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夜长梦山
2024-01-28 20:59:35
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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拱东医疗
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夜长梦山
2024-01-28 20:55:21
美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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美年健康
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夜长梦山
2024-01-28 18:37:24
中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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中国交建
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夜长梦山
2024-01-28 18:36:50
【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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皖能电力
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夜长梦山
2024-01-28 18:36:28
【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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华菱钢铁
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夜长梦山
2024-01-28 18:35:37
银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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宁波银行
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夜长梦山
2024-01-28 18:35:09
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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迈瑞医疗
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夜长梦山
2024-01-28 18:34:50
从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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卫宁健康
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2024-01-28 18:34:26
康龙化成23Q4预告
【浙商医药┃孙建】康龙化成23Q4预告:成熟业务稳健增长,生物资产基数拖累利润 【业绩】 公司发布业绩预告:2023年实现收入113.96-117.04亿元(YOY11%-14%),经调整Non-GAAP净利润18.53-19.44亿元(YOY1%-6%),剔除生物资产公允价值变动经调整Non-GAAP净利润YOY9%-14%,显示主业利润仍较快增长。以中位数计算2023Q4实现收入29.90亿(YOY4.42%),经调整Non-GAAP净利润4.86亿(YOY-3.93%)。 【要点】 根据公
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康龙化成
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夜长梦山
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海力风电业绩预告点评
【广发机械】海力风电业绩预告点评:计提坏账致业绩低于预期,轻装上阵来年可期 #业绩低于预期。公司发布业绩预告,23年实现归母净利润-0.88~-0.68亿元(去年同期2.05亿元),同比盈转亏,扣非归母净利润-1.17~-0.97亿元(去年同期0.49亿元),同比盈转亏;单看Q4,单季度实现归母净利润-1.54~-1.33亿元(去年同期亏损0.36亿元),扣非归母净利润约-1.65~-1.44亿元(去年同期亏损0.39亿元)。 #资产减值为业绩不及预期的重要因素。基于谨慎性和一致性原则,公司仍按
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海力风电
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夜长梦山
2024-01-28 14:32:21
【机械】市值管理纳入考核
【机械】市值管理纳入考核,国企存量资产优化升级基金设立,关注央国企!!! #事件:(1)1月24日,国务院国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导央企负责人更加关注、重视所控股上市公司的市场表现,及时运用市场化增持、回购等方式传递信心,加大现金分红力度,更好回报投资者。(2)经国务院国资委批准,中国国新联合中国信达、中国东方、中国长城共同发起设立国有企业存量资产优化升级基金,总规模400亿元。 #盈利回归。我们统计发现机械设备行业央国企净利率水平整体低于民营企业,央国企考
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中国中车
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夜长梦山
2024-01-28 14:31:32
四因素向好,建议加仓化工
【中金油气化工】四因素向好,建议加仓化工 [烟花]四方面因素正朝着有利方向变化,建议加仓化工: 1)市场系统性风险的改善; 2)PPI的走势始终驱动着整体化工的行情,我们预期3月份以后PPI会出现明显的转暖; 3)广州地产政策的调整意味着国内真实需求有望出现改善,24年无论是国内还是海外的库存周期对化工而言都是逐步从去库走向补库; 4)季节性的旺季有望在春节后展开,我们将观察到较为普遍的价格上涨。 [烟花]方向上我们建议主要关注: 1)周期里面的弹性品种,尤其是制冷剂(目前淡季主流品种都开始逼近
