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夜长梦山
2023-06-20 10:48:40
新希望:生猪养殖管理持续改善
新希望:生猪养殖管理持续改善,资产利用效率稳步提升 【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请新希望管理层参加中金2023年中期策略会,期间公司与投资人就经营情况、发展规划进行交流。我们认为公司生猪养殖管理水平持续提升,资产利用效率不断改善,建议关注公司管理改善及资产处置进展。 评论 1、生猪养殖出栏量保持稳健增长,2023/24年目标出栏达1850/2350万头。出栏方面,23年1-5月,公司累计出栏生猪773.2万头,同增32%,出栏目标完成度为42%,较去年同期增加2ppt。据5月12日
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新希望
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夜长梦山
2023-06-20 10:47:28
扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航
【东北化工】扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航 公司经历二十多年发展逐步形成原药、中间体、制剂的多元化产品格局和研产销一体化运营能力,已经成长为全球菊酯核心供应商、全球农化企业十强。2021年7月公司控股股东正式变更为先正达集团,经历了过去两年多来的不断磨合,先正达集团在产品采购、产能布局、产品研发方面不断发挥积极影响。 公司具备万吨级生产管理优势和全品类产品格局:公司现有杀虫剂年产能约2.0万吨(其中菊酯1.75万吨全国第一),除草剂约6.2万吨(其中麦草畏2万吨全球第一,草
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夜长梦山
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电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商
电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商,汽车智能化+安卓回暖双轮驱动 🚀汽车高频高速连接器:汽车高频高速连接器国内领军,客户覆盖比亚迪、吉利、长城、长安等。高频高速minifakra、hsd、以太网产品覆盖齐全。下半年新能源车型放量+AI加持下汽车智能化进程超预期,有望催动高频高速连接器量价齐升。22年汽车业务营收同增65.85%,毛利率稳定,22/21毛利率38.94%/38.53%。 🚀手机连接器:安卓机连接器核心供应商,获华为A类供应商资格。手机连接器客户覆盖华为、荣耀、ov、三星、
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电连技术
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夜长梦山
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【家居 】政策预期改善,基本面有力支撑
【天风轻纺 | 家居 】政策预期改善,基本面有力支撑,把握周期底部,坚定赛道布局! [庆祝]重视家居板块机会,当前板块估值与22年10月末相当,而整体环境已有很大改善,地产政策有望催化,家居基本面具备支撑。业绩方面,Q1主要受到订单断层影响,3-4月龙头企业订单同增20%+,5-6月双位数增长,Q2业绩具备支撑,下半年低基数叠加需求持续复苏,全年表现值得期待。 [庆祝]看好行业弱复苏,龙头表现更优,行业下行阶段仅龙头有红利: ①内销C端:订单高增逐步转化至出货,定制315开局符合预期,进入4月软
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顾家家居
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喜临门
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夜长梦山
2023-06-20 10:38:44
风电塔筒:布局双海,盈利可期
【国金电新】风电塔筒:布局双海,盈利可期 🌟报告亮点:预测未来塔筒市场规模,梳理行业龙头公司未来产能与双海战略布局情况,并推荐国内桩基、塔筒龙头 核心观点与结论: 1、受益于头部企业产能扩张,行业集中度提升。据我们测算, 2022年行业CR5已从2019年的29%增长至约50%。预计到2023-2024年,五家塔筒上市公司总陆风产能分别为236/270万吨,总海风产能分别为451/661万吨。 2、塔筒企业积极推进双海战略。1)海上:天顺已布局江苏、广东海上产能,将布局福建;大金已布局山东、广
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夜长梦山
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铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长
铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长 6月19日,铂科新材发布成立芯片电感全资子公司,与惠东项目新签投产公告。 #设立芯片电感全资子公司-实现材料平台化运作 出资额由公司出资8000万,持股80%;员工持股平台出资2000万,持股20%。主要1)提振员工积极性,利于优秀芯片电感技术人员引进;2)考虑到下游#人工智能、大数据中心、云计算、5G等市场快速发展,大算力对材料升级的要求提升,公司预计通过子公司的形式,新增投融资方式,实现材料平台化运作。 #与惠东工业园签署项目投产-缓
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铂科新材
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夜长梦山
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军工行业中期观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业中期观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1⃣️积极看好军工行业Q3有望拐点向上,前期最大的行业扰动因素逐渐消除,进而成为最大的催化因素。 2⃣️近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,特殊原因影响了短期订单节奏,加剧增速收敛及产业链分化,加重了资金面的博弈,进而影响行业表现。 3⃣️当前板块整体估值已下降至过去5年仅23%分位点
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国博电子
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中航沈飞
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卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速
