六分硬币666用户主页-韭研公社

异动

登录注册

六分硬币666

这个人很懒，什么都没有留下

个人资料

六分硬币666

2021-10-08 08:51:14

【中金化工、医药团队】关注默沙东原料药产业链

1. 2021年10月1日，默沙东宣布Molnupiravir治疗轻度至中度新冠肺炎患者的三期临床中期数据，Molnupiravir显著降低住院或死亡率。具体数据方面，Molnupiravir治疗组的住院或死亡率为7.3%（28/385），对照组的住院或死亡率为14.1%（53/377）。由于此次中期分析得到的明确阳性数据，独立数据监测委员会（IDMC）建议提前终止研究，以便对照组患者也可以使用Molnupiravir治疗。默沙东决定尽快向FDA递交EUA申请。 2. Molnupiravir属

S
天宇股份

4

1

1

5.86
六分硬币666

2021-10-08 08:48:41

中国平安：华夏幸福债务重组计划，资产端担忧或将有所缓解

【海通非银】事件：9月30日华夏幸福发布公告披露了公司2192亿元债务重组初步方案，以及后续持续经营计划。目前该方案尚未经公司董事会批准，尚处于与债权人沟通过程中。重组方案主要包括： 1）债务重组方案：通过“卖、带、展、兑、抵、接”六种方式安排清偿债务，其中依靠出售资产将解决约1070亿元。①通过出售资产可带走金融债务约500亿元，并实现回笼资金750亿元，其中约570亿元用于兑付金融债务。②优先类金融债务展期或清偿约352亿元。③以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿。④剩余

S
中国平安

0

0

0

0.82
六分硬币666

2021-09-29 20:50:15

【信达策略：9月29日市场调整原因点评】

国庆前避险情绪、经济下行预期持续、煤炭保供给、美债利率大幅上行、美股调整等综合影响，导致了近期市场的调整，我们认为国庆之后，随着三季报的逐步披露，这些担心将会逐步缓解，市场将重回上升趋势。配置上，Q4更关注估值。 1、市场调整的短期催化剂：国庆假期、煤炭保供给、美债利率上行由于假期临近，市场避险情绪升温，近期市场交易量明显下降，部分资金提前规避假期长假不确定的风险，投资者更为保守。之前涨幅最大的上游周期股，有政策变化的可能，投资者担心之前产能限制的逻辑兑现充分，热点板块的降温大幅影响了市场的投

S
平安银行
S
中信证券
S
中国石油
S
万科A

2

1

0

17.48
六分硬币666

2021-09-29 20:47:43

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略政策定调稳地产+上市银行风险抵御能力强，强烈看好Q4银行机会。推荐平安、招行、张家港、南京、苏州、苏农。政策：央行定调稳地产，进一步明确稳信贷、防风险的政策导向，风险事件有望平稳、有序化解，不宜过度悲观。资产质量：当前上市银行资产质量处近十年最好水平，质量扎实、风险抵御能力强，具有抵抗风险事件冲击的能力。且上市银行房地产开发贷、建筑及建材行业贷款占比较小，对整体资产质量影响较为有限。全年净利润同比增速有望保持较好水平。市场：当前银

S
南京银行
S
平安银行
S
张家港行
S
苏州银行

0

0

1

14.85
六分硬币666

2021-09-28 15:51:51

【安信电新邓永康团队】重视双碳背景下的新型电力系统投资机会！

1、在八月份，我们连续召开两场电话会，先于市场提示新型电力系统所带来的电网设备投资机会。在双碳背景下，能源结构正在驱动新型电力系统的深刻变化，电力系统将着力解决1）大体量新能源的波动及消纳；2）新兴负荷增加对电网冲击；3）电网安全稳定运行三大问题。 2、我们认为，在长期趋势下，电网投资将维持在高位且加速布局新型电力系统，而新型电力系统将从结构、环节、形态、治理和特征五个维度出发，围绕新能源，从输电端（资源禀赋约束下的特高压建设）、配电网（智能化与二次设备加速）和用电端（终端能源电气化和综能管理）

S
许继电气
S
宁德时代
S
平高电气
S
思源电气
S
国电南瑞

1

1

1

4.10
六分硬币666

2021-09-28 15:49:30

地产政策预期有所修复，建议重点关注品牌建材龙头

地产销售进一步恶化，政策亟待改善。9月重点地产企业销售同比下降三成左右，开盘去化情况较8月进一步恶化，需求快速走弱，主要由于预期影响下观望情绪提升，购房意愿放缓。对于开发商，由于当前政策对于预售资金监管较严格，房企难以提取预收款进行项目开发，叠加销售层面走弱导致全市场流动性枯竭，房企经营选择抓工程、不拿地，土地市场难以改善。我们判断在地产供需双弱的情况下，不排除政策端预期有所修复。房地产政策或有微调。9月27日央行货币政策委员会第三季度例会，提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法

S
科顺股份
S
坚朗五金
S
东方雨虹

1

0

0

1.24
六分硬币666

2021-09-28 15:47:17

【兴证社服·培育钻石】行业高景气度持续验证，供需协同驱动增长

培育钻石与天然钻石在物理，化学，光学性质都相同，受到官方认可及品牌和渠道不断培育，市场需求在2020年以来呈现爆发性增长。2020年培育钻石毛坯产量仅700万克拉，不足钻石市场7%，中国产能约300万克拉，成为培育钻石出口大国，消费市场以美国为主。品牌端国内小白光（light mark）和豫园逐步发力；中端期机会来自上游生产端，相关公司21中报呈现翻倍业绩增长。长期驱动因素主要源自：1）从供给端来看，天然钻石产量下滑，培育钻石将实现消费领域对天然钻石的部分替代；2）培育钻石工艺不断进步，大克拉

S
力量钻石
S
中兵红箭

3

1

4

6.00
六分硬币666

2021-09-28 15:45:23

【国信汽车】下游涨价叠加海运跌价，重申轮胎行业推荐

今天轮胎行业大涨，我们认为原因主要是1）轮胎原材料价格相继上涨叠加双控政策下行业产能或下降，目前已有十余家轮胎工厂陆续发布涨价通知，10月将掀起轮胎涨价潮；2）限电令下，工厂停产减产，整个跨境出口行业出货量短期内大幅度降低，导致海运价格大幅下降。我们重申玲珑轮胎推荐逻辑，轮胎行业空间大（国内2500亿，全球12000亿）、增速稳（存量市场为主），玲珑作为乘用车胎国产领先品牌，短期下游涨价和海运降价背景有望提升毛利率，中长期来看，公司7+5战略下产能逐年爬坡；新零售布局打开品牌认知度，高端产品占

S
玲珑轮胎

2

5

9

30.64
六分硬币666

2021-09-24 10:44:52

银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步

【海通国际】银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步收购云南高品质金矿，外延并购再落一子。银泰黄金公告以自有资金10.37亿元，收购张辉持有的华盛金矿60%股权，股权转让变更登记手续已完成。芒市金矿保有符合JORC规范的总资源量：金金属量70.67吨，平均品位3.04克/吨，项目已取得采矿许可证，目前生产规模10万吨/年，正在申请变更为120万吨/年。我们预计，项目完全达产后每年生产黄金规模可达近5吨。积极推进债务与审批事项，矿山有望较短周期内复产。芒市金矿采矿权首次设立时间为1

