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夜长梦山

2024-09-12 09:12:38

隔夜国际资本市场消息小集：

1. 今晨美股标普500指数涨1.07%；欧洲Stoxx50指数涨0.35%；美元指数涨0.08%。离岸人民币CNH升0.08%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨0.40%。美股VIX指数跌7.29%至17.69。 2. 金属方面，美铜涨1.55%；伦铜涨1.32%；伦铝涨1.60%；伦锌涨3.32%；伦镍涨2.51%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.22%；白银涨0.97%。 4. 能源方面，WTI原油涨1.61%；Brent原油涨1.48%。美汽油涨0.75%；美柴油涨1

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-12 09:12:03

【天风电新】儒竞科技（2）：策略会后基本面更新-0912

近期调研和策略会沟通后，更新如下： 1、热泵控制器——下游热泵 -9月订单有所增长，欧洲热泵库存见底，正常库存约2个月，预计Q4受益正常需求刚启动、25-26年受益于类似德国等地区政策。 -产品分户用和工商业，户用ASP几百块，工商业4-5倍，目前占比低；毛利率30%-40%，#去库期间毛利率变化不大，跟逆变器类似，变动的是收入没了之后的费用率飙升。 -如何展望25年？预计热泵控制器行业350万套，公司市占率20%不变，出货量yoy+26%，单价620，毛利率35%，净利率25%（#目前费用率1

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儒竞科技

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夜长梦山

2024-09-12 09:11:06

【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0911

：下游价格承压，硅片涨价遇阻截至9月11日，本周下游价格下跌，上游价格基本持稳。 #硅料价格基本持稳：成交价无显著变化，目前中小企业观望、市场成交多以龙头企业为主，略推涨市场均价，但短期未见明显硅料突破迹象。 #硅片涨价有一定阻力：多数硅片企业坚持对外报价1.15元/片，但下游电池片盈利承压、涨价接受度低，实际成交较少，硅片库存明显上升，价格上涨遭遇一定阻力。 #电池、组件价格下跌：组件价格竞争持续激烈，企业低价抢单、低效产品、库存产品致价格下探，部分低价报价已跌破0.7元/W；组件端价

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-12 09:10:42

【国金计算机】信创板块观点反馈☞国货国用

＃信创产业是国家中长期重点推进的关键核心产业，政策催化持续强劲。 ☞7月19号三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出要健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度，抓紧打造自主可控的产业链供应链，强化包括集成电路、基础软件、工业软件等重点产业链的发展体制机制。 ☞7月30日中央政治局会议指出，要培育壮大新兴产业和未来产业要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级。 ☞8月6日，国务院国资委、国家发改委印发《关于规范中央企业采购管理

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中国软件

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夜长梦山

2024-09-12 09:09:53

长江电力大跌点评-利润影响测算】

昨天长江电力大幅调整，引发各种市场对水电价格的猜测，这次跟17年还不一样，完全是没有分拆数据的过程造成大家心里没有底。我们做了长江电力的极限假设和市场化电价的结果介绍。电站拆分角度看长电的市场化外送结构 ①三峡、葛洲坝电站电价基本固定，不参与市场化； ②溪洛渡：丰水期送浙江50%、广东50%；枯水期送四川 15%、云南 15%、浙江35%、广东 35% ③向家坝：丰水期送上海；枯水期送四川 15%、云南 15% 和上海70% ④乌东德：送广东、广西和云南 ⑤白鹤滩：留四川、云南140亿度，其余

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长江电力

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夜长梦山

2024-09-12 09:06:59

保险新国十条：集中度持续提升，险资入市意愿增强——|长江非银

1）意见要求严格控制审批保险机构、优化机构区域和层级布局，推进提质减量。同时要求加强管理人员失职问责力度、加大对违法股东的清退力度。2）风险处置上，提出健全保障基金处置机制，支持拓宽风险处置资金来源，健全市场退出机制，落实地方属地责任。3）加强产品费差监管，降低负债成本；4）国十条定位头部公司做优做强，中小公司走特色化专业化道路，预期上述举措将有效化解行业风险，同时提升市场集中度。 1）完善激励约束机制，加强长周期考核，提升长期资金管理能力；2）资产端要求引导优化资产配置结构，提升跨市场跨周期

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中国平安

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夜长梦山

2024-09-12 09:06:26

【长江证券电力公用张韦华团队】观点重申

无惧短期扰动，坚定推荐两条主线 ⭕情绪大于实质，电价无需悲观。近期红利板块持续回调，带动电力公用板块调整，背后映射的是对于量价的悲观线性外推。我们一直强调，8月份以来火电电量已经恢复增长，9月以来更是维持双位数增长，2025年年度长协电价谈判需到10月份才会开始大范围接洽，而且当前行业盈利仍未回归合理水平、煤价亦未回归合理区间，1439号文明令禁止干预电价形成，在上半年火电度电盈利仅2~3分的背景下，电价不存在大幅下降基础。容量电价、辅助服务等长期电改背景下，火电依然是公用事业属性回归、股息确定

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中国广核

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夜长梦山

2024-09-12 09:05:52

太阳【中信建投】9月12日晨会要点太阳

💡#【海外经济】哈里斯大选辩论首秀 (钱伟) → 哈里斯在本次大选辩论中的表现已超预期好于特朗普，短期内利空出尽、皆是利好的气氛可能会使其支持率继续上行。 → 资本市场短期内或将对其政策的落地概率和影响进行定价。 → 但支持率的领先并不代表最终获胜。 💡#【宏观】库存周期的调整与行业展望 (周君芝) → 本轮库存周期进入类“被动补库存 ”。营收增长低于产成品库存增速，整体反映工业企业需求相对疲弱。 → 多数行业需求回落，建材、钢铁需求回落较为明显。 → 设备行业营收增速有所改善，设备更新初见

