【HBM产业链梳理】HBM：国产AI算力三大瓶颈之一，迎来AI浪潮与国产替代趋势双击 #HBM成为AI浪潮下存储赛道景气度最高方向。AI产业快速发展，面对计算中心的数据洪流，数据搬运慢、搬运能耗大等问题成为计算关键瓶颈，高带宽、高性能与低功耗的HBM技术应运而生，并在AI浪潮之下HBM产能一度紧缺

#重视华为算力新分支——超聚变！ 3月2号，华为官网更新硬件合作伙伴级别名单，其中#鲲鹏振宇+超聚变 升级为华为战略级伙伴（最高级），有且仅有两家。超聚变更是连跳三挡，从认证级直接跳到战略级，创造了华为合作商的历史 超聚变是原华为硬件公司，AI算力服务器增速最快，被制裁后独立给河南国资委。目前超聚变

【华泰计算机】AI算力：整个AI的核心 🔥主线一：海外NV算力链 目前全球AI产业在算力链兑现度最强，从EDA/IP，到GPU/ASIC，到AI服务器，所有环节都超预期： Synopsys IP增速超预期 ARM IP收入和业绩超预期 Nvidia业绩超预期 超微电脑业绩超预期 我们认为，随

AI服务器需求持续兑现。继超微电脑后，戴尔/纬创/英业达等AI服务器厂商业绩纷纷超预期，戴尔2024年3月1日股价大涨超30%，结合相关公司财报电话会： 1）戴尔：FY2024Q4的EPS达到2.20美元，远超市场预期的1.72美元，CEO表示AI服务器订单需求维持增势，FY2024Q4订单环比增长

【光大电子】存储：2024年半导体行业最强细分，强劲复苏+国产替代+AI HBM三大逻辑共振，2024Q1可期🔥1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持

Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora，推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累（从LLM的ChatGPT到DALL-E3，再结合Diffusion和Transformer模型）与Runway、Pika等相比

光模块核心要点： 需求情况：1）去年800G的光模块在150万的出货量，今年800G出货量在800-1000万只，有5-6倍的高增长。2）其中英伟达占整个市场50%的采购量，800G的采购规模在450-500万只，因为背后很多客户是采购英伟达的全套方案。单模的需求在100-150万只，多模的需求在

昇腾920超预期！#关注昇腾产业链投资机遇 建议重点关注昇腾产业链： 1.超聚变系：昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高 【先进数通】公司代理销售超聚变产品和服务，2022年超聚变成为公司第二大供应商 【荣科科技】全资子公司荣科智维云是超聚变服务

此次英伟达财报公布前，全球市场对业绩超预期已经成为共识，公布业绩后股价形成正反馈，盘后上涨10% 财报会上，有两个核心点值得重视核心点一：“在过去一年中，大约40%的数据中心收入用于支持人工智能推理”，超过了此前市场的预期，这也就意味着，商业正在逐步形成闭环，市场对可持续性的担忧也降低了&

【申万机器人】英伟达将于下月发布机器人突破性成果 英伟达将于3月18-21日举办GTC 2024大会，会上黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。 根据官网，英伟达合作伙伴Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和 Google DeepMind 等公司还将在

谁工分不够的  望留言   我赠送一点    方便交流使用

1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持续涨价。 2、国产替代：长存长鑫持续扩产，国产供应链有望深度受益。 3、AI HBM：AI有望大幅拉动HBM需求。

【国海传媒 姚蕾团队】中文在线（300364）：AI+短剧双轮驱动，重申重点关注！ #海外短剧仍处蓝海、ReelShort净流水屡创新高： ●海外短剧市场2023年增长2800x，用户渗透率仍有较大提升空间，海外短剧市场空间预计可达360亿美金。 ●ReelShort为短剧出海先行者，原创/本土化

诺瓦星云：业绩高增的显控全球龙头，领导MLED星辰大海 领导好，诺瓦星云于年前上市，公司为LED显示控制全球龙一，视频处理全国龙一，产品应用于多届奥运会、春晚、世界杯等场景，为具备长期成长性的全球龙头！ 1⃣业绩持续高增 ➠2023年实现营收30.54亿元，yoy+40.49%，归母6.08亿元，

