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夜长梦山
2024-01-07 22:55:03
关注AIPC第一次大规模亮相
CES2024前瞻#1:关注AIPC第一次大规模亮相 CES2024将于1/9-1/12在美国拉斯维加斯举办,据CES官方预期数据,本次参展人数将达到130万人以上,包含1000+家初创公司以及3500+个参展商。AIPC是本次展会焦点之一,我们预计CES2024将迎来支持AI功能PC的第一次大规模亮相,联想、华硕、宏碁、戴尔、三星等品牌厂商将展示其AIPC产品及应用。其中,1)联想:公司宣布本次展会将发布多款AIPC创新产品,此前发布的首款商务AIPCThinkPadX1CarbonAI也将亮
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智微智能
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夜长梦山
2024-01-07 20:41:24
明阳电气:箱变龙头
【华福电新】明阳电气:箱变龙头,24年“四海一网”提供新增量 #估值底部的箱变龙头 公司是国内箱式变压器龙头,下游主要是海风、陆风、光储、数据中心等,23年前三季度实现利润3.2亿,接近翻倍增长,预计公司23年4.57亿利润,公司利润跟另一箱变龙头相当,23年估值仅20x,且账上现金超过30亿。 #2024增量,“四海一网” 2024年公司的增量:(1)“四海”,海上光伏,海上风电,海外业务,海上升压站(2)“一网”,网内业务顺利推进! ①海上光伏,公司中标国华1GW海上光伏项目,项目总金额2.
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明阳电气
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夜长梦山
2024-01-07 20:40:38
今世缘:把握机遇,乘势而起
【招商食品|深度】今世缘:把握机遇,乘势而起 针对市场关注问题,本片报告从区域、产品视角详细拆解,探讨今世缘未来成长空间和投资价值,欢迎阅读交流! 苏酒市场:升级仍是主线,龙头对位竞争。省内苏南、苏中、苏北依次升级,除苏州、无锡部分市场外来名酒较多,其余地级市次高端各价格带依然是洋河、今世缘主导,两家地产龙头深耕省内,捕捉场景能力更强,预计仍将是引领苏酒升级的主力。 短期增长:600元以下势能向上,1-2年维度确定性高。今世缘内部管理层务实、团队斗志高,外部渠道推力强,品牌势能从南京到苏中扩张。
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今世缘
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夜长梦山
2024-01-07 20:37:38
建筑周报摘要20240107
【兴证建筑建材 孟杰团队】建筑周报摘要20240107:国资委再次强调深化央企改革,战略看多建筑央企的绝对收益投资机会 国资委再次强调国央企深化改革,判断2024年央企业绩有望保持增长,经营质量有望继续提升,估值接近历史底部,战略看多建筑央企绝对收益投资机会。 Vision Pro销售逐渐临近,VR/AR相结合的MR内容需求端可能迎来较大增长。同时,Holovis调整经营策略并联手Farbound顺应C端发展趋势,MR新星冉冉升起。继续重点推荐拟收购Holovis的罗曼股份。 投资建议: 主线一
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中国能建
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夜长梦山
2024-01-07 20:36:53
佐力药业百令胶囊点评
佐力药业百令胶囊点评:百令胶囊同名同方上市,形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种;乌灵系列受反腐短期影响,中长期看好品种潜力;2024年利润增速30%+,估值仅16倍,重点推荐!【派点请重点支持东吴医药朱国广团队】 【事件】近日公司百令胶囊收到药品注册证,成为国内第一个按中药4类同名同方上市的中药品种。 百令胶囊上市后将形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种。公司百令系产能充沛,质量高;子公司珠峰药业生产基地在海拔2300米的西宁,低温深层发酵工艺确保了“冬虫夏草菌丝体”的品质,与天然
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佐力药业
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夜长梦山
2024-01-07 20:36:27
恒林股份
【国盛轻工-恒林股份】跨境电商专题:全产业链布局、多团队配合,高斜率成长 写在前面:从代运营到自主团队,从单品类到全品类,自主品牌出海大潮中公司不断试错、坚定投入、持续创新,跨境电商规模快速爆发、成为第二成长曲线。1)团队激励充分,管理机制完善;2)供应链完善,越南布局工厂、美国布局仓库,成本优势显著;3)亚马逊基本盘稳固、TIKTOK高速增长贡献增量,全品类&全价格带全方位覆盖终端需求。目前公司市占率仍处低位,伴随产品精耕、份额增长,跨境电商高增有望延续。 行业:海外电商崛起,中国企业稳抓出海
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恒林股份
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夜长梦山
2024-01-07 20:35:56
1月金股软通动力
【申万宏源计算机】1月金股软通动力:鸿蒙产业连续催化,减持量小,影响可忽略 软通动力发布公告,股东FNOF Easynet(持股4.77%)、晋汇国际(持股0.6%)拟在未来三个月通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过1%,对应公司股份953万股。 FNOF Easynet、晋汇国际为财务投资人,与股东光大财务投资公司存在关联关系。FNOF Easynet、晋汇国际于2015年以11.57亿美元估值,受让软通开曼持有的软通动力部分股权,目的系协助公司拆除红筹架构,完成美股私有化退市。 公司最新交
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软通动力
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夜长梦山
2024-01-07 20:35:21
一季度再call国内工商储
一季度再call国内工商储❗️【tf电新】最受益碳酸锂见底的弹性板块-0107 ——————————— 国内工商储是23年储能赛道里兑现景气度的细分方向,而看向24Q1,我们预计春节后碳酸锂价格有望筑底,看好【国内工商储】和【美国大储】两个细分方向,其中国内工商储代表增速最快的细分赛道;美储代表的是高价高质细分方向。 今天,我们更新国内工商储行业变化和个股最新的订单。 🌼行业催化 【月度层面:12月中标量已现拐点。】EESA口径#12月工商储EPC中标量大幅增长。仅看EPC招投标口径,过往国内
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德宏股份
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夜长梦山
2024-01-07 16:09:09
众辰科技
