率开启了关键的走贬。 (2)汇率走贬都不是一蹴而就的,2015年-2016年和2018年-2019年两轮贬值周期均持续了一年半左右, 这次中美经济和政策周期的错位再次出现,一旦贬值开始,人民币将进入中期贬值通道。 (3)2020年下半年到2021年底,汇率
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宁德时代
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全A年报及一季报精华结论
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1 全 A 与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创 业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板 块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色) 多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电
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大单多到做不完,新晋一线CXO巨头来了
凯莱英在前,博腾在后,两者都被来自辉瑞爸爸的大单砸了个爽。根据博腾公告,自己收到辉瑞6.81亿美元的订单(约合人民币44亿),这对于博腾是个什么概念呢? 博腾2021年实现营收31.05亿,同比+50%,辉瑞这个大单相当于博腾去年一年半的收入,简直不能太幸福。 正如凯莱英所说“每次拿到大订单就意味着我们要上大台阶”,大订单的出现给相应公司带来的,从来都不止是一笔意外横财,因为企业想要圆满交付,意味着自己的组织管理能力、业务能力都必须跟着得到提高。 参考凯莱英历史上每次收获大订单都是未来业绩加速成
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博腾股份
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暴涨600%,急速崛起的锂电池幸运儿
有没有发现:幸运的人儿往往会一直很幸运,而不幸的,似乎总是很不幸。 之前咱们覆盖过欣旺达,说它是一个幸运儿,运势就像名字一样欣欣向荣,兴旺发达。创业之初就遇上了贵人康佳集团,让它在行业里站稳了脚跟;发展壮大的时候,苹果又扶了它一把,让它成功上市;被苹果抛弃后,又遇上了雷军的小米,借此登顶全球消费电子锂电池宝座。现在公司努力往动力电池业务发展,几个造车新势力又要来成全它。 这贵人运简直让人羡慕嫉妒恨,妥妥的穷小子一路遇到高人指点,最终成长为绝世高手的剧本。那么欣旺达2021年的业绩如何?尤其是动力
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2022-05-02 16:53:29
狂飙3倍又腰斩,新冠治疗跑出的超级黑马
这次新冠疫情,美诺华可以说是目前突然杀出来的最大黑马,让不少人眼镜摔碎一地。在目前已知的信息里,新冠小分子口服药上游原料领域,美诺华是最大的受益者。 借着这次新冠发放的大礼包及其发布的年报,我们来再审视一下美诺华的情况。 01 价值事务所 新冠黑马 美诺华之所以成为本次新冠口服药年度最佳黑马,照公司自己的说法是,自2020年1月新冠爆发以来就开始琢磨生产新冠药相关的业务,2020年底把世界研发新冠口服药相关的管线都投入研究,并预测新冠将是一个长期事件,会作为公司的主营业务发展。 于是,黑马就此诞
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美诺华
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越南印度经济强力复苏,挑战中国全球供应链地位
阜成门六号院/文 全球供应链脱钩与中小企业倒闭潮是未来面临的两大风险。 目前国外已经普遍实现了某种程度上的群体免疫,加上接种疫苗的人数越来越多(发达国家均达到8成以上),国外的每日新增病例出现骤降,美国从年初的50万以上,3月以来稳步降至5万以下,法国从30多万降至10万左右,俄罗斯也从10多万降至1万左右。 随着疫情形势发生重大变化,很多国家纷纷调整防疫等级,放宽人员流动限制,比如,瑞典宣布取消所有疫情防控措施;韩国也从25号起取消一切管制禁令; 日本则计划从夏季起,将新冠肺炎从传染病第二等级
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比亚迪
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myegg
2022-05-03 11:56:54
藏在茅台财报里的秘密:业绩增长的B计划
许文涛/文 还在考虑茅台提价问题?从当下茅台发展看,这个“痼疾”已经“没有意义”,或者说,并不是那么的重要了。 这个结论必定会引发诸多质疑。毕竟茅台指导零售价差,仍然居高不下,已成为各种暗箱操作,甚至腐败的温床。 而就在此前刚刚闭幕的两会,全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏,用重税打击“高价酒”背后资本无序扩张的建议,言犹在耳。 更为关键的,让本该属于上市公司的利润白白流失。不仅是股东的损失,更是巨额国有资产的损失。 但“不重要”,是相对于提价难对业绩的影响。对此茅台早已寻找了替代方案,只是