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上海新阳
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夜长梦山
2024-01-28 13:16:25
TCL中环23年业绩预告点评
【德邦电新】TCL中环23年业绩预告点评:Q4硅片业务盈利能力承压,库存减值与股权处置损失造成Q4单季度亏损 1、公司发布23Q4业绩预告,2023年实现归母净利润42-48亿元,同比减少29.60%-38.40%。23年扣非归母净利润31-36亿元,同比减少44.47%-52.18%。Q4归母净利润亏损13.88-19.88亿元。Q4扣非归母净利润亏损17.08-22.08亿元。 2、23年Q4公司利润承压的主要原因包括: 1)2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势,第四季度主要产品价格快
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TCL中环
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夜长梦山
2024-01-28 13:14:02
显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】
显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】: 、显示面板业务 、23Q4显示面板LCD进展: 23Q4收入以及订单状况相对良好。整个显示面板行业在23Q3季报披露后处于逐步恢复期,公司显示面板领域在23年前三个季度处于下滑状态,23Q3季报显示下滑比例约30%,核心原因在于设备行业有一定延后性,使得22年的压力传导到了23Q1-Q3。 、23Q4显示面板OLED业绩: OLED业绩变化较大,目前国内中小尺寸OLED产能供不应求,已全线拉满;消费端以Apple为引领的中小尺寸已有全面实现OLE
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精测电子
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2024-01-28 13:13:25
2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船
🛳【中金机械 | 船舶】2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船 📨总览:造船需求中长期向好,叠加船龄到期和新环保政策带来替换需求,我们看好未来一段时间造船订单量稳定、价格持续景气,同时2024年是完工高价船全面交付的一年,造船企业效益有望全面提升。 #量价框架:造船为长周期行业、量价指标定位周期位置。造船是长周期行业,船舶制造周期长达2-3年,一轮大的船舶周期可达20-30年。供给和需求错配导致造船周期产生,周期长度与强度受贸易需求、船寿命、技术升级、造船产能等因素影响,其中需
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中国重工
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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拱东医疗
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美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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美年健康
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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中国交建
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【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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皖能电力
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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华菱钢铁
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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宁波银行
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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迈瑞医疗
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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卫宁健康
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康龙化成23Q4预告
【浙商医药┃孙建】康龙化成23Q4预告:成熟业务稳健增长,生物资产基数拖累利润 【业绩】 公司发布业绩预告:2023年实现收入113.96-117.04亿元(YOY11%-14%),经调整Non-GAAP净利润18.53-19.44亿元(YOY1%-6%),剔除生物资产公允价值变动经调整Non-GAAP净利润YOY9%-14%,显示主业利润仍较快增长。以中位数计算2023Q4实现收入29.90亿(YOY4.42%),经调整Non-GAAP净利润4.86亿(YOY-3.93%)。 【要点】 根据公
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康龙化成
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海力风电业绩预告点评
【广发机械】海力风电业绩预告点评:计提坏账致业绩低于预期,轻装上阵来年可期 #业绩低于预期。公司发布业绩预告,23年实现归母净利润-0.88~-0.68亿元(去年同期2.05亿元),同比盈转亏,扣非归母净利润-1.17~-0.97亿元(去年同期0.49亿元),同比盈转亏;单看Q4,单季度实现归母净利润-1.54~-1.33亿元(去年同期亏损0.36亿元),扣非归母净利润约-1.65~-1.44亿元(去年同期亏损0.39亿元)。 #资产减值为业绩不及预期的重要因素。基于谨慎性和一致性原则,公司仍按
