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夜长梦山
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夜长梦山
2024-10-28 08:02:11
【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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夜长梦山
2024-10-28 08:02:02
【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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夜长梦山
2024-10-28 07:58:46
【长江电新】海力风电更新
1、行业情况:江苏2.65GW海风项目现在相关审批基本接近尾声,预计11月上旬拿海域使用权证,12月份项目有望启动开工,部分企业预计12月份会有出货交付。江苏2.65GW项目预计在25年全容量并网,25年上半年相预计江苏海风会有出货交付的密集期。与此同时,江苏省二期8.5GW项目预计年底到明年初要启动竞配,竞配出结果预计3个月左右,拿审批文件预计3个月-半年。据产业判断,预计25年海风装机开始放量,26年预计是装机放量大年。 2、订单出货:海力目前在手订单100万吨,24Q4预计开始交付玉环、瑞
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中信证券
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夜长梦山
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-1027
➡本周行业动态 ◆10.22日,优必选大涨18%,人形机器人产业催化持续 ◆10.22日,上海电气30.8亿并购发那科:打造人形机器人“链主”,将建立常态化回购机制释放 ◆10.23日,开普勒发布人形机器人先行者K2 ◆10.24日,智元机器人重磅宣布,其自主研发的全栈开源机器人智元灵犀X1面向全球开发者正式开源 ◆10.25日,美的进军人形机器人领域:正在对人形机器人进行探索性研究,主要聚焦于核心零部件领域。 ◆10.26日,2024智能制造与机器人国际产业发展大会在嘉定举行 ➡建议关注 ◆核
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三花智控
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夜长梦山
2024-10-28 07:57:49
秋糖调研总结:动销符合预期,信心触底改观
秋糖整体反馈较为平淡,延续中秋国庆趋势。主要酒企领导参会出席率较低,经销商热情不高,预计25年春节渠道竞争仍将激烈,需求传导仍需时间,主要酒企仍会进一步降速,但是渠道信心略有改观。 品牌分化进一步加大,迎驾、五粮液、古井、汾酒渠道反馈领先。经销商和终端进入主动去库存阶段,本轮渠道调整终端退出5%-10%,除了头部品牌茅五汾古井等渠道还在配合打款被动加库存以外,其他品牌经销商的配合度下降,因此产业端整体渠道库存今年下半年开始下降。 高端白酒:茅台调整发货喝产品结构,散飞供给减少,后续散飞和原箱价格
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【华福军工|光威复材】Q3超预期,持续推荐
事件:公司Q3收入(7.5亿,同比+42.6%,环比+15.8%),净利润(2.5亿,同比+18.6%,环比+16.9%),超市场预期(注:23Q3净利润2.1亿,其中项目验收款8000万,汇兑约1000万,经营性利润1.2亿,24Q3经营性利润已实现翻倍)。 [Rose]碳纤维业务,24Q3收入(4.7亿,同比+38%,环比+27%),我们认为主要受装备类产品相较24Q2有所恢复所致,即原定型纤维(T300)相较Q2(1.1亿)交付量有所好转,以及T700G与T800H需求饱满所致,预计伴随千
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光威复材
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【小熊团队】
1、安博通近期上涨主要受益于国产算力核心资产的布局,打开新成长空间。公司成立了安博通算力公司,并战略投资江原科技。随着全国各地算力中心建设加快,在安博通算力公司的承载和协同下,双方协同有望将逐步获取订单。尤其是江原D1是全国产链第一款AI大芯片,基于12nm但达到较高性能,性价比优势明显。双方合资公司也即将落地,未来将进一步拓展训推一体芯片。公司拥有江原优先收购权,未来双方协同发展,初步先看到60亿市值,当前依然积极推荐。 分保2.0即将出台,建议关注吉大正元、麒麟信安、中孚信息。库宏垚 2、周