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贵州茅台
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2022-05-03 09:55:56
【国金电车】宁德时代Q1财报点评:
Q2有望回暖,Q1业绩低于预期或形成大买点 事件:宁德时代发布1Q22季报,实现营收468.8亿元,-14.6%QoQ,+154%YoY;实现归母净利14.9亿 元,-81.8%QoQ,-23.7%YoY;实现扣非净利9.8亿元,-85.7%QoQ,-41.4%YoY。 1、Q1业绩拆分:假若上游原材料价格不涨,我们预计公司Q1净利润50亿左右,实际碳酸锂4Q21均价涨幅 约10万,对应成本端上浮30亿,另外,由于公司对海外客户订单有原材料补偿协议,估算Q1获得4Q21原材 料补偿MTG约14亿
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宁德时代
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2022-05-03 09:55:14
【国盛有色】天华超净:Q1业绩符合预期,Manono项目取得积极进展
事件: 4月29日,公司披露2022年一季报,2022 Q1实现营收33.87亿元,同环比+407%/+215%;归 母净利润15.18亿元,同环比+939%/+321% [烟花]Q1业绩大增主因氢氧化锂量价齐升和低价库存锂精矿。 1)量:公司现有天宜一期+二期两条氢氧化锂产线,合计产能5万吨/年,全年产量约4.4万吨。根据公司天 宜一二期项目排产节奏,预计Q1氢氧化锂产量约1万吨,加上2021年底约0.14万吨库存,预计销量约1.1万 吨。 2)价:根据百川盈孚,2022Q1氢氧化锂均价33.
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天华新能
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2022-05-03 09:48:36
互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常 态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退 市,并恢复中资企业在美上市。 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措 施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次在
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三七互娱
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2022-05-03 09:47:30
【中泰环保公用】持续推荐福建海风双雄:福能股份、中闽能源
一季报业绩均超预期,经营发展向好。由于福能、中闽在21年分别新增海上风电装机规模0.78、 0.11GW,驱动22年海上风电业绩高增长。2022Q1,福能、中闽净利润分别为6.44(+16.94%)、 2.90(+52.26%)亿元,好于市场预期。 海上风电行业持续高景气。据GWEC预测, 2021-2030期间国内海上风电装机规模年复合增长率达 23.6%,呈快速增长态势。 21年,国内新增海上风电装机16.9GW,奠定22年海上风电运营商业绩高增的基 础。此外,随着海上风电“抢装潮”结束,以
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福能股份
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中闽能源
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2022-05-03 09:46:07
【中金科技】小米遭印度调查事件跟踪
大家好,昨日据路透社报道,印度政府扣押了小米印度约7.25亿美元资产,引起市场关注。根据印度政府 说法,小米印度将相当于555亿卢比(约48亿人民币)的外币,以支付版权费的名义汇给包括小米集团在内 的3个海外实体,涉嫌违反印度《外汇管理法》。 起因:该事件是印度政府和小米关于特许权使用费 royalty and licence fee事件的延续。此前,双方就小米 印度是否应该将特许权使用费计入其进口商品的交易价值,以及小米主体之间的转移定价是否合理存在分 歧。 前情事件:根据印度财政部在2022
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小米集团-W
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2022-05-03 09:45:30
国盛有色周观点:稳增长会议改善需求前景,能源金属迎刚需补库阶段
