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夜长梦山
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夜长梦山
2024-11-20 16:16:23
海外应用持续上涨,关注国内优质AI应用,重点推荐【科大讯飞】|中信证券计算机
11月19日,美股AI应用核心公司AppLovin收盘上涨7.78%、Soundhound收盘上涨5.17%、Duolingo收盘上涨4.94%、Palantir收盘上涨2.81%。正如我们之前分析,海外应用进展持续超预期,海外AI产品加速落地,业绩持续兑现,股价持续反应。 国内来看,政策叠加商业化节奏加快。11月13日,教育部党组书记、部长怀进鹏强调:要建立新的评价标准和体系,加快推动人工智能赋能创新教育,推动形成创新教育和数字教育、智慧教育互融互促的良好生态。与此同时,以学习机为代表的AI+
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科大讯飞
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夜长梦山
2024-11-20 16:15:55
【天风商社】青木科技
代运营业务布局最火潮玩IP,品牌孵化业务卡位小而美新赛道,具备业绩确定+成长性 #公司基本面优,品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性,扣除10亿账面现金,估值还有向上空间;在当前鼓励并购的背景下,公司账上有充裕现金,存在收购新标的的可能性和机会。 公司多品类布局抓住潮玩IP赛道,除了是泡泡玛特服务商之外,Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势,预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量,接近翻倍增速,目前是公司重点品牌,对业绩存在贡献,公司具有线上运营化内容输出能力,可复制
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青木科技
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夜长梦山
2024-11-20 16:15:04
数据要素重点变化: 全球数据跨境流动合作倡议发布,数据要素产业有望引领全球【天风计算机 缪欣君团队】 事件:网信办发布全球数据跨境流动合作倡议,建议各国政府鼓励电子方式跨境传输数据,支持合法的数据跨境自由流动,积极开展数据跨境流动领域的国际合作! 建议关注:#云赛智联、海天瑞声、国投智能、中远海科
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夜长梦山
2024-11-20 16:08:59
英搏尔调研要点
亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点,实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好,电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配,全球注册专利,架构级专利别家无法抄,且在车上有多年的验证。 目前与亿航独家合作,两条线推进,一是给新机型配套开发,即将送样,先产品测试再上机测试,然后适航取证,目标明年q3前取证,单机价值量20-30w。二是对216进行改进,这块可以随时量产,不需要取证,进展方面还在和亿航沟通。 乘用车会导入更多B级车,已获得多家定点,新产能按最高标
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英搏尔
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夜长梦山
2024-11-20 16:08:25
【来凯医药-B】午后大涨,事件更新20241120: 午间,来凯医药公告与礼来签订一项临床合作协议,由礼来负责LAE102在美国开展相关I期临床研究并承担相关费用,同时来凯保留LAE102的全球权益。 来凯医药推荐逻辑: 1)公司国内首款AKT激酶抑制剂LAE002(治疗阳性乳腺癌),已经进入III期后期,根据目前数据,对比全球首款上市的AZ,LAE002疗效相当,安全性更高,具备BEST IN CLASS潜力,全球市场空间50亿,公司为AZ后速度最快的一家。 2)公司重磅减脂新靶点Bimagu
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夜长梦山
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安迪比尔闭环,美股部分产品PMF基本完成映射
重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机 缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年,随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光,美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高,究其原因,部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期,Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF,微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A
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焦点科技
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夜长梦山
2024-11-20 16:06:03
【关于做好2025年电煤长协合同签订履约工作的通知已出台】 与我们此前路演观点方向一致,本次最主要的变化是长协比例和履约监管的调整。本次具体调整了以下三点: 1)煤炭企业的长协比例下降:2024年提及的是【原则上每个煤企任务量不应低于自有资源量的80%】,2025年提及的是【原则上每家煤炭企业任务量不低于自有资源量的75%】 2)电厂长协比例签约要求:2024要求按照最低80%签约,并且鼓励按照100%签约,2025年仍要求最低80%,但并没有提及按照100%鼓励签约。 3)履约监管持续放松:2
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夜长梦山
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【广发机械】人形机器人跟踪
产业频繁催化,重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日,特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型,售价$40,上架即售罄,模型比例 1:10,20 个活动关节,附赠充电底座,外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频,#计划明年小批量。视频中看,Figure02使用端到端自主对汽车零件分类,速度提高4倍,成功率提高7倍,每天可进行1000次投放。预计明年小批量,后年量产。 3.#
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兆威机电
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夜长梦山
2024-11-20 16:05:24
转 在AI落地的方向上,我们看好近期关注度高的眼镜,但是我们的视野不要局限于眼镜,因为大模型找硬件落地的趋势是普遍的(模型厂商现在都很焦虑在找各类终端,API调用成本也在下降)。 到底有多普遍?咱们可以看看这些互联网大厂高管下场创业做的AI硬件项目,包括AI眼镜、AI服务机器人、AI儿童玩具(频次很高)、AI宠物硬件等,由此可见端倪(注:没有手机,是因为行业壁垒已经建立了)。 综上,以AI手机、AI眼镜、AI耳机、AI玩具为代表,明年AI硬件落地会更高频。我们不评价短期日内股价波动(就像昨天说的
