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夜长梦山
2024-06-02 14:14:08
中国大模型创业公司的估值上了一个台阶
【西部郑宏达】中国大模型创业公司的估值上了一个台阶 昨天,沙特阿美旗下的基金Prosperity7投资了智谱30亿RMB,这样来算,智谱的估值至少要在400-500亿估值水平了。 月之暗面Kimi最近也迎来一轮融资,估值水平可能也相近。 尽管跟OpenAI 1000亿美元,Anthropic 200亿美元估值没法比,但中国第一梯队的大模型创业公司的估值跟美国其他创业公司估值水平差不多,也高于欧洲的几个公司,日韩就别提了。 高的估值水平,代表成本更低的融资能力,从而可以吸引更顶尖的人才。我们对中国
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三六零
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夜长梦山
2024-06-02 14:13:18
针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻
针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻,我们有如下点评: 1)已跟公司IR联系,反馈并不清晰此传言来源的依据。此前公司23年年会,Pony表述为,“支付是我们业务唯一要控制份额的”,并非传闻中监管要求降低。同时Pony年会提及,所谓的份额中,有一半其实为银行转账,并非支付。 2)当前腾讯金融科技里理财、贷款等体量仍非常小,控制风险的同时,拥有健康发展空间。公司未来正逐步多元化发展。 3)当前抖音支付也在发力,变相稀释腾讯支付的风险。抖音今年4月依托天津同融推进第二张支付
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腾讯控股
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夜长梦山
2024-06-02 14:12:42
旗滨集团交流要点20240531
旗滨集团交流要点20240531 光伏玻璃拥有9条已点火生产线,规划共10条。5月份产销率达到90%以上。光伏背板利润较高,预计实现10亿收入和1亿多净利润。全年光伏压延玻璃销量预计达5亿平米,净利润约6亿。 微晶玻璃产能为3吨,年产量约2000万片,主要客户包括OPPO、vivo等国产品牌,利润率预计超预期。 浮法玻璃业务5月产销率达100%,库存周期约25天,净利率约10%,一季度利润3.7亿。当前箱净利11元,全年利润预计13个亿左右,成本下降得益于夏季和碱价格下降。 电子玻璃去年亏损,今
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旗滨集团
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夜长梦山
2024-05-30 19:09:05
铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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夜长梦山
2024-05-30 19:08:33
华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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夜长梦山
2024-05-30 19:05:56
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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云天化
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夜长梦山
2024-05-30 19:03:34
船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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夜长梦山
2024-05-30 19:03:04
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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龙净环保
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夜长梦山
2024-05-30 19:02:21
【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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立高食品
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夜长梦山
2024-05-30 18:31:19
卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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斯瑞新材
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夜长梦山
2024-05-30 18:28:21
半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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英杰电气
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夜长梦山
2024-05-30 18:27:41
AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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光大同创
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2024-05-30 18:27:08
中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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中科创达
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2024-05-30 18:25:30
低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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莱斯信息
