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非职业，纯粹乐趣；不以交易为生，只做可靠性。

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天阔

2022-05-03 09:10:32

重视切换，而非进攻---国君策略 5 月金股组合

5 月策略：战术上重视切换，而不是进攻。随着短边际因素的催化，上海有序开放与复工、美联储加息落地，5 月上半旬 A 股有望迎来一定反弹。但由于盈利前景及信用宽松路径仍然模糊，我们认为股票市场还未到反转时机，反弹之后仍以指数弱势整理和结构性机会为主。在反弹当中，我们认为战术重点不在进攻，而是在于风格切换，由成长切向价值，成长反弹更要切换。供应链供给能力的修正并不是当前市场的核心矛盾，市场的核心在于需求恢复的必要性以及通胀的趋势。成长风格在未来仍要面对盈利预期的下修以及拥挤的交易结构。投资的重

20220501-国泰君安-国君策略2022年5月金股组合：重视切换，而非进攻.pdf

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2022-05-02 17:14:09

行业配置建议围绕三条主线。主线一：稳增长链条仍是主力配置方向，可关注水利水电建设、地产链条以及银行等。主线二：若美债收益率阶段性见顶后回落，成长板块迎来超跌反弹机会。主线三：必选消费品，PPI 向CPI 传导加快，疫情防控形势下必选消费品储备增加，关注食品加工、调味品、粮油米面、小家电等。

@天阔：【广发策略戴康团队】贬值强化“慎思笃行，价值占优”

戴康、李学伟戴康的策略世界戴康的策略世界微信号daikang-strategy 功能介绍广发策略戴康团队报告发布及交流平台，致力于最前瞻&最接地气的策略研究，欢迎关注戴康的策略世界！2022-04-26 核心观点● “美联储坚决紧”+“中国有底线松”是A股“慎思笃行”的核心矛

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天阔

2022-05-01 23:05:23

资金预计还将是掣肘基建反弹的关键约束：一是，预计 2022年财政资金投向基建的增量有限，公共财政和土地出让收入都是如此；二是，算基建投资的综合账，能否突破专项债监管的核心要求；三是，关注隐性债务监管会否适度松动。

@天阔：【广发策略戴康团队】贬值强化“慎思笃行，价值占优”

戴康、李学伟戴康的策略世界戴康的策略世界微信号daikang-strategy 功能介绍广发策略戴康团队报告发布及交流平台，致力于最前瞻&最接地气的策略研究，欢迎关注戴康的策略世界！2022-04-26 核心观点● “美联储坚决紧”+“中国有底线松”是A股“慎思笃行”的核心矛

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2022-05-01 22:43:17

商超百货短期疫情防控升级下，消费者囤货及宅家场景推动生鲜等必需品类需求提升，同时叠加CPI上行预期利好商超同店表现；长期来看，随着社区团购等模式冲击减弱，商超板块回归对供应链等核心竞争优势的重视；伴随商超企业自身经营调整到位，板块有望迎来经营修复，建议关注永辉超市、家家悦、红旗连锁等；

@天阔：【广发策略戴康团队】贬值强化“慎思笃行，价值占优”

戴康、李学伟戴康的策略世界戴康的策略世界微信号daikang-strategy 功能介绍广发策略戴康团队报告发布及交流平台，致力于最前瞻&最接地气的策略研究，欢迎关注戴康的策略世界！2022-04-26 核心观点● “美联储坚决紧”+“中国有底线松”是A股“慎思笃行”的核心矛

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2022-05-01 22:02:03

中金 | 海外：什么导致美股再度大跌？

Kevin LIU中金策略中金策略微信号CICC_Market_Strategy 功能介绍图文并茂讲解中金策略研究报告2022-05-01 收录于合集什么导致美股再度大跌？周五也是4月的最后一个交易日，美股市场再受重创，科技股集中的纳斯达克指数大跌4.2%（纳斯达克100跌幅更大，4.5%，表明龙头科技股是主要拖累），与此同时标普500和道琼斯指数分别下跌3.6%和2.8%。周五的大跌使得4月全月标普500和纳斯达克指数的回调幅度分别达到8.9%和13.3%。与此同时，美债利率再度上行至

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2022-05-01 21:59:16

汇率和股市是什么关系？（天风宏观宋雪涛）

原创宋雪涛雪涛宏观笔记雪涛宏观笔记微信号xuetao_macro 功能介绍发布天风宏观团队原创研究。我们不做新闻式的点评，不做几十页的长篇，只做最好的“轻深度”——抓热点、破难题、重逻辑、短篇幅。2022-05-01 在多数时间里，汇率和A股并不是直接的因果关系，两者受到相似的经济和政治背景的影响，出现走势上的相关性。关于汇率和A股市场的关系，我们有几个发现：稳定的同向关系；动态相关性；与大盘价值股的相关性最高。文：天风宏观宋雪涛/联系人林彦 4月下旬，人民币汇率开始加速贬值，美元兑人民币