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海力风电
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【机械】市值管理纳入考核
【机械】市值管理纳入考核,国企存量资产优化升级基金设立,关注央国企!!! #事件:(1)1月24日,国务院国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导央企负责人更加关注、重视所控股上市公司的市场表现,及时运用市场化增持、回购等方式传递信心,加大现金分红力度,更好回报投资者。(2)经国务院国资委批准,中国国新联合中国信达、中国东方、中国长城共同发起设立国有企业存量资产优化升级基金,总规模400亿元。 #盈利回归。我们统计发现机械设备行业央国企净利率水平整体低于民营企业,央国企考
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中国中车
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四因素向好,建议加仓化工
【中金油气化工】四因素向好,建议加仓化工 [烟花]四方面因素正朝着有利方向变化,建议加仓化工: 1)市场系统性风险的改善; 2)PPI的走势始终驱动着整体化工的行情,我们预期3月份以后PPI会出现明显的转暖; 3)广州地产政策的调整意味着国内真实需求有望出现改善,24年无论是国内还是海外的库存周期对化工而言都是逐步从去库走向补库; 4)季节性的旺季有望在春节后展开,我们将观察到较为普遍的价格上涨。 [烟花]方向上我们建议主要关注: 1)周期里面的弹性品种,尤其是制冷剂(目前淡季主流品种都开始逼近
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TCL中环23年业绩预告点评
【德邦电新】TCL中环23年业绩预告点评:Q4硅片业务盈利能力承压,库存减值与股权处置损失造成Q4单季度亏损 1、公司发布23Q4业绩预告,2023年实现归母净利润42-48亿元,同比减少29.60%-38.40%。23年扣非归母净利润31-36亿元,同比减少44.47%-52.18%。Q4归母净利润亏损13.88-19.88亿元。Q4扣非归母净利润亏损17.08-22.08亿元。 2、23年Q4公司利润承压的主要原因包括: 1)2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势,第四季度主要产品价格快
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显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】
显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】: 、显示面板业务 、23Q4显示面板LCD进展: 23Q4收入以及订单状况相对良好。整个显示面板行业在23Q3季报披露后处于逐步恢复期,公司显示面板领域在23年前三个季度处于下滑状态,23Q3季报显示下滑比例约30%,核心原因在于设备行业有一定延后性,使得22年的压力传导到了23Q1-Q3。 、23Q4显示面板OLED业绩: OLED业绩变化较大,目前国内中小尺寸OLED产能供不应求,已全线拉满;消费端以Apple为引领的中小尺寸已有全面实现OLE
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精测电子
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2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船
🛳【中金机械 | 船舶】2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船 📨总览:造船需求中长期向好,叠加船龄到期和新环保政策带来替换需求,我们看好未来一段时间造船订单量稳定、价格持续景气,同时2024年是完工高价船全面交付的一年,造船企业效益有望全面提升。 #量价框架:造船为长周期行业、量价指标定位周期位置。造船是长周期行业,船舶制造周期长达2-3年,一轮大的船舶周期可达20-30年。供给和需求错配导致造船周期产生,周期长度与强度受贸易需求、船寿命、技术升级、造船产能等因素影响,其中需
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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夜长梦山
2024-01-28 20:55:21
美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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美年健康
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夜长梦山
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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中国交建
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【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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皖能电力
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夜长梦山
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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宁波银行
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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迈瑞医疗
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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卫宁健康
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康龙化成23Q4预告
【浙商医药┃孙建】康龙化成23Q4预告:成熟业务稳健增长,生物资产基数拖累利润 【业绩】 公司发布业绩预告:2023年实现收入113.96-117.04亿元(YOY11%-14%),经调整Non-GAAP净利润18.53-19.44亿元(YOY1%-6%),剔除生物资产公允价值变动经调整Non-GAAP净利润YOY9%-14%,显示主业利润仍较快增长。以中位数计算2023Q4实现收入29.90亿(YOY4.42%),经调整Non-GAAP净利润4.86亿(YOY-3.93%)。 【要点】 根据公