【天风电新】众辰科技深度:韫椟藏珠,变频器赛道小型化冠军-0106 ——————————— 🌼产品性价比高于同行,且维持高利润率 众辰产品小型化方面优势显著,相似性能下体积远小于同行。以22KW通用变频器为例,众辰产品体积比汇川小41%、比英威腾小67%,比正弦小17%。公司通过软件算法和结构优化,可节约原材料,并为客户节省安装空间。 众辰2022年变频器产品毛利率41.7%,仅低于汇川,高于英威腾、蓝海华腾等企业。我们认为公司在产品小型化、管理效率、自动化水平方面优势显著,且专注于空压机领域
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众辰科技
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夜长梦山
2024-01-07 16:08:46
LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格 LCD TV面板价格提前见底,2月稼动率继续降低稳价。根据WitsView数据,24年1月上旬65/55/43/29寸电视面板均价分别为163/122/61/33美元,与前期持平。23Q4面板价格在需求侧备货淡季及供给侧控稼动率至70%以下的作用下小幅下降。24Q1预计主流面板厂春节假期将延长,24年2月稼动将降至历史低位,低于23年年初水位,LCD TV价格有望企稳恢复。 短期来看,需求侧,目前部分品牌库存已控制在安
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长信科技
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夜长梦山
2024-01-07 14:18:24
赣锋锂电固态电池进展梳理
【浙商金属新材料】赣锋锂电固态电池进展梳理 🔸2019年,第一代年产300MW固态电池产线建成投产。 🔸2021年,赣锋锂电与东风汽车合作开发E70,搭载赣锋一代固态电池,该整车续航可达426公里。 🔸2022年,启动重庆20GWh新型锂电池科技产业园项目,并于23年8月完工,成为全国最大的固态电池生产基地。 🔸2023年8月,赣锋锂电固液混合锂离子电池在纯电动SUV—赛力斯SF5上正式交付装车。 🔸2023年9月,赣锋锂电发布超级半固态“新锋”电池,实现10万公里无衰减、3000+次
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赣锋锂业
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夜长梦山
2024-01-07 14:17:52
商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际
商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际 近期高股息资产受到市场的关注度较高。我们认为商用车板块是汽车行业中的高股息资产,股息率显著高于汽车行业均值,企业普遍具有分红意愿及较高的分红能力。经过12月份的股价调整,当前商用车行业整体估值已处于较低水平,具有较好的安全边际。 分红意愿:商用车企业整体分红意愿较高,股息支付率在50%左右,且后续有望继续提高。潍柴动力/中国重汽A/中国重汽H/中集车辆/宇通客车最近一次分红的股息支付率分别为50%/45%/45%/54%/290%。部分商用车
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潍柴动力
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夜长梦山
2024-01-07 14:14:50
教育政策及传闻点评
【TF轻纺】教育政策及传闻点评 一、缩短学制、高中纳义务段传闻 【概率极低,不必多虑】 ■我们认为 ①教育体系调整涉及近2亿在校生、事关已运营几十年的培养体系/升学体系,小作文式传闻极不严肃; ②此前教育部已明确:i义务教育改革实验的内容,与传闻毫不相关;ii目前课程体系是经过长期实践、反复调整后逐步建立,目前不具备缩短学制和普高纳入义条件; ③我们仅讨论高中纳义的部分障碍,譬如招生,学区or摇号均已大幅打破现有制度,目前国内普高学位供给难以满足中考毕业生规模,事关纳入中职消化,则生源在普高or
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华图山鼎
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夜长梦山
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国能日新调研更新
【gf电新】国能日新调研更新20230107 #服务电站新增数量快速增长、驱动功率预测收入增长。功率预测收入来自设备销售、服务费(收入占比>50%、贡献主要利润)、升级改造。23年设备销售和升级改造收入体量与22年类似,主要增长来自服务费(续费率超过95%)。1)电站客户数:22年底服务2958家电站,市占率30%左右。23年净增超600家电站,累计市占率约为35%。预计24年净增电站目标高于600家。2)单价:服务费平均单站5+万/年,服务费毛利率95%左右。3)业绩具有滞后性,23-24年新
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国能日新
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夜长梦山
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四方股份调研更新
【gf电新】四方股份调研更新20240107 #新增订单支撑公司24年业绩持续增长。23年新增订单超70亿,同比+20%,主要来自电网和新能源板块。其中,网内占比约为50%,其中主网42%,配网8%;新能源占比约为27-28%。24年新增订单目标80-85亿,同比+20%。订单转化周期为2-3个季度,其中电网订单约3个季度,新能源订单约2个季度,大致对应当年50%确认收入,次年确认剩余50%。23年订单增长+24年新增订单目标支撑公司24-25年业绩持续增长。 #网内订单。1)继保:23年公司继
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四方股份
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关注AIPC第一次大规模亮相
CES2024前瞻#1:关注AIPC第一次大规模亮相 CES2024将于1/9-1/12在美国拉斯维加斯举办,据CES官方预期数据,本次参展人数将达到130万人以上,包含1000+家初创公司以及3500+个参展商。AIPC是本次展会焦点之一,我们预计CES2024将迎来支持AI功能PC的第一次大规模亮相,联想、华硕、宏碁、戴尔、三星等品牌厂商将展示其AIPC产品及应用。其中,1)联想:公司宣布本次展会将发布多款AIPC创新产品,此前发布的首款商务AIPCThinkPadX1CarbonAI也将亮
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明阳电气:箱变龙头
【华福电新】明阳电气:箱变龙头,24年“四海一网”提供新增量 #估值底部的箱变龙头 公司是国内箱式变压器龙头,下游主要是海风、陆风、光储、数据中心等,23年前三季度实现利润3.2亿,接近翻倍增长,预计公司23年4.57亿利润,公司利润跟另一箱变龙头相当,23年估值仅20x,且账上现金超过30亿。 #2024增量,“四海一网” 2024年公司的增量:(1)“四海”,海上光伏,海上风电,海外业务,海上升压站(2)“一网”,网内业务顺利推进! ①海上光伏,公司中标国华1GW海上光伏项目,项目总金额2.
