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夜长梦山

2024-07-23 08:16:11

【兴证非银】周度关注及建议：深化金融供给侧改革，保障资本市场高质量发展

本周推荐次序：中银航空租赁H＞中国太保＞中国平安＞新华保险＞中国人寿＞瑞达期货＞中国银河＞浙商证券＞同花顺＞中国财险H＞港交所H＞东方财富。核心观点： 1）继续推荐中银航空租赁。从公司2023年经营数据来看，随着行业市场景气度的提升和飞机制造商产能受限，飞机租金价格同环比继续提升，我们预期在2024年将得以延续，随着海外进入交易降息预期阶段，公司有望迎来戴维斯双击。 2）增配保险，保险资产端预期处于修复趋势，二季度负债端高基数下增长好于预期。预计中报nbv及利润增速表现相对较优，同时考虑到保险

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-23 08:15:42

【中金公用】海外光伏电价周更新20240722

欧洲光伏PPA欧洲2Q24平均PPA电价环比-13%，同比-7%。其中，丹麦同比+20%；瑞典环比-15%，同比-10%。欧洲市场光伏PPA均价连续第三个季度环比下降，主要由于LevelTen平台大量竞争激烈的市场招标，此外，在充足的天然气库存以及可再生能源普及率的提高下，预期未来欧洲批发电价将降低。美国光伏PPA美国2Q24平均PPA电价环比+6%，同比+12%。其中，ERCOT/CAISO/MISO/PJM/SPP环比+1%/+24%/+8%/-4%/+6%，同比-8%/+24/+10%/

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金刚光伏

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夜长梦山

2024-07-23 08:14:30

0722 | 微软、Meta继续加码AI，云支出创历史新高【华西计算机】

国内行业要闻数据安全服务行业前景研究：到2024年中国数字安全市场规模已到一定水平中国数据安全服务市场持续增长，2024年市场规模显著，服务需求因数字化转型而上升。市场竞争激烈，涵盖传统IT和安全厂商、云服务提供商。未来发展趋势包括技术创新、需求个性化和合规性重视，国际合作也将加强，信息化技术成为企业竞争核心。（来源：Wind） AI炒菜机器人公司橡鹿科技再获京东近2亿元战略投资橡鹿科技官方披露，公司再获京东近2亿元战略投资并达成全面战略合作。基于双方的AI技术和产业优势，二者将共同促进

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南天信息

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夜长梦山

2024-07-23 08:13:44

【国金食品饮料】白酒渠道及Q2业绩预期更新-240722

淡季酒企价盘&渠道情绪平稳，个别如剑南春等因6-7月回款节奏对价盘有所扰动。渠道反馈，中秋&国庆旺季预期有限，考虑返利兑付等因素，头部名酒剩余回款完成度预期高，但回款&出货时点价盘或有波动。低现实、低预期背景下、建议围绕中报预期布局，推荐高端酒（茅五泸）及各子板块龙头（汾酒等）。渠道更新高端酒：茅台飞天批价2600/2400、生肖2800元表现平稳，部分渠道反馈7月配额陆续发放，i茅台投放环比稳定，库存约1个月；普五预计会陆续执行1019元回款部分，近期批价940元；国窖回款约60%，批价8

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金徽酒

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夜长梦山

2024-07-22 21:47:21

【广发电新】国网年中投资预算上调情况20240722

#电网公司投资预算的口径：从大到小，依次为：发展总投入>固定资产投资>电网投资>电网基建投资。研究电力设备需求主要关注电网投资和电网基建投资，电网投资≈电网基建投资+电网技改投资，技改也涉及设备需求，#故“电网投资”是需要重点关注的指标。 #预算调整窗口期：一般年初、年中各一次。12月开展分析工作，1月中旬在年度工作会议上确定全年预算；6月根据上半年发展形势，分析预算调整需求，7月中旬在年中工作会议上确定预算调整金额。今年由于三中全会召开，#故电网年中工作会议后移、将于近期召开。 #预算上调情

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思源电气

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2024-07-22 21:45:11

超捷股份交流纪要20240722

#业务概况主要两大类产品：做高强度螺钉螺栓等精密紧固件，金属件和塑料件都有；航空航天用精密件产品 #汽车板块 1）收入按结构：汽零70%，未来3年提升至80%-85%；家用电器20%降至10%；工业电气10%；按地域：出口10%，未来3-5年汽零领域占比40% 2）未来指引：23年4.8e收入，未来3年达10e+，5年15e，净利率水平15% 3）出口：收入端墨西哥今年5kw增量（23年1kw），3-5年预计3-4e；国内：BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量

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超捷股份

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2024-07-22 21:43:30

【光大-建材】濮耐股份跟踪研究报告

或受益于特朗普“施政纲领”，美国本土及海外工厂价值有望重估【特朗普支持率显著提升，其施政纲领值得关注】特朗普政策大概可以分为：1）对内减税（表示希望将企业所得税降至20%），对外加税（承诺对美所有进口商品征税10%，对中国商品的加征幅度高达60%）；2）或维持扩张的财政政策，以增加基础设施投资支出为核心（上一任内曾提出1万亿美元的新基建计划）等。我们判断上述纲领对于在美顺周期企业（美国本土设厂），且未来美国业务弹性较大的企业有直接利好。【濮耐美国本土工厂已投入运营，受益于高关税庇护】国际