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三七互娱
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夜长梦山
2024-10-28 07:55:35
申万传媒+计算机】智谱AutoGLM拉开国内端侧AI Agent序幕
AI应用进入新阶段 事件:10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM,可以模拟用户使用手机界面的过程,在手机应用程序以及网页上进行操作,包括根据用户给出的指令完成购物、进入应用程序完成文字填充、总结等。 #AutoGLM的实现方式是通过读取用户在手机上的UI界面,要求用户给予APP“无障碍”级别的高敏感操作权限实现对手机界面的接管,目前仅适用于安卓这一开放度更高的操作系统。#AutoGLM并未在底层操作系统上直接对于应用进行调用,而是绕过操作系统环节,未来与操作系统融合、实现APP打通的
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盛天网络
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夜长梦山
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【国金电新】金风科技三季报点评
在手订单大幅增加,合同负债创近年新高 事件:披露三季报,前三季度实现营收358.4亿元,同比增长22.2%;实现归母净利润17.9亿元,同比增长42.1%。其中,Q3实现营收156.4亿元,同比增长51.6%,环比增长18.3%;实现归母净利润4.1亿元,同比增长4195.3%,环比下降61.6%,预计主要风电场转让较少,投资收益环比下降6.6亿元影响。 点评: #整体毛利维持稳定、风机毛利率大概率改善。公司Q3整体毛利率为14.1%,同比下降2.2pct,环比微降0.6pct,前三季度公司整体
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金风科技
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夜长梦山
2024-10-28 07:54:04
10月27日,小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工。羊城晚报全媒体记者获悉,这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂,将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分,规划年产能1万台。低空经济近期催化较多,地方政策,行业会议以及产业进度等,注定是11月市场不容忽视的方向。
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夜长梦山
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中信主题策略刘易团队-“生物制造”主题首推品种
【朗坤环境301305】:三季度业绩延续高增、合成生物业务持续推进📈 #三季度业绩延续高增。24Q1-Q3公司实现营收13.84亿元(同比+7.98%),归母净利润为1.94亿元(同比+29.66%),其中Q3单季度实现归母净利润0.73亿元,同比增长+40%。随着主业全国性落地及新业务产能释放,将带来营收高增,以及净利润逐季改善,预计Q4将延续高增趋势。 #新四糖获国家卫健委批准、产业化更进一步。公司自主研发的HMOs(母乳低聚糖)中的新四糖LNnt,作为食品添加剂新品种正式获得国家卫生健康
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朗坤环境
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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周末智谱AutoGLM讨论热度较高,我们梳理了相关概念股,供领导参考哈: 1)维度一:股东,主要有电广传媒(旗下达晨财智(电广持股55%)A轮进入占比3%)、凌云光(直接投资,1%)、华策影视、三七互娱; 2)维度二:算力(火山云-润泽科技、优刻得(23年1300万收入)、亦庄智算中心(光环新网、深桑达等)) 3)维度三:合作方(豆神教育(周末发公告,成立合资公司,做AI教育产品)、东山精密、华信永道(智慧政务)、阿尔特(汽车座驾)、创业黑马(数字政务)等;