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今世缘:把握机遇,乘势而起
【招商食品|深度】今世缘:把握机遇,乘势而起 针对市场关注问题,本片报告从区域、产品视角详细拆解,探讨今世缘未来成长空间和投资价值,欢迎阅读交流! 苏酒市场:升级仍是主线,龙头对位竞争。省内苏南、苏中、苏北依次升级,除苏州、无锡部分市场外来名酒较多,其余地级市次高端各价格带依然是洋河、今世缘主导,两家地产龙头深耕省内,捕捉场景能力更强,预计仍将是引领苏酒升级的主力。 短期增长:600元以下势能向上,1-2年维度确定性高。今世缘内部管理层务实、团队斗志高,外部渠道推力强,品牌势能从南京到苏中扩张。
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建筑周报摘要20240107
【兴证建筑建材 孟杰团队】建筑周报摘要20240107:国资委再次强调深化央企改革,战略看多建筑央企的绝对收益投资机会 国资委再次强调国央企深化改革,判断2024年央企业绩有望保持增长,经营质量有望继续提升,估值接近历史底部,战略看多建筑央企绝对收益投资机会。 Vision Pro销售逐渐临近,VR/AR相结合的MR内容需求端可能迎来较大增长。同时,Holovis调整经营策略并联手Farbound顺应C端发展趋势,MR新星冉冉升起。继续重点推荐拟收购Holovis的罗曼股份。 投资建议: 主线一
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佐力药业百令胶囊点评
佐力药业百令胶囊点评:百令胶囊同名同方上市,形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种;乌灵系列受反腐短期影响,中长期看好品种潜力;2024年利润增速30%+,估值仅16倍,重点推荐!【派点请重点支持东吴医药朱国广团队】 【事件】近日公司百令胶囊收到药品注册证,成为国内第一个按中药4类同名同方上市的中药品种。 百令胶囊上市后将形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种。公司百令系产能充沛,质量高;子公司珠峰药业生产基地在海拔2300米的西宁,低温深层发酵工艺确保了“冬虫夏草菌丝体”的品质,与天然
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恒林股份
【国盛轻工-恒林股份】跨境电商专题:全产业链布局、多团队配合,高斜率成长 写在前面:从代运营到自主团队,从单品类到全品类,自主品牌出海大潮中公司不断试错、坚定投入、持续创新,跨境电商规模快速爆发、成为第二成长曲线。1)团队激励充分,管理机制完善;2)供应链完善,越南布局工厂、美国布局仓库,成本优势显著;3)亚马逊基本盘稳固、TIKTOK高速增长贡献增量,全品类&全价格带全方位覆盖终端需求。目前公司市占率仍处低位,伴随产品精耕、份额增长,跨境电商高增有望延续。 行业:海外电商崛起,中国企业稳抓出海
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1月金股软通动力
【申万宏源计算机】1月金股软通动力:鸿蒙产业连续催化,减持量小,影响可忽略 软通动力发布公告,股东FNOF Easynet(持股4.77%)、晋汇国际(持股0.6%)拟在未来三个月通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过1%,对应公司股份953万股。 FNOF Easynet、晋汇国际为财务投资人,与股东光大财务投资公司存在关联关系。FNOF Easynet、晋汇国际于2015年以11.57亿美元估值,受让软通开曼持有的软通动力部分股权,目的系协助公司拆除红筹架构,完成美股私有化退市。 公司最新交
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一季度再call国内工商储
一季度再call国内工商储❗️【tf电新】最受益碳酸锂见底的弹性板块-0107 ——————————— 国内工商储是23年储能赛道里兑现景气度的细分方向,而看向24Q1,我们预计春节后碳酸锂价格有望筑底,看好【国内工商储】和【美国大储】两个细分方向,其中国内工商储代表增速最快的细分赛道;美储代表的是高价高质细分方向。 今天,我们更新国内工商储行业变化和个股最新的订单。 🌼行业催化 【月度层面:12月中标量已现拐点。】EESA口径#12月工商储EPC中标量大幅增长。仅看EPC招投标口径,过往国内
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德宏股份
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2024-01-07 16:09:09
众辰科技
【天风电新】众辰科技深度:韫椟藏珠,变频器赛道小型化冠军-0106 ——————————— 🌼产品性价比高于同行,且维持高利润率 众辰产品小型化方面优势显著,相似性能下体积远小于同行。以22KW通用变频器为例,众辰产品体积比汇川小41%、比英威腾小67%,比正弦小17%。公司通过软件算法和结构优化,可节约原材料,并为客户节省安装空间。 众辰2022年变频器产品毛利率41.7%,仅低于汇川,高于英威腾、蓝海华腾等企业。我们认为公司在产品小型化、管理效率、自动化水平方面优势显著,且专注于空压机领域
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众辰科技
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2024-01-07 16:08:46
LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格 LCD TV面板价格提前见底,2月稼动率继续降低稳价。根据WitsView数据,24年1月上旬65/55/43/29寸电视面板均价分别为163/122/61/33美元,与前期持平。23Q4面板价格在需求侧备货淡季及供给侧控稼动率至70%以下的作用下小幅下降。24Q1预计主流面板厂春节假期将延长,24年2月稼动将降至历史低位,低于23年年初水位,LCD TV价格有望企稳恢复。 短期来看,需求侧,目前部分品牌库存已控制在安
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长信科技
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赣锋锂电固态电池进展梳理
【浙商金属新材料】赣锋锂电固态电池进展梳理 🔸2019年,第一代年产300MW固态电池产线建成投产。 🔸2021年,赣锋锂电与东风汽车合作开发E70,搭载赣锋一代固态电池,该整车续航可达426公里。 🔸2022年,启动重庆20GWh新型锂电池科技产业园项目,并于23年8月完工,成为全国最大的固态电池生产基地。 🔸2023年8月,赣锋锂电固液混合锂离子电池在纯电动SUV—赛力斯SF5上正式交付装车。 🔸2023年9月,赣锋锂电发布超级半固态“新锋”电池,实现10万公里无衰减、3000+次
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赣锋锂业
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商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际
商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际 近期高股息资产受到市场的关注度较高。我们认为商用车板块是汽车行业中的高股息资产,股息率显著高于汽车行业均值,企业普遍具有分红意愿及较高的分红能力。经过12月份的股价调整,当前商用车行业整体估值已处于较低水平,具有较好的安全边际。 分红意愿:商用车企业整体分红意愿较高,股息支付率在50%左右,且后续有望继续提高。潍柴动力/中国重汽A/中国重汽H/中集车辆/宇通客车最近一次分红的股息支付率分别为50%/45%/45%/54%/290%。部分商用车
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教育政策及传闻点评
