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夜长梦山
2024-10-30 08:46:04
【金山办公】Q3业绩交流要点
#业绩:# Q3收入12.14亿元,同比增长11%,归母净利润3.13亿元,同比增长8%。研发费用率提升4.73pct,主要系三季度新增研发人员。 #业务#: 个人订阅7.62亿,同比+17%,机构订阅2.48亿,同比持平,机构授权1.43亿元,同比+9%,国际及其他业务0.61亿元,同比-10%。 #AI产品#: Q4可能会推出面向个人私域数据生成内容的产品;AI agent一直在研发,模型能力成熟后会推出AI agent产品。 #信创# :进度比2个月更明朗,各个省市已经开始在规划工作。短期
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金山办公
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夜长梦山
2024-10-30 08:45:36
【凌志软件】三季度扣非利润大超预期
,AI+金融开始释放利润,境外境内金融主业稳健增长,当前时点强烈推荐。 公司是对日外包的金融软件公司,质地优秀。因日本人口老龄化,外包需求将持续释放,未来有望迎来营收的快速增长期。公司第三季度营业收入2.76亿,同比增长77.01%。扣非净利润1.13亿,同比增长1749.32%。对日业务增长,汇率助攻利润大增! 几点核心逻辑: 1、境外主业方面:公司自2004年承接日本顶级证券公司的千万级账户管理系统以来,专注于数据处理领域,积累了大量的行业和技术经验。2023年,为扩大公司在日本市场的业务版
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凌志软件
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夜长梦山
2024-10-30 08:44:11
【国君电子】AutoGLM手机AI自动驾驶#专家交流tips
1、不需与第三方适配,直接向用户要权限:通过Android intent,可以调用第三方App,权限来自用户; 2、对手机性能有要求,有换机升级逻辑:云模型与手机需要进行频繁指令交互,性能差延长响应时间,影响使用体验。未来会增强人机语音交互能力,更精确确定用户需求,利好音频; 3、泛用性需改善:目前支持功能都是训练集有的,准确率70-80%,训练集外准确度更差。手机屏幕分辨率影响准确度,2K以下准确度更高; 4、隐私安全:用户操作截图保留在云服务器并用于训练,有一定风险; 5、不支持后台操作,必
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-30 08:43:48
【国盛医药】【盟科药业】2024Q3业绩会要点
公司业绩:Q1-Q3累计销售收入9756万,同比增长43%,去年毛利率81.7%,今年是82.2%。公司还处于研发投入期,前9个月亏损2.9亿。研发投入2.44亿,主要是口服+注射的国际关键三期花费较大。销售费用增长小于营业增长,不存在压货。 现金:账上7.4亿,比年初少了2亿,今年投入在3亿净流出。 商业化:发货和销售增长差不多,增长42%。医院数目还在稳定的提高。康替唑胺入院100多家,140-150家。60%的销售收入来自5个省和直辖市,上海,北京,广东,河南,江苏。上海基本都能进。 研发
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盟科药业
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夜长梦山
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【民生计算机】🚀数字政通
即将正式发布“麒舰”平台,鸿蒙生态布局迈出重要一步 根据公司公众号,数字政通2024“麒舰”新品发布会将于明日召开。 公司打造新一代城市治理现代化“一网统管”应用支撑平台——“麒舰”,全面支撑城市运行一网统管的新模式。 全面支持华为鸿蒙,生态布局迈出重要一步 “麒舰”平台移动端升级,全新安全架构完成信创升级,全移动“麒舰”全面支持华为“纯血”鸿蒙操作系统,安全性提升。 全新的用户体验,内置各行业的一网统管应用场景,同时移动化的一网统管提高了城市治理的参与度和互动性,让每个人都能参与城市治理。 “
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数字政通
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夜长梦山
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【长江机械】伊之密交流更新:
1、注塑机需求变化:今年向头部集中趋势明显,1-4月公司国内需求相对火爆,5月之后海外表现更加强势,7-9月仍然延续。前三季度海外好于国内。 2、订单:在手相对丰满,4月份以来公司订单增速20-30%左右,表现稳健,目前仍在持续。 3、毛利率提升原因:1)收入增速快,规模效应明显;2)原材料价格有下降。 4、分产品:财务口径,上半年压铸机收入(含大压铸)增速好于注塑机,但三季度趋势已经反转,前三季度注塑机增速接近30%,压铸机增速20%左右。 5、分地区: 海外:目前在全球超过50个国家有代理点
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伊之密
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夜长梦山
2024-10-30 08:41:12
国能日新2024年三季报业绩交流会KeyUpdates丨中信证券计算机
1、成本端:公司23年开启扩张战略,截至24Q3期间费用增长明显,人员提升、产品优化以及市场拓展都进行了更大力度投入。1)研发费用:增长源于大模型和产品迭代;2)管理&销售费用:项目实施工作量提升,差旅费、相关实施开支较往年有所增长,截至24Q3人员较23年底增长10%;3)财务费用:增加主要是利息收入减少所致,子公司日新鸿晟业务拓展过程也会产生部分融资成本。 2、功率预测&分布式产品:预计每年新能源装机量220GW以上,仍有广阔市场空间。前三季度用户净增量达到历年最高水平,维持全年700个净增
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国能日新
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夜长梦山
2024-10-30 08:39:19
【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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夜长梦山
2024-10-30 08:39:08
生益电子大涨点评
24Q3亮点:不只是业绩超预期,高端业务全面开花 业绩层面: 公司24Q3营收12.06亿(YoY+49.27%,QoQ+10.81%),归母净利润0.9亿(YoY+432.26%,QoQ+29.86%),扣非归母净利润0.87亿(YoY+389.16%,QoQ+31.32%) 内外共振推动Q3营收端环比增长,海外大客户AI服务器9月底开始放量驱动,国内服务器占比也在持续提升。Q3毛利率24.93%,环比大幅改善4.57pct,高端AI服务器占比提升,挤压了传统通信类产品,低毛利业务占比顺势下降