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【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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【长江电新】海力风电更新
1、行业情况:江苏2.65GW海风项目现在相关审批基本接近尾声,预计11月上旬拿海域使用权证,12月份项目有望启动开工,部分企业预计12月份会有出货交付。江苏2.65GW项目预计在25年全容量并网,25年上半年相预计江苏海风会有出货交付的密集期。与此同时,江苏省二期8.5GW项目预计年底到明年初要启动竞配,竞配出结果预计3个月左右,拿审批文件预计3个月-半年。据产业判断,预计25年海风装机开始放量,26年预计是装机放量大年。 2、订单出货:海力目前在手订单100万吨,24Q4预计开始交付玉环、瑞
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-1027
➡本周行业动态 ◆10.22日,优必选大涨18%,人形机器人产业催化持续 ◆10.22日,上海电气30.8亿并购发那科:打造人形机器人“链主”,将建立常态化回购机制释放 ◆10.23日,开普勒发布人形机器人先行者K2 ◆10.24日,智元机器人重磅宣布,其自主研发的全栈开源机器人智元灵犀X1面向全球开发者正式开源 ◆10.25日,美的进军人形机器人领域:正在对人形机器人进行探索性研究,主要聚焦于核心零部件领域。 ◆10.26日,2024智能制造与机器人国际产业发展大会在嘉定举行 ➡建议关注 ◆核
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秋糖调研总结:动销符合预期,信心触底改观
秋糖整体反馈较为平淡,延续中秋国庆趋势。主要酒企领导参会出席率较低,经销商热情不高,预计25年春节渠道竞争仍将激烈,需求传导仍需时间,主要酒企仍会进一步降速,但是渠道信心略有改观。 品牌分化进一步加大,迎驾、五粮液、古井、汾酒渠道反馈领先。经销商和终端进入主动去库存阶段,本轮渠道调整终端退出5%-10%,除了头部品牌茅五汾古井等渠道还在配合打款被动加库存以外,其他品牌经销商的配合度下降,因此产业端整体渠道库存今年下半年开始下降。 高端白酒:茅台调整发货喝产品结构,散飞供给减少,后续散飞和原箱价格
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【华福军工|光威复材】Q3超预期,持续推荐
事件:公司Q3收入(7.5亿,同比+42.6%,环比+15.8%),净利润(2.5亿,同比+18.6%,环比+16.9%),超市场预期(注:23Q3净利润2.1亿,其中项目验收款8000万,汇兑约1000万,经营性利润1.2亿,24Q3经营性利润已实现翻倍)。 [Rose]碳纤维业务,24Q3收入(4.7亿,同比+38%,环比+27%),我们认为主要受装备类产品相较24Q2有所恢复所致,即原定型纤维(T300)相较Q2(1.1亿)交付量有所好转,以及T700G与T800H需求饱满所致,预计伴随千
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【小熊团队】
1、安博通近期上涨主要受益于国产算力核心资产的布局,打开新成长空间。公司成立了安博通算力公司,并战略投资江原科技。随着全国各地算力中心建设加快,在安博通算力公司的承载和协同下,双方协同有望将逐步获取订单。尤其是江原D1是全国产链第一款AI大芯片,基于12nm但达到较高性能,性价比优势明显。双方合资公司也即将落地,未来将进一步拓展训推一体芯片。公司拥有江原优先收购权,未来双方协同发展,初步先看到60亿市值,当前依然积极推荐。 分保2.0即将出台,建议关注吉大正元、麒麟信安、中孚信息。库宏垚 2、周
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申万传媒+计算机】智谱AutoGLM拉开国内端侧AI Agent序幕
AI应用进入新阶段 事件:10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM,可以模拟用户使用手机界面的过程,在手机应用程序以及网页上进行操作,包括根据用户给出的指令完成购物、进入应用程序完成文字填充、总结等。 #AutoGLM的实现方式是通过读取用户在手机上的UI界面,要求用户给予APP“无障碍”级别的高敏感操作权限实现对手机界面的接管,目前仅适用于安卓这一开放度更高的操作系统。#AutoGLM并未在底层操作系统上直接对于应用进行调用,而是绕过操作系统环节,未来与操作系统融合、实现APP打通的
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【国金电新】金风科技三季报点评
