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夜长梦山
2024-08-06 08:16:49
摩根资产管理-点评近期全球市场波动0805
进入8月以来,全球市场波动加剧。消息面上,美国劳工部8月2日公布的数据显示,7月份美国新增就业显著放缓,失业率4.3%上升至三年以来的最高水平,引发了市场对美国经济衰退的担忧。如何看待近期全球股市的波动?美联储未来降息预期如何? 亚太股市缘何波动加剧? 近几个交易日日本股市出现大幅调整,日本东证指数一度触发熔断。一方面是受到日本央行7月会议意外加息,而美联储9月降息概率高涨,美日利差拉近,引发日币快速升值。短期快速升值使得日元套利交易所获得的利润无法弥补被汇率升值所带来的损失,因此大量的平仓交易
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-06 08:12:25
【警惕美国衰退风险】
美国失业率超预期上行至4.3%,触发萨姆准则。过去50年萨姆指数超过0.5后,美国经济无一例外陷入衰退。萨姆准则并非唯一的衰退警报:过去50年美债收益率曲线倒挂后,经济无一例外陷入衰退。过去50年美联储在高通胀高油价背景下加息后,经济无一例外陷入衰退。 事实上,2023年美国经济就险些陷入衰退,但财政意外大幅扩张把经济从悬崖边拉了回来。2024年后形势发生变化:财政支持明显退坡(CBO 2024年赤字预测误差可能非常大),高利率压制逐渐凸显,超额储蓄消耗殆尽。事后来看,Q1美国经济“复苏”只是统
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-06 08:11:45
日股暴跌归因
日本股市更多追随全球市场而非日本本土,核心原因在于日企“两头在外”,原材料成本、人工成本、运输成本、营业利润都在海外,受到日本本土经济影响小,日本企业盈利更依赖全球经济复苏。 而日企大多都在本土上市,以日元编制报表。因此,在日元贬值时,报表账面改善,而日元升值,报表账面汇兑亏损。而A股企业利润来源本土,RMB升值是利好,这是日本与我们截然相反的原因。 日本长期稳定的低利率,也使日元成为了避险货币的选择之一,当全球经济好转时,资本从日本流出,日元贬值,反之衰退情形下,全球买入日元避险,日元升值。
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-06 08:09:09
【德邦电新彭广春团队:每日盘前速递0805】
今日行情: 今日电气设备(申万)指数下跌1.57%,涨跌排名18/31;跑输沪深300指数0.36个百分点,个股领涨:*ST海核(+4.89%);钧达股份(+3.52%);容百科技(+2.92%);个股领跌:先惠技术(-10.10%);方正电机(-9.92%);珠海冠宇(-8.51%)。 今日重要材料价格: 1) 电池级碳酸铁锂价格: 8.05万元/吨,环比下跌-0.37%。 2) 今日国产多晶致密料价格:36.5元/千克,环比上涨2.73%。 -------------------------
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钧达股份
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夜长梦山
2024-08-06 08:08:32
华锐精密二季度营收2.4e
同比增长16.17%,净利润5474.7万,同比增长43%,业绩超预期。 主要原因是产能爬坡叠加控费。 公司二季度刀具产能持续爬坡,边际成本持续下降,带动毛利率提升,单二季度毛利率46.4%,同比增长2%,环比增长9.16%。 同时二季度的费用率有了较大的改善,管理费用率、销售费用率、研发费用率同环比都有所下降,一方面是去年股权激励支付费用较多,造成比较高技术,另一方面也是因为产能提起来了。 在应用上,目前公司已经覆盖了包括汽车、轨交、航空航天、模具、能源、通用机械等众多下游场景。 由于费用率降
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华锐精密
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夜长梦山
2024-08-06 08:07:40
中银策略:全球市场调整点评
8月5日,全球股市均出现不同程度的大跌,日央行加息及其引发的套利平仓交易以及全球衰退恐慌是引发全球股市(尤其是日股)大跌的原因。上周日央行加息以来,日元兑美元大幅走强,此前大量借日元买资产的套息交易被逆转,随着止损被触发,此前过度扩张的套利头寸被越来越多地平仓。上周美国PMI及就业等基本面数据接连低于预期,再度引发市场对于海外基本面衰退的担忧。因此,在这轮全球风险资产的波动中,美元并没有在此轮行情中受到避险买盘的青睐,日元和黄金成为本轮避险资金首选。这扰乱了过去多年以来的全球市场仓位和定价,从而
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:51:28
【民生金工】择时观点8.4
流动性回升遭遇景气度回落 🎙 上周北向资金净流入32.19亿元,美国债利率(10Y)下行40BP,中证800大幅波动,美债利率的快速下降当下与北向资金流并不完全对应。 🎙 7月底景气度有所回落,流动性短期内已快速恢复并确认上行趋势,波动率底部回升并确认上升状态,从三维择时框架来看,分歧度↑-流动性↑-景气度↓仍有一定风险。沪深300ERP当下为100.00%分位数,建议保持底仓观望。 风险提示:量化结论基于历史统计,如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:49:55
李翔采访雷军的一些纪要:
1、 汽车行业为什么赢家通吃。 (1)巨额研发投入但边际成本极低。 (2)赢家通吃很残酷,不管沉没成本有多大,最后跑不出来就都浪费了。 2、 先想怎么死,因为500强公司做新业务,死是常态,失败概率超过startup,雷总觉得不可思议。比如英特尔做手机芯片、微软做手机操作系统等。 (1)偶像包袱。也提到了理想做纯电失败也是同样的道理,顺风的时候容易高估自己,觉得既然增程赢了,纯电顺手就做了。 (2)惯性思维 (3)认知错位,小米第一辆车是选一个利基市场做0到1。 3、 现在反过去看,如果听外部评
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:49:20
领导好,我想把近期市场的表现解释为“资产避险属性与潜在风险的不匹配”。
近两周美股市场再度在计价硬着陆或软着陆间迟疑;日股对美日利差的收窄似乎也显得措手不及。A股市场依靠成交额回升的助力,以一种味同嚼蜡的反弹在本周集中式反应了此前国内降息与汇率升值的变化,稍显滞后且乏力,甚至不如伊朗奥运射击队插兜大叔更有激情。 我认为市场的困境在于过去一年半受追捧的避险资产,不论美元、A股的红利和美股的科技在当前价位上都已欠缺避险能力,但诸多潜在风险(美国衰退、通胀尾、中国基本面aka地产、地缘等)却尚未真正来临。 在9月份的分水岭(Fed降息与中国是否会启动总量刺激)到来之前,市
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:48:04
【长江电新】容百科技2024半年报点评:Q2扭亏为盈,海外布局步步为赢
