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夜长梦山

2024-07-01 07:50:19

事件：国务院总理签署国务院令公布《稀土管理条例》

自10月1日起实行。作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注。 ✨点评： ①稀土集团化、规范化以条例形式确定，供给集中度继续提升。条例核心针对配额制、完善国储体系、规范冶炼分离/综合利用/进出口等产业环节，同时鼓励稀土新技术研发和二次资源回收利用。目前国内配额已集中于北方稀土、中国稀土集团两家，本次文件出台意味着稀土产业集团化、规范化发展以条例形式确定，行业供给集中度有望继续提升。 ②国内整合成效显现，稀土供给约束强化。 2024年第一批重稀土

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中国稀土

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夜长梦山

2024-07-01 07:49:01

低空经济周度重点事件跟踪（240624-240630）——国金军工

👉国家层级 6月27日《通用航空医疗救护服务指南》征求意见，提供了航空医疗救护的相关安全要求； 6月24日《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》印发，鼓励发展旅游专列、低空旅游等旅游新产品。 👉地方层级 6月30日，全国首套低空空域协调及运营服务平台在珠海启动； 6月29日，低空经济多场景应用创新大会在盐田召开，探讨在盐田创新打造全空间无人应用体系； 6月28日，全国首个空铁联运项目首航仪式在深圳北站启动，打造“低空+高铁+地铁”新型出行方式； 6月28日，投资云南低空产业发展大会暨2

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四川九洲

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夜长梦山

2024-07-01 07:47:48

【周观点 · 贵金属 | 大选空窗期，贵金属震荡向上】国君有色于嘉懿

周期研判：美国5月核心PCE同比为2.6%、符合预期、低于前值2.8%，环比为0.1%、符合预期、低于前值0.2%，通胀如期下行。同时，美国第一季度实际个人消费支出季率终值意外下调至1.5%，5月成屋签约销售、核心耐用品订单数据疲软，6月15日当周续请失业金人数升至183.9万人、为2021年来最高水平，市场对美国经济的担忧增大。降息预期的上升提振后半周金银价格。展望后市，美国大选空窗期，贵金属价格或随着美国经济数据、联储的预期管理，以及地缘政治格局的变化，呈现宽幅震荡。但美国经济滞胀特征延续、

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白银有色

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5.11
夜长梦山

2024-07-01 07:47:03

【财通电子】半导体板块观点更新

1、怎么认识“科特估” 周末“科特估”发酵比较明显，我们最早在3月的路演中提到高低切的思路，彼时的认知是电子板块内部的高低切;后续随着其他板块的上涨，结合我们近期路演交流情况来看，高低切正在从电子板块向外扩散。市场交易量低迷的背景下，高低切为半导体板块带来了宝贵的增量资金。而所谓“科特估"--即核心标的的估值提升--即是这一资金切换行为的具象化表现。 2、基本面怎么样结合我们近期调研，Q2大多数主要半导体公司均维持较好向上趋势。当然客观来讲，许多公司估值消化仍需时日;核心标的带给我们的底气是

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朗源股份

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夜长梦山

2024-07-01 07:46:25

【招商汽车】特斯拉股价跟踪：乐观者开始左侧买入，关注Q2交付

事件：特斯拉股价近日走强，6月26日上涨4.8%，6月28日盘中突破200美元，收于197.9美元，为24年3月以来的高点，市值来到6311亿美元。分析： 6月26日，媒体报道特斯拉考虑放弃自产4680电池，转而向外部供应商采购。同时，近日报道称LG计划于8月在韩国乌昌工厂开始生产4680，成为全球首家大规模量产4680的供应商。（LG早在今年2月就透露过这个消息，此后未发布任何更新）点评： 1）从此前传闻放弃Model Q底板的一次成型（改为三段式），到传闻放弃自产4680，均反映特斯拉

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特斯拉

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夜长梦山

2024-07-01 07:44:54

农业周报：肉类价格普遍回调，24年粮食种子供给宽裕

大家好，本周（6.24-28）农林牧渔涨跌幅-3.0%，跑输大盘指数2ppt。涨幅前三个股为禾丰股份/华英农业/ST佳沃，分别+5.5%/+5.1%/+2.8%。评论： 1、#畜禽产业链：二育供给压力阶段性释放、猪价小幅回调。1）生猪养殖：二育供给压力阶段性释放，叠加需求偏弱影响猪价。商品猪/7千克仔猪/二元母猪价格周环比-4.2%/-6.9%/持平至17.54元/千克、619元/头、1,736元/头；自繁自养/外购仔猪养殖利润为+285/+183元/头；6月11-20日二次育肥出栏占比3.

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金龙鱼

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夜长梦山

2024-07-01 07:44:20

【国金家电】欧圣电气拟定中期分红方案#利好不断

⭐️公司审议通过了《关于2024年中期分红安排的议案》。中期利润分配条件为：2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为正，且累计未分配利润为正；中期利润分配实施后公司现金流仍可以满足公司正常经营和持续发展的需求。中期利润分配上限为：现金分红总额不超过公司2024年上半年实现的归属于上市公司股东净利润的100%。 ⭐️预计公司Q2收入同比翻倍增长，归母净利润在高汇兑收益基数下仍能有同比30%+增长。24-26 年归母分别为2.6/3.2/3.9 亿元，同比+50%/+21%/+23%，对应24年

