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2022-05-25 14:22:10

【能科科技】23年14倍估值的军工信息化核心标的，三年复合增速35%

数字科技赋能军工制造，回购计划彰显后续发展信心【公司产品】公司智能制造业务包含工业软件、数字孪生产线和数字孪生测试台等产品，可协助军工单位先后解决研发、工艺、制造端、仿真等业务环节。是军工板块中稀缺的生产资料提供商，近年来军工收入占比快速提升，2021年占比过半。【市场空间】十四五军工企业产能快速扩张，大量新型/改型装备的研发需求饱满，对应智能制造市场空间巨大且存在软硬件国产化额外空间。【竞争格局】公司产品广泛应用于各类航空航天企业，基本覆盖所有主流院所，且覆盖范围还在不断加大，当

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能科科技

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2022-05-25 14:19:47

【中泰电子|中颖电子】驱动砍单，主要代工厂MCU产能有望增加

产能是关键，MCU产能有望超预期—— 2021年产能限制增长，2022年产能依旧是业绩增长的关键瓶颈，我们持续跟踪公司产能情况。2021Q3公司通过支付大额预付款及保证金来保障产能，锁定了保底产能，了解到近期驱动IC大厂砍单，公司MCU产能有望超此前预期，持续重点推荐！ MCU：供不应求，产能增加有望助力业绩超预期增长—— 1）MCU高占比，毛利率可观：2021年MCU营收占比55%，毛利率45%，而驱动IC占比15%，毛利率 30%。 2）大家电MCU需求旺盛，产能限制增长：大家电竞争格局

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航锦科技

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2022-05-25 14:05:47

【中泰电子】持续看好功率板块成长性下游光伏、新能源车需求旺盛

伴随复工复产进行，功率板块Q2业绩预期良好；全年来看，新能源车、光伏/储能仍处于国产替代的快车道上，相关公司全年的成长性逻辑仍未改变。看好国产替代趋势下，光伏储能、新能源车高景气下的相关标的。建议关注：【扬杰科技】光伏业务迅猛放量，IGBT与海外业务靓眼展望22Q2：公司汽车电子&大功率晶圆项目22Q2投入使用，为公司新能源车业务的开展提供有力支撑。展望2022：1）光伏/储能领域，相关产品迅猛放量。2）前期重点投入的MOSFET、小信号产品、IGBT产品进入高增收获期。3）子公司

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扬杰科技

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2022-05-25 14:04:05

【川恒股份】磷、氟、锂布局完备，奏响新能源转型最强音【光大大化工团队】

受益于磷化工行业的高景气，2021年年内及2022年Q1公司主要产品消防级磷酸一铵、饲料级磷酸二氢钙等产品价格同比上涨明显。此外受益于公司磷矿产能的扩增，在满足公司自身磷矿需要的同时，公司还有富余的磷矿可对外进行出售。2021年公司自产磷矿石销量达104.72万吨，实现收入3.09亿元。2022年内，公司前期定增及可转债项目将陆续投产，同时将新增20万吨磷酸铁产能。公司拟定增35.29亿元资金。通过此次定增将扩充22万吨食品级净化磷酸产能，丰富磷化工产业产品结构。本次净化磷酸产能项目属

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川恒股份

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2022-05-25 14:03:02

【申万互联网传媒】视源股份220525：定增已获批，出海+C端探索加速

22Q1国内希沃和maxhub份额保持第一。22Q1希沃份额39%，Maxhub份额24%，3月份以来疫情对国内整机的供应链影响较小，主要变量在需求端。1）国内教育经费支出22年同比+10.6%，22H1疫情影响教育招投标和进校施工，复工复产后订单有望迅速回补（20H2已有历史证明）。 2）Maxhub已经推出V6新品，考虑到整机显示产业链成本中枢确定性下移，在性价比（PK投影仪）和交互体验方面的优势，预计行业高增的趋势大概率延续。第二增长曲线明确：整机出海+C端创新。 1）21年海外整

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视源股份

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2022-05-24 17:48:58

【中金快评】内外部挑战中的“稳增长

周一晚间国务院常务会议发布一揽子稳增长举措，周二A股及港股市场明显回调。近期中国市场政策暖风频吹，市场展现相对韧性但暂时上涨幅度有限,而周二则转为明显回调。我们前期判断中国市场处在“磨底期”，可能比海外市场展现相对韧性，但市场内外环境仍有挑战，更多上行空间则需要更多的积极催化剂，投资者须保持耐心。综合近期市场进展，我们快评如下： 1⃣稳增长暖风频吹，疫情等内外部挑战仍在。尽管周一晚间国务院宣布一揽子稳增长举措，周二A股及港股均平开低走，跌幅逐步扩大，最终A股沪深300指数/创业板指数分别

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宝钢股份

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【天风通信】美格智能：5G手机壳+比亚迪新车型催化，长期持续看好海外CPE+车载业务拓展！

近期公司股价快速反弹上涨。美格智能是我们团队看好的物联网模组中军标的，不断强调公司能持续快速长大。我们于2020年12月发布了全市场第一篇美格智能深度报告，底部独家挖掘并推荐到此前100亿市值。近期公司受5G手机壳+比亚迪新车型催化股价大涨，解读如下： 1、华为5G手机壳打开新增量空间。近期针对华为P50Pro发布了一款适配的“5G手机壳”，通过内嵌的 eSIM（电子SIM卡）芯片与 5G modem（5G调制解调器），可以让手机网络从4G升级为5G，售价799元起。该产品主要为美格智能参

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美格智能

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2022-05-24 17:44:32

hc有色】PLS锂精矿第五次拍卖价格再创新高，继续推荐锂矿标的

事件： PLS第五次在BMX平台上拍卖锂精矿，最终以5,955美元/吨价格成交。品位：最低5.0%；数量：5,000干公吨（DMT）+/-10%；装运日期：2022年6月15日至2022年7月15日。点评： 1、锂矿价格持续上涨。此次拍卖价格为5,955美元/吨，对应碳酸锂成本价为43.6万元/吨（矿价5,650+海运费110）*汇率6.66*转换9+冶炼费用25000）。此前2021/7/25、2021/9/14、2021/10/26和2022/4/27四次分别为1,250、2,240

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天齐锂业

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【光大金属】Pilbara拍卖价格再创新高5955美金/吨，现货是4350美金左右

（1）假设单吨锂盐消耗纯碱4500元，硫酸2191.2元，煤炭6631.2元计算，对应单吨锂盐成本约42万元/ 吨。（2）锂价提前企稳反弹，自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。上周电碳价格出现了近九周的首次上涨，达到45.6万元/吨。一季度电碳均价40万元/吨，锂价止跌后二季度电碳均价至少高于47万元/吨，则自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。远期新增LC2209合约，价格近47万元/吨，代表下半年锂价仍有望继续上行。（3）历史上商品价格和股价结束背离后，股价要重新反弹，必要条