【TF轻纺】教育政策及传闻点评 一、缩短学制、高中纳义务段传闻 【概率极低,不必多虑】 ■我们认为 ①教育体系调整涉及近2亿在校生、事关已运营几十年的培养体系/升学体系,小作文式传闻极不严肃; ②此前教育部已明确:i义务教育改革实验的内容,与传闻毫不相关;ii目前课程体系是经过长期实践、反复调整后逐步建立,目前不具备缩短学制和普高纳入义条件; ③我们仅讨论高中纳义的部分障碍,譬如招生,学区or摇号均已大幅打破现有制度,目前国内普高学位供给难以满足中考毕业生规模,事关纳入中职消化,则生源在普高or
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国能日新调研更新
【gf电新】国能日新调研更新20230107 #服务电站新增数量快速增长、驱动功率预测收入增长。功率预测收入来自设备销售、服务费(收入占比>50%、贡献主要利润)、升级改造。23年设备销售和升级改造收入体量与22年类似,主要增长来自服务费(续费率超过95%)。1)电站客户数:22年底服务2958家电站,市占率30%左右。23年净增超600家电站,累计市占率约为35%。预计24年净增电站目标高于600家。2)单价:服务费平均单站5+万/年,服务费毛利率95%左右。3)业绩具有滞后性,23-24年新
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国能日新
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四方股份调研更新
【gf电新】四方股份调研更新20240107 #新增订单支撑公司24年业绩持续增长。23年新增订单超70亿,同比+20%,主要来自电网和新能源板块。其中,网内占比约为50%,其中主网42%,配网8%;新能源占比约为27-28%。24年新增订单目标80-85亿,同比+20%。订单转化周期为2-3个季度,其中电网订单约3个季度,新能源订单约2个季度,大致对应当年50%确认收入,次年确认剩余50%。23年订单增长+24年新增订单目标支撑公司24-25年业绩持续增长。 #网内订单。1)继保:23年公司继
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CES2024前瞻#1:关注AIPC第一次大规模亮相 CES2024将于1/9-1/12在美国拉斯维加斯举办,据CES官方预期数据,本次参展人数将达到130万人以上,包含1000+家初创公司以及3500+个参展商。AIPC是本次展会焦点之一,我们预计CES2024将迎来支持AI功能PC的第一次大规模亮相,联想、华硕、宏碁、戴尔、三星等品牌厂商将展示其AIPC产品及应用。其中,1)联想:公司宣布本次展会将发布多款AIPC创新产品,此前发布的首款商务AIPCThinkPadX1CarbonAI也将亮
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明阳电气:箱变龙头
【华福电新】明阳电气:箱变龙头,24年“四海一网”提供新增量 #估值底部的箱变龙头 公司是国内箱式变压器龙头,下游主要是海风、陆风、光储、数据中心等,23年前三季度实现利润3.2亿,接近翻倍增长,预计公司23年4.57亿利润,公司利润跟另一箱变龙头相当,23年估值仅20x,且账上现金超过30亿。 #2024增量,“四海一网” 2024年公司的增量:(1)“四海”,海上光伏,海上风电,海外业务,海上升压站(2)“一网”,网内业务顺利推进! ①海上光伏,公司中标国华1GW海上光伏项目,项目总金额2.
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明阳电气
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2024-01-07 20:40:38
今世缘:把握机遇,乘势而起
【招商食品|深度】今世缘:把握机遇,乘势而起 针对市场关注问题,本片报告从区域、产品视角详细拆解,探讨今世缘未来成长空间和投资价值,欢迎阅读交流! 苏酒市场:升级仍是主线,龙头对位竞争。省内苏南、苏中、苏北依次升级,除苏州、无锡部分市场外来名酒较多,其余地级市次高端各价格带依然是洋河、今世缘主导,两家地产龙头深耕省内,捕捉场景能力更强,预计仍将是引领苏酒升级的主力。 短期增长:600元以下势能向上,1-2年维度确定性高。今世缘内部管理层务实、团队斗志高,外部渠道推力强,品牌势能从南京到苏中扩张。
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今世缘
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夜长梦山
2024-01-07 20:37:38
建筑周报摘要20240107
【兴证建筑建材 孟杰团队】建筑周报摘要20240107:国资委再次强调深化央企改革,战略看多建筑央企的绝对收益投资机会 国资委再次强调国央企深化改革,判断2024年央企业绩有望保持增长,经营质量有望继续提升,估值接近历史底部,战略看多建筑央企绝对收益投资机会。 Vision Pro销售逐渐临近,VR/AR相结合的MR内容需求端可能迎来较大增长。同时,Holovis调整经营策略并联手Farbound顺应C端发展趋势,MR新星冉冉升起。继续重点推荐拟收购Holovis的罗曼股份。 投资建议: 主线一
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中国能建
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2024-01-07 20:36:53
佐力药业百令胶囊点评
佐力药业百令胶囊点评:百令胶囊同名同方上市,形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种;乌灵系列受反腐短期影响,中长期看好品种潜力;2024年利润增速30%+,估值仅16倍,重点推荐!【派点请重点支持东吴医药朱国广团队】 【事件】近日公司百令胶囊收到药品注册证,成为国内第一个按中药4类同名同方上市的中药品种。 百令胶囊上市后将形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种。公司百令系产能充沛,质量高;子公司珠峰药业生产基地在海拔2300米的西宁,低温深层发酵工艺确保了“冬虫夏草菌丝体”的品质,与天然
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佐力药业
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2024-01-07 20:36:27
恒林股份
【国盛轻工-恒林股份】跨境电商专题:全产业链布局、多团队配合,高斜率成长 写在前面:从代运营到自主团队,从单品类到全品类,自主品牌出海大潮中公司不断试错、坚定投入、持续创新,跨境电商规模快速爆发、成为第二成长曲线。1)团队激励充分,管理机制完善;2)供应链完善,越南布局工厂、美国布局仓库,成本优势显著;3)亚马逊基本盘稳固、TIKTOK高速增长贡献增量,全品类&全价格带全方位覆盖终端需求。目前公司市占率仍处低位,伴随产品精耕、份额增长,跨境电商高增有望延续。 行业:海外电商崛起,中国企业稳抓出海
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恒林股份
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2024-01-07 20:35:56
1月金股软通动力
【申万宏源计算机】1月金股软通动力:鸿蒙产业连续催化,减持量小,影响可忽略 软通动力发布公告,股东FNOF Easynet(持股4.77%)、晋汇国际(持股0.6%)拟在未来三个月通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过1%,对应公司股份953万股。 FNOF Easynet、晋汇国际为财务投资人,与股东光大财务投资公司存在关联关系。FNOF Easynet、晋汇国际于2015年以11.57亿美元估值,受让软通开曼持有的软通动力部分股权,目的系协助公司拆除红筹架构,完成美股私有化退市。 公司最新交
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软通动力