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濮耐股份

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夜长梦山

2024-07-22 11:24:17

关于降准预期&降息利率和银行影响

最近OMO余额进入历史高位#见上图，资金利率高于政策利率，这意味着资金面的绳子回到了央行手里，但无法确定目前OMO高位是央行为利率走廊的必要蓄水，还是为降准垒空间。如果这周结束OMO余额还在高位，同时政府债发行加速，那降准概率可能比较低。 #降息的利率影响，对短债和资金端是直接利好的，但长端利率短期取决于央行如何YCC对冲，中长期来看，长债利率还是取决于财政和名义增长。央行公告显示，是加大逆周期调节，如果后续财政也更进，那么长端利率下行是有限的。 #降息的银行影响，降息对银行而言，息差自然是负向

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-22 11:22:29

【西部电子】重点推荐被动元件及科学仪器板块@所有人

🌹被动元件：AI创新拉动新一轮需求增长+国产替代加速，被动新一轮大周期开启。MLCC：仍处于需求疲软的背景下，24Q2三环、风华业绩均大幅超出市场预期，随着AI终端（手机、PC、服务器）加速渗透，将拉动行业规模快速增长【详细AI创新带来的需求及弹性测算、供给分析欢迎约交流】。我们重点推荐1、三环、风华。三环高容放量确定，再造一个三环；风华是阻容感全品类厂商，本轮周期的弹性标的。本轮周期我们分别看市值1000-1500亿、300-400亿元；2、洁美科技：三环跟三星PK高容市场的背景下，三星或

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奕瑞科技

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夜长梦山

2024-07-22 11:21:48

【工业母机】持续上涨

在二十届三中全会提出“自主可控”的背景下，工业母机稀缺性凸显，产业链国产化将显著较快！建议关注： 1️⃣【机床整机】：在产业链里面国产化进度最快，空间最大，重点推荐【海天精工】、【纽威数控】、【豪迈科技】、【国盛智科】等民营龙头。 2️⃣【数控系统】：产业链最稀缺的环节，也是跟国外差距最大的环节，重点关注国产数控系统龙头【华中数控】。 3️⃣【丝杠】：国产企业进度快，重点关注已投产能的【贝斯特】、【恒立液压】。 4️⃣【光栅尺】：门槛高，重点关注已确取得突破并且放量的【奥普光电】。

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奥普光电

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夜长梦山

2024-07-22 11:21:18

【国金策略|张弛团队】降息是好的开始

①7天逆回购算是降息，这是央行新的降息工具，通过短端利率引导市场利率下行。 ②七月降息肯定是好事，属于在我们期待7-8月降息范围内，代表央行确实看到经济的问题，货币政策开始发力。 ③不过，核心要看最后lpr能降多少了？感觉10bp完全不够啊，尤其是5年期lpr。 — —综上，我们判断降息或对短期市场情绪及基本面有一定积极、提振影响，但力度可能比较弱，市场可能难有明显、持续性变化。期待这只是降息周期的开始，未来如果降息有连续性（还在老话，不要看说什么，要看央行做什么）我们观点将逐步调整至乐观，届时

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-22 11:20:40

【疲于奔命的“高切低”：如何度过？】目前交流反馈来看：会后公报内容整体是中性的，是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力，增加一般性转移支付，拓展地方税源，推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围，适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等，有利于“央地财政支出增速差”（实战领先沪深300指数1-2个月，从2017年至今相关性强）企稳回升，这个是中期最重要

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夜长梦山

2024-07-22 11:20:12

【Mstech】威尔高调研更新

💫客户关系 ➠台达服务器电源核心一供，GB200服务器AC-DC电源PCB已经开始批量出货，客户信任度和配合度极高,高价值的DC-DC电源PCB打烊进展顺利，弹性较大 💫海外产能 ➠根据我们调研，GB200 DC-DC电源生产在台达泰国，对于上游PCB供应商有明确的海外产能要求 ➠威尔高泰国工厂已经封顶投产，其他两家竞争对手无泰国产能/正在建设，威尔高具备接单优势 💫DC-DC产品进度 ➠该产品为20层左右的高多层厚铜HDI板，产品难度大 ➠当前台达打烊进展顺利，预期年内大批量 💫业绩弹

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-22 11:19:33

24年6月逆变器出口数据解读：继续增持亚洲，继续增持浙江

1、整体：在亚洲大超预期的情况下，整体6月逆变器出口数据超预期，6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%，如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。 2、亚洲起飞：单6月同比+71%，环比+43%，为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度（yoy+100%+），泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好，Q2出口金额环比Q1+73%。 2、欧洲6月复苏比预期弱一些，环比基本持平。荷兰居然下滑了（-10%），预示后续去库还是比较迷茫。德国表现

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-22 11:18:21

【招商汽车】特斯拉Q2业绩前瞻：关注毛利率和Robotaxi

特斯拉股价跟踪：近期涨幅归因：1）基本面上，马斯克薪酬落地+美股市场对特斯拉AI资产的价值重估（临近Robotaxi发布）；2）情绪面上，多因素导致的逼空，因素包括四巫日以来Mag7内部轮动、Q2交付和储能超预期等。因此，在7月11日Robotaxi被爆延期后，我们观点修正为：股价大概率向下震荡，但下行空间不会太大。因为：1）Robotaxi延期导致逼空情绪受挫，继续上涨动能受损；2）下行空间不会太大，马斯克薪酬落地是既成事实，市场对AI的定价也不会完全回吐。我们暂时维持这一判断，短期可能在

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特斯拉1倍做空ETF

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