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天齐锂业

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2022-05-24 17:19:33

新能源基建系列月报《4月光伏等新增装机加速,中国电建4月新签增121%超预期》_国君建筑

1⃣4月电源工程投资增12%同环比加速，太阳能发电增258%同环比加速。(1)1-4月电源工程投资1173亿增 5.1%、环比1-3月增速提升2.7个百分点、比21年同期增速下降8.6个百分点。细分领域：水电降27%、环降 1.3个百分点、同降67.3个百分点。风电降29.1%、环增4.4个百分点、同降37.1个百分点。太阳能发电增 204%、环增23.5个百分点、同增172个百分点。(2)4月电源工程投资359亿增11.5%、环增2.3个百分点、同增3个百分点。细分领域：水电降33.7%、环

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中国能建

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【中信汽车】关于600亿减税，对需求拉动的一点假设性测算

今天的国常会，总理提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，虽然没有公布政策细节以及执行的时间窗口，但我们认为政策的力度是超预期的。我们根据几种大概率的政策组合，做不同假设下测算可以拉动的需求：大情景一（大概率事件）：如果600亿专指新增的燃油车购置税减免，分为三种子情况：（1）普惠所有燃油车：如果按照2021年一辆车均价16.68万计算，相对于每辆燃油车的购置税有1.48 万；减半的话相当于一辆车减7400元，对应所有燃油车直接现价打96折。该政策可保证共有813万辆车型享受购置税减

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派能科技更新

1、派能电芯工厂位于扬州，PACK工厂在黄石、昆山，受疫情影响，昆山基地4月停产，5月初开始复工，月中达到满产，考虑到电芯厂生产无影响，且PACK存在产能弹性，预计Q2在生产端可以按计划推进（有效产能单季度0.75GWh）。销售方面，由于公司80%的业务为出口，且锂电池为危险品，因此在4月上海港受限的情况下，公司积极拓展厦门、青岛、宁波等港口；目前看上海陆地运输仍有影响，预计下旬恢复正常，6月有望追回部分出货。乐观预计公司出货环比持平或微降。 2、公司以出口业务为主，持有外汇主要是美元、

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派能科技

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【华西电子团队-持续推荐韦尔股份】拟增持君正，持续加强产业协同

【事件】昨公告，拟不超40亿增持君正股票，且增后累计持不超总股本10.38% 我们始终认为 ①公司具数字&模拟高阶通用设计能力，及显著供应链优势的产业龙头，近1~2年体现为 CIS、TDDI/DDIC、模拟、指纹等在手机、汽车、安防等持续放量和引领 ②中期看将呈现更多产品线向如上市场积极突破拓展③中长期将拉动产业链共进发展，保持持续高速发展；超50篇公司深度+跟踪报告见“远峰电子”公众号，坚定看好！ ①加强产业协同；未来发展策略是在继续深耕手机CIS，降低与国际主流差距同时，加大CIS在汽车

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韦尔股份

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【民生计算机】国务院明确水利、地下管廊等重大基建方向，乡村建设行动方案同步出台

5月23日，国务院常务会议指出，因城施策支持刚性和改善型住房需求。新开工一批水利、地下综合管廊等项目。同样在本日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《乡村建设行动实施方案》。建筑信息化迎来地产、基建双向利好，下游回暖利好龙头企业我们在最新周报中提出，看好建筑信息化直接受益下游景气度提升。近期多个政策大力支持基建发展，此次国务院会议又指出满足合理住房需求，基建、地产两大行业景气度均有望回升，利好建筑信息化领域龙头企业。水利信息化、管廊改造等方向是基建发力重点，未来有望持续发力我们在

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中国旭阳集团

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【浙商食饮】怡亚通近况更新：酱酒品牌运营将持续贡献利润，参股大唐为近期催化剂

商业模式发展历程复盘： 2007年：上市以传统供应链模式为主； 2014年：开始进入快消品领域，收购了全国快消品分销渠道，收购+成立400家合资公司（2020年覆盖五个行业：家电、母婴、食品、酒水、日化）； 2018年：开始进入品牌运营领域，选择酒水是因为 <1>酒水毛利最高， <2>以线下渠道为主，契合公司线下渠道优势。目前有酱酒三大品牌， <1>钓鱼台珍品一号珐琅彩； <2>国台的黑金十年； <3>金沙酒业的摘要12和15，除大唐酒业外公司还控股首要酒业和首粮酒业（都是酱酒），收购大唐酒

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【能科科技】23年14倍估值的军工信息化核心标的，三年复合增速35%

数字科技赋能军工制造，回购计划彰显后续发展信心【公司产品】公司智能制造业务包含工业软件、数字孪生产线和数字孪生测试台等产品，可协助军工单位先后解决研发、工艺、制造端、仿真等业务环节。是军工板块中稀缺的生产资料提供商，近年来军工收入占比快速提升，2021年占比过半。【市场空间】十四五军工企业产能快速扩张，大量新型/改型装备的研发需求饱满，对应智能制造市场空间巨大且存在软硬件国产化额外空间。【竞争格局】公司产品广泛应用于各类航空航天企业，基本覆盖所有主流院所，且覆盖范围还在不断加大，当

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【中泰电子|中颖电子】驱动砍单，主要代工厂MCU产能有望增加

产能是关键，MCU产能有望超预期—— 2021年产能限制增长，2022年产能依旧是业绩增长的关键瓶颈，我们持续跟踪公司产能情况。2021Q3公司通过支付大额预付款及保证金来保障产能，锁定了保底产能，了解到近期驱动IC大厂砍单，公司MCU产能有望超此前预期，持续重点推荐！ MCU：供不应求，产能增加有望助力业绩超预期增长—— 1）MCU高占比，毛利率可观：2021年MCU营收占比55%，毛利率45%，而驱动IC占比15%，毛利率 30%。 2）大家电MCU需求旺盛，产能限制增长：大家电竞争格局

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【中泰电子】持续看好功率板块成长性下游光伏、新能源车需求旺盛

伴随复工复产进行，功率板块Q2业绩预期良好；全年来看，新能源车、光伏/储能仍处于国产替代的快车道上，相关公司全年的成长性逻辑仍未改变。看好国产替代趋势下，光伏储能、新能源车高景气下的相关标的。建议关注：【扬杰科技】光伏业务迅猛放量，IGBT与海外业务靓眼展望22Q2：公司汽车电子&大功率晶圆项目22Q2投入使用，为公司新能源车业务的开展提供有力支撑。展望2022：1）光伏/储能领域，相关产品迅猛放量。2）前期重点投入的MOSFET、小信号产品、IGBT产品进入高增收获期。3）子公司