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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立讯精密
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中国大模型创业公司的估值上了一个台阶
【西部郑宏达】中国大模型创业公司的估值上了一个台阶 昨天,沙特阿美旗下的基金Prosperity7投资了智谱30亿RMB,这样来算,智谱的估值至少要在400-500亿估值水平了。 月之暗面Kimi最近也迎来一轮融资,估值水平可能也相近。 尽管跟OpenAI 1000亿美元,Anthropic 200亿美元估值没法比,但中国第一梯队的大模型创业公司的估值跟美国其他创业公司估值水平差不多,也高于欧洲的几个公司,日韩就别提了。 高的估值水平,代表成本更低的融资能力,从而可以吸引更顶尖的人才。我们对中国
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针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻
针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻,我们有如下点评: 1)已跟公司IR联系,反馈并不清晰此传言来源的依据。此前公司23年年会,Pony表述为,“支付是我们业务唯一要控制份额的”,并非传闻中监管要求降低。同时Pony年会提及,所谓的份额中,有一半其实为银行转账,并非支付。 2)当前腾讯金融科技里理财、贷款等体量仍非常小,控制风险的同时,拥有健康发展空间。公司未来正逐步多元化发展。 3)当前抖音支付也在发力,变相稀释腾讯支付的风险。抖音今年4月依托天津同融推进第二张支付
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旗滨集团交流要点20240531
旗滨集团交流要点20240531 光伏玻璃拥有9条已点火生产线,规划共10条。5月份产销率达到90%以上。光伏背板利润较高,预计实现10亿收入和1亿多净利润。全年光伏压延玻璃销量预计达5亿平米,净利润约6亿。 微晶玻璃产能为3吨,年产量约2000万片,主要客户包括OPPO、vivo等国产品牌,利润率预计超预期。 浮法玻璃业务5月产销率达100%,库存周期约25天,净利率约10%,一季度利润3.7亿。当前箱净利11元,全年利润预计13个亿左右,成本下降得益于夏季和碱价格下降。 电子玻璃去年亏损,今
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旗滨集团
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铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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中国大模型创业公司的估值上了一个台阶
【西部郑宏达】中国大模型创业公司的估值上了一个台阶 昨天,沙特阿美旗下的基金Prosperity7投资了智谱30亿RMB,这样来算,智谱的估值至少要在400-500亿估值水平了。 月之暗面Kimi最近也迎来一轮融资,估值水平可能也相近。 尽管跟OpenAI 1000亿美元,Anthropic 200亿美元估值没法比,但中国第一梯队的大模型创业公司的估值跟美国其他创业公司估值水平差不多,也高于欧洲的几个公司,日韩就别提了。 高的估值水平,代表成本更低的融资能力,从而可以吸引更顶尖的人才。我们对中国
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针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻
针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻,我们有如下点评: 1)已跟公司IR联系,反馈并不清晰此传言来源的依据。此前公司23年年会,Pony表述为,“支付是我们业务唯一要控制份额的”,并非传闻中监管要求降低。同时Pony年会提及,所谓的份额中,有一半其实为银行转账,并非支付。 2)当前腾讯金融科技里理财、贷款等体量仍非常小,控制风险的同时,拥有健康发展空间。公司未来正逐步多元化发展。 3)当前抖音支付也在发力,变相稀释腾讯支付的风险。抖音今年4月依托天津同融推进第二张支付
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腾讯控股
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夜长梦山
2024-06-02 14:12:42
旗滨集团交流要点20240531
旗滨集团交流要点20240531 光伏玻璃拥有9条已点火生产线,规划共10条。5月份产销率达到90%以上。光伏背板利润较高,预计实现10亿收入和1亿多净利润。全年光伏压延玻璃销量预计达5亿平米,净利润约6亿。 微晶玻璃产能为3吨,年产量约2000万片,主要客户包括OPPO、vivo等国产品牌,利润率预计超预期。 浮法玻璃业务5月产销率达100%,库存周期约25天,净利率约10%,一季度利润3.7亿。当前箱净利11元,全年利润预计13个亿左右,成本下降得益于夏季和碱价格下降。 电子玻璃去年亏损,今
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旗滨集团
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夜长梦山
2024-05-30 19:09:05
铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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夜长梦山
2024-05-30 19:08:33
华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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夜长梦山
2024-05-30 19:05:56
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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云天化
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2024-05-30 19:03:34
船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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2024-05-30 19:03:04