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欧圣电气

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夜长梦山

2024-07-01 07:43:03

【天风家电孙谦团队】空调月度渠道系列调研-湖北地区

1、终端零售精确数据未出，环比增长，同比还是有一定下滑，下滑幅度环比5月继续收窄。上旬天气挺好，下旬持续降雨，有洪灾，气温也比较低。 6月商用提货有一定增长。6月销售公司出台政策，给予6月1日-7月31日安装卡挂机50元，柜机100元的安装卡补贴，但是要完成2Q的商用任务，所以带动商用提货有增长从全年来看，15亿的商用目标希望做完（23年13.6个亿），商用的库存可能有一点压力，但对于9月家装节有利，之前每年家装节缺货比较多工程渠道从6月来看是有所增长的，也是好于前期，6月针对工程机提货给

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格力电器

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夜长梦山

2024-07-01 07:42:22

本周外资机构观点精要：

大摩：在即将召开的三中全会期间，市场情绪可能会保持区间反弹：三中全会可能会维持近年来形成的经济框架，并将重点放在供应链自给自足和技术创新上。此外，我预计全会将适度扩大农民和低收入群体的社会福利。我们认为这是朝着正确方向迈出的一步，但对消费和储蓄的影响将是相当渐进的，而且在短期内相对有限。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资，包括国企改革受益者、高质量股息股，以及我们的“中国走出去”主题。高盛：在我们看来，三中全会的改革重点很可能是“遏制左尾风险”和“后房地产时代”中国“增长右尾潜

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-07-01 07:41:01

USDA年中重磅报告发布，预期差有哪些？

6月底的种植面积报告是美国农产品市场一年中最重要的报告日，是临近的收成季最终种植面积的首次真实估计。该报告还包括对旧作剩余库存和即将结转的库存预估。报告预计美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，低于市场预期8675.3万英亩，也低于3月31日的报告中预期的8650万英亩。报告【利多】，美豆应声上涨超1个点，但受谷物市场走势疲软及季度库存数据【利空】压制，最终收平。预计美国玉米种植面积高达9147.5万英亩，高于市场预期9035.3万英亩，也高于3月31日报告预期的9000万英亩。报告【

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-06-30 21:18:54

【国投机械】＃深度覆盖-中船防务

受益换船大周期H股更具估值优势 🎉中船防务控股黄埔文冲，黄埔文冲拥有五大核心厂区，码头合计5300多米，公司1700箱、2200箱、2700箱为代表的系列支线集装箱船国际领先，同时具备大型特种运输船、散货船、多用途船舶、大型挖泥船等多种船型建造能力。 🎉截止2023年底公司手持订单合同总价约557.6亿元，其中手持造船订单合同537.3亿元，在手订单充裕，我们认为公司未来将有望持续收益本轮民船“换新+新能源化”大周期。 🔔中国船舶集团承诺2026/6/30之前解决下属单位同业竞争问题，整合

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中船防务

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夜长梦山

2024-06-30 21:18:08

【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

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浪潮信息

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夜长梦山

2024-06-30 21:17:19

<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

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迎驾贡酒

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夜长梦山

2024-06-30 21:14:27

【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

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中国稀土

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夜长梦山

2024-06-30 21:13:52

【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

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中国石油

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事件：国务院总理签署国务院令公布《稀土管理条例》

自10月1日起实行。作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注。 ✨点评： ①稀土集团化、规范化以条例形式确定，供给集中度继续提升。条例核心针对配额制、完善国储体系、规范冶炼分离/综合利用/进出口等产业环节，同时鼓励稀土新技术研发和二次资源回收利用。目前国内配额已集中于北方稀土、中国稀土集团两家，本次文件出台意味着稀土产业集团化、规范化发展以条例形式确定，行业供给集中度有望继续提升。 ②国内整合成效显现，稀土供给约束强化。 2024年第一批重稀土

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低空经济周度重点事件跟踪（240624-240630）——国金军工

👉国家层级 6月27日《通用航空医疗救护服务指南》征求意见，提供了航空医疗救护的相关安全要求； 6月24日《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》印发，鼓励发展旅游专列、低空旅游等旅游新产品。 👉地方层级 6月30日，全国首套低空空域协调及运营服务平台在珠海启动； 6月29日，低空经济多场景应用创新大会在盐田召开，探讨在盐田创新打造全空间无人应用体系； 6月28日，全国首个空铁联运项目首航仪式在深圳北站启动，打造“低空+高铁+地铁”新型出行方式； 6月28日，投资云南低空产业发展大会暨2

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四川九洲

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【周观点 · 贵金属 | 大选空窗期，贵金属震荡向上】国君有色于嘉懿

周期研判：美国5月核心PCE同比为2.6%、符合预期、低于前值2.8%，环比为0.1%、符合预期、低于前值0.2%，通胀如期下行。同时，美国第一季度实际个人消费支出季率终值意外下调至1.5%，5月成屋签约销售、核心耐用品订单数据疲软，6月15日当周续请失业金人数升至183.9万人、为2021年来最高水平，市场对美国经济的担忧增大。降息预期的上升提振后半周金银价格。展望后市，美国大选空窗期，贵金属价格或随着美国经济数据、联储的预期管理，以及地缘政治格局的变化，呈现宽幅震荡。但美国经济滞胀特征延续、