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【川恒股份】磷、氟、锂布局完备，奏响新能源转型最强音【光大大化工团队】

受益于磷化工行业的高景气，2021年年内及2022年Q1公司主要产品消防级磷酸一铵、饲料级磷酸二氢钙等产品价格同比上涨明显。此外受益于公司磷矿产能的扩增，在满足公司自身磷矿需要的同时，公司还有富余的磷矿可对外进行出售。2021年公司自产磷矿石销量达104.72万吨，实现收入3.09亿元。2022年内，公司前期定增及可转债项目将陆续投产，同时将新增20万吨磷酸铁产能。公司拟定增35.29亿元资金。通过此次定增将扩充22万吨食品级净化磷酸产能，丰富磷化工产业产品结构。本次净化磷酸产能项目属

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【申万互联网传媒】视源股份220525：定增已获批，出海+C端探索加速

22Q1国内希沃和maxhub份额保持第一。22Q1希沃份额39%，Maxhub份额24%，3月份以来疫情对国内整机的供应链影响较小，主要变量在需求端。1）国内教育经费支出22年同比+10.6%，22H1疫情影响教育招投标和进校施工，复工复产后订单有望迅速回补（20H2已有历史证明）。 2）Maxhub已经推出V6新品，考虑到整机显示产业链成本中枢确定性下移，在性价比（PK投影仪）和交互体验方面的优势，预计行业高增的趋势大概率延续。第二增长曲线明确：整机出海+C端创新。 1）21年海外整

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【中金快评】内外部挑战中的“稳增长

周一晚间国务院常务会议发布一揽子稳增长举措，周二A股及港股市场明显回调。近期中国市场政策暖风频吹，市场展现相对韧性但暂时上涨幅度有限,而周二则转为明显回调。我们前期判断中国市场处在“磨底期”，可能比海外市场展现相对韧性，但市场内外环境仍有挑战，更多上行空间则需要更多的积极催化剂，投资者须保持耐心。综合近期市场进展，我们快评如下： 1⃣稳增长暖风频吹，疫情等内外部挑战仍在。尽管周一晚间国务院宣布一揽子稳增长举措，周二A股及港股均平开低走，跌幅逐步扩大，最终A股沪深300指数/创业板指数分别

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近期公司股价快速反弹上涨。美格智能是我们团队看好的物联网模组中军标的，不断强调公司能持续快速长大。我们于2020年12月发布了全市场第一篇美格智能深度报告，底部独家挖掘并推荐到此前100亿市值。近期公司受5G手机壳+比亚迪新车型催化股价大涨，解读如下： 1、华为5G手机壳打开新增量空间。近期针对华为P50Pro发布了一款适配的“5G手机壳”，通过内嵌的 eSIM（电子SIM卡）芯片与 5G modem（5G调制解调器），可以让手机网络从4G升级为5G，售价799元起。该产品主要为美格智能参

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hc有色】PLS锂精矿第五次拍卖价格再创新高，继续推荐锂矿标的

事件： PLS第五次在BMX平台上拍卖锂精矿，最终以5,955美元/吨价格成交。品位：最低5.0%；数量：5,000干公吨（DMT）+/-10%；装运日期：2022年6月15日至2022年7月15日。点评： 1、锂矿价格持续上涨。此次拍卖价格为5,955美元/吨，对应碳酸锂成本价为43.6万元/吨（矿价5,650+海运费110）*汇率6.66*转换9+冶炼费用25000）。此前2021/7/25、2021/9/14、2021/10/26和2022/4/27四次分别为1,250、2,240

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【光大金属】Pilbara拍卖价格再创新高5955美金/吨，现货是4350美金左右

（1）假设单吨锂盐消耗纯碱4500元，硫酸2191.2元，煤炭6631.2元计算，对应单吨锂盐成本约42万元/ 吨。（2）锂价提前企稳反弹，自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。上周电碳价格出现了近九周的首次上涨，达到45.6万元/吨。一季度电碳均价40万元/吨，锂价止跌后二季度电碳均价至少高于47万元/吨，则自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。远期新增LC2209合约，价格近47万元/吨，代表下半年锂价仍有望继续上行。（3）历史上商品价格和股价结束背离后，股价要重新反弹，必要条

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新能源基建系列月报《4月光伏等新增装机加速,中国电建4月新签增121%超预期》_国君建筑

1⃣4月电源工程投资增12%同环比加速，太阳能发电增258%同环比加速。(1)1-4月电源工程投资1173亿增 5.1%、环比1-3月增速提升2.7个百分点、比21年同期增速下降8.6个百分点。细分领域：水电降27%、环降 1.3个百分点、同降67.3个百分点。风电降29.1%、环增4.4个百分点、同降37.1个百分点。太阳能发电增 204%、环增23.5个百分点、同增172个百分点。(2)4月电源工程投资359亿增11.5%、环增2.3个百分点、同增3个百分点。细分领域：水电降33.7%、环

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【中信汽车】关于600亿减税，对需求拉动的一点假设性测算

今天的国常会，总理提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，虽然没有公布政策细节以及执行的时间窗口，但我们认为政策的力度是超预期的。我们根据几种大概率的政策组合，做不同假设下测算可以拉动的需求：大情景一（大概率事件）：如果600亿专指新增的燃油车购置税减免，分为三种子情况：（1）普惠所有燃油车：如果按照2021年一辆车均价16.68万计算，相对于每辆燃油车的购置税有1.48 万；减半的话相当于一辆车减7400元，对应所有燃油车直接现价打96折。该政策可保证共有813万辆车型享受购置税减

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【华西电子团队-持续推荐韦尔股份】拟增持君正，持续加强产业协同

【事件】昨公告，拟不超40亿增持君正股票，且增后累计持不超总股本10.38% 我们始终认为 ①公司具数字&模拟高阶通用设计能力，及显著供应链优势的产业龙头，近1~2年体现为 CIS、TDDI/DDIC、模拟、指纹等在手机、汽车、安防等持续放量和引领 ②中期看将呈现更多产品线向如上市场积极突破拓展③中长期将拉动产业链共进发展，保持持续高速发展；超50篇公司深度+跟踪报告见“远峰电子”公众号，坚定看好！ ①加强产业协同；未来发展策略是在继续深耕手机CIS，降低与国际主流差距同时，加大CIS在汽车

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【民生计算机】国务院明确水利、地下管廊等重大基建方向，乡村建设行动方案同步出台