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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龙净环保
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2024-05-30 19:02:21
【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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立高食品
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夜长梦山
2024-05-30 18:31:19
卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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斯瑞新材
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夜长梦山
2024-05-30 18:28:21
半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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英杰电气
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夜长梦山
2024-05-30 18:27:41
AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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光大同创
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2024-05-30 18:27:08
中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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中科创达
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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莱斯信息
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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立讯精密
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夜长梦山
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中国大模型创业公司的估值上了一个台阶
【西部郑宏达】中国大模型创业公司的估值上了一个台阶 昨天,沙特阿美旗下的基金Prosperity7投资了智谱30亿RMB,这样来算,智谱的估值至少要在400-500亿估值水平了。 月之暗面Kimi最近也迎来一轮融资,估值水平可能也相近。 尽管跟OpenAI 1000亿美元,Anthropic 200亿美元估值没法比,但中国第一梯队的大模型创业公司的估值跟美国其他创业公司估值水平差不多,也高于欧洲的几个公司,日韩就别提了。 高的估值水平,代表成本更低的融资能力,从而可以吸引更顶尖的人才。我们对中国
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三六零
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针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻
针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻,我们有如下点评: 1)已跟公司IR联系,反馈并不清晰此传言来源的依据。此前公司23年年会,Pony表述为,“支付是我们业务唯一要控制份额的”,并非传闻中监管要求降低。同时Pony年会提及,所谓的份额中,有一半其实为银行转账,并非支付。 2)当前腾讯金融科技里理财、贷款等体量仍非常小,控制风险的同时,拥有健康发展空间。公司未来正逐步多元化发展。 3)当前抖音支付也在发力,变相稀释腾讯支付的风险。抖音今年4月依托天津同融推进第二张支付
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旗滨集团交流要点20240531
旗滨集团交流要点20240531 光伏玻璃拥有9条已点火生产线,规划共10条。5月份产销率达到90%以上。光伏背板利润较高,预计实现10亿收入和1亿多净利润。全年光伏压延玻璃销量预计达5亿平米,净利润约6亿。 微晶玻璃产能为3吨,年产量约2000万片,主要客户包括OPPO、vivo等国产品牌,利润率预计超预期。 浮法玻璃业务5月产销率达100%,库存周期约25天,净利率约10%,一季度利润3.7亿。当前箱净利11元,全年利润预计13个亿左右,成本下降得益于夏季和碱价格下降。 电子玻璃去年亏损,今
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铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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立高食品
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卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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中国大模型创业公司的估值上了一个台阶
【西部郑宏达】中国大模型创业公司的估值上了一个台阶 昨天,沙特阿美旗下的基金Prosperity7投资了智谱30亿RMB,这样来算,智谱的估值至少要在400-500亿估值水平了。 月之暗面Kimi最近也迎来一轮融资,估值水平可能也相近。 尽管跟OpenAI 1000亿美元,Anthropic 200亿美元估值没法比,但中国第一梯队的大模型创业公司的估值跟美国其他创业公司估值水平差不多,也高于欧洲的几个公司,日韩就别提了。 高的估值水平,代表成本更低的融资能力,从而可以吸引更顶尖的人才。我们对中国
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针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻
