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只买龙头的老司机

2024-11-24 17:27:38

美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控

【中泰电子】美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控 #事件：路透社报道：美国最快于下周对中国实施新的半导体出口限制，包括： 1）将200家中国芯片企业列入贸易限制清单； 2）将在下月对HBM及相关技术输华实施限制； 3）可能包括对输华半导体设备的限制。 #潜在新规升级之处： →1.此次制裁若实施，则是7月“潜在制裁”的“正式推出”。7月彭博报道，美国计划利用“外国直接产品规则”（FDPR），限制美国盟友对华设备出口及HBM及相关技术输华，并计划将120家中国企业列入贸易

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花明之路

只买龙头的老司机

2024-11-22 12:25:23

华为盘古大模型全景解析

在国产AI领域，华为拥有最为完整和成熟的生态系统。软件端，盘古可赋能千行百业，鸿蒙可实现万物互联；在硬件端，端侧麒麟已重回巅峰，鲲鹏+昇腾有望构筑全球算力体系的第二极。在AI应用终端爆发元年，华为有望凭借盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏最强生态领衔演绎国产软硬件生态崛起。在之前的文章中我们已经梳理过华为昇腾、华为鲲鹏、华为鸿蒙产业格局，本文重点梳理解析华为盘古大模型产业生态。盘古大模型持续深耕行业，已在30多个行业、400多个场景中落地，在政务、金融、制造、等领域发挥着巨大价值。据国际权

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2024-11-18 16:25:28

空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速

【国海计算机】空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速 🔥#中国空管委即将在6个城市开展eVTOL试点 ▪️11/18消息, 中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。多位业内人士透露，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。 #🔥低空经济作为国家新质生产力

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花明之路

只买龙头的老司机

2024-11-14 21:26:45

多模态AI产业链全景解析

当前AI大模型从单模态向多模态持续演进，成为人工智能发展明确趋势。海内外大模型相关研究与产品竞相涌现，进入百舸争流的新时代，指令和语料得以转化为现实生产力，垂域应用遍地开花。随着AI感知交互和生成能力快速发展，多模态加速赋能千行百业，有望推动人工智能全面迈进“通感”时代。 01 多模态AI行业概览人工智能领域研究致力于以技术实现计算机对于人类认知世界方式的高度效仿。 AI模型走向多模态必然性的三大因素包括跨模态任务需求+跨模态数据融合+对人类认知能力的模拟。单模态交互是一个局限的、并不完

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2024-11-13 12:28:21

建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨

【天风海外&天风传媒】建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨业绩表现：Shopify的24年Q3营收22亿美元，同比+26%，超彭B一致预期2%。其中商家解决方案营收为16亿美元，同比+26%；订阅解决方案营收为6亿美元，同比+26%。毛利为11亿美元，同比+24%，超彭B一致预期2%。营业利润为3亿美元，同比+132%，超彭B一致预期30%。EPS为0.34美元，同比+42%，超彭B一致预期26%。自由现金流为4亿美元，同比+52%，自由现金流利润率为19%。 24年Q4指引超

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2024-11-12 18:08:06

四大机构医保政策点评

一、【光大医药】赋能商业健康险促进支付多元化，医保预付缓解垫资压力——医保政策点评今日（11.12）医药板块大幅上涨，医保政策释放积极信号。事件： 1) 2024 年 11 月 7 日，国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会； 2) 2024 年 11 月 11 日，国家医保局办公室财政部办公厅印发《关于做好医保基金预付工作的通知》。点评：全国统一医保系统平台和大数据赋能商业健康保险，推进支付方式多元化进程。国内医疗市场的支付方主要是以基本医保为核心，商业健康险的国内

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2024-11-12 08:59:16

美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇

【天风电子】美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇根据芯谋研究提供的数据，美国政府可能即将实施与HBM技术相关的制裁措施，这些措施旨在限制美光科技、SK海力士和三星等公司向中国企业供应HBM芯片。在此背景下，对中国企业而言，HBM相关产业加速扩产及相关设备材料的国产化替代已成为一项迫切的需求。价格方面，HBM带动整体DRAM价格持续上扬，四季度来看，根据闪存市场预测，一般型DRAM (Conventional DRAM)涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DR

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2024-11-11 12:34:27

半导体先进封装产业格局全解析

当前全球半导体先进制程速度放缓，芯片性能提升难度加剧，产业发展面临“存储墙”和“功能墙”等问题。先进封装是解决芯片封装小型化、高密度等问题的关键途径，正在成为集成电路重要发展趋势。受益于AI、数据中心和汽车电子等下游强劲需求，全球行业内各大厂商已将目光投向先进封装技术。据Yole的数据，先进封装领域资本开支将从2023年的99亿美元提高至2024年的115亿美元。全球先进封装市场的规模预计将从2023年的378亿美元增长至2029年的695亿美元，复合年增长率达到10.7%。资料来源：Y