工业金属:稳增长会议改善需求前景;加息情绪消化金属价格企稳回升 【铜】美联储加息预期&国内疫情发酵,周初金属集中下挫。下周将正式迎来联储议息决议,国内中央 政治局会议稳定需求预期,加息风险落地后金属有望迎集中修复性上涨。供给方面,铜进口窗口关闭,国 内铜现货供给偏紧,升贴水偏强运行。物流好转、节前低价备货等多重因素下,本周精铜杆开工率环比回 升,国内社库大减2.83万吨。4月政治局会议释放强烈稳增长信号,松地产、扩基建、疫情防控政策优化等 落地将带来铜需求提升预期,复苏&去库逻辑有望支撑铜价表现
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华友钴业
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2022-05-03 09:42:48
【民生商社】金陵饭店2021年报&2022Q1季报点评:Q1同比减亏,酒店扩张提速
公司发布21年报&22一季报: ①2021全年:实现营收13.74亿元/YoY+20.50%(vs. 19年调整后+13.48%),归母净利润0.28亿元/YoY- 35.39%,扣非归母净利润0.13亿元/YoY-37.98%。 ②22Q1:实现营收3.79亿元/YoY+17.30%,归母净利润-928.42万元,较上年同期亏损收窄431.06万元, 扣非归母净利润-1344.88万元/YoY-37.98%,较上年同期亏损收窄451.02万元。 直营旗舰店落子北京,委托管理店进入扩张加速通道。
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金陵饭店
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2022-05-03 09:41:21
【海通电新】中天科技21年报/22一季报点评:减值完毕轻装上阵,海洋板块助力业绩提升
公司发布2021年报与2022一季报,21年公司实现营业收入461.63亿元,同比增长9.70%;归母净利润 1.72亿元,同比下滑92.43%;扣非归母净利润0.46亿元,同比下滑97.82%。21年公司业绩主要受高端通信 减值拖累,从21Q2开始公司逐步计提主高端通信业务风险资产,截至21年报已经100%计提完毕,合计 36.19亿元。若剔除高端通信减值影响,公司21年归母净利润37.91亿元,同比增长71%。 22Q1公司实现营业收入92.90亿元,同比下滑13.32;归母净利润10.16
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中天科技
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2022-05-03 09:40:31
汇率贬值和A股表现 回顾汇改以来的人民币贬值经验,对这次贬值有几点启示。
(1)中美利差收缩只是形成了汇率贬值的压力,但并不必然造成汇率走贬,只有配合国内经济走弱,特别 是出口走弱,汇率贬值的动力才会出现。所以当上海疫情造成的供应链效率下降和出口下滑预期开始发酵 后,前期资本账下积累的贬值压力才开始集中释放,人民币汇率开启了关键的走贬。 (2)汇率走贬都不是一蹴而就的,2015年-2016年和2018年-2019年两轮贬值周期均持续了一年半左右, 这次中美经济和政策周期的错位再次出现,一旦贬值开始,人民币将进入中期贬值通道。 (3)2020年下半年到2021年底,汇率
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宁德时代
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2022-05-03 09:37:43
全A年报及一季报精华结论
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1 全 A 与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创 业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板 块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色) 多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电
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东方盛虹
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2022-05-02 17:12:44
大单多到做不完,新晋一线CXO巨头来了
凯莱英在前,博腾在后,两者都被来自辉瑞爸爸的大单砸了个爽。根据博腾公告,自己收到辉瑞6.81亿美元的订单(约合人民币44亿),这对于博腾是个什么概念呢? 博腾2021年实现营收31.05亿,同比+50%,辉瑞这个大单相当于博腾去年一年半的收入,简直不能太幸福。 正如凯莱英所说“每次拿到大订单就意味着我们要上大台阶”,大订单的出现给相应公司带来的,从来都不止是一笔意外横财,因为企业想要圆满交付,意味着自己的组织管理能力、业务能力都必须跟着得到提高。 参考凯莱英历史上每次收获大订单都是未来业绩加速成
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博腾股份