S
山金国际

0

0

1

2.16
六分硬币666

2021-09-24 10:41:25

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通市场空间

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通中间件空间。1）鸿蒙作为国产系统布局1+8+N，在物联网等领域将加大发力，东方通目前已经布局了物联网等领域，积极参与鸿蒙生态适配工作，同时东方通TongWeb中间件产品已入驻华为开发者联盟生态市场，东方通产品空间将进一步打开，切入物联网等领域。2）9月25日华为将发布全新操作系统openEuler欧拉，欧拉面向B端服务器端基础操作系统，东方通作为华为合作伙伴将进一步受益于底层系统国产替代。数据安全产业空间打开，深度利好东方通网信。东方通全资子公司东方通网信专注于信息安

S
东方通

0

1

0

0.74
六分硬币666

2021-09-14 22:38:43

【华西计算机刘泽晶团队】催化不断，坚定看多鸿蒙生态标的

【强催化 · 3则】 - 9月13日，华为举办智慧办公新品会，宣布 Harmony OS 2 升级用户数破1亿，为全球用户破亿最快的OS。 - 9月14日，鸿蒙龙头之一的中软国际公告，与汇川技术达成战略合作，并宣布 Open Harmony 工业智能操作系统启动。 - 9月14日，华为宣布推出鸿蒙矿山操作系统——矿鸿，实现鸿蒙操作系统在工业领域的第一次商用落地。【华为 · 国产软件强逻辑】华为发布鸿蒙后，生态构建超预期：短短3月间，用户数从0到1亿、场景从C端到B端，万物互联AIoT入口已形

S
润和软件
S
中科创达
S
常山北明

1

4

12

4.13
六分硬币666

2021-09-14 22:31:09

【国君电新】整县推进超预期，分布式光伏迎发展

事件：9月14日，国家能源局正式印发《公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》，将各地报送的试点县（市、区）名单予以公布。此次整县推进计划超市场预期，分布式光伏有望迎来快速发展。 1⃣市场规模可观。根据通知，全国共有676个报送试点县，全部列为整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点。此次676个申报示范县，约占全国的24%，且主要分布在东南和西北日光充足地区。按照此前我们测算50/40/30/20的整县推进比例支持下，我国屋顶分布式光伏市场规模将超600GW，预计此次申报的整县分布式市

S
晶澳科技
S
阳光电源
S
隆基绿能

2

5

10

7.82
六分硬币666

2021-09-14 22:26:58

关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽

🔥 关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽、行业中长期发展逻辑趋于理性，继续看好骨科板块，重点推挤威高骨科（威高股份）、建议关注爱康医疗、春立医疗、大博医疗、迈瑞医疗、微创医疗等！另外，基于此次关节国采，医疗耗材板块也可以趋于乐观、尤其是竞争格局好的细分领域【东吴医药朱国广团队】【事件】 14日，全国关节集采中选结果公布： 1）陶-陶髋关节，A组：7家企业中选，其中爱康、春立、威高（海星）、正天4家国产入选，B组：14家企业中选，其中威高（亚华）、大博等多家国产企业入选； 2）陶-

S
春立医疗
S
爱康医疗
S
威高骨科
S
迈瑞医疗

1

1

8

4.06
六分硬币666

2021-09-09 22:58:44

强推快递，弹性巨大

1）政策催化电商与快递利润再分配（电商反垄断+商品和快递定价分离），抑制非理性价格战（义乌限价示范+打击黄牛）。 2）企业有挺价诉求：盈利的中通/韵达/圆通保利润（21年合计利润70亿），极兔/京东/顺丰电商件/百世/申通减亏（21年合计亏损150亿） 3）单票利润弹性很大：21年中通/韵达/圆通/申通/百世单票利润0.18/0.07/0.09/-0.03/-0.13元（历史峰值：0.52/0.36/0.54/0.39/0.06元）。 4）22年提价后PE很低：a）百世盈亏平衡线（提价0.13）

S
申通快递
S
圆通速递
S
中通快递

1

0

1

0.84
六分硬币666

2021-09-09 22:35:55

造船行业的更新和反馈探讨

（1）运力和贸易量的再平衡。造船行业是最古老的制造业大周期行业，景气驱动因素是供需，当前阶段，运力增速是处在历史增速的低位，全球运力增速2021年3%（表观），已经低于贸易量增速，我们测算，未来2-3年，运力增速进一步下降到0.5-1.5%的水平。这一特征，和2015-2016年的工程机械底部特征类似。我们认为，疫情只是加剧了运力的短缺，但是没有改变船舶运力本身就已经比较缺这一底层逻辑。（2）订单的持续复苏。造船订单从去年底开始复苏，按照集装箱船-散货船-油轮的次序先后在复苏，目前1-8月份全

S
中国船舶
S
亚星锚链

2

3

4

4.15

前往

页

六分硬币666

2021-10-08 08:51:14

【中金化工、医药团队】关注默沙东原料药产业链

1. 2021年10月1日，默沙东宣布Molnupiravir治疗轻度至中度新冠肺炎患者的三期临床中期数据，Molnupiravir显著降低住院或死亡率。具体数据方面，Molnupiravir治疗组的住院或死亡率为7.3%（28/385），对照组的住院或死亡率为14.1%（53/377）。由于此次中期分析得到的明确阳性数据，独立数据监测委员会（IDMC）建议提前终止研究，以便对照组患者也可以使用Molnupiravir治疗。默沙东决定尽快向FDA递交EUA申请。 2. Molnupiravir属

S
天宇股份

4

1

1

5.86
六分硬币666

2021-10-08 08:48:41

中国平安：华夏幸福债务重组计划，资产端担忧或将有所缓解

【海通非银】事件：9月30日华夏幸福发布公告披露了公司2192亿元债务重组初步方案，以及后续持续经营计划。目前该方案尚未经公司董事会批准，尚处于与债权人沟通过程中。重组方案主要包括： 1）债务重组方案：通过“卖、带、展、兑、抵、接”六种方式安排清偿债务，其中依靠出售资产将解决约1070亿元。①通过出售资产可带走金融债务约500亿元，并实现回笼资金750亿元，其中约570亿元用于兑付金融债务。②优先类金融债务展期或清偿约352亿元。③以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿。④剩余

S
中国平安

0

0

0

0.82
六分硬币666

2021-09-29 20:50:15

【信达策略：9月29日市场调整原因点评】

国庆前避险情绪、经济下行预期持续、煤炭保供给、美债利率大幅上行、美股调整等综合影响，导致了近期市场的调整，我们认为国庆之后，随着三季报的逐步披露，这些担心将会逐步缓解，市场将重回上升趋势。配置上，Q4更关注估值。 1、市场调整的短期催化剂：国庆假期、煤炭保供给、美债利率上行由于假期临近，市场避险情绪升温，近期市场交易量明显下降，部分资金提前规避假期长假不确定的风险，投资者更为保守。之前涨幅最大的上游周期股，有政策变化的可能，投资者担心之前产能限制的逻辑兑现充分，热点板块的降温大幅影响了市场的投

S
平安银行
S
中信证券
S
中国石油
S
万科A

2

1

0

17.48
六分硬币666

2021-09-29 20:47:43

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略政策定调稳地产+上市银行风险抵御能力强，强烈看好Q4银行机会。推荐平安、招行、张家港、南京、苏州、苏农。政策：央行定调稳地产，进一步明确稳信贷、防风险的政策导向，风险事件有望平稳、有序化解，不宜过度悲观。资产质量：当前上市银行资产质量处近十年最好水平，质量扎实、风险抵御能力强，具有抵抗风险事件冲击的能力。且上市银行房地产开发贷、建筑及建材行业贷款占比较小，对整体资产质量影响较为有限。全年净利润同比增速有望保持较好水平。市场：当前银

