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夜长梦山
2024-12-02 07:44:45
【天然水】核心要点: 整体:24年下半年整体增速相对上半年略放缓,源于7、8月旺季主动降库存、降速,9月后增速回暖,目前经销商库存控制在比较理想的状态;25整体预算增长月17%,策略是打赢水、铺好茶。 水:预计明年会继续做低价、给补贴,目标是增加终端份额,红水也会推比如12.9元量贩包,尤其是2月份水头时间点;明年绿水会在餐饮渠道做较大规模的冰柜投放,抢占餐饮渠道市场。 饮料:无糖茶、有糖茶等饮料大盘还在增长,加上公司本身渠道能力,预计未来几年增势较好;东方树叶目前铺货率仍有空间,主要是下沉市场
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夜长梦山
2024-12-02 07:44:34
【海风】核心要点 项目情况:1)青洲七招标完要明年3-4月开工,青洲五也差不多会跟上,但明年做不完,青洲六预计今年能并网0.3-0.4GW;预计广东项目明年能够并网5-6GW。2)福建明年的装机量在1-2GW,大连明年整体正常并网量约为0.5GW,山东地区明年并网量大概在1.5GW,浙江预计明年并网规模在1GW+;预计明年海风项目能并网的容量在15GW左右,今年6GW。3)预计国内风电今年招标量不含框架的接近140GW,包含国际项目的话可能会超过150GW,海风今年国内在13-14GW。 行业:
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夜长梦山
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【谷子经济】核心要点:
谷子产业概况:1)谷子产业涵盖泛娱乐、泛潮玩和食品IP化等多个经济领域。最初以二次元周边为主,现已扩展至更广阔的市场空间。2)2023年谷子市场规模约400亿元人民币,到2024年预计将突破1200亿元大关,呈现出惊人的增长势头。3)驱动:谷子产业的快速崛起,得益于消费者悦己型消费需求的释放、优质IP内容的持续涌现,以及疫情后报复性消费的带动。 未来发展趋势:1)凭借当地旺盛的年轻人口,加之中国在制造领域的优势输出,东南亚有望成为继中国之后谷子产业的又一高增长市场。2)谷子产业在食玩、毛绒玩具、
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-02 07:43:50
【腾讯游戏】核心要点: 三角洲行动:1)目前三角洲行动总日活达650万,其中移动端420-450万,PC端200万,预计明年全球总DAU有望达到950-1000万。2)首月流水达4.9亿,第二月4.1亿,更新S2赛季后单周流水接近1.5亿,预计未来月流水将稳定在3-3.5亿,年度目标45亿。3)项目研发周期5年,团队规模320人,总投入超9亿元,是腾讯首款PC和手机端独立且高投入研发的游戏。 用户画像:1)PC端用户平均27岁,男性占82%,主要来自CS:GO等游戏;移动端用户平均25.5岁,男
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夜长梦山
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【天风电子】政策利好+产业趋势,持续重点推荐AI SOC
🌟消费品以旧换新政策不断扩围加力,持续释放巨大内需市场潜力。以江苏省为例,发布新政策,扩大消费补贴范围,包含手机、平板电脑、智能手表、无线蓝牙耳机等消费电子可按产品成交价格的15%享受补贴。 🌟 AI Agent持续升级,人机交互Act时代已来临。智谱Agent OpenDay发布升级版AutoGLM、AutoGLM-Web、GLM-PC,分别对应手机、浏览器、电脑应用;手机方面能执行超长指令,并支持跨APP操作,包含抖音、微博、饿了么、拼多多等主流app。电脑方面支持远程和定时操作并自主完
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瑞芯微
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夜长梦山
2024-12-02 07:43:07
特斯拉机器人链后续催化: 1)特斯拉GEN3或将于24Q4-25Q1发布; 2)定点节奏迫近,预期24Q4-25H1订单有望陆续发布; 预计Q4是特斯拉定点确认时间,同时最快在年底前发布Gen3第三代机器人。 T产业链最新:三花、拓普、北特已完成报价,计划明年1月/3月/6月/10月周度交付50/100/300/600台,鸣志北美也已进入报价阶段。
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夜长梦山
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🙋领导好,进入到12月,我们建议在把握弹性的基础上,准备一手基本面,如有新品周期的游戏和以及档期将至的影视。 💡行业insight 美股AI在持续演绎 ▪下周三Salesforce发财报很重要,这一波美股Agent的起点就是从Salesforce招1000个销售推销AgentForce开始的,关注Q3业绩与现金流 ▪AI语音演绎超预期:周五Soundhound与Cerence分别大涨18%与10%,AI语音的叙事,从简单的个人助理,拓展到餐厅汽车金融医疗等各个场景 ▪AI游戏值得关注:马斯克
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夜长梦山
2024-12-02 07:42:06
【国信社服】港股高教公司最新财报一览
1、中教控股:2024财年营收同比+17.1%,归母净利润同比-69.7%,经调归母净利润同比+3.3%。中职、高教、国际学校三所下属院校商誉减值17.2亿元是主因。目前市值94.4亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是4.5X,最新市值对应2024年分红的现金股息率8.8%。 2、中国春来:2024财年营收同比+8.9%,归母净利润同比+13.7%,经调归母净利润同比+17.3%。目前市值27.8亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是6.2X,最新市值对应2024年分红的现金股息率
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中信证券
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夜长梦山
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【天风电新】6F:散单成交价跟踪-1201
1、大供应商的长单主要跟踪c、b等谈价,最快预计12.2日c跟6f大供应商有初谈结果。 2、而行业数据,根据百川,11.1日报价5.45万/t,目前已上涨到5.85万左右。 3、但从我们实际跟踪的散单来看,最高报价在6.5万,而#实际成交价在6.1万。 重视6f涨价的持续性和幅度,特别是25H2有望迎来持续价格上涨。继续重点推荐【天赐材料】、【天际股份】、【多氟多】。
