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2022-07-19 13:43:03

【国盛化工】制冷剂板块大涨点评制冷剂板块大涨开始于巨化Q2超预期

我们的观点： ◆2022年第三代制冷剂进入基线年最后一年，产能增长放缓，价格抬升。上半年巨化HFCs售价同比增长 32.5%，然而Q1研发费用的大幅增长对冲了部分业绩增长，Q1公司研发费用3.6亿元，相比21/20/19年分别增加2.5/3.1/2.3亿元。 ◆若按照21年Q1研发费用水平1.1亿元假设公司22年Q1研发支出，公司22年Q1实现4.8亿元净利润，实现Q2 单季环比增长49.8%，制冷剂业务环比增速实际更平滑。综上分析，Q2巨化净利润增长来自费用环比下降、三代制冷剂销量环比增加

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巨化股份

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2022-07-19 13:41:16

【东吴电新】户储专题：海外户储势如破竹，开启黄金成长期

重磅深度！ #储能需求高增长、22年迎来户储爆发新阶段、未来十倍空间。因技术成熟和成本下降，21年储能开始高速增长，22年因欧洲能源成本攀升，居民用电成本高+供电稳定性差，带来户储超预期爆发！21年全球新增户储装机为1.9GW/4.4GWh，同增53%/56%，占比约20%；预计22/23年全球户储装机达15/35GWh，户储出货达24/55GWh，同增250%/127%，其他储能出货50/103GWh，同增108%/108%，户储当前渗透率不足 5%，未来随成本下降有十倍成长空间！预计到

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国轩高科

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2022-07-19 13:39:44

歌尔、三七、米哈游共同投资智能网联汽车、VR/AR等新产业方向，关注下一代终端投资机会

【申万传媒+电子】事件：歌尔股份、歌尔股份控股子公司同歌创投、米哈游、三七互娱签订合伙协议，拟合计认缴人民币 5.56亿元开展创业投资活动，认缴比例分别为72%/1%/18%/9%。将对先进制造、智能网联汽车、增强现实/虚拟现实、半导体领域的未上市创业企业进行股权或准股权投资（不包括通过可转换债权方式）。参与投资各方均为所在行业头部公司：【歌尔股份】苹果产业链景气度独好，VR等游戏硬件成为新增长点（与Meta、Pico、Sony等重点整机厂商合作，供应光学器件，代工组装）。22E归母利

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三七互娱

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2022-07-19 13:38:23

【国盛能源钢铁】信心比黄金更重要

两周前，煤炭板块开始陆续发布中报业绩预告，多数企业Q2业绩表现亮眼，创下单季利润新高，但股价表现不尽人意，主因商品的大幅杀跌影响市场预期和情绪。上周，受海外加息&国内地产断贷影响，负反馈持续演绎，多数商品遭遇重挫，创下今年新低。昨晚会议除了强Call【华阳】外，亦指出当前商品明显超跌。【焦炭】最低杀至2540（意味着准一出厂2200，入炉煤成本1650，难度极大），【焦煤】最低杀至1958（跌破ETT矿Q3长协仓单成本2100，也是目前可交割的最低仓单成本），不适合继续追空（个人多单被

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华阳股份

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【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：

重视减速器环节机会特斯拉Optimus将搭载约40个电机，实现对颈部、手臂、手指、躯干、腿部等部位的控制，电机数量较传统工业机械人和服务机器人有大幅提升。我们根据人形机器人关节自由度、承载要求与空间容量估算减速器数量： 1）谐波减速器：预计肩部、肘部、腿部、腕部、腰部、颈部等几个主要关节的谐波减速器用量为9~14个。假设谐波均价1500元，单台用量为10个，则单台机器人谐波价值量约为1.5万元，100万台机器人销量对应需求约1000万个； 2）RV减速器：人形机器人腰部、髋部空间较大，

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绿的谐波
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双环传动

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2022-07-19 13:35:07

【国海电新】海风新增招标，山东市场推进超预期

国华渤中B2项目500MW风机（含塔筒）招标启动（7 月18日）事项： 7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒）招标公告发布。 [礼物]项目名称：国华渤中B2 场址500MW海上风电项目装机容量：500MW ■机型要求： --单机8.5MW及以上，不超过59台（平均8.5MW以上），不超过2种机型。 ■离岸距离：19km（该项目还未招标海缆） ■交货时间：2022年9月-11月。2022年供货不少于300MW(36×8.5MW)，剩余机组9月决定是否

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大金重工

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2022-07-19 13:33:42

【安信机械】刀具行业近况更新（6月出货量、Q2业绩预期）

【欧科亿】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量850万片以上，订单一个多月。Q2单价环比增长2-3%。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速15-20%，利润端增速16-21%。 ②上半年：收入端增速16-19%，利润端增速19-22%。【华锐精密】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量接近700万片，订单约1个月。主要系下游模具、通用机械行业需求较弱。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速25-30%之间，利润端增速17-22%。 ②上半年：收入端增速24-26%，利润端增

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欧科亿
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华锐精密

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2022-07-19 13:31:51

【天风通信】天孚通信：季度收入再创新高，光引擎/激光雷达持续拓展，下半年环比改善可期

事件：公司发布22年半年度业绩快报，22年上半年实现营收5.77亿元，同比增长17.9%；归母净利润1.74亿元，同比增长22.5%。22Q2单季度实现收入2.94亿元，继Q1后再创历史新高，同比增长19.5%；归母净利润0.91 亿元，同比增长33.8%。我们点评如下： 1⃣公司21年收入突破10亿大关，21Q4单季度向上拐点确认，22Q1-Q2延续良好成长态势，在疫情等不利因素下仍然再创单季度收入新高，增长主要来自：1）全球数据中心市场对光器件需求持续稳定增长；2） AWG、BOX、

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天孚通信

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2022-07-19 13:24:56

【天风电新】壹石通重庆扩产点评：就近配套客户，降低能源成本

事件公司拟在重庆投资扩产2万吨锂电用陶瓷粉体，总投资5亿元，固定资产投资4亿元，项目计划2022年内开工建设。分析公司此次在重庆扩产勃姆石，主要系考虑1）就近配套客户；2）西南地区能源成本较低。比较特殊的是重庆基地的2万吨部分会采用浆料形式（有利于提升生产效率、降低成本）。能源方面，我们预计重庆地区上网电价较安徽低0.2元/度，按照单吨耗电2000度可带来单吨成本下降400元。结合公司此前扩产规划，我们预计截至目前公司勃姆石总规划产能达16万吨，此次新增产能预计23年投产。盈利

