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夜长梦山

2024-06-11 14:24:12

茅台点评

茅台点评：今天茅台散飞价格下跌，当前批价散茅2430-2460元、箱茅2710-2730元，团购价（上海地区）波动不大，我们认为主因淡季需求较弱（端午白酒表现平淡+出游数据显示消费力尚未完全复苏），边际上黄牛抛压对价格和市场情绪形成一定冲击，据我们渠道调研经销商情绪整体稳定。根据渠道调研，公司层面主要从投放节奏进行调控（明牌），分季度来看24Q2普飞和非标投放量环比Q1减少、同比大体持平，6月计划近期开始第1次打款、预计6月下旬第2次打款，目前发货进行到5月，375ml和1499企业购亦有收缩

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贵州茅台

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0.92
夜长梦山

2024-06-11 14:23:31

【Mstech】国产替代板块观点+基本面更新

🔥领导好，近期国产替代板块表现强势，基本面向好+"科特估"驱动，建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如下： 1⃣大基金驱动CAPEX持续 - 大基金一期注册资本987亿元，二期2041.5亿元，而三期3440亿元，远超前期。 - 我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开，尤其注重两存。据我们产业链调研，两存今年收入均有爆发式增长，且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重视。 2⃣晶圆厂稼动率持续上行，ASP有望逐季回调 - 板块公司均看多景气延续，稼动率方面，中芯一季度80.8%，环比提了

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中芯国际

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12.72
夜长梦山

2024-06-11 14:22:41

中信建投陈果：

市场演绎继续向我们讲的逻辑和判断靠拢。如上所述，我们是在市场高点精准提示+结构上市场集体只讲红利出海时精准提示电子/半导体，但现在讨论科技牛或科特估大级别行情，环境还不成熟。近期A股核心矛盾是清晰的：短期没有增量资金流入，甚至是减量，增量流入红利可以逼着存量切，但没有增量时，大批存量资金就不愿意再追红利，同时也看到茅宁短期缺乏上涨逻辑，因此试图找一个新方向。半导体甚至消费电子预期过低了可以涨，但目前A股科技板块作为一个整体也承载不了过高期待。

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贵州茅台

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1.95
夜长梦山

2024-06-11 14:19:19

【民生计算机】🚀微盘股错杀之际坚定推荐，6月金股【盛邦安全】大涨近7%

前几日盛邦安全被微盘股策略错杀回调之际，我们强调公司基本面无虞，今日公司迎来强势反弹！收购天御云安进一步加强公司业绩确定性。根据天御云安公众号，公司近期中标千万级卫星互联网加密相关业务，为盛邦安全全年业绩高增再度加码。根据我们测算，公司今年归母净利润有望实现超70%的同比增速！根据纽约时报报道，俄罗斯已部署先进技术干扰埃隆马斯克的卫星互联网服务，导致特殊场景上出现更多中断。而中断导致通信、数据收集和无人机操控等服务变得非常缓慢。根据报道，Starlink 的工作原理是从低轨卫星向地面星光站发

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盛邦安全

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2.58
夜长梦山

2024-06-11 14:18:34

【中信电子】芯源微：国产Track设备龙头，先进封装+临时键合+化学清洗设备加速放量

#半导体设备国产替代加速，国产Track设备龙头深度受益。芯源微是国内半导体涂胶显影（Track）设备领域的头部企业，目前Track设备国产化率不足20%，高端浸没式产品不足10%，全球市场被日系厂商垄断。公司打破国外厂商Track设备垄断，实现28nm及以上节点设备国产替代。下游客户覆盖各行业头部企业，#浸没式机台已获国内5家重要客户订单，目前正在加速推进产业化进程，有望替代日系设备，订单弹性巨大。 #先进封装快速扩产，带动后道湿法设备需求加速放量。目前全球领先的2.5D先进封装客户还在扩张期

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芯源微

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夜长梦山

2024-06-11 14:17:38

【光大科技】新质生产力重中之重，中国科技迎来向上周期，全面看好半导体和泛科技行情

🔥新质生产力重中之重、科特估备受关注。求是网近期外发多篇关于新质生产力专题文章，包括《深刻认识总书记关于发展新质生产力的重要论述的重大意义》、《发展新质生产力的实现路径在哪里》、《我国发展新质生产力有哪些优势和条件》、《发展新质生产力、推进新型工业化的重点任务》、《科技创新是发展新质生产力的核心要素》等。 🔥半导体2024年有望迎来复苏周期。Gartner预计2024年全球半导体收入为6240亿美元，同比增长16.8%。在细分领域中，2024年存储行业收入增速第一，同比增长为66.3%，非存

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北方华创

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夜长梦山

2024-06-11 14:16:58

📱半导体材料：助力新质生产力发展，政策有望持续加码【国盛化工】

🔻新质生产力再次被强调，科技政策有望持续加码 2024年5月31日，求是网发布《发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点》，再次强调新质生产力与科技创新。半导体材料作为科技产业的核心环节，有望持续迎接发展机遇。 🔻大基金三期助力半导体材料发展 2024年5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3340亿元，超前两期总和。以1:4杠杆测算，大基金三期将撬动万亿级资本规模。目前我国成熟制程国产化率显著提升，但先进制程以及AI芯片相关环节（如HBM）与海外巨

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雅克科技

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夜长梦山

2024-06-11 12:35:36

【海泰新光】大涨更新：Q2镜体发货向好，业绩拐点确定

1️⃣5月镜体发货环比提升显著，预计史赛克库存进入动态平衡；叠加宫腔镜镜体批量发货后，预计Q3镜体环比持续改善。 2️⃣整机产能恢复，可满足三条渠道同步拓展。国药新光二代除雾整机已于4月16日获批；设备以旧换新、迭代升级政策下看好公司整机赛道的新发展机遇。 🔎业绩与估值：业绩拐点确定，预计24-25年归母净利润2.4/3.1亿元，对应PE仅20/16X，重点推荐！