1、公司发布2024年半年报,2024H1实现营业收入68.88亿元,同比-46.58%,实现归属净利润0.10亿元,同比-97.28%,实现扣非净利润-0.04亿元;拆分至二季度,公司实现营业收入31.96亿元,同比-29.39%,实现归属净利润0.48亿元,环比扭亏为盈,实现扣非净利润0.35亿元。 2、2024H1,公司实现三元正极出货5.3万吨,同比+17%,全球市占率11%,国内市占率40%,份额进一步提升,其中高镍出货1.2万吨,占比近25%,前驱体销量同比增长11%继续创新高;盈利
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容百科技
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夜长梦山
2024-08-05 08:47:21
【国联策略|周思考】8月或是国内基本面预期的拐点,需要重视部分内需品种的重估
▍中美基本面的相对优势有所松动 三中和ZZJ会议之后,稳增长的信号在边际加码。上上周出台了新一轮增强版【以旧换新】方案,本周末发布了【服务消费】发展意见。这有些类似去年7月ZZJ后的ZC环境。 【美国衰退】预期的升温(但尚未真硬着陆)+降息+国内稳增长加码,这可能是【短暂的、最好的】A股risk-on的交易窗口期 美国低预期的失业率数据出来后,【衰退交易】几乎是周末国内外讨论最多的话题之一。虽然当下很难左侧判断【美国是否会硬着陆】,但在【美国深度衰退】证实之前,从相对优势的角度,我们认为这已经构
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:46:13
【东北通信】NV系列再更新
1)B100方向目前信息是一致的,推出B200A做替代,分歧在于部分朋友会认为是否为工艺路线出问题,而导致取消B100型号,我们了解这更多是NV的销售策略转变所导致(快速的产品迭代反而让一些客户观望,等待性价比更高的产品),近两周H系列订单上的比较快,H系列仍为今年主力。 2)GB200是否delay,和昨天的观点一样,直接的NV渠道未得到delay的信息。我也搜集了今天所有关于支撑delay的论据,可以说大家都是基于供应链出现的问题而做出的推测,同样没有任何的官方指引。 而对于供应链出现的问题
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:45:17
【美国大选】谁会是哈里斯的搭档? 1、下周是美国大选的关键期。估计党党代表会正式对哈里斯进行提名,并正式提名她的搭档。宾州的夏皮罗、亚利桑那的凯利、明尼苏达的沃尔兹等都有一定可能性,且都有望提升哈里斯的支持率(效果好于特朗普选万斯)。 2、目前网上很多消息显示哈里斯反超特朗普,这实际上是有所夸大的: 1)目前的全美民调70%依然看好【特朗普领先】,只有大约30%看好哈里斯,当然,现在至少让选情有了悬念,特朗普不太可能压倒性胜出了; 2)但哈里斯确实表现出强大的【上升势头】。这种强势上升更像是一种
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夜长梦山
2024-08-05 08:44:04
债市速递,早间7点半:【信用】
#2024-08-05 ⭕债市新闻 1、国务院:印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 2、央行:加大宏观调控力度,实施逆周期调节,以增强经济回升势头 3、外交部:中国政府欧亚事务特别代表李辉访问南非 4、央行:与香港金融管理局签署《关于开展内地—香港跨境支付互联互通的谅解备忘录》 5、央行:更大力度推进金融支持大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新落地见效 6、国家统计局:2024年7月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 7、国务院国资委:央企存量土地资产盘活“开局” 8、公安部:因地
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:42:45
【光大电新】重点关注类债、逆周期投资,电网、核电及公用事业
电新:随着美国非农新增就业低于预期,市场交易衰退(类债、逆周期调节资产)及降息预期(低估成长股)交织或愈发显著。 (1)电网:受益于电价改革、应对消纳问题、逆周期投资调节逻辑,国家电网已将24年投资提升至6000亿、“以旧换新”也纳入电力领域。投资方面,重点关注特高压的确定性、配网的成长性。 (2)核电:在各类电源投资中,核电装机成长性最为确定,四代堆新技术也是未来突破点,在逆周期调节逻辑中也需要重视。 (3)一带一路出口:在发达国家设置贸易壁垒情况下,一带一路地区是中国出口破局点,具有一定持续
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中信证券
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摩根资产管理-点评近期全球市场波动0805
进入8月以来,全球市场波动加剧。消息面上,美国劳工部8月2日公布的数据显示,7月份美国新增就业显著放缓,失业率4.3%上升至三年以来的最高水平,引发了市场对美国经济衰退的担忧。如何看待近期全球股市的波动?美联储未来降息预期如何? 亚太股市缘何波动加剧? 近几个交易日日本股市出现大幅调整,日本东证指数一度触发熔断。一方面是受到日本央行7月会议意外加息,而美联储9月降息概率高涨,美日利差拉近,引发日币快速升值。短期快速升值使得日元套利交易所获得的利润无法弥补被汇率升值所带来的损失,因此大量的平仓交易
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【警惕美国衰退风险】
美国失业率超预期上行至4.3%,触发萨姆准则。过去50年萨姆指数超过0.5后,美国经济无一例外陷入衰退。萨姆准则并非唯一的衰退警报:过去50年美债收益率曲线倒挂后,经济无一例外陷入衰退。过去50年美联储在高通胀高油价背景下加息后,经济无一例外陷入衰退。 事实上,2023年美国经济就险些陷入衰退,但财政意外大幅扩张把经济从悬崖边拉了回来。2024年后形势发生变化:财政支持明显退坡(CBO 2024年赤字预测误差可能非常大),高利率压制逐渐凸显,超额储蓄消耗殆尽。事后来看,Q1美国经济“复苏”只是统
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日股暴跌归因
日本股市更多追随全球市场而非日本本土,核心原因在于日企“两头在外”,原材料成本、人工成本、运输成本、营业利润都在海外,受到日本本土经济影响小,日本企业盈利更依赖全球经济复苏。 而日企大多都在本土上市,以日元编制报表。因此,在日元贬值时,报表账面改善,而日元升值,报表账面汇兑亏损。而A股企业利润来源本土,RMB升值是利好,这是日本与我们截然相反的原因。 日本长期稳定的低利率,也使日元成为了避险货币的选择之一,当全球经济好转时,资本从日本流出,日元贬值,反之衰退情形下,全球买入日元避险,日元升值。
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【德邦电新彭广春团队:每日盘前速递0805】