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2022-04-30 16:38:29

年初以来全国共有91座城市出台了地产放松政策，预计后续各地将继续根据自身情况灵活适度放松地产调控政策。

@天阔：一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了

去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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2022-04-30 16:37:54

全面加强基础设施建设”，“要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”。疫情降温后基建及消费将成为稳增长抓手。

@天阔：一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了

去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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2022-04-30 16:37:27

减税降费缓解疫情压力，基建、消费是疫后稳增长抓手，结构性货币政策工具助力宽信用。

@天阔：一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了

去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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2022-04-30 16:36:05

松地产（表态更积极；紧盯核心一二线可能的松绑），扩基建（首提“全面加强基建”），疫情防控很可能逐步优化，会进一步强化政策落地

@天阔：一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了

去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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2022-04-30 11:39:13

主要火力发电集团/上市公司“十四五”新能源装机目标和预测，火电利空出尽，后续可以慢慢看看了。

#查看图片#

@天阔：【广发策略戴康团队】贬值强化“慎思笃行，价值占优”

戴康、李学伟戴康的策略世界戴康的策略世界微信号daikang-strategy 功能介绍广发策略戴康团队报告发布及交流平台，致力于最前瞻&最接地气的策略研究，欢迎关注戴康的策略世界！2022-04-26 核心观点● “美联储坚决紧”+“中国有底线松”是A股“慎思笃行”的核心矛

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2022-04-30 11:33:38

于美联储紧缩依然将对A股估值较高的股票形成抑制，建议利用反弹切换向价值股。

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2022-04-30 11:32:21

作为“全力扩大国内需求”的主要抓手。疫情冲击下，基建投资需要持续发挥托底经济的职能，重点关注后续政策如何细化、落实，尤其是如何解决基建融资难的问题，这决定了今年基建投资增速反弹的高度。

@天阔：中金：ZZ局会议表态积极，房地产行业拐点可期

原创张宇李昊王璞中金点睛中金点睛微信号CICC_Perspective 功能介绍图文并茂讲解中金深度研究报告2022-04-30 收录于合集 4月29日，中共中央ZZ局会议（以下简称“会议”），其中对房地产提出“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地

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2022-04-30 11:31:36

在融资端，特别提及“优化商品房预售资金监管”，或将成为促进房企信心修复的有效手段。房地产定金及预售款在2021年占到地产投资开发资金来源的36.5%，而一季度定金及预售款同比下滑31%，已是地产投资“缺钱”的痛点之一。

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行业配置建议围绕三条主线。主线一：稳增长链条仍是主力配置方向，可关注水利水电建设、地产链条以及银行等。主线二：若美债收益率阶段性见顶后回落，成长板块迎来超跌反弹机会。主线三：必选消费品，PPI 向CPI 传导加快，疫情防控形势下必选消费品储备增加，关注食品加工、调味品、粮油米面、小家电等。

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资金预计还将是掣肘基建反弹的关键约束：一是，预计 2022年财政资金投向基建的增量有限，公共财政和土地出让收入都是如此；二是，算基建投资的综合账，能否突破专项债监管的核心要求；三是，关注隐性债务监管会否适度松动。

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商超百货短期疫情防控升级下，消费者囤货及宅家场景推动生鲜等必需品类需求提升，同时叠加CPI上行预期利好商超同店表现；长期来看，随着社区团购等模式冲击减弱，商超板块回归对供应链等核心竞争优势的重视；伴随商超企业自身经营调整到位，板块有望迎来经营修复，建议关注永辉超市、家家悦、红旗连锁等；

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年初以来全国共有91座城市出台了地产放松政策，预计后续各地将继续根据自身情况灵活适度放松地产调控政策。

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去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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全面加强基础设施建设”，“要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”。疫情降温后基建及消费将成为稳增长抓手。

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松地产（表态更积极；紧盯核心一二线可能的松绑），扩基建（首提“全面加强基建”），疫情防控很可能逐步优化，会进一步强化政策落地

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作为“全力扩大国内需求”的主要抓手。疫情冲击下，基建投资需要持续发挥托底经济的职能，重点关注后续政策如何细化、落实，尤其是如何解决基建融资难的问题，这决定了今年基建投资增速反弹的高度。