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海泰新光

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3.05
夜长梦山

2024-06-11 12:33:10

国金电子】持续推荐半导体板块:周期与政策共振，把握左侧布局机会

核心逻辑:重视科创属性，半导体为核心资产，周期上行+政策支持 1，从周期角度看:1)供给端，行业库存见底，不同种类芯片价格开始修复，包括主流存储器、利基存储芯片、部分模拟、功率器件等;2)需求端，除AI持续拉动服务器需求外，AIPC、AI手机等有望带动创新和升级需求，叠加下半年为消费电子旺季有望拉动上游芯片需求;3)业绩端，24Q1整个IC设计板块营收同比增长30%，净利润同比增长399%，展望2、3季度随着库存见底，需求回暖有望迎来持续同环比改善。 2，从政策角度，大基金三期近期成立，注册资本

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澜起科技

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夜长梦山

2024-06-11 11:35:27

科创芯片

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安路科技

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16.26
夜长梦山

2024-06-11 11:32:25

【华泰金属】本周观点：美经济数据出分歧，金价或高波震荡

黄金：金价波动加剧，关注美国通胀数据及美联储议息会议表态欧洲央行在上周四如期降息，全球降息周期或开启；但周五美国公布 5 月非农新增就业人数大幅超出市场预期，该数据与5 月失业率上升至 4.0％出现一定分歧，或与非法移民就业增长有关，此外中国央行在5月结束了连续 18 个月增持黄金的记录。金价波动加剧下回调或是增配时机，关注本周美国通胀数据及美联储议息会议表态。铜：基本面支撑较弱，铜价或偏弱运行上周需求端，铜价下行刺激终端提货情绪，消费有所回暖；本周库存小幅累库，供给端，5 月国内电解铜产

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晓程科技

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0.87
夜长梦山

2024-06-11 11:31:34

北交所芯片/半导体标的重点推荐

鑫汇科（831167）：主营业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，以及智能控制技术及其产品应用、半导体元件分销。据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)的数据显示，我国智能控制器市场规模从2015年的1.17万亿元增长至2020年的2.38万亿元，期间年均复合增长率为15.3%，预计2024年将达到4.18万亿元。鑫汇科凭借多年在智能控制器产业链中技术积累和研发经验，掌握了从智能控制芯片方案设计、AI智能控制、软件控制编制、PCBA设计及组装、智能小家电生产的一系列技术，能解

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鑫汇科

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3.43
夜长梦山

2024-06-11 07:52:26

低空经济Joby事件点评:收购Xwing Inc.的自动驾驶部门，巩固优势地位

@事件:上周，24年6月4日，eVTOL龙头企业Joby宣布收购XwingInc.的自动驾驶部门。点评: 1、Xwing是航空自动控制技术开发的领导者。Xwing自2020年以来一直使用内部开发的Superpilot软件驾驶自动驾驶飞机Superpilot可实现安全的无人操作，在地面进行监督，是世界上第一个完全自主的门到门飞行技术;目前Xwing完成了250次全自主飞行和500多次自动着陆，成为首家于2023年4月获得联邦航空管理局大型无人机系统认证的官方项目指定的公司，并于2024年成为首家

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宗申动力

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2.23
夜长梦山

2024-06-11 07:51:20

【国联电新|周专题】当前如何看待核电设备投资机会?

#美欧重启核电、装机节奏加速: 世界各国纷纷重启核电，2024年3月美国能源部宣布将为密歇根核电站提供15.2亿美元贷款担保，作为该核电站重启资金;2023年12月COP28上22个国家达成《三倍核能宣言》，到2050年核电装机需实现3倍增长:日本计划于2024年重启岛根核电站2号机组、女川核电站2号机组、柏崎刈羽核电站7号机组。#国内核电开工投产进度加快: 2022/2023年我国均核准10台核电机组，预计2024年核准10-12台机组;2022/2023年我国均开工5台核电机组，2022H2

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中国核电

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夜长梦山

2024-06-11 07:50:19

【天风机械|周观点】当前不妨耐心等待价值类品种新高，布局机器人+3C低位标的

中短期组合:中国中车、中国船舶、三一重工、杰瑞股份、伊之密、广日股份、兆威机电、快克智能76月策略展望:耐心等待价值类品种新高，过程略有波折、但结果丰收;低位布局3C+机器人核心品种 PART1:高股息:本周值得关注的是端午铁路出行数据表现亮眼&机车更新政策出炉，端午期间铁路客运流量增速为22.4%(相较于2019年)，是全社会区域客流量增速的2x左右，与此同时内燃机车(30年及以上)以旧换新政策落地。我们上调中车本年度盈利预测到140亿以上，当前港股约9x、A股约14.5x，看好中车(A/H)

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伊之密

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茅台点评

茅台点评：今天茅台散飞价格下跌，当前批价散茅2430-2460元、箱茅2710-2730元，团购价（上海地区）波动不大，我们认为主因淡季需求较弱（端午白酒表现平淡+出游数据显示消费力尚未完全复苏），边际上黄牛抛压对价格和市场情绪形成一定冲击，据我们渠道调研经销商情绪整体稳定。根据渠道调研，公司层面主要从投放节奏进行调控（明牌），分季度来看24Q2普飞和非标投放量环比Q1减少、同比大体持平，6月计划近期开始第1次打款、预计6月下旬第2次打款，目前发货进行到5月，375ml和1499企业购亦有收缩

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【Mstech】国产替代板块观点+基本面更新

🔥领导好，近期国产替代板块表现强势，基本面向好+"科特估"驱动，建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如下： 1⃣大基金驱动CAPEX持续 - 大基金一期注册资本987亿元，二期2041.5亿元，而三期3440亿元，远超前期。 - 我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开，尤其注重两存。据我们产业链调研，两存今年收入均有爆发式增长，且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重视。 2⃣晶圆厂稼动率持续上行，ASP有望逐季回调 - 板块公司均看多景气延续，稼动率方面，中芯一季度80.8%，环比提了

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中芯国际

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中信建投陈果：

市场演绎继续向我们讲的逻辑和判断靠拢。如上所述，我们是在市场高点精准提示+结构上市场集体只讲红利出海时精准提示电子/半导体，但现在讨论科技牛或科特估大级别行情，环境还不成熟。近期A股核心矛盾是清晰的：短期没有增量资金流入，甚至是减量，增量流入红利可以逼着存量切，但没有增量时，大批存量资金就不愿意再追红利，同时也看到茅宁短期缺乏上涨逻辑，因此试图找一个新方向。半导体甚至消费电子预期过低了可以涨，但目前A股科技板块作为一个整体也承载不了过高期待。