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2024-11-10 17:07:41

上交所选编并购重组典型案例简要解析（三）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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2024-11-09 18:49:27

上交所选编并购重组典型案例简要解析（二）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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2024-11-08 19:52:40

将科创板打造成为推动新质生产力发展的排头兵

【上交所副总经理王泊：#四个方向持续深化科创板改革#】上海证券交易所副总经理王泊在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，在深化改革的基础上，上交所还将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，持续深化改革，全方位支持新质生产力发展，分成四点落地。一是加快推动科创板8条落地见效，进一步发挥板块提升经济生产力领域资源配置效率的战略性平台作用，丰富股债融资、并购重组、股权激励等多层次资本市场制度问题；二是加大科创领域并购支持力度，支持上市公司用好用足并购重组工具；三是以深入推进提质增效重回报

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2024-11-07 17:41:48

花旗-60%关税潜在影响及中国政策的可能反应？

关于可能征收60%关税的影响？一个可能的60%的关税从理论上可能会使中国商品无法进入美国市场。在这种极端情况下，根据线性假设，经济增长可能会受到-2.4个百分点的冲击。问题是，鉴于中国在全球制造业中的主导地位，谁能填补中国留下的空白？在短期内，供给侧的调整可能非常困难，甚至是不可能的。在我们看来，提出60%的普遍关税更像是一种谈判筹码，而不是真正的风险。我们认为，一个更现实的假设是，各行业实际关税将比2018-20年贸易争端中的15.5%的净增幅再增加15%。相应地，无论是否存在贸易转移，GD

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2024-11-07 16:49:12

转发一次此文。如果心态有所犹豫、或焦虑，可以读一读！

@花明之路：为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问

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花明之路

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2024-11-03 17:47:19

为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问题”，全年经济目标从“坚定不移完成”到“努力完成”的态度变化，凸显了政策出台的必要性和紧迫性；会议做出了明显的政策转折：“加大财政货币政策逆周期调节力度”标志着宏观政策的转向加码。这次会议对财政政策

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2024-11-03 17:40:40

华为哈勃参股的核心公司梳理：

华为哈勃参股的核心公司梳理：华为通过子公司哈勃科技创业投资公司对上市公司各个领域重点企业进行投资，这种投资往往意味着在与华为合作中可以获得先发优势。华为哈勃投资参股上市公司的行为是其在半导体领域乃至更广泛技术领域战略布局的重要组成部分，旨在通过投资推动技术创新、产业生态建设、市场影响力提升和资本运作，确保华为在全球技术竟争中保持领先地位。华为哈勃参股的核心公司梳理：一、半导体行业： 1、云南锗业，华为参股子公司23.91%，锗产品应用于制造半导体材料。 2、天岳先进，华为参股6.34%，碳

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2024-11-24 17:27:38

美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控

【中泰电子】美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控 #事件：路透社报道：美国最快于下周对中国实施新的半导体出口限制，包括： 1）将200家中国芯片企业列入贸易限制清单； 2）将在下月对HBM及相关技术输华实施限制； 3）可能包括对输华半导体设备的限制。 #潜在新规升级之处： →1.此次制裁若实施，则是7月“潜在制裁”的“正式推出”。7月彭博报道，美国计划利用“外国直接产品规则”（FDPR），限制美国盟友对华设备出口及HBM及相关技术输华，并计划将120家中国企业列入贸易

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华为盘古大模型全景解析

在国产AI领域，华为拥有最为完整和成熟的生态系统。软件端，盘古可赋能千行百业，鸿蒙可实现万物互联；在硬件端，端侧麒麟已重回巅峰，鲲鹏+昇腾有望构筑全球算力体系的第二极。在AI应用终端爆发元年，华为有望凭借盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏最强生态领衔演绎国产软硬件生态崛起。在之前的文章中我们已经梳理过华为昇腾、华为鲲鹏、华为鸿蒙产业格局，本文重点梳理解析华为盘古大模型产业生态。盘古大模型持续深耕行业，已在30多个行业、400多个场景中落地，在政务、金融、制造、等领域发挥着巨大价值。据国际权

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空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速

【国海计算机】空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速 🔥#中国空管委即将在6个城市开展eVTOL试点 ▪️11/18消息, 中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。多位业内人士透露，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。 #🔥低空经济作为国家新质生产力

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多模态AI产业链全景解析

当前AI大模型从单模态向多模态持续演进，成为人工智能发展明确趋势。海内外大模型相关研究与产品竞相涌现，进入百舸争流的新时代，指令和语料得以转化为现实生产力，垂域应用遍地开花。随着AI感知交互和生成能力快速发展，多模态加速赋能千行百业，有望推动人工智能全面迈进“通感”时代。 01 多模态AI行业概览人工智能领域研究致力于以技术实现计算机对于人类认知世界方式的高度效仿。 AI模型走向多模态必然性的三大因素包括跨模态任务需求+跨模态数据融合+对人类认知能力的模拟。单模态交互是一个局限的、并不完