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夜长梦山
2024-11-20 16:00:33
【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停
再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的 我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值,医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星,并将久远银海作为11月金股。 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》 【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”,数据要素“顶天
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国新健康
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夜长梦山
2024-11-20 15:59:23
中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】
贸易摩擦扰动充分定价,产能消化能力初步验证,短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化:产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后(25年50%;26年100%),市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看,25年1月份订单已陆续接入,价格与24Q4持平,欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升,产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时(当前21-22美金之间),背后驱动因素在于:成本高企下连续亏损(人力、天然气、老旧产线
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英科医疗
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夜长梦山
2024-11-20 15:58:11
江海股份市场空间测算+持续推荐
🌹领导好,我们于周一下午调整之际强推江海,关注的朋友很多,市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下: 1⃣MLPC:单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC;单价在低个位数RMB; ➠AI服务器:预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片,其他厂家合计约200万颗;AI服务器中CPU:GPU约为1:2-1:4,则全球AI芯片对应CPU 220万颗; ➠普通服务器:每年出货量1200万台,每台2颗CPU,总计2400万颗CPU; 🎁综上,AI+普通服务器中,MLP
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江海股份
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夜长梦山
2024-11-20 15:57:06
商业健康险发展有望提速,推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】
今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施,尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保 商保”一站式结算的思考,受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。 商业健康险的快速发展,有望大幅提升高端医疗服务渗透率,使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持,对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用,推荐关注核心受益标的:美中嘉和2453.HK(港股通)。 🏅美中嘉和
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-20 15:56:21
【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐
百令集采风险落地,GLP-1系列出海在即 我们认为华东医药短期集采风险出清(百令胶囊集采续约预期不降价,第十批集采无品种纳入),GLP-1系列(GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点)均有望在未来半年内license out,目标合作伙伴为大MNC,我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批,我们预计24年利润端15%+增长,25-26年有望增长提速,持续推荐! 湖北中成药集采续约落地,百令胶囊集采风险落地 1
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华东医药
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2024-11-20 15:54:59
【华泰医药代雯团队】药明合联
业绩最出色的CXO,预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流,认为公司基本面好于市场预期,新增重点推荐。近期持续强势,今天大涨9%! 需求持续火爆。公司中报表现超预期,除利润大幅beat外,我们看到订单迅速增长(完全未受到生物安全法案的影响),无论是项目数,还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时,III期的PPQ项目数量新增4个,增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限,以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看,公司高速增长的趋势并未降速,我们认为今年全年有望
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药明合联
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海外应用持续上涨,关注国内优质AI应用,重点推荐【科大讯飞】|中信证券计算机
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【天风商社】青木科技
代运营业务布局最火潮玩IP,品牌孵化业务卡位小而美新赛道,具备业绩确定+成长性 #公司基本面优,品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性,扣除10亿账面现金,估值还有向上空间;在当前鼓励并购的背景下,公司账上有充裕现金,存在收购新标的的可能性和机会。 公司多品类布局抓住潮玩IP赛道,除了是泡泡玛特服务商之外,Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势,预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量,接近翻倍增速,目前是公司重点品牌,对业绩存在贡献,公司具有线上运营化内容输出能力,可复制