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【民生计算机】🚀微盘股错杀之际坚定推荐，6月金股【盛邦安全】大涨近7%

前几日盛邦安全被微盘股策略错杀回调之际，我们强调公司基本面无虞，今日公司迎来强势反弹！收购天御云安进一步加强公司业绩确定性。根据天御云安公众号，公司近期中标千万级卫星互联网加密相关业务，为盛邦安全全年业绩高增再度加码。根据我们测算，公司今年归母净利润有望实现超70%的同比增速！根据纽约时报报道，俄罗斯已部署先进技术干扰埃隆马斯克的卫星互联网服务，导致特殊场景上出现更多中断。而中断导致通信、数据收集和无人机操控等服务变得非常缓慢。根据报道，Starlink 的工作原理是从低轨卫星向地面星光站发

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盛邦安全

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【中信电子】芯源微：国产Track设备龙头，先进封装+临时键合+化学清洗设备加速放量

#半导体设备国产替代加速，国产Track设备龙头深度受益。芯源微是国内半导体涂胶显影（Track）设备领域的头部企业，目前Track设备国产化率不足20%，高端浸没式产品不足10%，全球市场被日系厂商垄断。公司打破国外厂商Track设备垄断，实现28nm及以上节点设备国产替代。下游客户覆盖各行业头部企业，#浸没式机台已获国内5家重要客户订单，目前正在加速推进产业化进程，有望替代日系设备，订单弹性巨大。 #先进封装快速扩产，带动后道湿法设备需求加速放量。目前全球领先的2.5D先进封装客户还在扩张期

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【光大科技】新质生产力重中之重，中国科技迎来向上周期，全面看好半导体和泛科技行情

🔥新质生产力重中之重、科特估备受关注。求是网近期外发多篇关于新质生产力专题文章，包括《深刻认识总书记关于发展新质生产力的重要论述的重大意义》、《发展新质生产力的实现路径在哪里》、《我国发展新质生产力有哪些优势和条件》、《发展新质生产力、推进新型工业化的重点任务》、《科技创新是发展新质生产力的核心要素》等。 🔥半导体2024年有望迎来复苏周期。Gartner预计2024年全球半导体收入为6240亿美元，同比增长16.8%。在细分领域中，2024年存储行业收入增速第一，同比增长为66.3%，非存

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📱半导体材料：助力新质生产力发展，政策有望持续加码【国盛化工】

🔻新质生产力再次被强调，科技政策有望持续加码 2024年5月31日，求是网发布《发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点》，再次强调新质生产力与科技创新。半导体材料作为科技产业的核心环节，有望持续迎接发展机遇。 🔻大基金三期助力半导体材料发展 2024年5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3340亿元，超前两期总和。以1:4杠杆测算，大基金三期将撬动万亿级资本规模。目前我国成熟制程国产化率显著提升，但先进制程以及AI芯片相关环节（如HBM）与海外巨

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【海泰新光】大涨更新：Q2镜体发货向好，业绩拐点确定

1️⃣5月镜体发货环比提升显著，预计史赛克库存进入动态平衡；叠加宫腔镜镜体批量发货后，预计Q3镜体环比持续改善。 2️⃣整机产能恢复，可满足三条渠道同步拓展。国药新光二代除雾整机已于4月16日获批；设备以旧换新、迭代升级政策下看好公司整机赛道的新发展机遇。 🔎业绩与估值：业绩拐点确定，预计24-25年归母净利润2.4/3.1亿元，对应PE仅20/16X，重点推荐！

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国金电子】持续推荐半导体板块:周期与政策共振，把握左侧布局机会

核心逻辑:重视科创属性，半导体为核心资产，周期上行+政策支持 1，从周期角度看:1)供给端，行业库存见底，不同种类芯片价格开始修复，包括主流存储器、利基存储芯片、部分模拟、功率器件等;2)需求端，除AI持续拉动服务器需求外，AIPC、AI手机等有望带动创新和升级需求，叠加下半年为消费电子旺季有望拉动上游芯片需求;3)业绩端，24Q1整个IC设计板块营收同比增长30%，净利润同比增长399%，展望2、3季度随着库存见底，需求回暖有望迎来持续同环比改善。 2，从政策角度，大基金三期近期成立，注册资本

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【华泰金属】本周观点：美经济数据出分歧，金价或高波震荡

黄金：金价波动加剧，关注美国通胀数据及美联储议息会议表态欧洲央行在上周四如期降息，全球降息周期或开启；但周五美国公布 5 月非农新增就业人数大幅超出市场预期，该数据与5 月失业率上升至 4.0％出现一定分歧，或与非法移民就业增长有关，此外中国央行在5月结束了连续 18 个月增持黄金的记录。金价波动加剧下回调或是增配时机，关注本周美国通胀数据及美联储议息会议表态。铜：基本面支撑较弱，铜价或偏弱运行上周需求端，铜价下行刺激终端提货情绪，消费有所回暖；本周库存小幅累库，供给端，5 月国内电解铜产

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北交所芯片/半导体标的重点推荐

鑫汇科（831167）：主营业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，以及智能控制技术及其产品应用、半导体元件分销。据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)的数据显示，我国智能控制器市场规模从2015年的1.17万亿元增长至2020年的2.38万亿元，期间年均复合增长率为15.3%，预计2024年将达到4.18万亿元。鑫汇科凭借多年在智能控制器产业链中技术积累和研发经验，掌握了从智能控制芯片方案设计、AI智能控制、软件控制编制、PCBA设计及组装、智能小家电生产的一系列技术，能解

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低空经济Joby事件点评:收购Xwing Inc.的自动驾驶部门，巩固优势地位

@事件:上周，24年6月4日，eVTOL龙头企业Joby宣布收购XwingInc.的自动驾驶部门。点评: 1、Xwing是航空自动控制技术开发的领导者。Xwing自2020年以来一直使用内部开发的Superpilot软件驾驶自动驾驶飞机Superpilot可实现安全的无人操作，在地面进行监督，是世界上第一个完全自主的门到门飞行技术;目前Xwing完成了250次全自主飞行和500多次自动着陆，成为首家于2023年4月获得联邦航空管理局大型无人机系统认证的官方项目指定的公司，并于2024年成为首家

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【国联电新|周专题】当前如何看待核电设备投资机会?