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康龙化成
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海力风电业绩预告点评
【广发机械】海力风电业绩预告点评:计提坏账致业绩低于预期,轻装上阵来年可期 #业绩低于预期。公司发布业绩预告,23年实现归母净利润-0.88~-0.68亿元(去年同期2.05亿元),同比盈转亏,扣非归母净利润-1.17~-0.97亿元(去年同期0.49亿元),同比盈转亏;单看Q4,单季度实现归母净利润-1.54~-1.33亿元(去年同期亏损0.36亿元),扣非归母净利润约-1.65~-1.44亿元(去年同期亏损0.39亿元)。 #资产减值为业绩不及预期的重要因素。基于谨慎性和一致性原则,公司仍按
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海力风电
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【机械】市值管理纳入考核
【机械】市值管理纳入考核,国企存量资产优化升级基金设立,关注央国企!!! #事件:(1)1月24日,国务院国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导央企负责人更加关注、重视所控股上市公司的市场表现,及时运用市场化增持、回购等方式传递信心,加大现金分红力度,更好回报投资者。(2)经国务院国资委批准,中国国新联合中国信达、中国东方、中国长城共同发起设立国有企业存量资产优化升级基金,总规模400亿元。 #盈利回归。我们统计发现机械设备行业央国企净利率水平整体低于民营企业,央国企考
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中国中车
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四因素向好,建议加仓化工
【中金油气化工】四因素向好,建议加仓化工 [烟花]四方面因素正朝着有利方向变化,建议加仓化工: 1)市场系统性风险的改善; 2)PPI的走势始终驱动着整体化工的行情,我们预期3月份以后PPI会出现明显的转暖; 3)广州地产政策的调整意味着国内真实需求有望出现改善,24年无论是国内还是海外的库存周期对化工而言都是逐步从去库走向补库; 4)季节性的旺季有望在春节后展开,我们将观察到较为普遍的价格上涨。 [烟花]方向上我们建议主要关注: 1)周期里面的弹性品种,尤其是制冷剂(目前淡季主流品种都开始逼近
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上海新阳
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TCL中环23年业绩预告点评
【德邦电新】TCL中环23年业绩预告点评:Q4硅片业务盈利能力承压,库存减值与股权处置损失造成Q4单季度亏损 1、公司发布23Q4业绩预告,2023年实现归母净利润42-48亿元,同比减少29.60%-38.40%。23年扣非归母净利润31-36亿元,同比减少44.47%-52.18%。Q4归母净利润亏损13.88-19.88亿元。Q4扣非归母净利润亏损17.08-22.08亿元。 2、23年Q4公司利润承压的主要原因包括: 1)2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势,第四季度主要产品价格快
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TCL中环
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显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】
显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】: 、显示面板业务 、23Q4显示面板LCD进展: 23Q4收入以及订单状况相对良好。整个显示面板行业在23Q3季报披露后处于逐步恢复期,公司显示面板领域在23年前三个季度处于下滑状态,23Q3季报显示下滑比例约30%,核心原因在于设备行业有一定延后性,使得22年的压力传导到了23Q1-Q3。 、23Q4显示面板OLED业绩: OLED业绩变化较大,目前国内中小尺寸OLED产能供不应求,已全线拉满;消费端以Apple为引领的中小尺寸已有全面实现OLE
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精测电子
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2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船
🛳【中金机械 | 船舶】2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船 📨总览:造船需求中长期向好,叠加船龄到期和新环保政策带来替换需求,我们看好未来一段时间造船订单量稳定、价格持续景气,同时2024年是完工高价船全面交付的一年,造船企业效益有望全面提升。 #量价框架:造船为长周期行业、量价指标定位周期位置。造船是长周期行业,船舶制造周期长达2-3年,一轮大的船舶周期可达20-30年。供给和需求错配导致造船周期产生,周期长度与强度受贸易需求、船寿命、技术升级、造船产能等因素影响,其中需
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中国重工
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夜长梦山
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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拱东医疗
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美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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美年健康
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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中国交建