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数据要素重点变化: 全球数据跨境流动合作倡议发布,数据要素产业有望引领全球【天风计算机 缪欣君团队】 事件:网信办发布全球数据跨境流动合作倡议,建议各国政府鼓励电子方式跨境传输数据,支持合法的数据跨境自由流动,积极开展数据跨境流动领域的国际合作! 建议关注:#云赛智联、海天瑞声、国投智能、中远海科
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英搏尔调研要点
亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点,实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好,电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配,全球注册专利,架构级专利别家无法抄,且在车上有多年的验证。 目前与亿航独家合作,两条线推进,一是给新机型配套开发,即将送样,先产品测试再上机测试,然后适航取证,目标明年q3前取证,单机价值量20-30w。二是对216进行改进,这块可以随时量产,不需要取证,进展方面还在和亿航沟通。 乘用车会导入更多B级车,已获得多家定点,新产能按最高标
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【来凯医药-B】午后大涨,事件更新20241120: 午间,来凯医药公告与礼来签订一项临床合作协议,由礼来负责LAE102在美国开展相关I期临床研究并承担相关费用,同时来凯保留LAE102的全球权益。 来凯医药推荐逻辑: 1)公司国内首款AKT激酶抑制剂LAE002(治疗阳性乳腺癌),已经进入III期后期,根据目前数据,对比全球首款上市的AZ,LAE002疗效相当,安全性更高,具备BEST IN CLASS潜力,全球市场空间50亿,公司为AZ后速度最快的一家。 2)公司重磅减脂新靶点Bimagu
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安迪比尔闭环,美股部分产品PMF基本完成映射
重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机 缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年,随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光,美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高,究其原因,部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期,Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF,微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A
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【关于做好2025年电煤长协合同签订履约工作的通知已出台】 与我们此前路演观点方向一致,本次最主要的变化是长协比例和履约监管的调整。本次具体调整了以下三点: 1)煤炭企业的长协比例下降:2024年提及的是【原则上每个煤企任务量不应低于自有资源量的80%】,2025年提及的是【原则上每家煤炭企业任务量不低于自有资源量的75%】 2)电厂长协比例签约要求:2024要求按照最低80%签约,并且鼓励按照100%签约,2025年仍要求最低80%,但并没有提及按照100%鼓励签约。 3)履约监管持续放松:2
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【广发机械】人形机器人跟踪
产业频繁催化,重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日,特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型,售价$40,上架即售罄,模型比例 1:10,20 个活动关节,附赠充电底座,外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频,#计划明年小批量。视频中看,Figure02使用端到端自主对汽车零件分类,速度提高4倍,成功率提高7倍,每天可进行1000次投放。预计明年小批量,后年量产。 3.#
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转 在AI落地的方向上,我们看好近期关注度高的眼镜,但是我们的视野不要局限于眼镜,因为大模型找硬件落地的趋势是普遍的(模型厂商现在都很焦虑在找各类终端,API调用成本也在下降)。 到底有多普遍?咱们可以看看这些互联网大厂高管下场创业做的AI硬件项目,包括AI眼镜、AI服务机器人、AI儿童玩具(频次很高)、AI宠物硬件等,由此可见端倪(注:没有手机,是因为行业壁垒已经建立了)。 综上,以AI手机、AI眼镜、AI耳机、AI玩具为代表,明年AI硬件落地会更高频。我们不评价短期日内股价波动(就像昨天说的
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【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停
再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的 我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值,医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星,并将久远银海作为11月金股。 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》 【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”,数据要素“顶天
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中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】
贸易摩擦扰动充分定价,产能消化能力初步验证,短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化:产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后(25年50%;26年100%),市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看,25年1月份订单已陆续接入,价格与24Q4持平,欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升,产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时(当前21-22美金之间),背后驱动因素在于:成本高企下连续亏损(人力、天然气、老旧产线
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江海股份市场空间测算+持续推荐
🌹领导好,我们于周一下午调整之际强推江海,关注的朋友很多,市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下: 1⃣MLPC:单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC;单价在低个位数RMB; ➠AI服务器:预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片,其他厂家合计约200万颗;AI服务器中CPU:GPU约为1:2-1:4,则全球AI芯片对应CPU 220万颗; ➠普通服务器:每年出货量1200万台,每台2颗CPU,总计2400万颗CPU; 🎁综上,AI+普通服务器中,MLP
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商业健康险发展有望提速,推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】