#美欧重启核电、装机节奏加速: 世界各国纷纷重启核电，2024年3月美国能源部宣布将为密歇根核电站提供15.2亿美元贷款担保，作为该核电站重启资金;2023年12月COP28上22个国家达成《三倍核能宣言》，到2050年核电装机需实现3倍增长:日本计划于2024年重启岛根核电站2号机组、女川核电站2号机组、柏崎刈羽核电站7号机组。#国内核电开工投产进度加快: 2022/2023年我国均核准10台核电机组，预计2024年核准10-12台机组;2022/2023年我国均开工5台核电机组，2022H2

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【天风机械|周观点】当前不妨耐心等待价值类品种新高，布局机器人+3C低位标的

中短期组合:中国中车、中国船舶、三一重工、杰瑞股份、伊之密、广日股份、兆威机电、快克智能76月策略展望:耐心等待价值类品种新高，过程略有波折、但结果丰收;低位布局3C+机器人核心品种 PART1:高股息:本周值得关注的是端午铁路出行数据表现亮眼&机车更新政策出炉，端午期间铁路客运流量增速为22.4%(相较于2019年)，是全社会区域客流量增速的2x左右，与此同时内燃机车(30年及以上)以旧换新政策落地。我们上调中车本年度盈利预测到140亿以上，当前港股约9x、A股约14.5x，看好中车(A/H)

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茅台点评：今天茅台散飞价格下跌，当前批价散茅2430-2460元、箱茅2710-2730元，团购价（上海地区）波动不大，我们认为主因淡季需求较弱（端午白酒表现平淡+出游数据显示消费力尚未完全复苏），边际上黄牛抛压对价格和市场情绪形成一定冲击，据我们渠道调研经销商情绪整体稳定。根据渠道调研，公司层面主要从投放节奏进行调控（明牌），分季度来看24Q2普飞和非标投放量环比Q1减少、同比大体持平，6月计划近期开始第1次打款、预计6月下旬第2次打款，目前发货进行到5月，375ml和1499企业购亦有收缩

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【Mstech】国产替代板块观点+基本面更新

🔥领导好，近期国产替代板块表现强势，基本面向好+"科特估"驱动，建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如下： 1⃣大基金驱动CAPEX持续 - 大基金一期注册资本987亿元，二期2041.5亿元，而三期3440亿元，远超前期。 - 我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开，尤其注重两存。据我们产业链调研，两存今年收入均有爆发式增长，且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重视。 2⃣晶圆厂稼动率持续上行，ASP有望逐季回调 - 板块公司均看多景气延续，稼动率方面，中芯一季度80.8%，环比提了

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市场演绎继续向我们讲的逻辑和判断靠拢。如上所述，我们是在市场高点精准提示+结构上市场集体只讲红利出海时精准提示电子/半导体，但现在讨论科技牛或科特估大级别行情，环境还不成熟。近期A股核心矛盾是清晰的：短期没有增量资金流入，甚至是减量，增量流入红利可以逼着存量切，但没有增量时，大批存量资金就不愿意再追红利，同时也看到茅宁短期缺乏上涨逻辑，因此试图找一个新方向。半导体甚至消费电子预期过低了可以涨，但目前A股科技板块作为一个整体也承载不了过高期待。

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【民生计算机】🚀微盘股错杀之际坚定推荐，6月金股【盛邦安全】大涨近7%

前几日盛邦安全被微盘股策略错杀回调之际，我们强调公司基本面无虞，今日公司迎来强势反弹！收购天御云安进一步加强公司业绩确定性。根据天御云安公众号，公司近期中标千万级卫星互联网加密相关业务，为盛邦安全全年业绩高增再度加码。根据我们测算，公司今年归母净利润有望实现超70%的同比增速！根据纽约时报报道，俄罗斯已部署先进技术干扰埃隆马斯克的卫星互联网服务，导致特殊场景上出现更多中断。而中断导致通信、数据收集和无人机操控等服务变得非常缓慢。根据报道，Starlink 的工作原理是从低轨卫星向地面星光站发

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盛邦安全

1

0

2

2.58
夜长梦山

2024-06-11 14:18:34

【中信电子】芯源微：国产Track设备龙头，先进封装+临时键合+化学清洗设备加速放量

#半导体设备国产替代加速，国产Track设备龙头深度受益。芯源微是国内半导体涂胶显影（Track）设备领域的头部企业，目前Track设备国产化率不足20%，高端浸没式产品不足10%，全球市场被日系厂商垄断。公司打破国外厂商Track设备垄断，实现28nm及以上节点设备国产替代。下游客户覆盖各行业头部企业，#浸没式机台已获国内5家重要客户订单，目前正在加速推进产业化进程，有望替代日系设备，订单弹性巨大。 #先进封装快速扩产，带动后道湿法设备需求加速放量。目前全球领先的2.5D先进封装客户还在扩张期

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芯源微

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9.32
夜长梦山

2024-06-11 14:17:38

【光大科技】新质生产力重中之重，中国科技迎来向上周期，全面看好半导体和泛科技行情

🔥新质生产力重中之重、科特估备受关注。求是网近期外发多篇关于新质生产力专题文章，包括《深刻认识总书记关于发展新质生产力的重要论述的重大意义》、《发展新质生产力的实现路径在哪里》、《我国发展新质生产力有哪些优势和条件》、《发展新质生产力、推进新型工业化的重点任务》、《科技创新是发展新质生产力的核心要素》等。 🔥半导体2024年有望迎来复苏周期。Gartner预计2024年全球半导体收入为6240亿美元，同比增长16.8%。在细分领域中，2024年存储行业收入增速第一，同比增长为66.3%，非存

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北方华创

0

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2.30
夜长梦山

2024-06-11 14:16:58

📱半导体材料：助力新质生产力发展，政策有望持续加码【国盛化工】

🔻新质生产力再次被强调，科技政策有望持续加码 2024年5月31日，求是网发布《发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点》，再次强调新质生产力与科技创新。半导体材料作为科技产业的核心环节，有望持续迎接发展机遇。 🔻大基金三期助力半导体材料发展 2024年5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3340亿元，超前两期总和。以1:4杠杆测算，大基金三期将撬动万亿级资本规模。目前我国成熟制程国产化率显著提升，但先进制程以及AI芯片相关环节（如HBM）与海外巨