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建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨

【天风海外&天风传媒】建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨业绩表现：Shopify的24年Q3营收22亿美元，同比+26%，超彭B一致预期2%。其中商家解决方案营收为16亿美元，同比+26%；订阅解决方案营收为6亿美元，同比+26%。毛利为11亿美元，同比+24%，超彭B一致预期2%。营业利润为3亿美元，同比+132%，超彭B一致预期30%。EPS为0.34美元，同比+42%，超彭B一致预期26%。自由现金流为4亿美元，同比+52%，自由现金流利润率为19%。 24年Q4指引超

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四大机构医保政策点评

一、【光大医药】赋能商业健康险促进支付多元化，医保预付缓解垫资压力——医保政策点评今日（11.12）医药板块大幅上涨，医保政策释放积极信号。事件： 1) 2024 年 11 月 7 日，国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会； 2) 2024 年 11 月 11 日，国家医保局办公室财政部办公厅印发《关于做好医保基金预付工作的通知》。点评：全国统一医保系统平台和大数据赋能商业健康保险，推进支付方式多元化进程。国内医疗市场的支付方主要是以基本医保为核心，商业健康险的国内

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美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇

【天风电子】美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇根据芯谋研究提供的数据，美国政府可能即将实施与HBM技术相关的制裁措施，这些措施旨在限制美光科技、SK海力士和三星等公司向中国企业供应HBM芯片。在此背景下，对中国企业而言，HBM相关产业加速扩产及相关设备材料的国产化替代已成为一项迫切的需求。价格方面，HBM带动整体DRAM价格持续上扬，四季度来看，根据闪存市场预测，一般型DRAM (Conventional DRAM)涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DR

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半导体先进封装产业格局全解析

当前全球半导体先进制程速度放缓，芯片性能提升难度加剧，产业发展面临“存储墙”和“功能墙”等问题。先进封装是解决芯片封装小型化、高密度等问题的关键途径，正在成为集成电路重要发展趋势。受益于AI、数据中心和汽车电子等下游强劲需求，全球行业内各大厂商已将目光投向先进封装技术。据Yole的数据，先进封装领域资本开支将从2023年的99亿美元提高至2024年的115亿美元。全球先进封装市场的规模预计将从2023年的378亿美元增长至2029年的695亿美元，复合年增长率达到10.7%。资料来源：Y

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上交所选编并购重组典型案例简要解析（三）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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上交所选编并购重组典型案例简要解析（二）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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将科创板打造成为推动新质生产力发展的排头兵

【上交所副总经理王泊：#四个方向持续深化科创板改革#】上海证券交易所副总经理王泊在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，在深化改革的基础上，上交所还将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，持续深化改革，全方位支持新质生产力发展，分成四点落地。一是加快推动科创板8条落地见效，进一步发挥板块提升经济生产力领域资源配置效率的战略性平台作用，丰富股债融资、并购重组、股权激励等多层次资本市场制度问题；二是加大科创领域并购支持力度，支持上市公司用好用足并购重组工具；三是以深入推进提质增效重回报

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花旗-60%关税潜在影响及中国政策的可能反应？

关于可能征收60%关税的影响？一个可能的60%的关税从理论上可能会使中国商品无法进入美国市场。在这种极端情况下，根据线性假设，经济增长可能会受到-2.4个百分点的冲击。问题是，鉴于中国在全球制造业中的主导地位，谁能填补中国留下的空白？在短期内，供给侧的调整可能非常困难，甚至是不可能的。在我们看来，提出60%的普遍关税更像是一种谈判筹码，而不是真正的风险。我们认为，一个更现实的假设是，各行业实际关税将比2018-20年贸易争端中的15.5%的净增幅再增加15%。相应地，无论是否存在贸易转移，GD

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@花明之路：为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问

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为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问题”，全年经济目标从“坚定不移完成”到“努力完成”的态度变化，凸显了政策出台的必要性和紧迫性；会议做出了明显的政策转折：“加大财政货币政策逆周期调节力度”标志着宏观政策的转向加码。这次会议对财政政策

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2024-11-03 17:40:40

华为哈勃参股的核心公司梳理：

华为哈勃参股的核心公司梳理：华为通过子公司哈勃科技创业投资公司对上市公司各个领域重点企业进行投资，这种投资往往意味着在与华为合作中可以获得先发优势。华为哈勃投资参股上市公司的行为是其在半导体领域乃至更广泛技术领域战略布局的重要组成部分，旨在通过投资推动技术创新、产业生态建设、市场影响力提升和资本运作，确保华为在全球技术竟争中保持领先地位。华为哈勃参股的核心公司梳理：一、半导体行业： 1、云南锗业，华为参股子公司23.91%，锗产品应用于制造半导体材料。 2、天岳先进，华为参股6.34%，碳