针对Nikkei Asia今天关于监管要求腾讯降低支付份额的传闻,我们有如下点评: 1)已跟公司IR联系,反馈并不清晰此传言来源的依据。此前公司23年年会,Pony表述为,“支付是我们业务唯一要控制份额的”,并非传闻中监管要求降低。同时Pony年会提及,所谓的份额中,有一半其实为银行转账,并非支付。 2)当前腾讯金融科技里理财、贷款等体量仍非常小,控制风险的同时,拥有健康发展空间。公司未来正逐步多元化发展。 3)当前抖音支付也在发力,变相稀释腾讯支付的风险。抖音今年4月依托天津同融推进第二张支付
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旗滨集团交流要点20240531
旗滨集团交流要点20240531 光伏玻璃拥有9条已点火生产线,规划共10条。5月份产销率达到90%以上。光伏背板利润较高,预计实现10亿收入和1亿多净利润。全年光伏压延玻璃销量预计达5亿平米,净利润约6亿。 微晶玻璃产能为3吨,年产量约2000万片,主要客户包括OPPO、vivo等国产品牌,利润率预计超预期。 浮法玻璃业务5月产销率达100%,库存周期约25天,净利率约10%,一季度利润3.7亿。当前箱净利11元,全年利润预计13个亿左右,成本下降得益于夏季和碱价格下降。 电子玻璃去年亏损,今
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铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上
❗重视节能降碳—电解铝❗ 【天风金属】铝:业绩提升循序渐进,估值提升已在路上20240530 今晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪,通知几个关注点: 1)继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑,认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束,供应的逻辑没有铜好,始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰,对铝的股票估值抬升有利。 2)提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。
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明泰铝业
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夜长梦山
2024-05-30 19:08:33
华勤技术:全球ODM龙头厂商
【中泰电子|华勤技术】全球ODM龙头厂商,产品全面受益AI浪潮 全球ODM龙头,全面受益AI浪潮: 华勤为全球智能硬件ODM龙头,产品包括智能手机、笔电、可穿戴、服务器、汽车电子等多类产品。随着AI赋能终端趋势日益明确,未来华勤全系列产品均有望接入AI技术,全面拥抱AI浪潮。 手机ODM渗透率持续提升,AI PC浪潮已起: 1)手机:目前手机ODM渗透率仅40%左右,相比笔电、平板ODM占90%以上,ODM渗透率提升+AI手机催化,提升空间仍然较大。 2)笔电:24Q1全球笔电出货量同比增长约4
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华勤技术
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夜长梦山
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政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气
政策严控磷铵黄磷新增产能,有望促进磷化工下游景气【中泰化工孙颖团队】 事件:5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提出严控磷化工行业中磷铵、黄磷等行业新增产能。 产业链利润留存磷矿,下游景气有待复苏。从磷化工产业链上看,24Q1磷矿石毛利率高达52.5%,相比之下磷酸一铵、磷酸二铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁等毛利率分别约10.9%、13.2%、3.2%、-12.7%,行业利润主要留存上游磷矿石环节。 磷矿景气有望维持,政策趋严或拉动下游景气。安环趋严下,国家严控磷矿石
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云天化
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夜长梦山
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船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来
【广发机械】船厂近期重要变化跟踪:“插船”再现,需求端逻辑缓缓走来 #广船国际获老客户插单,#涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位,用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单,每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是,此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型,本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号,通常需要船东支付更高价格,体现了船东下单意愿的迫切性。 #船东正在积极锁定27年最后的船台,
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中国重工
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夜长梦山
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【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】
【招商电新】《2024—2025年节能降碳行动方案》【储能/类储能板块】 1、新型储能方面,方案要求,深化新能源上网电价市场化改革,研究完善储能价格机制。我们分析,近期包括方案在内的相关政策,核心是推动新能源电价的市场化,新能源电站将从过去的保量保价,逐步过渡到保量不保价;对于新能源电站而言,单纯发电-并网模式的盈利不确定性将越来越大。在此背景下,储能(尤其是新能源配储)过去作为新能源并网门槛的角色可能会发生转变,储能系统需要切实的保障新能源电站盈利,行业壁垒也会提升。截至2023年底,新型储能
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龙净环保
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夜长梦山