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白银有色

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【财通电子】半导体板块观点更新

1、怎么认识“科特估” 周末“科特估”发酵比较明显，我们最早在3月的路演中提到高低切的思路，彼时的认知是电子板块内部的高低切;后续随着其他板块的上涨，结合我们近期路演交流情况来看，高低切正在从电子板块向外扩散。市场交易量低迷的背景下，高低切为半导体板块带来了宝贵的增量资金。而所谓“科特估"--即核心标的的估值提升--即是这一资金切换行为的具象化表现。 2、基本面怎么样结合我们近期调研，Q2大多数主要半导体公司均维持较好向上趋势。当然客观来讲，许多公司估值消化仍需时日;核心标的带给我们的底气是

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【招商汽车】特斯拉股价跟踪：乐观者开始左侧买入，关注Q2交付

事件：特斯拉股价近日走强，6月26日上涨4.8%，6月28日盘中突破200美元，收于197.9美元，为24年3月以来的高点，市值来到6311亿美元。分析： 6月26日，媒体报道特斯拉考虑放弃自产4680电池，转而向外部供应商采购。同时，近日报道称LG计划于8月在韩国乌昌工厂开始生产4680，成为全球首家大规模量产4680的供应商。（LG早在今年2月就透露过这个消息，此后未发布任何更新）点评： 1）从此前传闻放弃Model Q底板的一次成型（改为三段式），到传闻放弃自产4680，均反映特斯拉

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农业周报：肉类价格普遍回调，24年粮食种子供给宽裕

大家好，本周（6.24-28）农林牧渔涨跌幅-3.0%，跑输大盘指数2ppt。涨幅前三个股为禾丰股份/华英农业/ST佳沃，分别+5.5%/+5.1%/+2.8%。评论： 1、#畜禽产业链：二育供给压力阶段性释放、猪价小幅回调。1）生猪养殖：二育供给压力阶段性释放，叠加需求偏弱影响猪价。商品猪/7千克仔猪/二元母猪价格周环比-4.2%/-6.9%/持平至17.54元/千克、619元/头、1,736元/头；自繁自养/外购仔猪养殖利润为+285/+183元/头；6月11-20日二次育肥出栏占比3.

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【国金家电】欧圣电气拟定中期分红方案#利好不断

⭐️公司审议通过了《关于2024年中期分红安排的议案》。中期利润分配条件为：2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为正，且累计未分配利润为正；中期利润分配实施后公司现金流仍可以满足公司正常经营和持续发展的需求。中期利润分配上限为：现金分红总额不超过公司2024年上半年实现的归属于上市公司股东净利润的100%。 ⭐️预计公司Q2收入同比翻倍增长，归母净利润在高汇兑收益基数下仍能有同比30%+增长。24-26 年归母分别为2.6/3.2/3.9 亿元，同比+50%/+21%/+23%，对应24年

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【天风家电孙谦团队】空调月度渠道系列调研-湖北地区

1、终端零售精确数据未出，环比增长，同比还是有一定下滑，下滑幅度环比5月继续收窄。上旬天气挺好，下旬持续降雨，有洪灾，气温也比较低。 6月商用提货有一定增长。6月销售公司出台政策，给予6月1日-7月31日安装卡挂机50元，柜机100元的安装卡补贴，但是要完成2Q的商用任务，所以带动商用提货有增长从全年来看，15亿的商用目标希望做完（23年13.6个亿），商用的库存可能有一点压力，但对于9月家装节有利，之前每年家装节缺货比较多工程渠道从6月来看是有所增长的，也是好于前期，6月针对工程机提货给

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本周外资机构观点精要：

大摩：在即将召开的三中全会期间，市场情绪可能会保持区间反弹：三中全会可能会维持近年来形成的经济框架，并将重点放在供应链自给自足和技术创新上。此外，我预计全会将适度扩大农民和低收入群体的社会福利。我们认为这是朝着正确方向迈出的一步，但对消费和储蓄的影响将是相当渐进的，而且在短期内相对有限。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资，包括国企改革受益者、高质量股息股，以及我们的“中国走出去”主题。高盛：在我们看来，三中全会的改革重点很可能是“遏制左尾风险”和“后房地产时代”中国“增长右尾潜

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USDA年中重磅报告发布，预期差有哪些？

6月底的种植面积报告是美国农产品市场一年中最重要的报告日，是临近的收成季最终种植面积的首次真实估计。该报告还包括对旧作剩余库存和即将结转的库存预估。报告预计美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，低于市场预期8675.3万英亩，也低于3月31日的报告中预期的8650万英亩。报告【利多】，美豆应声上涨超1个点，但受谷物市场走势疲软及季度库存数据【利空】压制，最终收平。预计美国玉米种植面积高达9147.5万英亩，高于市场预期9035.3万英亩，也高于3月31日报告预期的9000万英亩。报告【

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【国投机械】＃深度覆盖-中船防务

受益换船大周期H股更具估值优势 🎉中船防务控股黄埔文冲，黄埔文冲拥有五大核心厂区，码头合计5300多米，公司1700箱、2200箱、2700箱为代表的系列支线集装箱船国际领先，同时具备大型特种运输船、散货船、多用途船舶、大型挖泥船等多种船型建造能力。 🎉截止2023年底公司手持订单合同总价约557.6亿元，其中手持造船订单合同537.3亿元，在手订单充裕，我们认为公司未来将有望持续收益本轮民船“换新+新能源化”大周期。 🔔中国船舶集团承诺2026/6/30之前解决下属单位同业竞争问题，整合

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【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

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<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

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【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

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【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