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2022-05-02 17:00:57
暴涨600%,急速崛起的锂电池幸运儿
有没有发现:幸运的人儿往往会一直很幸运,而不幸的,似乎总是很不幸。 之前咱们覆盖过欣旺达,说它是一个幸运儿,运势就像名字一样欣欣向荣,兴旺发达。创业之初就遇上了贵人康佳集团,让它在行业里站稳了脚跟;发展壮大的时候,苹果又扶了它一把,让它成功上市;被苹果抛弃后,又遇上了雷军的小米,借此登顶全球消费电子锂电池宝座。现在公司努力往动力电池业务发展,几个造车新势力又要来成全它。 这贵人运简直让人羡慕嫉妒恨,妥妥的穷小子一路遇到高人指点,最终成长为绝世高手的剧本。那么欣旺达2021年的业绩如何?尤其是动力
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欣旺达
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2022-05-02 16:53:29
狂飙3倍又腰斩,新冠治疗跑出的超级黑马
这次新冠疫情,美诺华可以说是目前突然杀出来的最大黑马,让不少人眼镜摔碎一地。在目前已知的信息里,新冠小分子口服药上游原料领域,美诺华是最大的受益者。 借着这次新冠发放的大礼包及其发布的年报,我们来再审视一下美诺华的情况。 01 价值事务所 新冠黑马 美诺华之所以成为本次新冠口服药年度最佳黑马,照公司自己的说法是,自2020年1月新冠爆发以来就开始琢磨生产新冠药相关的业务,2020年底把世界研发新冠口服药相关的管线都投入研究,并预测新冠将是一个长期事件,会作为公司的主营业务发展。 于是,黑马就此诞
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美诺华
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越南印度经济强力复苏,挑战中国全球供应链地位
阜成门六号院/文 全球供应链脱钩与中小企业倒闭潮是未来面临的两大风险。 目前国外已经普遍实现了某种程度上的群体免疫,加上接种疫苗的人数越来越多(发达国家均达到8成以上),国外的每日新增病例出现骤降,美国从年初的50万以上,3月以来稳步降至5万以下,法国从30多万降至10万左右,俄罗斯也从10多万降至1万左右。 随着疫情形势发生重大变化,很多国家纷纷调整防疫等级,放宽人员流动限制,比如,瑞典宣布取消所有疫情防控措施;韩国也从25号起取消一切管制禁令; 日本则计划从夏季起,将新冠肺炎从传染病第二等级
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比亚迪
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2022-05-03 11:56:54
藏在茅台财报里的秘密:业绩增长的B计划
许文涛/文 还在考虑茅台提价问题?从当下茅台发展看,这个“痼疾”已经“没有意义”,或者说,并不是那么的重要了。 这个结论必定会引发诸多质疑。毕竟茅台指导零售价差,仍然居高不下,已成为各种暗箱操作,甚至腐败的温床。 而就在此前刚刚闭幕的两会,全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏,用重税打击“高价酒”背后资本无序扩张的建议,言犹在耳。 更为关键的,让本该属于上市公司的利润白白流失。不仅是股东的损失,更是巨额国有资产的损失。 但“不重要”,是相对于提价难对业绩的影响。对此茅台早已寻找了替代方案,只是
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贵州茅台
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【国金电车】宁德时代Q1财报点评:
Q2有望回暖,Q1业绩低于预期或形成大买点 事件:宁德时代发布1Q22季报,实现营收468.8亿元,-14.6%QoQ,+154%YoY;实现归母净利14.9亿 元,-81.8%QoQ,-23.7%YoY;实现扣非净利9.8亿元,-85.7%QoQ,-41.4%YoY。 1、Q1业绩拆分:假若上游原材料价格不涨,我们预计公司Q1净利润50亿左右,实际碳酸锂4Q21均价涨幅 约10万,对应成本端上浮30亿,另外,由于公司对海外客户订单有原材料补偿协议,估算Q1获得4Q21原材 料补偿MTG约14亿
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宁德时代
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【国盛有色】天华超净:Q1业绩符合预期,Manono项目取得积极进展
事件: 4月29日,公司披露2022年一季报,2022 Q1实现营收33.87亿元,同环比+407%/+215%;归 母净利润15.18亿元,同环比+939%/+321% [烟花]Q1业绩大增主因氢氧化锂量价齐升和低价库存锂精矿。 1)量:公司现有天宜一期+二期两条氢氧化锂产线,合计产能5万吨/年,全年产量约4.4万吨。根据公司天 宜一二期项目排产节奏,预计Q1氢氧化锂产量约1万吨,加上2021年底约0.14万吨库存,预计销量约1.1万 吨。 2)价:根据百川盈孚,2022Q1氢氧化锂均价33.