今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施,尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保 商保”一站式结算的思考,受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。 商业健康险的快速发展,有望大幅提升高端医疗服务渗透率,使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持,对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用,推荐关注核心受益标的:美中嘉和2453.HK(港股通)。 🏅美中嘉和
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【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐
百令集采风险落地,GLP-1系列出海在即 我们认为华东医药短期集采风险出清(百令胶囊集采续约预期不降价,第十批集采无品种纳入),GLP-1系列(GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点)均有望在未来半年内license out,目标合作伙伴为大MNC,我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批,我们预计24年利润端15%+增长,25-26年有望增长提速,持续推荐! 湖北中成药集采续约落地,百令胶囊集采风险落地 1
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【华泰医药代雯团队】药明合联
业绩最出色的CXO,预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流,认为公司基本面好于市场预期,新增重点推荐。近期持续强势,今天大涨9%! 需求持续火爆。公司中报表现超预期,除利润大幅beat外,我们看到订单迅速增长(完全未受到生物安全法案的影响),无论是项目数,还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时,III期的PPQ项目数量新增4个,增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限,以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看,公司高速增长的趋势并未降速,我们认为今年全年有望
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代运营业务布局最火潮玩IP,品牌孵化业务卡位小而美新赛道,具备业绩确定+成长性 #公司基本面优,品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性,扣除10亿账面现金,估值还有向上空间;在当前鼓励并购的背景下,公司账上有充裕现金,存在收购新标的的可能性和机会。 公司多品类布局抓住潮玩IP赛道,除了是泡泡玛特服务商之外,Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势,预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量,接近翻倍增速,目前是公司重点品牌,对业绩存在贡献,公司具有线上运营化内容输出能力,可复制
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数据要素重点变化: 全球数据跨境流动合作倡议发布,数据要素产业有望引领全球【天风计算机 缪欣君团队】 事件:网信办发布全球数据跨境流动合作倡议,建议各国政府鼓励电子方式跨境传输数据,支持合法的数据跨境自由流动,积极开展数据跨境流动领域的国际合作! 建议关注:#云赛智联、海天瑞声、国投智能、中远海科
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英搏尔调研要点
亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点,实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好,电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配,全球注册专利,架构级专利别家无法抄,且在车上有多年的验证。 目前与亿航独家合作,两条线推进,一是给新机型配套开发,即将送样,先产品测试再上机测试,然后适航取证,目标明年q3前取证,单机价值量20-30w。二是对216进行改进,这块可以随时量产,不需要取证,进展方面还在和亿航沟通。 乘用车会导入更多B级车,已获得多家定点,新产能按最高标
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2024-11-20 16:08:25
【来凯医药-B】午后大涨,事件更新20241120: 午间,来凯医药公告与礼来签订一项临床合作协议,由礼来负责LAE102在美国开展相关I期临床研究并承担相关费用,同时来凯保留LAE102的全球权益。 来凯医药推荐逻辑: 1)公司国内首款AKT激酶抑制剂LAE002(治疗阳性乳腺癌),已经进入III期后期,根据目前数据,对比全球首款上市的AZ,LAE002疗效相当,安全性更高,具备BEST IN CLASS潜力,全球市场空间50亿,公司为AZ后速度最快的一家。 2)公司重磅减脂新靶点Bimagu
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夜长梦山
2024-11-20 16:06:34
安迪比尔闭环,美股部分产品PMF基本完成映射
重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机 缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年,随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光,美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高,究其原因,部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期,Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF,微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A
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焦点科技
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夜长梦山
2024-11-20 16:06:03
【关于做好2025年电煤长协合同签订履约工作的通知已出台】 与我们此前路演观点方向一致,本次最主要的变化是长协比例和履约监管的调整。本次具体调整了以下三点: 1)煤炭企业的长协比例下降:2024年提及的是【原则上每个煤企任务量不应低于自有资源量的80%】,2025年提及的是【原则上每家煤炭企业任务量不低于自有资源量的75%】 2)电厂长协比例签约要求:2024要求按照最低80%签约,并且鼓励按照100%签约,2025年仍要求最低80%,但并没有提及按照100%鼓励签约。 3)履约监管持续放松:2
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夜长梦山
2024-11-20 16:05:51
【广发机械】人形机器人跟踪
产业频繁催化,重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日,特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型,售价$40,上架即售罄,模型比例 1:10,20 个活动关节,附赠充电底座,外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频,#计划明年小批量。视频中看,Figure02使用端到端自主对汽车零件分类,速度提高4倍,成功率提高7倍,每天可进行1000次投放。预计明年小批量,后年量产。 3.#