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【立高食品】股东大会调研核心要点
【立高食品】股东大会调研核心要点(20240530) 1)奶油产品:公司定位乳制品,除了调制稀奶油,还会向奶的综合加工产品发展。河南稀奶油产线可以生产的产品超过十几款,以现有需求看大概已经达到120%,#以订单来算可以达到150%,需求远超每天生产的7000箱,#盈利水平已略超公司平均水平。华南产线年底达到比较理想的利用率水平。 2)冷冻烘焙:新品开发#一是大单品的升级,比如葡挞正在做升级的工程;#二是不同渠道适配的产品研发,烘焙渠道去年推出今年比较成熟的冰淇淋系列,逐渐会向团餐方向改良。烘焙这
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立高食品
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夜长梦山
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卫星互联网近况更新
【中信新材料】卫星互联网近况更新 ⚡事件一:据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露,中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。这是中国星网工程首次公开披露预计发射时间,被外界期待 3 年之久的“中国版星链”有望开始落地实现。 ⚡事件二:5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟(ITU)提交了预发信息(API)。该文件概述了一个名为Honghu-3(中文应为鸿鹄)的星座的计划。它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星。 ⚡我们的观点:根
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斯瑞新材
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夜长梦山
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半导体设备:大基金三期募资落地
半导体设备:大基金三期募资落地,晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节【东吴机械】 大基金三期募资落地,规模3440亿元为历史之最。一期1387.2亿元(投资期2014年到2019年,二期2041.5亿元(投资期2019年到2024年),此次三期刚完成募资。与一期、二期相比,此次广东国资、天津国资都是新增的出资单位(上海国盛、北京亦庄前两期也是出资单位),未来我们判断对当地项目返投的投资比例会较大幅度上升。 重资产特点的晶圆厂是最直接受益方向(先进制程FAB扩产有望加速);设备间接受益。我们
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英杰电气
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夜长梦山
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AI边缘端升级趋势确立
AI边缘端升级趋势确立,关注散热、电池、结构件、整机代工等核心价值增量环节【东方-电子】 事件催化: 1)NV有望进军AIPC处理器市场,成为继苹果、高通之后又一ARM架构AIPC芯片玩家。 2)微软推出全新Copilot+PC的C端AIPC产品,接入Open AI的GPT-4o大模型,支持“回忆(recall)”等功能,搭载高通X Elite系列ARM架构处理器,其NPU算力高达45TOPS,高算力芯片为AIPC的发展提供了算力基础。 我们认为从下半年开始,伴随高通X Elite算力大幅跃升以
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光大同创
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中科创达
中科创达:关注「AI智能终端创新」产业机会【华泰计算机】 AI+终端布局完善 ①终端布局卡位:主业涵盖智能手机、智能汽车、智能物联 ②模型布局卡位:基础大模型、大模型+OS双引擎、大模型+AI赋能产品 ③产业及生态卡位:操作系统具备良好业务基础,端侧生态卡位良好。4.12最新发布软硬一体端侧AI开发套件Rubik Lite DK,专为满足大模型在端侧和边缘侧部署需求设计,通过精选和预装AI Ready的大模型,降低AI开发难度 多业务或受益 ①AIPC与高通深入合作:包括参考设计板,高通架构驱动
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中科创达
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夜长梦山
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低空板块:我们正站在新产业周期的起点
【浙商电新】坚定看多低空板块:我们正站在新产业周期的起点🚀🚀🚀 #地方政策全面开花 低空经济地方响应积极,从经济特区深圳、到首都北京、昨日再到新疆——5月29日,低空产业创新发展大会在新疆召开,工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会并致辞。低空政策力度广度前所未有,足见战略核心地位。 #企业侧已行动 各地产业政策密集出台背后是低空经济产业趋势向上,对应企业侧已有表现——5月28日,四川九洲控股子公司拟出资2100万元设立合资公司,开展低空飞行测试业务。5月14日,华设集团中标南京市城市场景的
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莱斯信息
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夜长梦山
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苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断
【中信电子】持续推荐苹果链:二季度出货稳健,短中期催化不断 #二季度出货相对稳健。前期市场对于苹果二季度出货预期相对悲观(同比持平),我们从产业链交流下来,实际排产情况好于市场悲观预期。出货角度,2024Q1 iPhone出货同比-9.6%至5000万部,展望Q2,一方面海外需求相对稳定,另一方面国内市场针对618等活动开启降价促销,部分产品降价幅度超2000元,信通院4月份数据显示外国手机品牌出货量显著增加52%,我们认为主要是苹果贡献。整体来看,我们预计苹果手机2024Q2出货量相对稳健,同
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立讯精密
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