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中国长城
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至正股份
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张江高科
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蓝黛科技

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花明之路

只买龙头的老司机

2024-11-24 17:27:38

美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控

【中泰电子】美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控 #事件：路透社报道：美国最快于下周对中国实施新的半导体出口限制，包括： 1）将200家中国芯片企业列入贸易限制清单； 2）将在下月对HBM及相关技术输华实施限制； 3）可能包括对输华半导体设备的限制。 #潜在新规升级之处： →1.此次制裁若实施，则是7月“潜在制裁”的“正式推出”。7月彭博报道，美国计划利用“外国直接产品规则”（FDPR），限制美国盟友对华设备出口及HBM及相关技术输华，并计划将120家中国企业列入贸易

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华虹公司
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甬矽电子
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芯源微
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茂莱光学
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中科飞测

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花明之路

只买龙头的老司机

2024-11-22 12:25:23

华为盘古大模型全景解析

在国产AI领域，华为拥有最为完整和成熟的生态系统。软件端，盘古可赋能千行百业，鸿蒙可实现万物互联；在硬件端，端侧麒麟已重回巅峰，鲲鹏+昇腾有望构筑全球算力体系的第二极。在AI应用终端爆发元年，华为有望凭借盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏最强生态领衔演绎国产软硬件生态崛起。在之前的文章中我们已经梳理过华为昇腾、华为鲲鹏、华为鸿蒙产业格局，本文重点梳理解析华为盘古大模型产业生态。盘古大模型持续深耕行业，已在30多个行业、400多个场景中落地，在政务、金融、制造、等领域发挥着巨大价值。据国际权

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拓尔思
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捷成股份
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软通动力
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拓维信息
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立方数科

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18.88
花明之路

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2024-11-18 16:25:28

空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速

【国海计算机】空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速 🔥#中国空管委即将在6个城市开展eVTOL试点 ▪️11/18消息, 中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。多位业内人士透露，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。 #🔥低空经济作为国家新质生产力

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四川九洲
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中信海直
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花明之路

只买龙头的老司机

2024-11-14 21:26:45

多模态AI产业链全景解析

当前AI大模型从单模态向多模态持续演进，成为人工智能发展明确趋势。海内外大模型相关研究与产品竞相涌现，进入百舸争流的新时代，指令和语料得以转化为现实生产力，垂域应用遍地开花。随着AI感知交互和生成能力快速发展，多模态加速赋能千行百业，有望推动人工智能全面迈进“通感”时代。 01 多模态AI行业概览人工智能领域研究致力于以技术实现计算机对于人类认知世界方式的高度效仿。 AI模型走向多模态必然性的三大因素包括跨模态任务需求+跨模态数据融合+对人类认知能力的模拟。单模态交互是一个局限的、并不完

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姚记科技
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中科金财
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大千生态
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南兴股份
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中安科

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2024-11-13 12:28:21

建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨

【天风海外&天风传媒】建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨业绩表现：Shopify的24年Q3营收22亿美元，同比+26%，超彭B一致预期2%。其中商家解决方案营收为16亿美元，同比+26%；订阅解决方案营收为6亿美元，同比+26%。毛利为11亿美元，同比+24%，超彭B一致预期2%。营业利润为3亿美元，同比+132%，超彭B一致预期30%。EPS为0.34美元，同比+42%，超彭B一致预期26%。自由现金流为4亿美元，同比+52%，自由现金流利润率为19%。 24年Q4指引超

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遥望科技
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蓝色光标
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2024-11-12 18:08:06

四大机构医保政策点评

一、【光大医药】赋能商业健康险促进支付多元化，医保预付缓解垫资压力——医保政策点评今日（11.12）医药板块大幅上涨，医保政策释放积极信号。事件： 1) 2024 年 11 月 7 日，国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会； 2) 2024 年 11 月 11 日，国家医保局办公室财政部办公厅印发《关于做好医保基金预付工作的通知》。点评：全国统一医保系统平台和大数据赋能商业健康保险，推进支付方式多元化进程。国内医疗市场的支付方主要是以基本医保为核心，商业健康险的国内

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长药控股
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维康药业
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黄山胶囊
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中国医药
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药易购

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2024-11-12 08:59:16

美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇

【天风电子】美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇根据芯谋研究提供的数据，美国政府可能即将实施与HBM技术相关的制裁措施，这些措施旨在限制美光科技、SK海力士和三星等公司向中国企业供应HBM芯片。在此背景下，对中国企业而言，HBM相关产业加速扩产及相关设备材料的国产化替代已成为一项迫切的需求。价格方面，HBM带动整体DRAM价格持续上扬，四季度来看，根据闪存市场预测，一般型DRAM (Conventional DRAM)涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DR

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赛腾股份
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芯源微
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华海诚科
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通富微电
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飞凯材料