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兆威机电
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夜长梦山
2024-11-20 16:05:24
转 在AI落地的方向上,我们看好近期关注度高的眼镜,但是我们的视野不要局限于眼镜,因为大模型找硬件落地的趋势是普遍的(模型厂商现在都很焦虑在找各类终端,API调用成本也在下降)。 到底有多普遍?咱们可以看看这些互联网大厂高管下场创业做的AI硬件项目,包括AI眼镜、AI服务机器人、AI儿童玩具(频次很高)、AI宠物硬件等,由此可见端倪(注:没有手机,是因为行业壁垒已经建立了)。 综上,以AI手机、AI眼镜、AI耳机、AI玩具为代表,明年AI硬件落地会更高频。我们不评价短期日内股价波动(就像昨天说的
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夜长梦山
2024-11-20 16:00:33
【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停
再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的 我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值,医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星,并将久远银海作为11月金股。 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》 【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”,数据要素“顶天
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国新健康
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夜长梦山
2024-11-20 15:59:23
中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】
贸易摩擦扰动充分定价,产能消化能力初步验证,短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化:产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后(25年50%;26年100%),市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看,25年1月份订单已陆续接入,价格与24Q4持平,欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升,产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时(当前21-22美金之间),背后驱动因素在于:成本高企下连续亏损(人力、天然气、老旧产线
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英科医疗
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夜长梦山
2024-11-20 15:58:11
江海股份市场空间测算+持续推荐
🌹领导好,我们于周一下午调整之际强推江海,关注的朋友很多,市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下: 1⃣MLPC:单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC;单价在低个位数RMB; ➠AI服务器:预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片,其他厂家合计约200万颗;AI服务器中CPU:GPU约为1:2-1:4,则全球AI芯片对应CPU 220万颗; ➠普通服务器:每年出货量1200万台,每台2颗CPU,总计2400万颗CPU; 🎁综上,AI+普通服务器中,MLP
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江海股份
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夜长梦山
2024-11-20 15:57:06
商业健康险发展有望提速,推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】
今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施,尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保 商保”一站式结算的思考,受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。 商业健康险的快速发展,有望大幅提升高端医疗服务渗透率,使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持,对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用,推荐关注核心受益标的:美中嘉和2453.HK(港股通)。 🏅美中嘉和
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-20 15:56:21
【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐
百令集采风险落地,GLP-1系列出海在即 我们认为华东医药短期集采风险出清(百令胶囊集采续约预期不降价,第十批集采无品种纳入),GLP-1系列(GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点)均有望在未来半年内license out,目标合作伙伴为大MNC,我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批,我们预计24年利润端15%+增长,25-26年有望增长提速,持续推荐! 湖北中成药集采续约落地,百令胶囊集采风险落地 1
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华东医药
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夜长梦山
2024-11-20 15:54:59
【华泰医药代雯团队】药明合联
业绩最出色的CXO,预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流,认为公司基本面好于市场预期,新增重点推荐。近期持续强势,今天大涨9%! 需求持续火爆。公司中报表现超预期,除利润大幅beat外,我们看到订单迅速增长(完全未受到生物安全法案的影响),无论是项目数,还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时,III期的PPQ项目数量新增4个,增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限,以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看,公司高速增长的趋势并未降速,我们认为今年全年有望
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药明合联
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夜长梦山
2024-11-20 16:16:23
海外应用持续上涨,关注国内优质AI应用,重点推荐【科大讯飞】|中信证券计算机