在手订单大幅增加,合同负债创近年新高 事件:披露三季报,前三季度实现营收358.4亿元,同比增长22.2%;实现归母净利润17.9亿元,同比增长42.1%。其中,Q3实现营收156.4亿元,同比增长51.6%,环比增长18.3%;实现归母净利润4.1亿元,同比增长4195.3%,环比下降61.6%,预计主要风电场转让较少,投资收益环比下降6.6亿元影响。 点评: #整体毛利维持稳定、风机毛利率大概率改善。公司Q3整体毛利率为14.1%,同比下降2.2pct,环比微降0.6pct,前三季度公司整体
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中信主题策略刘易团队-“生物制造”主题首推品种
【朗坤环境301305】:三季度业绩延续高增、合成生物业务持续推进📈 #三季度业绩延续高增。24Q1-Q3公司实现营收13.84亿元(同比+7.98%),归母净利润为1.94亿元(同比+29.66%),其中Q3单季度实现归母净利润0.73亿元,同比增长+40%。随着主业全国性落地及新业务产能释放,将带来营收高增,以及净利润逐季改善,预计Q4将延续高增趋势。 #新四糖获国家卫健委批准、产业化更进一步。公司自主研发的HMOs(母乳低聚糖)中的新四糖LNnt,作为食品添加剂新品种正式获得国家卫生健康
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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【长江电新】海力风电更新
1、行业情况:江苏2.65GW海风项目现在相关审批基本接近尾声,预计11月上旬拿海域使用权证,12月份项目有望启动开工,部分企业预计12月份会有出货交付。江苏2.65GW项目预计在25年全容量并网,25年上半年相预计江苏海风会有出货交付的密集期。与此同时,江苏省二期8.5GW项目预计年底到明年初要启动竞配,竞配出结果预计3个月左右,拿审批文件预计3个月-半年。据产业判断,预计25年海风装机开始放量,26年预计是装机放量大年。 2、订单出货:海力目前在手订单100万吨,24Q4预计开始交付玉环、瑞
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-1027
➡本周行业动态 ◆10.22日,优必选大涨18%,人形机器人产业催化持续 ◆10.22日,上海电气30.8亿并购发那科:打造人形机器人“链主”,将建立常态化回购机制释放 ◆10.23日,开普勒发布人形机器人先行者K2 ◆10.24日,智元机器人重磅宣布,其自主研发的全栈开源机器人智元灵犀X1面向全球开发者正式开源 ◆10.25日,美的进军人形机器人领域:正在对人形机器人进行探索性研究,主要聚焦于核心零部件领域。 ◆10.26日,2024智能制造与机器人国际产业发展大会在嘉定举行 ➡建议关注 ◆核
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三花智控
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秋糖调研总结:动销符合预期,信心触底改观
秋糖整体反馈较为平淡,延续中秋国庆趋势。主要酒企领导参会出席率较低,经销商热情不高,预计25年春节渠道竞争仍将激烈,需求传导仍需时间,主要酒企仍会进一步降速,但是渠道信心略有改观。 品牌分化进一步加大,迎驾、五粮液、古井、汾酒渠道反馈领先。经销商和终端进入主动去库存阶段,本轮渠道调整终端退出5%-10%,除了头部品牌茅五汾古井等渠道还在配合打款被动加库存以外,其他品牌经销商的配合度下降,因此产业端整体渠道库存今年下半年开始下降。 高端白酒:茅台调整发货喝产品结构,散飞供给减少,后续散飞和原箱价格
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【华福军工|光威复材】Q3超预期,持续推荐
事件:公司Q3收入(7.5亿,同比+42.6%,环比+15.8%),净利润(2.5亿,同比+18.6%,环比+16.9%),超市场预期(注:23Q3净利润2.1亿,其中项目验收款8000万,汇兑约1000万,经营性利润1.2亿,24Q3经营性利润已实现翻倍)。 [Rose]碳纤维业务,24Q3收入(4.7亿,同比+38%,环比+27%),我们认为主要受装备类产品相较24Q2有所恢复所致,即原定型纤维(T300)相较Q2(1.1亿)交付量有所好转,以及T700G与T800H需求饱满所致,预计伴随千
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光威复材
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【小熊团队】