5月23日，国务院常务会议指出，因城施策支持刚性和改善型住房需求。新开工一批水利、地下综合管廊等项目。同样在本日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《乡村建设行动实施方案》。建筑信息化迎来地产、基建双向利好，下游回暖利好龙头企业我们在最新周报中提出，看好建筑信息化直接受益下游景气度提升。近期多个政策大力支持基建发展，此次国务院会议又指出满足合理住房需求，基建、地产两大行业景气度均有望回升，利好建筑信息化领域龙头企业。水利信息化、管廊改造等方向是基建发力重点，未来有望持续发力我们在

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【浙商食饮】怡亚通近况更新：酱酒品牌运营将持续贡献利润，参股大唐为近期催化剂

商业模式发展历程复盘： 2007年：上市以传统供应链模式为主； 2014年：开始进入快消品领域，收购了全国快消品分销渠道，收购+成立400家合资公司（2020年覆盖五个行业：家电、母婴、食品、酒水、日化）； 2018年：开始进入品牌运营领域，选择酒水是因为 <1>酒水毛利最高， <2>以线下渠道为主，契合公司线下渠道优势。目前有酱酒三大品牌， <1>钓鱼台珍品一号珐琅彩； <2>国台的黑金十年； <3>金沙酒业的摘要12和15，除大唐酒业外公司还控股首要酒业和首粮酒业（都是酱酒），收购大唐酒

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【能科科技】23年14倍估值的军工信息化核心标的，三年复合增速35%

数字科技赋能军工制造，回购计划彰显后续发展信心【公司产品】公司智能制造业务包含工业软件、数字孪生产线和数字孪生测试台等产品，可协助军工单位先后解决研发、工艺、制造端、仿真等业务环节。是军工板块中稀缺的生产资料提供商，近年来军工收入占比快速提升，2021年占比过半。【市场空间】十四五军工企业产能快速扩张，大量新型/改型装备的研发需求饱满，对应智能制造市场空间巨大且存在软硬件国产化额外空间。【竞争格局】公司产品广泛应用于各类航空航天企业，基本覆盖所有主流院所，且覆盖范围还在不断加大，当

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能科科技

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2022-05-25 14:19:47

【中泰电子|中颖电子】驱动砍单，主要代工厂MCU产能有望增加

产能是关键，MCU产能有望超预期—— 2021年产能限制增长，2022年产能依旧是业绩增长的关键瓶颈，我们持续跟踪公司产能情况。2021Q3公司通过支付大额预付款及保证金来保障产能，锁定了保底产能，了解到近期驱动IC大厂砍单，公司MCU产能有望超此前预期，持续重点推荐！ MCU：供不应求，产能增加有望助力业绩超预期增长—— 1）MCU高占比，毛利率可观：2021年MCU营收占比55%，毛利率45%，而驱动IC占比15%，毛利率 30%。 2）大家电MCU需求旺盛，产能限制增长：大家电竞争格局

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航锦科技

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【中泰电子】持续看好功率板块成长性下游光伏、新能源车需求旺盛

伴随复工复产进行，功率板块Q2业绩预期良好；全年来看，新能源车、光伏/储能仍处于国产替代的快车道上，相关公司全年的成长性逻辑仍未改变。看好国产替代趋势下，光伏储能、新能源车高景气下的相关标的。建议关注：【扬杰科技】光伏业务迅猛放量，IGBT与海外业务靓眼展望22Q2：公司汽车电子&大功率晶圆项目22Q2投入使用，为公司新能源车业务的开展提供有力支撑。展望2022：1）光伏/储能领域，相关产品迅猛放量。2）前期重点投入的MOSFET、小信号产品、IGBT产品进入高增收获期。3）子公司

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扬杰科技

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2022-05-25 14:04:05

【川恒股份】磷、氟、锂布局完备，奏响新能源转型最强音【光大大化工团队】

受益于磷化工行业的高景气，2021年年内及2022年Q1公司主要产品消防级磷酸一铵、饲料级磷酸二氢钙等产品价格同比上涨明显。此外受益于公司磷矿产能的扩增，在满足公司自身磷矿需要的同时，公司还有富余的磷矿可对外进行出售。2021年公司自产磷矿石销量达104.72万吨，实现收入3.09亿元。2022年内，公司前期定增及可转债项目将陆续投产，同时将新增20万吨磷酸铁产能。公司拟定增35.29亿元资金。通过此次定增将扩充22万吨食品级净化磷酸产能，丰富磷化工产业产品结构。本次净化磷酸产能项目属

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川恒股份

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2022-05-25 14:03:02

【申万互联网传媒】视源股份220525：定增已获批，出海+C端探索加速

22Q1国内希沃和maxhub份额保持第一。22Q1希沃份额39%，Maxhub份额24%，3月份以来疫情对国内整机的供应链影响较小，主要变量在需求端。1）国内教育经费支出22年同比+10.6%，22H1疫情影响教育招投标和进校施工，复工复产后订单有望迅速回补（20H2已有历史证明）。 2）Maxhub已经推出V6新品，考虑到整机显示产业链成本中枢确定性下移，在性价比（PK投影仪）和交互体验方面的优势，预计行业高增的趋势大概率延续。第二增长曲线明确：整机出海+C端创新。 1）21年海外整

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视源股份

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【中金快评】内外部挑战中的“稳增长

周一晚间国务院常务会议发布一揽子稳增长举措，周二A股及港股市场明显回调。近期中国市场政策暖风频吹，市场展现相对韧性但暂时上涨幅度有限,而周二则转为明显回调。我们前期判断中国市场处在“磨底期”，可能比海外市场展现相对韧性，但市场内外环境仍有挑战，更多上行空间则需要更多的积极催化剂，投资者须保持耐心。综合近期市场进展，我们快评如下： 1⃣稳增长暖风频吹，疫情等内外部挑战仍在。尽管周一晚间国务院宣布一揽子稳增长举措，周二A股及港股均平开低走，跌幅逐步扩大，最终A股沪深300指数/创业板指数分别

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宝钢股份

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【天风通信】美格智能：5G手机壳+比亚迪新车型催化，长期持续看好海外CPE+车载业务拓展！

近期公司股价快速反弹上涨。美格智能是我们团队看好的物联网模组中军标的，不断强调公司能持续快速长大。我们于2020年12月发布了全市场第一篇美格智能深度报告，底部独家挖掘并推荐到此前100亿市值。近期公司受5G手机壳+比亚迪新车型催化股价大涨，解读如下： 1、华为5G手机壳打开新增量空间。近期针对华为P50Pro发布了一款适配的“5G手机壳”，通过内嵌的 eSIM（电子SIM卡）芯片与 5G modem（5G调制解调器），可以让手机网络从4G升级为5G，售价799元起。该产品主要为美格智能参

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美格智能

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hc有色】PLS锂精矿第五次拍卖价格再创新高，继续推荐锂矿标的