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雅克科技

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22

31

34.54
夜长梦山

2024-06-11 12:35:36

【海泰新光】大涨更新：Q2镜体发货向好，业绩拐点确定

1️⃣5月镜体发货环比提升显著，预计史赛克库存进入动态平衡；叠加宫腔镜镜体批量发货后，预计Q3镜体环比持续改善。 2️⃣整机产能恢复，可满足三条渠道同步拓展。国药新光二代除雾整机已于4月16日获批；设备以旧换新、迭代升级政策下看好公司整机赛道的新发展机遇。 🔎业绩与估值：业绩拐点确定，预计24-25年归母净利润2.4/3.1亿元，对应PE仅20/16X，重点推荐！

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海泰新光

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2

3.05
夜长梦山

2024-06-11 12:33:10

国金电子】持续推荐半导体板块:周期与政策共振，把握左侧布局机会

核心逻辑:重视科创属性，半导体为核心资产，周期上行+政策支持 1，从周期角度看:1)供给端，行业库存见底，不同种类芯片价格开始修复，包括主流存储器、利基存储芯片、部分模拟、功率器件等;2)需求端，除AI持续拉动服务器需求外，AIPC、AI手机等有望带动创新和升级需求，叠加下半年为消费电子旺季有望拉动上游芯片需求;3)业绩端，24Q1整个IC设计板块营收同比增长30%，净利润同比增长399%，展望2、3季度随着库存见底，需求回暖有望迎来持续同环比改善。 2，从政策角度，大基金三期近期成立，注册资本

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澜起科技

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6.83
夜长梦山

2024-06-11 11:35:27

科创芯片

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安路科技

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夜长梦山

2024-06-11 11:32:25

【华泰金属】本周观点：美经济数据出分歧，金价或高波震荡

黄金：金价波动加剧，关注美国通胀数据及美联储议息会议表态欧洲央行在上周四如期降息，全球降息周期或开启；但周五美国公布 5 月非农新增就业人数大幅超出市场预期，该数据与5 月失业率上升至 4.0％出现一定分歧，或与非法移民就业增长有关，此外中国央行在5月结束了连续 18 个月增持黄金的记录。金价波动加剧下回调或是增配时机，关注本周美国通胀数据及美联储议息会议表态。铜：基本面支撑较弱，铜价或偏弱运行上周需求端，铜价下行刺激终端提货情绪，消费有所回暖；本周库存小幅累库，供给端，5 月国内电解铜产

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晓程科技

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0.87
夜长梦山

2024-06-11 11:31:34

北交所芯片/半导体标的重点推荐

鑫汇科（831167）：主营业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，以及智能控制技术及其产品应用、半导体元件分销。据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)的数据显示，我国智能控制器市场规模从2015年的1.17万亿元增长至2020年的2.38万亿元，期间年均复合增长率为15.3%，预计2024年将达到4.18万亿元。鑫汇科凭借多年在智能控制器产业链中技术积累和研发经验，掌握了从智能控制芯片方案设计、AI智能控制、软件控制编制、PCBA设计及组装、智能小家电生产的一系列技术，能解

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鑫汇科

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3.43
夜长梦山

2024-06-11 07:52:26

低空经济Joby事件点评:收购Xwing Inc.的自动驾驶部门，巩固优势地位

@事件:上周，24年6月4日，eVTOL龙头企业Joby宣布收购XwingInc.的自动驾驶部门。点评: 1、Xwing是航空自动控制技术开发的领导者。Xwing自2020年以来一直使用内部开发的Superpilot软件驾驶自动驾驶飞机Superpilot可实现安全的无人操作，在地面进行监督，是世界上第一个完全自主的门到门飞行技术;目前Xwing完成了250次全自主飞行和500多次自动着陆，成为首家于2023年4月获得联邦航空管理局大型无人机系统认证的官方项目指定的公司，并于2024年成为首家

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宗申动力

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2.23
夜长梦山

2024-06-11 07:51:20

【国联电新|周专题】当前如何看待核电设备投资机会?

#美欧重启核电、装机节奏加速: 世界各国纷纷重启核电，2024年3月美国能源部宣布将为密歇根核电站提供15.2亿美元贷款担保，作为该核电站重启资金;2023年12月COP28上22个国家达成《三倍核能宣言》，到2050年核电装机需实现3倍增长:日本计划于2024年重启岛根核电站2号机组、女川核电站2号机组、柏崎刈羽核电站7号机组。#国内核电开工投产进度加快: 2022/2023年我国均核准10台核电机组，预计2024年核准10-12台机组;2022/2023年我国均开工5台核电机组，2022H2

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中国核电

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3.09
夜长梦山

2024-06-11 07:50:19

【天风机械|周观点】当前不妨耐心等待价值类品种新高，布局机器人+3C低位标的

中短期组合:中国中车、中国船舶、三一重工、杰瑞股份、伊之密、广日股份、兆威机电、快克智能76月策略展望:耐心等待价值类品种新高，过程略有波折、但结果丰收;低位布局3C+机器人核心品种 PART1:高股息:本周值得关注的是端午铁路出行数据表现亮眼&机车更新政策出炉，端午期间铁路客运流量增速为22.4%(相较于2019年)，是全社会区域客流量增速的2x左右，与此同时内燃机车(30年及以上)以旧换新政策落地。我们上调中车本年度盈利预测到140亿以上，当前港股约9x、A股约14.5x，看好中车(A/H)

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伊之密

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前往

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夜长梦山

2024-06-11 14:24:12

茅台点评

茅台点评：今天茅台散飞价格下跌，当前批价散茅2430-2460元、箱茅2710-2730元，团购价（上海地区）波动不大，我们认为主因淡季需求较弱（端午白酒表现平淡+出游数据显示消费力尚未完全复苏），边际上黄牛抛压对价格和市场情绪形成一定冲击，据我们渠道调研经销商情绪整体稳定。根据渠道调研，公司层面主要从投放节奏进行调控（明牌），分季度来看24Q2普飞和非标投放量环比Q1减少、同比大体持平，6月计划近期开始第1次打款、预计6月下旬第2次打款，目前发货进行到5月，375ml和1499企业购亦有收缩