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事件：国务院总理签署国务院令公布《稀土管理条例》

自10月1日起实行。作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注。 ✨点评： ①稀土集团化、规范化以条例形式确定，供给集中度继续提升。条例核心针对配额制、完善国储体系、规范冶炼分离/综合利用/进出口等产业环节，同时鼓励稀土新技术研发和二次资源回收利用。目前国内配额已集中于北方稀土、中国稀土集团两家，本次文件出台意味着稀土产业集团化、规范化发展以条例形式确定，行业供给集中度有望继续提升。 ②国内整合成效显现，稀土供给约束强化。 2024年第一批重稀土

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中国稀土

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10.45
夜长梦山

2024-07-01 07:49:01

低空经济周度重点事件跟踪（240624-240630）——国金军工

👉国家层级 6月27日《通用航空医疗救护服务指南》征求意见，提供了航空医疗救护的相关安全要求； 6月24日《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》印发，鼓励发展旅游专列、低空旅游等旅游新产品。 👉地方层级 6月30日，全国首套低空空域协调及运营服务平台在珠海启动； 6月29日，低空经济多场景应用创新大会在盐田召开，探讨在盐田创新打造全空间无人应用体系； 6月28日，全国首个空铁联运项目首航仪式在深圳北站启动，打造“低空+高铁+地铁”新型出行方式； 6月28日，投资云南低空产业发展大会暨2

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四川九洲

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34.87
夜长梦山

2024-07-01 07:47:48

【周观点 · 贵金属 | 大选空窗期，贵金属震荡向上】国君有色于嘉懿

周期研判：美国5月核心PCE同比为2.6%、符合预期、低于前值2.8%，环比为0.1%、符合预期、低于前值0.2%，通胀如期下行。同时，美国第一季度实际个人消费支出季率终值意外下调至1.5%，5月成屋签约销售、核心耐用品订单数据疲软，6月15日当周续请失业金人数升至183.9万人、为2021年来最高水平，市场对美国经济的担忧增大。降息预期的上升提振后半周金银价格。展望后市，美国大选空窗期，贵金属价格或随着美国经济数据、联储的预期管理，以及地缘政治格局的变化，呈现宽幅震荡。但美国经济滞胀特征延续、

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白银有色

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5.11
夜长梦山

2024-07-01 07:47:03

【财通电子】半导体板块观点更新

1、怎么认识“科特估” 周末“科特估”发酵比较明显，我们最早在3月的路演中提到高低切的思路，彼时的认知是电子板块内部的高低切;后续随着其他板块的上涨，结合我们近期路演交流情况来看，高低切正在从电子板块向外扩散。市场交易量低迷的背景下，高低切为半导体板块带来了宝贵的增量资金。而所谓“科特估"--即核心标的的估值提升--即是这一资金切换行为的具象化表现。 2、基本面怎么样结合我们近期调研，Q2大多数主要半导体公司均维持较好向上趋势。当然客观来讲，许多公司估值消化仍需时日;核心标的带给我们的底气是

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朗源股份

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1.98
夜长梦山

2024-07-01 07:46:25

【招商汽车】特斯拉股价跟踪：乐观者开始左侧买入，关注Q2交付

事件：特斯拉股价近日走强，6月26日上涨4.8%，6月28日盘中突破200美元，收于197.9美元，为24年3月以来的高点，市值来到6311亿美元。分析： 6月26日，媒体报道特斯拉考虑放弃自产4680电池，转而向外部供应商采购。同时，近日报道称LG计划于8月在韩国乌昌工厂开始生产4680，成为全球首家大规模量产4680的供应商。（LG早在今年2月就透露过这个消息，此后未发布任何更新）点评： 1）从此前传闻放弃Model Q底板的一次成型（改为三段式），到传闻放弃自产4680，均反映特斯拉

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特斯拉

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夜长梦山

2024-07-01 07:44:54

农业周报：肉类价格普遍回调，24年粮食种子供给宽裕

大家好，本周（6.24-28）农林牧渔涨跌幅-3.0%，跑输大盘指数2ppt。涨幅前三个股为禾丰股份/华英农业/ST佳沃，分别+5.5%/+5.1%/+2.8%。评论： 1、#畜禽产业链：二育供给压力阶段性释放、猪价小幅回调。1）生猪养殖：二育供给压力阶段性释放，叠加需求偏弱影响猪价。商品猪/7千克仔猪/二元母猪价格周环比-4.2%/-6.9%/持平至17.54元/千克、619元/头、1,736元/头；自繁自养/外购仔猪养殖利润为+285/+183元/头；6月11-20日二次育肥出栏占比3.

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金龙鱼

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夜长梦山

2024-07-01 07:44:20

【国金家电】欧圣电气拟定中期分红方案#利好不断

⭐️公司审议通过了《关于2024年中期分红安排的议案》。中期利润分配条件为：2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为正，且累计未分配利润为正；中期利润分配实施后公司现金流仍可以满足公司正常经营和持续发展的需求。中期利润分配上限为：现金分红总额不超过公司2024年上半年实现的归属于上市公司股东净利润的100%。 ⭐️预计公司Q2收入同比翻倍增长，归母净利润在高汇兑收益基数下仍能有同比30%+增长。24-26 年归母分别为2.6/3.2/3.9 亿元，同比+50%/+21%/+23%，对应24年