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天华新能
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互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常 态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退 市,并恢复中资企业在美上市。 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措 施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次在
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【中泰环保公用】持续推荐福建海风双雄:福能股份、中闽能源
一季报业绩均超预期,经营发展向好。由于福能、中闽在21年分别新增海上风电装机规模0.78、 0.11GW,驱动22年海上风电业绩高增长。2022Q1,福能、中闽净利润分别为6.44(+16.94%)、 2.90(+52.26%)亿元,好于市场预期。 海上风电行业持续高景气。据GWEC预测, 2021-2030期间国内海上风电装机规模年复合增长率达 23.6%,呈快速增长态势。 21年,国内新增海上风电装机16.9GW,奠定22年海上风电运营商业绩高增的基 础。此外,随着海上风电“抢装潮”结束,以
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福能股份
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中闽能源
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【中金科技】小米遭印度调查事件跟踪
大家好,昨日据路透社报道,印度政府扣押了小米印度约7.25亿美元资产,引起市场关注。根据印度政府 说法,小米印度将相当于555亿卢比(约48亿人民币)的外币,以支付版权费的名义汇给包括小米集团在内 的3个海外实体,涉嫌违反印度《外汇管理法》。 起因:该事件是印度政府和小米关于特许权使用费 royalty and licence fee事件的延续。此前,双方就小米 印度是否应该将特许权使用费计入其进口商品的交易价值,以及小米主体之间的转移定价是否合理存在分 歧。 前情事件:根据印度财政部在2022
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国盛有色周观点:稳增长会议改善需求前景,能源金属迎刚需补库阶段
工业金属:稳增长会议改善需求前景;加息情绪消化金属价格企稳回升 【铜】美联储加息预期&国内疫情发酵,周初金属集中下挫。下周将正式迎来联储议息决议,国内中央 政治局会议稳定需求预期,加息风险落地后金属有望迎集中修复性上涨。供给方面,铜进口窗口关闭,国 内铜现货供给偏紧,升贴水偏强运行。物流好转、节前低价备货等多重因素下,本周精铜杆开工率环比回 升,国内社库大减2.83万吨。4月政治局会议释放强烈稳增长信号,松地产、扩基建、疫情防控政策优化等 落地将带来铜需求提升预期,复苏&去库逻辑有望支撑铜价表现
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华友钴业
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【民生商社】金陵饭店2021年报&2022Q1季报点评:Q1同比减亏,酒店扩张提速
公司发布21年报&22一季报: ①2021全年:实现营收13.74亿元/YoY+20.50%(vs. 19年调整后+13.48%),归母净利润0.28亿元/YoY- 35.39%,扣非归母净利润0.13亿元/YoY-37.98%。 ②22Q1:实现营收3.79亿元/YoY+17.30%,归母净利润-928.42万元,较上年同期亏损收窄431.06万元, 扣非归母净利润-1344.88万元/YoY-37.98%,较上年同期亏损收窄451.02万元。 直营旗舰店落子北京,委托管理店进入扩张加速通道。
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金陵饭店
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【海通电新】中天科技21年报/22一季报点评:减值完毕轻装上阵,海洋板块助力业绩提升
公司发布2021年报与2022一季报,21年公司实现营业收入461.63亿元,同比增长9.70%;归母净利润 1.72亿元,同比下滑92.43%;扣非归母净利润0.46亿元,同比下滑97.82%。21年公司业绩主要受高端通信 减值拖累,从21Q2开始公司逐步计提主高端通信业务风险资产,截至21年报已经100%计提完毕,合计 36.19亿元。若剔除高端通信减值影响,公司21年归母净利润37.91亿元,同比增长71%。 22Q1公司实现营业收入92.90亿元,同比下滑13.32;归母净利润10.16
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中天科技
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2022-05-03 09:40:31
汇率贬值和A股表现 回顾汇改以来的人民币贬值经验,对这次贬值有几点启示。
(1)中美利差收缩只是形成了汇率贬值的压力,但并不必然造成汇率走贬,只有配合国内经济走弱,特别 是出口走弱,汇率贬值的动力才会出现。所以当上海疫情造成的供应链效率下降和出口下滑预期开始发酵 后,前期资本账下积累的贬值压力才开始集中释放,人民币汇率开启了关键的走贬。 (2)汇率走贬都不是一蹴而就的,2015年-2016年和2018年-2019年两轮贬值周期均持续了一年半左右, 这次中美经济和政策周期的错位再次出现,一旦贬值开始,人民币将进入中期贬值通道。 (3)2020年下半年到2021年底,汇率
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全A年报及一季报精华结论
