myegg用户主页-韭研公社

异动

登录注册

myegg

这个人很懒，什么都没有留下

个人资料

myegg

2022-04-14 15:30:07

【招商电子】EDA行业事件点评：EDA软件知识产权独立性尤为重要

事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技（Synopsys）正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向HWHS 提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1）HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后，EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分EDA企业通过代理或者其他方式与新思科技开展大陆地区的业务合作。 2）美国商务部对国内

S
概伦电子

0

0

1

3.91
myegg

2022-04-14 15:27:21

【国信社服】目前时点怎么看免税龙头？

随着周二和周四，以社服、食品饮料、医美美妆为代表的消费赛道股领涨，市场情绪又有所活跃，同时各种噪音也干扰着投资者的判断。不少投资者第一时间来询问怎么看？ 1、海南自贸区或有政策利好暂时落空。主席4月10-13日均在海南视察工作。市场前期期待借此机会，或有新的政策利好出炉，因此部分资金提前布局海南发展、乾景园林等免税运营商的影子股。截至昨天，我们也与产业有关人事聊了一下，暂时依然是既有政策的重申。因此昨天到今天，相关题材股连续暴跌。 2、中免周二和周四的上涨与海南无关。主席4月11日上午视察

S
中国中免

3

0

6

7.75
myegg

2022-04-13 15:12:15

【申万互联网传媒】疫情防控若现拐点，传媒怎么布局？

疫情防控逐步稳定，上海新增增速边际放缓，物流相关政策放松，参考20年疫情后复苏的预期拐点明显早于基本面拐点。传媒线下场景复苏三条主线：线下广告： 1）【分众传媒】1Q-2Q受疫情影响较大但市场已有预期。广告行业21H2-22H1疫情反复叠加消费疲软及互联网和教育监管，22H2有望增速回暖。长期看，梯媒在品牌广告中渗透率提升逻辑不变。2H21需求疲软分众现有点位2021利润60.2-62亿，PE15x，低于历史估值中枢。但分众客户结构、管理水平、竞争格局、现金和点位规模都较18H2-2

S
分众传媒
S
兆讯传媒

0

4

2

4.93
myegg

2022-04-13 15:09:23

强烈看多医疗服务：预期疫情好转+产业资本增持+合理低估值

建议关注爱尔眼科、通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】疫情趋势好转，疫情后医疗服务公司业绩有望恢复性增长。 4月11日上海单日新增患者数量下降，可能出现疫情好转势头；网传文件《关于开展新冠肺炎疫情防控措施优化试点研究工作的通知》有望带来疫情管控放松利好。我们认为随着延迟就医需求释放、新增需求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下滑26.86%、51.08%，而2020Q3即实

S
爱尔眼科

0

1

3

5.05
myegg

2022-04-13 15:07:07

【青啤观点更新|派点求支持】

二次提价或开始根据渠道反馈，公司正在酝酿青岛纯生的提价，幅度约在5%左右，我们估计会在今年五六月份落地。我们测算纯生销量占比约占全公司不到6%，此番提价若落地，则在可以一定程度上对冲成本上涨。但在当前需求相对疲软的情况下，对于提价是否能传导到终端，我们仍持观望态度。近期由于公司部分重点市场疫情封控政策严格(上海)，我们估计四月份销量依然有所波动，预计五月份环比改善趋势将显现。且随着青岛等重点市场疫情逐步得到控制，公司销量趋势向好。盈利预测与估值 1Q22前瞻:1-2月份累计量增8.

S
青岛啤酒

1

2

2

6.55
myegg

2022-04-13 15:05:21

超市板块点评：政策刺激估值恢复，竞争格局改善为核心逻辑

四月以来，超市板块涨幅超17%，龙头公司永辉超市/家家乐/红旗连锁/步步高涨幅约21%、11%、 17%、27%。超市板块势头强劲主要原因有两点。政策短期催化估值修复：4月10日国务院颁发加快建设全国统一大市场意见，其中提到要进一步降低交易成本，充分发挥市场的规模效应和聚集效应，继续加强和改进反垄断、反不正当交易。该指导意见进一步优化零售行业经营环境，降低头部公司在区域扩张时面临的保护政策和地方竞争壁垒，有利于头部零售公司市占率进一步提升。对标海外，我国线下零售行业集中度较低，CR1

S
永辉超市
S
家家悦
S
红旗连锁
S
ST步步高

1

1

2

5.06
myegg

2022-04-13 15:03:27

【中泰电子|沪硅产业】2021年营收稳步增长，12寸大硅片毛利大幅提升

事件：公司发布2021年业绩报告，报告期内实现营收24.67亿元（YoY+36.19%），实现归母净利润1.46 亿元（YoY+67.81%），归母扣非净利润-1.32亿元，同比2020年的-2.81亿元收窄1.49亿元，减亏幅度 53.1%。其中Q4公司营收7亿，qoq+8.7%，毛利率19.03%，qoq+2.79 pct，21年毛利率逐季度环比提升。 [庆祝]公司整体营收大幅增长，主要因半导体硅片产能持续爬坡，产量提升带动销售收入增长；盈利能力方面提升，主要因为8寸及12寸出货量均有

S
沪硅产业

0

1

2

4.95
myegg

2022-04-13 15:01:30

【华安电子团队】深南电路一季报点评：业绩略超预期，营收稳健增长，盈利能力显著提升

事件：4月12日盘后公司披露2022年第一季度报告公司一季度实现营业收入33.16亿元，同比增加21.68%；实现归母净利润3.48亿元，同比增加42.83%；扣非后归母净利润为3.24亿元，同比增加58.73%。公司业绩略超预期。2022年Q1公司业绩呈现出营收增长稳定，净利润端尤其是扣非后归母净利润同比增长较快，毛利率显著回升达26.79%，环比增长4.26pcts，盈利能力达到近两年最高水平，其主要原因为： ①高毛利率的IC载板业务增速高于公司平均水平，根据我们的模型测算，单季营收

S
深南电路

0

2

2

6.37
myegg

2022-04-13 14:59:46

六部委发文控制磷铵新增产能，行业集中度提升利好龙头发展——磷肥及磷化工行业事件跟踪

【光大大化工团队】近日工信部、发改委、科技部、生态环境部、应急管理部和国家能源局联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。意见指出要严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快低效落后产能退出。由于环境污染、生产能耗以及上游磷石膏处理等问题，磷肥及磷化工企业持续处于环保政策高压装填，致使近年来磷铵和黄磷产能逐步收缩。根据百川盈孚数据，截至2022年3月我国磷酸一铵和磷酸二铵有效产能分别为1893万吨/年和2205万吨/年，黄磷有效产能为138.25万吨/年。国家有关部门

