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2022-07-16 20:37:37

集微网半导体设备材料论坛之三：半导体景气周期下行的设备投资机遇-集微咨询

晶圆产能情况：2021年底8英寸产能为123.4万片/月，12英寸产能为119.8万片/月，22年预计新增8英寸产能9.6万片/月，12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%，产能东移背景下，大陆晶圆厂产能吃紧。封测段：1）先进封装产值占全球比重稳步提升，2021年达到15.7%；2）目前在建产线单个投资金额均超5 亿元，总投资额超180亿元；3）封测企业出现两极化，通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装，下行趋势下影响较小，汽车芯片、工控芯片市场需求

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华虹半导体

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2022-07-16 20:19:59

机构投资者一周观点精粹-2022.7.16

1、宏观方面包括：二季度经济数据点评、6月金融数据点评、6月外贸数据点评、美国6月CPI数据点评。 2、行业与板块方面，本文给出了五个板块点评分析内容： 1）风电板块：大宗价跌、福建海风竞配、江苏海缆招标、英国海风近况等点评。 2）光伏&储能板块：光伏产业链更新、布式开发运营环节机会、国内大储等点评。 3）汽车产业链：一体化压铸、上险数据环减、比亚迪中报、汽车智能化等点评。 4）锂矿板块：Pilbara锂矿拍卖价格下跌、锂板块大跌等点评。 5）医药板块：阿兹夫定正式提交上市申请、CXO板块、第七

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恒瑞医药

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2022-07-14 17:27:51

【东吴电新】中伟股份&科达利预告点评

中伟股份：盈利拐点明确，一体化驱动公司量利提升 #22H1归母净利6.5-6.8亿元，同增33%-39%，22Q2归母净利4.0-4.3亿元，环增55%-67%，扣非归母净利润2.6-2.9亿元，环增27%-42%，略好于市场预期。 22Q2出货环比微增，单吨净利提升至0.5万元/吨+，盈利拐点明确。公司22年H1出货超10万吨，其中预计Q2出货5.2万吨左右，全年预计出货27-28万吨，同增55%；盈利方面，公司Q2高冰镍到硫酸镍冶炼产能投产，硫酸镍自供比例由20%提升至30%，带动Q2

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中伟股份

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2022-07-14 17:25:28

【广发军工】站在当前位置，对被动元器件企业振华科技、鸿远电子、宏达电子、火炬电子等的理解

营收端：产业趋势+扩品类等共同驱动营收端未来2-3年仍有望延续偏30%的较快增长。我们判断，军工集团全年考核目标、军队年度交付保供目标的完成压力，有望推动板块整体随着疫情防控的逐步改善，下半年加速放量，元器件、上游原材料等作为板块景气先行领域有望率先向好改善。价格端：所在赛道动态年降，中短期价格突变扰动可能性较低。装备建设，“坚持以高质量为前提的低成本、以低成本为导向的高质量，绝不能陷入低价中标的误区，更不能以降低质量为代价换取假性低价”、“装备成本全寿命测算”，以芯片、容阻感等军用元

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振华科技

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2022-07-14 17:24:21

【中信建投化工】新潮能源：中报预告超预期，高油价延续下业绩弹性和预期差显著

公司预计22H1实现归母净利13.03亿元以上，同比+330%以上，业绩超预期公司Q2预计实现扣非后归母净利7.76亿元以上，环比增加48%，同比大增10倍以上。（1）今年1-6月公司油气主业量价齐升，其中Q2的WTI现货均价环比+13.9美元/桶；（2）油价从单边大涨转为高位震荡后公司套保端有望逐步减亏；（3）公司油气开发为纯海外资产经营，受益于人民币贬值。当油价维持在高位震荡时，公司套保端有望逐步减亏作为银行贷款的必要条件，美国页岩油企业普遍进行套期保值操作。今年Q1油价单

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ST新潮

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【中金科技硬件】持续推荐法拉电子/江海股份

行业景气度高、增长弹性大、竞争格局好的稀缺性板块。持续重点推荐板块潜在催化：上游成本压力有望边际趋缓，毛利率压制因素释放。详见报告：电容材料成本与毛利率敏感性测算法拉电子业务进展： 1）1Q22新能源发电、新能源汽车收入占比均超30%，下游景气度持续； 2）持续扩产，1Q22固定资产同比增加42%，CAPEX同比增加75%； 3）我们维持2Q22/22/23年归母净利润2.33亿元/10.54亿元/12.45亿元预测不变。江海股份业务进展： 1）2021年铝电解电容光伏收入占比15%，今

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法拉电子

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【光大医药】扰动因素变弱+二季度经营韧性强，继续重点推荐CXO

1⃣历史估值低位+低配，医药配置需求持续提升 22H1医药板块整体依然底部震荡，目前医药板块的估值处于近5年来的低点。22Q1非医药主动型基金持续低配医药，但环比提升，显示市场对医药的配置需求回升。进入三季度，我们看好医药板块表现，其中，高景气、前期滞涨的CXO板块更是反弹的优选。 2⃣前期压制CXO上涨的扰动因素边际变弱产业转移逻辑下：根据新华社7月5日电，刘鹤与美财政部长耶伦举行通话，双方认为“当前…共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界”。中国市场红利逻辑下：

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皓元医药

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【招商电新】重点公司更新（第17版）

【电车中游】端数据强劲是当前的表象，本质是优秀供给创造/激发潜在需求，这是行业能走远的底层逻辑。板块反弹较多，后续可能分化，我们长期推荐【电池、前驱体、结构件】，当前继续推荐【三元正极】。【宁德时代】综合竞争力遥遥领先，Q2受疫情影响较大，但预计公司涨价传导、成本端降低会有所体现，公司盈利能力拐点较快就有望看到。未来随着公司下半年出货量放大，规模效益将进一步体现，长期推荐。【亿纬锂能】公司成功实现从小公司向中型公司的跨越，目前小电池平台已经形成，大电池方面，产品、客户、工艺与技术、

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亿纬锂能

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【开源化工】制冷剂行业更新：国常会推动 “第二次家电下乡”，制冷剂或将步入修复轨道

国常会定调加快释放绿色智能家电消费潜力，未来有望带动制冷剂需求 7月13日，国务院总理主持召开国务院常务会议，指出：（1）在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有条件地方予以资金和政策支持。实施中要维护全国统一开放大市场，保障公平竞争。（2）完善绿色智能家电标准，推进安装、维修等全链条服务标准化。（3）支持发展废旧家电回收利用，全面实施千兆光纤网络工程，加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村电网，为扩大家电消费提供支撑。复盘“第一次家电下乡”：2008年12月颁布并试点、2009年2