今日行情: 今日电气设备(申万)指数下跌1.57%,涨跌排名18/31;跑输沪深300指数0.36个百分点,个股领涨:*ST海核(+4.89%);钧达股份(+3.52%);容百科技(+2.92%);个股领跌:先惠技术(-10.10%);方正电机(-9.92%);珠海冠宇(-8.51%)。 今日重要材料价格: 1) 电池级碳酸铁锂价格: 8.05万元/吨,环比下跌-0.37%。 2) 今日国产多晶致密料价格:36.5元/千克,环比上涨2.73%。 -------------------------
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华锐精密二季度营收2.4e
同比增长16.17%,净利润5474.7万,同比增长43%,业绩超预期。 主要原因是产能爬坡叠加控费。 公司二季度刀具产能持续爬坡,边际成本持续下降,带动毛利率提升,单二季度毛利率46.4%,同比增长2%,环比增长9.16%。 同时二季度的费用率有了较大的改善,管理费用率、销售费用率、研发费用率同环比都有所下降,一方面是去年股权激励支付费用较多,造成比较高技术,另一方面也是因为产能提起来了。 在应用上,目前公司已经覆盖了包括汽车、轨交、航空航天、模具、能源、通用机械等众多下游场景。 由于费用率降
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中银策略:全球市场调整点评
8月5日,全球股市均出现不同程度的大跌,日央行加息及其引发的套利平仓交易以及全球衰退恐慌是引发全球股市(尤其是日股)大跌的原因。上周日央行加息以来,日元兑美元大幅走强,此前大量借日元买资产的套息交易被逆转,随着止损被触发,此前过度扩张的套利头寸被越来越多地平仓。上周美国PMI及就业等基本面数据接连低于预期,再度引发市场对于海外基本面衰退的担忧。因此,在这轮全球风险资产的波动中,美元并没有在此轮行情中受到避险买盘的青睐,日元和黄金成为本轮避险资金首选。这扰乱了过去多年以来的全球市场仓位和定价,从而
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【民生金工】择时观点8.4
流动性回升遭遇景气度回落 🎙 上周北向资金净流入32.19亿元,美国债利率(10Y)下行40BP,中证800大幅波动,美债利率的快速下降当下与北向资金流并不完全对应。 🎙 7月底景气度有所回落,流动性短期内已快速恢复并确认上行趋势,波动率底部回升并确认上升状态,从三维择时框架来看,分歧度↑-流动性↑-景气度↓仍有一定风险。沪深300ERP当下为100.00%分位数,建议保持底仓观望。 风险提示:量化结论基于历史统计,如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。
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李翔采访雷军的一些纪要:
1、 汽车行业为什么赢家通吃。 (1)巨额研发投入但边际成本极低。 (2)赢家通吃很残酷,不管沉没成本有多大,最后跑不出来就都浪费了。 2、 先想怎么死,因为500强公司做新业务,死是常态,失败概率超过startup,雷总觉得不可思议。比如英特尔做手机芯片、微软做手机操作系统等。 (1)偶像包袱。也提到了理想做纯电失败也是同样的道理,顺风的时候容易高估自己,觉得既然增程赢了,纯电顺手就做了。 (2)惯性思维 (3)认知错位,小米第一辆车是选一个利基市场做0到1。 3、 现在反过去看,如果听外部评
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领导好,我想把近期市场的表现解释为“资产避险属性与潜在风险的不匹配”。
近两周美股市场再度在计价硬着陆或软着陆间迟疑;日股对美日利差的收窄似乎也显得措手不及。A股市场依靠成交额回升的助力,以一种味同嚼蜡的反弹在本周集中式反应了此前国内降息与汇率升值的变化,稍显滞后且乏力,甚至不如伊朗奥运射击队插兜大叔更有激情。 我认为市场的困境在于过去一年半受追捧的避险资产,不论美元、A股的红利和美股的科技在当前价位上都已欠缺避险能力,但诸多潜在风险(美国衰退、通胀尾、中国基本面aka地产、地缘等)却尚未真正来临。 在9月份的分水岭(Fed降息与中国是否会启动总量刺激)到来之前,市
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【长江电新】容百科技2024半年报点评:Q2扭亏为盈,海外布局步步为赢
1、公司发布2024年半年报,2024H1实现营业收入68.88亿元,同比-46.58%,实现归属净利润0.10亿元,同比-97.28%,实现扣非净利润-0.04亿元;拆分至二季度,公司实现营业收入31.96亿元,同比-29.39%,实现归属净利润0.48亿元,环比扭亏为盈,实现扣非净利润0.35亿元。 2、2024H1,公司实现三元正极出货5.3万吨,同比+17%,全球市占率11%,国内市占率40%,份额进一步提升,其中高镍出货1.2万吨,占比近25%,前驱体销量同比增长11%继续创新高;盈利
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【国联策略|周思考】8月或是国内基本面预期的拐点,需要重视部分内需品种的重估
▍中美基本面的相对优势有所松动 三中和ZZJ会议之后,稳增长的信号在边际加码。上上周出台了新一轮增强版【以旧换新】方案,本周末发布了【服务消费】发展意见。这有些类似去年7月ZZJ后的ZC环境。 【美国衰退】预期的升温(但尚未真硬着陆)+降息+国内稳增长加码,这可能是【短暂的、最好的】A股risk-on的交易窗口期 美国低预期的失业率数据出来后,【衰退交易】几乎是周末国内外讨论最多的话题之一。虽然当下很难左侧判断【美国是否会硬着陆】,但在【美国深度衰退】证实之前,从相对优势的角度,我们认为这已经构
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【东北通信】NV系列再更新
1)B100方向目前信息是一致的,推出B200A做替代,分歧在于部分朋友会认为是否为工艺路线出问题,而导致取消B100型号,我们了解这更多是NV的销售策略转变所导致(快速的产品迭代反而让一些客户观望,等待性价比更高的产品),近两周H系列订单上的比较快,H系列仍为今年主力。 2)GB200是否delay,和昨天的观点一样,直接的NV渠道未得到delay的信息。我也搜集了今天所有关于支撑delay的论据,可以说大家都是基于供应链出现的问题而做出的推测,同样没有任何的官方指引。 而对于供应链出现的问题
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【美国大选】谁会是哈里斯的搭档? 1、下周是美国大选的关键期。估计党党代表会正式对哈里斯进行提名,并正式提名她的搭档。宾州的夏皮罗、亚利桑那的凯利、明尼苏达的沃尔兹等都有一定可能性,且都有望提升哈里斯的支持率(效果好于特朗普选万斯)。 2、目前网上很多消息显示哈里斯反超特朗普,这实际上是有所夸大的: 1)目前的全美民调70%依然看好【特朗普领先】,只有大约30%看好哈里斯,当然,现在至少让选情有了悬念,特朗普不太可能压倒性胜出了; 2)但哈里斯确实表现出强大的【上升势头】。这种强势上升更像是一种