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中国电信

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夜长梦山

2024-09-12 09:05:27

关注中国飞鹤

中国飞鹤近期涨幅较多，我们认为主要系 1）行业需求改善。与其他大众品需求逐步走弱不同，婴配粉行业需求却在逐月改善，7月全渠道婴配粉行业同比已经回到持平，此前行业连续3年规模萎缩、去年婴配粉行业规模双位数下跌。更为重要的是最近几个月1段奶粉（已经转正）表现明显好于2~3段，对于后续婴配粉行业需求有积极指导意义。同时随着老国标H2彻底完成去库，预计明年行业竞争有望改善，今年婴配粉终端吨价跌幅同比收窄（去年-5%，目前-1.5%）。 2）公司产品结构加速升级、价盘回升。随着公司老国标产品去年完成去库，

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中国飞鹤

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2024-09-12 09:05:00

【申万房地产】我国存量房贷利率调降回顾及展望

回溯历史、照鉴当下，存量房贷有望再降息（袁豪/陈鹏） 1、历史回顾：08、23年两次调降存量房贷利率，本轮存量利率调降力度仍弱于08年 ●第一次调降：08年10月央行将存量房贷利率下限调整至基准利率的七折，累计调降196BP。 ●第二次调降：23年8月，央行、金融监管总局通知，明确可由金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。截至23年底，已有超过23万亿元存量房贷的利率完成下调，调整后加权平均利率4.27%，降幅73BP；23年 RMBS早偿率21%，同比+11pct。 ●23年政

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建发股份

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夜长梦山

2024-09-12 08:22:55

【东财有色】锂矿供给出清拉开序幕，关注板块反弹性机会

事件：今日网传锂电头部企业锂矿采选厂停产，导致碳酸锂期货主力合约大幅上涨7.91%。锂矿个股，天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源和永兴材料等亦大幅上涨。 #今年7月份以来国内外锂矿减产消息频出。7月，国内致存锂业其旗下两家分公司拟分阶段进行停产检修。8月，美国雅宝表示，将叫停一条锂加工生产线的建设，并将另一条生产线进行“保养和维护”。 9月，Arcadium Lithium宣布将暂停Mt Cattlin锂辉石矿区的第4A阶段剥离作业，并停止第3阶段之外的所有扩张性投资。以上减产消息表明，在目前锂盐价格

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中矿资源

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夜长梦山

2024-09-12 08:22:14

现价推荐出海链，情绪修复+基本面Q3持续加速【天风计算机缪欣君团队】

🚀核心标的：道通科技、锐明技术、福昕软件、诺瓦星云、卡莱特、长亮科技 1）近期出海板块调整较为充分：首先，实际上计算机中的出海标的，整体受到关税与制裁影响非常有限，且公司均在前期已采取了主动应对措施。如锐明的去品牌化的直销不直营，以及海外建厂海外结算等措施。也就是说，即便特朗普上台，eps压力也基本在调整中释放充分。 2）我们年初以来反复强调，历史上看计算机公司具备出海能力的企业较为稀缺，但随着国内以新能源为代表的高端制造业逐步实现全球范围内的能力输出，计算机包括软硬件的企业也开始走出国门，相

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长亮科技

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夜长梦山

2024-09-12 08:21:51

机构：预计未来一年，美联储将降息5-6次 Regan Capital首席投资官Skyler Weinand表示，8月份的CPI“符合预期，这让美联储得以在9月份的会议上继续降息，尽管幅度更小，只有25个基点。”他说，这一数据为美联储应对不断上升的失业率打开了大门。Weinand预计，未来一年，美联储将降息五到六次。CME美联储观察工具显示，通胀数据公布后，美联储下周降息25个基点的可能性从71%升至85%，降息50个基点的可能性从29%降至15%。

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夜长梦山

2024-09-12 08:21:36

【民生汽车崔琰团队】比亚迪

核心高管增持多重成长向上事件概述： 9月10日，公司发布公告，高级管理人员、核心人员增持公司股份。比亚迪高级副总裁罗红斌先生、高级副总裁兼财务总监周亚琳女士、高级副总裁杨冬生先生、副总裁罗忠良先生、副总裁李巍女士及其他33名核心人员通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司A股合计14.2万股，增持金额合计3,545.4元。比亚迪为民生汽车2024年6/7/8/9月推荐金股，我们持续推荐，看好公司规模化、高端化、全球化、智能化多重成长向上 1）规模化：Dm-i 5.0技术

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比亚迪

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夜长梦山

2024-09-12 08:21:10

【华西计算机】0911｜字节跳动正在探索AI耳机、眼镜等智能件

国内行业要闻► 字节跳动正在探索AI耳机、眼镜等智能件近日，字节跳动AI硬件团队正探索第一款自研产品智能耳机，该产品将植入豆包大模型，并与对话类AI应用豆包App结合。此外，字节还在探索AI眼镜方向，可能会投资一家新公司或组建内部团队。（来源：TechWeb）海外行业要闻► OpenAI“草莓”大模型两周内发布，有望成为人工智能下一个重大突破日前，OpenAI 计划在接下来的两周内推出专注于推理的 AI 大模型“草莓”并将其应用到 ChatGPT 服务中。作为以推理为卖点的大模型，“草莓

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华信永道

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