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巨化股份

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2022-07-14 17:18:46

【天风证券医药团队】战略性重视医疗服务投资机会

鼓励创新（增量扩容）+服务提价（估值提升）+疫后复苏（业绩反转），诊疗项目由定点医疗机构申报 2022年7月13日，北京市医保局发布关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行），除外支付的诊疗项目由定点医疗机构向市医保中心申报。若满足公立及非公立医疗机构三年内在本市批准设立的新增医疗服务价格项目，临床效果较传统诊疗项目有较大提升等条件的项目可申报，利好明显优化诊疗路径的新药新技术。医疗服务有三方面催化： 1）鼓励创新：我们认为该通知明确传达鼓励创新的态度，预计北京

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国际医学

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【天风通信】光模块底部挖掘持续推荐！行业高景气持续，激光雷达等应用打开更大空间

事件：前期市场担忧海外需求下行压力等因素，实际行业需求高景气持续确定性高，主要标的估值处于历史底部，头部厂商激光雷达等新产品打开进一步长期成长空间，继续重点推荐！具体看： 1️⃣谷歌和Facebook保持强劲需求，亚马逊虽然在4月表示之前激进的投资将有所放缓（之前预计22年部署 300万只400G，相比21年超过100万只的需求量大幅增长，虽然最新需求明显下调但预计仍保持增长），但由于AWS是其最主要的盈利部门且面临追赶者的激烈竞争，预计22年下半年亚马逊的需求会重新提速。 2️⃣从云计算

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新易盛

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2022-07-14 17:15:27

【国君电新】金盘科技点评：发力大储能，产能释放有望超预期 #国君电新

1⃣大储能是公司主攻领域。中高压直挂（级联）储能系统是公司主打储能产品，相比低压储能系统，更适合于发电侧、电网侧等大规模储能应用场景，能有效降低储能系统成本、占地面积及投资成本，提高储能系统整体充放电效率和电池寿命。 2⃣技术积淀深厚，下游客户稳定。公司储能产品除电芯外购外，PCS、EMS、BMS、主要电气设备等均自研自制；目标客户群体与公司现有主要下游应用领域及主要客户均有很高的重合度，主要包括中广核等“五大六小”成员。 3⃣产能释放有望超预期。桂林+武汉储能工厂满产产能约4GWh，有

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金盘科技

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科信技术：收购少数股东股权，完成电池设备转让

1、科信技术发布公告，拟以1元价格购买信昇达投资持有的科信聚力10%股权；拟以1元价格购买深圳市惠昇达投资所持有的科信聚力15.15%的股权；惠昇达、信昇达投资为公司员工跟投平台，董事长为信昇达执行事务合伙人；信昇达为惠昇达执行事务合伙人；交易完成后上市公司持有科信聚力87.6%的股权，惠昇达持有12.4%的股权； 2、另公司发布公告，将前期科信网络代为购买的锂电池设备转让至科信聚力名下，总价值2.5亿，包含涂布机、激光极耳切割机等。科信聚力成立于21年7月，拟布局户用储能、工商业储能等

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【国盛通信】标签品种-中天科技持续新高！海风平价超预期，储能发力兑现！

福建海风招标平价进度超预期！海缆作为海风核心环节，有望充分释放盈利！中天科技储能大单逐步落地，大储能预期逐步提升，之前已中标中广核2022年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购。公司新能源/储能立足电网布局多年，本次中标提现公司新能源/储能业务持续发力兑现中，新能源业务将是公司后续持续成长重要动力，我们持续看好公司优秀制造业平台化能力。海上风电的趋势明晰，中天作为海缆龙头的业绩兑现和估值提升持续演绎！双碳背景下风电赛道的佼佼者。高端制造业能力赋能的杰出代表。生于线缆，发于光缆，盛于海缆，成

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【广发电新】新能源汽车专题之八：三元材料资源化的分化与机遇

2019年以来我们强调磷酸铁锂技术推动电动化提速，国内磷酸铁锂渗透率从10%提升至60%以上，2023 年后海外特斯拉、BBA等带动下全球磷酸铁锂渗透率将进一步上升，市场多低估磷酸铁锂的战略价值就多低估新能源汽车需求潜力。在此大趋势下，【三元材料不存在贝塔机会，而2022年开始资源布局陆续落地后阿尔法机会有望放大，2023年后龙头企业将获得远高于行业增速】。 2021年国内三元材料CR3/CR5约37%/57%属于产业链集中度最低的环节之一，主要源于①产业链工艺同质化带来的成本同质化以及②

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集微网半导体设备材料论坛之三：半导体景气周期下行的设备投资机遇-集微咨询

晶圆产能情况：2021年底8英寸产能为123.4万片/月，12英寸产能为119.8万片/月，22年预计新增8英寸产能9.6万片/月，12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%，产能东移背景下，大陆晶圆厂产能吃紧。封测段：1）先进封装产值占全球比重稳步提升，2021年达到15.7%；2）目前在建产线单个投资金额均超5 亿元，总投资额超180亿元；3）封测企业出现两极化，通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装，下行趋势下影响较小，汽车芯片、工控芯片市场需求

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机构投资者一周观点精粹-2022.7.16

1、宏观方面包括：二季度经济数据点评、6月金融数据点评、6月外贸数据点评、美国6月CPI数据点评。 2、行业与板块方面，本文给出了五个板块点评分析内容： 1）风电板块：大宗价跌、福建海风竞配、江苏海缆招标、英国海风近况等点评。 2）光伏&储能板块：光伏产业链更新、布式开发运营环节机会、国内大储等点评。 3）汽车产业链：一体化压铸、上险数据环减、比亚迪中报、汽车智能化等点评。 4）锂矿板块：Pilbara锂矿拍卖价格下跌、锂板块大跌等点评。 5）医药板块：阿兹夫定正式提交上市申请、CXO板块、第七

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【东吴电新】中伟股份&科达利预告点评

中伟股份：盈利拐点明确，一体化驱动公司量利提升 #22H1归母净利6.5-6.8亿元，同增33%-39%，22Q2归母净利4.0-4.3亿元，环增55%-67%，扣非归母净利润2.6-2.9亿元，环增27%-42%，略好于市场预期。 22Q2出货环比微增，单吨净利提升至0.5万元/吨+，盈利拐点明确。公司22年H1出货超10万吨，其中预计Q2出货5.2万吨左右，全年预计出货27-28万吨，同增55%；盈利方面，公司Q2高冰镍到硫酸镍冶炼产能投产，硫酸镍自供比例由20%提升至30%，带动Q2

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【广发军工】站在当前位置，对被动元器件企业振华科技、鸿远电子、宏达电子、火炬电子等的理解

营收端：产业趋势+扩品类等共同驱动营收端未来2-3年仍有望延续偏30%的较快增长。我们判断，军工集团全年考核目标、军队年度交付保供目标的完成压力，有望推动板块整体随着疫情防控的逐步改善，下半年加速放量，元器件、上游原材料等作为板块景气先行领域有望率先向好改善。价格端：所在赛道动态年降，中短期价格突变扰动可能性较低。装备建设，“坚持以高质量为前提的低成本、以低成本为导向的高质量，绝不能陷入低价中标的误区，更不能以降低质量为代价换取假性低价”、“装备成本全寿命测算”，以芯片、容阻感等军用元