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#2024-08-05 ⭕债市新闻 1、国务院:印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 2、央行:加大宏观调控力度,实施逆周期调节,以增强经济回升势头 3、外交部:中国政府欧亚事务特别代表李辉访问南非 4、央行:与香港金融管理局签署《关于开展内地—香港跨境支付互联互通的谅解备忘录》 5、央行:更大力度推进金融支持大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新落地见效 6、国家统计局:2024年7月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 7、国务院国资委:央企存量土地资产盘活“开局” 8、公安部:因地
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【光大电新】重点关注类债、逆周期投资,电网、核电及公用事业
电新:随着美国非农新增就业低于预期,市场交易衰退(类债、逆周期调节资产)及降息预期(低估成长股)交织或愈发显著。 (1)电网:受益于电价改革、应对消纳问题、逆周期投资调节逻辑,国家电网已将24年投资提升至6000亿、“以旧换新”也纳入电力领域。投资方面,重点关注特高压的确定性、配网的成长性。 (2)核电:在各类电源投资中,核电装机成长性最为确定,四代堆新技术也是未来突破点,在逆周期调节逻辑中也需要重视。 (3)一带一路出口:在发达国家设置贸易壁垒情况下,一带一路地区是中国出口破局点,具有一定持续
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【警惕美国衰退风险】
美国失业率超预期上行至4.3%,触发萨姆准则。过去50年萨姆指数超过0.5后,美国经济无一例外陷入衰退。萨姆准则并非唯一的衰退警报:过去50年美债收益率曲线倒挂后,经济无一例外陷入衰退。过去50年美联储在高通胀高油价背景下加息后,经济无一例外陷入衰退。 事实上,2023年美国经济就险些陷入衰退,但财政意外大幅扩张把经济从悬崖边拉了回来。2024年后形势发生变化:财政支持明显退坡(CBO 2024年赤字预测误差可能非常大),高利率压制逐渐凸显,超额储蓄消耗殆尽。事后来看,Q1美国经济“复苏”只是统
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-06 08:11:45
日股暴跌归因
日本股市更多追随全球市场而非日本本土,核心原因在于日企“两头在外”,原材料成本、人工成本、运输成本、营业利润都在海外,受到日本本土经济影响小,日本企业盈利更依赖全球经济复苏。 而日企大多都在本土上市,以日元编制报表。因此,在日元贬值时,报表账面改善,而日元升值,报表账面汇兑亏损。而A股企业利润来源本土,RMB升值是利好,这是日本与我们截然相反的原因。 日本长期稳定的低利率,也使日元成为了避险货币的选择之一,当全球经济好转时,资本从日本流出,日元贬值,反之衰退情形下,全球买入日元避险,日元升值。
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-06 08:09:09
【德邦电新彭广春团队:每日盘前速递0805】
今日行情: 今日电气设备(申万)指数下跌1.57%,涨跌排名18/31;跑输沪深300指数0.36个百分点,个股领涨:*ST海核(+4.89%);钧达股份(+3.52%);容百科技(+2.92%);个股领跌:先惠技术(-10.10%);方正电机(-9.92%);珠海冠宇(-8.51%)。 今日重要材料价格: 1) 电池级碳酸铁锂价格: 8.05万元/吨,环比下跌-0.37%。 2) 今日国产多晶致密料价格:36.5元/千克,环比上涨2.73%。 -------------------------
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夜长梦山
2024-08-06 08:08:32
华锐精密二季度营收2.4e
同比增长16.17%,净利润5474.7万,同比增长43%,业绩超预期。 主要原因是产能爬坡叠加控费。 公司二季度刀具产能持续爬坡,边际成本持续下降,带动毛利率提升,单二季度毛利率46.4%,同比增长2%,环比增长9.16%。 同时二季度的费用率有了较大的改善,管理费用率、销售费用率、研发费用率同环比都有所下降,一方面是去年股权激励支付费用较多,造成比较高技术,另一方面也是因为产能提起来了。 在应用上,目前公司已经覆盖了包括汽车、轨交、航空航天、模具、能源、通用机械等众多下游场景。 由于费用率降
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华锐精密
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夜长梦山
2024-08-06 08:07:40
中银策略:全球市场调整点评
8月5日,全球股市均出现不同程度的大跌,日央行加息及其引发的套利平仓交易以及全球衰退恐慌是引发全球股市(尤其是日股)大跌的原因。上周日央行加息以来,日元兑美元大幅走强,此前大量借日元买资产的套息交易被逆转,随着止损被触发,此前过度扩张的套利头寸被越来越多地平仓。上周美国PMI及就业等基本面数据接连低于预期,再度引发市场对于海外基本面衰退的担忧。因此,在这轮全球风险资产的波动中,美元并没有在此轮行情中受到避险买盘的青睐,日元和黄金成为本轮避险资金首选。这扰乱了过去多年以来的全球市场仓位和定价,从而
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:51:28
【民生金工】择时观点8.4
流动性回升遭遇景气度回落 🎙 上周北向资金净流入32.19亿元,美国债利率(10Y)下行40BP,中证800大幅波动,美债利率的快速下降当下与北向资金流并不完全对应。 🎙 7月底景气度有所回落,流动性短期内已快速恢复并确认上行趋势,波动率底部回升并确认上升状态,从三维择时框架来看,分歧度↑-流动性↑-景气度↓仍有一定风险。沪深300ERP当下为100.00%分位数,建议保持底仓观望。 风险提示:量化结论基于历史统计,如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:49:55
李翔采访雷军的一些纪要:
1、 汽车行业为什么赢家通吃。 (1)巨额研发投入但边际成本极低。 (2)赢家通吃很残酷,不管沉没成本有多大,最后跑不出来就都浪费了。 2、 先想怎么死,因为500强公司做新业务,死是常态,失败概率超过startup,雷总觉得不可思议。比如英特尔做手机芯片、微软做手机操作系统等。 (1)偶像包袱。也提到了理想做纯电失败也是同样的道理,顺风的时候容易高估自己,觉得既然增程赢了,纯电顺手就做了。 (2)惯性思维 (3)认知错位,小米第一辆车是选一个利基市场做0到1。 3、 现在反过去看,如果听外部评
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:49:20
领导好,我想把近期市场的表现解释为“资产避险属性与潜在风险的不匹配”。