S
云天化
S
新洋丰
S
川恒股份

0

0

1

1.71
myegg

2022-04-13 14:58:16

【申万化工】雅克科技：新客户进入收入兑现期，性价比极高的31X半导体材料平台型企业

🌟公司各业务板块发展良好，前期认证测试客户逐渐规模放量，各新建项目均有序推进。按2022年预期扣非归母净利润对应PE仅31X, PEG仅0.5X, 作为国内领先的半导体材料平台型企业，当前位置配置性价比极高，给予重点推荐！ 🌟前驱体：镁光订单落地收入快速增长，国内市场最大增量客户长鑫良率提升明显有望带来超预期增长，同时长存、中芯等收入持续增加。依托于SK hynix的长期稳定供应，公司在海内外新客户均取得积极进展并陆续进入收入兑现期，前驱体业务有望加速增长。 🌟光刻胶：彩胶生产顺利

S
雅克科技

2

0

2

2.04
myegg

2022-04-13 14:56:47

【中泰电新】天顺风能：制造+开发双轮驱动，业绩成长空间大

业绩速览：21年营收81.7亿，YOY+1.42%，归母净利13.1亿，YOY+24.8%；单Q4营收29.5亿， YOY+12.5%，归母净利2.8亿，YOY+15.6% 业务拆分塔筒：22年出货63万吨，同比+6%，不含税价8210元/吨，同比-4%，价格下降及钢材上涨共同影响，风塔板块毛利率同比-5.2pct。全年看，预计塔筒贡献业绩4.4亿，单吨净利700元左右。单Q4看，出货24万吨，不含税价8400元/吨，毛利率估计环比Q3提高2pct，贡献业绩1.7亿左右，单吨净利708元。

S
天顺风能

0

0

1

1.76
myegg

2022-04-13 14:43:29

【东方计算机】航天宏图：一季度业绩预告超预期，订单高增为全年业绩打下坚实基础

事件：2022年4月12日晚，公司发布2022年一季度业绩预告，预计一季度实现营业收入1.85-2.04亿元（+164.46%-+191.62%），归母净利润-5600万元到-4590万元（-19.71%-+2.75%），扣非净利润-5384万元到-4374万元（-14.75%-+6.77%）。公司订单高速增长，为全年业绩打下坚实基础。受益于公司技术水平的不断提高和营销网络的不断完善，公司 2021 年新签订单 21.7 亿元（+ 88.70%），2022Q1新签订单 5.98 亿元（+

S
航天宏图

2

1

2

5.73
myegg

2022-04-13 14:40:01

【民生计算机】最底部对话董事长，深度报告挖掘房产基建复苏机遇，持续强推广联达逆势上涨！

在今日创业板下跌约2%的情况下，公司逆势上涨3%。近期在市场情绪悲观、公司股价底部之际，我们组织对话掌门人电话会，通过对话广联达董事长明确了SaaS龙头稀缺持续的内在价值，并指出设计等业务成长方向，坚定了市场信心！上周公司股价最底部，我们发布广联达深度报告《拥抱建筑数字化拐点，SaaS龙头星辰大海刚启航》，整理了《计算机有哪些公司与房地产景气度密切相关》，强调因房地产担忧对广联达估值压制因素有望修复带来重要机遇。本周我们再次发布《地产、基建边际修复对广联达影响的敏感性分析》，对市场最

S
广联达

0

1

1

6.32
myegg

2022-04-13 14:36:05

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：大尺寸硅片量价齐升，硅片产能利用率维持高位 210硅片领跑行业。目前210硅片月度出货到GW级别的公司只有中环一家，拉晶效率和切片良品率领先行业。210市场份额将快速提高，大尺寸产能结构性供给不足，210硅片有望维持供不应求状态。 N型硅片市占率高。公司N型硅片市占率超过50%，随着下游N-TOPCON技术放量，公司技术领先优势有望转换为盈利领先优势。天合光能宣布8GW 210-TOPCON电池，下游配套快速起量。 22年硅片盈利维持高位。从硅片环

S
TCL中环

1

1

2

6.14
myegg

2022-04-13 12:16:32

【东北机械@国机精工】提前披露年报，同时公布计提减值明细和预期关联交易

实现营收33.29亿元（yoy41.34%），归母净利润1.28亿（yoy104.87%），对此点评如下： 1、从二重（德阳）采购铰链梁的预期关联交易额是2021年的2.32倍，预示六面顶压机持续扩产。铰链梁是锻造六面顶压机的核心零部件，二重该类产品的主要生产企业，国机采购额2020、2021、2022E分别为 7976万元、1.21亿元(yoy51.59%)、2.8亿元(yoy131.40%)；公司2021年六面顶压机产能约200-300台，预计2022年会有大幅增长。需求端来看，力量钻

S
国机精工

0

0

2

6.03

前往

页

myegg

2022-04-14 15:30:07

【招商电子】EDA行业事件点评：EDA软件知识产权独立性尤为重要

事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技（Synopsys）正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向HWHS 提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1）HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后，EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分EDA企业通过代理或者其他方式与新思科技开展大陆地区的业务合作。 2）美国商务部对国内

S
概伦电子

0

0

1

3.91
myegg

2022-04-14 15:27:21

【国信社服】目前时点怎么看免税龙头？

随着周二和周四，以社服、食品饮料、医美美妆为代表的消费赛道股领涨，市场情绪又有所活跃，同时各种噪音也干扰着投资者的判断。不少投资者第一时间来询问怎么看？ 1、海南自贸区或有政策利好暂时落空。主席4月10-13日均在海南视察工作。市场前期期待借此机会，或有新的政策利好出炉，因此部分资金提前布局海南发展、乾景园林等免税运营商的影子股。截至昨天，我们也与产业有关人事聊了一下，暂时依然是既有政策的重申。因此昨天到今天，相关题材股连续暴跌。 2、中免周二和周四的上涨与海南无关。主席4月11日上午视察

S
中国中免

3

0

6

7.75
myegg

2022-04-13 15:12:15

【申万互联网传媒】疫情防控若现拐点，传媒怎么布局？

疫情防控逐步稳定，上海新增增速边际放缓，物流相关政策放松，参考20年疫情后复苏的预期拐点明显早于基本面拐点。传媒线下场景复苏三条主线：线下广告： 1）【分众传媒】1Q-2Q受疫情影响较大但市场已有预期。广告行业21H2-22H1疫情反复叠加消费疲软及互联网和教育监管，22H2有望增速回暖。长期看，梯媒在品牌广告中渗透率提升逻辑不变。2H21需求疲软分众现有点位2021利润60.2-62亿，PE15x，低于历史估值中枢。但分众客户结构、管理水平、竞争格局、现金和点位规模都较18H2-2

S
分众传媒
S
兆讯传媒

0

4

2

4.93
myegg

2022-04-13 15:09:23

强烈看多医疗服务：预期疫情好转+产业资本增持+合理低估值

建议关注爱尔眼科、通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】疫情趋势好转，疫情后医疗服务公司业绩有望恢复性增长。 4月11日上海单日新增患者数量下降，可能出现疫情好转势头；网传文件《关于开展新冠肺炎疫情防控措施优化试点研究工作的通知》有望带来疫情管控放松利好。我们认为随着延迟就医需求释放、新增需求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下滑26.86%、51.08%，而2020Q3即实

S
爱尔眼科

0

1

3

5.05
myegg

2022-04-13 15:07:07

【青啤观点更新|派点求支持】

二次提价或开始根据渠道反馈，公司正在酝酿青岛纯生的提价，幅度约在5%左右，我们估计会在今年五六月份落地。我们测算纯生销量占比约占全公司不到6%，此番提价若落地，则在可以一定程度上对冲成本上涨。但在当前需求相对疲软的情况下，对于提价是否能传导到终端，我们仍持观望态度。近期由于公司部分重点市场疫情封控政策严格(上海)，我们估计四月份销量依然有所波动，预计五月份环比改善趋势将显现。且随着青岛等重点市场疫情逐步得到控制，公司销量趋势向好。盈利预测与估值 1Q22前瞻:1-2月份累计量增8.