【东吴电新/能源开采-化工】卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速 ⭕【事件】 公司拟投资257亿元在徐圩新区建设α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目,建设内容包括250万吨/年轻烃原料装置,以及下游α-烯烃、POE、茂金属聚乙烯、PVC、聚α-烯烃、超高分子量聚乙烯等高端新材料产品线。 🚀【依托α-烯烃技术突破,全面进军高端聚烯烃领域】 公司是国内α-烯烃领域第一梯队,千吨级中试装置已经投运,10万吨级产业化装置将于年内开建。此次项目建设,是公司依托轻烃原料优势和α-烯烃技术突破
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卫星化学
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夜长梦山
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芒果超媒:AI赋能业绩持续改善
【德邦马笑传媒互联海外】芒果超媒:AI赋能业绩持续改善,IP游戏和电商等变现方式打开营收净利空间 1、经营改善,业绩持续向上。 23Q1归母净利润5.45亿元,同比+7.39%;扣非归母净利润5.2亿元,同比+9.55%。 2、优质内容丰富,广告招商亮眼。 近期多部优质综艺上线,招商情况如下 1)《乘风2023》(首播当日播放量均破亿)——金典、合生元、Swisse、一汽大众、豪士面包、金龙鱼、觅光、最等。 2)《向往的生活》——特仑苏、奥妙、realme、喜临门、绿源、火星人集成灶、金龙鱼、豪
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芒果超媒
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HPLC载波模块
【天风电新】HPLC载波模块:专家交流后,我们对增速及市场格局判断-0619 ——————————— 🌼行业增速 22年底开始,HPLC招标已全部切换为双模,【未来增长的核心驱动看电改进度+充电桩/分布式光伏的放量】,从电网消纳压力看,HPLC模块加速增长为大势所趋。 23H1招标总量与22H1相差不大,主要是电改机制仍未正式实施。双模对比单模最大区别是【双模可以实现分钟级数据传输,单模只能做到15分钟级】,15分钟级已足够适配当前分时电价政策。 往未来看,我们预计23H2起招标数量有望起量,
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威胜信息
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力合微
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夜长梦山
2023-06-20 09:12:29
家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇
【国盛轻工 | 整装专题】家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇 供需共振,家居整装化正当时。整装是将装修要素产品化的整体服务,最大特点是家装流程产品化。1)需求端:家装消费者年轻化,更注重效率和品质的结合,整装模式满足消费者一体化需求,2021年一线城市选择整装的消费者占比已达30%。2)供给端:整装市场规模预计2024年突破万亿,装企、家居、线上平台等多方布局整装,家居企业整装业务迅速起量,2018-2021年欧派家居整装渠道接单业绩CAGR约为87%、尚品宅配整装收入CAGR约为60%,
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尚品宅配
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乐歌股份调研小结
【浙商轻工】乐歌股份调研小结:降本增效迎盈利拐点,先发布局优势显著 #跨境电商&国内市场:双轮驱动增长 1)持续提升品牌价值:海外亚马逊50强品牌,22年前进8名,国内独家冠名cctv4《中国脊梁》,正推动节目推广。 2)品类拓展:依托传统线性驱动设备研发优势进行品类拓展,包括功能沙发、电话屋等。由升降驱动偏小市场拓展至功能沙发等高客单值大市场。 3)市场拓展:针对新兴国家市场推出性价比产品, 加快市场拓展。 #海外仓:降本增效、盈利拐点 1)客户拓展:22年服务200位客户,23年已服务500
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乐歌股份
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2023年上海游戏精英峰会纪要230619
2023年上海游戏精英峰会纪要230619
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神州泰岳
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九联科技调研要点
【天风通信】九联科技调研要点:鸿蒙生态领军伙伴企业,拓展行业市场空间广阔 ⭐1、九联科技由9位创始人联合打造,早期TCL技术出身,借模拟电视转数字电视的契机头破广电/运营商市场。08年开始与华为海思借由机顶盒芯片国产替代方案突破建立了良好深入的合作。主要业务分为四大板块六大产品线,其中四大板块为运营商业务、政企业务、物联网业务以及海外业务,运营商业务为基石业务(22年占比80%左右),其余三大业务快速突破。 ⭐2、与海思深度合作,运营商业务基本盘保障:公司是最早与华为海思深度合作的企业,率先采用
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九联科技
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腾讯云大模型发布会亮点整理
【招商传媒 顾佳团队】腾讯云大模型发布会亮点整理 事件:6月19日,腾讯正式发布行业大模型——基于TI平台的云MAAS,打造ToB行业精选模型商店,覆盖金融、文旅、政务、传媒、教育等十大行业,提供超过50个解决方案。企业仅需添加自己的场景数据,即可生成专属模型。 亮点: 1、优势 ①覆盖多行业场景:腾讯云TI平台内置多个高质量行业大模型,涵盖金融、传媒、文旅、政务、工业等多个行业场景。 ②大模型训练算力:打造面向模型训练的新一代HCC高性能的计算集群,搭载最新GPU,结合多重加速的高性能存储系统
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新希望:生猪养殖管理持续改善
新希望:生猪养殖管理持续改善,资产利用效率稳步提升 【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请新希望管理层参加中金2023年中期策略会,期间公司与投资人就经营情况、发展规划进行交流。我们认为公司生猪养殖管理水平持续提升,资产利用效率不断改善,建议关注公司管理改善及资产处置进展。 评论 1、生猪养殖出栏量保持稳健增长,2023/24年目标出栏达1850/2350万头。出栏方面,23年1-5月,公司累计出栏生猪773.2万头,同增32%,出栏目标完成度为42%,较去年同期增加2ppt。据5月12日