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壹石通

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2022-07-19 13:23:45

【东吴电新】三一重能深度：藏器于身十四载，平价已来风满楼

陆上风机二梯队、抢装潮快速崛起。公司成立于2008年，三一系，22年6月科创板上市。目前主营陆上风机的研发、制造和销售，为整机二梯队。在20年抢装潮中吊装市占率大幅提升，业绩实现高增长，20/21年营收同比+529%/9%；归母净利润同比+993%/16%。 #多维度打造轻量化大风机、厚积薄发筑就成本优势。公司激励机制优越，注重研发，精准判断行业趋势，大型化步伐领先，盈利能力突出。20、21年毛利率比行业平均高15.6pct、8.8pct，成本优势体现在：1）自研自产叶片、发电机等核心零

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三一重能

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2022-07-19 13:22:16

【海通电新】渤中B2场址500MW海上风机招标，山东今年海风已招标2.7GW

7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目启动风机（含塔筒）招标。项目规划不多于59 台，单机容量不小于8.5MW的常温型海上风力发电机组，并且今年供货机型只能为8.5MW机组，轮毂高度不低于110米，叶轮直径不小于220米。交货期：2022年9月-2022年11月，2022年供货容量不少于 300MW，即36台8.5MW机组，要求投标人须有能力今年完成全部500MW机组交付。项目位于山东省东营市北部海域，水深17m～19m，场址中心离岸距离19km左右，规划装机容量为 50

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大金重工

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2022-07-19 13:20:30

【兴证通信】中际旭创：激光雷达业务空间广阔，打造第二增长极

激光雷达代工业务“雏形初现”，复用一流光电封装能力：公司作为全球光模块龙头，具备领先的光电系统设计、封装工艺和大规模制造能力，依靠在光电技术领域的深厚积淀，进军激光雷达核心部件和整机代工业务，在工艺、制造、技术与供应等各方面均具备较大优势。赋能激光雷达厂商。工艺方面，通过光电封装、耦合、测试等方面的积累可获得出色的制备良率；制造方面，进一步提升公司5个生产基地的产能利用率，最大化业绩贡献；技术方面，公司在激光探测器相干光源、光电技术等多个激光雷达技术领域有丰富积累；供应方面，激光雷达

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中际旭创

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2022-07-19 13:18:00

《国民旅游休闲发展纲要（2022-2030）》发布，供需两侧利好休闲旅游免税蓬勃发展

【天风商社】事件：近日，经国务院同意，国家发展改革委、文化和旅游部联合印发《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030 年）》，旨在进一步优化我国旅游休闲环境，完善相关公共服务体系，提升产品和服务质量，丰富旅游休闲内涵，促进相关业态融合。《纲要》提出部署培育现代休闲观念、保障旅游休闲时间、优化旅游休闲空间、丰富优质产品供给、完善旅游休闲设施、发展现代休闲业态、提升旅游休闲体验、推进产品创新升级、持续深化行业改革、不断加强国际交流等10项重点任务，具体包括优化全国年节和法定节假日时间分布

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中国中免

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2022-07-19 13:16:12

【杭氧股份】成长路径：行业需求、公司份额、盈利能力三提升

重磅：公司远期利润空间有望是2021年的数倍以上（可能是**倍以上） 1、行业需求持续增长：（1）市场空间近2000亿元，其中第三方外包比例将从2021年的41%提升至2025年的45%。（2）2021年行业增速10%，中国人均气体消费量占发达国家的30-40%。预计到2025年行业复合增速6-8%。参考海外外包市场比例（80%，中国有翻倍空间），预计中国工业气体市场远期市场需求是 2021年的2.5倍以上。 2、公司市占率提升：2021年公司在第三方供气市场的存量份额为9%，增量份额为4

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杭氧股份

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2022-07-19 13:14:38

【东吴电新】国内储能备案量超预期，储能产业全面爆发，继续强推储能产业链！

#国内储能市场逐步启动。根据各省十四五规划，21年以来地面电站要求强制配储5-20%，随地面规模扩大，发电侧储能装机快速增长。今年来国内大储备案项目超70GWh，今年已招标项目30GWh，预计下半年更多，明后年随成本降低项目将陆续落地。我们预计到25年国内储能装机达41GW/101GWh，21-25年复合增速116%，空间巨大。 #共享储能模式积极应用。因电芯和逆变器涨价，储能系统成本上涨，目前国内价格上涨至1.8元/wh左右，因此共享储能或独立第三方储能受追捧，今年6月政策明确肯定独立

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禾迈股份

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【国盛化工】制冷剂板块大涨点评制冷剂板块大涨开始于巨化Q2超预期

我们的观点： ◆2022年第三代制冷剂进入基线年最后一年，产能增长放缓，价格抬升。上半年巨化HFCs售价同比增长 32.5%，然而Q1研发费用的大幅增长对冲了部分业绩增长，Q1公司研发费用3.6亿元，相比21/20/19年分别增加2.5/3.1/2.3亿元。 ◆若按照21年Q1研发费用水平1.1亿元假设公司22年Q1研发支出，公司22年Q1实现4.8亿元净利润，实现Q2 单季环比增长49.8%，制冷剂业务环比增速实际更平滑。综上分析，Q2巨化净利润增长来自费用环比下降、三代制冷剂销量环比增加

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【东吴电新】户储专题：海外户储势如破竹，开启黄金成长期

重磅深度！ #储能需求高增长、22年迎来户储爆发新阶段、未来十倍空间。因技术成熟和成本下降，21年储能开始高速增长，22年因欧洲能源成本攀升，居民用电成本高+供电稳定性差，带来户储超预期爆发！21年全球新增户储装机为1.9GW/4.4GWh，同增53%/56%，占比约20%；预计22/23年全球户储装机达15/35GWh，户储出货达24/55GWh，同增250%/127%，其他储能出货50/103GWh，同增108%/108%，户储当前渗透率不足 5%，未来随成本下降有十倍成长空间！预计到

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歌尔、三七、米哈游共同投资智能网联汽车、VR/AR等新产业方向，关注下一代终端投资机会

【申万传媒+电子】事件：歌尔股份、歌尔股份控股子公司同歌创投、米哈游、三七互娱签订合伙协议，拟合计认缴人民币 5.56亿元开展创业投资活动，认缴比例分别为72%/1%/18%/9%。将对先进制造、智能网联汽车、增强现实/虚拟现实、半导体领域的未上市创业企业进行股权或准股权投资（不包括通过可转换债权方式）。参与投资各方均为所在行业头部公司：【歌尔股份】苹果产业链景气度独好，VR等游戏硬件成为新增长点（与Meta、Pico、Sony等重点整机厂商合作，供应光学器件，代工组装）。22E归母利