1、安博通近期上涨主要受益于国产算力核心资产的布局,打开新成长空间。公司成立了安博通算力公司,并战略投资江原科技。随着全国各地算力中心建设加快,在安博通算力公司的承载和协同下,双方协同有望将逐步获取订单。尤其是江原D1是全国产链第一款AI大芯片,基于12nm但达到较高性能,性价比优势明显。双方合资公司也即将落地,未来将进一步拓展训推一体芯片。公司拥有江原优先收购权,未来双方协同发展,初步先看到60亿市值,当前依然积极推荐。 分保2.0即将出台,建议关注吉大正元、麒麟信安、中孚信息。库宏垚 2、周
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申万传媒+计算机】智谱AutoGLM拉开国内端侧AI Agent序幕
AI应用进入新阶段 事件:10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM,可以模拟用户使用手机界面的过程,在手机应用程序以及网页上进行操作,包括根据用户给出的指令完成购物、进入应用程序完成文字填充、总结等。 #AutoGLM的实现方式是通过读取用户在手机上的UI界面,要求用户给予APP“无障碍”级别的高敏感操作权限实现对手机界面的接管,目前仅适用于安卓这一开放度更高的操作系统。#AutoGLM并未在底层操作系统上直接对于应用进行调用,而是绕过操作系统环节,未来与操作系统融合、实现APP打通的
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【国金电新】金风科技三季报点评
在手订单大幅增加,合同负债创近年新高 事件:披露三季报,前三季度实现营收358.4亿元,同比增长22.2%;实现归母净利润17.9亿元,同比增长42.1%。其中,Q3实现营收156.4亿元,同比增长51.6%,环比增长18.3%;实现归母净利润4.1亿元,同比增长4195.3%,环比下降61.6%,预计主要风电场转让较少,投资收益环比下降6.6亿元影响。 点评: #整体毛利维持稳定、风机毛利率大概率改善。公司Q3整体毛利率为14.1%,同比下降2.2pct,环比微降0.6pct,前三季度公司整体
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10月27日,小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工。羊城晚报全媒体记者获悉,这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂,将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分,规划年产能1万台。低空经济近期催化较多,地方政策,行业会议以及产业进度等,注定是11月市场不容忽视的方向。
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中信主题策略刘易团队-“生物制造”主题首推品种
【朗坤环境301305】:三季度业绩延续高增、合成生物业务持续推进📈 #三季度业绩延续高增。24Q1-Q3公司实现营收13.84亿元(同比+7.98%),归母净利润为1.94亿元(同比+29.66%),其中Q3单季度实现归母净利润0.73亿元,同比增长+40%。随着主业全国性落地及新业务产能释放,将带来营收高增,以及净利润逐季改善,预计Q4将延续高增趋势。 #新四糖获国家卫健委批准、产业化更进一步。公司自主研发的HMOs(母乳低聚糖)中的新四糖LNnt,作为食品添加剂新品种正式获得国家卫生健康
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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周末智谱AutoGLM讨论热度较高,我们梳理了相关概念股,供领导参考哈: 1)维度一:股东,主要有电广传媒(旗下达晨财智(电广持股55%)A轮进入占比3%)、凌云光(直接投资,1%)、华策影视、三七互娱; 2)维度二:算力(火山云-润泽科技、优刻得(23年1300万收入)、亦庄智算中心(光环新网、深桑达等)) 3)维度三:合作方(豆神教育(周末发公告,成立合资公司,做AI教育产品)、东山精密、华信永道(智慧政务)、阿尔特(汽车座驾)、创业黑马(数字政务)等;
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【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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【长江电新】海力风电更新
1、行业情况:江苏2.65GW海风项目现在相关审批基本接近尾声,预计11月上旬拿海域使用权证,12月份项目有望启动开工,部分企业预计12月份会有出货交付。江苏2.65GW项目预计在25年全容量并网,25年上半年相预计江苏海风会有出货交付的密集期。与此同时,江苏省二期8.5GW项目预计年底到明年初要启动竞配,竞配出结果预计3个月左右,拿审批文件预计3个月-半年。据产业判断,预计25年海风装机开始放量,26年预计是装机放量大年。 2、订单出货:海力目前在手订单100万吨,24Q4预计开始交付玉环、瑞