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1 全 A 与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创 业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板 块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色) 多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电
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大单多到做不完,新晋一线CXO巨头来了
凯莱英在前,博腾在后,两者都被来自辉瑞爸爸的大单砸了个爽。根据博腾公告,自己收到辉瑞6.81亿美元的订单(约合人民币44亿),这对于博腾是个什么概念呢? 博腾2021年实现营收31.05亿,同比+50%,辉瑞这个大单相当于博腾去年一年半的收入,简直不能太幸福。 正如凯莱英所说“每次拿到大订单就意味着我们要上大台阶”,大订单的出现给相应公司带来的,从来都不止是一笔意外横财,因为企业想要圆满交付,意味着自己的组织管理能力、业务能力都必须跟着得到提高。 参考凯莱英历史上每次收获大订单都是未来业绩加速成
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博腾股份
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暴涨600%,急速崛起的锂电池幸运儿
有没有发现:幸运的人儿往往会一直很幸运,而不幸的,似乎总是很不幸。 之前咱们覆盖过欣旺达,说它是一个幸运儿,运势就像名字一样欣欣向荣,兴旺发达。创业之初就遇上了贵人康佳集团,让它在行业里站稳了脚跟;发展壮大的时候,苹果又扶了它一把,让它成功上市;被苹果抛弃后,又遇上了雷军的小米,借此登顶全球消费电子锂电池宝座。现在公司努力往动力电池业务发展,几个造车新势力又要来成全它。 这贵人运简直让人羡慕嫉妒恨,妥妥的穷小子一路遇到高人指点,最终成长为绝世高手的剧本。那么欣旺达2021年的业绩如何?尤其是动力
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狂飙3倍又腰斩,新冠治疗跑出的超级黑马
这次新冠疫情,美诺华可以说是目前突然杀出来的最大黑马,让不少人眼镜摔碎一地。在目前已知的信息里,新冠小分子口服药上游原料领域,美诺华是最大的受益者。 借着这次新冠发放的大礼包及其发布的年报,我们来再审视一下美诺华的情况。 01 价值事务所 新冠黑马 美诺华之所以成为本次新冠口服药年度最佳黑马,照公司自己的说法是,自2020年1月新冠爆发以来就开始琢磨生产新冠药相关的业务,2020年底把世界研发新冠口服药相关的管线都投入研究,并预测新冠将是一个长期事件,会作为公司的主营业务发展。 于是,黑马就此诞
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越南印度经济强力复苏,挑战中国全球供应链地位
阜成门六号院/文 全球供应链脱钩与中小企业倒闭潮是未来面临的两大风险。 目前国外已经普遍实现了某种程度上的群体免疫,加上接种疫苗的人数越来越多(发达国家均达到8成以上),国外的每日新增病例出现骤降,美国从年初的50万以上,3月以来稳步降至5万以下,法国从30多万降至10万左右,俄罗斯也从10多万降至1万左右。 随着疫情形势发生重大变化,很多国家纷纷调整防疫等级,放宽人员流动限制,比如,瑞典宣布取消所有疫情防控措施;韩国也从25号起取消一切管制禁令; 日本则计划从夏季起,将新冠肺炎从传染病第二等级
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比亚迪
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2022-05-03 11:56:54
藏在茅台财报里的秘密:业绩增长的B计划
许文涛/文 还在考虑茅台提价问题?从当下茅台发展看,这个“痼疾”已经“没有意义”,或者说,并不是那么的重要了。 这个结论必定会引发诸多质疑。毕竟茅台指导零售价差,仍然居高不下,已成为各种暗箱操作,甚至腐败的温床。 而就在此前刚刚闭幕的两会,全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏,用重税打击“高价酒”背后资本无序扩张的建议,言犹在耳。 更为关键的,让本该属于上市公司的利润白白流失。不仅是股东的损失,更是巨额国有资产的损失。 但“不重要”,是相对于提价难对业绩的影响。对此茅台早已寻找了替代方案,只是
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贵州茅台
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2022-05-03 09:55:56
【国金电车】宁德时代Q1财报点评:
Q2有望回暖,Q1业绩低于预期或形成大买点 事件:宁德时代发布1Q22季报,实现营收468.8亿元,-14.6%QoQ,+154%YoY;实现归母净利14.9亿 元,-81.8%QoQ,-23.7%YoY;实现扣非净利9.8亿元,-85.7%QoQ,-41.4%YoY。 1、Q1业绩拆分:假若上游原材料价格不涨,我们预计公司Q1净利润50亿左右,实际碳酸锂4Q21均价涨幅 约10万,对应成本端上浮30亿,另外,由于公司对海外客户订单有原材料补偿协议,估算Q1获得4Q21原材 料补偿MTG约14亿
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宁德时代
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2022-05-03 09:55:14
【国盛有色】天华超净:Q1业绩符合预期,Manono项目取得积极进展
事件: 4月29日,公司披露2022年一季报,2022 Q1实现营收33.87亿元,同环比+407%/+215%;归 母净利润15.18亿元,同环比+939%/+321% [烟花]Q1业绩大增主因氢氧化锂量价齐升和低价库存锂精矿。 1)量:公司现有天宜一期+二期两条氢氧化锂产线,合计产能5万吨/年,全年产量约4.4万吨。根据公司天 宜一二期项目排产节奏,预计Q1氢氧化锂产量约1万吨,加上2021年底约0.14万吨库存,预计销量约1.1万 吨。 2)价:根据百川盈孚,2022Q1氢氧化锂均价33.