S
青岛啤酒

1

2

2

6.55
myegg

2022-04-13 15:05:21

超市板块点评：政策刺激估值恢复，竞争格局改善为核心逻辑

四月以来，超市板块涨幅超17%，龙头公司永辉超市/家家乐/红旗连锁/步步高涨幅约21%、11%、 17%、27%。超市板块势头强劲主要原因有两点。政策短期催化估值修复：4月10日国务院颁发加快建设全国统一大市场意见，其中提到要进一步降低交易成本，充分发挥市场的规模效应和聚集效应，继续加强和改进反垄断、反不正当交易。该指导意见进一步优化零售行业经营环境，降低头部公司在区域扩张时面临的保护政策和地方竞争壁垒，有利于头部零售公司市占率进一步提升。对标海外，我国线下零售行业集中度较低，CR1

S
永辉超市
S
家家悦
S
红旗连锁
S
ST步步高

1

1

2

5.06
myegg

2022-04-13 15:03:27

【中泰电子|沪硅产业】2021年营收稳步增长，12寸大硅片毛利大幅提升

事件：公司发布2021年业绩报告，报告期内实现营收24.67亿元（YoY+36.19%），实现归母净利润1.46 亿元（YoY+67.81%），归母扣非净利润-1.32亿元，同比2020年的-2.81亿元收窄1.49亿元，减亏幅度 53.1%。其中Q4公司营收7亿，qoq+8.7%，毛利率19.03%，qoq+2.79 pct，21年毛利率逐季度环比提升。 [庆祝]公司整体营收大幅增长，主要因半导体硅片产能持续爬坡，产量提升带动销售收入增长；盈利能力方面提升，主要因为8寸及12寸出货量均有

S
沪硅产业

0

1

2

4.95
myegg

2022-04-13 15:01:30

【华安电子团队】深南电路一季报点评：业绩略超预期，营收稳健增长，盈利能力显著提升

事件：4月12日盘后公司披露2022年第一季度报告公司一季度实现营业收入33.16亿元，同比增加21.68%；实现归母净利润3.48亿元，同比增加42.83%；扣非后归母净利润为3.24亿元，同比增加58.73%。公司业绩略超预期。2022年Q1公司业绩呈现出营收增长稳定，净利润端尤其是扣非后归母净利润同比增长较快，毛利率显著回升达26.79%，环比增长4.26pcts，盈利能力达到近两年最高水平，其主要原因为： ①高毛利率的IC载板业务增速高于公司平均水平，根据我们的模型测算，单季营收

S
深南电路

0

2

2

6.37
myegg

2022-04-13 14:59:46

六部委发文控制磷铵新增产能，行业集中度提升利好龙头发展——磷肥及磷化工行业事件跟踪

【光大大化工团队】近日工信部、发改委、科技部、生态环境部、应急管理部和国家能源局联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。意见指出要严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快低效落后产能退出。由于环境污染、生产能耗以及上游磷石膏处理等问题，磷肥及磷化工企业持续处于环保政策高压装填，致使近年来磷铵和黄磷产能逐步收缩。根据百川盈孚数据，截至2022年3月我国磷酸一铵和磷酸二铵有效产能分别为1893万吨/年和2205万吨/年，黄磷有效产能为138.25万吨/年。国家有关部门

S
云天化
S
新洋丰
S
川恒股份

0

0

1

1.71
myegg

2022-04-13 14:58:16

【申万化工】雅克科技：新客户进入收入兑现期，性价比极高的31X半导体材料平台型企业

🌟公司各业务板块发展良好，前期认证测试客户逐渐规模放量，各新建项目均有序推进。按2022年预期扣非归母净利润对应PE仅31X, PEG仅0.5X, 作为国内领先的半导体材料平台型企业，当前位置配置性价比极高，给予重点推荐！ 🌟前驱体：镁光订单落地收入快速增长，国内市场最大增量客户长鑫良率提升明显有望带来超预期增长，同时长存、中芯等收入持续增加。依托于SK hynix的长期稳定供应，公司在海内外新客户均取得积极进展并陆续进入收入兑现期，前驱体业务有望加速增长。 🌟光刻胶：彩胶生产顺利

S
雅克科技

2

0

2

2.04
myegg

2022-04-13 14:56:47

【中泰电新】天顺风能：制造+开发双轮驱动，业绩成长空间大

业绩速览：21年营收81.7亿，YOY+1.42%，归母净利13.1亿，YOY+24.8%；单Q4营收29.5亿， YOY+12.5%，归母净利2.8亿，YOY+15.6% 业务拆分塔筒：22年出货63万吨，同比+6%，不含税价8210元/吨，同比-4%，价格下降及钢材上涨共同影响，风塔板块毛利率同比-5.2pct。全年看，预计塔筒贡献业绩4.4亿，单吨净利700元左右。单Q4看，出货24万吨，不含税价8400元/吨，毛利率估计环比Q3提高2pct，贡献业绩1.7亿左右，单吨净利708元。

S
天顺风能

0

0

1

1.76
myegg

2022-04-13 14:43:29

【东方计算机】航天宏图：一季度业绩预告超预期，订单高增为全年业绩打下坚实基础

事件：2022年4月12日晚，公司发布2022年一季度业绩预告，预计一季度实现营业收入1.85-2.04亿元（+164.46%-+191.62%），归母净利润-5600万元到-4590万元（-19.71%-+2.75%），扣非净利润-5384万元到-4374万元（-14.75%-+6.77%）。公司订单高速增长，为全年业绩打下坚实基础。受益于公司技术水平的不断提高和营销网络的不断完善，公司 2021 年新签订单 21.7 亿元（+ 88.70%），2022Q1新签订单 5.98 亿元（+

S
航天宏图

2

1

2

5.73
myegg

2022-04-13 14:40:01

【民生计算机】最底部对话董事长，深度报告挖掘房产基建复苏机遇，持续强推广联达逆势上涨！

在今日创业板下跌约2%的情况下，公司逆势上涨3%。近期在市场情绪悲观、公司股价底部之际，我们组织对话掌门人电话会，通过对话广联达董事长明确了SaaS龙头稀缺持续的内在价值，并指出设计等业务成长方向，坚定了市场信心！上周公司股价最底部，我们发布广联达深度报告《拥抱建筑数字化拐点，SaaS龙头星辰大海刚启航》，整理了《计算机有哪些公司与房地产景气度密切相关》，强调因房地产担忧对广联达估值压制因素有望修复带来重要机遇。本周我们再次发布《地产、基建边际修复对广联达影响的敏感性分析》，对市场最