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生益电子
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夜长梦山
2024-10-30 08:37:01
【开源化工】金石资源三季报点评
中期分红强化股东回报,Q4萤石价格有望大幅上涨 2024Q1-3业绩创历史新高,Q3业绩略有压力不改长期向好趋势 公司2024Q1-3实现营收18.30亿元,同比增长58.50%;实现归母净利润2.50亿元,同比增长1.70%。公司2024Q1-3业绩创历史同期新高。其中Q3单季度公司实现营收7.11亿元,同比增长19.39%;实现归母净利润0.83亿元,同比下降30.88%。Q3营收增长、利润下滑主要因: (1)营收增长主要因金鄂博氟化工并表; (2)氟化工项目利润部分体现在对包钢金石的投资收
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金石资源
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夜长梦山
2024-10-30 08:35:03
【华泰汽车】华阳集团24Q3业绩
净利率改善,ROE创新高,全球化客户将持续开启落地 公司Q3实现营收15.30亿元(yoy+24.15%,qoq+15.48%),归母净利2.35亿元(yoy+30.77%,qoq+54.09%)位于此前业绩预告中枢偏上,净利率6.77%,同/环比+0.70pct/0.14pct。 1、营收端:头部客户排产环比提升叠加新产品放量,Q3营收环比+20% ①公司头部客户中如长城/奇瑞/吉利/赛力斯等销量均环比+10%以上,同时Q3有较多新项目在奇瑞/极氪/吉利等量产 ②新定点不断、为后续增长蓄能,2
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华阳集团
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夜长梦山
2024-10-30 08:33:46
【中泰传媒】中原传媒
省政府出台行动计划,公司AI+教育布局有望受益 事件:根据河南省人民政府信息,河南省人民政府办公厅印发《河南省推动“人工智能+”行动计划(2024—2026年)》,要求到2026年年底,力争2—3个行业人工智能应用走在全国前列,建设一批高质量行业数据集。 点评: ⭐行动计划重点提及AI+教育方向。行动计划中明确提及将教育作为重点行业进行应用示范,由省教育厅负责,重点发展智能化教育、智能教育管理、智能教育评价等应用场景。同时,依托省级智慧教育平台,推进智慧校园、在线课堂等建设。另外,需汇集优质教学
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中原传媒
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夜长梦山
2024-10-29 15:39:20
【医疗服务】2024三季报简评
【固生堂】:三季度经营趋势符合预期 24Q3单季度就诊总数约148.5万人次,同比+25.0%。其中,一年内新增门店(包括自建+收购)就诊人次总数约7.7万人次,贡献25%增速中的6.5%;则估算两年及以上的老店贡献增速约19%。单Q3季度预计收入增速靠近30%,利润增速更快。 预计2024-2025年经调整净利润4.2/5.6亿元,对应当前市值的PE分别为20/15倍,表观净利润对应PE分别为26/17倍。继续推荐。 【通策医疗】:收入符合市场预期,利润增速略低于预期 2024Q3单季度,总营
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华厦眼科
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夜长梦山
2024-10-29 15:38:55
【安井食品】三季报交流速递
1-9月份影响利润比较大的方面: 1、股份支付分摊费用8315万元,今天公告是例行公告,一方面是因为分红调整行权价格;另一方面公司层面和个人层面考核达标,但价格明显倒挂,权力可以保留12个月,员工自行决定要不要行权。 2、销售费用增加7000万,人员工资增加1200万,促销费用增加2600万(电商费用增加超过2000万),新零售费用费用500万,直营商超费用下降400万,物流费用增加900万(其中电商500万+)。 3、现金管理收益减少1000万,利息收入下降较多主要系银行理财收益下降较多。 4
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安井食品
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夜长梦山
2024-10-29 15:38:18
东山精密:Q3业绩符合预期,双轮驱动迎接新周期
东山精密2024年第三季度营收为98.38亿元,同比增长11.37%;净利润为5.07亿元,同比下降0.27%。前三季度营收为264.66亿元,同比增长17.62%;由于去年同期存在非经常收入以及汇率波动的影响,净利润为10.67亿元,同比下降19.91%。公司核心主业PCB业务保持稳定增长,新能源业务有序地推进,双轮驱动战略持续推进。 AI终端推动手机单机价值提升,双寡头竞争格局优势凸显,高端产能紧缺。目前大客户新机备货顺利,公司作为FPC的核心供应商三季度产能稼动率进一步提升。在手机创新不断
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东山精密
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【金山办公】Q3业绩交流要点
#业绩:# Q3收入12.14亿元,同比增长11%,归母净利润3.13亿元,同比增长8%。研发费用率提升4.73pct,主要系三季度新增研发人员。 #业务#: 个人订阅7.62亿,同比+17%,机构订阅2.48亿,同比持平,机构授权1.43亿元,同比+9%,国际及其他业务0.61亿元,同比-10%。 #AI产品#: Q4可能会推出面向个人私域数据生成内容的产品;AI agent一直在研发,模型能力成熟后会推出AI agent产品。 #信创# :进度比2个月更明朗,各个省市已经开始在规划工作。短期
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【凌志软件】三季度扣非利润大超预期
,AI+金融开始释放利润,境外境内金融主业稳健增长,当前时点强烈推荐。 公司是对日外包的金融软件公司,质地优秀。因日本人口老龄化,外包需求将持续释放,未来有望迎来营收的快速增长期。公司第三季度营业收入2.76亿,同比增长77.01%。扣非净利润1.13亿,同比增长1749.32%。对日业务增长,汇率助攻利润大增! 几点核心逻辑: 1、境外主业方面:公司自2004年承接日本顶级证券公司的千万级账户管理系统以来,专注于数据处理领域,积累了大量的行业和技术经验。2023年,为扩大公司在日本市场的业务版