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多氟多
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【Mstech】算力PCB近况更新: 胜宏科技:GB200 Switch、Compute拉货量大、份额高,未受延期传言影响;H系列除OAM外,高多层的UBB产品亦在大批量出货 威尔高:GB200 AC-DC电源板开启交付,首批订单1500万,公司#大份额一供;DC-DC电源板目前在台达产线做测试,目前进展顺利。
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夜长梦山
2024-12-02 07:40:38
【中泰电新】
据产业反馈,目前风电关键部件价格谈的差不多了,如此前我们预期,#大部分零部件涨价5%左右,再考虑25年风电放量或超预期,核心公司业绩有望进一步上修,具体看: 铸件(包含铸造主轴)预估涨价5-8%;叶片预估涨价3-5%;齿轮箱预估涨价3-5%;轴承价格基本稳定 投资建议:#25年风电板块量价齐升,板块核心龙头业绩弹性比较大,#优选两海核心龙头: 塔筒单桩:海缆:零部件:#广大特材/威力传动/金雷股份/日月股份/时代新材等 整机板块:#明阳智能/运达股份/金风科技/三一重能等 风险提示:需求下滑、竞
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夜长梦山
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【东吴汽车黄细里团队】广汽集团改革进程梳理
经营管控自主品牌,加强对外合作 # 9/24 华为&广汽首个重大成果全新概念车「1Concept」全球首秀,都将搭载华为乾崑智驾、华为鸿蒙座舱。 # 11/11 广州市委书记郭永航到广汽集团,实地调研因湃电池科技有限公司、广汽研究院,并召开座谈会。要求深化开放合作,加强与国内外领军企业战略合作,放大“强强联合”效应。同时市有关部门和区要加强统筹调度,用心用情帮助企业解决难题,全力支持企业做强做优做大,为推动实体经济高质量发展提供有力支撑。 # 11/15 广汽发布三年番禺行动:对自主品牌的管理模
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-01 16:53:43
【国盛有色】中电电机变更实控人进展及资产梳理
#根据卫星图片今年矿山生产建设发生了极大变化,相关梳理资料欢迎联系 #核心结论:股权交割目前已经获得上交所合规性确认且已经支付定金,预计将于2024年底之前完成。新大股东旗下核心资产为西金矿业,拥有235.82吨黄金储量(全国前十大金矿,A股黄金上市公司排名第三),一期产能6吨,矿山为露天开采,成本低(仅次于银泰黄金)、爬坡快、已经开始生产、且爬坡后还有较大降本空间,2023年已经实现产量1.6吨净利润1.33亿元。 #西金矿业目前金价下满产预计年化净利润15亿元,参照A股黄金股平均20倍估值下
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中信证券
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夜长梦山
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【天风商社 | 教育】K12教培网点跟踪241129
#龙头机构截止24年11月29日网点数 📖新东方:1171家,月度净增30家,环比增速2.7%,恢复至峰值的70%; 📖好未来:411家,月度净增29家,环比增速8.0%,恢复至峰值的37%; 📖学大:264家,月度持平3家,恢复至峰值的50%;公司口径275家,恢复至峰值的52%; 📖高途:154家,月度净增26家,环比增速21.3%,积极拓展线下 #行业整体截止24年11月29日网点数及结构 📖校外培训机构总数12.5万家,月度净增389家,环比增速0.3%; 📖非学科占比92.
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夜长梦山
2024-12-01 16:52:55
【国联宏观】工业产出或继续回升
对11月PMI和高频数据的思考及未来经济展望 11月PMI指数为50.3%,较上月环比回升0.2个百分点。 从结构上看,小型企业景气度上行较为明显,或是11月PMI回升的主要拉动项。从主要分项指数看,供给与需求子指数均进一步回升,其中新出口订单子指数明显回升,新一轮“抢出口”可能已经开启。 综合PMI与高频数据表现,我们认为11月工业生产环比乃至整体经济的环比增速或有望继续回升。 11月经济修复可能有两条主线:1)地产市场“止跌回稳”的势头或更趋明显,这也有助于改善消费者信心;2)制造业投资和基
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中信证券
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【天然水】核心要点: 整体:24年下半年整体增速相对上半年略放缓,源于7、8月旺季主动降库存、降速,9月后增速回暖,目前经销商库存控制在比较理想的状态;25整体预算增长月17%,策略是打赢水、铺好茶。 水:预计明年会继续做低价、给补贴,目标是增加终端份额,红水也会推比如12.9元量贩包,尤其是2月份水头时间点;明年绿水会在餐饮渠道做较大规模的冰柜投放,抢占餐饮渠道市场。 饮料:无糖茶、有糖茶等饮料大盘还在增长,加上公司本身渠道能力,预计未来几年增势较好;东方树叶目前铺货率仍有空间,主要是下沉市场
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【海风】核心要点 项目情况:1)青洲七招标完要明年3-4月开工,青洲五也差不多会跟上,但明年做不完,青洲六预计今年能并网0.3-0.4GW;预计广东项目明年能够并网5-6GW。2)福建明年的装机量在1-2GW,大连明年整体正常并网量约为0.5GW,山东地区明年并网量大概在1.5GW,浙江预计明年并网规模在1GW+;预计明年海风项目能并网的容量在15GW左右,今年6GW。3)预计国内风电今年招标量不含框架的接近140GW,包含国际项目的话可能会超过150GW,海风今年国内在13-14GW。 行业:
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【谷子经济】核心要点:
谷子产业概况:1)谷子产业涵盖泛娱乐、泛潮玩和食品IP化等多个经济领域。最初以二次元周边为主,现已扩展至更广阔的市场空间。2)2023年谷子市场规模约400亿元人民币,到2024年预计将突破1200亿元大关,呈现出惊人的增长势头。3)驱动:谷子产业的快速崛起,得益于消费者悦己型消费需求的释放、优质IP内容的持续涌现,以及疫情后报复性消费的带动。 未来发展趋势:1)凭借当地旺盛的年轻人口,加之中国在制造领域的优势输出,东南亚有望成为继中国之后谷子产业的又一高增长市场。2)谷子产业在食玩、毛绒玩具、