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在融资端，特别提及“优化商品房预售资金监管”，或将成为促进房企信心修复的有效手段。房地产定金及预售款在2021年占到地产投资开发资金来源的36.5%，而一季度定金及预售款同比下滑31%，已是地产投资“缺钱”的痛点之一。

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行业配置建议围绕三条主线。主线一：稳增长链条仍是主力配置方向，可关注水利水电建设、地产链条以及银行等。主线二：若美债收益率阶段性见顶后回落，成长板块迎来超跌反弹机会。主线三：必选消费品，PPI 向CPI 传导加快，疫情防控形势下必选消费品储备增加，关注食品加工、调味品、粮油米面、小家电等。

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2022-05-01 21:59:16

汇率和股市是什么关系？（天风宏观宋雪涛）

原创宋雪涛雪涛宏观笔记雪涛宏观笔记微信号xuetao_macro 功能介绍发布天风宏观团队原创研究。我们不做新闻式的点评，不做几十页的长篇，只做最好的“轻深度”——抓热点、破难题、重逻辑、短篇幅。2022-05-01 在多数时间里，汇率和A股并不是直接的因果关系，两者受到相似的经济和政治背景的影响，出现走势上的相关性。关于汇率和A股市场的关系，我们有几个发现：稳定的同向关系；动态相关性；与大盘价值股的相关性最高。文：天风宏观宋雪涛/联系人林彦 4月下旬，人民币汇率开始加速贬值，美元兑人民币

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2022-04-30 16:38:29

年初以来全国共有91座城市出台了地产放松政策，预计后续各地将继续根据自身情况灵活适度放松地产调控政策。

@天阔：一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了

去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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2022-04-30 16:37:54

全面加强基础设施建设”，“要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”。疫情降温后基建及消费将成为稳增长抓手。

@天阔：一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了

去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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2022-04-30 16:37:27

减税降费缓解疫情压力，基建、消费是疫后稳增长抓手，结构性货币政策工具助力宽信用。

@天阔：一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了

去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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2022-04-30 16:36:05

松地产（表态更积极；紧盯核心一二线可能的松绑），扩基建（首提“全面加强基建”），疫情防控很可能逐步优化，会进一步强化政策落地

@天阔：一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了

去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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2022-04-30 11:39:13

主要火力发电集团/上市公司“十四五”新能源装机目标和预测，火电利空出尽，后续可以慢慢看看了。

#查看图片#

@天阔：【广发策略戴康团队】贬值强化“慎思笃行，价值占优”

戴康、李学伟戴康的策略世界戴康的策略世界微信号daikang-strategy 功能介绍广发策略戴康团队报告发布及交流平台，致力于最前瞻&最接地气的策略研究，欢迎关注戴康的策略世界！2022-04-26 核心观点● “美联储坚决紧”+“中国有底线松”是A股“慎思笃行”的核心矛

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2022-04-30 11:33:38

于美联储紧缩依然将对A股估值较高的股票形成抑制，建议利用反弹切换向价值股。

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2022-04-30 11:32:21

作为“全力扩大国内需求”的主要抓手。疫情冲击下，基建投资需要持续发挥托底经济的职能，重点关注后续政策如何细化、落实，尤其是如何解决基建融资难的问题，这决定了今年基建投资增速反弹的高度。

@天阔：中金：ZZ局会议表态积极，房地产行业拐点可期

原创张宇李昊王璞中金点睛中金点睛微信号CICC_Perspective 功能介绍图文并茂讲解中金深度研究报告2022-04-30 收录于合集 4月29日，中共中央ZZ局会议（以下简称“会议”），其中对房地产提出“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地

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2022-04-30 11:31:36

在融资端，特别提及“优化商品房预售资金监管”，或将成为促进房企信心修复的有效手段。房地产定金及预售款在2021年占到地产投资开发资金来源的36.5%，而一季度定金及预售款同比下滑31%，已是地产投资“缺钱”的痛点之一。

@天阔：【广发策略戴康团队】贬值强化“慎思笃行，价值占优”

戴康、李学伟戴康的策略世界戴康的策略世界微信号daikang-strategy 功能介绍广发策略戴康团队报告发布及交流平台，致力于最前瞻&最接地气的策略研究，欢迎关注戴康的策略世界！2022-04-26 核心观点● “美联储坚决紧”+“中国有底线松”是A股“慎思笃行”的核心矛