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欧圣电气

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夜长梦山

2024-07-01 07:43:03

【天风家电孙谦团队】空调月度渠道系列调研-湖北地区

1、终端零售精确数据未出，环比增长，同比还是有一定下滑，下滑幅度环比5月继续收窄。上旬天气挺好，下旬持续降雨，有洪灾，气温也比较低。 6月商用提货有一定增长。6月销售公司出台政策，给予6月1日-7月31日安装卡挂机50元，柜机100元的安装卡补贴，但是要完成2Q的商用任务，所以带动商用提货有增长从全年来看，15亿的商用目标希望做完（23年13.6个亿），商用的库存可能有一点压力，但对于9月家装节有利，之前每年家装节缺货比较多工程渠道从6月来看是有所增长的，也是好于前期，6月针对工程机提货给

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格力电器

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0.71
夜长梦山

2024-07-01 07:42:22

本周外资机构观点精要：

大摩：在即将召开的三中全会期间，市场情绪可能会保持区间反弹：三中全会可能会维持近年来形成的经济框架，并将重点放在供应链自给自足和技术创新上。此外，我预计全会将适度扩大农民和低收入群体的社会福利。我们认为这是朝着正确方向迈出的一步，但对消费和储蓄的影响将是相当渐进的，而且在短期内相对有限。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资，包括国企改革受益者、高质量股息股，以及我们的“中国走出去”主题。高盛：在我们看来，三中全会的改革重点很可能是“遏制左尾风险”和“后房地产时代”中国“增长右尾潜

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贵州茅台

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7.08
夜长梦山

2024-07-01 07:41:01

USDA年中重磅报告发布，预期差有哪些？

6月底的种植面积报告是美国农产品市场一年中最重要的报告日，是临近的收成季最终种植面积的首次真实估计。该报告还包括对旧作剩余库存和即将结转的库存预估。报告预计美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，低于市场预期8675.3万英亩，也低于3月31日的报告中预期的8650万英亩。报告【利多】，美豆应声上涨超1个点，但受谷物市场走势疲软及季度库存数据【利空】压制，最终收平。预计美国玉米种植面积高达9147.5万英亩，高于市场预期9035.3万英亩，也高于3月31日报告预期的9000万英亩。报告【

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-06-30 21:18:54

【国投机械】＃深度覆盖-中船防务

受益换船大周期H股更具估值优势 🎉中船防务控股黄埔文冲，黄埔文冲拥有五大核心厂区，码头合计5300多米，公司1700箱、2200箱、2700箱为代表的系列支线集装箱船国际领先，同时具备大型特种运输船、散货船、多用途船舶、大型挖泥船等多种船型建造能力。 🎉截止2023年底公司手持订单合同总价约557.6亿元，其中手持造船订单合同537.3亿元，在手订单充裕，我们认为公司未来将有望持续收益本轮民船“换新+新能源化”大周期。 🔔中国船舶集团承诺2026/6/30之前解决下属单位同业竞争问题，整合

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中船防务

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夜长梦山

2024-06-30 21:18:08

【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

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浪潮信息

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夜长梦山

2024-06-30 21:17:19

<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

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迎驾贡酒

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夜长梦山

2024-06-30 21:14:27

【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

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中国稀土

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夜长梦山

2024-06-30 21:13:52

【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

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中国石油

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事件：国务院总理签署国务院令公布《稀土管理条例》

自10月1日起实行。作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注。 ✨点评： ①稀土集团化、规范化以条例形式确定，供给集中度继续提升。条例核心针对配额制、完善国储体系、规范冶炼分离/综合利用/进出口等产业环节，同时鼓励稀土新技术研发和二次资源回收利用。目前国内配额已集中于北方稀土、中国稀土集团两家，本次文件出台意味着稀土产业集团化、规范化发展以条例形式确定，行业供给集中度有望继续提升。 ②国内整合成效显现，稀土供给约束强化。 2024年第一批重稀土

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低空经济周度重点事件跟踪（240624-240630）——国金军工

👉国家层级 6月27日《通用航空医疗救护服务指南》征求意见，提供了航空医疗救护的相关安全要求； 6月24日《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》印发，鼓励发展旅游专列、低空旅游等旅游新产品。 👉地方层级 6月30日，全国首套低空空域协调及运营服务平台在珠海启动； 6月29日，低空经济多场景应用创新大会在盐田召开，探讨在盐田创新打造全空间无人应用体系； 6月28日，全国首个空铁联运项目首航仪式在深圳北站启动，打造“低空+高铁+地铁”新型出行方式； 6月28日，投资云南低空产业发展大会暨2

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【周观点 · 贵金属 | 大选空窗期，贵金属震荡向上】国君有色于嘉懿

周期研判：美国5月核心PCE同比为2.6%、符合预期、低于前值2.8%，环比为0.1%、符合预期、低于前值0.2%，通胀如期下行。同时，美国第一季度实际个人消费支出季率终值意外下调至1.5%，5月成屋签约销售、核心耐用品订单数据疲软，6月15日当周续请失业金人数升至183.9万人、为2021年来最高水平，市场对美国经济的担忧增大。降息预期的上升提振后半周金银价格。展望后市，美国大选空窗期，贵金属价格或随着美国经济数据、联储的预期管理，以及地缘政治格局的变化，呈现宽幅震荡。但美国经济滞胀特征延续、

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【财通电子】半导体板块观点更新

1、怎么认识“科特估” 周末“科特估”发酵比较明显，我们最早在3月的路演中提到高低切的思路，彼时的认知是电子板块内部的高低切;后续随着其他板块的上涨，结合我们近期路演交流情况来看，高低切正在从电子板块向外扩散。市场交易量低迷的背景下，高低切为半导体板块带来了宝贵的增量资金。而所谓“科特估"--即核心标的的估值提升--即是这一资金切换行为的具象化表现。 2、基本面怎么样结合我们近期调研，Q2大多数主要半导体公司均维持较好向上趋势。当然客观来讲，许多公司估值消化仍需时日;核心标的带给我们的底气是