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【腾讯游戏】核心要点: 三角洲行动:1)目前三角洲行动总日活达650万,其中移动端420-450万,PC端200万,预计明年全球总DAU有望达到950-1000万。2)首月流水达4.9亿,第二月4.1亿,更新S2赛季后单周流水接近1.5亿,预计未来月流水将稳定在3-3.5亿,年度目标45亿。3)项目研发周期5年,团队规模320人,总投入超9亿元,是腾讯首款PC和手机端独立且高投入研发的游戏。 用户画像:1)PC端用户平均27岁,男性占82%,主要来自CS:GO等游戏;移动端用户平均25.5岁,男
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【天风电子】政策利好+产业趋势,持续重点推荐AI SOC
🌟消费品以旧换新政策不断扩围加力,持续释放巨大内需市场潜力。以江苏省为例,发布新政策,扩大消费补贴范围,包含手机、平板电脑、智能手表、无线蓝牙耳机等消费电子可按产品成交价格的15%享受补贴。 🌟 AI Agent持续升级,人机交互Act时代已来临。智谱Agent OpenDay发布升级版AutoGLM、AutoGLM-Web、GLM-PC,分别对应手机、浏览器、电脑应用;手机方面能执行超长指令,并支持跨APP操作,包含抖音、微博、饿了么、拼多多等主流app。电脑方面支持远程和定时操作并自主完
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特斯拉机器人链后续催化: 1)特斯拉GEN3或将于24Q4-25Q1发布; 2)定点节奏迫近,预期24Q4-25H1订单有望陆续发布; 预计Q4是特斯拉定点确认时间,同时最快在年底前发布Gen3第三代机器人。 T产业链最新:三花、拓普、北特已完成报价,计划明年1月/3月/6月/10月周度交付50/100/300/600台,鸣志北美也已进入报价阶段。
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🙋领导好,进入到12月,我们建议在把握弹性的基础上,准备一手基本面,如有新品周期的游戏和以及档期将至的影视。 💡行业insight 美股AI在持续演绎 ▪下周三Salesforce发财报很重要,这一波美股Agent的起点就是从Salesforce招1000个销售推销AgentForce开始的,关注Q3业绩与现金流 ▪AI语音演绎超预期:周五Soundhound与Cerence分别大涨18%与10%,AI语音的叙事,从简单的个人助理,拓展到餐厅汽车金融医疗等各个场景 ▪AI游戏值得关注:马斯克
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【国信社服】港股高教公司最新财报一览
1、中教控股:2024财年营收同比+17.1%,归母净利润同比-69.7%,经调归母净利润同比+3.3%。中职、高教、国际学校三所下属院校商誉减值17.2亿元是主因。目前市值94.4亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是4.5X,最新市值对应2024年分红的现金股息率8.8%。 2、中国春来:2024财年营收同比+8.9%,归母净利润同比+13.7%,经调归母净利润同比+17.3%。目前市值27.8亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是6.2X,最新市值对应2024年分红的现金股息率
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【天风电新】6F:散单成交价跟踪-1201
1、大供应商的长单主要跟踪c、b等谈价,最快预计12.2日c跟6f大供应商有初谈结果。 2、而行业数据,根据百川,11.1日报价5.45万/t,目前已上涨到5.85万左右。 3、但从我们实际跟踪的散单来看,最高报价在6.5万,而#实际成交价在6.1万。 重视6f涨价的持续性和幅度,特别是25H2有望迎来持续价格上涨。继续重点推荐【天赐材料】、【天际股份】、【多氟多】。
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【Mstech】算力PCB近况更新: 胜宏科技:GB200 Switch、Compute拉货量大、份额高,未受延期传言影响;H系列除OAM外,高多层的UBB产品亦在大批量出货 威尔高:GB200 AC-DC电源板开启交付,首批订单1500万,公司#大份额一供;DC-DC电源板目前在台达产线做测试,目前进展顺利。
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【中泰电新】
据产业反馈,目前风电关键部件价格谈的差不多了,如此前我们预期,#大部分零部件涨价5%左右,再考虑25年风电放量或超预期,核心公司业绩有望进一步上修,具体看: 铸件(包含铸造主轴)预估涨价5-8%;叶片预估涨价3-5%;齿轮箱预估涨价3-5%;轴承价格基本稳定 投资建议:#25年风电板块量价齐升,板块核心龙头业绩弹性比较大,#优选两海核心龙头: 塔筒单桩:海缆:零部件:#广大特材/威力传动/金雷股份/日月股份/时代新材等 整机板块:#明阳智能/运达股份/金风科技/三一重能等 风险提示:需求下滑、竞
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【东吴汽车黄细里团队】广汽集团改革进程梳理
经营管控自主品牌,加强对外合作 # 9/24 华为&广汽首个重大成果全新概念车「1Concept」全球首秀,都将搭载华为乾崑智驾、华为鸿蒙座舱。 # 11/11 广州市委书记郭永航到广汽集团,实地调研因湃电池科技有限公司、广汽研究院,并召开座谈会。要求深化开放合作,加强与国内外领军企业战略合作,放大“强强联合”效应。同时市有关部门和区要加强统筹调度,用心用情帮助企业解决难题,全力支持企业做强做优做大,为推动实体经济高质量发展提供有力支撑。 # 11/15 广汽发布三年番禺行动:对自主品牌的管理模
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【国盛有色】中电电机变更实控人进展及资产梳理
#根据卫星图片今年矿山生产建设发生了极大变化,相关梳理资料欢迎联系 #核心结论:股权交割目前已经获得上交所合规性确认且已经支付定金,预计将于2024年底之前完成。新大股东旗下核心资产为西金矿业,拥有235.82吨黄金储量(全国前十大金矿,A股黄金上市公司排名第三),一期产能6吨,矿山为露天开采,成本低(仅次于银泰黄金)、爬坡快、已经开始生产、且爬坡后还有较大降本空间,2023年已经实现产量1.6吨净利润1.33亿元。 #西金矿业目前金价下满产预计年化净利润15亿元,参照A股黄金股平均20倍估值下
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【天风商社 | 教育】K12教培网点跟踪241129
#龙头机构截止24年11月29日网点数 📖新东方:1171家,月度净增30家,环比增速2.7%,恢复至峰值的70%; 📖好未来:411家,月度净增29家,环比增速8.0%,恢复至峰值的37%; 📖学大:264家,月度持平3家,恢复至峰值的50%;公司口径275家,恢复至峰值的52%; 📖高途:154家,月度净增26家,环比增速21.3%,积极拓展线下 #行业整体截止24年11月29日网点数及结构 📖校外培训机构总数12.5万家,月度净增389家,环比增速0.3%; 📖非学科占比92.