转融通之迷

【HBM产业链梳理】HBM：国产AI算力三大瓶颈之一，迎来AI浪潮与国产替代趋势双击 #HBM成为AI浪潮下存储赛道景气度最高方向。AI产业快速发展，面对计算中心的数据洪流，数据搬运慢、搬运能耗大等问题成为计算关键瓶颈，高带宽、高性能与低功耗的HBM技术应运而生，并在AI浪潮之下HBM产能一度紧缺

#重视华为算力新分支——超聚变！ 3月2号，华为官网更新硬件合作伙伴级别名单，其中#鲲鹏振宇+超聚变 升级为华为战略级伙伴（最高级），有且仅有两家。超聚变更是连跳三挡，从认证级直接跳到战略级，创造了华为合作商的历史 超聚变是原华为硬件公司，AI算力服务器增速最快，被制裁后独立给河南国资委。目前超聚变

【华泰计算机】AI算力：整个AI的核心 🔥主线一：海外NV算力链 目前全球AI产业在算力链兑现度最强，从EDA/IP，到GPU/ASIC，到AI服务器，所有环节都超预期： Synopsys IP增速超预期 ARM IP收入和业绩超预期 Nvidia业绩超预期 超微电脑业绩超预期 我们认为，随

AI服务器需求持续兑现。继超微电脑后，戴尔/纬创/英业达等AI服务器厂商业绩纷纷超预期，戴尔2024年3月1日股价大涨超30%，结合相关公司财报电话会： 1）戴尔：FY2024Q4的EPS达到2.20美元，远超市场预期的1.72美元，CEO表示AI服务器订单需求维持增势，FY2024Q4订单环比增长

【光大电子】存储：2024年半导体行业最强细分，强劲复苏+国产替代+AI HBM三大逻辑共振，2024Q1可期🔥1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持

Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora，推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累（从LLM的ChatGPT到DALL-E3，再结合Diffusion和Transformer模型）与Runway、Pika等相比

光模块核心要点： 需求情况：1）去年800G的光模块在150万的出货量，今年800G出货量在800-1000万只，有5-6倍的高增长。2）其中英伟达占整个市场50%的采购量，800G的采购规模在450-500万只，因为背后很多客户是采购英伟达的全套方案。单模的需求在100-150万只，多模的需求在

昇腾920超预期！#关注昇腾产业链投资机遇 建议重点关注昇腾产业链： 1.超聚变系：昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高 【先进数通】公司代理销售超聚变产品和服务，2022年超聚变成为公司第二大供应商 【荣科科技】全资子公司荣科智维云是超聚变服务

此次英伟达财报公布前，全球市场对业绩超预期已经成为共识，公布业绩后股价形成正反馈，盘后上涨10% 财报会上，有两个核心点值得重视核心点一：“在过去一年中，大约40%的数据中心收入用于支持人工智能推理”，超过了此前市场的预期，这也就意味着，商业正在逐步形成闭环，市场对可持续性的担忧也降低了&

【申万机器人】英伟达将于下月发布机器人突破性成果 英伟达将于3月18-21日举办GTC 2024大会，会上黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。 根据官网，英伟达合作伙伴Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和 Google DeepMind 等公司还将在

谁工分不够的  望留言   我赠送一点    方便交流使用

1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持续涨价。 2、国产替代：长存长鑫持续扩产，国产供应链有望深度受益。 3、AI HBM：AI有望大幅拉动HBM需求。

【国海传媒 姚蕾团队】中文在线（300364）：AI+短剧双轮驱动，重申重点关注！ #海外短剧仍处蓝海、ReelShort净流水屡创新高： ●海外短剧市场2023年增长2800x，用户渗透率仍有较大提升空间，海外短剧市场空间预计可达360亿美金。 ●ReelShort为短剧出海先行者，原创/本土化

诺瓦星云：业绩高增的显控全球龙头，领导MLED星辰大海 领导好，诺瓦星云于年前上市，公司为LED显示控制全球龙一，视频处理全国龙一，产品应用于多届奥运会、春晚、世界杯等场景，为具备长期成长性的全球龙头！ 1⃣业绩持续高增 ➠2023年实现营收30.54亿元，yoy+40.49%，归母6.08亿元，