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-1027
➡本周行业动态 ◆10.22日,优必选大涨18%,人形机器人产业催化持续 ◆10.22日,上海电气30.8亿并购发那科:打造人形机器人“链主”,将建立常态化回购机制释放 ◆10.23日,开普勒发布人形机器人先行者K2 ◆10.24日,智元机器人重磅宣布,其自主研发的全栈开源机器人智元灵犀X1面向全球开发者正式开源 ◆10.25日,美的进军人形机器人领域:正在对人形机器人进行探索性研究,主要聚焦于核心零部件领域。 ◆10.26日,2024智能制造与机器人国际产业发展大会在嘉定举行 ➡建议关注 ◆核
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秋糖调研总结:动销符合预期,信心触底改观
秋糖整体反馈较为平淡,延续中秋国庆趋势。主要酒企领导参会出席率较低,经销商热情不高,预计25年春节渠道竞争仍将激烈,需求传导仍需时间,主要酒企仍会进一步降速,但是渠道信心略有改观。 品牌分化进一步加大,迎驾、五粮液、古井、汾酒渠道反馈领先。经销商和终端进入主动去库存阶段,本轮渠道调整终端退出5%-10%,除了头部品牌茅五汾古井等渠道还在配合打款被动加库存以外,其他品牌经销商的配合度下降,因此产业端整体渠道库存今年下半年开始下降。 高端白酒:茅台调整发货喝产品结构,散飞供给减少,后续散飞和原箱价格
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【华福军工|光威复材】Q3超预期,持续推荐
事件:公司Q3收入(7.5亿,同比+42.6%,环比+15.8%),净利润(2.5亿,同比+18.6%,环比+16.9%),超市场预期(注:23Q3净利润2.1亿,其中项目验收款8000万,汇兑约1000万,经营性利润1.2亿,24Q3经营性利润已实现翻倍)。 [Rose]碳纤维业务,24Q3收入(4.7亿,同比+38%,环比+27%),我们认为主要受装备类产品相较24Q2有所恢复所致,即原定型纤维(T300)相较Q2(1.1亿)交付量有所好转,以及T700G与T800H需求饱满所致,预计伴随千
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【小熊团队】
1、安博通近期上涨主要受益于国产算力核心资产的布局,打开新成长空间。公司成立了安博通算力公司,并战略投资江原科技。随着全国各地算力中心建设加快,在安博通算力公司的承载和协同下,双方协同有望将逐步获取订单。尤其是江原D1是全国产链第一款AI大芯片,基于12nm但达到较高性能,性价比优势明显。双方合资公司也即将落地,未来将进一步拓展训推一体芯片。公司拥有江原优先收购权,未来双方协同发展,初步先看到60亿市值,当前依然积极推荐。 分保2.0即将出台,建议关注吉大正元、麒麟信安、中孚信息。库宏垚 2、周
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申万传媒+计算机】智谱AutoGLM拉开国内端侧AI Agent序幕
AI应用进入新阶段 事件:10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM,可以模拟用户使用手机界面的过程,在手机应用程序以及网页上进行操作,包括根据用户给出的指令完成购物、进入应用程序完成文字填充、总结等。 #AutoGLM的实现方式是通过读取用户在手机上的UI界面,要求用户给予APP“无障碍”级别的高敏感操作权限实现对手机界面的接管,目前仅适用于安卓这一开放度更高的操作系统。#AutoGLM并未在底层操作系统上直接对于应用进行调用,而是绕过操作系统环节,未来与操作系统融合、实现APP打通的
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【国金电新】金风科技三季报点评
在手订单大幅增加,合同负债创近年新高 事件:披露三季报,前三季度实现营收358.4亿元,同比增长22.2%;实现归母净利润17.9亿元,同比增长42.1%。其中,Q3实现营收156.4亿元,同比增长51.6%,环比增长18.3%;实现归母净利润4.1亿元,同比增长4195.3%,环比下降61.6%,预计主要风电场转让较少,投资收益环比下降6.6亿元影响。 点评: #整体毛利维持稳定、风机毛利率大概率改善。公司Q3整体毛利率为14.1%,同比下降2.2pct,环比微降0.6pct,前三季度公司整体