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【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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皖能电力
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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宁波银行
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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迈瑞医疗
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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康龙化成23Q4预告
【浙商医药┃孙建】康龙化成23Q4预告:成熟业务稳健增长,生物资产基数拖累利润 【业绩】 公司发布业绩预告:2023年实现收入113.96-117.04亿元(YOY11%-14%),经调整Non-GAAP净利润18.53-19.44亿元(YOY1%-6%),剔除生物资产公允价值变动经调整Non-GAAP净利润YOY9%-14%,显示主业利润仍较快增长。以中位数计算2023Q4实现收入29.90亿(YOY4.42%),经调整Non-GAAP净利润4.86亿(YOY-3.93%)。 【要点】 根据公
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海力风电业绩预告点评
【广发机械】海力风电业绩预告点评:计提坏账致业绩低于预期,轻装上阵来年可期 #业绩低于预期。公司发布业绩预告,23年实现归母净利润-0.88~-0.68亿元(去年同期2.05亿元),同比盈转亏,扣非归母净利润-1.17~-0.97亿元(去年同期0.49亿元),同比盈转亏;单看Q4,单季度实现归母净利润-1.54~-1.33亿元(去年同期亏损0.36亿元),扣非归母净利润约-1.65~-1.44亿元(去年同期亏损0.39亿元)。 #资产减值为业绩不及预期的重要因素。基于谨慎性和一致性原则,公司仍按
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【机械】市值管理纳入考核
【机械】市值管理纳入考核,国企存量资产优化升级基金设立,关注央国企!!! #事件:(1)1月24日,国务院国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导央企负责人更加关注、重视所控股上市公司的市场表现,及时运用市场化增持、回购等方式传递信心,加大现金分红力度,更好回报投资者。(2)经国务院国资委批准,中国国新联合中国信达、中国东方、中国长城共同发起设立国有企业存量资产优化升级基金,总规模400亿元。 #盈利回归。我们统计发现机械设备行业央国企净利率水平整体低于民营企业,央国企考
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四因素向好,建议加仓化工
【中金油气化工】四因素向好,建议加仓化工 [烟花]四方面因素正朝着有利方向变化,建议加仓化工: 1)市场系统性风险的改善; 2)PPI的走势始终驱动着整体化工的行情,我们预期3月份以后PPI会出现明显的转暖; 3)广州地产政策的调整意味着国内真实需求有望出现改善,24年无论是国内还是海外的库存周期对化工而言都是逐步从去库走向补库; 4)季节性的旺季有望在春节后展开,我们将观察到较为普遍的价格上涨。 [烟花]方向上我们建议主要关注: 1)周期里面的弹性品种,尤其是制冷剂(目前淡季主流品种都开始逼近
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TCL中环23年业绩预告点评
【德邦电新】TCL中环23年业绩预告点评:Q4硅片业务盈利能力承压,库存减值与股权处置损失造成Q4单季度亏损 1、公司发布23Q4业绩预告,2023年实现归母净利润42-48亿元,同比减少29.60%-38.40%。23年扣非归母净利润31-36亿元,同比减少44.47%-52.18%。Q4归母净利润亏损13.88-19.88亿元。Q4扣非归母净利润亏损17.08-22.08亿元。 2、23年Q4公司利润承压的主要原因包括: 1)2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势,第四季度主要产品价格快
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显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】
显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】: 、显示面板业务 、23Q4显示面板LCD进展: 23Q4收入以及订单状况相对良好。整个显示面板行业在23Q3季报披露后处于逐步恢复期,公司显示面板领域在23年前三个季度处于下滑状态,23Q3季报显示下滑比例约30%,核心原因在于设备行业有一定延后性,使得22年的压力传导到了23Q1-Q3。 、23Q4显示面板OLED业绩: OLED业绩变化较大,目前国内中小尺寸OLED产能供不应求,已全线拉满;消费端以Apple为引领的中小尺寸已有全面实现OLE
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精测电子
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2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船
🛳【中金机械 | 船舶】2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船 📨总览:造船需求中长期向好,叠加船龄到期和新环保政策带来替换需求,我们看好未来一段时间造船订单量稳定、价格持续景气,同时2024年是完工高价船全面交付的一年,造船企业效益有望全面提升。 #量价框架:造船为长周期行业、量价指标定位周期位置。造船是长周期行业,船舶制造周期长达2-3年,一轮大的船舶周期可达20-30年。供给和需求错配导致造船周期产生,周期长度与强度受贸易需求、船寿命、技术升级、造船产能等因素影响,其中需
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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中国交建
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【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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皖能电力