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【招商汽车】特斯拉股价跟踪：乐观者开始左侧买入，关注Q2交付

事件：特斯拉股价近日走强，6月26日上涨4.8%，6月28日盘中突破200美元，收于197.9美元，为24年3月以来的高点，市值来到6311亿美元。分析： 6月26日，媒体报道特斯拉考虑放弃自产4680电池，转而向外部供应商采购。同时，近日报道称LG计划于8月在韩国乌昌工厂开始生产4680，成为全球首家大规模量产4680的供应商。（LG早在今年2月就透露过这个消息，此后未发布任何更新）点评： 1）从此前传闻放弃Model Q底板的一次成型（改为三段式），到传闻放弃自产4680，均反映特斯拉

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农业周报：肉类价格普遍回调，24年粮食种子供给宽裕

大家好，本周（6.24-28）农林牧渔涨跌幅-3.0%，跑输大盘指数2ppt。涨幅前三个股为禾丰股份/华英农业/ST佳沃，分别+5.5%/+5.1%/+2.8%。评论： 1、#畜禽产业链：二育供给压力阶段性释放、猪价小幅回调。1）生猪养殖：二育供给压力阶段性释放，叠加需求偏弱影响猪价。商品猪/7千克仔猪/二元母猪价格周环比-4.2%/-6.9%/持平至17.54元/千克、619元/头、1,736元/头；自繁自养/外购仔猪养殖利润为+285/+183元/头；6月11-20日二次育肥出栏占比3.

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【国金家电】欧圣电气拟定中期分红方案#利好不断

⭐️公司审议通过了《关于2024年中期分红安排的议案》。中期利润分配条件为：2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为正，且累计未分配利润为正；中期利润分配实施后公司现金流仍可以满足公司正常经营和持续发展的需求。中期利润分配上限为：现金分红总额不超过公司2024年上半年实现的归属于上市公司股东净利润的100%。 ⭐️预计公司Q2收入同比翻倍增长，归母净利润在高汇兑收益基数下仍能有同比30%+增长。24-26 年归母分别为2.6/3.2/3.9 亿元，同比+50%/+21%/+23%，对应24年

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1、终端零售精确数据未出，环比增长，同比还是有一定下滑，下滑幅度环比5月继续收窄。上旬天气挺好，下旬持续降雨，有洪灾，气温也比较低。 6月商用提货有一定增长。6月销售公司出台政策，给予6月1日-7月31日安装卡挂机50元，柜机100元的安装卡补贴，但是要完成2Q的商用任务，所以带动商用提货有增长从全年来看，15亿的商用目标希望做完（23年13.6个亿），商用的库存可能有一点压力，但对于9月家装节有利，之前每年家装节缺货比较多工程渠道从6月来看是有所增长的，也是好于前期，6月针对工程机提货给

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大摩：在即将召开的三中全会期间，市场情绪可能会保持区间反弹：三中全会可能会维持近年来形成的经济框架，并将重点放在供应链自给自足和技术创新上。此外，我预计全会将适度扩大农民和低收入群体的社会福利。我们认为这是朝着正确方向迈出的一步，但对消费和储蓄的影响将是相当渐进的，而且在短期内相对有限。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资，包括国企改革受益者、高质量股息股，以及我们的“中国走出去”主题。高盛：在我们看来，三中全会的改革重点很可能是“遏制左尾风险”和“后房地产时代”中国“增长右尾潜

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USDA年中重磅报告发布，预期差有哪些？

6月底的种植面积报告是美国农产品市场一年中最重要的报告日，是临近的收成季最终种植面积的首次真实估计。该报告还包括对旧作剩余库存和即将结转的库存预估。报告预计美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，低于市场预期8675.3万英亩，也低于3月31日的报告中预期的8650万英亩。报告【利多】，美豆应声上涨超1个点，但受谷物市场走势疲软及季度库存数据【利空】压制，最终收平。预计美国玉米种植面积高达9147.5万英亩，高于市场预期9035.3万英亩，也高于3月31日报告预期的9000万英亩。报告【

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【国投机械】＃深度覆盖-中船防务

受益换船大周期H股更具估值优势 🎉中船防务控股黄埔文冲，黄埔文冲拥有五大核心厂区，码头合计5300多米，公司1700箱、2200箱、2700箱为代表的系列支线集装箱船国际领先，同时具备大型特种运输船、散货船、多用途船舶、大型挖泥船等多种船型建造能力。 🎉截止2023年底公司手持订单合同总价约557.6亿元，其中手持造船订单合同537.3亿元，在手订单充裕，我们认为公司未来将有望持续收益本轮民船“换新+新能源化”大周期。 🔔中国船舶集团承诺2026/6/30之前解决下属单位同业竞争问题，整合

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【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

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<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

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【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

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【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

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事件：国务院总理签署国务院令公布《稀土管理条例》

自10月1日起实行。作为稀土行业重要的法规，早在2021年1月15日，工信部发布草案时便吸引了行业内外的关注。 ✨点评： ①稀土集团化、规范化以条例形式确定，供给集中度继续提升。条例核心针对配额制、完善国储体系、规范冶炼分离/综合利用/进出口等产业环节，同时鼓励稀土新技术研发和二次资源回收利用。目前国内配额已集中于北方稀土、中国稀土集团两家，本次文件出台意味着稀土产业集团化、规范化发展以条例形式确定，行业供给集中度有望继续提升。 ②国内整合成效显现，稀土供给约束强化。 2024年第一批重稀土