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【国君电子】AutoGLM手机AI自动驾驶#专家交流tips
1、不需与第三方适配,直接向用户要权限:通过Android intent,可以调用第三方App,权限来自用户; 2、对手机性能有要求,有换机升级逻辑:云模型与手机需要进行频繁指令交互,性能差延长响应时间,影响使用体验。未来会增强人机语音交互能力,更精确确定用户需求,利好音频; 3、泛用性需改善:目前支持功能都是训练集有的,准确率70-80%,训练集外准确度更差。手机屏幕分辨率影响准确度,2K以下准确度更高; 4、隐私安全:用户操作截图保留在云服务器并用于训练,有一定风险; 5、不支持后台操作,必
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中信证券
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【国盛医药】【盟科药业】2024Q3业绩会要点
公司业绩:Q1-Q3累计销售收入9756万,同比增长43%,去年毛利率81.7%,今年是82.2%。公司还处于研发投入期,前9个月亏损2.9亿。研发投入2.44亿,主要是口服+注射的国际关键三期花费较大。销售费用增长小于营业增长,不存在压货。 现金:账上7.4亿,比年初少了2亿,今年投入在3亿净流出。 商业化:发货和销售增长差不多,增长42%。医院数目还在稳定的提高。康替唑胺入院100多家,140-150家。60%的销售收入来自5个省和直辖市,上海,北京,广东,河南,江苏。上海基本都能进。 研发
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盟科药业
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【民生计算机】🚀数字政通
即将正式发布“麒舰”平台,鸿蒙生态布局迈出重要一步 根据公司公众号,数字政通2024“麒舰”新品发布会将于明日召开。 公司打造新一代城市治理现代化“一网统管”应用支撑平台——“麒舰”,全面支撑城市运行一网统管的新模式。 全面支持华为鸿蒙,生态布局迈出重要一步 “麒舰”平台移动端升级,全新安全架构完成信创升级,全移动“麒舰”全面支持华为“纯血”鸿蒙操作系统,安全性提升。 全新的用户体验,内置各行业的一网统管应用场景,同时移动化的一网统管提高了城市治理的参与度和互动性,让每个人都能参与城市治理。 “
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数字政通
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【长江机械】伊之密交流更新:
1、注塑机需求变化:今年向头部集中趋势明显,1-4月公司国内需求相对火爆,5月之后海外表现更加强势,7-9月仍然延续。前三季度海外好于国内。 2、订单:在手相对丰满,4月份以来公司订单增速20-30%左右,表现稳健,目前仍在持续。 3、毛利率提升原因:1)收入增速快,规模效应明显;2)原材料价格有下降。 4、分产品:财务口径,上半年压铸机收入(含大压铸)增速好于注塑机,但三季度趋势已经反转,前三季度注塑机增速接近30%,压铸机增速20%左右。 5、分地区: 海外:目前在全球超过50个国家有代理点
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国能日新2024年三季报业绩交流会KeyUpdates丨中信证券计算机
1、成本端:公司23年开启扩张战略,截至24Q3期间费用增长明显,人员提升、产品优化以及市场拓展都进行了更大力度投入。1)研发费用:增长源于大模型和产品迭代;2)管理&销售费用:项目实施工作量提升,差旅费、相关实施开支较往年有所增长,截至24Q3人员较23年底增长10%;3)财务费用:增加主要是利息收入减少所致,子公司日新鸿晟业务拓展过程也会产生部分融资成本。 2、功率预测&分布式产品:预计每年新能源装机量220GW以上,仍有广阔市场空间。前三季度用户净增量达到历年最高水平,维持全年700个净增
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【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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生益电子大涨点评
24Q3亮点:不只是业绩超预期,高端业务全面开花 业绩层面: 公司24Q3营收12.06亿(YoY+49.27%,QoQ+10.81%),归母净利润0.9亿(YoY+432.26%,QoQ+29.86%),扣非归母净利润0.87亿(YoY+389.16%,QoQ+31.32%) 内外共振推动Q3营收端环比增长,海外大客户AI服务器9月底开始放量驱动,国内服务器占比也在持续提升。Q3毛利率24.93%,环比大幅改善4.57pct,高端AI服务器占比提升,挤压了传统通信类产品,低毛利业务占比顺势下降
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生益电子
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【开源化工】金石资源三季报点评
中期分红强化股东回报,Q4萤石价格有望大幅上涨 2024Q1-3业绩创历史新高,Q3业绩略有压力不改长期向好趋势 公司2024Q1-3实现营收18.30亿元,同比增长58.50%;实现归母净利润2.50亿元,同比增长1.70%。公司2024Q1-3业绩创历史同期新高。其中Q3单季度公司实现营收7.11亿元,同比增长19.39%;实现归母净利润0.83亿元,同比下降30.88%。Q3营收增长、利润下滑主要因: (1)营收增长主要因金鄂博氟化工并表; (2)氟化工项目利润部分体现在对包钢金石的投资收
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【华泰汽车】华阳集团24Q3业绩
净利率改善,ROE创新高,全球化客户将持续开启落地 公司Q3实现营收15.30亿元(yoy+24.15%,qoq+15.48%),归母净利2.35亿元(yoy+30.77%,qoq+54.09%)位于此前业绩预告中枢偏上,净利率6.77%,同/环比+0.70pct/0.14pct。 1、营收端:头部客户排产环比提升叠加新产品放量,Q3营收环比+20% ①公司头部客户中如长城/奇瑞/吉利/赛力斯等销量均环比+10%以上,同时Q3有较多新项目在奇瑞/极氪/吉利等量产 ②新定点不断、为后续增长蓄能,2
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【中泰传媒】中原传媒
省政府出台行动计划,公司AI+教育布局有望受益 事件:根据河南省人民政府信息,河南省人民政府办公厅印发《河南省推动“人工智能+”行动计划(2024—2026年)》,要求到2026年年底,力争2—3个行业人工智能应用走在全国前列,建设一批高质量行业数据集。 点评: ⭐行动计划重点提及AI+教育方向。行动计划中明确提及将教育作为重点行业进行应用示范,由省教育厅负责,重点发展智能化教育、智能教育管理、智能教育评价等应用场景。同时,依托省级智慧教育平台,推进智慧校园、在线课堂等建设。另外,需汇集优质教学