近两周美股市场再度在计价硬着陆或软着陆间迟疑;日股对美日利差的收窄似乎也显得措手不及。A股市场依靠成交额回升的助力,以一种味同嚼蜡的反弹在本周集中式反应了此前国内降息与汇率升值的变化,稍显滞后且乏力,甚至不如伊朗奥运射击队插兜大叔更有激情。 我认为市场的困境在于过去一年半受追捧的避险资产,不论美元、A股的红利和美股的科技在当前价位上都已欠缺避险能力,但诸多潜在风险(美国衰退、通胀尾、中国基本面aka地产、地缘等)却尚未真正来临。 在9月份的分水岭(Fed降息与中国是否会启动总量刺激)到来之前,市
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:48:04
【长江电新】容百科技2024半年报点评:Q2扭亏为盈,海外布局步步为赢
1、公司发布2024年半年报,2024H1实现营业收入68.88亿元,同比-46.58%,实现归属净利润0.10亿元,同比-97.28%,实现扣非净利润-0.04亿元;拆分至二季度,公司实现营业收入31.96亿元,同比-29.39%,实现归属净利润0.48亿元,环比扭亏为盈,实现扣非净利润0.35亿元。 2、2024H1,公司实现三元正极出货5.3万吨,同比+17%,全球市占率11%,国内市占率40%,份额进一步提升,其中高镍出货1.2万吨,占比近25%,前驱体销量同比增长11%继续创新高;盈利
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容百科技
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2024-08-05 08:47:21
【国联策略|周思考】8月或是国内基本面预期的拐点,需要重视部分内需品种的重估
▍中美基本面的相对优势有所松动 三中和ZZJ会议之后,稳增长的信号在边际加码。上上周出台了新一轮增强版【以旧换新】方案,本周末发布了【服务消费】发展意见。这有些类似去年7月ZZJ后的ZC环境。 【美国衰退】预期的升温(但尚未真硬着陆)+降息+国内稳增长加码,这可能是【短暂的、最好的】A股risk-on的交易窗口期 美国低预期的失业率数据出来后,【衰退交易】几乎是周末国内外讨论最多的话题之一。虽然当下很难左侧判断【美国是否会硬着陆】,但在【美国深度衰退】证实之前,从相对优势的角度,我们认为这已经构
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:46:13
【东北通信】NV系列再更新
1)B100方向目前信息是一致的,推出B200A做替代,分歧在于部分朋友会认为是否为工艺路线出问题,而导致取消B100型号,我们了解这更多是NV的销售策略转变所导致(快速的产品迭代反而让一些客户观望,等待性价比更高的产品),近两周H系列订单上的比较快,H系列仍为今年主力。 2)GB200是否delay,和昨天的观点一样,直接的NV渠道未得到delay的信息。我也搜集了今天所有关于支撑delay的论据,可以说大家都是基于供应链出现的问题而做出的推测,同样没有任何的官方指引。 而对于供应链出现的问题
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:45:17
【美国大选】谁会是哈里斯的搭档? 1、下周是美国大选的关键期。估计党党代表会正式对哈里斯进行提名,并正式提名她的搭档。宾州的夏皮罗、亚利桑那的凯利、明尼苏达的沃尔兹等都有一定可能性,且都有望提升哈里斯的支持率(效果好于特朗普选万斯)。 2、目前网上很多消息显示哈里斯反超特朗普,这实际上是有所夸大的: 1)目前的全美民调70%依然看好【特朗普领先】,只有大约30%看好哈里斯,当然,现在至少让选情有了悬念,特朗普不太可能压倒性胜出了; 2)但哈里斯确实表现出强大的【上升势头】。这种强势上升更像是一种
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夜长梦山
2024-08-05 08:44:04
债市速递,早间7点半:【信用】
#2024-08-05 ⭕债市新闻 1、国务院:印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 2、央行:加大宏观调控力度,实施逆周期调节,以增强经济回升势头 3、外交部:中国政府欧亚事务特别代表李辉访问南非 4、央行:与香港金融管理局签署《关于开展内地—香港跨境支付互联互通的谅解备忘录》 5、央行:更大力度推进金融支持大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新落地见效 6、国家统计局:2024年7月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 7、国务院国资委:央企存量土地资产盘活“开局” 8、公安部:因地
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夜长梦山
2024-08-05 08:42:45
【光大电新】重点关注类债、逆周期投资,电网、核电及公用事业
电新:随着美国非农新增就业低于预期,市场交易衰退(类债、逆周期调节资产)及降息预期(低估成长股)交织或愈发显著。 (1)电网:受益于电价改革、应对消纳问题、逆周期投资调节逻辑,国家电网已将24年投资提升至6000亿、“以旧换新”也纳入电力领域。投资方面,重点关注特高压的确定性、配网的成长性。 (2)核电:在各类电源投资中,核电装机成长性最为确定,四代堆新技术也是未来突破点,在逆周期调节逻辑中也需要重视。 (3)一带一路出口:在发达国家设置贸易壁垒情况下,一带一路地区是中国出口破局点,具有一定持续
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夜长梦山
2024-08-06 08:16:49
摩根资产管理-点评近期全球市场波动0805
进入8月以来,全球市场波动加剧。消息面上,美国劳工部8月2日公布的数据显示,7月份美国新增就业显著放缓,失业率4.3%上升至三年以来的最高水平,引发了市场对美国经济衰退的担忧。如何看待近期全球股市的波动?美联储未来降息预期如何? 亚太股市缘何波动加剧? 近几个交易日日本股市出现大幅调整,日本东证指数一度触发熔断。一方面是受到日本央行7月会议意外加息,而美联储9月降息概率高涨,美日利差拉近,引发日币快速升值。短期快速升值使得日元套利交易所获得的利润无法弥补被汇率升值所带来的损失,因此大量的平仓交易
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夜长梦山
2024-08-06 08:12:25
【警惕美国衰退风险】
美国失业率超预期上行至4.3%,触发萨姆准则。过去50年萨姆指数超过0.5后,美国经济无一例外陷入衰退。萨姆准则并非唯一的衰退警报:过去50年美债收益率曲线倒挂后,经济无一例外陷入衰退。过去50年美联储在高通胀高油价背景下加息后,经济无一例外陷入衰退。 事实上,2023年美国经济就险些陷入衰退,但财政意外大幅扩张把经济从悬崖边拉了回来。2024年后形势发生变化:财政支持明显退坡(CBO 2024年赤字预测误差可能非常大),高利率压制逐渐凸显,超额储蓄消耗殆尽。事后来看,Q1美国经济“复苏”只是统
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日股暴跌归因