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【中信建投化工】新潮能源：中报预告超预期，高油价延续下业绩弹性和预期差显著

公司预计22H1实现归母净利13.03亿元以上，同比+330%以上，业绩超预期公司Q2预计实现扣非后归母净利7.76亿元以上，环比增加48%，同比大增10倍以上。（1）今年1-6月公司油气主业量价齐升，其中Q2的WTI现货均价环比+13.9美元/桶；（2）油价从单边大涨转为高位震荡后公司套保端有望逐步减亏；（3）公司油气开发为纯海外资产经营，受益于人民币贬值。当油价维持在高位震荡时，公司套保端有望逐步减亏作为银行贷款的必要条件，美国页岩油企业普遍进行套期保值操作。今年Q1油价单

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【中金科技硬件】持续推荐法拉电子/江海股份

行业景气度高、增长弹性大、竞争格局好的稀缺性板块。持续重点推荐板块潜在催化：上游成本压力有望边际趋缓，毛利率压制因素释放。详见报告：电容材料成本与毛利率敏感性测算法拉电子业务进展： 1）1Q22新能源发电、新能源汽车收入占比均超30%，下游景气度持续； 2）持续扩产，1Q22固定资产同比增加42%，CAPEX同比增加75%； 3）我们维持2Q22/22/23年归母净利润2.33亿元/10.54亿元/12.45亿元预测不变。江海股份业务进展： 1）2021年铝电解电容光伏收入占比15%，今

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【光大医药】扰动因素变弱+二季度经营韧性强，继续重点推荐CXO

1⃣历史估值低位+低配，医药配置需求持续提升 22H1医药板块整体依然底部震荡，目前医药板块的估值处于近5年来的低点。22Q1非医药主动型基金持续低配医药，但环比提升，显示市场对医药的配置需求回升。进入三季度，我们看好医药板块表现，其中，高景气、前期滞涨的CXO板块更是反弹的优选。 2⃣前期压制CXO上涨的扰动因素边际变弱产业转移逻辑下：根据新华社7月5日电，刘鹤与美财政部长耶伦举行通话，双方认为“当前…共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界”。中国市场红利逻辑下：

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【招商电新】重点公司更新（第17版）

【电车中游】端数据强劲是当前的表象，本质是优秀供给创造/激发潜在需求，这是行业能走远的底层逻辑。板块反弹较多，后续可能分化，我们长期推荐【电池、前驱体、结构件】，当前继续推荐【三元正极】。【宁德时代】综合竞争力遥遥领先，Q2受疫情影响较大，但预计公司涨价传导、成本端降低会有所体现，公司盈利能力拐点较快就有望看到。未来随着公司下半年出货量放大，规模效益将进一步体现，长期推荐。【亿纬锂能】公司成功实现从小公司向中型公司的跨越，目前小电池平台已经形成，大电池方面，产品、客户、工艺与技术、

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【开源化工】制冷剂行业更新：国常会推动 “第二次家电下乡”，制冷剂或将步入修复轨道

国常会定调加快释放绿色智能家电消费潜力，未来有望带动制冷剂需求 7月13日，国务院总理主持召开国务院常务会议，指出：（1）在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有条件地方予以资金和政策支持。实施中要维护全国统一开放大市场，保障公平竞争。（2）完善绿色智能家电标准，推进安装、维修等全链条服务标准化。（3）支持发展废旧家电回收利用，全面实施千兆光纤网络工程，加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村电网，为扩大家电消费提供支撑。复盘“第一次家电下乡”：2008年12月颁布并试点、2009年2

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【天风证券医药团队】战略性重视医疗服务投资机会

鼓励创新（增量扩容）+服务提价（估值提升）+疫后复苏（业绩反转），诊疗项目由定点医疗机构申报 2022年7月13日，北京市医保局发布关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行），除外支付的诊疗项目由定点医疗机构向市医保中心申报。若满足公立及非公立医疗机构三年内在本市批准设立的新增医疗服务价格项目，临床效果较传统诊疗项目有较大提升等条件的项目可申报，利好明显优化诊疗路径的新药新技术。医疗服务有三方面催化： 1）鼓励创新：我们认为该通知明确传达鼓励创新的态度，预计北京

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【天风通信】光模块底部挖掘持续推荐！行业高景气持续，激光雷达等应用打开更大空间

事件：前期市场担忧海外需求下行压力等因素，实际行业需求高景气持续确定性高，主要标的估值处于历史底部，头部厂商激光雷达等新产品打开进一步长期成长空间，继续重点推荐！具体看： 1️⃣谷歌和Facebook保持强劲需求，亚马逊虽然在4月表示之前激进的投资将有所放缓（之前预计22年部署 300万只400G，相比21年超过100万只的需求量大幅增长，虽然最新需求明显下调但预计仍保持增长），但由于AWS是其最主要的盈利部门且面临追赶者的激烈竞争，预计22年下半年亚马逊的需求会重新提速。 2️⃣从云计算

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【国君电新】金盘科技点评：发力大储能，产能释放有望超预期 #国君电新

1⃣大储能是公司主攻领域。中高压直挂（级联）储能系统是公司主打储能产品，相比低压储能系统，更适合于发电侧、电网侧等大规模储能应用场景，能有效降低储能系统成本、占地面积及投资成本，提高储能系统整体充放电效率和电池寿命。 2⃣技术积淀深厚，下游客户稳定。公司储能产品除电芯外购外，PCS、EMS、BMS、主要电气设备等均自研自制；目标客户群体与公司现有主要下游应用领域及主要客户均有很高的重合度，主要包括中广核等“五大六小”成员。 3⃣产能释放有望超预期。桂林+武汉储能工厂满产产能约4GWh，有

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科信技术：收购少数股东股权，完成电池设备转让

1、科信技术发布公告，拟以1元价格购买信昇达投资持有的科信聚力10%股权；拟以1元价格购买深圳市惠昇达投资所持有的科信聚力15.15%的股权；惠昇达、信昇达投资为公司员工跟投平台，董事长为信昇达执行事务合伙人；信昇达为惠昇达执行事务合伙人；交易完成后上市公司持有科信聚力87.6%的股权，惠昇达持有12.4%的股权； 2、另公司发布公告，将前期科信网络代为购买的锂电池设备转让至科信聚力名下，总价值2.5亿，包含涂布机、激光极耳切割机等。科信聚力成立于21年7月，拟布局户用储能、工商业储能等

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【国盛通信】标签品种-中天科技持续新高！海风平价超预期，储能发力兑现！