转融通之迷

【HBM产业链梳理】HBM：国产AI算力三大瓶颈之一，迎来AI浪潮与国产替代趋势双击 #HBM成为AI浪潮下存储赛道景气度最高方向。AI产业快速发展，面对计算中心的数据洪流，数据搬运慢、搬运能耗大等问题成为计算关键瓶颈，高带宽、高性能与低功耗的HBM技术应运而生，并在AI浪潮之下HBM产能一度紧缺

#重视华为算力新分支——超聚变！ 3月2号，华为官网更新硬件合作伙伴级别名单，其中#鲲鹏振宇+超聚变 升级为华为战略级伙伴（最高级），有且仅有两家。超聚变更是连跳三挡，从认证级直接跳到战略级，创造了华为合作商的历史 超聚变是原华为硬件公司，AI算力服务器增速最快，被制裁后独立给河南国资委。目前超聚变

【华泰计算机】AI算力：整个AI的核心 🔥主线一：海外NV算力链 目前全球AI产业在算力链兑现度最强，从EDA/IP，到GPU/ASIC，到AI服务器，所有环节都超预期： Synopsys IP增速超预期 ARM IP收入和业绩超预期 Nvidia业绩超预期 超微电脑业绩超预期 我们认为，随

AI服务器需求持续兑现。继超微电脑后，戴尔/纬创/英业达等AI服务器厂商业绩纷纷超预期，戴尔2024年3月1日股价大涨超30%，结合相关公司财报电话会： 1）戴尔：FY2024Q4的EPS达到2.20美元，远超市场预期的1.72美元，CEO表示AI服务器订单需求维持增势，FY2024Q4订单环比增长

【光大电子】存储：2024年半导体行业最强细分，强劲复苏+国产替代+AI HBM三大逻辑共振，2024Q1可期🔥1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持

Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora，推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累（从LLM的ChatGPT到DALL-E3，再结合Diffusion和Transformer模型）与Runway、Pika等相比

光模块核心要点： 需求情况：1）去年800G的光模块在150万的出货量，今年800G出货量在800-1000万只，有5-6倍的高增长。2）其中英伟达占整个市场50%的采购量，800G的采购规模在450-500万只，因为背后很多客户是采购英伟达的全套方案。单模的需求在100-150万只，多模的需求在

昇腾920超预期！#关注昇腾产业链投资机遇 建议重点关注昇腾产业链： 1.超聚变系：昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高 【先进数通】公司代理销售超聚变产品和服务，2022年超聚变成为公司第二大供应商 【荣科科技】全资子公司荣科智维云是超聚变服务

此次英伟达财报公布前，全球市场对业绩超预期已经成为共识，公布业绩后股价形成正反馈，盘后上涨10% 财报会上，有两个核心点值得重视核心点一：“在过去一年中，大约40%的数据中心收入用于支持人工智能推理”，超过了此前市场的预期，这也就意味着，商业正在逐步形成闭环，市场对可持续性的担忧也降低了&

【申万机器人】英伟达将于下月发布机器人突破性成果 英伟达将于3月18-21日举办GTC 2024大会，会上黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。 根据官网，英伟达合作伙伴Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和 Google DeepMind 等公司还将在

谁工分不够的  望留言   我赠送一点    方便交流使用

1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持续涨价。 2、国产替代：长存长鑫持续扩产，国产供应链有望深度受益。 3、AI HBM：AI有望大幅拉动HBM需求。

【国海传媒 姚蕾团队】中文在线（300364）：AI+短剧双轮驱动，重申重点关注！ #海外短剧仍处蓝海、ReelShort净流水屡创新高： ●海外短剧市场2023年增长2800x，用户渗透率仍有较大提升空间，海外短剧市场空间预计可达360亿美金。 ●ReelShort为短剧出海先行者，原创/本土化

诺瓦星云：业绩高增的显控全球龙头，领导MLED星辰大海 领导好，诺瓦星云于年前上市，公司为LED显示控制全球龙一，视频处理全国龙一，产品应用于多届奥运会、春晚、世界杯等场景，为具备长期成长性的全球龙头！ 1⃣业绩持续高增 ➠2023年实现营收30.54亿元，yoy+40.49%，归母6.08亿元，