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【医疗服务】2024三季报简评
【固生堂】:三季度经营趋势符合预期 24Q3单季度就诊总数约148.5万人次,同比+25.0%。其中,一年内新增门店(包括自建+收购)就诊人次总数约7.7万人次,贡献25%增速中的6.5%;则估算两年及以上的老店贡献增速约19%。单Q3季度预计收入增速靠近30%,利润增速更快。 预计2024-2025年经调整净利润4.2/5.6亿元,对应当前市值的PE分别为20/15倍,表观净利润对应PE分别为26/17倍。继续推荐。 【通策医疗】:收入符合市场预期,利润增速略低于预期 2024Q3单季度,总营
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【安井食品】三季报交流速递
1-9月份影响利润比较大的方面: 1、股份支付分摊费用8315万元,今天公告是例行公告,一方面是因为分红调整行权价格;另一方面公司层面和个人层面考核达标,但价格明显倒挂,权力可以保留12个月,员工自行决定要不要行权。 2、销售费用增加7000万,人员工资增加1200万,促销费用增加2600万(电商费用增加超过2000万),新零售费用费用500万,直营商超费用下降400万,物流费用增加900万(其中电商500万+)。 3、现金管理收益减少1000万,利息收入下降较多主要系银行理财收益下降较多。 4
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安井食品
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2024-10-29 15:38:18
东山精密:Q3业绩符合预期,双轮驱动迎接新周期
东山精密2024年第三季度营收为98.38亿元,同比增长11.37%;净利润为5.07亿元,同比下降0.27%。前三季度营收为264.66亿元,同比增长17.62%;由于去年同期存在非经常收入以及汇率波动的影响,净利润为10.67亿元,同比下降19.91%。公司核心主业PCB业务保持稳定增长,新能源业务有序地推进,双轮驱动战略持续推进。 AI终端推动手机单机价值提升,双寡头竞争格局优势凸显,高端产能紧缺。目前大客户新机备货顺利,公司作为FPC的核心供应商三季度产能稼动率进一步提升。在手机创新不断
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【金山办公】Q3业绩交流要点
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【凌志软件】三季度扣非利润大超预期
,AI+金融开始释放利润,境外境内金融主业稳健增长,当前时点强烈推荐。 公司是对日外包的金融软件公司,质地优秀。因日本人口老龄化,外包需求将持续释放,未来有望迎来营收的快速增长期。公司第三季度营业收入2.76亿,同比增长77.01%。扣非净利润1.13亿,同比增长1749.32%。对日业务增长,汇率助攻利润大增! 几点核心逻辑: 1、境外主业方面:公司自2004年承接日本顶级证券公司的千万级账户管理系统以来,专注于数据处理领域,积累了大量的行业和技术经验。2023年,为扩大公司在日本市场的业务版
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【国君电子】AutoGLM手机AI自动驾驶#专家交流tips
1、不需与第三方适配,直接向用户要权限:通过Android intent,可以调用第三方App,权限来自用户; 2、对手机性能有要求,有换机升级逻辑:云模型与手机需要进行频繁指令交互,性能差延长响应时间,影响使用体验。未来会增强人机语音交互能力,更精确确定用户需求,利好音频; 3、泛用性需改善:目前支持功能都是训练集有的,准确率70-80%,训练集外准确度更差。手机屏幕分辨率影响准确度,2K以下准确度更高; 4、隐私安全:用户操作截图保留在云服务器并用于训练,有一定风险; 5、不支持后台操作,必
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-30 08:43:48
【国盛医药】【盟科药业】2024Q3业绩会要点
公司业绩:Q1-Q3累计销售收入9756万,同比增长43%,去年毛利率81.7%,今年是82.2%。公司还处于研发投入期,前9个月亏损2.9亿。研发投入2.44亿,主要是口服+注射的国际关键三期花费较大。销售费用增长小于营业增长,不存在压货。 现金:账上7.4亿,比年初少了2亿,今年投入在3亿净流出。 商业化:发货和销售增长差不多,增长42%。医院数目还在稳定的提高。康替唑胺入院100多家,140-150家。60%的销售收入来自5个省和直辖市,上海,北京,广东,河南,江苏。上海基本都能进。 研发
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盟科药业
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夜长梦山
2024-10-30 08:43:12
【民生计算机】🚀数字政通
即将正式发布“麒舰”平台,鸿蒙生态布局迈出重要一步 根据公司公众号,数字政通2024“麒舰”新品发布会将于明日召开。 公司打造新一代城市治理现代化“一网统管”应用支撑平台——“麒舰”,全面支撑城市运行一网统管的新模式。 全面支持华为鸿蒙,生态布局迈出重要一步 “麒舰”平台移动端升级,全新安全架构完成信创升级,全移动“麒舰”全面支持华为“纯血”鸿蒙操作系统,安全性提升。 全新的用户体验,内置各行业的一网统管应用场景,同时移动化的一网统管提高了城市治理的参与度和互动性,让每个人都能参与城市治理。 “
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数字政通
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【长江机械】伊之密交流更新:
1、注塑机需求变化:今年向头部集中趋势明显,1-4月公司国内需求相对火爆,5月之后海外表现更加强势,7-9月仍然延续。前三季度海外好于国内。 2、订单:在手相对丰满,4月份以来公司订单增速20-30%左右,表现稳健,目前仍在持续。 3、毛利率提升原因:1)收入增速快,规模效应明显;2)原材料价格有下降。 4、分产品:财务口径,上半年压铸机收入(含大压铸)增速好于注塑机,但三季度趋势已经反转,前三季度注塑机增速接近30%,压铸机增速20%左右。 5、分地区: 海外:目前在全球超过50个国家有代理点
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国能日新2024年三季报业绩交流会KeyUpdates丨中信证券计算机
1、成本端:公司23年开启扩张战略,截至24Q3期间费用增长明显,人员提升、产品优化以及市场拓展都进行了更大力度投入。1)研发费用:增长源于大模型和产品迭代;2)管理&销售费用:项目实施工作量提升,差旅费、相关实施开支较往年有所增长,截至24Q3人员较23年底增长10%;3)财务费用:增加主要是利息收入减少所致,子公司日新鸿晟业务拓展过程也会产生部分融资成本。 2、功率预测&分布式产品:预计每年新能源装机量220GW以上,仍有广阔市场空间。前三季度用户净增量达到历年最高水平,维持全年700个净增