福建海风招标平价进度超预期！海缆作为海风核心环节，有望充分释放盈利！中天科技储能大单逐步落地，大储能预期逐步提升，之前已中标中广核2022年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购。公司新能源/储能立足电网布局多年，本次中标提现公司新能源/储能业务持续发力兑现中，新能源业务将是公司后续持续成长重要动力，我们持续看好公司优秀制造业平台化能力。海上风电的趋势明晰，中天作为海缆龙头的业绩兑现和估值提升持续演绎！双碳背景下风电赛道的佼佼者。高端制造业能力赋能的杰出代表。生于线缆，发于光缆，盛于海缆，成

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【广发电新】新能源汽车专题之八：三元材料资源化的分化与机遇

2019年以来我们强调磷酸铁锂技术推动电动化提速，国内磷酸铁锂渗透率从10%提升至60%以上，2023 年后海外特斯拉、BBA等带动下全球磷酸铁锂渗透率将进一步上升，市场多低估磷酸铁锂的战略价值就多低估新能源汽车需求潜力。在此大趋势下，【三元材料不存在贝塔机会，而2022年开始资源布局陆续落地后阿尔法机会有望放大，2023年后龙头企业将获得远高于行业增速】。 2021年国内三元材料CR3/CR5约37%/57%属于产业链集中度最低的环节之一，主要源于①产业链工艺同质化带来的成本同质化以及②

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集微网半导体设备材料论坛之三：半导体景气周期下行的设备投资机遇-集微咨询

晶圆产能情况：2021年底8英寸产能为123.4万片/月，12英寸产能为119.8万片/月，22年预计新增8英寸产能9.6万片/月，12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%，产能东移背景下，大陆晶圆厂产能吃紧。封测段：1）先进封装产值占全球比重稳步提升，2021年达到15.7%；2）目前在建产线单个投资金额均超5 亿元，总投资额超180亿元；3）封测企业出现两极化，通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装，下行趋势下影响较小，汽车芯片、工控芯片市场需求

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华虹半导体

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机构投资者一周观点精粹-2022.7.16

1、宏观方面包括：二季度经济数据点评、6月金融数据点评、6月外贸数据点评、美国6月CPI数据点评。 2、行业与板块方面，本文给出了五个板块点评分析内容： 1）风电板块：大宗价跌、福建海风竞配、江苏海缆招标、英国海风近况等点评。 2）光伏&储能板块：光伏产业链更新、布式开发运营环节机会、国内大储等点评。 3）汽车产业链：一体化压铸、上险数据环减、比亚迪中报、汽车智能化等点评。 4）锂矿板块：Pilbara锂矿拍卖价格下跌、锂板块大跌等点评。 5）医药板块：阿兹夫定正式提交上市申请、CXO板块、第七

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【东吴电新】中伟股份&科达利预告点评

中伟股份：盈利拐点明确，一体化驱动公司量利提升 #22H1归母净利6.5-6.8亿元，同增33%-39%，22Q2归母净利4.0-4.3亿元，环增55%-67%，扣非归母净利润2.6-2.9亿元，环增27%-42%，略好于市场预期。 22Q2出货环比微增，单吨净利提升至0.5万元/吨+，盈利拐点明确。公司22年H1出货超10万吨，其中预计Q2出货5.2万吨左右，全年预计出货27-28万吨，同增55%；盈利方面，公司Q2高冰镍到硫酸镍冶炼产能投产，硫酸镍自供比例由20%提升至30%，带动Q2

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【广发军工】站在当前位置，对被动元器件企业振华科技、鸿远电子、宏达电子、火炬电子等的理解

营收端：产业趋势+扩品类等共同驱动营收端未来2-3年仍有望延续偏30%的较快增长。我们判断，军工集团全年考核目标、军队年度交付保供目标的完成压力，有望推动板块整体随着疫情防控的逐步改善，下半年加速放量，元器件、上游原材料等作为板块景气先行领域有望率先向好改善。价格端：所在赛道动态年降，中短期价格突变扰动可能性较低。装备建设，“坚持以高质量为前提的低成本、以低成本为导向的高质量，绝不能陷入低价中标的误区，更不能以降低质量为代价换取假性低价”、“装备成本全寿命测算”，以芯片、容阻感等军用元

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振华科技

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【中信建投化工】新潮能源：中报预告超预期，高油价延续下业绩弹性和预期差显著

公司预计22H1实现归母净利13.03亿元以上，同比+330%以上，业绩超预期公司Q2预计实现扣非后归母净利7.76亿元以上，环比增加48%，同比大增10倍以上。（1）今年1-6月公司油气主业量价齐升，其中Q2的WTI现货均价环比+13.9美元/桶；（2）油价从单边大涨转为高位震荡后公司套保端有望逐步减亏；（3）公司油气开发为纯海外资产经营，受益于人民币贬值。当油价维持在高位震荡时，公司套保端有望逐步减亏作为银行贷款的必要条件，美国页岩油企业普遍进行套期保值操作。今年Q1油价单

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【中金科技硬件】持续推荐法拉电子/江海股份

行业景气度高、增长弹性大、竞争格局好的稀缺性板块。持续重点推荐板块潜在催化：上游成本压力有望边际趋缓，毛利率压制因素释放。详见报告：电容材料成本与毛利率敏感性测算法拉电子业务进展： 1）1Q22新能源发电、新能源汽车收入占比均超30%，下游景气度持续； 2）持续扩产，1Q22固定资产同比增加42%，CAPEX同比增加75%； 3）我们维持2Q22/22/23年归母净利润2.33亿元/10.54亿元/12.45亿元预测不变。江海股份业务进展： 1）2021年铝电解电容光伏收入占比15%，今

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【光大医药】扰动因素变弱+二季度经营韧性强，继续重点推荐CXO

1⃣历史估值低位+低配，医药配置需求持续提升 22H1医药板块整体依然底部震荡，目前医药板块的估值处于近5年来的低点。22Q1非医药主动型基金持续低配医药，但环比提升，显示市场对医药的配置需求回升。进入三季度，我们看好医药板块表现，其中，高景气、前期滞涨的CXO板块更是反弹的优选。 2⃣前期压制CXO上涨的扰动因素边际变弱产业转移逻辑下：根据新华社7月5日电，刘鹤与美财政部长耶伦举行通话，双方认为“当前…共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界”。中国市场红利逻辑下：

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【招商电新】重点公司更新（第17版）

【电车中游】端数据强劲是当前的表象，本质是优秀供给创造/激发潜在需求，这是行业能走远的底层逻辑。板块反弹较多，后续可能分化，我们长期推荐【电池、前驱体、结构件】，当前继续推荐【三元正极】。【宁德时代】综合竞争力遥遥领先，Q2受疫情影响较大，但预计公司涨价传导、成本端降低会有所体现，公司盈利能力拐点较快就有望看到。未来随着公司下半年出货量放大，规模效益将进一步体现，长期推荐。【亿纬锂能】公司成功实现从小公司向中型公司的跨越，目前小电池平台已经形成，大电池方面，产品、客户、工艺与技术、