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【国盛能源钢铁】信心比黄金更重要

两周前，煤炭板块开始陆续发布中报业绩预告，多数企业Q2业绩表现亮眼，创下单季利润新高，但股价表现不尽人意，主因商品的大幅杀跌影响市场预期和情绪。上周，受海外加息&国内地产断贷影响，负反馈持续演绎，多数商品遭遇重挫，创下今年新低。昨晚会议除了强Call【华阳】外，亦指出当前商品明显超跌。【焦炭】最低杀至2540（意味着准一出厂2200，入炉煤成本1650，难度极大），【焦煤】最低杀至1958（跌破ETT矿Q3长协仓单成本2100，也是目前可交割的最低仓单成本），不适合继续追空（个人多单被

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【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：

重视减速器环节机会特斯拉Optimus将搭载约40个电机，实现对颈部、手臂、手指、躯干、腿部等部位的控制，电机数量较传统工业机械人和服务机器人有大幅提升。我们根据人形机器人关节自由度、承载要求与空间容量估算减速器数量： 1）谐波减速器：预计肩部、肘部、腿部、腕部、腰部、颈部等几个主要关节的谐波减速器用量为9~14个。假设谐波均价1500元，单台用量为10个，则单台机器人谐波价值量约为1.5万元，100万台机器人销量对应需求约1000万个； 2）RV减速器：人形机器人腰部、髋部空间较大，

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【国海电新】海风新增招标，山东市场推进超预期

国华渤中B2项目500MW风机（含塔筒）招标启动（7 月18日）事项： 7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒）招标公告发布。 [礼物]项目名称：国华渤中B2 场址500MW海上风电项目装机容量：500MW ■机型要求： --单机8.5MW及以上，不超过59台（平均8.5MW以上），不超过2种机型。 ■离岸距离：19km（该项目还未招标海缆） ■交货时间：2022年9月-11月。2022年供货不少于300MW(36×8.5MW)，剩余机组9月决定是否

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【安信机械】刀具行业近况更新（6月出货量、Q2业绩预期）

【欧科亿】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量850万片以上，订单一个多月。Q2单价环比增长2-3%。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速15-20%，利润端增速16-21%。 ②上半年：收入端增速16-19%，利润端增速19-22%。【华锐精密】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量接近700万片，订单约1个月。主要系下游模具、通用机械行业需求较弱。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速25-30%之间，利润端增速17-22%。 ②上半年：收入端增速24-26%，利润端增

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【天风通信】天孚通信：季度收入再创新高，光引擎/激光雷达持续拓展，下半年环比改善可期

事件：公司发布22年半年度业绩快报，22年上半年实现营收5.77亿元，同比增长17.9%；归母净利润1.74亿元，同比增长22.5%。22Q2单季度实现收入2.94亿元，继Q1后再创历史新高，同比增长19.5%；归母净利润0.91 亿元，同比增长33.8%。我们点评如下： 1⃣公司21年收入突破10亿大关，21Q4单季度向上拐点确认，22Q1-Q2延续良好成长态势，在疫情等不利因素下仍然再创单季度收入新高，增长主要来自：1）全球数据中心市场对光器件需求持续稳定增长；2） AWG、BOX、

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【天风电新】壹石通重庆扩产点评：就近配套客户，降低能源成本

事件公司拟在重庆投资扩产2万吨锂电用陶瓷粉体，总投资5亿元，固定资产投资4亿元，项目计划2022年内开工建设。分析公司此次在重庆扩产勃姆石，主要系考虑1）就近配套客户；2）西南地区能源成本较低。比较特殊的是重庆基地的2万吨部分会采用浆料形式（有利于提升生产效率、降低成本）。能源方面，我们预计重庆地区上网电价较安徽低0.2元/度，按照单吨耗电2000度可带来单吨成本下降400元。结合公司此前扩产规划，我们预计截至目前公司勃姆石总规划产能达16万吨，此次新增产能预计23年投产。盈利

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【东吴电新】三一重能深度：藏器于身十四载，平价已来风满楼

陆上风机二梯队、抢装潮快速崛起。公司成立于2008年，三一系，22年6月科创板上市。目前主营陆上风机的研发、制造和销售，为整机二梯队。在20年抢装潮中吊装市占率大幅提升，业绩实现高增长，20/21年营收同比+529%/9%；归母净利润同比+993%/16%。 #多维度打造轻量化大风机、厚积薄发筑就成本优势。公司激励机制优越，注重研发，精准判断行业趋势，大型化步伐领先，盈利能力突出。20、21年毛利率比行业平均高15.6pct、8.8pct，成本优势体现在：1）自研自产叶片、发电机等核心零

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【海通电新】渤中B2场址500MW海上风机招标，山东今年海风已招标2.7GW

7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目启动风机（含塔筒）招标。项目规划不多于59 台，单机容量不小于8.5MW的常温型海上风力发电机组，并且今年供货机型只能为8.5MW机组，轮毂高度不低于110米，叶轮直径不小于220米。交货期：2022年9月-2022年11月，2022年供货容量不少于 300MW，即36台8.5MW机组，要求投标人须有能力今年完成全部500MW机组交付。项目位于山东省东营市北部海域，水深17m～19m，场址中心离岸距离19km左右，规划装机容量为 50

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【兴证通信】中际旭创：激光雷达业务空间广阔，打造第二增长极

激光雷达代工业务“雏形初现”，复用一流光电封装能力：公司作为全球光模块龙头，具备领先的光电系统设计、封装工艺和大规模制造能力，依靠在光电技术领域的深厚积淀，进军激光雷达核心部件和整机代工业务，在工艺、制造、技术与供应等各方面均具备较大优势。赋能激光雷达厂商。工艺方面，通过光电封装、耦合、测试等方面的积累可获得出色的制备良率；制造方面，进一步提升公司5个生产基地的产能利用率，最大化业绩贡献；技术方面，公司在激光探测器相干光源、光电技术等多个激光雷达技术领域有丰富积累；供应方面，激光雷达

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《国民旅游休闲发展纲要（2022-2030）》发布，供需两侧利好休闲旅游免税蓬勃发展

【天风商社】事件：近日，经国务院同意，国家发展改革委、文化和旅游部联合印发《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030 年）》，旨在进一步优化我国旅游休闲环境，完善相关公共服务体系，提升产品和服务质量，丰富旅游休闲内涵，促进相关业态融合。《纲要》提出部署培育现代休闲观念、保障旅游休闲时间、优化旅游休闲空间、丰富优质产品供给、完善旅游休闲设施、发展现代休闲业态、提升旅游休闲体验、推进产品创新升级、持续深化行业改革、不断加强国际交流等10项重点任务，具体包括优化全国年节和法定节假日时间分布

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【杭氧股份】成长路径：行业需求、公司份额、盈利能力三提升