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2024-07-01 07:49:01

低空经济周度重点事件跟踪（240624-240630）——国金军工

👉国家层级 6月27日《通用航空医疗救护服务指南》征求意见，提供了航空医疗救护的相关安全要求； 6月24日《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》印发，鼓励发展旅游专列、低空旅游等旅游新产品。 👉地方层级 6月30日，全国首套低空空域协调及运营服务平台在珠海启动； 6月29日，低空经济多场景应用创新大会在盐田召开，探讨在盐田创新打造全空间无人应用体系； 6月28日，全国首个空铁联运项目首航仪式在深圳北站启动，打造“低空+高铁+地铁”新型出行方式； 6月28日，投资云南低空产业发展大会暨2

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四川九洲

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夜长梦山

2024-07-01 07:47:48

【周观点 · 贵金属 | 大选空窗期，贵金属震荡向上】国君有色于嘉懿

周期研判：美国5月核心PCE同比为2.6%、符合预期、低于前值2.8%，环比为0.1%、符合预期、低于前值0.2%，通胀如期下行。同时，美国第一季度实际个人消费支出季率终值意外下调至1.5%，5月成屋签约销售、核心耐用品订单数据疲软，6月15日当周续请失业金人数升至183.9万人、为2021年来最高水平，市场对美国经济的担忧增大。降息预期的上升提振后半周金银价格。展望后市，美国大选空窗期，贵金属价格或随着美国经济数据、联储的预期管理，以及地缘政治格局的变化，呈现宽幅震荡。但美国经济滞胀特征延续、

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白银有色

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5.11
夜长梦山

2024-07-01 07:47:03

【财通电子】半导体板块观点更新

1、怎么认识“科特估” 周末“科特估”发酵比较明显，我们最早在3月的路演中提到高低切的思路，彼时的认知是电子板块内部的高低切;后续随着其他板块的上涨，结合我们近期路演交流情况来看，高低切正在从电子板块向外扩散。市场交易量低迷的背景下，高低切为半导体板块带来了宝贵的增量资金。而所谓“科特估"--即核心标的的估值提升--即是这一资金切换行为的具象化表现。 2、基本面怎么样结合我们近期调研，Q2大多数主要半导体公司均维持较好向上趋势。当然客观来讲，许多公司估值消化仍需时日;核心标的带给我们的底气是

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朗源股份

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1.98
夜长梦山

2024-07-01 07:46:25

【招商汽车】特斯拉股价跟踪：乐观者开始左侧买入，关注Q2交付

事件：特斯拉股价近日走强，6月26日上涨4.8%，6月28日盘中突破200美元，收于197.9美元，为24年3月以来的高点，市值来到6311亿美元。分析： 6月26日，媒体报道特斯拉考虑放弃自产4680电池，转而向外部供应商采购。同时，近日报道称LG计划于8月在韩国乌昌工厂开始生产4680，成为全球首家大规模量产4680的供应商。（LG早在今年2月就透露过这个消息，此后未发布任何更新）点评： 1）从此前传闻放弃Model Q底板的一次成型（改为三段式），到传闻放弃自产4680，均反映特斯拉

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特斯拉

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夜长梦山

2024-07-01 07:44:54

农业周报：肉类价格普遍回调，24年粮食种子供给宽裕

大家好，本周（6.24-28）农林牧渔涨跌幅-3.0%，跑输大盘指数2ppt。涨幅前三个股为禾丰股份/华英农业/ST佳沃，分别+5.5%/+5.1%/+2.8%。评论： 1、#畜禽产业链：二育供给压力阶段性释放、猪价小幅回调。1）生猪养殖：二育供给压力阶段性释放，叠加需求偏弱影响猪价。商品猪/7千克仔猪/二元母猪价格周环比-4.2%/-6.9%/持平至17.54元/千克、619元/头、1,736元/头；自繁自养/外购仔猪养殖利润为+285/+183元/头；6月11-20日二次育肥出栏占比3.

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金龙鱼

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夜长梦山

2024-07-01 07:44:20

【国金家电】欧圣电气拟定中期分红方案#利好不断

⭐️公司审议通过了《关于2024年中期分红安排的议案》。中期利润分配条件为：2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为正，且累计未分配利润为正；中期利润分配实施后公司现金流仍可以满足公司正常经营和持续发展的需求。中期利润分配上限为：现金分红总额不超过公司2024年上半年实现的归属于上市公司股东净利润的100%。 ⭐️预计公司Q2收入同比翻倍增长，归母净利润在高汇兑收益基数下仍能有同比30%+增长。24-26 年归母分别为2.6/3.2/3.9 亿元，同比+50%/+21%/+23%，对应24年

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欧圣电气

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1.98
夜长梦山

2024-07-01 07:43:03

【天风家电孙谦团队】空调月度渠道系列调研-湖北地区

1、终端零售精确数据未出，环比增长，同比还是有一定下滑，下滑幅度环比5月继续收窄。上旬天气挺好，下旬持续降雨，有洪灾，气温也比较低。 6月商用提货有一定增长。6月销售公司出台政策，给予6月1日-7月31日安装卡挂机50元，柜机100元的安装卡补贴，但是要完成2Q的商用任务，所以带动商用提货有增长从全年来看，15亿的商用目标希望做完（23年13.6个亿），商用的库存可能有一点压力，但对于9月家装节有利，之前每年家装节缺货比较多工程渠道从6月来看是有所增长的，也是好于前期，6月针对工程机提货给