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【开源化工】制冷剂行业更新：国常会推动 “第二次家电下乡”，制冷剂或将步入修复轨道

国常会定调加快释放绿色智能家电消费潜力，未来有望带动制冷剂需求 7月13日，国务院总理主持召开国务院常务会议，指出：（1）在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有条件地方予以资金和政策支持。实施中要维护全国统一开放大市场，保障公平竞争。（2）完善绿色智能家电标准，推进安装、维修等全链条服务标准化。（3）支持发展废旧家电回收利用，全面实施千兆光纤网络工程，加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村电网，为扩大家电消费提供支撑。复盘“第一次家电下乡”：2008年12月颁布并试点、2009年2

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【天风证券医药团队】战略性重视医疗服务投资机会

鼓励创新（增量扩容）+服务提价（估值提升）+疫后复苏（业绩反转），诊疗项目由定点医疗机构申报 2022年7月13日，北京市医保局发布关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行），除外支付的诊疗项目由定点医疗机构向市医保中心申报。若满足公立及非公立医疗机构三年内在本市批准设立的新增医疗服务价格项目，临床效果较传统诊疗项目有较大提升等条件的项目可申报，利好明显优化诊疗路径的新药新技术。医疗服务有三方面催化： 1）鼓励创新：我们认为该通知明确传达鼓励创新的态度，预计北京

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【天风通信】光模块底部挖掘持续推荐！行业高景气持续，激光雷达等应用打开更大空间

事件：前期市场担忧海外需求下行压力等因素，实际行业需求高景气持续确定性高，主要标的估值处于历史底部，头部厂商激光雷达等新产品打开进一步长期成长空间，继续重点推荐！具体看： 1️⃣谷歌和Facebook保持强劲需求，亚马逊虽然在4月表示之前激进的投资将有所放缓（之前预计22年部署 300万只400G，相比21年超过100万只的需求量大幅增长，虽然最新需求明显下调但预计仍保持增长），但由于AWS是其最主要的盈利部门且面临追赶者的激烈竞争，预计22年下半年亚马逊的需求会重新提速。 2️⃣从云计算

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【国君电新】金盘科技点评：发力大储能，产能释放有望超预期 #国君电新

1⃣大储能是公司主攻领域。中高压直挂（级联）储能系统是公司主打储能产品，相比低压储能系统，更适合于发电侧、电网侧等大规模储能应用场景，能有效降低储能系统成本、占地面积及投资成本，提高储能系统整体充放电效率和电池寿命。 2⃣技术积淀深厚，下游客户稳定。公司储能产品除电芯外购外，PCS、EMS、BMS、主要电气设备等均自研自制；目标客户群体与公司现有主要下游应用领域及主要客户均有很高的重合度，主要包括中广核等“五大六小”成员。 3⃣产能释放有望超预期。桂林+武汉储能工厂满产产能约4GWh，有

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科信技术：收购少数股东股权，完成电池设备转让

1、科信技术发布公告，拟以1元价格购买信昇达投资持有的科信聚力10%股权；拟以1元价格购买深圳市惠昇达投资所持有的科信聚力15.15%的股权；惠昇达、信昇达投资为公司员工跟投平台，董事长为信昇达执行事务合伙人；信昇达为惠昇达执行事务合伙人；交易完成后上市公司持有科信聚力87.6%的股权，惠昇达持有12.4%的股权； 2、另公司发布公告，将前期科信网络代为购买的锂电池设备转让至科信聚力名下，总价值2.5亿，包含涂布机、激光极耳切割机等。科信聚力成立于21年7月，拟布局户用储能、工商业储能等

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【国盛通信】标签品种-中天科技持续新高！海风平价超预期，储能发力兑现！

福建海风招标平价进度超预期！海缆作为海风核心环节，有望充分释放盈利！中天科技储能大单逐步落地，大储能预期逐步提升，之前已中标中广核2022年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购。公司新能源/储能立足电网布局多年，本次中标提现公司新能源/储能业务持续发力兑现中，新能源业务将是公司后续持续成长重要动力，我们持续看好公司优秀制造业平台化能力。海上风电的趋势明晰，中天作为海缆龙头的业绩兑现和估值提升持续演绎！双碳背景下风电赛道的佼佼者。高端制造业能力赋能的杰出代表。生于线缆，发于光缆，盛于海缆，成

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【广发电新】新能源汽车专题之八：三元材料资源化的分化与机遇

2019年以来我们强调磷酸铁锂技术推动电动化提速，国内磷酸铁锂渗透率从10%提升至60%以上，2023 年后海外特斯拉、BBA等带动下全球磷酸铁锂渗透率将进一步上升，市场多低估磷酸铁锂的战略价值就多低估新能源汽车需求潜力。在此大趋势下，【三元材料不存在贝塔机会，而2022年开始资源布局陆续落地后阿尔法机会有望放大，2023年后龙头企业将获得远高于行业增速】。 2021年国内三元材料CR3/CR5约37%/57%属于产业链集中度最低的环节之一，主要源于①产业链工艺同质化带来的成本同质化以及②

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集微网半导体设备材料论坛之三：半导体景气周期下行的设备投资机遇-集微咨询

晶圆产能情况：2021年底8英寸产能为123.4万片/月，12英寸产能为119.8万片/月，22年预计新增8英寸产能9.6万片/月，12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%，产能东移背景下，大陆晶圆厂产能吃紧。封测段：1）先进封装产值占全球比重稳步提升，2021年达到15.7%；2）目前在建产线单个投资金额均超5 亿元，总投资额超180亿元；3）封测企业出现两极化，通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装，下行趋势下影响较小，汽车芯片、工控芯片市场需求

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机构投资者一周观点精粹-2022.7.16

1、宏观方面包括：二季度经济数据点评、6月金融数据点评、6月外贸数据点评、美国6月CPI数据点评。 2、行业与板块方面，本文给出了五个板块点评分析内容： 1）风电板块：大宗价跌、福建海风竞配、江苏海缆招标、英国海风近况等点评。 2）光伏&储能板块：光伏产业链更新、布式开发运营环节机会、国内大储等点评。 3）汽车产业链：一体化压铸、上险数据环减、比亚迪中报、汽车智能化等点评。 4）锂矿板块：Pilbara锂矿拍卖价格下跌、锂板块大跌等点评。 5）医药板块：阿兹夫定正式提交上市申请、CXO板块、第七