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扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航
【东北化工】扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航 公司经历二十多年发展逐步形成原药、中间体、制剂的多元化产品格局和研产销一体化运营能力,已经成长为全球菊酯核心供应商、全球农化企业十强。2021年7月公司控股股东正式变更为先正达集团,经历了过去两年多来的不断磨合,先正达集团在产品采购、产能布局、产品研发方面不断发挥积极影响。 公司具备万吨级生产管理优势和全品类产品格局:公司现有杀虫剂年产能约2.0万吨(其中菊酯1.75万吨全国第一),除草剂约6.2万吨(其中麦草畏2万吨全球第一,草
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电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商
电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商,汽车智能化+安卓回暖双轮驱动 🚀汽车高频高速连接器:汽车高频高速连接器国内领军,客户覆盖比亚迪、吉利、长城、长安等。高频高速minifakra、hsd、以太网产品覆盖齐全。下半年新能源车型放量+AI加持下汽车智能化进程超预期,有望催动高频高速连接器量价齐升。22年汽车业务营收同增65.85%,毛利率稳定,22/21毛利率38.94%/38.53%。 🚀手机连接器:安卓机连接器核心供应商,获华为A类供应商资格。手机连接器客户覆盖华为、荣耀、ov、三星、
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【家居 】政策预期改善,基本面有力支撑
【天风轻纺 | 家居 】政策预期改善,基本面有力支撑,把握周期底部,坚定赛道布局! [庆祝]重视家居板块机会,当前板块估值与22年10月末相当,而整体环境已有很大改善,地产政策有望催化,家居基本面具备支撑。业绩方面,Q1主要受到订单断层影响,3-4月龙头企业订单同增20%+,5-6月双位数增长,Q2业绩具备支撑,下半年低基数叠加需求持续复苏,全年表现值得期待。 [庆祝]看好行业弱复苏,龙头表现更优,行业下行阶段仅龙头有红利: ①内销C端:订单高增逐步转化至出货,定制315开局符合预期,进入4月软
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风电塔筒:布局双海,盈利可期
【国金电新】风电塔筒:布局双海,盈利可期 🌟报告亮点:预测未来塔筒市场规模,梳理行业龙头公司未来产能与双海战略布局情况,并推荐国内桩基、塔筒龙头 核心观点与结论: 1、受益于头部企业产能扩张,行业集中度提升。据我们测算, 2022年行业CR5已从2019年的29%增长至约50%。预计到2023-2024年,五家塔筒上市公司总陆风产能分别为236/270万吨,总海风产能分别为451/661万吨。 2、塔筒企业积极推进双海战略。1)海上:天顺已布局江苏、广东海上产能,将布局福建;大金已布局山东、广
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铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长
铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长 6月19日,铂科新材发布成立芯片电感全资子公司,与惠东项目新签投产公告。 #设立芯片电感全资子公司-实现材料平台化运作 出资额由公司出资8000万,持股80%;员工持股平台出资2000万,持股20%。主要1)提振员工积极性,利于优秀芯片电感技术人员引进;2)考虑到下游#人工智能、大数据中心、云计算、5G等市场快速发展,大算力对材料升级的要求提升,公司预计通过子公司的形式,新增投融资方式,实现材料平台化运作。 #与惠东工业园签署项目投产-缓
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军工行业中期观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业中期观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1⃣️积极看好军工行业Q3有望拐点向上,前期最大的行业扰动因素逐渐消除,进而成为最大的催化因素。 2⃣️近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,特殊原因影响了短期订单节奏,加剧增速收敛及产业链分化,加重了资金面的博弈,进而影响行业表现。 3⃣️当前板块整体估值已下降至过去5年仅23%分位点
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卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速
【东吴电新/能源开采-化工】卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速 ⭕【事件】 公司拟投资257亿元在徐圩新区建设α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目,建设内容包括250万吨/年轻烃原料装置,以及下游α-烯烃、POE、茂金属聚乙烯、PVC、聚α-烯烃、超高分子量聚乙烯等高端新材料产品线。 🚀【依托α-烯烃技术突破,全面进军高端聚烯烃领域】 公司是国内α-烯烃领域第一梯队,千吨级中试装置已经投运,10万吨级产业化装置将于年内开建。此次项目建设,是公司依托轻烃原料优势和α-烯烃技术突破
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芒果超媒:AI赋能业绩持续改善
【德邦马笑传媒互联海外】芒果超媒:AI赋能业绩持续改善,IP游戏和电商等变现方式打开营收净利空间 1、经营改善,业绩持续向上。 23Q1归母净利润5.45亿元,同比+7.39%;扣非归母净利润5.2亿元,同比+9.55%。 2、优质内容丰富,广告招商亮眼。 近期多部优质综艺上线,招商情况如下 1)《乘风2023》(首播当日播放量均破亿)——金典、合生元、Swisse、一汽大众、豪士面包、金龙鱼、觅光、最等。 2)《向往的生活》——特仑苏、奥妙、realme、喜临门、绿源、火星人集成灶、金龙鱼、豪
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HPLC载波模块
【天风电新】HPLC载波模块:专家交流后,我们对增速及市场格局判断-0619 ——————————— 🌼行业增速 22年底开始,HPLC招标已全部切换为双模,【未来增长的核心驱动看电改进度+充电桩/分布式光伏的放量】,从电网消纳压力看,HPLC模块加速增长为大势所趋。 23H1招标总量与22H1相差不大,主要是电改机制仍未正式实施。双模对比单模最大区别是【双模可以实现分钟级数据传输,单模只能做到15分钟级】,15分钟级已足够适配当前分时电价政策。 往未来看,我们预计23H2起招标数量有望起量,
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家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇
【国盛轻工 | 整装专题】家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇 供需共振,家居整装化正当时。整装是将装修要素产品化的整体服务,最大特点是家装流程产品化。1)需求端:家装消费者年轻化,更注重效率和品质的结合,整装模式满足消费者一体化需求,2021年一线城市选择整装的消费者占比已达30%。2)供给端:整装市场规模预计2024年突破万亿,装企、家居、线上平台等多方布局整装,家居企业整装业务迅速起量,2018-2021年欧派家居整装渠道接单业绩CAGR约为87%、尚品宅配整装收入CAGR约为60%,
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乐歌股份调研小结
【浙商轻工】乐歌股份调研小结:降本增效迎盈利拐点,先发布局优势显著 #跨境电商&国内市场:双轮驱动增长 1)持续提升品牌价值:海外亚马逊50强品牌,22年前进8名,国内独家冠名cctv4《中国脊梁》,正推动节目推广。 2)品类拓展:依托传统线性驱动设备研发优势进行品类拓展,包括功能沙发、电话屋等。由升降驱动偏小市场拓展至功能沙发等高客单值大市场。 3)市场拓展:针对新兴国家市场推出性价比产品, 加快市场拓展。 #海外仓:降本增效、盈利拐点 1)客户拓展:22年服务200位客户,23年已服务500
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2023年上海游戏精英峰会纪要230619
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【天风通信】九联科技调研要点:鸿蒙生态领军伙伴企业,拓展行业市场空间广阔 ⭐1、九联科技由9位创始人联合打造,早期TCL技术出身,借模拟电视转数字电视的契机头破广电/运营商市场。08年开始与华为海思借由机顶盒芯片国产替代方案突破建立了良好深入的合作。主要业务分为四大板块六大产品线,其中四大板块为运营商业务、政企业务、物联网业务以及海外业务,运营商业务为基石业务(22年占比80%左右),其余三大业务快速突破。 ⭐2、与海思深度合作,运营商业务基本盘保障:公司是最早与华为海思深度合作的企业,率先采用
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腾讯云大模型发布会亮点整理
【招商传媒 顾佳团队】腾讯云大模型发布会亮点整理 事件:6月19日,腾讯正式发布行业大模型——基于TI平台的云MAAS,打造ToB行业精选模型商店,覆盖金融、文旅、政务、传媒、教育等十大行业,提供超过50个解决方案。企业仅需添加自己的场景数据,即可生成专属模型。 亮点: 1、优势 ①覆盖多行业场景:腾讯云TI平台内置多个高质量行业大模型,涵盖金融、传媒、文旅、政务、工业等多个行业场景。 ②大模型训练算力:打造面向模型训练的新一代HCC高性能的计算集群,搭载最新GPU,结合多重加速的高性能存储系统
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新希望:生猪养殖管理持续改善
新希望:生猪养殖管理持续改善,资产利用效率稳步提升 【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请新希望管理层参加中金2023年中期策略会,期间公司与投资人就经营情况、发展规划进行交流。我们认为公司生猪养殖管理水平持续提升,资产利用效率不断改善,建议关注公司管理改善及资产处置进展。 评论 1、生猪养殖出栏量保持稳健增长,2023/24年目标出栏达1850/2350万头。出栏方面,23年1-5月,公司累计出栏生猪773.2万头,同增32%,出栏目标完成度为42%,较去年同期增加2ppt。据5月12日
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扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航
【东北化工】扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航 公司经历二十多年发展逐步形成原药、中间体、制剂的多元化产品格局和研产销一体化运营能力,已经成长为全球菊酯核心供应商、全球农化企业十强。2021年7月公司控股股东正式变更为先正达集团,经历了过去两年多来的不断磨合,先正达集团在产品采购、产能布局、产品研发方面不断发挥积极影响。 公司具备万吨级生产管理优势和全品类产品格局:公司现有杀虫剂年产能约2.0万吨(其中菊酯1.75万吨全国第一),除草剂约6.2万吨(其中麦草畏2万吨全球第一,草
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电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商
电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商,汽车智能化+安卓回暖双轮驱动 🚀汽车高频高速连接器:汽车高频高速连接器国内领军,客户覆盖比亚迪、吉利、长城、长安等。高频高速minifakra、hsd、以太网产品覆盖齐全。下半年新能源车型放量+AI加持下汽车智能化进程超预期,有望催动高频高速连接器量价齐升。22年汽车业务营收同增65.85%,毛利率稳定,22/21毛利率38.94%/38.53%。 🚀手机连接器:安卓机连接器核心供应商,获华为A类供应商资格。手机连接器客户覆盖华为、荣耀、ov、三星、
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电连技术
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【家居 】政策预期改善,基本面有力支撑
【天风轻纺 | 家居 】政策预期改善,基本面有力支撑,把握周期底部,坚定赛道布局! [庆祝]重视家居板块机会,当前板块估值与22年10月末相当,而整体环境已有很大改善,地产政策有望催化,家居基本面具备支撑。业绩方面,Q1主要受到订单断层影响,3-4月龙头企业订单同增20%+,5-6月双位数增长,Q2业绩具备支撑,下半年低基数叠加需求持续复苏,全年表现值得期待。 [庆祝]看好行业弱复苏,龙头表现更优,行业下行阶段仅龙头有红利: ①内销C端:订单高增逐步转化至出货,定制315开局符合预期,进入4月软
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风电塔筒:布局双海,盈利可期
【国金电新】风电塔筒:布局双海,盈利可期 🌟报告亮点:预测未来塔筒市场规模,梳理行业龙头公司未来产能与双海战略布局情况,并推荐国内桩基、塔筒龙头 核心观点与结论: 1、受益于头部企业产能扩张,行业集中度提升。据我们测算, 2022年行业CR5已从2019年的29%增长至约50%。预计到2023-2024年,五家塔筒上市公司总陆风产能分别为236/270万吨,总海风产能分别为451/661万吨。 2、塔筒企业积极推进双海战略。1)海上:天顺已布局江苏、广东海上产能,将布局福建;大金已布局山东、广
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铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长
铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长 6月19日,铂科新材发布成立芯片电感全资子公司,与惠东项目新签投产公告。 #设立芯片电感全资子公司-实现材料平台化运作 出资额由公司出资8000万,持股80%;员工持股平台出资2000万,持股20%。主要1)提振员工积极性,利于优秀芯片电感技术人员引进;2)考虑到下游#人工智能、大数据中心、云计算、5G等市场快速发展,大算力对材料升级的要求提升,公司预计通过子公司的形式,新增投融资方式,实现材料平台化运作。 #与惠东工业园签署项目投产-缓
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军工行业中期观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业中期观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1⃣️积极看好军工行业Q3有望拐点向上,前期最大的行业扰动因素逐渐消除,进而成为最大的催化因素。 2⃣️近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,特殊原因影响了短期订单节奏,加剧增速收敛及产业链分化,加重了资金面的博弈,进而影响行业表现。 3⃣️当前板块整体估值已下降至过去5年仅23%分位点
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卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速
【东吴电新/能源开采-化工】卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速 ⭕【事件】 公司拟投资257亿元在徐圩新区建设α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目,建设内容包括250万吨/年轻烃原料装置,以及下游α-烯烃、POE、茂金属聚乙烯、PVC、聚α-烯烃、超高分子量聚乙烯等高端新材料产品线。 🚀【依托α-烯烃技术突破,全面进军高端聚烯烃领域】 公司是国内α-烯烃领域第一梯队,千吨级中试装置已经投运,10万吨级产业化装置将于年内开建。此次项目建设,是公司依托轻烃原料优势和α-烯烃技术突破
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芒果超媒:AI赋能业绩持续改善
【德邦马笑传媒互联海外】芒果超媒:AI赋能业绩持续改善,IP游戏和电商等变现方式打开营收净利空间 1、经营改善,业绩持续向上。 23Q1归母净利润5.45亿元,同比+7.39%;扣非归母净利润5.2亿元,同比+9.55%。 2、优质内容丰富,广告招商亮眼。 近期多部优质综艺上线,招商情况如下 1)《乘风2023》(首播当日播放量均破亿)——金典、合生元、Swisse、一汽大众、豪士面包、金龙鱼、觅光、最等。 2)《向往的生活》——特仑苏、奥妙、realme、喜临门、绿源、火星人集成灶、金龙鱼、豪
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HPLC载波模块
【天风电新】HPLC载波模块:专家交流后,我们对增速及市场格局判断-0619 ——————————— 🌼行业增速 22年底开始,HPLC招标已全部切换为双模,【未来增长的核心驱动看电改进度+充电桩/分布式光伏的放量】,从电网消纳压力看,HPLC模块加速增长为大势所趋。 23H1招标总量与22H1相差不大,主要是电改机制仍未正式实施。双模对比单模最大区别是【双模可以实现分钟级数据传输,单模只能做到15分钟级】,15分钟级已足够适配当前分时电价政策。 往未来看,我们预计23H2起招标数量有望起量,
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家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇
【国盛轻工 | 整装专题】家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇 供需共振,家居整装化正当时。整装是将装修要素产品化的整体服务,最大特点是家装流程产品化。1)需求端:家装消费者年轻化,更注重效率和品质的结合,整装模式满足消费者一体化需求,2021年一线城市选择整装的消费者占比已达30%。2)供给端:整装市场规模预计2024年突破万亿,装企、家居、线上平台等多方布局整装,家居企业整装业务迅速起量,2018-2021年欧派家居整装渠道接单业绩CAGR约为87%、尚品宅配整装收入CAGR约为60%,
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乐歌股份调研小结
【浙商轻工】乐歌股份调研小结:降本增效迎盈利拐点,先发布局优势显著 #跨境电商&国内市场:双轮驱动增长 1)持续提升品牌价值:海外亚马逊50强品牌,22年前进8名,国内独家冠名cctv4《中国脊梁》,正推动节目推广。 2)品类拓展:依托传统线性驱动设备研发优势进行品类拓展,包括功能沙发、电话屋等。由升降驱动偏小市场拓展至功能沙发等高客单值大市场。 3)市场拓展:针对新兴国家市场推出性价比产品, 加快市场拓展。 #海外仓:降本增效、盈利拐点 1)客户拓展:22年服务200位客户,23年已服务500
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2023年上海游戏精英峰会纪要230619
2023年上海游戏精英峰会纪要230619
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九联科技调研要点
【天风通信】九联科技调研要点:鸿蒙生态领军伙伴企业,拓展行业市场空间广阔 ⭐1、九联科技由9位创始人联合打造,早期TCL技术出身,借模拟电视转数字电视的契机头破广电/运营商市场。08年开始与华为海思借由机顶盒芯片国产替代方案突破建立了良好深入的合作。主要业务分为四大板块六大产品线,其中四大板块为运营商业务、政企业务、物联网业务以及海外业务,运营商业务为基石业务(22年占比80%左右),其余三大业务快速突破。 ⭐2、与海思深度合作,运营商业务基本盘保障:公司是最早与华为海思深度合作的企业,率先采用
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腾讯云大模型发布会亮点整理
【招商传媒 顾佳团队】腾讯云大模型发布会亮点整理 事件:6月19日,腾讯正式发布行业大模型——基于TI平台的云MAAS,打造ToB行业精选模型商店,覆盖金融、文旅、政务、传媒、教育等十大行业,提供超过50个解决方案。企业仅需添加自己的场景数据,即可生成专属模型。 亮点: 1、优势 ①覆盖多行业场景:腾讯云TI平台内置多个高质量行业大模型,涵盖金融、传媒、文旅、政务、工业等多个行业场景。 ②大模型训练算力:打造面向模型训练的新一代HCC高性能的计算集群,搭载最新GPU,结合多重加速的高性能存储系统
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新希望:生猪养殖管理持续改善
新希望:生猪养殖管理持续改善,资产利用效率稳步提升 【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请新希望管理层参加中金2023年中期策略会,期间公司与投资人就经营情况、发展规划进行交流。我们认为公司生猪养殖管理水平持续提升,资产利用效率不断改善,建议关注公司管理改善及资产处置进展。 评论 1、生猪养殖出栏量保持稳健增长,2023/24年目标出栏达1850/2350万头。出栏方面,23年1-5月,公司累计出栏生猪773.2万头,同增32%,出栏目标完成度为42%,较去年同期增加2ppt。据5月12日