事件： PLS第五次在BMX平台上拍卖锂精矿，最终以5,955美元/吨价格成交。品位：最低5.0%；数量：5,000干公吨（DMT）+/-10%；装运日期：2022年6月15日至2022年7月15日。点评： 1、锂矿价格持续上涨。此次拍卖价格为5,955美元/吨，对应碳酸锂成本价为43.6万元/吨（矿价5,650+海运费110）*汇率6.66*转换9+冶炼费用25000）。此前2021/7/25、2021/9/14、2021/10/26和2022/4/27四次分别为1,250、2,240

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天齐锂业

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【光大金属】Pilbara拍卖价格再创新高5955美金/吨，现货是4350美金左右

（1）假设单吨锂盐消耗纯碱4500元，硫酸2191.2元，煤炭6631.2元计算，对应单吨锂盐成本约42万元/ 吨。（2）锂价提前企稳反弹，自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。上周电碳价格出现了近九周的首次上涨，达到45.6万元/吨。一季度电碳均价40万元/吨，锂价止跌后二季度电碳均价至少高于47万元/吨，则自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。远期新增LC2209合约，价格近47万元/吨，代表下半年锂价仍有望继续上行。（3）历史上商品价格和股价结束背离后，股价要重新反弹，必要条

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天齐锂业

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新能源基建系列月报《4月光伏等新增装机加速,中国电建4月新签增121%超预期》_国君建筑

1⃣4月电源工程投资增12%同环比加速，太阳能发电增258%同环比加速。(1)1-4月电源工程投资1173亿增 5.1%、环比1-3月增速提升2.7个百分点、比21年同期增速下降8.6个百分点。细分领域：水电降27%、环降 1.3个百分点、同降67.3个百分点。风电降29.1%、环增4.4个百分点、同降37.1个百分点。太阳能发电增 204%、环增23.5个百分点、同增172个百分点。(2)4月电源工程投资359亿增11.5%、环增2.3个百分点、同增3个百分点。细分领域：水电降33.7%、环

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中国能建

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【中信汽车】关于600亿减税，对需求拉动的一点假设性测算

今天的国常会，总理提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，虽然没有公布政策细节以及执行的时间窗口，但我们认为政策的力度是超预期的。我们根据几种大概率的政策组合，做不同假设下测算可以拉动的需求：大情景一（大概率事件）：如果600亿专指新增的燃油车购置税减免，分为三种子情况：（1）普惠所有燃油车：如果按照2021年一辆车均价16.68万计算，相对于每辆燃油车的购置税有1.48 万；减半的话相当于一辆车减7400元，对应所有燃油车直接现价打96折。该政策可保证共有813万辆车型享受购置税减

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派能科技更新

1、派能电芯工厂位于扬州，PACK工厂在黄石、昆山，受疫情影响，昆山基地4月停产，5月初开始复工，月中达到满产，考虑到电芯厂生产无影响，且PACK存在产能弹性，预计Q2在生产端可以按计划推进（有效产能单季度0.75GWh）。销售方面，由于公司80%的业务为出口，且锂电池为危险品，因此在4月上海港受限的情况下，公司积极拓展厦门、青岛、宁波等港口；目前看上海陆地运输仍有影响，预计下旬恢复正常，6月有望追回部分出货。乐观预计公司出货环比持平或微降。 2、公司以出口业务为主，持有外汇主要是美元、

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【华西电子团队-持续推荐韦尔股份】拟增持君正，持续加强产业协同

【事件】昨公告，拟不超40亿增持君正股票，且增后累计持不超总股本10.38% 我们始终认为 ①公司具数字&模拟高阶通用设计能力，及显著供应链优势的产业龙头，近1~2年体现为 CIS、TDDI/DDIC、模拟、指纹等在手机、汽车、安防等持续放量和引领 ②中期看将呈现更多产品线向如上市场积极突破拓展③中长期将拉动产业链共进发展，保持持续高速发展；超50篇公司深度+跟踪报告见“远峰电子”公众号，坚定看好！ ①加强产业协同；未来发展策略是在继续深耕手机CIS，降低与国际主流差距同时，加大CIS在汽车

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韦尔股份

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【民生计算机】国务院明确水利、地下管廊等重大基建方向，乡村建设行动方案同步出台

5月23日，国务院常务会议指出，因城施策支持刚性和改善型住房需求。新开工一批水利、地下综合管廊等项目。同样在本日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《乡村建设行动实施方案》。建筑信息化迎来地产、基建双向利好，下游回暖利好龙头企业我们在最新周报中提出，看好建筑信息化直接受益下游景气度提升。近期多个政策大力支持基建发展，此次国务院会议又指出满足合理住房需求，基建、地产两大行业景气度均有望回升，利好建筑信息化领域龙头企业。水利信息化、管廊改造等方向是基建发力重点，未来有望持续发力我们在

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【浙商食饮】怡亚通近况更新：酱酒品牌运营将持续贡献利润，参股大唐为近期催化剂

商业模式发展历程复盘： 2007年：上市以传统供应链模式为主； 2014年：开始进入快消品领域，收购了全国快消品分销渠道，收购+成立400家合资公司（2020年覆盖五个行业：家电、母婴、食品、酒水、日化）； 2018年：开始进入品牌运营领域，选择酒水是因为 <1>酒水毛利最高， <2>以线下渠道为主，契合公司线下渠道优势。目前有酱酒三大品牌， <1>钓鱼台珍品一号珐琅彩； <2>国台的黑金十年； <3>金沙酒业的摘要12和15，除大唐酒业外公司还控股首要酒业和首粮酒业（都是酱酒），收购大唐酒

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【能科科技】23年14倍估值的军工信息化核心标的，三年复合增速35%

数字科技赋能军工制造，回购计划彰显后续发展信心【公司产品】公司智能制造业务包含工业软件、数字孪生产线和数字孪生测试台等产品，可协助军工单位先后解决研发、工艺、制造端、仿真等业务环节。是军工板块中稀缺的生产资料提供商，近年来军工收入占比快速提升，2021年占比过半。【市场空间】十四五军工企业产能快速扩张，大量新型/改型装备的研发需求饱满，对应智能制造市场空间巨大且存在软硬件国产化额外空间。【竞争格局】公司产品广泛应用于各类航空航天企业，基本覆盖所有主流院所，且覆盖范围还在不断加大，当

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【中泰电子|中颖电子】驱动砍单，主要代工厂MCU产能有望增加

产能是关键，MCU产能有望超预期—— 2021年产能限制增长，2022年产能依旧是业绩增长的关键瓶颈，我们持续跟踪公司产能情况。2021Q3公司通过支付大额预付款及保证金来保障产能，锁定了保底产能，了解到近期驱动IC大厂砍单，公司MCU产能有望超此前预期，持续重点推荐！ MCU：供不应求，产能增加有望助力业绩超预期增长—— 1）MCU高占比，毛利率可观：2021年MCU营收占比55%，毛利率45%，而驱动IC占比15%，毛利率 30%。 2）大家电MCU需求旺盛，产能限制增长：大家电竞争格局