转融通之迷

【HBM产业链梳理】HBM：国产AI算力三大瓶颈之一，迎来AI浪潮与国产替代趋势双击 #HBM成为AI浪潮下存储赛道景气度最高方向。AI产业快速发展，面对计算中心的数据洪流，数据搬运慢、搬运能耗大等问题成为计算关键瓶颈，高带宽、高性能与低功耗的HBM技术应运而生，并在AI浪潮之下HBM产能一度紧缺

#重视华为算力新分支——超聚变！ 3月2号，华为官网更新硬件合作伙伴级别名单，其中#鲲鹏振宇+超聚变 升级为华为战略级伙伴（最高级），有且仅有两家。超聚变更是连跳三挡，从认证级直接跳到战略级，创造了华为合作商的历史 超聚变是原华为硬件公司，AI算力服务器增速最快，被制裁后独立给河南国资委。目前超聚变

【华泰计算机】AI算力：整个AI的核心 🔥主线一：海外NV算力链 目前全球AI产业在算力链兑现度最强，从EDA/IP，到GPU/ASIC，到AI服务器，所有环节都超预期： Synopsys IP增速超预期 ARM IP收入和业绩超预期 Nvidia业绩超预期 超微电脑业绩超预期 我们认为，随

AI服务器需求持续兑现。继超微电脑后，戴尔/纬创/英业达等AI服务器厂商业绩纷纷超预期，戴尔2024年3月1日股价大涨超30%，结合相关公司财报电话会： 1）戴尔：FY2024Q4的EPS达到2.20美元，远超市场预期的1.72美元，CEO表示AI服务器订单需求维持增势，FY2024Q4订单环比增长

【光大电子】存储：2024年半导体行业最强细分，强劲复苏+国产替代+AI HBM三大逻辑共振，2024Q1可期🔥1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持

Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora，推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累（从LLM的ChatGPT到DALL-E3，再结合Diffusion和Transformer模型）与Runway、Pika等相比

光模块核心要点： 需求情况：1）去年800G的光模块在150万的出货量，今年800G出货量在800-1000万只，有5-6倍的高增长。2）其中英伟达占整个市场50%的采购量，800G的采购规模在450-500万只，因为背后很多客户是采购英伟达的全套方案。单模的需求在100-150万只，多模的需求在

昇腾920超预期！#关注昇腾产业链投资机遇 建议重点关注昇腾产业链： 1.超聚变系：昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高 【先进数通】公司代理销售超聚变产品和服务，2022年超聚变成为公司第二大供应商 【荣科科技】全资子公司荣科智维云是超聚变服务

此次英伟达财报公布前，全球市场对业绩超预期已经成为共识，公布业绩后股价形成正反馈，盘后上涨10% 财报会上，有两个核心点值得重视核心点一：“在过去一年中，大约40%的数据中心收入用于支持人工智能推理”，超过了此前市场的预期，这也就意味着，商业正在逐步形成闭环，市场对可持续性的担忧也降低了&

【申万机器人】英伟达将于下月发布机器人突破性成果 英伟达将于3月18-21日举办GTC 2024大会，会上黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。 根据官网，英伟达合作伙伴Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和 Google DeepMind 等公司还将在

谁工分不够的  望留言   我赠送一点    方便交流使用

1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持续涨价。 2、国产替代：长存长鑫持续扩产，国产供应链有望深度受益。 3、AI HBM：AI有望大幅拉动HBM需求。

【国海传媒 姚蕾团队】中文在线（300364）：AI+短剧双轮驱动，重申重点关注！ #海外短剧仍处蓝海、ReelShort净流水屡创新高： ●海外短剧市场2023年增长2800x，用户渗透率仍有较大提升空间，海外短剧市场空间预计可达360亿美金。 ●ReelShort为短剧出海先行者，原创/本土化

诺瓦星云：业绩高增的显控全球龙头，领导MLED星辰大海 领导好，诺瓦星云于年前上市，公司为LED显示控制全球龙一，视频处理全国龙一，产品应用于多届奥运会、春晚、世界杯等场景，为具备长期成长性的全球龙头！ 1⃣业绩持续高增 ➠2023年实现营收30.54亿元，yoy+40.49%，归母6.08亿元，