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【国联宏观】工业产出或继续回升
对11月PMI和高频数据的思考及未来经济展望 11月PMI指数为50.3%,较上月环比回升0.2个百分点。 从结构上看,小型企业景气度上行较为明显,或是11月PMI回升的主要拉动项。从主要分项指数看,供给与需求子指数均进一步回升,其中新出口订单子指数明显回升,新一轮“抢出口”可能已经开启。 综合PMI与高频数据表现,我们认为11月工业生产环比乃至整体经济的环比增速或有望继续回升。 11月经济修复可能有两条主线:1)地产市场“止跌回稳”的势头或更趋明显,这也有助于改善消费者信心;2)制造业投资和基
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【海风】核心要点 项目情况:1)青洲七招标完要明年3-4月开工,青洲五也差不多会跟上,但明年做不完,青洲六预计今年能并网0.3-0.4GW;预计广东项目明年能够并网5-6GW。2)福建明年的装机量在1-2GW,大连明年整体正常并网量约为0.5GW,山东地区明年并网量大概在1.5GW,浙江预计明年并网规模在1GW+;预计明年海风项目能并网的容量在15GW左右,今年6GW。3)预计国内风电今年招标量不含框架的接近140GW,包含国际项目的话可能会超过150GW,海风今年国内在13-14GW。 行业:
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【谷子经济】核心要点:
谷子产业概况:1)谷子产业涵盖泛娱乐、泛潮玩和食品IP化等多个经济领域。最初以二次元周边为主,现已扩展至更广阔的市场空间。2)2023年谷子市场规模约400亿元人民币,到2024年预计将突破1200亿元大关,呈现出惊人的增长势头。3)驱动:谷子产业的快速崛起,得益于消费者悦己型消费需求的释放、优质IP内容的持续涌现,以及疫情后报复性消费的带动。 未来发展趋势:1)凭借当地旺盛的年轻人口,加之中国在制造领域的优势输出,东南亚有望成为继中国之后谷子产业的又一高增长市场。2)谷子产业在食玩、毛绒玩具、
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【腾讯游戏】核心要点: 三角洲行动:1)目前三角洲行动总日活达650万,其中移动端420-450万,PC端200万,预计明年全球总DAU有望达到950-1000万。2)首月流水达4.9亿,第二月4.1亿,更新S2赛季后单周流水接近1.5亿,预计未来月流水将稳定在3-3.5亿,年度目标45亿。3)项目研发周期5年,团队规模320人,总投入超9亿元,是腾讯首款PC和手机端独立且高投入研发的游戏。 用户画像:1)PC端用户平均27岁,男性占82%,主要来自CS:GO等游戏;移动端用户平均25.5岁,男
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夜长梦山
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【天风电子】政策利好+产业趋势,持续重点推荐AI SOC
🌟消费品以旧换新政策不断扩围加力,持续释放巨大内需市场潜力。以江苏省为例,发布新政策,扩大消费补贴范围,包含手机、平板电脑、智能手表、无线蓝牙耳机等消费电子可按产品成交价格的15%享受补贴。 🌟 AI Agent持续升级,人机交互Act时代已来临。智谱Agent OpenDay发布升级版AutoGLM、AutoGLM-Web、GLM-PC,分别对应手机、浏览器、电脑应用;手机方面能执行超长指令,并支持跨APP操作,包含抖音、微博、饿了么、拼多多等主流app。电脑方面支持远程和定时操作并自主完
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夜长梦山
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特斯拉机器人链后续催化: 1)特斯拉GEN3或将于24Q4-25Q1发布; 2)定点节奏迫近,预期24Q4-25H1订单有望陆续发布; 预计Q4是特斯拉定点确认时间,同时最快在年底前发布Gen3第三代机器人。 T产业链最新:三花、拓普、北特已完成报价,计划明年1月/3月/6月/10月周度交付50/100/300/600台,鸣志北美也已进入报价阶段。
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夜长梦山
2024-12-02 07:42:20
🙋领导好,进入到12月,我们建议在把握弹性的基础上,准备一手基本面,如有新品周期的游戏和以及档期将至的影视。 💡行业insight 美股AI在持续演绎 ▪下周三Salesforce发财报很重要,这一波美股Agent的起点就是从Salesforce招1000个销售推销AgentForce开始的,关注Q3业绩与现金流 ▪AI语音演绎超预期:周五Soundhound与Cerence分别大涨18%与10%,AI语音的叙事,从简单的个人助理,拓展到餐厅汽车金融医疗等各个场景 ▪AI游戏值得关注:马斯克