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10月27日,小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工。羊城晚报全媒体记者获悉,这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂,将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分,规划年产能1万台。低空经济近期催化较多,地方政策,行业会议以及产业进度等,注定是11月市场不容忽视的方向。
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中信主题策略刘易团队-“生物制造”主题首推品种
【朗坤环境301305】:三季度业绩延续高增、合成生物业务持续推进📈 #三季度业绩延续高增。24Q1-Q3公司实现营收13.84亿元(同比+7.98%),归母净利润为1.94亿元(同比+29.66%),其中Q3单季度实现归母净利润0.73亿元,同比增长+40%。随着主业全国性落地及新业务产能释放,将带来营收高增,以及净利润逐季改善,预计Q4将延续高增趋势。 #新四糖获国家卫健委批准、产业化更进一步。公司自主研发的HMOs(母乳低聚糖)中的新四糖LNnt,作为食品添加剂新品种正式获得国家卫生健康
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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周末智谱AutoGLM讨论热度较高,我们梳理了相关概念股,供领导参考哈: 1)维度一:股东,主要有电广传媒(旗下达晨财智(电广持股55%)A轮进入占比3%)、凌云光(直接投资,1%)、华策影视、三七互娱; 2)维度二:算力(火山云-润泽科技、优刻得(23年1300万收入)、亦庄智算中心(光环新网、深桑达等)) 3)维度三:合作方(豆神教育(周末发公告,成立合资公司,做AI教育产品)、东山精密、华信永道(智慧政务)、阿尔特(汽车座驾)、创业黑马(数字政务)等;
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【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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【长江电新】海力风电更新
1、行业情况:江苏2.65GW海风项目现在相关审批基本接近尾声,预计11月上旬拿海域使用权证,12月份项目有望启动开工,部分企业预计12月份会有出货交付。江苏2.65GW项目预计在25年全容量并网,25年上半年相预计江苏海风会有出货交付的密集期。与此同时,江苏省二期8.5GW项目预计年底到明年初要启动竞配,竞配出结果预计3个月左右,拿审批文件预计3个月-半年。据产业判断,预计25年海风装机开始放量,26年预计是装机放量大年。 2、订单出货:海力目前在手订单100万吨,24Q4预计开始交付玉环、瑞
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-1027
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秋糖调研总结:动销符合预期,信心触底改观
秋糖整体反馈较为平淡,延续中秋国庆趋势。主要酒企领导参会出席率较低,经销商热情不高,预计25年春节渠道竞争仍将激烈,需求传导仍需时间,主要酒企仍会进一步降速,但是渠道信心略有改观。 品牌分化进一步加大,迎驾、五粮液、古井、汾酒渠道反馈领先。经销商和终端进入主动去库存阶段,本轮渠道调整终端退出5%-10%,除了头部品牌茅五汾古井等渠道还在配合打款被动加库存以外,其他品牌经销商的配合度下降,因此产业端整体渠道库存今年下半年开始下降。 高端白酒:茅台调整发货喝产品结构,散飞供给减少,后续散飞和原箱价格
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事件:公司Q3收入(7.5亿,同比+42.6%,环比+15.8%),净利润(2.5亿,同比+18.6%,环比+16.9%),超市场预期(注:23Q3净利润2.1亿,其中项目验收款8000万,汇兑约1000万,经营性利润1.2亿,24Q3经营性利润已实现翻倍)。 [Rose]碳纤维业务,24Q3收入(4.7亿,同比+38%,环比+27%),我们认为主要受装备类产品相较24Q2有所恢复所致,即原定型纤维(T300)相较Q2(1.1亿)交付量有所好转,以及T700G与T800H需求饱满所致,预计伴随千