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【中泰电子】持续看好功率板块成长性下游光伏、新能源车需求旺盛

伴随复工复产进行，功率板块Q2业绩预期良好；全年来看，新能源车、光伏/储能仍处于国产替代的快车道上，相关公司全年的成长性逻辑仍未改变。看好国产替代趋势下，光伏储能、新能源车高景气下的相关标的。建议关注：【扬杰科技】光伏业务迅猛放量，IGBT与海外业务靓眼展望22Q2：公司汽车电子&大功率晶圆项目22Q2投入使用，为公司新能源车业务的开展提供有力支撑。展望2022：1）光伏/储能领域，相关产品迅猛放量。2）前期重点投入的MOSFET、小信号产品、IGBT产品进入高增收获期。3）子公司

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【川恒股份】磷、氟、锂布局完备，奏响新能源转型最强音【光大大化工团队】

受益于磷化工行业的高景气，2021年年内及2022年Q1公司主要产品消防级磷酸一铵、饲料级磷酸二氢钙等产品价格同比上涨明显。此外受益于公司磷矿产能的扩增，在满足公司自身磷矿需要的同时，公司还有富余的磷矿可对外进行出售。2021年公司自产磷矿石销量达104.72万吨，实现收入3.09亿元。2022年内，公司前期定增及可转债项目将陆续投产，同时将新增20万吨磷酸铁产能。公司拟定增35.29亿元资金。通过此次定增将扩充22万吨食品级净化磷酸产能，丰富磷化工产业产品结构。本次净化磷酸产能项目属

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【申万互联网传媒】视源股份220525：定增已获批，出海+C端探索加速

22Q1国内希沃和maxhub份额保持第一。22Q1希沃份额39%，Maxhub份额24%，3月份以来疫情对国内整机的供应链影响较小，主要变量在需求端。1）国内教育经费支出22年同比+10.6%，22H1疫情影响教育招投标和进校施工，复工复产后订单有望迅速回补（20H2已有历史证明）。 2）Maxhub已经推出V6新品，考虑到整机显示产业链成本中枢确定性下移，在性价比（PK投影仪）和交互体验方面的优势，预计行业高增的趋势大概率延续。第二增长曲线明确：整机出海+C端创新。 1）21年海外整

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【中金快评】内外部挑战中的“稳增长

周一晚间国务院常务会议发布一揽子稳增长举措，周二A股及港股市场明显回调。近期中国市场政策暖风频吹，市场展现相对韧性但暂时上涨幅度有限,而周二则转为明显回调。我们前期判断中国市场处在“磨底期”，可能比海外市场展现相对韧性，但市场内外环境仍有挑战，更多上行空间则需要更多的积极催化剂，投资者须保持耐心。综合近期市场进展，我们快评如下： 1⃣稳增长暖风频吹，疫情等内外部挑战仍在。尽管周一晚间国务院宣布一揽子稳增长举措，周二A股及港股均平开低走，跌幅逐步扩大，最终A股沪深300指数/创业板指数分别

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近期公司股价快速反弹上涨。美格智能是我们团队看好的物联网模组中军标的，不断强调公司能持续快速长大。我们于2020年12月发布了全市场第一篇美格智能深度报告，底部独家挖掘并推荐到此前100亿市值。近期公司受5G手机壳+比亚迪新车型催化股价大涨，解读如下： 1、华为5G手机壳打开新增量空间。近期针对华为P50Pro发布了一款适配的“5G手机壳”，通过内嵌的 eSIM（电子SIM卡）芯片与 5G modem（5G调制解调器），可以让手机网络从4G升级为5G，售价799元起。该产品主要为美格智能参

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hc有色】PLS锂精矿第五次拍卖价格再创新高，继续推荐锂矿标的

事件： PLS第五次在BMX平台上拍卖锂精矿，最终以5,955美元/吨价格成交。品位：最低5.0%；数量：5,000干公吨（DMT）+/-10%；装运日期：2022年6月15日至2022年7月15日。点评： 1、锂矿价格持续上涨。此次拍卖价格为5,955美元/吨，对应碳酸锂成本价为43.6万元/吨（矿价5,650+海运费110）*汇率6.66*转换9+冶炼费用25000）。此前2021/7/25、2021/9/14、2021/10/26和2022/4/27四次分别为1,250、2,240

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【光大金属】Pilbara拍卖价格再创新高5955美金/吨，现货是4350美金左右

（1）假设单吨锂盐消耗纯碱4500元，硫酸2191.2元，煤炭6631.2元计算，对应单吨锂盐成本约42万元/ 吨。（2）锂价提前企稳反弹，自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。上周电碳价格出现了近九周的首次上涨，达到45.6万元/吨。一季度电碳均价40万元/吨，锂价止跌后二季度电碳均价至少高于47万元/吨，则自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。远期新增LC2209合约，价格近47万元/吨，代表下半年锂价仍有望继续上行。（3）历史上商品价格和股价结束背离后，股价要重新反弹，必要条

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新能源基建系列月报《4月光伏等新增装机加速,中国电建4月新签增121%超预期》_国君建筑

1⃣4月电源工程投资增12%同环比加速，太阳能发电增258%同环比加速。(1)1-4月电源工程投资1173亿增 5.1%、环比1-3月增速提升2.7个百分点、比21年同期增速下降8.6个百分点。细分领域：水电降27%、环降 1.3个百分点、同降67.3个百分点。风电降29.1%、环增4.4个百分点、同降37.1个百分点。太阳能发电增 204%、环增23.5个百分点、同增172个百分点。(2)4月电源工程投资359亿增11.5%、环增2.3个百分点、同增3个百分点。细分领域：水电降33.7%、环

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【中信汽车】关于600亿减税，对需求拉动的一点假设性测算

今天的国常会，总理提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，虽然没有公布政策细节以及执行的时间窗口，但我们认为政策的力度是超预期的。我们根据几种大概率的政策组合，做不同假设下测算可以拉动的需求：大情景一（大概率事件）：如果600亿专指新增的燃油车购置税减免，分为三种子情况：（1）普惠所有燃油车：如果按照2021年一辆车均价16.68万计算，相对于每辆燃油车的购置税有1.48 万；减半的话相当于一辆车减7400元，对应所有燃油车直接现价打96折。该政策可保证共有813万辆车型享受购置税减