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【国信社服】港股高教公司最新财报一览
1、中教控股:2024财年营收同比+17.1%,归母净利润同比-69.7%,经调归母净利润同比+3.3%。中职、高教、国际学校三所下属院校商誉减值17.2亿元是主因。目前市值94.4亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是4.5X,最新市值对应2024年分红的现金股息率8.8%。 2、中国春来:2024财年营收同比+8.9%,归母净利润同比+13.7%,经调归母净利润同比+17.3%。目前市值27.8亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是6.2X,最新市值对应2024年分红的现金股息率
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【天风电新】6F:散单成交价跟踪-1201
1、大供应商的长单主要跟踪c、b等谈价,最快预计12.2日c跟6f大供应商有初谈结果。 2、而行业数据,根据百川,11.1日报价5.45万/t,目前已上涨到5.85万左右。 3、但从我们实际跟踪的散单来看,最高报价在6.5万,而#实际成交价在6.1万。 重视6f涨价的持续性和幅度,特别是25H2有望迎来持续价格上涨。继续重点推荐【天赐材料】、【天际股份】、【多氟多】。
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【Mstech】算力PCB近况更新: 胜宏科技:GB200 Switch、Compute拉货量大、份额高,未受延期传言影响;H系列除OAM外,高多层的UBB产品亦在大批量出货 威尔高:GB200 AC-DC电源板开启交付,首批订单1500万,公司#大份额一供;DC-DC电源板目前在台达产线做测试,目前进展顺利。
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2024-12-02 07:40:38
【中泰电新】
据产业反馈,目前风电关键部件价格谈的差不多了,如此前我们预期,#大部分零部件涨价5%左右,再考虑25年风电放量或超预期,核心公司业绩有望进一步上修,具体看: 铸件(包含铸造主轴)预估涨价5-8%;叶片预估涨价3-5%;齿轮箱预估涨价3-5%;轴承价格基本稳定 投资建议:#25年风电板块量价齐升,板块核心龙头业绩弹性比较大,#优选两海核心龙头: 塔筒单桩:海缆:零部件:#广大特材/威力传动/金雷股份/日月股份/时代新材等 整机板块:#明阳智能/运达股份/金风科技/三一重能等 风险提示:需求下滑、竞
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【东吴汽车黄细里团队】广汽集团改革进程梳理
经营管控自主品牌,加强对外合作 # 9/24 华为&广汽首个重大成果全新概念车「1Concept」全球首秀,都将搭载华为乾崑智驾、华为鸿蒙座舱。 # 11/11 广州市委书记郭永航到广汽集团,实地调研因湃电池科技有限公司、广汽研究院,并召开座谈会。要求深化开放合作,加强与国内外领军企业战略合作,放大“强强联合”效应。同时市有关部门和区要加强统筹调度,用心用情帮助企业解决难题,全力支持企业做强做优做大,为推动实体经济高质量发展提供有力支撑。 # 11/15 广汽发布三年番禺行动:对自主品牌的管理模
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2024-12-01 16:53:43
【国盛有色】中电电机变更实控人进展及资产梳理
#根据卫星图片今年矿山生产建设发生了极大变化,相关梳理资料欢迎联系 #核心结论:股权交割目前已经获得上交所合规性确认且已经支付定金,预计将于2024年底之前完成。新大股东旗下核心资产为西金矿业,拥有235.82吨黄金储量(全国前十大金矿,A股黄金上市公司排名第三),一期产能6吨,矿山为露天开采,成本低(仅次于银泰黄金)、爬坡快、已经开始生产、且爬坡后还有较大降本空间,2023年已经实现产量1.6吨净利润1.33亿元。 #西金矿业目前金价下满产预计年化净利润15亿元,参照A股黄金股平均20倍估值下
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【天风商社 | 教育】K12教培网点跟踪241129
#龙头机构截止24年11月29日网点数 📖新东方:1171家,月度净增30家,环比增速2.7%,恢复至峰值的70%; 📖好未来:411家,月度净增29家,环比增速8.0%,恢复至峰值的37%; 📖学大:264家,月度持平3家,恢复至峰值的50%;公司口径275家,恢复至峰值的52%; 📖高途:154家,月度净增26家,环比增速21.3%,积极拓展线下 #行业整体截止24年11月29日网点数及结构 📖校外培训机构总数12.5万家,月度净增389家,环比增速0.3%; 📖非学科占比92.