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夜长梦山
2024-01-07 20:35:21
一季度再call国内工商储
一季度再call国内工商储❗️【tf电新】最受益碳酸锂见底的弹性板块-0107 ——————————— 国内工商储是23年储能赛道里兑现景气度的细分方向,而看向24Q1,我们预计春节后碳酸锂价格有望筑底,看好【国内工商储】和【美国大储】两个细分方向,其中国内工商储代表增速最快的细分赛道;美储代表的是高价高质细分方向。 今天,我们更新国内工商储行业变化和个股最新的订单。 🌼行业催化 【月度层面:12月中标量已现拐点。】EESA口径#12月工商储EPC中标量大幅增长。仅看EPC招投标口径,过往国内
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德宏股份
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众辰科技
【天风电新】众辰科技深度:韫椟藏珠,变频器赛道小型化冠军-0106 ——————————— 🌼产品性价比高于同行,且维持高利润率 众辰产品小型化方面优势显著,相似性能下体积远小于同行。以22KW通用变频器为例,众辰产品体积比汇川小41%、比英威腾小67%,比正弦小17%。公司通过软件算法和结构优化,可节约原材料,并为客户节省安装空间。 众辰2022年变频器产品毛利率41.7%,仅低于汇川,高于英威腾、蓝海华腾等企业。我们认为公司在产品小型化、管理效率、自动化水平方面优势显著,且专注于空压机领域
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众辰科技
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LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格 LCD TV面板价格提前见底,2月稼动率继续降低稳价。根据WitsView数据,24年1月上旬65/55/43/29寸电视面板均价分别为163/122/61/33美元,与前期持平。23Q4面板价格在需求侧备货淡季及供给侧控稼动率至70%以下的作用下小幅下降。24Q1预计主流面板厂春节假期将延长,24年2月稼动将降至历史低位,低于23年年初水位,LCD TV价格有望企稳恢复。 短期来看,需求侧,目前部分品牌库存已控制在安
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夜长梦山
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赣锋锂电固态电池进展梳理
【浙商金属新材料】赣锋锂电固态电池进展梳理 🔸2019年,第一代年产300MW固态电池产线建成投产。 🔸2021年,赣锋锂电与东风汽车合作开发E70,搭载赣锋一代固态电池,该整车续航可达426公里。 🔸2022年,启动重庆20GWh新型锂电池科技产业园项目,并于23年8月完工,成为全国最大的固态电池生产基地。 🔸2023年8月,赣锋锂电固液混合锂离子电池在纯电动SUV—赛力斯SF5上正式交付装车。 🔸2023年9月,赣锋锂电发布超级半固态“新锋”电池,实现10万公里无衰减、3000+次
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赣锋锂业
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商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际
商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际 近期高股息资产受到市场的关注度较高。我们认为商用车板块是汽车行业中的高股息资产,股息率显著高于汽车行业均值,企业普遍具有分红意愿及较高的分红能力。经过12月份的股价调整,当前商用车行业整体估值已处于较低水平,具有较好的安全边际。 分红意愿:商用车企业整体分红意愿较高,股息支付率在50%左右,且后续有望继续提高。潍柴动力/中国重汽A/中国重汽H/中集车辆/宇通客车最近一次分红的股息支付率分别为50%/45%/45%/54%/290%。部分商用车
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潍柴动力
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教育政策及传闻点评
【TF轻纺】教育政策及传闻点评 一、缩短学制、高中纳义务段传闻 【概率极低,不必多虑】 ■我们认为 ①教育体系调整涉及近2亿在校生、事关已运营几十年的培养体系/升学体系,小作文式传闻极不严肃; ②此前教育部已明确:i义务教育改革实验的内容,与传闻毫不相关;ii目前课程体系是经过长期实践、反复调整后逐步建立,目前不具备缩短学制和普高纳入义条件; ③我们仅讨论高中纳义的部分障碍,譬如招生,学区or摇号均已大幅打破现有制度,目前国内普高学位供给难以满足中考毕业生规模,事关纳入中职消化,则生源在普高or
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国能日新调研更新
【gf电新】国能日新调研更新20230107 #服务电站新增数量快速增长、驱动功率预测收入增长。功率预测收入来自设备销售、服务费(收入占比>50%、贡献主要利润)、升级改造。23年设备销售和升级改造收入体量与22年类似,主要增长来自服务费(续费率超过95%)。1)电站客户数:22年底服务2958家电站,市占率30%左右。23年净增超600家电站,累计市占率约为35%。预计24年净增电站目标高于600家。2)单价:服务费平均单站5+万/年,服务费毛利率95%左右。3)业绩具有滞后性,23-24年新
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国能日新
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四方股份调研更新
【gf电新】四方股份调研更新20240107 #新增订单支撑公司24年业绩持续增长。23年新增订单超70亿,同比+20%,主要来自电网和新能源板块。其中,网内占比约为50%,其中主网42%,配网8%;新能源占比约为27-28%。24年新增订单目标80-85亿,同比+20%。订单转化周期为2-3个季度,其中电网订单约3个季度,新能源订单约2个季度,大致对应当年50%确认收入,次年确认剩余50%。23年订单增长+24年新增订单目标支撑公司24-25年业绩持续增长。 #网内订单。1)继保:23年公司继
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四方股份
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关注AIPC第一次大规模亮相
CES2024前瞻#1:关注AIPC第一次大规模亮相 CES2024将于1/9-1/12在美国拉斯维加斯举办,据CES官方预期数据,本次参展人数将达到130万人以上,包含1000+家初创公司以及3500+个参展商。AIPC是本次展会焦点之一,我们预计CES2024将迎来支持AI功能PC的第一次大规模亮相,联想、华硕、宏碁、戴尔、三星等品牌厂商将展示其AIPC产品及应用。其中,1)联想:公司宣布本次展会将发布多款AIPC创新产品,此前发布的首款商务AIPCThinkPadX1CarbonAI也将亮
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智微智能
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明阳电气:箱变龙头
【华福电新】明阳电气:箱变龙头,24年“四海一网”提供新增量 #估值底部的箱变龙头 公司是国内箱式变压器龙头,下游主要是海风、陆风、光储、数据中心等,23年前三季度实现利润3.2亿,接近翻倍增长,预计公司23年4.57亿利润,公司利润跟另一箱变龙头相当,23年估值仅20x,且账上现金超过30亿。 #2024增量,“四海一网” 2024年公司的增量:(1)“四海”,海上光伏,海上风电,海外业务,海上升压站(2)“一网”,网内业务顺利推进! ①海上光伏,公司中标国华1GW海上光伏项目,项目总金额2.