S
南京银行
S
平安银行
S
张家港行
S
苏州银行

0

0

1

14.85
六分硬币666

2021-09-28 15:51:51

【安信电新邓永康团队】重视双碳背景下的新型电力系统投资机会！

1、在八月份，我们连续召开两场电话会，先于市场提示新型电力系统所带来的电网设备投资机会。在双碳背景下，能源结构正在驱动新型电力系统的深刻变化，电力系统将着力解决1）大体量新能源的波动及消纳；2）新兴负荷增加对电网冲击；3）电网安全稳定运行三大问题。 2、我们认为，在长期趋势下，电网投资将维持在高位且加速布局新型电力系统，而新型电力系统将从结构、环节、形态、治理和特征五个维度出发，围绕新能源，从输电端（资源禀赋约束下的特高压建设）、配电网（智能化与二次设备加速）和用电端（终端能源电气化和综能管理）

S
许继电气
S
宁德时代
S
平高电气
S
思源电气
S
国电南瑞

1

1

1

4.10
六分硬币666

2021-09-28 15:49:30

地产政策预期有所修复，建议重点关注品牌建材龙头

地产销售进一步恶化，政策亟待改善。9月重点地产企业销售同比下降三成左右，开盘去化情况较8月进一步恶化，需求快速走弱，主要由于预期影响下观望情绪提升，购房意愿放缓。对于开发商，由于当前政策对于预售资金监管较严格，房企难以提取预收款进行项目开发，叠加销售层面走弱导致全市场流动性枯竭，房企经营选择抓工程、不拿地，土地市场难以改善。我们判断在地产供需双弱的情况下，不排除政策端预期有所修复。房地产政策或有微调。9月27日央行货币政策委员会第三季度例会，提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法

S
科顺股份
S
坚朗五金
S
东方雨虹

1

0

0

1.24
六分硬币666

2021-09-28 15:47:17

【兴证社服·培育钻石】行业高景气度持续验证，供需协同驱动增长

培育钻石与天然钻石在物理，化学，光学性质都相同，受到官方认可及品牌和渠道不断培育，市场需求在2020年以来呈现爆发性增长。2020年培育钻石毛坯产量仅700万克拉，不足钻石市场7%，中国产能约300万克拉，成为培育钻石出口大国，消费市场以美国为主。品牌端国内小白光（light mark）和豫园逐步发力；中端期机会来自上游生产端，相关公司21中报呈现翻倍业绩增长。长期驱动因素主要源自：1）从供给端来看，天然钻石产量下滑，培育钻石将实现消费领域对天然钻石的部分替代；2）培育钻石工艺不断进步，大克拉

S
力量钻石
S
中兵红箭

3

1

4

6.00
六分硬币666

2021-09-28 15:45:23

【国信汽车】下游涨价叠加海运跌价，重申轮胎行业推荐

今天轮胎行业大涨，我们认为原因主要是1）轮胎原材料价格相继上涨叠加双控政策下行业产能或下降，目前已有十余家轮胎工厂陆续发布涨价通知，10月将掀起轮胎涨价潮；2）限电令下，工厂停产减产，整个跨境出口行业出货量短期内大幅度降低，导致海运价格大幅下降。我们重申玲珑轮胎推荐逻辑，轮胎行业空间大（国内2500亿，全球12000亿）、增速稳（存量市场为主），玲珑作为乘用车胎国产领先品牌，短期下游涨价和海运降价背景有望提升毛利率，中长期来看，公司7+5战略下产能逐年爬坡；新零售布局打开品牌认知度，高端产品占

S
玲珑轮胎

2

5

9

30.64
六分硬币666

2021-09-24 10:44:52

银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步

【海通国际】银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步收购云南高品质金矿，外延并购再落一子。银泰黄金公告以自有资金10.37亿元，收购张辉持有的华盛金矿60%股权，股权转让变更登记手续已完成。芒市金矿保有符合JORC规范的总资源量：金金属量70.67吨，平均品位3.04克/吨，项目已取得采矿许可证，目前生产规模10万吨/年，正在申请变更为120万吨/年。我们预计，项目完全达产后每年生产黄金规模可达近5吨。积极推进债务与审批事项，矿山有望较短周期内复产。芒市金矿采矿权首次设立时间为1

S
山金国际

0

0

1

2.16
六分硬币666

2021-09-24 10:41:25

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通市场空间

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通中间件空间。1）鸿蒙作为国产系统布局1+8+N，在物联网等领域将加大发力，东方通目前已经布局了物联网等领域，积极参与鸿蒙生态适配工作，同时东方通TongWeb中间件产品已入驻华为开发者联盟生态市场，东方通产品空间将进一步打开，切入物联网等领域。2）9月25日华为将发布全新操作系统openEuler欧拉，欧拉面向B端服务器端基础操作系统，东方通作为华为合作伙伴将进一步受益于底层系统国产替代。数据安全产业空间打开，深度利好东方通网信。东方通全资子公司东方通网信专注于信息安

S
东方通

0

1

0

0.74
六分硬币666

2021-09-14 22:38:43

【华西计算机刘泽晶团队】催化不断，坚定看多鸿蒙生态标的

【强催化 · 3则】 - 9月13日，华为举办智慧办公新品会，宣布 Harmony OS 2 升级用户数破1亿，为全球用户破亿最快的OS。 - 9月14日，鸿蒙龙头之一的中软国际公告，与汇川技术达成战略合作，并宣布 Open Harmony 工业智能操作系统启动。 - 9月14日，华为宣布推出鸿蒙矿山操作系统——矿鸿，实现鸿蒙操作系统在工业领域的第一次商用落地。【华为 · 国产软件强逻辑】华为发布鸿蒙后，生态构建超预期：短短3月间，用户数从0到1亿、场景从C端到B端，万物互联AIoT入口已形

S
润和软件
S
中科创达
S
常山北明

1

4

12

4.13
六分硬币666

2021-09-14 22:31:09

【国君电新】整县推进超预期，分布式光伏迎发展

事件：9月14日，国家能源局正式印发《公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》，将各地报送的试点县（市、区）名单予以公布。此次整县推进计划超市场预期，分布式光伏有望迎来快速发展。 1⃣市场规模可观。根据通知，全国共有676个报送试点县，全部列为整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点。此次676个申报示范县，约占全国的24%，且主要分布在东南和西北日光充足地区。按照此前我们测算50/40/30/20的整县推进比例支持下，我国屋顶分布式光伏市场规模将超600GW，预计此次申报的整县分布式市

S
晶澳科技
S
阳光电源
S
隆基绿能

2

5

10

7.82
六分硬币666

2021-09-14 22:26:58

关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽

🔥 关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽、行业中长期发展逻辑趋于理性，继续看好骨科板块，重点推挤威高骨科（威高股份）、建议关注爱康医疗、春立医疗、大博医疗、迈瑞医疗、微创医疗等！另外，基于此次关节国采，医疗耗材板块也可以趋于乐观、尤其是竞争格局好的细分领域【东吴医药朱国广团队】【事件】 14日，全国关节集采中选结果公布： 1）陶-陶髋关节，A组：7家企业中选，其中爱康、春立、威高（海星）、正天4家国产入选，B组：14家企业中选，其中威高（亚华）、大博等多家国产企业入选； 2）陶-