重磅：公司远期利润空间有望是2021年的数倍以上（可能是**倍以上） 1、行业需求持续增长：（1）市场空间近2000亿元，其中第三方外包比例将从2021年的41%提升至2025年的45%。（2）2021年行业增速10%，中国人均气体消费量占发达国家的30-40%。预计到2025年行业复合增速6-8%。参考海外外包市场比例（80%，中国有翻倍空间），预计中国工业气体市场远期市场需求是 2021年的2.5倍以上。 2、公司市占率提升：2021年公司在第三方供气市场的存量份额为9%，增量份额为4

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【东吴电新】国内储能备案量超预期，储能产业全面爆发，继续强推储能产业链！

#国内储能市场逐步启动。根据各省十四五规划，21年以来地面电站要求强制配储5-20%，随地面规模扩大，发电侧储能装机快速增长。今年来国内大储备案项目超70GWh，今年已招标项目30GWh，预计下半年更多，明后年随成本降低项目将陆续落地。我们预计到25年国内储能装机达41GW/101GWh，21-25年复合增速116%，空间巨大。 #共享储能模式积极应用。因电芯和逆变器涨价，储能系统成本上涨，目前国内价格上涨至1.8元/wh左右，因此共享储能或独立第三方储能受追捧，今年6月政策明确肯定独立

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【国盛化工】制冷剂板块大涨点评制冷剂板块大涨开始于巨化Q2超预期

我们的观点： ◆2022年第三代制冷剂进入基线年最后一年，产能增长放缓，价格抬升。上半年巨化HFCs售价同比增长 32.5%，然而Q1研发费用的大幅增长对冲了部分业绩增长，Q1公司研发费用3.6亿元，相比21/20/19年分别增加2.5/3.1/2.3亿元。 ◆若按照21年Q1研发费用水平1.1亿元假设公司22年Q1研发支出，公司22年Q1实现4.8亿元净利润，实现Q2 单季环比增长49.8%，制冷剂业务环比增速实际更平滑。综上分析，Q2巨化净利润增长来自费用环比下降、三代制冷剂销量环比增加

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巨化股份

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2022-07-19 13:41:16

【东吴电新】户储专题：海外户储势如破竹，开启黄金成长期

重磅深度！ #储能需求高增长、22年迎来户储爆发新阶段、未来十倍空间。因技术成熟和成本下降，21年储能开始高速增长，22年因欧洲能源成本攀升，居民用电成本高+供电稳定性差，带来户储超预期爆发！21年全球新增户储装机为1.9GW/4.4GWh，同增53%/56%，占比约20%；预计22/23年全球户储装机达15/35GWh，户储出货达24/55GWh，同增250%/127%，其他储能出货50/103GWh，同增108%/108%，户储当前渗透率不足 5%，未来随成本下降有十倍成长空间！预计到

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国轩高科

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2022-07-19 13:39:44

歌尔、三七、米哈游共同投资智能网联汽车、VR/AR等新产业方向，关注下一代终端投资机会

【申万传媒+电子】事件：歌尔股份、歌尔股份控股子公司同歌创投、米哈游、三七互娱签订合伙协议，拟合计认缴人民币 5.56亿元开展创业投资活动，认缴比例分别为72%/1%/18%/9%。将对先进制造、智能网联汽车、增强现实/虚拟现实、半导体领域的未上市创业企业进行股权或准股权投资（不包括通过可转换债权方式）。参与投资各方均为所在行业头部公司：【歌尔股份】苹果产业链景气度独好，VR等游戏硬件成为新增长点（与Meta、Pico、Sony等重点整机厂商合作，供应光学器件，代工组装）。22E归母利

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三七互娱

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【国盛能源钢铁】信心比黄金更重要

两周前，煤炭板块开始陆续发布中报业绩预告，多数企业Q2业绩表现亮眼，创下单季利润新高，但股价表现不尽人意，主因商品的大幅杀跌影响市场预期和情绪。上周，受海外加息&国内地产断贷影响，负反馈持续演绎，多数商品遭遇重挫，创下今年新低。昨晚会议除了强Call【华阳】外，亦指出当前商品明显超跌。【焦炭】最低杀至2540（意味着准一出厂2200，入炉煤成本1650，难度极大），【焦煤】最低杀至1958（跌破ETT矿Q3长协仓单成本2100，也是目前可交割的最低仓单成本），不适合继续追空（个人多单被

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华阳股份

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【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：

重视减速器环节机会特斯拉Optimus将搭载约40个电机，实现对颈部、手臂、手指、躯干、腿部等部位的控制，电机数量较传统工业机械人和服务机器人有大幅提升。我们根据人形机器人关节自由度、承载要求与空间容量估算减速器数量： 1）谐波减速器：预计肩部、肘部、腿部、腕部、腰部、颈部等几个主要关节的谐波减速器用量为9~14个。假设谐波均价1500元，单台用量为10个，则单台机器人谐波价值量约为1.5万元，100万台机器人销量对应需求约1000万个； 2）RV减速器：人形机器人腰部、髋部空间较大，

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绿的谐波
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双环传动

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2022-07-19 13:35:07

【国海电新】海风新增招标，山东市场推进超预期

国华渤中B2项目500MW风机（含塔筒）招标启动（7 月18日）事项： 7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒）招标公告发布。 [礼物]项目名称：国华渤中B2 场址500MW海上风电项目装机容量：500MW ■机型要求： --单机8.5MW及以上，不超过59台（平均8.5MW以上），不超过2种机型。 ■离岸距离：19km（该项目还未招标海缆） ■交货时间：2022年9月-11月。2022年供货不少于300MW(36×8.5MW)，剩余机组9月决定是否

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大金重工

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【安信机械】刀具行业近况更新（6月出货量、Q2业绩预期）

【欧科亿】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量850万片以上，订单一个多月。Q2单价环比增长2-3%。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速15-20%，利润端增速16-21%。 ②上半年：收入端增速16-19%，利润端增速19-22%。【华锐精密】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量接近700万片，订单约1个月。主要系下游模具、通用机械行业需求较弱。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速25-30%之间，利润端增速17-22%。 ②上半年：收入端增速24-26%，利润端增

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欧科亿
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华锐精密

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2022-07-19 13:31:51

【天风通信】天孚通信：季度收入再创新高，光引擎/激光雷达持续拓展，下半年环比改善可期

事件：公司发布22年半年度业绩快报，22年上半年实现营收5.77亿元，同比增长17.9%；归母净利润1.74亿元，同比增长22.5%。22Q2单季度实现收入2.94亿元，继Q1后再创历史新高，同比增长19.5%；归母净利润0.91 亿元，同比增长33.8%。我们点评如下： 1⃣公司21年收入突破10亿大关，21Q4单季度向上拐点确认，22Q1-Q2延续良好成长态势，在疫情等不利因素下仍然再创单季度收入新高，增长主要来自：1）全球数据中心市场对光器件需求持续稳定增长；2） AWG、BOX、