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花明之路

只买龙头的老司机

2024-11-11 12:34:27

半导体先进封装产业格局全解析

当前全球半导体先进制程速度放缓，芯片性能提升难度加剧，产业发展面临“存储墙”和“功能墙”等问题。先进封装是解决芯片封装小型化、高密度等问题的关键途径，正在成为集成电路重要发展趋势。受益于AI、数据中心和汽车电子等下游强劲需求，全球行业内各大厂商已将目光投向先进封装技术。据Yole的数据，先进封装领域资本开支将从2023年的99亿美元提高至2024年的115亿美元。全球先进封装市场的规模预计将从2023年的378亿美元增长至2029年的695亿美元，复合年增长率达到10.7%。资料来源：Y

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晶方科技
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甬矽电子
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润欣科技
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芯源微
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通富微电

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花明之路

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2024-11-10 17:07:41

上交所选编并购重组典型案例简要解析（三）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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英洛华
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渤海股份
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远达环保
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海立股份
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山子高科

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花明之路

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2024-11-09 18:49:27

上交所选编并购重组典型案例简要解析（二）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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中国长城
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中国软件
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浩欧博
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山子高科
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天汽模

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花明之路

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2024-11-08 19:52:40

将科创板打造成为推动新质生产力发展的排头兵

【上交所副总经理王泊：#四个方向持续深化科创板改革#】上海证券交易所副总经理王泊在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，在深化改革的基础上，上交所还将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，持续深化改革，全方位支持新质生产力发展，分成四点落地。一是加快推动科创板8条落地见效，进一步发挥板块提升经济生产力领域资源配置效率的战略性平台作用，丰富股债融资、并购重组、股权激励等多层次资本市场制度问题；二是加大科创领域并购支持力度，支持上市公司用好用足并购重组工具；三是以深入推进提质增效重回报

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燕东微
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华虹公司
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浩欧博
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福光股份
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中国长城

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花明之路

只买龙头的老司机

2024-11-07 17:41:48

花旗-60%关税潜在影响及中国政策的可能反应？

关于可能征收60%关税的影响？一个可能的60%的关税从理论上可能会使中国商品无法进入美国市场。在这种极端情况下，根据线性假设，经济增长可能会受到-2.4个百分点的冲击。问题是，鉴于中国在全球制造业中的主导地位，谁能填补中国留下的空白？在短期内，供给侧的调整可能非常困难，甚至是不可能的。在我们看来，提出60%的普遍关税更像是一种谈判筹码，而不是真正的风险。我们认为，一个更现实的假设是，各行业实际关税将比2018-20年贸易争端中的15.5%的净增幅再增加15%。相应地，无论是否存在贸易转移，GD

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赢时胜
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同花顺
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中信证券
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华夏幸福
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英洛华

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花明之路

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2024-11-07 16:49:12

转发一次此文。如果心态有所犹豫、或焦虑，可以读一读！

@花明之路：为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问

5 赞同-4 评论

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花明之路

只买龙头的老司机

2024-11-03 17:47:19

为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问题”，全年经济目标从“坚定不移完成”到“努力完成”的态度变化，凸显了政策出台的必要性和紧迫性；会议做出了明显的政策转折：“加大财政货币政策逆周期调节力度”标志着宏观政策的转向加码。这次会议对财政政策

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松发股份
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联创光电
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中国长城
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张江高科
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爱施德

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花明之路

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2024-11-03 17:40:40

华为哈勃参股的核心公司梳理：

华为哈勃参股的核心公司梳理：华为通过子公司哈勃科技创业投资公司对上市公司各个领域重点企业进行投资，这种投资往往意味着在与华为合作中可以获得先发优势。华为哈勃投资参股上市公司的行为是其在半导体领域乃至更广泛技术领域战略布局的重要组成部分，旨在通过投资推动技术创新、产业生态建设、市场影响力提升和资本运作，确保华为在全球技术竟争中保持领先地位。华为哈勃参股的核心公司梳理：一、半导体行业： 1、云南锗业，华为参股子公司23.91%，锗产品应用于制造半导体材料。 2、天岳先进，华为参股6.34%，碳

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2024-11-24 17:27:38

美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控

【中泰电子】美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控 #事件：路透社报道：美国最快于下周对中国实施新的半导体出口限制，包括： 1）将200家中国芯片企业列入贸易限制清单； 2）将在下月对HBM及相关技术输华实施限制； 3）可能包括对输华半导体设备的限制。 #潜在新规升级之处： →1.此次制裁若实施，则是7月“潜在制裁”的“正式推出”。7月彭博报道，美国计划利用“外国直接产品规则”（FDPR），限制美国盟友对华设备出口及HBM及相关技术输华，并计划将120家中国企业列入贸易