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国能日新
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【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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生益电子大涨点评
24Q3亮点:不只是业绩超预期,高端业务全面开花 业绩层面: 公司24Q3营收12.06亿(YoY+49.27%,QoQ+10.81%),归母净利润0.9亿(YoY+432.26%,QoQ+29.86%),扣非归母净利润0.87亿(YoY+389.16%,QoQ+31.32%) 内外共振推动Q3营收端环比增长,海外大客户AI服务器9月底开始放量驱动,国内服务器占比也在持续提升。Q3毛利率24.93%,环比大幅改善4.57pct,高端AI服务器占比提升,挤压了传统通信类产品,低毛利业务占比顺势下降
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生益电子
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【开源化工】金石资源三季报点评
中期分红强化股东回报,Q4萤石价格有望大幅上涨 2024Q1-3业绩创历史新高,Q3业绩略有压力不改长期向好趋势 公司2024Q1-3实现营收18.30亿元,同比增长58.50%;实现归母净利润2.50亿元,同比增长1.70%。公司2024Q1-3业绩创历史同期新高。其中Q3单季度公司实现营收7.11亿元,同比增长19.39%;实现归母净利润0.83亿元,同比下降30.88%。Q3营收增长、利润下滑主要因: (1)营收增长主要因金鄂博氟化工并表; (2)氟化工项目利润部分体现在对包钢金石的投资收
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【华泰汽车】华阳集团24Q3业绩
净利率改善,ROE创新高,全球化客户将持续开启落地 公司Q3实现营收15.30亿元(yoy+24.15%,qoq+15.48%),归母净利2.35亿元(yoy+30.77%,qoq+54.09%)位于此前业绩预告中枢偏上,净利率6.77%,同/环比+0.70pct/0.14pct。 1、营收端:头部客户排产环比提升叠加新产品放量,Q3营收环比+20% ①公司头部客户中如长城/奇瑞/吉利/赛力斯等销量均环比+10%以上,同时Q3有较多新项目在奇瑞/极氪/吉利等量产 ②新定点不断、为后续增长蓄能,2
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【中泰传媒】中原传媒
省政府出台行动计划,公司AI+教育布局有望受益 事件:根据河南省人民政府信息,河南省人民政府办公厅印发《河南省推动“人工智能+”行动计划(2024—2026年)》,要求到2026年年底,力争2—3个行业人工智能应用走在全国前列,建设一批高质量行业数据集。 点评: ⭐行动计划重点提及AI+教育方向。行动计划中明确提及将教育作为重点行业进行应用示范,由省教育厅负责,重点发展智能化教育、智能教育管理、智能教育评价等应用场景。同时,依托省级智慧教育平台,推进智慧校园、在线课堂等建设。另外,需汇集优质教学
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中原传媒
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【医疗服务】2024三季报简评
【固生堂】:三季度经营趋势符合预期 24Q3单季度就诊总数约148.5万人次,同比+25.0%。其中,一年内新增门店(包括自建+收购)就诊人次总数约7.7万人次,贡献25%增速中的6.5%;则估算两年及以上的老店贡献增速约19%。单Q3季度预计收入增速靠近30%,利润增速更快。 预计2024-2025年经调整净利润4.2/5.6亿元,对应当前市值的PE分别为20/15倍,表观净利润对应PE分别为26/17倍。继续推荐。 【通策医疗】:收入符合市场预期,利润增速略低于预期 2024Q3单季度,总营
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华厦眼科
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【安井食品】三季报交流速递
1-9月份影响利润比较大的方面: 1、股份支付分摊费用8315万元,今天公告是例行公告,一方面是因为分红调整行权价格;另一方面公司层面和个人层面考核达标,但价格明显倒挂,权力可以保留12个月,员工自行决定要不要行权。 2、销售费用增加7000万,人员工资增加1200万,促销费用增加2600万(电商费用增加超过2000万),新零售费用费用500万,直营商超费用下降400万,物流费用增加900万(其中电商500万+)。 3、现金管理收益减少1000万,利息收入下降较多主要系银行理财收益下降较多。 4
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东山精密:Q3业绩符合预期,双轮驱动迎接新周期
东山精密2024年第三季度营收为98.38亿元,同比增长11.37%;净利润为5.07亿元,同比下降0.27%。前三季度营收为264.66亿元,同比增长17.62%;由于去年同期存在非经常收入以及汇率波动的影响,净利润为10.67亿元,同比下降19.91%。公司核心主业PCB业务保持稳定增长,新能源业务有序地推进,双轮驱动战略持续推进。 AI终端推动手机单机价值提升,双寡头竞争格局优势凸显,高端产能紧缺。目前大客户新机备货顺利,公司作为FPC的核心供应商三季度产能稼动率进一步提升。在手机创新不断
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东山精密
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【金山办公】Q3业绩交流要点
#业绩:# Q3收入12.14亿元,同比增长11%,归母净利润3.13亿元,同比增长8%。研发费用率提升4.73pct,主要系三季度新增研发人员。 #业务#: 个人订阅7.62亿,同比+17%,机构订阅2.48亿,同比持平,机构授权1.43亿元,同比+9%,国际及其他业务0.61亿元,同比-10%。 #AI产品#: Q4可能会推出面向个人私域数据生成内容的产品;AI agent一直在研发,模型能力成熟后会推出AI agent产品。 #信创# :进度比2个月更明朗,各个省市已经开始在规划工作。短期
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【凌志软件】三季度扣非利润大超预期