S
广联达

0

1

1

6.32
myegg

2022-04-13 14:36:05

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：大尺寸硅片量价齐升，硅片产能利用率维持高位 210硅片领跑行业。目前210硅片月度出货到GW级别的公司只有中环一家，拉晶效率和切片良品率领先行业。210市场份额将快速提高，大尺寸产能结构性供给不足，210硅片有望维持供不应求状态。 N型硅片市占率高。公司N型硅片市占率超过50%，随着下游N-TOPCON技术放量，公司技术领先优势有望转换为盈利领先优势。天合光能宣布8GW 210-TOPCON电池，下游配套快速起量。 22年硅片盈利维持高位。从硅片环

S
TCL中环

1

1

2

6.14
myegg

2022-04-13 12:16:32

【东北机械@国机精工】提前披露年报，同时公布计提减值明细和预期关联交易

实现营收33.29亿元（yoy41.34%），归母净利润1.28亿（yoy104.87%），对此点评如下： 1、从二重（德阳）采购铰链梁的预期关联交易额是2021年的2.32倍，预示六面顶压机持续扩产。铰链梁是锻造六面顶压机的核心零部件，二重该类产品的主要生产企业，国机采购额2020、2021、2022E分别为 7976万元、1.21亿元(yoy51.59%)、2.8亿元(yoy131.40%)；公司2021年六面顶压机产能约200-300台，预计2022年会有大幅增长。需求端来看，力量钻

S
国机精工

0

0

2

6.03

前往

页

myegg

2022-04-14 15:30:07

【招商电子】EDA行业事件点评：EDA软件知识产权独立性尤为重要

事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技（Synopsys）正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向HWHS 提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1）HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后，EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分EDA企业通过代理或者其他方式与新思科技开展大陆地区的业务合作。 2）美国商务部对国内

S
概伦电子

0

0

1

3.91
myegg

2022-04-14 15:27:21

【国信社服】目前时点怎么看免税龙头？

随着周二和周四，以社服、食品饮料、医美美妆为代表的消费赛道股领涨，市场情绪又有所活跃，同时各种噪音也干扰着投资者的判断。不少投资者第一时间来询问怎么看？ 1、海南自贸区或有政策利好暂时落空。主席4月10-13日均在海南视察工作。市场前期期待借此机会，或有新的政策利好出炉，因此部分资金提前布局海南发展、乾景园林等免税运营商的影子股。截至昨天，我们也与产业有关人事聊了一下，暂时依然是既有政策的重申。因此昨天到今天，相关题材股连续暴跌。 2、中免周二和周四的上涨与海南无关。主席4月11日上午视察

S
中国中免

3

0

6

7.75
myegg

2022-04-13 15:12:15

【申万互联网传媒】疫情防控若现拐点，传媒怎么布局？

疫情防控逐步稳定，上海新增增速边际放缓，物流相关政策放松，参考20年疫情后复苏的预期拐点明显早于基本面拐点。传媒线下场景复苏三条主线：线下广告： 1）【分众传媒】1Q-2Q受疫情影响较大但市场已有预期。广告行业21H2-22H1疫情反复叠加消费疲软及互联网和教育监管，22H2有望增速回暖。长期看，梯媒在品牌广告中渗透率提升逻辑不变。2H21需求疲软分众现有点位2021利润60.2-62亿，PE15x，低于历史估值中枢。但分众客户结构、管理水平、竞争格局、现金和点位规模都较18H2-2

S
分众传媒
S
兆讯传媒

0

4

2

4.93
myegg

2022-04-13 15:09:23

强烈看多医疗服务：预期疫情好转+产业资本增持+合理低估值

建议关注爱尔眼科、通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】疫情趋势好转，疫情后医疗服务公司业绩有望恢复性增长。 4月11日上海单日新增患者数量下降，可能出现疫情好转势头；网传文件《关于开展新冠肺炎疫情防控措施优化试点研究工作的通知》有望带来疫情管控放松利好。我们认为随着延迟就医需求释放、新增需求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下滑26.86%、51.08%，而2020Q3即实

S
爱尔眼科

0

1

3

5.05
myegg

2022-04-13 15:07:07

【青啤观点更新|派点求支持】

二次提价或开始根据渠道反馈，公司正在酝酿青岛纯生的提价，幅度约在5%左右，我们估计会在今年五六月份落地。我们测算纯生销量占比约占全公司不到6%，此番提价若落地，则在可以一定程度上对冲成本上涨。但在当前需求相对疲软的情况下，对于提价是否能传导到终端，我们仍持观望态度。近期由于公司部分重点市场疫情封控政策严格(上海)，我们估计四月份销量依然有所波动，预计五月份环比改善趋势将显现。且随着青岛等重点市场疫情逐步得到控制，公司销量趋势向好。盈利预测与估值 1Q22前瞻:1-2月份累计量增8.

S
青岛啤酒

1

2

2

6.55
myegg

2022-04-13 15:05:21

超市板块点评：政策刺激估值恢复，竞争格局改善为核心逻辑

四月以来，超市板块涨幅超17%，龙头公司永辉超市/家家乐/红旗连锁/步步高涨幅约21%、11%、 17%、27%。超市板块势头强劲主要原因有两点。政策短期催化估值修复：4月10日国务院颁发加快建设全国统一大市场意见，其中提到要进一步降低交易成本，充分发挥市场的规模效应和聚集效应，继续加强和改进反垄断、反不正当交易。该指导意见进一步优化零售行业经营环境，降低头部公司在区域扩张时面临的保护政策和地方竞争壁垒，有利于头部零售公司市占率进一步提升。对标海外，我国线下零售行业集中度较低，CR1

S
永辉超市
S
家家悦
S
红旗连锁
S
ST步步高

1

1

2

5.06
myegg

2022-04-13 15:03:27

【中泰电子|沪硅产业】2021年营收稳步增长，12寸大硅片毛利大幅提升

事件：公司发布2021年业绩报告，报告期内实现营收24.67亿元（YoY+36.19%），实现归母净利润1.46 亿元（YoY+67.81%），归母扣非净利润-1.32亿元，同比2020年的-2.81亿元收窄1.49亿元，减亏幅度 53.1%。其中Q4公司营收7亿，qoq+8.7%，毛利率19.03%，qoq+2.79 pct，21年毛利率逐季度环比提升。 [庆祝]公司整体营收大幅增长，主要因半导体硅片产能持续爬坡，产量提升带动销售收入增长；盈利能力方面提升，主要因为8寸及12寸出货量均有

S
沪硅产业

0

1

2

4.95
myegg

2022-04-13 15:01:30

【华安电子团队】深南电路一季报点评：业绩略超预期，营收稳健增长，盈利能力显著提升

事件：4月12日盘后公司披露2022年第一季度报告公司一季度实现营业收入33.16亿元，同比增加21.68%；实现归母净利润3.48亿元，同比增加42.83%；扣非后归母净利润为3.24亿元，同比增加58.73%。公司业绩略超预期。2022年Q1公司业绩呈现出营收增长稳定，净利润端尤其是扣非后归母净利润同比增长较快，毛利率显著回升达26.79%，环比增长4.26pcts，盈利能力达到近两年最高水平，其主要原因为： ①高毛利率的IC载板业务增速高于公司平均水平，根据我们的模型测算，单季营收