转融通之迷

【HBM产业链梳理】HBM：国产AI算力三大瓶颈之一，迎来AI浪潮与国产替代趋势双击 #HBM成为AI浪潮下存储赛道景气度最高方向。AI产业快速发展，面对计算中心的数据洪流，数据搬运慢、搬运能耗大等问题成为计算关键瓶颈，高带宽、高性能与低功耗的HBM技术应运而生，并在AI浪潮之下HBM产能一度紧缺

#重视华为算力新分支——超聚变！ 3月2号，华为官网更新硬件合作伙伴级别名单，其中#鲲鹏振宇+超聚变 升级为华为战略级伙伴（最高级），有且仅有两家。超聚变更是连跳三挡，从认证级直接跳到战略级，创造了华为合作商的历史 超聚变是原华为硬件公司，AI算力服务器增速最快，被制裁后独立给河南国资委。目前超聚变

【华泰计算机】AI算力：整个AI的核心 🔥主线一：海外NV算力链 目前全球AI产业在算力链兑现度最强，从EDA/IP，到GPU/ASIC，到AI服务器，所有环节都超预期： Synopsys IP增速超预期 ARM IP收入和业绩超预期 Nvidia业绩超预期 超微电脑业绩超预期 我们认为，随

AI服务器需求持续兑现。继超微电脑后，戴尔/纬创/英业达等AI服务器厂商业绩纷纷超预期，戴尔2024年3月1日股价大涨超30%，结合相关公司财报电话会： 1）戴尔：FY2024Q4的EPS达到2.20美元，远超市场预期的1.72美元，CEO表示AI服务器订单需求维持增势，FY2024Q4订单环比增长

【光大电子】存储：2024年半导体行业最强细分，强劲复苏+国产替代+AI HBM三大逻辑共振，2024Q1可期🔥1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持

Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora，推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累（从LLM的ChatGPT到DALL-E3，再结合Diffusion和Transformer模型）与Runway、Pika等相比

光模块核心要点： 需求情况：1）去年800G的光模块在150万的出货量，今年800G出货量在800-1000万只，有5-6倍的高增长。2）其中英伟达占整个市场50%的采购量，800G的采购规模在450-500万只，因为背后很多客户是采购英伟达的全套方案。单模的需求在100-150万只，多模的需求在

昇腾920超预期！#关注昇腾产业链投资机遇 建议重点关注昇腾产业链： 1.超聚变系：昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高 【先进数通】公司代理销售超聚变产品和服务，2022年超聚变成为公司第二大供应商 【荣科科技】全资子公司荣科智维云是超聚变服务

此次英伟达财报公布前，全球市场对业绩超预期已经成为共识，公布业绩后股价形成正反馈，盘后上涨10% 财报会上，有两个核心点值得重视核心点一：“在过去一年中，大约40%的数据中心收入用于支持人工智能推理”，超过了此前市场的预期，这也就意味着，商业正在逐步形成闭环，市场对可持续性的担忧也降低了&

【申万机器人】英伟达将于下月发布机器人突破性成果 英伟达将于3月18-21日举办GTC 2024大会，会上黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。 根据官网，英伟达合作伙伴Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和 Google DeepMind 等公司还将在

谁工分不够的  望留言   我赠送一点    方便交流使用

1、强劲复苏：Gartner预测2024年市场规模同比增长66.3%，增速位列半导体各细分领域第一名。TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持续涨价。 2、国产替代：长存长鑫持续扩产，国产供应链有望深度受益。 3、AI HBM：AI有望大幅拉动HBM需求。

【国海传媒 姚蕾团队】中文在线（300364）：AI+短剧双轮驱动，重申重点关注！ #海外短剧仍处蓝海、ReelShort净流水屡创新高： ●海外短剧市场2023年增长2800x，用户渗透率仍有较大提升空间，海外短剧市场空间预计可达360亿美金。 ●ReelShort为短剧出海先行者，原创/本土化

诺瓦星云：业绩高增的显控全球龙头，领导MLED星辰大海 领导好，诺瓦星云于年前上市，公司为LED显示控制全球龙一，视频处理全国龙一，产品应用于多届奥运会、春晚、世界杯等场景，为具备长期成长性的全球龙头！ 1⃣业绩持续高增 ➠2023年实现营收30.54亿元，yoy+40.49%，归母6.08亿元，

转融通之迷