日本股市更多追随全球市场而非日本本土,核心原因在于日企“两头在外”,原材料成本、人工成本、运输成本、营业利润都在海外,受到日本本土经济影响小,日本企业盈利更依赖全球经济复苏。 而日企大多都在本土上市,以日元编制报表。因此,在日元贬值时,报表账面改善,而日元升值,报表账面汇兑亏损。而A股企业利润来源本土,RMB升值是利好,这是日本与我们截然相反的原因。 日本长期稳定的低利率,也使日元成为了避险货币的选择之一,当全球经济好转时,资本从日本流出,日元贬值,反之衰退情形下,全球买入日元避险,日元升值。
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【德邦电新彭广春团队:每日盘前速递0805】
今日行情: 今日电气设备(申万)指数下跌1.57%,涨跌排名18/31;跑输沪深300指数0.36个百分点,个股领涨:*ST海核(+4.89%);钧达股份(+3.52%);容百科技(+2.92%);个股领跌:先惠技术(-10.10%);方正电机(-9.92%);珠海冠宇(-8.51%)。 今日重要材料价格: 1) 电池级碳酸铁锂价格: 8.05万元/吨,环比下跌-0.37%。 2) 今日国产多晶致密料价格:36.5元/千克,环比上涨2.73%。 -------------------------
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华锐精密二季度营收2.4e
同比增长16.17%,净利润5474.7万,同比增长43%,业绩超预期。 主要原因是产能爬坡叠加控费。 公司二季度刀具产能持续爬坡,边际成本持续下降,带动毛利率提升,单二季度毛利率46.4%,同比增长2%,环比增长9.16%。 同时二季度的费用率有了较大的改善,管理费用率、销售费用率、研发费用率同环比都有所下降,一方面是去年股权激励支付费用较多,造成比较高技术,另一方面也是因为产能提起来了。 在应用上,目前公司已经覆盖了包括汽车、轨交、航空航天、模具、能源、通用机械等众多下游场景。 由于费用率降
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中银策略:全球市场调整点评
8月5日,全球股市均出现不同程度的大跌,日央行加息及其引发的套利平仓交易以及全球衰退恐慌是引发全球股市(尤其是日股)大跌的原因。上周日央行加息以来,日元兑美元大幅走强,此前大量借日元买资产的套息交易被逆转,随着止损被触发,此前过度扩张的套利头寸被越来越多地平仓。上周美国PMI及就业等基本面数据接连低于预期,再度引发市场对于海外基本面衰退的担忧。因此,在这轮全球风险资产的波动中,美元并没有在此轮行情中受到避险买盘的青睐,日元和黄金成为本轮避险资金首选。这扰乱了过去多年以来的全球市场仓位和定价,从而
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【民生金工】择时观点8.4
流动性回升遭遇景气度回落 🎙 上周北向资金净流入32.19亿元,美国债利率(10Y)下行40BP,中证800大幅波动,美债利率的快速下降当下与北向资金流并不完全对应。 🎙 7月底景气度有所回落,流动性短期内已快速恢复并确认上行趋势,波动率底部回升并确认上升状态,从三维择时框架来看,分歧度↑-流动性↑-景气度↓仍有一定风险。沪深300ERP当下为100.00%分位数,建议保持底仓观望。 风险提示:量化结论基于历史统计,如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。
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李翔采访雷军的一些纪要:
1、 汽车行业为什么赢家通吃。 (1)巨额研发投入但边际成本极低。 (2)赢家通吃很残酷,不管沉没成本有多大,最后跑不出来就都浪费了。 2、 先想怎么死,因为500强公司做新业务,死是常态,失败概率超过startup,雷总觉得不可思议。比如英特尔做手机芯片、微软做手机操作系统等。 (1)偶像包袱。也提到了理想做纯电失败也是同样的道理,顺风的时候容易高估自己,觉得既然增程赢了,纯电顺手就做了。 (2)惯性思维 (3)认知错位,小米第一辆车是选一个利基市场做0到1。 3、 现在反过去看,如果听外部评
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2024-08-05 08:49:20
领导好,我想把近期市场的表现解释为“资产避险属性与潜在风险的不匹配”。
近两周美股市场再度在计价硬着陆或软着陆间迟疑;日股对美日利差的收窄似乎也显得措手不及。A股市场依靠成交额回升的助力,以一种味同嚼蜡的反弹在本周集中式反应了此前国内降息与汇率升值的变化,稍显滞后且乏力,甚至不如伊朗奥运射击队插兜大叔更有激情。 我认为市场的困境在于过去一年半受追捧的避险资产,不论美元、A股的红利和美股的科技在当前价位上都已欠缺避险能力,但诸多潜在风险(美国衰退、通胀尾、中国基本面aka地产、地缘等)却尚未真正来临。 在9月份的分水岭(Fed降息与中国是否会启动总量刺激)到来之前,市
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【长江电新】容百科技2024半年报点评:Q2扭亏为盈,海外布局步步为赢
1、公司发布2024年半年报,2024H1实现营业收入68.88亿元,同比-46.58%,实现归属净利润0.10亿元,同比-97.28%,实现扣非净利润-0.04亿元;拆分至二季度,公司实现营业收入31.96亿元,同比-29.39%,实现归属净利润0.48亿元,环比扭亏为盈,实现扣非净利润0.35亿元。 2、2024H1,公司实现三元正极出货5.3万吨,同比+17%,全球市占率11%,国内市占率40%,份额进一步提升,其中高镍出货1.2万吨,占比近25%,前驱体销量同比增长11%继续创新高;盈利
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【国联策略|周思考】8月或是国内基本面预期的拐点,需要重视部分内需品种的重估
▍中美基本面的相对优势有所松动 三中和ZZJ会议之后,稳增长的信号在边际加码。上上周出台了新一轮增强版【以旧换新】方案,本周末发布了【服务消费】发展意见。这有些类似去年7月ZZJ后的ZC环境。 【美国衰退】预期的升温(但尚未真硬着陆)+降息+国内稳增长加码,这可能是【短暂的、最好的】A股risk-on的交易窗口期 美国低预期的失业率数据出来后,【衰退交易】几乎是周末国内外讨论最多的话题之一。虽然当下很难左侧判断【美国是否会硬着陆】,但在【美国深度衰退】证实之前,从相对优势的角度,我们认为这已经构
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【东北通信】NV系列再更新
1)B100方向目前信息是一致的,推出B200A做替代,分歧在于部分朋友会认为是否为工艺路线出问题,而导致取消B100型号,我们了解这更多是NV的销售策略转变所导致(快速的产品迭代反而让一些客户观望,等待性价比更高的产品),近两周H系列订单上的比较快,H系列仍为今年主力。 2)GB200是否delay,和昨天的观点一样,直接的NV渠道未得到delay的信息。我也搜集了今天所有关于支撑delay的论据,可以说大家都是基于供应链出现的问题而做出的推测,同样没有任何的官方指引。 而对于供应链出现的问题