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华为盘古大模型全景解析

在国产AI领域，华为拥有最为完整和成熟的生态系统。软件端，盘古可赋能千行百业，鸿蒙可实现万物互联；在硬件端，端侧麒麟已重回巅峰，鲲鹏+昇腾有望构筑全球算力体系的第二极。在AI应用终端爆发元年，华为有望凭借盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏最强生态领衔演绎国产软硬件生态崛起。在之前的文章中我们已经梳理过华为昇腾、华为鲲鹏、华为鸿蒙产业格局，本文重点梳理解析华为盘古大模型产业生态。盘古大模型持续深耕行业，已在30多个行业、400多个场景中落地，在政务、金融、制造、等领域发挥着巨大价值。据国际权

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空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速

【国海计算机】空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速 🔥#中国空管委即将在6个城市开展eVTOL试点 ▪️11/18消息, 中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。多位业内人士透露，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。 #🔥低空经济作为国家新质生产力

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多模态AI产业链全景解析

当前AI大模型从单模态向多模态持续演进，成为人工智能发展明确趋势。海内外大模型相关研究与产品竞相涌现，进入百舸争流的新时代，指令和语料得以转化为现实生产力，垂域应用遍地开花。随着AI感知交互和生成能力快速发展，多模态加速赋能千行百业，有望推动人工智能全面迈进“通感”时代。 01 多模态AI行业概览人工智能领域研究致力于以技术实现计算机对于人类认知世界方式的高度效仿。 AI模型走向多模态必然性的三大因素包括跨模态任务需求+跨模态数据融合+对人类认知能力的模拟。单模态交互是一个局限的、并不完

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建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨

【天风海外&天风传媒】建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨业绩表现：Shopify的24年Q3营收22亿美元，同比+26%，超彭B一致预期2%。其中商家解决方案营收为16亿美元，同比+26%；订阅解决方案营收为6亿美元，同比+26%。毛利为11亿美元，同比+24%，超彭B一致预期2%。营业利润为3亿美元，同比+132%，超彭B一致预期30%。EPS为0.34美元，同比+42%，超彭B一致预期26%。自由现金流为4亿美元，同比+52%，自由现金流利润率为19%。 24年Q4指引超

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四大机构医保政策点评

一、【光大医药】赋能商业健康险促进支付多元化，医保预付缓解垫资压力——医保政策点评今日（11.12）医药板块大幅上涨，医保政策释放积极信号。事件： 1) 2024 年 11 月 7 日，国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会； 2) 2024 年 11 月 11 日，国家医保局办公室财政部办公厅印发《关于做好医保基金预付工作的通知》。点评：全国统一医保系统平台和大数据赋能商业健康保险，推进支付方式多元化进程。国内医疗市场的支付方主要是以基本医保为核心，商业健康险的国内

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2024-11-12 08:59:16

美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇

【天风电子】美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇根据芯谋研究提供的数据，美国政府可能即将实施与HBM技术相关的制裁措施，这些措施旨在限制美光科技、SK海力士和三星等公司向中国企业供应HBM芯片。在此背景下，对中国企业而言，HBM相关产业加速扩产及相关设备材料的国产化替代已成为一项迫切的需求。价格方面，HBM带动整体DRAM价格持续上扬，四季度来看，根据闪存市场预测，一般型DRAM (Conventional DRAM)涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DR

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2024-11-11 12:34:27

半导体先进封装产业格局全解析

当前全球半导体先进制程速度放缓，芯片性能提升难度加剧，产业发展面临“存储墙”和“功能墙”等问题。先进封装是解决芯片封装小型化、高密度等问题的关键途径，正在成为集成电路重要发展趋势。受益于AI、数据中心和汽车电子等下游强劲需求，全球行业内各大厂商已将目光投向先进封装技术。据Yole的数据，先进封装领域资本开支将从2023年的99亿美元提高至2024年的115亿美元。全球先进封装市场的规模预计将从2023年的378亿美元增长至2029年的695亿美元，复合年增长率达到10.7%。资料来源：Y

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上交所选编并购重组典型案例简要解析（三）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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上交所选编并购重组典型案例简要解析（二）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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将科创板打造成为推动新质生产力发展的排头兵

【上交所副总经理王泊：#四个方向持续深化科创板改革#】上海证券交易所副总经理王泊在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，在深化改革的基础上，上交所还将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，持续深化改革，全方位支持新质生产力发展，分成四点落地。一是加快推动科创板8条落地见效，进一步发挥板块提升经济生产力领域资源配置效率的战略性平台作用，丰富股债融资、并购重组、股权激励等多层次资本市场制度问题；二是加大科创领域并购支持力度，支持上市公司用好用足并购重组工具；三是以深入推进提质增效重回报

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花旗-60%关税潜在影响及中国政策的可能反应？

关于可能征收60%关税的影响？一个可能的60%的关税从理论上可能会使中国商品无法进入美国市场。在这种极端情况下，根据线性假设，经济增长可能会受到-2.4个百分点的冲击。问题是，鉴于中国在全球制造业中的主导地位，谁能填补中国留下的空白？在短期内，供给侧的调整可能非常困难，甚至是不可能的。在我们看来，提出60%的普遍关税更像是一种谈判筹码，而不是真正的风险。我们认为，一个更现实的假设是，各行业实际关税将比2018-20年贸易争端中的15.5%的净增幅再增加15%。相应地，无论是否存在贸易转移，GD