11月19日,美股AI应用核心公司AppLovin收盘上涨7.78%、Soundhound收盘上涨5.17%、Duolingo收盘上涨4.94%、Palantir收盘上涨2.81%。正如我们之前分析,海外应用进展持续超预期,海外AI产品加速落地,业绩持续兑现,股价持续反应。 国内来看,政策叠加商业化节奏加快。11月13日,教育部党组书记、部长怀进鹏强调:要建立新的评价标准和体系,加快推动人工智能赋能创新教育,推动形成创新教育和数字教育、智慧教育互融互促的良好生态。与此同时,以学习机为代表的AI+
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科大讯飞
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夜长梦山
2024-11-20 16:15:55
【天风商社】青木科技
代运营业务布局最火潮玩IP,品牌孵化业务卡位小而美新赛道,具备业绩确定+成长性 #公司基本面优,品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性,扣除10亿账面现金,估值还有向上空间;在当前鼓励并购的背景下,公司账上有充裕现金,存在收购新标的的可能性和机会。 公司多品类布局抓住潮玩IP赛道,除了是泡泡玛特服务商之外,Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势,预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量,接近翻倍增速,目前是公司重点品牌,对业绩存在贡献,公司具有线上运营化内容输出能力,可复制
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青木科技
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夜长梦山
2024-11-20 16:15:04
数据要素重点变化: 全球数据跨境流动合作倡议发布,数据要素产业有望引领全球【天风计算机 缪欣君团队】 事件:网信办发布全球数据跨境流动合作倡议,建议各国政府鼓励电子方式跨境传输数据,支持合法的数据跨境自由流动,积极开展数据跨境流动领域的国际合作! 建议关注:#云赛智联、海天瑞声、国投智能、中远海科
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夜长梦山
2024-11-20 16:08:59
英搏尔调研要点
亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点,实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好,电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配,全球注册专利,架构级专利别家无法抄,且在车上有多年的验证。 目前与亿航独家合作,两条线推进,一是给新机型配套开发,即将送样,先产品测试再上机测试,然后适航取证,目标明年q3前取证,单机价值量20-30w。二是对216进行改进,这块可以随时量产,不需要取证,进展方面还在和亿航沟通。 乘用车会导入更多B级车,已获得多家定点,新产能按最高标
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英搏尔
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2024-11-20 16:08:25
【来凯医药-B】午后大涨,事件更新20241120: 午间,来凯医药公告与礼来签订一项临床合作协议,由礼来负责LAE102在美国开展相关I期临床研究并承担相关费用,同时来凯保留LAE102的全球权益。 来凯医药推荐逻辑: 1)公司国内首款AKT激酶抑制剂LAE002(治疗阳性乳腺癌),已经进入III期后期,根据目前数据,对比全球首款上市的AZ,LAE002疗效相当,安全性更高,具备BEST IN CLASS潜力,全球市场空间50亿,公司为AZ后速度最快的一家。 2)公司重磅减脂新靶点Bimagu
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安迪比尔闭环,美股部分产品PMF基本完成映射
重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机 缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年,随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光,美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高,究其原因,部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期,Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF,微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A
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【关于做好2025年电煤长协合同签订履约工作的通知已出台】 与我们此前路演观点方向一致,本次最主要的变化是长协比例和履约监管的调整。本次具体调整了以下三点: 1)煤炭企业的长协比例下降:2024年提及的是【原则上每个煤企任务量不应低于自有资源量的80%】,2025年提及的是【原则上每家煤炭企业任务量不低于自有资源量的75%】 2)电厂长协比例签约要求:2024要求按照最低80%签约,并且鼓励按照100%签约,2025年仍要求最低80%,但并没有提及按照100%鼓励签约。 3)履约监管持续放松:2
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【广发机械】人形机器人跟踪
产业频繁催化,重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日,特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型,售价$40,上架即售罄,模型比例 1:10,20 个活动关节,附赠充电底座,外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频,#计划明年小批量。视频中看,Figure02使用端到端自主对汽车零件分类,速度提高4倍,成功率提高7倍,每天可进行1000次投放。预计明年小批量,后年量产。 3.#
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转 在AI落地的方向上,我们看好近期关注度高的眼镜,但是我们的视野不要局限于眼镜,因为大模型找硬件落地的趋势是普遍的(模型厂商现在都很焦虑在找各类终端,API调用成本也在下降)。 到底有多普遍?咱们可以看看这些互联网大厂高管下场创业做的AI硬件项目,包括AI眼镜、AI服务机器人、AI儿童玩具(频次很高)、AI宠物硬件等,由此可见端倪(注:没有手机,是因为行业壁垒已经建立了)。 综上,以AI手机、AI眼镜、AI耳机、AI玩具为代表,明年AI硬件落地会更高频。我们不评价短期日内股价波动(就像昨天说的
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【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停
再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的 我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值,医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星,并将久远银海作为11月金股。 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》 【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”,数据要素“顶天