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天华新能
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2022-05-03 09:48:36
互联网监管或将落地,预计互联网投资价值逐步回归
事件:中共中央政治局4月29日召开会议,提到“促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常 态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。 同时,彭博社4月29日报导中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查进行磋商,以避免中概股退 市,并恢复中资企业在美上市。 【一、互联网监管方向定调,行业监管政策或将落地】 我们认为,本次会议主要是表明国家的态度,及对后续国家战略方向进行定调。虽然具体平台经济整改措 施依然有待发布,但是本次会议明确了将促进监管的落地。 同时,这亦是国家首次在
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三七互娱
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2022-05-03 09:47:30
【中泰环保公用】持续推荐福建海风双雄:福能股份、中闽能源
一季报业绩均超预期,经营发展向好。由于福能、中闽在21年分别新增海上风电装机规模0.78、 0.11GW,驱动22年海上风电业绩高增长。2022Q1,福能、中闽净利润分别为6.44(+16.94%)、 2.90(+52.26%)亿元,好于市场预期。 海上风电行业持续高景气。据GWEC预测, 2021-2030期间国内海上风电装机规模年复合增长率达 23.6%,呈快速增长态势。 21年,国内新增海上风电装机16.9GW,奠定22年海上风电运营商业绩高增的基 础。此外,随着海上风电“抢装潮”结束,以
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福能股份
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中闽能源
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2022-05-03 09:46:07
【中金科技】小米遭印度调查事件跟踪
大家好,昨日据路透社报道,印度政府扣押了小米印度约7.25亿美元资产,引起市场关注。根据印度政府 说法,小米印度将相当于555亿卢比(约48亿人民币)的外币,以支付版权费的名义汇给包括小米集团在内 的3个海外实体,涉嫌违反印度《外汇管理法》。 起因:该事件是印度政府和小米关于特许权使用费 royalty and licence fee事件的延续。此前,双方就小米 印度是否应该将特许权使用费计入其进口商品的交易价值,以及小米主体之间的转移定价是否合理存在分 歧。 前情事件:根据印度财政部在2022
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小米集团-W
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2022-05-03 09:45:30
国盛有色周观点:稳增长会议改善需求前景,能源金属迎刚需补库阶段
工业金属:稳增长会议改善需求前景;加息情绪消化金属价格企稳回升 【铜】美联储加息预期&国内疫情发酵,周初金属集中下挫。下周将正式迎来联储议息决议,国内中央 政治局会议稳定需求预期,加息风险落地后金属有望迎集中修复性上涨。供给方面,铜进口窗口关闭,国 内铜现货供给偏紧,升贴水偏强运行。物流好转、节前低价备货等多重因素下,本周精铜杆开工率环比回 升,国内社库大减2.83万吨。4月政治局会议释放强烈稳增长信号,松地产、扩基建、疫情防控政策优化等 落地将带来铜需求提升预期,复苏&去库逻辑有望支撑铜价表现
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华友钴业
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2022-05-03 09:42:48
【民生商社】金陵饭店2021年报&2022Q1季报点评:Q1同比减亏,酒店扩张提速
公司发布21年报&22一季报: ①2021全年:实现营收13.74亿元/YoY+20.50%(vs. 19年调整后+13.48%),归母净利润0.28亿元/YoY- 35.39%,扣非归母净利润0.13亿元/YoY-37.98%。 ②22Q1:实现营收3.79亿元/YoY+17.30%,归母净利润-928.42万元,较上年同期亏损收窄431.06万元, 扣非归母净利润-1344.88万元/YoY-37.98%,较上年同期亏损收窄451.02万元。 直营旗舰店落子北京,委托管理店进入扩张加速通道。
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金陵饭店
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2022-05-03 09:41:21
【海通电新】中天科技21年报/22一季报点评:减值完毕轻装上阵,海洋板块助力业绩提升