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今世缘:把握机遇,乘势而起
【招商食品|深度】今世缘:把握机遇,乘势而起 针对市场关注问题,本片报告从区域、产品视角详细拆解,探讨今世缘未来成长空间和投资价值,欢迎阅读交流! 苏酒市场:升级仍是主线,龙头对位竞争。省内苏南、苏中、苏北依次升级,除苏州、无锡部分市场外来名酒较多,其余地级市次高端各价格带依然是洋河、今世缘主导,两家地产龙头深耕省内,捕捉场景能力更强,预计仍将是引领苏酒升级的主力。 短期增长:600元以下势能向上,1-2年维度确定性高。今世缘内部管理层务实、团队斗志高,外部渠道推力强,品牌势能从南京到苏中扩张。
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建筑周报摘要20240107
【兴证建筑建材 孟杰团队】建筑周报摘要20240107:国资委再次强调深化央企改革,战略看多建筑央企的绝对收益投资机会 国资委再次强调国央企深化改革,判断2024年央企业绩有望保持增长,经营质量有望继续提升,估值接近历史底部,战略看多建筑央企绝对收益投资机会。 Vision Pro销售逐渐临近,VR/AR相结合的MR内容需求端可能迎来较大增长。同时,Holovis调整经营策略并联手Farbound顺应C端发展趋势,MR新星冉冉升起。继续重点推荐拟收购Holovis的罗曼股份。 投资建议: 主线一
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佐力药业百令胶囊点评
佐力药业百令胶囊点评:百令胶囊同名同方上市,形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种;乌灵系列受反腐短期影响,中长期看好品种潜力;2024年利润增速30%+,估值仅16倍,重点推荐!【派点请重点支持东吴医药朱国广团队】 【事件】近日公司百令胶囊收到药品注册证,成为国内第一个按中药4类同名同方上市的中药品种。 百令胶囊上市后将形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种。公司百令系产能充沛,质量高;子公司珠峰药业生产基地在海拔2300米的西宁,低温深层发酵工艺确保了“冬虫夏草菌丝体”的品质,与天然
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恒林股份
【国盛轻工-恒林股份】跨境电商专题:全产业链布局、多团队配合,高斜率成长 写在前面:从代运营到自主团队,从单品类到全品类,自主品牌出海大潮中公司不断试错、坚定投入、持续创新,跨境电商规模快速爆发、成为第二成长曲线。1)团队激励充分,管理机制完善;2)供应链完善,越南布局工厂、美国布局仓库,成本优势显著;3)亚马逊基本盘稳固、TIKTOK高速增长贡献增量,全品类&全价格带全方位覆盖终端需求。目前公司市占率仍处低位,伴随产品精耕、份额增长,跨境电商高增有望延续。 行业:海外电商崛起,中国企业稳抓出海
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1月金股软通动力
【申万宏源计算机】1月金股软通动力:鸿蒙产业连续催化,减持量小,影响可忽略 软通动力发布公告,股东FNOF Easynet(持股4.77%)、晋汇国际(持股0.6%)拟在未来三个月通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过1%,对应公司股份953万股。 FNOF Easynet、晋汇国际为财务投资人,与股东光大财务投资公司存在关联关系。FNOF Easynet、晋汇国际于2015年以11.57亿美元估值,受让软通开曼持有的软通动力部分股权,目的系协助公司拆除红筹架构,完成美股私有化退市。 公司最新交
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一季度再call国内工商储
一季度再call国内工商储❗️【tf电新】最受益碳酸锂见底的弹性板块-0107 ——————————— 国内工商储是23年储能赛道里兑现景气度的细分方向,而看向24Q1,我们预计春节后碳酸锂价格有望筑底,看好【国内工商储】和【美国大储】两个细分方向,其中国内工商储代表增速最快的细分赛道;美储代表的是高价高质细分方向。 今天,我们更新国内工商储行业变化和个股最新的订单。 🌼行业催化 【月度层面:12月中标量已现拐点。】EESA口径#12月工商储EPC中标量大幅增长。仅看EPC招投标口径,过往国内
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众辰科技
【天风电新】众辰科技深度:韫椟藏珠,变频器赛道小型化冠军-0106 ——————————— 🌼产品性价比高于同行,且维持高利润率 众辰产品小型化方面优势显著,相似性能下体积远小于同行。以22KW通用变频器为例,众辰产品体积比汇川小41%、比英威腾小67%,比正弦小17%。公司通过软件算法和结构优化,可节约原材料,并为客户节省安装空间。 众辰2022年变频器产品毛利率41.7%,仅低于汇川,高于英威腾、蓝海华腾等企业。我们认为公司在产品小型化、管理效率、自动化水平方面优势显著,且专注于空压机领域
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LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格 LCD TV面板价格提前见底,2月稼动率继续降低稳价。根据WitsView数据,24年1月上旬65/55/43/29寸电视面板均价分别为163/122/61/33美元,与前期持平。23Q4面板价格在需求侧备货淡季及供给侧控稼动率至70%以下的作用下小幅下降。24Q1预计主流面板厂春节假期将延长,24年2月稼动将降至历史低位,低于23年年初水位,LCD TV价格有望企稳恢复。 短期来看,需求侧,目前部分品牌库存已控制在安
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赣锋锂电固态电池进展梳理
【浙商金属新材料】赣锋锂电固态电池进展梳理 🔸2019年,第一代年产300MW固态电池产线建成投产。 🔸2021年,赣锋锂电与东风汽车合作开发E70,搭载赣锋一代固态电池,该整车续航可达426公里。 🔸2022年,启动重庆20GWh新型锂电池科技产业园项目,并于23年8月完工,成为全国最大的固态电池生产基地。 🔸2023年8月,赣锋锂电固液混合锂离子电池在纯电动SUV—赛力斯SF5上正式交付装车。 🔸2023年9月,赣锋锂电发布超级半固态“新锋”电池,实现10万公里无衰减、3000+次
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赣锋锂业
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商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际
商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际 近期高股息资产受到市场的关注度较高。我们认为商用车板块是汽车行业中的高股息资产,股息率显著高于汽车行业均值,企业普遍具有分红意愿及较高的分红能力。经过12月份的股价调整,当前商用车行业整体估值已处于较低水平,具有较好的安全边际。 分红意愿:商用车企业整体分红意愿较高,股息支付率在50%左右,且后续有望继续提高。潍柴动力/中国重汽A/中国重汽H/中集车辆/宇通客车最近一次分红的股息支付率分别为50%/45%/45%/54%/290%。部分商用车