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天孚通信

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2022-07-19 13:24:56

【天风电新】壹石通重庆扩产点评：就近配套客户，降低能源成本

事件公司拟在重庆投资扩产2万吨锂电用陶瓷粉体，总投资5亿元，固定资产投资4亿元，项目计划2022年内开工建设。分析公司此次在重庆扩产勃姆石，主要系考虑1）就近配套客户；2）西南地区能源成本较低。比较特殊的是重庆基地的2万吨部分会采用浆料形式（有利于提升生产效率、降低成本）。能源方面，我们预计重庆地区上网电价较安徽低0.2元/度，按照单吨耗电2000度可带来单吨成本下降400元。结合公司此前扩产规划，我们预计截至目前公司勃姆石总规划产能达16万吨，此次新增产能预计23年投产。盈利

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壹石通

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2022-07-19 13:23:45

【东吴电新】三一重能深度：藏器于身十四载，平价已来风满楼

陆上风机二梯队、抢装潮快速崛起。公司成立于2008年，三一系，22年6月科创板上市。目前主营陆上风机的研发、制造和销售，为整机二梯队。在20年抢装潮中吊装市占率大幅提升，业绩实现高增长，20/21年营收同比+529%/9%；归母净利润同比+993%/16%。 #多维度打造轻量化大风机、厚积薄发筑就成本优势。公司激励机制优越，注重研发，精准判断行业趋势，大型化步伐领先，盈利能力突出。20、21年毛利率比行业平均高15.6pct、8.8pct，成本优势体现在：1）自研自产叶片、发电机等核心零

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三一重能

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2022-07-19 13:22:16

【海通电新】渤中B2场址500MW海上风机招标，山东今年海风已招标2.7GW

7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目启动风机（含塔筒）招标。项目规划不多于59 台，单机容量不小于8.5MW的常温型海上风力发电机组，并且今年供货机型只能为8.5MW机组，轮毂高度不低于110米，叶轮直径不小于220米。交货期：2022年9月-2022年11月，2022年供货容量不少于 300MW，即36台8.5MW机组，要求投标人须有能力今年完成全部500MW机组交付。项目位于山东省东营市北部海域，水深17m～19m，场址中心离岸距离19km左右，规划装机容量为 50

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大金重工

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2022-07-19 13:20:30

【兴证通信】中际旭创：激光雷达业务空间广阔，打造第二增长极

激光雷达代工业务“雏形初现”，复用一流光电封装能力：公司作为全球光模块龙头，具备领先的光电系统设计、封装工艺和大规模制造能力，依靠在光电技术领域的深厚积淀，进军激光雷达核心部件和整机代工业务，在工艺、制造、技术与供应等各方面均具备较大优势。赋能激光雷达厂商。工艺方面，通过光电封装、耦合、测试等方面的积累可获得出色的制备良率；制造方面，进一步提升公司5个生产基地的产能利用率，最大化业绩贡献；技术方面，公司在激光探测器相干光源、光电技术等多个激光雷达技术领域有丰富积累；供应方面，激光雷达

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中际旭创

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2022-07-19 13:18:00

《国民旅游休闲发展纲要（2022-2030）》发布，供需两侧利好休闲旅游免税蓬勃发展

【天风商社】事件：近日，经国务院同意，国家发展改革委、文化和旅游部联合印发《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030 年）》，旨在进一步优化我国旅游休闲环境，完善相关公共服务体系，提升产品和服务质量，丰富旅游休闲内涵，促进相关业态融合。《纲要》提出部署培育现代休闲观念、保障旅游休闲时间、优化旅游休闲空间、丰富优质产品供给、完善旅游休闲设施、发展现代休闲业态、提升旅游休闲体验、推进产品创新升级、持续深化行业改革、不断加强国际交流等10项重点任务，具体包括优化全国年节和法定节假日时间分布

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中国中免

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2022-07-19 13:16:12

【杭氧股份】成长路径：行业需求、公司份额、盈利能力三提升

重磅：公司远期利润空间有望是2021年的数倍以上（可能是**倍以上） 1、行业需求持续增长：（1）市场空间近2000亿元，其中第三方外包比例将从2021年的41%提升至2025年的45%。（2）2021年行业增速10%，中国人均气体消费量占发达国家的30-40%。预计到2025年行业复合增速6-8%。参考海外外包市场比例（80%，中国有翻倍空间），预计中国工业气体市场远期市场需求是 2021年的2.5倍以上。 2、公司市占率提升：2021年公司在第三方供气市场的存量份额为9%，增量份额为4

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杭氧股份

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2022-07-19 13:14:38

【东吴电新】国内储能备案量超预期，储能产业全面爆发，继续强推储能产业链！

#国内储能市场逐步启动。根据各省十四五规划，21年以来地面电站要求强制配储5-20%，随地面规模扩大，发电侧储能装机快速增长。今年来国内大储备案项目超70GWh，今年已招标项目30GWh，预计下半年更多，明后年随成本降低项目将陆续落地。我们预计到25年国内储能装机达41GW/101GWh，21-25年复合增速116%，空间巨大。 #共享储能模式积极应用。因电芯和逆变器涨价，储能系统成本上涨，目前国内价格上涨至1.8元/wh左右，因此共享储能或独立第三方储能受追捧，今年6月政策明确肯定独立

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【国盛化工】制冷剂板块大涨点评制冷剂板块大涨开始于巨化Q2超预期

我们的观点： ◆2022年第三代制冷剂进入基线年最后一年，产能增长放缓，价格抬升。上半年巨化HFCs售价同比增长 32.5%，然而Q1研发费用的大幅增长对冲了部分业绩增长，Q1公司研发费用3.6亿元，相比21/20/19年分别增加2.5/3.1/2.3亿元。 ◆若按照21年Q1研发费用水平1.1亿元假设公司22年Q1研发支出，公司22年Q1实现4.8亿元净利润，实现Q2 单季环比增长49.8%，制冷剂业务环比增速实际更平滑。综上分析，Q2巨化净利润增长来自费用环比下降、三代制冷剂销量环比增加

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【东吴电新】户储专题：海外户储势如破竹，开启黄金成长期

重磅深度！ #储能需求高增长、22年迎来户储爆发新阶段、未来十倍空间。因技术成熟和成本下降，21年储能开始高速增长，22年因欧洲能源成本攀升，居民用电成本高+供电稳定性差，带来户储超预期爆发！21年全球新增户储装机为1.9GW/4.4GWh，同增53%/56%，占比约20%；预计22/23年全球户储装机达15/35GWh，户储出货达24/55GWh，同增250%/127%，其他储能出货50/103GWh，同增108%/108%，户储当前渗透率不足 5%，未来随成本下降有十倍成长空间！预计到