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转发一次此文。如果心态有所犹豫、或焦虑，可以读一读！

@花明之路：为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问

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2024-11-03 17:47:19

为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问题”，全年经济目标从“坚定不移完成”到“努力完成”的态度变化，凸显了政策出台的必要性和紧迫性；会议做出了明显的政策转折：“加大财政货币政策逆周期调节力度”标志着宏观政策的转向加码。这次会议对财政政策

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2024-11-03 17:40:40

华为哈勃参股的核心公司梳理：

华为哈勃参股的核心公司梳理：华为通过子公司哈勃科技创业投资公司对上市公司各个领域重点企业进行投资，这种投资往往意味着在与华为合作中可以获得先发优势。华为哈勃投资参股上市公司的行为是其在半导体领域乃至更广泛技术领域战略布局的重要组成部分，旨在通过投资推动技术创新、产业生态建设、市场影响力提升和资本运作，确保华为在全球技术竟争中保持领先地位。华为哈勃参股的核心公司梳理：一、半导体行业： 1、云南锗业，华为参股子公司23.91%，锗产品应用于制造半导体材料。 2、天岳先进，华为参股6.34%，碳

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2024-11-24 17:27:38

美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控

【中泰电子】美国潜在管制简评：拟收紧HBM/设备对华出口，全面利好自主可控 #事件：路透社报道：美国最快于下周对中国实施新的半导体出口限制，包括： 1）将200家中国芯片企业列入贸易限制清单； 2）将在下月对HBM及相关技术输华实施限制； 3）可能包括对输华半导体设备的限制。 #潜在新规升级之处： →1.此次制裁若实施，则是7月“潜在制裁”的“正式推出”。7月彭博报道，美国计划利用“外国直接产品规则”（FDPR），限制美国盟友对华设备出口及HBM及相关技术输华，并计划将120家中国企业列入贸易

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2024-11-22 12:25:23

华为盘古大模型全景解析

在国产AI领域，华为拥有最为完整和成熟的生态系统。软件端，盘古可赋能千行百业，鸿蒙可实现万物互联；在硬件端，端侧麒麟已重回巅峰，鲲鹏+昇腾有望构筑全球算力体系的第二极。在AI应用终端爆发元年，华为有望凭借盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏最强生态领衔演绎国产软硬件生态崛起。在之前的文章中我们已经梳理过华为昇腾、华为鲲鹏、华为鸿蒙产业格局，本文重点梳理解析华为盘古大模型产业生态。盘古大模型持续深耕行业，已在30多个行业、400多个场景中落地，在政务、金融、制造、等领域发挥着巨大价值。据国际权

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2024-11-18 16:25:28

空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速

【国海计算机】空管委将在6个城市展开eVTOL试点、低空产业持续加速 🔥#中国空管委即将在6个城市开展eVTOL试点 ▪️11/18消息, 中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。多位业内人士透露，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。 #🔥低空经济作为国家新质生产力

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2024-11-14 21:26:45

多模态AI产业链全景解析

当前AI大模型从单模态向多模态持续演进，成为人工智能发展明确趋势。海内外大模型相关研究与产品竞相涌现，进入百舸争流的新时代，指令和语料得以转化为现实生产力，垂域应用遍地开花。随着AI感知交互和生成能力快速发展，多模态加速赋能千行百业，有望推动人工智能全面迈进“通感”时代。 01 多模态AI行业概览人工智能领域研究致力于以技术实现计算机对于人类认知世界方式的高度效仿。 AI模型走向多模态必然性的三大因素包括跨模态任务需求+跨模态数据融合+对人类认知能力的模拟。单模态交互是一个局限的、并不完

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2024-11-13 12:28:21

建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨

【天风海外&天风传媒】建议重点关注AI电商产业链，Shopify超预期大涨业绩表现：Shopify的24年Q3营收22亿美元，同比+26%，超彭B一致预期2%。其中商家解决方案营收为16亿美元，同比+26%；订阅解决方案营收为6亿美元，同比+26%。毛利为11亿美元，同比+24%，超彭B一致预期2%。营业利润为3亿美元，同比+132%，超彭B一致预期30%。EPS为0.34美元，同比+42%，超彭B一致预期26%。自由现金流为4亿美元，同比+52%，自由现金流利润率为19%。 24年Q4指引超

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2024-11-12 18:08:06

四大机构医保政策点评

一、【光大医药】赋能商业健康险促进支付多元化，医保预付缓解垫资压力——医保政策点评今日（11.12）医药板块大幅上涨，医保政策释放积极信号。事件： 1) 2024 年 11 月 7 日，国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会； 2) 2024 年 11 月 11 日，国家医保局办公室财政部办公厅印发《关于做好医保基金预付工作的通知》。点评：全国统一医保系统平台和大数据赋能商业健康保险，推进支付方式多元化进程。国内医疗市场的支付方主要是以基本医保为核心，商业健康险的国内