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贵州茅台

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0.92
夜长梦山

2024-06-11 14:23:31

【Mstech】国产替代板块观点+基本面更新

🔥领导好，近期国产替代板块表现强势，基本面向好+"科特估"驱动，建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如下： 1⃣大基金驱动CAPEX持续 - 大基金一期注册资本987亿元，二期2041.5亿元，而三期3440亿元，远超前期。 - 我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开，尤其注重两存。据我们产业链调研，两存今年收入均有爆发式增长，且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重视。 2⃣晶圆厂稼动率持续上行，ASP有望逐季回调 - 板块公司均看多景气延续，稼动率方面，中芯一季度80.8%，环比提了

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中芯国际

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10

12.72
夜长梦山

2024-06-11 14:22:41

中信建投陈果：

市场演绎继续向我们讲的逻辑和判断靠拢。如上所述，我们是在市场高点精准提示+结构上市场集体只讲红利出海时精准提示电子/半导体，但现在讨论科技牛或科特估大级别行情，环境还不成熟。近期A股核心矛盾是清晰的：短期没有增量资金流入，甚至是减量，增量流入红利可以逼着存量切，但没有增量时，大批存量资金就不愿意再追红利，同时也看到茅宁短期缺乏上涨逻辑，因此试图找一个新方向。半导体甚至消费电子预期过低了可以涨，但目前A股科技板块作为一个整体也承载不了过高期待。

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贵州茅台

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1.95
夜长梦山

2024-06-11 14:19:19

【民生计算机】🚀微盘股错杀之际坚定推荐，6月金股【盛邦安全】大涨近7%

前几日盛邦安全被微盘股策略错杀回调之际，我们强调公司基本面无虞，今日公司迎来强势反弹！收购天御云安进一步加强公司业绩确定性。根据天御云安公众号，公司近期中标千万级卫星互联网加密相关业务，为盛邦安全全年业绩高增再度加码。根据我们测算，公司今年归母净利润有望实现超70%的同比增速！根据纽约时报报道，俄罗斯已部署先进技术干扰埃隆马斯克的卫星互联网服务，导致特殊场景上出现更多中断。而中断导致通信、数据收集和无人机操控等服务变得非常缓慢。根据报道，Starlink 的工作原理是从低轨卫星向地面星光站发

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盛邦安全

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夜长梦山

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【中信电子】芯源微：国产Track设备龙头，先进封装+临时键合+化学清洗设备加速放量

#半导体设备国产替代加速，国产Track设备龙头深度受益。芯源微是国内半导体涂胶显影（Track）设备领域的头部企业，目前Track设备国产化率不足20%，高端浸没式产品不足10%，全球市场被日系厂商垄断。公司打破国外厂商Track设备垄断，实现28nm及以上节点设备国产替代。下游客户覆盖各行业头部企业，#浸没式机台已获国内5家重要客户订单，目前正在加速推进产业化进程，有望替代日系设备，订单弹性巨大。 #先进封装快速扩产，带动后道湿法设备需求加速放量。目前全球领先的2.5D先进封装客户还在扩张期

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芯源微

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【光大科技】新质生产力重中之重，中国科技迎来向上周期，全面看好半导体和泛科技行情

🔥新质生产力重中之重、科特估备受关注。求是网近期外发多篇关于新质生产力专题文章，包括《深刻认识总书记关于发展新质生产力的重要论述的重大意义》、《发展新质生产力的实现路径在哪里》、《我国发展新质生产力有哪些优势和条件》、《发展新质生产力、推进新型工业化的重点任务》、《科技创新是发展新质生产力的核心要素》等。 🔥半导体2024年有望迎来复苏周期。Gartner预计2024年全球半导体收入为6240亿美元，同比增长16.8%。在细分领域中，2024年存储行业收入增速第一，同比增长为66.3%，非存

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北方华创

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📱半导体材料：助力新质生产力发展，政策有望持续加码【国盛化工】

🔻新质生产力再次被强调，科技政策有望持续加码 2024年5月31日，求是网发布《发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点》，再次强调新质生产力与科技创新。半导体材料作为科技产业的核心环节，有望持续迎接发展机遇。 🔻大基金三期助力半导体材料发展 2024年5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3340亿元，超前两期总和。以1:4杠杆测算，大基金三期将撬动万亿级资本规模。目前我国成熟制程国产化率显著提升，但先进制程以及AI芯片相关环节（如HBM）与海外巨

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雅克科技

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【海泰新光】大涨更新：Q2镜体发货向好，业绩拐点确定

1️⃣5月镜体发货环比提升显著，预计史赛克库存进入动态平衡；叠加宫腔镜镜体批量发货后，预计Q3镜体环比持续改善。 2️⃣整机产能恢复，可满足三条渠道同步拓展。国药新光二代除雾整机已于4月16日获批；设备以旧换新、迭代升级政策下看好公司整机赛道的新发展机遇。 🔎业绩与估值：业绩拐点确定，预计24-25年归母净利润2.4/3.1亿元，对应PE仅20/16X，重点推荐！

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国金电子】持续推荐半导体板块:周期与政策共振，把握左侧布局机会

核心逻辑:重视科创属性，半导体为核心资产，周期上行+政策支持 1，从周期角度看:1)供给端，行业库存见底，不同种类芯片价格开始修复，包括主流存储器、利基存储芯片、部分模拟、功率器件等;2)需求端，除AI持续拉动服务器需求外，AIPC、AI手机等有望带动创新和升级需求，叠加下半年为消费电子旺季有望拉动上游芯片需求;3)业绩端，24Q1整个IC设计板块营收同比增长30%，净利润同比增长399%，展望2、3季度随着库存见底，需求回暖有望迎来持续同环比改善。 2，从政策角度，大基金三期近期成立，注册资本

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【华泰金属】本周观点：美经济数据出分歧，金价或高波震荡

黄金：金价波动加剧，关注美国通胀数据及美联储议息会议表态欧洲央行在上周四如期降息，全球降息周期或开启；但周五美国公布 5 月非农新增就业人数大幅超出市场预期，该数据与5 月失业率上升至 4.0％出现一定分歧，或与非法移民就业增长有关，此外中国央行在5月结束了连续 18 个月增持黄金的记录。金价波动加剧下回调或是增配时机，关注本周美国通胀数据及美联储议息会议表态。铜：基本面支撑较弱，铜价或偏弱运行上周需求端，铜价下行刺激终端提货情绪，消费有所回暖；本周库存小幅累库，供给端，5 月国内电解铜产