S
春立医疗
S
爱康医疗
S
威高骨科
S
迈瑞医疗

1

1

8

4.06
六分硬币666

2021-09-09 22:58:44

强推快递，弹性巨大

1）政策催化电商与快递利润再分配（电商反垄断+商品和快递定价分离），抑制非理性价格战（义乌限价示范+打击黄牛）。 2）企业有挺价诉求：盈利的中通/韵达/圆通保利润（21年合计利润70亿），极兔/京东/顺丰电商件/百世/申通减亏（21年合计亏损150亿） 3）单票利润弹性很大：21年中通/韵达/圆通/申通/百世单票利润0.18/0.07/0.09/-0.03/-0.13元（历史峰值：0.52/0.36/0.54/0.39/0.06元）。 4）22年提价后PE很低：a）百世盈亏平衡线（提价0.13）

S
申通快递
S
圆通速递
S
中通快递

1

0

1

0.84
六分硬币666

2021-09-09 22:35:55

造船行业的更新和反馈探讨

（1）运力和贸易量的再平衡。造船行业是最古老的制造业大周期行业，景气驱动因素是供需，当前阶段，运力增速是处在历史增速的低位，全球运力增速2021年3%（表观），已经低于贸易量增速，我们测算，未来2-3年，运力增速进一步下降到0.5-1.5%的水平。这一特征，和2015-2016年的工程机械底部特征类似。我们认为，疫情只是加剧了运力的短缺，但是没有改变船舶运力本身就已经比较缺这一底层逻辑。（2）订单的持续复苏。造船订单从去年底开始复苏，按照集装箱船-散货船-油轮的次序先后在复苏，目前1-8月份全

S
中国船舶
S
亚星锚链

2

3

4

4.15

前往

页

六分硬币666

2021-10-08 08:51:14

【中金化工、医药团队】关注默沙东原料药产业链

1. 2021年10月1日，默沙东宣布Molnupiravir治疗轻度至中度新冠肺炎患者的三期临床中期数据，Molnupiravir显著降低住院或死亡率。具体数据方面，Molnupiravir治疗组的住院或死亡率为7.3%（28/385），对照组的住院或死亡率为14.1%（53/377）。由于此次中期分析得到的明确阳性数据，独立数据监测委员会（IDMC）建议提前终止研究，以便对照组患者也可以使用Molnupiravir治疗。默沙东决定尽快向FDA递交EUA申请。 2. Molnupiravir属

S
天宇股份

4

1

1

5.86
六分硬币666

2021-10-08 08:48:41

中国平安：华夏幸福债务重组计划，资产端担忧或将有所缓解

【海通非银】事件：9月30日华夏幸福发布公告披露了公司2192亿元债务重组初步方案，以及后续持续经营计划。目前该方案尚未经公司董事会批准，尚处于与债权人沟通过程中。重组方案主要包括： 1）债务重组方案：通过“卖、带、展、兑、抵、接”六种方式安排清偿债务，其中依靠出售资产将解决约1070亿元。①通过出售资产可带走金融债务约500亿元，并实现回笼资金750亿元，其中约570亿元用于兑付金融债务。②优先类金融债务展期或清偿约352亿元。③以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿。④剩余

S
中国平安

0

0

0

0.82
六分硬币666

2021-09-29 20:50:15

【信达策略：9月29日市场调整原因点评】

国庆前避险情绪、经济下行预期持续、煤炭保供给、美债利率大幅上行、美股调整等综合影响，导致了近期市场的调整，我们认为国庆之后，随着三季报的逐步披露，这些担心将会逐步缓解，市场将重回上升趋势。配置上，Q4更关注估值。 1、市场调整的短期催化剂：国庆假期、煤炭保供给、美债利率上行由于假期临近，市场避险情绪升温，近期市场交易量明显下降，部分资金提前规避假期长假不确定的风险，投资者更为保守。之前涨幅最大的上游周期股，有政策变化的可能，投资者担心之前产能限制的逻辑兑现充分，热点板块的降温大幅影响了市场的投

S
平安银行
S
中信证券
S
中国石油
S
万科A

2

1

0

17.48
六分硬币666

2021-09-29 20:47:43

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略政策定调稳地产+上市银行风险抵御能力强，强烈看好Q4银行机会。推荐平安、招行、张家港、南京、苏州、苏农。政策：央行定调稳地产，进一步明确稳信贷、防风险的政策导向，风险事件有望平稳、有序化解，不宜过度悲观。资产质量：当前上市银行资产质量处近十年最好水平，质量扎实、风险抵御能力强，具有抵抗风险事件冲击的能力。且上市银行房地产开发贷、建筑及建材行业贷款占比较小，对整体资产质量影响较为有限。全年净利润同比增速有望保持较好水平。市场：当前银

S
南京银行
S
平安银行
S
张家港行
S
苏州银行

0

0

1

14.85
六分硬币666

2021-09-28 15:51:51

【安信电新邓永康团队】重视双碳背景下的新型电力系统投资机会！

1、在八月份，我们连续召开两场电话会，先于市场提示新型电力系统所带来的电网设备投资机会。在双碳背景下，能源结构正在驱动新型电力系统的深刻变化，电力系统将着力解决1）大体量新能源的波动及消纳；2）新兴负荷增加对电网冲击；3）电网安全稳定运行三大问题。 2、我们认为，在长期趋势下，电网投资将维持在高位且加速布局新型电力系统，而新型电力系统将从结构、环节、形态、治理和特征五个维度出发，围绕新能源，从输电端（资源禀赋约束下的特高压建设）、配电网（智能化与二次设备加速）和用电端（终端能源电气化和综能管理）

S
许继电气
S
宁德时代
S
平高电气
S
思源电气
S
国电南瑞

1

1

1

4.10
六分硬币666

2021-09-28 15:49:30

地产政策预期有所修复，建议重点关注品牌建材龙头

地产销售进一步恶化，政策亟待改善。9月重点地产企业销售同比下降三成左右，开盘去化情况较8月进一步恶化，需求快速走弱，主要由于预期影响下观望情绪提升，购房意愿放缓。对于开发商，由于当前政策对于预售资金监管较严格，房企难以提取预收款进行项目开发，叠加销售层面走弱导致全市场流动性枯竭，房企经营选择抓工程、不拿地，土地市场难以改善。我们判断在地产供需双弱的情况下，不排除政策端预期有所修复。房地产政策或有微调。9月27日央行货币政策委员会第三季度例会，提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法

S
科顺股份
S
坚朗五金
S
东方雨虹

1

0

0

1.24
六分硬币666

2021-09-28 15:47:17

【兴证社服·培育钻石】行业高景气度持续验证，供需协同驱动增长

培育钻石与天然钻石在物理，化学，光学性质都相同，受到官方认可及品牌和渠道不断培育，市场需求在2020年以来呈现爆发性增长。2020年培育钻石毛坯产量仅700万克拉，不足钻石市场7%，中国产能约300万克拉，成为培育钻石出口大国，消费市场以美国为主。品牌端国内小白光（light mark）和豫园逐步发力；中端期机会来自上游生产端，相关公司21中报呈现翻倍业绩增长。长期驱动因素主要源自：1）从供给端来看，天然钻石产量下滑，培育钻石将实现消费领域对天然钻石的部分替代；2）培育钻石工艺不断进步，大克拉

S
力量钻石
S
中兵红箭

3

1

4

6.00
六分硬币666

2021-09-28 15:45:23

【国信汽车】下游涨价叠加海运跌价，重申轮胎行业推荐

今天轮胎行业大涨，我们认为原因主要是1）轮胎原材料价格相继上涨叠加双控政策下行业产能或下降，目前已有十余家轮胎工厂陆续发布涨价通知，10月将掀起轮胎涨价潮；2）限电令下，工厂停产减产，整个跨境出口行业出货量短期内大幅度降低，导致海运价格大幅下降。我们重申玲珑轮胎推荐逻辑，轮胎行业空间大（国内2500亿，全球12000亿）、增速稳（存量市场为主），玲珑作为乘用车胎国产领先品牌，短期下游涨价和海运降价背景有望提升毛利率，中长期来看，公司7+5战略下产能逐年爬坡；新零售布局打开品牌认知度，高端产品占