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2024-12-01 16:52:55
【国联宏观】工业产出或继续回升
对11月PMI和高频数据的思考及未来经济展望 11月PMI指数为50.3%,较上月环比回升0.2个百分点。 从结构上看,小型企业景气度上行较为明显,或是11月PMI回升的主要拉动项。从主要分项指数看,供给与需求子指数均进一步回升,其中新出口订单子指数明显回升,新一轮“抢出口”可能已经开启。 综合PMI与高频数据表现,我们认为11月工业生产环比乃至整体经济的环比增速或有望继续回升。 11月经济修复可能有两条主线:1)地产市场“止跌回稳”的势头或更趋明显,这也有助于改善消费者信心;2)制造业投资和基
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2024-12-02 07:44:45
【天然水】核心要点: 整体:24年下半年整体增速相对上半年略放缓,源于7、8月旺季主动降库存、降速,9月后增速回暖,目前经销商库存控制在比较理想的状态;25整体预算增长月17%,策略是打赢水、铺好茶。 水:预计明年会继续做低价、给补贴,目标是增加终端份额,红水也会推比如12.9元量贩包,尤其是2月份水头时间点;明年绿水会在餐饮渠道做较大规模的冰柜投放,抢占餐饮渠道市场。 饮料:无糖茶、有糖茶等饮料大盘还在增长,加上公司本身渠道能力,预计未来几年增势较好;东方树叶目前铺货率仍有空间,主要是下沉市场
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2024-12-02 07:44:34
【海风】核心要点 项目情况:1)青洲七招标完要明年3-4月开工,青洲五也差不多会跟上,但明年做不完,青洲六预计今年能并网0.3-0.4GW;预计广东项目明年能够并网5-6GW。2)福建明年的装机量在1-2GW,大连明年整体正常并网量约为0.5GW,山东地区明年并网量大概在1.5GW,浙江预计明年并网规模在1GW+;预计明年海风项目能并网的容量在15GW左右,今年6GW。3)预计国内风电今年招标量不含框架的接近140GW,包含国际项目的话可能会超过150GW,海风今年国内在13-14GW。 行业:
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2024-12-02 07:44:21
【谷子经济】核心要点:
谷子产业概况:1)谷子产业涵盖泛娱乐、泛潮玩和食品IP化等多个经济领域。最初以二次元周边为主,现已扩展至更广阔的市场空间。2)2023年谷子市场规模约400亿元人民币,到2024年预计将突破1200亿元大关,呈现出惊人的增长势头。3)驱动:谷子产业的快速崛起,得益于消费者悦己型消费需求的释放、优质IP内容的持续涌现,以及疫情后报复性消费的带动。 未来发展趋势:1)凭借当地旺盛的年轻人口,加之中国在制造领域的优势输出,东南亚有望成为继中国之后谷子产业的又一高增长市场。2)谷子产业在食玩、毛绒玩具、
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【腾讯游戏】核心要点: 三角洲行动:1)目前三角洲行动总日活达650万,其中移动端420-450万,PC端200万,预计明年全球总DAU有望达到950-1000万。2)首月流水达4.9亿,第二月4.1亿,更新S2赛季后单周流水接近1.5亿,预计未来月流水将稳定在3-3.5亿,年度目标45亿。3)项目研发周期5年,团队规模320人,总投入超9亿元,是腾讯首款PC和手机端独立且高投入研发的游戏。 用户画像:1)PC端用户平均27岁,男性占82%,主要来自CS:GO等游戏;移动端用户平均25.5岁,男
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【天风电子】政策利好+产业趋势,持续重点推荐AI SOC
🌟消费品以旧换新政策不断扩围加力,持续释放巨大内需市场潜力。以江苏省为例,发布新政策,扩大消费补贴范围,包含手机、平板电脑、智能手表、无线蓝牙耳机等消费电子可按产品成交价格的15%享受补贴。 🌟 AI Agent持续升级,人机交互Act时代已来临。智谱Agent OpenDay发布升级版AutoGLM、AutoGLM-Web、GLM-PC,分别对应手机、浏览器、电脑应用;手机方面能执行超长指令,并支持跨APP操作,包含抖音、微博、饿了么、拼多多等主流app。电脑方面支持远程和定时操作并自主完
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特斯拉机器人链后续催化: 1)特斯拉GEN3或将于24Q4-25Q1发布; 2)定点节奏迫近,预期24Q4-25H1订单有望陆续发布; 预计Q4是特斯拉定点确认时间,同时最快在年底前发布Gen3第三代机器人。 T产业链最新:三花、拓普、北特已完成报价,计划明年1月/3月/6月/10月周度交付50/100/300/600台,鸣志北美也已进入报价阶段。
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🙋领导好,进入到12月,我们建议在把握弹性的基础上,准备一手基本面,如有新品周期的游戏和以及档期将至的影视。 💡行业insight 美股AI在持续演绎 ▪下周三Salesforce发财报很重要,这一波美股Agent的起点就是从Salesforce招1000个销售推销AgentForce开始的,关注Q3业绩与现金流 ▪AI语音演绎超预期:周五Soundhound与Cerence分别大涨18%与10%,AI语音的叙事,从简单的个人助理,拓展到餐厅汽车金融医疗等各个场景 ▪AI游戏值得关注:马斯克
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【国信社服】港股高教公司最新财报一览
1、中教控股:2024财年营收同比+17.1%,归母净利润同比-69.7%,经调归母净利润同比+3.3%。中职、高教、国际学校三所下属院校商誉减值17.2亿元是主因。目前市值94.4亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是4.5X,最新市值对应2024年分红的现金股息率8.8%。 2、中国春来:2024财年营收同比+8.9%,归母净利润同比+13.7%,经调归母净利润同比+17.3%。目前市值27.8亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是6.2X,最新市值对应2024年分红的现金股息率
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【天风电新】6F:散单成交价跟踪-1201
1、大供应商的长单主要跟踪c、b等谈价,最快预计12.2日c跟6f大供应商有初谈结果。 2、而行业数据,根据百川,11.1日报价5.45万/t,目前已上涨到5.85万左右。 3、但从我们实际跟踪的散单来看,最高报价在6.5万,而#实际成交价在6.1万。 重视6f涨价的持续性和幅度,特别是25H2有望迎来持续价格上涨。继续重点推荐【天赐材料】、【天际股份】、【多氟多】。