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歌尔、三七、米哈游共同投资智能网联汽车、VR/AR等新产业方向，关注下一代终端投资机会

【申万传媒+电子】事件：歌尔股份、歌尔股份控股子公司同歌创投、米哈游、三七互娱签订合伙协议，拟合计认缴人民币 5.56亿元开展创业投资活动，认缴比例分别为72%/1%/18%/9%。将对先进制造、智能网联汽车、增强现实/虚拟现实、半导体领域的未上市创业企业进行股权或准股权投资（不包括通过可转换债权方式）。参与投资各方均为所在行业头部公司：【歌尔股份】苹果产业链景气度独好，VR等游戏硬件成为新增长点（与Meta、Pico、Sony等重点整机厂商合作，供应光学器件，代工组装）。22E归母利

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【国盛能源钢铁】信心比黄金更重要

两周前，煤炭板块开始陆续发布中报业绩预告，多数企业Q2业绩表现亮眼，创下单季利润新高，但股价表现不尽人意，主因商品的大幅杀跌影响市场预期和情绪。上周，受海外加息&国内地产断贷影响，负反馈持续演绎，多数商品遭遇重挫，创下今年新低。昨晚会议除了强Call【华阳】外，亦指出当前商品明显超跌。【焦炭】最低杀至2540（意味着准一出厂2200，入炉煤成本1650，难度极大），【焦煤】最低杀至1958（跌破ETT矿Q3长协仓单成本2100，也是目前可交割的最低仓单成本），不适合继续追空（个人多单被

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【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：

重视减速器环节机会特斯拉Optimus将搭载约40个电机，实现对颈部、手臂、手指、躯干、腿部等部位的控制，电机数量较传统工业机械人和服务机器人有大幅提升。我们根据人形机器人关节自由度、承载要求与空间容量估算减速器数量： 1）谐波减速器：预计肩部、肘部、腿部、腕部、腰部、颈部等几个主要关节的谐波减速器用量为9~14个。假设谐波均价1500元，单台用量为10个，则单台机器人谐波价值量约为1.5万元，100万台机器人销量对应需求约1000万个； 2）RV减速器：人形机器人腰部、髋部空间较大，

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【国海电新】海风新增招标，山东市场推进超预期

国华渤中B2项目500MW风机（含塔筒）招标启动（7 月18日）事项： 7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒）招标公告发布。 [礼物]项目名称：国华渤中B2 场址500MW海上风电项目装机容量：500MW ■机型要求： --单机8.5MW及以上，不超过59台（平均8.5MW以上），不超过2种机型。 ■离岸距离：19km（该项目还未招标海缆） ■交货时间：2022年9月-11月。2022年供货不少于300MW(36×8.5MW)，剩余机组9月决定是否

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【安信机械】刀具行业近况更新（6月出货量、Q2业绩预期）

【欧科亿】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量850万片以上，订单一个多月。Q2单价环比增长2-3%。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速15-20%，利润端增速16-21%。 ②上半年：收入端增速16-19%，利润端增速19-22%。【华锐精密】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量接近700万片，订单约1个月。主要系下游模具、通用机械行业需求较弱。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速25-30%之间，利润端增速17-22%。 ②上半年：收入端增速24-26%，利润端增

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【天风通信】天孚通信：季度收入再创新高，光引擎/激光雷达持续拓展，下半年环比改善可期

事件：公司发布22年半年度业绩快报，22年上半年实现营收5.77亿元，同比增长17.9%；归母净利润1.74亿元，同比增长22.5%。22Q2单季度实现收入2.94亿元，继Q1后再创历史新高，同比增长19.5%；归母净利润0.91 亿元，同比增长33.8%。我们点评如下： 1⃣公司21年收入突破10亿大关，21Q4单季度向上拐点确认，22Q1-Q2延续良好成长态势，在疫情等不利因素下仍然再创单季度收入新高，增长主要来自：1）全球数据中心市场对光器件需求持续稳定增长；2） AWG、BOX、

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【天风电新】壹石通重庆扩产点评：就近配套客户，降低能源成本

事件公司拟在重庆投资扩产2万吨锂电用陶瓷粉体，总投资5亿元，固定资产投资4亿元，项目计划2022年内开工建设。分析公司此次在重庆扩产勃姆石，主要系考虑1）就近配套客户；2）西南地区能源成本较低。比较特殊的是重庆基地的2万吨部分会采用浆料形式（有利于提升生产效率、降低成本）。能源方面，我们预计重庆地区上网电价较安徽低0.2元/度，按照单吨耗电2000度可带来单吨成本下降400元。结合公司此前扩产规划，我们预计截至目前公司勃姆石总规划产能达16万吨，此次新增产能预计23年投产。盈利

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【东吴电新】三一重能深度：藏器于身十四载，平价已来风满楼

陆上风机二梯队、抢装潮快速崛起。公司成立于2008年，三一系，22年6月科创板上市。目前主营陆上风机的研发、制造和销售，为整机二梯队。在20年抢装潮中吊装市占率大幅提升，业绩实现高增长，20/21年营收同比+529%/9%；归母净利润同比+993%/16%。 #多维度打造轻量化大风机、厚积薄发筑就成本优势。公司激励机制优越，注重研发，精准判断行业趋势，大型化步伐领先，盈利能力突出。20、21年毛利率比行业平均高15.6pct、8.8pct，成本优势体现在：1）自研自产叶片、发电机等核心零

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【海通电新】渤中B2场址500MW海上风机招标，山东今年海风已招标2.7GW

7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目启动风机（含塔筒）招标。项目规划不多于59 台，单机容量不小于8.5MW的常温型海上风力发电机组，并且今年供货机型只能为8.5MW机组，轮毂高度不低于110米，叶轮直径不小于220米。交货期：2022年9月-2022年11月，2022年供货容量不少于 300MW，即36台8.5MW机组，要求投标人须有能力今年完成全部500MW机组交付。项目位于山东省东营市北部海域，水深17m～19m，场址中心离岸距离19km左右，规划装机容量为 50

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【兴证通信】中际旭创：激光雷达业务空间广阔，打造第二增长极

激光雷达代工业务“雏形初现”，复用一流光电封装能力：公司作为全球光模块龙头，具备领先的光电系统设计、封装工艺和大规模制造能力，依靠在光电技术领域的深厚积淀，进军激光雷达核心部件和整机代工业务，在工艺、制造、技术与供应等各方面均具备较大优势。赋能激光雷达厂商。工艺方面，通过光电封装、耦合、测试等方面的积累可获得出色的制备良率；制造方面，进一步提升公司5个生产基地的产能利用率，最大化业绩贡献；技术方面，公司在激光探测器相干光源、光电技术等多个激光雷达技术领域有丰富积累；供应方面，激光雷达