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【美国大选】谁会是哈里斯的搭档? 1、下周是美国大选的关键期。估计党党代表会正式对哈里斯进行提名,并正式提名她的搭档。宾州的夏皮罗、亚利桑那的凯利、明尼苏达的沃尔兹等都有一定可能性,且都有望提升哈里斯的支持率(效果好于特朗普选万斯)。 2、目前网上很多消息显示哈里斯反超特朗普,这实际上是有所夸大的: 1)目前的全美民调70%依然看好【特朗普领先】,只有大约30%看好哈里斯,当然,现在至少让选情有了悬念,特朗普不太可能压倒性胜出了; 2)但哈里斯确实表现出强大的【上升势头】。这种强势上升更像是一种
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#2024-08-05 ⭕债市新闻 1、国务院:印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 2、央行:加大宏观调控力度,实施逆周期调节,以增强经济回升势头 3、外交部:中国政府欧亚事务特别代表李辉访问南非 4、央行:与香港金融管理局签署《关于开展内地—香港跨境支付互联互通的谅解备忘录》 5、央行:更大力度推进金融支持大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新落地见效 6、国家统计局:2024年7月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 7、国务院国资委:央企存量土地资产盘活“开局” 8、公安部:因地
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【光大电新】重点关注类债、逆周期投资,电网、核电及公用事业
电新:随着美国非农新增就业低于预期,市场交易衰退(类债、逆周期调节资产)及降息预期(低估成长股)交织或愈发显著。 (1)电网:受益于电价改革、应对消纳问题、逆周期投资调节逻辑,国家电网已将24年投资提升至6000亿、“以旧换新”也纳入电力领域。投资方面,重点关注特高压的确定性、配网的成长性。 (2)核电:在各类电源投资中,核电装机成长性最为确定,四代堆新技术也是未来突破点,在逆周期调节逻辑中也需要重视。 (3)一带一路出口:在发达国家设置贸易壁垒情况下,一带一路地区是中国出口破局点,具有一定持续
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摩根资产管理-点评近期全球市场波动0805
进入8月以来,全球市场波动加剧。消息面上,美国劳工部8月2日公布的数据显示,7月份美国新增就业显著放缓,失业率4.3%上升至三年以来的最高水平,引发了市场对美国经济衰退的担忧。如何看待近期全球股市的波动?美联储未来降息预期如何? 亚太股市缘何波动加剧? 近几个交易日日本股市出现大幅调整,日本东证指数一度触发熔断。一方面是受到日本央行7月会议意外加息,而美联储9月降息概率高涨,美日利差拉近,引发日币快速升值。短期快速升值使得日元套利交易所获得的利润无法弥补被汇率升值所带来的损失,因此大量的平仓交易
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【警惕美国衰退风险】
美国失业率超预期上行至4.3%,触发萨姆准则。过去50年萨姆指数超过0.5后,美国经济无一例外陷入衰退。萨姆准则并非唯一的衰退警报:过去50年美债收益率曲线倒挂后,经济无一例外陷入衰退。过去50年美联储在高通胀高油价背景下加息后,经济无一例外陷入衰退。 事实上,2023年美国经济就险些陷入衰退,但财政意外大幅扩张把经济从悬崖边拉了回来。2024年后形势发生变化:财政支持明显退坡(CBO 2024年赤字预测误差可能非常大),高利率压制逐渐凸显,超额储蓄消耗殆尽。事后来看,Q1美国经济“复苏”只是统
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日股暴跌归因
日本股市更多追随全球市场而非日本本土,核心原因在于日企“两头在外”,原材料成本、人工成本、运输成本、营业利润都在海外,受到日本本土经济影响小,日本企业盈利更依赖全球经济复苏。 而日企大多都在本土上市,以日元编制报表。因此,在日元贬值时,报表账面改善,而日元升值,报表账面汇兑亏损。而A股企业利润来源本土,RMB升值是利好,这是日本与我们截然相反的原因。 日本长期稳定的低利率,也使日元成为了避险货币的选择之一,当全球经济好转时,资本从日本流出,日元贬值,反之衰退情形下,全球买入日元避险,日元升值。
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-06 08:09:09
【德邦电新彭广春团队:每日盘前速递0805】
今日行情: 今日电气设备(申万)指数下跌1.57%,涨跌排名18/31;跑输沪深300指数0.36个百分点,个股领涨:*ST海核(+4.89%);钧达股份(+3.52%);容百科技(+2.92%);个股领跌:先惠技术(-10.10%);方正电机(-9.92%);珠海冠宇(-8.51%)。 今日重要材料价格: 1) 电池级碳酸铁锂价格: 8.05万元/吨,环比下跌-0.37%。 2) 今日国产多晶致密料价格:36.5元/千克,环比上涨2.73%。 -------------------------
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钧达股份
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夜长梦山
2024-08-06 08:08:32
华锐精密二季度营收2.4e
同比增长16.17%,净利润5474.7万,同比增长43%,业绩超预期。 主要原因是产能爬坡叠加控费。 公司二季度刀具产能持续爬坡,边际成本持续下降,带动毛利率提升,单二季度毛利率46.4%,同比增长2%,环比增长9.16%。 同时二季度的费用率有了较大的改善,管理费用率、销售费用率、研发费用率同环比都有所下降,一方面是去年股权激励支付费用较多,造成比较高技术,另一方面也是因为产能提起来了。 在应用上,目前公司已经覆盖了包括汽车、轨交、航空航天、模具、能源、通用机械等众多下游场景。 由于费用率降
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华锐精密
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夜长梦山
2024-08-06 08:07:40
中银策略:全球市场调整点评
8月5日,全球股市均出现不同程度的大跌,日央行加息及其引发的套利平仓交易以及全球衰退恐慌是引发全球股市(尤其是日股)大跌的原因。上周日央行加息以来,日元兑美元大幅走强,此前大量借日元买资产的套息交易被逆转,随着止损被触发,此前过度扩张的套利头寸被越来越多地平仓。上周美国PMI及就业等基本面数据接连低于预期,再度引发市场对于海外基本面衰退的担忧。因此,在这轮全球风险资产的波动中,美元并没有在此轮行情中受到避险买盘的青睐,日元和黄金成为本轮避险资金首选。这扰乱了过去多年以来的全球市场仓位和定价,从而
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:51:28
【民生金工】择时观点8.4