S
深南电路

0

2

2

6.37
myegg

2022-04-13 14:59:46

六部委发文控制磷铵新增产能，行业集中度提升利好龙头发展——磷肥及磷化工行业事件跟踪

【光大大化工团队】近日工信部、发改委、科技部、生态环境部、应急管理部和国家能源局联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。意见指出要严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快低效落后产能退出。由于环境污染、生产能耗以及上游磷石膏处理等问题，磷肥及磷化工企业持续处于环保政策高压装填，致使近年来磷铵和黄磷产能逐步收缩。根据百川盈孚数据，截至2022年3月我国磷酸一铵和磷酸二铵有效产能分别为1893万吨/年和2205万吨/年，黄磷有效产能为138.25万吨/年。国家有关部门

S
云天化
S
新洋丰
S
川恒股份

0

0

1

1.71
myegg

2022-04-13 14:58:16

【申万化工】雅克科技：新客户进入收入兑现期，性价比极高的31X半导体材料平台型企业

🌟公司各业务板块发展良好，前期认证测试客户逐渐规模放量，各新建项目均有序推进。按2022年预期扣非归母净利润对应PE仅31X, PEG仅0.5X, 作为国内领先的半导体材料平台型企业，当前位置配置性价比极高，给予重点推荐！ 🌟前驱体：镁光订单落地收入快速增长，国内市场最大增量客户长鑫良率提升明显有望带来超预期增长，同时长存、中芯等收入持续增加。依托于SK hynix的长期稳定供应，公司在海内外新客户均取得积极进展并陆续进入收入兑现期，前驱体业务有望加速增长。 🌟光刻胶：彩胶生产顺利

S
雅克科技

2

0

2

2.04
myegg

2022-04-13 14:56:47

【中泰电新】天顺风能：制造+开发双轮驱动，业绩成长空间大

业绩速览：21年营收81.7亿，YOY+1.42%，归母净利13.1亿，YOY+24.8%；单Q4营收29.5亿， YOY+12.5%，归母净利2.8亿，YOY+15.6% 业务拆分塔筒：22年出货63万吨，同比+6%，不含税价8210元/吨，同比-4%，价格下降及钢材上涨共同影响，风塔板块毛利率同比-5.2pct。全年看，预计塔筒贡献业绩4.4亿，单吨净利700元左右。单Q4看，出货24万吨，不含税价8400元/吨，毛利率估计环比Q3提高2pct，贡献业绩1.7亿左右，单吨净利708元。

S
天顺风能

0

0

1

1.76
myegg

2022-04-13 14:43:29

【东方计算机】航天宏图：一季度业绩预告超预期，订单高增为全年业绩打下坚实基础

事件：2022年4月12日晚，公司发布2022年一季度业绩预告，预计一季度实现营业收入1.85-2.04亿元（+164.46%-+191.62%），归母净利润-5600万元到-4590万元（-19.71%-+2.75%），扣非净利润-5384万元到-4374万元（-14.75%-+6.77%）。公司订单高速增长，为全年业绩打下坚实基础。受益于公司技术水平的不断提高和营销网络的不断完善，公司 2021 年新签订单 21.7 亿元（+ 88.70%），2022Q1新签订单 5.98 亿元（+

S
航天宏图

2

1

2

5.73
myegg

2022-04-13 14:40:01

【民生计算机】最底部对话董事长，深度报告挖掘房产基建复苏机遇，持续强推广联达逆势上涨！

在今日创业板下跌约2%的情况下，公司逆势上涨3%。近期在市场情绪悲观、公司股价底部之际，我们组织对话掌门人电话会，通过对话广联达董事长明确了SaaS龙头稀缺持续的内在价值，并指出设计等业务成长方向，坚定了市场信心！上周公司股价最底部，我们发布广联达深度报告《拥抱建筑数字化拐点，SaaS龙头星辰大海刚启航》，整理了《计算机有哪些公司与房地产景气度密切相关》，强调因房地产担忧对广联达估值压制因素有望修复带来重要机遇。本周我们再次发布《地产、基建边际修复对广联达影响的敏感性分析》，对市场最

S
广联达

0

1

1

6.32
myegg

2022-04-13 14:36:05

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：大尺寸硅片量价齐升，硅片产能利用率维持高位 210硅片领跑行业。目前210硅片月度出货到GW级别的公司只有中环一家，拉晶效率和切片良品率领先行业。210市场份额将快速提高，大尺寸产能结构性供给不足，210硅片有望维持供不应求状态。 N型硅片市占率高。公司N型硅片市占率超过50%，随着下游N-TOPCON技术放量，公司技术领先优势有望转换为盈利领先优势。天合光能宣布8GW 210-TOPCON电池，下游配套快速起量。 22年硅片盈利维持高位。从硅片环

S
TCL中环

1

1

2

6.14
myegg

2022-04-13 12:16:32

【东北机械@国机精工】提前披露年报，同时公布计提减值明细和预期关联交易

实现营收33.29亿元（yoy41.34%），归母净利润1.28亿（yoy104.87%），对此点评如下： 1、从二重（德阳）采购铰链梁的预期关联交易额是2021年的2.32倍，预示六面顶压机持续扩产。铰链梁是锻造六面顶压机的核心零部件，二重该类产品的主要生产企业，国机采购额2020、2021、2022E分别为 7976万元、1.21亿元(yoy51.59%)、2.8亿元(yoy131.40%)；公司2021年六面顶压机产能约200-300台，预计2022年会有大幅增长。需求端来看，力量钻

S
国机精工

0

0

2

6.03

前往

页

myegg

2022-04-14 15:30:07

【招商电子】EDA行业事件点评：EDA软件知识产权独立性尤为重要

事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技（Synopsys）正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向HWHS 提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1）HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后，EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分EDA企业通过代理或者其他方式与新思科技开展大陆地区的业务合作。 2）美国商务部对国内

S
概伦电子

0

0

1

3.91
myegg

2022-04-14 15:27:21

【国信社服】目前时点怎么看免税龙头？

随着周二和周四，以社服、食品饮料、医美美妆为代表的消费赛道股领涨，市场情绪又有所活跃，同时各种噪音也干扰着投资者的判断。不少投资者第一时间来询问怎么看？ 1、海南自贸区或有政策利好暂时落空。主席4月10-13日均在海南视察工作。市场前期期待借此机会，或有新的政策利好出炉，因此部分资金提前布局海南发展、乾景园林等免税运营商的影子股。截至昨天，我们也与产业有关人事聊了一下，暂时依然是既有政策的重申。因此昨天到今天，相关题材股连续暴跌。 2、中免周二和周四的上涨与海南无关。主席4月11日上午视察