公司发布2021年报与2022一季报,21年公司实现营业收入461.63亿元,同比增长9.70%;归母净利润 1.72亿元,同比下滑92.43%;扣非归母净利润0.46亿元,同比下滑97.82%。21年公司业绩主要受高端通信 减值拖累,从21Q2开始公司逐步计提主高端通信业务风险资产,截至21年报已经100%计提完毕,合计 36.19亿元。若剔除高端通信减值影响,公司21年归母净利润37.91亿元,同比增长71%。 22Q1公司实现营业收入92.90亿元,同比下滑13.32;归母净利润10.16
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中天科技
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2022-05-03 09:40:31
汇率贬值和A股表现 回顾汇改以来的人民币贬值经验,对这次贬值有几点启示。
(1)中美利差收缩只是形成了汇率贬值的压力,但并不必然造成汇率走贬,只有配合国内经济走弱,特别 是出口走弱,汇率贬值的动力才会出现。所以当上海疫情造成的供应链效率下降和出口下滑预期开始发酵 后,前期资本账下积累的贬值压力才开始集中释放,人民币汇率开启了关键的走贬。 (2)汇率走贬都不是一蹴而就的,2015年-2016年和2018年-2019年两轮贬值周期均持续了一年半左右, 这次中美经济和政策周期的错位再次出现,一旦贬值开始,人民币将进入中期贬值通道。 (3)2020年下半年到2021年底,汇率
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宁德时代
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2022-05-03 09:37:43
全A年报及一季报精华结论
业绩概览:总量层面21Q3~22Q1 全 A 与工业企业营收、利润增速持续承压,板块层面主板韧性强于创 业板,风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。 杜邦拆分:总量层面全A/两非ROE(TTM)受销售净利率及资产周转率拖累22Q1下滑0.2%/0.1%,板 块层面上下游净利率继续跷跷板,22Q1上游(尤其石化/钢铁/有色)杠杆有所提升。 盈利能力:多数行业毛利率略下滑,整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率(尤其基化/有色) 多维持2010年来高位,下游可选消费内部分化显著,轻工/家电
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东方盛虹
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2022-05-02 17:12:44
大单多到做不完,新晋一线CXO巨头来了
凯莱英在前,博腾在后,两者都被来自辉瑞爸爸的大单砸了个爽。根据博腾公告,自己收到辉瑞6.81亿美元的订单(约合人民币44亿),这对于博腾是个什么概念呢? 博腾2021年实现营收31.05亿,同比+50%,辉瑞这个大单相当于博腾去年一年半的收入,简直不能太幸福。 正如凯莱英所说“每次拿到大订单就意味着我们要上大台阶”,大订单的出现给相应公司带来的,从来都不止是一笔意外横财,因为企业想要圆满交付,意味着自己的组织管理能力、业务能力都必须跟着得到提高。 参考凯莱英历史上每次收获大订单都是未来业绩加速成
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博腾股份
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2022-05-02 17:00:57
暴涨600%,急速崛起的锂电池幸运儿
有没有发现:幸运的人儿往往会一直很幸运,而不幸的,似乎总是很不幸。 之前咱们覆盖过欣旺达,说它是一个幸运儿,运势就像名字一样欣欣向荣,兴旺发达。创业之初就遇上了贵人康佳集团,让它在行业里站稳了脚跟;发展壮大的时候,苹果又扶了它一把,让它成功上市;被苹果抛弃后,又遇上了雷军的小米,借此登顶全球消费电子锂电池宝座。现在公司努力往动力电池业务发展,几个造车新势力又要来成全它。 这贵人运简直让人羡慕嫉妒恨,妥妥的穷小子一路遇到高人指点,最终成长为绝世高手的剧本。那么欣旺达2021年的业绩如何?尤其是动力
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欣旺达
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2022-05-02 16:53:29
狂飙3倍又腰斩,新冠治疗跑出的超级黑马
这次新冠疫情,美诺华可以说是目前突然杀出来的最大黑马,让不少人眼镜摔碎一地。在目前已知的信息里,新冠小分子口服药上游原料领域,美诺华是最大的受益者。 借着这次新冠发放的大礼包及其发布的年报,我们来再审视一下美诺华的情况。 01 价值事务所 新冠黑马 美诺华之所以成为本次新冠口服药年度最佳黑马,照公司自己的说法是,自2020年1月新冠爆发以来就开始琢磨生产新冠药相关的业务,2020年底把世界研发新冠口服药相关的管线都投入研究,并预测新冠将是一个长期事件,会作为公司的主营业务发展。 于是,黑马就此诞
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美诺华
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