S
玲珑轮胎

2

5

9

30.64
六分硬币666

2021-09-24 10:44:52

银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步

【海通国际】银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步收购云南高品质金矿，外延并购再落一子。银泰黄金公告以自有资金10.37亿元，收购张辉持有的华盛金矿60%股权，股权转让变更登记手续已完成。芒市金矿保有符合JORC规范的总资源量：金金属量70.67吨，平均品位3.04克/吨，项目已取得采矿许可证，目前生产规模10万吨/年，正在申请变更为120万吨/年。我们预计，项目完全达产后每年生产黄金规模可达近5吨。积极推进债务与审批事项，矿山有望较短周期内复产。芒市金矿采矿权首次设立时间为1

S
山金国际

0

0

1

2.16
六分硬币666

2021-09-24 10:41:25

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通市场空间

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通中间件空间。1）鸿蒙作为国产系统布局1+8+N，在物联网等领域将加大发力，东方通目前已经布局了物联网等领域，积极参与鸿蒙生态适配工作，同时东方通TongWeb中间件产品已入驻华为开发者联盟生态市场，东方通产品空间将进一步打开，切入物联网等领域。2）9月25日华为将发布全新操作系统openEuler欧拉，欧拉面向B端服务器端基础操作系统，东方通作为华为合作伙伴将进一步受益于底层系统国产替代。数据安全产业空间打开，深度利好东方通网信。东方通全资子公司东方通网信专注于信息安

S
东方通

0

1

0

0.74
六分硬币666

2021-09-14 22:38:43

【华西计算机刘泽晶团队】催化不断，坚定看多鸿蒙生态标的

【强催化 · 3则】 - 9月13日，华为举办智慧办公新品会，宣布 Harmony OS 2 升级用户数破1亿，为全球用户破亿最快的OS。 - 9月14日，鸿蒙龙头之一的中软国际公告，与汇川技术达成战略合作，并宣布 Open Harmony 工业智能操作系统启动。 - 9月14日，华为宣布推出鸿蒙矿山操作系统——矿鸿，实现鸿蒙操作系统在工业领域的第一次商用落地。【华为 · 国产软件强逻辑】华为发布鸿蒙后，生态构建超预期：短短3月间，用户数从0到1亿、场景从C端到B端，万物互联AIoT入口已形

S
润和软件
S
中科创达
S
常山北明

1

4

12

4.13
六分硬币666

2021-09-14 22:31:09

【国君电新】整县推进超预期，分布式光伏迎发展

事件：9月14日，国家能源局正式印发《公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》，将各地报送的试点县（市、区）名单予以公布。此次整县推进计划超市场预期，分布式光伏有望迎来快速发展。 1⃣市场规模可观。根据通知，全国共有676个报送试点县，全部列为整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点。此次676个申报示范县，约占全国的24%，且主要分布在东南和西北日光充足地区。按照此前我们测算50/40/30/20的整县推进比例支持下，我国屋顶分布式光伏市场规模将超600GW，预计此次申报的整县分布式市

S
晶澳科技
S
阳光电源
S
隆基绿能

2

5

10

7.82
六分硬币666

2021-09-14 22:26:58

关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽

🔥 关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽、行业中长期发展逻辑趋于理性，继续看好骨科板块，重点推挤威高骨科（威高股份）、建议关注爱康医疗、春立医疗、大博医疗、迈瑞医疗、微创医疗等！另外，基于此次关节国采，医疗耗材板块也可以趋于乐观、尤其是竞争格局好的细分领域【东吴医药朱国广团队】【事件】 14日，全国关节集采中选结果公布： 1）陶-陶髋关节，A组：7家企业中选，其中爱康、春立、威高（海星）、正天4家国产入选，B组：14家企业中选，其中威高（亚华）、大博等多家国产企业入选； 2）陶-

S
春立医疗
S
爱康医疗
S
威高骨科
S
迈瑞医疗

1

1

8

4.06
六分硬币666

2021-09-09 22:58:44

强推快递，弹性巨大

1）政策催化电商与快递利润再分配（电商反垄断+商品和快递定价分离），抑制非理性价格战（义乌限价示范+打击黄牛）。 2）企业有挺价诉求：盈利的中通/韵达/圆通保利润（21年合计利润70亿），极兔/京东/顺丰电商件/百世/申通减亏（21年合计亏损150亿） 3）单票利润弹性很大：21年中通/韵达/圆通/申通/百世单票利润0.18/0.07/0.09/-0.03/-0.13元（历史峰值：0.52/0.36/0.54/0.39/0.06元）。 4）22年提价后PE很低：a）百世盈亏平衡线（提价0.13）

S
申通快递
S
圆通速递
S
中通快递

1

0

1

0.84
六分硬币666

2021-09-09 22:35:55

造船行业的更新和反馈探讨

（1）运力和贸易量的再平衡。造船行业是最古老的制造业大周期行业，景气驱动因素是供需，当前阶段，运力增速是处在历史增速的低位，全球运力增速2021年3%（表观），已经低于贸易量增速，我们测算，未来2-3年，运力增速进一步下降到0.5-1.5%的水平。这一特征，和2015-2016年的工程机械底部特征类似。我们认为，疫情只是加剧了运力的短缺，但是没有改变船舶运力本身就已经比较缺这一底层逻辑。（2）订单的持续复苏。造船订单从去年底开始复苏，按照集装箱船-散货船-油轮的次序先后在复苏，目前1-8月份全

S
中国船舶
S
亚星锚链

2

3

4

4.15

前往

页

六分硬币666

2021-10-08 08:51:14

【中金化工、医药团队】关注默沙东原料药产业链

1. 2021年10月1日，默沙东宣布Molnupiravir治疗轻度至中度新冠肺炎患者的三期临床中期数据，Molnupiravir显著降低住院或死亡率。具体数据方面，Molnupiravir治疗组的住院或死亡率为7.3%（28/385），对照组的住院或死亡率为14.1%（53/377）。由于此次中期分析得到的明确阳性数据，独立数据监测委员会（IDMC）建议提前终止研究，以便对照组患者也可以使用Molnupiravir治疗。默沙东决定尽快向FDA递交EUA申请。 2. Molnupiravir属

S
天宇股份

4

1

1

5.86
六分硬币666

2021-10-08 08:48:41

中国平安：华夏幸福债务重组计划，资产端担忧或将有所缓解

【海通非银】事件：9月30日华夏幸福发布公告披露了公司2192亿元债务重组初步方案，以及后续持续经营计划。目前该方案尚未经公司董事会批准，尚处于与债权人沟通过程中。重组方案主要包括： 1）债务重组方案：通过“卖、带、展、兑、抵、接”六种方式安排清偿债务，其中依靠出售资产将解决约1070亿元。①通过出售资产可带走金融债务约500亿元，并实现回笼资金750亿元，其中约570亿元用于兑付金融债务。②优先类金融债务展期或清偿约352亿元。③以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿。④剩余