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【Mstech】算力PCB近况更新: 胜宏科技:GB200 Switch、Compute拉货量大、份额高,未受延期传言影响;H系列除OAM外,高多层的UBB产品亦在大批量出货 威尔高:GB200 AC-DC电源板开启交付,首批订单1500万,公司#大份额一供;DC-DC电源板目前在台达产线做测试,目前进展顺利。
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【中泰电新】
据产业反馈,目前风电关键部件价格谈的差不多了,如此前我们预期,#大部分零部件涨价5%左右,再考虑25年风电放量或超预期,核心公司业绩有望进一步上修,具体看: 铸件(包含铸造主轴)预估涨价5-8%;叶片预估涨价3-5%;齿轮箱预估涨价3-5%;轴承价格基本稳定 投资建议:#25年风电板块量价齐升,板块核心龙头业绩弹性比较大,#优选两海核心龙头: 塔筒单桩:海缆:零部件:#广大特材/威力传动/金雷股份/日月股份/时代新材等 整机板块:#明阳智能/运达股份/金风科技/三一重能等 风险提示:需求下滑、竞
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【东吴汽车黄细里团队】广汽集团改革进程梳理
经营管控自主品牌,加强对外合作 # 9/24 华为&广汽首个重大成果全新概念车「1Concept」全球首秀,都将搭载华为乾崑智驾、华为鸿蒙座舱。 # 11/11 广州市委书记郭永航到广汽集团,实地调研因湃电池科技有限公司、广汽研究院,并召开座谈会。要求深化开放合作,加强与国内外领军企业战略合作,放大“强强联合”效应。同时市有关部门和区要加强统筹调度,用心用情帮助企业解决难题,全力支持企业做强做优做大,为推动实体经济高质量发展提供有力支撑。 # 11/15 广汽发布三年番禺行动:对自主品牌的管理模
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【国盛有色】中电电机变更实控人进展及资产梳理
#根据卫星图片今年矿山生产建设发生了极大变化,相关梳理资料欢迎联系 #核心结论:股权交割目前已经获得上交所合规性确认且已经支付定金,预计将于2024年底之前完成。新大股东旗下核心资产为西金矿业,拥有235.82吨黄金储量(全国前十大金矿,A股黄金上市公司排名第三),一期产能6吨,矿山为露天开采,成本低(仅次于银泰黄金)、爬坡快、已经开始生产、且爬坡后还有较大降本空间,2023年已经实现产量1.6吨净利润1.33亿元。 #西金矿业目前金价下满产预计年化净利润15亿元,参照A股黄金股平均20倍估值下
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#龙头机构截止24年11月29日网点数 📖新东方:1171家,月度净增30家,环比增速2.7%,恢复至峰值的70%; 📖好未来:411家,月度净增29家,环比增速8.0%,恢复至峰值的37%; 📖学大:264家,月度持平3家,恢复至峰值的50%;公司口径275家,恢复至峰值的52%; 📖高途:154家,月度净增26家,环比增速21.3%,积极拓展线下 #行业整体截止24年11月29日网点数及结构 📖校外培训机构总数12.5万家,月度净增389家,环比增速0.3%; 📖非学科占比92.
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【国联宏观】工业产出或继续回升
对11月PMI和高频数据的思考及未来经济展望 11月PMI指数为50.3%,较上月环比回升0.2个百分点。 从结构上看,小型企业景气度上行较为明显,或是11月PMI回升的主要拉动项。从主要分项指数看,供给与需求子指数均进一步回升,其中新出口订单子指数明显回升,新一轮“抢出口”可能已经开启。 综合PMI与高频数据表现,我们认为11月工业生产环比乃至整体经济的环比增速或有望继续回升。 11月经济修复可能有两条主线:1)地产市场“止跌回稳”的势头或更趋明显,这也有助于改善消费者信心;2)制造业投资和基
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【海风】核心要点 项目情况:1)青洲七招标完要明年3-4月开工,青洲五也差不多会跟上,但明年做不完,青洲六预计今年能并网0.3-0.4GW;预计广东项目明年能够并网5-6GW。2)福建明年的装机量在1-2GW,大连明年整体正常并网量约为0.5GW,山东地区明年并网量大概在1.5GW,浙江预计明年并网规模在1GW+;预计明年海风项目能并网的容量在15GW左右,今年6GW。3)预计国内风电今年招标量不含框架的接近140GW,包含国际项目的话可能会超过150GW,海风今年国内在13-14GW。 行业:
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【谷子经济】核心要点:
谷子产业概况:1)谷子产业涵盖泛娱乐、泛潮玩和食品IP化等多个经济领域。最初以二次元周边为主,现已扩展至更广阔的市场空间。2)2023年谷子市场规模约400亿元人民币,到2024年预计将突破1200亿元大关,呈现出惊人的增长势头。3)驱动:谷子产业的快速崛起,得益于消费者悦己型消费需求的释放、优质IP内容的持续涌现,以及疫情后报复性消费的带动。 未来发展趋势:1)凭借当地旺盛的年轻人口,加之中国在制造领域的优势输出,东南亚有望成为继中国之后谷子产业的又一高增长市场。2)谷子产业在食玩、毛绒玩具、
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【腾讯游戏】核心要点: 三角洲行动:1)目前三角洲行动总日活达650万,其中移动端420-450万,PC端200万,预计明年全球总DAU有望达到950-1000万。2)首月流水达4.9亿,第二月4.1亿,更新S2赛季后单周流水接近1.5亿,预计未来月流水将稳定在3-3.5亿,年度目标45亿。3)项目研发周期5年,团队规模320人,总投入超9亿元,是腾讯首款PC和手机端独立且高投入研发的游戏。 用户画像:1)PC端用户平均27岁,男性占82%,主要来自CS:GO等游戏;移动端用户平均25.5岁,男
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【天风电子】政策利好+产业趋势,持续重点推荐AI SOC
🌟消费品以旧换新政策不断扩围加力,持续释放巨大内需市场潜力。以江苏省为例,发布新政策,扩大消费补贴范围,包含手机、平板电脑、智能手表、无线蓝牙耳机等消费电子可按产品成交价格的15%享受补贴。 🌟 AI Agent持续升级,人机交互Act时代已来临。智谱Agent OpenDay发布升级版AutoGLM、AutoGLM-Web、GLM-PC,分别对应手机、浏览器、电脑应用;手机方面能执行超长指令,并支持跨APP操作,包含抖音、微博、饿了么、拼多多等主流app。电脑方面支持远程和定时操作并自主完