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扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航
【东北化工】扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航 公司经历二十多年发展逐步形成原药、中间体、制剂的多元化产品格局和研产销一体化运营能力,已经成长为全球菊酯核心供应商、全球农化企业十强。2021年7月公司控股股东正式变更为先正达集团,经历了过去两年多来的不断磨合,先正达集团在产品采购、产能布局、产品研发方面不断发挥积极影响。 公司具备万吨级生产管理优势和全品类产品格局:公司现有杀虫剂年产能约2.0万吨(其中菊酯1.75万吨全国第一),除草剂约6.2万吨(其中麦草畏2万吨全球第一,草
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电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商
电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商,汽车智能化+安卓回暖双轮驱动 🚀汽车高频高速连接器:汽车高频高速连接器国内领军,客户覆盖比亚迪、吉利、长城、长安等。高频高速minifakra、hsd、以太网产品覆盖齐全。下半年新能源车型放量+AI加持下汽车智能化进程超预期,有望催动高频高速连接器量价齐升。22年汽车业务营收同增65.85%,毛利率稳定,22/21毛利率38.94%/38.53%。 🚀手机连接器:安卓机连接器核心供应商,获华为A类供应商资格。手机连接器客户覆盖华为、荣耀、ov、三星、
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【家居 】政策预期改善,基本面有力支撑
【天风轻纺 | 家居 】政策预期改善,基本面有力支撑,把握周期底部,坚定赛道布局! [庆祝]重视家居板块机会,当前板块估值与22年10月末相当,而整体环境已有很大改善,地产政策有望催化,家居基本面具备支撑。业绩方面,Q1主要受到订单断层影响,3-4月龙头企业订单同增20%+,5-6月双位数增长,Q2业绩具备支撑,下半年低基数叠加需求持续复苏,全年表现值得期待。 [庆祝]看好行业弱复苏,龙头表现更优,行业下行阶段仅龙头有红利: ①内销C端:订单高增逐步转化至出货,定制315开局符合预期,进入4月软
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风电塔筒:布局双海,盈利可期
【国金电新】风电塔筒:布局双海,盈利可期 🌟报告亮点:预测未来塔筒市场规模,梳理行业龙头公司未来产能与双海战略布局情况,并推荐国内桩基、塔筒龙头 核心观点与结论: 1、受益于头部企业产能扩张,行业集中度提升。据我们测算, 2022年行业CR5已从2019年的29%增长至约50%。预计到2023-2024年,五家塔筒上市公司总陆风产能分别为236/270万吨,总海风产能分别为451/661万吨。 2、塔筒企业积极推进双海战略。1)海上:天顺已布局江苏、广东海上产能,将布局福建;大金已布局山东、广
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铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长
铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长 6月19日,铂科新材发布成立芯片电感全资子公司,与惠东项目新签投产公告。 #设立芯片电感全资子公司-实现材料平台化运作 出资额由公司出资8000万,持股80%;员工持股平台出资2000万,持股20%。主要1)提振员工积极性,利于优秀芯片电感技术人员引进;2)考虑到下游#人工智能、大数据中心、云计算、5G等市场快速发展,大算力对材料升级的要求提升,公司预计通过子公司的形式,新增投融资方式,实现材料平台化运作。 #与惠东工业园签署项目投产-缓
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军工行业中期观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业中期观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1⃣️积极看好军工行业Q3有望拐点向上,前期最大的行业扰动因素逐渐消除,进而成为最大的催化因素。 2⃣️近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,特殊原因影响了短期订单节奏,加剧增速收敛及产业链分化,加重了资金面的博弈,进而影响行业表现。 3⃣️当前板块整体估值已下降至过去5年仅23%分位点
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卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速
【东吴电新/能源开采-化工】卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速 ⭕【事件】 公司拟投资257亿元在徐圩新区建设α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目,建设内容包括250万吨/年轻烃原料装置,以及下游α-烯烃、POE、茂金属聚乙烯、PVC、聚α-烯烃、超高分子量聚乙烯等高端新材料产品线。 🚀【依托α-烯烃技术突破,全面进军高端聚烯烃领域】 公司是国内α-烯烃领域第一梯队,千吨级中试装置已经投运,10万吨级产业化装置将于年内开建。此次项目建设,是公司依托轻烃原料优势和α-烯烃技术突破
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芒果超媒:AI赋能业绩持续改善
【德邦马笑传媒互联海外】芒果超媒:AI赋能业绩持续改善,IP游戏和电商等变现方式打开营收净利空间 1、经营改善,业绩持续向上。 23Q1归母净利润5.45亿元,同比+7.39%;扣非归母净利润5.2亿元,同比+9.55%。 2、优质内容丰富,广告招商亮眼。 近期多部优质综艺上线,招商情况如下 1)《乘风2023》(首播当日播放量均破亿)——金典、合生元、Swisse、一汽大众、豪士面包、金龙鱼、觅光、最等。 2)《向往的生活》——特仑苏、奥妙、realme、喜临门、绿源、火星人集成灶、金龙鱼、豪
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【天风电新】HPLC载波模块:专家交流后,我们对增速及市场格局判断-0619 ——————————— 🌼行业增速 22年底开始,HPLC招标已全部切换为双模,【未来增长的核心驱动看电改进度+充电桩/分布式光伏的放量】,从电网消纳压力看,HPLC模块加速增长为大势所趋。 23H1招标总量与22H1相差不大,主要是电改机制仍未正式实施。双模对比单模最大区别是【双模可以实现分钟级数据传输,单模只能做到15分钟级】,15分钟级已足够适配当前分时电价政策。 往未来看,我们预计23H2起招标数量有望起量,
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家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇
【国盛轻工 | 整装专题】家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇 供需共振,家居整装化正当时。整装是将装修要素产品化的整体服务,最大特点是家装流程产品化。1)需求端:家装消费者年轻化,更注重效率和品质的结合,整装模式满足消费者一体化需求,2021年一线城市选择整装的消费者占比已达30%。2)供给端:整装市场规模预计2024年突破万亿,装企、家居、线上平台等多方布局整装,家居企业整装业务迅速起量,2018-2021年欧派家居整装渠道接单业绩CAGR约为87%、尚品宅配整装收入CAGR约为60%,
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【浙商轻工】乐歌股份调研小结:降本增效迎盈利拐点,先发布局优势显著 #跨境电商&国内市场:双轮驱动增长 1)持续提升品牌价值:海外亚马逊50强品牌,22年前进8名,国内独家冠名cctv4《中国脊梁》,正推动节目推广。 2)品类拓展:依托传统线性驱动设备研发优势进行品类拓展,包括功能沙发、电话屋等。由升降驱动偏小市场拓展至功能沙发等高客单值大市场。 3)市场拓展:针对新兴国家市场推出性价比产品, 加快市场拓展。 #海外仓:降本增效、盈利拐点 1)客户拓展:22年服务200位客户,23年已服务500
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2023年上海游戏精英峰会纪要230619
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【天风通信】九联科技调研要点:鸿蒙生态领军伙伴企业,拓展行业市场空间广阔 ⭐1、九联科技由9位创始人联合打造,早期TCL技术出身,借模拟电视转数字电视的契机头破广电/运营商市场。08年开始与华为海思借由机顶盒芯片国产替代方案突破建立了良好深入的合作。主要业务分为四大板块六大产品线,其中四大板块为运营商业务、政企业务、物联网业务以及海外业务,运营商业务为基石业务(22年占比80%左右),其余三大业务快速突破。 ⭐2、与海思深度合作,运营商业务基本盘保障:公司是最早与华为海思深度合作的企业,率先采用
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腾讯云大模型发布会亮点整理
【招商传媒 顾佳团队】腾讯云大模型发布会亮点整理 事件:6月19日,腾讯正式发布行业大模型——基于TI平台的云MAAS,打造ToB行业精选模型商店,覆盖金融、文旅、政务、传媒、教育等十大行业,提供超过50个解决方案。企业仅需添加自己的场景数据,即可生成专属模型。 亮点: 1、优势 ①覆盖多行业场景:腾讯云TI平台内置多个高质量行业大模型,涵盖金融、传媒、文旅、政务、工业等多个行业场景。 ②大模型训练算力:打造面向模型训练的新一代HCC高性能的计算集群,搭载最新GPU,结合多重加速的高性能存储系统
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新希望:生猪养殖管理持续改善
新希望:生猪养殖管理持续改善,资产利用效率稳步提升 【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请新希望管理层参加中金2023年中期策略会,期间公司与投资人就经营情况、发展规划进行交流。我们认为公司生猪养殖管理水平持续提升,资产利用效率不断改善,建议关注公司管理改善及资产处置进展。 评论 1、生猪养殖出栏量保持稳健增长,2023/24年目标出栏达1850/2350万头。出栏方面,23年1-5月,公司累计出栏生猪773.2万头,同增32%,出栏目标完成度为42%,较去年同期增加2ppt。据5月12日
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扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航
【东北化工】扬农化工深度:滔浪更显蛟龙本色,“四次创业”扬帆起航 公司经历二十多年发展逐步形成原药、中间体、制剂的多元化产品格局和研产销一体化运营能力,已经成长为全球菊酯核心供应商、全球农化企业十强。2021年7月公司控股股东正式变更为先正达集团,经历了过去两年多来的不断磨合,先正达集团在产品采购、产能布局、产品研发方面不断发挥积极影响。 公司具备万吨级生产管理优势和全品类产品格局:公司现有杀虫剂年产能约2.0万吨(其中菊酯1.75万吨全国第一),除草剂约6.2万吨(其中麦草畏2万吨全球第一,草
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电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商
电连技术:新能车&安卓机连接器龙头供应商,汽车智能化+安卓回暖双轮驱动 🚀汽车高频高速连接器:汽车高频高速连接器国内领军,客户覆盖比亚迪、吉利、长城、长安等。高频高速minifakra、hsd、以太网产品覆盖齐全。下半年新能源车型放量+AI加持下汽车智能化进程超预期,有望催动高频高速连接器量价齐升。22年汽车业务营收同增65.85%,毛利率稳定,22/21毛利率38.94%/38.53%。 🚀手机连接器:安卓机连接器核心供应商,获华为A类供应商资格。手机连接器客户覆盖华为、荣耀、ov、三星、
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【家居 】政策预期改善,基本面有力支撑
【天风轻纺 | 家居 】政策预期改善,基本面有力支撑,把握周期底部,坚定赛道布局! [庆祝]重视家居板块机会,当前板块估值与22年10月末相当,而整体环境已有很大改善,地产政策有望催化,家居基本面具备支撑。业绩方面,Q1主要受到订单断层影响,3-4月龙头企业订单同增20%+,5-6月双位数增长,Q2业绩具备支撑,下半年低基数叠加需求持续复苏,全年表现值得期待。 [庆祝]看好行业弱复苏,龙头表现更优,行业下行阶段仅龙头有红利: ①内销C端:订单高增逐步转化至出货,定制315开局符合预期,进入4月软
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风电塔筒:布局双海,盈利可期
【国金电新】风电塔筒:布局双海,盈利可期 🌟报告亮点:预测未来塔筒市场规模,梳理行业龙头公司未来产能与双海战略布局情况,并推荐国内桩基、塔筒龙头 核心观点与结论: 1、受益于头部企业产能扩张,行业集中度提升。据我们测算, 2022年行业CR5已从2019年的29%增长至约50%。预计到2023-2024年,五家塔筒上市公司总陆风产能分别为236/270万吨,总海风产能分别为451/661万吨。 2、塔筒企业积极推进双海战略。1)海上:天顺已布局江苏、广东海上产能,将布局福建;大金已布局山东、广
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泰胜风能
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铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长