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教育政策及传闻点评
【TF轻纺】教育政策及传闻点评 一、缩短学制、高中纳义务段传闻 【概率极低,不必多虑】 ■我们认为 ①教育体系调整涉及近2亿在校生、事关已运营几十年的培养体系/升学体系,小作文式传闻极不严肃; ②此前教育部已明确:i义务教育改革实验的内容,与传闻毫不相关;ii目前课程体系是经过长期实践、反复调整后逐步建立,目前不具备缩短学制和普高纳入义条件; ③我们仅讨论高中纳义的部分障碍,譬如招生,学区or摇号均已大幅打破现有制度,目前国内普高学位供给难以满足中考毕业生规模,事关纳入中职消化,则生源在普高or
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国能日新调研更新
【gf电新】国能日新调研更新20230107 #服务电站新增数量快速增长、驱动功率预测收入增长。功率预测收入来自设备销售、服务费(收入占比>50%、贡献主要利润)、升级改造。23年设备销售和升级改造收入体量与22年类似,主要增长来自服务费(续费率超过95%)。1)电站客户数:22年底服务2958家电站,市占率30%左右。23年净增超600家电站,累计市占率约为35%。预计24年净增电站目标高于600家。2)单价:服务费平均单站5+万/年,服务费毛利率95%左右。3)业绩具有滞后性,23-24年新
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四方股份调研更新
【gf电新】四方股份调研更新20240107 #新增订单支撑公司24年业绩持续增长。23年新增订单超70亿,同比+20%,主要来自电网和新能源板块。其中,网内占比约为50%,其中主网42%,配网8%;新能源占比约为27-28%。24年新增订单目标80-85亿,同比+20%。订单转化周期为2-3个季度,其中电网订单约3个季度,新能源订单约2个季度,大致对应当年50%确认收入,次年确认剩余50%。23年订单增长+24年新增订单目标支撑公司24-25年业绩持续增长。 #网内订单。1)继保:23年公司继
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关注AIPC第一次大规模亮相
CES2024前瞻#1:关注AIPC第一次大规模亮相 CES2024将于1/9-1/12在美国拉斯维加斯举办,据CES官方预期数据,本次参展人数将达到130万人以上,包含1000+家初创公司以及3500+个参展商。AIPC是本次展会焦点之一,我们预计CES2024将迎来支持AI功能PC的第一次大规模亮相,联想、华硕、宏碁、戴尔、三星等品牌厂商将展示其AIPC产品及应用。其中,1)联想:公司宣布本次展会将发布多款AIPC创新产品,此前发布的首款商务AIPCThinkPadX1CarbonAI也将亮
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明阳电气:箱变龙头
【华福电新】明阳电气:箱变龙头,24年“四海一网”提供新增量 #估值底部的箱变龙头 公司是国内箱式变压器龙头,下游主要是海风、陆风、光储、数据中心等,23年前三季度实现利润3.2亿,接近翻倍增长,预计公司23年4.57亿利润,公司利润跟另一箱变龙头相当,23年估值仅20x,且账上现金超过30亿。 #2024增量,“四海一网” 2024年公司的增量:(1)“四海”,海上光伏,海上风电,海外业务,海上升压站(2)“一网”,网内业务顺利推进! ①海上光伏,公司中标国华1GW海上光伏项目,项目总金额2.
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今世缘:把握机遇,乘势而起
【招商食品|深度】今世缘:把握机遇,乘势而起 针对市场关注问题,本片报告从区域、产品视角详细拆解,探讨今世缘未来成长空间和投资价值,欢迎阅读交流! 苏酒市场:升级仍是主线,龙头对位竞争。省内苏南、苏中、苏北依次升级,除苏州、无锡部分市场外来名酒较多,其余地级市次高端各价格带依然是洋河、今世缘主导,两家地产龙头深耕省内,捕捉场景能力更强,预计仍将是引领苏酒升级的主力。 短期增长:600元以下势能向上,1-2年维度确定性高。今世缘内部管理层务实、团队斗志高,外部渠道推力强,品牌势能从南京到苏中扩张。
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今世缘
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夜长梦山
2024-01-07 20:37:38
建筑周报摘要20240107
【兴证建筑建材 孟杰团队】建筑周报摘要20240107:国资委再次强调深化央企改革,战略看多建筑央企的绝对收益投资机会 国资委再次强调国央企深化改革,判断2024年央企业绩有望保持增长,经营质量有望继续提升,估值接近历史底部,战略看多建筑央企绝对收益投资机会。 Vision Pro销售逐渐临近,VR/AR相结合的MR内容需求端可能迎来较大增长。同时,Holovis调整经营策略并联手Farbound顺应C端发展趋势,MR新星冉冉升起。继续重点推荐拟收购Holovis的罗曼股份。 投资建议: 主线一
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夜长梦山
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佐力药业百令胶囊点评
佐力药业百令胶囊点评:百令胶囊同名同方上市,形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种;乌灵系列受反腐短期影响,中长期看好品种潜力;2024年利润增速30%+,估值仅16倍,重点推荐!【派点请重点支持东吴医药朱国广团队】 【事件】近日公司百令胶囊收到药品注册证,成为国内第一个按中药4类同名同方上市的中药品种。 百令胶囊上市后将形成第二增长曲线,有望成为5-10亿大品种。公司百令系产能充沛,质量高;子公司珠峰药业生产基地在海拔2300米的西宁,低温深层发酵工艺确保了“冬虫夏草菌丝体”的品质,与天然
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夜长梦山
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恒林股份
【国盛轻工-恒林股份】跨境电商专题:全产业链布局、多团队配合,高斜率成长 写在前面:从代运营到自主团队,从单品类到全品类,自主品牌出海大潮中公司不断试错、坚定投入、持续创新,跨境电商规模快速爆发、成为第二成长曲线。1)团队激励充分,管理机制完善;2)供应链完善,越南布局工厂、美国布局仓库,成本优势显著;3)亚马逊基本盘稳固、TIKTOK高速增长贡献增量,全品类&全价格带全方位覆盖终端需求。目前公司市占率仍处低位,伴随产品精耕、份额增长,跨境电商高增有望延续。 行业:海外电商崛起,中国企业稳抓出海
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夜长梦山
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1月金股软通动力
【申万宏源计算机】1月金股软通动力:鸿蒙产业连续催化,减持量小,影响可忽略 软通动力发布公告,股东FNOF Easynet(持股4.77%)、晋汇国际(持股0.6%)拟在未来三个月通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过1%,对应公司股份953万股。 FNOF Easynet、晋汇国际为财务投资人,与股东光大财务投资公司存在关联关系。FNOF Easynet、晋汇国际于2015年以11.57亿美元估值,受让软通开曼持有的软通动力部分股权,目的系协助公司拆除红筹架构,完成美股私有化退市。 公司最新交