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格力电器

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0.71
夜长梦山

2024-07-01 07:42:22

本周外资机构观点精要：

大摩：在即将召开的三中全会期间，市场情绪可能会保持区间反弹：三中全会可能会维持近年来形成的经济框架，并将重点放在供应链自给自足和技术创新上。此外，我预计全会将适度扩大农民和低收入群体的社会福利。我们认为这是朝着正确方向迈出的一步，但对消费和储蓄的影响将是相当渐进的，而且在短期内相对有限。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资，包括国企改革受益者、高质量股息股，以及我们的“中国走出去”主题。高盛：在我们看来，三中全会的改革重点很可能是“遏制左尾风险”和“后房地产时代”中国“增长右尾潜

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-07-01 07:41:01

USDA年中重磅报告发布，预期差有哪些？

6月底的种植面积报告是美国农产品市场一年中最重要的报告日，是临近的收成季最终种植面积的首次真实估计。该报告还包括对旧作剩余库存和即将结转的库存预估。报告预计美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，低于市场预期8675.3万英亩，也低于3月31日的报告中预期的8650万英亩。报告【利多】，美豆应声上涨超1个点，但受谷物市场走势疲软及季度库存数据【利空】压制，最终收平。预计美国玉米种植面积高达9147.5万英亩，高于市场预期9035.3万英亩，也高于3月31日报告预期的9000万英亩。报告【

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-06-30 21:18:54

【国投机械】＃深度覆盖-中船防务

受益换船大周期H股更具估值优势 🎉中船防务控股黄埔文冲，黄埔文冲拥有五大核心厂区，码头合计5300多米，公司1700箱、2200箱、2700箱为代表的系列支线集装箱船国际领先，同时具备大型特种运输船、散货船、多用途船舶、大型挖泥船等多种船型建造能力。 🎉截止2023年底公司手持订单合同总价约557.6亿元，其中手持造船订单合同537.3亿元，在手订单充裕，我们认为公司未来将有望持续收益本轮民船“换新+新能源化”大周期。 🔔中国船舶集团承诺2026/6/30之前解决下属单位同业竞争问题，整合

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中船防务

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夜长梦山

2024-06-30 21:18:08

【民生计算机】🚀强推7月金股【浪潮信息】：低估值高增长的国产算力龙头

服务器产业链高景气，Q2业绩有望高增长。服务器产业链高景气或被市场低估，台湾服务BMC芯片龙头信骅4-5两月份营收同比继续保持高速增长态势，作为前瞻指标反映服务器需求旺盛，浪潮作为中国服务器龙头有望充分受益。我们于近期市场悲观时刻，连续多日发声推荐浪潮信息，稀缺的高增长低估值算力核心标的，受益于国内算力建设需求高景气。国内算力需求或是最确定主线。考虑到GPU供应节奏，以及原材料价格变动带来的备货需求，或内算力建设或是24年最确定方向，浪潮最为中国服务器龙头企业，有望充分受益于服务器购置需求，

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浪潮信息

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夜长梦山

2024-06-30 21:17:19

<天风食饮|张潇倩>白酒淡季线上渠道调研

徽酒更新：徽酒24H1回款进度表现优秀，预计24Q2业绩仍有确定性（20240629） <我们认为> 虽古井Q2单季度回款进度绝对值和去年同期差不多，但考虑到票据季度确认&费用率下降等情况，我们仍认为古井业绩具备双位数增长确定性；迎驾贡酒则受益于最后两周回款的加速完成，24Q2业绩增速或亦有不错表现。【古井贡酒】24H1末回款进度70%，预计24Q2业绩仍有确定性 ①回款：当前回款进度70%，与去年同期基本一致（预计有部分Q1票据会确认在Q2报表）； ②结构：上半年预计古16保持30%以上增长

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迎驾贡酒

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夜长梦山

2024-06-30 21:14:27

【国金金属|周观点】美国核心PCE三年新低

降息预期提振金价，锑价或迎“第二波”上涨，稀土管理条例落地加大处罚力度 20240629 黄金：COMEX黄金价格上涨，美债10年期TIPS上涨6BP至2.08%。美国5月核心PCE同比增2.6%，低于前值的2.8%，并为2021年3月以来最低。本周多位美联储官员表态偏鹰，但PCE数据对金价表现有所提振。地缘政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性抬升。锑：本周锑锭价格上涨，锑锭累库。本周原料紧缺持续，冶炼及氧化锑环节开工率持续反常性下降。随着进口通道恢复不及预期，市场前期对于俄罗斯进

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中国稀土

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夜长梦山

2024-06-30 21:13:52

【民生策略-周观点0630】实物重估从韧性过渡到弹性

1、总统辩论后，增大了特朗普上台的概率，但是从发言内容看也确定了财政赤字增加的趋势不会改变，即使从部分投资转向减税，但赤字幅度可能更大，这对中期预期是一种不确定性的降低。而从短周期节奏看，当下财政部TGA账户已经出现下降趋势，叠加财政支出同比增速近期再度突破20%，而2024年1-5月发债规模已经超过去年一半的水平，未来财政支出本身对美国需求或再度形成拉动。前期的需求回落、补库结束的预期又会再度回摆。 2、PCE数据公布后，市场对于降息的期待同样有所回暖。整体来看，美国经济当下呈现通胀回落速度快

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中国石油

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