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【事件】昨公告，拟不超40亿增持君正股票，且增后累计持不超总股本10.38% 我们始终认为 ①公司具数字&模拟高阶通用设计能力，及显著供应链优势的产业龙头，近1~2年体现为 CIS、TDDI/DDIC、模拟、指纹等在手机、汽车、安防等持续放量和引领 ②中期看将呈现更多产品线向如上市场积极突破拓展③中长期将拉动产业链共进发展，保持持续高速发展；超50篇公司深度+跟踪报告见“远峰电子”公众号，坚定看好！ ①加强产业协同；未来发展策略是在继续深耕手机CIS，降低与国际主流差距同时，加大CIS在汽车

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【民生计算机】国务院明确水利、地下管廊等重大基建方向，乡村建设行动方案同步出台

5月23日，国务院常务会议指出，因城施策支持刚性和改善型住房需求。新开工一批水利、地下综合管廊等项目。同样在本日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《乡村建设行动实施方案》。建筑信息化迎来地产、基建双向利好，下游回暖利好龙头企业我们在最新周报中提出，看好建筑信息化直接受益下游景气度提升。近期多个政策大力支持基建发展，此次国务院会议又指出满足合理住房需求，基建、地产两大行业景气度均有望回升，利好建筑信息化领域龙头企业。水利信息化、管廊改造等方向是基建发力重点，未来有望持续发力我们在

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【浙商食饮】怡亚通近况更新：酱酒品牌运营将持续贡献利润，参股大唐为近期催化剂

商业模式发展历程复盘： 2007年：上市以传统供应链模式为主； 2014年：开始进入快消品领域，收购了全国快消品分销渠道，收购+成立400家合资公司（2020年覆盖五个行业：家电、母婴、食品、酒水、日化）； 2018年：开始进入品牌运营领域，选择酒水是因为 <1>酒水毛利最高， <2>以线下渠道为主，契合公司线下渠道优势。目前有酱酒三大品牌， <1>钓鱼台珍品一号珐琅彩； <2>国台的黑金十年； <3>金沙酒业的摘要12和15，除大唐酒业外公司还控股首要酒业和首粮酒业（都是酱酒），收购大唐酒

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【能科科技】23年14倍估值的军工信息化核心标的，三年复合增速35%

数字科技赋能军工制造，回购计划彰显后续发展信心【公司产品】公司智能制造业务包含工业软件、数字孪生产线和数字孪生测试台等产品，可协助军工单位先后解决研发、工艺、制造端、仿真等业务环节。是军工板块中稀缺的生产资料提供商，近年来军工收入占比快速提升，2021年占比过半。【市场空间】十四五军工企业产能快速扩张，大量新型/改型装备的研发需求饱满，对应智能制造市场空间巨大且存在软硬件国产化额外空间。【竞争格局】公司产品广泛应用于各类航空航天企业，基本覆盖所有主流院所，且覆盖范围还在不断加大，当

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能科科技

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2022-05-25 14:19:47

【中泰电子|中颖电子】驱动砍单，主要代工厂MCU产能有望增加

产能是关键，MCU产能有望超预期—— 2021年产能限制增长，2022年产能依旧是业绩增长的关键瓶颈，我们持续跟踪公司产能情况。2021Q3公司通过支付大额预付款及保证金来保障产能，锁定了保底产能，了解到近期驱动IC大厂砍单，公司MCU产能有望超此前预期，持续重点推荐！ MCU：供不应求，产能增加有望助力业绩超预期增长—— 1）MCU高占比，毛利率可观：2021年MCU营收占比55%，毛利率45%，而驱动IC占比15%，毛利率 30%。 2）大家电MCU需求旺盛，产能限制增长：大家电竞争格局

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航锦科技

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2022-05-25 14:05:47

【中泰电子】持续看好功率板块成长性下游光伏、新能源车需求旺盛

伴随复工复产进行，功率板块Q2业绩预期良好；全年来看，新能源车、光伏/储能仍处于国产替代的快车道上，相关公司全年的成长性逻辑仍未改变。看好国产替代趋势下，光伏储能、新能源车高景气下的相关标的。建议关注：【扬杰科技】光伏业务迅猛放量，IGBT与海外业务靓眼展望22Q2：公司汽车电子&大功率晶圆项目22Q2投入使用，为公司新能源车业务的开展提供有力支撑。展望2022：1）光伏/储能领域，相关产品迅猛放量。2）前期重点投入的MOSFET、小信号产品、IGBT产品进入高增收获期。3）子公司

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扬杰科技

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2022-05-25 14:04:05

【川恒股份】磷、氟、锂布局完备，奏响新能源转型最强音【光大大化工团队】

受益于磷化工行业的高景气，2021年年内及2022年Q1公司主要产品消防级磷酸一铵、饲料级磷酸二氢钙等产品价格同比上涨明显。此外受益于公司磷矿产能的扩增，在满足公司自身磷矿需要的同时，公司还有富余的磷矿可对外进行出售。2021年公司自产磷矿石销量达104.72万吨，实现收入3.09亿元。2022年内，公司前期定增及可转债项目将陆续投产，同时将新增20万吨磷酸铁产能。公司拟定增35.29亿元资金。通过此次定增将扩充22万吨食品级净化磷酸产能，丰富磷化工产业产品结构。本次净化磷酸产能项目属

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川恒股份

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2022-05-25 14:03:02

【申万互联网传媒】视源股份220525：定增已获批，出海+C端探索加速

22Q1国内希沃和maxhub份额保持第一。22Q1希沃份额39%，Maxhub份额24%，3月份以来疫情对国内整机的供应链影响较小，主要变量在需求端。1）国内教育经费支出22年同比+10.6%，22H1疫情影响教育招投标和进校施工，复工复产后订单有望迅速回补（20H2已有历史证明）。 2）Maxhub已经推出V6新品，考虑到整机显示产业链成本中枢确定性下移，在性价比（PK投影仪）和交互体验方面的优势，预计行业高增的趋势大概率延续。第二增长曲线明确：整机出海+C端创新。 1）21年海外整

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视源股份

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2022-05-24 17:48:58

【中金快评】内外部挑战中的“稳增长

周一晚间国务院常务会议发布一揽子稳增长举措，周二A股及港股市场明显回调。近期中国市场政策暖风频吹，市场展现相对韧性但暂时上涨幅度有限,而周二则转为明显回调。我们前期判断中国市场处在“磨底期”，可能比海外市场展现相对韧性，但市场内外环境仍有挑战，更多上行空间则需要更多的积极催化剂，投资者须保持耐心。综合近期市场进展，我们快评如下： 1⃣稳增长暖风频吹，疫情等内外部挑战仍在。尽管周一晚间国务院宣布一揽子稳增长举措，周二A股及港股均平开低走，跌幅逐步扩大，最终A股沪深300指数/创业板指数分别