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中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】
贸易摩擦扰动充分定价,产能消化能力初步验证,短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化:产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后(25年50%;26年100%),市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看,25年1月份订单已陆续接入,价格与24Q4持平,欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升,产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时(当前21-22美金之间),背后驱动因素在于:成本高企下连续亏损(人力、天然气、老旧产线
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江海股份市场空间测算+持续推荐
🌹领导好,我们于周一下午调整之际强推江海,关注的朋友很多,市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下: 1⃣MLPC:单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC;单价在低个位数RMB; ➠AI服务器:预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片,其他厂家合计约200万颗;AI服务器中CPU:GPU约为1:2-1:4,则全球AI芯片对应CPU 220万颗; ➠普通服务器:每年出货量1200万台,每台2颗CPU,总计2400万颗CPU; 🎁综上,AI+普通服务器中,MLP
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商业健康险发展有望提速,推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】
今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施,尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保 商保”一站式结算的思考,受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。 商业健康险的快速发展,有望大幅提升高端医疗服务渗透率,使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持,对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用,推荐关注核心受益标的:美中嘉和2453.HK(港股通)。 🏅美中嘉和
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【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐
百令集采风险落地,GLP-1系列出海在即 我们认为华东医药短期集采风险出清(百令胶囊集采续约预期不降价,第十批集采无品种纳入),GLP-1系列(GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点)均有望在未来半年内license out,目标合作伙伴为大MNC,我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批,我们预计24年利润端15%+增长,25-26年有望增长提速,持续推荐! 湖北中成药集采续约落地,百令胶囊集采风险落地 1
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【华泰医药代雯团队】药明合联
业绩最出色的CXO,预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流,认为公司基本面好于市场预期,新增重点推荐。近期持续强势,今天大涨9%! 需求持续火爆。公司中报表现超预期,除利润大幅beat外,我们看到订单迅速增长(完全未受到生物安全法案的影响),无论是项目数,还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时,III期的PPQ项目数量新增4个,增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限,以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看,公司高速增长的趋势并未降速,我们认为今年全年有望
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11月19日,美股AI应用核心公司AppLovin收盘上涨7.78%、Soundhound收盘上涨5.17%、Duolingo收盘上涨4.94%、Palantir收盘上涨2.81%。正如我们之前分析,海外应用进展持续超预期,海外AI产品加速落地,业绩持续兑现,股价持续反应。 国内来看,政策叠加商业化节奏加快。11月13日,教育部党组书记、部长怀进鹏强调:要建立新的评价标准和体系,加快推动人工智能赋能创新教育,推动形成创新教育和数字教育、智慧教育互融互促的良好生态。与此同时,以学习机为代表的AI+
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代运营业务布局最火潮玩IP,品牌孵化业务卡位小而美新赛道,具备业绩确定+成长性 #公司基本面优,品牌孵化业务卡位小而美赛道兼具成长性,扣除10亿账面现金,估值还有向上空间;在当前鼓励并购的背景下,公司账上有充裕现金,存在收购新标的的可能性和机会。 公司多品类布局抓住潮玩IP赛道,除了是泡泡玛特服务商之外,Jellycat作为较新项目呈现高增长趋势,预计泡泡玛特+Jellycat全年gmv收入20-25亿体量,接近翻倍增速,目前是公司重点品牌,对业绩存在贡献,公司具有线上运营化内容输出能力,可复制
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数据要素重点变化: 全球数据跨境流动合作倡议发布,数据要素产业有望引领全球【天风计算机 缪欣君团队】 事件:网信办发布全球数据跨境流动合作倡议,建议各国政府鼓励电子方式跨境传输数据,支持合法的数据跨境自由流动,积极开展数据跨境流动领域的国际合作! 建议关注:#云赛智联、海天瑞声、国投智能、中远海科
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英搏尔调研要点
亿航与公司合作是能解决当前电驱系统痛点,实现高度集成化、轻量化、高功率密度、散热好,电驱系统相比现有216机型减重80kg。公司集成芯方案目前看与eVTOL最适配,全球注册专利,架构级专利别家无法抄,且在车上有多年的验证。 目前与亿航独家合作,两条线推进,一是给新机型配套开发,即将送样,先产品测试再上机测试,然后适航取证,目标明年q3前取证,单机价值量20-30w。二是对216进行改进,这块可以随时量产,不需要取证,进展方面还在和亿航沟通。 乘用车会导入更多B级车,已获得多家定点,新产能按最高标
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【来凯医药-B】午后大涨,事件更新20241120: 午间,来凯医药公告与礼来签订一项临床合作协议,由礼来负责LAE102在美国开展相关I期临床研究并承担相关费用,同时来凯保留LAE102的全球权益。 来凯医药推荐逻辑: 1)公司国内首款AKT激酶抑制剂LAE002(治疗阳性乳腺癌),已经进入III期后期,根据目前数据,对比全球首款上市的AZ,LAE002疗效相当,安全性更高,具备BEST IN CLASS潜力,全球市场空间50亿,公司为AZ后速度最快的一家。 2)公司重磅减脂新靶点Bimagu
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安迪比尔闭环,美股部分产品PMF基本完成映射