S
中国平安

0

0

0

0.82
六分硬币666

2021-09-29 20:50:15

【信达策略：9月29日市场调整原因点评】

国庆前避险情绪、经济下行预期持续、煤炭保供给、美债利率大幅上行、美股调整等综合影响，导致了近期市场的调整，我们认为国庆之后，随着三季报的逐步披露，这些担心将会逐步缓解，市场将重回上升趋势。配置上，Q4更关注估值。 1、市场调整的短期催化剂：国庆假期、煤炭保供给、美债利率上行由于假期临近，市场避险情绪升温，近期市场交易量明显下降，部分资金提前规避假期长假不确定的风险，投资者更为保守。之前涨幅最大的上游周期股，有政策变化的可能，投资者担心之前产能限制的逻辑兑现充分，热点板块的降温大幅影响了市场的投

S
平安银行
S
中信证券
S
中国石油
S
万科A

2

1

0

17.48
六分硬币666

2021-09-29 20:47:43

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略政策定调稳地产+上市银行风险抵御能力强，强烈看好Q4银行机会。推荐平安、招行、张家港、南京、苏州、苏农。政策：央行定调稳地产，进一步明确稳信贷、防风险的政策导向，风险事件有望平稳、有序化解，不宜过度悲观。资产质量：当前上市银行资产质量处近十年最好水平，质量扎实、风险抵御能力强，具有抵抗风险事件冲击的能力。且上市银行房地产开发贷、建筑及建材行业贷款占比较小，对整体资产质量影响较为有限。全年净利润同比增速有望保持较好水平。市场：当前银

S
南京银行
S
平安银行
S
张家港行
S
苏州银行

0

0

1

14.85
六分硬币666

2021-09-28 15:51:51

【安信电新邓永康团队】重视双碳背景下的新型电力系统投资机会！

1、在八月份，我们连续召开两场电话会，先于市场提示新型电力系统所带来的电网设备投资机会。在双碳背景下，能源结构正在驱动新型电力系统的深刻变化，电力系统将着力解决1）大体量新能源的波动及消纳；2）新兴负荷增加对电网冲击；3）电网安全稳定运行三大问题。 2、我们认为，在长期趋势下，电网投资将维持在高位且加速布局新型电力系统，而新型电力系统将从结构、环节、形态、治理和特征五个维度出发，围绕新能源，从输电端（资源禀赋约束下的特高压建设）、配电网（智能化与二次设备加速）和用电端（终端能源电气化和综能管理）

S
许继电气
S
宁德时代
S
平高电气
S
思源电气
S
国电南瑞

1

1

1

4.10
六分硬币666

2021-09-28 15:49:30

地产政策预期有所修复，建议重点关注品牌建材龙头

地产销售进一步恶化，政策亟待改善。9月重点地产企业销售同比下降三成左右，开盘去化情况较8月进一步恶化，需求快速走弱，主要由于预期影响下观望情绪提升，购房意愿放缓。对于开发商，由于当前政策对于预售资金监管较严格，房企难以提取预收款进行项目开发，叠加销售层面走弱导致全市场流动性枯竭，房企经营选择抓工程、不拿地，土地市场难以改善。我们判断在地产供需双弱的情况下，不排除政策端预期有所修复。房地产政策或有微调。9月27日央行货币政策委员会第三季度例会，提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法

S
科顺股份
S
坚朗五金
S
东方雨虹

1

0

0

1.24
六分硬币666

2021-09-28 15:47:17

【兴证社服·培育钻石】行业高景气度持续验证，供需协同驱动增长

培育钻石与天然钻石在物理，化学，光学性质都相同，受到官方认可及品牌和渠道不断培育，市场需求在2020年以来呈现爆发性增长。2020年培育钻石毛坯产量仅700万克拉，不足钻石市场7%，中国产能约300万克拉，成为培育钻石出口大国，消费市场以美国为主。品牌端国内小白光（light mark）和豫园逐步发力；中端期机会来自上游生产端，相关公司21中报呈现翻倍业绩增长。长期驱动因素主要源自：1）从供给端来看，天然钻石产量下滑，培育钻石将实现消费领域对天然钻石的部分替代；2）培育钻石工艺不断进步，大克拉

S
力量钻石
S
中兵红箭

3

1

4

6.00
六分硬币666

2021-09-28 15:45:23

【国信汽车】下游涨价叠加海运跌价，重申轮胎行业推荐

今天轮胎行业大涨，我们认为原因主要是1）轮胎原材料价格相继上涨叠加双控政策下行业产能或下降，目前已有十余家轮胎工厂陆续发布涨价通知，10月将掀起轮胎涨价潮；2）限电令下，工厂停产减产，整个跨境出口行业出货量短期内大幅度降低，导致海运价格大幅下降。我们重申玲珑轮胎推荐逻辑，轮胎行业空间大（国内2500亿，全球12000亿）、增速稳（存量市场为主），玲珑作为乘用车胎国产领先品牌，短期下游涨价和海运降价背景有望提升毛利率，中长期来看，公司7+5战略下产能逐年爬坡；新零售布局打开品牌认知度，高端产品占

S
玲珑轮胎

2

5

9

30.64
六分硬币666

2021-09-24 10:44:52

银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步

【海通国际】银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步收购云南高品质金矿，外延并购再落一子。银泰黄金公告以自有资金10.37亿元，收购张辉持有的华盛金矿60%股权，股权转让变更登记手续已完成。芒市金矿保有符合JORC规范的总资源量：金金属量70.67吨，平均品位3.04克/吨，项目已取得采矿许可证，目前生产规模10万吨/年，正在申请变更为120万吨/年。我们预计，项目完全达产后每年生产黄金规模可达近5吨。积极推进债务与审批事项，矿山有望较短周期内复产。芒市金矿采矿权首次设立时间为1

S
山金国际

0

0

1

2.16
六分硬币666

2021-09-24 10:41:25

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通市场空间

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通中间件空间。1）鸿蒙作为国产系统布局1+8+N，在物联网等领域将加大发力，东方通目前已经布局了物联网等领域，积极参与鸿蒙生态适配工作，同时东方通TongWeb中间件产品已入驻华为开发者联盟生态市场，东方通产品空间将进一步打开，切入物联网等领域。2）9月25日华为将发布全新操作系统openEuler欧拉，欧拉面向B端服务器端基础操作系统，东方通作为华为合作伙伴将进一步受益于底层系统国产替代。数据安全产业空间打开，深度利好东方通网信。东方通全资子公司东方通网信专注于信息安

S
东方通

0

1

0

0.74
六分硬币666

2021-09-14 22:38:43

【华西计算机刘泽晶团队】催化不断，坚定看多鸿蒙生态标的

【强催化 · 3则】 - 9月13日，华为举办智慧办公新品会，宣布 Harmony OS 2 升级用户数破1亿，为全球用户破亿最快的OS。 - 9月14日，鸿蒙龙头之一的中软国际公告，与汇川技术达成战略合作，并宣布 Open Harmony 工业智能操作系统启动。 - 9月14日，华为宣布推出鸿蒙矿山操作系统——矿鸿，实现鸿蒙操作系统在工业领域的第一次商用落地。【华为 · 国产软件强逻辑】华为发布鸿蒙后，生态构建超预期：短短3月间，用户数从0到1亿、场景从C端到B端，万物互联AIoT入口已形

S
润和软件
S
中科创达
S
常山北明

1

4

12

4.13
六分硬币666

2021-09-14 22:31:09

【国君电新】整县推进超预期，分布式光伏迎发展

事件：9月14日，国家能源局正式印发《公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》，将各地报送的试点县（市、区）名单予以公布。此次整县推进计划超市场预期，分布式光伏有望迎来快速发展。 1⃣市场规模可观。根据通知，全国共有676个报送试点县，全部列为整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点。此次676个申报示范县，约占全国的24%，且主要分布在东南和西北日光充足地区。按照此前我们测算50/40/30/20的整县推进比例支持下，我国屋顶分布式光伏市场规模将超600GW，预计此次申报的整县分布式市