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2022-05-03 09:10:32

重视切换，而非进攻---国君策略 5 月金股组合

5 月策略：战术上重视切换，而不是进攻。随着短边际因素的催化，上海有序开放与复工、美联储加息落地，5 月上半旬 A 股有望迎来一定反弹。但由于盈利前景及信用宽松路径仍然模糊，我们认为股票市场还未到反转时机，反弹之后仍以指数弱势整理和结构性机会为主。在反弹当中，我们认为战术重点不在进攻，而是在于风格切换，由成长切向价值，成长反弹更要切换。供应链供给能力的修正并不是当前市场的核心矛盾，市场的核心在于需求恢复的必要性以及通胀的趋势。成长风格在未来仍要面对盈利预期的下修以及拥挤的交易结构。投资的重

20220501-国泰君安-国君策略2022年5月金股组合：重视切换，而非进攻.pdf

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2022-05-02 17:14:09

行业配置建议围绕三条主线。主线一：稳增长链条仍是主力配置方向，可关注水利水电建设、地产链条以及银行等。主线二：若美债收益率阶段性见顶后回落，成长板块迎来超跌反弹机会。主线三：必选消费品，PPI 向CPI 传导加快，疫情防控形势下必选消费品储备增加，关注食品加工、调味品、粮油米面、小家电等。

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戴康、李学伟戴康的策略世界戴康的策略世界微信号daikang-strategy 功能介绍广发策略戴康团队报告发布及交流平台，致力于最前瞻&最接地气的策略研究，欢迎关注戴康的策略世界！2022-04-26 核心观点● “美联储坚决紧”+“中国有底线松”是A股“慎思笃行”的核心矛

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2022-05-01 23:05:23

资金预计还将是掣肘基建反弹的关键约束：一是，预计 2022年财政资金投向基建的增量有限，公共财政和土地出让收入都是如此；二是，算基建投资的综合账，能否突破专项债监管的核心要求；三是，关注隐性债务监管会否适度松动。

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2022-05-01 22:43:17

商超百货短期疫情防控升级下，消费者囤货及宅家场景推动生鲜等必需品类需求提升，同时叠加CPI上行预期利好商超同店表现；长期来看，随着社区团购等模式冲击减弱，商超板块回归对供应链等核心竞争优势的重视；伴随商超企业自身经营调整到位，板块有望迎来经营修复，建议关注永辉超市、家家悦、红旗连锁等；

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2022-05-01 22:02:03

中金 | 海外：什么导致美股再度大跌？

Kevin LIU中金策略中金策略微信号CICC_Market_Strategy 功能介绍图文并茂讲解中金策略研究报告2022-05-01 收录于合集什么导致美股再度大跌？周五也是4月的最后一个交易日，美股市场再受重创，科技股集中的纳斯达克指数大跌4.2%（纳斯达克100跌幅更大，4.5%，表明龙头科技股是主要拖累），与此同时标普500和道琼斯指数分别下跌3.6%和2.8%。周五的大跌使得4月全月标普500和纳斯达克指数的回调幅度分别达到8.9%和13.3%。与此同时，美债利率再度上行至

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汇率和股市是什么关系？（天风宏观宋雪涛）

原创宋雪涛雪涛宏观笔记雪涛宏观笔记微信号xuetao_macro 功能介绍发布天风宏观团队原创研究。我们不做新闻式的点评，不做几十页的长篇，只做最好的“轻深度”——抓热点、破难题、重逻辑、短篇幅。2022-05-01 在多数时间里，汇率和A股并不是直接的因果关系，两者受到相似的经济和政治背景的影响，出现走势上的相关性。关于汇率和A股市场的关系，我们有几个发现：稳定的同向关系；动态相关性；与大盘价值股的相关性最高。文：天风宏观宋雪涛/联系人林彦 4月下旬，人民币汇率开始加速贬值，美元兑人民币

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年初以来全国共有91座城市出台了地产放松政策，预计后续各地将继续根据自身情况灵活适度放松地产调控政策。

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全面加强基础设施建设”，“要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”。疫情降温后基建及消费将成为稳增长抓手。

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去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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减税降费缓解疫情压力，基建、消费是疫后稳增长抓手，结构性货币政策工具助力宽信用。

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去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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松地产（表态更积极；紧盯核心一二线可能的松绑），扩基建（首提“全面加强基建”），疫情防控很可能逐步优化，会进一步强化政策落地

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去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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主要火力发电集团/上市公司“十四五”新能源装机目标和预测，火电利空出尽，后续可以慢慢看看了。

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于美联储紧缩依然将对A股估值较高的股票形成抑制，建议利用反弹切换向价值股。

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作为“全力扩大国内需求”的主要抓手。疫情冲击下，基建投资需要持续发挥托底经济的职能，重点关注后续政策如何细化、落实，尤其是如何解决基建融资难的问题，这决定了今年基建投资增速反弹的高度。