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【东吴电新】中伟股份&科达利预告点评

中伟股份：盈利拐点明确，一体化驱动公司量利提升 #22H1归母净利6.5-6.8亿元，同增33%-39%，22Q2归母净利4.0-4.3亿元，环增55%-67%，扣非归母净利润2.6-2.9亿元，环增27%-42%，略好于市场预期。 22Q2出货环比微增，单吨净利提升至0.5万元/吨+，盈利拐点明确。公司22年H1出货超10万吨，其中预计Q2出货5.2万吨左右，全年预计出货27-28万吨，同增55%；盈利方面，公司Q2高冰镍到硫酸镍冶炼产能投产，硫酸镍自供比例由20%提升至30%，带动Q2

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【广发军工】站在当前位置，对被动元器件企业振华科技、鸿远电子、宏达电子、火炬电子等的理解

营收端：产业趋势+扩品类等共同驱动营收端未来2-3年仍有望延续偏30%的较快增长。我们判断，军工集团全年考核目标、军队年度交付保供目标的完成压力，有望推动板块整体随着疫情防控的逐步改善，下半年加速放量，元器件、上游原材料等作为板块景气先行领域有望率先向好改善。价格端：所在赛道动态年降，中短期价格突变扰动可能性较低。装备建设，“坚持以高质量为前提的低成本、以低成本为导向的高质量，绝不能陷入低价中标的误区，更不能以降低质量为代价换取假性低价”、“装备成本全寿命测算”，以芯片、容阻感等军用元

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【中信建投化工】新潮能源：中报预告超预期，高油价延续下业绩弹性和预期差显著

公司预计22H1实现归母净利13.03亿元以上，同比+330%以上，业绩超预期公司Q2预计实现扣非后归母净利7.76亿元以上，环比增加48%，同比大增10倍以上。（1）今年1-6月公司油气主业量价齐升，其中Q2的WTI现货均价环比+13.9美元/桶；（2）油价从单边大涨转为高位震荡后公司套保端有望逐步减亏；（3）公司油气开发为纯海外资产经营，受益于人民币贬值。当油价维持在高位震荡时，公司套保端有望逐步减亏作为银行贷款的必要条件，美国页岩油企业普遍进行套期保值操作。今年Q1油价单

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【中金科技硬件】持续推荐法拉电子/江海股份

行业景气度高、增长弹性大、竞争格局好的稀缺性板块。持续重点推荐板块潜在催化：上游成本压力有望边际趋缓，毛利率压制因素释放。详见报告：电容材料成本与毛利率敏感性测算法拉电子业务进展： 1）1Q22新能源发电、新能源汽车收入占比均超30%，下游景气度持续； 2）持续扩产，1Q22固定资产同比增加42%，CAPEX同比增加75%； 3）我们维持2Q22/22/23年归母净利润2.33亿元/10.54亿元/12.45亿元预测不变。江海股份业务进展： 1）2021年铝电解电容光伏收入占比15%，今

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【光大医药】扰动因素变弱+二季度经营韧性强，继续重点推荐CXO

1⃣历史估值低位+低配，医药配置需求持续提升 22H1医药板块整体依然底部震荡，目前医药板块的估值处于近5年来的低点。22Q1非医药主动型基金持续低配医药，但环比提升，显示市场对医药的配置需求回升。进入三季度，我们看好医药板块表现，其中，高景气、前期滞涨的CXO板块更是反弹的优选。 2⃣前期压制CXO上涨的扰动因素边际变弱产业转移逻辑下：根据新华社7月5日电，刘鹤与美财政部长耶伦举行通话，双方认为“当前…共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界”。中国市场红利逻辑下：

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【招商电新】重点公司更新（第17版）

【电车中游】端数据强劲是当前的表象，本质是优秀供给创造/激发潜在需求，这是行业能走远的底层逻辑。板块反弹较多，后续可能分化，我们长期推荐【电池、前驱体、结构件】，当前继续推荐【三元正极】。【宁德时代】综合竞争力遥遥领先，Q2受疫情影响较大，但预计公司涨价传导、成本端降低会有所体现，公司盈利能力拐点较快就有望看到。未来随着公司下半年出货量放大，规模效益将进一步体现，长期推荐。【亿纬锂能】公司成功实现从小公司向中型公司的跨越，目前小电池平台已经形成，大电池方面，产品、客户、工艺与技术、

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【开源化工】制冷剂行业更新：国常会推动 “第二次家电下乡”，制冷剂或将步入修复轨道

国常会定调加快释放绿色智能家电消费潜力，未来有望带动制冷剂需求 7月13日，国务院总理主持召开国务院常务会议，指出：（1）在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有条件地方予以资金和政策支持。实施中要维护全国统一开放大市场，保障公平竞争。（2）完善绿色智能家电标准，推进安装、维修等全链条服务标准化。（3）支持发展废旧家电回收利用，全面实施千兆光纤网络工程，加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村电网，为扩大家电消费提供支撑。复盘“第一次家电下乡”：2008年12月颁布并试点、2009年2

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【天风证券医药团队】战略性重视医疗服务投资机会

鼓励创新（增量扩容）+服务提价（估值提升）+疫后复苏（业绩反转），诊疗项目由定点医疗机构申报 2022年7月13日，北京市医保局发布关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行），除外支付的诊疗项目由定点医疗机构向市医保中心申报。若满足公立及非公立医疗机构三年内在本市批准设立的新增医疗服务价格项目，临床效果较传统诊疗项目有较大提升等条件的项目可申报，利好明显优化诊疗路径的新药新技术。医疗服务有三方面催化： 1）鼓励创新：我们认为该通知明确传达鼓励创新的态度，预计北京

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【天风通信】光模块底部挖掘持续推荐！行业高景气持续，激光雷达等应用打开更大空间

事件：前期市场担忧海外需求下行压力等因素，实际行业需求高景气持续确定性高，主要标的估值处于历史底部，头部厂商激光雷达等新产品打开进一步长期成长空间，继续重点推荐！具体看： 1️⃣谷歌和Facebook保持强劲需求，亚马逊虽然在4月表示之前激进的投资将有所放缓（之前预计22年部署 300万只400G，相比21年超过100万只的需求量大幅增长，虽然最新需求明显下调但预计仍保持增长），但由于AWS是其最主要的盈利部门且面临追赶者的激烈竞争，预计22年下半年亚马逊的需求会重新提速。 2️⃣从云计算

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【国君电新】金盘科技点评：发力大储能，产能释放有望超预期 #国君电新

1⃣大储能是公司主攻领域。中高压直挂（级联）储能系统是公司主打储能产品，相比低压储能系统，更适合于发电侧、电网侧等大规模储能应用场景，能有效降低储能系统成本、占地面积及投资成本，提高储能系统整体充放电效率和电池寿命。 2⃣技术积淀深厚，下游客户稳定。公司储能产品除电芯外购外，PCS、EMS、BMS、主要电气设备等均自研自制；目标客户群体与公司现有主要下游应用领域及主要客户均有很高的重合度，主要包括中广核等“五大六小”成员。 3⃣产能释放有望超预期。桂林+武汉储能工厂满产产能约4GWh，有