,AI+金融开始释放利润,境外境内金融主业稳健增长,当前时点强烈推荐。 公司是对日外包的金融软件公司,质地优秀。因日本人口老龄化,外包需求将持续释放,未来有望迎来营收的快速增长期。公司第三季度营业收入2.76亿,同比增长77.01%。扣非净利润1.13亿,同比增长1749.32%。对日业务增长,汇率助攻利润大增! 几点核心逻辑: 1、境外主业方面:公司自2004年承接日本顶级证券公司的千万级账户管理系统以来,专注于数据处理领域,积累了大量的行业和技术经验。2023年,为扩大公司在日本市场的业务版
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【国君电子】AutoGLM手机AI自动驾驶#专家交流tips
1、不需与第三方适配,直接向用户要权限:通过Android intent,可以调用第三方App,权限来自用户; 2、对手机性能有要求,有换机升级逻辑:云模型与手机需要进行频繁指令交互,性能差延长响应时间,影响使用体验。未来会增强人机语音交互能力,更精确确定用户需求,利好音频; 3、泛用性需改善:目前支持功能都是训练集有的,准确率70-80%,训练集外准确度更差。手机屏幕分辨率影响准确度,2K以下准确度更高; 4、隐私安全:用户操作截图保留在云服务器并用于训练,有一定风险; 5、不支持后台操作,必
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中信证券
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【国盛医药】【盟科药业】2024Q3业绩会要点
公司业绩:Q1-Q3累计销售收入9756万,同比增长43%,去年毛利率81.7%,今年是82.2%。公司还处于研发投入期,前9个月亏损2.9亿。研发投入2.44亿,主要是口服+注射的国际关键三期花费较大。销售费用增长小于营业增长,不存在压货。 现金:账上7.4亿,比年初少了2亿,今年投入在3亿净流出。 商业化:发货和销售增长差不多,增长42%。医院数目还在稳定的提高。康替唑胺入院100多家,140-150家。60%的销售收入来自5个省和直辖市,上海,北京,广东,河南,江苏。上海基本都能进。 研发
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【民生计算机】🚀数字政通
即将正式发布“麒舰”平台,鸿蒙生态布局迈出重要一步 根据公司公众号,数字政通2024“麒舰”新品发布会将于明日召开。 公司打造新一代城市治理现代化“一网统管”应用支撑平台——“麒舰”,全面支撑城市运行一网统管的新模式。 全面支持华为鸿蒙,生态布局迈出重要一步 “麒舰”平台移动端升级,全新安全架构完成信创升级,全移动“麒舰”全面支持华为“纯血”鸿蒙操作系统,安全性提升。 全新的用户体验,内置各行业的一网统管应用场景,同时移动化的一网统管提高了城市治理的参与度和互动性,让每个人都能参与城市治理。 “
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【长江机械】伊之密交流更新:
1、注塑机需求变化:今年向头部集中趋势明显,1-4月公司国内需求相对火爆,5月之后海外表现更加强势,7-9月仍然延续。前三季度海外好于国内。 2、订单:在手相对丰满,4月份以来公司订单增速20-30%左右,表现稳健,目前仍在持续。 3、毛利率提升原因:1)收入增速快,规模效应明显;2)原材料价格有下降。 4、分产品:财务口径,上半年压铸机收入(含大压铸)增速好于注塑机,但三季度趋势已经反转,前三季度注塑机增速接近30%,压铸机增速20%左右。 5、分地区: 海外:目前在全球超过50个国家有代理点
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国能日新2024年三季报业绩交流会KeyUpdates丨中信证券计算机
1、成本端:公司23年开启扩张战略,截至24Q3期间费用增长明显,人员提升、产品优化以及市场拓展都进行了更大力度投入。1)研发费用:增长源于大模型和产品迭代;2)管理&销售费用:项目实施工作量提升,差旅费、相关实施开支较往年有所增长,截至24Q3人员较23年底增长10%;3)财务费用:增加主要是利息收入减少所致,子公司日新鸿晟业务拓展过程也会产生部分融资成本。 2、功率预测&分布式产品:预计每年新能源装机量220GW以上,仍有广阔市场空间。前三季度用户净增量达到历年最高水平,维持全年700个净增
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【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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生益电子大涨点评
24Q3亮点:不只是业绩超预期,高端业务全面开花 业绩层面: 公司24Q3营收12.06亿(YoY+49.27%,QoQ+10.81%),归母净利润0.9亿(YoY+432.26%,QoQ+29.86%),扣非归母净利润0.87亿(YoY+389.16%,QoQ+31.32%) 内外共振推动Q3营收端环比增长,海外大客户AI服务器9月底开始放量驱动,国内服务器占比也在持续提升。Q3毛利率24.93%,环比大幅改善4.57pct,高端AI服务器占比提升,挤压了传统通信类产品,低毛利业务占比顺势下降
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【开源化工】金石资源三季报点评
中期分红强化股东回报,Q4萤石价格有望大幅上涨 2024Q1-3业绩创历史新高,Q3业绩略有压力不改长期向好趋势 公司2024Q1-3实现营收18.30亿元,同比增长58.50%;实现归母净利润2.50亿元,同比增长1.70%。公司2024Q1-3业绩创历史同期新高。其中Q3单季度公司实现营收7.11亿元,同比增长19.39%;实现归母净利润0.83亿元,同比下降30.88%。Q3营收增长、利润下滑主要因: (1)营收增长主要因金鄂博氟化工并表; (2)氟化工项目利润部分体现在对包钢金石的投资收
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【华泰汽车】华阳集团24Q3业绩
净利率改善,ROE创新高,全球化客户将持续开启落地 公司Q3实现营收15.30亿元(yoy+24.15%,qoq+15.48%),归母净利2.35亿元(yoy+30.77%,qoq+54.09%)位于此前业绩预告中枢偏上,净利率6.77%,同/环比+0.70pct/0.14pct。 1、营收端:头部客户排产环比提升叠加新产品放量,Q3营收环比+20% ①公司头部客户中如长城/奇瑞/吉利/赛力斯等销量均环比+10%以上,同时Q3有较多新项目在奇瑞/极氪/吉利等量产 ②新定点不断、为后续增长蓄能,2
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【中泰传媒】中原传媒
省政府出台行动计划,公司AI+教育布局有望受益 事件:根据河南省人民政府信息,河南省人民政府办公厅印发《河南省推动“人工智能+”行动计划(2024—2026年)》,要求到2026年年底,力争2—3个行业人工智能应用走在全国前列,建设一批高质量行业数据集。 点评: ⭐行动计划重点提及AI+教育方向。行动计划中明确提及将教育作为重点行业进行应用示范,由省教育厅负责,重点发展智能化教育、智能教育管理、智能教育评价等应用场景。同时,依托省级智慧教育平台,推进智慧校园、在线课堂等建设。另外,需汇集优质教学