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2024-11-12 08:59:16

美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇

【天风电子】美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇根据芯谋研究提供的数据，美国政府可能即将实施与HBM技术相关的制裁措施，这些措施旨在限制美光科技、SK海力士和三星等公司向中国企业供应HBM芯片。在此背景下，对中国企业而言，HBM相关产业加速扩产及相关设备材料的国产化替代已成为一项迫切的需求。价格方面，HBM带动整体DRAM价格持续上扬，四季度来看，根据闪存市场预测，一般型DRAM (Conventional DRAM)涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DR

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2024-11-11 12:34:27

半导体先进封装产业格局全解析

当前全球半导体先进制程速度放缓，芯片性能提升难度加剧，产业发展面临“存储墙”和“功能墙”等问题。先进封装是解决芯片封装小型化、高密度等问题的关键途径，正在成为集成电路重要发展趋势。受益于AI、数据中心和汽车电子等下游强劲需求，全球行业内各大厂商已将目光投向先进封装技术。据Yole的数据，先进封装领域资本开支将从2023年的99亿美元提高至2024年的115亿美元。全球先进封装市场的规模预计将从2023年的378亿美元增长至2029年的695亿美元，复合年增长率达到10.7%。资料来源：Y

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2024-11-10 17:07:41

上交所选编并购重组典型案例简要解析（三）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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2024-11-09 18:49:27

上交所选编并购重组典型案例简要解析（二）

在IPO数量严厉收紧的情况下，并购重组之风越刮越大。并购重组是实现产业整合和转型升级、优化资源配置、助力上市公司实现高质量发展的重要途径，也是当前新形势下培育和发展新质生产力的高效手段。新“国九条”指出，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。 “科创板八条”明确提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，激发并购重组市场活力，帮助上市公司和相关市场主体理解规则、把握最新监管导向，上海证券交易

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2024-11-08 19:52:40

将科创板打造成为推动新质生产力发展的排头兵

【上交所副总经理王泊：#四个方向持续深化科创板改革#】上海证券交易所副总经理王泊在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，在深化改革的基础上，上交所还将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，持续深化改革，全方位支持新质生产力发展，分成四点落地。一是加快推动科创板8条落地见效，进一步发挥板块提升经济生产力领域资源配置效率的战略性平台作用，丰富股债融资、并购重组、股权激励等多层次资本市场制度问题；二是加大科创领域并购支持力度，支持上市公司用好用足并购重组工具；三是以深入推进提质增效重回报

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2024-11-07 17:41:48

花旗-60%关税潜在影响及中国政策的可能反应？

关于可能征收60%关税的影响？一个可能的60%的关税从理论上可能会使中国商品无法进入美国市场。在这种极端情况下，根据线性假设，经济增长可能会受到-2.4个百分点的冲击。问题是，鉴于中国在全球制造业中的主导地位，谁能填补中国留下的空白？在短期内，供给侧的调整可能非常困难，甚至是不可能的。在我们看来，提出60%的普遍关税更像是一种谈判筹码，而不是真正的风险。我们认为，一个更现实的假设是，各行业实际关税将比2018-20年贸易争端中的15.5%的净增幅再增加15%。相应地，无论是否存在贸易转移，GD

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2024-11-07 16:49:12

转发一次此文。如果心态有所犹豫、或焦虑，可以读一读！

@花明之路：为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问

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2024-11-03 17:47:19

为何说这次政策组合拳是个大转折？

09月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展相关情况，是我国吹响了货币政策转折的冲锋号。在09月26日召开的中共中央政治局会议上提出了多项政策措施，并特别指出意识到“经济运行中新的情况和问题”，全年经济目标从“坚定不移完成”到“努力完成”的态度变化，凸显了政策出台的必要性和紧迫性；会议做出了明显的政策转折：“加大财政货币政策逆周期调节力度”标志着宏观政策的转向加码。这次会议对财政政策

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2024-11-03 17:40:40

华为哈勃参股的核心公司梳理：

华为哈勃参股的核心公司梳理：华为通过子公司哈勃科技创业投资公司对上市公司各个领域重点企业进行投资，这种投资往往意味着在与华为合作中可以获得先发优势。华为哈勃投资参股上市公司的行为是其在半导体领域乃至更广泛技术领域战略布局的重要组成部分，旨在通过投资推动技术创新、产业生态建设、市场影响力提升和资本运作，确保华为在全球技术竟争中保持领先地位。华为哈勃参股的核心公司梳理：一、半导体行业： 1、云南锗业，华为参股子公司23.91%，锗产品应用于制造半导体材料。 2、天岳先进，华为参股6.34%，碳

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