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1、科信技术发布公告，拟以1元价格购买信昇达投资持有的科信聚力10%股权；拟以1元价格购买深圳市惠昇达投资所持有的科信聚力15.15%的股权；惠昇达、信昇达投资为公司员工跟投平台，董事长为信昇达执行事务合伙人；信昇达为惠昇达执行事务合伙人；交易完成后上市公司持有科信聚力87.6%的股权，惠昇达持有12.4%的股权； 2、另公司发布公告，将前期科信网络代为购买的锂电池设备转让至科信聚力名下，总价值2.5亿，包含涂布机、激光极耳切割机等。科信聚力成立于21年7月，拟布局户用储能、工商业储能等

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【国盛通信】标签品种-中天科技持续新高！海风平价超预期，储能发力兑现！

福建海风招标平价进度超预期！海缆作为海风核心环节，有望充分释放盈利！中天科技储能大单逐步落地，大储能预期逐步提升，之前已中标中广核2022年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购。公司新能源/储能立足电网布局多年，本次中标提现公司新能源/储能业务持续发力兑现中，新能源业务将是公司后续持续成长重要动力，我们持续看好公司优秀制造业平台化能力。海上风电的趋势明晰，中天作为海缆龙头的业绩兑现和估值提升持续演绎！双碳背景下风电赛道的佼佼者。高端制造业能力赋能的杰出代表。生于线缆，发于光缆，盛于海缆，成

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【广发电新】新能源汽车专题之八：三元材料资源化的分化与机遇

2019年以来我们强调磷酸铁锂技术推动电动化提速，国内磷酸铁锂渗透率从10%提升至60%以上，2023 年后海外特斯拉、BBA等带动下全球磷酸铁锂渗透率将进一步上升，市场多低估磷酸铁锂的战略价值就多低估新能源汽车需求潜力。在此大趋势下，【三元材料不存在贝塔机会，而2022年开始资源布局陆续落地后阿尔法机会有望放大，2023年后龙头企业将获得远高于行业增速】。 2021年国内三元材料CR3/CR5约37%/57%属于产业链集中度最低的环节之一，主要源于①产业链工艺同质化带来的成本同质化以及②

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集微网半导体设备材料论坛之三：半导体景气周期下行的设备投资机遇-集微咨询

晶圆产能情况：2021年底8英寸产能为123.4万片/月，12英寸产能为119.8万片/月，22年预计新增8英寸产能9.6万片/月，12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%，产能东移背景下，大陆晶圆厂产能吃紧。封测段：1）先进封装产值占全球比重稳步提升，2021年达到15.7%；2）目前在建产线单个投资金额均超5 亿元，总投资额超180亿元；3）封测企业出现两极化，通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装，下行趋势下影响较小，汽车芯片、工控芯片市场需求

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华虹半导体

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2022-07-16 20:19:59

机构投资者一周观点精粹-2022.7.16

1、宏观方面包括：二季度经济数据点评、6月金融数据点评、6月外贸数据点评、美国6月CPI数据点评。 2、行业与板块方面，本文给出了五个板块点评分析内容： 1）风电板块：大宗价跌、福建海风竞配、江苏海缆招标、英国海风近况等点评。 2）光伏&储能板块：光伏产业链更新、布式开发运营环节机会、国内大储等点评。 3）汽车产业链：一体化压铸、上险数据环减、比亚迪中报、汽车智能化等点评。 4）锂矿板块：Pilbara锂矿拍卖价格下跌、锂板块大跌等点评。 5）医药板块：阿兹夫定正式提交上市申请、CXO板块、第七

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恒瑞医药

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2022-07-14 17:27:51

【东吴电新】中伟股份&科达利预告点评

中伟股份：盈利拐点明确，一体化驱动公司量利提升 #22H1归母净利6.5-6.8亿元，同增33%-39%，22Q2归母净利4.0-4.3亿元，环增55%-67%，扣非归母净利润2.6-2.9亿元，环增27%-42%，略好于市场预期。 22Q2出货环比微增，单吨净利提升至0.5万元/吨+，盈利拐点明确。公司22年H1出货超10万吨，其中预计Q2出货5.2万吨左右，全年预计出货27-28万吨，同增55%；盈利方面，公司Q2高冰镍到硫酸镍冶炼产能投产，硫酸镍自供比例由20%提升至30%，带动Q2

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中伟股份

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2022-07-14 17:25:28

【广发军工】站在当前位置，对被动元器件企业振华科技、鸿远电子、宏达电子、火炬电子等的理解

营收端：产业趋势+扩品类等共同驱动营收端未来2-3年仍有望延续偏30%的较快增长。我们判断，军工集团全年考核目标、军队年度交付保供目标的完成压力，有望推动板块整体随着疫情防控的逐步改善，下半年加速放量，元器件、上游原材料等作为板块景气先行领域有望率先向好改善。价格端：所在赛道动态年降，中短期价格突变扰动可能性较低。装备建设，“坚持以高质量为前提的低成本、以低成本为导向的高质量，绝不能陷入低价中标的误区，更不能以降低质量为代价换取假性低价”、“装备成本全寿命测算”，以芯片、容阻感等军用元

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振华科技

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2022-07-14 17:24:21

【中信建投化工】新潮能源：中报预告超预期，高油价延续下业绩弹性和预期差显著

公司预计22H1实现归母净利13.03亿元以上，同比+330%以上，业绩超预期公司Q2预计实现扣非后归母净利7.76亿元以上，环比增加48%，同比大增10倍以上。（1）今年1-6月公司油气主业量价齐升，其中Q2的WTI现货均价环比+13.9美元/桶；（2）油价从单边大涨转为高位震荡后公司套保端有望逐步减亏；（3）公司油气开发为纯海外资产经营，受益于人民币贬值。当油价维持在高位震荡时，公司套保端有望逐步减亏作为银行贷款的必要条件，美国页岩油企业普遍进行套期保值操作。今年Q1油价单

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ST新潮

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2022-07-14 17:23:17

【中金科技硬件】持续推荐法拉电子/江海股份

行业景气度高、增长弹性大、竞争格局好的稀缺性板块。持续重点推荐板块潜在催化：上游成本压力有望边际趋缓，毛利率压制因素释放。详见报告：电容材料成本与毛利率敏感性测算法拉电子业务进展： 1）1Q22新能源发电、新能源汽车收入占比均超30%，下游景气度持续； 2）持续扩产，1Q22固定资产同比增加42%，CAPEX同比增加75%； 3）我们维持2Q22/22/23年归母净利润2.33亿元/10.54亿元/12.45亿元预测不变。江海股份业务进展： 1）2021年铝电解电容光伏收入占比15%，今