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《国民旅游休闲发展纲要（2022-2030）》发布，供需两侧利好休闲旅游免税蓬勃发展

【天风商社】事件：近日，经国务院同意，国家发展改革委、文化和旅游部联合印发《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030 年）》，旨在进一步优化我国旅游休闲环境，完善相关公共服务体系，提升产品和服务质量，丰富旅游休闲内涵，促进相关业态融合。《纲要》提出部署培育现代休闲观念、保障旅游休闲时间、优化旅游休闲空间、丰富优质产品供给、完善旅游休闲设施、发展现代休闲业态、提升旅游休闲体验、推进产品创新升级、持续深化行业改革、不断加强国际交流等10项重点任务，具体包括优化全国年节和法定节假日时间分布

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【杭氧股份】成长路径：行业需求、公司份额、盈利能力三提升

重磅：公司远期利润空间有望是2021年的数倍以上（可能是**倍以上） 1、行业需求持续增长：（1）市场空间近2000亿元，其中第三方外包比例将从2021年的41%提升至2025年的45%。（2）2021年行业增速10%，中国人均气体消费量占发达国家的30-40%。预计到2025年行业复合增速6-8%。参考海外外包市场比例（80%，中国有翻倍空间），预计中国工业气体市场远期市场需求是 2021年的2.5倍以上。 2、公司市占率提升：2021年公司在第三方供气市场的存量份额为9%，增量份额为4

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【东吴电新】国内储能备案量超预期，储能产业全面爆发，继续强推储能产业链！

#国内储能市场逐步启动。根据各省十四五规划，21年以来地面电站要求强制配储5-20%，随地面规模扩大，发电侧储能装机快速增长。今年来国内大储备案项目超70GWh，今年已招标项目30GWh，预计下半年更多，明后年随成本降低项目将陆续落地。我们预计到25年国内储能装机达41GW/101GWh，21-25年复合增速116%，空间巨大。 #共享储能模式积极应用。因电芯和逆变器涨价，储能系统成本上涨，目前国内价格上涨至1.8元/wh左右，因此共享储能或独立第三方储能受追捧，今年6月政策明确肯定独立

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【国盛化工】制冷剂板块大涨点评制冷剂板块大涨开始于巨化Q2超预期

我们的观点： ◆2022年第三代制冷剂进入基线年最后一年，产能增长放缓，价格抬升。上半年巨化HFCs售价同比增长 32.5%，然而Q1研发费用的大幅增长对冲了部分业绩增长，Q1公司研发费用3.6亿元，相比21/20/19年分别增加2.5/3.1/2.3亿元。 ◆若按照21年Q1研发费用水平1.1亿元假设公司22年Q1研发支出，公司22年Q1实现4.8亿元净利润，实现Q2 单季环比增长49.8%，制冷剂业务环比增速实际更平滑。综上分析，Q2巨化净利润增长来自费用环比下降、三代制冷剂销量环比增加

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巨化股份

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2022-07-19 13:41:16

【东吴电新】户储专题：海外户储势如破竹，开启黄金成长期

重磅深度！ #储能需求高增长、22年迎来户储爆发新阶段、未来十倍空间。因技术成熟和成本下降，21年储能开始高速增长，22年因欧洲能源成本攀升，居民用电成本高+供电稳定性差，带来户储超预期爆发！21年全球新增户储装机为1.9GW/4.4GWh，同增53%/56%，占比约20%；预计22/23年全球户储装机达15/35GWh，户储出货达24/55GWh，同增250%/127%，其他储能出货50/103GWh，同增108%/108%，户储当前渗透率不足 5%，未来随成本下降有十倍成长空间！预计到

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国轩高科

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2022-07-19 13:39:44

歌尔、三七、米哈游共同投资智能网联汽车、VR/AR等新产业方向，关注下一代终端投资机会

【申万传媒+电子】事件：歌尔股份、歌尔股份控股子公司同歌创投、米哈游、三七互娱签订合伙协议，拟合计认缴人民币 5.56亿元开展创业投资活动，认缴比例分别为72%/1%/18%/9%。将对先进制造、智能网联汽车、增强现实/虚拟现实、半导体领域的未上市创业企业进行股权或准股权投资（不包括通过可转换债权方式）。参与投资各方均为所在行业头部公司：【歌尔股份】苹果产业链景气度独好，VR等游戏硬件成为新增长点（与Meta、Pico、Sony等重点整机厂商合作，供应光学器件，代工组装）。22E归母利

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三七互娱

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2022-07-19 13:38:23

【国盛能源钢铁】信心比黄金更重要

两周前，煤炭板块开始陆续发布中报业绩预告，多数企业Q2业绩表现亮眼，创下单季利润新高，但股价表现不尽人意，主因商品的大幅杀跌影响市场预期和情绪。上周，受海外加息&国内地产断贷影响，负反馈持续演绎，多数商品遭遇重挫，创下今年新低。昨晚会议除了强Call【华阳】外，亦指出当前商品明显超跌。【焦炭】最低杀至2540（意味着准一出厂2200，入炉煤成本1650，难度极大），【焦煤】最低杀至1958（跌破ETT矿Q3长协仓单成本2100，也是目前可交割的最低仓单成本），不适合继续追空（个人多单被

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华阳股份

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2022-07-19 13:36:44

【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：

重视减速器环节机会特斯拉Optimus将搭载约40个电机，实现对颈部、手臂、手指、躯干、腿部等部位的控制，电机数量较传统工业机械人和服务机器人有大幅提升。我们根据人形机器人关节自由度、承载要求与空间容量估算减速器数量： 1）谐波减速器：预计肩部、肘部、腿部、腕部、腰部、颈部等几个主要关节的谐波减速器用量为9~14个。假设谐波均价1500元，单台用量为10个，则单台机器人谐波价值量约为1.5万元，100万台机器人销量对应需求约1000万个； 2）RV减速器：人形机器人腰部、髋部空间较大，

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绿的谐波
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双环传动

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2022-07-19 13:35:07

【国海电新】海风新增招标，山东市场推进超预期

国华渤中B2项目500MW风机（含塔筒）招标启动（7 月18日）事项： 7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒）招标公告发布。 [礼物]项目名称：国华渤中B2 场址500MW海上风电项目装机容量：500MW ■机型要求： --单机8.5MW及以上，不超过59台（平均8.5MW以上），不超过2种机型。 ■离岸距离：19km（该项目还未招标海缆） ■交货时间：2022年9月-11月。2022年供货不少于300MW(36×8.5MW)，剩余机组9月决定是否