S
中国中免

3

0

6

7.75
myegg

2022-04-13 15:12:15

【申万互联网传媒】疫情防控若现拐点，传媒怎么布局？

疫情防控逐步稳定，上海新增增速边际放缓，物流相关政策放松，参考20年疫情后复苏的预期拐点明显早于基本面拐点。传媒线下场景复苏三条主线：线下广告： 1）【分众传媒】1Q-2Q受疫情影响较大但市场已有预期。广告行业21H2-22H1疫情反复叠加消费疲软及互联网和教育监管，22H2有望增速回暖。长期看，梯媒在品牌广告中渗透率提升逻辑不变。2H21需求疲软分众现有点位2021利润60.2-62亿，PE15x，低于历史估值中枢。但分众客户结构、管理水平、竞争格局、现金和点位规模都较18H2-2

S
分众传媒
S
兆讯传媒

0

4

2

4.93
myegg

2022-04-13 15:09:23

强烈看多医疗服务：预期疫情好转+产业资本增持+合理低估值

建议关注爱尔眼科、通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】疫情趋势好转，疫情后医疗服务公司业绩有望恢复性增长。 4月11日上海单日新增患者数量下降，可能出现疫情好转势头；网传文件《关于开展新冠肺炎疫情防控措施优化试点研究工作的通知》有望带来疫情管控放松利好。我们认为随着延迟就医需求释放、新增需求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下滑26.86%、51.08%，而2020Q3即实

S
爱尔眼科

0

1

3

5.05
myegg

2022-04-13 15:07:07

【青啤观点更新|派点求支持】

二次提价或开始根据渠道反馈，公司正在酝酿青岛纯生的提价，幅度约在5%左右，我们估计会在今年五六月份落地。我们测算纯生销量占比约占全公司不到6%，此番提价若落地，则在可以一定程度上对冲成本上涨。但在当前需求相对疲软的情况下，对于提价是否能传导到终端，我们仍持观望态度。近期由于公司部分重点市场疫情封控政策严格(上海)，我们估计四月份销量依然有所波动，预计五月份环比改善趋势将显现。且随着青岛等重点市场疫情逐步得到控制，公司销量趋势向好。盈利预测与估值 1Q22前瞻:1-2月份累计量增8.

S
青岛啤酒

1

2

2

6.55
myegg

2022-04-13 15:05:21

超市板块点评：政策刺激估值恢复，竞争格局改善为核心逻辑

四月以来，超市板块涨幅超17%，龙头公司永辉超市/家家乐/红旗连锁/步步高涨幅约21%、11%、 17%、27%。超市板块势头强劲主要原因有两点。政策短期催化估值修复：4月10日国务院颁发加快建设全国统一大市场意见，其中提到要进一步降低交易成本，充分发挥市场的规模效应和聚集效应，继续加强和改进反垄断、反不正当交易。该指导意见进一步优化零售行业经营环境，降低头部公司在区域扩张时面临的保护政策和地方竞争壁垒，有利于头部零售公司市占率进一步提升。对标海外，我国线下零售行业集中度较低，CR1

S
永辉超市
S
家家悦
S
红旗连锁
S
ST步步高

1

1

2

5.06
myegg

2022-04-13 15:03:27

【中泰电子|沪硅产业】2021年营收稳步增长，12寸大硅片毛利大幅提升

事件：公司发布2021年业绩报告，报告期内实现营收24.67亿元（YoY+36.19%），实现归母净利润1.46 亿元（YoY+67.81%），归母扣非净利润-1.32亿元，同比2020年的-2.81亿元收窄1.49亿元，减亏幅度 53.1%。其中Q4公司营收7亿，qoq+8.7%，毛利率19.03%，qoq+2.79 pct，21年毛利率逐季度环比提升。 [庆祝]公司整体营收大幅增长，主要因半导体硅片产能持续爬坡，产量提升带动销售收入增长；盈利能力方面提升，主要因为8寸及12寸出货量均有

S
沪硅产业

0

1

2

4.95
myegg

2022-04-13 15:01:30

【华安电子团队】深南电路一季报点评：业绩略超预期，营收稳健增长，盈利能力显著提升

事件：4月12日盘后公司披露2022年第一季度报告公司一季度实现营业收入33.16亿元，同比增加21.68%；实现归母净利润3.48亿元，同比增加42.83%；扣非后归母净利润为3.24亿元，同比增加58.73%。公司业绩略超预期。2022年Q1公司业绩呈现出营收增长稳定，净利润端尤其是扣非后归母净利润同比增长较快，毛利率显著回升达26.79%，环比增长4.26pcts，盈利能力达到近两年最高水平，其主要原因为： ①高毛利率的IC载板业务增速高于公司平均水平，根据我们的模型测算，单季营收

S
深南电路

0

2

2

6.37
myegg

2022-04-13 14:59:46

六部委发文控制磷铵新增产能，行业集中度提升利好龙头发展——磷肥及磷化工行业事件跟踪

【光大大化工团队】近日工信部、发改委、科技部、生态环境部、应急管理部和国家能源局联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。意见指出要严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快低效落后产能退出。由于环境污染、生产能耗以及上游磷石膏处理等问题，磷肥及磷化工企业持续处于环保政策高压装填，致使近年来磷铵和黄磷产能逐步收缩。根据百川盈孚数据，截至2022年3月我国磷酸一铵和磷酸二铵有效产能分别为1893万吨/年和2205万吨/年，黄磷有效产能为138.25万吨/年。国家有关部门

S
云天化
S
新洋丰
S
川恒股份

0

0

1

1.71
myegg

2022-04-13 14:58:16

【申万化工】雅克科技：新客户进入收入兑现期，性价比极高的31X半导体材料平台型企业

🌟公司各业务板块发展良好，前期认证测试客户逐渐规模放量，各新建项目均有序推进。按2022年预期扣非归母净利润对应PE仅31X, PEG仅0.5X, 作为国内领先的半导体材料平台型企业，当前位置配置性价比极高，给予重点推荐！ 🌟前驱体：镁光订单落地收入快速增长，国内市场最大增量客户长鑫良率提升明显有望带来超预期增长，同时长存、中芯等收入持续增加。依托于SK hynix的长期稳定供应，公司在海内外新客户均取得积极进展并陆续进入收入兑现期，前驱体业务有望加速增长。 🌟光刻胶：彩胶生产顺利

S
雅克科技

2

0

2

2.04
myegg

2022-04-13 14:56:47

【中泰电新】天顺风能：制造+开发双轮驱动，业绩成长空间大

业绩速览：21年营收81.7亿，YOY+1.42%，归母净利13.1亿，YOY+24.8%；单Q4营收29.5亿， YOY+12.5%，归母净利2.8亿，YOY+15.6% 业务拆分塔筒：22年出货63万吨，同比+6%，不含税价8210元/吨，同比-4%，价格下降及钢材上涨共同影响，风塔板块毛利率同比-5.2pct。全年看，预计塔筒贡献业绩4.4亿，单吨净利700元左右。单Q4看，出货24万吨，不含税价8400元/吨，毛利率估计环比Q3提高2pct，贡献业绩1.7亿左右，单吨净利708元。