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法拉电子

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2022-07-14 17:22:22

【光大医药】扰动因素变弱+二季度经营韧性强，继续重点推荐CXO

1⃣历史估值低位+低配，医药配置需求持续提升 22H1医药板块整体依然底部震荡，目前医药板块的估值处于近5年来的低点。22Q1非医药主动型基金持续低配医药，但环比提升，显示市场对医药的配置需求回升。进入三季度，我们看好医药板块表现，其中，高景气、前期滞涨的CXO板块更是反弹的优选。 2⃣前期压制CXO上涨的扰动因素边际变弱产业转移逻辑下：根据新华社7月5日电，刘鹤与美财政部长耶伦举行通话，双方认为“当前…共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界”。中国市场红利逻辑下：

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皓元医药

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2022-07-14 17:21:01

【招商电新】重点公司更新（第17版）

【电车中游】端数据强劲是当前的表象，本质是优秀供给创造/激发潜在需求，这是行业能走远的底层逻辑。板块反弹较多，后续可能分化，我们长期推荐【电池、前驱体、结构件】，当前继续推荐【三元正极】。【宁德时代】综合竞争力遥遥领先，Q2受疫情影响较大，但预计公司涨价传导、成本端降低会有所体现，公司盈利能力拐点较快就有望看到。未来随着公司下半年出货量放大，规模效益将进一步体现，长期推荐。【亿纬锂能】公司成功实现从小公司向中型公司的跨越，目前小电池平台已经形成，大电池方面，产品、客户、工艺与技术、

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亿纬锂能

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2022-07-14 17:19:58

【开源化工】制冷剂行业更新：国常会推动 “第二次家电下乡”，制冷剂或将步入修复轨道

国常会定调加快释放绿色智能家电消费潜力，未来有望带动制冷剂需求 7月13日，国务院总理主持召开国务院常务会议，指出：（1）在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有条件地方予以资金和政策支持。实施中要维护全国统一开放大市场，保障公平竞争。（2）完善绿色智能家电标准，推进安装、维修等全链条服务标准化。（3）支持发展废旧家电回收利用，全面实施千兆光纤网络工程，加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村电网，为扩大家电消费提供支撑。复盘“第一次家电下乡”：2008年12月颁布并试点、2009年2

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巨化股份

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2022-07-14 17:18:46

【天风证券医药团队】战略性重视医疗服务投资机会

鼓励创新（增量扩容）+服务提价（估值提升）+疫后复苏（业绩反转），诊疗项目由定点医疗机构申报 2022年7月13日，北京市医保局发布关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行），除外支付的诊疗项目由定点医疗机构向市医保中心申报。若满足公立及非公立医疗机构三年内在本市批准设立的新增医疗服务价格项目，临床效果较传统诊疗项目有较大提升等条件的项目可申报，利好明显优化诊疗路径的新药新技术。医疗服务有三方面催化： 1）鼓励创新：我们认为该通知明确传达鼓励创新的态度，预计北京

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国际医学

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2022-07-14 17:17:06

【天风通信】光模块底部挖掘持续推荐！行业高景气持续，激光雷达等应用打开更大空间

事件：前期市场担忧海外需求下行压力等因素，实际行业需求高景气持续确定性高，主要标的估值处于历史底部，头部厂商激光雷达等新产品打开进一步长期成长空间，继续重点推荐！具体看： 1️⃣谷歌和Facebook保持强劲需求，亚马逊虽然在4月表示之前激进的投资将有所放缓（之前预计22年部署 300万只400G，相比21年超过100万只的需求量大幅增长，虽然最新需求明显下调但预计仍保持增长），但由于AWS是其最主要的盈利部门且面临追赶者的激烈竞争，预计22年下半年亚马逊的需求会重新提速。 2️⃣从云计算

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新易盛

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2022-07-14 17:15:27

【国君电新】金盘科技点评：发力大储能，产能释放有望超预期 #国君电新

1⃣大储能是公司主攻领域。中高压直挂（级联）储能系统是公司主打储能产品，相比低压储能系统，更适合于发电侧、电网侧等大规模储能应用场景，能有效降低储能系统成本、占地面积及投资成本，提高储能系统整体充放电效率和电池寿命。 2⃣技术积淀深厚，下游客户稳定。公司储能产品除电芯外购外，PCS、EMS、BMS、主要电气设备等均自研自制；目标客户群体与公司现有主要下游应用领域及主要客户均有很高的重合度，主要包括中广核等“五大六小”成员。 3⃣产能释放有望超预期。桂林+武汉储能工厂满产产能约4GWh，有

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金盘科技

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2022-07-14 17:14:52

科信技术：收购少数股东股权，完成电池设备转让

1、科信技术发布公告，拟以1元价格购买信昇达投资持有的科信聚力10%股权；拟以1元价格购买深圳市惠昇达投资所持有的科信聚力15.15%的股权；惠昇达、信昇达投资为公司员工跟投平台，董事长为信昇达执行事务合伙人；信昇达为惠昇达执行事务合伙人；交易完成后上市公司持有科信聚力87.6%的股权，惠昇达持有12.4%的股权； 2、另公司发布公告，将前期科信网络代为购买的锂电池设备转让至科信聚力名下，总价值2.5亿，包含涂布机、激光极耳切割机等。科信聚力成立于21年7月，拟布局户用储能、工商业储能等

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科信技术

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2022-07-14 17:14:11

【国盛通信】标签品种-中天科技持续新高！海风平价超预期，储能发力兑现！

福建海风招标平价进度超预期！海缆作为海风核心环节，有望充分释放盈利！中天科技储能大单逐步落地，大储能预期逐步提升，之前已中标中广核2022年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购。公司新能源/储能立足电网布局多年，本次中标提现公司新能源/储能业务持续发力兑现中，新能源业务将是公司后续持续成长重要动力，我们持续看好公司优秀制造业平台化能力。海上风电的趋势明晰，中天作为海缆龙头的业绩兑现和估值提升持续演绎！双碳背景下风电赛道的佼佼者。高端制造业能力赋能的杰出代表。生于线缆，发于光缆，盛于海缆，成

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中天科技

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2022-07-14 17:13:29

【广发电新】新能源汽车专题之八：三元材料资源化的分化与机遇

2019年以来我们强调磷酸铁锂技术推动电动化提速，国内磷酸铁锂渗透率从10%提升至60%以上，2023 年后海外特斯拉、BBA等带动下全球磷酸铁锂渗透率将进一步上升，市场多低估磷酸铁锂的战略价值就多低估新能源汽车需求潜力。在此大趋势下，【三元材料不存在贝塔机会，而2022年开始资源布局陆续落地后阿尔法机会有望放大，2023年后龙头企业将获得远高于行业增速】。 2021年国内三元材料CR3/CR5约37%/57%属于产业链集中度最低的环节之一，主要源于①产业链工艺同质化带来的成本同质化以及②

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当升科技

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