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北交所芯片/半导体标的重点推荐

鑫汇科（831167）：主营业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，以及智能控制技术及其产品应用、半导体元件分销。据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)的数据显示，我国智能控制器市场规模从2015年的1.17万亿元增长至2020年的2.38万亿元，期间年均复合增长率为15.3%，预计2024年将达到4.18万亿元。鑫汇科凭借多年在智能控制器产业链中技术积累和研发经验，掌握了从智能控制芯片方案设计、AI智能控制、软件控制编制、PCBA设计及组装、智能小家电生产的一系列技术，能解

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鑫汇科

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低空经济Joby事件点评:收购Xwing Inc.的自动驾驶部门，巩固优势地位

@事件:上周，24年6月4日，eVTOL龙头企业Joby宣布收购XwingInc.的自动驾驶部门。点评: 1、Xwing是航空自动控制技术开发的领导者。Xwing自2020年以来一直使用内部开发的Superpilot软件驾驶自动驾驶飞机Superpilot可实现安全的无人操作，在地面进行监督，是世界上第一个完全自主的门到门飞行技术;目前Xwing完成了250次全自主飞行和500多次自动着陆，成为首家于2023年4月获得联邦航空管理局大型无人机系统认证的官方项目指定的公司，并于2024年成为首家

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【国联电新|周专题】当前如何看待核电设备投资机会?

#美欧重启核电、装机节奏加速: 世界各国纷纷重启核电，2024年3月美国能源部宣布将为密歇根核电站提供15.2亿美元贷款担保，作为该核电站重启资金;2023年12月COP28上22个国家达成《三倍核能宣言》，到2050年核电装机需实现3倍增长:日本计划于2024年重启岛根核电站2号机组、女川核电站2号机组、柏崎刈羽核电站7号机组。#国内核电开工投产进度加快: 2022/2023年我国均核准10台核电机组，预计2024年核准10-12台机组;2022/2023年我国均开工5台核电机组，2022H2

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【天风机械|周观点】当前不妨耐心等待价值类品种新高，布局机器人+3C低位标的

中短期组合:中国中车、中国船舶、三一重工、杰瑞股份、伊之密、广日股份、兆威机电、快克智能76月策略展望:耐心等待价值类品种新高，过程略有波折、但结果丰收;低位布局3C+机器人核心品种 PART1:高股息:本周值得关注的是端午铁路出行数据表现亮眼&机车更新政策出炉，端午期间铁路客运流量增速为22.4%(相较于2019年)，是全社会区域客流量增速的2x左右，与此同时内燃机车(30年及以上)以旧换新政策落地。我们上调中车本年度盈利预测到140亿以上，当前港股约9x、A股约14.5x，看好中车(A/H)

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茅台点评：今天茅台散飞价格下跌，当前批价散茅2430-2460元、箱茅2710-2730元，团购价（上海地区）波动不大，我们认为主因淡季需求较弱（端午白酒表现平淡+出游数据显示消费力尚未完全复苏），边际上黄牛抛压对价格和市场情绪形成一定冲击，据我们渠道调研经销商情绪整体稳定。根据渠道调研，公司层面主要从投放节奏进行调控（明牌），分季度来看24Q2普飞和非标投放量环比Q1减少、同比大体持平，6月计划近期开始第1次打款、预计6月下旬第2次打款，目前发货进行到5月，375ml和1499企业购亦有收缩

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【Mstech】国产替代板块观点+基本面更新

🔥领导好，近期国产替代板块表现强势，基本面向好+"科特估"驱动，建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如下： 1⃣大基金驱动CAPEX持续 - 大基金一期注册资本987亿元，二期2041.5亿元，而三期3440亿元，远超前期。 - 我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开，尤其注重两存。据我们产业链调研，两存今年收入均有爆发式增长，且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重视。 2⃣晶圆厂稼动率持续上行，ASP有望逐季回调 - 板块公司均看多景气延续，稼动率方面，中芯一季度80.8%，环比提了

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中信建投陈果：

市场演绎继续向我们讲的逻辑和判断靠拢。如上所述，我们是在市场高点精准提示+结构上市场集体只讲红利出海时精准提示电子/半导体，但现在讨论科技牛或科特估大级别行情，环境还不成熟。近期A股核心矛盾是清晰的：短期没有增量资金流入，甚至是减量，增量流入红利可以逼着存量切，但没有增量时，大批存量资金就不愿意再追红利，同时也看到茅宁短期缺乏上涨逻辑，因此试图找一个新方向。半导体甚至消费电子预期过低了可以涨，但目前A股科技板块作为一个整体也承载不了过高期待。

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【民生计算机】🚀微盘股错杀之际坚定推荐，6月金股【盛邦安全】大涨近7%

前几日盛邦安全被微盘股策略错杀回调之际，我们强调公司基本面无虞，今日公司迎来强势反弹！收购天御云安进一步加强公司业绩确定性。根据天御云安公众号，公司近期中标千万级卫星互联网加密相关业务，为盛邦安全全年业绩高增再度加码。根据我们测算，公司今年归母净利润有望实现超70%的同比增速！根据纽约时报报道，俄罗斯已部署先进技术干扰埃隆马斯克的卫星互联网服务，导致特殊场景上出现更多中断。而中断导致通信、数据收集和无人机操控等服务变得非常缓慢。根据报道，Starlink 的工作原理是从低轨卫星向地面星光站发

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【中信电子】芯源微：国产Track设备龙头，先进封装+临时键合+化学清洗设备加速放量

#半导体设备国产替代加速，国产Track设备龙头深度受益。芯源微是国内半导体涂胶显影（Track）设备领域的头部企业，目前Track设备国产化率不足20%，高端浸没式产品不足10%，全球市场被日系厂商垄断。公司打破国外厂商Track设备垄断，实现28nm及以上节点设备国产替代。下游客户覆盖各行业头部企业，#浸没式机台已获国内5家重要客户订单，目前正在加速推进产业化进程，有望替代日系设备，订单弹性巨大。 #先进封装快速扩产，带动后道湿法设备需求加速放量。目前全球领先的2.5D先进封装客户还在扩张期

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【光大科技】新质生产力重中之重，中国科技迎来向上周期，全面看好半导体和泛科技行情