S
天顺风能

0

0

1

1.76
myegg

2022-04-13 14:43:29

【东方计算机】航天宏图：一季度业绩预告超预期，订单高增为全年业绩打下坚实基础

事件：2022年4月12日晚，公司发布2022年一季度业绩预告，预计一季度实现营业收入1.85-2.04亿元（+164.46%-+191.62%），归母净利润-5600万元到-4590万元（-19.71%-+2.75%），扣非净利润-5384万元到-4374万元（-14.75%-+6.77%）。公司订单高速增长，为全年业绩打下坚实基础。受益于公司技术水平的不断提高和营销网络的不断完善，公司 2021 年新签订单 21.7 亿元（+ 88.70%），2022Q1新签订单 5.98 亿元（+

S
航天宏图

2

1

2

5.73
myegg

2022-04-13 14:40:01

【民生计算机】最底部对话董事长，深度报告挖掘房产基建复苏机遇，持续强推广联达逆势上涨！

在今日创业板下跌约2%的情况下，公司逆势上涨3%。近期在市场情绪悲观、公司股价底部之际，我们组织对话掌门人电话会，通过对话广联达董事长明确了SaaS龙头稀缺持续的内在价值，并指出设计等业务成长方向，坚定了市场信心！上周公司股价最底部，我们发布广联达深度报告《拥抱建筑数字化拐点，SaaS龙头星辰大海刚启航》，整理了《计算机有哪些公司与房地产景气度密切相关》，强调因房地产担忧对广联达估值压制因素有望修复带来重要机遇。本周我们再次发布《地产、基建边际修复对广联达影响的敏感性分析》，对市场最

S
广联达

0

1

1

6.32
myegg

2022-04-13 14:36:05

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：大尺寸硅片量价齐升，硅片产能利用率维持高位 210硅片领跑行业。目前210硅片月度出货到GW级别的公司只有中环一家，拉晶效率和切片良品率领先行业。210市场份额将快速提高，大尺寸产能结构性供给不足，210硅片有望维持供不应求状态。 N型硅片市占率高。公司N型硅片市占率超过50%，随着下游N-TOPCON技术放量，公司技术领先优势有望转换为盈利领先优势。天合光能宣布8GW 210-TOPCON电池，下游配套快速起量。 22年硅片盈利维持高位。从硅片环

S
TCL中环

1

1

2

6.14
myegg

2022-04-13 12:16:32

【东北机械@国机精工】提前披露年报，同时公布计提减值明细和预期关联交易

实现营收33.29亿元（yoy41.34%），归母净利润1.28亿（yoy104.87%），对此点评如下： 1、从二重（德阳）采购铰链梁的预期关联交易额是2021年的2.32倍，预示六面顶压机持续扩产。铰链梁是锻造六面顶压机的核心零部件，二重该类产品的主要生产企业，国机采购额2020、2021、2022E分别为 7976万元、1.21亿元(yoy51.59%)、2.8亿元(yoy131.40%)；公司2021年六面顶压机产能约200-300台，预计2022年会有大幅增长。需求端来看，力量钻

S
国机精工

0

0

2

6.03

前往

页

myegg

2022-04-14 15:30:07

【招商电子】EDA行业事件点评：EDA软件知识产权独立性尤为重要

事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技（Synopsys）正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向HWHS 提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1）HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后，EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分EDA企业通过代理或者其他方式与新思科技开展大陆地区的业务合作。 2）美国商务部对国内

S
概伦电子

0

0

1

3.91
myegg

2022-04-14 15:27:21

【国信社服】目前时点怎么看免税龙头？

随着周二和周四，以社服、食品饮料、医美美妆为代表的消费赛道股领涨，市场情绪又有所活跃，同时各种噪音也干扰着投资者的判断。不少投资者第一时间来询问怎么看？ 1、海南自贸区或有政策利好暂时落空。主席4月10-13日均在海南视察工作。市场前期期待借此机会，或有新的政策利好出炉，因此部分资金提前布局海南发展、乾景园林等免税运营商的影子股。截至昨天，我们也与产业有关人事聊了一下，暂时依然是既有政策的重申。因此昨天到今天，相关题材股连续暴跌。 2、中免周二和周四的上涨与海南无关。主席4月11日上午视察

S
中国中免

3

0

6

7.75
myegg

2022-04-13 15:12:15

【申万互联网传媒】疫情防控若现拐点，传媒怎么布局？

疫情防控逐步稳定，上海新增增速边际放缓，物流相关政策放松，参考20年疫情后复苏的预期拐点明显早于基本面拐点。传媒线下场景复苏三条主线：线下广告： 1）【分众传媒】1Q-2Q受疫情影响较大但市场已有预期。广告行业21H2-22H1疫情反复叠加消费疲软及互联网和教育监管，22H2有望增速回暖。长期看，梯媒在品牌广告中渗透率提升逻辑不变。2H21需求疲软分众现有点位2021利润60.2-62亿，PE15x，低于历史估值中枢。但分众客户结构、管理水平、竞争格局、现金和点位规模都较18H2-2

S
分众传媒
S
兆讯传媒

0

4

2

4.93
myegg

2022-04-13 15:09:23

强烈看多医疗服务：预期疫情好转+产业资本增持+合理低估值

建议关注爱尔眼科、通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】疫情趋势好转，疫情后医疗服务公司业绩有望恢复性增长。 4月11日上海单日新增患者数量下降，可能出现疫情好转势头；网传文件《关于开展新冠肺炎疫情防控措施优化试点研究工作的通知》有望带来疫情管控放松利好。我们认为随着延迟就医需求释放、新增需求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下滑26.86%、51.08%，而2020Q3即实

S
爱尔眼科

0

1

3

5.05
myegg

2022-04-13 15:07:07

【青啤观点更新|派点求支持】

二次提价或开始根据渠道反馈，公司正在酝酿青岛纯生的提价，幅度约在5%左右，我们估计会在今年五六月份落地。我们测算纯生销量占比约占全公司不到6%，此番提价若落地，则在可以一定程度上对冲成本上涨。但在当前需求相对疲软的情况下，对于提价是否能传导到终端，我们仍持观望态度。近期由于公司部分重点市场疫情封控政策严格(上海)，我们估计四月份销量依然有所波动，预计五月份环比改善趋势将显现。且随着青岛等重点市场疫情逐步得到控制，公司销量趋势向好。盈利预测与估值 1Q22前瞻:1-2月份累计量增8.