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在融资端，特别提及“优化商品房预售资金监管”，或将成为促进房企信心修复的有效手段。房地产定金及预售款在2021年占到地产投资开发资金来源的36.5%，而一季度定金及预售款同比下滑31%，已是地产投资“缺钱”的痛点之一。

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重视切换，而非进攻---国君策略 5 月金股组合

5 月策略：战术上重视切换，而不是进攻。随着短边际因素的催化，上海有序开放与复工、美联储加息落地，5 月上半旬 A 股有望迎来一定反弹。但由于盈利前景及信用宽松路径仍然模糊，我们认为股票市场还未到反转时机，反弹之后仍以指数弱势整理和结构性机会为主。在反弹当中，我们认为战术重点不在进攻，而是在于风格切换，由成长切向价值，成长反弹更要切换。供应链供给能力的修正并不是当前市场的核心矛盾，市场的核心在于需求恢复的必要性以及通胀的趋势。成长风格在未来仍要面对盈利预期的下修以及拥挤的交易结构。投资的重

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行业配置建议围绕三条主线。主线一：稳增长链条仍是主力配置方向，可关注水利水电建设、地产链条以及银行等。主线二：若美债收益率阶段性见顶后回落，成长板块迎来超跌反弹机会。主线三：必选消费品，PPI 向CPI 传导加快，疫情防控形势下必选消费品储备增加，关注食品加工、调味品、粮油米面、小家电等。

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资金预计还将是掣肘基建反弹的关键约束：一是，预计 2022年财政资金投向基建的增量有限，公共财政和土地出让收入都是如此；二是，算基建投资的综合账，能否突破专项债监管的核心要求；三是，关注隐性债务监管会否适度松动。

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商超百货短期疫情防控升级下，消费者囤货及宅家场景推动生鲜等必需品类需求提升，同时叠加CPI上行预期利好商超同店表现；长期来看，随着社区团购等模式冲击减弱，商超板块回归对供应链等核心竞争优势的重视；伴随商超企业自身经营调整到位，板块有望迎来经营修复，建议关注永辉超市、家家悦、红旗连锁等；

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年初以来全国共有91座城市出台了地产放松政策，预计后续各地将继续根据自身情况灵活适度放松地产调控政策。

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去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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全面加强基础设施建设”，“要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”。疫情降温后基建及消费将成为稳增长抓手。

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去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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松地产（表态更积极；紧盯核心一二线可能的松绑），扩基建（首提“全面加强基建”），疫情防控很可能逐步优化，会进一步强化政策落地

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去年以来钢企日均粗钢产量（同比变化率）直接跌入负数，2021年11月最低到了-24，逐月开始抬升，但是极为缓慢，至4月29日同比仍然跌入负区间-8%，粗钢产量继续逐月收缩，钢企压力也是蛮大的，活力较低，一季度不亏的钢企基本上就是很优秀了。 &nb

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主要火力发电集团/上市公司“十四五”新能源装机目标和预测，火电利空出尽，后续可以慢慢看看了。

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于美联储紧缩依然将对A股估值较高的股票形成抑制，建议利用反弹切换向价值股。

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天阔

2022-04-30 11:32:21

作为“全力扩大国内需求”的主要抓手。疫情冲击下，基建投资需要持续发挥托底经济的职能，重点关注后续政策如何细化、落实，尤其是如何解决基建融资难的问题，这决定了今年基建投资增速反弹的高度。

@天阔：中金：ZZ局会议表态积极，房地产行业拐点可期

原创张宇李昊王璞中金点睛中金点睛微信号CICC_Perspective 功能介绍图文并茂讲解中金深度研究报告2022-04-30 收录于合集 4月29日，中共中央ZZ局会议（以下简称“会议”），其中对房地产提出“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地

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天阔

2022-04-30 11:31:36

在融资端，特别提及“优化商品房预售资金监管”，或将成为促进房企信心修复的有效手段。房地产定金及预售款在2021年占到地产投资开发资金来源的36.5%，而一季度定金及预售款同比下滑31%，已是地产投资“缺钱”的痛点之一。

@天阔：【广发策略戴康团队】贬值强化“慎思笃行，价值占优”

戴康、李学伟戴康的策略世界戴康的策略世界微信号daikang-strategy 功能介绍广发策略戴康团队报告发布及交流平台，致力于最前瞻&最接地气的策略研究，欢迎关注戴康的策略世界！2022-04-26 核心观点● “美联储坚决紧”+“中国有底线松”是A股“慎思笃行”的核心矛

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