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大金重工

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2022-07-19 13:33:42

【安信机械】刀具行业近况更新（6月出货量、Q2业绩预期）

【欧科亿】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量850万片以上，订单一个多月。Q2单价环比增长2-3%。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速15-20%，利润端增速16-21%。 ②上半年：收入端增速16-19%，利润端增速19-22%。【华锐精密】 1）6月出货量与订单情况： 6月份出货量接近700万片，订单约1个月。主要系下游模具、通用机械行业需求较弱。 2）业绩预期： ①Q2单季度：收入端增速25-30%之间，利润端增速17-22%。 ②上半年：收入端增速24-26%，利润端增

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欧科亿
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华锐精密

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2022-07-19 13:31:51

【天风通信】天孚通信：季度收入再创新高，光引擎/激光雷达持续拓展，下半年环比改善可期

事件：公司发布22年半年度业绩快报，22年上半年实现营收5.77亿元，同比增长17.9%；归母净利润1.74亿元，同比增长22.5%。22Q2单季度实现收入2.94亿元，继Q1后再创历史新高，同比增长19.5%；归母净利润0.91 亿元，同比增长33.8%。我们点评如下： 1⃣公司21年收入突破10亿大关，21Q4单季度向上拐点确认，22Q1-Q2延续良好成长态势，在疫情等不利因素下仍然再创单季度收入新高，增长主要来自：1）全球数据中心市场对光器件需求持续稳定增长；2） AWG、BOX、

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天孚通信

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2022-07-19 13:24:56

【天风电新】壹石通重庆扩产点评：就近配套客户，降低能源成本

事件公司拟在重庆投资扩产2万吨锂电用陶瓷粉体，总投资5亿元，固定资产投资4亿元，项目计划2022年内开工建设。分析公司此次在重庆扩产勃姆石，主要系考虑1）就近配套客户；2）西南地区能源成本较低。比较特殊的是重庆基地的2万吨部分会采用浆料形式（有利于提升生产效率、降低成本）。能源方面，我们预计重庆地区上网电价较安徽低0.2元/度，按照单吨耗电2000度可带来单吨成本下降400元。结合公司此前扩产规划，我们预计截至目前公司勃姆石总规划产能达16万吨，此次新增产能预计23年投产。盈利

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壹石通

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2022-07-19 13:23:45

【东吴电新】三一重能深度：藏器于身十四载，平价已来风满楼

陆上风机二梯队、抢装潮快速崛起。公司成立于2008年，三一系，22年6月科创板上市。目前主营陆上风机的研发、制造和销售，为整机二梯队。在20年抢装潮中吊装市占率大幅提升，业绩实现高增长，20/21年营收同比+529%/9%；归母净利润同比+993%/16%。 #多维度打造轻量化大风机、厚积薄发筑就成本优势。公司激励机制优越，注重研发，精准判断行业趋势，大型化步伐领先，盈利能力突出。20、21年毛利率比行业平均高15.6pct、8.8pct，成本优势体现在：1）自研自产叶片、发电机等核心零

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三一重能

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2022-07-19 13:22:16

【海通电新】渤中B2场址500MW海上风机招标，山东今年海风已招标2.7GW

7月18日，国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目启动风机（含塔筒）招标。项目规划不多于59 台，单机容量不小于8.5MW的常温型海上风力发电机组，并且今年供货机型只能为8.5MW机组，轮毂高度不低于110米，叶轮直径不小于220米。交货期：2022年9月-2022年11月，2022年供货容量不少于 300MW，即36台8.5MW机组，要求投标人须有能力今年完成全部500MW机组交付。项目位于山东省东营市北部海域，水深17m～19m，场址中心离岸距离19km左右，规划装机容量为 50

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大金重工

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2022-07-19 13:20:30

【兴证通信】中际旭创：激光雷达业务空间广阔，打造第二增长极

激光雷达代工业务“雏形初现”，复用一流光电封装能力：公司作为全球光模块龙头，具备领先的光电系统设计、封装工艺和大规模制造能力，依靠在光电技术领域的深厚积淀，进军激光雷达核心部件和整机代工业务，在工艺、制造、技术与供应等各方面均具备较大优势。赋能激光雷达厂商。工艺方面，通过光电封装、耦合、测试等方面的积累可获得出色的制备良率；制造方面，进一步提升公司5个生产基地的产能利用率，最大化业绩贡献；技术方面，公司在激光探测器相干光源、光电技术等多个激光雷达技术领域有丰富积累；供应方面，激光雷达

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中际旭创

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2022-07-19 13:18:00

《国民旅游休闲发展纲要（2022-2030）》发布，供需两侧利好休闲旅游免税蓬勃发展

【天风商社】事件：近日，经国务院同意，国家发展改革委、文化和旅游部联合印发《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030 年）》，旨在进一步优化我国旅游休闲环境，完善相关公共服务体系，提升产品和服务质量，丰富旅游休闲内涵，促进相关业态融合。《纲要》提出部署培育现代休闲观念、保障旅游休闲时间、优化旅游休闲空间、丰富优质产品供给、完善旅游休闲设施、发展现代休闲业态、提升旅游休闲体验、推进产品创新升级、持续深化行业改革、不断加强国际交流等10项重点任务，具体包括优化全国年节和法定节假日时间分布

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中国中免

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2022-07-19 13:16:12

【杭氧股份】成长路径：行业需求、公司份额、盈利能力三提升

重磅：公司远期利润空间有望是2021年的数倍以上（可能是**倍以上） 1、行业需求持续增长：（1）市场空间近2000亿元，其中第三方外包比例将从2021年的41%提升至2025年的45%。（2）2021年行业增速10%，中国人均气体消费量占发达国家的30-40%。预计到2025年行业复合增速6-8%。参考海外外包市场比例（80%，中国有翻倍空间），预计中国工业气体市场远期市场需求是 2021年的2.5倍以上。 2、公司市占率提升：2021年公司在第三方供气市场的存量份额为9%，增量份额为4

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杭氧股份

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2022-07-19 13:14:38

【东吴电新】国内储能备案量超预期，储能产业全面爆发，继续强推储能产业链！

#国内储能市场逐步启动。根据各省十四五规划，21年以来地面电站要求强制配储5-20%，随地面规模扩大，发电侧储能装机快速增长。今年来国内大储备案项目超70GWh，今年已招标项目30GWh，预计下半年更多，明后年随成本降低项目将陆续落地。我们预计到25年国内储能装机达41GW/101GWh，21-25年复合增速116%，空间巨大。 #共享储能模式积极应用。因电芯和逆变器涨价，储能系统成本上涨，目前国内价格上涨至1.8元/wh左右，因此共享储能或独立第三方储能受追捧，今年6月政策明确肯定独立

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禾迈股份

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