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1、安博通近期上涨主要受益于国产算力核心资产的布局,打开新成长空间。公司成立了安博通算力公司,并战略投资江原科技。随着全国各地算力中心建设加快,在安博通算力公司的承载和协同下,双方协同有望将逐步获取订单。尤其是江原D1是全国产链第一款AI大芯片,基于12nm但达到较高性能,性价比优势明显。双方合资公司也即将落地,未来将进一步拓展训推一体芯片。公司拥有江原优先收购权,未来双方协同发展,初步先看到60亿市值,当前依然积极推荐。 分保2.0即将出台,建议关注吉大正元、麒麟信安、中孚信息。库宏垚 2、周
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申万传媒+计算机】智谱AutoGLM拉开国内端侧AI Agent序幕
AI应用进入新阶段 事件:10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM,可以模拟用户使用手机界面的过程,在手机应用程序以及网页上进行操作,包括根据用户给出的指令完成购物、进入应用程序完成文字填充、总结等。 #AutoGLM的实现方式是通过读取用户在手机上的UI界面,要求用户给予APP“无障碍”级别的高敏感操作权限实现对手机界面的接管,目前仅适用于安卓这一开放度更高的操作系统。#AutoGLM并未在底层操作系统上直接对于应用进行调用,而是绕过操作系统环节,未来与操作系统融合、实现APP打通的
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【国金电新】金风科技三季报点评
在手订单大幅增加,合同负债创近年新高 事件:披露三季报,前三季度实现营收358.4亿元,同比增长22.2%;实现归母净利润17.9亿元,同比增长42.1%。其中,Q3实现营收156.4亿元,同比增长51.6%,环比增长18.3%;实现归母净利润4.1亿元,同比增长4195.3%,环比下降61.6%,预计主要风电场转让较少,投资收益环比下降6.6亿元影响。 点评: #整体毛利维持稳定、风机毛利率大概率改善。公司Q3整体毛利率为14.1%,同比下降2.2pct,环比微降0.6pct,前三季度公司整体
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金风科技
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夜长梦山
2024-10-28 07:54:04
10月27日,小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工。羊城晚报全媒体记者获悉,这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂,将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分,规划年产能1万台。低空经济近期催化较多,地方政策,行业会议以及产业进度等,注定是11月市场不容忽视的方向。
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夜长梦山
2024-10-28 07:52:45
中信主题策略刘易团队-“生物制造”主题首推品种
【朗坤环境301305】:三季度业绩延续高增、合成生物业务持续推进📈 #三季度业绩延续高增。24Q1-Q3公司实现营收13.84亿元(同比+7.98%),归母净利润为1.94亿元(同比+29.66%),其中Q3单季度实现归母净利润0.73亿元,同比增长+40%。随着主业全国性落地及新业务产能释放,将带来营收高增,以及净利润逐季改善,预计Q4将延续高增趋势。 #新四糖获国家卫健委批准、产业化更进一步。公司自主研发的HMOs(母乳低聚糖)中的新四糖LNnt,作为食品添加剂新品种正式获得国家卫生健康
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朗坤环境
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夜长梦山
2024-10-28 07:52:04
各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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夜长梦山
2024-10-28 07:51:42
周末智谱AutoGLM讨论热度较高,我们梳理了相关概念股,供领导参考哈: 1)维度一:股东,主要有电广传媒(旗下达晨财智(电广持股55%)A轮进入占比3%)、凌云光(直接投资,1%)、华策影视、三七互娱; 2)维度二:算力(火山云-润泽科技、优刻得(23年1300万收入)、亦庄智算中心(光环新网、深桑达等)) 3)维度三:合作方(豆神教育(周末发公告,成立合资公司,做AI教育产品)、东山精密、华信永道(智慧政务)、阿尔特(汽车座驾)、创业黑马(数字政务)等;
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