铂科新材:芯片电感子公司夯实第二成长曲线+充电桩高速成长 6月19日,铂科新材发布成立芯片电感全资子公司,与惠东项目新签投产公告。 #设立芯片电感全资子公司-实现材料平台化运作 出资额由公司出资8000万,持股80%;员工持股平台出资2000万,持股20%。主要1)提振员工积极性,利于优秀芯片电感技术人员引进;2)考虑到下游#人工智能、大数据中心、云计算、5G等市场快速发展,大算力对材料升级的要求提升,公司预计通过子公司的形式,新增投融资方式,实现材料平台化运作。 #与惠东工业园签署项目投产-缓
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铂科新材
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军工行业中期观点:筑底回升,修复在望
【中信军工】军工行业中期观点:筑底回升,修复在望 ------------------- 1⃣️积极看好军工行业Q3有望拐点向上,前期最大的行业扰动因素逐渐消除,进而成为最大的催化因素。 2⃣️近半年来中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益,年初至今沪深300上涨2.37%、中信军工指数仅下跌0.83%,但其中核心权重股却普遍大幅调整。除市场风格影响外,特殊原因影响了短期订单节奏,加剧增速收敛及产业链分化,加重了资金面的博弈,进而影响行业表现。 3⃣️当前板块整体估值已下降至过去5年仅23%分位点
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卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速
【东吴电新/能源开采-化工】卫星化学:α-烯烃第一梯队,高端聚烯烃布局有望提速 ⭕【事件】 公司拟投资257亿元在徐圩新区建设α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目,建设内容包括250万吨/年轻烃原料装置,以及下游α-烯烃、POE、茂金属聚乙烯、PVC、聚α-烯烃、超高分子量聚乙烯等高端新材料产品线。 🚀【依托α-烯烃技术突破,全面进军高端聚烯烃领域】 公司是国内α-烯烃领域第一梯队,千吨级中试装置已经投运,10万吨级产业化装置将于年内开建。此次项目建设,是公司依托轻烃原料优势和α-烯烃技术突破
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卫星化学
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芒果超媒:AI赋能业绩持续改善
【德邦马笑传媒互联海外】芒果超媒:AI赋能业绩持续改善,IP游戏和电商等变现方式打开营收净利空间 1、经营改善,业绩持续向上。 23Q1归母净利润5.45亿元,同比+7.39%;扣非归母净利润5.2亿元,同比+9.55%。 2、优质内容丰富,广告招商亮眼。 近期多部优质综艺上线,招商情况如下 1)《乘风2023》(首播当日播放量均破亿)——金典、合生元、Swisse、一汽大众、豪士面包、金龙鱼、觅光、最等。 2)《向往的生活》——特仑苏、奥妙、realme、喜临门、绿源、火星人集成灶、金龙鱼、豪
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芒果超媒
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HPLC载波模块
【天风电新】HPLC载波模块:专家交流后,我们对增速及市场格局判断-0619 ——————————— 🌼行业增速 22年底开始,HPLC招标已全部切换为双模,【未来增长的核心驱动看电改进度+充电桩/分布式光伏的放量】,从电网消纳压力看,HPLC模块加速增长为大势所趋。 23H1招标总量与22H1相差不大,主要是电改机制仍未正式实施。双模对比单模最大区别是【双模可以实现分钟级数据传输,单模只能做到15分钟级】,15分钟级已足够适配当前分时电价政策。 往未来看,我们预计23H2起招标数量有望起量,
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家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇
【国盛轻工 | 整装专题】家居整装化正当时,把握家居龙头转型新机遇 供需共振,家居整装化正当时。整装是将装修要素产品化的整体服务,最大特点是家装流程产品化。1)需求端:家装消费者年轻化,更注重效率和品质的结合,整装模式满足消费者一体化需求,2021年一线城市选择整装的消费者占比已达30%。2)供给端:整装市场规模预计2024年突破万亿,装企、家居、线上平台等多方布局整装,家居企业整装业务迅速起量,2018-2021年欧派家居整装渠道接单业绩CAGR约为87%、尚品宅配整装收入CAGR约为60%,
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乐歌股份调研小结
【浙商轻工】乐歌股份调研小结:降本增效迎盈利拐点,先发布局优势显著 #跨境电商&国内市场:双轮驱动增长 1)持续提升品牌价值:海外亚马逊50强品牌,22年前进8名,国内独家冠名cctv4《中国脊梁》,正推动节目推广。 2)品类拓展:依托传统线性驱动设备研发优势进行品类拓展,包括功能沙发、电话屋等。由升降驱动偏小市场拓展至功能沙发等高客单值大市场。 3)市场拓展:针对新兴国家市场推出性价比产品, 加快市场拓展。 #海外仓:降本增效、盈利拐点 1)客户拓展:22年服务200位客户,23年已服务500
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乐歌股份
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2023年上海游戏精英峰会纪要230619
2023年上海游戏精英峰会纪要230619
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神州泰岳
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九联科技调研要点
【天风通信】九联科技调研要点:鸿蒙生态领军伙伴企业,拓展行业市场空间广阔 ⭐1、九联科技由9位创始人联合打造,早期TCL技术出身,借模拟电视转数字电视的契机头破广电/运营商市场。08年开始与华为海思借由机顶盒芯片国产替代方案突破建立了良好深入的合作。主要业务分为四大板块六大产品线,其中四大板块为运营商业务、政企业务、物联网业务以及海外业务,运营商业务为基石业务(22年占比80%左右),其余三大业务快速突破。 ⭐2、与海思深度合作,运营商业务基本盘保障:公司是最早与华为海思深度合作的企业,率先采用
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九联科技
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腾讯云大模型发布会亮点整理
【招商传媒 顾佳团队】腾讯云大模型发布会亮点整理 事件:6月19日,腾讯正式发布行业大模型——基于TI平台的云MAAS,打造ToB行业精选模型商店,覆盖金融、文旅、政务、传媒、教育等十大行业,提供超过50个解决方案。企业仅需添加自己的场景数据,即可生成专属模型。 亮点: 1、优势 ①覆盖多行业场景:腾讯云TI平台内置多个高质量行业大模型,涵盖金融、传媒、文旅、政务、工业等多个行业场景。 ②大模型训练算力:打造面向模型训练的新一代HCC高性能的计算集群,搭载最新GPU,结合多重加速的高性能存储系统
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