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🙋领导好,进入到12月,我们建议在把握弹性的基础上,准备一手基本面,如有新品周期的游戏和以及档期将至的影视。 💡行业insight 美股AI在持续演绎 ▪下周三Salesforce发财报很重要,这一波美股Agent的起点就是从Salesforce招1000个销售推销AgentForce开始的,关注Q3业绩与现金流 ▪AI语音演绎超预期:周五Soundhound与Cerence分别大涨18%与10%,AI语音的叙事,从简单的个人助理,拓展到餐厅汽车金融医疗等各个场景 ▪AI游戏值得关注:马斯克
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【国信社服】港股高教公司最新财报一览
1、中教控股:2024财年营收同比+17.1%,归母净利润同比-69.7%,经调归母净利润同比+3.3%。中职、高教、国际学校三所下属院校商誉减值17.2亿元是主因。目前市值94.4亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是4.5X,最新市值对应2024年分红的现金股息率8.8%。 2、中国春来:2024财年营收同比+8.9%,归母净利润同比+13.7%,经调归母净利润同比+17.3%。目前市值27.8亿港币,对应2024财年经调利润的静态估值是6.2X,最新市值对应2024年分红的现金股息率
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-02 07:41:36
【天风电新】6F:散单成交价跟踪-1201
1、大供应商的长单主要跟踪c、b等谈价,最快预计12.2日c跟6f大供应商有初谈结果。 2、而行业数据,根据百川,11.1日报价5.45万/t,目前已上涨到5.85万左右。 3、但从我们实际跟踪的散单来看,最高报价在6.5万,而#实际成交价在6.1万。 重视6f涨价的持续性和幅度,特别是25H2有望迎来持续价格上涨。继续重点推荐【天赐材料】、【天际股份】、【多氟多】。
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多氟多
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夜长梦山
2024-12-02 07:40:49
【Mstech】算力PCB近况更新: 胜宏科技:GB200 Switch、Compute拉货量大、份额高,未受延期传言影响;H系列除OAM外,高多层的UBB产品亦在大批量出货 威尔高:GB200 AC-DC电源板开启交付,首批订单1500万,公司#大份额一供;DC-DC电源板目前在台达产线做测试,目前进展顺利。
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夜长梦山
2024-12-02 07:40:38
【中泰电新】
据产业反馈,目前风电关键部件价格谈的差不多了,如此前我们预期,#大部分零部件涨价5%左右,再考虑25年风电放量或超预期,核心公司业绩有望进一步上修,具体看: 铸件(包含铸造主轴)预估涨价5-8%;叶片预估涨价3-5%;齿轮箱预估涨价3-5%;轴承价格基本稳定 投资建议:#25年风电板块量价齐升,板块核心龙头业绩弹性比较大,#优选两海核心龙头: 塔筒单桩:海缆:零部件:#广大特材/威力传动/金雷股份/日月股份/时代新材等 整机板块:#明阳智能/运达股份/金风科技/三一重能等 风险提示:需求下滑、竞
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明阳智能
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夜长梦山
2024-12-01 16:54:03
【东吴汽车黄细里团队】广汽集团改革进程梳理
经营管控自主品牌,加强对外合作 # 9/24 华为&广汽首个重大成果全新概念车「1Concept」全球首秀,都将搭载华为乾崑智驾、华为鸿蒙座舱。 # 11/11 广州市委书记郭永航到广汽集团,实地调研因湃电池科技有限公司、广汽研究院,并召开座谈会。要求深化开放合作,加强与国内外领军企业战略合作,放大“强强联合”效应。同时市有关部门和区要加强统筹调度,用心用情帮助企业解决难题,全力支持企业做强做优做大,为推动实体经济高质量发展提供有力支撑。 # 11/15 广汽发布三年番禺行动:对自主品牌的管理模
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夜长梦山
2024-12-01 16:53:43
【国盛有色】中电电机变更实控人进展及资产梳理
#根据卫星图片今年矿山生产建设发生了极大变化,相关梳理资料欢迎联系 #核心结论:股权交割目前已经获得上交所合规性确认且已经支付定金,预计将于2024年底之前完成。新大股东旗下核心资产为西金矿业,拥有235.82吨黄金储量(全国前十大金矿,A股黄金上市公司排名第三),一期产能6吨,矿山为露天开采,成本低(仅次于银泰黄金)、爬坡快、已经开始生产、且爬坡后还有较大降本空间,2023年已经实现产量1.6吨净利润1.33亿元。 #西金矿业目前金价下满产预计年化净利润15亿元,参照A股黄金股平均20倍估值下
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夜长梦山
2024-12-01 16:53:12
【天风商社 | 教育】K12教培网点跟踪241129
#龙头机构截止24年11月29日网点数 📖新东方:1171家,月度净增30家,环比增速2.7%,恢复至峰值的70%; 📖好未来:411家,月度净增29家,环比增速8.0%,恢复至峰值的37%; 📖学大:264家,月度持平3家,恢复至峰值的50%;公司口径275家,恢复至峰值的52%; 📖高途:154家,月度净增26家,环比增速21.3%,积极拓展线下 #行业整体截止24年11月29日网点数及结构 📖校外培训机构总数12.5万家,月度净增389家,环比增速0.3%; 📖非学科占比92.
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夜长梦山
2024-12-01 16:52:55
【国联宏观】工业产出或继续回升
对11月PMI和高频数据的思考及未来经济展望 11月PMI指数为50.3%,较上月环比回升0.2个百分点。 从结构上看,小型企业景气度上行较为明显,或是11月PMI回升的主要拉动项。从主要分项指数看,供给与需求子指数均进一步回升,其中新出口订单子指数明显回升,新一轮“抢出口”可能已经开启。 综合PMI与高频数据表现,我们认为11月工业生产环比乃至整体经济的环比增速或有望继续回升。 11月经济修复可能有两条主线:1)地产市场“止跌回稳”的势头或更趋明显,这也有助于改善消费者信心;2)制造业投资和基
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