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【医疗服务】2024三季报简评
【固生堂】:三季度经营趋势符合预期 24Q3单季度就诊总数约148.5万人次,同比+25.0%。其中,一年内新增门店(包括自建+收购)就诊人次总数约7.7万人次,贡献25%增速中的6.5%;则估算两年及以上的老店贡献增速约19%。单Q3季度预计收入增速靠近30%,利润增速更快。 预计2024-2025年经调整净利润4.2/5.6亿元,对应当前市值的PE分别为20/15倍,表观净利润对应PE分别为26/17倍。继续推荐。 【通策医疗】:收入符合市场预期,利润增速略低于预期 2024Q3单季度,总营
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【安井食品】三季报交流速递
1-9月份影响利润比较大的方面: 1、股份支付分摊费用8315万元,今天公告是例行公告,一方面是因为分红调整行权价格;另一方面公司层面和个人层面考核达标,但价格明显倒挂,权力可以保留12个月,员工自行决定要不要行权。 2、销售费用增加7000万,人员工资增加1200万,促销费用增加2600万(电商费用增加超过2000万),新零售费用费用500万,直营商超费用下降400万,物流费用增加900万(其中电商500万+)。 3、现金管理收益减少1000万,利息收入下降较多主要系银行理财收益下降较多。 4
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东山精密:Q3业绩符合预期,双轮驱动迎接新周期
东山精密2024年第三季度营收为98.38亿元,同比增长11.37%;净利润为5.07亿元,同比下降0.27%。前三季度营收为264.66亿元,同比增长17.62%;由于去年同期存在非经常收入以及汇率波动的影响,净利润为10.67亿元,同比下降19.91%。公司核心主业PCB业务保持稳定增长,新能源业务有序地推进,双轮驱动战略持续推进。 AI终端推动手机单机价值提升,双寡头竞争格局优势凸显,高端产能紧缺。目前大客户新机备货顺利,公司作为FPC的核心供应商三季度产能稼动率进一步提升。在手机创新不断
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【金山办公】Q3业绩交流要点
#业绩:# Q3收入12.14亿元,同比增长11%,归母净利润3.13亿元,同比增长8%。研发费用率提升4.73pct,主要系三季度新增研发人员。 #业务#: 个人订阅7.62亿,同比+17%,机构订阅2.48亿,同比持平,机构授权1.43亿元,同比+9%,国际及其他业务0.61亿元,同比-10%。 #AI产品#: Q4可能会推出面向个人私域数据生成内容的产品;AI agent一直在研发,模型能力成熟后会推出AI agent产品。 #信创# :进度比2个月更明朗,各个省市已经开始在规划工作。短期
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【凌志软件】三季度扣非利润大超预期
,AI+金融开始释放利润,境外境内金融主业稳健增长,当前时点强烈推荐。 公司是对日外包的金融软件公司,质地优秀。因日本人口老龄化,外包需求将持续释放,未来有望迎来营收的快速增长期。公司第三季度营业收入2.76亿,同比增长77.01%。扣非净利润1.13亿,同比增长1749.32%。对日业务增长,汇率助攻利润大增! 几点核心逻辑: 1、境外主业方面:公司自2004年承接日本顶级证券公司的千万级账户管理系统以来,专注于数据处理领域,积累了大量的行业和技术经验。2023年,为扩大公司在日本市场的业务版
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【国君电子】AutoGLM手机AI自动驾驶#专家交流tips
1、不需与第三方适配,直接向用户要权限:通过Android intent,可以调用第三方App,权限来自用户; 2、对手机性能有要求,有换机升级逻辑:云模型与手机需要进行频繁指令交互,性能差延长响应时间,影响使用体验。未来会增强人机语音交互能力,更精确确定用户需求,利好音频; 3、泛用性需改善:目前支持功能都是训练集有的,准确率70-80%,训练集外准确度更差。手机屏幕分辨率影响准确度,2K以下准确度更高; 4、隐私安全:用户操作截图保留在云服务器并用于训练,有一定风险; 5、不支持后台操作,必
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【国盛医药】【盟科药业】2024Q3业绩会要点
公司业绩:Q1-Q3累计销售收入9756万,同比增长43%,去年毛利率81.7%,今年是82.2%。公司还处于研发投入期,前9个月亏损2.9亿。研发投入2.44亿,主要是口服+注射的国际关键三期花费较大。销售费用增长小于营业增长,不存在压货。 现金:账上7.4亿,比年初少了2亿,今年投入在3亿净流出。 商业化:发货和销售增长差不多,增长42%。医院数目还在稳定的提高。康替唑胺入院100多家,140-150家。60%的销售收入来自5个省和直辖市,上海,北京,广东,河南,江苏。上海基本都能进。 研发
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【民生计算机】🚀数字政通
即将正式发布“麒舰”平台,鸿蒙生态布局迈出重要一步 根据公司公众号,数字政通2024“麒舰”新品发布会将于明日召开。 公司打造新一代城市治理现代化“一网统管”应用支撑平台——“麒舰”,全面支撑城市运行一网统管的新模式。 全面支持华为鸿蒙,生态布局迈出重要一步 “麒舰”平台移动端升级,全新安全架构完成信创升级,全移动“麒舰”全面支持华为“纯血”鸿蒙操作系统,安全性提升。 全新的用户体验,内置各行业的一网统管应用场景,同时移动化的一网统管提高了城市治理的参与度和互动性,让每个人都能参与城市治理。 “
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【长江机械】伊之密交流更新:
1、注塑机需求变化:今年向头部集中趋势明显,1-4月公司国内需求相对火爆,5月之后海外表现更加强势,7-9月仍然延续。前三季度海外好于国内。 2、订单:在手相对丰满,4月份以来公司订单增速20-30%左右,表现稳健,目前仍在持续。 3、毛利率提升原因:1)收入增速快,规模效应明显;2)原材料价格有下降。 4、分产品:财务口径,上半年压铸机收入(含大压铸)增速好于注塑机,但三季度趋势已经反转,前三季度注塑机增速接近30%,压铸机增速20%左右。 5、分地区: 海外:目前在全球超过50个国家有代理点
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伊之密
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夜长梦山
2024-10-30 08:41:12
国能日新2024年三季报业绩交流会KeyUpdates丨中信证券计算机