🔥新质生产力重中之重、科特估备受关注。求是网近期外发多篇关于新质生产力专题文章，包括《深刻认识总书记关于发展新质生产力的重要论述的重大意义》、《发展新质生产力的实现路径在哪里》、《我国发展新质生产力有哪些优势和条件》、《发展新质生产力、推进新型工业化的重点任务》、《科技创新是发展新质生产力的核心要素》等。 🔥半导体2024年有望迎来复苏周期。Gartner预计2024年全球半导体收入为6240亿美元，同比增长16.8%。在细分领域中，2024年存储行业收入增速第一，同比增长为66.3%，非存

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📱半导体材料：助力新质生产力发展，政策有望持续加码【国盛化工】

🔻新质生产力再次被强调，科技政策有望持续加码 2024年5月31日，求是网发布《发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点》，再次强调新质生产力与科技创新。半导体材料作为科技产业的核心环节，有望持续迎接发展机遇。 🔻大基金三期助力半导体材料发展 2024年5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3340亿元，超前两期总和。以1:4杠杆测算，大基金三期将撬动万亿级资本规模。目前我国成熟制程国产化率显著提升，但先进制程以及AI芯片相关环节（如HBM）与海外巨

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雅克科技

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夜长梦山

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【海泰新光】大涨更新：Q2镜体发货向好，业绩拐点确定

1️⃣5月镜体发货环比提升显著，预计史赛克库存进入动态平衡；叠加宫腔镜镜体批量发货后，预计Q3镜体环比持续改善。 2️⃣整机产能恢复，可满足三条渠道同步拓展。国药新光二代除雾整机已于4月16日获批；设备以旧换新、迭代升级政策下看好公司整机赛道的新发展机遇。 🔎业绩与估值：业绩拐点确定，预计24-25年归母净利润2.4/3.1亿元，对应PE仅20/16X，重点推荐！

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海泰新光

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夜长梦山

2024-06-11 12:33:10

国金电子】持续推荐半导体板块:周期与政策共振，把握左侧布局机会

核心逻辑:重视科创属性，半导体为核心资产，周期上行+政策支持 1，从周期角度看:1)供给端，行业库存见底，不同种类芯片价格开始修复，包括主流存储器、利基存储芯片、部分模拟、功率器件等;2)需求端，除AI持续拉动服务器需求外，AIPC、AI手机等有望带动创新和升级需求，叠加下半年为消费电子旺季有望拉动上游芯片需求;3)业绩端，24Q1整个IC设计板块营收同比增长30%，净利润同比增长399%，展望2、3季度随着库存见底，需求回暖有望迎来持续同环比改善。 2，从政策角度，大基金三期近期成立，注册资本

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澜起科技

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夜长梦山

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科创芯片

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安路科技

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夜长梦山

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【华泰金属】本周观点：美经济数据出分歧，金价或高波震荡

黄金：金价波动加剧，关注美国通胀数据及美联储议息会议表态欧洲央行在上周四如期降息，全球降息周期或开启；但周五美国公布 5 月非农新增就业人数大幅超出市场预期，该数据与5 月失业率上升至 4.0％出现一定分歧，或与非法移民就业增长有关，此外中国央行在5月结束了连续 18 个月增持黄金的记录。金价波动加剧下回调或是增配时机，关注本周美国通胀数据及美联储议息会议表态。铜：基本面支撑较弱，铜价或偏弱运行上周需求端，铜价下行刺激终端提货情绪，消费有所回暖；本周库存小幅累库，供给端，5 月国内电解铜产

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晓程科技

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夜长梦山

2024-06-11 11:31:34

北交所芯片/半导体标的重点推荐

鑫汇科（831167）：主营业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，以及智能控制技术及其产品应用、半导体元件分销。据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)的数据显示，我国智能控制器市场规模从2015年的1.17万亿元增长至2020年的2.38万亿元，期间年均复合增长率为15.3%，预计2024年将达到4.18万亿元。鑫汇科凭借多年在智能控制器产业链中技术积累和研发经验，掌握了从智能控制芯片方案设计、AI智能控制、软件控制编制、PCBA设计及组装、智能小家电生产的一系列技术，能解

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鑫汇科

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低空经济Joby事件点评:收购Xwing Inc.的自动驾驶部门，巩固优势地位

@事件:上周，24年6月4日，eVTOL龙头企业Joby宣布收购XwingInc.的自动驾驶部门。点评: 1、Xwing是航空自动控制技术开发的领导者。Xwing自2020年以来一直使用内部开发的Superpilot软件驾驶自动驾驶飞机Superpilot可实现安全的无人操作，在地面进行监督，是世界上第一个完全自主的门到门飞行技术;目前Xwing完成了250次全自主飞行和500多次自动着陆，成为首家于2023年4月获得联邦航空管理局大型无人机系统认证的官方项目指定的公司，并于2024年成为首家

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宗申动力

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夜长梦山

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【国联电新|周专题】当前如何看待核电设备投资机会?

#美欧重启核电、装机节奏加速: 世界各国纷纷重启核电，2024年3月美国能源部宣布将为密歇根核电站提供15.2亿美元贷款担保，作为该核电站重启资金;2023年12月COP28上22个国家达成《三倍核能宣言》，到2050年核电装机需实现3倍增长:日本计划于2024年重启岛根核电站2号机组、女川核电站2号机组、柏崎刈羽核电站7号机组。#国内核电开工投产进度加快: 2022/2023年我国均核准10台核电机组，预计2024年核准10-12台机组;2022/2023年我国均开工5台核电机组，2022H2

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中国核电

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夜长梦山

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【天风机械|周观点】当前不妨耐心等待价值类品种新高，布局机器人+3C低位标的

中短期组合:中国中车、中国船舶、三一重工、杰瑞股份、伊之密、广日股份、兆威机电、快克智能76月策略展望:耐心等待价值类品种新高，过程略有波折、但结果丰收;低位布局3C+机器人核心品种 PART1:高股息:本周值得关注的是端午铁路出行数据表现亮眼&机车更新政策出炉，端午期间铁路客运流量增速为22.4%(相较于2019年)，是全社会区域客流量增速的2x左右，与此同时内燃机车(30年及以上)以旧换新政策落地。我们上调中车本年度盈利预测到140亿以上，当前港股约9x、A股约14.5x，看好中车(A/H)

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伊之密

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