S
晶澳科技
S
阳光电源
S
隆基绿能

2

5

10

7.82
六分硬币666

2021-09-14 22:26:58

关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽

🔥 关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽、行业中长期发展逻辑趋于理性，继续看好骨科板块，重点推挤威高骨科（威高股份）、建议关注爱康医疗、春立医疗、大博医疗、迈瑞医疗、微创医疗等！另外，基于此次关节国采，医疗耗材板块也可以趋于乐观、尤其是竞争格局好的细分领域【东吴医药朱国广团队】【事件】 14日，全国关节集采中选结果公布： 1）陶-陶髋关节，A组：7家企业中选，其中爱康、春立、威高（海星）、正天4家国产入选，B组：14家企业中选，其中威高（亚华）、大博等多家国产企业入选； 2）陶-

S
春立医疗
S
爱康医疗
S
威高骨科
S
迈瑞医疗

1

1

8

4.06
六分硬币666

2021-09-09 22:58:44

强推快递，弹性巨大

1）政策催化电商与快递利润再分配（电商反垄断+商品和快递定价分离），抑制非理性价格战（义乌限价示范+打击黄牛）。 2）企业有挺价诉求：盈利的中通/韵达/圆通保利润（21年合计利润70亿），极兔/京东/顺丰电商件/百世/申通减亏（21年合计亏损150亿） 3）单票利润弹性很大：21年中通/韵达/圆通/申通/百世单票利润0.18/0.07/0.09/-0.03/-0.13元（历史峰值：0.52/0.36/0.54/0.39/0.06元）。 4）22年提价后PE很低：a）百世盈亏平衡线（提价0.13）

S
申通快递
S
圆通速递
S
中通快递

1

0

1

0.84
六分硬币666

2021-09-09 22:35:55

造船行业的更新和反馈探讨

（1）运力和贸易量的再平衡。造船行业是最古老的制造业大周期行业，景气驱动因素是供需，当前阶段，运力增速是处在历史增速的低位，全球运力增速2021年3%（表观），已经低于贸易量增速，我们测算，未来2-3年，运力增速进一步下降到0.5-1.5%的水平。这一特征，和2015-2016年的工程机械底部特征类似。我们认为，疫情只是加剧了运力的短缺，但是没有改变船舶运力本身就已经比较缺这一底层逻辑。（2）订单的持续复苏。造船订单从去年底开始复苏，按照集装箱船-散货船-油轮的次序先后在复苏，目前1-8月份全

S
中国船舶
S
亚星锚链

2

3

4

4.15

前往

页

六分硬币666

2021-10-08 08:51:14

【中金化工、医药团队】关注默沙东原料药产业链

1. 2021年10月1日，默沙东宣布Molnupiravir治疗轻度至中度新冠肺炎患者的三期临床中期数据，Molnupiravir显著降低住院或死亡率。具体数据方面，Molnupiravir治疗组的住院或死亡率为7.3%（28/385），对照组的住院或死亡率为14.1%（53/377）。由于此次中期分析得到的明确阳性数据，独立数据监测委员会（IDMC）建议提前终止研究，以便对照组患者也可以使用Molnupiravir治疗。默沙东决定尽快向FDA递交EUA申请。 2. Molnupiravir属

S
天宇股份

4

1

1

5.86
六分硬币666

2021-10-08 08:48:41

中国平安：华夏幸福债务重组计划，资产端担忧或将有所缓解

【海通非银】事件：9月30日华夏幸福发布公告披露了公司2192亿元债务重组初步方案，以及后续持续经营计划。目前该方案尚未经公司董事会批准，尚处于与债权人沟通过程中。重组方案主要包括： 1）债务重组方案：通过“卖、带、展、兑、抵、接”六种方式安排清偿债务，其中依靠出售资产将解决约1070亿元。①通过出售资产可带走金融债务约500亿元，并实现回笼资金750亿元，其中约570亿元用于兑付金融债务。②优先类金融债务展期或清偿约352亿元。③以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿。④剩余

S
中国平安

0

0

0

0.82
六分硬币666

2021-09-29 20:50:15

【信达策略：9月29日市场调整原因点评】

国庆前避险情绪、经济下行预期持续、煤炭保供给、美债利率大幅上行、美股调整等综合影响，导致了近期市场的调整，我们认为国庆之后，随着三季报的逐步披露，这些担心将会逐步缓解，市场将重回上升趋势。配置上，Q4更关注估值。 1、市场调整的短期催化剂：国庆假期、煤炭保供给、美债利率上行由于假期临近，市场避险情绪升温，近期市场交易量明显下降，部分资金提前规避假期长假不确定的风险，投资者更为保守。之前涨幅最大的上游周期股，有政策变化的可能，投资者担心之前产能限制的逻辑兑现充分，热点板块的降温大幅影响了市场的投

S
平安银行
S
中信证券
S
中国石油
S
万科A

2

1

0

17.48
六分硬币666

2021-09-29 20:47:43

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略

【华泰金融】政策定调稳预期，银行加配正当时—银行四季度策略政策定调稳地产+上市银行风险抵御能力强，强烈看好Q4银行机会。推荐平安、招行、张家港、南京、苏州、苏农。政策：央行定调稳地产，进一步明确稳信贷、防风险的政策导向，风险事件有望平稳、有序化解，不宜过度悲观。资产质量：当前上市银行资产质量处近十年最好水平，质量扎实、风险抵御能力强，具有抵抗风险事件冲击的能力。且上市银行房地产开发贷、建筑及建材行业贷款占比较小，对整体资产质量影响较为有限。全年净利润同比增速有望保持较好水平。市场：当前银

S
南京银行
S
平安银行
S
张家港行
S
苏州银行

0

0

1

14.85
六分硬币666

2021-09-28 15:51:51

【安信电新邓永康团队】重视双碳背景下的新型电力系统投资机会！

1、在八月份，我们连续召开两场电话会，先于市场提示新型电力系统所带来的电网设备投资机会。在双碳背景下，能源结构正在驱动新型电力系统的深刻变化，电力系统将着力解决1）大体量新能源的波动及消纳；2）新兴负荷增加对电网冲击；3）电网安全稳定运行三大问题。 2、我们认为，在长期趋势下，电网投资将维持在高位且加速布局新型电力系统，而新型电力系统将从结构、环节、形态、治理和特征五个维度出发，围绕新能源，从输电端（资源禀赋约束下的特高压建设）、配电网（智能化与二次设备加速）和用电端（终端能源电气化和综能管理）

S
许继电气
S
宁德时代
S
平高电气
S
思源电气
S
国电南瑞

1

1

1

4.10
六分硬币666

2021-09-28 15:49:30

地产政策预期有所修复，建议重点关注品牌建材龙头

地产销售进一步恶化，政策亟待改善。9月重点地产企业销售同比下降三成左右，开盘去化情况较8月进一步恶化，需求快速走弱，主要由于预期影响下观望情绪提升，购房意愿放缓。对于开发商，由于当前政策对于预售资金监管较严格，房企难以提取预收款进行项目开发，叠加销售层面走弱导致全市场流动性枯竭，房企经营选择抓工程、不拿地，土地市场难以改善。我们判断在地产供需双弱的情况下，不排除政策端预期有所修复。房地产政策或有微调。9月27日央行货币政策委员会第三季度例会，提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法

