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夜长梦山
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夜长梦山
2024-11-06 15:42:10
负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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尚太科技
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夜长梦山
2024-11-06 15:41:48
【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:41:10
#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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夜长梦山
2024-11-06 15:38:23
【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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株冶集团
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夜长梦山
2024-11-06 15:37:44
【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:35:19
「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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登海种业
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夜长梦山
2024-11-06 15:34:17
【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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夜长梦山
2024-11-06 15:33:40
汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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五洲新春
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:53
【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:10
【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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夜长梦山
2024-11-06 15:09:48
【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:08:41
中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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夜长梦山
2024-11-06 15:07:43
【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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夜长梦山
2024-11-05 19:53:13
【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:37:15
【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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燕麦科技
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负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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尚太科技
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【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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中国软件
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#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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中信证券
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「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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登海种业
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【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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五洲新春
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2024-11-06 15:12:53
【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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中国软件
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2024-11-06 15:12:10
【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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2024-11-06 15:09:48
【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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尚太科技
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【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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夜长梦山
2024-11-06 15:41:10
#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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夜长梦山
2024-11-06 15:38:23
【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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株冶集团
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夜长梦山
2024-11-06 15:37:44
【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:35:19
「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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登海种业
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夜长梦山
2024-11-06 15:34:17
【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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夜长梦山
2024-11-06 15:33:40
汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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五洲新春
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:53
【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:10
【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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夜长梦山
2024-11-06 15:09:48
【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:08:41
中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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夜长梦山
2024-11-06 15:07:43
【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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夜长梦山
2024-11-05 19:53:13
【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:37:15
【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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燕麦科技
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夜长梦山
2024-11-06 15:42:10
负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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尚太科技
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夜长梦山
2024-11-06 15:41:48
【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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中国软件
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夜长梦山
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#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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夜长梦山
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【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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株冶集团
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夜长梦山
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【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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中信证券
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「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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登海种业
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夜长梦山
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【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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夜长梦山
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汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:35:19
「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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登海种业
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夜长梦山
2024-11-06 15:34:17
【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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夜长梦山
2024-11-06 15:33:40
汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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五洲新春
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:53
【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:10
【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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夜长梦山
2024-11-06 15:09:48
【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:08:41
中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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夜长梦山
2024-11-06 15:07:43
【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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夜长梦山
2024-11-05 19:53:13
【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:37:15
【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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燕麦科技
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