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夜长梦山
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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迈瑞医疗
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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卫宁健康
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康龙化成23Q4预告
【浙商医药┃孙建】康龙化成23Q4预告:成熟业务稳健增长,生物资产基数拖累利润 【业绩】 公司发布业绩预告:2023年实现收入113.96-117.04亿元(YOY11%-14%),经调整Non-GAAP净利润18.53-19.44亿元(YOY1%-6%),剔除生物资产公允价值变动经调整Non-GAAP净利润YOY9%-14%,显示主业利润仍较快增长。以中位数计算2023Q4实现收入29.90亿(YOY4.42%),经调整Non-GAAP净利润4.86亿(YOY-3.93%)。 【要点】 根据公
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康龙化成
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海力风电业绩预告点评
【广发机械】海力风电业绩预告点评:计提坏账致业绩低于预期,轻装上阵来年可期 #业绩低于预期。公司发布业绩预告,23年实现归母净利润-0.88~-0.68亿元(去年同期2.05亿元),同比盈转亏,扣非归母净利润-1.17~-0.97亿元(去年同期0.49亿元),同比盈转亏;单看Q4,单季度实现归母净利润-1.54~-1.33亿元(去年同期亏损0.36亿元),扣非归母净利润约-1.65~-1.44亿元(去年同期亏损0.39亿元)。 #资产减值为业绩不及预期的重要因素。基于谨慎性和一致性原则,公司仍按
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海力风电
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【机械】市值管理纳入考核
【机械】市值管理纳入考核,国企存量资产优化升级基金设立,关注央国企!!! #事件:(1)1月24日,国务院国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,引导央企负责人更加关注、重视所控股上市公司的市场表现,及时运用市场化增持、回购等方式传递信心,加大现金分红力度,更好回报投资者。(2)经国务院国资委批准,中国国新联合中国信达、中国东方、中国长城共同发起设立国有企业存量资产优化升级基金,总规模400亿元。 #盈利回归。我们统计发现机械设备行业央国企净利率水平整体低于民营企业,央国企考
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中国中车
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四因素向好,建议加仓化工
【中金油气化工】四因素向好,建议加仓化工 [烟花]四方面因素正朝着有利方向变化,建议加仓化工: 1)市场系统性风险的改善; 2)PPI的走势始终驱动着整体化工的行情,我们预期3月份以后PPI会出现明显的转暖; 3)广州地产政策的调整意味着国内真实需求有望出现改善,24年无论是国内还是海外的库存周期对化工而言都是逐步从去库走向补库; 4)季节性的旺季有望在春节后展开,我们将观察到较为普遍的价格上涨。 [烟花]方向上我们建议主要关注: 1)周期里面的弹性品种,尤其是制冷剂(目前淡季主流品种都开始逼近
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上海新阳
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TCL中环23年业绩预告点评
【德邦电新】TCL中环23年业绩预告点评:Q4硅片业务盈利能力承压,库存减值与股权处置损失造成Q4单季度亏损 1、公司发布23Q4业绩预告,2023年实现归母净利润42-48亿元,同比减少29.60%-38.40%。23年扣非归母净利润31-36亿元,同比减少44.47%-52.18%。Q4归母净利润亏损13.88-19.88亿元。Q4扣非归母净利润亏损17.08-22.08亿元。 2、23年Q4公司利润承压的主要原因包括: 1)2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势,第四季度主要产品价格快
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TCL中环
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显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】
显示+新能源+半导体量测设备龙头【精测电子】: 、显示面板业务 、23Q4显示面板LCD进展: 23Q4收入以及订单状况相对良好。整个显示面板行业在23Q3季报披露后处于逐步恢复期,公司显示面板领域在23年前三个季度处于下滑状态,23Q3季报显示下滑比例约30%,核心原因在于设备行业有一定延后性,使得22年的压力传导到了23Q1-Q3。 、23Q4显示面板OLED业绩: OLED业绩变化较大,目前国内中小尺寸OLED产能供不应求,已全线拉满;消费端以Apple为引领的中小尺寸已有全面实现OLE
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精测电子
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2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船
🛳【中金机械 | 船舶】2024年展望:新一轮周期景气持续,中国引领世界造船 📨总览:造船需求中长期向好,叠加船龄到期和新环保政策带来替换需求,我们看好未来一段时间造船订单量稳定、价格持续景气,同时2024年是完工高价船全面交付的一年,造船企业效益有望全面提升。 #量价框架:造船为长周期行业、量价指标定位周期位置。造船是长周期行业,船舶制造周期长达2-3年,一轮大的船舶周期可达20-30年。供给和需求错配导致造船周期产生,周期长度与强度受贸易需求、船寿命、技术升级、造船产能等因素影响,其中需
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中国重工
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