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宝钢股份

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2022-05-24 17:45:28

【天风通信】美格智能：5G手机壳+比亚迪新车型催化，长期持续看好海外CPE+车载业务拓展！

近期公司股价快速反弹上涨。美格智能是我们团队看好的物联网模组中军标的，不断强调公司能持续快速长大。我们于2020年12月发布了全市场第一篇美格智能深度报告，底部独家挖掘并推荐到此前100亿市值。近期公司受5G手机壳+比亚迪新车型催化股价大涨，解读如下： 1、华为5G手机壳打开新增量空间。近期针对华为P50Pro发布了一款适配的“5G手机壳”，通过内嵌的 eSIM（电子SIM卡）芯片与 5G modem（5G调制解调器），可以让手机网络从4G升级为5G，售价799元起。该产品主要为美格智能参

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美格智能

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2022-05-24 17:44:32

hc有色】PLS锂精矿第五次拍卖价格再创新高，继续推荐锂矿标的

事件： PLS第五次在BMX平台上拍卖锂精矿，最终以5,955美元/吨价格成交。品位：最低5.0%；数量：5,000干公吨（DMT）+/-10%；装运日期：2022年6月15日至2022年7月15日。点评： 1、锂矿价格持续上涨。此次拍卖价格为5,955美元/吨，对应碳酸锂成本价为43.6万元/吨（矿价5,650+海运费110）*汇率6.66*转换9+冶炼费用25000）。此前2021/7/25、2021/9/14、2021/10/26和2022/4/27四次分别为1,250、2,240

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天齐锂业

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2022-05-24 17:20:38

【光大金属】Pilbara拍卖价格再创新高5955美金/吨，现货是4350美金左右

（1）假设单吨锂盐消耗纯碱4500元，硫酸2191.2元，煤炭6631.2元计算，对应单吨锂盐成本约42万元/ 吨。（2）锂价提前企稳反弹，自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。上周电碳价格出现了近九周的首次上涨，达到45.6万元/吨。一季度电碳均价40万元/吨，锂价止跌后二季度电碳均价至少高于47万元/吨，则自有矿企业二季度盈利有望环比一季度上行。远期新增LC2209合约，价格近47万元/吨，代表下半年锂价仍有望继续上行。（3）历史上商品价格和股价结束背离后，股价要重新反弹，必要条

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天齐锂业

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2022-05-24 17:19:33

新能源基建系列月报《4月光伏等新增装机加速,中国电建4月新签增121%超预期》_国君建筑

1⃣4月电源工程投资增12%同环比加速，太阳能发电增258%同环比加速。(1)1-4月电源工程投资1173亿增 5.1%、环比1-3月增速提升2.7个百分点、比21年同期增速下降8.6个百分点。细分领域：水电降27%、环降 1.3个百分点、同降67.3个百分点。风电降29.1%、环增4.4个百分点、同降37.1个百分点。太阳能发电增 204%、环增23.5个百分点、同增172个百分点。(2)4月电源工程投资359亿增11.5%、环增2.3个百分点、同增3个百分点。细分领域：水电降33.7%、环

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中国能建

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2022-05-24 17:13:30

【中信汽车】关于600亿减税，对需求拉动的一点假设性测算

今天的国常会，总理提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，虽然没有公布政策细节以及执行的时间窗口，但我们认为政策的力度是超预期的。我们根据几种大概率的政策组合，做不同假设下测算可以拉动的需求：大情景一（大概率事件）：如果600亿专指新增的燃油车购置税减免，分为三种子情况：（1）普惠所有燃油车：如果按照2021年一辆车均价16.68万计算，相对于每辆燃油车的购置税有1.48 万；减半的话相当于一辆车减7400元，对应所有燃油车直接现价打96折。该政策可保证共有813万辆车型享受购置税减

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理想汽车-W

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2022-05-24 17:12:16

派能科技更新

1、派能电芯工厂位于扬州，PACK工厂在黄石、昆山，受疫情影响，昆山基地4月停产，5月初开始复工，月中达到满产，考虑到电芯厂生产无影响，且PACK存在产能弹性，预计Q2在生产端可以按计划推进（有效产能单季度0.75GWh）。销售方面，由于公司80%的业务为出口，且锂电池为危险品，因此在4月上海港受限的情况下，公司积极拓展厦门、青岛、宁波等港口；目前看上海陆地运输仍有影响，预计下旬恢复正常，6月有望追回部分出货。乐观预计公司出货环比持平或微降。 2、公司以出口业务为主，持有外汇主要是美元、

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派能科技

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2022-05-24 17:11:18

【华西电子团队-持续推荐韦尔股份】拟增持君正，持续加强产业协同

【事件】昨公告，拟不超40亿增持君正股票，且增后累计持不超总股本10.38% 我们始终认为 ①公司具数字&模拟高阶通用设计能力，及显著供应链优势的产业龙头，近1~2年体现为 CIS、TDDI/DDIC、模拟、指纹等在手机、汽车、安防等持续放量和引领 ②中期看将呈现更多产品线向如上市场积极突破拓展③中长期将拉动产业链共进发展，保持持续高速发展；超50篇公司深度+跟踪报告见“远峰电子”公众号，坚定看好！ ①加强产业协同；未来发展策略是在继续深耕手机CIS，降低与国际主流差距同时，加大CIS在汽车

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韦尔股份

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2022-05-24 17:09:51

【民生计算机】国务院明确水利、地下管廊等重大基建方向，乡村建设行动方案同步出台

5月23日，国务院常务会议指出，因城施策支持刚性和改善型住房需求。新开工一批水利、地下综合管廊等项目。同样在本日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《乡村建设行动实施方案》。建筑信息化迎来地产、基建双向利好，下游回暖利好龙头企业我们在最新周报中提出，看好建筑信息化直接受益下游景气度提升。近期多个政策大力支持基建发展，此次国务院会议又指出满足合理住房需求，基建、地产两大行业景气度均有望回升，利好建筑信息化领域龙头企业。水利信息化、管廊改造等方向是基建发力重点，未来有望持续发力我们在

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中国旭阳集团

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2022-05-24 17:08:33

【浙商食饮】怡亚通近况更新：酱酒品牌运营将持续贡献利润，参股大唐为近期催化剂

商业模式发展历程复盘： 2007年：上市以传统供应链模式为主； 2014年：开始进入快消品领域，收购了全国快消品分销渠道，收购+成立400家合资公司（2020年覆盖五个行业：家电、母婴、食品、酒水、日化）； 2018年：开始进入品牌运营领域，选择酒水是因为 <1>酒水毛利最高， <2>以线下渠道为主，契合公司线下渠道优势。目前有酱酒三大品牌， <1>钓鱼台珍品一号珐琅彩； <2>国台的黑金十年； <3>金沙酒业的摘要12和15，除大唐酒业外公司还控股首要酒业和首粮酒业（都是酱酒），收购大唐酒

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怡亚通

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