重视A股TO B Q3收入利润剪刀差标的【天风计算机 缪欣君团队】 TO B核心重视: 泛微+福昕+汉得+鼎捷 1. AI应用从去年开始到今年,随着模型效果的突破和成本的下降终于初见曙光,美股Palantir/Salesforce/Applovin/Shopify等股价创新新高,究其原因,部分是因为AI带来的产品变化。Palantir的AIG在政府端和企业端业绩超预期,Salesforce的Agent应用已经在客服场景完成PMF,微软Copilot在最近活跃用户也在大幅增长。我们认为#本轮美股A
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【关于做好2025年电煤长协合同签订履约工作的通知已出台】 与我们此前路演观点方向一致,本次最主要的变化是长协比例和履约监管的调整。本次具体调整了以下三点: 1)煤炭企业的长协比例下降:2024年提及的是【原则上每个煤企任务量不应低于自有资源量的80%】,2025年提及的是【原则上每家煤炭企业任务量不低于自有资源量的75%】 2)电厂长协比例签约要求:2024要求按照最低80%签约,并且鼓励按照100%签约,2025年仍要求最低80%,但并没有提及按照100%鼓励签约。 3)履约监管持续放松:2
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【广发机械】人形机器人跟踪
产业频繁催化,重视定型前的机会-20241120 海外动态 1.#特斯拉官网上架mini-Optimus模型。11月16日,特斯拉在北美官网推出人形机器人迷你模型,售价$40,上架即售罄,模型比例 1:10,20 个活动关节,附赠充电底座,外观和动作与Gen2一样。目前二手售价$1300。 2.#Figure最新发布宝马车间工作视频,#计划明年小批量。视频中看,Figure02使用端到端自主对汽车零件分类,速度提高4倍,成功率提高7倍,每天可进行1000次投放。预计明年小批量,后年量产。 3.#
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转 在AI落地的方向上,我们看好近期关注度高的眼镜,但是我们的视野不要局限于眼镜,因为大模型找硬件落地的趋势是普遍的(模型厂商现在都很焦虑在找各类终端,API调用成本也在下降)。 到底有多普遍?咱们可以看看这些互联网大厂高管下场创业做的AI硬件项目,包括AI眼镜、AI服务机器人、AI儿童玩具(频次很高)、AI宠物硬件等,由此可见端倪(注:没有手机,是因为行业壁垒已经建立了)。 综上,以AI手机、AI眼镜、AI耳机、AI玩具为代表,明年AI硬件落地会更高频。我们不评价短期日内股价波动(就像昨天说的
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夜长梦山
2024-11-20 16:00:33
【民生计算机】🚀医保数据要素龙头久远银海、国新健康双涨停
再次建议关注计算机“牛市利刃”核心标的 我们先前在多篇报告、电话会上持续强调医保数据的商业价值,医保数据要素有望成为牛市“利刃”最闪的星,并将久远银海作为11月金股。 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益。 241007《谁是计算机“牛市的利刃”重磅电话会纪要》 http://b.mtw.so/5OHy6w 241008《计算机“牛市利刃”之数据要素》 【民生计算机】计算机“牛市利刃”之数据要素 241019《国产AI算力“立地”,数据要素“顶天
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国新健康
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夜长梦山
2024-11-20 15:59:23
中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】
贸易摩擦扰动充分定价,产能消化能力初步验证,短长逻辑兼具⚡ #短期积极变化:产能消化初步验证、马来涨价、汇兑收益 1、前期美国拟对中国手套行业加征关税后(25年50%;26年100%),市场最大的担心在于后续产能消化存疑。近期跟踪来看,25年1月份订单已陆续接入,价格与24Q4持平,欧洲、南美、国内等非美市场订单比例大幅提升,产能消化非常顺畅。前期的判断“中马产能&市场互换”逻辑初步验证。 2、马来涨价进行时(当前21-22美金之间),背后驱动因素在于:成本高企下连续亏损(人力、天然气、老旧产线
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英科医疗
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夜长梦山
2024-11-20 15:58:11
江海股份市场空间测算+持续推荐
🌹领导好,我们于周一下午调整之际强推江海,关注的朋友很多,市场主要疑问在于#MLPC及超级电容的市场空间测算。在此解读如下: 1⃣MLPC:单颗CPU/GPU使用20-30颗MLPC;单价在低个位数RMB; ➠AI服务器:预计明年NV 400万颗BLACKWELL芯片,其他厂家合计约200万颗;AI服务器中CPU:GPU约为1:2-1:4,则全球AI芯片对应CPU 220万颗; ➠普通服务器:每年出货量1200万台,每台2颗CPU,总计2400万颗CPU; 🎁综上,AI+普通服务器中,MLP
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江海股份
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夜长梦山
2024-11-20 15:57:06
商业健康险发展有望提速,推荐关注高端肿瘤医疗服务第一股【美中嘉和】
今日市场有传言称医疗支付端将推出政策支持措施,尤其在商业健康保险方面。同时近日国家医保局官媒也发文表达了政策趋向《推动“医保+商保”一站式结算的思考》推动“医保 商保”一站式结算的思考,受政策预期影响今日医药行业涨幅居前。 商业健康险的快速发展,有望大幅提升高端医疗服务渗透率,使得质子治疗、定制化医疗服务、进口创新药等高端医疗服务及产品更广泛的普及。因此我们认为商业健康险的政策支持,对于高端医疗领域的增长能产生更强的边际效用,推荐关注核心受益标的:美中嘉和2453.HK(港股通)。 🏅美中嘉和
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-20 15:56:21
【华泰医药代雯团队】华东医药更新推荐
百令集采风险落地,GLP-1系列出海在即 我们认为华东医药短期集采风险出清(百令胶囊集采续约预期不降价,第十批集采无品种纳入),GLP-1系列(GLP-1口服小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21三靶点全球FIC、双靶点)均有望在未来半年内license out,目标合作伙伴为大MNC,我们预期BD有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批,我们预计24年利润端15%+增长,25-26年有望增长提速,持续推荐! 湖北中成药集采续约落地,百令胶囊集采风险落地 1
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华东医药
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夜长梦山
2024-11-20 15:54:59
【华泰医药代雯团队】药明合联
业绩最出色的CXO,预计持续beat 我们近期策略会与合联进行交流,认为公司基本面好于市场预期,新增重点推荐。近期持续强势,今天大涨9%! 需求持续火爆。公司中报表现超预期,除利润大幅beat外,我们看到订单迅速增长(完全未受到生物安全法案的影响),无论是项目数,还是订单量都较23年底实现了40~50%的增长。同时,III期的PPQ项目数量新增4个,增幅80%。公司亦大幅上调了与药明生物关联交易的上限,以保证产能的充足。从目前3/4季度的情况来看,公司高速增长的趋势并未降速,我们认为今年全年有望
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药明合联
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