S
科顺股份
S
坚朗五金
S
东方雨虹

1

0

0

1.24
六分硬币666

2021-09-28 15:47:17

【兴证社服·培育钻石】行业高景气度持续验证，供需协同驱动增长

培育钻石与天然钻石在物理，化学，光学性质都相同，受到官方认可及品牌和渠道不断培育，市场需求在2020年以来呈现爆发性增长。2020年培育钻石毛坯产量仅700万克拉，不足钻石市场7%，中国产能约300万克拉，成为培育钻石出口大国，消费市场以美国为主。品牌端国内小白光（light mark）和豫园逐步发力；中端期机会来自上游生产端，相关公司21中报呈现翻倍业绩增长。长期驱动因素主要源自：1）从供给端来看，天然钻石产量下滑，培育钻石将实现消费领域对天然钻石的部分替代；2）培育钻石工艺不断进步，大克拉

S
力量钻石
S
中兵红箭

3

1

4

6.00
六分硬币666

2021-09-28 15:45:23

【国信汽车】下游涨价叠加海运跌价，重申轮胎行业推荐

今天轮胎行业大涨，我们认为原因主要是1）轮胎原材料价格相继上涨叠加双控政策下行业产能或下降，目前已有十余家轮胎工厂陆续发布涨价通知，10月将掀起轮胎涨价潮；2）限电令下，工厂停产减产，整个跨境出口行业出货量短期内大幅度降低，导致海运价格大幅下降。我们重申玲珑轮胎推荐逻辑，轮胎行业空间大（国内2500亿，全球12000亿）、增速稳（存量市场为主），玲珑作为乘用车胎国产领先品牌，短期下游涨价和海运降价背景有望提升毛利率，中长期来看，公司7+5战略下产能逐年爬坡；新零售布局打开品牌认知度，高端产品占

S
玲珑轮胎

2

5

9

30.64
六分硬币666

2021-09-24 10:44:52

银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步

【海通国际】银泰黄金：收购芒市金矿，黄金产储量翻番计划更近一步收购云南高品质金矿，外延并购再落一子。银泰黄金公告以自有资金10.37亿元，收购张辉持有的华盛金矿60%股权，股权转让变更登记手续已完成。芒市金矿保有符合JORC规范的总资源量：金金属量70.67吨，平均品位3.04克/吨，项目已取得采矿许可证，目前生产规模10万吨/年，正在申请变更为120万吨/年。我们预计，项目完全达产后每年生产黄金规模可达近5吨。积极推进债务与审批事项，矿山有望较短周期内复产。芒市金矿采矿权首次设立时间为1

S
山金国际

0

0

1

2.16
六分硬币666

2021-09-24 10:41:25

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通市场空间

鸿蒙+欧拉催化，打开东方通中间件空间。1）鸿蒙作为国产系统布局1+8+N，在物联网等领域将加大发力，东方通目前已经布局了物联网等领域，积极参与鸿蒙生态适配工作，同时东方通TongWeb中间件产品已入驻华为开发者联盟生态市场，东方通产品空间将进一步打开，切入物联网等领域。2）9月25日华为将发布全新操作系统openEuler欧拉，欧拉面向B端服务器端基础操作系统，东方通作为华为合作伙伴将进一步受益于底层系统国产替代。数据安全产业空间打开，深度利好东方通网信。东方通全资子公司东方通网信专注于信息安

S
东方通

0

1

0

0.74
六分硬币666

2021-09-14 22:38:43

【华西计算机刘泽晶团队】催化不断，坚定看多鸿蒙生态标的

【强催化 · 3则】 - 9月13日，华为举办智慧办公新品会，宣布 Harmony OS 2 升级用户数破1亿，为全球用户破亿最快的OS。 - 9月14日，鸿蒙龙头之一的中软国际公告，与汇川技术达成战略合作，并宣布 Open Harmony 工业智能操作系统启动。 - 9月14日，华为宣布推出鸿蒙矿山操作系统——矿鸿，实现鸿蒙操作系统在工业领域的第一次商用落地。【华为 · 国产软件强逻辑】华为发布鸿蒙后，生态构建超预期：短短3月间，用户数从0到1亿、场景从C端到B端，万物互联AIoT入口已形

S
润和软件
S
中科创达
S
常山北明

1

4

12

4.13
六分硬币666

2021-09-14 22:31:09

【国君电新】整县推进超预期，分布式光伏迎发展

事件：9月14日，国家能源局正式印发《公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》，将各地报送的试点县（市、区）名单予以公布。此次整县推进计划超市场预期，分布式光伏有望迎来快速发展。 1⃣市场规模可观。根据通知，全国共有676个报送试点县，全部列为整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点。此次676个申报示范县，约占全国的24%，且主要分布在东南和西北日光充足地区。按照此前我们测算50/40/30/20的整县推进比例支持下，我国屋顶分布式光伏市场规模将超600GW，预计此次申报的整县分布式市

S
晶澳科技
S
阳光电源
S
隆基绿能

2

5

10

7.82
六分硬币666

2021-09-14 22:26:58

关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽

🔥 关节全国集采落地，结果温和，短期骨科最大利空出尽、行业中长期发展逻辑趋于理性，继续看好骨科板块，重点推挤威高骨科（威高股份）、建议关注爱康医疗、春立医疗、大博医疗、迈瑞医疗、微创医疗等！另外，基于此次关节国采，医疗耗材板块也可以趋于乐观、尤其是竞争格局好的细分领域【东吴医药朱国广团队】【事件】 14日，全国关节集采中选结果公布： 1）陶-陶髋关节，A组：7家企业中选，其中爱康、春立、威高（海星）、正天4家国产入选，B组：14家企业中选，其中威高（亚华）、大博等多家国产企业入选； 2）陶-

S
春立医疗
S
爱康医疗
S
威高骨科
S
迈瑞医疗

1

1

8

4.06
六分硬币666

2021-09-09 22:58:44

强推快递，弹性巨大

1）政策催化电商与快递利润再分配（电商反垄断+商品和快递定价分离），抑制非理性价格战（义乌限价示范+打击黄牛）。 2）企业有挺价诉求：盈利的中通/韵达/圆通保利润（21年合计利润70亿），极兔/京东/顺丰电商件/百世/申通减亏（21年合计亏损150亿） 3）单票利润弹性很大：21年中通/韵达/圆通/申通/百世单票利润0.18/0.07/0.09/-0.03/-0.13元（历史峰值：0.52/0.36/0.54/0.39/0.06元）。 4）22年提价后PE很低：a）百世盈亏平衡线（提价0.13）

S
申通快递
S
圆通速递
S
中通快递

1

0

1

0.84
六分硬币666

2021-09-09 22:35:55

造船行业的更新和反馈探讨

（1）运力和贸易量的再平衡。造船行业是最古老的制造业大周期行业，景气驱动因素是供需，当前阶段，运力增速是处在历史增速的低位，全球运力增速2021年3%（表观），已经低于贸易量增速，我们测算，未来2-3年，运力增速进一步下降到0.5-1.5%的水平。这一特征，和2015-2016年的工程机械底部特征类似。我们认为，疫情只是加剧了运力的短缺，但是没有改变船舶运力本身就已经比较缺这一底层逻辑。（2）订单的持续复苏。造船订单从去年底开始复苏，按照集装箱船-散货船-油轮的次序先后在复苏，目前1-8月份全

S
中国船舶
S
亚星锚链

2

3

4

4.15

前往

页

19

关注

44

粉丝

686.44

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。