流动性回升遭遇景气度回落 🎙 上周北向资金净流入32.19亿元,美国债利率(10Y)下行40BP,中证800大幅波动,美债利率的快速下降当下与北向资金流并不完全对应。 🎙 7月底景气度有所回落,流动性短期内已快速恢复并确认上行趋势,波动率底部回升并确认上升状态,从三维择时框架来看,分歧度↑-流动性↑-景气度↓仍有一定风险。沪深300ERP当下为100.00%分位数,建议保持底仓观望。 风险提示:量化结论基于历史统计,如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:49:55
李翔采访雷军的一些纪要:
1、 汽车行业为什么赢家通吃。 (1)巨额研发投入但边际成本极低。 (2)赢家通吃很残酷,不管沉没成本有多大,最后跑不出来就都浪费了。 2、 先想怎么死,因为500强公司做新业务,死是常态,失败概率超过startup,雷总觉得不可思议。比如英特尔做手机芯片、微软做手机操作系统等。 (1)偶像包袱。也提到了理想做纯电失败也是同样的道理,顺风的时候容易高估自己,觉得既然增程赢了,纯电顺手就做了。 (2)惯性思维 (3)认知错位,小米第一辆车是选一个利基市场做0到1。 3、 现在反过去看,如果听外部评
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:49:20
领导好,我想把近期市场的表现解释为“资产避险属性与潜在风险的不匹配”。
近两周美股市场再度在计价硬着陆或软着陆间迟疑;日股对美日利差的收窄似乎也显得措手不及。A股市场依靠成交额回升的助力,以一种味同嚼蜡的反弹在本周集中式反应了此前国内降息与汇率升值的变化,稍显滞后且乏力,甚至不如伊朗奥运射击队插兜大叔更有激情。 我认为市场的困境在于过去一年半受追捧的避险资产,不论美元、A股的红利和美股的科技在当前价位上都已欠缺避险能力,但诸多潜在风险(美国衰退、通胀尾、中国基本面aka地产、地缘等)却尚未真正来临。 在9月份的分水岭(Fed降息与中国是否会启动总量刺激)到来之前,市
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-05 08:48:04
【长江电新】容百科技2024半年报点评:Q2扭亏为盈,海外布局步步为赢
1、公司发布2024年半年报,2024H1实现营业收入68.88亿元,同比-46.58%,实现归属净利润0.10亿元,同比-97.28%,实现扣非净利润-0.04亿元;拆分至二季度,公司实现营业收入31.96亿元,同比-29.39%,实现归属净利润0.48亿元,环比扭亏为盈,实现扣非净利润0.35亿元。 2、2024H1,公司实现三元正极出货5.3万吨,同比+17%,全球市占率11%,国内市占率40%,份额进一步提升,其中高镍出货1.2万吨,占比近25%,前驱体销量同比增长11%继续创新高;盈利
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容百科技
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夜长梦山
2024-08-05 08:47:21
【国联策略|周思考】8月或是国内基本面预期的拐点,需要重视部分内需品种的重估
▍中美基本面的相对优势有所松动 三中和ZZJ会议之后,稳增长的信号在边际加码。上上周出台了新一轮增强版【以旧换新】方案,本周末发布了【服务消费】发展意见。这有些类似去年7月ZZJ后的ZC环境。 【美国衰退】预期的升温(但尚未真硬着陆)+降息+国内稳增长加码,这可能是【短暂的、最好的】A股risk-on的交易窗口期 美国低预期的失业率数据出来后,【衰退交易】几乎是周末国内外讨论最多的话题之一。虽然当下很难左侧判断【美国是否会硬着陆】,但在【美国深度衰退】证实之前,从相对优势的角度,我们认为这已经构
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夜长梦山
2024-08-05 08:46:13
【东北通信】NV系列再更新
1)B100方向目前信息是一致的,推出B200A做替代,分歧在于部分朋友会认为是否为工艺路线出问题,而导致取消B100型号,我们了解这更多是NV的销售策略转变所导致(快速的产品迭代反而让一些客户观望,等待性价比更高的产品),近两周H系列订单上的比较快,H系列仍为今年主力。 2)GB200是否delay,和昨天的观点一样,直接的NV渠道未得到delay的信息。我也搜集了今天所有关于支撑delay的论据,可以说大家都是基于供应链出现的问题而做出的推测,同样没有任何的官方指引。 而对于供应链出现的问题
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夜长梦山
2024-08-05 08:45:17
【美国大选】谁会是哈里斯的搭档? 1、下周是美国大选的关键期。估计党党代表会正式对哈里斯进行提名,并正式提名她的搭档。宾州的夏皮罗、亚利桑那的凯利、明尼苏达的沃尔兹等都有一定可能性,且都有望提升哈里斯的支持率(效果好于特朗普选万斯)。 2、目前网上很多消息显示哈里斯反超特朗普,这实际上是有所夸大的: 1)目前的全美民调70%依然看好【特朗普领先】,只有大约30%看好哈里斯,当然,现在至少让选情有了悬念,特朗普不太可能压倒性胜出了; 2)但哈里斯确实表现出强大的【上升势头】。这种强势上升更像是一种
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夜长梦山
2024-08-05 08:44:04
债市速递,早间7点半:【信用】
#2024-08-05 ⭕债市新闻 1、国务院:印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 2、央行:加大宏观调控力度,实施逆周期调节,以增强经济回升势头 3、外交部:中国政府欧亚事务特别代表李辉访问南非 4、央行:与香港金融管理局签署《关于开展内地—香港跨境支付互联互通的谅解备忘录》 5、央行:更大力度推进金融支持大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新落地见效 6、国家统计局:2024年7月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 7、国务院国资委:央企存量土地资产盘活“开局” 8、公安部:因地
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夜长梦山
2024-08-05 08:42:45
【光大电新】重点关注类债、逆周期投资,电网、核电及公用事业
电新:随着美国非农新增就业低于预期,市场交易衰退(类债、逆周期调节资产)及降息预期(低估成长股)交织或愈发显著。 (1)电网:受益于电价改革、应对消纳问题、逆周期投资调节逻辑,国家电网已将24年投资提升至6000亿、“以旧换新”也纳入电力领域。投资方面,重点关注特高压的确定性、配网的成长性。 (2)核电:在各类电源投资中,核电装机成长性最为确定,四代堆新技术也是未来突破点,在逆周期调节逻辑中也需要重视。 (3)一带一路出口:在发达国家设置贸易壁垒情况下,一带一路地区是中国出口破局点,具有一定持续
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