1、成本端:公司23年开启扩张战略,截至24Q3期间费用增长明显,人员提升、产品优化以及市场拓展都进行了更大力度投入。1)研发费用:增长源于大模型和产品迭代;2)管理&销售费用:项目实施工作量提升,差旅费、相关实施开支较往年有所增长,截至24Q3人员较23年底增长10%;3)财务费用:增加主要是利息收入减少所致,子公司日新鸿晟业务拓展过程也会产生部分融资成本。 2、功率预测&分布式产品:预计每年新能源装机量220GW以上,仍有广阔市场空间。前三季度用户净增量达到历年最高水平,维持全年700个净增
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国能日新
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夜长梦山
2024-10-30 08:39:19
【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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夜长梦山
2024-10-30 08:39:08
生益电子大涨点评
24Q3亮点:不只是业绩超预期,高端业务全面开花 业绩层面: 公司24Q3营收12.06亿(YoY+49.27%,QoQ+10.81%),归母净利润0.9亿(YoY+432.26%,QoQ+29.86%),扣非归母净利润0.87亿(YoY+389.16%,QoQ+31.32%) 内外共振推动Q3营收端环比增长,海外大客户AI服务器9月底开始放量驱动,国内服务器占比也在持续提升。Q3毛利率24.93%,环比大幅改善4.57pct,高端AI服务器占比提升,挤压了传统通信类产品,低毛利业务占比顺势下降
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生益电子
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夜长梦山
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【开源化工】金石资源三季报点评
中期分红强化股东回报,Q4萤石价格有望大幅上涨 2024Q1-3业绩创历史新高,Q3业绩略有压力不改长期向好趋势 公司2024Q1-3实现营收18.30亿元,同比增长58.50%;实现归母净利润2.50亿元,同比增长1.70%。公司2024Q1-3业绩创历史同期新高。其中Q3单季度公司实现营收7.11亿元,同比增长19.39%;实现归母净利润0.83亿元,同比下降30.88%。Q3营收增长、利润下滑主要因: (1)营收增长主要因金鄂博氟化工并表; (2)氟化工项目利润部分体现在对包钢金石的投资收
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金石资源
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夜长梦山
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【华泰汽车】华阳集团24Q3业绩
净利率改善,ROE创新高,全球化客户将持续开启落地 公司Q3实现营收15.30亿元(yoy+24.15%,qoq+15.48%),归母净利2.35亿元(yoy+30.77%,qoq+54.09%)位于此前业绩预告中枢偏上,净利率6.77%,同/环比+0.70pct/0.14pct。 1、营收端:头部客户排产环比提升叠加新产品放量,Q3营收环比+20% ①公司头部客户中如长城/奇瑞/吉利/赛力斯等销量均环比+10%以上,同时Q3有较多新项目在奇瑞/极氪/吉利等量产 ②新定点不断、为后续增长蓄能,2
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夜长梦山
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【中泰传媒】中原传媒
省政府出台行动计划,公司AI+教育布局有望受益 事件:根据河南省人民政府信息,河南省人民政府办公厅印发《河南省推动“人工智能+”行动计划(2024—2026年)》,要求到2026年年底,力争2—3个行业人工智能应用走在全国前列,建设一批高质量行业数据集。 点评: ⭐行动计划重点提及AI+教育方向。行动计划中明确提及将教育作为重点行业进行应用示范,由省教育厅负责,重点发展智能化教育、智能教育管理、智能教育评价等应用场景。同时,依托省级智慧教育平台,推进智慧校园、在线课堂等建设。另外,需汇集优质教学
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中原传媒
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夜长梦山
2024-10-29 15:39:20
【医疗服务】2024三季报简评
【固生堂】:三季度经营趋势符合预期 24Q3单季度就诊总数约148.5万人次,同比+25.0%。其中,一年内新增门店(包括自建+收购)就诊人次总数约7.7万人次,贡献25%增速中的6.5%;则估算两年及以上的老店贡献增速约19%。单Q3季度预计收入增速靠近30%,利润增速更快。 预计2024-2025年经调整净利润4.2/5.6亿元,对应当前市值的PE分别为20/15倍,表观净利润对应PE分别为26/17倍。继续推荐。 【通策医疗】:收入符合市场预期,利润增速略低于预期 2024Q3单季度,总营
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华厦眼科
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夜长梦山
2024-10-29 15:38:55
【安井食品】三季报交流速递
1-9月份影响利润比较大的方面: 1、股份支付分摊费用8315万元,今天公告是例行公告,一方面是因为分红调整行权价格;另一方面公司层面和个人层面考核达标,但价格明显倒挂,权力可以保留12个月,员工自行决定要不要行权。 2、销售费用增加7000万,人员工资增加1200万,促销费用增加2600万(电商费用增加超过2000万),新零售费用费用500万,直营商超费用下降400万,物流费用增加900万(其中电商500万+)。 3、现金管理收益减少1000万,利息收入下降较多主要系银行理财收益下降较多。 4
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安井食品
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夜长梦山
2024-10-29 15:38:18
东山精密:Q3业绩符合预期,双轮驱动迎接新周期
东山精密2024年第三季度营收为98.38亿元,同比增长11.37%;净利润为5.07亿元,同比下降0.27%。前三季度营收为264.66亿元,同比增长17.62%;由于去年同期存在非经常收入以及汇率波动的影响,净利润为10.67亿元,同比下降19.91%。公司核心主业PCB业务保持稳定增长,新能源业务有序地推进,双轮驱动战略持续推进。 AI终端推动手机单机价值提升,双寡头竞争格局优势凸显,高端产能紧缺。目前大客户新机备货顺利,公司作为FPC的核心供应商三季度产能稼动率进一步提升。在手机创新不断
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