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夜长梦山
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一季度再call国内工商储
一季度再call国内工商储❗️【tf电新】最受益碳酸锂见底的弹性板块-0107 ——————————— 国内工商储是23年储能赛道里兑现景气度的细分方向,而看向24Q1,我们预计春节后碳酸锂价格有望筑底,看好【国内工商储】和【美国大储】两个细分方向,其中国内工商储代表增速最快的细分赛道;美储代表的是高价高质细分方向。 今天,我们更新国内工商储行业变化和个股最新的订单。 🌼行业催化 【月度层面:12月中标量已现拐点。】EESA口径#12月工商储EPC中标量大幅增长。仅看EPC招投标口径,过往国内
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众辰科技
【天风电新】众辰科技深度:韫椟藏珠,变频器赛道小型化冠军-0106 ——————————— 🌼产品性价比高于同行,且维持高利润率 众辰产品小型化方面优势显著,相似性能下体积远小于同行。以22KW通用变频器为例,众辰产品体积比汇川小41%、比英威腾小67%,比正弦小17%。公司通过软件算法和结构优化,可节约原材料,并为客户节省安装空间。 众辰2022年变频器产品毛利率41.7%,仅低于汇川,高于英威腾、蓝海华腾等企业。我们认为公司在产品小型化、管理效率、自动化水平方面优势显著,且专注于空压机领域
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众辰科技
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LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格
【广发电子团队】LCD TV面板价格1月上旬持平,2月有望继续降稼动率稳价格 LCD TV面板价格提前见底,2月稼动率继续降低稳价。根据WitsView数据,24年1月上旬65/55/43/29寸电视面板均价分别为163/122/61/33美元,与前期持平。23Q4面板价格在需求侧备货淡季及供给侧控稼动率至70%以下的作用下小幅下降。24Q1预计主流面板厂春节假期将延长,24年2月稼动将降至历史低位,低于23年年初水位,LCD TV价格有望企稳恢复。 短期来看,需求侧,目前部分品牌库存已控制在安
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长信科技
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夜长梦山
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赣锋锂电固态电池进展梳理
【浙商金属新材料】赣锋锂电固态电池进展梳理 🔸2019年,第一代年产300MW固态电池产线建成投产。 🔸2021年,赣锋锂电与东风汽车合作开发E70,搭载赣锋一代固态电池,该整车续航可达426公里。 🔸2022年,启动重庆20GWh新型锂电池科技产业园项目,并于23年8月完工,成为全国最大的固态电池生产基地。 🔸2023年8月,赣锋锂电固液混合锂离子电池在纯电动SUV—赛力斯SF5上正式交付装车。 🔸2023年9月,赣锋锂电发布超级半固态“新锋”电池,实现10万公里无衰减、3000+次
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赣锋锂业
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夜长梦山
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商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际
商用车:汽车中的高股息资产,当前已具有较高的安全边际 近期高股息资产受到市场的关注度较高。我们认为商用车板块是汽车行业中的高股息资产,股息率显著高于汽车行业均值,企业普遍具有分红意愿及较高的分红能力。经过12月份的股价调整,当前商用车行业整体估值已处于较低水平,具有较好的安全边际。 分红意愿:商用车企业整体分红意愿较高,股息支付率在50%左右,且后续有望继续提高。潍柴动力/中国重汽A/中国重汽H/中集车辆/宇通客车最近一次分红的股息支付率分别为50%/45%/45%/54%/290%。部分商用车
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潍柴动力
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教育政策及传闻点评
【TF轻纺】教育政策及传闻点评 一、缩短学制、高中纳义务段传闻 【概率极低,不必多虑】 ■我们认为 ①教育体系调整涉及近2亿在校生、事关已运营几十年的培养体系/升学体系,小作文式传闻极不严肃; ②此前教育部已明确:i义务教育改革实验的内容,与传闻毫不相关;ii目前课程体系是经过长期实践、反复调整后逐步建立,目前不具备缩短学制和普高纳入义条件; ③我们仅讨论高中纳义的部分障碍,譬如招生,学区or摇号均已大幅打破现有制度,目前国内普高学位供给难以满足中考毕业生规模,事关纳入中职消化,则生源在普高or
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华图山鼎
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国能日新调研更新
【gf电新】国能日新调研更新20230107 #服务电站新增数量快速增长、驱动功率预测收入增长。功率预测收入来自设备销售、服务费(收入占比>50%、贡献主要利润)、升级改造。23年设备销售和升级改造收入体量与22年类似,主要增长来自服务费(续费率超过95%)。1)电站客户数:22年底服务2958家电站,市占率30%左右。23年净增超600家电站,累计市占率约为35%。预计24年净增电站目标高于600家。2)单价:服务费平均单站5+万/年,服务费毛利率95%左右。3)业绩具有滞后性,23-24年新
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国能日新
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夜长梦山
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四方股份调研更新
【gf电新】四方股份调研更新20240107 #新增订单支撑公司24年业绩持续增长。23年新增订单超70亿,同比+20%,主要来自电网和新能源板块。其中,网内占比约为50%,其中主网42%,配网8%;新能源占比约为27-28%。24年新增订单目标80-85亿,同比+20%。订单转化周期为2-3个季度,其中电网订单约3个季度,新能源订单约2个季度,大致对应当年50%确认收入,次年确认剩余50%。23年订单增长+24年新增订单目标支撑公司24-25年业绩持续增长。 #网内订单。1)继保:23年公司继
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四方股份
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