S
青岛啤酒

1

2

2

6.55
myegg

2022-04-13 15:05:21

超市板块点评：政策刺激估值恢复，竞争格局改善为核心逻辑

四月以来，超市板块涨幅超17%，龙头公司永辉超市/家家乐/红旗连锁/步步高涨幅约21%、11%、 17%、27%。超市板块势头强劲主要原因有两点。政策短期催化估值修复：4月10日国务院颁发加快建设全国统一大市场意见，其中提到要进一步降低交易成本，充分发挥市场的规模效应和聚集效应，继续加强和改进反垄断、反不正当交易。该指导意见进一步优化零售行业经营环境，降低头部公司在区域扩张时面临的保护政策和地方竞争壁垒，有利于头部零售公司市占率进一步提升。对标海外，我国线下零售行业集中度较低，CR1

S
永辉超市
S
家家悦
S
红旗连锁
S
ST步步高

1

1

2

5.06
myegg

2022-04-13 15:03:27

【中泰电子|沪硅产业】2021年营收稳步增长，12寸大硅片毛利大幅提升

事件：公司发布2021年业绩报告，报告期内实现营收24.67亿元（YoY+36.19%），实现归母净利润1.46 亿元（YoY+67.81%），归母扣非净利润-1.32亿元，同比2020年的-2.81亿元收窄1.49亿元，减亏幅度 53.1%。其中Q4公司营收7亿，qoq+8.7%，毛利率19.03%，qoq+2.79 pct，21年毛利率逐季度环比提升。 [庆祝]公司整体营收大幅增长，主要因半导体硅片产能持续爬坡，产量提升带动销售收入增长；盈利能力方面提升，主要因为8寸及12寸出货量均有

S
沪硅产业

0

1

2

4.95
myegg

2022-04-13 15:01:30

【华安电子团队】深南电路一季报点评：业绩略超预期，营收稳健增长，盈利能力显著提升

事件：4月12日盘后公司披露2022年第一季度报告公司一季度实现营业收入33.16亿元，同比增加21.68%；实现归母净利润3.48亿元，同比增加42.83%；扣非后归母净利润为3.24亿元，同比增加58.73%。公司业绩略超预期。2022年Q1公司业绩呈现出营收增长稳定，净利润端尤其是扣非后归母净利润同比增长较快，毛利率显著回升达26.79%，环比增长4.26pcts，盈利能力达到近两年最高水平，其主要原因为： ①高毛利率的IC载板业务增速高于公司平均水平，根据我们的模型测算，单季营收

S
深南电路

0

2

2

6.37
myegg

2022-04-13 14:59:46

六部委发文控制磷铵新增产能，行业集中度提升利好龙头发展——磷肥及磷化工行业事件跟踪

【光大大化工团队】近日工信部、发改委、科技部、生态环境部、应急管理部和国家能源局联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。意见指出要严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快低效落后产能退出。由于环境污染、生产能耗以及上游磷石膏处理等问题，磷肥及磷化工企业持续处于环保政策高压装填，致使近年来磷铵和黄磷产能逐步收缩。根据百川盈孚数据，截至2022年3月我国磷酸一铵和磷酸二铵有效产能分别为1893万吨/年和2205万吨/年，黄磷有效产能为138.25万吨/年。国家有关部门

S
云天化
S
新洋丰
S
川恒股份

0

0

1

1.71
myegg

2022-04-13 14:58:16

【申万化工】雅克科技：新客户进入收入兑现期，性价比极高的31X半导体材料平台型企业

🌟公司各业务板块发展良好，前期认证测试客户逐渐规模放量，各新建项目均有序推进。按2022年预期扣非归母净利润对应PE仅31X, PEG仅0.5X, 作为国内领先的半导体材料平台型企业，当前位置配置性价比极高，给予重点推荐！ 🌟前驱体：镁光订单落地收入快速增长，国内市场最大增量客户长鑫良率提升明显有望带来超预期增长，同时长存、中芯等收入持续增加。依托于SK hynix的长期稳定供应，公司在海内外新客户均取得积极进展并陆续进入收入兑现期，前驱体业务有望加速增长。 🌟光刻胶：彩胶生产顺利

S
雅克科技

2

0

2

2.04
myegg

2022-04-13 14:56:47

【中泰电新】天顺风能：制造+开发双轮驱动，业绩成长空间大

业绩速览：21年营收81.7亿，YOY+1.42%，归母净利13.1亿，YOY+24.8%；单Q4营收29.5亿， YOY+12.5%，归母净利2.8亿，YOY+15.6% 业务拆分塔筒：22年出货63万吨，同比+6%，不含税价8210元/吨，同比-4%，价格下降及钢材上涨共同影响，风塔板块毛利率同比-5.2pct。全年看，预计塔筒贡献业绩4.4亿，单吨净利700元左右。单Q4看，出货24万吨，不含税价8400元/吨，毛利率估计环比Q3提高2pct，贡献业绩1.7亿左右，单吨净利708元。

S
天顺风能

0

0

1

1.76
myegg

2022-04-13 14:43:29

【东方计算机】航天宏图：一季度业绩预告超预期，订单高增为全年业绩打下坚实基础

事件：2022年4月12日晚，公司发布2022年一季度业绩预告，预计一季度实现营业收入1.85-2.04亿元（+164.46%-+191.62%），归母净利润-5600万元到-4590万元（-19.71%-+2.75%），扣非净利润-5384万元到-4374万元（-14.75%-+6.77%）。公司订单高速增长，为全年业绩打下坚实基础。受益于公司技术水平的不断提高和营销网络的不断完善，公司 2021 年新签订单 21.7 亿元（+ 88.70%），2022Q1新签订单 5.98 亿元（+

S
航天宏图

2

1

2

5.73
myegg

2022-04-13 14:40:01

【民生计算机】最底部对话董事长，深度报告挖掘房产基建复苏机遇，持续强推广联达逆势上涨！

在今日创业板下跌约2%的情况下，公司逆势上涨3%。近期在市场情绪悲观、公司股价底部之际，我们组织对话掌门人电话会，通过对话广联达董事长明确了SaaS龙头稀缺持续的内在价值，并指出设计等业务成长方向，坚定了市场信心！上周公司股价最底部，我们发布广联达深度报告《拥抱建筑数字化拐点，SaaS龙头星辰大海刚启航》，整理了《计算机有哪些公司与房地产景气度密切相关》，强调因房地产担忧对广联达估值压制因素有望修复带来重要机遇。本周我们再次发布《地产、基建边际修复对广联达影响的敏感性分析》，对市场最

S
广联达

0

1

1

6.32
myegg

2022-04-13 14:36:05

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：

【浙商电新】【4月金股-中环股份】：大尺寸硅片量价齐升，硅片产能利用率维持高位 210硅片领跑行业。目前210硅片月度出货到GW级别的公司只有中环一家，拉晶效率和切片良品率领先行业。210市场份额将快速提高，大尺寸产能结构性供给不足，210硅片有望维持供不应求状态。 N型硅片市占率高。公司N型硅片市占率超过50%，随着下游N-TOPCON技术放量，公司技术领先优势有望转换为盈利领先优势。天合光能宣布8GW 210-TOPCON电池，下游配套快速起量。 22年硅片盈利维持高位。从硅片环

S
TCL中环

1

1

2

6.14
myegg

2022-04-13 12:16:32

【东北机械@国机精工】提前披露年报，同时公布计提减值明细和预期关联交易

实现营收33.29亿元（yoy41.34%），归母净利润1.28亿（yoy104.87%），对此点评如下： 1、从二重（德阳）采购铰链梁的预期关联交易额是2021年的2.32倍，预示六面顶压机持续扩产。铰链梁是锻造六面顶压机的核心零部件，二重该类产品的主要生产企业，国机采购额2020、2021、2022E分别为 7976万元、1.21亿元(yoy51.59%)、2.8亿元(yoy131.40%)；公司2021年六面顶压机产能约200-300台，预计2022年会有大幅增长。需求端来看，力量钻

S
国机精工

0

0

2

6.03

前往

页

7

关注

2531

粉丝

13581.37

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224